深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据Decrypt报道，泰国证券交易委员会提议修改ICO监管规则，允许非机构投资者通过一次知识测试后无需重复测试，取代现行每三个月测试一次的要求。新规将强制ICO门户对所有数字代币投资者进行适合性测试，每两年审核一次，确保投资者风险承受能力与产品风险匹配。此举旨在减轻投资者负担并与现有证券监管标准保持一致。公众可在8月1日前对该提案提交意见。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，HTX行情显示，SOL突破190美元，现报189.9美元，24小时涨幅为6.45%。

作者：Jack Kubinec

编译：深潮TechFlow

随着 Solana 的代码问题在过去几年中逐步得到解决，区块时间（即网络生成新交易区块所需的时间）显著减少，甚至低于其标称的 400 毫秒。

然而，在过去一个月中，出现了一个有趣的趋势：中位区块时间（区块链网络中一个关键的性能指标，反映区块链网络处理交易和生成区块的速度）激增，Solana 添加新交易到区块链的速度变慢。原因在于一种新的验证者策略，这表明缓慢生成区块可能更具收益性。据 Blockworks 报道，Anza、Jito 和 Marinade 正在考虑解决这一问题。

每个 Solana 区块都有一个验证者担任领导者角色——负责收集交易、创建区块并将其广播到网络。领导者通过创建区块收取交易费用。更多的订单流意味着更多的费用机会，因此验证者可能会选择处理 500 毫秒的交易，而不是 300 毫秒，以增加收益。

从基本层面来看，一些 Solana 验证者似乎在尽可能长时间地等待，以便将更多交易打包进区块，从而最大化收益。这种行为导致了 Solana 的周期长度增加。

对于一个致力于像纳斯达克一样快速的网络来说，这显然不是理想的情况。此外，周期减少意味着质押奖励的复利机会减少，这一点由 Sol Strategies 的首席技术官 Max Kaplan 提出。

Solana 提供了一种称为“宽限滴答”（grace ticks）的机制，这是一个允许领导者仍然能够成功提交区块的延迟期。这一机制旨在防止远程位置的验证者受到不公平的惩罚，但也为验证者故意延迟提交区块打开了大门。

此外，Solana 的替代客户端 Frankendancer 最近发布了一个收入最大化的调度器。

据 Kaplan 透露，运行该客户端的验证者似乎正在以稍慢于正常的速度打包区块。不过，Kaplan补充道，与更严重的延迟者相比，Frankendancer 的延迟可以忽略不计，他并不认为这是一件“坏事”。此外，在权益证明区块链上，区块延迟并不是一个新概念。然而，Firedancer 的升级可能让这一策略在 Solana 上变得更加显眼。Jump 尚未对此发表评论。

有趣的是，Firedancer 软件工程师 Michael McGee 在本周的 Lightspeed 播客中描述了这一现象。他提到：“我们在当前的验证者中看到的一件事是…[验证者]往往通过延迟交易执行来创建更有利可图的区块。”

Blockworks Research 分析师 Victor Pham 指出，那些更明显延迟区块的 Solana 验证者通常运行的是 Agave-Jito 客户端的修改版本。

例如，在 6 月中旬的第 802 周期中，Galaxy 和 Kiln 的中位区块时间均超过了 570 毫秒。根据 Solana Compass 数据，一些未标记的验证者运行速度也较慢，而 Temporal 的验证者中位区块时间为 475 毫秒。

Kiln联合创始人Ernest Oppetit承认，其验证者——Solana网络中第六大质押验证者——曾在一段时间内延迟区块插槽，但表示目前已停止这种行为。

“在Kiln，我们以提供市场上最高的质押年收益率（APY）为荣，同时不牺牲安全性。我们一直在对技术栈的不同部分进行研发，包括时间策略，并与客户、客户端团队以及基金会保持持续讨论。目前，我们遵循规范，不再延迟区块，但许多其他验证者仍在这样做。我们认为最终需要在协议层面解决激励问题（快速生成区块导致奖励减少），”Oppetit 说道。

Temporal 工程总监 Ben Coverston 在被问及其验证者显然参与缓慢区块趋势时表示：“我可以说，我们并不是让人们了解这一现象的原因。”

Galaxy的一位发言人则表示：“作为服务提供商，我们支持能够优先最大化客户质押奖励的验证者配置。在 Solana 上，这可能意味着提议稍慢的区块以确保更高的奖励获取。Galaxy也一直响应社区反馈，并已将区块时间调整至可接受的范围内。”

然而，Solana 验证者社区普遍认为减慢网络速度并不合适，缓慢的验证者目前正面临公众的强烈反对。

他们可能很快会面临更实质性的惩罚。据 Blockworks 报道，Jito 计划将缓慢验证者从其质押池中列入黑名单，而该质押池是 Solana 网络中规模最大的。

Jito 基金会主席 Brian Smith 表示，该组织正在“起草一项治理提案，赋予一个委员会权力，从 JitoSOL 委托集合中移除落后者。这项提案应该会在几天内向社区开放讨论。”

Marinade 的联合创始人 Michael Repetny 表示，该质押池提供商正在“考虑将此问题提交治理提案，以讨论将[缓慢验证者]作为硬性规则/委托策略违规行为的利弊考量。”

协议层面的解决方案也正在推进中。Anza 的 GitHub 仓库显示了一项新提案，建议将Solana的宽限滴答期缩短一半。此外，Solana 提出的共识机制改革也有望解决这一问题。

“Alpenglow 将通过启用跳过投票功能来解决这个问题，”Anza 核心工程副总裁Brennan Watt 表示。

Watt 在最近一期的 Lightspeed 播客中透露，Anza 希望在今年 12 月的 Solana Breakpoint 大会之前让 Alpenglow 上线主网。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据Scam Sniffer监测，一名用户因签署钓鱼交易，损失价值123万美元的Uniswap V3 Position NFT。随后，这些NFT被转移至钓鱼合约，相关资产也被提取。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸地址0x8Af…eFA05曾用282万美金撬动1481万枚USDe收益，但目前做空一揽子山寨币已浮亏1248万美元。该巨鲸采用”高市值大仓位，小市值小仓位”的做空策略，在26个做空仓位中仅38%处于浮盈状态，其中XRP单币亏损高达900万美元。

作者：Karl

编译：深潮TechFlow

做多$PUMP：押注加密领域最被诟病的代币，堪称痛点入场。

极端情绪宣告市场触底，迎来逆向投资的绝佳时机

目前，$PUMP 的市场情绪已达到极端的普遍厌恶和恐慌抛售状态，这正是教科书式的市场底部信号。代币价格已回吐此前数百万美元回购所推动的涨幅，现价甚至跌至或低于其创纪录的首次代币发行（ICO）价格，为投资者提供了一个“第二次机会”入场的机会。链上数据显示，超过59%的 ICO 参与者已经出售了他们的代币，而衍生品市场中，Hyperliquid 平台上出现了大量 $PUMP 多头被清算的现象。交易者讨论充斥着诸如“被掠夺”、“控制性拆除”和“榨取性垃圾”等词汇，而竞争对手如 Bonkfun 则被认为是赢家。

正如交易者 unvested 所言，“仇恨越强烈，反弹越猛烈。”当前的 $PUMP 市场环境正是这种情况的典范。在“血流成河”的时候买入，一直是经典且盈利的投资策略。

20亿美元的资金储备：一个被低估且未充分利用的潜在催化剂

市场对 $PUMP 的主要不满在于其团队未动用巨额资金储备，但这一点恰恰是看涨论的核心。约 5 亿至 13 亿美元的 ICO 筹资仍然是一个强大的、尚未使用的催化剂。尽管最初约 3000 万美元的回购操作显得笨拙，但它证明了团队有意愿和能力支持代币价格。回购钱包目前仍持有超过1200万美元的 SOL，随时准备部署。

市场主流观点认为团队“失误”，但交易者 0xjaypeg 提出了另一种理论：这是一个有意为之的策略，旨在让短期的 ICO 投机者和杠杆多头逐步退出，从而在较低估值下建立更强大的持币者基础，为下一轮上涨做好准备。市场目前正在消化团队的“无行动”状态，这为团队最终动用资金储备以捍卫市场份额或重新点燃市场势头时，创造了巨大的非对称性上行机会。

持币结构与衍生品市场的重置：市场迎来新局面

剧烈的抛售已从根本上清理了市场结构。两家主要基金出售了价值 8640 万美元的 $PUMP，清除了早期不敏感投资者带来的显著供应压力。这种分配将代币从弱势的获利了结者转移到了潜在的强势信念买家，后者正在低点积累。同时，多头的清算也重塑了衍生品市场格局。资金费率曾一度转为负值，表明空头正在底部集中涌入，为潜在的强力逼空提供了“燃料”。共识交易已从拥挤的多头转变为拥挤的空头，而这一切正发生在历史支撑位附近。

竞争压力迫使团队行动：$PUMP 的反击时刻即将到来

Pump.fun 正陷入与 BonkFun 的“启动平台战争”，且在收入和项目启动等关键指标上被认为处于劣势。然而，这种竞争压力并非死亡宣告，而是一个强大的推动力。Pump 团队无法眼睁睁看着其平台的主导地位逐渐消失，因此他们现在面临着生存压力，必须动用其庞大资源进行反击。

预计团队的回应可能包括持续的程序化回购、激进的市场营销、为项目提供深度激励以吸引其在平台上启动，或者最终兑现期待已久的空投。尽管如此，该平台仍然是一个“高度金融化的 TikTok”和“经过战斗考验的启动平台”，拥有巨大的收入潜力。无所作为已不再是选项，这意味着重大催化剂的部署只是“何时”的问题，而非“是否”的问题。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据新浪财经报道，民生证券指出，短期来看，跨境支付场景有望成为稳定币落地应用的重要场景，稳定币有望助力提升跨境支付效率、降低跨境支付成本，跨境支付相关金融科技标的有望持续受益，建议重点关注连连数字。长期来看，稳定币有望推动虚拟资产交易和RWA、STO，稳定币有望助力传统金融资产进行“链上”交易，中资券商加速布局，例如国泰君安国际升级虚拟资产交易牌照、广发证券（香港）已全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，并发行首个每日可申赎代币化证券“GF Token”，头部券商和交易所标的有望更为受益稳定币发展。

撰文：Miles Jennings，a16z crypto 政策主管兼总法律顾问

编译：Luffy，Foresight News

美国众议院近期在两党压倒性支持（294 票赞成、134 票反对，78 名民主党人支持）下，推进了一项重要的新 「市场结构」 法案。该法案即《数字资产市场 CLARITY 法案》（Digital Asset Market Clarity Act，众议院第 3633 号法案），将为数字资产市场建立明确的监管框架。法案现已进入参议院审议阶段，参议院正制定自身版本的市场结构立法，而《CLARITY 法案》将为其提供参考。

若获通过，该法案将为区块链系统确立清晰的 「游戏规则」，终结多年来扼杀创新、损害消费者利益、偏袒奉行不透明原则的奸商而非追求透明度的企业家的不确定性。如同 1933 年《证券法》确立投资者保护机制、推动美国一个世纪的资本形成一样，《CLARITY 法案》有望成为具有时代意义的法律。

当我们的法律框架既能促进创新又能保护消费者时，美国就能引领潮流，全世界都能从中受益。《CLARITY 法案》带来了这样的机遇。尽管该立法建立在去年《21 世纪金融创新与技术法案》（FIT21）的两党合作基础之上，但在几个关键方面进行了改进，下文将阐述：创业者需了解的内容，以及为何该法案对协调创新、消费者保护与美国国家安全至关重要。

结合刚刚签署的《GENIUS 法案》（下文会详细说明其关联），对更广泛市场结构法案的需求愈发迫切。

为何重要：宏观视角

尽管加密行业已发展十多年，但美国至今尚未建立全面的监管框架。然而，加密货币已不再只是科技圈内的一股潮流，它已成为基础设施：区块链系统如今已成为支付系统（包括通过稳定币）、云基础设施、数字市场等诸多领域的基础。

但这些协议和应用是在缺乏清晰规则的情况下构建的。结果如何？合法创业者面临监管的反复无常，而投机者则利用法律模糊性牟利。《CLARITY 法案》将扭转这种局面。

通过为项目提供透明的合规路径，并确保监管机构拥有更有效的工具来监管实际风险，《CLARITY 法案》（连同名为《GENIUS 法案》的新稳定币法案）将把已然庞大的加密行业从阴影中带入受监管的经济体系。新立法将为负责任的创新创建了一个框架，就像 20 世纪那些帮助公开市场繁荣并保护消费者的基础性法律一样。

除了提供明确的合规路径，该法案还制定了更清晰的规则，赋予创业者法律确定性，让他们能自信地创新并在国内开展业务。这最终将减轻合法创业者前往海外开展业务的压力。

这种法律明晰性将为下一代去中心化基础设施、金融工具和用户所有的应用程序敞开大门，且所有这些都将在美国构建。确保区块链系统在美国开发，也将确保全球数字和金融基础设施免于依赖例如由中国创建和控制的区块链系统，同时还能保证美国监管标准适用于如今被加密圈外人士使用的核心金融基础设施。

这项新立法将发挥什么作用？

为数字商品创建清晰监管路径

《CLARITY 法案》为数字资产创建了一个监管框架，这些资产赋予用户在区块链系统中的所有权。

法案「基于控制」的成熟度框架，让区块链项目能够推出数字商品并进入公开市场，而无需承受过度监管负担或面临不确定性。

实现对基于区块链的中介机构的监督

法案确保加密领域的中心化主体（如交易所、经纪商和交易商 ）受到严格监督。这些中介机构需：

• 在商品期货交易委员会（CFTC）注册；

• 遵守与传统金融机构类似的合规标准。

这些要求提高了核心市场基础设施的透明度，有助于防止欺诈和滥用，并增强消费者信任。它们还将填补当前监管空白 —— 此前，FTX 等公司可以在美国市场不受约束地运营。

以有力保障措施保护消费者，同时促进创新

《CLARITY 法案》也包含直接的消费者保护措施，包括：

• 要求数字商品发行方履行强制性公开披露义务 ，确保零售参与者能获取基本、重要信息；

• 限制内幕交易，约束早期利益相关者利用信息不对称损害用户利益的行为。

这些措施也为创业者构建去中心化区块链系统提供更清晰的路线图，有助于促进创新。

哪个政府机构负责监管？

《CLARITY 法案》将为数字资产从美国证券交易委员会（SEC）向商品期货交易委员会（CFTC）过渡监管权，提供清晰、结构化的路径。

让我们比较一下现行法律和《CLARITY 法案》（如果通过）如何应对区块链系统的独特属性：

区块链系统的 「基于控制」 成熟度框架如何运作？

与 SEC 2019 年制定的、基于 「努力」 的传统去中心化测试不同，《CLARITY 法案》的成熟度框架采用明确、客观且易于衡量的标准。

这些标准聚焦于谁控制着底层区块链系统及其相关数字商品。这与其他监管制度（如货币传输 ）更一致，消除了促使开发者因担心被视为中心化而停止开发的不当激励。更重要的是，这种方法将助力合法开发者发展，并持续开发（而非放弃项目 ），同时让不良行为者更难利用法律模糊性，包括搞 「表演式去中心化」（而非实际去中心化 ）。

具体而言，法案框架通过以下方式激励去中心化并保护消费者：

• 在区块链系统形成阶段（存在中心化控制时 ），施加更多监督和严格监管负担，此时，区块链系统原生数字资产的风险与证券最相似；

• 随着项目成熟（无中心化控制，风险降低且与商品最相似 ），减少监管要求。

如同以往将 「从中心化到去中心化过渡」 的立法努力（对比下文与 FIT21 的差异 ），适用于「成熟度」范围内项目的监管义务包括：

• 强制性披露：将提高透明度；

• 对内部人员的销售限制：在早期阶段保护消费者，防范内部人员（如相关创业者和投资者 ）利用其他消费者不知晓的非对称信息牟利。

但与 FIT21 不同，《CLARITY 法案》列出七个客观、可衡量的标准，用于判定特定区块链系统何时不再由个人或共同管理的团体（如基金会）控制，因此其原生数字资产不再构成类似证券的风险。由于这种方法以消除控制为核心，它既能保护消费者投资者，又能释放区块链技术的全部潜力。而且，由于采用可衡量的标准，《CLARITY 法案》提供的框架更便于监管机构应用和开发者遵循。

简而言之，这个新框架是对传统监管框架的重大改进，因为证券法并非为区块链系统这类资产设计，其风险特征可能从类似证券转变为类似商品。这一新框架也得到了业界的广泛支持。

对 DeFi 等特定行业有何影响？

《CLARITY 法案》为 DeFi 提供了重要保障。具体而言，该法案：

豁免 DeFi 协议和应用受法案为数字商品交易中介机构（如交易所、经纪商 ）确立的监管要求约束；

为 DeFi 确立标准。要符合条件，DeFi 系统不得充当中介，确保特定 DeFi 系统不会重新引入监管旨在缓解的风险。

此外，法案将为 DeFi 项目提供所需的法律明晰性，使其能够：

• 推出并销售自身原生代币，此前这些流程风险高且不明晰；

• 采用去中心化治理 ，无需担心被归类为中心化；

• 提供自托管服务，许多项目此前已这么做，如今通过该法案，个人将拥有 「自托管权利」 。

CLARITY 为 DeFi 项目搭建了一个公平的竞争环境。这也为将 DeFi 的优势融入更广泛金融体系铺平道路，向更广泛的消费者释放其真正潜力。

然而，《CLARITY 法案》并非十全十美。由于它仅聚焦数字商品，未涉及代币化证券和衍生品等其他受监管数字资产。而且，虽然《CLARITY 法案》豁免 DeFi 系统受联邦中介规则约束，但未优先于州监管 ，这意味着 DeFi 行业仍易受州级政策不一致或过度干预的影响。这些空白应在参议院、未来立法或通过协调监管指引（如 SEC 和 CFTC 的规则制定 ）中解决。

《CLARITY 法案》比现有制度更好吗？

是的；《CLARITY 法案》改善了现状，原因如下：

• 行业当前缺乏监管：有人可能认为无监管优于有监管，但当前监管不明晰让不良行为者和投机者得利，他们利用不确定性剥削消费者（更不用说监管机构不受约束地滥用职权 ）。FTX 就是这些问题的典型例子，不仅损害整个行业，还伤害数千名消费者。若不及时行动，我们就会为更多像 FTX 前 CEO 那样的不良行为者敞开大门。

• 行业缺乏透明度：没有强制披露和上市标准，消费者经常面临诈骗和欺诈。这种透明度缺失滋生了 「赌场」 文化，催生了 Meme 币等纯投机产品。

• 行业缺乏保护：缺乏对各联邦机构监管权的清晰约束，区块链项目（尤其是 DeFi 项目 ）仍面临监管过度干预的风险，这在前几届政府期间屡见不鲜。

• 行业缺乏标准：缺乏围绕去中心化 / 控制的标准，消费者使用区块链系统时会面临未知风险。例如，他们可能认为自己的资产（包括稳定币）是安全的。但如果这些区块链系统由单一实体控制（有人可能直接关闭它 ），资产可能并不安全。随着所有行业成熟，制定标准会愈发普遍。

《CLARITY 法案》与以往立法努力（如 FIT21 ）相比如何？

《CLARITY 法案》实际上吸纳了 FIT21 的经验教训，并在其基础上进行改进：

• 增强透明度：填补 FIT21 的漏洞（这些漏洞可能让某些传统项目规避披露要求）。《CLARITY 法案》为仍活跃的传统项目应用披露义务提供框架。

• 强化消费者保护：让内部人员更难利用信息不对称牟利。例如，《CLARITY 法案》严格限制项目内部人员在项目成熟前（即仍控制项目时 ）出售资产。

• 成熟度框架更合理：采用基于控制的去中心化测试，大幅改进 FIT21 的模糊方法。该框架也更精准，因为《CLARITY 法案》提出七个客观可衡量的标准，用于判定区块链系统是否成熟。

• 改进监管监督：为监管机构提供更大灵活性，有助于确保监管框架随行业成熟而演进、扩展。

《CLARITY 法案》与近期通过的《GENIUS 法案》如何关联？

新通过的《GENIUS 法案》是金融系统现代化的关键一步。众议院以压倒性两党支持（308 票赞成、122 票反对，102 名民主党人支持 ）通过这项重大立法，创造了历史。然而，这项关于稳定币的新立法，极大增加了对《CLARITY 法案》这类更广泛市场结构立法的需求。

为何？因为《GENIUS 法案》将加速稳定币的采用，从而推动更多金融活动迁移到区块链上，增加对区块链用于广泛支付和商业活动的依赖。这一趋势已在发生，因为无处不在的支付处理商、传统金融机构、成熟支付网络等越来越多地接纳和采用稳定币。

但当前稳定币立法并未监管所有这些资产运行所依赖的区块链，未要求这些 「渠道」 安全、去中心化或治理透明。这一空白使消费者和更广泛经济面临新的系统性风险。

随着《GENIUS 法案》签署成为法律，对《CLARITY 法案》的需求愈发迫切。

《CLARITY 法案》提供必要的标准和监督，确保支撑稳定币的基础设施（底层区块链、协议和其他工具 ）符合安全、透明和控制标准。其对定义成熟区块链系统的客观、可衡量要求，也让创业者更清楚如何达到这些标准。

若缺乏这些互补保护，稳定币的采用可能加速使用不受监管、不透明甚至敌对的基础设施。通过《CLARITY 法案》，确保稳定币在安全网络上运行，进一步保护消费者、降低金融风险，并巩固美元在下一代金融系统中的强势地位和领导力。

接下来会发生什么？

随着《CLARITY 法案》在美国众议院通过，法案将送交参议院。参议院银行委员会和农业委员会可能会审议该法案，

通过各自的修订程序进行修改，然后提交参议院全体会议进行表决。

不过，更有可能的是，一个由两党参议员组成的小组将提出一份单独的参议院版本的加密货币市场结构法案，该法案可能在很多方面与 CLARITY 法案类似。随后，参议院银行和农业委员会将通过自身程序审议该法案，若获批准，送交参议院全体投票。

如果国会两院通过各自的法案，众议院和参议院将需要协调任何分歧，无论是通过非正式的谈判程序还是更正式的协商委员会，然后每个议院将投票通过最终的妥协版本。

这一切什么时候可能实现？众议院和参议院主要领导人已设定目标，在 9 月底前将市场结构法案送交总统签署。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于7月21日上线以下交易对：

现货交易对

• CSKY/USDT（7月21日20:20 UTC+8）：$CSKY是CoreSky项目的原生代币。Coresky 是新一代 Web3 meme 孵化平台，旨在发现、赋能并启动社区驱动的 meme 项目。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据CoinGecko最新数据，NFT市场总市值达64.6亿美元，24小时内增长23.7%。24小时交易量攀升至4178.43万美元，环比增长334.7%。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，Matrixport 发布今日市场分析，以太坊(ETH)在亚洲交易时段表现突出，月度涨幅达66%，远超全球平均水平45%及美国市场的2%，而欧洲市场则下跌23%。分析师Markus Thielen指出，亚洲市场影响力日益显著，成为推动ETH周末强势上涨的主要力量。除投机资金和机构配置外，DeFi活跃度回升也是以太坊上涨的重要推动因素。目前，ETH资金费率已升至双位数，叠加期货持仓和ETF资金持续流入，市场热度逐步升温，尽管整体水平仍处于温和区间。

十年，从无人知晓到名动天下。以太坊的十年，亦是区块链行业的十年。带着时代洪流中泥沙俱下劈波斩浪的印记，有着山峦峻拔风霜磨砺的峥嵘，含着困境中的坚守、争议中的突围，以及那些镌刻在过往黄金岁月里的光荣与梦想。

这同样是我们的十年。7月30日14点，值以太坊十周年纪念日之际，万向区块链实验室将在上海虹口举办以太坊十年·峥嵘岁月主题聚会，盼旧友重逢，望新朋相聚。我们也将邀请以太坊技术专家、行业意见领袖和高校学者，深度总结回顾十年辉煌与挑战的同时，围绕近期火爆的稳定币和RWA等话题，共话未来之路。

欢迎点击阅读原文，报名参加我们的活动。如果您无法参加线下聚会，也可以在链接中提交您的昵称、邮箱和对以太坊的寄语，中英皆可。我们将精选部分留言，编辑成册，赠送给Vitalik Buterin和以太坊基金会。

若回望，每一程都有风雨兼程的足迹；若前行，这峥嵘化作的底气，正铺就下一段壮阔的征途。

7月30日，期待与你在上海相聚。

万向区块链实验室

万向区块链实验室于2015年由中国万向控股有限公司成立，聚集领域内的专家就技术研发、商业应用、产业战略等方面进行研究探讨，为创业者提供指引，为行业发展和政策制定提供参考，促进区块链技术服务于社会经济的进步发展。 自成立以来，万向区块链实验室通过每年举办上海区块链全球峰会&香港Web3嘉年华、组织黑客松&训练营&孵化器、以及区块链图书出版和服务、开发者和创业者课程 、区块链和Web3研究等举措，建立全球Web3社区与开发者网，推动区块链技术的普及和发展。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据NLNico披露，瑞典公司H100 Group AB董事会于2025年7月21日宣布完成一项定向股票发行，向合格投资者发行最多1,523,089股新股，每股认购价格为9.30瑞典克朗，共筹集约1410万瑞典克朗（约合130万美元）资金。公司表示，所得资金净额将用于推进其比特币财库战略框架内的投资机会。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据The Block报道，Aave DAO近日通过AFRC投票，以99.8%的高支持率批准Kraken支持的Ink Foundation使用Aave V3代码库推出白标版贷款协议。根据协议，Ink Foundation将获得Aave DAO六个月的技术支持，并向Aave提供不低于借款量5%的收入分成。作为交换，Ink Foundation承诺在部署后12个月内不与其他贷款协议合作，并计划通过流动性挖矿项目吸引超过2.5亿美元的初始流动性。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据Cointelegraph报道，美国银行和信用合作社团体联合致信货币监理署(OCC)，要求推迟对Circle、Ripple等加密公司银行许可证申请的决定。银行业认为这些申请缺乏足够信息供公众评估，且加密公司的业务模式与传统信托银行存在本质差异。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，HTX行情显示，BTC突破119000美元，现报119099美元，24小时涨幅为1.02%。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方消息，LBank已于2025年7月21日13:30（SGT）首发上线PsyopCoin（PSYOP），并开放PSYOP/USDT交易对。充币已开放，提币业务将于7月22日13:00（SGT）开放。

作者：Tiger Research Reports

编译：深潮TechFlow

TL;DR

• 监管与政府：1）香港将于8月出台稳定币立法，巩固其数字金融中心地位。2）新加坡实施严格的许可制度，禁止无牌公司在海外开展业务。3）泰国推出G-Tokens，成为首个 推出政府发行数字债券的国家。

• 企业动态：1）日本上市公司比特币资金策略浪潮，带动机构投资激增。2）中国企业采取务实态度，通过香港牌照绕过国内限制，囤积比特币。

• 政策转变：1）在韩国，韩元支持的稳定币作为选举后议程的出现，因持续的监管碎片化而受到抵消。2）越南实现了从禁令到全面合法化的历史性转变。3）菲律宾推行双轨战略，将严格监管与沙盒框架相结合。

1.亚洲 Web3 市场第二季度：监管趋于稳定，企业投资不断增加

虽然 Web3 市场的重心已明显转向美国，但亚洲主要市场的发展仍然值得关注。亚洲不仅拥有全球最大的加密货币用户群，而且仍是区块链创新的核心枢纽。

因此，Tiger Research 一直对亚洲地区 Web3 的主要趋势进行季度回顾。2025年第一季度，亚洲各地的监管机构奠定了基础——出台新立法、发放牌照并启动监管沙盒。加强跨境合作的努力也初具规模。

第二季度，这一监管基础促进了有意义的商业活动，并加速了资本配置。第一季度推出的政策在市场中得到了检验，促使其不断完善并得到更切实的实施。

机构和企业的参与度显著提升。本报告将对第二季度各国的这些发展情况进行逐一分析，并评估各国政策变化如何影响更广泛的全球 Web3 生态系统。

2.亚洲主要市场的主要发展情况

2.1. 韩国：政治转型与监管调整的交汇点

来源：Tiger Research

第二季度，加密货币政策成为韩国六月总统大选前的热门议题。候选人积极分享与 Web3 相关的承诺，而随着李在明胜选，市场预期政策将出现重大转变。

会议的核心议题之一是推出与韩元挂钩的稳定币。包括Kakao Pay在内的相关股票大幅上涨，传统金融机构也开始申请Web3相关商标，以期进入市场。

然而，在政策制定过程中出现了一些冲突，最突出的是韩国银行与金融服务委员会（FSC）之间关于管辖权的争论。韩国央行主张尽早参与审批流程，将稳定币定位为与CBDC并列的更广泛的数字货币生态系统的一部分。

今年7月，民主党宣布将《数字资产创新法》的出台时间推迟一到两个月。缺乏明确的牵头政策制定者似乎是一大瓶颈，各部门间的谈判仍然各自为政。因此，尽管韩元稳定币已成为焦点，但具体的监管指导仍然缺乏。

尽管如此，制度层面的逐步完善仍在持续。6月，新规允许非营利组织和交易所出售捐赠的加密资产，并允许立即清算。该规则还要求以最大程度降低市场影响的方式进行出售。

整个第二季度，市场对韩国市场的兴趣依然强劲。全球交易所纷纷展现出持续的投入：Crypto.com Korea 已完成与 Upbit 和 Bithumb 的 Travel Rule 整合，而 KuCoin 则表示计划在符合监管标准后重返韩国市场。

线下活动也显著回暖。与去年相比，见面会的数量大幅增加，越来越多的国际项目甚至在大型会议之外访问韩国。然而，以促销为主的活动（更注重赠品而非参与）的兴起，已经让韩国本土建筑商感到疲倦。

2.2. 日本：机构和企业的采用推动比特币战略扩张

来源：Bitcoin Treasury

第二季度，日本上市公司掀起了一波比特币采用浪潮。这股浪潮主要由 MetaPlanet 推动，该公司在 2024 年 4 月首次购买比特币后，获得了约 39 倍的回报。MetaPlanet 的表现成为了标杆，促使 Remixpoint 等公司纷纷效仿，配置各自的比特币。

与此同时，稳定币和支付基础设施的建设也取得了进展。三井住友金融集团已开始与 Ava Labs 和 Fireblocks 合作筹备稳定币的发行。此外，Mercari 的加密货币子公司 Mercoin 也开始支持XRP 交易，显著提升了该平台（月活跃用户超过 2000 万）的加密货币可及性。

随着私营部门的举措不断推进，监管讨论也持续展开。日本金融厅（FSA）引入了新的分类系统，将加密资产分为两类：第一类，包括用于融资或商业运营的代币；第二类，指通用加密资产。然而，这些监管更新大多仍处于讨论阶段，迄今为止具体的修改有限。

散户投资者的参与度依然低迷。日本散户投资者传统上倾向于保守策略，对加密资产仍持谨慎态度。因此，即使有新的市场参与者进入，散户资本也不太可能立即流入。

这与韩国等市场形成了鲜明对比，在这些市场，积极的散户参与直接促进了新项目的早期流动性。在日本，机构主导的投资模式提供了更高的稳定性，但可能会限制短期的增长势头。

2.3. 香港：受监管的稳定币和数字金融服务的扩展

第二季度，香港完善了稳定币监管框架，巩固了其作为亚洲领先数字金融中心的地位。香港金融管理局（金管局）宣布，新的稳定币监管法例将于8月1日生效。预计稳定币发行机构的发牌制度将于年底前出台。

来源：HKMA

因此，首批受监管的稳定币预计将于第四季度推出，最早可能在今年夏天。此前参与香港金融管理局监管沙盒的公司预计将成为先行者，其进展值得关注。

数字金融服务的范围也显著扩大。证券及期货事务监察委员会（证监会）宣布计划允许专业投资者进行虚拟资产衍生品交易。与此同时，持牌交易所和基金获准提供质押服务。

这些发展反映了监管部门的明确意图，即在香港建立更加全面、更加机构友好的数字资产生态系统。

2.4. 新加坡：管控与保护之间的监管收紧

来源：MAS

第二季度，新加坡在加密货币监管方面采取了显著的收紧措施。最引人注目的是，新加坡金融管理局（MAS）全面禁止未经许可的数字资产公司在海外开展业务，这表明其坚决反对监管套利。

新规适用于所有在新加坡向全球用户提供数字资产服务的实体，实际上强制要求正式发放牌照。环境已经发生了变化：简单的商业注册已不足以维持运营。

这一变化给本地 Web3 公司带来了越来越大的压力。这些公司现在面临着一个二元选择——要么建立完全合规、运营实体，要么考虑迁往更宽松的司法管辖区。虽然此举旨在增强市场诚信和消费者保护，但不可否认的是，它对早期和跨境项目的影响是有限的。

2.5. 中国：数字人民币国际化与企业 Web3 战略

第二季度，中国推进数字人民币国际化进程，上海是这项工作的中心。中国人民银行宣布计划在上海设立国际运营中心，以支持数字货币的跨境应用。

然而，官方政策与实际操作之间仍然存在差距。尽管全国范围内已禁止加密货币，但据报道，一些地方政府（例如江苏省）已清算了被没收的数字资产，以弥补财政缺口。这表明，中国政府采取了与官方立场不同的务实做法。

中国企业也展现出类似的务实精神。物流集团AdanTex等公司已开始追随日本企业的脚步，增持比特币。其他一些公司则利用香港的牌照制度，绕过内地的限制，进入全球Web3市场——有效地突破监管界限，参与数字资产经济。

市场对与人民币挂钩的稳定币的兴趣也在增长，尤其是在本季度后半段。对美元稳定币主导地位以及人民币贬值的担忧日益加剧，引发了这些讨论。

6月18日，中国人民银行行长潘功胜公开阐述了构建多极化全球货币体系的愿景，暗示对发行稳定币持开放态度。7月，上海市国资委启动了与人民币挂钩的稳定币的研发讨论。

2.6. 越南：加密货币合法化及加强数字管控

越南在第二季度正式宣布加密货币合法化，这是一项重大政策转变。6月14日，越南国会通过了《数字技术产业法》，该法承认了数字资产，并概述了对人工智能、半导体和数字基础设施等领域的激励措施。

这标志着越南对加密货币禁令的历史性逆转，使该国成为东南亚地区加密货币广泛应用的潜在催化剂。鉴于越南此前的限制性立场，此举标志着该地区加密货币政策的重大调整。

与此同时，政府加强了对数字平台的管控。当局下令电信运营商屏蔽Telegram ，理由是该应用涉嫌用于诈骗、贩毒和恐怖主义活动。一份警方报告发现，该应用9600个活跃频道中有68%与非法活动有关。

这种双管齐下的做法——在加密货币合法化的同时打击数字滥用——反映了越南在严格监控的范围内允许创新的意图。虽然数字资产现在已获得法律认可，但其用于非法活动的行为正受到更严厉的执法打击。

2.7. 泰国：国家主导的数字资产创新

第二季度，泰国推进了政府主导的数字资产领域举措。泰国证券交易委员会（SEC）宣布正在审查一项允许交易所上市自有实用型代币的提案——这与此前严格的上市规则有所不同，有望提升平台的运营灵活性。

更值得注意的是，泰国政府公布了发行本国数字债券的计划。7月25日，泰国将通过一个获批的ICO平台发行“ G-Tokens ”，总发行规模为1.5亿美元。这些代币将不可用于支付或投机交易。

这一举措是政府直接参与数字资产发行的罕见范例。在全球范围内，泰国的做法堪称公共部门主导的代币化金融数字创新的早期典范。

2.8. 菲律宾：严格监管与创新沙盒的双轨制

第二季度，菲律宾推行了双轨战略，将加强监管与支持加密货币领域的创新相结合。政府对代币上市实施了更严格的管控，监管权由央行和美国证券交易委员会（SEC）分担。虚拟资产服务提供商（VASP）的注册和反洗钱合规要求也大幅放宽。

一项特别引人注目的举措是引入了影响者监管规定。推广加密资产的内容创作者现在必须向有关部门注册。违反规定可能导致最高五年监禁的处罚，这是该地区最严格的执法制度之一。

除了这些措施外，政府还推出了一个促进创新的框架。美国证券交易委员会 (SEC) 开始接受“ StratBox ”的申请，这是一个沙盒计划，旨在在受控的监管环境下为加密服务提供商提供支持。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方公告，币安是首个上线 Trusta AI (TA) 的平台：
Alpha 交易开放：2025年7月21日15:00 (UTC+8)。
合约交易开放：2025年7月21日15:30 (UTC+8)。
交易开始后，持有至少 210 个币安 Alpha 积分的用户可申领 750 个 TA 代币空投。先到先得，直至空投池领取完毕或活动结束。
请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，HTX行情显示，ETH突破3800美元，现报3803美元，24小时涨幅为4.34%。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，Bybit Megadrop 上线 COA 独家活动，活动时间为 2025 年 7 月 18 日 12:00 至 2025 年 7 月 21 日 23:59（UTC 时间），活动期间用户质押 MNT 与 USDT 并进行每日交易，即可在 COA 正式上线前瓜分 2000 万 COA 代币奖励。活动期间将随机拍摄快照。

在 Bybit 定期理财中质押 USDT 或 MNT，即可积累积分，积分计算仅基于您的定期理财持仓，仅申购 Megadrop 无法积累积分。此前申购的 14 天或 30 天 USDT 或 MNT 定期理财产品若在快照拍摄时仍在持仓，均可计入积分统计。此外每日完成至少一笔现货交易，即可获得额外积分倍数。奖励将基于参与者积分情况分配，每位符合条件的参与者最高可分得总奖池的 1%。

据悉，Alliance Games 是一个完全去中心化、社区驱动的平台，为 Web3 游戏提供下一代去中心化游戏基础设施托管和数据存储服务，致力于利用区块链技术重新定义游戏的界限，以提供始终可访问的沉浸式体验。COA 是 Alliance Games 生态原生代币，将于 2025 年 6 月 26 日上线现货交易平台。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据 NLNico 监测，英国上市公司 Vaultz Capital 增持 20 枚 BTC，目前共持有 70 枚 BTC。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方公告，欧洲上市公司The Blockchain Group花费约220万欧元增持22枚比特币，目前总持仓已达1955枚。年初至今BTC收益率为1,373.2%.

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方消息，LBank已集成xStocks并上线代币化股票资产交易，首批热门标的$MSTRX和$CRCLX已登陆XSTOCKS交易区，用户可使用USDT直接交易。

LBank提供的币股交易支持 24/7 全天候交易，突破了传统股市的交易时间与地域限制，全球用户可随时参与，资产配置更为灵活。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方公告，币安预计将于2025年07月22日20:00（东八区时间）暂停Shentu（CTK）网络的代币充值、提现业务，以支持其网络升级及硬分叉。项目方将于区块高度 24,865,200（预计2025年07月22日21:00 东八区时间）进行网络升级及硬分叉。

撰文：Obol Collective

编译：Felix, PANews

要点：

• 以太坊正步入新的十年，进入了一个崭新的时代。作为全球最安全、最去中心化的可编程区块链，它已成为机构的首选平台。正如比特币赢得了「数字黄金」的地位，以太坊的原生资产也正获得「稀缺数字石油」的认可。

• 各大机构都在竞相积累 ETH 作为其长期战略储备，2025 年「战略 ETH 储备」增持超 170 万枚 ETH。随着这些机构增加 ETH 的持有量，其已成为首个能生息的数字商品。

• ETH 可以被视为一种互联网债券，而质押为机构提供了一种无风险的收益累积方式。随着以太坊的采用率不断提高，ETH 变得愈发稀缺，机构会把注意力转向质押和分布式验证者，因为它们具有安全优势。

• 机构认识到以太坊将推动全球链上经济的发展。这是以太坊未来成为万亿美元网络的主要催化剂之一。

以太坊的机构时代已经到来

机构正在拥抱以太坊。随着华尔街的主要参与者发现稳定币、DeFi 和 RWA 等创新的潜力，以太坊正成为他们首选的去中心化平台。像贝莱德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan）和瑞银（UBS）这样的机构都在以太坊上进行建设，因为以太坊在这些垂直领域占据主导地位，同时又具备显著的去中心化和安全优势。

ETH 也正逐渐成为一种储备资产。过去几年里，已有几家大型企业将 BTC 纳入其储备资产。但最近，一波上市公司、DAO 和加密原生基金会开始积累 ETH 作为长期持有资产。如今，超 170 万枚 ETH（价值 59 亿美元）已被锁定在储备资产中，其储备总额同比增长一倍。

以太坊是下一个全球金融层。机构投资者储备 ETH，是因为他们认识到 ETH 是这一层的货币基础。ETH 是首个同时具备可靠中立性、稀缺性、实用性和收益性的数字资产。BTC 被公认为加密货币的首个储备资产，而 ETH 则是首个生息储备资产。

本报告将聚焦首批采用 ETH 作为战略储备资产的机构。此外也将展望未来，解释这些机构下一步将如何质押 ETH，分布式验证者在确立机构质押标准方面将发挥的作用，以及为何竞相采用 ETH 作为储备资产将成为以太坊万亿美元级的催化剂。

1. 为何机构会更青睐「数字石油」而非「数字黄金」

比特币当之无愧地成为全球首个数字黄金。比特币是一种非主权的价值储存手段，具有独特的属性，对机构颇具吸引力。但以太坊是一种更具活力的资产，因为它驱动着全球链上经济。随着全球向链上发展，以太坊的实用性和稀缺性将同步提升。如果说比特币是数字黄金，那么以太坊就是数字石油。

机构开始青睐数字石油而非数字黄金，这一趋势预计在未来十年将持续下去。原因有三：

1. BTC 处于闲置状态，ETH 参与建设。比特币通过充当被动的价值存储工具而取得成功。相比之下，以太坊之所以成功，是因为它始终保持着高效产出。以太坊是全球最去中心化且安全的智能合约区块链不可或缺的燃料。以太坊庞大的去中心化金融生态系统中的每一项操作、每一次 NFT 铸造以及每一次二层网络结算都需要 ETH 作为交易费。自 2021 年 8 月 EIP-1559 上线以来，以太坊已烧毁约 460 万枚 ETH，按当前价格计算价值约 156 亿美元，这表明该资产在链上经济中扮演着数字石油的角色。如今，以太坊在 L1 和顶级 L2 网络中保障了约 2370 亿美元的价值，随着全球经济更多地向链上转移，对 ETH 的需求将持续增长。以太坊在 RWA 市场中占有 57% 的份额，在稳定币总供应量中占有 54.2% 的份额。简而言之，以太坊在多个指标上都占据优势，而 ETH 则是其生态系统的动力源泉。

2. BTC 具有通胀倾向，ETH 正逐渐反通胀。BTC 的供应计划是固定的，当前的发行率约为 0.85%，随着时间推移会程序性地降低。由于区块奖励每四年减少 50%，矿工将越来越依赖交易手续费收入来维持运营。有人认为 BTC 的安全预算是一个潜在威胁。以太坊采用了不同的货币政策，直接与经济活动挂钩。ETH 的总发行上限为 1.51%，以激励网络安全，但由于约 80% 的交易手续费通过 EIP-1559 被销毁，自合并以来，ETH 的净发行率平均每年仅为 0.1%。ETH 经常出现净通缩，随着对以太坊区块空间需求的增长，总供应量（目前略低于 1.2 亿 ETH）预计会下降。换言之，随着以太坊普及，ETH 会变得越来越稀缺。

3. BTC 不产生任何收益，ETH 是一种收益型资产。比特币本身不产生收益。但 ETH 是一种高产的数字商品。ETH 质押者可以作为验证者锁定以太坊，并可获得目前约 2.1% 的实际收益（名义收益 – 新增发行量）。质押者可以获得 ETH 发行量和部分交易费（即不会被销毁的部分），且没有交易对手风险，这激励了长期持有和积极的网络参与。ETH 与其他所有主要加密资产的不同之处在于，随着以太坊经济吞吐量的扩大，验证者的收益率也会增加。

ETH 作为全球领先的储备资产

ETH 之所以成为全球领先的储备资产，是因为其具备多项独特属性。ETH 以其他资产无法比拟的方式满足了三大核心要求：

纯粹的结算抵押品。随着新经济持续构建于承担发行人和司法管辖风险的代币化资产之上，金融体系需要一种可信中立、非主权的抵押资产。这种资产就是 ETH。除 BTC 外，ETH 是链上经济中唯一「纯粹」的抵押品，能够完全抵御外部交易对手风险。以太坊 2370 亿美元的担保价值，使 ETH 成为下一代金融体系的基石，具有抗审查性。

流动性强。ETH 是 DeFi 交易对中流动性最强、最主要的资产。ETH 在链上经济中的作用类似于美元在传统外汇市场中的作用。 ETH 的深度流动性和广泛的实用性促使 DAO、基金会和上市公司竞相囤积 ETH 作为战略资产。「战略 ETH 储备」正在迅速扩张，而囤积者也受益于其可编程性。BTC 在金库中闲置，而 ETH 可以通过质押和抵押借贷等用例部署。

协议原生收益。企业财务主管追求收益，但在不承担重大信用或交易对手风险的情况下获取收益却并非易事。ETH 质押提供了 2-4% 的无风险收益，收益直接来源于 L1 质押产生的收益。这意味着财务主管可以获得一种高效的、能够产生现金流的工具来储备，使其资产负债表与新经济基础层的增长和安全直接挂钩。

「互联网债券」

由于质押产生了原生协议收益，ETH 已成为全球首个「互联网债券」。历史上，企业财务主管通常将资金配置于主权债券（价值约 80 万亿美元）和公司债券（价值约 40 万亿美元）。ETH 质押创造了一种新的债券类别，这些债券对发行、风险和收益状况有着广泛的理解。如今，这一市场比主权债券和公司债券市场规模小几个数量级。但与公司债券和主权债券不同，ETH 没有到期日，收益是永久产生的。由于收益由协议生成，ETH 质押还消除了交易对手风险；债券发行人不存在违约风险。

ETH 是一种全球性的、抗审查的商品，其收益不受传统利率周期的影响。目前，美联储的基金利率在 4.25% 至 4.5% 之间。与此同时，ETH 质押者目前的实际收益率约为 2.1%。由于借贷成本下降，利率下降时资本配置者倾向于选择风险资产而非短期国债。机构在短期国债收益率更高的情况下仍对以太坊质押表现出兴趣，表明他们对此有坚定的信念。如果利率下降，这些机构可以从基础资产的更高收益率中获益，而随着市场风险偏好的上升，基础资产也会升值。

2. 各大机构竞相囤积 ETH

加密货币已牢固确立其作为合法资产类别的地位，比特币是机构进入该领域的门户。但以太坊是其自然演进的结果。以太坊兼具比特币的价值储存吸引力，同时提供原生收益，并保障稳定币、RWA 和 DeFi 等不断发展的链上经济的安全。战略以太坊储备凸显了这一重大转变：机构正在囤积 ETH 作为长期战略储备资产。

许多上市公司和以太坊原生组织都已实施 ETH 资金管理策略。大多数策略旨在创造收益，另一些策略则将 ETH 视为长期运营的基础货币。许多组织两者兼顾。

数据显示，目前约有 170 万枚 ETH（价值约 59 亿美元，约占供应量的 1.44%）被持有在战略储备中。

自第二季度初战略储备竞赛开始升温以来，机构囤积的 ETH 数量已远超支付给验证者的 ETH 发行量。随着这场竞赛的加剧，ETH 正承受着越来越大的通缩压力。

3. ETH 是一种收益型资产

显然，各机构正在采用以太坊网络，而 ETH 也成为了它们首选的配套资产。种种迹象表明，随着国债收益率的下降，机构对 ETH 质押的需求将会飙升，因为这些机构希望其资本能获得实际收益，而质押能以最低风险为其提供这一收益。分布式验证者在这一过程中发挥着关键作用，因为机构在其资本配置策略中非常注重安全性和降低交易对手风险。

为何质押能胜出（以及分布式验证者如何融入其中）？

ETH 质押在结构上与其他所有 ETH 收益选项都不同。这是因为其提供了一种与安全激励和网络采用挂钩的可预测的协议级收益。

在所有以太坊持有者可能采用的收益策略中，质押是唯一不会产生借款人、交易对手或信用风险的选择。

像 Bit Digital 这样与以太坊相关的机构已经认识到，质押是其持有资产获取收益的最佳方式。随着越来越多的机构采用战略性 ETH 储备策略，质押反过来也会吸引更多的机构，因为其提供了一种低风险的方式从「互联网债券」中获得收益。

对于寻求收益的机构而言，ETH 质押是最佳途径，因为它相较于其他策略提供了近乎无风险的收益率。

不过，尽管财务主管们认识到原生质押显然是战略上的明智选择，但他们还有其他因素需要考虑。对于这些机构而言，问题不仅在于是否应该质押，还在于如何质押才能实现机构级别的安全性和弹性。虽然传统的验证者是有效的，但它们会形成单点故障。像分布式验证者（DVs）解决了这个问题。分布式验证者具有以下特点：

• 单个以太坊验证器（质押 32 个以上的 ETH）分散在多个节点上。

• 使用分布式密钥生成（DKG）来避免单点私钥风险。

• 即使多达一半的节点离线，也能保持功能正常。

• 实现与传统验证器相同或更优的性能。

尽管去中心化验证者（DV）领域仍处于起步阶段，但许多构建战略以太坊储备的机构如今已开始使用 DV。其能够受益于以下几点：

• 机构级密钥安全：DV 的密钥永远不会存储在单一位置，且任何单一操作员都无法访问，为用户提供了更高级别的安全保障。

• 容错性：用户不会面临单个操作员带来的风险，例如罚金或错失奖励。

• 中间件设计：全球顶级的质押运营商信任像 Obol 的 Charon 这样的中间件基础设施，这为他们提供了一种无需进行重大修改即可去中心化其运营的方式。

• 无需持有长尾资产：金库无需为质押以太坊而增持长尾资产。无需考虑抵押资产、保证金或清算机制。

4. ETH 为何蕴藏着万亿美元的机会？

ETH 不再是一种被误解的投机性资产。继比特币之后，以太坊正成为大型企业、DAO 和其他机构持有的机构资产。但 ETH 拥有 BTC 所不具备的优势：它是以太坊网络的基础，而以太坊网络是下一代金融体系的基石。作为首个具有「生产力」的储备资产，ETH 同时具备可信中立的价值存储、结算抵押品和生息储备资产的功能。

以太坊为下一代金融体系奠定了基础。如今，各机构也认识到了这一点。

随着采用率的提高，ETH 的独特地位使其有望变得更加稀缺。作为以太坊的基础货币，ETH 具有通缩机制，随着网络的发展，其供应量将减少。没有其他资产能同时具备这些特性并提供可信的中立性。

在以太坊的第一个十年里，它奠定了 DeFi、稳定币、NFT 和 ICO 等变革性创新的基础层地位。

随着第二个十年的开启，以太坊正迈入其机构时代。各大公司将 ETH 视为首要的「生产性」资产，增持竞赛正在加速。在这个新时代，以太坊迈向万亿美元网络的道路从未如此清晰。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，AguilaTrades 已完全平仓 ETH 空单，亏损超 800 万美元，随后转为做多 ETH。该交易员在 Hyperliquid 上经历了从亏损超 3500 万美元到盈利 300 多万美元，再到目前亏损超 2700 万美元的过山车行情。

我是91年的女人，2020年怀孕期间，频繁的在朋友圈看到我堂姐炒币的消息，开始不以为然以为是广告，后面在一次聊天之中，听她说炒币挣了60多万，让我特别羡慕，结果我也跟开了户。

一开始没碰合约，但买了不少山寨币，而堂姐主要是炒比特币，入手门槛太高，比特币的价格又非常的昂贵，所以我只能在里面瞎玩。

炒了一个多月，赚了几千块，那时收手该多好，但是我却没有，输了钱以后研究合约，想在短时间内把输掉亏损赚回来，没想到就直接陷进去了。那时堂姐让我别瞎玩，要么就老老实实的投入一点钱跟着她买比特币，再三嘱咐我别碰合约，别碰山寨币，可我就是不听。

那段时间里，我天天看盘，研究合约的玩法，当时不知道买了什么币，价格一直在跌，我感觉机会来了，这下肯定要发财了，投入1万美刀，开5倍杠杆做空，开单之后，我以为按照这节奏要发了，没想到还没一会功夫就反弹，很快就爆仓了，账户里1万美刀全部亏空。

那时我的存款也就29万，一下子损失7万多现金的时候，心里难受的要命，既不敢跟老公说，又不甘心输了这么多钱，我只能继续去博。还有一方面原因，看着堂姐套现走人了，我就更不甘心了，她赚了钱，我赔了钱，如果她大度一些，将她的盈利分我一点点，我想也戒赌了。

后来我胆子越来越大，又继续上了3万美刀，开始小心翼翼的玩。一周多的时间，回了一口血，但不多，投入几百美刀就能赚点，一旦加仓，但好像不管怎么玩都似乎跟我对着干一样。我做空，它就涨，我做多，它就跌，似乎市场永远跟我对着干。有时我甚至怀疑，那些庄家是不是盯着我那点存款，专门来“收割”我一样。

后来亏的越来越多，一上头，又去拉杠杆，总想着短时间快速回血，2020年的8月份的一天，短短一个下午，我再次收到爆仓的信息，存款彻彻底底的输没了，坐在沙发上，拿起手机时手都忍不住的颤抖，想哭不敢哭，因为老公在家，那滋味真的太难受了。

我没有坦白，而是不敢玩合约了，因为那时我听到另一个亲戚说买基金赚了几万块，我感觉基金挺稳，亏也亏不了大钱，于是就借了15万的贷款进去玩，当我买了基金之后，每天亏损都是几百，上千的跳，完全不是我所预想的那样，我再也忍不住了，也没什么耐心了，将基金全部赎回，又去炒合约，那种感觉没经历的人不会懂的，好像炒股的人学会炒合约一样，就再也不想去碰炒股了，因为太慢，也没那耐心。

2021年5月份，不知不觉我借的那些网贷平台已经有十几个了，招商网银app里的的一笔贷款额度就有64000，此时负债32万，我也不想硬撑了，只能把希望寄托在老公身上，因为生了孩子，我想顶多就会被他骂几句，不至于会离婚，后来也不出所料，老公果真是原谅我了。

我欠了32万，他到处替我借钱，公婆给了12万，其他的这凑那凑也总算凑够了。其实他收入不错，体制内，每年综合年薪能拿15万，他对我说，只要我别在碰了，将来肯定会好起来。老公平时也就喜欢喝点酒，不抽烟不赌博，偶尔我们逛街时，也就我喜欢投入几十块买个刮刮乐，就当消遣了，有时候也不懂为什么我一个女人赌性竟然这么大。

我是个家庭主妇，不需要上班，我要比很多人的日子过的都舒服，可我好日子没过多久，内心又在蠢蠢欲动，因为手里没钱总是没安全感，曾经手里还有几十万的存款，放在余额宝每天还有几块利息，这种落差我接受不了，尽管这样，我仍然坚持戒赌。

22年，婆婆在家无所事事，她提议帮我带孩子，让我出去找份班上。我从结婚之后就从来没上过班，她可能是随口说的，但我听到这些话心里特别的不舒服，总感觉她是瞧不起我，嫌我在家吃白食，就是被这话刺激了一下，我才想到去博一下，因为没钱真的会被看不起的。

一开始不敢玩大，都是几百刀入手，挣一点马上就抛，慢慢的心越来越大，只能接受赢，不能接受输，输了一点点就要发疯一样加杠杆，赚回来人就舒服多了。看了这里不少投稿，虽然我这是合约，但本质上跟赌博一样，甚至比他们那个更凶。

也回过一口血，做空的时候挣了1万刀，这时就想着把存款全部赚回来，但赢总是暂时的，赢十天，也不够一下午输的，杠杆一拉，要么回血，要么回本，每次都是重注时就爆，我深深的无力，但除了继续真的没有办法，这种鬼日子持续到2023年的8月，我一直都是以贷养贷，借网贷还给朋友，然后借朋友还网贷，还进去立马就重新借出来，特别后悔为什么好日子不过还要碰合约，可是后悔又有什么用？再后悔债务也得还啊！2023年12月份，这时候已经借不到了，亲戚、朋友，网上的负债已经是58万，网贷利息卷走我不少钱，借出来的本金全部送给庄家，我在拼多多都已经买好了木炭，想带着孩子一块走，但始终没那勇气。

这次坦白，老公坐在客厅一口气喝下一杯白酒，从来没看过他喝的那么快那么多，喝完之后他跟我说，离婚吧，他感觉我无可救药了，钱不当钱，再继续下去，房子都保不住。我也同意了，所有的问题都来自于我，也不奢求他替我还债。说完以后，晚上就分房睡，我把孩子哄睡之后，又偷偷走进他的房间，我想用我的方式来跟他说声对不起。

后来第二天他就去上班了，也没说离婚的事情了，等过了几天，他才说再给我最后一次机会，如果我再不珍惜，他会毫不犹豫的离婚。因为那套房是婚后婆婆给他买的，他想把房子卖掉还债，然后用公积金再贷款买一套，后来房子就挂出去卖了。

2024年的4月，房子卖掉85万，我的债务还清了，剩余的钱他也不给我，而是放在自己的卡里存着，那张卡也没有绑定支付宝微信，也没开通网银，我知道他的真实想法，就是防我，怕我趁他睡觉时偷走那笔钱。如果他不防我还好点，至少我觉得彼此信任，就是因为防着我，又让我胡思乱想，平时里我要买点什么，都要报告一下，比喻说我想买个护手霜，多少钱告诉他，然后截图给他看，他才会把相对于的钱转给我，这种生活虽然是咎由自取，但真的不舒服。

作为一个家庭主妇，我不要求跟以前一样将存款都给我，起码要给我几百块吧，一分钱都没有，买菜做饭点外卖都要跟他要，真的很像他施舍我一样，我受不了这种日子，不想这样，我觉得他不给我脸面，我就需要自己去挣脸面，所以又继续下载了交易所软件。

结果还是一样的，一直输。从那时起，一直到去年的12月底，负债再次到了峰值，已经是61万，在这期间还以其他理由从父母手上要来16万也都折进去，实际至少输了70万，无力坦白了，我只能带着孩子回到老家，跟父母坦白了，但他们也没能力帮我。

我很大程度说的都是气话，控制不住，事后也想过道歉，但是他已经不原谅我了，所以我们也办理了离婚，他终究是离开我了。

从今年到现在，我仍然没有出去上班，负债也都逾期了，我把自己关在房间里不敢出门，不敢走到街上被亲戚朋友发现，父母也对我唉声叹气，他们养孩子的成本代价太大，但又不得不养。最近一段时间想了很多很多，离婚负债都已经是事实了，我只能去接受面对，昨晚也父母商量了下， 我决定出门赚钱，如果有能力，以后前夫的欠款我也要还清，如果没能力，那就算了吧，要是再碰到下一段爱情，我肯定会珍惜了。

我也挺后悔，当初听了堂姐的话安安心心炒币，就算亏也不会亏多少，更何况当初不敢买的大饼，现在的价格涨的都吓人，我错过了，也不敢继续幻想了，余生只希望能够安安心心的上班，过个安稳日子吧。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，Bitget 链上交易（Onchain）上线 Solana 及 BNB Smart Chain 生态的 MEME 代币 UPTOP、PYTHIA。用户在链上交易板块即可开启交易。

Bitget 链上交易（Onchain） 旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget 现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。

作者：VKTR

编译：深潮TechFlow

这篇不是财务建议。

我持有 ETH 仓位已经快两年了，基本处于盈亏平衡状态。就像死钱一样，没有任何动静。就像僵尸一样呆在我的投资组合里，而市场上的其他股票却在我身边狂奔。

被诅咒的图表

现在它终于显示出不错的盈利，但这并不能改变它可能是我有生以来最糟糕的交易之一的事实。原因并非入场点或投资理念，而是因为我无法让自己放弃这笔交易，将资金重新部署到更有价值的地方。

这就是稀缺心态的表现。我太害怕“放弃”了，宁愿看着我的钱两年一无所获，也不愿承认自己错了，去寻找更好的机会。

这种现象随处可见。交易员之所以自我毁灭，并非因为他们看不懂图表或时间条目，而是因为他们无法对资金做出清晰的决策。

我认识一位交易员，他在 2021 年的牛市中赚了 200 万美元。到 2022 年却血本无归。另一位交易员在市场首次下跌 30% 时就恐慌性抛售了所有资产，然后却眼睁睁地看着价格上涨了 50 倍，同时却继续持有稳定币。同样的心理设定，不同的灾难。

长期观察任何交易员，你都会发现同样的模式。他们赚得盆满钵满，然后却因为不相信自己的决策而自食其果。40% 的暴涨变成了 20% 的亏损，因为他们持仓时间过长。10 倍跑者在盈亏平衡时卖出，因为他们不相信它会继续上涨。一个把垃圾币卖到零的交易员，最终会因为“一鸟在手胜过双鸟在林”的理念而恐慌性抛售下一个跑者。

这两种情况我都经历过。不是那种钻石手的胡扯，也不是纸牌手的恐慌，但我见过足够多的好机会最终变成后悔，足以让我认清真正的规律。有时我持仓太久，有时我卖得太早。共同点不在于我的策略或分析。

那是恐惧。

这不是信念，这不是纪律，这不是对技术的相信。

虽然听起来有点令人畏缩，但这可能是童年创伤。

隐形的牢笼

我认为大多数交易失误其实都是因为资金稀缺。每一条“忍痛持仓”的推文，每一条“我卖得太早了”的群聊信息，都表明有人从小就认为这样的机会不会再来。每个无法做出清晰决策的交易者，通常都是很早就明白了金钱是稀缺而珍贵的，最好不要浪费仅有的机会。

我认识的大多数交易员都是在中产阶级的焦虑中长大的，买东西前都要先查看账户。父母会因为账单而争吵。每一块钱都弥足珍贵，因为可能再也拿不到了。

这种狗屎就像诅咒一样跟随着你进入交易。

想象一下：你在某笔交易中获利40%。你的稀缺思维开始盘算。“如果我再多持有一会儿，这笔钱就可能改变你的人生了。”于是你继续持有。一直持有。看着你的收益蒸发，因为你无法接受40%的收益已经足够了。

或者相反的情况：你获得了 40% 的收益，你的稀缺思维会低声说：“拿着跑路吧。你可能再也看不到绿色了。” 于是你卖掉它，然后看着它涨到 400%，而你却手握现金，责怪自己不相信这个设置。

稀缺思维选择财务创伤而不是财务自由

两种反应都源于同一个观点：相信机会是有限且宝贵的。

行为经济学家对此进行了数十年的研究。当你在财务压力下长大时，你的大脑会本能地认为每个决定都可能带来灾难。你童年时期的经历正在操控你的交易账户，而它很可能正在让你损失金钱。

丰度不对称

与此同时，这些市场中还有另一种类型的交易员。他们通常从小就拥有金钱，或者至少拥有稳定的财务状况。他们做决定时毫不在意。持仓盈利，止损亏损，并适当调整仓位。没有情感上的依恋，没有“如果……会怎样”的恶性循环。

他们真诚地相信未来会有更多的机会，而我们中的许多人却不这么认为。

丰裕型交易者认为：“我会让这只赢家继续跑，并适当管理我的风险。总会有另一笔交易。” 稀缺型交易者认为：“这可能是我实现财务自由的唯一机会，所以我要么立即锁定它，要么就让它归零。”

一种方法可以创造财富，另一种方法则会带来焦虑。

为什么每个人都会做出错误的决定

加密货币领域最昂贵的谎言不是“钻石之手”或“永远获利”，而是每笔交易都有一个正确答案的想法。

真的，我觉得我们只是害怕。害怕错过。害怕犯错。害怕一旦走错一步，就再也没有这样的机会了。

这种现象随处可见。那些你或许会称之为“最大化者”的交易员，无法做出清晰的决策，因为每一笔交易都可能改变一切。他们持有盈利股票的时间过长，最终变成了亏损股票。他们过早抛售盈利股票，最终眼睁睁看着它们走向毁灭。他们不断增持仓位，却不去管理风险。他们把每一个决定都视为不可替代的。

他们交易的是童年的创伤，而不是市场。

思维狭隘的真正代价

稀缺心态不仅影响您的交易，还影响您与金钱和机会的整个关系。

我曾经在一个仓位上赚了5倍，却无法让自己获利了结。我眼睁睁地看着它三个月内一路下滑，最终只剩下盈亏平衡，因为我被“卖得太早”的恐惧所困扰。但我也曾恐慌性抛售过盈利股票，当时盈利30%，后来涨到了10倍，因为我的大脑无法相信自己值得拥有这笔财富。

稀缺思维会产生特定类型的自我破坏：

决策瘫痪——你无法决定何时买入、卖出或持有，因为每个选择都感觉可能毁掉一切。你会束手无策，无法动态管理风险。

二元思维——你认为每笔交易要么是“永远的钻石之手”，要么是“立即获利”。你无法增减仓位，因为你不相信自己能做出多个正确的决策。

风险扭曲——你要么在一笔交易中孤注一掷，要么不冒任何有意义的风险。你无法找到真正积累财富的中间地带。

丰盛秘诀

解决办法不一定是心理治疗或冥想，尽管我发现后者确实有帮助。关键在于让你的大脑相信金钱是一种可再生资源，而不是有限的资源。

不妨问问自己：“在这种情况下，拥有1000万美元的人会怎么做？”我敢保证，他们不会因为“相信技术”而持有股票直至跌幅达到80%。但他们也不会因为害怕波动而在牛市的前20%抛售。

经验丰富的大资金交易员不会对单笔交易产生情绪化。他们考虑的是风险管理和仓位规模，而不是绝对收益。他们宁愿做出一致的决策，而不是追求完美的决策。

真正有效的方法

我希望五年前有人告诉我这些，而我看到的那些真正成功的交易员也都是这么做的：

考虑各种情况，而不是绝对情况。在交易前设定多个盈利目标和风险水平。不要让稀缺思维说服你只有一种正确的做法。

像你已经很富有一样去衡量你的交易规模。如果你有100万美元，你会把100%的风险押注在一种山寨币上吗？那你为什么要用你1万美元的账户去做这件事呢？

实践动态风险管理。盈利大时获利了结。判断正确时加仓。判断错误时止损。不要把每个决定都当成是永久的。

计算机会成本。每一美元被套在无效交易上，都意味着你在其他地方没有机会获利。你恐慌性抛售的每一美元，都意味着你本可以实现复利增长。

复合效应

富足思维比匮乏思维更能让你赚到钱。拼命追求每笔交易都完美的心态，通常会导致整体上好交易的减少。

当你开始充分思考时，你会做出更好的决定。你会在适当的时候获利了结。你会让一些赢家继续跑。你会止损。你会等待好的时机。你会停止报复性交易。你会停止因为害怕错过而陷入高层的叙事。

所有这些小决定都会累积起来。你不再会陷入稀缺交易的兴衰循环，而是开始积累稳定、持续的财富。

市场奖励耐心、纪律和战略思维，惩罚绝望、贪婪和情绪化的决策。你的心态决定了你属于哪一类。

打破循环

我仍然为此苦苦挣扎。即使现在，账户规模更大，经验更丰富，我有时仍会发现自己做决定是出于恐惧，而不是理性。稀缺性思维根深蒂固。

但我已经学会识别它了。而且，我在每个从持续亏损到持续盈利的交易者身上都看到了同样的模式。

第一步是认识到你的稀缺陷阱是存在的。这不是你的错——这是童年与金钱打交道的经历所形成的。但你有责任去改变它。

治愈并获胜

你和金钱的关系在你学会走路之前就已形成，而且你做的每笔交易都可能让你损失金钱。稀缺陷阱是披着策略外衣的贫困思维。

我吃过不少苦头才明白这一点。我做那些可怕的决定时亏的钱比我做那些合乎逻辑的决定时亏的钱多。我因为过度思考而把赢家变成输家的次数比我按照计划做的时候多。

我认为这种模式比任何糟糕的技术分析或市场崩溃更能摧毁交易者。

你童年的经历并非决定你的交易命运。但你必须认识到，你的稀缺心态才是真正的敌人。不是市场，不是鲸鱼，也不是操纵。

你的大脑崩溃了，让你继续崩溃。

先解决这个问题。其他一切都只是策略而已。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，Bitget 推出 ERA Launchpool 接力活动，凡在 7 月 18 日 18:00 至 7 月 20 日 18:00（UTC+8）期间参与 ERA Launchpool 的 BTC 或 ETH 池，且期间 BTC 或 ETH 净充值为正的用户，将有资格获得 10% 的 BTC 和 ETH 理财加息券。加息券将于 Launchpool 结束后的 1 个工作日内自动发放至用户账户。获得后须在 7 天内激活并使用，逾期将自动失效。本次活动旨在回馈参与用户，进一步提升持币收益体验。

我们非常高兴地宣布：Datagram 核心节点运行许可（Full Core Node License）即将正式启动发售！首轮发售将于 2025 年 8 月 10 日正式开启，设立「社区优先白名单阶段」，仅面向早期生态支持者与核心贡献者开放。

Datagram 是一套下一代、基于AI 驱动的超结构网络（Hyper-Fabric Network），致力于优化全球连接性能，推动去中心化物理基础设施网络之间的互联互通。截至目前，Datagram 网络已服务超过 200 家企业用户及 120 万终端用户。此次核心节点许可发售，标志着 Datagram 网络基础设施正式进入全球社区运营阶段，迈入去中心化共建时代。

本轮发售将采用公平分配模型，以长期网络治理、去中心化的可持续运营以及全球社区的广泛参与为核心目标，确保每位希望共建未来互联网基础设施的成员均能顺畅参与。

什么是Datagram?

Datagram 是一套全球化的、由人工智能驱动的超结构网络，致力于重新定义下一代DePIN基础设施的未来。

通过整合并高效利用全球闲置的带宽、算力及存储资源，Datagram 动态优化网络流量，有效缓解拥堵问题，为AI、通信、游戏等领域提供高效且低延迟的网络服务。

历经多年技术研发，Datagram 现已正式开启核心节点基础设施的部署阶段，诚邀全球社区成员共同参与，亲手构建去中心化互联网基础设施的新时代。

什么是「核心节点运行许可」Full Core Node Licenses？

核心节点是 Datagram 生态系统中职能最高、性能最强大的验证节点，负责网络中的数据路由、验证及性能优化等核心任务。

持有「核心节点运行许可」的运营者，将依据节点在线率、吞吐量和有效网络活动表现等指标，获得协议动态激励。Datagram 预计于 2025 年第三季度上线流动奖励模式，节点运营者无需长期锁仓，即可灵活领取奖励。

每一份核心节点运行许可均以 ERC-721 NFT的形式发行，作为接入 Datagram 主网的链上可验证凭证。本次发行总量上限为 25,000 个，确保许可分配公平且稀缺。

Datagram 节点许可发售时间表

一、优先白名单阶段（Preferred Whitelist Sale）

时间：2025 年 8 月 10 日，UTC 下午 1:00（北京时间晚上 9:00）

参与资格：仅限早期社区成员（OG）及特定合作伙伴专属提前参与。

二、预售白名单阶段（Pre-sale Whitelist Sale）

时间：2025 年 8 月 11 日，UTC 下午 1:00（北京时间晚上 9:00）

参与资格：限于特定的社区成员及持有白名单资格的合作伙伴。

三、公开发售阶段（Public Sale）

时间：2025 年 8 月 12 日，UTC 下午 1:00（北京时间晚上 9:00）

参与资格：向所有用户开放，遵循先到先得原则。

所有节点许可将在官方网站datagram.network/node-sale发售，同时用户也可通过合作伙伴 Launchpad 和相关市场活动渠道获取。

为确保许可分配的公平性，白名单阶段将设定单一用户的购买数量限制。

更多关于如何获取社区白名单资格的信息，请访问官方 Discord 社区：

👉 https://discord.gg/datagramnetwork

特点：公平准入与性能激励机制

• 社区优先、反巨鲸设计（Community-First, Anti-Whale Design）

  • 发售阶段将采用分级购买额度和分批定价机制，有效防止大户集中垄断。

  • 旨在推动节点所有权的多样化，构建更加去中心化、无需信任的网络基础。

• 以节点性能驱动的激励机制（Performance-Driven Participation）

  • 2025 年第三季度起，节点运营者即可依据节点在线率、资源使用率等指标，灵活领取激励奖励。

  • 无需资产质押，节点运营者仅凭自身的实际贡献与参与情况获得相应奖励资格。

核心节点许可等级与权益说明

Datagram 核心节点运行许可将分为以下三个等级：

• 第一级（标准版）: 核心节点运行许可

• 第二级（增强版）: 核心节点运行许可+ 专属 Capsule（基于性能表现解锁的 NFT 权益）

• 第三级（尊享版）: 核心节点运行许可+ 专属 Capsule + 一年期 Datagram 高级会员资格（Datagram Prime Membership）

Capsule 为节点运营者提供基于性能表现解锁的奖励资格：

• 10% 的节点奖励（$DGRAM）将在 Datagram 主网上线时立即释放；

• 剩余 90% 的奖励将在未来 12 个月内每日线性解锁，解锁进度取决于节点的持续活跃参与情况。

此外，Datagram 高级会员还享有额外权益，包括但不限于：

• 新产品提前体验权

• 官方周边产品福利

• VIP 活动独家邀请

关于 $DGRAM 代币

$DGRAM 代币分配详情：

• 最大供应量：10,000,000,000 枚 $DGRAM

• 节点运营者激励分配比例：50%（50亿枚）

奖励分发时间表：

• 节点激活奖励：主网上线后 12 个月内每日发放，分配比例为每日排放总量的 15%。

• 节点运营持续奖励：每日排放量的 50%根据节点在线率和实际使用情况进行发放。

⚠️ 重要说明：

• 所有节点许可在发放后的前 12 个月内，均为不可转让状态。

⚠️ 免责声明：

• 本次活动并非代币销售，亦不会在本次节点许可发售过程中销售任何代币。

如何参与

1. 访问官网：datagram.network/node-sale

2. 准备好您的钱包（需支持 Ethereum 网络，并持有 USDT / USDC 用于购买，另需准备 ETH 用于支付 Gas 费）

3. 选择您希望参与的节点许可等级（Tier）与价格批次（Tranche）

4. 完成购买流程，即可获得您的节点运行许可 NFT

5. 发售完成后，您可开始参与网络运行，并有机会通过推荐奖励或社区激励计划获得额外收益

如需参与或了解更多信息，请访问：

👉https://datagram.network/node-sale

法律声明

本公告仅用于信息展示，不构成任何证券、代币或金融产品的销售要约或购买邀约。

节点运行许可仅授予用户参与 Datagram 去中心化基础设施网络的访问权限。参与者获得协议层奖励的资格，取决于节点的活跃运行情况及网络性能表现。所有参与行为须遵守相关适用条款、法律辖区限制及《核心节点运行许可协议》，详见官方网站 https://datagram.network/

节点运行许可不是投资产品，其设计目的仅限于用户参与 Datagram 基础设施网络的运行与维护。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于以下时间上线交易对：

现货交易对

TA/USDT（7月21日17:20 UTC+8）：$TA是Trust AI项目的原生代币，致力于通过人工智能技术提升金融服务的效率和透明度。

ZKWASM/USDT（7月22日20:20 UTC+8）：$ZKWASM是ZKWASM Hub项目的原生代币，旨在为去中心化应用提供强大的支持，推动区块链技术的发展。

AICE/USDT（7月23日18:00 UTC+8）：$AICE是AICEAN项目的原生代币，专注于人工智能与区块链的结合，提供创新的解决方案和服务。

合约交易对

TA/USDT（7月21日17:00 UTC+8）：$TA是Trust AI项目的合约交易，支持最高50倍杠杆交易，为投资者提供灵活的交易策略选择，助力用户在市场波动中获取收益。
 

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某位在 Hyperliquid 上总盈利达 7366 万美元的巨鲸地址正在做多 ETH（25 倍）、BTC（40 倍）、HYPE（10 倍）和 PEPE（10 倍）。该地址总仓位规模为 1.21 亿美元，目前浮盈约 114 万美元。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据The Block报道，研究分析师表示，机构持续需求正推动比特币维持在历史高位附近，目前交易价格约118,500美元。以太币则强势上涨至3,761美元，受益于越来越多公司将ETH纳入财库储备及ETF创纪录资金流入。

Presto Research分析师Min Jung指出，尽管比特币主导地位下降至61%，但当前牛市主要由机构驱动，这种强势是否能扩展至大型”恐龙币”之外的广泛山寨币市场仍不确定。

LVRG Research主管Nick Ruck补充称，当前牛市周期归因于企业财库加入以太币和少数主要山寨币，以及传统金融公司通过RWA代币和稳定币进一步整合DeFi的趋势。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，巨鲸0x3E3…1140C 7小时前从Binance提出101.33枚WBTC，价值1198万美元。 自05.12该地址已累计建仓206.35枚WBTC（约2322万美元），均价112545美元，目前浮盈123.3万美元。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据CoinGecko最新数据，NFT市场总市值达60.5亿美元，24小时内增长17.3%，24小时成交量上涨193.7%至3093.8万美元。主要蓝筹NFT项目数据如下：

CryptoPunks占市场31%，地板价46.74 ETH（约17.5万美元），24小时涨幅14%；

Pudgy Penguins占市场9%，地板价14.78 ETH，30天内上涨63%；

Bored Ape Yacht Club占市场7%，地板价11.77 ETH，24小时上涨6.9%。

Moonbirds地板价1.84ETH，24小时内上升31.1%，30天内增长162.7%。

Azuki地板价2.08 ETH，24小时上涨9.2%。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据Cointelegraph报道，ConsenSys公司确认，其旗下MetaMask浏览器扩展存在严重Bug，导致用户固态硬盘(SSD)异常高频写入数据，每日可达500GB，三个月内累计高达25TB，严重缩短SSD使用寿命。该问题主要影响Chrome、Edge等Chromium内核浏览器用户，即使不使用钱包也会在后台持续写入。有用户反映此Bug已损耗其SSD约50%寿命。ConsenSys表示已知晓此问题，正在积极调查，修复方案”即将”发布，将减少数据写入频率和数据获取次数。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，据凤凰网，美银美林最新研究报告显示，随着美国稳定币监管框架逐步落地，稳定币将在未来2-3年内对传统银行存款和支付系统产生颠覆性影响。美国总统已签署《GENIUS法案》，为稳定币监管设定初步框架。短期内稳定币市场预计增长250-750亿美元，将提振美国短期国债需求。各大银行虽对国内支付应用持谨慎态度，但普遍认为跨境支付是可行场景，已开始布局相关业务，包括摩根大通的存款代币和纽约梅隆银行的托管服务。

深潮 TechFlow 消息，7 月 21 日，Sui 生态开启 BTCFi 系列活动，持有任何 BTC 支持的资产的用户可通过完成任务获得奖励回报，具体包括：

SatLayer 平台 xBTC 活动：2025 年 7 月 9 日至 10 月 1 日期间，在 SatLayer 存入 xBTC 获得 satXBTC 赚取更多奖励；

Bluefin tBTC Galxe 活动：2025 年 7 月 9 日至 7 月 23 日期间，完成任务赢取 5,000 美元奖池；

OKX Wallet Cryptopedia 活动（Season 36）：2025 年 6 月 26 日至 8 月 24 日期间，参与活动了解 Sui 原生 DeFi 的运作方式，完成一些简单的任务即可获得奖励；

xBTC 第一阶段：2025 年 6 月 24 日至 8 月 27 日期间，在 NAVI 或 Momentum 平台存入 xBTC、USDC 或者 SUI 即可获得特定活动奖励；

Lombard Luminary 计划：用户可在 Lombard 平台质押 BTC 获得 LBTC 赚取奖励；

wBTC：通过 Sui Bridge 将 wBTC 桥接到 Sui 并参与 Sui DeFi 赚取收益。