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深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 Asia-Plus 报道，塔吉克斯坦已通过《刑法》修正案，对非法使用电力挖掘虚拟资产和加密货币的行为引入刑事处罚。根据新法规，违法者将面临 15,000 至 75,000 索莫尼的罚款，或 2 至 8 年的监禁。此前，加密货币在塔吉克斯坦既不合法也不违法，处于监管灰色地带。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，区块链安全机构慢雾创始人余弦在社交媒体发文表示，很高比例的 Zcash 交易可以被追踪。余弦表示，这并非新鲜事，Zcash 并不是默认强制隐私，而是用户可选择，其中 z 开头的地址为强隐私地址，t 开头的地址为透明可追踪地址。

余弦指出，这种设计让 Zcash 比门罗币（Monero）这种默认强隐私的隐私币更受监管理解。目前主流平台的 Zcash 地址几乎都是 t 开头，因为真正在意隐私的群体非常小，迎合监管才是平台出路。

在隐私币对比方面，余弦认为门罗币在强隐私方面更硬核但不受监管喜欢，而 Zcash 的隐私设计平衡感较好，发展路径可能更宽。他将三者类比为：Bitcoin 如 HTTP，Zcash 如 HTTP/HTTPS，Monero 如 HTTPS。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据金十数据报道，摩根大通首席中国股票策略师刘鸣镝表示，对于明年MSCI中国指数、沪深300指数成分股的表现，均持乐观态度，主要原因来自成分股盈利驱动增长，相信二者明年的每股盈余增幅可达15%。

小摩给予MSCI中国指数目标价为100，即约有18%的上涨空间；沪深300目标价就为5200，涨幅约12%。其续指，今年MSCI中国指数的盈利情况不尽人意，主要原因在于三大外卖巨头的竞争，但伴随外卖平台竞争的结束，如其预告今年第三季已经是亏损的最坏情形，配合通胀水平的回温，对指数表现具信心。刘鸣镝表示，接下来还可关注的主题包括反内卷，且相信该主题可为维持至少十年，对于股市表现会非常利好。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 Onchain Lens 监测，某比特币早期持有者（OG）向 HyperLiquid 平台追加存入 5000 万美元 USDC，累计存入资金达 1.2 亿美元。该地址在 3280 美元价位下单，进一步增持 ETH 5 倍杠杆多头仓位。

目前该地址持有 80,985.84 枚 ETH，价值约 2.687 亿美元，浮盈 1690 万美元。其 ETH 多头仓位平均开仓价格为 3108.49 美元，强制平仓价格为 1653.28 美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据金十数据报道，马斯克周二在接受采访时表示，他曾经领导的“政府效率部”（DOGE）取得了一定的成功。该部门旨在帮助特朗普政府削减成本。这是马斯克罕见地对今年早些时候在DOGE的工作发表评论，暗示了他对美国政治内部运作的不满。当被问及DOGE是否成功时，马斯克说：“我们有一点成功。”“我们在某种程度上是成功的。”但他补充说，他不会再接手类似项目了。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 Globe Newswire 报道，比特币财库公司 Strive, Inc.（纳斯达克：ASST; SATA）宣布启动总价值高达 5 亿美元的可变利率 A 系列永续优先股（SATA 股票）发售计划。

Strive 计划将净收益用于一般企业用途，包括收购比特币和比特币相关产品、营运资金、购买创收资产以发展业务、其他资本支出、回购 A 类普通股和偿还债务等。公司还可能利用这些收益收购与其当前业务互补的企业、资产或技术。截至 11 月 7 日，公司持有约 7,525 枚比特币。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据金十数据援引彭博社报道，SpaceX预计IPO估值约为1.5万亿美元，筹集资金将远远超过300亿美元。SpaceX计划在2026年中后期进行IPO，具体时间取决于市场情况。SpaceX预计2025年销售额约为150亿美元，2026年销售额约为220亿至240亿美元。SpaceX的IPO计划有望成为有史以来规模最大的IPO。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 Onchain Lens 监测，Ethena 从 Coinbase Prime 提取 15.9 亿枚 ENA 代币，价值约 4.43 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数升至 26（昨日该指数为 22），表明市场由「极度恐慌状态」转为「恐慌状态」。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 Decrypt 报道，SEC 主席 Paul Atkins 在区块链协会年度政策峰会上表示，多种类型的 ICO 应被视为非证券交易，因此不属于 SEC 监管范围。

Atkins 具体提及了他上月推出的代币分类法，将加密货币行业分为四个主要代币类别。他认为其中三类——网络代币、数字收藏品和数字工具——本身不应被视为证券，相关 ICO 也应被视为非证券交易。

Atkins 表示：”三个领域属于 CFTC 监管范围，我们让他们处理，我们将专注于代币化证券。”他指出，SEC 应监管的唯一 ICO 类别是代币化证券，即已受 SEC 监管的证券在链上交易的代表。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据 The Block 报道，隐私聚焦区块链项目 Octra Labs 宣布将于 12 月 18 日在 Sonar by Echo 平台举行公开代币销售，计划以 2 亿美元完全稀释估值筹集 2000 万美元资金。

此次为期一周的销售将出售 10% 的 OCT 代币供应量，采用固定价格、承诺式格式，允许任意数量参与者存入资金并按比例获得代币。如需求旺盛，销售配额可能增加，未售出代币将被销毁。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据金十数据报道，美国总统特朗普将于当地时间周二在宾夕法尼亚州举行集会，为自己的经济政绩辩护，并试图缓解选民对成本上升的焦虑。共和党人正准备在明年的中期选举中为保住国会控制权展开一场艰苦的斗争。这场竞选式的集会在宾夕法尼亚州东北部举行，将聚焦于汽油和鸡蛋价格下降以及今年通过的减税措施。一名白宫官员表示，特朗普将强调提高关税和放松监管作为“重塑”美国经济的更广泛努力的一部分。在周二公布的采访节选中，特朗普被问及他会给经济打多少分。“A+++++”，他回答。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据官方公告，Coinbase 宣布已经上线 Humidifi（WET）和 Jupiter (JUPITER) ，并将于 2025 年 12 月 10 日上线 Hyperlane (HYPER)。

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据金十数据报道，美国总统特朗普周二表示，他将会见“几位”接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的候选人。特朗普在前往宾夕法尼亚州参加活动的途中在空军一号上对记者说：“我将考虑几个不同的人，但我已经很清楚我想要谁了。”

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，据官方公告，TRUMP Meme 代币 X 账号今日凌晨发文宣布，“TRUMP 手机游戏即将推出，专为真正特朗普粉丝打造。现开放免费等候名单。”

深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，HTX行情显示，BTC突破93000美元，现报93023美元，24小时涨幅为3.59%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前100代币表现如下，

涨幅前五：

Zcash (ZEC) 涨10.63%，现价438.32美元

MemeCore (M) 涨8.65%，现价1.35美元

Bittensor (TAO) 涨8.34%，现价313.14美元

Cardano (ADA) 涨7.87%，现价0.4664美元

Artificial Superintelligence Alliance (FET) 涨6.99%，现价0.2523美元

跌幅前五：

Hyperliquid (HYPE) 跌3.42%，现价28.51美元

XDC Network (XDC) 跌2.57%，现价0.04839美元

UNUS SED LEO (LEO) 跌1.66%，现价9.59美元

TRON (TRX) 跌1.54%，现价0.2802美元

Aerodrome Finance (AERO) 跌1.08%，现价0.6621美元

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，下任美联储主席热门人选、白宫国家经济委员会主任哈塞特周二表示，他认为美联储“有充足空间”大幅降息。当被问及若获任命是否会推动特朗普所希望的“大幅降息”时，他回应道：“如果数据显示我们可以这么做——比如现在——我认为完全有空间这么做。”

当被进一步追问这是否意味着降息幅度超过25个基点时，他明确回答：“没错。”特朗普周二在接受Politico采访时表示，迅速降息将是其美联储主席人选的“试金石”。面对“若出任主席，忠诚对象是特朗普还是独立经济判断”的提问，哈塞特称：“我会坚持自己的判断，而我相信总统也信任我的判断。”(金十)

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，交易员押注美联储降息，国际现货白银持续走强，首次站上60美元/盎司心理关口，日内涨超3%，年内涨超31美元，涨幅达108%。(金十)

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，HTX行情显示，BTC突破92000美元，现报92036美元，24小时涨幅为2.59%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，HTX行情显示，ETH突破3200美元，现报3211美元，24小时涨幅为3.6%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，现货白银日内涨超2%，突破前高，涨至59.42美元/盎司。(金十)

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 1.59 亿美元，其中，多单爆仓 7922.92 万美元，空单爆仓 7940.88 万美元。全球共有 80,553 人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在 Bybit – ETHUSDT 价值 181.35万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据官方公告，OKX 将于 2025 年 12 月 10 日 00:00 (UTC+8) 在网页端、App 端及 API 正式上线 WETUSDT 永续合约，最高支持 20 倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，去中心化永续合约交易平台LeverUp宣布，其代币$LV将成为首个在PancakeSwap上通过CAKE.PAD机制发售的Monad原生代币。用户可在活动开放期间（12月17日凌晨3点至12月18日凌晨3点UTC时间）在CAKE.PAD页面质押$CAKE参与，活动结束后即可领取$LV代币。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据CoinDesk报道，区块链预言机提供商RedStone已与Canton Network完成整合，成为其代币化真实资产(RWA)生态系统的主要数据供应基础设施。Canton Network目前托管超过6万亿美元的代币化资产，包括美国国债回购、联合贷款、货币市场基金、抵押贷款和大宗商品交易，日交易量约3000亿美元。该网络由Digital Asset公司开发，背后有贝莱德、黑石、纳斯达克、标普全球、高盛和Citadel证券等华尔街巨头支持。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，HTX行情显示，BTC突破91000美元，现报90987美元，24小时涨幅为0.21%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据彭博社报道，支付巨头Stripe和加密风险投资公司Paradigm于12月9日宣布，将其联合开发的区块链项目Tempo向公众开放测试，任何有意开发真实世界稳定币支付应用的企业均可参与。此次公开测试还新增了Kalshi和瑞银(UBS)作为合作伙伴。在特朗普总统第二任期内，稳定币市场兴趣激增，白宫已为这类通常与美元等现实资产挂钩的代币建立了联邦监管框架。Stripe是众多金融机构、零售商和初创公司中宣布与这一快速增长的加密市场领域相关试点、交易或合作关系的代表之一。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据Glassnode分析师Chris Beamish最新数据显示，美国现货比特币ETF的平均成本基础已接近83,000美元，其中行业巨头BlackRock和Fidelity的成本基础略低于这一水平。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据平台数据，WET 上线 Byreal 30 分钟，流动性池 TVL 达 93,000 美元，24H 交易量突破 311 万美元，LP 池收益率突破 5,354%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，法国金融市场管理局(AMF)近日调整政策，允许零售销售加密货币指数ETN并取消符合条件产品的警告标签要求。此举与英国于2025年10月解除零售加密ETN禁令以及北欧银行Nordea计划于12月提供比特币ETP的决策形成区域性监管变化。数据显示，CoinShares公司在欧洲加密货币ETP市场中占据32%的资产管理规模份额，其实物平台年初至今净流入资金达10亿美元。欧洲加密货币ETN市场今年已记录25亿欧元的资金流入，这些监管调整扩大了潜在市场覆盖范围，包括英国的1400万活跃零售投资者、法国近四分之一持有金融投资的成年人以及北欧地区900万私人客户。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，Ethena Labs于12月9日宣布推出HyENA交易平台，这是一个基于Hyperliquid HIP-3标准的去中心化交易所，支持USDe抵押的永续合约交易。该平台特色包括USDe长期抵押可获得12%年化收益率，其他余额约5%年化收益，以及一键从USDC迁移到USDe的功能。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据CoinDesk报道，a16z和Framework Ventures支持的区块链初创公司Daylight于12月9日在以太坊上推出名为DayFi的新协议，旨在将电力转化为收益型加密资产。该协议通过GRID稳定币和sGRID收益代币的组合，为太阳能安装提供融资并向投资者返回代币化收益，以应对数据中心、电动车等领域日益增长的电力需求。Daylight创始人Jason Badeaux表示，分布式能源提供了最快且最经济的方式来扩展电网上的能源生产和存储。目前，Daylight已在伊利诺伊州和马萨诸塞州开展业务，计划扩展至加利福尼亚等更多美国区域市场。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，Tether官方宣布与金融科技平台HoneyCoin达成合作，后者将推出一个支持USDT支付的无现金POS平台，使商家能够在结账时直接接受稳定币付款，同时还会把USDT纳入其生态系统，使商家能够在全球范围内以更低的成本进行线上和线下支付，从而促进贸易和支付。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，知情人士透露，Meta可能在2026年第一季度发布新的大型语言模型Avocado，以进一步与谷歌、OpenAI等公司竞争。(金十)

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，微软(MSFT.O)宣布将在未来四年内投资175亿美元，用于在印度发展人工智能和云计算基础设施，这是其有史以来在亚洲规模最大的一笔投资。微软首席执行官纳德拉在与印度总理莫迪会晤后表示，这笔投资旨在支持印度打造“以AI为先”的未来。拥有14.5亿人口的印度正成为全球AI竞争的关键战场。近期，包括Anthropic联合创始人达里奥·阿莫代在内的多位科技领袖纷纷访问该国。(金十)

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，Theoriq 在 X 平台发文宣布空投查询现已上线，用户需完成注册即可查询空投数量。此外，空投注册将持续开放至 12 月 14 日。

撰文：魏富海，曼昆

引言

林子大了，什么鸟都有——加密货币的世界也不例外。在比特币还不值钱、稳定币尚未问世的年代，这个圈子还只是小范围的自娱自乐。但随着比特币从「一万枚换两个披萨」涨到「一枚换一万个披萨」，一切都变了。尤其是稳定币出现后，它们因其特性，逐渐成为黑灰产青睐的洗钱工具。

从事刑事辩护多年，我接触了不少加密货币案件。一个突出的感受是，这个领域里「倒霉」的人似乎格外多：有的明显不应定罪却被判有罪，有的明显涉嫌犯罪却难以立案。

也许立场影响判断，一些在我看来有问题的案件，在公安、检察院或法院眼中，却可能是「问题不大」甚至是「处理得当」。

最近正在处理的两个案子，恰与这一主题紧密相关，也颇具代表性。借这篇文章，我想结合实务经验，谈一谈加密货币刑事案件的现状与困境。

真实案例细节再现

案例一

一家 H 国公司计划在服务器位于 S 国的交易所上币，并与该交易所一名中国籍业务员对接。双方顺利商定了服务费用及上币周期等事宜，约定由 H 国公司支付 80 万 USDT 作为服务费后，交易所即启动上币流程。

商定完成后，该中国籍业务员向 H 国公司提供了一个钱包地址，要求将 80 万 USDT 转入。H 国公司照办后，该业务员随即退出所有相关群聊，彻底失联。H 国公司察觉异常后立即联系 S 国交易所，对方回复称，该员工已于转账次日辞职，且交易所并未收到该笔服务费。至此，H 国公司确认受骗。

案例二

一位女士在网上结识了一名自称可带其投资的人士。对方告知，该投资平台不接受人民币，只支持 USDT 交易。由于该女士没有 USDT，对方便推荐了一位 U 商协助兑换。

随后，她通过微信联系上该 U 商，并按其要求向多个银行账户累计转账三百余万元。然而转账完成后，她并未收到相应的 USDT，投资平台账户也未见资金入账。当她试图联系当初推荐投资的网友时，对方已失联。至此，她才意识到自己遭遇了诈骗。

律师视角：拯救客户权益的方式

案例一：跨境报案受阻与法律依据的交涉

在案例一中，当事人（H 国公司）最初自行前往中国籍业务员的户籍所在地派出所报案，但警方既未出具接报回执，也未下发不予立案通知书，导致当事人无法启动后续救济程序。

接受委托后，我方律师着手准备符合国内报案要求的法律文书与证据材料。由于案件涉及跨国因素，材料准备工作耗时约两三个月。

随后，我们前往嫌疑人户籍地派出所正式报案。窗口辅警最初以「被害公司不在国内」为由拒绝受理，我们当场援引「刑事诉讼法」中关于属地管辖与属人管辖的规定予以反驳。对方又称「加密货币不受法律保护」，我们进一步指出，根据「9.24 通知」，虽然禁止交易所业务，但个人持有虚拟资产并不违法，且司法实践中普遍认可虚拟币具备财产属性。

尽管多次据理力争，警方仍拒绝出具书面回执。在我们坚持要求下，辅警最终联系值班民警到场。经过多轮交涉以及我们持续不断的努力，该案目前已被派出所受理，但尚未正式立案，我们仍在持续推动中。

案例二：刑事立案后的追偿困境与民事途径尝试

在案例二中，当事人（受骗女士）报案顺利，警方迅速立案并展开侦查，成功抓获提供换汇服务的 U 商。但因主要诈骗嫌疑人 IP 地址位于境外，未能缉拿归案。

经审讯与调查，警方确认该 U 商仅为单纯从事 USDT 兑换的业务人员，与上游诈骗团伙无犯意联络，因此对其终止侦查。

为帮助当事人挽回损失，我们尝试通过民事诉讼途径，拟以「不当得利」为由起诉 U 商，请求其返还相应款项。

案件复盘：民事维权存在的问题

在案例一中，该情况无法通过民事诉讼解决。

主要原因在于，当同一事实同时涉及刑事与民事案件时，应遵循「刑事优先」原则。需待刑事案件审理完毕后，方能启动民事程序。此外，若刑事判决已对被害人财产权益作出处理——例如判决书中载明「继续退赔被害人」，则被害人不得再就同一事实提起民事诉讼，否则将违反「一事不再理」的民事诉讼基本原则。

那么，若当事人因刑事案件周期过长而放弃报案，直接向法院提起民事诉讼是否可行？

理论上可以起诉，但法院经审查认为涉嫌犯罪的，将裁定移送公安机关处理。如此一来，程序仍将回到刑事途径，反而额外耗费数月时间。

若嫌疑人最终被判有罪，但无力退赔，被害人应如何维权？

此时只能寄希望于嫌疑人是否愿意以赔偿换取减刑机会。根据相关规定，罪犯在未履行退赔、罚金等财产刑义务的情况下，通常不得减刑或假释，必须服满原判刑期。

在案例二中，尽管我们确实尝试对 U 商提起民事诉讼，并检索了大量类似案例，结果显示仅有两例判决支持原告诉请，其余均以原告败诉告终。为什么呢？

本案在立案阶段，立案庭法官便明确表示无法受理，并直言即便勉强立案，最终也不会支持我方诉求。最终，该民事案件未能获得受理。

总结

加密货币被盗或被骗后，能否通过民事途径有效救济？

本文起初也计划以此为题展开科普，但在深入实务后却发现：一旦案件涉及刑事犯罪，民事救济的路径实际上极为困难，甚至根本走不通。

或许有读者会质疑，市面上不少文章都曾详细讲解如何通过民事诉讼维权，包括证据准备、起诉流程等，为何在本文中却变得「行不通」？

正如我们在案例二中亲身经历，立案庭法官曾明确表示：即便案件被受理，胜诉希望也极为渺茫。

作为律师，我们的职责不仅是启动程序，更要为当事人评估风险、选择真正有望挽回损失的路径。因此，在加密货币被盗或被骗的情形下，通过刑事途径追索仍是当前更现实的选择。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据BusinessWire报道，BNB Plus Corp.（纳斯达克：BNBX）今日发布重要公司更新：公司已投资约300万美元，以平均每枚895美元的价格增持3,349枚BNB代币，目前通过直接持有和OBNB信托单位共持有约18,840枚BNB。同时，其子公司LineaRx经过战略重组后预计将在2026财年第一季度（截至2025年12月31日）大幅减亏并接近盈利。

深潮 TechFlow 消息，12 月 9 日，据Businesswire报道，纳斯达克上市的WLFI财库公司ALT5 Sigma发布业绩更新，其中披露旗下金融科技与支付两个平台ALT5 Pay和ALT5 Prime已累计处理超过50亿美元的加密货币交易，此外该公司截至2025年12月8日的WLFI代币持有量仍为约72.8亿枚，较9月初以来未发生较大变化，按0.15美元的市场价格计算总市值约为11亿美元。