快讯

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，火币HTX与波场TRON联合宣布紧急启动慈善援助机制，向香港捐赠1,000万港元，用于大埔火灾一线救援、受灾居民临时安置及基本生活物资保障。

在联合声明中，火币HTX与波场TRON表示，“向奋战在前线的消防、医护及社区工作人员致以敬意。我们将与香港市民携手同行，并持续关注灾后需求，以实际行动践行企业社会责任。”

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Cointelegraph 报道，瑞士联邦委员会和国际金融事务国务秘书处周三宣布，将自动与海外税务机构交换加密货币账户信息的规则实施时间推迟至 2027 年。

加密资产报告框架（CARF）规则仍将按原计划于 2026 年 1 月 1 日写入法律，但实施时间将推迟至少一年。瑞士政府表示，推迟的原因是税务委员会”暂停了关于瑞士打算根据 CARF 交换数据的合作伙伴国家的审议”。

CARF 是经济合作与发展组织（OECD）于 2022 年批准的全球框架，旨在通过共享加密货币账户数据来遏制通过加密平台进行的税务逃避。目前已有包括瑞士在内的 75 个国家签署了该框架，计划在未来 2 至 4 年内实施。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，”1011 开空内幕巨鲸”已将 15000 ETH（价值 4532 万美元）的多单分批平仓，最终获利 84.6 万美元。

该多单持续不到四天以盈利告终。截至目前，该地址仅有 11.08 BTC 多单处于亏损状态，其余交易均盈利，账户累计盈利达 1.01 亿美元。

撰文：The Smart Ape

编译：AididiaoJP，Foresight News

加密行业总流行着「代码即法律」、「信任数学，而非人」、「开源 + 去中心化」等等……

这些都说得对，但过去几周再次表明，我们当前的模式仍然多么脆弱。

即使是目前最先进的永续合约去中心化交易所 @HyperliquidX，也刚刚经历了一次重大攻击。

一名攻击者爆掉了自己的 300 万美元资金，只为让协议的 HLP 金库损失 500 万美元，几乎是其爆仓金额的两倍。

表面上看，这像是一次「自杀式」式的攻击，没有利润，只有破坏。

但在一个 Hyperliquid 伤害了许多竞争对手（包括大型机构平台）的世界里，有人可以支付 300 万美元让 HL 损失 500 万美元的想法极其可怕。

如果这个攻击方式保持开放，将会没有什么能阻止更大的玩家将其升级。

攻击是如何进行的

首先，攻击者从 @okx 提取了 300 万美元的 USDC，将其分散到 19 个新钱包中，然后将所有资金发送到 Hyperliquid。

接着，他在 HYPE / POPCAT 永续合约市场上建立了巨大的杠杆多头头寸。他使用这 300 万美元作为保证金，杠杆倍数为 5 倍。最终他控制了 2600 万美元的头寸规模。

到此为止，一切看起来都很常规，但改变一切的是，攻击者在价格位于 0.22 美元附近时，在 0.21 美元附近挂了一个 2000 万美元的买单。这制造了强劲支撑的假象，「看，这里有个巨量买家，价格很可能不会跌破这里」。看到这一点，其他交易者认为有大量资金在支撑价格，于是他们也做多。因此更多的人开始杠杆做多或没有充分对冲风险，因为他们感觉被那堵「墙」保护着。

然而这并非真正的支撑，它是一个陷阱。

一旦足够多的交易者投身于多头一方，攻击者就撤掉了那个虚假的买单墙，流动性瞬间变得非常稀薄，下方再无真正的支撑。

然后价格开始下跌，杠杆交易者开始被清算，清算引发了更多抛售，而这些抛售又触发了更多的清算。这是一个典型的清算连锁反应，但是被人为设计的。

在这次连锁反应的尾声，许多交易者被爆仓，但根据系统运作的方式，协议的金库最终承担了 490 万美元的损失。

在链上，攻击者自己 300 万美元保证金头寸看起来已完全毁灭。

账面上看：

• 攻击者： -300 万美元

• HLP 金库： -500 万美元

这看起来像一次「自杀」式的攻击。

什么是 HLP，为什么它承担了损失？

可以把 HLP 想象成一个大型共享金库，主要资金为 USDC，用作 Hyperliquid 上所有交易者的最终交易对手。

用户将 USDC 存入 HLP。作为交换，他们：

• 为系统提供流动性

• 承担风险

• 在交易者亏损或支付资金费率时赚取费用 / 收益

极度简化来说：

• 如果交易者亏钱，HLP 盈利（金库增长）。

• 如果交易者赚钱，HLP 支付（金库缩水）。

这就像一个巨大的自动化做市商 + 保险基金的结合体。

因此，如果某个市场（如 POPCAT/HYPE）崩盘，全局的 HLP 就会承受打击。总体而言，HLP 一直非常盈利，并且长期来看他们一直在赚钱。总计他们已经产生了 1.18 亿美元的净利润。与他们自成立以来积累的收益相比，这次 500 万美元的攻击显得微不足道。

主要问题是，为什么 HLP 在这里承受了 500 万美元的打击？

在一个平稳、正常的市场中，交易者在爆仓之前就会被清算，他们的损失覆盖了赢利方的支出，系统保持大致平衡。

但在这样的暴跌中：

• 价格变动过快

• 流动性在最需要的时候消失

• 一些头寸难以或无法以公平价格平仓

• 滑点可能变得巨大

• 清算所得可能无法完全覆盖应付金额

失败方本应支付的金额与系统实际在链上收集到的金额之间的差额，最终由 HLP 金库承担。

而这正是从协议风险角度来看令人恐惧的部分。

攻击者真的烧掉了 300 万美元吗？

我不认为攻击者爆仓了 300 万美元。攻击者几乎肯定在其他地方进行了对冲（中心化交易所、期权、其他永续合约，甚至场外交易）。

例如他可能：

在另一个交易所建立相反的头寸（做空 POPCAT / 相关风险）

构建中性交易，在 Hyperliquid 市场失衡时盈利

利用与受益于 Hyperliquid 受损的交易对手的场外协议

我们没有这种对冲的公开证据。

但从博弈论和资本效率的角度来看，这样解释合理得多。

在那种情况下，攻击者的实际盈亏 ≈ 0 甚至为正，而 Hyperliquid 的 HLP 金库却独自承受了明显的 500 万美元损失。

测试理论

这可能是一次攻击测试。对于资金雄厚的玩家来说，这是一次「小规模」攻击，规模刚好足以观察系统的反应、HLP 的变动、团队响应速度、金库的实际深度，以及像桥锁定这样的紧急控制措施是否真的有效。

当你像一个专业攻击者或资金充足的竞争者一样思考时，300 万美元未必是损失，它可以是一笔研发预算。一种为更大规模、更协调、对冲更完善、不仅旨在抽干资金而且旨在损害核心信任的行动做准备的方式。

Hyperliquid 如何防御此类攻击？

首先他们可以限制单个实体能够建立的风险敞口，即使跨越多个钱包（使用启发式方法：资金模式、时间、IP、行为）。当订单簿的一方严重偏向时，他们也可以实施更严格的保证金要求。全局上，使得建立可能一次性摧毁 HLP 的巨大方向性头寸的成本变得高得多。

为了加强市场安全，他们可以实施针对每个市场的熔断机制和波动性防护措施，当价格在流动性稀薄和未平仓合约量巨大的情况下过快移动时，这些措施可以减缓市场速度。

低流动性资产也可以遵循更严格的规则，使得单个参与者无法如此轻易地操纵市场。其理念是当有人尝试自杀式攻击时，系统在 HLP 吸收损害之前切换到防御模式。

HLP 本身也可以从一个大部分情况下被动的交易对手，演变成一个更智能、部分对冲的账簿。这可能包括自动在外部场所对冲极端风险敞口、限制每个资产的风险，甚至将金库分割为一个保守的核心和较小的可选高波动性部分。这将使 HLP 成为一个更难攻击的目标。

最后更好地检测欺骗性下单和虚假挂单墙将有助于防止系统依赖误导性的流动性信号。通过将其整合到标记价格和风险引擎中，单个欺骗性挂单墙将不再扭曲风险评估的方式。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Cointelegraph 报道，Web3 游戏巨头 Animoca Brands 首席战略官 Keyvan Peymani 表示，公司计划在明年扩大其约 600 家公司的投资组合，将重点扩展至游戏以外的领域。

Peymani 在接受 CNBC 采访时透露，公司每年投资数十家公司，目标涵盖人工智能、去中心化物理基础设施网络（DePIN）、去中心化金融（DeFi）、游戏以及稳定币等新兴领域。目前，游戏仍是 Animoca Brands 投资组合中的最大类别，在其投资的 628 家公司中有 230 家与游戏相关。

Peymani 强调，稳定币将成为公司近期的主要关注焦点，并表示：”我们的目标是在稳定币和现实世界资产（RWA）等令人兴奋的领域成为市场领导者之一。”

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据官方公告，Coinbase 的 DEX、借贷业务出现性能下降问题。技术团队正在积极调查此问题，并将很快提供更新。Coinbase 强调用户资金安全无虞。目前尚未透露具体的故障原因和预计修复时间。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，CryptoQuant 创始人兼 CEO Ki Young Ju 在社交媒体发文表示，Bitcoin 链上指标呈现看跌信号，进一步上涨可能需要依赖宏观流动性。

作者：Bitget

今日前瞻

1、Onchain Lens 监测：Arthur Hayes 再次增持200 万枚 ENA，价值约 55.6 万美元； 364,987 枚 ETHFI，价值约 28.7 万美元。

2、英国税务机构采纳DeFi“无盈无亏”税务处理，Aave创始人称其为用户重大胜利。

3、不丹政府质押320ETH，约合97万美元。

宏观&热点

1、Pictet Asset Management策略师Luca Paolini：随着经济增长放缓为美联储进一步降息铺平道路，美元明年将面临新一轮疲软。美元的利率差正在显著收窄。

2、美股上市公司DDC Enterprise增持100枚BTC，总持有量增至1183枚。

3、DWF Labs联创 Andrei Grachev：如今的DAT热潮与2017年末的ICO（首次代币发行）极为相似。

大盘走势

1、过去24小时加密货币市场全网爆仓1.67亿美元，其中空单爆仓0.99亿美元。BTC爆仓总金额0.72亿美元，ETH爆仓总金额0.26亿美元。

2、美股：道指涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳斯达克综合指数涨0.82%。

3、Bitget BTC/USDT清算地图显示：当前价 90,982 美元附近，下方多头高杠杆密集区集中在 89,300–90,500 美元，一旦跌破容易引发连续多头爆仓。上方空头主要集中在 92,000–93,000 美元 一带，若突破该区间将触发空头大规模清算，推动价格进一步上行。

4、过去24小时内，BTC现货流入0.85亿美元，流出1.11亿美元，净流出0.26亿美元。

新闻动态

1、俄罗斯家庭已在加密衍生品领域投资37亿卢布，约4730万美元。

2、Alliance DAO联创：L1代币缺乏护城河，押注应用层或为出路。

3、英国金融行为监管局为稳定币公司开放沙盒环境；英国政府提议为DeFi引入“无盈亏则无税负”税收规则。

项目进展

1、Bitwise更新其现货Avalanche ETF的申请文件，拟加入质押功能。

2、VanEck昨日再次质押12600枚ETH，价值3790万美元。

3、Wormhole基金会：已购入价值500万美元的W代币，并将其纳入机构资产负债表。

4、Balancer安全事件进展：DAO开始讨论800万美元的恢复计划。

5、Uniswap“UNIfication”提案初步通过，费用开关合约进入1550万美元赏金期。

6、数据：Solana ETF昨日净流入达238,037枚SOL。

7、Infinex将在Sonar开启代币预售，1月TGE前分发5% INX代币筹集1500万美元。

8、USDC Treasury在Solana链上新增铸造7.5亿枚USDC。

9、superfortune 将为 MANTA 代币质押者提供总量 5%代币作为挖矿奖励。

10、链上分析师@ai_9684xtpa：2016年ETH远古巨鲸疑似通过Wintermute再次抛售1300枚ETH，价值394万美元。

免责声明：此报告由AI生成，人工仅作信息验证，不作任何投资建议。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Onchain Lens 监测，随着 ZEC 价格下跌，某鲸鱼在 ZEC 多头头寸中遭完全清算，损失 159 万美元。该鲸鱼在多个头寸中累计损失 239 万美元，目前仅剩余 2.4 万美元资产。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 博客，其发文详述永续合约发展历史，并预测其将彻底改变传统金融衍生品交易格局。

Hayes 表示，永续合约解决了杠杆和流动性两大核心问题，成为零售交易者的完美产品。传统金融交易所由于清算所担保结算模式，无法为零售用户提供高杠杆，而加密货币交易所通过社会化损失保证金系统，可提供高达 100 倍杠杆。

Hayes 预测，到 2026 年底，所有去中心化交易所和中心化交易所都将提供股票永续合约，该产品将完全颠覆股票衍生品交易市场。随着美国监管环境转向支持加密货币，传统交易所面临”适应或死亡”的选择，必须调整产品结构以应对加密货币交易所的竞争。

撰文：Nishil Jain

编译：Block unicorn

前言

ICO 又回来了，各种 Launchpad 蜂拥而至想分一杯羹。

10 月份，Coinbase 收购了 Echo，并于本月初推出了其代币销售平台；9 月份，Kraken 与 Legion 达成合作。与此同时，Binance 与 Buildlpad 关系密切，而 PumpFun 则正尝试通过 Spotlight 发行实用型代币。

这些进展正值投资者对 ICO 的兴趣和信任度回暖之际。

Umbra Privacy 在 MetaDAO 上以 75 万美元的募资目标最终募集了 1.56 亿美元，而 Yieldbasis 在 Legion 上线不到一天就超额认购了 98 倍。Aria Protocol 在 Buildpad 上被超额认购了 20 倍，吸引了超过 3 万名用户参与。

随着 ICO 开始以数倍于发行价的价格筹集资金，过滤噪音就显得尤为重要。

在我们此前的一篇文章《加密货币领域的资本形成》中，Saurabh 阐述了加密货币领域的资本形成是如何演变的。他探讨了诸如 Flying Tulip 的投资模式和 MetaDAO 的 ICO 等新型融资架构如何试图解决团队、投资者和用户之间潜在的利益冲突。每一种新模式都声称能够更好地平衡各方利益。

虽然这些模式的成功与否还有待检验，但我们看到各个 Launchpad 正在尝试以不同的方式解决投资者、用户和团队之间的矛盾。他们通过允许项目方在公开代币销售中自主选择投资人，来实现投资者名册（Cap Table）的精选。

在今天的文章中，我将带大家了解投资者筛选发生的原因和方式。

从先到先得到精选持币人

2017 年至 2019 年间，ICO 投资大多采用先到先得的模式，投资者蜂拥而至，试图以较低的估值入场，通常是为了在项目启动初期快速获利。对 300 多个 ICO 项目的研究数据显示，30% 的投资者在项目启动后的第一个月就退出了。

虽然快速回报总是会诱惑投资者，但项目方没有义务接受每一个伸手要钱的钱包。真正有远见的团队应该能够选择自己的 ICO 参与者，筛选出那些致力于长期发展的投资者。

以下是 Eigencloud 的 Ditto 在讨论从先到先得 (FCFS) 销售模式向以社区为中心的销售系统转变的内容。

本轮 ICO 周期的问题在于最终陷入了「柠檬市场」的困境。太多 ICO 项目涌现，其中不乏骗局或陷阱，导致人们难以区分优质项目和劣质项目。

Launchpad 平台无法对所有上线的项目进行严格审核，导致投资者对 ICO 的信任度较低。最终，ICO 数量激增，但愿意支持它们的资金却不足。

现在看来，形势似乎又开始转变了。

Cobie 旗下的募资平台 Echo 自推出以来，已为 300 多个项目筹集了 2 亿美元。与此同时，在一些独立募资项目中，我们也看到数百万美元在短短几分钟内就被一扫而空。Pump.fun 成功完成了 ICO，在不到 12 分钟的时间内筹集了 5 亿美元；Plasma 在其公开发售的 XPL 项目中，以 5000 万美元的目标筹集了 3.73 亿美元。

这种转变不仅体现在代币发行中，也体现在 Launchpad 本身。像 Legion、Umbra 和 Echo 这样的新兴平台承诺为创始人及投资者提供更高的透明度、更清晰的机制和更周全的架构。它们正在消除信息不对称，让投资者能够分辨项目的优劣。如今，投资者可以清楚地了解项目的估值、融资额以及相关细节，从而更好地防范项目被套牢的风险。

这使得资本重新回流 ICO 投资，项目认购额远超预期。

新一代 Launchpad 同时也在着力打造一个与项目长期愿景一致的投资社区。

Coinbase 收购 Echo 后，宣布推出自己的代币销售平台，并着重强调根据用户与平台的契合度进行筛选。目前，他们通过追踪用户的代币出售模式来实现这一点。在销售开始后 30 天内出售代币的用户将获得较低的分配额度，更多契合度指标也将很快公布。

这种以社区为中心的分配理念的转变，在 Monad 的空投计划的精心设计以及 MegaETH 的 ICO 分配计划中，都体现得淋漓尽致，这些计划都以社区成员为中心。

MegaETH 的认购倍数约为 28 倍。该项目要求用户将他们的社交媒体个人资料和钱包与链上历史记录关联起来，以便筛选出他们认为与项目理念最契合的代币持有者名单。

这就是我们正在看到的转变：当参与 ICO 的资金再次充裕时，项目方需要选择将资金分配给谁。新一代 Launchpad 正是为了解决这个问题而设立的。

下一代 Launchpad

目前，Legion、Buildlpad、MetaDAO 和 Kaito 等平台正在涌现，成为新型 Launchpad 的代表。第一步是对 ICO 项目进行审核，以确保投资者对 Launchpad 平台的信任；下一步则是审核参与的投资者，以确保资金分配符合项目标准。

Legion 秉持以绩效为导向的分配理念，提供最全面的社区成员排名系统。该平台已成功完成 17 次代币发行，最近一次代币发行的超额认购率高达约 100 倍。

为了确保代币在超额认购的销售中能够到达合适的人手中，每个参与者都会被分配一个 Legion 分数，该分数综合考量了他们在跨协议的链上历史记录和活动、开发者资质（例如 GitHub 贡献）、社会影响力、网络覆盖范围以及关于他们打算对项目做出的贡献的定性陈述。

在 Legion 上推出产品的创始人可以选择分配权重指标，例如开发者参与度、社交影响力、KOL（关键意见领袖）参与度或社区教育贡献，并相应地分配权重。

Kaito 则采取了一种更具针对性的方法，将部分份额分配给积极参与 Twitter 讨论的「发言者」。参与度会根据用户的投票信誉和发言影响力、质押的 $KAITO 数量以及创世 NFT 的稀有度进行加权分配。项目方可以从这些优先支持者类型中进行选择。

Kaito 的模式能够帮助项目吸引有影响力的社交媒体参与者作为早期投资者。这种策略对于极度依赖初期曝光的项目尤其有用。

Buidlpad 的核心理念是基于资金的分配。用户质押的资金越多，参与代币销售获得的代币就越多。然而，这也使得只有拥有资金的钱包才能参与。

为了平衡这种以资本为基础的体系，Buidlpad 引入了「团队系统」，通过内容创作、教育推广、社交推广等社区行为给予排行榜积分和额外奖励。

在这四家 Launchpad ，MetaDAO 最为独特。通过 MetaDAO ICO 募集的资金被置于链上金库，并采用一种名为 Futarchy 的市场化治理机制。Futarchy 本质上是底层代币的期货交易，但其交易依据是治理决策而非价格。

所有筹集的资金都存放在链上金库中，每一笔支出都由条件市场进行验证。团队必须提出资金使用计划，代币持有者则押注这些行动是否能创造价值。只有当市场达成一致时，交易才能完成。

MetaDAO ICO 的投资者参与无需许可且完全开放，每位投资者都会根据其投入的资金获得相应的代币分配。然而，代币持有者的社区建设和利益一致性是在 ICO 结束后进行的。每个提案在 Futarchy 中都是一个市场，交易者可以在提案通过时出售代币，也可以购买更多。因此，代币持有者群体会根据最终决策而形成。

虽然本文重点讨论了精选分配方案，但从项目方的角度来看，在决定启动 ICO 之前，还有许多其他因素需要考虑，例如项目筛选标准、创始人的灵活性、平台费用和上线后的支持。以下对比表格可以帮助你一目了然地了解所有这些因素。

Web3 可以通过基于可验证信誉系统的激励机制，将用户、交易者和贡献者聚集在一起。如果没有相应的机制来剔除不良行为者或吸引合适的参与者，大部分社区代币销售仍将处于不成熟阶段，充斥着既有信徒也有非信徒的混杂群体。目前的 Launchpad 为团队提供了一个改进代币经济体系并迈出正确第一步的机会。

项目需要一些工具来识别生态系统中的合适用户，并奖励他们做出的实际贡献。这包括具有影响力且背后拥有活跃社区的用户，也包括为他人创造实用应用和体验的创始人或建设者。这些用户群体在推动生态系统发展方面发挥着重要作用，应该激励他们长期留存。

如果目前的势头能够保持下去，下一代 Launchpad 或许能够帮助解决加密货币领域的社区启动问题，而空投一直未能解决这个问题。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据韩联社报道，关于韩国最大虚拟资产交易所 Upbit 发生的 445 亿韩元（Upbit 官方披露数据为 540 亿韩元）规模虚拟资产被盗事件，当局正重点怀疑朝鲜侦察总局下属黑客组织 Lazarus 为幕后黑手。

此次攻击发生在热钱包中，与 2019 年 Upbit 580 亿韩元以太坊被盗案采用相同手法。政府相关人士表示，攻击者可能通过盗取管理员账户或冒充管理员进行资金转移。

安全专家指出，黑客在攻击后将资金转移至其他交易所钱包并进行混币操作，这是 Lazarus 组织的典型手法。由于加入国际反洗钱金融行动特别工作组的国家无法进行混币操作，朝鲜作案可能性较高。

值得注意的是，此次事件恰好发生在 Naver Financial 与 Dunamu 合并相关记者会当日，专家认为这可能体现了黑客的炫耀心理。目前金融监督院、韩国互联网振兴院等机构正对 Upbit 进行现场检查。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 MegaETH 官方公告，该项目决定退还预存桥（Pre-Deposit Bridge）所有募集资金。MegaETH 表示，此次执行存在不足，且期望与项目目标未能保持一致。该项目原本计划通过预存桥预加载抵押品，以确保在主网上线时实现 1:1 的 USDm 兑换。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Lookonchain 监测，某神秘鲸鱼地址正在大量买入 ENA 代币。该地址从币安和 Bybit 提取了 1311 万 USDC，并向 Hyperliquid 存入 660 万 USDC 用于购买 ENA。

目前该地址已花费 510 万 USDC，以平均价格 0.2874 美元购入 1776 万枚 ENA 代币。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Cointelegraph 报道，区块链数据显示不丹王国政府通过质押服务商 Figment 质押了 320 枚 ETH，价值约 97 万美元。

Figment 是一家质押服务提供商，帮助大型投资者和机构在多个区块链上质押数字资产并获得奖励。今年 10 月，不丹开始将其主权数字身份系统从 Polygon 迁移至以太坊，预计到 2026 年初完成全部迁移。不丹自 2019 年开始利用水电资源挖矿积累比特币，目前持有约 6154 枚 BTC，价值超过 5.62 亿美元。

撰文：Clow

比特币 ETF 花了近十年才获批，山寨币只用了半年。

2025 年 11 月，一件不可思议的事在华尔街发生了。Solana、XRP、Dogecoin——这些曾被主流金融视为「投机玩具」的山寨币，竟然在短短几周内集体登陆纽约证券交易所和纳斯达克，摇身一变成为受监管的 ETF 产品。

更魔幻的是，这些 ETF 并非经过 SEC 逐一严格审批，而是利用一套全新的「通用上市标准」和一个鲜为人知的「8(a) 条款」快速通道，几乎是在监管机构「默许」的情况下自动生效。

游戏规则，正在被彻底改写。

01 监管的「战略性放弃」

长期以来，SEC 对加密货币 ETF 的态度可以用四个字概括：能拖就拖。

每个新的加密 ETF 申请都需要交易所提交规则变更申请，SEC 拥有长达 240 天的审查期，且经常在最后期限前以「市场操纵风险」为由拒绝。这种「执法监管」让无数申请石沉大海。

但 2025 年 9 月 17 日，一切突然改变了。

SEC 批准了三大交易所提出的「通用上市标准」修订提案，这个看似技术性的调整，实际上为山寨 ETF 打开了一扇大门：符合特定条件的加密资产，可以无需逐一审批就直接上市。

核心准入条件很简单：

• 要么，该资产在 CFTC 监管的期货市场有至少 6 个月交易历史，且交易所与该市场签有监控协议；

• 要么，市场上已有持有该资产至少 40% 敞口的 ETF 先例。

只要满足其中一项，山寨 ETF 就能走「快速通道」。Solana、XRP、Dogecoin 恰好都符合标准。

更激进的是，发行商们还找到了另一个「加速器」——8(a) 条款。

传统 ETF 申请都会包含「延迟修订」条款，允许 SEC 无限期审查。但 2025 年第四季度，Bitwise、Franklin Templeton 等发行商开始在申请中移除这一条款。

根据《1933 年证券法》第 8(a) 条，如果注册声明没有延迟生效的语言，该文件将在提交后 20 天自动生效，除非 SEC 主动发起停止令。

这就像给 SEC 出了一道选择题：要么在 20 天内找到充分理由叫停，要么就眼睁睁看着产品自动上线。

由于政府停摆导致的人手不足，加上 Ripple 案、Grayscale 案等司法判决的压力，SEC 几乎无力应对数百份积压申请。更重要的是，2025 年 1 月 20 日，SEC 主席 Gary Gensler 辞职，整个监管机构进入「跛脚鸭」状态。

发行商们抓住了这个千载难逢的窗口期，疯狂冲刺。

02 Solana ETF：质押收益的大胆尝试

Solana 凭借高性能公链的技术光环，成为继 BTC 和 ETH 之后第三个 ETF 化的「蓝筹」资产。

截至 2025 年 11 月，已有 6 只 Solana ETF 上市，包括 Bitwise 的 BSOL、Grayscale 的 GSOL、VanEck 的 VSOL 等。其中，Bitwise 的 BSOL 最为激进——它不仅提供 SOL 价格敞口，还试图通过质押机制为投资者分配链上收益。

这是个大胆的尝试。SEC 长期将质押服务视为证券发行，但 Bitwise 在 S-1 文件中明确标注「Staking ETF」，试图设计一种合规结构来分配质押收益。如果成功，这将让 Solana ETF 不仅能捕获价格上涨，还能提供类似「股息」的现金流，吸引力远超无收益的比特币 ETF。

另一个争议点在于，Solana 在 CME 没有期货合约。按照 SEC 的历史逻辑，这本应是拒绝的理由。但监管层最终放行，可能意味着他们认可了 Coinbase 等受监管交易所的长期交易历史足以形成有效价格发现。

市场表现同样亮眼。

根据 SoSoValue 数据，Solana ETF 自推出以来连续 20 天录得净流入，累计流入 5.68 亿美元。当比特币和以太坊 ETF 在 11 月面临大规模净流出时，Solana ETF 却逆势吸金。截至 11 月底，六只 Solana 基金的总资产管理规模已达 8.43 亿美元，约占 SOL 市值的 1.09%。

这说明机构资金正在进行资产轮动，从拥挤的比特币交易撤出，寻找具有更高 Beta 和增长潜力的新兴资产。

03 XRP ETF：监管和解后的价值重估

XRP 的 ETF 化之路一直被 Ripple Labs 与 SEC 的法律纠纷所阻。2025 年 8 月双方达成和解后，XRP 头上的达摩克利斯之剑终于落下，ETF 申请井喷。

截至 11 月，已有 5 只 XRP ETF 上市或即将上市：

• Bitwise 的 XRP ETF 于 11 月 20 日上市，直接使用「XRP」作为交易代码，这个大胆的营销策略引发争议——有人认为这是天才之举，让散户搜索时直接定位；也有人批评这会混淆基础资产与衍生基金。

• Canary 的 XRPC 于 11 月 13 日率先上市，首日创纪录流入 2.43 亿美元。

• Grayscale 的 GXRP 于 11 月 24 日上市，由信托转换而来，消除了折溢价问题。

尽管初期资金流入强劲，XRP 价格却在 ETF 上市后短期承压。Bitwise ETF 上市后几天内，XRP 价格下跌约 7.6%，一度跌超 18%。

这是典型的「买预期、卖事实」行为。投机资金在 ETF 批准预期形成时提前买入，消息落地后获利了结。宏观因素（如就业数据强劲导致降息预期减弱）也压制了整体风险资产表现。

但长期来看，ETF 为 XRP 引入了持续的被动买盘。数据显示，XRP ETF 自推出以来累计净流入已超 5.87 亿美元。投机者在撤退，但配置型机构资金正在进场，为 XRP 价格构筑更高的长期底部。

04 Dogecoin ETF：从 Meme 到资产类别

Dogecoin 的 ETF 化标志着一个重要转折点：华尔街开始接纳基于社区共识和网络效应的「Meme 币」作为合法投资标的。

目前已有三只 Dogecoin 相关产品：

• Grayscale 的 GDOG 于 11 月 24 日上市；

• Bitwise 的 BWOW 已提交 8(a) 申请，等待自动生效；

• 21Shares 的 TXXD 则是 2 倍杠杆产品，针对高风险偏好投资者。

市场反应相对冷淡。GDOG 首日交易量仅 141 万美元，未录得净流入。这可能源于 Dogecoin 投资者群体的高度零售化特征——他们更倾向于直接在交易所持有代币，而非通过 ETF 支付管理费。

但市场普遍期待 Bitwise 的 BWOW 能凭借更低费率和更强营销能力激活这一板块的机构需求。

05 下一波：Litecoin、HBAR 和 BNB

在三大热门山寨币之外，Litecoin、Hedera (HBAR) 和 BNB 也在积极寻求 ETF 化。

Litecoin 作为比特币的代码分叉，在监管属性上与 BTC 最接近，被视为商品。Canary Capital 于 2024 年 10 月提交申请，并在 2025 年 10 月 27 日提交 8-A 表格（交易所注册的最后步骤），暗示 LTC ETF 上市已迫在眉睫。

HBAR ETF 的申请由 Canary 领衔，Grayscale 跟进。关键突破在于 Coinbase Derivatives 于 2025 年 2 月推出了 CFTC 监管的 HBAR 期货合约，为 HBAR 满足「通用上市标准」提供了必要的监管市场基础。纳斯达克已为 Grayscale 提交 19b-4 文件，预示 HBAR 极有可能成为下一个获批资产。

BNB 则是最具挑战的尝试。VanEck 提交了 VBNB 的 S-1 申请，但鉴于 BNB 与 Binance 交易所的紧密联系，以及 Binance 此前与美国监管机构的复杂纠葛，BNB ETF 被认为是对 SEC 新领导层监管尺度的终极测试。

06 「加密乘数」效应：流动性的双刃剑

山寨币 ETF 的上线不仅是增加投资代码，更在通过结构性资金流改变整个市场。

国际清算银行（BIS）研究提出「加密乘数」（Crypto Multiplier）概念：加密资产的市值对资金流入的响应是非线性的。对于流动性远低于比特币的山寨币而言，ETF 带来的机构资金可能产生巨大价格冲击。

根据 Kaiko 数据，近期比特币的 1% 市场深度约为 5.35 亿美元，而大多数山寨币的市场深度仅为其几十分之一。这意味着，同等规模的资金流入（如 Bitwise XRP ETF 首日的 1.05 亿美元）理论上应对 XRP 价格产生比对 BTC 大得多的推动作用。

目前的「卖事实」现象掩盖了这一效应。做市商在 ETF 申购初期需要买入现货，但如果市场情绪整体偏空，他们可能利用期货市场做空对冲，或在场外市场消化库存，短期内抑制现货价格上涨。

但随着 ETF 资产规模积累，这种被动买盘将逐渐抽干交易所流动性，导致未来价格波动更加剧烈且倾向上行。

07 市场分层：新的估值体系

ETF 推出加剧了加密市场的流动性分层：

• 第一梯队（ETF 资产）：BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE。这些资产拥有合规的法币入口，注册投资顾问（RIA）和养老基金可无障碍配置。它们将享受「合规溢价」和更低的流动性风险。

• 第二梯队（非 ETF 资产）：其他 Layer 1 和 DeFi 代币。由于缺乏 ETF 通道，这些资产将继续依赖散户资金和链上流动性，其与主流资产的相关性可能降低，面临被边缘化的风险。

这种分化将重塑整个加密市场的估值逻辑，从投机驱动转向基于合规通道和机构配置的多极化估值。

08 小结

2025 年末的山寨币 ETF 浪潮，标志着加密资产从「边缘投机」向「主流配置」迈出决定性一步。

通过巧妙利用「通用上市标准」和「8(a) 条款」，发行商成功撕开了 SEC 防线，将 Solana、XRP、Dogecoin 等曾充满争议的资产带入受监管交易所。

这不仅为这些资产提供了合规资金入口，更重要的是，在法律层面对这些资产的「非证券」属性进行了事实上的确认。

尽管短期面临获利回吐压力，但随着机构投资者开始在模型中为这些资产分配 1%-5% 仓位，结构性资金流入将不可避免地推高这些「数字大宗商品」的估值。

未来 6-12 个月，我们将看到更多资产（如 Avalanche、Chainlink）尝试复制这一路径。

在多极化的加密市场中，ETF 将成为区分「核心资产」与「边缘资产」的最重要分水岭。

而对于投资者来说，这场变革带来的不仅是投资机会，更是市场格局的彻底重构：一个曾经以投机和叙事驱动的市场，正在向以合规通道和机构配置为锚的新秩序演进。

这个进程，已经不可逆转。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，成本低至 203.22 美元的 2016 年以太坊远古巨鲸疑似通过 Wintermute 再次抛售 1300 ETH，价值 394 万美元。若卖出该巨鲸将获利 367.6 万美元，九年回报率 1391%。自 11 月 17 日起，该巨鲸已累计向 Wintermute 转移 6000 ETH，总价值 1816 万美元，平均充值价格 3026.77 美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，据 Entrée Capital 披露，该风险投资公司宣布成功募集 3 亿美元新基金，专门用于早期阶段投资。此次募资使该公司管理资产总额达到 15 亿美元。

新基金将主要部署在以色列、英国、欧洲和美国的种子前、种子轮和 A 轮投资中，重点关注五大领域：人工智能（AI 原生应用、垂直 AI 和基础设施）、深科技与量子计算、软件数据与 B2B 生产力工具、加密货币基础设施与安全，以及前沿创新技术。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

多家机构向香港捐款，以支持火灾救援与重建等工作

据官方消息，HashKey Group 宣布紧急捐赠 1000 万港元，用于支援香港大埔火灾的紧急援助及受灾居民安置工作。HashKey Group 表示：“我们向奋战一线的救援人员致以崇高敬意，并将持续关注灾情，全力协助受灾同胞度过难关。祈愿平安。”

OKX 表示向香港捐款 1,000 万港币，用于支持当地紧急救援和灾后恢复相关工作。

币安宣布将向香港捐款 1000 万港元，用于支持救灾及后续重建工作。币安表示，将通过相关渠道向灾区进行捐赠，支持宏福苑居民重建家园。币安还向所有大埔受灾民众表达了慰问。

Avenir Group及其公益基金会 Avenir Foundation 宣布捐出 1,000 万港元，用于支援大埔区火灾后的紧急救援、受灾居民安置及社区恢复工作。Avenir Group对本次事故深表关注，并向参与救援的消防、救护及纪律部队人员致敬。相关捐款将用于提供即时所需的支援，包括基本生活物资、临时住宿安排及后续社区重建协助，期望能为受影响家庭带来切实援助，协助社区尽快恢复正常秩序。

Upbit 披露遭遇攻击，约 540 亿韩元代币被转移至未知钱包

据官方披露，韩国加密货币交易所 Upbit 于 11 月 27 日凌晨 4:42 检测到异常提取行为，约 540 亿韩元（约 3600 万美元）的 Solana 网络相关数字资产被转移至未知外部钱包地址。

Upbit 表示将用自有资产全额赔偿用户损失，确保用户资产不受影响。目前交易所正在进行安全检查，存取款服务暂时关闭。

Uniswap”UNIfication”提案以压倒性优势通过初步投票，启动1550万美元漏洞赏金计划

据The Block报道，Uniswap的”UNIfication”治理提案已在初步Snapshot投票中获得超过6300万UNI代币支持，几乎无人反对。该提案旨在将Uniswap Labs和Uniswap Foundation统一在协调的治理框架下，同时激活协议级费用机制。目前，一项价值1550万美元的Cantina漏洞赏金计划已经启动，覆盖新的费用切换智能合约，为预计下周进行的完整链上投票做准备。

Bitwise 更新其现货 Avalanche ETF 的申请文件，拟加入质押功能

据 CoinDesk 报道，Bitwise向美国证券交易委员会（SEC）更新了其现货Avalanche ETF的申请文件，这一修订将Avalanche ETF的代码变更为BAVA，并将管理费率设定为0.34%，目前在同类产品中相对较低。

更新后的 S-1 文件显示，该基金将允许质押最多 70% 的 AVAX 持仓，在 Avalanche 的权益证明机制下赚取额外代币。Bitwise 计划从质押收益中抽取 12% 作为费用，其余部分流向股东。

Wormhole：基金会已购入500万美元 W 代币，计入资产负债表

Wormhole 在社交媒体发文宣布基金会已购入 500 万美元的 W 代币，计入资产负债表。

Balancer DAO 正在讨论黑客事件中已追回的 800 万美元资产的分配计划

据 CoinDesk 报道，Balancer DAO 开始讨论向受影响的流动性提供者分配约 800 万美元已回收资产的计划。

这些资金由白帽黑客和内部团队在攻击发生后迅速救回。根据 DAO 贡献者 Xeonus 发布的征求意见稿，该计划包括对白帽黑客的结构化支付以及基于攻击时池持有量快照数据的用户补偿机制。

除通过 DAO 重新分配的 800 万美元外，另有 1970 万美元的 osETH 和 osGNO 由白帽黑客 StakeWise 救回，将单独处理。此外，内部与Certora协同追回的410万美元，因先前有协议，不符合赏金条件。

此前消息，该协议在 11 月 3 日遭受攻击，损失超 1.1 亿美元。

Bubblemaps 指控 Edel Finance 在代币发行时“狙击”30% 供应量，联合创始人否认相关指控

据区块链分析平台 Bubblemaps 披露，去中心化借贷协议 Edel Finance 在本月早些时候的代币发行中”狙击”（抢购）了 30% 的 EDEL 代币供应量，价值约 1100 万美元。

Bubblemaps 表示，约 160 个钱包通过协调策略获得了这些代币，资金来源于中心化交易所，采用了与”狙击”一致的自动化交易手段。该平台指出，这些钱包通过多层新钱包进行资金结构化，其中一半购买的代币分发给了 100 个二级钱包。

对此，Edel Finance 联合创始人 James Sherborne 回应称，团队计划获得约 60% 的代币供应量并将其锁定在代币释放合约中，符合项目文档规定。然而 Bubblemaps 对此解释表示质疑，认为如果项目方真诚，应该根据代币经济学预先分配供应量。

Mantle网络推出USDT0跨链稳定币服务，实现EVM生态无缝流转

Mantle网络今日宣布USDT0正式登陆其平台，通过统一的原生USDT流动性实现跨EVM生态系统的顺畅流转。该服务无需包装、消除流动性割裂，并降低交易摩擦。

Mantle与Bybit合作，成为首个由交易所体系驱动的跨境无摩擦稳定币标准网络。用户可在平台上享受跨链无缝转账与结算USDT的能力，以及原生支持全链级稳定币的DeFi构建。

该网络提供高速、低成本、机构级基础设施，为大规模DeFi与RWA场景做好准备，进一步推动链上经济的资本效率，为下一阶段链上金融发展奠定基础。

Lido 提出新发展提案：从单一质押产品转向多元化 DeFi 平台

据官方公告，Lido 协议发布新的论坛提案，概述了从单一产品质押服务向更广泛的 DeFi 产品组合转型的发展规划。

提案包含四个核心战略：

扩展质押生态：借助 Lido V3，stVaults 将质押转变为面向集成者、节点运营商、托管商和大型分配者的模块化基础设施；

协议弹性升级：引入 ValMart 验证者市场，按性能、成本和去中心化动态分配质押，提升 DAO 收入并加强风险管理；

扩展 Lido Earn：覆盖 DeFi 高级用户、再质押者、稳定币储户、被动收益者和链上金库管理者；

垂直扩张和实际商业应用同步进行：小规模尝试 + 单一大押注，连接链上与链下经济活动。

该提案设定了三年愿景：将质押视为成熟盈利的产品线而非全部业务，垂直构建以获取更多价值，横向扩展至稳定币和新资产类别，并将 Lido 定位为主要的 DeFi 平台。整个转型过程将保持安全性优先、可衡量影响和迭代验证等核心原则。

YZi Labs 向 SEC 提交初步同意声明书，寻求扩大 CEA Industries 董事会规模并选举新增董事

据 YZi Labs 披露，该公司已向美国证券交易委员会提交初步同意声明书，寻求股东书面同意增加 CEA Industries Inc.（纳斯达克：BNC）董事会规模并选举新增董事。

作为 BNC 的股东，YZi Labs 表示，尽管 BNC 今年夏天完成了 5 亿美元的 PIPE 融资，且其主要资产 BNB 价格大幅上涨，但公司表现仍未达到预期。

YZi Labs 负责人 Ella Zhang 表示，BNC 的糟糕表现直接源于战略执行不力、投资者沟通不足以及缺乏有效监督。该公司还对 BNC 在关键 SEC 文件提交方面的延迟、缺乏数字资产库存和净资产价值的投资者更新，以及投资者对公司身份和战略的持续困惑表示担忧。

Naver 与 Dunamu 计划将投资 68 亿美元发展 AI 和区块链技术

据 Theblock 报道，韩国互联网门户巨头 Naver 与 Upbit 母公司 Dunamu 计划在未来五年内投资 10 万亿韩元（约 68 亿美元）构建基于人工智能和区块链技术的下一代金融基础设施。

在周四举行的联合新闻发布会上，Dunamu 总裁 Song Chi-hyung 表示，将建立涵盖支付结算和整个金融领域的”全新全球框架”。Naver CEO Choi Soo-yeon 表示，公司看到了区块链普及和智能体 AI 转型交汇点的新机遇。

此前消息，NAVER 正式宣布将通过股份交换方式收购 Dunamu 100% 股权。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0x931…3c721 在过去 3 小时内从 Aave 借出 550 万枚 USDT，转移至地址 0x276…23E87 并以均价 91,242.6 美元买入 60.07 枚 WBTC。

目前该地址累计在 Aave 抵押 375.07 枚 WBTC，借出 2,248 万枚 USDT。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 91,000 美元，现报 90,986.01 美元，24 小时涨幅缩小至 0.31 %。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Onchain Lens 监测，Bitmine 从 BitGo 购入 14,618 枚 ETH，价值 4434 万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 HTX 行情数据显示，ETH 跌破 3,000 美元，现报 2,999.95 美元，24 小时跌幅 1.31 %。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Cryptopolitan 报道，俄罗斯国家杜马加密货币立法监管工作组专家委员会成员 Oleg Ogienko 建议政府对使用非法进口挖矿设备的加密货币矿工实施大赦。

Ogienko 在本周于雅库茨克举行的”Digital Almaz”论坛上表示，应通过法律确立对违法进口挖矿设备的大赦，这将有助于更多矿工”走出阴影”。目前约 60% 的俄罗斯加密货币矿工仍未在联邦税务局登记注册，处于监管之外。

据悉，俄罗斯于 2024 年通过立法将数字货币挖矿合法化，目前已有约 150 家挖矿基础设施运营商和近 1300 家挖矿实体正式注册。由于电力短缺问题，今年已有超过 10 个地区临时或永久禁止挖矿活动，联邦政府也支持打击非法挖矿操作。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据金十数据报道，现货黄金短线走高逾10美元，突破4180美元/盎司。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 CoinDesk 报道，Balancer DAO 开始讨论向受影响的流动性提供者分配约 800 万美元已回收资产的计划。

这些资金由白帽黑客和内部团队在攻击发生后迅速救回。根据 DAO 贡献者 Xeonus 发布的征求意见稿，该计划包括对白帽黑客的结构化支付以及基于攻击时池持有量快照数据的用户补偿机制。

除通过 DAO 重新分配的 800 万美元外，另有 1970 万美元的 osETH 和 osGNO 由白帽黑客 StakeWise 救回，将单独处理。此外，通过与另一名白帽黑客 Certora 的协调努力，内部回收了 410 万美元，但由于先前的服务协议，不符合白帽奖励条件。

此前消息，该协议在 11 月 3 日遭受攻击，损失超 1.1 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Cointelegraph 报道，欧洲最大资产管理公司 Amundi 推出其首只代币化股份类别的欧元货币市场基金。该基金采用混合结构，投资者可在传统版本和基于区块链的新版本之间选择，首笔交易已于 11 月 4 日在以太坊网络上记录。

该项目与欧洲资产服务集团 CACEIS 合作开发，后者提供代币化基础设施、投资者钱包和数字订单系统。代币化基金可简化订单处理、拓宽投资者渠道并实现 24/7 交易。该基金主要持有短期高质量欧元计价债务，包括货币市场工具和与欧洲主权国家的隔夜回购协议。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 CoinDesk 报道，Bitwise向美国证券交易委员会（SEC）更新了其现货Avalanche ETF的申请文件，这一修订将Avalanche ETF的代码变更为BAVA，并将管理费率设定为0.34%，目前在同类产品中相对较低。

更新后的 S-1 文件显示，该基金将允许质押最多 70% 的 AVAX 持仓，在 Avalanche 的权益证明机制下赚取额外代币。Bitwise 计划从质押收益中抽取 12% 作为费用，其余部分流向股东。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据福布斯报道，全球头部加密矿企Bitfury集团近日完成对去中心化AI计算网络Gonka.ai的1200万美元战略投资，以0.6美元/枚的价格认购2000万枚GNK代币。Gonka.ai由连续创业者利伯曼兄弟创立，旨在构建基于区块链的分布式GPU算力市场。此次投资是Bitfury设立10亿美元伦理AI基金后的首笔公开投资，预示传统矿企正系统性布局去中心化AI基础设施赛道。

据公开数据，Gonka全网已超5000个英伟达H100系列GPU等效算力，同时支持 3080、4090、H100、H200等近 20 种主流 AI 设备接入，形成分布式算力集群，有望突破英伟达与云服务商垄断，大幅降低AI开发成本。据此前报道，Gonka曾于2023 年完成 1800 万美元融资，投资方包括 OpenAI 投资方 Coatue Management、Solana 投资方 Slow Ventures、K5、Insight 与 Benchmark 的多位合伙人等。早期建设者还包括 6 Block、Hard Yaka、Gcore、Hyperfusion等多家行业知名机构。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数升至 25（昨日该指数为 22），表明市场仍处于「极度恐慌状态」。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，此前以循环贷方式高位囤积 WBTC 及 ETH 的某巨鲸继续割肉清仓。

过去一周内，该巨鲸以 87,732 美元的均价卖出 350 枚 WBTC，换取 3070 万 USDT。由于其 WBTC 成本价为 116,762 美元，此次割肉实现亏损 1016 万美元。

目前该巨鲸仍持有 1210 枚 WBTC，浮亏 3090 万美元。

此前该巨鲸已割肉清仓 18,517 枚 ETH，实现亏损 2529 万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，据 YZi Labs 披露，该公司已向美国证券交易委员会提交初步同意声明书，寻求股东书面同意增加 CEA Industries Inc.（纳斯达克：BNC）董事会规模并选举新增董事。

作为 BNC 的股东，YZi Labs 表示，尽管 BNC 今年夏天完成了 5 亿美元的 PIPE 融资，且其主要资产 BNB 价格大幅上涨，但公司表现仍未达到预期。

YZi Labs 负责人 Ella Zhang 表示，BNC 的糟糕表现直接源于战略执行不力、投资者沟通不足以及缺乏有效监督。该公司还对 BNC 在关键 SEC 文件提交方面的延迟、缺乏数字资产库存和净资产价值的投资者更新，以及投资者对公司身份和战略的持续困惑表示担忧。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据 Lookonchain 监测，VanEck 昨日再次质押 12,600 枚 ETH（约 3790 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，Wormhole 在社交媒体发文宣布基金会已购入 500 万美元的 W 代币，计入资产负债表。

深潮 TechFlow 消息，11 月 28 日，据官方消息，OKX 表示向香港捐款 1,000 万港币，用于支持当地紧急救援和灾后恢复相关工作。

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Kaspa (KAS) 涨 17.54%，现价 0.05969 美元；

Flare (FLR) 涨 13.41%，现价 0.01519 美元；

Virtuals Protocol (VIRTUAL) 涨 12.86%，现价 1.01 美元；

Sky (SKY) 涨 11.65%，现价 0.0475 美元；

ether.fi (ETHFI) 涨 10.17%，现价 0.8124 美元。

跌幅前五：

MemeCore (M) 跌 31.38%，现价 1.26 美元；

MYX Finance (MYX) 跌 2.23%，现价 2.60 美元；

Monero (XMR) 跌 1.90%，现价 392.04 美元；

Zcash (ZEC) 跌 1.84%，现价 499.00 美元；

Canton (CC) 跌 1.19%，现价 0.08479 美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，Pictet Asset Management 策略师 Luca Paolini 表示，随着经济增长放缓为美联储进一步降息铺平道路，美元明年将面临新一轮疲软。他指出，美元的利率差正在显著收窄。「我们预计美国经济会变得稍微疲软，这将使通胀压力慢慢消失。」相对而言，世界其他地区的经济增长可能会改善，尤其是欧洲和日本。除此之外，美元估值仍显偏高。Pictet 预计，到 2026 年底，美元指数将从目前的 99.55 附近跌至 95。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 2.98 亿美元，其中，多单爆仓 6535.73 万美元，空单爆仓 2.32 亿美元。全球共有 97,523 人被爆仓 。最大单笔爆仓单发生在 Hyperliquid – BTC-USD 价值 1457.87万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，据Cointelegraph报道，多国持续面临高通胀压力，促使民众和政府转向加密货币作为替代解决方案。委内瑞拉通胀率高达172%，阿根廷31.3%，土耳其32%，伊朗45.3%，玻利维亚22.23%，这些国家的加密货币交易量显著增长。

深潮 TechFlow 消息，11 月 27 日，据The Block报道，Uniswap的”UNIfication”治理提案已在初步Snapshot投票中获得超过6300万UNI代币支持，几乎无人反对。该提案旨在将Uniswap Labs和Uniswap Foundation统一在协调的治理框架下，同时激活协议级费用机制。目前，一项价值1550万美元的Cantina漏洞赏金计划已经启动，覆盖新的费用切换智能合约，为预计下周进行的完整链上投票做准备。