深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据Cointelegraph报道，韩国加密资产托管机构BDACS今日宣布正式推出XRP机构托管服务。该服务基于瑞波（Ripple）的企业级托管解决方案，将为机构客户提供合规的XRP存储与管理服务。

BDACS已完成与韩国主要加密货币交易所的系统对接，包括Upbit、Coinone和Korbit，使机构客户能够在监管框架内进行XRP资产配置。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据The Block报道，KakaoBank首席财务官权泰勋在2025年上半年业绩发布会上表示，该行正在评估数字资产发行和托管业务，并与Kakao集团稳定币工作组展开合作。KakaoBank已在加密货币交易平台实名账户发行、反洗钱监控等风险管理方面积累经验，并参与了韩国央行的央行数字货币试点项目。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据Tech in Asia报道，SuperGaming完成1500万美元B轮融资，估值达1亿美元。本轮融资由Skycatcher和Steadview Capital领投，a16z Speedrun、Bandai Namco 021 Fund、Neowiz和Polygon Ventures参投。

这家总部位于浦那和新加坡的游戏工作室将利用新资金推动其大型多人对战游戏《Indus Battle Royale》在拉美市场的发行。SuperGaming旗下游戏包括MaskGun、Battle Stars和Silly Royale。

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据外媒分析报道，如果美国总统特朗普选择由哈塞特 (Kevin Hassett) 或马尔帕斯 (David Malpass) 接任库格勒的美联储理事职位，美元可能走弱。因为，哈塞特和马尔帕斯被视为比该职位的另一位热门人选沃什 (Kevin Warsh) 更为鸽派。特朗普本周结束前将公布谁来接替库格勒的职位，而此人选也有可能成为接替鲍威尔的美联储主席。特朗普目前已将人选缩小至四个人：哈塞特、马尔帕斯、沃什及现任美联储理事沃勒。无论特朗普最终选择谁来接替库格勒，该人选很可能主张美联储在 9 月降息幅度超过 25 个基点。(金十)

撰文：林晚晚

在加密江湖里，最响的并非敲锣打鼓的交易，而是能把 90 亿美元悄悄落袋的人脉。

2025 年 7 月，8 万枚沉睡了 14 年的比特币地址突然出货，这是历史上最大的名义比特币交易之一。这种规模的转移本应引发市场 30％的跌幅，但现实是——没有大幅闪崩，没有恐慌，这批比特币被市场安静吸收。

90 亿美元的筹码被市场「悄无声息」吃下。运作方方既非交易所，也非对冲基金，而是一家有些名不见经传的华尔街玩家：Galaxy Digital。

在 8 月 5 日晚最新二季度财报业绩会中，有人向 CEO 提问：你是如何拿下 8 万枚 BTC 的客户？有正式招标流程吗？

CEO 轻描淡写回答道：「这个单子，关系比报价更重要。」

Galaxy Digital 背后究竟是谁？到底动用了什么样的政商资源，才能吃下这笔史诗级交易？而这张关系网，又正在为加密世界编制出怎样一套新的权力结构？

高层「朋友圈」：董事会里的政治资本

这笔交易的钥匙，不在台前的报价，而在幕后的人脉—— 一切都指向一位老华尔街人。

时年 56 岁的创始人 Mike Novogratz，是标准的「华尔街制造」。

他在高盛做了 11 年，从东南亚期货台做起，最后成为固定收益合伙人。彼时的 Novogratz，是那批能穿梭于宏观交易、资产组合与国家政策之间的极少数人之一。

随后他加入堡垒投资集团（Fortress Investment Group），主导宏观策略投资，是集团内最早押注新兴市场与主权债务的关键人物之一。

在那段时期，他频繁出入拉美、亚洲及东欧的政策机构、央行与市场部，与地方政府谈判债券发行和汇率政策，熟悉「灰色地带」中杠杆与主权之间的游戏逻辑。

2012 年至 2015 年间，他更是成为纽约联储投资顾问委员会的成员，直接参与政策咨询、货币机制研究和金融机构评估。这使他拥有了稀缺的「双重能力」——既懂衍生品交易，也懂监管部门的语言与节奏。

这是一个已经在政治权力、华尔街资本与信息交汇点上打过十多年交道的人。

他早在 2013 年便用自有资金重仓比特币和以太坊，总投入约 700 万美元。到了 2017 年，他在接受 CNBC 采访时公开表示：「过去两年，我因加密资产赚了超过 2.5 亿美元。」

但他并非加密行业的「原住民」，也非典型投机者。他真正的转向发生在 2015 年——那一年，他因重仓巴西利率市场出现亏损，从堡垒退场，短暂从一线投资领域隐退。也是在那段「空窗期」里，他第一次认真审视比特币，重新建立对货币、信用与金融基础设施的认识。

但 Novogratz 并没有像许多早期加密布道者一样止步于「持有比特币」。他的野心在于建立一套新的、属于链上世界的「金融制度设计」。他说：「我看到的是一个系统性的空白 —— 加密世界的流动性越来越深，但没有结构。」

在他看来，传统金融世界中的资产管理、做市商、清算、ETF 托管、PIPE 融资、审计披露、监管游说等一整套链条，几乎在加密世界中不存在对标。这是一片亟需重构的「制度荒原」。

Galaxy Digital 就诞生在这个结构裂缝里。

2018 年，Novogratz 自掏腰包注资 3.5 亿美元，通过借壳加拿大壳公司 Bradmer Pharmaceuticals 成功上市，成为第一家面向机构提供全栈服务的加密金融平台。这是一家被设计成「华尔街版本的链上投行」的公司。

然而从加拿大交易所，走向纳斯达克，Galaxy Digital 这条路一共走了 1,320 天，接近四年。期间公司经历了 SEC 的九轮反馈、无数次法律审查，并为满足合规要求投入超过 2,500 万美元。在一整个加密行业集体受阻、频频「出海」的监管寒冬中，Galaxy 咬牙坚持了下来。

它不是一个交易平台，也不是一家 VC，而是加密领域的「金融结构服务商」。Galaxy Digital 被他设计成「华尔街版本的链上高盛」。它的结构设计也处处能看到他华尔街出身的烙印：

• 服务清单对标 Goldman Sachs：涵盖资产管理、做市、OTC 交易、自营投研、风险管理、财务顾问；

• 交易结构对标 Citadel：支持暗池撮合、低延迟衍生品系统、与 ETF 流动性对接；

• 政策路径对标 Brookings：设立政策研究团队、撰写报告、参与听证，进入监管沙盒；

• 合规路径则对标 Deloitte 与 EY：打造支持财报入账、审计披露的「数字资产合法包装体系」。

而这一切的核心，是 Galaxy 董事会建起的「政商朋友圈」。

Galaxy Digital 的董事会成员里，有曾任美国财政部副助理部长的 Tyler Williams，2025 年被现任财长借调为数字资产特别顾问——他能把加密语言翻译成监管语言，是 Galaxy 与 SEC、CFTC、FASB 等机构沟通时的重要桥梁。

还有董事会成员 Doug Deason，是德州本地最有影响力的地产与能源说客之一。曾参与推动多项矿场、电价、税收相关立法，是 Galaxy 成功将比特币矿场改建为 AI 算力中心背后的关键人物。

这种「政策－资本－技术」三线汇流的结构，使得 Galaxy 具备了加密公司中极为罕见的「政策影响能力」。

在他构建的这张新型金融结构中，Galaxy 不只是做交易、做资管，更是传统公司进入链上世界的「合法通电」服务商。

比起 CZ 的极致运营能力、SBF 的激进资金打法，Mike Novogratz 是另一类创始人。他从不强调「去中心化」，而是强调「结构性安排」；他也从未用币价当唯一指标，而更关注隐私、监管、制度、财务、托管、合规路径是否真正打通。

这也解释了，为什么 Galaxy 虽然在流量上并不最强，但在那场 8 万枚比特币悄无声息的交易中，它却成了唯一能拿下大单、完成清算、让对手方安心的玩家。

很多人以为 Galaxy Digital 的护城河是资金，但真正的优势，是它的政商语感。

加密财库背后的银行家

8 万枚比特币只是这张关系网的一角，以华人首富 CZ 为代表的公司，也开始把 Galaxy Digital 当作通往合规的「政治护照」。

2025 年年中，一条美股新型的主流叙事悄然兴起：加密币股。美股正上演一场资本「换壳术」：把 BTC、ETH 装进上市公司，让加密资产以财报的名义登上华尔街。

可就在 2023 年底之前，这还被视作资本市场的「禁区」。

美国企业其实很难「合法持币」，原因是财务体系接不住。根据当时的 FASB 会计准则，比特币等加密资产只能按「无形资产」入账——币价跌了要减值，涨了却不能算收益，导致公司财报严重失真，审计也难通过。

比如你买了 1 万个 ETH，跌了要立刻记账亏损，但涨了就当没看见，不能算进利润。这搞得企业财报很难看，也让审计一塌糊涂。

FASB 的新规直到 2025 财年起按「公允价值」计价，币涨了算收益，才真正打开了「持币合规」的通道。

Galaxy 是最早走进去、并带着一批上市公司「合法入场」的服务商。

最早嗅到机会的，是一批 ETH 的远古巨鲸。他们悄然将手中的 ETH 打包进美股壳公司，通过左手倒右手的方式，在不惊动市场的前提下，借助美股流动性完成变相套现。SharpLink Gaming，就是这场「套现术」中的龙头。

很快，华人首富 CZ 也跟进了——将自家公司的平台币 BNB 塞进美股公司，借壳、包装、上市，把平台币变成合规资产，再进入资本估值体系。

而在这一系列操作的幕后，Galaxy Digital 已悄然浮出水面——它是整场剧本的操盘顾问。

它为这些公司量身定制「加密财库」叙事方案：从 OTC 建仓、资产托管，到合规披露、质押收益，每一步都绕不开它搭建的政商通道，每一步都精准踩在监管盲区与资本杠杆之间的灰色地带。

Galaxy Digital 核心业务有三个方向：OTC 交易＋托管＋战略顾问。

它既有全美顶级的加密 OTC 交易能力，能在波动中为客户完成大宗撮合与风险对冲；也提供 ETF 托管、质押、报税等合规资管服务，管理着数十亿美元规模的数字资产；更深入参与企业级客户的战略规划，从 PIPE 融资到资产分类、财务入账、披露路径，甚至以自有资金协同投资，帮助传统公司转型为「加密财库」。

以 ETH 财库龙头公司，SharpLink Gaming 为例。这家公司通过 Galaxy 大宗 OTC 买入 ETH，并与其签署资产管理协议。将公司购入的 ETH 一部分托管在 Galaxy，并且在 Galaxy 的指导下，从融资到披露的全流程设计。它为客户提供 PIPE 结构、币仓分类、托管证明等一整套「链上财务结构」，帮助企业实现既隐蔽又合规的建仓。

根据 SEC 披露，Galaxy 和 ParaFi Capital 每年收取 0.25％－1.25％ 的分级管理费，最低 125 万美元。随着 SharpLink 持币规模扩大，Galaxy 将获得稳定的长期收入。

这不再是单一交易，而是一门结构清晰、收益稳定的「链上财库生意」。在加密金融的机构化路径中，Galaxy 正成为那些想合法「持币入账」的公司们，绕不开的入口。

这种模板并非套表式复制，而是一整套路径：

• 第一，帮你买币买得隐蔽但合规：提供 OTC 通道，配合 PIPE 投资结构、定向配售与权证计划完成。

• 第二，教你把加密资产「装进财报」：怎么让审计师确认这些币真的存在？

• 第三，替你解决美国政治通道：美股的合规路径，如何披露，一条龙解决。在传统公司转型加密财库的过程中，Galaxy 几乎参与了每一个关键动作。

CEO Novogratz 在 Q2 电话会上说：「几乎所有华尔街传统机构，都在为一个全新的金融架构做准备——资产从账户走向钱包，基金与股票开始代币化，稳定币成了主流支付载体。」

而 Galaxy 所做的，正是让这些制度变迁，从「概念」走向「报表」。

对很多上市公司来说，选择 Galaxy Digital，不仅是选择一个加密服务商，更像是选择一个拥有「政治合法身份」的通道。

加密行业权力格局重新洗牌

2025 年，加密行业看似正迎来正规化的春天：ETF 批准、稳定币立法、企业持币入账，一切都在向传统金融靠拢。

但在这一轮「合规化」的洪流中，真正的赢家并不是喊了十年去中心化的原住民，而是一小撮深谙制度语言、掌握政策节奏的政商穿梭者。

从币圈进华尔街，从钱包变财报，加密资产的路径表面是合规，底层却是一次典型的制度套利——谁能在监管与资本之间搭建桥梁，谁就拥有了定价权。

在 2025 年的 Q2 财报电话会上，有分析师提问：「你们如何看待稳定币和资产代币化的发展机会？」

Novogratz 的回答几乎没有涉及产品，而是一句看似简单却极具制度含义的判断：「资产在迁移，账户走向钱包，合规路径将成为核心竞争力。」也正是这个季度，Galaxy Digital 开始扭亏为盈。

Galaxy Digital 便是这场权力转移中的隐秘中介。它不发币、不讲叙事，却精通结构设计，把链上资产包进 PIPE 融资、ETF 托管、审计披露的每一环，用一整套合规语法让新金融合法上岸。

它卖的不是服务，而是结构；赚的不是市场的钱，而是合规制度的缝。

这才是加密行业的真实权力格局：当表层的行情价格、协议和叙事此起彼伏，底层的制度结构却早已被少数人稳稳把控。

越来越多的加密项目、传统公司，正通过它完成「政治入场」。而背后真正被喂饱的，不是开发者，也不是投资者，而是那批拥有双重语言能力、能在加密、传统金融与权力之间自由切换的人。

当合规成为稀缺资源，一个新的等级秩序也在悄然成型：时代不再奖励跑得快的人，权力重新回归规则的掌事者。

撰文：Thejaswini M A

编译：Saoirse，Foresight News

「我们正处于一项颠覆性技术的早期发展阶段，这项技术有可能像互联网一样，给世界带来重大变革。」

Jeremy Allaire 曾三次精准预判未来。第一次是在 1990 年，当大多数人还从未听过「互联网」这个词时，他就已洞察到万维网的变革潜力。这一洞见催生了 ColdFusion 软件，为他赚得数百万财富。

第二次是在 2002 年，他预测任何人都将能够在全球范围内传播视频内容，而无需借助电视网络。这一愿景催生出 Brightcove，为他带来数亿美元的收益。

第三次是在 2013 年，他意识到加密货币可能成为全新金融体系的基石。这一赌注或将永远改变货币的运作方式。

54 岁的 Allaire，三十年来始终在打造支撑数字世界的隐形基础设施。他创立的 USDC 稳定币，每年处理数万亿美元的交易，已然成为传统金融与加密经济之间的桥梁。

但对于一个以洞察他人未见之物为职业的人来说，Allaire 构建未来的脚步从未停歇。

网络觉醒的十年

1990 年，明尼苏达州麦卡利斯特学院的宿舍里。

Jeremy Allaire 的室友做了件近乎不可思议的事。作为学校计算机服务部门的工作人员，他设法为宿舍连上了互联网。当时多数人以为「web」只是蜘蛛结的网，而 Allaire 即将窥见未来。

第一次登录网络的瞬间，一切都变了。

他当时就说：「这会改变世界」，语气绝非大学生的随口感慨。到 1993 年毕业时，网络已成为他的「主要热情所在」。

想想当时的时代背景：Allaire 接触互联网时，网景还没诞生，雅虎尚未创立，「赛博空间」这个词都鲜为人知。他提前看到了人类文明的下一篇章。

但这一刻的基础，早在多年前就已奠定。

1984 年，明尼苏达州威诺纳市的 Allaire 家客厅。

13 岁的 Jeremy 向父母提出一个小请求：借他 5000 美元做棒球卡交易生意。父亲 Jim 是心理学家，母亲 Barb 是报刊编辑，他们懂人和信息，却对少年要拿大笔钱去倒卖硬纸板感到不解。

别的孩子收集卡片是为好玩，Jeremy 却另辟蹊径：他看到了市场低效、价格趋势，以及低买高卖的机会。

最终，他让本金翻了一倍。

1993 年，刚毕业的他满脑子都是互联网。

Jeremy 遇到了个难题：几乎没人懂他在说什么。互联网？多数企业闻所未闻。于是，他做了件合情合理的事 —— 自己开公司。

「全球互联网视野」诞生了，为那些想搞懂这个神秘「网络」的媒体出版商提供咨询。但咨询业务改变不了世界。

1995 年，Jeremy 和弟弟 J.J. 的一次对话，要么让他们暴富，要么让他们一贫如洗。

他们用 J.J. 的 1.8 万美元积蓄创立了 Allaire Corporation，这几乎是他们的全部家当。

兄弟俩的配合堪称完美：J.J. 负责编程技术，Jeremy 聚焦市场需求。那是 1995 年，网景尚未垄断浏览器市场，企业还没意识到网络蕴含的商机。

ColdFusion 的推出几乎一夜之间改变了一切。这款软件将静态网页变成能连接数据库、管理用户账户、处理交易的交互式应用。

突然之间，聚友网（MySpace）、塔吉特（Target）、玩具反斗城（Toys “R” Us）、洛克希德·马丁（Lockheed Martin）、波音（Boeing）和英特尔（Intel）等公司，无需雇佣大量程序员就能创建动态网站。这款软件成了电子商务的基础、内容管理的支柱，也是推动互联网泡沫时期发展的引擎。

@adobecoldfusion

从明尼苏达州的 12 人团队起步，他们很快实现了盈利。

意识到网络发展速度远超预期，他们与波士顿的 Polaris Ventures 合作，拿到了第一笔真正意义上的融资：250 万美元。

当他们试图搬到硅谷时，房东因他们「规模太小」拒绝了，于是他们转而去了波士顿。这次拒绝或许救了他们。波士顿的科技圈为他们提供了资源和人才，却没有硅谷那种自我中心的文化。

年收入从 1996 年的 100 多万美元飙升至 2000 年的约 1.2 亿美元。公司发展到 700 多名员工，办公室遍布北美、欧洲、亚洲和澳大利亚。1999 年 1 月，作为证明互联网不只是炒作的早期网络软件成功案例之一，他们在纳斯达克上市。

2001 年 3 月，那个考验一切的电话。

Macromedia 想收购 Allaire Corporation，而且开出了 3.6 亿美元的价格。

29 岁的 Jeremy 即将变得非常富有。

他同意了。Jeremy 和 J.J. 将 Allaire Corporation 卖给了 Macromedia，Jeremy 担任这家多媒体巨头的首席技术官，而 J.J. 则退出科技界，追求其他兴趣。

视频革命

2002 年，作为 Macromedia 的首席技术官，Jeremy 走进会议室，带着一个可能让老板们不安的想法。

他深知眼前数据的意义：Macromedia 的 Flash 技术，那种驱动早期互联网多媒体的动画、视频和游戏技术，已安装在全球 98% 的电脑上，宽带也正在普及。万事俱备，只欠东风。

他提出了 Project Vista 项目：一个基于浏览器的视频捕获、上传和发布系统，任何人都能成为主播，任何人都能触达全球观众。

想象一下 YouTube，但这比谷歌听说视频平台的概念还要早好几年。

Macromedia 的高管们礼貌地听着，然后否决了这个项目。

Jeremy 眼睁睁看着自己所在的公司错失了媒体行业的未来。这家为世界带来 Flash（早期互联网多媒体的核心技术）的公司，刚刚拒绝了涉足在线视频领域，从而错失参与网络重要组成部分的机会。

2003 年 2 月，Jeremy 从 Macromedia 辞职。

同事们觉得他疯了。身为大型科技公司的首席技术官，拿着不错的薪水，负责重要产品，为什么要放弃一切？

因为他看到了未来，而 Macromedia 无意去构建它。

Jeremy 加入 General Catalyst 担任驻场企业家。一年里，他研究市场，观察各种要素就位，为挑战整个电视行业做准备。他只是在等待最佳时机。

2004 年，他与人共同创立了 Brightcove，愿景是「为独立视频创作者打造一个直接向消费者交付内容的环境，绕过传统电视网络和频道」。

与第一家公司相比，Jeremy 的策略变了：不再用借来的钱自力更生，而是决定「立即获得风投，快速做大」。挑战电视行业需要雄厚的资金和与主要内容制作方的合作。

公司的使命反映了 Jeremy 对互联网技术民主化力量的不断深化的理解。后续证明 Jeremy 是对的：那些负担不起电视网络费用的内容创作者突然有了全球分发渠道；独立电影人无需乞求媒体大亨，就能触达观众。

2012 年，Brightcove 上市，估值 2.9 亿美元，Jeremy 持有 7.1% 的股份。

他成功打造了一个市场，让成千上万的创作者无需乞求电视网络、电影公司或媒体高管，就能触达全球观众。但在 Brightcove 征服在线视频领域时，他于 2013 年从首席执行官职位退任，担任董事长。

为什么在一切顺利时离开？这已经是第二次了。但 Jeremy 的目光早已投向了下一个转角。

货币革命

2013 年，Jeremy Allaire 再次凝视电脑屏幕，就像 23 年前在明尼苏达州的宿舍里那样。

这一次，他在研究一种叫比特币的东西。

2008 年的金融危机让他开始质疑传统银行业的一切。雷曼（Lehman）兄弟破产，贝尔斯登（Bear Stearns）消失，全球金融体系几近崩溃，Jeremy 在想，是否有更好的方式。

当他第一次接触比特币时，那种感觉很熟悉，几乎是似曾相识。「我对数字货币，尤其是比特币，有完全相同的感受，」他告诉《财富》杂志，「我们正处于一项颠覆性技术的早期发展阶段，这项技术有可能像互联网一样，给世界带来重大变革。」

他看到了所谓的「通用的资金流通系统，就像 HTTP 协议是信息在互联网传播的基础」。

2013 年 10 月，Jeremy 与 Sean Neville 共同创立了 Circle。

他们的愿景是助力打造世界上第一种基于互联网、基于比特币等开放平台和标准的全球货币。

Accel Partners 和其他知名风投立即加入。所有人都感觉到，这不是对现有金融服务的渐进式改进。

Jeremy 想创造一种可编程货币，能近乎即时地结算支付，成本只是传统电汇的一小部分。他们不是要改进现有金融服务，而是要创造全新的类别，无需依赖那些导致国际转账缓慢且昂贵的代理银行关系，就能在全球运营。

但 Circle 早期在面向消费者的比特币应用和交易平台上的尝试并不太成功。直到 Jeremy 意识到问题不在于技术，而在于波动性，突破才到来。

2018 年，USDC 的诞生

通过 Centre Consortium 与 Coinbase 合作，Circle 推出了 USD Coin（USDC）。这是一种由实际美元储备支持的稳定币，每个 USDC 代币恰好价值 1 美元。

至此，企业可以享受加密货币的好处，包括即时全球转账、全天候可用性、可编程智能合约，而无需承受比特币的剧烈价格波动。

Jeremy 选择的监管路径充满风险。与许多加密公司在灰色地带运营不同，Circle 直接与金融监管机构合作，确保 USDC 符合透明度和合规性的最高标准。

这一决定有时让 Circle 处于竞争劣势：其他稳定币发行商因为不那么在意合规，行动更快。但 Jeremy 在玩一场更长远的游戏。

到 2025 年，USDC 已成为市值第二大的稳定币，流通量超过 640 亿美元。企业用它进行国际支付，开发者在它之上构建金融应用，个人用它即时跨境汇款。

@usdc

Jeremy 的成功，是在克服业内观察人士所谓的「几乎不可能的分销挑战」后取得的。与 Tether（通过早期与亚洲加密交易所的合作获得广泛应用）不同，Circle 必须从零开始构建分销网络。

Circle 的应对之策是与 Coinbase 建立战略合作伙伴关系：Circle 将 50% 的净利息收入支付给 Coinbase，以换取在其网络中的分销权。

代价高昂吗？是的。有效吗？毫无疑问。

USDC 成为了西方市场上 Tether 的主要替代选择。

危机考验

2023 年 3 月 10 日，迪拜。这本该是 Jeremy 儿子 13 岁生日的那个周末。

当地时间凌晨 2 点，电话开始响起。

硅谷银行面临倒闭，而 Circle 有 33 亿美元的 USDC 储备存在这家银行。

几小时内，USDC 脱钩，跌至 0.87 美元。交易员们陷入恐慌，这个 Jeremy 花了五年时间打造的稳定币，似乎可能在一夜之间变得几乎一文不值。

Jeremy 在 Google Meet 上组建了一个虚拟作战室，与东海岸的团队相差 8 小时时差地工作着。儿子的生日派对被抛诸脑后，这关乎保护数百万信任 Circle 的用户的资金。

方案 A：立即将资金转移到其他银行。

方案 B：依靠联邦存款保险公司（FDIC）的存款保险覆盖任何损失。

方案 C：与愿意折价购买 Circle 在硅谷银行资产的公司谈判。

在整个加密世界的注视下，Jeremy 做出了个人承诺：如果硅谷银行的存款无法收回，Circle 将「弥补全部资金缺口」。

这场危机考验了 Jeremy 建立声誉的所有基石：透明度、问责制，以及在困难时做正确事情的决心。

Circle 发布了详细的博客文章，解释到底发生了什么，以及他们正采取哪些步骤保护客户资产。

三天后，联邦监管机构为硅谷银行的存款提供了担保。

USDC 恢复了与美元的挂钩，危机结束。

Jeremy 证明了 Circle 能够承受严重外部冲击的同时，保持客户信任。他选择的与监管机构合作而非对抗的方式，在最关键的时刻得到了回报。

在 Circle 的发展过程中，Jeremy 将自己定位为加密货币领域最突出的「清晰监管框架倡导者」。许多加密企业家不认同这一点，他们更倾向于最小化监管。但 Jeremy 向国会作证，参与监管工作组，并与全球政策制定者合作，塑造加密货币监管框架。

2024 年，Circle 成为首家遵守欧盟《加密资产市场监管法案》的主要全球稳定币发行商。

这个策略奏效了。

随后，Jeremy 决定让 Circle 上市。

上市之路并不平坦。2021 年首次尝试通过 SPAC 合并，但未获 SEC 批准。然而 Jeremy 坚持了下来。

2025 年 7 月，Circle 在纽约证券交易所成功上市。

IPO 文件显示，这是一家收入可观、合规清晰、业务规模庞大的公司。Circle 的公开亮相估值超过 46 亿美元。Jeremy 对稳定币长达十年的赌注，取得了惊人的回报。

如今，Circle 以 CRCL 为股票代码交易，市值超过 400 亿美元。自 7 月 IPO 以来，股价上涨了 430% 以上，使其成为加密史上最成功的公开市场亮相之一。

Jeremy 认为，稳定币正接近它们的「iPhone 时刻」：技术变得实用且易用，从而实现大规模采用时刻。

Genius 时刻

2025 年 7 月 18 日，唐纳德・特朗普总统签署了一项法案，为 Jeremy Allaire 过去十年的努力正名。《GENIUS 法案》成为美国首个全面的稳定币监管法案。Jeremy 倡导合规的策略，让 USDC 占据了绝佳位置。

《GENIUS 法案》做了三件 Jeremy 多年来一直倡导的事：第一，确认稳定币不是证券，消除了困扰行业的监管不确定性；第二，要求稳定币由国债等安全资产全额支持，解决了储备透明度问题；第三，将稳定币发行商纳入与传统银行相同的合规框架。

Jeremy 花了数年时间构建基础设施，如今，各国政府都在匆忙应对，以适应一个可编程货币不可避免的世界。

这个在 1990 年看到网络潜力、2002 年预见视频大众化、2013 年洞察加密货币革命的预言家，刚刚见证了他的第三个预测重新定义了货币本身。

在一个痴迷于「快速行动，打破常规」的行业里，他证明了最具变革性的改变往往来自耐心、坚持，以及洞察他人忽视之物的智慧。

三次预测，三个留下深远影响的行业。如果他的过往记录可鉴，更重要的改变还在前方。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，Bitget 推出新一期 PoolX，总奖池 6,752,000 枚 TOWNS。锁仓通道开放时间为 8 月 6 日 18:00 至 8 月 21 日 18:00（UTC+8）。

本轮 PoolX 共开放两个锁仓池：

BTC 锁仓池
空投总量：3,376,000 TOWNS
个人锁仓上限：20 BTC

ETH 锁仓池
空投总量：3,376,000 TOWNS
个人锁仓上限：300 ETH

参与 BTC 及 ETH 申购且净充值为正的用户，还可获得 10%的 BTC 及 ETH 理财加息券，净入金开放时间截止 8 月 11 日 16:00（UTC+8）。

此外，用户还可参与新一期 VIP 晋升得 TOWNS 新币活动。完成对应合约交易量任务提升 VIP 等级，可获得特定次数的抽奖机会，最多可抽 8 次。每增加 1 次抽奖，即可增加赢取大奖的可能性，单次最高可得 20,000 枚 TOWNS，总奖池 450,000 枚 TOWNS，中奖率为 100%。活动时间截止 8 月 12 日 16:00（UTC+8）。

2025年下半年，稳定币法案落地与RWA链上化趋势持续推进，Plume等协议TVL爆发式增长，成为资金寻求稳健收益的避风港。与此同时，Meme资产依旧承担着“流动性叙事触发器”的角色，特别是在AI等题材板块频繁出现“点火效应”。

传统认知中，结构化金融资产与情绪化Meme叙事如同冰火两极。机构资金追逐RWA的稳定收益，散户的情绪则被一个”表情包”瞬间点燃，在链上掀起流动性海啸。而如今，它们更像是资金运行中的“底盘+引擎”：RWA承接本金，Meme释放流动。

在机构与散户共舞的舞台上，稳如磐石的现实资产链上化与瞬息万变的Meme叙事触发器，究竟在演绎板块轮动，还是更深刻的生态共生？针对这一核心议题，本期SunFlash圆桌邀请到行业投研分析师、加密KOL等多位嘉宾，聚焦“冷结构”与“热流量”之间的张力与切换，讨论在机构与散户资金结构共存的格局下，Meme能否成为引导下一阶段流动性方向的“轻叙事指标”。

以下为本期SunFlash圆桌的精彩回顾。

RWA爆发：稳中求进的资金革命，政策与技术双轮驱动

当市场热议RWA赛道爆发是否源于流动性“避险本能”时，北斗星一针见血指出本质：“熊市创伤让资金渴求锚定现实的避风港”。他以国债挂钩的RWA代币为例，揭示其双重优势：RWA既保留传统资产的稳健收益，又通过链上抵押借贷实现比银行定存更灵活的流动性。

铁树则从监管视角补全拼图，强调政策松绑才是点燃市场的火种：“香港、新加坡的试水政策释放明确信号，Web3接入实体经济的大门正在打开”。在他看来，机构资金的抢跑实质是对合规预期的提前下注，“风口上的猪都能飞，RWA就是当前的政策风口”。

悠悠用Plume的爆发性数据佐证结构性变革：测试网400万用户、40亿美元代币化资产管理规模，印证了RWA正以“流动性革命”重构资产逻辑。CiCi 也给了相关数据：2025年RWA领域总锁仓量从20亿飙至80亿美元，2025年第一季度，RWA抵押借贷让Aave相关业务暴涨150%。她进一步解释道：“RWA结构红利，像把传统资产拆细了，比如一套房子可以分成100份卖，普通人也能买得起，债券秒级结算，这种低门槛高流动性的技术突破，是吸引传统金融资金大规模迁徙的核心引擎。”社区讨论中“比炒币靠谱，比买基金灵活”的声浪，恰说明这场爆发并非叙事驱动，而是市场稳健需求的必然产物。

Meme叙事演化：从舞台中心到轮动引擎

当主持人抛出“Meme是否从主叙事转化为轮动启动器”的问题时，悠悠指出了市场疲态：2025年Meme发射平台成功比例断崖下跌，在她看来，Meme正经历从“24年千亿市值主叙事”到“25年板块轮动导火索”的必然转型，“它开始为AI、DeFi、RWA充当引流入口，这是叙事能量的转移而非消亡”。从长期来看，她认为Meme不可能会“倒下”，Meme属性与加密货币大部分玩家心理天然契合，但未来Meme可能会朝着更稳健的方向发展。

加密天认为：“Meme非但未边缘化，反而晋升为Web3世界的底层语法”。他指出项目方正主动“Meme化”实现文化破圈，“它不再是旁门左道，而是链上社交硬通货”。David.eth提出了Meme的进化论：“一边是流量工具式Meme负责情绪点火，另一边是AI融合型Meme在持续活跃社区，Meme叙事不是退化了，反而是在分化或者说是转型。”比如，SunPump推出的AI发币工具SunGenX，能让用户一件发币，无缝参与到市场热点中，这让项目更具生命力。

SunPump的双螺旋生存法则

在结构性资产主导的市场环境下，SunPump这类Meme公平发射平台的发展策略需采用动态融合模型，既要保留情绪启动的原始爆发力，又要构建通往实体价值的转化通道。核心在于将Meme的病毒式传播力转化为结构性资产的导流引擎：一方面保留“表情包+社区梗”的原始点火能力，确保项目冷启动效率；另一方面为每个Meme代币预设价值转化通道，例如设置代币质押机制，使持有者能兑换RWA协议收益凭证或获得稳定币矿池加成权益，让炒作资金自然流向实体资产。

在结构性资产主导的牛市新范式下，SunPump未来的破局之道在于构建 “情绪 – 价值” 动态转换器：

l 保留Meme的原始爆破力：利用SunGenX等创新性AI发币工具，降低发币门槛，激发社区活力，同时通过SUNDOG、PePe等病毒式传播符号，为RWA等概念提供认知入口；

l 铺设价值沉淀通道：通过代币质押兑换RWA收益凭证、稳定币矿池权益等设计，让炒作资金流向实体资产。

这种机制，能将Meme的传播势能转化为实体增长燃料，最终让平台成为牛市范式迁移中的关键能量转换枢纽。

结语

本场圆桌颠覆了传统认知，北斗星揭示的“RWA避险刚需”，与加密天提出的“Meme社交语法”，实则是同一枚硬币的正反两面，这场看似分裂的流动性图景，实则在完成更高维度的统一。波动不是非理性的代名词，而是价值发现的放大器，创新也不是稳健的对立面，而是价值增长的加速器。RWA+Meme，或将在新一轮牛市中，完成更深刻的生态共生。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据链上侦探ZachXBT监测，ALT 代币崩盘幕后黑手 Crypto Beast 刚刚重新激活 X 账户，并修改用户名为@realcryptoelio。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据CoinDesk报道，日本野村银行旗下加密货币交易子公司Laser Digital已获得迪拜虚拟资产监管局（VARA）试点框架下的首个场外（OTC）加密货币期权有限牌照。根据该牌照，Laser Digital将成为VARA监管下首家提供直接面向客户的加密货币场外期权服务的机构。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，两巨鲸近期向中心化交易所转入大量以太坊。地址0xc156向币安交易所转入13,459枚以太坊（约合4,900万美元）；另一地址0x46DB在过去16小时内向欧易交易所转入5,504枚以太坊（约合1,980万美元）。

撰文：Frank，PANews

稳定币正在成为全球主要经济体的战略新赛道，美国、欧盟、香港等地正竞相推出监管法规，力图抢占先机。然而，任何稳定币的发行都离不开一个关键的底层基础设施——公链。

在此背景下，「我国尚无全球影响力公链，应由央国企主导建设」的业内观点引发热议。这一观点并非空穴来风，但也容易忽视一个事实：自 2016 年区块链被提升至国家战略高度以来，一个由「国家队」主导、以服务实体经济为目标的区块链基础设施网络已然成型。

从全球连接器 BSN、产业底座「星火·链网」，到技术基石「长安链」，再到作为公链「特例」的树图链（Conflux），它们共同构成了中国独特的区块链版图。随着稳定币的需求日益迫切，这些网络中，谁最有可能突破重围，成为承载中国稳定币愿景、并面向全球的信任底座？

要准确理解中国的战略意图，必须对「公链」（公有链）这一术语在中国语境下进行重新定义。直接将其等同于无需许可链会产生严重的概念偏差。在中国，国家层面推动的「公链」，其本质更接近于一个由国家引导、允许多方参与、但最终可控的「公共基础设施」或「信任基础设施」 。

在这其中，目前在行业当中影响力较高的几个分别是区块链服务网络（BSN）、星火·链网、「长安链」以及近期引发讨论的公链 Conflux 等。PANews 针对这些区块链网络进行一次盘点分析，看看谁更有可能成为中国稳定币的底座？

区块链服务网络（BSN）：多框架适配，主打无币理念

2018 年，BSN 由国家信息中心、中国移动、中国银联、北京红枣科技等单位联合发起，是一个区块链公共基础设施。目前有 BSN 专网和 BSN 公网构成，其中 BSN 专网主要服务于企业，主要是「BSN 分布式云管平台」，支持在各类物理 IDC 机房、公有云和私有云部署，建立基于区块链的分布式云系统环境。

BSN 公网则更偏向于我们熟知的公链和联盟链概念。在 BSN 公网体系，分为 BSN-DDC 基础网络（面向中国的开放联盟链），以及 BSN Spartan 网络（一个由无币公链组成的公共分布式云服务网络），面向海外市场。

目前，在 DDC 网络体系当中，已有延安链、文昌链、泰安链、武汉链、中移链等多个开放联盟链。这些网络采用如 Ethereum、EOS、FISCO BCOS、Corda 等网络框架，主要的应用场景有 NFT（数字藏品）、分布式域名、分布式身份（DID）、可信数据存证等。DDC 网络体系是一个联盟链体系，且没有代币设计，平时的链上服务费用需要通过法币充值，且面向国内市场。

BSN Spartan 网络的共识机制更偏向于以太坊等公链，但不同之处依旧是无币公链。BSN Spartan 目前有三条子链构成，分别基于 Ethereum、Cosmos、PolygonEdge 构成。截至 8 月 4 日，这三条链的日交易量分别为 1068 笔、844 笔、938 笔。

总体而言，BSN 的核心创新在于多框架适配，对全球数十种主流区块链底层框架（包括联盟链和公链）的统一适配和管理能力。通过一套标准化的适配机制，让开发者可以「即插即用」地选择不同的底层链，而无需关心其复杂的部署和运维细节，如同一个区块链世界的通用「操作系统」。不过，对于越来越强的稳定币需求，BSN 至今未开放 Token 机制可能成为一种制约。BSN 发展联盟常务理事、红枣科技 CEO 何亦凡此前也多次对表态，极其反感虚拟货币，认为虚拟货币就是一种巨大的庞氏骗局。

「星火·链网」： 获工信部支持，聚焦工业领域

根据官方介绍，「星火·链网」是在工信部的领导与专项支持下，由中国信通院牵头、联合北航、北邮、中国联通等多家大型企事业单位建设的国家级区块链新型融合基础设施体系。

从架构上来看，「星火·链网」分为两层，第一层由超级节点构成的主链，用于管理标识、公共数据或者国家未来提供的其他法定资产和监管。第二层是由骨干节点链接的子链，通过链接行业或区域性的各类应用。

值得注意的是，「星火·链网」是一个基于许可的公有区块链网络，从目前的资料当中看，同样没有代币设计。同样，「星火·链网」也分为国内网络的主网和国际版本的 ASTRON 网络。目前，「星火·链网」已建成的超级节点有厦门、柳州；骨干节点有胶州、横琴、苏州等；国际节点有马来西亚、澳门等。「星火·链网」的节点准入门槛相对较高，需要地方政府推动建设。

「星火·链网」的应用场景高度聚焦于工业领域，包括：高端制造的产品全生命周期追溯、复杂供应链的协同管理、工业设备的数字身份认证与预测性维护、以及工业数据的可信共享与交易。

长安链（ChainMaker）：多次写入政策规划，国企与互联网巨头参与

「长安链」是由长安链生态联盟主导，该联盟由北京微芯区块链与边缘计算研究院（简称「微芯院」）在北京市政府的指导和支持下牵头发起。

长安链生态联盟涵盖了国家电网、中国建设银行、中国工商银行、中国联通、中粮集团等关键领域的央国企，以及腾讯、百度等互联网巨头。目前联盟成员已超过 50 家 。

2021 年 11 月，「长安链」被写入《北京市「十四五」时期国际科技创新建设规划》。2022 年 1 月，「长安链」被写入北京市政府工作报告。2025 年《北京市区块链创新应用发展行动计划（2025-2027 年）》当中，再一次提及「长安链」。

除背景深厚之外，「长安链」的技术优势也较为明显。官方宣称其交易吞吐能力（TPS）可达 10 万级别，能够满足大规模金融、政务等场景的高并发需求 。

树图链（Conflux）：清华「姚班」团队打造，大陆唯一发币的公链

与以上几个有着明显联盟链特征的区块链网络不同，树图链算是中国大陆目前唯一符合监管要求的公链。树图链由「姚班」毕业生、麻省理工学院博士龙凡于 2018 年创立，姚期智院士亲自担任首席科学家并参与核心算法的理论设计 。2020 年 1 月，Conflux 团队在上海正式成立了上海树图区块链研究院。同年 10 月，Conflux 树图区块链主网正式上线。

作为一条完整的公链，树图链也拥有治理代币 CFX，尽管中国大陆对加密货币有严格的监管政策，但 Conflux 成功发行并运行其代币 CFX，是一个独特的「特例」。

CFX 作为一个全球性的加密资产，已在多家主流加密货币交易所上市交易，例如币安（Binance）、OKX、Gate.io 等。其市场价格和市值会受到技术进展、生态发展以及宏观市场环境等多种因素的影响。例如，近期关于 Conflux 3.0 升级和支持离岸人民币稳定币计划等利好消息，就曾使其代币价格在短期内大幅上涨。

此外，树图链的背书情况也不容小觑，树图链多次得到人民日报等主流官方媒体报道，并与中国电信、中国移动等多家央企深度合作。此外，树图链正与金融科技公司 AnchorX 合作，探索发行锚定离岸人民币的稳定币（AxCNH），以支持「一带一路」沿线国家的跨境支付需求。

谁更有可能成为稳定币的技术底座？

除了上述的几个有着强力背书的区块链网络之外，国内还有如国网链（国家电网）、联通链（中国联通）、中移链（中国移动）、工行链（工商银行）、蚂蚁链（蚂蚁集团）、至信链（腾讯）、众享链网等多个联盟链。这些联盟链多数也是由国央企或科技巨头发起。在各自的领域内有着独特的优势和影响力。

但回到最初的话题，中国是否有一条在国际上具有影响力的公链吗？截至目前的答案应该是空缺的。主要原因是多数中国的区块链网络机制上为联盟链，在共识机制与经济模型上与以太坊、Solana 等海外公链有着较大的差别。

而现有的公链基础设施当中，最有可能成长为国际认可的国产公链有可能是「树图链」。从技术角度来看，「树图链」具有国际通行的公链特征，且在技术方面有着独创性和性能优势。其官方背景和明确的离岸人民币稳定币探索计划，使其在稳定币赛道上占据了先发位置。

而其他的区块链网络当中，「长安链」也有成为稳定币发行的底层架构，2021 年，其研发机构微芯院已与央行数研所签署战略合作协议，共同推进基于「长安链」的数字人民币企业级应用。此外，「长安链」的技术特点同样是可以支持 Token 设计，符合稳定币发行的技术要求。其强大的央国企生态，使其在推动机构间或特定场景的稳定币应用方面具有天然优势。

当然除此之外，随着欧美多个国家的上市公司开始将加密货币作为财库，并参与到公链的治理当中，中国的公链之行或许还有第三选择，即参与国际主流公链的治理当中，毕竟在去中心化的世界当中，国界的区别往往只是一个算力百分比的区分。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，五个参与 PUMP 公售且打满的地址疑似清仓，相较币价峰值时错失 1086.6 万美元利润。

4 小时前他将五个地址的 12.5 亿枚 PUMP 进行归集，随后充值进 Kraken，价值 406 万美元，这部分代币相比最高点已缩水 72%。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据火币HTX官方公告，火币HTX第七期 Launchpool 活动将于8月6日18:00（UTC+8）正式上线，持续至9月5日18:00（UTC+8）。本期挖矿期为30天，锁仓$HTX或者一键申购$HTX活期赚币产品，即可瓜分38,461,538,462 APEPE、98,360 ES、714,285 SNAKES空投奖池，奖池总价值超12万USDT。

Launchpool 打通赚币与空投通道，一币多挖，用户“一键申购”即可同步获得赚币与空投双重收益。用户可通过火币HTX App首页→更多→活动与奖励→Launchpool，点击“一键申购”即可参与，轻松获取各类项目的空投奖励。预热期现已开启，提前申购，先人一步锁定收益。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，Cipher Mining（纳斯达克：CIFR）发布2025年7月未经审计运营数据。报告显示，公司当月开采比特币214枚，售出52枚，月末持有量为1,219枚。公司已部署采矿设备11.5万台，月末运行算力达20.4 EH/s。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据 Whale Alert 监测，约 10 分钟前，698,990,107枚USDC（约合6.99亿美元）从币安转移至未知钱包。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，上一轮牛市建仓 BTC 的大户时隔四年继续止盈，从资产缩水 80% 到翻倍。

1 小时前他再次向 Binance 充值 50 WBTC（571 万美元），若卖出将获利 288.5 万美元，成本 56410.89 美元；昨天至今已疑似抛售 100 WBTC，总价值 1144 万美元，目前仍持有 88.253 WBTC

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 Fireverse（FIR）的平台，Alpha 交易将于 2025 年 8 月 6 日 19:00（UTC+8）开始。

交易开始后，持有至少 200 个币安 Alpha 积分的用户可申领 1000 个 FIR 代币空投。先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方公告，币安合约将于2025年08月11日17:00（东八区时间）对DEFIUSDT和MEMEFI U本位永续合约进行自动清算，并将在清算结束后下架上述U本位永续合约交易对。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据 NLNico 消息，英国上市 BTC 财库公司 Satsuma Technology 完成 1.637 亿英镑（约 2.176 亿美元）融资，超额完成目标融资额的 64%，投资方包括 ParaFi、Pantera、DCG、Kraken 等机构。

作为融资的一部分，公司接受了 1,097 个比特币，这进一步加强了其比特币储备战略。目前，Satsuma Technology 持有的比特币总量达到 1125.85 枚。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，Bitget Launchpool 项目 TOWNS 现已开放投入。截至发稿，其 BGB、TOWNS 锁仓池收益区间暂报53.01%-1,868.91% APR。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，BTFS（BitTorrent File System）作为波场TRON生态打造的去中心化文件存储系统，正重新定义Web3存储新标准。该系统基于BitTorrent技术构建，其核心产品BTFS Finder采用先进加密技术，从设计源头保障用户文件安全与隐私，通过完全去中心化的架构实现用户对数据的完整控制权。作为Web3时代数据存储的理想选择，BTFS提供的高效、安全、去中心化解决方案，正在成为值得信赖的新一代存储基础设施。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据金十数据报道，现货黄金跌破3370美元/盎司，日内跌0.32%。

作者：Thogard

编译：深潮TechFlow

我最近和许多 VC 交流，发现他们的谈话开场总是以某种形式的同一个问题开始：

“为什么是 Monad？”

许多人似乎真的惊讶地发现，我正在构建一个以蓝色动物作为吉祥物和激进空投玩家闻名的区块链。这些 VC 可能是通过我在其他链上的 MEV（最大可提取价值）相关工作、应用专属排序的研究、学术文章、播客节目或会议演讲认识我的。又或者，他们记住我是因为我在 Twitter / X 上直言不讳的分析风格……

正因为他们了解我，他们才奇怪，为何我没有将同样直率的批评瞄准这个被许多人视为“又一个新的 L1”的项目。而我如今选择在 Monad 上构建这一事实，似乎让他们的大脑中负责模式匹配的部分陷入了短路状态。

毕竟，他们知道我更可能嘲讽空投玩家，而不是成为其中之一；他们知道，根据我公司股权结构的构成，我应该更倾向于支持 Solana 而反对 Monad；他们也知道，我们的应用专属排序器最近找到了产品市场契合点（PMF），并正在以指数级的势头和收入增长。他们清楚我并不处于绝境，也没有直接的经济动机将如此多的时间和资源投入到一个仍处于测试网阶段的 L1 上。

那么……为什么是 Monad？

毕竟，Monad 区块链并没有在现有技术上实现任何单项的 10 倍提升：

• Solana 提供更高的吞吐量

• L2 为应用赋予更多控制权并提升用户体验（UX）

• Cosmos 链提供单槽最终性（Monad 是双槽最终性，在互操作性和组合性方面，两者的实用差异巨大）

• 以太坊拥有更成熟的生态系统（而且我在以太坊社区的名气更具市场价值）

• Berachain 拥有更好的激励机制以及更强大的社区支持

• Hyperliquid 是所有新活动和用户的聚集地

而且这些生态系统都已经上线并运行。

与此同时，Monad 的应用测试网技术上甚至还未使用 MonadBFT 共识协议。尽管如此，它却筹集了巨额资金，并且距离最初设定的主网启动日期已经过去了一年多。

我接触过的那些 VC 都了解这些事情，他们也认识我。而在他们看来，这根本说不通。

他们也做了功课——他们知道我之前并没有任何在 Monad Labs 工作的密友。我确实曾与 Keone 有过一面之缘，那是我还在运营自己的 MEV 机器人时，但我不会说我们关系密切。他们还知道我并未以天使投资人的身份投资 Monad——我与这条区块链或其团队没有任何经济上的联系。

这些 VC 知道我已婚，也知道我有一个孩子。虽然我在经济上并不挣扎，但我仍在租房，而并没有买房—而且我当然还没有到可以随心所欲地承担不计后果的风险而烧钱的人生阶段。他们也知道，无论是我还是 FastLane 的任何人，都没有通过场外交易（OTC）出售过任何股权，我们的目标是长期发展（所以为什么要追逐短期的空投呢？）。而且，我押注 Monad 的不仅是自己的未来，还包括 FastLane 所有成员的未来。这是一份巨大的责任……而对许多局外人来说，这种赌注毫无意义。

更重要的是，风投们知道 Monad 生态团队并未公开推广我的公司（或任何 LST），没有转发我们的内容，也未提供任何代币激励。没有联合营销。我甚至没参与过任何 Monad 组织的播客节目。有时，Monad生态团队甚至会礼貌地拒绝加入我为他们创建的Telegram群聊，这些群聊是为了让他们与请求我引荐的应用程序或验证者见面。这种情况已经烧毁了我不少桥梁。这种情况已经断送了我不少关系。

VC 们知道许多生态系统都“追求”过我……但 Monad 除外。Monad 团队中没有人要求我们在这里构建。我很确定他们中的许多人认为我愿意直言不讳地说出其他人不敢说的话是一种风险。到目前为止，这条推文证实了他们的担忧。是时候解决这个问题了。

“为什么是 Monad？”

真的很简单；别无他法。

Monad是一个存在严重缺陷的项目。但它是所有 DeFi 中唯一一个以智慧、远见和自我意识构建的项目，它承认一个完美的 Layer 1 生态系统是不可能创建的，而是以一种让缺陷成为有意为之的权衡结果的方式构建的，并且兼顾了效率。

这就是 Monad 区块链、其社区以及开发者的精髓所在。

加密领域的每个其他项目都认为自己可以做到完美，但正因这种自负，它们最终都难免会遇到瓶颈。他们意识到自己不可能拥有一切时为时已晚……于是，他们接受了低效、破坏性强、意料之外的缺陷，并通过一个畸形的“临时方案”来应对。他们的社区也乐此不疲，因为“解决方案马上就来！”

• “我们会在之后去中心化排序器！”

• “运行时 2.0 将支持部分回滚！”

• “应用链之间的原子组合性足以构建和谐生态！”

• “证明时间减少后，扩容问题就能解决！”

• “治理控制的激励不会抑制生态增长，一旦白名单被移除！”

• “很快我们只需等待2秒，就能通过不安全的桥接将资金从永续交易所转移到 L1！”

这些说法全都是自我安慰的结果。它们源于这些生态系统缺乏远见，未能理解必须做出的权衡以及设计中将充满的缺陷。

你知道 Monad 社区常用的应对方式是什么吗？

没有。

Monad 的众多缺陷都是有意而为的，全部源于深思熟虑的权衡。这些缺陷短期内不会消失，因为移除它们反而会带来更大的问题。

“但 Alex，它不就是另一个 EVM L1 吗？怎么可能如此不同？”

Monad 之所以是唯一一个值得信赖的区块链，并不是因为团队凭空创造了某种神奇的工程解决方案。它没有某个单一的功能使其脱颖而出。

Monad 是唯一一个值得信赖的区块链，因为它经过了如此全面的设计和精心的规划，以至于没有任何致命的缺陷。例如：

L2 无法在监管压力下生存。即使能幸存下来，使用快速 L1 上丰富的区块空间进行应用专属序列，可以构建一个更快、更少中心化且用户体验更好的应用。

一个像 Monad 这样的 L1。坦率地说，如果你仍然认为 L2 提供了除了延迟最终性之外的任何新颖之处，那你可能还未真正理解应用专属序列的强大力量。

说到应用控制的执行，Solana 上无法实现部分回滚（即链上调用错误捕获/处理）。这直接破坏了对抗性对手之间实现原子组合的潜力，而这正是 DeFi 相较于传统金融（TradFi）的主要全新用例。当然，你可以通过使用链下基础设施来处理匹配，并希望验证者尊重你发送的顺序，从而人为地重现部分相同功能，但在区块链和用户之间添加另一层基础设施只会让链变慢。

我认为 Jito 的 BAM（区块拍卖市场）是一个了不起的尝试，我完全支持它——那个团队非常棒。但 BAM 是验证者的可选基础设施层，因此永远无法实现 100% 的正常运行时间，这就破坏了大多数高价值用例对 ACE（应用控制执行）/ASS（应用专属序列）的需求。

这并不是 Jito 的问题——Solana 的设计初衷是为了高 TPS（每秒事务处理量）。就像一个司机为了过度追求速度会拆掉汽车的安全气囊，然后由于风险增加而下意识地开得更慢一样，Solana 删除了事务在执行中途自我修复的能力，因此不得不发送更多的事务。结果是，它根本不支持 FastLane 使用的功能。

所以，无论 Jito 团队多么出色，他们的 TEE（可信执行环境）基础设施层都永远无法像 Monad 原生链上的应用专属序列一样快或拥有同样高的正常运行时间……因为我们的延迟为零，而正常运行时间为 100%。智能合约，万岁！

我非常喜欢 Cosmos 团队，并真心认为他们的组合性解决方案领先于时代多年……但或许他们首先应该专注于创建一个愿意合作的生态系统。如果孤立的应用之间能够无缝互操作，但没有任何激励去合作，那又有什么意义呢？

生态系统管理是一个极其复杂的课题，我当然不是这方面的专家，但 Monad 团队在他们的策略上表现得极为务实。在创建生态系统时存在一个权衡范围：一端是完全自由竞争的系统，任何应用都可以根据自身的优势获胜；另一端是某些应用获得足够支持，不必担心本地用户，而几乎可以专注于为生态系统带来全新用户。

和 Monad 的其他方面一样，他们的生态系统团队并没有一味地偏向某一端，而是尽力以最高效的方式管理生态系统。对于应用来说，这个生态系统既公平（但不是完全平等的竞争环境），也具有支持性（但不像 megaeth 或 berachain 那样是一个“造王者”的生态系统——对于像我这样更愿意通过市场分配获胜并展示最佳技术的开发者来说，这种生态系统更具吸引力，因为成功不是依赖于某位天使投资人的支持）。

Hyperliquid 的区块只有 200 万 gas。这个永续合约交易所甚至没有直接集成到 L1……你通过 Across 从以太坊桥接资金到 Arbitrum的速度，比从 HypeEVM 转移到 Hypercore 的速度还要快。

我真的无法理解，为什么所有验证者都运行在 AWS 东京数据中心，区块大小却仅有 200 万。以太坊现在已经达到 4500 万了。有时候，我真的觉得整个 Hyperliquid 生态系统像是一场精心设计的玩笑，所有人都在逗我玩。

以太坊关于 ZK 证明扩展路径的说法可能是正确的……但在这一点上，该区块链已经被根深蒂固的中介机构和第三方所淹没。这些机制在理论上看起来很棒，但每一个出现在用户与区块链之间的基础设施中间商都会增加延迟，并且有抽取租金的动机。

更大的问题是，要移除这些中间商将会非常困难，尤其是政治上的阻力……不过我也知道，如果有人能做到，那一定是 Tomasz。他绝对是传奇人物——选他作为领导者是一个激进但又极其聪明的决定，我甚至从没想过以太坊会做出这样的选择。

但或许他们能成功？我不会赌他们能做到——即使他们解决了问题，也还有很长的路要走才能达到现代 L1 的水平——但我依然为他们加油。

我对 SUI 没什么不好的评价，只是它的虚拟机相比 EVM 或 SVM 的支持力度要小得多。如果它能早点推出一些，这样它的开发工具链就能在所有新的 AI 代理编码工具开始学习 EVM 和 SVM并接管大量工作之前建立起来，那么或许我会选择在 SUI 上开发。

当然，如果 Monad 不存在的话，SUI 可能就是我的最终选择。但事实是，Monad确实存在。

我是一个开发者，我喜欢在开始构建之前规划好产品。我也深切地意识到，在开发周期中途基础发生变化会让构建过程变得多么痛苦。

“为什么选择 Monad？”

在我看来，显而易见的是，只有一个区块链是基于现实中的权衡设计，而不是天真的理想或原则。

在我看来，显而易见的是，只有一个区块链拥有足够坚实的基础，无需通过大规模的破坏性变更来保持相关性。

在我看来，显而易见的是，只有一个区块链是为支持终端用户的实际使用场景而构建，而不是为了迎合创始团队的工程口号或机制设计。

在我看来，显而易见的是，只有一个区块链的生态系统战略既承认自身的力量，又理解公平使用会减少整体影响，并努力在其中寻求平衡。虽然没有创始人会庆祝 Monad 生态系统的所有决策——毕竟我们都是自私的生物——但我们都尊重这些决策背后的合理性。

在我看来，显而易见的是，只有一个区块链不会迫使应用开发者牺牲他们的核心原则。我们所有人进入 DeFi 都是有原因的，不要欺骗自己忘记了初心。

Monad 不是去中心化程度最高的 L1。Monad 没有单槽最终性（single slot finality）。Monad 也没有最高的吞吐量。但 Monad 是去中心化的，Monad 确实拥有快速的最终性，Monad 的吞吐量也很高。每一个所谓的“缺陷”都是可以接受的。没有一个是致命的，也没有一个会迫使我妥协自己的价值观。

在我看来，Monad 花了很长时间才推出他们的 Layer-1……但他们非常周全。这也是为什么它拥有所有这些令人惊叹的功能，也是为什么所有的权衡选择都如此周到。开发者并没有灵丹妙药。Monad 之所以是最好的区块链，是因为团队的辛勤的工作、丰富的经验和细致的分析。

正是这些细微之处，汇聚成真正非凡的成果。读过共识引擎的代码，你会告诉我它并不令人印象深刻。

在我看来，对于认真的开发者来说，只有一个区块链可供选择。

“为什么是 Monad？”

因为在我看来，没有其他选择。

我也很清楚，不久之后，我所说的一切对你来说也会变得显而易见。

如果你足够幸运，也许那些奇怪的紫色动物也会开始让你觉得合情合理。顺便说一句，它们叫做“Monanimals”。

很遗憾，当 VC 们或其他感兴趣的人问我“为什么是 Monad？”这个问题时，我通常没有二十分钟的时间来向他们解释。我花了很多时间思考这个问题，但却一直难以用更简洁的方式表达。感谢你花时间阅读这些长篇思考——即使你不同意或不被我的观点所说服，但你考虑了我的观点对我来说意义重大。

链上见！

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，Matrixport 发布今日图表称，“在当前阶段，判断比特币是否会回落至105696 美元的 21周移动均线，可能仍显过早，甚至较为悲观。但我们仍将该水平视为关键趋势的参考:价格若处于该水平上方，整体趋势仍偏多头;一旦跌破，则需警惕熊市信号。

过去三周，我们在周报中持续表达了更为谨慎的立场比特币也已出现回调，尽管市场情绪仍相对乐观。

短期来看，部分资金或将从高波动的山寨币回流至比特币，对价格形成一定支撑。但我们仍建议投资者保持谨慎，控制风险敞口。这一判断在过去几周已多次提出，目前依然适用。”

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方社媒消息，火币HTX将于今日20时举办“特朗普关税重启与美联储换届：当前应采取逃顶还是加仓策略？”主题直播。Mr&强、梵天与小白、云铭等资深交易员将聚焦宏观政策对加密市场的深远影响，带来最硬核的K线解读和关键的投资策略建议。本次活动通过火币直播、X Space同步进行，更有空投不断，敬请期待。

预约直播：https://t.co/0T4yiLYozn

撰文：arndxt

编译：AididiaoJP，Foresight News

欢迎来到超投机资本主义时代。

请密切关注九月中旬的 M2 货币供应量。

在当前非理性的经济环境下，超投机注意已成为一种自然反应。

财政和货币政策曾是将市场锚定在某种稳定状态的工具，而如今这种稳定状态已经出现裂痕：

• 美国正在运行 7% 的 GDP 赤字，而这发生在充分就业时期。

• 利率维持在 5%，但比特币却逼近历史高点。

• 货币政策已被财政主导所取代，即使在经济「繁荣时期」，刺激措施仍在持续。

市场不再反映基本面，反映的是流动性。

比特币的疯狂：在一个纷乱的世界中是否合理？

比特币不再需要疲弱的经济或降息。事实上，最佳的宏观环境可能是没有新的冲击，流动性条件持续向好。

而流动性正在激增：

• 全球 M2 货币供应量仍处于高位，可能已见顶。

• 如果比特币上涨 10%，超过 130 亿美元的空头头寸将被清算，这表明市场仍有充足的资金推动其抛物线式上涨。

• 比特币通常在减半后的 525 至 530 天内见顶，这意味着 2025 年 9 月下旬可能是关键时间点。

@MintedMacro 基于历史减半周期提供了一份清晰的路线图：

流动性驱动周期：当 M2 增长时，比特币表现强劲。而目前 M2 目前已出现双顶形态，且第二个高点低于第一个。

顶部时间预测：

• 2013 年：减半后 525 天

• 2017 年：减半后 530 天

• 2021 年：减半后 518 天

• 2025 年：约 9 月 21 日

预计顶部区间：

比特币可能达到 13.5 万至 15 万美元

但上行空间可能受到宏观紧缩政策的限制。

关键结论：

九月可能出现反弹，随后可能因流动性驱动的回调。

在基本面扭曲、流动性成为主导力量的背景下，市场参与者正在适应。

宏观分析更新至 2025 年 8 月 3 日，涵盖以下主题：

• 本周宏观事件

• 比特币热度指标

• 市场概览

• 关键经济指标

• 印度聚焦

本周宏观事件总结

比特币热度指标

银行与监管动态：

• 美国证券交易委员会（SEC）启动「加密计划」，旨在加强监管并提升美国在数字金融领域的领导地位。

• PayPal 推出「加密支付」功能，允许美国企业接受 100 种加密货币。

• Visa 扩展稳定币结算能力，新增支持的代币和区块链。

• BNB 创历史新高，机构需求和公司资金涌入推动上涨。

机构投资与项目发展：

• Tron Inc.提交 10 亿美元证券声明，成为 TRX 的最大持有者。

• Strategy Inc.收购 7.398 亿美元比特币，持仓扩大至 430 亿美元，并推出优先股 IPO。

• Tether 报告第二季度利润 49 亿美元，比特币和黄金需求强劲。

• SharpLink Gaming 收购 2.95 亿美元以太坊，成为第二大持有者，持仓 438,017 ETH。

• Syntetika Hub 上线：生态系统中的学习、贡献和奖励中心。

NFT 与数字收藏品市场：

• NFT 销售额在 7 月飙升至 5.74 亿美元，为 2025 年第二高，受巨鲸资产需求推动。

• CryptoPunks 底价达到 20.8 万美元，创三年新高，以太坊上涨带动市场。

市场概览

美国经济：更广泛的减速迹象

• 本周经济数据传递出明确且一致的信号：美国经济增长势头在今年上半年急剧放缓。

• 消费者行为正在改变，尽管家庭资产负债表更为健康，但信用卡使用收紧，反映出不确定性上升而非乐观情绪。

• 住房负担能力创历史新低：即使房价小幅下跌，抵押贷款利率和持有成本（税收、保险、维护）激增。亚特兰大联储报告显示拥有一套中等价位住房现在消耗了中产阶级收入的 53%，为历史最高，突显了住房拥有权的结构性障碍。

全球央行：政策路径分化

• 政策分歧正在显现：日本、加拿大、巴西、哥伦比亚和新加坡央行维持利率不变，而智利和南非则因通胀放缓和经济疲软提前降息 25 个基点。

• 欧元区第二季度 GDP 略高于预期，环比增长 0.1%，但核心通胀稳定在 2.3% 同比，表明欧洲央行将保持谨慎。

• 中国 7 月 PMI 走软，表明其经济复苏势头消退速度快于预期，可能拖累区域需求和供应链。

美联储：数据依赖的困境

• 美联储连续第五次会议将利率维持在 4.25%–4.50%，强化了其在混合信号中的谨慎立场。

• 9 月会议仍可能调整利率，但并非确定降息，美联储官员明确表示需等待劳动力市场、通胀和消费者数据的更清晰证据。

• 前景取决于经济放缓的深度以及通胀是否继续缓解而不引发衰退。

关键经济指标

美日协议：

新关税协议：低于威胁但仍高企

• 美国宣布对所有日本进口商品征收 15% 的关税，高于之前的 10%，远高于年初的 2.5%。

• 汽车及零部件此前关税为 27.5%，现统一为 15%，推动日本汽车股和股市上涨。

通胀风险来自进口价格上涨

• 尽管避免了极端的 25% 税率，15% 的关税仍会推高日本商品的消费者价格，增加通胀压力并削弱美国家庭购买力。

• 更广泛的贸易政策转变可能进一步推高其他地区的进口成本。

日本 5500 亿美元投资承诺：条款不明

• 特朗普称日本将向美国投资 5500 亿美元，其中 90% 的利润归美国，称之为「签约奖金」。

• 然而日本谈判代表表示这一数字是上限而非保证金额，并期望美国分担风险和融资。

• 缺乏书面协议引发对执行力的质疑，为未来争议埋下伏笔。

美国制造业推动面临劳动力限制

• 协议旨在将更多制造业活动转移至美国，但在劳动力短缺和移民政策收紧的情况下，如何填补岗位尚不明确。

• 这一矛盾削弱了通过回流减少贸易逆差的策略。

汽车行业反弹：不公平竞争

美国汽车制造商面临比日本进口商更高的成本，原因包括：

• 进口零部件 25% 的关税。

• 进口钢铁和铝 50% 的关税。

• 北美自由贸易协定（NAFTA/USMCA）下复杂的退税流程。

行业领袖警告协议偏向日本而非美国制造商和工人，担忧其为未来贸易协议开创先例。

协议存疑：谈判而非合同签署

• 未签署正式条约；双方已对条款解释产生分歧。

• 引发对美国依赖非约束性贸易承诺的广泛担忧，可能侵蚀未来谈判的信任和稳定性。

就业市场：

新毕业生面临前所未有的招聘低迷情况

• 近期大学毕业生的失业率创十年新高，仅比所有年轻工人低一个百分点，差距异常狭窄。

• 历史上，大学毕业生就业前景远优于同龄人，这一趋同是白领就业趋势的警示信号。

AI 并非主因，至少目前如此

• 尽管生成式 AI 被指责消灭初级岗位，但其影响仍局限于特定行业（如科技）。

• 更广泛的措施尚不足以解释毕业生招聘的普遍疲软。

政策不确定性让市场降温

• 贸易政策、美联储利率方向和移民限制的不确定性可能阻碍企业招聘，尤其是技术岗位。

• 这种不确定性也影响员工行为，离职率低，反映在不稳定市场中换工作的犹豫。

• 离职减少=职位空缺减少，导致劳动力市场流动放缓。

技术工人短缺缓解

• 长期存在的大学毕业生短缺，曾是高工资溢价的关键驱动正在减弱。

• 随着更多工人进入技术劳动力池，工资溢价趋于平缓或下降，可能进一步抑制传统高增长行业的创造力。

印度聚焦

英国 – 印度贸易协议：一次重大的非美国转向

• 英国和印度达成一项具有里程碑意义的贸易协议，削减 90% 以上英国对印度出口商品的关税。

• 英国预计到 2040 年对印出口将增长 60%，得益于快速增长的印度市场准入。

汽车行业大赢家

• 印度将汽车进口关税从 100% 降至 10%，这一戏剧性变化可能重塑汽车市场。

• 但配额限制了进口总量，抑制了英国汽车制造商的短期商业收益。

印度获益显著

尽管新闻聚焦英国出口增长，但印度从自身关税削减中获益更多：

• 消费者价格降低

• 国内竞争加剧

• 印度企业的全球竞争力增强

这些结构性优势可能提升印度的长期出口能力和生产力。

印度对英出口商品免税 50%

此前面临 4%–16% 关税的印度出口商品中，约 50% 将免税进入英国，助力印度纺织、制药和食品出口商。

战略性贸易重组

• 该协议反映全球趋势：随着美国关税扰乱现有贸易模式，各国正尝试伙伴关系多元化。

• 印度正积极寻求与欧盟、东盟甚至美国的贸易自由化，将自己定位为后全球化重置中的关键参与者。

总结

超投机资本主义时代的核心特征是流动性驱动、财政主导和市场对传统经济逻辑的背离。比特币的疯狂、贸易格局的重构以及劳动力市场的演变，都是这一时代的缩影。投资者和政策制定者需适应这一新现实，灵活应对流动性波动和政策不确定性带来的挑战。

当前全球经济的一个显著特征是流动性驱动的市场行为。传统的经济理论认为，资产价格应反映其内在价值或未来现金流的折现。然而，在超投机资本主义时代，流动性即可用资金的充裕程度成为主导市场价格的核心因素。

以比特币为例，其价格波动与全球 M2 货币供应量的增长高度相关。当中央银行通过量化宽松或其他手段向市场注入大量资金时，这些资金往往流向高风险、高回报的资产，如加密货币。这种现象在 2025 年尤为明显，尽管美联储维持较高利率，但比特币仍持续上涨，反映出市场对流动性的依赖已超过对传统经济指标的关注。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方公告，Camp Network 宣布 Incentivized Summit Series 第三阶段已上线，这一阶段以面向消费者的应用程序为主，支持游戏、音乐分发、数字市场和知识产权代币化等场景。Camp 表示，正在降低新用户的进入门槛，同时扩展链上创作、协作和所有权的可能性。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方公告，瑞典上市公司 H100 Group 新增购买 60.6 枚比特币，目前持有总量达 732.2 枚比特币。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方消息，Bitget 本期 Launchpool 项目 Towns Protocol（TOWNS）现已开放投入，锁仓 BGB、TOWNS 解锁 16,340,000 枚 TOWNS。锁仓时间截止 8 月 10 日 14:00（UTC+8）。

本轮 Launchpool 共开放 2 个锁仓池，其中：

BGB 锁仓池
空投总量：15,215,000 TOWNS
VIP 用户锁仓上限：50,000 BGB
普通用户锁仓上限：5,000 BGB

TOWNS 锁仓池
空投总量：1,125,000 TOWNS
个人锁仓上限：11,254,000 TOWNS

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据官方公告，英国上市公司 Vaultz Capital 购买了 47.85 枚比特币，目前其比特币持有量达到 117.85 枚。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据英国上市公司 The Smarter Web Company 公告，该公司推出名为 Smarter Convert 的创新融资计划，发行总额为 2100 万美元的比特币计价可转换债券，已获资产管理公司 TOBAM 全额认购。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，LD Capital 创始人易理华发文表示：“美股和关税等宏观影响下 ETH 震荡一阵，预计 8 月中旬后开始迎来 9 月降息预期行情，牛市趋势毫无疑问，最近所有的回调都是买入机会，耐心确实很重要。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据韩国先驱报报道，韩国区块链企业 fanC 与当地金融软件公司 Initech 合作，于 8 月 5 日推出了韩元锚定稳定币 KRWIN 的测试版本。

KRWIN 采用 1:1 韩元锚定机制，是韩国首个由私营机构发行的、可用于实体经济的数字资产。此次发布为技术可行性测试，将限定内部成员和合作平台使用。正式发布后，KRWIN 预计将应用于支付、全球汇款和旅游等领域。

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据 Be in crypto 报道，日本金融服务公司 SBI Holdings 已提交两项加密货币相关交易所交易基金（ETF）的申请。

第一只基金为加密资产 ETF，将直接投资 XRP 和比特币；第二只基金为数字黄金加密 ETF，将结合黄金支持证券和数字货币，其中超过 50% 的资金将配置于黄金 ETF。

撰文：Cookie

Pump.fun vs Letsbonk.fun 的「Meme 发射台大战」，从 7 月初到现在已经过去了 1 个月的时间。在这段时间了，我们已经目睹了 Pump.fun 完成加密货币历史上最大规模的 ICO 之一，目睹了 Letsbonk.fun 对 Pump.fun 的市场份额发起进攻并成功形成了压制。在这期间，也有一些「新角色」加入战局，虽然在短期内没有掀起太大的波澜，但也值得我们进行一番了解和关注。

让我们从这张 Jupiter 的数据图开始吧。

虽然 Letsbonk.fun 在过去 7 天仍然占据市场份额的榜首，但是目前它与 Pump.fun 的生态内热点却呈现出了完全不同的方向。

Pump.fun：PVE 行情回归？

7 月 24 日，在接受完 threadguy 的直播专访后，Pump.fun 和其创始人 @a1lon9 就进入了长达接近半个月的静默。半个月前，大家都认为这是一场堪称「公关灾难」的直播访谈，因为这场直播深刻地影响了币价，$PUMP 在直播中就下跌了接近 15%，单日跌幅接近 20%，一度跌破 30 亿美元市值。

从这场直播结束后到现在，Pump.fun 在市场份额上和 Letsbonk.fun 的差距并没有出现显著地缩小。但从 7 月 30 日至今，Pump.fun 的风评却出现了比较显著的反转。

原因无它——Pump.fun 生态的社区币在这段大盘不稳的时间里反而表现良好。

上面这张 Pump.fun 官推发表于 7 月 23 日的图片，其中出现的 Pump.fun 生态 Meme 币被很多人视为「官方严选」。这些币种中，$TROLL 表现最为亮眼，自 7 月 25 日至今最高上涨了 9 倍，市值突破了 1 亿美元。在相同的时间段内，$Tokabu 最高上涨了约 5 倍，市值一度突破 3500 万美元。$USDUC 最高上涨了 2 倍，市值一度接近 4000 万美元。$CHILLHOUSE 和 $neet 也收获了和 $USDUC 相近的涨幅，市值分别一度接近 3000 万美元和 1800 万美元。

这里面较新的面孔，从 7 月 25 日至今全是涨势，只有「主播币」以及像 $FWOG、$michi 等本身就已经有较大市值的、诞生超过 300 天以上的「老币」没怎么跟上这波行情。

那么「新币」有什么利好吗？似乎也没有，因为 Pump.fun 和 alon 的静默直到前天才结束。如果从叙事层面上说，这些「新币」在 Pump.fun 最低潮的时间仍然保持着高度的内容输出以及社区活性，至少在过去这段时间，都很符合 Pump.fun 对于 Meme 币能够长期可持续发展的期望。

而来自 Pump.fun 官方的「反击」，直到前天我们才得以知晓他们的第一步——$PUMP 回购数据仪表盘。

「过去的 6 天，我们回购了约价值 8740 枚 SOL 的 $PUMP，是我们这段时间里收入的 102%」

而在今天凌晨，Pump.fun 官推又更新了封面图，再一次对「官方严选」Meme 币们进行了一波宣传：

有趣的是，在 7 月 24 日的那场直播后，Pump.fun 创始人 买入的 Meme 币几乎都处于亏损状态。而到现在，他的持仓已经全部转盈，并且幅度都不小：

Meme 币市场要想复苏，第一步是把「衣服穿回去」，也就是要重拾玩家们对于 Meme 币的信心，相信 Meme 币不只有「阴谋」，好的叙事、好的内容、好的社区、持续的运营，终究能让一个 Meme 币出头。虽然还要持续观察 Pump.fun 上这些币种的表现，但目前可以说，如果能够保持下去，这是一个良好的开始。

接下来，Pump.fun 手里还有很多牌，比如空投，又比如直播。这是第一步之后的漫漫长路。在 Binance、OKX 等大所几乎不再上新 Solana Meme 币的情况下，Pump.fun 必须要探索出更多的可能性。

革命尚未成功，同志仍需努力。

Letsbonk.fun：短期陷入瓶颈的新币之家

过去的 7 天，Letsbonk.fun 的市场份额仍然超过了 50%，继续保持榜首的位置。Pump.fun 声量的回暖，主要是因为「次新币」的优秀表现，其实并没有太多引起广泛讨论的「新币」。

而过去一段时间的「热点盘」，比如 $Ani，都发生在了 Letsbonk.fun 上。Pump.fun 过去的那条成功之路，现在被 Letsbonk.fun 占据。

与之形成对比的是，Letsbonk.fun 上的「大标的」在最近陷入了回调。$USELESS 从最高的 4 亿美元市值回调到了 2 亿美元附近，$Memecoin 在一度接近 6000 万美元市值后回调到了 1100 万美元市值附近，$Bluechip 从最高 1700 万美元市值回调到了 150 万美元市值，$Ani 从最高 8600 万美元市值回调到了约 3000 万美元市值。

$$BONK 和 $$GP 也分别从最高点下跌了 36% 与 63%。

虽然相关资产表现不佳，但是 Letsbonk.fun 的回购以及对其生态 Meme 币的支持没有停止。与其说 Letsbonk.fun 和 Pump.fun 的战争仍在继续，倒不如说两者都在各自努力。只有 Meme 币市场整体的信心得到恢复，二者都才会有更好的未来。

Peace and love，期待 Letsbonk.fun 的后续表现。

Bags 和 Moonit：老台子，新招式

Bags 原来是一个社交 Trading 应用，他们在 5 月 22 日推出了代币发射台功能。而 Moonit 是 Helio 的台子，今年 4 月底启动的。

Bags 最近比较引起关注的是「捐赠叙事」。$CANCER 将 100% 的交易手续费收入捐赠给世界上最知名、最有影响力的乳腺癌公益组织之一 Susan G. Komen，目前已经向该组织捐款了 35000 美元，并且还向该组织转了约 2.2% 的 $CANCER。

因为 Bags 上发射的币可以直接把创作者的交易手续费收入指定给一个特定的 Twitter 账号，所以另一个引起关注的代币 $WINRAR 就是把代币收入直接指派给了大家几乎都用过的压缩包应用 WinRAR 的官推。这吸引到了 WinRAR 官推的回复。

不过这两个币都和一阵风一样就结束了，目前都基本处于跌完了的状态。至于 Bags 这个台子的龙头，看了一圈无论从关注度和市值上都很难说这个台子目前有龙头…

Moonit 的阵仗要大得多。他们推出了一个由 9GAG、Memeland、Helio Pay、MoonPay、Dexscreener 联合打造的、可自动将网络文化和病毒式迷因（Meme）代币化的 AI 协议。

简单来说，这个协议就是通过 AI 识别 9GAG 上的热门 Meme 然后自动发币，相当于「自动发射 9GAG 上的严选热点盘」。这主要还是打通了 9GAG 这一环，如果有台子能够打通 Tiktok、Instagram、Twitter 等社媒我想也能做这样的东西。

这个模式如果要能跑通，还是有比较多要克服的问题。首当其冲的就是「技术不等于流动性」，整个链上有太多 dev，如果有一个爆款 Meme 大家都会抢着发，所以发出来的币能不能凝聚到共识，玩家们可能还是会考虑台子的流动性。

第二个就是持续发展的问题。如果可以把 9GAG 的社区带到币上，那就比较吸引人。但是大家也看到了上图中的第 4 步是 CTO… 如果你严选的 9GAG Meme 还需要 CTO，那可能一定程度上就说明社区基础还是薄弱，这个潜在的优势就完全没有发挥。

Moonit 的这个新功能，目前也仍然没有跑出龙头。

台子越来越多，要解决的问题似乎并没有变少。

结语

Meme 发射台大战在可见的未来仍将继续。过去一年 Pump.fun 取得的巨大成功，让大家都想「吃上肉」。但大家也都共同面临严峻的问题——如何重新恢复市场对 Meme 币的兴趣和信心？

在 CEX 们似乎对上新 Meme 币比较兴致缺缺的时候，链上能否有更好的基建和流动性，让 Meme 币重新伟大？

与其说是「战争」，倒不如说是所有 Meme 币发射台共同面临的考验。毕竟，铭文的前车之鉴就在眼前——铭刻的工具越来越完善，但铭文的热潮已经一去不回。

希望最后受益的是整个 Meme 币市场，是所有仍然喜欢 Meme 币的币圈玩家们。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，以太坊联合创始人兼 ConsenSys 首席执行官 Joseph Lubin 于昨日参加 Linea 播客活动，针对社区用户关于 Linea 具体 TGE 日期的问题，其表示“我认为 42 是这个问题的答案”。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据智通财经报道，虚拟资产交易平台 VDX 首席战略官、胜利证券生态合伙人陈辰表示，稳定币兼具机遇与挑战，投资者需要理性甄别和判断。在全球稳定币发行的背景下，香港市场的首要作用是进行有限可控的尝试与开放，形成「政策缓冲区」。他认为，作为国际金融中心，香港优势显著。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据 The Block 报道，BitBridge Capital Strategies 将于第三季度末开始以股票代码 BTTL 进行交易，并计划随后在纳斯达克上市。与其他比特币财务公司不同，BitBridge 唯一重点是扩大比特币经济，建立强大的比特币储备，并利用比特币作为战略资产来推动长期股东价值。

BitBridge 还宣布了推出比特币的计划 Respect Loan，这是一款旨在重塑金融体系对待比特币抵押品的方式的贷款产品。该公司表示，基于对比特币作为长期稳健货币资产的看法，它设计了一项低利率、多年期且有可能为 BitBridge 创造可持续年度收入的贷款计划。

深潮 TechFlow 消息，8 月 6 日，据 Cointelegraph 报道，Rumble 首席执行官 Chris Pavlovski 透露，该公司与稳定币发行商 Tether 以及加密支付服务商 Moonpay 合作开发的 Rumble Wallet 即将推出。