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深潮TechFlow消息，11月24日，据财新网报道，蚂蚁集团董事长井贤栋指出，未来金融服务模式将呈现为一种分层协同的智能体（agent）结构，当多个智能体共同执行任务时，真正的挑战在于如何根据各智能体的实际贡献公平地分配收益，基于区块链的智能合约是解决这个问题的可行路径，未来甚至可借助数字人民币等基础设施来实现。当系统前端接收到一项服务的收入时，能够通过智能合约自动、透明地与参与协作的各个智能体进行收益分配。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，知名投资人段永平本周末与网友互动时表示，自己不觉得英伟达是泡沫，将会一直卖出看跌期权（指看好英伟达长期不会大跌，并愿意持续收取期权费用）。

本月初段永平在谈及自己为何投资英伟达时表示，AI 这个东西至少要掺和下，不要错过，同时很欣赏黄仁勋，其一直在朝十多年前承诺的方向做产品。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Aerodrome 披露，该协议此前遭遇的域名劫持攻击中，攻击在不到 4 小时内被完全缓解，用户损失约 70 万美元。

据悉，在首个恶意交易被发现后 2 分钟内，MetaMask 和 Coinbase Wallet 等主要钱包就开始显示警告。损失仅限于在恶意网站活跃期间连接并签署交易的用户。

目前，团队正与安全顾问和企业注册商合作，预计域名将在下周迁移并重新开放。此外，Aero 和 Velo 基金会正制定计划，为受影响用户提供与损失成比例的补助金。

作者：Finn Grant

编译：深潮TechFlow

从比特币创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）到不幸的加密货币失败者Rain Lohmus和James Howells，这里汇总了全球链上最富有的十大个人。

中本聪（Satoshi Nakamoto）是全球最富有的加密货币持有者，其链上净资产高达1150亿美元（撰写本文时的估值）。这一巨额财富全部来源于他在2009年至2010年间挖掘的比特币，这些比特币分散存储于22,000个地址之中。

根据《彭博亿万富翁指数》（Bloomberg Billionaire’s Index），中本聪的财富使他跻身全球最富有的20人之列。

中本聪所持有的22,000个比特币钱包是业内最受关注的资产之一，任何来自这些钱包的资金流动都可能对整个加密货币行业造成巨大震动。

以下是根据Arkham数据整理出的全球最富有的链上个人名单，从中本聪的巨额财富开始，逐步列出从数十亿美元到数百万美元的持有者。

1.中本聪（Satoshi Nakamoto）——1150亿美元

如前所述，中本聪的财富远超1000亿美元。然而，他是否应该列入这份名单可能存在争议，因为至今无人确切知道中本聪究竟是一个人，还是一个团队的集合。

2.孙宇晨（Justin Sun）——19亿美元

孙宇晨是一位中国企业家，也是加密货币领域的先锋人物。他因创立区块链平台TRON而闻名，该平台专注于去中心化应用和数字内容分享。此外，他还是BitTorrent的首席执行官，并拥有两家加密货币交易所。

根据Arkham数据，孙宇晨的链上财富约为19亿美元。然而，Arkham估算孙宇晨的净资产在50亿至60亿美元之间。想了解我们关于孙宇晨2025年净资产估算的完整研究报告，请点击这里。

孙宇晨持有多种加密货币资产。

最近，孙宇晨因涉及与特朗普支持的加密项目World Liberty Financial (WLFI)的争议而成为关注焦点。在收购了WLFI的大量股份后，孙宇晨的 WLFI 钱包因向交易所转移约900万美元的 WLFI 代币而被项目方列入黑名单。

3.Rain Lohmus（Rain Lohmus）——8.86亿美元

Rain Lohmus是加密货币领域最著名的警示案例之一。这位爱沙尼亚银行家，同时也是LHV Bank的联合创始人，是以太坊早期的支持者之一，曾参与了2014年的以太坊首次代币发行（ICO）。他当时投资了约75,000美元，获得了惊人的250,000枚ETH。

然而，Lohmus后来丢失了存储这些资产的钱包的私钥。尽管这些资产在区块链上可见且可验证，但他无法访问或转移它们。他的数十亿美元财富因此被锁定，成为了数字资产世界中密钥管理重要性以及自托管独特风险的鲜明例证。

目前，Lohmus的ETH资产价值已达到8.54亿美元。

4.Vitalik Buterin（维塔利克·布特林）——8.67亿美元

在这份榜单中，仅次于中本聪，维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）也许是最知名的个人之一。这位极具远见的程序员是以太坊的联合创始人之一，并在项目初始阶段获得了ETH分配。

布特林的链上财富绝大部分来自于他的ETH持有量，自2015年以太坊网络上线以来，这些资产的价值显著增长。此外，他还因被模因币项目（如柴犬币 Shiba Inu）发送大量代币到他的公开地址而闻名，这些项目试图通过这种方式获取合法性，而布特林对此并非自愿接受。

5.James Howells——8.38亿美元

James Howells，与Rain Lohmus一样，是加密货币领域的另一个警示案例。这位来自威尔士的 IT 工作者在2010年成为比特币挖矿的早期先锋之一，他使用个人笔记本电脑挖掘了约8,000枚BTC。

然而，在2013年的一次清理中，他不慎将存储这些比特币私钥的硬盘丢弃。如今，这块硬盘被埋在当地垃圾填埋场的数千吨垃圾之下。尽管 Howells 多次尝试说服纽波特市议会允许他挖掘垃圾场，并提出愿意分出一部分财富作为回报，但他的请求始终未获批准。

通过Arkham数据，Howells的巨额财富对任何人来说都是可见的，但对他而言，目前却无法取回。

6.Stefan Thomas——7.34亿美元

Stefan Thomas是一位德国出生的程序员，也是比特币的早期开发者。他的链上巨额财富同样被锁定。2011年，他因制作一段解释比特币工作原理的动画视频而获得了7,002枚BTC的报酬。

为了保护这些比特币私钥，他将其存储在高度安全的 IronKey 硬件钱包中，该设备会对内容进行加密。不幸的是，Thomas丢失了记录钱包密码的纸条。IronKey 设备允许用户尝试十次密码，超过次数后数据将被永久清除。Thomas目前已经尝试了八次密码，仅剩两次机会来回忆密码，解锁这笔价值超过7亿美元的财富。

7.Clifton Collins——6.29亿美元

Clifton Collins是一名爱尔兰毒贩，他在2011至2012年间通过出售大麻赚取的收益购买了6,000枚比特币，当时比特币的价格约为5美元。

然而，Collins的故事也是加密货币财富丢失的警示案例之一。他将比特币私钥存储在一张纸上，并将其藏在一根钓鱼竿中。由于他后来被捕，这根钓鱼竿也随之遗失。尽管爱尔兰政府正式没收了这笔资产，但由于私钥无法找回，这笔巨额财富被永久锁定在多个独立的钱包中，无法取回。

8.Owen Gunden——5.61亿美元

Owen Gunden 是一位比特币早期套利交易者，曾在Mt. Gox和Tradehill等交易所进行交易。他在Mt. Gox运营期间交易了数万枚比特币，并在比特币发展的早期阶段积累了大量资产。

后来，Gunden从交易转向投资，并担任高管职位。他曾是LedgerX董事会成员，LedgerX是美国首个联邦监管的数字货币实物交割掉期和期权交易平台。

尽管他自2018年以来未在X（原Twitter）账户上活跃，但他的加密钱包却一直在运作。他曾使用BlockFi和Genesis Trading等服务，这些平台后来破产。作为Genesis破产分配的债权人，他获得了超过600枚BTC。

此前，Owen Gunden在这份榜单中排名第三，但最近几天他开始将比特币转移到Kraken地址，可能是为了出售。在过去一周内，他已向Kraken转移了1,800枚BTC（价值约2亿美元）。尽管他目前可能仍持有这些比特币，但由于资产移动，他在链上加密财富榜中降至第八位。

9.毛世行（DiscusFish）——2.75亿美元

毛世行（昵称 DiscusFish）是Cobo.com的联合创始人兼首席执行官，该公司是知名的加密货币钱包及托管解决方案提供商。同时，他也是中国首个比特币矿池——F2Pool的创始人。毛世行的链上财富主要源于他在建立这一关键加密基础设施中的核心角色，以及他长期以来作为重要加密投资者和鲸鱼的地位。

毛世行的持仓分布于多种加密货币，其中主要包括：

10.Patricio Worthalter——2.26亿美元

Patricio Worthalter 是一位阿根廷企业家，同时也是POAP（出席证明协议，Proof of Attendance Protocol）的创始人。POAP是以太坊生态系统中广泛使用的协议，它允许活动组织者向参与者分发加密徽章（NFT），从而创建可验证的生活经历记录。

作为一个成功且深度融入Web3基础设施的项目创始人，Worthalter的链上财富来源于其项目的成功以及他在加密领域的早期和持续参与。

Worthalter的持仓分布于多种加密货币，其中主要包括：

曾位列前十的加密巨富：

James Fickel——2.03亿美元

James Fickel是一位知名的加密货币投资者和交易者。他的加密财富之旅始于2016年，当时他以每枚约0.80美元的价格投资了40万美元购买以太坊（Ethereum）。

截至本文撰写时，Fickel仍持有超过57,000枚ETH，价值约2.03亿美元。

去年，Fickel因押注ETH价格对比BTC走势而损失了4,300万美元，这一事件曾引发广泛关注。尽管如此，他仍然是重要的以太坊鲸鱼之一，也是世界上最富有的个人加密货币持有者之一。

目前，Fickel的主要精力集中在他创立的神经科学与长寿基金会——The Amaranth Foundation（紫杉基金会）。

Stefan George——1.06亿美元

Stefan George是Gnosis的联合创始人兼首席技术官。Gnosis是一个基于以太坊的生态系统，专注于去中心化金融（DeFi）和去中心化自治组织（DAO）的基础设施开发。Gnosis以开发预测市场而闻名，最著名的产品是Gnosis Safe（现称为“Safe”），这款多签智能合约钱包已成为DAO和加密公司保护金库资产的行业标准。

George的链上财富主要源于他在Gnosis的创始角色，包括持有该项目的原生代币GNO，以及在项目发展过程中积累的其他资产。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，Bitwise CEO Hunter Horsley 在社交媒体发文表示，“大多数DAT（加密货币财库公司）最终都会转型成为运营公司，为此，他们可能会收购并整合目前仍处于私有状态的众多小型加密货币公司。DAT目前还处于发展初期。”

撰文：Tom Maloney、Annie Massa

编译：Luffy，Foresight News

在唐纳德・特朗普总统第二任期内，加密资产改变了他家族的财富格局。如今，特朗普家族及其追随者正在切身体会加密货币固有的剧烈波动性。

自 8 月以来，一款以特朗普命名的 memecoin TRUMP 价值下跌约四分之一；埃里克・特朗普（特朗普总统次子）在某比特币矿业企业的持股较峰值缩水近半；而今年开始囤积比特币的特朗普媒体科技集团，股价已跌至历史低位附近。

9 月 16 日，埃里克・特朗普在美国比特币公司纳斯达克敲钟仪式上发言

近期的抛售潮是加密货币市场全面暴跌的一部分，整个加密资产市值蒸发了超 1 万亿美元。据彭博亿万富翁指数显示，特朗普家族财富从 9 月初的 77 亿美元缩水至约 67 亿美元，下跌主要与家族不断扩大的加密货币相关投资组合直接相关。

这些投资涉及复杂交易，远不止是对加密货币的直接押注。普通投资者如今有更多渠道参与与特朗普相关的加密项目，因此可能面临更大损失。例如，任何在特朗普就职周末宣布推出 memecoin 后，趁着价格高峰买入 TRUMP 的投机者，到本月几乎都会损失全部投资价值。

埃里克・特朗普表示，他依然信心满满。他多次敦促投资者加倍买入，即便在加密货币市场下行期间也坚持这一观点。

「这是绝佳的买入机会，」 他在给彭博新闻社的声明中称，「逢低买入并拥抱波动性的人终将成为赢家。我从未对比特币的未来以及金融体系的现代化如此乐观。」

诚然，自 2009 年诞生以来，比特币曾经历多次大幅暴跌，但最终都随时间推移再创佳绩。不过特朗普家族的加密资产持仓存在缓冲机制。尽管他们持有的代币和加密相关公司股票大幅下跌，但仍能通过参与加密货币行业的其他途径获利。

以他们联合创办的加密项目 World Liberty Financial 为例：特朗普家族持有的关联代币账面价值虽已缩水，但无论价格如何波动，他们仍有权从代币销售收益中按比例分成。

「散户投资者只能进行投机，」 乔治敦大学金融学教授 Jim Angel 表示，「而特朗普家族不仅能投机，还能发行代币、出售代币并从这些交易中获利。」

以下是特朗普家族加密相关资产在此次暴跌中的表现概览。

特朗普媒体科技集团：亏损 8 亿美元

Truth Social 平台母公司特朗普媒体科技集团股价周三触及历史新低。此次下跌的部分原因可能是其加密货币投资时机不当。

自 9 月以来，特朗普在该公司的持股价值缩水约 8 亿美元。他是该公司最大股东，持股通过长子小唐纳德・特朗普监管的信托基金持有。

特朗普媒体科技集团股价过去一年暴跌 66%

尚未盈利的特朗普媒体科技集团一直在尝试多项新业务，包括加密货币领域。据 7 月声明显示，该公司已斥资约 20 亿美元购买比特币及期权等。其持有的约 1.15 万枚比特币购入价约为 11.5 万美元 / 枚，目前该持仓已累计亏损约 25%。

此外，该公司还开始囤积新加坡加密货币交易所 Crypto.com 发行的小众代币 CRO。截至 9 月底，特朗普媒体持有的 CRO 代币价值约 1.47 亿美元，此后该代币已缩水近半。

特朗普媒体还与 Crypto.com 合作开展其他业务，双方计划推出名为 Truth Predict 的预测市场平台，允许用户对体育赛事和政治事件进行下注。

World Liberty Financial：账面亏损近 30 亿美元

特朗普家族的核心加密项目 World Liberty Financial 发行了自己的代币 WLFI。该代币价格已从 9 月初的 26 美分跌至约 15 美分。

特朗普家族持有的 WLFI 代币在峰值时账面价值接近 60 亿美元，如今已缩水至约 31.5 亿美元。（这些代币未计入彭博亿万富翁指数的家族财富估值，因其目前处于锁定状态无法交易。）

World Liberty Financial 官网

今年 8 月，该公司向小型上市公司 Alt5 Sigma Corp. 出售了部分代币。此次出售时机恰到好处：World Liberty Financial 通过交易获得 7.5 亿美元现金及部分股权。

但 Alt5 的投资者未必同样幸运。自交易宣布以来，Alt5 股价已下跌约 75%。

特朗普家族通过 World Liberty Financial 持有的 Alt5 股权价值缩水约 2.2 亿美元，但仍从这笔交易中获利。据彭博社计算，特朗普家族获得了 World Liberty Financial 代币销售收益的约 75%，仅通过 Alt5 交易就入账 5 亿美元，此前通过 WLFI 代币销售还获得约 4 亿美元。

「加密货币将长期存在，」World Liberty Financial 发言人在声明中称，「我们对支撑加密资产的快速成熟技术抱有长期信心，相信这些技术将彻底革新金融服务领域。」

American Bitcoin：亏损至少 3.3 亿美元

特朗普就职约两个月后，其家族涉足另一个新加密项目。埃里克・特朗普与小唐纳德・特朗普与加密公司 Hut 8 Corp. 开展一系列复杂交易：Hut 8 以自有比特币矿机换取新成立公司 American Bitcoin Corp. 的多数股权。

埃里克・特朗普持有 American Bitcoin 公司约 7.5% 股份，该公司已在纳斯达克上市（股票代码 ABTC），小唐纳德・特朗普持有少量未披露股份。

ABTC 股价在 9 月初达到 9.31 美元峰值，当时埃里克的持股价值约 6.3 亿美元。此后股价已下跌超一半，导致家族财富缩水超 3 亿美元。不过这笔交易仍是特朗普家族通过近期加密相关业务斩获数亿美元新财富的最明确案例之一。

如果投资者在 ABTC 上市时买入股票，目前已亏损 45%。ABTC 发言人未回应置评请求。

特朗普 memecoin：亏损近 1.2 亿美元，2.2 亿美元代币已解锁

这款 memecoin 自总统就职周末宣布推出后便持续暴跌，8 月底以来又进一步缩水约 25%。

特朗普家族在该代币中的持仓规模并不透明。风险建模公司 Gauntlet 发现，代币推出数月后，与发行相关的加密钱包持有近 1700 万枚代币，另有 1700 万枚被转入加密交易所。今年 7 月，又有 9000 万枚代币解锁流通。彭博亿万富翁指数根据特朗普家族在 World Liberty Financial 的持股比例，将该 memecoin 40% 的总量计入特朗普家族财富。

按当前价格计算，这些代币价值约 3.1 亿美元，较 8 月底缩水约 1.17 亿美元。

但据该指数计算，特朗普家族的代币持有量已大幅增加。内部人士和发行方持有的部分代币此前处于锁定状态，将在三年内逐步解锁。

加密研究公司 Messari 数据显示，7 月解锁事件后，内部人士新增解锁近 9000 万枚特朗普 memecoin，其中彭博财富指数将约 40% 计入特朗普家族名下。

这些新增解锁代币价值约 2.2 亿美元，意味着家族持仓总价值有所上升。目前尚不清楚特朗普家族自 7 月以来是否出售过该代币。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据金十数据报道，美国总统特朗普在社交媒体上发文称：尽管美国通过向其他国家征收关税获得了数千亿美元的巨额收入，但关税的全部效益尚未完全体现。许多商品买家为了在短期内避免缴纳关税，采取了“囤货”策略，购买远超实际需求的库存，以规避短期的关税支付。但这种大量的库存购买现在已经接近饱和，很快所有适用的关税将无法避免，美国将收到的关税支付金额将激增，超越已有的历史高位。我们已经是全球最“炙手可热”的国家，但这种关税的“力量”将为美国带来前所未有的国家安全和财富。那些反对我们的人正在为敌对外国利益服务，他们根本不关心我们。我非常期待美国最高法院对此紧急且时间敏感的事项作出决定，这样我们就可以持续不断地推进“让美国再次伟大”。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，SpaceAgri正式开启首批节点销售。项目以“太空育种 + 分布式种植舱”为核心，将真实太空育种的全流程种植数据，转化为DeSci 分布式科研数据网络。

本次推出的首批节点共分三档，售价自 1,500 USDC起，并直接锚定实体种植舱设备 AgriPod。用户可在官网购买，数量有限，售完即止。节点持有者将享有经销折扣、早期渠道合作权益及长期增长激励等多项特权。

同时，SpaceAgri将同步启动总额 20,000 USDT 的空投激励计划。参与者可获得节点白名单折扣、多重社区权益，并有机会通过互动活动赢取神秘大奖，形成“节点参与 + 空投激励”的双重收益模式。

SpaceAgri致力于以 DePIN 节点激励机制与 DeSci 开放科研模式为基础，让更多参与者通过AgriPod种植舱贡献真实太空育种的种植数据，助力科研机构的太空育种研究，共同构建去中心化的太空农业生态平台。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Crypto Briefing 报道，美国房地产企业家 Grant Cardone 与加密货币社区成员联合呼吁抵制，此前摩根大通警告称，如果 Strategy 被 MSCI 指数剔除，可能面临高达 28 亿美元的资金流出。

摩根大通分析师在本周报告中表示，如果其他指数供应商跟进 MSCI 的做法，总撤资额可能达到 88 亿美元。受此影响，Strategy 股票（MSTR）本周三跌破 200 美元，并持续下滑至周五收盘时的约 170 美元年内低点。该股此前在 7 月中旬曾触及 450 美元以上的峰值，年内累计下跌 41%。

比特币支持者指控摩根大通对 MSTR 股东发起”预谋攻击”，包括 Max Keiser、John Deaton 等知名人士均参与抵制行动。社区还指控摩根大通做空 MSTR，并批评其与 Jeffrey Epstein 的关联。

01 暴跌：比特币的“黑色星期五”

对于比特币来说，上周五，是一个名副其实的“黑色星期五”。

11月21日，比特币，跌破了8.2万美元的关口，并一度逼近8万美元的大关。相比于刚在10月6日创下的12.6万美元的历史高点，跌去了整整35%。在这24个小时里，全网爆仓的总金额，超过了惊人的10亿美元。数十万名交易者，在这场暴跌中，血本无归。

天呐。10亿美元。

虽然对于比特币来说，涨涨跌跌很正常。但是，为什么这次会来得这么凶，这么突然？

我试着帮你梳理一下。

这要从暴跌的直接原因说起：

专业机构们，大量地抛售了他们手中的，比特币ETF。

02 比特币ETF：一张比特币的“猪肉票”

什么是“比特币ETF”？

你想投资猪肉。因为你觉得猪肉的价格会涨。

但在过去，你得自己去养猪。费时费力，风险还高。不过现在，一家信托公司出现了。他买下了100万头猪，放在了一个专业的猪圈里。然后，又把这100万头猪的所有权，分成了1亿张“猪肉票”，并让这些票据在股票交易所上市交易。所以，你只需要打开股票账户，就能像买卖股票一样，购买“猪肉票”。或者你给它换个名字，叫“猪肉ETF”。

没错，这张“猪肉票”，就是ETF。它的全称，是Exchange-Traded Fund。交易型开放式指数基金。

而所谓的比特币ETF，就是“比特币票”。让你可以不持有真实的比特币，却依跟随比特币的涨跌，享有它带来的盈亏。

2024年1月，它终于被美国监管机构正式批准。为什么会批准？原因很多。但直接促成批准的原因，是监管在一场关键的官司里，输给了加密公司。同时，华尔街的金融巨头贝莱德也带头申请。最终，监管不得不打开闸门。

从此，不仅是黄金、石油有ETF。比特币，也有了ETF。

不过，虽然ETF并不会改变比特币的属性。但是，它彻底改变了进出的方式。

一方面，它是一个“超级上车通道”。大量的资金，可以方便地流入。另一方面，它也是一个“超级下车通道”。这些资金，能以前所未有的速度，闪电般地撤出战场。

那么，好端端的，专业机构们，为什么要大量地抛售比特币ETF，闪电般地撤出战场呢？

是因为，他们听到了美联储的一系列“鹰派言论”。

03 鹰派言论：别想了，绝不降息

什么鹰派言论？

举一个最近的例子。

2025年11月20日，也就是暴跌的前一天，美联储主席鲍威尔，发表了一段讲话。我们先来看看他的原话。

虽然我们承认已经取得了一些进展，但通货膨胀率仍然顽固地高于我们2%的目标。现在就宣布胜利，或者开始猜测降息的时机，是极其不成熟的。我们已经做好了充分的准备，将继续维持紧缩的政策立场——也就是让利率“在更高水平上维持更长时间”——直到我们确信抗通胀的任务真正完成为止。

这段发言里，有大量的关键信息。比如，通胀仍然顽固；比如，现在猜测降息，是极其不成熟的；比如，让利率“在更高水平上维持更长时间”。

翻译过来就是，“别做梦了，问题比你们想得严重”；“你们之前关于12月降息的预期，是完全错误的，是一厢情愿的。我正式否定它”；“高利率环境，将成为未来的新常态，而不是暂时的。派对结束了”。

但如果要总结成核心结论，其实就一句话。

“我现在就可以告诉你，我们不降息。”

可是，不降息，和机构抛售有什么关系？

因为鲍威尔的发言，相当于是在告诉市场，美国国债的“新债”，会有更高的利率。

04 新债利率：金钱的“官方指导价”

为什么？为什么“不降息”，就会有更高的新债利率？

你可以把金融市场，看成是一个“金钱的超市”。

美联储，是这家超市的总经理。他的手上，有一个特殊的柜台。叫，官方无风险理财柜台。不降息，相当于是总经理拿着大喇叭喊，我的官方柜台，将继续提供年化5.5%的利息。而且，零风险。

这个5.5%，就是整个金钱超市的“官方指导价”。

现在，美国政府作为摊主，需要发行一批新的借条，也就是新国债，向顾客们借钱。那么，他能给3%的利息吗？不行。因为顾客会觉得，我疯了是吧？那我为什么不直接把钱存到总经理的那个年化5.5%的柜台里？

没错，官方指导价的效果，就是任何比它“贵”（利率低）的债券，都卖不出去。

所以，为了真的能借到钱，美国政府发行的新债，就必须要在利率上向美联储的官方利率看齐。甚至更高。比如6%。

这就是“不降息”和“新债利率会高”的因果关系。

可是，这个新债，毕竟是以后的事儿。还没发。那机构们，为什么现在就要开始抛售？

因为，大家都清楚，只要这个“预期”一出现，资产的价格就会开始狂跌。

05 预期：市场会用“跌价”的方法适配“收益率”

这是为什么？

因为，谁都不是傻子。当更高收益率的资产即将出现，利息又不可更改时，低收益率的资产，就会用“跌价”的方式，调高自己的收益率。

就像你花200万，买了一套房子。年租金，是10万。我的租金收益率，就是5%。如果租金不能变，价格跌一半到100万，租金收益率，就会立刻翻倍来到10%，没准就有人愿意买了。

同理，当预期未来会有利率6%的新债时，很多人就会抛掉手上利率只有3%的旧债。旧债被大量抛售，价格就会下跌。

跌到什么时候？细节非常复杂。但总的来说，旧债的价格，会一直下跌，直到它的收益率上涨到和新债的预期收益率基本持平，市场找到了新的平衡。

所以，现在就要抛售。因为现在才有好价钱。

而且，不光是要抛旧债，像比特币这样的高Beta资产，更是要赶紧抛掉。

06 高Beta资产：“暴躁”的资产，人人得而抛之

什么是“高Beta资产”？

你可以把Beta，看成是一个衡量“资产脾气的暴躁程度”的指标。

如果你把整个市场的Beta值看成是1，就像一辆普通的家用轿车。那些Beta值特别高的资产，就是F1赛车。晴天（Risk-On）的时候，很多人喜欢开赛车。因为它有机会带来超额收益。但雨天（Risk-Off）的时候，很多人就会进入避险模式，把容易失控的赛车给卖掉，换回更安全的家用轿车。

而比特币，是一种典型的高Beta资产。所以，优先抛。甚至大规模地抛。有数据显示，在11月21日前的几周里，仅美国的现货比特币ETF，就出现了连续五周的资金净流出。累计抛售金额，高达26亿美元。

好吧。所以是为了避险，机构们才卖掉了这些资产。可是，为什么又引起了一场几十万人爆仓的崩盘呢？

因为机构们的行为，引发了恐慌性的踩踏。

07 恐慌性踩踏：巨石滚落、人群逃散、连环爆炸

什么是“恐慌性踩踏”？

一开始，是巨石滚落。

作为主力军，机构的抛售，就算是理性的，也等同于从山顶推下了一块巨石。市场的买卖平衡，被打破。价格，开始出现第一波的下跌。

接着，是人群逃散。

成千上万的散户，看到滚落的巨石，就容易被恐惧支配，开始跟着抛售。因为连大机构都跑了，那再不跑就来不及了。于是，抛售的范围开始变大，价格加速下跌。

最后，连环爆炸。

价格的加速下跌，触发了杠杆交易的“强制平仓”。也就是爆仓。之后，螺旋向下。价格下跌，触发爆仓。爆仓，进一步砸低价格。砸低价格，触发更多爆仓……

在投资的世界里，比贪婪跑得更快的，是恐惧。比恐惧跑得更快的，是电脑程序。

所以，比特币为什么会暴跌？

是因为，美联储的鹰派言论，让新债极具吸引力。为了避险，机构优先抛售了高风险的比特币，并同时抛售旧债。而大规模抛售比特币，最终引发了市场的恐慌和崩盘。

是的。本质上，这就是要薅美国政府的羊毛。

08 薅美国政府羊毛：资本没有信仰，只有流向

什么是“薅美国政府羊毛”？

我给你讲一个有趣的故事。

为了整顿全市的交通秩序（对抗通胀），警察局长（美联储）下令，市中心银行（美国政府）的金库，必须24小时不锁门。谁想拿钱，都可以直接进去。

银行行长很不高兴。但也只能照做。

而小王，原本开着一辆改装赛车（比特币），正准备去冒险。一听说不锁门，他立刻就把赛车卖了，跑去那个零风险，还被警察局长鼓励的银行里，拿那些稳赚不赔的钱。

这就是“薅羊毛”。

具体来说就是，卖掉比特币这种高风险资产，把换来的钱，转而拿去购买美国政府（最终是纳税人）咬着牙支付的，利率不低的，无风险的国债。

资本，没有信仰，只有流向。

而比特币的崩盘，又一次证明了这个道理。

可是，这也太荒诞了。美联储，为什么要和美国政府对着干？

因为，它们有各自的天职。

09 油门和刹车：确保老爷车不散架

美国政府和美联储，就像是一辆车上的“油门”和“刹车”。

美国政府（财政部），是油门。它的任务，是花钱，借钱，刺激经济。所以，它希望借钱的利息越低越好。

美联储，是刹车。它的任务，是维持物价稳定（控制通胀）和实现最大化就业。为了防止车速过快而导致的引擎过热（通货膨胀），它有时会踩下刹车（加息或维持高利率）。尽管很多时候，这会让踩油门的人感觉非常难受。

而这种把刹车从政客的手里拿走的制度设计，叫做“央行独立性”。目的，是为了防止一个更大的灾难。也就是，恶性通货膨胀。因为历史上，就有过无数政府，在掌握了印钞机之后疯狂印钱，最终导致经济崩溃。

所以，看上去，它们是对着干。但它们的最终目标是一致的：确保美国这辆200多岁的老爷车，不散架。

10 复杂系统：千万别把系统“拟人化”

好了。回到比特币。

那么，比特币是会持续地跌下去，还是会迎来上涨？

不好说。

但到目前为止，也许我们应该从中学到的东西，是“不要把系统拟人化”。

有人说，这次的崩盘，是某些庄家的阴谋，是某些坏人在作恶。

我不知道有没有。但我愿意相信，这是系统内无数的个体，比如美联储，比如美国政府，比如机构，比如散户，在各自的规则和动机下所做出的，至少自己认为有利的选择。而这些选择汇聚在一起，终于造就了我们今天看到的局面。

所以，不要试图在系统里寻找敌人，而是要努力在系统里寻找规律。

然后，你才能有比别人更清醒的认识。

甚至，看清潮水的方向。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据金十数据报道，巴克莱研究预计，风险资产将获得更稳固的支撑，美元将在2026年前继续走强。尽管市场因人工智能估值、投资回报和盈利增长的不确定性而产生波动，美元仍保持韧性。巴克莱在报告中指出：“我们对美元的正面观点主要基于美国大规模的人工智能资本支出计划，这些计划可能在经济、地缘政治和竞争层面带来变革性影响。”此外，随着对美联储独立性的担忧减弱、关税风险缓解以及财政刺激措施的推进，美元动能预计在2026年前保持积极。巴克莱补充道：“即使风险情绪进一步恶化，美元兑日元仍有进一步上涨空间，而高贝塔值的新兴市场货币可能面临脆弱性。”

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Cryptobriefing 报道，富兰克林邓普顿的 XRP ETF 已获得纽约证券交易所 Arca 分所上市批准，并已向美国证券交易委员会正式认证。该基金将以 XRPZ 代码交易，年费率为净资产价值的 0.19%。富兰克林计划对首批 50 亿美元资产免收费用，免费期至 2026 年 5 月 31 日。

此前，Canary Capital 和 Bitwise Asset Management 本月早些时候已推出现货 XRP ETF。

撰文：Stacy Muur

编译：AididiaoJP，Foresight News

代币发行不是一场营销活动，而是一次经济压力测试。

事实上，大多数 TGE 失败并非因为产品糟糕或团队经验不足，而是因为其基础从未准备好接受公众审视、竞争和叙事转向。

在本文中，我与来自 @CoinList 的 @AlexTops1 讲述一个关于如何提高协议成功发行几率的故事。

你可能是一家 B2B 软件企业，但如果你正在发行代币，那么你现在也是一家面向零售受众的 B2C 初创公司。

市场是残酷高效的：

如果你的社区空洞，你的代币经济学薄弱，你的效用未完成，或者你的市场进入策略不一致，这些将在上市几分钟内暴露无遗。你只有一次发行代币的机会，别搞砸了。

这份清单概述了决定一个项目是跻身前 15% 的可持续发展之列，还是沦为另一个只跌不涨的图表的核心要素。

社区与心智份额构建

在 TGE 之前，市场热度就是流动性。

赢家会持续数周构建可持续、可信的心智份额，输家则试图在最后 72 小时内制造热度。

你的目标：无处不在，始终如一，且不显得造作。

打造一个人人能懂的故事

你的业务有两个截然不同的目标受众：使用你产品的人和会购买你代币的人。为了与他们建立联系，请摒弃行话，从基础开始：

• 为什么你的项目重要？

• 它对谁重要？

• 核心信息是什么？

• 你计划如何传播这个信息？

一旦核心信息确定，就要一遍又一遍地讲述你的故事和用户故事。一个伟大的产品如果你无法简单地解释它就毫无意义；一致性和清晰度是赢得关注的唯一途径。如果你是技术出身的创始人，不擅长信息传递，那就雇一个擅长的人。你的代币发行是否成功取决于此。

可持续的心智份额（TGE 前 2-3 个月）

顶级项目在代币销售或 TGE 事件前至少 2 到 3 个月保持稳定、有机的存在感。

• 没有突然的负面事件

• 没有销声匿迹

• 没有突然发布重大公告

零机器人活动与虚假炒作

没有什么比粉丝一夜之间从 2 万暴涨到 6 万更能扼杀可信度了。

使用 TweetScout 或 Moni Discover 审核你自己的社交媒体。

检查合作 KOL 的非有机互动。需要警惕的危险信号包括粉丝数量庞大但推文印象和互动率低、活动激增后陷入沉寂、重复的推文回复以及没有互相关注者。使用 Kaito 或 Cookie3 等工具检查可信度。

避免赠品活动、机器人操控的任务或强制性的「关注即赚钱」活动。

如果受众看起来不真实，你的 TGE 也不会真实。交易所和投资者会看你的数据，但他们不会被虚荣指标所欺骗。

TGE 前情绪与社区参与度

糟糕的市场情绪甚至在代币上市前就能摧毁你的发行，但人为的积极氛围同样有害。

• 使用 Kaito、Lunarcrush 或 Santiment 跟踪情绪。

• 过于好的情绪和过于坏的情绪一样可疑。

• 与 KOL 合作时，确保他们的评价感觉有机且公正。

• 筛选影响力者要看真实的互动，而不是粉丝数量。

• 如果 KOL 能同时强调你方法的优点和缺点，那比单纯看多的传统吹捧要好。

• 跟踪产生 UGC（表情包、主题帖、粉丝艺术、仪表盘）的用户百分比。

• 一个健康的生态系统应显示有 5-10% 的活跃创作者，而不仅仅是回应者。

• 从教育内容开始建立可信度，然后随着势头增强转向以转化为中心的信息传递。

• 激活跨地区和语言的顶级 KOL，包括英语、中文、俄语、乌克兰语、土耳其语和西班牙语。

Discord / Telegram 健康检查

沉寂的群组 = 沉寂的 TGE，社区活力必须可见。

• 衡量 DAU（日活跃用户）

• 健康范围：占总群组成员数的 10-20%

• 低于 8% 意味着你在发行前运营的是一个「鬼城」

一个强大的 GTM（市场进入策略）决定了代币发行是引爆市场还是在 48 小时后归于沉寂。

随着临近发行加大业务发展力度

与其他加密项目整合是一个巨大的增长渠道，可在代币发行前引起市场关注。

在很多方面，在你拥有流通代币之前，与其他项目、交易所和做市商达成合作伙伴关系要更容易。一旦你有了一个具有透明指标和收入的代币，这些永远不够。

与拥有相似用户群或目标市场的项目合作，这样你可以利用他们的社区和热度。

接受任何高质量的联合 Twitter Space、社交媒体推广或线下活动。从每次合作中榨取最大价值。

发行后绝不可沉寂。

沉寂比抛售压力更能扼杀势头。

• 你未能在 TGE 后提供需求驱动力 → 代币暴跌。

• 未能沟通 TGE 后的激励措施 → 代币暴跌。

• 未能推出一系列超强合作伙伴关系 / 产品发布 → 代币暴跌。

而没有什么比一个只跌不涨的图表更能扼杀你的用户获取。

代币经济学与经济设计

代币发行失败通常不是因为「糟糕的营销」。

它们失败是因为供给压垮了需求。

一次成功的代币发行（成功 = 具有长期潜力的）是 20% 的炒作，80% 的经济工程设计。

以下是每个严肃团队在上线前都需要通过的 TGE 前代币经济学清单。

注：这里我不会涉及锁仓 / 归属 / 内部锁定的基础知识，更倾向于强调更多被忽视的类别。

基础要求（不可协商）

这些是基础，它们区分了合法的发行和业余的发行：

• 完全透明：没有隐藏分配，没有「待公布」的锁仓，没有不完整的归属图表。

• 抛售压力最小化：空投应该分期归属；早期买家不应立即退出；FDV（完全稀释估值）不应惩罚零售用户。在代币销售中，给你社区的条件应等同于（如果不是优于）你上一轮私募给风投和内部人员的条件。

如果这两点不到位，那就说明你还没准备好进行 TGE。

代币申领机制

如果每个人都立即申领 100%（尤其是在空投或非常优惠的 FDV 公售情况下），你会得到一个巨大的流动性事件 + 没有理由持有该代币。

该怎么做：

使用分层申领选项，例如：

• 选项 A：现在申领 100%，但 FDV 不利（例如，以低 2 倍的估值申领）。

• 选项 B：现在申领 25%，75% 在 6-12 个月内归属，且 FDV 更高、更有利。

这迫使用户在流动性和忠诚度之间做出选择，从而稳定早期交易。

治理不是效用

仅有治理功能的代币 = 零自然需求。没有购买理由，没有持有理由。

确保代币具有真实的、结构性的效用：

• 用于协议收益的质押

• 费用折扣或返利

• 访问高级功能

• 由收入资助的回购销毁

• 生态系统内的抵押用途

• 节点运营 / 网络安全所必需

效用应直接与协议使用挂钩。

另外如果代币只流出而不回，会导致 价格通胀，价值侵蚀。

考虑持续的通缩机制，例如：

• 每笔交易销毁一定比例（0.5-1%）

• 协议收入回购销毁

• 未领取奖励的销毁

• 赎回 / 铸造操作时的销毁

没有通缩机制，通胀会加剧，你应该能够补偿它。

驱动需求的效用应在 TGE 时上线

市场上有大量代币正慢慢归零，因为团队在推出真正需要该代币的产品之前就匆忙发行了代币。

如果你还没有上线，请推迟 TGE。

如果你的主网不在代币上市的同一天上线，请推迟 TGE。

你在这里不会有第二次机会，别搞砸了。

产品

本文主要讨论市场营销和代币经济学，但还有一个关键部分不容忽视：产品 – 市场匹配。

如果你的产品运作不需要代币，请优先实现效益。过早发行代币会扭曲用户行为，锁定有缺陷的假设，并掩盖更深层次的产品问题。虽然激励措施可能会刺激短期增长，但它们无法修复一个未能引起共鸣的产品。

我反复观察到这一点：代币发行吸引了大量用户，但如果没有效益，一旦激励消失，参与度就会暴跌。当代币叠加在一个已经能够提供价值的产品之上时，才是最有效的。

我的看法：区分赢家与输家的关键

赢家：

• 有机社区，而非购买的粉丝

• 代币前实现真实的市场需求

• 透明的代币经济学

• TGE 后的势头计划

• 一个实际有用的代币

输家：

• 仅靠炒作的故事

• 隐藏的解锁和可疑的归属

• 没有用例的代币

• 上市后音讯全无

• 将 TGE 视为终点的团队

一次 TGE 不是庆祝，而是一场压力测试的开始。

市场是毫不留情的。

你可以花几个月时间造势，但一个错误如隐藏的解锁、未完成的效用、虚假粉丝或死气沉沉的社区可以在几分钟内抹去一切。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 BasisOS 官方披露，Agentic FoF 遭遇安全漏洞攻击，损失金额约为 53.1 万美元。

其表示，“目前所有资金库已暂停运营，代理基金的提取功能已被暂停，等待内部调查结果。虽然 Basis 资金库本身安全无虞，但出于预防措施同样暂停运营，不过提取功能仍可正常使用。BasisOS 表示将在未来 24 小时内发布进一步更新信息。”

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，Matrixport 发布今日图表称，“过去一周，比特币期权隐含波动率偏度进一步走弱。短期偏度由上周约-3.5% 扩大至 -10.6%,短期限下行对冲需求明显升温;长端偏度则从约-0.2% 降至-1.9%，更长期尾部风险的定价也趋于悲观。

从期权定价来看，市场对下行风险的定价在过去一周有所抬升，既体现在短期期权，也体现在明年到期的合约上。当前隐含波动率已攀升至约58%，对应更高的近端下行风险溢价，以及较一周前更为谨慎的中期走势预期，表明市场未将本轮波动视为一次性冲击。”

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，韩国金融情报分析部门（FIU）将对虚拟资产交易所 Korbit、GOPAX、Bithumb、Coinone 的反洗钱义务违规行为实施连续制裁。

金融当局将按照”先进先出”方式，根据现场检查顺序对交易所依次实施机构和人员制裁及罚款。继对 Dunamu（Upbit 运营商）实施制裁后，FIU 计划近期对其余交易所展开制裁行动。

市场预期各交易所面临的制裁力度与 Dunamu 相似。此前 FIU 对 Dunamu 实施了代表警告处分、机构 3 个月新客户存取款暂停的重大制裁，并处以 352 亿韩元罚款。业内预计其余交易所也将面临数百亿韩元罚款和重大制裁，相关制裁预计将延续至明年上半年。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，此前在 11 月 18 日至 22 日期间以均价 87,278 美元清仓价值 6,923 万美元 WBTC 的某巨鲸地址，已开始重新建仓。

该地址在 11 小时前花费 792 万美元买入 90.85 枚 WBTC，均价为 87,242 美元。此前一天，该地址刚刚出售了 793.24 枚 WBTC（成本价 74,746.46 美元），获利 994 万美元。

Taiko 与 Bitget Wallet 正式推出联名加密卡，支持用户使用稳定币通过 Visa 等全球主流支付网络进行日常消费、跨境支付与旅行支出，为用户带来更顺畅的无磨损支付体验。

该卡首期覆盖欧洲、拉美、亚太等全球 50+ 市场（包括中国大陆），为每位用户提供每月 400 美元的零手续费额度，涵盖外汇手续费、稳定币充值或转换费以及汇率差价等费用。

此次合作也标志着 Taiko 在现实世界支付场景的重要一步：虽然当前仍依赖传统支付网络，但长期计划是逐步将返利、退款乃至未来充值，迁移至 Taiko 的 based rollup 上进行链上结算，为未来 RWA 资产与支付整合奠定基础。

用户现已可申请虚拟卡，实体卡预计于 2026 年推出。

激活链接：

https://newshare.bwb.global/en/referralLanding?inviteCode=eYcxkf&utm_source=newInviteRebate&type=card

作者：Bitget

今日前瞻

1、宏观经济学家 Lyn Alden ：比特币和整个加密货币市场目前不太可能出现大幅崩盘，“我们尚未在本轮周期中达到狂热的程度，因此没有理由预期会出现大规模的抛售。”

2、美国财长贝森特：政府停摆给美国GDP造成110亿美元的永久性打击。

3、Alternative 数据：加密货币恐慌与贪婪指数回升至 19，昨日为 13，上周均值为 14，市场情绪仍然处于“极度恐慌”状态。

宏观&热点

1、加密货币市场回暖，比特币短时突破8.8万美元，加密总市值回升至3万亿美元上方。

2、Michael Saylor发文“不会屈服”暗示仍会增持比特币。

3、ProCap CIO：12月底比特币看跌期权OI规模较大，隐含波动率回到ETF上市前水平。

4、彭博：比特币下跌预示风险资产年底表现疲软，但2026年或有增长动能。

大盘走势

1、BTC、ETH 反弹，但市场仍处于极度恐慌状态，24小时爆仓约2.25亿美元，其中空单爆仓1.29亿美元。

2、美股：道指涨1.08%，标普500指数涨0.98%，纳斯达克综合指数涨0.88%。

3、Bitget BTC/USDT清算地图显示：BTC 当前价 87,755 美元正处于多头高杠杆密集区（约85,000–88,000）上方不远，下行容易触发连续多头爆仓。上方空头清算带相对分散、累积规模更小，向上突破的阻力明显弱于下跌的连锁风险。

4、过去24小时内，BTC现货流入3.78亿美元，流出3.72亿美元，净流入0.06亿美元。

新闻动态

1、SEAL成员：朝鲜特工已渗透到15%至20%的加密公司中，30% – 40%的求职申请可能来自试图渗透的朝鲜特工。

2、美国总统特朗普上台后为削减政府规模而设立的政府效率部（DOGE）已经解散。

3、Tether支持的Rumble开通加密货币打赏功能，同时上线Rumble Wallet。

项目进展

1、pump.fun项目方近1周已把4.05亿枚USDC转进了Kraken，资金为6月份向机构私募销售PUMP获得，机构私募的价格是0.004美元。

2、Port3启动代币迁移计划并销毁逾1.6亿枚代币。

3、Monad联创澄清未发行其宠物Anago相关Meme币与NFT，提醒用户注意安全。

4、Sui链上稳定币过去24小时净流入达24亿美元，排名第一；Aptos和以太坊紧随其后。

5、Aster：因黄金价格喂价错误导致XAUUSDT市场价格偏离，将全额补偿受影响用户。

6、比特币社区及Strategy支持者因MSCI拟议新规相关报告呼吁“抵制”摩根大通。

7、数据：XPL、WCT、SAHARA等代币本周将迎来大额解锁，其中XPL解锁价值约1810万美元。

8、Michael Saylor“本周是否HODL”投票结束：未抛售占比77.8%。

9、Uniswap社区通过启动手续费开关的温度检查提案。

10、Bitwise CEO发起市场暴跌后应对措施调研结束：“买入”占比超43%，排名第一，“持有”占比37.6%，排名第二；“仍未决定”占比9.8%，排名第三；“抛售”占比9.5%，排名第四。

免责声明：此报告由AI生成，人工仅作信息验证，不作任何投资建议。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，根据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 11 月 17 日至 11 月 21 日）SOL现货 ETF 单周净流入 1.28 亿美元。

上周单周净流入最多的SOL现货 ETF 为Bitwise Solana 现货 ETF BSOL， 周度净流入 8631 万美元，历史总净流入达 4.44 亿美元；其次为灰度 Solana 现货 ETF GSOL ，周度净流入 1813 万美元，历史总净流入达 4244 万美元。

截至发稿前，SOL 现货 ETF 总资产净值为 7.19 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 1.01%，历史累计净流入已达 5.10 亿美元。

11月，加密市场在多重宏观与叙事催化下迎来结构性行情，从 BTCFi、AI、L2 到 DEX、MEME，各赛道项目轮动加速。得益于火币HTX 持续强化的“严选上新、快速响应”机制，多项优质资产在上线后取得亮眼表现。
盘点11月严选资产，涨幅超过100%的项目达到6个，其中SOON、GIGGLE、BANK等均超200%涨幅。本期从六大赛道对11月重点资产进行系统梳理，为用户呈现火币严选资产的“价值密码”。

隐私赛道重新崛起：ZEC、DASH 再现长期价值

隐私赛道在合规叙事与去中心化精神的交汇下重新受到关注。ZEC、DASH 在火币HTX平台长线积累深度，持续贡献稳定交易量，也反映火币严选“经典资产、赛道龙头”策略的长期有效性。

ZEC（Zcash）涨幅160.9%。Zcash 是全球最早的零知识隐私公链项目之一，通过 zk-SNARKs 技术实现全链路隐私保护，被视为“隐私资产黄金标准”。其隐私支付需求随 Web3 合规化进程持续增长，持续为链上隐私保护提供底层方案支撑。

DASH（Dash）上涨265.9%。DASH 起源于比特币代码库，是世界上最早的匿名支付公链之一，依托主节点网络实现即时支付与高强度隐私保护，在拉美等地区的支付落地场景仍然强劲，被视为“全球隐私支付基建”。

BTCFi：增长最快的细分赛道之一

BTCFi 在 2025 年逐步成为以太坊 DeFi 之外的最大增量市场之一，火币HTX通过快速上线 BTCFi 资产 BANK，进一步验证其对前沿叙事的把握能力。
BANK (Lorenzo Protocol)涨幅达248.5%。Lorenzo 是 BTCFi 生态中崛起最快的原生协议之一，定位为“比特币资产的收益层”。其产品包括 BTC 质押收益、流动性增强、跨链扩展等解决方案，为用户提供低门槛、稳定回报的比特币收益方式。

L2：交易性能与生态扩展并行，涨幅亮眼

L2 仍是 2025 年最具确定性的主赛道之一，而火币HTX上新节奏紧跟主流 L2 生态扩张，确保用户能在第一时间参与 L2 新机会。

SOON本期表现最强，涨幅达849.2%。SOON 是一条专注高速交易体验的轻量级 L2 网络，主打极低成本、即时报价、友好合约部署等特性。其 Meme 级社区文化叠加产品可用性，使其在短时间内获得爆发式增长。

STRK (Starknet)涨幅130%。Starknet 基于 STARK 零知识证明构建，是行业领先的以太坊 ZK Rollup 方案之一。其高性能、公链化路线与逐步扩大的开发者生态，使其 L2 地位持续稳固。

DEX / PERP：链上流动性革命持续推进

MET (Meteora)上涨75.8%。Meteora 是 Solana 生态最受关注的 DEX 与流动性协议之一，以动态仓位管理、自动化做市和高效 TVL 利用率而闻名，是 2025 年 Solana DeFi 的核心基建之一。

ASTER (Aster)涨幅53.8%。ASTER 是面向合约交易用户的去中心化永续合约平台，提供低滑点、轻量撮合与高资金效率设计，被视为下一代链上衍生品基础层。其在火币HTX上线后交易活跃度迅速提升。

AI仍在加密市场保持强势叙事，BSC Meme情绪赛道继续强势

VIRTUAL (Virtuals Protocol)涨幅达133.8%。Virtuals 是“AI 角色经济”生态协议，允许开发者创建可自主互动、可交易、可进化的 AI Agent。其玩法与商业模式处于 2025 AI 赛道的高速增长区间，随着x402生态的爆火，社区与开发者生态持续扩张。

BSC Meme赛道热点资产持续爆发。GIGGLE (Giggle Fund)涨幅达301.5%。GIGGLE 以夸张视觉与社区狂欢文化出圈，是BSC链上最受关注的情绪类Meme项目之一。币安人生涨幅达66.7%。“币安人生”为 2025 年爆红的中文社区 Meme，通过短视频与社区传播实现快速破圈，二者均为强社区驱动，是典型的流量型资产。

限时福利：火币HTX 随机空投 #4同步上线

即日起至11月25日18:00（UTC+8），火币HTX 同步上线第四期「随机空投」福利活动，为现货交易用户提供额外激励回馈。本期指定参与币种（现货USDT交易对）：XRP、ZEC、TRUMP、WLFI、MET、BANK、ZK、MELANIA、DASH。其中，BANK、MET、ZEC、DASH 正是11月涨幅表现突出的热门资产，也将同步纳入本次随机空投。

参与方式简单，点击活动页「立即报名」，报名就送20 USDT现货网格体验金，用户交易任意参与活动的指定币种（单日交易额≥100 USDT），即可获得每日一次的盲盒空投机会，最高可随机开启$1,888等值$HTX代币奖励。参与交易的同时，有机会额外获得$HTX代币奖励，轻松享受双收益。

火币严选：优质上新资产持续释放财富效应

火币HTX 资产团队坚持执行严选优质、快速上新、强流动性支持的策略，让用户能够更早更稳地接触行业高价值资产，并在多赛道轮动行情中把握真正的趋势增量。

随着Q4 进入高波动窗口期，火币HTX 将继续扩充优质资产池，提供更完善的交易支持和更敏锐的市场捕捉能力，与用户共同迈向下一阶段的加密增长周期。

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，根据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 11 月 17 日至 11 月 21 日）以太坊现货 ETF 单周净流出 5.00 亿美元。

上周单周净流入最多的太坊现货 ETF 为灰度（Grayscale）以太坊迷你信托 ETF ETH，周度净流入 8088 万美元，目前 ETH 历史总净流入达 14.24 亿美元；其次为Bitwise ETF ETHW，周度净流入 1419 万美元，目前 ETHW 历史总净流入达 3.99 亿美元。

上周单周净流出最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock） ETF ETHA，周度净流出 5.59 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 128.9 亿美元；其次为灰度（Grayscale）以太坊信托 ETF ETHE，周度净流出 3182 万美元，目前 ETHE 历史总净流出达 49.2 亿美元。

截至发稿前，以太坊现货 ETF 总资产净值为 168.6 亿美元，ETF 净资产比率（市值较以太坊总市值占比）达 5.10%，历史累计净流入已达 126.3 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据金十数据报道，巴克莱研究指出，美联储下月的利率决议仍存在不确定性，但主席鲍威尔很可能推动FOMC作出降息决定。根据近期的讲话，巴克莱认为理事米兰、鲍曼和沃勒可能支持降息，而地区联储主席穆萨勒姆和施密德则倾向于维持利率不变。理事巴尔和杰斐逊，以及古尔斯比和柯林斯的最新表态显示，他们态度尚未明确，但更倾向于维持现状。理事库克和威廉姆斯则依赖数据，但似乎更支持降息。巴克莱表示：“这意味着在考虑鲍威尔的立场之前，可能有六位投票者倾向于维持利率不变，五位倾向于降息。”该行补充道，鲍威尔最终将主导这一决定，因为理事们要公开反对他的立场门槛很高。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，新地址 0x85E…A8408 在过去 8 小时内从 Coinbase 提取 8686 枚 ETH，价值 2441 万美元，平均提取价格为 2811 美元。

分析师称，目前暂无法确定该行为是新地址建仓还是 Coinbase 热钱包流转。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Lookonchain 监测，此前通过两笔 HYPE 空头交易获利 45.7 万美元的巨鲸 0x7fe8 已转为看涨立场。该巨鲸累计盈利超过 2570 万美元，目前正在购买 HYPE 现货，已买入 207,389 枚 HYPE，价值 690 万美元。此外，该巨鲸还在 28.04-31.475 美元价格区间设置限价订单，计划再购买 127,337.88 枚 HYPE，价值 375 万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据官方消息，Hotcoin 将于 11 月 24 日上线 MON 与 SSS 热门项目，精准捕捉市场新叙事，助力用户抢占新一轮赛道先机！

【现货交易】

📍 11月24日 20:20（UTC+8）上线 SSS/USDT

📍 11月24日 23:20（UTC+8）上线 MON/USDT

Hotcoin 重磅推出限时零手续费交易活动，让用户以更低成本把握新兴资产的早期增长机遇。

凭借美国 MSB 与澳洲 AUSTRAC 双牌照合规运营、八年零安全事故记录及高效稳定的交易系统，Hotcoin 持续为全球用户提供安全、专业、便捷的数字资产服务。

作者：Thogard

随着 Monad 主网倒计时进入最后三天，FastLane 也终于亮出“开服大礼包”：将在主网首日同步推出生态内首个全栈式、垂直整合的液态质押代币 shMON，并配套上线多层级主网积分激励体系，为用户在网络早期的资本布局提供清晰路线图。随着 Monad 的热度持续攀升，这套组合拳，让用户第一次能够系统性地看到——从主网第一天开始，就可以如何参与质押、获取激励并加入流动性生态，真正实现“上来就能玩”。

预计 Monad 主网上线将带来极具吸引力的原生质押收益，成为新一代高性能 L1 中回报最亮眼的赛道之一。在此基础上，FastLane 推出的零费用液态质押模型与“双模式存入机制”，让用户可以在「最大化收益」与「最大化积分」之间自由切换。两种路径相辅相成，使 shMON 有望成为 Monad 生态中收益最高、结构最稳健、长期可持续性最强的 LST。

为 Monad 底层经济发展量身定制的一体化液态质押层

shMON 是 Monad 生态中首个真正意义上的垂直整合型液态质押代币。不同于传统 LST 需要依赖多个服务方分别获取收益，FastLane 将原生质押奖励、MEV 收益、执行层订单流收入、其他基础设施产品所带来的收益，以及积分激励全部整合进同一条收益管线。随着 Monad 加速搭建其经济底座，这种一体化架构不仅让整体收益更加稳健，也为用户带来更连贯、更一致的交互体验。

FastLane 之所以选择在 Monad 上构建这一整套体系，并不是偶然，而是基于对当下市场趋势与技术方向的判断。随着高性能 L1 的不断演进，越来越多协议开始追求更高的资本效率、更短的结算延迟与更强的执行能力。在竞争激烈的 LST 赛道中，谁能够将资金调度、收益生成与扩展能力完全做到链上原生，谁就更有机会在下一轮周期中建立真正的护城河。

正是在这样的背景下，FastLane 才决定将 shMON 打造成一个全链上、一体化、可持续的流动性质押代币产品。正如 FastLane 创始人所说：

“我们从一开始设计shMonad的时候目标就非常明确：想要给用户最高的收益，就必须实现最高的资本效率；而要做到这一点，就必须把资金调度放回链上本身。shMonad 不只是全球首个完全链上的 LST，也是资本效率最高的那一个。而能够承载这项技术的链，只有 Monad。”

在这样的设计理念下，FastLane 为 shMON 提供了两种不同的存入路径，分别面向追求稳定收益与追求更高生态参与度的链上资深玩家。

收益型存入：面向大多数用户的标准模式

第一种路径是收益型模式。用户质押 MON 铸造 shMON，即可一次性获得原生质押收益、MEV 奖励、执行层收入与积分激励。同时，参与Degen Depository模式的用户质押的资产产生的利息也会分配给参与收益型存储的用户，从而促使大家享受到比本身质押资产更多的质押奖励。

Degen 存入池（Degen Depository）：为资深链上玩家准备的特别通道

第二条路径则是“无收益模式”。虽然资产仍会参与质押，但所有产生的收益将重新分配给 shMON 持有者。作为回报，选择“无收益模式”的用户将获得显著更高的积分倍数，并可在未来优先获得 FastLane 的基础设施资源，例如独立 RPC 端点、执行工具等。用户也可以随时将这一仓位即时转换为收益型 shMON，退出灵活无负担。

这一设计为高参与度用户提供了更具策略性、更强调生态贡献的参与方式，使其能够在增强自身影响力的同时，提升整个 shMON 用户群体的整体 APY。通过将收益让渡给 shMON，“Degen Pool” 实质上形成了一个天然收益杠杆，让普通 shMON 持有者无需承担额外风险即可享受更高收益——真正的生态双赢。

在 Monad 的早期 LST 生态中，这种双模式结构让不同偏好的用户都能找到适合自己目标的参与方式：无论是稳健的长期复合收益，还是在网络早期争取更高倍数、更多生态权限，shMON 都提供了明确而灵活的路径。

覆盖 Monad 资本结构的多层级激励框架

FastLane 的主网积分体系采用“按秒计分”的形式，核心目标是奖励持续、真实、对生态有贡献的行为。用户在 shmonad.xyz 质押 MON 铸造 shMON 后，积分便自动开始累积；此后，shMON 可被部署到更多生态目的地以获取更高倍数，部分场景甚至会获得来自合作协议的额外奖励。用户还可通过将 MON 存入 Degen Depository 获取积分，或通过 Curvance、Euler 等即将开放的生态集成平台继续累积积分。

积分的最终累积速度将根据资产被部署的位置、存放时长，以及用户在 FastLane 的历史参与度（包括测试网贡献）综合决定。随着主网后更多协议集成 shMON，将会出现更多积分倍数路线，包括更多借贷场景、更多流动性渠道以及潜在的稳定币相关产品，使用户能够以更多样、更具深度的方式参与 Monad 生态的资本构建。

在主网后的数周内，FastLane 将陆续公布排行榜、积分体系细则以及更多合作伙伴与集成进展。希望最大化自身激励的用户建议密切关注 FastLane 官方 X 账号 @0xFastLane 与 Discord。

优先奖励早期贡献者，推动长期生态对齐

FastLane 始终坚持一个原则：真正长期投入的人，应该得到真正长期的回报。在测试网阶段就已经支持 FastLane 的早期用户，将在主网积分体系中获得明显更高的倍率加成，积分累积速度远超普通新用户。哪怕两位用户在主网上做的是同样的操作，他们最终拿到的积分也会因为历史参与度不同而差距巨大——这正体现了“越早参与越有价值、越持续投入越被认可”的生态逻辑。

值得强调的是，对 FastLane 来说，无论是 Monad 主网上线，还是旗下产品正式落地，都只是一个全新阶段的开始。随着主网开放，FastLane 将逐步解锁更多奖励机制，给予当下参与的用户充足的发展空间和成长红利。尤其是在主网上线初期就选择支持、质押 shMON 的用户，将会是 FastLane 在接下来的激励体系中重点关注和持续回馈的核心群体。

未来数月，这套激励体系将持续扩展。即将上线的全球大使计划，将为研究者、内容创作者、社区组织者以及跨生态协作者提供更多深度参与的渠道，让更多真正愿意建设 Monad 的人有机会贡献力量。随着 Monad 流动性环境不断丰富、更多协议接入 shMON，FastLane 也会不断开放新的积分倍数路径，让用户在生态演进过程中持续拥有影响力。

这种循序渐进的设计，让整个激励体系既能从一开始就回馈最早的一批支持者，也能随着 Monad 生态的成长，逐步吸引更多愿意参与、愿意共建的用户加入——真正做到“贡献越早越受益、参与越深越回报”。

社区计划与主网后的生态扩展

FastLane 也在同步筹备覆盖亚洲、中东、欧洲与北美的全球大使计划。加入该计划的参与者将获得新产品的优先体验权、更直接的生态协作渠道、数字化奖励，以及受邀参与线下社区活动的机会。

随着 FastLane 进入主网后的新阶段，社区力量将在激励体系中扮演越来越关键的角色。无论是研究分析、教育推广、内容创作，还是跨协议协作，未来都将成为 shMON 激励体系中的重要倍数来源，让更多建设者能够以不同方式为生态贡献价值。

随着 Monad 主网的持续推进，FastLane 还将陆续公布更多合作伙伴集成与激励渠道，让用户在主网上线后的整个过程中，都能不断发现新的参与空间和成长机会。

高性能 L1 的经济结构成形

Monad 是近期最受关注的高性能 L1，其并行执行架构与完整 EVM 等效性吸引了大量建设者、流动性提供者与基础设施团队的持续布局。从历史经验来看，能够在早期阶段就对齐验证者激励、MEV 路线、质押收益与流动性结构的 L1，往往拥有更强的生态协调能力并在长期展现出更优韧性。

FastLane 的推出，为 Monad 的经济引擎打下了重要基础——不仅带来一个 liquid staking 代币，也提供了统一的质押层、垂直整合的收益系统、透明的激励模型与面向长期参与的生态框架。随着更多参与者加入，主网前几周的行为将深刻影响 Monad 经济的早期轨迹。而 FastLane，也将成为推动这一经济结构成形的重要力量，引导 Monad 从主网上线迈向长期增长。

如何在主网上参与 FastLane

参与方式非常简单。shMON 将在主网第一天正式开放质押。访问 shmonad.xyz，你可以选择 Stake 铸造 shMON，开始同时赚取收益与积分；也可以将 MON 存入 Degen Depository，将质押收益转换为更高倍数的积分，让你的积分从上线第一秒即可高速累积。

更多产品更新、生态集成和积分路线，将持续发布在 FastLane 官方 X 账号 @0xFastLane 与创始人Thogard 的个人账号 @ThogardPvP。欢迎关注以保持最新进展。

若你有兴趣加入 FastLane 全球大使计划，或者希望进行生态合作可通过推特联系市场负责人 @iivycai 获取更多信息。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 突破 88,000 美元，现报 88,000.00 美元，24 小时涨幅 2.55 %。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，根据官方消息，DEX 聚合器项目 ODOS 即将推出 Solana Beta 版本，此前 ODOS 已推出表单，用户填写表单并提交，将有机会作为早期用户，抢先体验 Odos Solana Beta 版本，在正式发布前测试路由、性能和产品体验，帮助 ODOS 确定功能优先级并优化 Solana 体验。

在开放表单后，Odos Solana Beta 版本两小时内吸引超 3 万钱包注册。目前用户仍可通过提交表单注册，表单截止时间为 2025 年 12 月 1 日。

撰文：Bitcoin Magazine Pro

编译：白话区块链

比特币已经开始显示出明显的疲软，最近跌破六位数（10 万美元）的走势让人们重新评估近期前景。随着一些重要的技术和上链水平的失守，我重新调整了我的基本情景，即未来几周重新测试新的历史高点的可能性已达到 50% 以下。如果主要水平得到恢复，这种情况可能会迅速改变，但在此之前，市场状况似乎从趋势性强势转向进入了修正阶段。

「逢低买入」（Buying The Dip）

比特币已经出现相当大的回落，但除非是在已确认的牛市趋势中，否则逢低买入并不总是最佳方法。在熊市环境中，萌芽的回调仍然可能导致价格大幅走低。短期短期和即将回撤在下跌趋势的市场中很典型，因此，根据数据做出反应，而不是先发制人地预测底部，变得更加重要。

从我们对上一个周期短期持有者实现价格（Short-Term Holder Realized Price）的图表分析中，可以看到这种多次回调的模式。同样清楚的是，这个指标在该阶段中起到了关键的阻力，只有当 BTC 恢复短期持有者实现价格水平后，才经历了持续的反弹。

图 1：正如在上一个周期中观察到的，在到达市场底部之前，出现了多次回调。

但有一个警告：如果价格有效地收复关键水平，整个图景就会改变。这就是为什么在这个回调中进行小额配置可能是有意义的，而推迟进一步购买，直到我们看到层次的宏观一致性，从而采取一种恢复防御性的方法。

关键观察水平

MVRV Z-Score 和比特币实现价格（比特币实现价格）更清晰地表明了更广泛的市场成本基础在哪里。目前，该网络的实现成本基础聚集在 5 万多美元的区间，但这个数字每天都在上升。

图 2：历史上，熊市底部通常发生在 BTC 价格低于实际价格时。

200 周移动平均线（200-Week Moving Average）也出现了类似的情况，因为它目前也位于 5 万多美元的区间。从历史上看，这个指标与价格相遇的点提供了强劲的长期积累机会。

图3：200WMA 也暗示 $55k 是一个积累点，尽管它每天都在上涨。

这些每天都在缓慢上升，这意味着潜在的底部可能形成于 60,000 美元、65,000 美元或更高，具体取决于比特币延续趋势持续的时间。重要的一点是，当现货价格交易接近网络的历史平均成本时，价值往往会出现水平，而关键买入支撑水平提供了一致性。

供需信号

价值日情报（VDD）乘数（Value Days Destroyed (VDD) Multiple）仍然是识别长期和经验丰富的持有者压力点的重要指标。非常低的解读表明大量、长久未移动的币种没有被移动，这通常与市场底部一致。然而，短期的激增可能会着投降压力，这通常会伴随或先于重大的市场转折点。

图 4：当前的 VDD 乘数读数表明，市场中更大、更多经验的参与者仍然非常活跃。

目前，随着价格下跌，该指标持续上升，这表明许多持有者正在疲于抛售。这不符合周期底部的特征，周期底部通常是强制抛售极端且在短期内压缩。在这个阶段，市场似乎逐渐释放，而不是精疲力竭。同时，长期持有者供应量（Long Term Holder）理想情况下，在确认任何重大底部之前，这个指标应该稳定并开始再次增加，因为底部是在最有耐心的参与者开始持有（积累）而不是退出时形成的。

资金费率

极度恐惧的时期往往会通过大量空头头寸、如比特币资金费率（Bitcoin Funding Rates）所示的负资金费率以及巨大的已实现损失清晰地表现出来。这些条件表明弱手已经投入下降，强手正在吸收这些供应。

图 5：比特币资金费率严重负值的时机即将着眼于重大的市场低点，随后通常是价格反弹。

市场尚未表现出通常与大幅周期性低点相关的标志性恐慌性抛售和做空。没有衍生品市场的压力，也没有急忙实现损失，很难说市场已经完全出清。

必须收复的水平

假设看跌情景是错误的，这当然是首选的结果。在这种情况下，比特币需要开始恢复关键的结构性水平，包括 100,000 美元的心理关口、短期持有者实现价格和 350 日移动平均线，正如黄金各乘数（Golden Ratio Multiplier）图表所描绘的那样。

图 6：BTC 必须出自 350 日移动平均线的持续收复，才能回复看涨趋势。

持续收盘价在这些水平，以及全球风险资产的走强，将表明趋势正在转变。但在此之前，数据暂时倾向于稳健。

结论

自跌破几个重要水平以来，前景已经变得更加防御性。比特币的长期基本面没有结构性缺陷，但短期市场结构并不是健康的牛市趋势。

目前，的建议策略包括不逢低必买、等待一致性出现后再进行大规模建仓、尊重宏观条件和趋势，以及只有在证明强势时才转为激进。大多数投资者永远无法确定目标的顶部或底部；目标是在概率高的区域附近定位，并有足够的确认市场数月多余的剩余。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据金十数据报道，现货黄金失守4050美元/盎司，日内跌幅0.39%。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，1inch 团队从币安提取 756 万枚 1INCH 代币，价值 137 万美元。这是该团队近两天单次提取金额最高的一次操作。

目前 1inch 团队持有的 1INCH 代币数量已增长至 1.19 亿枚，总价值约 2174 万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 DL News 报道，Web3 审计公司 opsek 创始人兼安全联盟（SEAL）成员 Pablo Sabbatella 在布宜诺斯艾利斯 Devconnect 大会上表示，朝鲜渗透者已渗透15 – 20% 的加密货币公司。

Sabbatella 估计，加密公司收到的求职申请中有 30-40% 来自试图渗透这些组织的朝鲜特工。据美国财政部 11 月数据，朝鲜黑客在过去三年中通过恶意软件和社会工程学窃取了超过 30 亿美元的加密货币，资金被用于平壤的核武器项目。

朝鲜工作者通常通过寻找世界各地的远程工作者作为代理人来规避国际制裁，代理人可获得 20% 收益，朝鲜特工保留 80%。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Grayscale 披露，Grayscale Dogecoin Trust ETF（代码：GDOG）将为投资者提供对 DOGE 的直接投资敞口。

该 ETF 将于（当地时间）明日在纽约证券交易所 Arca 开始交易。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，Pump.fun 项目方在最近一周时间内，将 4.05 亿 USDC 转入 Kraken 交易所。同期，4.66 亿 USDC 从 Kraken 转至 Circle（USDC 发行方），疑似进行出金操作。

据悉，这些资金来源于 Pump.fun 今年 6 月向机构进行的 $PUMP 代币私募销售，当时私募价格为 0.004 美元，目前该代币价格已跌破私募价格。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，Brevis 与 Kaito 合作，为 Polymarket 预测市场的 mindshare 心智占有率数据和市场情绪数据提供加密验证。11 月 21 日，Polymarket 基于 Kaito 的心智占有率指标上线了首批市场，用户可以根据加密项目的情绪与热度评分进行交易。该市场难点在于，当生成市场数据的算法由单一公司控制时，参与者无法验证相关计算是否合法，亦或被操纵。

Brevis 通过零知识证明在不披露 Kaito 专有算法的前提下，验证其心智占有率计算，从而解决这一问题。每次计算都会生成一个在 BNB 链上进行链上验证的加密证明，使市场参与者能够确认计算的完整性，同时 Kaito 也能维护其知识产权的机密性。

本次合作进一步扩展了 Brevis 和 Kaito 现有的合作，此前双方已为 Kaito 的 InfoFi 平台引入了保护隐私的凭证验证。现在，同样的零知识技术可以验证预测市场数据的计算完整性，从而实现基于先前无法验证的指标的无需信任的市场。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Lookonchain 监测，某鲸鱼地址 0x8d0e 在 Hyperliquid 平台购买 4,022 枚 ETH 现货，价值 1,119 万美元。同时，该地址开设了 20 倍杠杆做多 2,034.5 枚 ETH（价值 566 万美元）和 10 倍杠杆做多 1,662 枚 BCH（价值 90.8 万美元）的头寸。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，据 Port3 Network 官方披露，该项目在遭受攻击后启动代币迁移计划，以确保生态系统稳定并保护用户资产。

根据迁移方案，所有代币将按 1:1 比例进行迁移，快照时间为攻击发生后的 UTC 时间 20:56，用户不会遭受任何损失。中心化交易所也将执行相同的迁移操作。新代币将独家在 BNB Chain 上发布。Port3 Network 表示，早在今年 4 月就已宣布将所有 $PORT3 流动性从以太坊迁移至 BNB Chain，新代币合约将仅在 BNB Chain 上部署以增强安全性。为抵消未授权铸造的影响，团队将销毁总计 1.627 亿枚 PORT3 代币，确保总供应量保持不变。

深潮 TechFlow 消息，11 月 24 日，Monad Labs 联合创始人 Eunice Giarta 在社交媒体发文澄清，@AnagoBarks 是宠物斗牛犬 Anago 的真实官方账户。其明确表示，不会有任何 meme 币，也不会有 NFT 项目。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

美联储柯林斯：仍认为有理由对12月降息持谨慎态度

据金十数据报道，美联储柯林斯表示，鉴于通胀和就业双重目标持续面临风险，她仍倾向于反对美联储在下个月降息。柯林斯在一场会议期间表示：“对于在12月FOMC会议上降息，我确实认为需要保持谨慎。在9月和10月累计降息50个基点后，我个人认为当前政策正处于适度紧缩区间，这对当前经济状况是合适的。”

美国财长贝森特：整个经济并未面临衰退风险

美国财长贝森特：利率敏感行业正处于衰退期，但对（此类行业）2026年的增长前景充满信心。整个经济并未面临衰退风险。

美SEC将于12月15日举办加密货币隐私问题圆桌会议

据 Cryptopolitan 报道，美国证券交易委员会(SEC)加密货币特别工作组宣布将于12月15日举办圆桌会议，专门讨论加密货币生态系统中日益突出的隐私和金融监控问题。会议将邀请加密行业领导者与SEC官员共同探讨行业面临的挑战及可能的解决方案。

此次会议背景是近期加密行业隐私问题引发广泛关注，包括Tornado Cash开发者Roman Storm部分有罪判决、Samourai Wallet开发者被判刑，以及隐私币价格在过去两个月大幅上涨。

值得注意的是，美国司法部刑事司代理助理检察长Matthew Galeotti已于8月发表声明，表示将停止仅因编写开源代码而起诉开发者的做法，强调在没有恶意的情况下，编写代码本身不构成犯罪。

彭博 ETF 分析师：灰度 Dogecoin ETF 获批，预计周一在 NYSE 开始交易

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 在社交媒体发文称，灰度的 Dogecoin ETF（GDOG）已获批准在 NYSE 上市，预计将于周一开始交易；其 XRP 现货 ETF 也预计将于同日上线，GLNK 也预计在下周推出。

PancakeSwap：即将发布利好消息

PancakeSwap 在社交媒体发文表示，“即将发布利好消息。”

Aster：因黄金价格数据源错误导致 XAUUSDT 市场价格偏离，将全额补偿受影响用户

据 Aster 披露，该平台在 UTC 时间 22:00-23:00 期间，因黄金价格数据源出现错误，导致 XAUUSDT 市场价格偏离真实价格。

其表示，这是一个全球性错误，影响了包括 Aster DEX 在内的多个平台，以及 goldprice.org 等价格数据网站。目前市场已恢复正常。将全额补偿所有受影响的用户，具体补偿细节将在确认后公布。

Cardano区块链遭遇临时链分裂

据Cointelegraph报道，Cardano区块链网络于周五遭遇临时链分裂，原因是一笔”畸形”的委托交易触发了底层软件库中的旧代码漏洞。据Cardano生态组织Intersect报告，该事件导致网络节点在处理交易时出现分歧。质押池运营商Homer J承认使用AI生成代码推送了这笔交易，引发了社区争议。Cardano创始人Charles Hoskinson称此为对网络的攻击，并表示FBI已介入调查。

BitMine财报：全年净收入达 3.28 亿美元，将派发每股 0.01 美元的年度股息

据 PRNewswire 报道，BitMine Immersion Technologies（NYSE AMERICAN: BMNR）公布 2025 财年业绩，全年净收入达 3.28 亿美元，完全稀释每股收益为 13.39 美元。

该公司宣布每股 0.01 美元的年度股息，成为首家宣布年度股息的大型加密货币公司。股息宣布日期为 11 月 21 日，除息日为 12 月 5 日，登记日为 12 月 8 日，支付日为 12 月 29 日。

BitMine 计划推出”美国制造验证者网络”（Made in America Validator Network），该质押功能预计将于 2026 年第一季度正式上线。Bitmine 将于 2026 年 1 月 15 日在拉斯维加斯永利酒店举行年度股东大会。

Michael Saylor 回应“或遭 MSCI 剔除”：指数分类无法定义Strategy

Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 在社交发文回应 MSCI 指数剔除风险问题，他表示，Strategy 作为一家上市运营公司，与基金、信托及控股公司存在本质区别，Strategy 不仅拥有价值 5 亿美元的软件业务，并独特地将比特币作为生产性资本运用于资金管理。指数分类无法定义 Strategy。公司长期战略清晰，对比特币信念坚定，其使命始终是成为基于稳健货币和金融创新的全球首家数字货币机构。

Michael Saylor发文表明「不会屈服」或暗示将继续增持比特币

Strategy（原 MicroStrategy）创始人兼执行主席 Michael Saylor 在 X 平台发文“我不会屈服”，暗示仍会增持比特币，但暂未发布比特币 Tracker 信息。

本周 HYPE、SUI、XPL 等代币将迎来大额代币解锁，总价值超 4 亿美元

Token Unlocks 数据显示，本周 HYPE、XPL、JUP 等代币将迎来大额代币解锁，总价值超 3 亿美元。其中：

• HYPE 将于 11月29日 解锁 992万枚代币，价值约 3.1505亿美元，占流通量 2.66%；

• XPL 将于 11月25日 解锁 8889万枚代币，价值约 1730万美元，占流通量 4.74%；

• JUP 将于 11月28日 解锁 5347万枚代币，价值约 1260万美元，占流通量 1.69%。

行情动态

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