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Web3 招聘求职 2025 年终回顾:谁在赚钱,谁在付费打工 ?

作者:antoniayly,深潮 TechFlow

2025 年,加密行业呈现一种微妙的热闹。各种 ETF 排队上架、各国合规框架推出、传统机构 fomo,似乎加密正作为一种新潮资产被老钱拥抱;社交媒体上有人晒自己月薪 1 万刀,抑或是分享各类稳定套利捡钱心得,看的不少圈外人跃跃欲试。

但热闹背后, 真实 Web3 从业体验又是什么样的?谁在招人?招什么样的人?能给多少?那些想要进入或已经进入的人,他们是否滋润?是否迷茫?是否后悔?

为了回答这些问题,我们调查了 web3.career、cryptojobslist、Dejob、abetterweb3、各大交易所官网、Solana 和 Arbitrum 生态招聘等主流行业招聘门户,梳理了 18,000+ 招聘数据和 2,700+ 求职数据,想看看:

  • 2025 各类 Web3 企业招聘趋势、热门岗位、薪资结构、地域分布等, 以管中窥豹当下 Web3 企业们在做什么准备;

  • Web3 华人求职者们的技能栈、薪资、远程比例、裁员经历、最喜爱/最讨厌/最想去公司等,以期侧写这个行业最真实的人才画像。

摘要:

  1. 招聘市场马太效应突出,HC 超过 100 个的大型 Web3 公司只有数十家但其岗位数量占到总数的40%。

  2. 工程师(开发者)需求占所有招聘的 32% ;”合规”相关需求跻身top10第7位,反映了行业在合规浪潮下的积极转型。

  3. 技术栈需求以AI、区块链、后端为主,Solidity、Move 等链上原生语言仍相对小众。

  4. 90% 岗位支持远程办公,8.8% 的岗位支持兼职(华人招聘 33.7% 支持兼职)。

  5. 华人薪资低于全球人才 70%~80%,人民币单位上已与国内互联网中小厂持平。

  6. 华人求职者背景中大量出现较多 Web2 大厂公司名,10年+经验的人占到总统计数的 10%。

  7. 近一半的人遭遇过裁员且裁员后没有收到任何补偿。

  8. 接近70%的人的工作没有任何币权/ token 激励。

  9. 问卷结果中 25% 的人在付费打工(进入币圈后总体收益 < 0)。

  10. 80%的人每周工作40-50小时,加班相对不严重。

本文还提供了 pdf 版本可供在其他设备上浏览或下载。可前往此链接👇

https://docsend.com/view/sgnw468tnq2gjf2e

一、Web3 招聘:为下一个合规时代做准备

1.1 谁在招聘

2025 年 Web3 招聘市场全年波动不大,但部分月份的变化可以反映出一些常见的招聘趋势。1 月 2 月岗位数量攀升,一般为各家公司在年初根据规划把工作分配到各个部门的岗位需求。12 月前招聘量飙升可能反映部分人在圣诞/新年假期前离职或跳槽导致大量职位空缺。12 月的 HC(Head Count,岗位缺口)大幅回落则说明了 12 月作为收尾月和度假月的工作常态。华语区招聘方面,因为一二月往往是春节的原因,许多公司会在三四月再作规划,所以 HC 在三月四月呈现高峰。

各招聘渠道中,web3.career 因其能快捷筛选远程岗位、岗位多公司多,成为许多招聘方和求职者的首选,发布量断崖式领先。随后是华语垂直招聘平台 Dejob 和 abetterweb3,因大多华人 Founder 更习惯用母语协作,也刚需华语人才的高效匹配。之后是各大交易所的官方招聘页面,如 Binance、OKX、Coinbase 等。不过,因为交易所往往会在华语平台和国际平台同步发布招聘,这里的数据可能有一定重合。

Solana 生态招聘页面 2025 年共发布了 515 个岗位(追溯至 2025 年 4 月),以太坊生态招聘则主要采集了 Arbitrum 生态招聘页面,全年共发布 194 个岗位。这两个招聘页面为交易所之外的主要链上生态岗位主要入口。

在和 2024 年 12 月的对比上,Solana 招聘页面出现了明显的上涨(298 → 514,+72.5%),其他平台除了 OKX 则出现了不同程度的萎缩。但也有可能是因为 OKX 去年并未重用官方招聘页面。

综合各渠道,2025 招聘发布量前 10 的交易所是:

Coinbase 作为美国老牌合规交易所,乘着今年合规的风大张旗鼓的跃进。其他交易所则处于一种正常扩张速度,考虑到币圈牛熊分明的行业特色,既不激进也不过于保守。不过,交易所可能业务线变动频繁,这里也许存在岗位反复取消又发布的情况。

非交易所公司中,Tether 以全年 1,000+ 的 HC 展现了强劲的利润和韧性;但其他类型的企业则显然不如交易所,且高发布量的企业也主要集中在安全、资金托管等已经较为成熟的商业模式中。

可以看出,头部公司贡献了绝对多的岗位,全年发布超过 100 个岗位的公司只有数十家,其岗位数量却占到了总数的 40% ;全年发布 10-50 个岗位的几百家公司是行业中坚力量,其岗位数量占到接近 30% 。而 1800+ 家企业全年岗位数量 <10,只占总量 18% 。

1.2 在招什么

在岗位类型的分布上,18,508 个有效数据中前 10 的类型是:

工程师(开发者)理所当然是这个行业最大的需求,占到所有招聘需求的 32% 。紧随其后的是市场部门的需求,可以看出获客/增长是永恒的话题。

值得注意的是,“合规”相关的需求来到了 top10 的第 7。在合规的大浪潮下,有能力有野心的企业会积极补全这块重要的拼图。

技术岗位中,频次较高的需求有:

  1. AI & 数据 – 1,158 个

  2. 区块链 – 1,146 个

  3. 后端 – 949 个

  4. Infra & 运维 – 485 个

  5. 前端 – 469 个

  6. 安全 – 431 个

  7. 全栈 – 318 个

  8. QA – 265 个

  9. 移动端 – 191 个

  10. Product(技术产品) – 157 个

AI 数据需求与区块链开发需求遥遥领先,随后是后端、Infra 开发、运维、安全等与去中心化网络存续息息相关的岗位,之后是前端、全栈、QA、移动等,由底层逐渐向用户侧过渡。

编程语言中,需求靠前的是 Rust、Java、Go 这类主流后端语言,其中 Rust 凭借其安全性和性能优势占据主导。JavaScript/TypeScript、React 等前端技术栈紧随其后,反映了行业大量的前端需求和全栈开发需求。Node.js、C++、Kotlin、Ruby、Scala 等语言在特定场景下也有一定需求。Solidity、Move 这类链上原生开发语言仍然相对小众。

非技术岗位的需求中,法务/合规需求占到了非常大的部分。如前文所言,法务/合规已经是过去的加密企业迈向新篇章不可或缺的一部分。

值得一提的是,不管是技术岗位还是非技术岗位,都已经不约而同的出现了对 AI 技能栈的需求。

1.3 给多少

薪资分布方面,据公开了薪资的 14,659 条招聘,$6,000 – $12,000 的月薪区间集中度最高,但也有大量 $2,000 – $4,000 的入门级岗位和 $12,000 以上的高薪岗位。

其中,全球月薪 Top 10 的技术岗位标签是(取最低&最高薪资的中位数):

  1. 数据:$11,667 – $17,500

  2. 零知识证明:$11,521 – $17,084

  3. 云工程师:$11,733 – $15,733

  4. Solana 开发:$6,792 – $13,959

  5. 云计算:$9,140 – $12,315

  6. Java 开发:$7,875 – $12,292

  7. TypeScript 开发:$9,184 – $11,829

  8. 移动端开发:$9,870 – $11,778

  9. 后端开发:$9,035 – $11,752

  10. Golang 开发:$8,042 – $11,709

数据和零知识证明相关岗位薪资最高,月薪上限可达 $17,500(约 12.5 万人民币)。这类岗位对数学、密码学、算法有极高要求,人才稀缺导致高薪情有可原。云工程师、Solana 开发等贴合链上技术栈趋势的岗位也排在靠前。

非技术岗位方面,全球月薪排名前 10 的是:

  1. 数据分析:$11,667 – $17,500

  2. CMO:$9,130 – $14,167

  3. 风控:$6,194 – $13,695

  4. 上币:$8,208 – $13,111

  5. 法务:$9,006 – $12,975

  6. 市场:$7,822 – $12,711

  7. 分析师:$9,584 – $12,676

  8. 视频制作:$8,690 – $12,144

  9. QA:$9,177 – $11,688

  10. 用户教育:$7,108 – $11,658

上币部门作为连接项目方、交易所和用户的核心岗位,跻身高薪意料之中。CMO、市场等角色的高薪则反映了行业仍然需要好的 marketer 去建立牢固的社区。风控、法务岗位的高薪也反映了这个行业这类角色的稀缺。

然而,在 abetterweb3 华语招聘库里,无论技术岗位还是非技术岗位,薪资分布呈断崖式下跌,大部分集中在 $2K – $4K 附近,折合人民币 ¥14,000 – ¥28,000,与大部分国内互联网中小厂持平。

我们收集到的问卷薪资统计结果则更为惨烈,超过 20% 的人月薪没有超过 $1,500(约合 1 万人民币),绝大部分集中在 $1,500 – $4,000 区间(约合人民币 1 万 ~ 2 万 8)。这可能与东亚 Web3 监管环境缺位有关——低薪、甚至欠薪只会让企业活得更滋润,打工人求告无门,职业生涯的存续全看能否遇到一个好老板。

从公开了地区要求的招聘来看,合规浪潮下,美国、英国理所当然的成为了全球加密初创企业聚集地。加拿大、新加坡、香港、迪拜作为全球金融中心,投融资活跃、人才泉涌,也理所当然的汇集了许多 Web3 公司。而中国内地与 2021 年以前相比,在轮番高压监管举措下 Web3 公司招聘已几近无存,只有上海、深圳、北京、杭州、成都等较为开放的城市有零星的团队存在。

按薪资分布排名,除常见欧美城市外,两个欧洲城市华沙和布拉格、两个亚洲城市上海和深圳意外进入 Web3 前 10 高薪地区(见下图)。这可能与当地的 Web3 公司类型(如明星 Infra、交易所)、有高级资深岗位、有管理层/C-level 有关。

值得一提的是,在 5,467 条有效数据中,远程岗位高达 5,171 个,占比达到 94.6%。这反映了 Web3 行业特色的“游牧”文化基因——在过去长达十数年不同国家的监管和鞭笞下,Web3 公司早已习惯了为了生存弱化国家/地区对人才的限制,用松散的协作换取更隐秘的存续。

此外,一个有趣的数据是支持兼职(Part-time / Contract)的岗位在全球岗位中占到了 8.8%,在华人招聘岗位里则来到了 33.7%。这种兼职并不类似于传统互联网大厂中许多人从事的带货/电商等“副业”,而是实实在在的为多家项目、多家公司工作从而获取多份收入。这或许与 Web3 行业被广泛接纳的匿名合作文化有关。

二、Web3 华人求职:围城内外的转型与内卷

基于两大 Web3 华语招聘平台 abetterweb3 和 Dejob 的求职数据(共计 2,666 条),我们能看到一些金玉其外败絮其中的行业真相。

华人求职者的提交趋势总体而言从年初到年中逐渐增多;但除了春季月外基本相差不大,没有传统招聘中金三银四或金九银十那样显著的特征。

求职意向最多的岗位 Top 10 是: 开发、运营、前端、后端、投研、BD、项目管理、产品、设计、文案。这基本囊括了这个行业的主要工种。106 次“合伙人”词条的出现一方面说明加密行业创业氛围浓厚,另一方面也说明目前没有成熟的创业匹配机制,进而只能在求职平台上去表达创业意愿。

开发者求职信息每个月都占到总求职人数的 30% 左右。技术人才的积极求职一方面反映了这个行业仍有大量开发者涌入,另一方面则可能反映了招聘 HC 远远无法满足求职人数,导致求职侧异常挤兑。

值得一提的是,不少求职者在经历中提到了自己来自互联网 BAT 大厂。可以看出,拥有成熟互联网公司经验的人才或因普遍的“卡 35 岁”而积极寻找转型机会。

在工作经验分布上,职场新人(1-3 年)有高达 30% 的占比,但也不乏工作了 7、8 年甚至十数年的职场老将。这些数字虽不占多数,但背后都或多或少有一个个中年人被迫走出舒适区的无奈。

Web3 行业经验分布上,在所有求职者中,了解 Web3 不超过 2 年的人占了半数。这说明在 2025 年的今天,即便是 Web3 垂直招聘渠道,仍有大量对行业充满好奇的新人正在积极寻求入场机会。当然,这可能也与资深 Web3 人才只会通过内推流动、不再使用招聘平台有关。工作经验 10 年+ 的人中,大部分也对 Web3 了解尚浅,可能存在转行困难,因大部分 Web3 公司都非常看重求职者的加密原生经验。

在过往经历和擅长技术栈的描述中,JavaScript、React、Vue 等前端常用技术栈高频出现。后端技术栈中,则以主流语言 Golang、Python 等为主,区块链特色的 Solidity、Move 等语言仍然相对小众。(世界上最好的语言乱斗现场)

在岗位能力方面,设计、运营、数据、产品、分析等动词非常突出。

语言能力方面,超过 62% 的求职者同时选择了中文和英文,可以看出中英双语是刚需能力。粤语、日语、韩语等小语种人才是特定市场(如香港、日本、韩国)的重要储备,在人群中非常稀缺。

学历方面,本科为主,但无论是招聘还是求职,985/211 并不占绝对多数。教育背景热词中,既有北大、武大等国内名校,也有纽约大学、新加坡国立大学等海外知名院校,还有不少普通院校甚至大专背景。说明 Web3 行业目前仍然更看重能力,没有饱和到用学历卡死上升通道的地步。

专业背景也五花八门,虽然计算机科学/CS 占据显著数量,但其他专业的同学也有与设计、产品、分析师岗位匹配的背景。

薪资期望方面,在 1,083 条填写了薪资期望的有效数据中,华语人才的求职期望断崖式低于全球平均月薪水平——低于 $3000 的比例更是来到了惊人的 94% 。

这种现象可能有几个原因:

  • 信息差:鉴于前面提到的大部分人实际上 Web3 经验不多,可能对这个行业的薪资水平了解不深,在自我估价时出现一定的错配。

  • 生活成本:大部分华语求职者也许活跃在生活成本较低的地区,如中国内地、东南亚、南美、中欧等。能够靠远程工作进行地理套利。

  • 行业周期:由于本次数据统计发生在 2025 年 12 月,市场已经进入熊市,不少求职者急需一份工作,因而希望通过降低身价提高自己的入职机会(即,内卷)。

总之,就目前来看,大部分 Web3 人才并不如外界所传的那样昂贵和高傲。通过几年的扩圈与传播,Web3 行业薪资水平已经基本与 Web2 持平。

三、问卷调查结果:沉默而卑微的大多数

在收集到的 506 份从业者调查问卷中,我们可以获得更直接、更真实的行业画像。

年龄分布方面,18-29 岁的职场主力军诚然是多数,但中青年从业者(>30 岁)也不在少数。这可能与 Web3 行业的“卡 35 岁”不那么严重有关。相比互联网公司,Web3 公司更看重经验、能力、效率,各个公司都更希望有职场老将能“即插即用”地快速搭建产品。

教育背景的分布则与前面的人才数据统计基本一致,以本科为主,既有小于本科的人也有硕士博士,且硕博比例不高。

职业身份方面,人数第一多的是市场类角色(运营/BD/客服等),其次是开发者(前后端/智能合约/区块链等)。随后是产品、人力资源、投研、设计、交易等。在“其他”提交中,较多的则是风控 & 安全、KOL 等。

而在任职/离职状态上,只有 52% 的答卷目前在 Web3 供职。超过 30% 的人处在一种较为灵活的人生状态。这一方面说明,市场行情对对企业 HC 的影响已经波及到了许多人;另一方面也可能是因为 Web3 的某些特色商业模式已经让部分人不刚需上班来获取现金流,如 KOL 和交易员。

超过一半的提交表示在交易所工作过,其次是工作室/社区、DeFi、媒体、钱包等常见业态。无论是人才还是提供岗位的人,都以绝对的马太效应向交易所聚集。这也一定程度反映了当前的行业困境:除交易所外,其他商业模式的营收能力大多由 C 端—工具—底层逐渐递减。

远程协作工具上,因为本次调查发生在华语垂直 Web3 招聘社区,Telegram 因其保密性和好用被大多数公司青睐,随后是国内的主流工具飞书、微信,最后是外企常用的 Google Suits,Discord,Slack 等。

收入水平方面,与外界所传的暴富神话不同,大部分 Web3 人的收入不但低于大多数头部互联网公司,在长期激励(币/币权)、年终奖、被裁补偿上也严重缺失。

超过 70% 的人月薪收入不足 $4000(折合人民币 28,000),小红书上随处可见的月薪 1 万刀更是少数。

接近的一半的人经历过裁员,且被裁后 40% 的人表示没有补偿,21% 的人表示即便有补偿也远远达不到法律设置的标准(如 n+1)。

接近一半的人表示没有拿过年终奖;即使有年终奖的人普遍收到的也为 1-3 个月,与 Web3 行业外的绝大多数互联网公司基本持平。

众所周知的“上升通道”币权激励方面,接近 70% 的从业者表示没有收到过。即使有,超过薪资 20% 的也很少。

甚至有四分之一的人进入币圈后整体财富积累为“亏损”,呈“付费打工”状态;其他答卷则大多只积累了 $100K 上下(折合人民币 70 万)的财富。

不过,在看起来毫无希望的收入水平的另一面,Web3 浓厚的远程工作文化可以说是能让众多打工人稍微喘一口气。接近 70% 的答卷显示公司支持远程办公,还有 15% 的答卷表示支持混合办公,即虽然有办公室,但并不强制到岗,或是一周有几天可以居家办公。

远程确实能一定程度缓解打工的痛苦。在“最大压力来源”一问中,有 31 份答卷选择了“通勤时间过长”。其他排在前列的压力来源则是产品增长、工作边界、市场波动、担心被裁和老板傻逼。

为了保持员工作为社会性动物的心理健康,不少公司也有采取一些措施维持团队的凝聚力。

低收入和不稳定的联合作用下,不少人选择打多份工。答卷中 20% 的人表示有兼职。这也侧面反映了 Web3 大部分公司技术导向的风气,只要能解决问题、能力到位,并不干预员工的生活方式和收入方式。

加班强度方面,80% 的人每周工作时长大约为 40-50 小时。由此看来 Web3 加班强度算是小于 web2 许多 996/007 的血汗工厂。

对于跳槽,超过半数的人想要换公司,其中 30% 准备在 3-6 个月内换公司。但也有四分之一左右的人对目前的状态感到满意,更有 8 位小伙伴找到了“希望一辈子干下去”的神仙公司。

综合加班不多、可以远程、可以兼职等因素,不少人对自己当前的工作打出了认可的评价。在给当前工作评分一栏,大家的平均分是 3.51。

对于下一份工作是否还是在币圈,有超过 80% 的人选择留下,也有 7% 的人选择离开。

而在离开的原因一项,大家的选择反映了这个行业最真实的冷漠内里。

但所有的未雨绸缪都是为了提前退休。对于“获取多少财富时会考虑辞职”,绝大多数人选择了 $1M – $5M (折合人民币 700 万 ~ 3500 万)。这或许确实是一个人靠打工能获得的财富极限。但也有 20% 的人选择“不设限”,反映了他们对自己能力的自信。

而对于是否看好 2026 年的求职招聘市场,只有 28% 的人觉得会变好,大多数人持悲观或观望态度。

真心话环节👀

在上述问题之外,我们还增设了几个选填题,统计了一些求职者对当前行业公司们最真实的看法(仅供娱乐)。

在“你心中最好的加密公司”一问中,排名前十的公司是:

  • OKX(26)、Binance(23)、Bitget(10)、Gate(9)、MEXC(7)、Bybit(6)、老火币(5)、火币(4)、深潮 TechFlow(3)、OneKey(3)

令人意外的是,有一些已经解散的团队也被提及,如李林时期的火币、Bitget 某已被裁撤团队、已解散的共识实验室等。也许神仙公司值得人一辈子的怀念。

在“你心中最差的加密公司”一问中,排名前十的公司是:

  • Gate(43)、Bitget(13)、OKX(12)、MEXC(8)、火币(7)、Binance(5)、WEEX(5)、CoinW(2)、Kucoin(2)、Lbank(1)

部分交易所同时出现在最好和最差榜单中。这可能说明交易所内部业务线广大、人员复杂,不同部门不同领导的小组打工体验可能有云泥之别。

在“不考虑现实条件,你最想去的公司”一问中,排名前十的公司是:

  • Binance(177)、OKX(50)、Coinbase(25)、Hyperliquid(11)、Bybit(11)、Bitget(10)、Tether(10)、Circle(6)、Solana(5)、以太坊(5)

币安作为行业龙头不出意外的被评为榜首。作为“币圈腾讯”,币安既有圈外人的滤镜,也有行业内简历金字招牌的作用,在扶持个人职业生涯上名副其实。链上新贵 Hyperliquid 作为非交易所企业入围前 10,某种意义上反映了其社区的强壮和人们对非交易所产品的渴望。除头部交易所外,这个答案里外企/海外 infra 的名字显著增加,也某种意义上反映了大部分求职者对外企的滤镜和对华人团队的失望。

在“觉得币圈最赚钱的职业”一问中,高频关键词有:

  • 交易员(85)、KOL(68)、BD(47)、交易所(32)、量化(32)、项目(27)、开发者(20)、合约(17)、做市商(16)、技术(14)

交易员排在第一,大概是因为近两年鬼魅的行情让不少人意识到不管在什么公司、做什么职业,可能都不如直接自己下场博弈;KOL 紧随其后,其原因大概是有机会接触到项目方一级筹码、有信息优势、或者能直接影响个别标的进行获利。远离市场的纯技术岗位也被提及,这或许是因为在大部分非开发者眼中,“技术”是“超级个体”实现跃迁所不可或缺的一环。

对更多答案细节感兴趣的话,我们将这部分答案公开在了在线文档,可点击查看👀。

《加密职场调查问卷真心话题答案》

也可点此查看问卷结果纯享版↓

《加密职场调查问卷结果纯享版》

题外话:HR 们看重的特质

为了更好地帮求职者们了解招聘方视角,我们还采访了几位不同公司的资深 HR 。

对于这几年的 Web3 招聘需求是否在收缩,某受采访的交易所 HR 表示,自 2020 年以来,经手的招聘确实呈下降趋势。且 2025 年的现状是,开发 HC 已经不怎么更新,只有 BD、市场、运营的人招了又走走了又招。原因很明显:这个行业没有那么多新功能需要开发,但仍需要有人去做增长。

另一位 HR 表示,总体需求量没有下降,但初级岗位需求减少,高级/资深岗位需求变多。还有一位 HR 则表示需求没有收缩但招聘门槛在变高,尤其学历要求的提高是显而易见的,虽然还没有 Web2 那么卷。

对于什么样的人更容易“第一印象很好”,HR 们的答案重合在两点:学历好、背景好(大公司、经历对口)。

不过,这里有一个幸存者偏差:能雇佣 HR 的公司往往已较为成熟,因此对学历和背景作要求情有可原。但也有受访的 HR 表示,学历要求也比较看岗位类型,要求学历的岗位,如后端、算法、区块链等,从以前就有要求;不要求学历的岗位,现在也不会太要求。此外,该 HR 还提到,对产研岗来说 Web2 背景是加分,但对于市场、运营等需要积极共情用户的非产研岗,Web2 背景反而是减分。

对于看重的特质,几位受访的 HR 都提到非常看重能力、自驱力、学习能力和融入 Web3 的意愿。行业资深 HR Oona 表示,团队可能更看重“即插即用”和“招进来就能解决问题”的专业能力;而作为 HR 的她则会更加综合地去评估一个候选人是否“适合”,这种“适合”往往就包括了刚刚所说的几个特质,以及是否“聪明”;同时,也非常看重一个候选人是否跳槽频繁,她倾向于选择背景较为稳定和工整的候选人。

对于有没有招了很久也没有招到 / 难招的岗位,几位 HR 都表示基本不存在招不到的情况,只是有些复合型岗位会招得相对久,比如要求一个人又有产品意识又有开发能力。不过这种复合型 HC 也相对较少。

结语:火种仍存

我们希望用这些数据让一部分人祛魅,但也希望保留一份 2025 年的行业切片。如今,这个行业已没有 2017 年草根暴富的白手起家空间,也没有 2021 年的流动性盛宴。交易所在吸纳大部分就业,各个层级、各个赛道的创业公司顶着时代的沙在等待下一阵风。那些小红书、B 站上的暴富故事,要么是幸存者偏差,要么是站在金字塔尖的极少数。这个行业水下的沉默的绝大多数,都不过是试图用两三千刀工资撑起老板们百万千万融资故事的普通人。

即便如此,仍有超过 80% 的人选择继续留在这个行业。这种执着背后,既有对财富自由的执念,也有对远程工作、弹性工作等生活方式的认同,更有一种 “all in” 之后无法回头的无奈。行业的真实底色,是从互联网大厂转行的中年人,是刚毕业但找不到好工作故扎进币圈的年轻人,是在多个项目间腾挪的自由职业者。这里不见密码极客们的乌托邦,只见一个充满不确定性、一息尚存的围城。

但这篇文章不是为了唱衰这个行业,只是想给今后会入行的人们竖一盏路灯。也许一轮又一轮的故事、应用、操纵、泡沫后,真正的理想乡会升起。这个行业从来不属于华尔街、巨鲸、老钱,远程文化、匿名协作、效率至上、重视社区——这些切实的改变已经发生,且不可逆。而普通人能努力的,只是在这个趋势中,寻找一艘不会沉的船。

每一次大灭绝后,会有新的物种诞生。一次又一次的“行业不存在了”后,那些能在熊市中活下来的公司、那些始终打磨产品的团队、那些没有放弃学习和成长的个人——会是真正的和永远的赢家。

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Alameda 前 CEO Caroline Ellison 将于下月获释,将提前约 10 个月获释

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据 Theblock 报道,美国联邦监狱管理局记录显示,Alameda Research 前联合首席执行官 Caroline Ellison 将于 2026 年 1 月 21 日从联邦监管中获释。

31 岁的 Ellison 自 2025 年 10 月起已从康涅狄格州联邦监狱转至社区监禁设施。她于 2022 年 12 月认罪,承认与加密货币交易所 FTX 崩溃相关的欺诈和共谋指控,该事件导致客户损失数十亿美元。

Ellison 于 2024 年 9 月被判处两年监禁并没收 110 亿美元,但由于在调查 FTX 案件中表现良好并提供合作,她将比原定刑期提前约 10 个月获释。本月早些时候,她还同意接受为期 10 年的禁令,不得担任上市公司或加密货币交易所的高管职务。

与此同时,FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 目前正在积极寻求美国总统的特赦,预计将于 2044 年 9 月获释。

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分析师:2026年黄金白银或向5000美元与90美元迈进

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据金十数据报道,现货黄周五曾触及每盎司 4530.6 美元的纪录高点,现货白银一度触及 75.14 美元的历史新高。OANDA 高级市场分析师 Kelvin Wong 表示,自 12 月初以来,动能驱动型和投机型交易者一直在推动黄金和白银的上涨,年末流动性稀薄、对美联储长期降息的预期、美元走弱以及地缘政治风险激增共同作用,将贵金属推至新的纪录高位。明年上半年黄金可能向每盎司 5000 美元水平迈进,而白银有潜力达到每盎司 90 美元左右。此外,铂金和钯金因供应紧张、关税不确定性以及黄金投资需求轮动而飙升,年内迄今铂金上涨约 165%,钯金上涨逾 90%。信实证券高级研究分析师 Jigar Trivedi 表示,铂金受到强劲工业需求的支撑,美国库存商在制裁相关担忧中一直在补仓,这有助于维持价格高位。

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2900 万曝光,入账仅 71 美元:如何在 X 平台赚流量的钱?

撰文:MAD Vincent

编译:Chopper,Foresight News

我完全照他们说的做了:疯狂刷屏评论、紧盯头部大号蹭流量、哪里热门往哪凑,把曝光量当成牛市里的筹码一样疯狂追逐。

2900 万曝光量后,X 平台付给了我 71.49 美元。

这是一条警示。2025 年的今天,还在 X 平台刷曝光量的人,既算不上抢占先机,也谈不上埋头苦干,不过是机器人流量的接盘侠。

人人都相信的谎言

不知从何时起,加密货币社群(CT)达成了一个共识:「曝光量越高,赚的钱就越多。」这话放在以前,还算半句真话。但到了 2025 年,已经彻底沦为谬论。

如今的曝光量,不过是个华而不实的虚荣指标:看着光鲜诱人,让人上瘾,对实际收益却毫无用处。它能让你的数据面板漂亮得像牛市走势图,对应的银行到账金额,却少得可怜,堪比被遗弃的小额钱包。

我可是付出了惨痛代价才明白这个道理。

我的亲身试验(又名:我是如何被割韭菜的)

2025 年 12 月中旬,我开启了这场激进的流量试验:每天狂发 200 多条评论,专挑头部大号的帖子蹭热度,完全不局限于某个垂直领域,主打一个全方位 「无差别轰炸」。

电影、游戏、政治、加密货币、梗图、体育……只要是热门话题,我必下场评论。

很快,我的操作就在平台上有了 「回响」:「兄弟,到处都能刷到你」「算法也太爱你了吧」「这数据,简直是爆发式增长」。

再来看看具体战绩:2890 万曝光量、26.77 万互动量、11.95 万点赞、1.18 万条评论、3100 次收藏、2 万次主页访问、3.75 万粉丝,其中认证用户占比约 41%。

而我平均每天只发 4 条原创内容,其余流量全靠 「评论区蹭热度」。单看数据面板,堪称碾压级优势。可等到结算日,入账金额只有 71.49 美元。

就在那时,我彻底想通了:曝光量根本不赚钱,高质量付费用户互动才是王道。

X 平台的变现逻辑早已变了,它不再奖励曝光度,而是看谁在和你互动。

如果你的互动数据,不是来自付费认证用户,那跟没有互动毫无区别。

2025 年 X 平台变现的真实规则

这背后毫无玄机,只是很多人不愿承认现实。真正的变现规则如下。

有效变现的互动类型仅包括付费认证用户的行为:评论、转发、收藏、点赞,且互动必须发生在可变现的回复帖内。

而有些互动类型对变现是无效的:免费用户互动、机器人刷量、曝光量暴涨但无付费用户参与、没有付费用户互动的 「伪爆款」。

一条付费认证用户的评论,价值可能远超 100 条机器人点赞。

另外,互动权重有高低之分,并非一视同仁。评论和转发的权重最高,其次是收藏 ,最低的点赞。

所以,如果你的互动数据呈现以下特征:点赞多、评论少、认证用户占比低那你的账号看着热度很高,实则毫无变现价值。

无人提及的 机器人流量陷阱

在头部大号评论区蹭热度,看似是涨粉捷径,实则是机器人流量的分发引擎。

真实情况是这样的:你的评论被推送给机器人网络 → 曝光量暴涨 → 互动数据看似健康 → 结算时平台直接过滤掉所有无效流量。

这就是为什么会出现 「2900 万曝光量,只赚 71 美元」 的荒诞结果。这不是系统漏洞,而是平台规则的精准执行。

这种玩法正在毁掉你的账号

这不仅是投入产出比极低的做法,更会对账号造成不可逆的伤害。

机器人粉丝污染

短短几天内,我的账号就多了 2500 多个机器人粉丝。这些机器人会拉低:

  • 账号认证用户占比

  • 平台对你的信任评级

  • 未来的结算金额

粉丝群体稀释

你的粉丝不再是精准受众,而是变成了毫无价值的 「噪音」。平台看得明白,广告主也看得明白,最终你的收益会直接反映这一点。

算法降级惩罚

每天发 200 多条评论 → 极易触发限流内容毫无垂直领域定位 → 无法向算法传递清晰的账号标签,最终你的账号会被算法判定为 「疑似垃圾账号」。

创作者心理耗竭

你以为自己霸占了平台热榜,结果银行到账短信给了你一记重拳。大多数创作者,就是在这一刻选择放弃的。

我的做法

我彻底推翻了之前的玩法:清理了 2500 个机器人粉丝、移除了 5000 个僵尸粉、停止了评论区蹭热度的操作、专注于经营真正的粉丝社群。

短期内,账号数据确实下滑了,但账号的长期健康度却在回升。

下一个结算周期,我的账号数据呈现出新特征:曝光量降低、互动质量提升(可以去看看互动率百分比)、粉丝增长更精准、创作压力也大大减轻。

真正值得关注的核心指标

如果你想在 X 平台赚到钱,请瞄准以下目标:

  • 3%-5% 的互动率

  • 以评论为主的高粘性互动帖

  • 45%-50% 的认证用户占比

  • 持续输出原创内容

曝光量少一点没关系,互动的用户质量高才是关键。做到这些,你就能从「为什么我的收益这么惨?」变成「原来这样真的能实现稳定变现。」

最后的真相

曝光量就像海妖的歌声,它让你误以为自己抢占了先机,让你觉得自己成了平台焦点,让你产生一种 「举足轻重」 的错觉。

但它根本带不来一分钱收益。能变现的,是高质量付费用户的互动。2025 年的 X 平台,不会奖励 「流量投机者」,只会犒赏 「内容建设者」。

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Coinbase上的BTC价格今日中午对比亚盘出现长达1小时约-0.1%负溢价,溢价指数已连续12日为负值

深潮TechFlow消息,12月26日,据Coinglass数据显示,今日中午Coinbase上的比特币价格对比亚洲其它几家主流交易所已出现连续长达1小时约-0.1%的负溢价,目前已收窄到-0.0632%,此外自本月15日以来Coinbase溢价指数已连续12日处于负溢价,Coinbase比特币溢价指数如为负溢价表示Coinbase的比特币价格低于全球均价,通常反映美国市场卖压较大,投资者风险偏好下降,市场避险情绪升温或资金外流。

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「MEET48 2026年 AI 娱乐 UGC 平台及 Web3.0 发展战略发布会」今日在首尔举行

深潮 TechFlow 消息,2025 年 12 月 26 日 1:30-6:00 PM ,全球首个以 Web3 为底层架构、深度融合 AI 与 UGC 的偶像粉丝经济生态系统 MEET48 将与 AIGC 数字内容创造者 L1 生态链 POChain、由“劲舞团 Audition”原始运营市场团队策划研发的 AIUGC 虚拟偶像音舞养成生态模拟游戏 AuditionsGO、Hash Global、Web3文娱联盟 和 The Fan,于韩国首尔共同举办「MEET48 2026年 AI 娱乐 UGC 平台及 Web3.0 发展战略发布会」。本次年度 Roadshow 在首尔 Mayfield Hotel · Mayfair Ballroom 举行,并由 BNB Chain 提供技术支持,发布会合作伙伴包含 Zanybros、Gaudio、九命公社、Offchain、Olaxbt和Uxlink等,围绕 AI、UGC、娱乐内容与 Web3 技术的深度融合,系统性展示 MEET48 面向未来的整体发展战略与全球化布局。

本次发布会于 12 月 26 日 1:30 PM 正式开启,2:00-4:00 PM 举行 MEET48 2026年 AI 娱乐 UGC 平台及 Web3.0 发展战略发布会,随后举行合作协议签署仪式,在 4:15-5:00 PM 呈现多组现场表演内容。参与表演的嘉宾包括胡晓慧、刘增艳,以及 WIPA 排名 Top 偶像(韩家乐、刘增艳、张笑盈、何林燕、李秋月以及朱怡欣)。活动最后,7 名在第一届 “MEET48 Best7” 和 WIPA 中排名靠前的偶像将于 5:00-6:00 PM 举行粉丝感谢握手会,与到场观众进行近距离互动。

值得注意的是,第二届 “MEET48 Best7” 共收入 28,995,198 $IDOL,约占 $IDOL 总供应量的 0.604%。根据 DappBay 的数据显示,MEET48 的活动 dApp 在过去 30 天内的 TXN 达到了 1.07M 次,活跃用户地址数 UAW 达到 799.17K,并成为 BSC 生态社交赛道 dApp 24 小时内 UAW 全链排名第一、 7 天和 30 天内 UAW BSC 生态排名第一。

 

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穆迪首席经济学家:美联储明年降息虽可期,但需保持耐心

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据金十数据报道,穆迪首席经济学家发出警告,称尽管 2026 年可能迎来多次降息,但这并非繁荣的信号,而是因为经济陷入了“脆弱的平衡”,这种奇怪的组合指向未来是一条渐进、谨慎的利率路径,而不是激进的降息周期。美国劳工统计局(BLS)的数据显示,2025 年 11 月新增就业人数仅为 6.4 万人,该机构指出,自 4 月以来就业人数显示的“净变化很小”。

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“链上侦探” ZachXBT:某诈骗者正伪装成 Trust Wallet 黑客事件受害者

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据链上侦探 ZachXBT(@zachxbt)监测,一个在 X 平台上声称为黑客攻击受害者的账户实际为诈骗者。该账号通过伪装成女性身份并谎称自己是Trust Wallet 黑客事件受害者来吸引关注。

ZachXBT 指出,该账号存在多项可疑行为:更改用户名 44 次,参与多起模因币诈骗,2023 年创建至今仅发布 234 条内容,且已预先屏蔽了 ZachXBT。

 

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踏进稳定币浪潮六年,他看到的支付未来雏形

采访:Jack、Kaori

编辑:Sleepy.txt

今年注定要作为「稳定币元年」被载入金融史,那么当下的喧嚣或许只是冰山浮出水面的一角。 而在水面之下,是长达六年的暗流涌动。

2019 年,当 Facebook 的稳定币计划 Libra 像一颗深水炸弹惊醒传统金融界时,Raj Parekh 正身处风暴中心的 Visa。

作为 Visa 的加密货币部门负责人,Raj 亲历了这家传统金融巨头从观望到入局的心理转折, 那是一个非共识的时刻。

彼时,传统金融的傲慢与区块链的稚嫩并存。Raj 在 Visa 的经历让他痛苦地触摸到了行业的隐形天花板,并不是金融机构不想革新,而是当时的基础设施根本承载不起「全球支付」。

带着这种痛点,他创立了 Portal Finance,试图为加密支付搭建更好用的中间件。然而,在服务大量客户后,他发现无论应用层如何优化,底层的性能瓶颈始终是天花板。

最终 Portal 团队被 Monad Foundation 收购,并由 Raj 掌舵支付生态。

在我们看来,他是既洞悉稳定币应用层业务逻辑、又深谙加密支付底层的不二人选,没有人比他更适合复盘这场关于效率的实验。

前不久,我们同 Raj 聊了聊近些年稳定币的发展进程。我们需要厘清当下稳定币热度背后的驱动力是什么,是监管给出的可行边界,是巨头终于愿意下场,还是更现实的利润与效率账本。

更重要的是,一种新的行业共识正在形成——稳定币不只是加密世界的资产,而可能成为下一代清算与资金流转的基础设施。

但问题也随之而来,这股热度会持续多久?哪些叙事会被证伪,哪些会沉淀为长期结构?Raj 的视角之所以珍贵,因为他不是在岸上观火,而是始终在水中搏击。

在 Raj 的叙述里,他将稳定币的发展称为货币的「电子邮件时刻」,一个资金流转像发送信息一样廉价且即时的未来。但他也坦诚还没真正想清楚这会催生出什么。

以下为 Raj 的自述,经动察 Beating 整理后发布:

问题优先,而不是技术优先

如果非要给这一切找一个起点,我觉得是 2019 年。

那时候我在 Visa,整个金融行业的气氛非常微妙,Facebook 突然推出了 Libra 稳定币计划。在那之前,大部分传统金融机构看加密货币,要么觉得是极客的玩具,要么觉得是投机工具。但 Libra 不一样,它让所有人都意识到如果不坐上这张牌桌,未来可能就没有你的位置了。

Visa 是最早一批被公开列为 Libra 项目合作伙伴的成员之一,Libra 在当时非常特别,它算是很早期、很大型、也非常雄心勃勃的一次尝试,让很多不同公司第一次围绕区块链和加密这件事聚到一起。

虽然最后的结果并没有像大家当初预期的那样落地,但它确实是一个非常重要的分水岭事件,让许多传统机构第一次真正把加密当成需要严肃对待的议题,而不是一个边缘实验。

当然,随之而来的是巨大的监管压力,后来 Visa、Mastercard、Stripe 等公司在 2019 年 10 月先后退出。

但 Libra 发生之后,不只是 Visa,Mastercard 以及 Libra 的其他成员也都开始更系统地把加密团队这件事正规化。一方面是为了更好地管理合作伙伴和关系网络,另一方面也是为了真正做产品,把它上升成一套更整体的战略。

我的职业起点其实在网络安全和支付的交叉点上。在 Visa 的前半段时间里,我主要是在搭建一个安全平台,帮助银行理解并应对数据泄露、漏洞利用和黑客攻击,核心是做风险管理。

也正是在这个过程中,我开始用支付和金融科技的视角去理解区块链,也一直把它看作一种开源的支付系统。最震撼的一点是,我从没见过一种技术能让价值以这么高的速度,在全球范围内 7×24 不停流转。

与此同时,我也很清楚地看到,Visa 的底层仍然依赖银行体系,依赖 Mainframe、电汇这些相对老的技术栈。

对我来说,那种同样能「搬运价值」的开源系统非常有吸引力。当时我的直觉很简单:未来像 Visa 这样的系统所依赖的基础设施,很可能会被区块链这类系统逐步改写。

Visa Crypto 团队成立后,我们并没有急着去推销技术。这个团队是一群我见过最聪明、最能动手做事的建设者之一。他们既理解传统金融和传统支付体系,也对加密生态抱有很深的尊重和理解。

加密世界说到底有很强的「社区属性」,如果你想在这里做成事情,就很难不去理解并融入它。

Visa 是一个支付网络,我们必须把大量精力聚焦在怎么赋能我们的合作伙伴,比如支付服务商、银行、金融科技公司,以及我们在跨境结算流程里到底存在哪些效率问题。

所以我们的思路不是先把某个技术硬推给 Visa,而是更偏向于先把 Visa 内部的真实问题找出来,再去看区块链是否能在某些环节解决它。

如果把视线放到结算链路上,会看到一个很直观的问题,既然资金流转是 T+1、T+2,那为什么不能做到「秒级结算」?如果能做到秒级,它能给资金、财库团队带来什么?比如银行下午 5 点就关门了,那如果司库团队晚上也能发起结算会怎样?再比如周末本来完全不结算,那如果能做到一周七天都可以结算呢?

这就是 Visa 后来转向 USDC 的原因,我们决定把它作为 Visa 体系里一种新的结算机制,真正落进 Visa 现有系统里。很多人可能不理解,为什么 Visa 要在以太坊上做结算测试。在 2020 年、2021 年那会儿,这听起来很疯狂。

比如 Crypto.com 是 Visa 的大客户,在传统的结算流程里,Crypto.com 每天都要把他们的加密资产卖掉,换成法币,然后通过 SWIFT 或者 ACH 电汇给 Visa。

这个过程非常痛苦,首先是时间,SWIFT 不是实时的,这中间有 T+2 甚至更长的时滞。为了保证结算不违约,Crypto.com 必须在银行里压一大笔保证金,这就是所谓的「预注资」。

这笔钱原本可以拿去通过业务赚取收益,现在却只能死死地躺在账上,就是为了应对那个缓慢的结算周期。我们就想,既然 Crypto.com 的业务是构建在 USDC 上的,为什么不能直接用 USDC 结算?

于是我们找了 Anchorage Digital,这是一家拿了联邦牌照的数字资产银行。我们在以太坊上发起了第一笔测试交易。当那笔 USDC 从 Crypto.com 的地址转入 Visa 在 Anchorage 的地址,并在几秒钟内完成最终结算时,那种感觉非常奇妙。

基础设施的断层

在 Visa 做稳定币结算的经历,让我痛苦地意识到一件事,行业基础设施太不成熟了。

我一直把支付和资金流转理解为一种「完全被抽象掉的体验」。比如你去咖啡店买咖啡,用户只是刷卡、完成交易、拿到咖啡;商家拿到钱,就这么简单。用户并不知道底层发生了多少步骤:要跟你的银行通信、跟网络交互、确认交易、完成清算结算……这些都应该被彻底隐藏起来、对用户不可见。

所以我看待区块链也一样,它确实是一种很好的结算技术,但最终应该通过基础设施和应用层服务把它抽象掉,让使用者不需要理解链的复杂性。

这就是我决定离开 Visa,创办 Portal 的原因,做一个面向开发者的平台,让任何 Fintech 公司都能像接 API 一样接入稳定币支付。

老实说,我从来没有设想过 Portal 会被收购。对我来说,这更像是一种使命感,我把「打造开源的支付系统」视为我一生要做的事业。

我当时觉得,如果我能在让链上交易更易用、让开源系统真正能落到日常使用场景里,哪怕只扮演一个很小的角色,这仍然也是一个巨大的机会。

我们的客户既有 WorldRemit 这种传统汇款巨头,也有很多新兴的 Neobank。但随着业务深入,我们陷入了一个怪圈。

有人可能会问,为什么当时不做应用,而是选择做基础设施?毕竟现在很多人抱怨「基础设施建太多了,应用反而不够」。我觉得这背后其实是一个周期问题。

一般来说,是先有更好的基础设施,基础设施再去催生新的应用;随着新应用出现,又会反过来催生下一轮新的基础设施。这就是「应用—基础设施」的循环。

当时我们看到基础设施层还不够成熟,所以我觉得从基础设施切入更顺理成章。我们的目标是两条线并行,一方面去跟那些已经有分发、有生态、有交易量的大型应用合作,另一方面也让早期公司和开发者能够非常简单地上手开发。

为了追求性能,Portal 支持了 Solana、Polygon、Tron 等各种链。但绕来绕去,最后总是回到同一个结论:EVM(以太坊虚拟机)的生态网络效应太强了,开发者都在这里,流动性也在这里。

这就构成了一个悖论:EVM 生态最强,但它太慢、太贵;其他链虽快,但生态割裂。我们当时就在想,如果有一天,能出现一个既兼容 EVM 标准,又能做到高性能、亚秒级确认的系统,那将是支付的终极答案。

所以在今年 7 月,我们接受了 Monad Foundation 对 Portal 的收购,我也开始在 Monad 负责支付业务。

很多人问我,现在公链不是已经过剩了吗?为什么还需要新的链?这个问题本身可能问错了,不是「为什么还需要新的链」,而是「现有的链真的解决了支付的核心问题吗」?

你去问那些真正在做大规模资金搬运的人,他们会告诉你,他们最在意的不是链有多新、故事讲得多好,而是单位经济模型算不算得过来。每一笔交易的成本是多少?确认时间能不能满足商业需求?在不同的外汇走廊之间流动性够不够深?这些都是非常现实的问题。

比如亚秒级终局性,这听起来像是一个技术指标,但它背后对应的是真金白银。如果一笔支付需要等待 15 分钟才能确认,那它在商业上就是不可用的。

但光有这个还不够,你还需要围绕支付系统建立一个庞大的生态,稳定币发行方、出入金服务商、做市商、流动性提供者,这些角色缺一不可。

我经常用一个比喻,我们正处于货币的电子邮件时刻,记得 Email 刚出现时的场景吗,它不仅仅是让写信变快了,它让信息可以在几秒钟内传到地球另一端,从而彻底改变了人类的沟通方式。

我看待稳定币和区块链也是如此,这是人类文明史上从未见过的、以互联网速度搬运价值的能力。我们现在甚至还没完全想清楚它会催生什么,它可能意味着全球供应链金融的重塑,可能意味着汇款成本归零。

但最关键的下一步是这种技术如何被无感地集成进 YouTube、集成进你手机里的每一个日常 App。当用户感觉不到区块链的存在,却在享受互联网速度的资金流转时,那才是我们真正开始的时候。

在流转中生息,稳定币商业模式的更迭

今年 7 月,美国签署了《GENIUS 法案》,行业格局正在发生微妙的变化。Circle 曾经建立的某种护城河优势开始淡化,而这背后的核心驱动力,是商业模式的根本性转变。

过去,像 Tether 和 Circle 这些最早期的稳定币发行方,他们的商业逻辑非常简单直接,用户把钱存进来,他们把这些钱拿去买美债,产生的所有利息收入都归发行方所有。这就是第一阶段的游戏规则。

但现在,如果观察像 Paxos 到 M0 这一类的新项目,你会发现游戏规则变了。这些新玩家开始把底层资产产生的利息收入,直接让渡给用户和接收方。这不仅仅是利润分配的调整,我认为这实际上创造了一种我们从未见过的新金融原语——一种新的货币供给形式。

在传统金融世界里,钱放在银行,只有当存款不动时才会产生利息。一旦你开始转账、支付,这笔钱在流转过程中通常是不生息的。

但稳定币打破了这个限制,哪怕资金在流转、在支付、在高速交易的过程中,底层的资产依然在持续生成利息。这就打开了一个全新的可能性,不再只是静置生息,而是流转也在生息。

当然,我们还处于这种新模式的极早期实验阶段。我也看到一些团队正在尝试更激进的做法,他们在幕后进行大规模的美债管理,甚至计划把利息 100% 让渡给用户。

你可能会问,那他们赚什么?他们的逻辑是,依靠围绕稳定币构建的其他增值产品和服务来获利,而不是靠吃利差。

所以,尽管目前只是开端,但在 GENIUS Act 之后,趋势已经非常清晰:每一家大型银行、每一家大型金融科技公司,都在认真思考该如何加入这场游戏。未来的稳定币商业模式,绝不会止步于简单的存钱吃息。

除了稳定币,加密新型银行也在今年受到极大关注,结合过去做支付的相关经验,我认为传统 Fintech 和加密 Fintech 之间存在一个最核心的区别。

第一代金融科技公司,像巴西的 Nubank 或美国的 Chime 的构建方式,本质上是建立在各自市场的本土银行基础设施之上的。它底层依赖的是本地的银行体系。这就导致了一个必然的结果,它的服务对象被死死限制住了,基本只能服务本土用户。

但当你基于稳定币和区块链构建产品时,情况完全变了。

你其实是在全球性的支付轨道上构建产品,这是我们在金融史上从未见过的。这带来的改变是颠覆性的,你不再需要做一个单一国家的 Fintech 企业。可以从第一天起,就构建一个面向多国用户、甚至全球用户的全球化新型银行。

这就是我认为最大的解锁点,在整个金融科技的历史里,我们几乎从未见过这种级别的起步即全球。这种模式正在催生一批全新的创始人、建设者和产品,他们不再受地理围栏的限制,从代码写下的第一行起,目标就是全球市场。

Agent 支付与高频金融的未来

如果问我未来三五年什么最让我兴奋,那一定是 AI Agent (Agentic Payments) 和高频金融(High Frequency Finance) 的结合。

几周前,我们刚在旧金山举办了一场黑客松,主题就是 AI 与加密货币的结合。现场涌现了大量开发者,比如有个项目把美国外卖平台 DoorDash 与链上支付结合。我们已经开始看到这种苗头,Agent 不再受限于人类的处理速度。

在高吞吐的系统上,Agent 移动资金、完成交易的速度,快到人类的大脑可能都无法实时理解。这不仅仅是快一点的问题,而是工作流的根本性转变:我们正在从「人类效率」升级到「算法效率」,最终将走向「Agent 效率」。

要支撑这种从毫秒级到微秒级的效率跃迁,底层的区块链性能必须足够强悍。

与此同时,用户的账户形态也在发生融合。过去你的投资账户和支付账户是分开的,但现在这种界限正在模糊。

这其实是产品层面的自然选择,也是像 Coinbase 这样的巨头最想做的事。他们希望成为你的「Everything App」,存钱、买币、买股票、甚至参与预测市场,所有行为都在同一个账户里完成。这样他们就能把用户牢牢锁在自己的生态里,不把存款和行为数据拱手让人。

这也正是为什么基础设施这件事仍然很重要。因为只有把加密底层的那些构件真正抽象掉,才能让 DeFi 交易、支付、赚取收益这些事情都叠加进一个统一的体验里,而且用户几乎感觉不到背后的复杂性。

我的一些同事有深厚的高频交易背景,习惯了在 CME 或股票交易所里用极低延迟的系统做大规模交易。但我兴奋的不是继续做交易,而是把这种严谨的工程能力和算法驱动的决策机制,迁移到现实世界的日常金融工作流中。

想象一位管理跨国资金的财务负责人,他需要处理分散在不同银行、涉及多种外汇币对的庞大资金。过去这需要大量人工调度,但未来如果有 LLM 配合高性能公链,系统可以在幕后自动进行规模化的算法交易和资金调度,从而让整个资金管理操作赚到更多收益。

把「高频交易」的能力抽象出来,迁移到更多不同的现实工作流里。这不再是华尔街的专利,而是让算法以极高的速度和规模,去优化企业的每一分钱,这才是未来真正值得期待的新类别。

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慢雾:Trust Wallet 受影响版本的用户,务必要先断网,再导出助记词转移资产

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,慢雾科技首席信息安全官 23pds 在社交媒体发文表示,使用持续有用户被盗版本钱包的用户,务必要先断网,再导出助记词转移资产。否则在线打开钱包就可能会被盗。助记词已经备份的钱包务必先转移资产,再升级钱包。

此前消息,Trust Wallet 发文表示:浏览器扩展程序 2.68 版本发现安全漏洞,用户需立即升级。

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分析师 Ben Cowen:以太坊 2026 年难以创新高

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据 Cointelegraph 报道,加密货币分析师 Benjamin Cowen 在 Bankless 播客节目中表示,考虑到比特币当前的市场状况,以太坊在 2026 年不太可能创下新高。

Cowen 指出,如果比特币确实处于熊市,以太坊将难以上涨。即使 ETH 重返 4,878 美元的历史高点,也可能是一个”牛市陷阱”,价格可能随后急剧回落至 2,000 美元。

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Web3 打车应用 TADA 将于 2026 年 6 月进军纽约市场

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据 Fortune 报道,Web3 打车应用 TADA 计划于 2026 年 6 月正式进军纽约市场。该应用利用区块链技术通过智能合约连接司机和乘客,其去中心化技术提供更高透明度、更公平的司机收入和乘客成本节约。

TADA 由韩国科技企业家 Kay Woo 和 Jay Han 于 2018 年在新加坡创立,以”零佣金模式”著称,向司机收取固定软件费用而非抽成。截至 2024 年 10 月,TADA 收入达到创纪录的 1980 万美元,较 2023 年的 1570 万美元有所增长。

目前,TADA 已拓展至柬埔寨、越南、泰国和香港等亚洲市场,并在美国丹佛进行技术试运行。联合创始人 Woo 表示,TADA 将为纽约市场的司机提供新选择,挑战 Uber 和 Lyft 等传统网约车平台。

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IOSG 创始人:2025 是加密市场的黑暗一年,那么 2026 呢?

撰文:Jocy,IOSG 联合创始人

这是一次市场结构的根本性转变,而大多数人还在用旧周期的逻辑看新时代。

2025 加密市场复盘,我们看到从散户投机到机构配置的范式转移,核心数据机构持仓 24%,散户退场 66% — — 2025 加密市场换手完成。忘掉四年周期吧,机构时代的加密市场有新规则!让我用数据和逻辑拆解这个 「 最坏的一年 」 背后的真相。

表面数据:2025 年资产表现

先看表面数据 — — 2025 年资产表现。传统资产:白银 +130%,黄金 +66%,铜 +34%,纳斯达克 +20.7%,标普 500+16.2%。加密资产:BTC -5.4%,ETH -12%,主流山寨 -35% 至 -60%。看起来很惨?继续往下看。

但如果只看价格,你就错过了最重要的信号。BTC 虽然年度 -5.4%,但期间曾创下 $126,080 历史新高。更关键的是:在价格下跌的同时,发生了什么?BTC ETF 2025 年净流入 $250 亿美元,总 AUM 达 $1,140–1,200 亿,机构持仓占比 24%。有人在恐慌,有人在买入。

第一个关键判断:市场主导权已经从散户转移到机构

2024 年 1 月 BTC 现货 ETF 获批是分水岭。之前由散户和 OG 主导的市场,现在由宏观投资者、企业财库、主权基金主导。这不是简单的参与者变化,而是游戏规则的重写。

数据支撑这个判断:BlackRock IBIT 在 228 天内达到 $500 亿 AUM,成为史上增长最快 ETF。现在持仓 78–80 万 BTC,已超过 MicroStrategy 的 67 万 BTC。Grayscale、贝莱德和富达三家机构占据了 BTC ETF 总资产的 89%。13F 投资基金计划显示,86% 的机构投资者已持有或计划配置数字资产。BTC 与标普 500 相关性从 2024 年的 0.29 升至 2025 年的 0.5。

再看 BlackRock 和 MicroStrategy 的激进策略。BlackRock IBIT 市场份额占 BTC ETF 约 60%,持仓量 80 万 BTC 已超越 MicroStrategy 的 671,268 BTC。机构参与度持续上升:13F 申报机构持仓占 ETF 总 AUM 的 24%(Q3 2025);更多的专业机构投资人占比达 26.3%,较 Q3 增加 5.2%;大类资管公司占 13F BTC ETF 持仓的 57%,专业对冲基金机构占 BTC ETF 的 41%,两者加起来接近 98% — — 说明目前机构持仓主要是这两类专业投资者,还不包括养老金、保险公司等更保守的机构(它们可能还在观望或刚开始配置);FBTC 机构持仓占比达 33.9%。

主要机构投资者包括 Abu Dhabi Investment Council(ADIC)、Mubadala 主权财富基金、CoinShares、哈佛大学捐赠基金(持有 $1.16 亿 IBIT)等。大型传统经纪商和银行也增加了比特币 ETF 的持股。富国银行报告持股为 4.91 亿美元,摩根士丹利报告为 7.24 亿美元,摩根大通报告为 3.46 亿美元。这显示比特币 ETF 产品正被各大金融中介机构持续整合。问题来了:为什么机构在 「 高位 」 持续建仓?

因为他们看的不是价格,而是周期

2024 年 3 月后,长期持有者 (LTH) 累计卖出了 140 万 BTC,价值 $1,211.7 亿。这是前所未有的供应释放。但神奇的是 — — 价格没有崩盘。为什么?因为机构和企业财库全部吸收了这些抛压。

长期持有者的三波卖出浪潮:从 2024 年 3 月至 2025 年 11 月,长期持有者(LTH)累计抛售约 140 万 BTC(价值 $1,211.7 亿美元)。第一波 (2023 年底 -2024 年初 ):ETF 获批,BTC $25K→$73K;第二波 (2024 年底 ):特朗普当选,BTC 冲向 $100K;第三波 (2025 年 ):BTC 长期在 $100K 上方。

与 2013、2017、2021 年的单一爆发式分配不同,这次是多波持续分配。过去一年我们在 BTC 的高点横盘了一年时间,这种情况过去从来没有出现过。2 年以上未移动的 BTC 自 2024 年初减少 160 万枚(约 $1,400 亿),但市场消化能力变强了。

同时,散户在做什么?活跃地址持续下降,Google 搜索 「 比特币 」 降至 11 个月低点,$0-$1 小额交易量下降 66.38%,$1000 万以上大额交易增长 59.26%。River 估算 2025 年散户净卖出 247,000 BTC( 约 $230 亿 )。散户在卖出,机构在买进。

这引出第二个关键判断:当前不是 「 牛市顶部 」,而是 「 机构建仓期 」

传统周期逻辑:散户狂热→价格飙升→崩盘→重启。新周期逻辑:机构稳定配置→波动收窄→价格中枢抬升→结构性上涨。这解释了为什么价格横盘,但资金流入不止。

政策环境是第三个维度。特朗普政府 2025 年已落地:加密行政令 (1.23 签署 )、战略比特币储备 (~20 万 BTC)、GENIUS Act 稳定币监管框架、SEC 主席换人 (Atkins 上任 )。待定:市场结构法案 (77% 概率 2027 年前通过 )、稳定币买入短期美债(未来三年规模增长 10 倍)。

2026 年中期选举潜在影响:2026 年改选 435 个众议院席位和 33 个参议院席位。2024 年有 274 名 「 亲加密 」 候选人当选,但银行业游说团体计划投入 $1 亿 + 对抗加密捐款影响。民调显示 64% 加密投资者认为候选人的加密立场 「 非常重要 」。政策友好度前所未有。

但这里有个时间窗口的问题:2026 年 11 月有中期选举。历史规律:「 选举年政策先行 」→上半年政策密集落地→下半年等待选举结果→波动性放大。所以投资逻辑应该是:2026 上半年 = 政策蜜月期 + 机构配置 = 看好;2026 下半年 = 政治不确定性 = 波动加大。

为什么 2025 年加密 「 表现最差 」,但我依然看好?

现在回到开头的问题:为什么 2025 年加密 「 表现最差 」,但我依然看好?因为市场在完成一次 「 换手 」:从散户手中→机构手中,从投机筹码→配置筹码,从短期博弈→长期持有。这个过程必然伴随价格调整和波动。

机构目标价怎么看?

VanEck: $180,000;Standard Chartered: $175,000-$250,000;

Tom Lee: $150,000;Grayscale: 2026 上半年创新高。

不是盲目乐观,而是基于:ETF 持续流入、上市公司财库 DAT 增持 ( 全球 134 家持有 168.6 万 BTC)、美国前所未有的政策窗口期、机构配置刚开始。

当然,风险依然存在:宏观方面有美联储政策、美元强势;监管方面市场结构法案可能延迟;市场方面 LTH 仍可能继续卖出;政治方面中期选举结果不确定。但风险的另一面是机会。当大家看空时,往往是最好的布局期。

最后的投资逻辑:短期 (3–6 个月 ):$87K-$95K 区间震荡,机构继续建仓;中期 (2026 上半年 ):政策 + 机构双驱动,目标 $120K-$150K;长期 (2026 下半年 ):波动加大,看选举结果和政策延续性。

核心判断:这不是周期顶部,而是新周期的起点

为什么我有这个信心?因为历史告诉我们:2013 年散户主导,最高 $1,100;2017 年 ICO 狂热,最高 $20,000;2021 年 DeFi+NFT,最高 $69,000;2025 年机构入场,目前 $87,000。每次周期,参与者更专业,资金量更大,基础设施更完善。

2025 年的 「 最差表现 」 本质上是:旧世界 ( 散户投机 ) 向新世界 ( 机构配置 ) 的过渡期。价格是过渡的代价,但方向已经确定。当 BlackRock、Fidelity、主权基金在左侧建仓时,散户还在纠结 「 还会跌吗 」。这就是认知差。

总结

最后总结:2025 年标志着加密市场机构化进程的加速。尽管 BTC 年度回报为负,但 ETF 投资者展现强劲 「HODL」 韧性。2025 年表面上加密最差,实际上是:最大规模的供应换手、最强的机构配置意愿、最明确的政策支持、最广泛的基础设施完善。价格 -5%,但 ETF 流入 $250 亿。这本身就是最大的信号。

作为长期从业者和投资人,我们的工作不是预测短期价格,而是识别结构性趋势。2026 年的关键看点包括:市场结构法案立法进展、战略比特币储备扩展可能性、以及中期选举后的政策延续性。长期来看,ETF 基础设施的完善和监管明朗化为下一轮上涨奠定了基础。

当市场结构发生根本改变时,旧的估值逻辑会失效,新的定价权会重建。保持理性,保持耐心。

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慢雾余弦称 Trust Wallet 修复版本仍未移除 PostHog JS,或存在安全隐患

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据慢雾余弦披露,Trust Wallet 浏览器扩展程序 2.68.0 被植入恶意代码,攻击者植入 PostHog JS 采集用户钱包隐私信息,包括助记词,并将数据发送至攻击者控制的服务器 api.metrics-trustwallet[.]com。虽然 Trust Wallet 已发布修复版本 2.69.0,但慢雾余弦指出该版本仍未移除 PostHog JS 代码。

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Bitget 推出 BEAT、NIGHT、UNI 合约新币活动,单人最高解锁 3,000 USDT

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,Bitget 推出 BEAT、NIGHT、UNI 合约新币活动,新老用户均可参与。完成首次合约交易、每日交易与累计交易额等任务,可解锁特定个数的盲盒奖励。盲盒奖池涵盖体验金、体验券与热门代币空投。

此外,所有用户若交易额排名前 1,000 且累计交易额满 10,000 USDT,可按照交易额共同解锁 20,000 USDT,单人最高可得 3,000 USDT。此奖池需交易指定 BEAT、NIGHT、UNI 等币种。详细规则已在 Bitget 官方平台发布,用户点击「立即加入」按钮完成报名,方可参与活动。活动时间截止 2026 年 1 月 1 日 19:00 (UTC+8)。

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Bitget 每日早报:巨鲸一周增持约 6.6 亿美元 ETH,Trust Wallet 扩展钱包疑遭供应链攻击

作者:Bitget

今日前瞻

Pantera Capital发布2026年加密行业12大预测,其中包括:

-资本高效消费信贷:结合链上与链下信用建模、模块化设计和AI行为学习的加密借贷将成为新前沿。

-预测市场分化:预测市场将分为“金融”方向(与DeFi结合、支持杠杆和质押)和“文化”方向(更具本地化和长尾兴趣)。

-Agentic Commerce与x402:基于x402的支付框架将扩展,Solana或在x402交易量上超越Base。

-AI成为加密界面层:AI辅助交易和分析将普及,LLM驱动的交易AI仍处实验阶段。

-代币化黄金崛起:代币化黄金成为抗通胀和美元问题的热门资产。

宏观&热点

1、2025年比特币相关SEC备案创纪录增长,立法进展推动机构链上化。其中比特币相关内容占比最高,反映现货比特币ETF推出后机构积极拓展加密产品。

2、现货白银突破75美元/盎司,续创历史新高,黄金维涨至4504美元/盎司。

3、CoinGlass:2025年加密市场清算规模达1500亿美元,日均约4-5亿美元。

大盘走势

1、过去24小时加密货币市场全网爆仓1.38亿美元,其中多单爆仓0.9亿美元。BTC爆仓金额约0.31亿美元,ETH爆仓金额约0.23亿美元。

2、美股圣诞假期影响,美股暂未开市。

3、Bitget BTC/USDT清算地图显示:当前价格约 87,400 附近处于多空博弈核心区,上方 88,000–90,000 区间聚集大量 50x–100x 杠杆空单,一旦放量突破,极易触发连环空头回补,形成快速拉升。下方 86,000–87,000 区域多头杠杆密集,若价格跌破该区间,可能引发多单集中止损,行情将快速下探,整体呈现“上下皆有雷区、波动放大”的结构。

4、过去24小时内,BTC现货流入约1.19亿美元,流出约1.27亿美元,净流入0.2亿美元。

新闻动态

1、AI主题加密代币自2024年高点以来大幅回调,2025年全年跌幅达75%,市值缩水约530亿美元,仅12月即损失近100亿美元。

2、Trend Research持有的64.5万枚ETH当前浮亏1.43亿美元。

3、加密分析师Ali Charts:比特币从顶部到底部约需364天,2026年10月或见底回落至37,500美元。

项目进展

1、Wintermute创始人就Aave治理争议发声,明确反对当前提案。原因包括提案内容缺乏具体治理机制及价值捕获逻辑不清。他批评双方互指“恶意接管”造成社区撕裂,并认为应停止政治化指责、重设讨论方向,聚焦解决AAVE代币价值捕获与治理结构的根本问题。

2、Uniswap协议费用开关提案UNIfication以压倒性优势获得通过。

3、分析:Trust Wallet扩展钱包疑遭供应链攻击,恶意代码窃取助记词,事件导致用户资金被盗超600万美元。

4、Injective生态HodlHer完成150万美元融资,将打造AI驱动的Web3操作系统。

5、Humanity(H)已于昨日完成1.05亿枚代币解锁,价值约1480万美元;Plasma(XPL)同日完成8889万枚代币解锁,价值约1170万美元。

6、BTSE COO:若美联储2026年Q1维持利率不变,比特币可能跌至7万美元。

7、昨日比特币ETF净流出1.24亿美元,以太坊ETF净流出7236万美元。

8、以太坊2026年将迎来Glamsterdam和Hegota分叉,Gas上限有望提升至2亿。

9、数据:过去一周巨鲸增持22万枚ETH,价值约6.6亿美元。

10、CryptoQuant:比特币RSI接近熊市边界,跌破4年均线通常预示可能进入更深的熊市阶段。

免责声明:此报告由AI生成,人工仅作信息验证,不作任何投资建议。

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PeckShield:Trust Wallet被盗资金中,已有超过 400 万美元流入 CEX

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据 PeckShield 监测,Trust Wallet 被黑客盗取的超过 600 万美元加密资产中,目前约 280 万美元被盗资金仍留在黑客钱包中,分布于 Bitcoin、EVM 兼容链和 Solana 链上。大部分被盗资金(超过 400 万美元)已被转入中心化交易所,其中约 330 万美元流入 ChangeNOW,约 34 万美元流入 FixedFloat,约 44.7 万美元流入 KuCoin 交易所。

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40% 手续费返还+7级矿工体系,WEEX「合约挖矿」二期 12 月 26 日正式开启

12 月 26 日,全球领先的加密货币交易所 WEEX 唯客宣布,全新升级的「合约挖矿」第二期活动已于 12 月 26 日 00:00:00 (UTC+8) 正式开启,2026 年 1 月 15 日 23:59:59 (UTC+8) 结束,用户可通过活动链接(https://www.weex.com/zh-CN/events/futures-trading/trade-to-earn)报名参与。

作为一项用户回馈活动,「合约挖矿」旨在与用户共享平台增长红利。活动期间,用户每进行一笔合约交易,均可实时获得以平台币WXT 发放的手续返还。该活动自推出以来受到用户热烈支持,平台交易量屡创新高。据 WEEX 官网数据显示,截至 12 月 24 日 18:00 (UTC+8),仅「合约挖矿」排行榜前 100 名用户的交易额就已超过 21.8 亿 USDT、挖矿奖励超过 1,125 万 WXT。

在首期活动大获成功的基础上,第二期「合约挖矿」对返还比例、矿工等级体系、参与方式等进行了全面升级,不仅奖励力度更大、玩法更丰富,参与门槛也进一步降低,预计将延续首期活动的参与热潮。

最高返还40%,矿工等级晋升更容易

第二期「合约挖矿」将矿工等级从原来的6 级扩展至 7 级,依次为:黄铜矿工 → 白银矿工 → 黄金矿工 → 铂金矿工 → 钻石矿工 → 荣耀矿工 → 国王矿工。

不同等级对应不同的手续费返还比例,其中最高等级「国王矿工」的返还比例高达40%。用户累计合约交易量越大,矿工等级越高,可享受的手续费返还比例越高。

除通过交易量晋升矿工等级外,第二期「合约挖矿」还新增多种等级晋升途径,用户满足以下任意一种条件即可升级:

① 分享「合约挖矿」活动,并加入 WEEX 官方社群;

② 邀请 3 位好友报名参与「合约挖矿」;

③ 通过「合约挖矿」获得的手续费返还奖励累计超过 1,000 WXT。

此外,用户在WEEX 新手活动(https://www.weex.com/zh-CN/events/welcome-event)活动页面报名参与「合约挖矿」,不仅能享受最高40% 的手续费返还,还可额外领取 「合约挖矿」任务奖励。

升级后的「合约挖矿」不仅玩法更加多样,矿工等级晋升渠道更广、门槛更低,奖励也更加丰厚。

零成本参与,多途径提升收益

「合约挖矿」的核心价值在于将用户的日常交易转化为收益行为,通过最高40% 的手续费返还大幅降低交易净成本,从而有效提升用户的净收益(交易盈利 + 手续费返还)。尤其对于重度合约交易者而言,随着交易量增加,矿工等级和返还比例提升,交易净成本更低,净收益更高。

不同于某些DeFi 挖矿需要锁仓、质押、提供流动性等操作复杂且门槛较高,也不同于传统奖励计划依赖固定任务或固定奖池,「合约挖矿」无需任何额外操作与成本。用户只需要点击报名,然后像平时一样按照自己的节奏正常交易,即可实时获得以 WXT 形式发放的手续费返还。

此外,用户还可以开启「自动赚币」功能,在获得「合约挖矿」手续费返还奖励的同时,每日还能享受最高年化100% 的理财收益。自动赚币(Auto Eran)是 WEEX 推出的活期理财工具,在不影响用户交易、不占资金流动性的前提下,实现闲置资金持续生息。用户的现货、合约、资金账户余额均纳入计息范围,一键开启,自动计息,收益每日自动到账。

WXT 跑赢 90% 平台币,挖矿产出「物超所值」

WEEX Token (WXT) 是 WEEX 交易所发行的平台币,自 2024 年 7 月上线以来最高涨幅超过 358%。考虑到 WE-Launch 新币空投等持有者权益,WXT 的综合年化收益率超过 660%。

据CMC 数据显示,截至 12 月 24 日,WXT 在 2025 年内涨幅为 57.88%,涨幅在 CMC 统计的 53 种有可比数据的 CEX 平台币中排名第 5,这一表现不仅优于 BNB 等 90% 的平台币,更在同期 BTC 下跌 6.75% 的市场环境下展现出强劲的韧性。

WEEX「合约挖矿」的本质是降低用户交易成本,但相比手续费直接减免,挖矿返还的 WXT 具备升值潜力,从而带来更大的潜在收益。假设用户 A 的矿工等级为「国王矿工」,返还比例为 40%,若在未来一段时间 WXT 价格翻倍,则相当于该用户的交易成本为 0。

总之,第二期「合约挖矿」通过更高的奖励、更灵活的矿工晋升方式,既降低了用户参与门槛,又放大了实际收益空间,再叠加WXT 优异的市场表现与增值潜力,为用户提供了全新的合约交易体验。对于希望降低交易成本、提升资产收益的交易者而言,升级后的「合约挖矿」无疑是极具吸引力的选择,无论是合约新手还是资深玩家,都能找到适合自己的参与方式,轻松享受交易与挖矿的双重乐趣。

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Bitget Wallet 升级 FOMO 星期四活动机制,并与 Vision合作推出价值 10 万美元奖励激励

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,Bitget Wallet 宣布升级其周期性激励活动 FOMO星期四至 2.0 版本,首期将与 Vision合作发放价值 10 万美元的 VSN 作为活动奖励。新版机制引入即时抽奖与任务驱动模式,旨在增强用户链上行为与激励之间的关联。

相较于此前以质押为主、抽奖延时的 1.0 版本,FOMO星期四 2.0 支持更多类型的链上互动,如交易、邀请及内容分享等。用户每完成一项任务即可触发即时抽奖,结果实时返回。活动同时设置基础与高级双奖池,其中高级奖池用户在完成指定任务后即可获得确定性奖励,降低活动参与的不确定性。

首期活动合作方 Vision由 Bitpanda 支持,其生态支持质押、治理、手续费折扣等功能,并包含专注于RWA场景的 Layer 2 网络 Vision Chain,以及 Bitpanda 旗下 DeFi 钱包与 Launchpad 等产品。

FOMO Thursdays 2.0 现已整合至其 Rewards Hub 激励中心,作为统一的用户参与与奖励入口。

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WEEX「合约挖矿」二期正式开挖,手续费最高返还40%

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,WEEX 唯客交易所宣布,「合约挖矿」二期活动已正式开启,为期 21 天。相比首期活动,二期全面升级,手续费返还比例最高可达 40%,不仅奖励力度更大,而且矿工等级晋升方式更多、晋升难度更低,参与门槛更低。用户通过活动期间的累计合约交易量、分享活动并加入社群、邀请好友参与、挖矿奖励> 1,000 WXT 等任意途径均可提升矿工等级,解锁更高比例的手续费返还。

「合约挖矿」是 WEEX 推出的「交易即挖矿」创新激励活动,用户每进行一笔合约交易,均可实时获得以平台币 WXT 发放的手续返还。

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巴克莱:预计日本央行将于明年7月与12月加息

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据金十数据报道,巴克莱FICC Research的两名成员在一份研究报告中表示,日本央行可能会在2026年7月和12月加息。这些成员表示,这种前景是基于日本的“春季薪资谈判周期”。成员们表示,日本央行最近的加息再次表明,在年度春季谈判中决定的加薪不仅是日本央行“工资-物价周期”叙事的起点,也是与日本政府就加息问题最有力的谈判筹码。成员们补充说,日本央行还必须对日元再次贬值的风险给予应有的关注,就像它迄今所做的那样。

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交易真相:一场关于模式与概率的数字游戏

撰文:AsymTrading

编译:AididiaoJP,Foresight News

大多数交易者失败,并不是因为他们缺少方法、指标或信息,而是因为他们没弄懂交易究竟是什么。

在《交易心理分析》中,马克·道格拉斯彻底打破了「交易是预测、追求确定性、追求正确」这种观念。相反他重新定义了市场:它是一个概率环境,你的优势,只有在足够长的时间里才会显现。

这就是为什么,许多经验丰富的交易者,用一句简单的话来概括道格拉斯的核心理念:

交易,就是一场模式识别的数字游戏。

这篇文章要讲清楚,这句话到底是什么意思,以及误解它,会怎样悄悄毁掉你原本还不错的交易系统。

交易,不是预测

道格拉斯最根本的观点,非常直接:

你永远不知道接下来会发生什么,而且你也不需要知道。

市场在单笔交易的层面,就是不确定的。没有什么模式、指标或者消息,能保证下一笔交易的结果。当你总想从一笔交易中寻找确定性时,恐惧、犹豫和情绪干扰,就都来了。

按照道格拉斯的定义,交易不是去预测下一秒的涨跌,而是在不确定性中,如何有效地执行计划。

模式,不负责预测——它只定义「优势」

道格拉斯并没有否定模式识别。事实上,他认为交易者本来就应该有自己的交易方法。

他要纠正的,是交易者看待这些模式的心态。

一个有效的交易模式,不代表:

  • 这笔交易「必须」赚钱

  • 市场「欠」你一个盈利

  • 一次亏损,就证明方法「失效」了

一个模式,只代表一件事:

历史上,这种图形或条件出现后,赚钱的概率更高。

仅此而已。

模式只告诉你概率,不保证结果。 一旦你开始期待特定的结果,你就不再是「交易概率」,而是在「维护自尊心」了。

结果随机,概率不随机

这是《交易心理分析》里一个非常重要的区分:

  • 每一笔交易的结果,都是随机的。

  • 但一系列交易的整体概率分布,是不随机的。

一个真正有效的交易方法,也可能会连续亏 5 次。这并不能说明方法无效,它只是不符合你对「确定性」的幻想。

道格拉斯认为,交易者评估自己的表现,应该像赌场那样:

不看单笔输赢,要看长期的、大量的交易样本。

盈利来自于 【期望值 × 重复次数】,而不是你单次判断的「对错」。

「一切皆有可能」,这反而是你的优势

道格拉斯不断重复这句话:

一切皆有可能。

大多数人听了觉得这是威胁,但道格拉斯的意思是反的。

当一个交易者真正接受了「一切皆有可能」,他会发现:

  • 亏损不再感觉是针对个人

  • 止损设置和执行变得干净利落

  • 犹豫消失了

  • 过度自信也淡化了

接受随机性,不是悲观,而是一种解放。

当你放弃了对确定性的执念,你的执行力反而会提升。

「心流」状态,是情感中立,不是兴奋狂热

「心流状态」常被误解为一种高度兴奋或神秘的感觉。

道格拉斯的定义非常朴实。进入「心流」状态,意味着:

  • 对交易结果没有情感上的牵挂

  • 不需要证明自己「正确」

  • 不害怕「犯错」

  • 交易计划一旦执行,就没有干扰的冲动

这时你进行下一笔交易,仅仅是因为计划要求这么做,而不是因为此刻你「感觉」自信或恐惧。

心流状态,就是在不确定性中,对交易过程的绝对忠诚。

为什么说它是「数字游戏」?

道格拉斯从未推销过什么口号,但他思想背后的数学逻辑,非常清晰:

  • 识别模式,找到概率优势。

  • 这个优势,创造了概率上的偏差。

  • 你必须重复地、大量地执行符合优势的交易。

  • 最终的结果,只能在足够多的交易样本后显现。

所以,老手们把它总结成一句大白话:

交易,就是一场模式识别的数字游戏。

不是预测,不是直觉,不是信念。

它关乎概率、重复和纪律。

为什么大多数人还是做不好?

很多交易者在理性上认同道格拉斯,但在情感和行动上却拒绝他的结论。

他们依然会:

  • 用单笔交易的成败来评判自己

  • 期望每一次模式都「灵验」

  • 觉得亏损是一种冒犯

  • 在交易中途修改规则

  • 经历几次亏损后,就停止执行原本有效的策略

换句话说,他们嘴上相信概率,行动上却期待每一次都是确定的结果。

道格拉斯重点不是教你找更好的交易方法。

而是在你有了方法之后,如何正确地运用它。

归根结底

本文教给我们一个简单却不易接受的真相:

你无法控制结果,但你可以控制执行。

模式给你的是概率,不是承诺。稳定盈利,需要情感上的「麻木」和动作上的重复。

当交易者不再试图「证明自己正确」,而是开始让「概率数字」为自己工作时,交易才算真正走上正轨。

这就是那句话背后的全部含义:

市场,就是一场模式识别的数字游戏。

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人民币汇率重回“6”时代

作者:巴九灵,吴晓波频道

本身悬念并不大,只差临门一脚。

在“人民币即将升破7”的预期徘徊近一个月后,来自高盛的分析师给了个关键助攻。

近日,高盛发布《2026年全球股市展望》,在提到人民币时,根据其动态均衡汇率模型(GSDEER),高盛测算了人民币的公允价值,显示人民币相对美元低估近30%。

不过,口号比数字更吸引人,报告说:

人民币汇率相对美元的低估程度和2000年代中期相当。

2000年,美元兑人民币汇率年平均价大约是8.28,随后,人民币进入长达近十年的升值周期,兑美元汇率升至6.1左右。

高盛的测算给了市场更多“看多”的信心,令本就处于升值通道的离岸人民币,开始骤然发力。

12月25日上午,美元兑离岸人民币汇率快速升破7.0关口,创下15个月来的新高,并重新正式进入“6时代”。

2005—2025美元/人民币走势

图源:钜亨网

与此同时,在岸人民币汇率探底7.0053,距离“破7”只有一步之遥 。中国外汇交易中心公布的人民币兑美元中间价也上调了79个基点。如今,随着“靴子”落地,我们也终于可以问出这几个问题:

人民币为何能在2025年走出独立行情?当汇率进入“6字头”时代,对于我们的企业经营、个人资产配置,意味着怎样的变局?

“破7”,是短期还是长期?

纵观全年,人民币汇率走得很不一般。

今年4月份,人民币汇率触及7.429的低点,市场还在担心人民币贬值风险,没想到临近年末,人民币汇率走势却发生了逆转。

这有天时的影响。

按照惯例,临近年底,国内出口企业需要与供应商进行结算,将一年来赚的美元兑换成人民币,用于“关账”并发放年终奖金等,这引发了季节性的结汇需求。

当越来越多的人“需要”人民币时,11月底开始,人民币的“价格”水涨船高,时间线对得上。

12月24日,外贸集装箱码头繁忙作业

再加上,由于近期人民币“涨势喜人”,此前囤积美元的出口企业为避免夜长梦多,出现更多的汇兑损失,便多多少少存在抢着“结汇”的行为,这将进一步推升了人民币升值。

值得一提的是,今年这波需求较往年显然要更大一些。

据海关总署公布的数据,今年前11个月,我国货物贸易保持增长,进出口总值41.21万亿元,同比增长3.6%。前11个月,中国贸易顺差首次超过1万亿美元。

这意味着部分出口企业手中拥有较往年更多的外汇收入。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,年底临近,企业结汇需求增加,也在带动人民币季节性走强;特别是近期人民币对美元持续升值后,前期出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。

不过,华泰期货在《华泰期货-外汇年报:渐入佳境,人民币步入升值通道》中写道:由于中美利差倒挂的影响,结汇与持汇的性价比更为接近,企业结汇策略趋于分化与均衡。因此,尽管今年的年末“结汇潮”会阶段性为人民币提供边际支撑,但是并不构成趋势性的主导因素。

人民币升值,也有一些地利。

2025年,美联储共实施了三次降息,直接导致了美元指数走弱。截至12月25日,今年的美元指数下跌9.69%,不仅跌破100关口,收至97.97, 还创下近8年以来的最大单年跌幅。

12月10日,美联储第三次降息

汇率是一个“跷跷板”。当美元走弱,就意味着人民币在内的非美货币走强,人民币实现了“被动升值”。

还有一个助力在于,特朗普上台后,打响全球“关税战”,破坏了运行多年、以现有规则为基础的全球贸易体系。

当贸易流动变得不确定时,以美元计价的贸易结算和供应链融资成本自然有所上升,这进一步动摇了美元作为理想贸易结算货币的基础。

叠加美国政府35天停摆、三大评级机构之一的穆迪下调美国主权信用评级,全球资金开始寻求避风港,美元资产大规模从美国流出——人民币以及人民币资产也因此迎来了属于自己的“价值重估”。

根据全球资金流向监测机构EPFR Global的数据,2025年5-10月期间,外资专注港股投资的股票型基金,累计净流入资金达677亿港元,彻底扭转了2024年同期净流出的态势。

人民币升值,更重要的,是人和。

12月11日,世界银行在最新的中国经济简报上调中国GDP增速0.4%,国际货币基金组织IMF上调今年中国GDP增速0.2%,并预计将达到5%。

两家国际机构同时上调中国经济预期,很显然是对中国经济当下运行和长期发展潜力的充分肯定。

其中,出口的稳定,为人民币汇率升值提供了最根本的底气。

一方面,创纪录的贸易顺差是人民币汇率坚实的基础,另一方面,出口的含金量也提高了。

同样是来自海关总署的数据显示:今年前11个月,中国出口集成电路1.29万亿元人民币,增长25.6%;汽车8969.1亿元人民币,增长17.6%。这意味着,出口中的扛把子已经从传统的劳动密集型产品,转为造船业、集成电路、新能源汽车等高端制造业。

停在港口的出口车辆

中银证券全球首席经济学家管涛认为:出口市场多元化程度提升、国内制造业转型升级加快、出口商品竞争力增强影响,中国商品出口保持较快增长,为中国出口在全球市场份额中稳中有升提供了重要支撑。

人民币升值与个人投资

接下来回答一个大家最关心的问题——本次人民币升值,对A股到底是利好还是利空?

关于汇率对A股走势的影响,多年来已有过不少研究,兴证策略张启尧团队认为,2015年汇率改革以后,人民币汇率和A股走势呈现显著正相关。

从人民币汇率和A股走势相关性的图中我们也可以看出,从2017年以来,人民币和A股走势的相关性已经较为明显。

比如,2017—2018年一季度的“漂亮50”、2020年二季度到2021年的人民币升值行情中,A股都运行在牛市区间。与之相对应的,是在外资成为驱动中国股市上行的重要增量。

此外,高盛还曾就美股做过一项研究,结论是:在基本面不发生背离的情况下,汇率上涨0.1个百分点,股票估值则提升3%—5%。

当然,由于汇率和股价之间的影响机制比较复杂,我们不能断言只要人民币升值,个股和大盘就一定上涨,但综合各家判断,本次人民币升值有望刺激A股进一步上涨。

不过,人民币升值实打实会对不同行业产生影响,也从而影响相关上市公司的股价。

离岸人民币升值意味着以本币计价的中国商品在国际市场上的价格变高,对外国买家来说更贵,自然削弱了价格竞争力,出口订单可能减少。

特别是传统的出口导向性行业,比如家电、纺织等行业,由于这些行业利润率比较薄、对汇率波动较为敏感,所以这些行业的利润冲击将比较明显。

凡事都有正反面,人民币升值对于某些行业来说也是一个大利好。比如国内进口依赖性行业就能直接从中受益。

根据国家统计局的进出口数据,中国“净进口”的行业,包括能源、农业、材料等领域直接受益于本次升值。

与此同时,美元负债比较多的行业也受益于人民币升值,比如港股通范围中,美元债占比中短期负债较高的,如互联网、航运、航空、公用、能源等行业。

此外,人民币升值也会改变个人投资者的交易风格。

年初的时候,“美元存款”和美元国债非常火爆,有一些投资者就换了不少美元进行了投资,结果随着人民币大幅升值,美元存款成了“负收益”,美元国债就算享受了5%的收益率,算上汇率损失也仅仅和1年期定存的利率差不多。

当然,也有人问,既然现在人民币走强,能不能趁着人民币升值,多买一点美元存着,以备后续使用?

对个人而言,如果是用于跨境购物,或许是一个不错的选择,人民币升值相当于在国外消费时享受到了折扣,以及海淘用美元结算的时候,用人民币付款也会比过去便宜5%—10%。

但如果是纯粹为了投机,还是谨慎为妙。因为人民币汇率大幅度波动的概率不大,所以莫要为了投机而将人民币换成美元存款,盲目追涨杀跌。

“破7”后走向何方?

值得注意的是,当下我们说的升值,主要指人民币只是对美元升值,而不是“全面走强”。

根据中国外汇交易中心的数据,从今年开年至今,人民币汇率兑CFETS人民币汇率指数、BIS货币篮子人民币汇率指数,以及SDR货币篮子人民币汇率指数都出现了下跌,其中两大指数都跌破了100。

这三大指数是衡量人民币对一篮子外国货币综合价值的“平均成绩单”。

指数的走弱,意味着尽管人民币对美元出现了大幅度升值,但是对于其他国家的货币,比如英镑、欧元等一篮子外国货币而言, 其整体价值水平是在下降的。

但包括高盛在内的机构们有一个共识是,随着中国经济的持续发展和人民币国际化的深入,人民币的“温和升值”预计将成为大趋势。

如粤开证券认为,最近两年国内物价低迷、海外通胀高企,CFETS人民币汇率指数的中枢甚至下移,人民币汇率存在补涨动能。而2026年人民币对美元汇率仍将保持强劲势头,“6.8”或许是一个关键点位。

根据彭博社汇总,国际六家大型投行的专家普遍认为,美元兑主要货币将会延续弱势,到2026年底,美元指数将下跌约3%——这会形成人民币延续被动走强的趋势。

不过,无论未来人民币是继续升值还是有所波动,都不太可能出现太过出人意料的走势。

前不久召开的中央经济工作会议,已经连续四年强调要“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

另外如央行所言:“人民币中长期汇率有坚实基础,将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持汇率弹性,强化预期引导,防范汇率超调风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

就连高盛也表示:“我们预计人民币升值将是渐进且受管理的,但即便如此,我们认为它仍有望跑赢远期定价。”

对个人投资者而言,我们不应该着眼于预测汇率精确点位,而在于读懂趋势、顺应产业升级、善用对冲工具,既要把握升值带来的机遇,也要防范波动带来的风险。

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Uniswap 治理提案 UNIfication 投票已结束,最终已以压倒性优势通过

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,Uniswap 治理提案 UNIfication 投票已结束,以压倒性优势通过投票。投票结果显示,赞成票约 1.25 亿枚 UNI,反对票 742 枚。该提案包含多项执行内容,包括燃烧 1 亿 UNI,Uniswap v2 和 v3 的手续费开关将在主网上线并开始燃烧 UNI,同时 Unichain 费用也将被纳入燃烧机制。

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“1011闪崩后开空内幕巨鲸”多单价值达 7.4 亿美元,浮亏扩大至 5804 万美元

深潮 TechFlow 消息,12 月 26 日,据链上分析师 Ai姨(@ai_9684xtpa)监测,早间市场下跌期间,”1011 闪崩后开空内幕巨鲸”挂单的 2,683.68 枚 SOL 已全部成交。

该地址目前持有 511,612.85 枚 SOL(约 6157 万美元),平均开仓价为 130.19 美元。随着 SOL 价格下跌至 120.4 美元,该地址 SOL 仓位浮亏约 503 万美元。

该地址整体仓位价值约 7.4 亿美元,累计浮亏已扩大至 5804 万美元。

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