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深潮 TechFlow 消息，1 月 10 日，据金十数据报道，摩根士丹利预计，美联储将在 6 月和 9 月各降息 25 个基点，而此前的预测是今年 1 月和 4 月降息。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，a16z Crypto 两位高管发布 2026 年给加密货币开发者的建议，其中：

1、a16z Crypto 普通合伙人 Arianna Simpson 表示，目前除稳定币和核心基础设施外，多数表现良好的加密公司均在向交易平台转型，这种同质化竞争会削弱大多数企业的市场注意力，仅少数赢家能胜出，过快转向交易业务的创始人可能会错失构建更具防御性和持久性业务的机会专注于产品本身而非单纯交易功能的开发者最终可能成为更大的赢家。

2、a16z Crypto 政策团队及总法律顾问 Miles Jennings 表示，开发者应关注监管合规，目前特朗普政府比以往任何时候都更接近通过加密市场结构监管法案，该立法若通过，将激励透明度并建立明确标准，为融资、代币发行和去中心化创建清晰路径。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Polygon（POL）涨 19.18%，现价$0.156；
JasmyCoin（JASMY）涨 14.57%，现价$0.009689；
Render（RENDER）涨 7.74%，现价$2.40；
The Graph（GRT）涨 7.10%，现价$0.04297；
Stacks（STX）涨 7.00%，现价$0.3621。

跌幅前五：

World Liberty Financial（WLFI）跌 8.25%，现价$0.1695；
Midnight（NIGHT）跌 7.49%，现价$0.06961；
MYX Finance（MYX）跌 6.21%，现价$5.02；
Toncoin（TON）跌 5.06%，现价$1.77；
Canton（CC）跌 3.57%，现价$0.1336。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，现货白银突破 80 美元/盎司，日内涨 3.96%。现货黄金日内涨 0.86%，现报 4514.63 美元/盎司。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，HTX 行情显示，BTC 突破 92000 美元，现报 91941 美元，24 小时涨幅为 1.8 %。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，白宫经济顾问哈塞特：美联储需要进一步降息。在获取可靠的劳工统计局数据方面还有很多工作要做。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，“美联储传声筒”Nick Timiraos 最新撰文：“今晚 12 月的就业报告为美联储官员在本月的会议上维持观望态度提供了充足理由，非农就业总人数仅增长 5 万人，私营部门雇佣的三个月平均值降至 2.9 万人，这是全年的第二低增速。这种乏力的就业增长步伐凸显了 2025 年劳动力市场‘雇佣缓慢、解雇亦缓慢’的动态特征。然而，失业率的下降暂时缓解了对劳动力市场恶化的极度担忧。正是这种担忧促使美联储在过去三次会议上连续降息。该报告巩固了市场对美联储将在 1月 27 日至 28 日会议上按兵不动的预期，但疲软的招聘数据也确保了关于劳动力市场健康状况的争论远未结束。”(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据Coinglass数据，过去24小时内加密货币市场总爆仓金额达1.67亿美元，其中多单爆仓9062.98万美元，空单爆仓7604.74万美元。

BTC爆仓金额达4358.43万美元（多单2309.66万美元，空单2048.77万美元），ETH爆仓3840.89万美元（多单2316.03万美元，空单1524.86万美元）。过去24小时内共有74,132人被爆仓，最大单笔爆仓出现在OKX的ETH-USDT-SWAP交易对上，价值153.61万美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 CoinDesk 援引知情人士披露，全球最大稳定币发行商 Tether 于2025年 11 月向比特币抵押贷款平台 Ledn 投资约 4000 万至 5000 万美元，对后者估值达 5 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，Coinbase Markets 官方发布 2025 年回顾，披露数据显示去年共上线 110 个加密资产，目前可交易加密资产数量超过 350 个，此外该平台还上线了 100 个永续合约，目前可交易永续合约 199 个。Coinbase Markets 表示，2025 年是 Coinbase 衍生品的重要转折点，引入全天候交易，6 月永续期货未平合约突破 10 亿美元，10 月平台永续期货和期货的总未平合约达到 48 亿美元峰值，2026 年计划进一步拓展新指数、股票和新兴资产扩展产品组合。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，RWA 流动性层协议 TBook 完成新一轮融资，SevenX Ventures 领投，Mask Network、部分家族办公室及现有投资者参投。此轮融资使 TBook 估值超过 1 亿美元，累计融资金额已突破 1000 万美元。该协议计划于 2026 年第一季度进行 TGE。目前 TBook 的投资方包括 SevenX Ventures、Sui Foundation、KuCoin Ventures、Mask Network、HT Capital、VistaLabs、Blofin、Bonfire Union、LYVC、GoPlus 等。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，美国最高法院周五将不会就特朗普政府的关税案作出裁决。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，美国 1 月一年期通胀率预期初值 4.2%，预期 4.1%，前值 4.20%。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，英特尔 (INTC.O) 涨幅一度扩大至近 9%，股价触及 2024年 4 月以来最高点。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，glassnode在 X 平台发文表示，期权市场数据显示，随着比特币重新测试 9 万美元水平，市场情绪转向谨慎，隐含波动率在价格向 9.4 万美元移动期间上涨，随后随着价格停滞而下降，表明波动率卖方在动能减弱后介入。此外波动率风险溢价仍为正，有利于波动率卖方。过去 24 小时的期权流向显示，买入看跌期权的交易占近 30%，反映了在价格走弱和关键美国宏观数据发布前，市场对下行保险的需求增加并且正在对冲风险，而非预期趋势破位。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，Arkham 数据平台宣布将于 2026年 1月 11 日停止对 Linea 区块链的支持。该决定基于平台对用户需求和区块链对加密生态系统重要性的评估。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，行情显示，美股开盘，道指涨 0.18%，标普 500 指数涨 0.18%，纳指涨 0.07%。

CEA Industries (BNC)： 5.690 美元，上涨 0.71% (+0.040)，盘前 5.640 美元
SharpLink Gaming (SBET)： 10.340 美元，上涨 0.58% (+0.060)，盘前 10.450 美元
Strategy (MSTR)： 165.090 美元，下跌 1.13% (-1.880)，盘前 166.720 美元
Coinbase Global (COIN)： 246.210 美元，上涨 0.25% (+0.620)，盘前 246.190 美元
Circle (CRCL)： 82.620 美元，上涨 1.01% (+0.830)，盘前 81.990 美元
BitMine Immersion (BMNR)： 30.890 美元，下跌 1.25% (-0.390)，盘前 30.600 美元
Robinhood Markets (HOOD)： 116.920 美元，上涨 1.33% (+1.530)，盘前 116.980 美元
Tron (TRON)： 1.740 美元，上涨 1.16% (+0.020)，盘前 1.730 美元
MARA Holdings (MARA)： 10.475 美元，上涨 0.34% (+0.035)，盘前 10.530 美元
Riot Platforms (RIOT)： 15.440 美元，上涨 2.05% (+0.310)，盘前 15.490 美元
Hut 8 (HUT)： 59.360 美元，上涨 2.43% (+1.410)，盘前 59.920 美元
特朗普媒体科技 (DJT)： 14.210 美元，上涨 1.50% (+0.210)，盘前 14.250 美元

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，Bybit Alpha 与 Byreal 已支持直接交易链上代币$ZAUTH 。用户只需登入 Bybit Alpha 即可快速交易、无需另设钱包，并实时追踪热门代币行情。Byreal 是构建于 Solana 的 DEX（去中心化交易所），通过精细化的流动性分布与快速的链上确认机制，实现稳定交易执行与高效流动性做市体验。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据官方公告，欧易宣布于 2026年 1月 9日 22:30(UTC+8) 正式上线 ZAMA(Zama) 盘前永续合约交易。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，现货白银站上 79 美元/盎司，日内涨 2.65%。现货黄金短线走高 15 美元，现报 4493.34 美元/盎司。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 Arkham 监测数据显示，大约五分钟前，灰度向 Coinbase Prime 地址转入约 8,242.844和 1188枚 SOL，价值总计近 2500 万美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，Zama 联合创始人 Rand Hindi在 X 平台发文表示，ZAMA 代币拍卖日期已发生变更，调整后的拍卖时间为 1月 21 日至 24 日，代币申领日期定于 2月 2 日。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 CME“美联储观察”：非农数据公布后，美联储 1 月降息 25 个基点的概率 2.8%（公布前为 11.6%），维持利率不变的概率升至 97.2%（公布前为 88.4%）。到 3 月累计降息 25 个基点的概率为 32.3%（公布前为 35.8%），维持利率不变的概率为 66.8%（公布前为 60.6%），累计降息 50 个基点的概率为 0.9%（公布前为 3.7%）。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，美国国债下跌，交易员几乎抹去了对美联储本月晚些时候降息的押注。此前，12 月失业率的降幅超出预期，抵消了总体就业人数增长疲软的影响。周五报告发布后，美国政府债券价格下跌，推高了各期限收益率，涨幅多达 3 个基点。债券交易员维持了 2026 年全年总共降息两次的预测，预计首次降息将在年中进行。

Natixis North America 美国利率策略主管 John Briggs 表示：“对我们而言，美联储更关注失业率，而不是总体数据中的噪音。因此在我看来，这对美国利率略微利空。”此前，受 10月 1 日至 11月 12 日长达六周的政府停摆影响，9 月、10 月和 11 月的劳工报告推迟发布。此次就业数据提供了首份能够反映宏观经济就业趋势的“干净”读数。

美联储是否进一步降息，被认为取决于未来几个月劳动力市场的表现。此前，为应对劳动力市场疲软，美联储在过去三次会议上均下调了短期贷款利率的目标区间。然而，部分官员仍对通胀高于目标感到担忧，这被视为限制了进一步宽松的步伐。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，高盛资产管理公司多行业固定收益投资部门主管林赛·罗森纳评美国非农：再见了，一月！美联储目前很可能会维持现状，因为劳动力市场已显示出初步的稳定迹象。失业率的改善表明，11 月的大幅上升只是由于个别员工因“推迟离职”政策而提前离职以及数据失真所致，并非系统性疲弱的迹象。我们预计美联储目前会保持不变的政策立场，但预计 2026 年剩余时间里还会再降息两次。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，市场交易员仍预期美联储将在 2026 年放松货币政策约 50 个基点。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 PRNewswire 报道，纽交所旗下 NYSE American 上市的以太坊财库公司 Bitmine 披露高管更新信息，宣布任命 Axiom Investors 合伙人及高级投资组合经理 Young Kim 担任首席财务官（CFO）兼首席运营官（COO），直接向董事会主席 Thomas “Tom” Lee 汇报工作，该任命即刻生效，据悉 Young Kim 还曾在 Columbia Threadneedle Investments 担任高级投资组合经理长达十年。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，、美国劳工统计局周五公布的数据显示，12 月新增就业岗位 5 万个，低于经济学家预测的 6 万个。失业率降至 4.4%，而 11 月为 4.6%。在 11 月和 10 月数据因政府停摆受到严重影响后，此次发布的数据提供了数月来最完整的美国就业市场图景。11 月新增就业人数数据被下修至 5.6 万个，初值为 6.4 万个。

此次数据发布进一步证实了劳动力市场的恶化迹象，联邦政府劳动力削减和私营部门招聘放缓已对其造成冲击。美联储在过去三次会议上均下调了美国借贷成本，将其基准目标利率区间维持在 3.5-3.75%的三年低点。美联储鲍威尔在 12 月曾暗示进一步降息的门槛很高，称目前的借贷成本已“处于良好位置”。

但疲软的 12 月数据可能使美联储在本月晚些时候的下次会议上暂停降息周期的理由变得复杂。美联储还对近期劳工统计局数据的准确性提出了担忧，鲍威尔认为，美国经济每月新增就业岗位比就业报告所声称的少 6 万个。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，美国劳工统计局：2025 年就业人数增加了 58.4 万人（平均每月增加 4.9 万人），低于 2024 年的 200 万人（平均每月增加 16.8 万人）。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，美国 12 月失业率 4.4%，预期 4.50%，前值由 4.60%修正为 4.5%。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，美国 12 月季调后非农就业人口 5 万人，预期 6 万人，前值由 6.4 万人修正为 5.6 万人。(金十)

2025 年 1 月 8 日，由 Coinstore B.KU 主办的「数字金融与 RWA（Real World Assets，现实世界资产）主题活动」顺利举行。来自数字金融、区块链技术、传统产业及国际组织的多位嘉宾齐聚现场，围绕 RWA 发展趋势、数字金融结构性变革及全球化生态建设 展开深入交流。

本次活动在热烈而专业的氛围中拉开帷幕。主办方表示，当前数字资产行业正处于重要转型阶段，市场正在从概念驱动、情绪交易，逐步走向以 真实资产、合规框架与长期信任 为核心的价值驱动模式。在这一背景下，RWA 正成为连接传统金融体系与区块链世界的关键桥梁，也被视为数字金融下一阶段最具确定性的方向之一。

国际嘉宾云集，共建开放交流平台

活动现场嘉宾阵容涵盖多个国家和地区，包括 泰国亲王查理特殿下（His Royal Highness Prince Charit of Thailand），以及来自 Coinstore / BKU 交易所管理层、基金会、亚太市场团队、韩国与日本社区代表，同时也汇聚了 MMT 生态、洪门 HMC 生态、veill / veillabs 等多个生态组织与产业代表，充分展现了 Coinstore B.KU 在全球数字金融领域的国际化影响力。

泰国亲王致辞：肯定数字金融与创新合作价值

在嘉宾致辞环节，泰国亲王查理特殿下 为活动发表致辞，对数字金融及区块链技术在推动经济创新、跨区域合作方面的潜力表示高度关注，并向活动送上诚挚祝福。主办方对亲王殿下的出席与支持表示衷心感谢。

Coinstore COO：RWA 是长期战略核心方向

随后，Coinstore 交易所 COO Albert 发表主题致辞，围绕平台的发展逻辑、RWA 战略布局及全球市场规划进行了系统分享。他表示，RWA 并非短期热点，而是 Coinstore B.KU 长期发展的核心方向。通过推动资产数字化、标准化及合规化，平台将持续探索现实资产与区块链基础设施的深度融合，构建可持续的全球数字金融生态。

Coinstore 全球启动仪式正式完成

活动期间迎来了重要里程碑时刻——Coinstore 全球启动仪式。包括 Coinstore B.KU 交易所管理层、基金会代表、亚太市场负责人，以及生态合作伙伴在内的 7 位嘉宾共同登台，共同见证B.KU迈向全球化发展的关键一步，标志着其国际化战略正式启动。

RWA 主题演讲：解析技术逻辑与产业机遇

在核心主题演讲环节，区块链架构师、RWA 领域讲师 MOSE 以《RWA：现实世界资产的智能化与影响力，以及企业数字化转型的必然性》为题，从技术架构、资产上链逻辑、应用路径与产业实践等角度，系统解析了 RWA 的发展逻辑与现实机遇，为现场嘉宾提供了具有前瞻性的专业洞见。

生态签约落地，推动 RWA 实践协同

随后举行的 生态签约与合作发布仪式 成为本次活动的重要成果之一。
MMT 生态董事长杜孝阳、洪门 HMC 生态小洪船科技董事长苏云枫 等生态代表先后发言，表达了与 Coinstore B.KU 在 RWA、产业数字化及生态共建方面的合作愿景。

主办方表示，此次签约不仅是合作关系的确认，也标志着 Coinstore B.KU 在 RWA 生态建设与实际落地层面迈出了更加坚实的一步。

深耕亚太，放眼全球

在活动最后阶段，Coinstore B.KU 亚太区市场负责人 Jason 分享了平台在亚太市场的整体布局思路及未来增长方向。他指出，亚太地区将成为 Coinstore B.KU全球化战略中的重要增长引擎，平台将通过本地化运营、社区建设与生态合作，持续扩大国际影响力。

至此，本次「Coinstore B.KU 数字金融与 RWA 主题活动」会议环节圆满结束。主办方表示，未来将持续以 RWA 为重要抓手，推动数字金融与实体经济的深度融合，携手全球合作伙伴，共同探索更加开放、合规与可持续的数字资产新范式。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据官方消息，Coinstore B.KU 于 1 月 8 日顺利完成生态合作签约。签约各方将以 Coinstore B.KU 为核心，在 RWA 相关业务场景中开展协同合作，推动真实资产与区块链技术的深度融合。

业内认为，此次生态签约不仅强化了 Coinstore B.KU 的合作网络，也为其后续 RWA 项目落地与全球化发展奠定了坚实基础，后续进展值得持续关注。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，风险投资巨头 Andreessen Horowitz(a16z) 联合创始人 Ben Horowitz 宣布，公司刚刚完成超过 150 亿美元的融资，占 2025 年美国风险投资总额的 18%。

新基金包括美国动力基金 (11.76 亿美元)、应用基金 (17 亿美元)、生物与健康基金 (7 亿美元)、基础设施基金 (17 亿美元)、成长基金 (67.5 亿美元)及其他风险投资策略 (30 亿美元)。

Horowitz 强调，a16z 的使命是确保美国在未来 100 年的技术竞争中获胜，特别是在人工智能和加密货币这两个关键技术架构上。公司将重点投资这些领域，并将这些技术应用于生物学、健康、国防、公共安全、教育和娱乐等多个行业。他警告称，如果美国在 AI 和加密等技术领域失去全球领导地位，将连带影响其经济、军事和文化优势。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 onchainschool.pro 监测，两个大额钱包持有者在$RIVER 币价暴涨前从 Bitget 交易所提取了大量代币，现已开始将部分代币返还交易所，实现获利了结。这些资金通过多个新创建的中间钱包进行路由后最终存入交易所。

截至目前，已有价值超过 140 万美元的$RIVER 被转回交易所，而这两个钱包仍持有价值约 1300 万美元的$RIVER 代币，每个钱包坐拥约 200%的利润。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据彭博社报道，纽约梅隆银行 (Bank of New York Mellon Corp.)宣布推出代币化存款服务，允许客户通过区块链技术转移资金，成为最新一家深入数字资产领域的全球大型银行。

该服务将客户在银行的存款以链上形式表示，可用于抵押品和保证金交易，并能加速支付流程。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据官方公告，全球最大稳定币提供商 Tether 宣布与联合国毒品和犯罪问题办公室 (UNODC) 达成合作，共同致力于加强非洲地区的网络安全和数字资产教育。作为全球第三大加密货币增长最快的地区，非洲面临着日益严重的数字资产诈骗风险，近期国际刑警组织曾查获该地区 2.6 亿美元非法加密货币和法币。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，据 BTCtreasuries 披露，欧洲资产管理巨头 Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF 已将其在比特币财库公司 Strategy（股票代码：$MSTR）的持仓增加了 1600%，总额达到 3200 万美元。

撰文：华尔街见闻

这个周末，注定不平静。

市场正在屏息以待一场真正意义上的“大考”。从最高法的“千亿关税判决”，到针对金属的“关税大棒”，再到被动基金的“强制抛售”，本周市场正处于多重风暴眼之中。

密集爆发的三大关键事件，其最终结果将深刻重塑市场走向，直接冲击美股、美债以及贵金属市场的定价逻辑。

另外，北京时间 1月 9 日（周五）晚 21:30，美国劳工统计局（BLS）将发布 12 月非农就业报告。

在经历数周政府停摆导致的数据真空后，这份报告将成为市场评估经济健康状况的“可靠读数”，也是美联储 1 月议息会议前最具决定性的参考依据，将直接左右其“按兵不动”或“延续降息”的政策选择。

在这个“大考”节点，系好安全带，警惕波动风险，或许是最好的策略。

下面，我们逐一拆解这些正在发生的重磅变局。

01 1000 家企业“围攻”白宫：千亿美元关税退不退？

华盛顿正在上演一场规模空前的法律“围攻”。

根据最新统计，已有超过 1000 家企业正式提起诉讼，试图推翻现行的关税政策，并要求退还总额高达千亿美元的关税。

这其中包括 Costco、固特异轮胎（Goodyear Tire & Rubber Co.）等知名上市巨头。仅在 2026 年开年的头几天，就有数十家实体加入战局。

这场诉讼的焦点，在于美国最高法院即将对特朗普推出的全面关税计划合法性作出的最终裁决。

据央视新闻报道，最高法院已将美东时间本周五定为意见发布日。虽然尚未最终确认是否包含关税案，但市场普遍预期裁决最早将于本周出炉。

如果法院判决关税非法，会发生什么？

• 美股利好： 富国银行首席股票策略师 Ohsung Kwon 测算，若关税被推翻，标普 500 成分股公司 2026 年的息税前利润可能较去年提升约 2.4%。取消关税将直接改善企业盈利，利好股市。
• 美债利空： 硬币的另一面是，取消关税将削弱政府重要收入来源，加剧联邦赤字担忧，可能引发美债抛售。
• 政策复杂化： 若退税形成额外经济刺激，美联储的降息路径将变得更加复杂。

即便最高法院裁定非法，具体的退款流程（涉及约 1330 亿美元）可能仍需下级法院处理，且白宫可能援引其他法律重新实施限制，这意味着政策的不确定性将长期存在。

02 关键矿产关税倒计时：白银、铂金面临“惊魂时刻”

除了全面关税案，针对关键矿产的美国“232 条款”调查结果，预计将于本周六（1月 10 日）公布。这一决定直接关系到 Comex 白银和铂族金属的命运。

花旗研究团队对此给出了详细的情景推演：

如果征收关税： 市场将出现约 15 天的实施窗口期，诱发短暂的“抢运美国”行为。这将推高美国国内基准定价和期货溢价（EFP）。

截至 1月 7 日，EFPs 定价显示市场预期铂金关税税率约为 12.5%，钯金约 7%，白银约 5.5%。这些隐含税率在高度波动中反映了市场的不确定性。

（EFPs 定价的预期关税税率）

如果不征收关税： 金属将从美国流出至全球其他地区，缓解伦敦现货价格压力，可能导致价格回调。

具体品种怎么看？

• 白银（大概率无险）： 由于美国严重依赖进口白银，花旗认为不征税是基本情景，即便征税也可能豁免加、墨两国。但在“无关税”情景下，白银价格可能面临临时性回调压力。
• 钯金（高危）： 最有可能被征收关税（例如 50%）。一旦征税，美国国内进口成本将急剧上升，推高期货价格。
• 铂金（抛硬币）： 是否征税目前极其不确定。

调查结果原定于 2025年 10月 12 日提交，特朗普总统有 90 天时间采取行动，这意味着截止日期约为 1月 10 日(本周六)。然而花旗认为，考虑到涉及的商品数量众多，特朗普总统的行动可能会无限期推迟，这样一来，在此期间银价和铂族金属的价格很可能会继续上涨。

03 技术性抛售来袭：商品指数再平衡的“血腥一周”

在基本面消息之外，资金面的一场“被动风暴”已经开始。

备受瞩目的彭博商品指数（BCOM）年度权重再平衡已于 1月 8 日盘后启动，将持续至 1月 14 日。为了维持单一商品权重不超过 15%的多元化规则，此次调整对贵金属板块构成了显著的抛压。

黄金： 权重从 20.4%下调至 14.9%，面临相当于总持仓量 3%的卖盘。

白银： 面临的压力尤为巨大！ 权重将从 9.6%大幅降至 3.94%，预计卖盘规模将高达总持仓量的 9%。

这种由指数规则触发的“非基本面”抛售，迫使投机资金离场观望，加剧了短期波动。

值得一提的是，黄金、白银等贵金属的下跌发生在一轮罕见的史诗级上涨之后。现货黄金 2025 年全年累计涨幅超过 70%，白银涨幅一度达到约 150%，在去年 12月 23 日起进入狂飙模式后连续创出历史新高。如此巨大的短期获利盘积累，使得市场在面临流动性事件时显得极其脆弱。

虽然高盛分析师认为，只要伦敦库存紧张局面未缓解，流动性才是决定价格的关键，但短期内，面对如此大规模的被动基金“换仓”，投资者的神经不得不紧绷。

深潮 TechFlow 消息，01 月 09 日，CoinFund 总裁兼前银行家 Christopher Perkins 在社交媒体发文，批评美国参议院正在审议的加密货币市场结构法案可能限制散户获得稳定币相关奖励。

作为美国商品期货交易委员会 (CFTC) 全球市场咨询委员会成员的 Perkins 表示，剥夺散户获得稳定币奖励的权利是一项不当政策，尤其在收入不平等仍是重大社会问题的背景下。

美国已有名为 GENIUS 的稳定币法案，并质疑为何政策制定者要阻止普通投资者从稳定币中获得收益。

Perkins 建议通过释放监管资本和整合区块链技术来解决银行担忧的存款和贷款流失问题，认为这将是一个双赢的解决方案。

他预测，如果采取这种方案，全球系统重要性银行 (GSIBs) 和社区银行最终都会接受允许散户获得稳定币奖励的政策。