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深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据 8marketcap 数据显示，比特币市值已跌出全球前 10 大资产行列，目前位列第 12 位。
当前排名前十的资产分别为：黄金（35.22 万亿美元）、白银（5.556 万亿美元）、英伟达（4.687 万亿美元）、Alphabet（4.088 万亿美元）、苹果（3.816 万亿美元）、微软（3.219 万亿美元）、亚马逊（2.584 万亿美元）、Meta（1.867 万亿美元）、台积电（1.761 万亿美元）以及先锋总市场 ETF（1.703 万亿美元）
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，美国总统特朗普最新透露，将于今晚宣布美联储主席人选，在周三再次表达希望新主席能推动降息的立场。他强调，“利率应再降 2-3 个百分点”，以确保美国保持全球最低利率水平。特朗普的这番言论进一步加剧了市场对未来货币政策走向的不确定性。
BiyaPay 分析师认为，在特朗普推动降息的背景下，市场情绪可能会经历较大的波动。对于投资者而言，调整资产组合，尤其是利用黄金、比特币等资产作为避险工具，可能成为一个重要策略。BiyaPay 平台支持美股、港股及期货的灵活交易，同时提供 0 手续费交易数字货币现货合约，能够帮助投资者在市场波动中更加高效地进行多元化资产配置，以应对即将到来的政策变动。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，加密货币交易所 Bybit 将在今年首季度独家推出 AI vs Human 1v1 交易大赛，参赛队列将分为 Bybit AI、机构 AI和 Bybit 用户三队。其中，Bybit 用户可以任意挑选在线的 Bybit AI 和机构 AI 团队进行 1v1 一小时赛挑战，并根据收益率和交易量获得积分。
据悉，此次大赛机构 AI 部分已经开始招募，截止招募时间 2月 10 日，拥有 AI agent 交易能力的机构可报名参与，通过审核后将获得参赛名额，并最终根据和 Bybit AI 相比的收益率进行排名，优秀参赛机构可以获得 Bybit 联名曝光支持，直播流量和带单返佣等权益。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据美媒报道，根据至少一份权威估算，2026年可能会见证美国历史上首次真正的人口下降。即便这一里程碑不会在今年发生，移民辩论双方的专家也普遍认为，特朗普的第二个任期正在加速一个关键节点的到来——即净迁移人口不再能抵消因本土出生人口老龄化而导致的出生率下降和死亡率上升。特朗普对移民的打击力度越大，美国人口达到平台期甚至萎缩的时间就越早。2023年美国人口普查局发布长期预测时，主要预测是人口将在2081年首次下降。但照目前的情况看，美国今年顶多只能录得一个低于德国的人口增长率，而老龄化严重的人口正是德国被称为“欧洲病夫”的原因之一。(金十数据)
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据 Bitget Wallet 官方消息，Bitget Wallet 上线 Anchorage Digital Bank 发行的美元合规稳定币 USA₮，用户可在钱包内实时查看价格、追踪持仓并进行交易。
USA₮ 是由 Tether 与 Anchorage Digital Bank, N.A 合作推出的受美国监管的美元锚定稳定币，符合美国颁发的《GENIUS 法案》，旨在为企业、机构与个人用户提供传统美元支付的数字替代方案，帮助用户以无国界、更快捷地方式使用数字美元。此外，USA₮ 并非美国法定货币，亦非由美国政府发行、担保、批准或保障。USA₮ 不受美国联邦存款保险公司（FDIC）、证券投资者保护公司（SIPC）或其他任何政府机构的保险保护。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据官方消息，Bybit 将在现货专区上线 Echelon（ELON）。
Echelon Market 是一个去中心化、非托管的借贷协议。该协议专为 Move 编程语言打造，目前已在 Aptos、Movement 和 Initia 网络上部署。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 Infinex (INX) 的平台，Alpha 交易将于 2026 年 1 月 31 日 03:00（UTC+8）开始。
持有至少 240 个币安 Alpha 积分的用户可申领代币空投。在 Alpha 活动页面申领 1500 个 INX 代币空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每五分钟自动降低 5 分。
请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据金十数据报道，市值暴跌3.5万亿美元：北京时间1月29日夜间至30日日间，国际现货黄金价格从每盎司近5600美元历史高位跌破5000美元关口，跌幅约10%。按全球黄金总市值约35万亿美元估算，市值蒸发了约3.5万亿美元，约等于 BTC 总市值的 2 倍。
此外，3.5万亿市值还等于：
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据 Bitget 数据显示，现货黄金跌势不止，下破5000美元/盎司关口，日内大幅下挫近400美元，较昨日创下的历史高点跌去近600美元。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，OKX 联合安全平台 Cantina 正式推出 OKX 链上合约漏洞悬赏计划，总奖金池达 100 万美元。该计划聚焦已部署在主网、并处于真实生产环境中的链上智能合约，目前针对实际承载用户资产流转的 DEX 路由与相关合约进行安全审查悬赏。
OKX 当前在多个生态中运行生产级链上 DEX 路由基础设施，处于用户链上交易的关键执行路径。通过引入持续、结构化、公开的漏洞审查悬赏机制，OKX 希望进一步提升链上交易系统的安全性与透明度，为行业树立生产级链上系统安全维护的标准。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据金十数据报道，部分交易平台显示，现货白银跌破100美元关口，日内重挫约15美元，较前一日创下的121.6美元历史高位累计回落超20美元。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据官方消息，Aster 宣布推出 King of Shield 交易赛活动，用户基于 Aster Shield Mode 进行交易，交易资产包括 $BTC、$ETH、$SOL、$XRP 等加密货币，以及 $XAU、$XAG、$XPT、$XPD 等代币化金属，只需一笔盈利交易即可获得瓜分奖池的资格。
活动时间为 2026 年 1 月 30 日 8:00 至 2 月 8 日 23:59（UTC 时间），活动奖项包括个人奖项与团体奖项两个部分：
在个人奖项中：盈亏 ≥ 50,000 美元可获得 10,000 美元奖励；盈亏 ≥ 30,000 美元可获得 5,000 美元奖励。
在团队奖项中：盈亏 ≥ 50,000 美元即可共同瓜分 5,000 美元奖励；盈亏在 1 – 49,999 美元之间可共同瓜分 1,000 美元奖励。
据悉，Shield Mode 是直接内置于 Aster Perpetual 的全新交易模式，专为注重效率与隐私的交易者设计，该模式将完整的 1001 倍杠杆交易体验整合到一个统一的界面和账户系统中，简化了交易者开仓和管理多空仓位的方式，无需与公共订单簿交互，同时无需跨链切换、避免了碎片化的工作流程或频繁的链上交易签名，即可无缝访问高杠杆交易。
整理 & 编译：深潮 TechFlow
播客源：Bloomberg Originals
原标题：How Circular Deals Are Driving the AI Boom
播出日期：2026 年 1 月 23 日
AI 热潮无处不在，但其中很大一部分只是表面现象。资金在少数几家尚未盈利的公司之间循环流转。如果这是一场泡沫，并最终破裂，其影响可能会波及所有人，后果不容忽视。
许多人警告，如果 AI 最终被证明是一个泡沫，并发生破裂，可能会对整个经济造成深远影响。Bloomberg Originals 探讨了 AI 企业之间的循环投资交易，以及这些交易如何构成所谓的“终极赌局”。
人工智能 （AI） 正在从华尔街扩展到美国的乡村地区，成为经济发展的核心动力。市场对 AI 的潜力充满信心，认为它是一项不会失败的奇迹。投资者对 AI 的增长预期非常高，Microsoft、Meta 和 Alphabet 等科技巨头已经投入数十亿美元用于相关领域的资本支出，并计划未来进一步增加投资规模。
AI 的热潮不仅仅局限于软件开发，还带动了基础设施建设。例如，为支持 AI 的发展，需要建设更多的数据中心，同时保障能源和水资源的供应。然而，这个快速发展的行业也出现了一些风险，特别是资金流动方式。一种新的投资策略正在兴起——多达数十亿美元的循环投资，比如，Nvidia 计划向 OpenAI 投资高达 1000 亿美元，而这些巨额资金在科技巨头之间循环流动，形成了类似“旋转木马”的资金链。
尽管如此，AI 的潜力依然巨大。目前约有 80% 的美国企业已经开始使用 AI，这标志着一场类似电力或互联网的结构性革命正在发生。
人工智能 （AI） 虽然拥有巨大的潜力，但其盈利能力尚未得到充分验证。如今，旧金山科技界最关心的问题是：我们是否处在一个 AI 的投资泡沫中？如果是，那么这个泡沫究竟有多大？一旦破裂会带来怎样的后果？这是一个重要的疑问。我们可能正处于 AI 驱动增长的新时代，也可能面对一个规模空前的投资泡沫。
所谓“循环投资”，是指公司之间的资金、产品和服务在相互流转。例如 Nvidia 计划向 OpenAI 投资高达 1000 亿美元，而 OpenAI 同时也是 Nvidia 芯片的主要客户。这种资金流动关系还涉及其他中间商，比如 Oracle。OpenAI 有时会租赁 Oracle 的计算服务，而 Oracle 本身也是 Nvidia 的客户。这种复杂的资金流动关系使得整个行业像一张交织的网络，涉及众多知名企业。
资金在这些公司之间频繁流转，这种模式虽然没有原则上的问题，但当交易金额过大时，可能导致过度扩张。现在的担忧是，这种共生关系是否会让整个体系变得脆弱？如果其中某家公司表现不佳或出现问题，是否会影响整个行业的稳定性？
与此同时，大量投资正在涌入数据中心的建设，推动了全国范围内的基础设施扩张。我们正经历一场基础设施建设的“军备竞赛”。比如，2025 年的建筑支出在大多数行业都呈下降趋势，但数据中心和发电站的支出却在增加。许多公司正在充当 AI 行业的“基础建设者”，积极投入到这些项目中。据摩根士丹利的最新估算，企业在 AI 数据中心上的总投资预计将达到 3 万亿美元。
当前，数据中心建设正处于高速发展的阶段。如果你的业务是为数据中心提供基础设施和服务，那你正处于一个非常有利的位置。市场需求远远超过供应能力，资金支持充足，行业前景看好。比如，我们目前所在的设施曾是一家占地约 100 万平方英尺的纺织厂，但后来被改造成了数据中心。
对数据中心的需求几乎是无止境的，包括电力供应、基础设施建设以及专业技术支持等各个方面。这些需求短期内不会减缓。对于人工智能行业来说，时间是关键。如果能够通过改造现有设施在 6 个月内启动运营，而不是耗费 2 年时间从零开始建设全新设施，无疑是更好的选择。与此同时，数据中心对电力的需求也在推动公用事业成本的快速增长，甚至超过了通货膨胀率。尤其是那些专门为数据中心提供能源的公用事业公司和建筑相关企业，表现尤为突出。
然而，快速建设数据中心并不意味着能够轻松盈利。数据中心需要持续的投资来保持技术的正常运转，否则很快就会对客户失去吸引力。到目前为止，主要的 AI 项目仍然处于亏损状态。以 OpenAI 为例，每次用户使用 ChatGPT，OpenAI 可能都会面临亏损，像 OpenAI 和 Anthropic 这样的公司目前尚未实现盈利。
OpenAI 的 CEO Sam Altman 表示，公司预计将在 2029 至 2030 年实现盈亏平衡，但考虑到目前巨额的资金消耗，以及未来还需要投入更多资金建设数据中心和购买计算资源，这一目标似乎充满挑战。人们担心，这些 AI 初创公司是否能够承担如此高昂的成本，尤其是在它们承诺巨额投资建设数据中心的情况下。这些数据中心公司可以被视为行业需求变化的“预警信号”。如果 AI 产品的需求突然减弱，整个行业可能会受到影响。尽管目前所有公司都声称 AI 产品的需求非常旺盛，但一旦需求下降，问题就会显现。
要理解今天 AI 热潮的潜在风险，只需回顾 2000 年的互联网泡沫。当时，互联网公司承诺带来一个充满希望的新时代，但最终导致了巨额损失。储蓄被清空、办公园区空置，全球蒸发了约 5 万亿美元的价值。科技股受到了最严重的打击，其中包括许多互联网公司。即使是最强大的公司，也花了多年时间才恢复元气。例如 Amazon，这家著名的幸存者，其股价在泡沫破裂后用了 8 年才回到之前的水平。而 Cisco 作为一家提供基础设施的公司，则用了整整 25 年才恢复其股价。
这两次热潮之间确实存在一些相似之处，比如循环投资交易的现象。问题在于，AI 热潮是否会超越普通科技行业的正常波动，而对整个经济产生深远的影响。
互联网泡沫对经济造成了严重打击，但如果 AI 热潮崩溃，其影响可能更加深远。AI 的投资热潮已经成为 GDP 增长的重要推动力，在关税和通货膨胀的压力下提振了美国经济。然而，这也让普通美国人间接暴露在风险之中，因为许多人的退休账户和其他投资账户都持有参与 AI 投资的大型科技公司的股份。
这是否意味着 AI 热潮已经“太大而不能破裂”？目前的担忧是，这些公司是否已经变得“太大而不能倒”。如果它们失败，不仅会引发经济问题，还可能带来更广泛的影响。一些人甚至担心，这种情况可能像 2008 年的全球金融危机一样，当时大型金融机构需要巨额资金支持才能避免经济的全面崩溃。如果 AI 热潮真的崩溃，美国经济可能会面临更大的挑战。
尽管 AI 热潮带来了不少风险，许多人仍然对其未来充满信心，因为技术正在不断进步。在互联网泡沫时期，许多公司投资铺设了光纤电缆，当时这些投资看似过剩且浪费，但最终这些光纤成为了互联网宽带的基础。90 年代建设的未使用光纤后来对互联网的发展至关重要。类似地，今天建设的数据中心即使出现暂时的过剩产能，也有可能在未来被充分利用。
当然，AI 的发展可能需要比预期更长的时间。在这一过程中，虽然一些实力雄厚的公司能够存活下来，但它们的估值可能会出现较大波动。然而，AI 技术本身并不会像泡沫一样突然破裂。尽管某些公司可能无法经受住市场的考验，但 AI 行业并非一个虚幻的泡沫。它已经开发出了实际的产品，并且展现出了巨大的潜力。可以说 AI 是华尔街有史以来最大的一次冒险，而华尔街本身就是以敢于冒险闻名，这场投资堪称“终极赌局”。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，Matrixport 发文分析称，“从链上数据与技术指标来看，比特币仍处于熊市环境，最直观的信号是价格仍在21周均线下方。同时，美国中期选举年通常伴随政策不确定性上升、风险偏好波动，而这一时间窗口又与比特币典型四年周期的阶段相重叠，历史上价格在这一阶段更易走弱。即便如此，我们对整体风险资产仍维持相对偏积极的判断。
再通胀叙事仍在，美元仍处于偏弱运行区间。为对冲购买力走弱带来的压力，美元本位资金通常倾向维持对风险资产的相对高配置。近期特朗普对美元走弱既未释放明确的支撑信号，也未作强硬表态，市场倾向解读为对美元进一步走弱的容忍度上升。叠加部分国际资金提升非美资产配置、降低对美资产集中度，在这一背景下，短期内再通胀交易仍可能获得支撑。”
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据金十数据报道，金价在飙升至创纪录新高后大幅回撤，因交易者获利了结且美元走强，令海外买家购买贵金属的成本升高。市场焦点现已转向特朗普预计将于周五晚些时候公布的美联储主席提名决定。据特朗普的顾问们暗示，其可能提名凯文·沃什。盛宝银行分析师指出，与提名公布前流传的其他候选人相比，沃什被认为争议性更小，也没有那么明显地倾向鸽派立场。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据官方公告，币安将上线 INTCUSDT 和 HOODUSDT 股票永续合约：
2026年2月2日14:30 (UTC)：INTC/USDT 股票永续合约，最高杠杆10倍；
2026年2月2日14:45 (UTC)：HOOD/USDT 股票永续合约，最高杠杆10倍。
撰文：Amrith Ramkumar、Dylan Tokar、Gina Heeb，华尔街日报
编译：Luffy，Foresight News
上周达沃斯世界经济论坛期间，美国最大加密货币平台 Coinbase 的首席执行官 Brian Armstrong 正与英国前首相 Tony Blair 喝咖啡，摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 突然上前打断了二人的谈话。
「你满口胡言，」Jamie Dimon 直指 Brian Armstrong 的脸说道。这位长期对加密货币持怀疑态度的银行家，此前曾称比特币为一场骗局。
据知情人士透露，Jamie Dimon 的核心意思是要求 Brian Armstrong 停止在电视上散布不实言论。就在那周早些时候，Brian Armstrong 在多家商业电视节目中公开指责，银行业正试图阻挠一项为数字资产建立全新监管框架的立法进程。
这场正面冲突，与达沃斯论坛旨在促进全球领袖合作的初衷格格不入。
随着加密货币迅速融入美国金融主流，华尔街一众巨头终于意识到了这一领域带来的威胁。尽管银行机构已接纳加密货币的部分应用场景，比如为客户的比特币投资提供服务、利用数字资产提升资金转账效率，但当加密货币触及自身核心业务即个人存款业务时，银行业划下了明确的红线。
当前，银行业与 Coinbase 在一个核心问题上存在根本分歧：加密货币交易所是否有权向持有数字代币的用户支付常规收益。这类所谓的收益奖励，是指向稳定币持有者支付持续性费用，利率约为 3.5%。
美国银行首席执行官 Brian Moynihan、摩根大通首席执行官 Jamie Dimon
银行业认为，加密货币交易所向用户支付的这类收益，本质上与银行存款利息并无区别。而银行活期存款的利率通常不足 0.1%，远低于加密货币的收益水平，因此银行业担心，消费者会将资金大举转入加密货币市场。他们称，这一趋势将重创社区银行，同时影响企业贷款业务的开展。而 Brian Armstrong 及加密货币行业的其他从业者则认为，市场应遵循自由竞争原则，银行业若想抗衡稳定币，完全可以提高存款利率，或是直接入局稳定币业务。
这项名为《Clarity 法案》的立法，或将重塑日常金融服务的未来格局，其中涵盖银行存款、电子支付等核心领域。
据知情人士透露，为推动双方达成妥协，白宫计划于本周一召集银行业与加密货币行业相关团体举行会谈，特朗普政府的人工智能与加密货币事务专员 David Sacks 预计将出席。部分知情人士表示，Coinbase 美国政策主管 Kara Calvert 也已列入参会名单。
43 岁的 Brian Armstrong 在 2012 年联合创立了 Coinbase，多年来一直引领加密货币行业寻求合法化与主流认可。作为这家市值约 550 亿美元企业的掌舵人，Brian Armstrong 在行业相关的政策辩论中拥有举足轻重的话语权，此次华盛顿的立法博弈便是其中之一。「与其出台一份糟糕的法案，不如干脆没有法案。」 参议院某委员会原定对一份法案草案进行投票，该草案若通过，将实质上禁止 Coinbase 等企业向客户支付收益，或令 Coinbase 损失数十亿美元，Brian Armstrong 在投票前一天于社交平台 X 上发文如是表示。短短数小时后，这场投票被突然推迟，令整个金融界一片哗然。
「如今的局势，更多被解读为 Coinbase 与银行业的对抗，而非整个加密货币行业与银行业的交锋。」 知名加密做市商 Wintermute 的政策与倡导主管 Ron Hammond 表示。
Brian Armstrong 的反击并未止步于 1 月 14 日的那条 X 平台发文。他在后续的电视采访中重申了自己的观点，向彭博社表示，银行的说客正 「四处活动，试图封杀竞争对手」，并指责银行业 「在未经客户实质许可的情况下，将客户的存款用于放贷」。据知情人士描述，这番言论也让他在达沃斯论坛上与多位银行首席执行官发生了数次尴尬的正面接触。
「如果你想做银行的生意，那就直接拿银行牌照。」 上周，在美国银行首席执行官 Brian Moynihan 与 Brian Armstrong 于达沃斯主会展中心进行的 30 分钟会面中，Brian Moynihan 如是说道。这场会面气氛还算友好，但交流始终略显生硬。
花旗集团首席执行官 Jane Fraser 留给 Brian Armstrong 的交流时间甚至不到一分钟。Coinbase 是花旗集团和摩根大通的客户，同时还与多家其他银行建立了商业合作关系。
而富国银行首席执行官 Charlie Scharf 连一分钟的时间都不愿给出。当 Brian Armstrong 主动上前搭话时，Charlie Scharf 直言，二人之间没有任何可谈的内容。这场对话发生时，Charlie Scharf 的前上司 Jamie Dimon 正在不远处。
Brian Armstrong 毕业于休斯顿莱斯大学，主修经济学与计算机科学，是数字货币理念及底层区块链技术的早期拥护者。他研读过 2008 年由神秘人物 Satoshi Nakamoto 发表的比特币原始白皮书，2011 年在爱彼迎任职期间，他曾遭遇向南美地区转账的诸多不便。
这些经历为他创立 Coinbase 埋下了伏笔。彼时，众多投资者渴望入局加密货币，却面临一个核心难题：没有专门的平台存储数字资产。Coinbase 的创立正是为了解决这一问题，而当部分客户希望交易比特币、而非仅做资产托管时，Coinbase 顺势转型为加密货币交易所。
Coinbase 的起步之地，是旧金山一间狭小的公寓，这里也是公司的首个办公地点。2017 年，公司另一位联合创始人离开后，Brian Armstrong 成为了毫无争议的掌舵人。
《华尔街日报》此前采访的多位前同事表示，Brian Armstrong 性格腼腆，有时甚至难以与部分员工顺畅沟通，训斥下属时也会显得局促不安。一些前员工形容，他的行事风格像极了《星际迷航》中的瓦肯人，这个外星种族以冷静克制、摒弃情绪著称。
2014 年，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 在 TechCrunch Disrupt 欧洲大会（伦敦站）的舞台上发言
但在 Coinbase 的发展愿景上，Brian Armstrong 却从未有过半分退缩。他将 Coinbase 定位为推动加密货币融入美国主流市场的标杆企业，如今 Coinbase 的业务范围已覆盖电子支付、股票交易、大宗商品交易及预测市场等多个领域。
「我们的终极目标，是成为人们眼中传统银行的替代者。」 他去年在福克斯商业频道的采访中表示，「我们希望打造一款超级金融应用，为用户提供各类金融服务。」
随着业务版图的不断扩张，Brian Armstrong 投入数百万美元资金，打造了加密货币行业规模最大的游说团队。在经历了加密货币行业的几轮暴涨与暴跌后，Coinbase 于 2021 年 4 月正式上市，市值一度突破 1000 亿美元，Brian Armstrong 的个人持股价值也达到约 130 亿美元。
2021 年，Coinbase 员工在纽约纳斯达克交易所外开香槟庆祝公司上市
2022 年挺过行业崩盘危机，2023 年顶住拜登政府的监管打压后，Brian Armstrong 开始发起反击，也逐渐找到了自己的发声方式。这个曾偏爱戴着耳机在办公室写代码、不愿公开演讲的管理者，如今成了加密货币行业在华盛顿的坚定代言人，而华盛顿对加密货币的态度，也即将发生翻天覆地的变化。
Coinbase 通过一系列超级政治行动委员会，为 2024 年美国大选投入了约 7500 万美元资金，目标是反对对加密货币持怀疑态度的候选人，同时还成立了基层组织，为加密货币相关法案争取公众支持。该超级政治行动委员会本周三表示，目前其资金规模已达 1.93 亿美元。
特朗普在 2024 年大选中获胜，为 Brian Armstrong 争取政策突破打开了一扇等待十年的窗口。他盛赞特朗普开启了 「加密货币的新时代曙光」，并出席了特朗普就职典礼期间举办的、由 Snoop Dogg 助阵的 「加密货币盛典」。如今，这位高管至少每两个月就会脱下常穿的 T 恤和黑夹克，换上正装造访美国国会山。
「在美国，所有与加密货币相关的事务中，Coinbase 都处于先锋位置。」 SkyBridge Capital 创始人、长期加密货币投资者 Anthony Scaramucci 表示。
去年夏天，特朗普签署了《Genius 法案》，为众多企业发行稳定币扫清了道路，该法案也直接推动了稳定币业务的爆发式增长。法案禁止稳定币发行方自身向用户支付利息，但并未对 Coinbase 这类交易所或第三方机构做出限制。银行业团体将这一疏漏视为法律漏洞，也直接引发了此次围绕《Clarity 法案》的激烈博弈。
美国众议院去年已通过了自己版本的《Clarity 法案》，但该法案在参议院的推进被认为难度极大，部分原因是议员们对加密货币企业应遵循的监管规则存在分歧。负责监管商品期货交易委员会相关立法内容的参议院农业委员会，已于本周四通过了该委员会版本的法案草案。议员们最终需要推动全参议院通过某一版本的法案，再与众议院协商解决版本间的分歧。
据知情人士透露，Brian Moynihan 向 Brian Armstrong 表达的核心观点是：如果 Coinbase 等加密货币企业希望提供类存款服务，那么银行业普遍认为，这些企业应当接受与传统银行相同的监管约束。美国联邦储备委员会、货币监理署等监管机构会对银行的风险状况进行严格审查，定期检查其运营情况，并对银行的贷款和投资业务资本金计提制定明确规则。
「此次围绕收益奖励的争议，在我们与银行业的合作关系中实属特例。我们与多家银行保持着紧密合作，也已宣布了多项合作计划。」Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示。
Coinbase 与稳定币发行商 Circle 建立了利润丰厚的合作关系，凭借这一合作，Coinbase 能从热门稳定币 USDC 的业务中获得巨额收入分成。与加密货币行业的其他企业不同，依托这一独家合作，Coinbase 向部分 USDC 持有者支付 3.5% 的收益奖励。该公司表示，这类激励措施有助于吸引用户，也能在银行活期存款利率极低的当下，为消费者提供更多选择。
「没有任何理由禁止向消费者支付利息。」Brian Armstrong 去年在接受《华尔街日报》采访时表示。
Brian Armstrong 在国会山向媒体发表讲话
随着《Clarity 法案》即将在国会进入投票环节，银行业开始在幕后展开高强度的游说活动。他们援引政府的一份估算数据，向参议员们警告称，传统金融体系中约 6.6 万亿美元的存款，可能面临被加密货币市场分流的风险。这场游说取得了显著效果，这份近 300 页的法案草案中，出现了多项 Brian Armstrong 认为对加密货币行业不利的条款和潜在修正案。他随即撤回了对该法案的支持，数小时后，参议院银行委员会主席、南卡罗来纳州共和党参议员 Tim Scott 宣布取消投票。
据知情人士透露，Brian Armstrong 已针对当前的僵局提出了自己的解决方案。他向 Brian Moynihan 表示，可以设立一个全新的稳定币发行商类别，这类发行商若能满足更严格的监管标准，便可获准向用户支付收益奖励。这一方案理论上能让银行业与 Coinbase 在稳定币业务中展开公平竞争。也有其他人士提出，可禁止大部分收益奖励支付行为，仅为 Coinbase 等少数企业划定极窄范围的豁免应用场景。
任何一项解决方案的推进，都离不开 Brian Armstrong 的支持。
「如今，这份法案的生杀大权被认为掌握在 Coinbase 手中。」 美国大学法学教授、证券法专家 Hilary Allen 表示，她也是一名加密货币怀疑论者，「这实在令人震惊。」
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据金十数据报道，现货黄金短线跳水约60美元，现报5096美元/盎司，日内跌超5%。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据金十数据报道，市场对“沃什或被提名”反应汇总如下：
机构最新降息预期
作者：贝叶斯之美
从去年至今我写了蛮多文章分析全球资产的 MEME 化趋势，也就是资产在短期越来越成为一个博弈符号，而远远偏离基本面，完全由宏大叙事来主导，这个趋势越来越被强化。
这个一个投资周期被极限压缩的新世界。资产定价，涨跌，时间周期都被极限压缩，这种压缩的周期完全是 AI 带来的，背后反映的是极致的人性，羊群效应的 FOMO，极致乐观与悲观来回切换，资产暴涨暴跌的幅度大幅度偏离均值，而用时却越来越短。
新世界 ≠ 只是”更多 MEME”，而是”周期被压缩 + 叙事统治路径”。
MEME 化，核心是所有资产短期的叙事战胜基本面；我用”新世界”这个词，是因为现象已经不仅仅是”多了点 MEME 股”，而是：
黄金/白银：长期逻辑是货币 / 地缘 / 通胀，但 2023–2026 是靠”debasement / 战争 / 制裁 / 去美元”这些大叙事在拉盘；价格路径更像「宏大叙事 + 社交媒体 + ETF 流」的合成函数；
内存 / HBM / DRAM：“HBM 缺货到 2027″、”MU 是这轮 AI 最纯粹内存标的”这种口号，直接把周期股拉成了”类 TSLA/NVDA 式 MEME”。长期逻辑是 bit growth + 制程 + CapEx 周期，但 2024–2025 的行情是”AI 黄金时代” 这个 MEME 在驱动；
软件微软/ SAP / NOW：本来是最讲”稳健增长 + 订阅”的一群，现在被 “AI 要吞掉所有 SaaS / LLM+Agent 替代传统软件” 这条 meta-叙事统一 re-rate。
我前面文章里说的”MEME 化趋势”其实已经变成：「资产在短期被当成符号，而符号背后接的是一串叙事模板」。
“新世界”里发生的是：「从 10 年一轮 → 压成 2–3 年甚至 1 年三轮 mini-cycle」，典型表现：
• DRAM/HBM 2 年涨价幅度相当于上一轮整周期；
• Micron 8 个月涨 3–4 倍，同时已经开始讨论 “peak-cycle & oversupply risk”；
• 黄金：3 年涨 2.5 倍再 +80%，中间几次 15–20% 回调撑死人再冲新高；
• 白银：gold/silver ratio 120→48，用 9 个月走完历史级别 re-rating；
也就是说：周期没消失，而是被拆成一个个压缩的小周期叠加叙事。以前 10 年走一轮，现在 3 年就能把 3–4 轮 ±30–50% 的 mini-cycle 堆完。
“新世界”的本质就是这句：上涨与下跌的周期都极致压缩。
这轮黄金的节奏到底有多夸张？
• 2022 年 10 月到 2025 年 10 月，黄金大约涨了 2.5 倍，Morgan Stanley 直接把它称为”本轮全球大类资产里最强的那一个”。
• 2025 年前 5 个月就从 ~2600 涨到 3300 美元/盎司（+25%），仅用 5 个月走完传统意义上一整年的涨幅。
• 2025 全年继续疯涨，Business Insider 统计：从 2025 年初到 2026 年初，黄金涨了约 87%，首次摸到 5000 美元关口。
• 到 2026 年 1 月，Barron’s 报价格：黄金一度突破 5540 美元/盎司，2026 年开年至今又涨了 27%。
需求结构也同步”极端化”：WGC：2025 年全球黄金需求 5002 吨，历史新高，其中投资需求同比暴增+84% 到 2175 吨，ETF + 实物投资成了主力。
传统上一轮黄金大牛市（比如 2001–2011）常常是：10 年里慢慢涨几倍，中间穿插几年级别的大调整。这轮你看到的是：不到 3 年时间，2.5 倍 + 再拉 80–90%，中间几次回调，很多只是 1–2 个月 10–15% 的”战术 reset”，很快被新高吞没。
驱动力也明显是多维叠加，而不是单一故事：通胀 + “货币贬值 trade”（debasement trade）；地缘（战争、关税、金融制裁）风险；中央银行/主权资金的去美元化配置；甚至”AI 泡沫 + 美股太拥挤”衍生的对冲需求。
典型特征：宏观长期逻辑还在，但每一段涨跌的斜率翻倍，”大周期 = 多段极陡短周期的串联”。
黄金是”有序上升”，银子这轮几乎是”混沌放大器”：
• 2025 年中到 2026 年初，白银价格翻倍，一度突破 60 美元/盎司创史高。
• CME 数据：2025 年白银年化波动≈32%，2026 年初 30 日波动指数约 28.5%，虽略低于 2011 年 40%+ 的高点，但已经是所有大宗里数一数二的”抖动王”。
• 交易所被迫多次提高白银期货保证金，不少杠杆资金顶不住追加保证金，被动平仓，进一步放大轨迹。
黄金/白银比的极端压缩，是”周期压缩”的教科书例子：
• 2025 年 4 月，这个比值一度冲到 100–120:1（极端高，意味着白银极度便宜）；
• 仅用 9 个月，就压缩到 ~48:1，接近 15 年低点。
• 历史上 gold/silver ratio 从极端高 → 极端低，往往要走好几年；这次是小于 1 年走完一个完整振幅。
结构性长期逻辑：高债务 / 高赤字 / 去美元化 / 地缘风险 →黄金长线地位加强；绿色转型 + 电子 + 光伏 →白银有额外工业弹性。
但周期表现变成：大牛市 ≈ 多次极陡 mini-cycle：金价 2.5x + 80% 并非”缓慢爬坡”，而是 3 年内塞进了 3–4 段 20–40% 的冲击 + 10–20% 的快速调整。白银在黄金之上再叠一层：价格翻倍、波动 30%+、比值 120→48，原本 5–10 年级别的结构用 9 个月跑完。
内存这条线，几乎是 SuperVol + 结构变更的现实版实验。
DRAM / DDR / HBM 的价格暴涨节奏：
• 2025 年：DRAM 价格上涨~60%，预测 2026 年再涨 30–40%，特别是 DDR4/DDR5。
• 2025 年 9–11 月，Samsung 的 32GB DDR5 合约价从大约 $149 到$239，两个月涨了 60%；其他容量模块涨 30–50%。
• HBM：SEMI 预计 HBM 设备投资 2025、2026 两年每年再增长 15%；HBM 价格已经创历史新高，且仍在上涨；三星预期直到 2027 之前都维持紧缺。
在传统记忆里，一轮完整内存涨价周期可能是：价格从底部翻倍，用 2–3 年时间慢慢走，中间穿插小幅修正。现在你看到的是：某些品种用 2 个月完成 60% 涨幅，全年用 12 个月涨 60%，随后预测继续两年涨 30–40%。
驱动逻辑也很清晰：AI 数据中心爆炸式上 GPU/HBM/DDR5；三星、海力士、Micron 等主动削减”老品类”DDR4/普通 DRAM 产能，把产能转向 HBM/高端产品，导致通用 DRAM 供给被挤压。
Micron 是这一轮的标准样本：
• 2025 年 4 月 7 日低点 $61.54 → 2025 年 12 月 10 日高点 $264.75，8 个月涨了约 330%，仅 2025 YTD 涨幅 206%。
• 2026 年初略从高位回落约 10–15%，但多家券商仍在继续上调目标价：Bernstein 等称之为”史上最大价涨上行周期”，视之为 “AI 内存黄金时代”的核心受益。
盈利 + 预测：分析师预期：Micron FY2026 EPS 同比 +149%，FY2027 再 +27%。这本身就是对 “价格暴涨 + 供需紧张长期化” 的共识下注。
与此同时，你也看到另一边的声音：分析文章开始提醒：当前毛利率已经接近”peak cycle”，FY2026 CapEx 提到 $20B → 反身性很强，这可能 sow seeds for 下一轮 oversupply。
• 过去：通常是 3–5 年完整一轮：价格-盈利-估值-扩产-过剩-出清；
• 现在：不到 1 年，从周期底部 → 价格暴涨 → 利润爆表 → CapEx 冲顶 → 开始担忧 oversupply、估值偏高。
极致压缩：fundamental cycle 本身在被缩短：供应方在价格一上涨，就立刻投 20B 级别 CapEx；市场在 2–3 季高利润后就立刻提醒 peak risk，导致股价、估值、预期也在 1–2 年内走完一轮完整”疯牛 → 烧顶 → 担忧下一轮”的情绪周期。
归纳一下，我们现在面对的”新世界”，是至少三条机制叠加：
AI/LLM + 高频信息/替代数据 →任何一个 CapEx 决策、产能缩减、央行购金/减金、ETF 流向，在几小时内就会映射到全市场的 risk model 和 narrative 中。
结果：市场几乎不再允许”3 年慢慢发现真相”，而是用 3–6 个月甚至几周完成 pricing-in。
股指/单票 0DTE、商品短期期权、CFD、杠杆 ETF，高频 CTA/vol-target 使得任何方向的价格动量，很快引发反身性的被动加速。
交易所/清算所则通过保证金调整、风控规则来”踩刹车”：COMEX 提高白银期货保证金，强迫部分资金减仓/平仓，让加速段在更短时间里结束。
结果是：同一方向的情绪，被衍生品 → 杠杆 → risk model 迅速放大，而回调/强平/保证金调整，又在短时间内”强制 reset”。你看到的是一系列”短促且猛烈”的上下振荡，但背后其实是一条高频闭环在持续运转。
内存：厂商几乎在一年内完成从 DDR4 → HBM/DDR5 的大规模产能重配，SEMI 预测 HBM 设备投资 2025/26 连续 +15%，NAND 投资 2025 一年 +45%，并持续到 2027；CapEx 意味着下一轮供给反身性来得更快（而不是”缓慢爬坡”）。
贵金属：矿企虽没那么快加产能（地质/项目限制），但金融层的供给（ETF 份额、衍生品头寸）可以很快调整，导致”金融供给”本身成为高频变量。
实体世界 + 金融世界的反馈周期都被明显压短，叠在一起就是你现在看到的各种”来回 50%”波动段落。
旧世界（教科书版）：
• 长期：现金流折现/供需；
• 中期：盈利预期 / 利率 / 风险偏好；
• 短期：噪音交易 + 技术因素，但被视为”局部扰动”。
新世界（这两年观察到的）：
• 短期：资产越来越像 “叙事代币”，由宏大故事（AI、去美元、能源转型、国防再武装） + 交易结构（期权、杠杆、被动资金）决定；
• 基本面变成 3–5 年才会收权的”远期 judge”；
• 中间的 6–12 个月，被强烈的 MEME/叙事场主导。
在这里把”MEME 化趋势”的核心结论打一遍：资产在短期越来越被视为博弈符号，而不是现金流权证。
叙事带宽的爆炸（LLM + 社交 +自媒体）：信息生产成本趋近于 0；”AI 黄金时代””去美元””HBM 缺货到 2027″”AI 吞噬所有软件” 这类 meta-叙事可以在几小时内全球同步。
衍生品 & 杠杆结构：0DTE / 短期期权 / 杠杆 ETF / CFD →把”情绪 → 仓位 → 价格”封成高频闭环；简单的交易模板（卖方结构化产品、gamma squeeze、FOMO 买 call）被复制成群体行为。
流动性 + 被动资金：被动 ETF + 风格/主题 ETF + CTA/vol-target，使得”价格 → 权重 → 被动买/卖”结构普及，共振强度远高于 10 年前。
涨跌周期：极致压缩，过去需要 5–10 年走完的一轮逻辑，现在 2–3 年里就能跑三轮：拐点 → 冲顶 → 回撤 30–50% → 叙事换皮 → 再冲一轮。
不是”没有基本面”，而是 “基本面 + 叙事 + 结构” 三者合成的周期 被压缩了，资金如果还按旧世界的慢指标去运转，很容易被这组新节奏碾碎。
所以，现在我们要迎接的”崭新投资新世界”，实质是：
• 周期数 × 每周期振幅都上去了，
• 结构性长期逻辑仍然存在（黄金/白银/内存/AI 不是短命题），
• 信息/衍生品/实体供给一起把节奏压缩到”3–5 年里塞进 3–5 轮 mini-cycle”。
应对好 = 在同一个长期逻辑里，用事先设计的 Role + Seat + Gate + Cycle 规则，把这些 mini-cycle 当成可复用资源，真正让资金效率/seat-year 产出提升，而不是被 0DTE/波动拖入”永恒忙碌、长期白忙”。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据金十数据报道，本周，美国多家大型企业公布裁员数万人的计划，这是企业在历经多年大举招聘后开始精简员工队伍的最新信号。
亚马逊（Amazon）、联合包裹服务公司（UPS）、陶氏化学（Dow）、耐克（Nike）、家得宝（Home Depot）等企业表示，合计将裁员逾5.2万人，其中数家企业称，受经济不确定性持续影响，且人工智能领域的投资压力不断加大，公司需要精简组织架构。
此次新一轮裁员集中在少数大型企业，但这也凸显出美联储部分政策制定者和民间经济学家的担忧：曾经炙手可热的美国就业市场正逐步走弱。
高盛首席美国经济学家戴维・梅里克尔（David Mericle）表示：“企业讨论裁员的频次越来越高，且显然急于利用人工智能降低劳动力成本。”
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，Tron 创始人孙宇晨在社交媒体发文表示，“响应币安的号召，Tron未来也将增加其比特币持有量。”
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据官方公告，币安合约将于 1 月 30 日 18:00 和 18:15 上线 XPT USDT 及 XPD USDT 永续合约。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，Bitget 在 TradingView 2025 年度经纪商评选（Broker Awards）中荣获“中东最佳加密货币交易所”奖项。该评选面向全球多个市场，重点表彰在交易体验、执行效率及用户认可度等核心维度表现突出的交易平台。
据悉，TradingView 经纪商评选结果基于用户使用反馈、平台集成体验及整体交易表现等多项指标综合评定。此次获奖，反映出 Bitget 在产品稳定性、交易效率及用户体验方面获得了市场与交易者社区的认可。
深潮 TechFlow 消息，1 月 30 日，据 Vitalik Buterin 推特披露，以太坊基金会正进入温和紧缩期，以实现两大目标：
1. 制定并实施积极的路线图，确保以太坊作为高性能、可扩展的世界计算机的地位，同时不牺牲其稳健性、可持续性和去中心化。
2. 确保以太坊基金会自身能够长期持续发展，并保护以太坊的核心使命和目标，包括核心区块链层以及用户在自主、安全和隐私的情况下访问和使用区块链的能力。
作为个人贡献，Vitalik 已提取 16,384 枚 ETH，将在未来几年部署于支持开源、安全且可验证的全栈软硬件开发，涵盖金融、通信、区块链、操作系统和生物技术等领域。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据全球首个以 Web3 为底层架构、深度融合 AI 与 UGC 的偶像粉丝经济生态系统 MEET48 官方消息，第二届 “MEET48 Best7：光之舞台” 大型投票活动中总投票收益的 30% IDOL 代币已经于今日被销毁，约 870 万枚，并公布转入黑洞地址的 Hash：
0x8515b6c6f031b2e52206be1fa93b3707e168846b83e62dfc16ddcf4d20abb8aa。
此次 IDOL 代币的销毁计划旨在减少整体供应量、提升代币价值并进一步巩固 MEET48 的社区力量。作为 Web3 娱乐产业的创新先锋，MEET48 正在通过区块链与 AI 重塑全球偶像产业和粉丝经济。
据悉，在第二届 “MEET48 Best7” 中，粉丝一共为偶像投出 20,342,242 票，总投票收益为 28,995,200 枚 IDOL 代币，占 IDOL 代币总供应量的 0.604%。本次销毁的 8,698,560 枚 IDOL 代币，占第二届 “MEET48 Best7” 总投票收益的 30% 和 IDOL 代币总供应量的 0.181%。
截至活动结束当日，根据 DappBay 的数据显示，MEET48 的活动 dApp 在过去 7 天内的 TXN 达到了 619.48K 次，活跃用户地址数 UAW 达到 356.18K，并成为 BSC 生态社交赛道 dApp 24 小时内 UAW 全链排名第一和 7 天内 UAW BSC 生态排名第一。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据 Greeks.live 数据显示，1月 30 日是年度交割后首个月度期权交割日，约有占总持仓 25%的期权到期，总价值近 90 亿美元。具体包括：
市场方面，BTC和 ETH 价格近日大幅下跌，恐慌情绪再次笼罩市场。BTC 的8 万美元和 ETH 的2500 美元价位具有较强支撑。隐含波动率显著上升，BTC 主要期限 IV 约45%，ETH 约60%，均处于今年最高水平。
期权大宗交易量和交易占比持续较高，主要为移仓需求，市场看跌防守需求最大。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据火币 HTX 公告显示，火币 HTX 将于 1月 30日 15:00 (GMT+8) 开放 INX 的充币服务。INX/USDT 现货交易将于 1月 31日 10:00 (GMT+8) 开放。INX 的提币服务将于 2月 1日 10:00 (GMT+8) 开放。
据悉，$INX 是 DeFi 赛道的热门币种。Infinex 是由 Synthetix 推出的新型加密应用程序，提供对多种链上协议、服务和应用程序的访问，让用户可以在一个统一的界面上无缝切换不同的 DeFi 协议和链。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，Bitget 发布春节主题创意视频「寻找马必吉」，面向全网寻找身份证姓名为“马必吉”的用户。据介绍，符合条件者将受邀参与 Bitget 准备的春节特别行程，平台将提供往返机票及酒店安排，并邀请其共赴年夜饭，同时赠送定制麻将及数字资产体验金等节日礼遇。
Bitget 表示，该活动旨在以轻松、有趣的形式增强春节期间的用户互动氛围。活动上线后已在社交平台引发关注，平台亦鼓励用户提供相关线索或推荐符合条件的参与者，共同参与春节主题互动。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据 Bitget 数据显示，现货白银日内重挫9.01美元，现报106.45美元/盎司，跌幅7.81%。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，Arthur Hayes 发文表示，过去几周美元流动性减少约 3000 亿美元，主要由于美国财政部账户 (TGA) 增加了 2000 亿美元。政府可能正在为潜在的政府停摆积累资金储备。Hayes 指出，比特币价格下跌与此流动性收缩直接相关。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，澳大利亚联邦银行高级经济学家兼高级货币策略师 Kristina Clifton 表示，美元似乎确实因此消息上涨，我认为这是因为市场普遍觉得沃什可能比另一位候选人哈塞特略微不那么鸽派。所以今日的市场波动只是一个基于此的小幅波动，而且沃什或许会比一些其他候选人更能维护美联储的独立性。我们还没听到他太多言论，但他曾发表过一些评论，大意是希望严格遵守美联储控制通胀的职责。他也曾担任美联储理事，而且也不支持量化宽松，所以或许这再次表明他比其他一些潜在候选人略偏鹰派。(金十)
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，aelf 官方宣布将向跨链桥 eBridge 追加分配 2,000,000枚 ELF 以进一步提升跨链流动性与资产转移效率，此前 aelf 已成功向 eBridge 分配 5,000,000枚 ELF，用于支持 aelf 主网与以太坊网络之间的 ELF 代币跨链转移，据悉相关转账将继续通过 aelf 官方管理地址执行，以确保透明度，具体交易信息及链上确认详情将在转账完成后通过后续公告披露。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据分析师余烬监测，一个钱包地址昨日以均价 33.2 美元购入 124.3 万枚 HYPE 代币，总投入 4132万 USDC。然而，随着 HYPE 今日跟随大盘回调，该地址已开始以 28.8 美元的价格抛售持仓，若全部卖出预计将亏损 550 万美元。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据官方公告，自 2026 年 01 月 30 日 20:15（东八区时间）起，币安合约将调整 XAUUSDT、XAGUSDT 和 TSLAUSDT 永续合约资金费率结算频率，从每四小时一次调整为每八小时一次。XAUUSDT 和 XAGUSDT 永续合约的资金费率上限 / 下限将从± 0.375% 调整至 ± 0.05%。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，韩国 KOSPI 指数 1 月累计上涨 24%，创 1998年 12 月以来最大单月涨幅。（金十）
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，Bitget 上线第 3 期周末派对。活动期间，用户报名活动即可获得体验金空投，共 10,000 USDT 体验金，奖励采取先到先得的模式。此外，用户完成特定合约交易量任务，即可获得 1 次抽奖机会，最多可抽取 7 次。每增加 1 次抽奖，即可增加赢取大奖的可能性，中奖率为 100%。奖池涵盖 5-888 USDT 及实物奖品 Mac mini。
详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间截止 2 月 1 日 23:59（UTC+8）。
撰文：FinTax
2025 年 12 月 24 日，香港财经事务及库务局（财库局）与证券及期货事务监察委员会（证监会）就规管虚拟资产交易及托管服务的立法建议联合发表咨询总结，并同时就另外设立就虚拟资产提供意见的服务提供者、虚拟资产管理服务提供者的发牌制度，进一步开展为期 1 个月的公众咨询。
2023 年，香港修订《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO），规定了虚拟资产交易平台的法定牌照制度。为弥补制度空白，在 AMLO 监管框架下，香港财库局已于 2025 年 6 月与证监会联合展开关于规管虚拟资产交易及托管服务的立法建议咨询。本次发布的两份政策文件即为对去年 6 月立法咨询的总结与回应，其明确将虚拟资产交易和托管服务纳入牌照制度监管范围，提出初步的监管思路，并创新性地将「就虚拟资产提供意见的服务」和「虚拟资产管理服务」进一步纳入全新发牌制度。这意味着，香港虚拟资产市场交易、托管、咨询、资产管理将实现完整的牌照监管闭环。
本文将从《有关规管虚拟资产交易的立法建议咨询总结以及进一步公众咨询》《有关规管虚拟资产托管服务的立法建议咨询总结》两份文件出发，解读新规监管要求，分析其对市场带来的核心影响，并基于此提出应对建议。
两份政策文件不仅系统总结了去年 6 月对虚拟资产交易及托管服务规管的咨询反馈，还拟将牌照监管范围扩大至投资咨询、资产管理活动，所涉监管制度尚在立法进程中，待法律修订通过后方才正式生效实施。
该文件对虚拟资产交易服务的咨询进行总结，并同步提出两项全新监管建议。一是敲定虚拟资产交易服务监管细节，在文件中明确虚拟资产交易服务涵盖范围、财政要求、过渡安排等。
二是在 AMLO 框架下进一步扩大监管对象范围，拟新增对「就虚拟资产提供意见」和「虚拟资产管理服务」的牌照监管要求。
就虚拟资产提供意见，指就应否取得或处置虚拟资产、应取得或处置哪些虚拟资产、应如何取得或处置虚拟资产等提供投资意见，或发布决策性分析报告，类似于投资顾问。具体情形如推荐特定虚拟资产买卖时机、提供虚拟资产组合配置方案等。对于此类主体，监管机关拟从财务资源、专业人员、合规义务、业务限制等维度制定具体监管要求。针对公司内部服务、交易或专业服务的附带行为等活动，将参照传统金融模式设置豁免制度。
虚拟资产管理，指提供管理虚拟资产投资组合的服务，要求满足取得客户授权的投资决策权、以专业身份提供组合管理服务等核心特征。监管机构表示，资产管理服务将不会设置最低投资比例豁免，任何实体为投资于虚拟资产的投资组合提供资产管理服务，不论虚拟资产数额多少，均须申领牌照或注册。这一规定旨在防止相关风险通过未受规管的咨询或资管环节传导至市场，并缩小利用传统金融产品形式规避虚拟资产专门监管的套利空间。
《有关规管虚拟资产托管服务的立法建议咨询总结》则构建了一套针对虚拟资产保管的监管体系，其将托管视为客户资产安全的最后防线，设定了更高的资本要求。
香港虚拟资产监管的牌照制度发生了根本性转变，从过去仅针对中心化交易平台（VATP）核发单一牌照，升级成一个覆盖交易、托管、咨询、资管四大核心业务的全产业链牌照体系。VATP 发牌制度针对「中心化交易所」这一特定机构形态，提出了包括资本、托管、反洗钱在内的全面要求，但监管焦点集中于「交易场所」本身，对于交易场所以外的场外交易（OTC）、独立资产托管、投资咨询以及专项资产管理等广泛存在的业务活动，要么监管模糊，要么处于无牌监管的空白地带，由此形成风险隐患和监管套利空间。独立的交易牌照、托管牌照，以及拟新增的咨询与资管牌照体系是对上述局限的系统性回应，有利于培育专业、稳健的虚拟资产服务市场生态。
新规通过一系列可量化、可审计的硬性约束，构筑加密市场的制度性信任。一是设立对标传统金融机构的资本与运营门槛（如交易商 500 万、托管商 1000 万港元的股本要求），这在一定程度上筛除了抗风险能力薄弱的机构，构筑了以资本为基础的机构信用；二是形成虚拟资产交易、托管、咨询、资产管理的完整监管闭环，资产安全从单一牌照、机构自律转向全面规制。对于个人和机构投资者而言，这一框架为他们提供了与传统金融业务类似的便于理解且能够信任的法律与监管保障。
监管体系的更新必然伴随挑战。在市场层面，一些中小型服务商而言可能面临着较为严峻的合规转型挑战，而风险偏好较高的全球加密游资，则可能因严格的监管框架流向监管更灵活的地区。在监管层面，此种监管模式对其专业性提出了较高要求，监管机构短期内需要处理海量的牌照申请，审核速度一旦滞后，将导致市场服务出现合规真空，抑制合法业务发展。同时，监管机构还需具备足够的技术能力，以识别并评估托管方案、区块链分析工具和新型交易模式中的风险。
短期来看，「主动合规以求生存，转型定位以谋发展」是香港加密市场从业者的首要策略。香港虚拟资产监管即将步入全面持牌经营的时代，市场从业者需立即对自身业务进行交易、托管、顾问或资管的法律定性，并启动准备相应的牌照申请程序。其中，部分牌照不设过渡期，任何延误可能导致业务在法规生效后面临非法运营风险。
中长期来看，市场从业者可从应对监管升级逐渐转向以合规优势构建自身核心竞争力。这要求将反洗钱监控、资产托管安全、财务审计透明等要求，内化为超越监管门槛的运营常态，提供可信、稳健、可审计的金融级服务。
新规推动的机构化可能附随税务影响，需要市场从业者为潜在税负变化做好前瞻性筹划。例如，需要根据监管框架明确业务收入定性，确定其应税所得类型。新增对合规运营成本（如牌照费、审计费）还可能带来税务抵扣机会，需要进行政策跟踪与会计凭证管理。更重要的是，随着机构客户入场，提供符合审计要求的交易记录与税务报告将成为一项基础服务能力，市场从业者可提前完善财税系统以满足业务增长需求。
在牌照体系升级的背景之下，市场或将形成少数全牌照综合性服务集团和众多细分领域专业服务提供商并存的竞争格局。除了取得牌照，从业者提前布局合规科技能力或寻找特定生态位进行深度合作，或将是在下一阶段确立自身优势的良好契机。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸花费 600 万枚 USDC 以每枚 5411 美元的价格购买 1108.79 枚 XAUT，并将其转入 Aave V3 进行借贷。该巨鲸目前仍持有 1,258 万枚 USDC 用于借贷，可能会提取并购买更多 XAUT。
深潮 TechFlow 消息，01 月 30 日，据 Cointelegraph 报道，Circle 公司宣布将在 2026 年专注于打造更坚实的稳定币基础设施，以促进企业和机构用户采用。公司计划将其面向机构的 Arc 区块链从测试网推向生产环境，同时扩大 USDC、EURC 等稳定币的多链支持。Circle 首席产品与技术官 Nikhil Chandhok 表示，公司将致力于扩展支付网络，简化跨链操作体验，并改进开发者工具。
