深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一位交易者 0xEB8d 售出了一年前购买的 3,516 枚 OKB 代币（价值 65.89 万美元），获利 52.55 万美元，收益率达 394%。

随后，该交易者将资金转向购买了 42,584 枚 BGB 代币（价值 19.972 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据市场消息，Bitwise 向美国证券交易委员会（SEC）提交了 Chainlink ETF 的 S-1 申请表格。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方推特消息，KuCoin现隆重推出波场Tron生态交易狂欢节第二季！2025年8月26日10:00至2025年9月2日10:00（UTC），用户交易指定波场生态交易对JST/USDT、SUN/USDT、WIN/USDT、WIN/BTC、WIN/TRX即可参与瓜分15,000USDT豪华奖池。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方公告，币安 Earn 宣布推出 Binance On-Chain Yields Plasma USDT 锁仓产品的第三批次额度，认购上限为 5 亿 USDT。该产品将于 2025 年 8 月 26 日 19:00（UTC+8）开始认购。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据加密货币分析师 PlanB（@100trillionUSD）监测，比特币当前价格在 11 万美元附近，仍在牛市中，没有熊市迹象。

作者：Yanz，深潮 TechFlow

一身潮流的装扮，一家“有态度”的小店，一口中英文夹杂的表达，将个人风格贯彻到每一根发丝，用高贵的态度俯视所有来客，构成了当下大众对主理人的消解与调侃。

主理人的真正意涵在“主打一个不理人”的戏谑中被消解，但作为最初专业负责人的代名词，它代表的那群人一直都在。

有人说，加密行业是“超级个体的乐园”，在这里，活跃着一群真正的主理人。

有人每天只花 30 分钟搭起求职信息撮合平台，成为行业不可或缺的公共基础设施；有人在熊市中坚持留在牌桌，成为知名爆料博主；有人从行业大厂抽身，选择用结果说话；也有人在城市里搭建实体空间，为更多新人架起沟通的桥梁。

我们找到了一些加密主理人，他们每个人都称得上是一个超级个体，这是他们的故事。

加密无畏：选择热爱，留在牌桌上

我是加密无畏，一个 Web3 爆料博主和社区建设者。

加密世界的大门，是在几场线下活动中向我敞开的。在那里，我第一次接触到了这个行业的基本概念和代币知识，随即被深深吸引。怀揣着好奇与热情，我投出了几份简历，先是踏入了一家区块链媒体，后来又辗转至火币交易所。

币圈大厂的日子，与大多数互联网公司并无二致，都是遵循既定流程，按部就班地完成工作任务。我在不同岗位间穿梭：市场运营、品牌公关、研究分析、社群管理都曾涉足。

2021 年年底，我告别了交易所的生活，开始探索全职工作之外的可能性。一边寻找新工作，一边思考一个问题：在这个行业里，除了打工，还有没有其他生存之道？

这个问题并不难，加密世界天然适合“超级个体”的存在。无论是研究员、交易员、博主、KOL 还是社群组织者，只要找到合适的变现方式，都能过得相当滋润。

离开公司后，我的生活节奏彻底改变。通常是 10 点到 11 点才起床，刷刷手机，浏览消息，午饭后大约 2 点开始工作直到晚餐时分。期间可能会有会议或与朋友的约见。晚饭后，或做些交易，或玩游戏，或锻炼身体，一般要到凌晨一两点才入睡。这种生活方式与朝九晚五的上班族形成鲜明对比，而最宝贵的就是自由，没有公司框架的束缚，我可以按照自己的节奏探索生活。

如今，我的精力主要分为两部分：一是经营个人 IP，包括推特、币安广场和小红书；二是运营加密社区，为项目方提供专业服务。

从 2022 年 9 月起步，加密无畏这个账号现已积累了 20 多万粉丝，这其实是个意外收获。2025 年初，币圈内对项目方的不满情绪高涨，尤其是 VC 币和 meme 币两个热门趋势饱受批评。我顺势而为，披露了一些内幕信息，没想到一炮而红，于是便沿着这条路继续走了下去。

运营加密社区也是很重要的一个部分。虽然是我的兴趣所在，但这条路并非平坦无阻。最艰难的时刻莫过于熊市，尤其是 FTX 崩盘后的那一年。市场流动性枯竭，变现困难，项目方资金紧张，预算锐减。我只能四处接活，做些费力不讨好的工作来维持生计，代运营、广告推广、线下活动策划，这些都是不折不扣的“辛苦钱”。

尽管经历过艰难，但我最有成就感的一件事其实是留在牌桌上，无论风雨。

许多人在大赚一笔或大亏一场后就选择离场，或因某次失败而对行业心生失望。还有些人可能无法适应自由职业的生活方式，找不到自己的上桌方式。但我始终相信，只要留在这个行业，哪怕只是占据一个小小的位置，也比在那些内卷严重、不断收缩的行业要好得多。毕竟，加密世界仍处于上升期，流动性更充足，机会也更多。

对于想在币圈发展的新人，我的建议是循序渐进。刚入行的人最好先去公司打工积累经验；有了 1 至 3 年工作积淀后，可以寻找能带来信息优势和高质量互动的圈子，找到能互相促进成长的平台；3 年以后，每个人可能都会找到适合自己的独特路径。

最重要的是，找到自己真正热爱的事情。如果你痴迷编程，就去开发；如果你善于社交，就去建设社区；如果一时找不到特别的爱好，那么把赚钱本身当作兴趣也未尝不可。我曾在推文中写过：以兴趣为起点，找到自己热爱的事情，就是最好的。

Antoniayly： 每天 30 分钟，连接人才和机会

我是 We3 求职平台 abetterweb3 创始人。

2021 年 7 月，我还在一家 VC 做投后工作。做投后其实有点像是当保姆，要尽可能满足项目方的各种需求。招人就是需求之一。

有些项目方会问：能不能帮我找个运营负责人？能不能帮我找个市场负责人？有没有靠谱的工程师推荐？

在匹配这些需求的同时，朋友圈也常常能看到有人刚离职或在寻找机会的信息。

逐渐我发现，币圈缺少一个能够撮合这两个缺口的平台——项目方需要靠谱的人，而靠谱的人找不到靠谱的公司。这是一个资源不匹配的问题，而解决方案其实很简单：只需要一个Notion库和一个Telegram频道。只要把信息共享出来，有需求的人自然会去匹配。

打破信息垄断和降低双方门槛是我想要做到的一件事。很多招聘网站要求你先登录、注册简历才能看信息，或者强制你选择身份，求职者只能看招聘，招聘者只能看简历。我想要改变这种模式，让所有信息对所有人开放。说实话，看别人简历挺有意思的，这也满足了很多人的好奇心。

2021 年 7 月至今，一直是我一个人在运营这个平台。平台运作方式非常简单：表单工具和 Notion 构成了我的自动化系统，当有人提交求职或招聘信息时，会自动同步到我的审核库。每天早晚，我会花半小时审核这些内容，将合格的信息移到公开库。

对于招聘公司，我会进行基本筛选，至少要求公司有官网和 Twitter 账号，这是最基础的要求，没有的公司很可能是空壳项目，直接就被筛掉了。

但最初的几个月很艰难，因为没有人愿意把自己的人生经历发到一个陌生的平台上，这是一种非常隐私且充满信任的行为。我只能自己去开发者论坛寻找素材，搬运一些公开的简历信息到我的频道。或许是求职市场的匹配需求确实很刚性，这种状态只持续了大约一个月，之后就有人主动来提交简历和求职信息了。

令我惊讶的是，虽然我没有做任何推广，这个平台却通过口口相传稳定发展起来，并且呈现出 45 度角的增长。偶尔会朋友突然联系我，说他们的朋友因为我的平台找到了工作，甚至是一些他们从没想过的好公司。这是我成就感的来源，也是我继续下去的动力。

目前来讲，abetterweb3 是纯公益性质的平台，除了 Telegram 频道分红计划带来的少量收入（积累到现在大约七八十美金）外，没有其他盈利模式。但看到它真正帮助到了人，实现了初衷，这就足够了。

很多事情你做几个月时完全想象不到以后会怎样，但如果坚持做下去，哪怕每天只花 30 分钟，持续 4、5 年后，就会发现积累了很大的价值。

本质上，现在币圈为人诟病的问题都是人的问题。不管是产品开发得好不好，还是项目空不空气，根源都在于人才。我希望我的平台能作为一个基础设施，帮助留住一些愿意待在这个行业的人才，而不是让他们都流失到 AI 行业去。

如果有可能，还是希望能将平台发展成一个网站，改变现在比较原始的维护方式，让用户体验更好。但无论如何，让信息自由流动，帮助人才和机会更好地匹配的初心不会变。毕竟，互联网的初衷不就是信息共享吗？

Yuliana：策略家，用结果说话

我是 Yuliana，一个加密项目孵化器创始人。

进入 Web3 行业之后，我在 Bybit 和 Morph 都工作过。他们名气大、资金多、团队背景和资源都非常好。但于我而言：好像无论多么努力，一些结果产出总不在自己的掌控范围内。在极度内耗的情况下，我投入大量精力和时间工作，最后却发现不仅产出与付出不成正比，在自己擅长且想做的事情的结果上有时也力不从心，这也促使我开启自己的事业。

做孵化器是一种确信。2021 年，我就有过一次尝试，做了八九个月后又回到公司工作。今年 5 月我又重新开始了自己的孵化业务。

帮项目做整体的市场和增长是主要业务方向。团队不大，六个人左右，我负责接 Case、带来更多资源、沟通项目需求，做好项目的规划和战略方向，以及推进执行。这种精简的结构让我们能够灵活应对市场变化，同时保持高效的执行力。

我们接的项目大致可以分为两种：一种是有阶段性需求的，只需要完成特定任务；另一种是需要深度参与的项目，我会像 CMO 一样帮他们分析发展困境，制定整体计划，解决数据指标问题，提升市场热度，满足数据指标等。在这条路上，最大的挑战往往来自项目方的配合度。

记得有一次，我与项目老板沟通得很清楚，但他们的技术团队认为这不是他们的重点，不愿配合开发。原本 7 天能完成的事情被拖延到 14 天，沟通过程中充满阻力，无论我说什么，总有人质疑和挑战，甚至说话非常不客气。

“当时就是硬着头皮做，周末也不休息，晚上经常沟通到很晚，就是要把事情落实下来。”尽管过程艰难，但好在结果不错，项目数据有了明显改善，拿到了超出预期的结果。于是，项目方的态度完全转变，后续合作变得顺畅。

项目方是否清楚自己的阶段性需求，是建立合作的基础。有些项目没有明确目标和清晰路线图，即使沟通也难有实质性进展，而目标明确、愿意接受专业建议并执行的团队，则能够充分发挥有限资源的价值。这也成为我筛选合作伙伴的标准之一。

在我看来，在加密这个快速变化的行业，让自己成为一个有影响力的人是成功的核心：要么成为超级个体，通过社交媒体等渠道放大自己的影响力。要么做公司创业，做大品牌，用清晰的目标和强大的执行力做事，让市场看见。

我始终相信的一点是：一定要有很清晰的目标感，要以结果为导向。加密行业瞬息万变，成功不仅需要专业知识和执行力，更需要清晰的目标导向和结果思维。无论是作为个人还是团队，只有明确知道自己想要什么，并且愿意为此付出持续的努力，才能在这个充满机遇与挑战的领域中找到自己的位置。

CC：保持初心，知行合一

我是 CC，一个 Web3 实体空间（Web 3 Space）的创始人。

在某省会城市，我有一家门店叫“Web3 HUB”。700 多平方米的空间里，业务主要围绕四个核心展开：活动举办与承办、Web3 周边产品销售（硬件钱包、戒指、耳机、手表等）、共享办公空间，以及新人孵化器。

这个选择很大程度上源于我在传统行业的经验。创业十多年，我开过酒吧、咖啡馆、餐饮和美容院等，在做传统行业、做连锁、做品牌上积累了一些成功案例。2018 年进入币圈后，我发现这个圈子没有“老师”，所有的学习都需要通过自己不断踩坑来获得，这是跟传统行业最大的不同。

当时就想创立一个公域平台作为桥梁，让更多的人、更多新人能交流和分享。

2020 年，香港区块链周的经历给了我很大触动。我意识到，如果每个城市都能有这样一个地方，让来自世界各地的人可以相聚、交流、分享，那将是多么美好的事情。于是，我决定付诸行动。

现在，Web3 HUB 每天朝 9 晚 9 营业。如果有活动或酒会，会延长到凌晨 2 点。每周两场公开课，依靠小红书、抖音、视频号等传统国内流量平台，吸引所有对 Web3 和 AI 感兴趣的新朋友、创业者或求职者，为他们建立沟通的桥梁。

作为一个实体空间，Web3 HUB 每月运营费用就要 20 多万，生意不好的时候会非常难熬。牛市时，很多项目和公链愿意出来线下交流分享；熊市时，大家更多关注自我生存，不太愿意出来社交。这时，我在传统 Web2 领域的经验就成了优势。我们的空间并不完全垂直于 Web3，熊市时也会接一些传统 Web2 的活动，比如抖音课程、新媒体课程、英语讲座和心理咨询课程等，让空间能够正常运转。

在我看来，让更多人了解到我们的品牌是做得最成功的一件事。目前仅在成都一个城市，我们就已经拥有三四千名会员。这改变了很多人对 Web3 最后都要发币的印象。事实上，Web3 的蓝海很大，不用发币也可以链接很多资源。

作为一个在币圈创业的人，只要坚守“保持初心，知行合一”的原则，在圈子里都不会太差。Web 3 创业门槛很低，太多人讲一套做一套，甚至有人发币割韭菜就走人。但自创业以来我从来没有动摇过本心，就是想把我们的品牌和空间做好。

未来，我们希望在杭州、深圳、新加坡等整个东南亚地区都布局类似的空间。对于每一个人，只要敬畏行业，保持学习，对任何新鲜的叙事都去研究、钻研，努力不让自己掉队，就能在这个充满机会的行业中拿到自己的成果。

从被调侃的“主打一个不理人”，到真实存在的“超级个体”，加密主理人们不断书写着属于自己的人生篇章。无论是 30 分钟的坚持，还是数年的探索，习惯了自由的他们都在证明：在这个去中心化的世界里，最宝贵的资源从来不是资本，而是人。

自5月2日波场TRON创始人孙宇晨在TOKEN2049迪拜大会上宣布，波场TRON与特朗普家族项目World Liberty Financial（WLFI）支持的去中心化稳定币USD1达成战略合作以来，USD1在波场TRON生态中的落地进程便被按下加速键。

波场TRON展开了一系列迅速而高效的布局：6月11日，孙宇晨宣布USD1在波场TRON网络上正式开启铸造；7月7日，生态内一站式去中心化交易平台Sun.io上线USD1多个交易对，实现链上即时兑换；8月19日，借贷协议JustLend DAO宣布全面支持USD1的存款与借贷业务，进一步拓宽了资产增值通道。

在短短三个月内，波场TRON完成了对USD1从技术接入到生态全面深度集成的进程，实现了该稳定币在波场TRON链上从铸造、流通、自由交易及收益增值的全链路支持。这一高效推进不仅体现了波场TRON对USD1项目的高度重视，更得益于其成熟完善的DeFi基础设施体系，这套体系能够全面助力一个稳定币项目实现从0到1的快速启动。

截至8月26日，波场TRONSCAN浏览器数据显示，波场TRON链上USD1发行量已突破2500万，24小时交易量超过3.5亿美元，持币地址数超过520个。这些数据不仅反映出USD1在波场TRON生态中的强劲扩张势头和活跃的流动性，更标志着USD1正式成为波场TRON核心稳定币资产矩阵的重要组成部分。

此次合作不仅验证了波场TRON在稳定币领域的战略前瞻性，也通过USD1的快速落地为生态注入了新的DeFi动能，为后续多元化稳定币矩阵的建设奠定了坚实基础。作为生态内重要的DeFi新资产，USD1也将为波场TRON带来全新的发展机遇。

波场TRON集结USD1：构建多元化稳定币生态，筑牢全球稳定币霸主地位

随着合规稳定币USD1的强势入局，加上此前在USDT、USDD布局中积累的核心优势，波场TRON正式形成“主流稳定币USDT+原生去中心化稳定币USDD+合规稳定币USD1”多元化稳定币生态格局。这一矩阵不仅丰富了波场TRON稳定币生态的层次，更凭借各币种的功能互补与场景协同，持续强化其在全球稳定币领域的核心话语权与基础设施价值。

USD1作为由特朗普家族关联项目WLFI发行的合规美元稳定币，自今年3月推出以来，便以“高透明度+强合规性”迅速赢得市场认可。该稳定币由短期美国国债、美元存款等现金等价物1:1足额抵押支持，资产托管交由BitGo等专业机构负责，且每月定期披露铸造、赎回及储备资产细节，被业界普遍视为合规稳定币的代表性项目。

凭借特朗普家族关联的品牌影响力与合规优势，USD1上线后迅速扩张。截至8月26日，USD1流通量接近25亿美元，成为全球第六大稳定币。

在与波场TRON合作前，USD1主要布局于以太坊、BNB Chain两大网络，而波场TRON则是其拓展多链生态的第三大核心区块链平台，此次合作也被视为USD1加速触达全球用户市场的关键落子。

USD1与波场TRON的合作始于今年5月的TOKEN2049迪拜大会：波场TRON创始人孙宇晨与特朗普次子Eric Trump、WLFI联合创始人Zach Witkoff共同宣布，双方达成合作，在波场TRON网络发行原生稳定币USD1。

对此合作，Eric Trump明确表示：“波场TRON强大的技术实力和广泛的用户基础，为USD1的推广提供了完美平台。”

波场TRON创始人孙宇晨则进一步阐释合作价值：“USD1的整合将为波场TRON生态注入新活力。我们的目标是让每一位用户都能通过手机轻松使用稳定币，参与全球金融体系。波场TRON与WLFI的合作是DeFi与传统金融融合的重要一步。希望透过USD1，让全球用户在日常生活中无缝使用稳定币，比如酒店或商店消费。”

由此来看，这一合作不仅为USD1提供了技术底层与用户基础，也让波场TRON稳定币生态首次纳入合规属性的币种，实现“主流+ 去中心化 + 合规”的全场景覆盖。

自合作公布以来，波场TRON迅速推进USD1的生态整合，取得了一系列关键进展：6月11日，USD1在波场TRON网络上正式开启铸造，首批铸造量为1000枚，标志着USD1正式融入波场TRON生态；7月7日波场TRON生态一站式DEX Sun.io上线USD1多交易对，为用户打通便捷交易通道；8 月19日借贷协议JustLend DAO全面支持USD1存款与借贷，进一步拓展其收益应用场景。

在短短三个月内，波场TRON便完成了USD1从技术接入到DeFi基础设施集成的全流程部署。

截至8月26日，波场TRON链上USD1发行量已突破2500万，24小时交易量超过3.5亿美元，持币地址数超520个，链上总交易笔数已达4.1万笔，增长态势才刚开始。

尽管在USD1的部署上晚于以太坊和BNB Chain，但凭借超过3亿的用户规模、成熟的稳定币生态及领先的全球基础设施，波场TRON展现出显著的后期扩张潜力，有望实现快速追赶甚至反超。

作为全球最广泛使用的稳定币，USDT在波场TRON网络上长期保持第一大流通规模，使波场TRON成为最受欢迎的稳定币结算网络。

根据CoinDesk于8月2日发布的《波场TRON网络研报》显示，在调研覆盖的50个国家中，波场TRON在35个国家（包括亚洲、非洲和拉丁美洲地区）成为最常用的稳定币转账网络。此外，6月单月波场USDT转账笔数达6500万笔，交易金额突破6000亿美元。

Artemis六月份发布的《稳定币支付报告》同样指出，基于31家稳定币支付公司的数据，USDT占据约90%的稳定币交易量，而波场TRON则被评为最受欢迎的稳定币转账区块链。

目前，波场TRON网络上稳定币总流通市值超过834亿美元，占全球稳定币总市值（约2798亿美元）的30%。其中，TRC20-USDT发行量已达824亿美元，自2025年以来累计增发约230亿枚，增幅达40%。当前波场链上持有USDT的账户数量超过6700万，日均转账活跃账户数超100万，充分彰显其作为稳定币核心基础设施的领先地位。

除USDT外，波场TRON原生去中心化超额抵押稳定币USDD为其生态提供重要的去中心化稳定解决方案，与USDT形成“中心化+去中心化”双轨互补。自今年1月升级以来，USDD也保持稳定增长，目前发行量接近5亿美元，协议内抵押资产价值超过5.21亿美元，

通过布局USD1，波场TRON形成“主流稳定币USDT+去中心化稳定币USDD+合规稳定币USD1”多元化稳定币生态格局，通过清晰的分层定位，覆盖不同用户需求与场景：

l TRC20-USDT作为支付结算的核心工具承担全球高频转账、跨境支付的主力职能；

l USDD通提供去中心化算法稳定方案，通过超额抵押与算法锚定，满足用户对去中心化金融（DeFi）的需求；

l USD1则面向合规需求的高透明度场景。

如今USD1的加入，不仅为波场TRON稳定体系注入新动力，也进一步夯实了其作为全球稳定币核心基础设施的地位。

DeFi生态全链路助推USD1落地进阶，波场TRON成熟基建成稳定币增长“超级舞台”

USD1在波场TRON生态的落地进程正持续加速，从生态DEX Sun.io上线交易对，到预言机WINkLink支持价格支撑、再到借贷平台JustLend DAO支持存储与借贷功能等。这一系列进展不仅体现了波场TRON对USD1的高度重视，更得益于其早已成熟的完善DeFi基础设施体系，使USD1快速实现了从流动、到交易到收益增值的全场景覆盖，助力其快速融入生态并释放价值。

波场TRON当前已构建起覆盖多场景的DeFi应用矩阵，能为稳定币资产的快速落地与场景扩展提供坚实基础。从承载交易需求的 DEX 平台SunSwap、专注稳定币交易的 SunCurve，到降低 Meme 发行门槛的 SunPump；从保障链上数据安全的预言机 WINkLink、提供资金融通的 JustLend 借贷平台，到实现跨链流通的 BitTorrent 协议，再到链接数字艺术的 APENFT NFT 市场、锚定实物资产的 RWA 产品 stUSDT等。这套全维度基建体系，不仅能快速扩展稳定币的应用边界，更能为USD1这类新入局的稳定币提供“从技术接入到场景渗透”的一站式支持，助力其高效完成从0到1的启动闭环。

作为USD1融入波场TRON生态的“交易入口”，7月7日，生态内一站式DEX平台Sun.io率先上线USD1，并同步开通USD1/USDT、USD1/TRX及NFT/USD1三组核心交易对，直接打通用户便捷交易通道。据Sunscan 浏览器数据显示，上线初期USD1资产池规模便达300万美元，近24小时交易量突破144万美元，为后续流动性积累与用户渗透奠定扎实基础。

在交易场景打通后，链上数据支撑成为USD1拓展DeFi场景的关键。7月21日，波场TRON生态龙头预言机项目WINkLink宣布新增USD1/TRX 价格服务，为链上应用提供安全可靠、实时的USD1价格源。这一动作不仅完善了USD1的底层数据基础设施，更直接为其接入借贷、合成资产、衍生品等复杂DeFi场景铺路，消除技术应用障碍。

8月19日，借贷协议JustLend DAO宣布正式接入USD1，全面支持该稳定币的存款、借贷及收益挖矿功能。用户现可通过在JustLend DAO存储（供应）USD1获取稳定收益，或质押TRX、USDT等资产借贷USD1以盘活闲置资金。上线3天内，JustLend DAO平台上的USD1资金池锁仓的价值已高达1248美元。此举不仅强化了JustLend DAO作为波场TRON生态核心借贷枢纽的地位，更将USD1纳入“交易-增值”的生态闭环，为整个波场TRON DeFi生态注入新的流动性与增长动力，推动生态向更成熟、多元的方向演进。

值得注意的是，波场TRON版USD1已同步获得HTX、Gate等主流中心化交易所（CEX）支持，用户可在CEX平台直接充值、提取波场TRON链上USD1，进一步拓宽了获取与交易渠道，实现“DEX+CEX”双轨流通的格局。

当前USD1在交易、借贷领域的落地，仅是其融入波场TRON生态的起点。依托波场成熟的应用矩阵，USD1 正加速向更多场景延伸，释放多元化价值：如未来SunPump平台或支持用户使用USD1发行Meme币；APENFT平台或会开放USD1购买NFT资产的通道；生态原生稳定币USDD也可实现与USD1的1:1兑换，打通 “去中心化”与“合规”稳定币的价值流通链路；或借助BitTorrent 跨链协议，USD1还可跨至BitTorrent 生态完成交易，进一步拓宽应用边界。

这种多场景、深层次的生态渗透，是波场TRON生态对稳定币“全链路转化”能力的体现。通过将USD1与生态内DeFi、NFT、Meme、跨链等场景深度绑定，不仅能提升USD1的实际使用频次，也加速了其向更广泛用户群体的普及，也加速了其向更广泛用户群体的普及，推动稳定币服务从纯粹的金融交易扩展至数字消费、内容创作等更丰富的应用领域。

对波场TRON而言，引入USD1不仅是稳定币矩阵的关键补充，更是其进军全球合规金融的体系重要一步。凭借其合规属性，USD1将为波场TRON生态注入新动能，也让波场TRON在对接传统金融与区域支付系统时拥有更适配工具。从长远来看，USD1的深度融入，不仅丰富了波场TRON的稳定币选择，更将与USDT、USDD形成协同，共同为全球80亿用户提供更高效、透明、多元的金融服务，拓宽普惠金融的覆盖范围。

从领跑全球的USDT生态，到原生去中心化的USDD，再到合规新势力USD1，波场TRON已构建起“主流+去中心化+合规”多维一体的稳定币生态格局，全面适配大众支付、DeFi创新、合规场景等多维需求。这一多元架构不仅将持续巩固其在稳定币领域的领先地位，更确立了波场TRON作为各类稳定币实现用户增长与场景落地的“超级基础设施”，为全球用户提供更灵活、更具韧性的稳定币服务体系。

8月25日，火币HTX宣布正式启动C2C甄选站“打击违规商家专项行动”。值得注意的是，自甄选站上线以来已满5个月，火币HTX在“0冻结+100%全额赔付”双保险机制护航下，创造了用户账户司法冻结事件“0冻结”的纪录，成为行业罕见的安全佳绩。此次专项行动的推出，正是要在这一成绩的基础上，进一步加大对违规商家的约束，全面升级风控体系，守护用户的核心利益。

5个月，0冻结，100%安全守护：C2C安全标杆

过去的五个月里，火币HTX C2C甄选站凭借严格的商家准入机制、全天候风控系统与100%赔付承诺，让用户的出入金体验前所未有地安全与高效。用户无需担心因商家违规而遭遇司法冻结，火币HTX用实际成绩兑现了承诺。

然而，市场上依然存在部分商家违规企图，如非实名付款、恶意引流、低价挂单套利等行为。为了确保C2C交易长期的稳定与安全，火币HTX选择主动出击，开启“违规商家专项打击行动”。

违规行为零容忍，违规即清退

火币HTX C2C风控秉承“零容忍、全覆盖、深溯源“原则，进行实时风险监测、通过智能识别技术进行7×24小时安全防护，全力保障用户资金安全。此次专项行动明确重点打击以下违规行为：

● 非实名付款：无论个人或企业账户，一经查实立即清退，保证金冻结，永久限制账户功能；中间商“资金不过账”直接构成严重违规，保证金冻结期最长可达180天。

● 司法冻结风险：若因商家问题导致用户账户冻结，将直接触发清退机制。

● 恶意广告与引流：低价挂单引流至高价成交、违规拉人至外部平台等行为，全部纳入重点整治。

● 其他违规：如未按规定履行管理义务、拒不配合平台调查、恶意逃废债务等，都将执行严厉处罚。

火币HTX再次重申，对于任何损害用户资金安全的行为，火币HTX均持“零容忍”态度，一经查实，违规者将面临立即永久封禁、全额扣除保证金并列入行业黑名单的终极处罚。

专项行动三阶段，风控体系全面进化

本次行动坚持“全面排查、精准打击、长效防控”原则，将分阶段实施：即日起至8月29日为第一阶段，集中排查与处置违规账户；8月29日至9月10日为第二阶段，公布典型案例并优化风控模型，推出商家信用分体系；9月10日后进入长期阶段，定期发布交易环境报告，持续升级风控策略，主动接受用户监督。

与此同时，平台的风控体系将全链条升级：

● 全天候巡检系统：AI+专家双联动，7×24小时巡检，无死角实时监控，毫秒级风险拦截；

● 大数据预警模型：每日自动扫描超20项多维度行为数据，提前识别潜在风险；

● 末位动态清退：严格执行“月度精英商家”考核制度，不达标商家将遭定期淘汰与清退；

● 深度溯源打击：任何一起用户冻卡事件都将触发一级溯源响应，锁定风险源头，并立即更新风控规则，实现“发生一起，歼灭一类“的精准布控；

● 极致严格的准入与复审机制：大幅提升商家认证门槛的同时，在营商家执行严格的季度定期复审，确保稀缺的商家席位属于最可靠、最专业的伙伴；

● 风控学院持续赋能：每月开设“风控学院“专项培训，推动形成“不敢违规、不能违规、不想违规”的行业氛围。

火币HTX强调，“0冻结+100%全额赔付”的双保险机制将持续执行，用户若因商家违规导致司法冻结，平台将全额兜底，用户资金不受牵连。用户也不必担心任何冻卡风险，平台的保障机制始终在背后护航。

甄选站上线5个月以来，火币HTX用“0冻结”的成绩证明了风控与机制的可靠。如今再度升级，启动“违规商家专项行动”，是平台对用户安全的再次承诺。未来，火币HTX将继续以行业高标准要求商家，用严格风控守护用户资金安全，携手用户共建透明、公平、安心的C2C交易环境。

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据英国金融时报报道，加密货币交易平台 Bitpanda 联合创始人 Eric Demuth 表示，公司正在认真考虑公开上市事宜，但已排除在伦敦证券交易所（LSE）上市的可能性。

Demuth 指出，由于伦敦证交所股票交易流动性不足，公司更倾向于在纽约上市，这主要基于美国政府对数字资产的支持态度。此外，鉴于 Bitpanda 主要收入来自欧洲大陆，法兰克福证交所也在考虑之列。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据 Bitlayer 官方披露，其原生代币 BTR 空投计划将于世界标准时间 8 月 27 日 10:00 开启领取，有效期为一个月。

此次空投分配包括生态系统激励（占总量 10%）和币安助推器与预 TGE（占总量 2.66%）。符合条件的用户包括 Bitlayer 竞赛中心的 BTR、宝石和积分持有者，以及超级竞赛抽奖参与者等。

奖励解锁规则为：超级赛车及社区活动奖励在 TGE 时 100% 解锁；Racer Center积分及合作伙伴活动奖励在TGE时解锁80%，其余部分分别在6个月及12个月后解锁10%。

此前消息，Bitlayer公布代币经济学：总量10亿，初始流通26.16%。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据 Orderly社区发起提案#2，计划将最多60%的净手续费用于ORDER代币的定期回购，并分配至两部分：50%以esORDER形式奖励给质押者（3个月线性解锁），50%存入社区治理钱包，后续通过治理决定其用途（如销毁、流动性引导或激励）。

此外，现有基于USDC的质押奖励系统将被替换，质押者可领取现有USDC资金并保留权益。同时，VALOR机制将调整为与esORDER奖励挂钩，确保质押者权益在过渡中得到保留。

投票截止时间为 9 月 1 日。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，地址为 0xEB8d 的交易者售出其一年前购入的 3,516 个 OKB 代币（约合 65.89 万美元），获利 52.55 万美元，收益率为 394%。该交易者随后买入 79,984 个 MNT 代币，交易额约为 9.918 万美元。

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，一个持有 129.4 万枚 LINK 代币的地址已将全部代币充值至 Coinbase 交易所，价值约 3008 万美元。

该地址此前于 8 月 15 日以均价 23.69 美元从 Binance 交易所提取这些 LINK 代币，当前充值时 LINK 价格为 23.25 美元。

 

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据 BitcoinTreasuries 消息，泰国上市公司 RSXYZ 计划通过发行新普通股筹集 580 万美元资金，用于购买比特币。该公司设定了在未来三年内持有 3,333 枚比特币的目标。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方公告，火币HTX已于8月26日上线ONT/USDT永续合约，最高杠杆20倍。同时，火币HTX于8月26日16:00至9月2日16:00（UTC+8）启动ONT合约交易派对，总奖池高达10,000美元。

活动期间，用户完成报名，并参与ONT/USDT合约交易，累计有效交易额≥10,000 USDT，即可根据交易额排名瓜分奖池；合约新用户完成ONT/USDT合约交易还将获得专属福利。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据 Eclipse Labs 官方 X 披露，该项目宣布进行组织重组。Sydney（@0xSydney） 将接替离职的Litquidity（@0xLitquidity） 担任 CEO 一职。为配合项目新战略，Eclipse Labs 已裁减 65% 的员工。此次调整后，项目将把重心转向在其二层网络基础设施之上开发应用。

Eclipse Labs 表示，项目致力于将 Web2 规模的应用带入链上的使命保持不变，未来将继续与社区、代币持有者和利益相关者一同推进项目发展。

撰文：Haotian

这两天，围绕 Solana 10W TPS 的讨论声音又多了起来，原因是 @cavemanloverboy确实在 Solana 主网上跑出了 10 万 + TPS，但大部分人并没有搞明白这个数据背后的意义：

1）首先，cavey 这次实验本质上是在「理想条件」下的极限测试。这意味着这并不是 Solana 主网的常态性能，和测试网环境下的实验室数据有差异，但大差不差。

因为他采用了用了 noop（no operation）空操作测试程序，顾名思义，就是只做最基础的签名验证就直接返回成功，不执行任何计算、不改变任何账户状态、不调用其他程序，且每笔交易只有 200 字节，远低于正常交易的 1kb+。

这意味着，这次 10W TPS 的测试实在非正常交易环境下算出来的，它测试的是 Solana 网络层和共识层的极限吞吐量，而非应用层的实际处理能力。

2）这次实验成功的另一个关键是 Frankendancer 验证器客户端。简单理解，Frankendancer 是 Jump Crypto 正在开发的 Firedancer 验证器的「混血测试版」——把 Firedancer 已完成的高性能组件嫁接到现有 Solana 验证器上。

其实就是用华尔街那套高频交易技术栈，重构了 Solana 的节点系统，通过精细的内存管理、自定义线程调度等底层优化实现的性能提升。但仅仅是部分组件的替换，就可以实现 3-5 倍的性能提升。

3）这个测试实验说明，Solana 在极理想状态下是可以实现 TPS 达到 10w + 的，那为什么日常只有 3000-4000 的 TPS？

简单总结大致有三点原因：

1、Solana 的 POH 共识机制需要 Validators 不断投票来维持，而光这些投票交易就占据了 70% 以上的区块空间，这给正常交易留下的性能通道就收窄了；

2、Solana 的生态活动经常会存在大量的状态竞争行为，比如 Mint 新 NFT 或新 MEME 发布时，可能会有成千上万笔交易抢占同一个账户写入权限，导致失败交易比例比较大；

3、Solana 生态存在的套利机器人为了抢 MEV 利益，可能会发送大量的无效交易，存在资源浪费行为。

4）不过，即将到来的 Firedancer 的全面部署和 Alpenglow 的共识升级将会系统性解决这些问题。

Alpenglow 共识升级其中一个关键点就是把投票交易转移到了链下相当于为正常交易释放了 70% 的空间，同时可以将确认时间降低到 150 毫秒，让 Solana 的 DEX 体验无限接近 CEX。此外本地费用市场的启用也能避免单个程序的 Fomo 火爆造成全网拥堵的尴尬现状。

Firedancer 的好处除了性能优化提升之外，关键是实现了客户端的多样性，让 Solana 像以太坊意义昂有 Geth Nethermind 等多个客户端，在去中心化，单点节点故障方面有直接提升。

以上。

所以，Solana 10W TPS 的讨论懂行的人看到其实是对于 Solana 未来升级的客户端和共识协议的信心，不懂行的则试图靠 TPS 军备赛给 Solana 拉存在感（尽管 TPS 比拼已经过时了），但实验背后的意义看懂的话还有挺有收获的，科普一下，分享给诸君。

撰文：1912212.eth， Foresight News

8 月 26 日，市场终究没守住 11 万美元关口，自美联储鲍威尔放鸽之后，BTC 一度上涨至 11.7 万美元，不过很快日线四连跌，今日早间时候甚至一度下探触及 108666.66 美元。以太坊在创历史新高之后，很快下探到 4334 美元，24 小时跌幅超 6%。山寨币也因大盘影响普遍迎来大幅回调。

Coinglass 数据显示，全网过去 24 小时爆仓达到 9.35 亿美元，其中多单爆仓 8.21 亿美元，多头再度遭受重创。8 月 24 日，glassnode 数据显示，市场短时间超 1.5 亿美元的多头被迅速清算，成为 2024 年 12 月以来 BTC 多头清算最大的事件之一。

交易员 Eugene Ng Ah Sio 曾在 8 月 24 日发文表示，「我们正处于自 2023 年 1 月开始的牛市周期的终局——我预计这种阶段持续时间不会超过数月，全球每一个边际买家都在某种程度上转向并购买了加密货币，比特币和以太坊如今均触及历史新高。我为自己设定的以太坊 / 比特币汇率 0.04 高位目标也已达成，这对我来说意味着 ETH 交易实际上已经结束。其策略重点从资本积累转向资本保全。」

市场牛熊讨论激增，牛市真的已经结束？这一问题牵动无数散户投资者的心。

特朗普罢免美联储理事库克

8 月 26 日，美国总统特朗普签署文件，解除美联储理事库克职位，立即生效。这一突发举动扰乱了市场投资者的判断和预期。

特朗普在文件中称：「依据美国宪法第二条以及经修订的 1913 年《联邦储备法》赋予我的权力，现即刻免去库克在美国联邦储备系统理事会的职务。鉴于库克在金融事务中存在不诚实行为，且可能涉及刑事犯罪，我无法对你的诚信抱有信心。至少，这些行为暴露出你在金融交易中存在严重疏忽，让人对你作为金融监管者的能力和可信度产生质疑。」

「美联储传声筒」Nick Timiraos 引用其此前推文观点表示，特朗普罢免库克此举本质昭然若揭，这是一场公然的勒索，也是试图向政策制定者施压、迫使其降息的行径。

美联储拒绝就特朗普罢免理事库克一事置评。不过美联储理事库克表示，美国总统特朗普无权解雇我，将继续履行职责。

金融市场讨厌不确定性，特朗普对美联储的开刀无疑为后续市场情绪增加了阴影。

比特币现货 ETF 连续 6 日净流出

作为市场监测的重要指标之一，比特币现货 ETF 数据自 8 月 15 日至 8 月 22 日连续 6 日出现净流出。sosovalue 数据显示，8 月 19 日单日净流出甚至达到 5.2331 亿美元，8 月 20 日净流出则达到了 3.1157 亿美元。

此外，8 月 1 日单日净流出一度达到 8.1225 亿美元，8 月 4 日单日净流出为 3.3319 亿美元。ETF 现货资金流入不容乐观。

期货投机仓位猛增，鲸鱼获利止盈

上周五美联储鲍威尔放鸽之后，山寨币期货的未平仓合约量单日暴增 92 亿美元，推动总未平仓合约量升至 617 亿美元这一全新历史最高水平。

如此迅猛的资金流入凸显出，山寨币正日益成为推动数字资产市场杠杆水平上升、波动加剧以及脆弱性增强的关键因素。

当市场参与者一致认为后续看涨，情绪高涨时，价格走势往往与预期相反，并迎来清杠杆。

另一关键图表显示，对市场敏感和聪明的鲸鱼均开始获利了结。

glassnode 数据显示，所有比特币持有群体均已明确进入抛售套现阶段，其中以持有 10 至 100 枚比特币的群体为首。各群体行为的一致性凸显出，市场正涌现广泛的卖方压力。

市场观点

Altcoin Vector 分析表示，BTC 与 ETH 出现异常态势：

在这个三年周期中，一种罕见局面首次显现：ETH 展现出自身强劲势头

🔹 以太坊表现强劲 → 呈积极态势（吸引资金流入）

🔹 比特币表现 → 中性（在区间内波动）

🔻 风险规避情绪下：大型比特币钱包获利了结并转仓至以太坊

若要以太坊引领市场，比特币必须守住关键位置——资金轮动正推动以太坊迈向周期领涨地位。

Placeholder 合伙人发推表示，「在我看来，这像是本轮周期最终阶段来临前的最后一次重大考验」。

glassnode 发推表示，11.08 万美元是 5 月至 7 月涨至历史新高期间入场、持仓 1 至 3 个月的投资者的平均持仓成本。从历史经验来看，若比特币无法守住这一价位，市场往往会陷入长达数月的疲软态势，并可能出现更大幅度的回调。

Real Vision 创始人 Raoul Pal 在推文评论区暗示 BTC 仍有一波上涨，「我们一直强调不会完全呈现镜像走势，但整体语境需准确……过去也曾出现过反向的较大幅度价差，且最终都以 BTC 价格追赶货币供应量 M2 增速的方式得以修复。」

Liquid Capital 创始人 JackYi 则发文表示，本次从 4800 美元回调到 4100 美元以及 4300 美元时最佳买点，牛市趋势没有改变。

BitMine 董事会主席 Tom Lee 转发旗下基金分析师 Mark Newton 的市场观点并发文预计 ETH 将在接下来几个小时内触底。该分析师 Mark 分析表示「理想情况下，ETH 应该在未来 12 小时内的某个时候在 4300 附近触底，然后开始回升至新高，并突破 5100，达到接近 5400 – 5450。」

数据分析机构 Santiment 发推表示，自 4 月初关税担忧达到顶峰以来，比特币交 ETF 正经历其最长连续资金流出期（6 个交易日）。越来越多的情况表明，这些资金流入和流出是由散户驱动的，而不仅仅像早期那样由机构驱动。当散户交易者认为市场已见顶时，他们中的很多人可能会做出情绪化的决定，从 ETF 中撤出资金。这可能会暂时导致市场下跌，但往往预示着市场最终将触底（就像我们在 4 月看到的那样）。

8月25日，火币HTX新一期《火伴1+1》围绕主题“第一桶金到新机会，Web3行情下的热点捕捉”，邀请高尚（Solana）、Crypto小五、Crazyox等加密KOL，从入圈经历、第一桶金经验到最新投资机会分享了自己的实践经验与心得。

火伴1+1：初入Web3，第一桶金的心路历程

Crypto小五：2020年进行区块链行业，有6年的Web3经验。经历行业起起伏伏，逐渐摸索出属于自己的道路。2021年赶上了“动物园”Meme币热潮，赚到了第一笔可观利润。

刚入圈时容易轻信别人，盲目跟随买卖导致亏损。后来通过自我学习，研究趋势、K线和市场规律，控制仓位和情绪，严格执行止盈止损策略，慢慢实现资金增长。

高尚（Solana）：2018 年还在高中时入圈，现在参与做市商工作，处理交易所和链上订单。我的起点很草根，第一次赚到钱是在“潘塔”项目上，通过做社区工作赚了大约10万元人民币。那时候我没本金，全靠人力成本。

赚到第一桶金后，参与了很多早期项目，如“动物园”Meme热潮，发现未定价资产潜力巨大。但也逐渐意识到，光赚到钱不够，不套现可能竹篮打水一场空。

Crazyox：入圈比较早，最初参与ICO 项目，也经历了一些破发币。EOS 公链生态是我第一桶金的赛道，因为当时它的转账效率高，生态很活跃。赚了10倍的收益，可惜没及时止盈。所以，纸面财富没意义，及时止盈才能保住成果。现在我更深的体会是知行合一，知识得通过行动变成真正的认知，比如定投BTC。

火伴1+1：在Web3中主要关注哪些板块或叙事？对未来的趋势有何看法？

Crypto小五：我主要在玩撸毛和一级市场出口，如Solana IDO launchpad。看好RWA、稳定币、AI及Meme赛道。AI是长期趋势，Meme币则高风险高回报，我作为老玩家会继续参与。

高尚（Solana）：我主要关注预售和Alpha项目，利用信息差赚钱，尤其看好Solana生态。Solana的流动性很强，比如Kanye的币选择在Solana发行，未来名人币可能也会首选它。我认为，新生态总会带来热钱和机会，任何还没合理定价的资产都值得研究。

Crazyox：我关注AI、RWA和新生态。Web3变化快，周期短，新生态吸引热钱，收益潜力大。比如传统金融很看好RWA，AI也在快速崛起。我的原则是“玩新不玩旧”，因为老生态容易被新项目分流用户。普通人经历两轮牛熊，抓住一两个新生态的机会，就能获得远超传统行业的回报。我会继续关注推特上的新生态信息，低点埋伏，争取稳健收益。

火伴1+1：如何高效捕捉Web3的最新热点？

Crypto小五：我捕捉热点主要靠三招：1、链上数据：看新项目和资金流动，找早期信号；2、社群氛围：群里突然讨论某个新币，往往是机会；3、交易数据：分析K线、深度和滑点，判断项目可行性。

我的策略是“三步走”：先用小仓位试探，确认趋势和消息面后再加仓，最后大仓位操作，同时设好止盈止损点，严格执行，避免情绪化决策。这套方法在撸毛和土狗项目上很管用，能帮我抓住短期机会。

高尚（Solana）：我主要通过三条渠道找热点：1、链上数据：监控新项目和资金动向，发现潜在机会；2、新闻快讯：快速了解市场动态和新资产上线；3、社群讨论：我加了很多群，如果某个新币从无人问津到热议，通常是大机会。

我觉得Meme币或土狗热潮会重现，情绪驱动能带来爆发性增长。我判断项目时看时间维度，比如Trump币持续三天上涨才上币安，说明有真资金推动，不是纯情绪炒作。这种机会值得重仓，其他时候我凭市场直觉小仓参与。

Crazyox：我有三个主要信息渠道：海外宏观分析博主：他们的内容有深度，帮我看清大趋势；生态投研博主：提供具体项目的干货分析，我会认真读并分享到推特；推特大V：关注宏观分析的KOL，获取及时信息。

另外，我会跟关系好的朋友交流，他们在不同领域有独到见解。结合推特信息，我会在利好生态项目上低点埋伏，比如Uni和OKB，赚了70%的收益。这种方式适合普通人，精力投入少但效率高。

火伴1+1：面对市场剧烈波动，如何管理仓位和风险？

Crypto小五：20%定投BTC/ETH：作为底仓，跌了加仓，涨了小卖，波动不影响信心。20%稳定币：保持流动性，应对突发情况。40%山寨币：投平台币或理财产品，获取稳健收益。20%流动资金：用于链上撸毛或土狗，追逐高风险高回报。
这种结构让我有稳固的底仓，即使高风险投资亏了也不会伤筋动骨。我会根据市场冷静分析，严格执行策略，避免情绪化操作。

高尚（Solana）：我的很多大收益都靠运气，但事后反思，最大的遗憾是没及时套现。我建议每次赚到钱后，抽出30%套现或定投BTC，确保部分利润安全。这能降低风险，同时保留资金抓新机会。我的仓位管理偏简单，主要是凭经验判断，未来会更注重纪律性。

Crazyox：场外收入支持定投：稳定的外部赚钱能力让我有底气定投BTC/ETH，锁定β收益。部分仓位玩新生态：投土狗或新项目，博取阿尔法收益，盈利后部分回归底仓。小仓位试错新玩法：尝试未知领域，接受亏损风险，因为一次成功可能覆盖所有成本。

Web3变化快，固守老策略太稳但回报有限。我鼓励尝试新东西，但以稳健资产为后盾，确保不被市场甩下。

火伴1+1：在使用CEX时，最看重哪些因素？对火币HTX有何建议？

Crypto小五：我在选择CEX时有四个优先考虑的因素。1、安全性：这不只是资产不被盗，还要包括合规机制和风控工具，比如赔付保障。火币HTX在这方面让我很有安全感，比如他们的出入金安全承诺，甚至提供一定比例的兜底保障。2、流动性：深度大的盘口能减少滑点，尤其是大额交易时，滑点小让我更安心。3、上新速度：Web3周期短，热点稍纵即逝，交易所必须快速上线新资产。4、活动真实性：有些平台的活动花里胡哨但奖励不透明，用户积极性容易受挫。火币HTX的活动策划很出色，奖励机制清晰，参与感强。我对火币HTX的整体体验很满意，尤其是安全性让我放心。

建议火币HTX继续推差异化玩法：像C2C甄选站这样的首创概念很好，能增加用户粘性。优化操作体验：交易界面和速度再丝滑一些，能提升用户好感。期待火币HTX在孙哥的引导下带来更多不一样的东西，比如更独特的安全机制或热点活动，让火币HTX重回巅峰。

高尚（Solana）：我最看重的有三点：安全性：资产安全是第一位，交易所必须有强风控。交易体验：操作要顺滑，无延迟，交易成本低。流动性：深度好的盘口减少滑点，方便大额交易。这些因素让我能放心交易，减少不必要的损失。

所以我也希望火币HTX能从这些方面加以改进。强化安全性：继续保持出入金的高保障标准，增强用户信任。提升流动性：更深的盘口能吸引大额交易者，减少滑点损失。加快上新速度：Web3热点转瞬即逝，火币HTX如果能更快上线新资产，会更具竞争力。火币HTX已经在这些方面做得不错，但还可以更极致，比如开发独特的链上生态玩法，吸引更多Web3玩家。

Crazyox：我看重三点：1、安全性与流动性：安全是基础，流动性保证交易顺畅，这和高尚的观点一致。2、特色玩法：每个CEX要有自己的“基因”。比如OKX适合打土狗，Ton生态适合小额礼物玩法。火币HTX如果能开发独特玩法，就能吸引一批忠实玩家。3、用户粘性：一个好的CEX要有社区氛围，让用户觉得交易既有趣又有回报。火币HTX在这方面有潜力，我希望他们能进一步突出自己的特色。

对火币HTX的建议是：打造独特基因：火币HTX要找到一个别人做不到的领域，做到极致。比如波场TRON靠低费率和快速转账吸引用户，火币HTX也可以在安全性或某个创新玩法上做到行业第一。聚集忠实用户：通过特色活动和玩法，吸引一群愿意一起玩的用户。比如火币HTX的活动可以更聚焦社区感，让大家觉得参与有回报又有乐趣。持续创新：孙哥一直很擅长踩热点，希望他能继续带来惊喜，比如更酷的生态项目或交易机制。我觉得火币HTX完全有能力成为用户心中的首选！

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

撰文：White55，火星财经

机构巨头的 SOL 押注：10 亿美元金库与暴跌中的机遇

据彭博社报道，Galaxy Digital、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 三家顶级机构正在推进一项规模达 10 亿美元的融资计划，专门用于收购 Solana（SOL）代币，旨在组建全球最大的 Solana 专项储备库。

三巨头已聘请华尔街投行 Cantor Fitzgerald 担任主承销商，计划通过收购一家未公开名称的上市公司，搭建集中化的数字资产储备公司。若交易在 9 月初如期完成，其规模将达到现有最大 Solana 储备池的两倍以上。

三巨头的 SOL 野心：重构加密资产储备格局

此次参与组建金库的机构均是 Solana 生态的长期支持者。

• Galaxy Digital 去年曾主导从 FTX 遗产中收购 Solana，筹集资金超 6 亿美元；

• Jump Crypto 正在开发名为 Firedancer 的 Solana 新验证器客户端，旨在提升网络交易处理能力；

• Multicoin Capital 更是 Solana 的早期机构投资者，其投资组合深度绑定该生态发展。这种强绑定关系使此次 10 亿美元计划被业内视为对 Solana 网络长期价值的重磅背书。

储备策略的范式转移

此次计划标志着「企业加密储备」策略从比特币、以太坊向公链生态的扩展。

受 Michael Saylor 的 MicroStrategy 比特币储备策略启发，今年通过上市实体囤积加密货币已成为机构配置数字资产的新风潮。

此前专注于比特币和以太坊的类似策略已显著推高相关资产价格——专注以太坊的数字资产财库公司（DATs）已累计持有约 200 亿美元的 ETH，直接推动其上周突破历史高点。

当前 Solana 最大公开持有者是供应链管理公司 Upexi，持有价值约 3.8 亿美元的 SOL（超 200 万枚）。

但这一纪录即将被刷新：除三巨头计划外，由 Kraken 前高管掌舵的 DeFi Development Company（DDC，原名 Janover）转型为 Solana 储备公司后，股价在四月内暴涨达 10 倍，并已向 SEC 提交 10 亿美元融资申请用于增持 SOL。

另一机构 Sol Strategies 也明确将 Solana 视为核心储备资产，形成「Solana 界的 MicroStrategy」阵营。

市场寒流中的 SOL：技术面与生态基本面的背离

价格剧烈波动

当机构积极布局时，Solana 市场表现却呈现剧烈震荡。

过去两天，SOL 价格从 213 美元高点急速下挫至 187 美元附近，跌幅近 12%，已快回吐此前鲍威尔之夜所有涨幅，重新测试 170-180 美元关键支撑区间。

技术图表显示，SOL/USD 交易对在小时图上形成下降通道，若跌破 172 美元支撑位，可能进一步下探 162 美元甚至 150 美元区域。市场情绪已从「贪婪」急速转向「恐惧」，加密恐惧与贪婪指数从 70 以上跌至 44，创 6 月以来新低。

技术形态的博弈

尽管短线承压，中长期技术结构仍暗示潜在上行空间。自 4 月以来，SOL 在周线图上形成「上升三角形」形态，水平阻力位在 200 美元，而上升趋势线支撑位于 176 美元附近。

若日收盘价能有效突破 200 美元并伴随成交量放大，可能触发看涨行情，目标指向 220-260 美元，极端情境下甚至看至 362 美元。

分析师 Crypto Jelle 指出 SOL 正「悄然构筑更高低点」，一旦突破 200 美元阻力，「上涨列车很难停下」。

生态韧性支撑价值

Solana 的基本面持续改善。数据显示其生态去中心化交易所（DEX）交易量持续领先其他公链，协议回购活动增加表明项目方信心增强。

Meme 币平台 Pump.fun 上周贡献了 Solana 网络近 90% 的 Launchpad 收入，验证了其作为投机性代币首选链的地位。即将推出的 Alpenglow 升级旨在进一步提升网络性能，可能成为后续价值发现的催化剂。

SOL/ETH 汇率寻底：0.04 关口的历史支撑

另一个关键信号来自 SOL/ETH 汇率。该汇率已从 0.089 高点回落至 0.042 附近，接近 0.04 的历史支撑区域。这一位置曾多次引发 SOL 相对于 ETH 的强势反弹，当前水平可能再次提供战略配置机会。

若机构储备计划落地，将加剧现货市场 SOL 供应收紧，推动其相对表现走强。

机构囤币潮的双刃剑：机会与风险并存

流动性虹吸效应

10 亿美元储备金库的建立将直接导致市场流通量紧缩。按当前 SOL 价格计算，该计划相当于锁定约 530 万枚 SOL（占总供应量 1% 以上）。这种大规模锁仓可能引发类似以太坊 DATs 的流动性虹吸效应——当 ETH 财库公司持有量达总供应量 3% 时，其价格在供应紧缩推动下突破历史新高。

系统性风险隐忧

Galaxy 首席执行官 Michael Novogratz 警示，加密储备热潮可能已见顶，新入局者将面临更严峻环境。任何市场持续下跌都可能触发连锁强制抛售，尤其当抵押借贷的 SOL 面临清算压力时。香港金管局即将实施的巴塞尔加密资本新规更要求银行对无许可区块链资产敞口计提 1250% 风险权重，可能抑制传统金融机构配置意愿。

市场十字路口的战略抉择

三巨头的 10 亿美元金库计划与 SOL 价格暴跌形成戏剧性对比。

对敏锐的投资者而言，暴跌或为战略配置打开窗口。当 Solana 基金会背书的机构金库开始吸纳现货，当生态 DEX 交易量持续领跑公链赛道，当 SOL/ETH 汇率逼近历史支撑，市场可能正将「恐惧」转化为「机遇」。

但需警惕的，是加密市场高波动性本质——跌破 170 美元支撑将彻底破坏技术结构，引发更深回调至 150 美元。

在这场机构资本重构加密资产版图的进程中，Solana 正站上流动性变革的临界点。10 亿美元金库不仅是信心的注脚，更是市场结构的预言：当流通量被机构财库持续锁定，Solana 生态的复苏或将以更陡峭的斜率展开。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方文件，加密货币交易所Kraken（Payward, Inc.和Kraken Securities LLC）与SEC加密任务组举行会议，重点讨论传统资产代币化方案。会议议程包括代币化交易系统架构、相关法律监管框架以及代币化对资本市场的潜在益处。Kraken高管Mark Greenberg、Jonathan Jachym等与WilmerHale律所代表共同出席，探讨如何在合规前提下推动创新，促进资本形成并使市场准入更加民主化。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，币安首席执行官 Richard Teng警告近期出现的新型诈骗方式：假冒客服通过电话诱导用户修改API设置，进而窃取资金。诈骗者伪装成官方人员，以“安全更新”为由要求调整API权限，最终获取账户控制权。 币安提醒用户，官方不会通过电话索要密码或凭证，建议启用双重认证（2FA）及Passkey，加强API权限管理，并通过官方渠道验证所有通信。若怀疑遭遇诈骗，应立即联系币安客服撤销API密钥并冻结账户。

撰文：Nina Bambysheva，福布斯

编译：Saoirse，Foresight News

今天咱们来聊聊加密圈里一个看似冷门却暗藏玄机的领域：代币化现实世界资产（RWAs）的永续期货。听着挺绕？但圈内不少人觉得，真正能点燃 RWA 热潮的，或许不是眼下风头正劲的代币化股票，而是这些藏在背后的衍生品。咱们今天就来好好扒一扒这其中的门道。

快速了解「永续合约」

永续期货（或称「永续合约」）是一种加密货币衍生品，交易者可通过它对资产未来价格进行押注，且合约永不过期。比如你看涨比特币，就可以买入比特币永续合约，想持有多久就持有多久。

这种交易无需预先支付全额资金，只需缴纳保证金 —— 即交易金额的一小部分，其余由杠杆补足。这意味着小额资金就能撬动大额头寸，也是永续合约深受交易者青睐的原因之一。

当然有人会问：既然没有到期日，如何防止合约价格与实际市场脱节？答案是「资金费率」机制。每隔几小时，市场中交易方向相反的双方会进行费用结算：如果多头需求更旺盛，多头就向空头付费；若市场转为看空，则空头向多头付费。持仓期间，这笔费用会自动从账户中扣除或划入。、举例来说，如果你持有 1 万美元的比特币多头合约，某时段资金费率为 0.01%，那么结算时你需向空头支付 1 美元；若是空头持仓，则会收到 1 美元。

听起来复杂，但交易者对它情有独钟。据 CoinGecko 数据，2024 年中心化交易所的永续合约交易量达 58.5 万亿美元，是现货市场的三倍多；去中心化交易所的交易量也有 1.5 万亿美元。

代币化与永续合约的碰撞

再来说说加密货币领域的另一个热点：代币化。行业高管们常说「市场正在上链」，从贝莱德的 Larry Fink 到 Robinhood 的 Vlad Tenev，都描绘过这样的愿景：未来，特斯拉股票、苹果股票、债券，甚至可能是祖母的古董收藏，都能在区块链上交易。市场永不闭市，结算时间从两天缩短到几秒，沉淀在结算环节的资金也能被重新激活。

虽然 Robinhood、Kraken 等平台已推出代币化股票，但更多交易活动却发生在这些资产的永续合约上。原因很简单：交易者不只想持有代币化的苹果股票，更想通过押注其价格波动获利。

比如 6 月下旬推出的 xStocks，作为股票和 ETF 的代币化产品，可在 Kraken、Bybit 等中心化交易所，以及 Solana 链上的 Raydium、Jupiter 等去中心化交易所交易，目前交易量已达 5.58 亿美元。

还有 Injective 区块链开发方 Injective Labs 推出的 iAssets，通过 Helix 去中心化交易所交易，累计交易量已超 17 亿美元。iAssets 并非直接代表股票，而是与「七大科技巨头」、Circle 甚至以以太坊为资金核心的 SharpLink Gaming 等企业挂钩的永续期货。和多数加密货币永续合约一样，iAssets 支持杠杆交易，通常最高可达 25 倍。

「仅上周交易量就有 1.07 亿美元，前一周更是达到 2.91 亿美元。」Injective 联合创始人兼首席执行官 Eric Chen 介绍道。交易手续费通常在 0.05% 左右，且 Injective 并未实际持有 Circle 或英伟达的股票，而是通过「预言机」获取传统市场的实时股价，iAssets 只需追踪这些价格，就能让交易者对标的股票进行投机。

Kalshi 新上任的加密货币负责人 John Wang 如此总结 RWA 永续合约的吸引力：「想交易 10 亿美元的苹果相关资产？不用真的去筹集 10 亿美元股票，只需对应价值的多头和空头头寸就行。」简单说，没人真的在买苹果股票，交易者只是在押注价格涨跌，这些赌注加起来就形成了 10 亿美元的交易规模。再加上杠杆的作用 ——25 倍杠杆下，4000 万美元就能撬动 10 亿美元的头寸。

「多数 RWA 并非人们想长期持有的资产。交易者不在乎股息、转让权，也不关心在股东大会上投票，他们只想交易：10 倍做多标普 500、做空特斯拉、根据 CPI 数据做石油波段、押注利率走势……」

这话不无道理。有人调侃说，加密货币领域的核心产品就是「代币」，如果真是这样，那么新的投机方式或许才是这个行业的「真正创新」。这也是 Polymarket、Pump.fun，以及占据 80% 市场份额的永续合约巨头 Hyperliquid 大获成功的部分原因。

那么问题来了：在代币化 RWA 站稳脚跟之前，永续合约会不会让其现货交易变得无关紧要？Injective 的 Chen 认为不会。他表示，如果没有代币化的特斯拉股票作为市场锚点，像 iAssets 这样的合成衍生品会因定价混乱、流动性不足而举步维艰。

传统金融中，为特斯拉等资产的衍生品（期权或期货）提供流动性的做市商，常会通过交易标的股票对冲风险，加密货币领域也是如此。代币化现货资产为交易者提供了风险对冲工具 —— 即便永续合约交易量占主导，现货 RWA 仍是根基。

细想一下，交易者其实是在对特斯拉、英伟达等公司的「衍生品的衍生品」下注，这听起来有点荒谬，仿佛加密货币又把事情复杂化了。那为什么不在正规券商那里直接交易期权或期货呢？

因为对加密货币玩家来说，这些产品更「好用」！

「比起期权，永续合约简单多了。」代币化初创公司 Theo 的联合创始人 TK Kwon 说，「定价和资金费率的机制很基础，谁都能看懂（虽然我对此存疑），而且资本效率很高。」实际上，这意味着交易者只需预付一小部分资金，就能通过杠杆控制大额头寸，还能无限续期，不用操心到期日或期权定价背后的复杂算法。

相比之下，在美国交易股票期权或期货门槛要高得多 —— 通常需要具备「合格投资者」资质，或通过能接入芝加哥商品交易所（CME）等平台的经纪商操作。

TK Kwon 希望 Theo 最终能同时运营现货和永续合约市场，比如在同一个平台上既能买代币化黄金（现货），又能押注黄金未来价格（黄金永续合约）。这种模式能催生「套利交易」等策略，交易者可利用两者间的微小价差获利。对专业人士来说，这是常规操作；对整个市场而言，这能提升流动性。

而这一天可能很快到来：永续合约巨头 Hyperliquid 正计划升级系统，让任何人都能为几乎任何资产创建新的永续合约市场。

说到底，代币化的意义不止于「苹果股票上链」，更在于上链后交易者的一系列动作：下注、对冲、加杠杆。加密货币开发者的创造力不容小觑，尤其是在为自己创造的数字资产设计新交易（投机）方式时。这种创造力，既是好事，也可能带来麻烦。

撰文：Alex Liu，Foresight News

DWF 联创说：「能以任意资产进入，得到收益，再以任意资产退出到任意地方的协议，就是 Falcon Finance。」

这是一个宏大的的愿景，听上去并不像是在描述一个稳定币项目，而这正是 USDf 的独特之处 —— 现在市面上有太多的稳定币，有时甚至感觉「千篇一律」，难以发现差异，但最后赢家总会是与众不同的那个。

与众不同不代表「对」，Falcon 不同在哪里，它会不会是赢家？

出身不同

USDf （Falcon Finance）的出身就不同。

Falcon Finance 的创始人和团队来自 DWF Labs，其联合创始人 Andrei Grachev 同时担任 Falcon 的管理合伙人。

DWF Labs 和 DWF Ventures 是业内资深做市商与投资机构，曾参与多种主流山寨币和知名 Meme 币的做市，在本轮周期中可谓是战绩斐然。做市商下场做稳定币，尚属首例。

Falcon Finance 底层的收益策略依赖大量的对冲交易，类似于 Ethena，是将交易收益分发给用户，披着生息稳定币外壳的交易公司。（详见：稳定币外衣之下，ENA 是模式创新还是估值骗局）

而做市商的身份让其在交易与收益策略的执行上具有天然的优势。

资本不同

支持 Falcon Finance 的资本也不同。

Falcon Finance 本身由 DWF Labs 支持。DWF Labs 在今年 4 月以 0.1 美元均价向特朗普家族加密项目 World Liberty Financial（简称 WLFI）投资了 2500 万美元，并表示将支持其稳定币 USD1 的流动性。（市场同时默认 DWF Labs 将会成为 WLFI 代币的做市商。)

2025 年 7 月 30 日，Falcon Finance 宣布 WLFI 向其投资 1000 万美元。这是 WLFI 在稳定币领域的首笔投资，而 WLFI 拥有自己的美元稳定币 USD1（以美国国债和现金等实物资产为抵押）。双方表示融资将用于加速 Falcon 跨链兼容性、USDf 与 USD1 之间互操作性等技术集成。

Falcon 官方表示，USD1 已被纳入 Falcon 的抵押品列表，未来将推出 USDf/USD1 的跨链转换工具，从而为两者形成互补格局。

WLFI 代币已在币安盘前合约市场上线，完全流通市值（FDV）超 200 亿美元，相关概念币（如 DOLO 等）均在近期表现不俗。资本不同带给 Falcon 的「WLFI 概念」加成，大概率是积极的。

模式不同

Falcon 的模式（收益来源、铸造机制等）也不同。

市场上有其他的以对冲交易利润为收益来源的稳定币项目，例如 Ethena 协议的 USDe/sUSDe。与以法币为完全抵押的传统稳定币不同，Ethena 的 USDe 同样是合成美元，但模式是以 BTC、ETH、SOL 等加密资产配合永续合约持仓进行对冲（delta-hedging），并持有一定量的主流稳定币来稳定机制。

而 Falcon 的收益来源如下，加上跨所价格套利等「做市商专长」后，更加多样与复杂。

与多数稳定币不同，USDf 并非由单一资产担保，而是采用多资产超额抵押加上对冲策略：所有发行的 USDf 都需要有超过 1 美元价值的抵押品支撑，协议当前的抵押率在 110%～116% 之间。

Falcon 的设计允许用户以多种资产铸造 USDf：既支持主流稳定币（如 USDT、USDC、DAI），也支持主流加密货币（如 BTC、ETH、SOL）及其他精选山寨币。官方表示，未来还将接入更多资产类型，包括代币化的现实世界资产（RWA）等。

用户可以通过两种方式获得 USDf：一是在 Falcon 官方应用上铸造 USDf（需通过 KYC 审核并满足最低金额要求），铸造时可选择「传统模式」或「创新模式」（一种低层为期权的包装玩法）进行抵押；二是直接在去中心化交易所（如 Uniswap、Curve 等）购买 USDf，无需 KYC 或最低额限制。无论哪种方式，都可享受平台的积分激励「Falcon Miles」，不过直接铸造抵押非稳定币可获得更高的积分倍率。

在 USDf 获取之后，用户可以通过多种途径参与生态并获得收益。

• 持币收益 —— 简单持有 USDf 可每天获得 6 倍积分奖励；

• 质押收益 —— 用户可将 USDf 质押成 sUSDf 来赚取利息，支持无锁定（基础收益）和定期锁定（更高收益）两种模式；

• 流动性挖矿——USDf 可在主流 DEX（Uniswap、Curve、PancakeSwap 等）或聚合器（Convex、StakeDAO 等）中提供流动性，获取交易手续费并同时赚取积分（最高 40 倍）；

• 借贷与杠杆——Falcon 已接入像 Morpho、Euler、Silo 等借贷市场，支持将 USDf 或 sUSDf 作为抵押借贷和循环挖矿；

• 收益（Yield Tokenization）协议（如 Pendle）也可以使用 USDf，通过分离未来收益流（铸造「SY/YT」代币）让用户进一步投机积分或锁定固定收益。推荐阅读：Pendle 难懂，但不懂它是你的损失

截止今天（8 月 26 日），USDf 的流通供应量为 12.5 亿美元，作为新兴协议位居所有稳定币发行量前 10。生息版本 sUSDf 供应量为 3.83 亿枚，提供 8.48% 的年化收益率。

愿景不同

正如开头所讲，Falcon 的愿景也不同，不局限于「稳定币」的范畴。

Falcon Finance 定位为一个 「通用抵押基础设施」，旨在将各种可托管资产（包括加密代币、法币挂钩代币，以及代币化的现实资产）转化为与美元挂钩的链上合成流动性。

Falcon 不仅是想发行一种新稳定币，而是打造一个可容纳多种资产、多种市场的金融连接层 —— 以任意资产进入，得到收益，再以任意资产退出到任意地方。

联创 Andrei Grachev 多次强调，USDf 的设计目标是让诸如美国国债、股票等传统金融资产能够上链并产生流动性与收益。

Falcon 实现这一目标的方式，是将真实世界资产与 DeFi 生态（交易、借贷、做市等）通过协议逻辑进行高效串联，并且以透明的风控和高等级的合规性为基础。官方还设计了包括审计、透明度报告面板等机制来增强信任：例如最新上线的透明度仪表盘公开展示了 USDf 背后有超过 110% 的备付金，并且采用第三方审计验证。Falcon 的产品团队还计划定期发布更详细的储备证明和审计报告，以满足机构用户对于安全和合规的要求。

路线不同

由于上述区别，Falcon 的项目路线图也与常规的稳定币项目大为不同。

据官方路线，2025 年底前，Falcon 将重点扩展美元流动性的「法币通道」并实现多链部署：计划在拉美、土耳其、欧元区等主要市场开通受监管的法币入金渠道，提供 24/7 实时结算，并将 USDf 推向包括以太坊 L2 和其他公链的 Layer1/Layer2，以提升跨链资本效率。

团队还在推进与持牌托管机构和支付机构合作，推出类似银行级的 USDf 产品，如资金隔夜收益管理和货币市场基金通道，并考虑在全球主要金融中心（如中东、香港等）增加实物黄金的链上兑换服务。到 2026 年，Falcon 计划构建「现实资产引擎」，支持公司债、私募信贷等资产代币化接入，并推出 USDf 投资工具和结构化证券产品，以适应更大规模的机构需求。

如何参与

在社区层面，Falcon 也推出了一系列激励活动以扩大生态参与度，包括 Falcon Miles 积分和 Yap2Fly 社交排行榜。

Falcon Miles 即项目的积分体系，往往会和之后项目的空投直接挂钩，获取方式上文中已有提到。

Yap2Fly 是 Falcon 与 Kaito 合作推出的活动，将综合计算用户的 Falcon Miles 和在社交媒体上发帖 Yap 获得的「Mindshare」产生排名。每月会将约 5 万美金的 USDf 奖励池分发给排名前 50 的用户，徽章系统除用于解锁奖励比例外，还可能会有额外奖励。

综合而言，Falcon Finance 目前拥有超过 10 亿美元的 USDf 流通量和总锁仓量，在合成美元协议中规模领先。

其独特之处在于「用大规模资产做抵押来创造链上流动性，并且让这些资产本身继续产生收益」。项目团队强调通过严谨的风控、合规规划与多元化资产接入来吸引机构级用户，而不仅仅是面向普通 DeFi 用户。

在未来的发展中，Falcon Finance 有望通过扩展多样化资产种类和多链部署，继续探索 DeFi 与传统金融之间的融合路径。

声明：本文作者持有 sUSDf YT，价值达到披露标准。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据Markets报道，堪萨斯城联储发布数据显示，稳定币发行商持有约1250亿美元的国库券，不到6万亿美元未偿国库券总量的2%，相比之下保险公司持有的数量大约是其五倍，而最大的私人买家共同基金则持有4.5万亿美元，是其36倍。
堪萨斯城联储经济学家Stefan Jacewitz研究分析指出，尽管稳定币市场目前规模太小，无法对美国国债需求产生巨大影响，但预计该市场规模在未来几年将大幅增长，因为随着资金将从银行存款中流出转向稳定币，潜在资金流能会增加国债需求，但同时也可能减少经济中的贷款供应。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，CryptoQuant分析师发文表示，比特币市场正经历一轮健康的洗牌，最新数据显示持有不足一个月的新投资者平均面临-3.5%的未实现亏损并大量抛售。与此形成鲜明对比的是，持有1-6个月的短期投资者仍保持+4.5%的未实现利润并坚守阵地。分析师认为，这种市场净化将比特币从弱势持有者转移至成本较低、信念更强的投资者手中，为未来价格上涨奠定更坚实基础。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据金十数据报道，法国农业信贷银行目前预计美联储今年将两次降息，一次在9月，一次在12月。但与其他机构不同的是，他们预计最终利率要高得多，他们预计政策暂停期将延长，目标利率为4.00%。该行认为，粘性通胀将使美联储采取激进宽松政策的空间更加有限，尽管美国经济正在放缓，但尚未陷入衰退。关税转嫁将导致通胀再次加速，尽管可能是暂时的。尽管最近数据有所恶化，但劳动力市场仍然相对健康，这将使美联储有更大的空间不屈服于要求更激进宽松周期的呼声。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方公告，BTTC正式上线验证者合作伙伴机制，在原有独立验证模式基础上实现战略性升级。该机制支持多地址协同运营验证节点，提供高度灵活的质押比例配置与智能收益分配方案，通过链上智能合约实现全自动执行，构建透明可信、完全去中心化的奖励分配体系。此次升级标志着BTTC在节点治理领域迈向全新发展阶段，同时进一步强化了与波场TRON生态的协同效应。

撰文：Joel John

编译：Chopper，Foresight News

我常常会想，米开朗基罗在绘制西斯廷教堂天顶画时，脑海中究竟在想些什么。这幅作品堪称人类历史上最杰出的艺术瑰宝之一。但起初，他根本不想接手这项任务。米开朗基罗的艺术阵地本是大理石雕塑，锤子、石材、人体形态，那才是他挥洒才华的天地。

当他接到任务时，他正因未交付已故教皇墓前的雕塑而负债累累。教皇尤利乌斯二世让他绘制教堂的壁画。米开朗基罗觉得这是竞争对手的阴谋，想让他出丑，毕竟这项工程难度极大。他陷入了两难境地：一边是已故教皇的未竟委托，一边是现任教皇的新任务。

我想，在那个年代，没人敢走到天主教教会领袖面前说 「不」。于是他接下了委托，在 1508 到 1512 年间花了四年时间绘制天顶。他对这项任务厌恶至极，甚至写了首诗，把自己比作一只蜷曲的猫。诗中有几句总让我格外在意：

我的画作已失去生机。乔瓦尼，帮我守护它，维护我的尊严。我不属于这里 —— 我本就不是画家。

注意到诗里提到的 「乔瓦尼」 了吗？他指的是乔瓦尼・乔瓦尼・达・皮斯托亚。但还有一位与我们相关的乔凡尼，他就是乔凡尼·美第奇。他是米开朗基罗的发小，两人一同长大。少年时，在洛伦佐・美第奇的资助下，米开朗基罗被带到美第奇里卡尔迪宫。

美第奇家族是中世纪欧洲显赫的银行世家。若放在现代，大概相当于摩根大通或软银。但他们更是文艺复兴的金融设计师 —— 这场变革的 「教父」。

米开朗基罗完成天顶画已过去 520 年，我此刻仍在写他，部分原因是当时一些最知名的银行家在背后支持他。古往今来，资本总与艺术交织，共同造就我们口中的 「文化」。社会推崇的多数艺术作品，背后都有大量资本注入。米开朗基罗或许并非他那个时代最顶尖的艺术家。

再想想现代媒体的运作方式，就更有意思了。如今的 「西斯廷教堂」 不在欧洲，而在互联网上。你每天登录 X、Instagram、Substack，就是走进了它们。如今的 「米开朗基罗」 不必等美第奇家族的青睐，但他们确实希望算法能偏爱自己。现代的 「美第奇们」 会买下 「教堂」，再把自己的印记烙上去。埃隆・马斯克收购 X 后，几个月内自己帖子的浏览量就大幅增加。新的 「神明」 正在建造属于他们的 「教堂」。

技术能加快文化变革的速度。在这个 9 秒短视频的时代，表情包是构建文化的 「乐高积木」，但它也需要资本才能规模化。若没有数十亿美元的资金投入，没有相关法规保护创始人不因平台上的内容而入狱，像 Facebook 这样的平台可能根本不会被人谈论。

如今，技术是改变文化的杠杆，因为它扩大了人类表达自我的范围。所有技术都会在文化上留下印记，因为它们改变了人们表达自我的媒介。

我一直在思考，技术、文化与资本如何随着时间相互融合。一项技术规模化后，就会吸引资本。在此过程中，技术会收敛自身的表达方式。比如在加密领域，我们不再宣扬激进的去中心化，而是开始谈论更优的单位经济效益；不再说银行 「邪恶」，而是称赞它们如何分发数字资产。这种转变让我很感兴趣，它影响着从创始人的融资说辞到 CMO 的故事定义等方方面面。

但在深入探讨之前，我们先快速梳理一下媒体本身的演变历程。

进化

人类是善于表达的 「机器」。从学会用树叶挤出的汁液在洞穴里涂鸦开始，我们就一直在留下自己想表达的痕迹：关于动物、神明、爱人，关于渴望与绝望。当表达媒介形成网络后，我们的表达也变得更生动。

你或许没注意到，我们的标志是一台手动印刷机。这是对古腾堡的致敬，也暗含信息传播的讽刺意味。15 世纪末，古腾堡印刷《圣经》时，恐怕根本想不到他的发明会如何推动信息的传播。

比如到了 17 世纪，年鉴（或密集的科学文献）成了欧洲人阅读的主要文献形式。印刷和传播思想的能力，在一定程度上推动了科学革命。你可以说 「地球不是宇宙的中心」，而不必因此丧命。

从上面的词频图能看出，文学中 「信仰」 的提及次数减少了，取而代之的是 「爱」。当然，我不是说全欧洲都放弃了宗教、开始寻找更好的伴侣，而是媒介的本质确实变了。起初传播信仰的工具（印刷机），或许反而促成了信仰的式微。

印刷机的例子说明，一项信息工具或技术一旦投入使用、释放出去，其用途是可以预见的。

它把书面文字的媒介从 「公共物品」 变成了 「私人物品」。18 世纪左右，人们不再大声朗读，而是在卧室的安静环境中阅读，这种情况越来越普遍。这在逻辑上说得通，印刷媒体普及前，书籍和识字能力都不常见。

所以那时阅读是种社交活动，人们聚在一起，一人拿着书大声读。随着书籍价格降低，贵族有了更多闲暇时间，默读开始普及。当时，人们对书籍传播的思想失去控制，引发了道德恐慌。

家庭担心青少年把空闲时间花在读爱情故事上，而不是参与工业革命。很明显，媒介从公共事务变成了私人事务，从寺庙雕塑、修道院，变成了私人手中的印刷传单。这改变了传播的思想本质：从高度宗教化，转向科学化、浪漫化、政治化。而这些领域，在印刷媒介出现前，根本没有私下传播的途径。

教会、国王和贵族没理由出版关于权力运作的论文。

这或许促成了 18 世纪末的政治动荡，当时法国和美国都认为是时候改变其治理方式了。我们别陷入细节，还有一个世纪的媒体发展要讲呢，广播、电视，还有了不起的互联网！

未来一个世纪，盈利模式会改变媒体的运作方式。广播、电视这类媒介，依赖的是同一时间尽可能多的人收听、收看。这意味着不能聚焦于小众细分领域。黄金时段的电视节目几乎都是新闻播报，而非热辣的爱情剧，因为那是全家一起看的内容。

传播的观点几乎总是与当时的社会接受度一致。

摘自 Ben Thompson 的文章

本・汤普森在《永无止境的小众市场》一文中，精妙地捕捉到了这种转变。20 世纪 60 年代，我可能根本没渠道写关于新兴技术的文章，也找不到足够多的网络读者。作为创作者，我只能聚焦于与我所在地区相关的内容。互联网改变了这一局面，它让我能找到全球范围内对数字经济感兴趣的人。我们的读者来自 162 个国家。

这完全得益于网络的力量。这种规模也影响着文化的传播方式。

J.K. 罗琳的《哈利・波特》、Jay-Z 的《Blueprint》专辑、德瑞博士的耳机，三者有个共同点：它们都是出色的艺术作品，但会因知名度提升而成为资本中心。在此过程中，它们形成了一个飞轮，资金帮助传播艺术，艺术又让资金不断增值。

但这些转变背后有个共同元素，那就是技术。

YouTube、Kindle、Apple Music 这类平台，把他们的作品传播给了全球观众。文化不再以他们所在的城市为中心，而是由国际观众群体消费并认同。这极大地扩大了他们的受众范围，从而改善了单位经济效益。反过来，平台也从使用这些产品的用户身上获益。

当你想吸引大量用户使用一款产品时，共同的文化是最容易的切入点。我之前写过 SuperGaming 如何利用知名品牌的 IP 来推广游戏，截至目前，他们的下载量已超过 2 亿次。

摘自《金融时报》

在人工智能和算法推送的时代，文化往往会走向集中。如今的青少年不必费力寻找新媒介，可能就会陷入一个不断强化自身世界观的内容漩涡。大型语言模型（LLMs）加剧了这种风险，人们看到的不再是人类创作的内容，而是与一个不断强化既有观点的聊天机器人对话。这可能导致致命后果，包括自杀。但另一方面，同样的工具也越来越多地用于心理治疗。

这就是互联网这类技术的双重性：一方面，它是印度小镇男孩发现顶尖艺术家、立志长大后成为他们的最佳场所；另一方面，它也是人们找到糟糕观点、陷入不断强化这些观点的内容漩涡的最佳场所。这也解释了为何社会似乎越来越分裂：我们没有对话，只有算法的强化。

我们没有了传说，只有内容；为了小众领域的病毒式传播，牺牲了深度。若能带来点击，真相又有什么重要的呢？

当每个人都只有 15 秒的名气时，我们为了朗朗上口的旋律和炫目的瞬间，牺牲了故事的细腻。那些流传千古的故事、情感和美德，被压缩成会议间隙快速获取多巴胺的碎片。人类的体验变成了一滑再滑的屏幕，像在现代赌场里不断拉杠杆，只为找到能产生共鸣的内容。

这与加密货币有什么关系呢？要理解这一点，我们需要看看这个行业是如何演变的。

转变

从米开朗基罗到 Jay-Z，从美第奇家族到软银，显而易见的是，资本有助于文化规模化。当一种文化与货币稳定性挂钩时，会有更多人接受它。而印刷机、广播、网络这类技术，则有助于文化的传播。创造艺术需要资本，传播艺术的手段也需要资本。

但当表达媒介本身就是货币时，会发生什么呢？这正是加密货币行业试图回答的价值数万亿美元的问题。

加密货币起初的意图是用密码朋克价值观取代银行。想想也合理，中本聪发送比特币白皮书的邮件列表上，许多人都曾因加密工作遇到麻烦。20 世纪 90 年代初，出口加密软件堪比出口核武器。所以你能理解，早期为何人们对政府有根深蒂固的怀疑和反感。

比特币的早期采用者并非金融科技爱好者，而是 「丝绸之路」 这样的毒品市场，以及维基解密这样被剥夺银行服务的机构。2011 年，维基解密因被 PayPal 停用服务而采用比特币时，中本聪曾表示他们 「捅了马蜂窝」。那时比特币还处于边缘地带。2014 年以太坊的 ICO，让这个行业开始受到关注。

优步？上链。Tinder？也上链。你们当地的政府？也得上链！

我们要把所有东西都上链、代币化，因为世界需要更多去中心化。开个玩笑。

有两个因素在这里起了作用：

• 一是以太坊的智能合约让资产的发行、转移和交易变得容易；

• 二是链上融资是个新奇想法，创始人可以绕过 「邪恶」 的风投，从 社区那里筹集资金。

ICO 让风投的股权投资有了流动性，也让散户得以参与。当时的美好愿景是，风险投资的商业模式将被颠覆。那个时代的文化，围绕的是资产的共享所有权和分布式治理如何带来更好的结果。

就像金融市场的许多篇章一样，那段时间充满了鲜活的乐观主义，直到资产价格下跌。

随着市场演变，加密货币领域分化出两类用户：一类是量化交易者，另一类是 「农民」。

• 量化交易者大多是老练的交易员，他们利用资金池、信息渠道和对金融的整体理解来积累财富。

• 「农民」 是加密领域的普通用户，他们为协议付出原始劳动。我觉得自己也算个 「农民」，因为我的加密资产大多来自为协议付出的劳动。「农民」 的长尾群体是那些为了空投愿意付出额外努力的用户。

你甚至不用发行代币，只需称之为 「积分」，描绘一个愿景就行。

随着冰冷残酷的熊市到来，我们从 「想要推翻政府」 变成了 「期待空投补贴」。

突然间，重心不再是去中心化，而是哪种代币可能被认为最有价值。这与媒体的演变如出一辙，就像我之前说的，从私人消费媒介变成了社交声誉媒介。2019 年 ICO 热潮退去，没人能再仅凭发行代币就筹集资金了。

但信号机制变了。市场开始根据 「哪家风投投了」「可能上哪家交易所」 来给代币定价。

就像任何处于萌芽期的行业一样，我们摸索着寻找自己的声音。我该叫每个人 「先生」 吗？我真的该参加 DAO 的会议吗？谁在乎呢。

我们把 Discord 聊天群里的一大群成员错当成了 「社区」，认为代币就是产品，代币价格就是产品市场契合度的标志。我们忽略了一个事实：估值数十亿美元的协议，往往每天收入不到 100 美元。我们把创始人谈论问题的能力，当成了他们执行的能力。最重要的是，我们把技术术语当成了新颖和能力的标志。

当比特币在 ETF 热潮后上涨，而多数山寨币没跟上时，我们才清醒地意识到 「皇帝没穿衣服」。

2024 年 Meme 币的复兴，象征着市场意识到 「波动性本身就是产品」。只要价格上涨，只要资产发行看起来公平，人们就会来交易。从 WIF、Fartcoin，到各种毫无意义的资产，我们意识到，有时投机性资产也是一种表达媒介。而所有这些资产传递的共同情绪，都是对利润的渴望。

加密文化从围绕意识形态或技术，转向了围绕它所解锁的行为，焦点变成了交易。这也说得通：若区块链是资金通道，那核心用途就该是快速高效地转移资金。但在此过程中，也出现了一些不同的选择，显示出加密领域正在形成一种平行文化。

多数能规模化的产品，都会触及一些在外人看来奇怪的行为。Layer3 很容易被误认为是空投 「农民」 用的平台，但仔细研究就会发现，他们打造了一套全栈解决方案，能让数百万用户进入 Web3。他们提供链上声誉工具、钱包、兑换功能，支持的链也是最多的。这个可能被认为是「任务平台」 的产品，如今成了早期产品增长的必备工具。

2021 年时，谁能预料到会这样呢？

同样，NFT 曾被认为是过时的技术，但 Pudgy Penguins 却证明了相反的情况。他们与沃尔玛合作，创收超 1000 万美元。这个品牌的资产获得了近 1200 亿次浏览，每天约有 3 亿次浏览量。Pudgy 采用了加密原生技术，却用了一种完全不同的方式让它变得有意义 —— 与零售店合作，利用 Web2 社交网络获取关注。

这两个产品都让人质疑：什么才是加密文化？是对迷 Meme 的盲目投机？是每天在永续合约交易所被平仓？还是把全部家当押在昨晚发行的代币上，只因觉得人工智能会颠覆工作，而我们只剩不到两年时间能脱离 「永久中产阶级」？

市场已经给了我们答案：加密货币既是表达媒介，也是交易文化。消费者接受了它稳定转移价值的能力，这就是稳定币成为全球资金转移主要机制的原因。但同时，他们也拒绝了其他一些想法，比如 「边玩边赚」 就惨败收场。尽管我很希望它能成功，但内容代币目前也没什么起色。

我每天都会看朋友在 Instagram 上分享的内容，却不知道自己在 Zora 上的内容值多少钱，这挺可悲的。

就像没有一些冒犯性言论就没有言论自由一样，没有坏人利用市场，就很难实现全球范围的资源协调。两种情况中，行为都会有后果。长期做得不好，就没人再听你说话，也没人买你发行的资产了。具有讽刺意味的是，加密推特可能正同时面临这两种后果。

必须承认，加密货币的演变轨迹，与多数媒介的演变是相似的。我们不知道有数千本书变得无关紧要，网络上也充斥着数百万没人知道或在乎的博客。社交媒体之所以能运作，是因为人们发布的内容一天内就会过时。加密资产也会如此，目前有超过 4000 万种代币，很多最终都会归零。或许某天人们会满怀怀念地想起内容代币，就像想起 2021 年的 NFT 或 2017 年的 ICO 代币一样。

对多数事物来说，无关紧要是常态，除非有文化参与其中。

文化的定义往往在于它的沟通方式。语言决定了我们对周围世界的感受和理解。2021 年之前，用术语说话还没问题，但当我们要突破这个核心小众圈子时，就必须少用术语，多讲些能让人听懂的话。

比如，你的约会软件不能只说自己用了零知识证明技术，人们只想要约会机会；稳定币的竞争点不在于支持多少个网络，人们只会选成本最低、速度最快的全球转账方式。消费者在乎的是当下能得到什么，而非未来可能实现的 「分层愿景」。

我们这个行业越靠近消费产品，就越需要能用普通网民听得懂的语言说话。而因为语言往往是由所处环境和互动频率决定的，我们就得改变引导和留存这些消费者的方式。

这个新时代的 「美第奇家族」，会是注意力的掌控者。讽刺的是，新时代的 「米开朗基罗」，会是定义资本流向的艺术家。

赦免

思考加密货币的一种方式是通过赌场和你家附近的咖啡馆来理解。赌场的货币流通速度确实很快，人们确实会频繁地在赌场产品上转移资金，但赌场往往是赢家。你不会看到人们在赌场长期 「驻扎」，至少多数人不会。相反，社区咖啡馆每天都能吸引人流。

通常是同一群人，以喝咖啡为借口聚在一起，分享故事和烦心事。是那个空间带来的平静和愉悦吸引他们一次次前往。在更具宗教氛围的社会里，寺庙或教堂也扮演类似角色。咖啡或信仰成了凝聚人心的 「基底」，但人们留下的原因远不止这底层产品本身。

文化是人们彼此分享的故事的集合。如今我们分享的故事，往往是价格图表，当图表变绿时，人们没什么理由再回来。如何让人们持续参与？有什么办法能让这项技术跨越鸿沟？

要理解这一点，或许该看看网络本身。有两种力量在塑造网络：

• 一是 AI 和大型语言模型时代，海量内容被创作出来。当人人都是创作者时，没人能真正成为 「创作者」。人们需要能拥有、变现和分发自己内容的机制。

• 二是可验证性。在 X 或 Instagram 这样的注意力经济中，海量 AI 生成的 「糟粕」 能让人们停留更久，眼球越多，点击越多，钱就越多。

加密货币能为互联网做的一切，归根结底都与可验证性和所有权有关。这些想法并不新鲜，我们从 2023 年就在这份刊物里讨论过。但监管的变化和资本配置者态度的转变，是现在值得把握这些机会的主要原因。

网络一直是自由表达的工具，而加密货币让人们能拥有创造这些表达的渠道和网络，也让资产能自由发行、交易和持有。当每个人都能通过货币表达自我时，Meme 币热潮就出现了。

互联网出现时，多数人惊叹它会如何改变工作，但吸引普通用户上网的，并非就业前景，而是娱乐和交友的可能。迷因资产类似加密时代的娱乐，但因伴随亏损，很难有 「林迪效应」。或许，并非所有东西都该成为交易。

互联网上只有约 1% 的人会发布内容。类比到加密领域，或许存在这样一个世界：用户在应用里 99% 的时间都不需要交易。下一代消费应用的魔力，就在于找到不用 「交易」 当核心价值主张也能凝聚用户的方式。

我知道这听起来很讽刺。一方面说区块链是资金通道、万物皆市场，另一方面又承认让用户一直交易会导致流失。就像人们常说的，注意力才是你需要的一切。

那具体该怎么做呢？

从社交网络和娱乐领域，能看到一些早期迹象：

围绕预测市场构建的社交网络

目前，预测市场已开始接触大型创作者，建议在内容中嵌入预测市场，让部分交易费流向创作者。Twitter 即将把 Polymarket 整合到信息流中。这类注意力与交易经济的融合模式，将由加密通道支撑。

单位经济效益更优的音乐流媒体平台

如今 Spotify 每首歌的播放付费约 0.005 到 0.03 美元，部分原因是收入要用来维持较低的订阅费用。让创作者发行数字纪念品并从中分成，或许能提高这个数字。比如，我很想拥有一张 Fort Minor《Rising Tied》专辑的签名黑胶唱片。

或许存在这样一种模式：黑胶唱片在链上发行，之后可线下兑换。这类商业模式已在个别领域出现：你能从 Courtyard 买游戏卡牌包，但社交或流媒体元素是孤立的。

这并非说金融基础工具不重要。我们一直讨论 Hyperliquid、Jupiter 这类创收应用是有原因的，它们就像现代的 「美第奇银行」。资本集中能让新工具得以试验，进而获取注意力。

但要持续发展，就得打造能让人们不为 「下注」 也愿意回来的产品。交易需要超越单纯的投机。

这一切让我思考：到底什么是文化？

是我们珍视的那些共同故事：下班坐出租车时，和司机交换巴基斯坦歌曲；在 Instagram 存下 Kheer 甜点食谱，只因爱的人说她生病时妈妈会用这甜点哄她；有人问宝莱坞电影时，推荐《Jab We Met》《Veer Zaara》或《Laapatha Ladies》，因为觉得它们挺能代表这种文化。

这些场景中都没有金钱交易，但有由共同故事和情感构成的 「基底」 把我们凝聚在一起，那种归属感让事物变得无价。它们都是给生活赋予价值的瞬间表达，是我身份的核心。这些短暂的表达，让生活的其他部分更有厚度，而这种情感也会体现在产品上。

盯着苹果产品看久了，能追溯到史蒂夫・乔布斯在迪士尼时的影子；拿起 iPhone，能感受到他 「造好物」 的渴望。正是这些细节让你年复一年买 iOS 产品，即便变化微乎其微。

Web3 产品很少能规模化复制这种 「基底」。Web2 产品是有意打造的：比如 Facebook 推出时没有积分计划，而是聚焦于常春藤盟校毕业生这个 「基底」；Quora 曾是能从硅谷开发者那里获取洞见的最佳地方；Substack 仍是网络上找优质内容的好去处。Web3 产品也有自己的 「基底」。

盯着 Pump.fun 的信息流看久了，或是看看 Polymarket 上的讨论，能发现一种新生文化正在形成，但就像任何萌芽期的领域一样，它还难以扎根。

还记得我之前说网络把情书变成了不用费心的短讯吗？网络也颠覆了人们寻找爱情的方式 ——2023 年，40% 的情侣是在网上认识的。讽刺的是，这恰恰说明技术的作用：一方面改变我们表达自我的媒介，另一方面扩大了美好事物随机发生的可能性。

若执着于 「加密货币只和投机应用有关」，我们就会错失那些可能存在的随机美好。

或许是时候把加密货币看作一种表达媒介了，或许是时候为我们身处其中的这个行业思考一种新的文化了。

亚洲数字资产金融服务集团 HashKey Group 旗下持牌加密资产服务商 Tokyo Hash 宣布完成全面转型，正式升级为 HashKey Japan。这一举措不仅是公司在日本长期发展战略中的重要一步，也意味着其业务将从单纯的交易服务，迈向资产管理与链上机构化解决方案的新阶段。

HashKey Japan 致力于成为本地企业进入数字资产行业的首选渠道，这次升级，体现了HashKey Group 深耕日本市场的决心。8月25日，HashKey Japan在东京举办了一场闭门午宴，邀请多家正积极探索Web3 机会的日本大型企业参会。在这些交流中，HashKey Japan 与参会者探讨了如何共同打造创新解决方案，帮助企业顺利切入区块链行业。这一系列互动显示出公司未来不仅要输出技术和服务，还要与本地市场共同推进数字化金融实践。

自2018年成立以来，HashKey Japan 始终以安全与合规为首要原则，严格遵循《支付服务法》、相关监管指引，及日本加密资产交易业协会的行业规则。2021年6月，公司获得了加密资产交易服务商注册资质，为后来向机构与专业投资人转型奠定了基础。HashKey Japan首席执行官邓超表示，品牌升级是公司发展的重要里程碑，标志着 HashKey Japan 将业务重心从单纯的交易拓展至资产管理与链上服务。他强调，日本在集团战略中一直占据优先地位，公司将持续提供符合最高行业标准、合规且创新的解决方案。

从Tokyo Hash 到 HashKey Japan，HashKey 升级的不只是名称，也是业务路径。未来，除了高净值客户的交易与 OTC 业务，HashKey Japan 也将逐步拓展资产管理业务，包括基金、ETF 与结构化产品等，并推动落地链上服务，如去中心化金融产品、稳定币与现实世界资产的代币化等。

HashKey Group 是亚洲领先的一站式数字资产金融服务提供商，涵盖交易、资产管理与基础设施建设。HashKey Japan 的转型与升级，是集团整体战略的重要一步，其将依托集团在香港、新加坡、东京与上海等地建立的网络优势，结合全球经验与本地市场洞察，推动数字金融在日本的发展。

关于HashKey Japan

HashKey Japan 隶属于 HashKey Group，是HashKey Group在日本的战略子公司。公司业务覆盖三大领域：一是交易服务，包括法币出入金与现货交易；二是资产管理，涵盖主动与被动投资策略，涉及基金、ETF 及结构化产品；三是链上解决方案，涉及去中心化金融、稳定币及现实世界资产代币化。依托日本前瞻性的监管环境，HashKey Japan 将携手本地合作伙伴推动生态发展，助力日本金融体系对数字资产更广泛的应用。

在去中心化世界中，治理一直是个棘手的难题。提案内容复杂难懂，投票流程冗长低效等问题导致整体治理参与率长期偏低，多数代币持有人缺乏参与感。随着 Web3 生态加速扩展、现实世界资产（RWA）逐步上链，这一问题愈发凸显——社区和机构都迫切需要一个更智能、更合规、更高效的治理体系。

Quack AI 正是在这样的背景下诞生。作为 Web3 的原生 AI 治理层，Quack AI 致力于让治理不再是少数人的游戏，而是每一位用户都能轻松参与的环节。

用户突破 200 万，生态集成40+

目前，Quack AI 全球用户已突破200 万，获得了BNB Chain、Polygon、Base、Linea、Monad 等十余条公链的支持，并有四十余个知名项目采用其治理框架。

跨链桥 Owlto Finance与oooo、ZK 计算层 Zypher Network、RWA 平台 LiveArt、音乐平台 Fireverse等多个项目均已在 Quack AI 平台上发起提案并参与投票。依托 AI 代理的自动化分析与执行能力，Quack AI 正逐渐成为治理过程中不可或缺的智能引擎。

治理通行证：让“被动钱包”变成“主动治理者”

Quack AI 的核心创新在于 Governance Passport（治理通行证）。

通过这一链上身份，用户不仅可以参与治理，还能获得激励与优先权益：

• AI 代理投票：用户只需设定偏好，Quack AI 智能代理即可在多链上进行分析与透明投票。未来，用户还可创建专属的 AI 数字分身，精准映射个人偏好与决策风格。

• 激励与成长：治理行为可获得积分奖励并解锁长期权益。

• 功能优先体验：Passport 持有者将优先获取生态集成与先进治理模块的访问权限。

AI 赋能治理新范式：透明、高效、持续的治理体验

在去中心化世界中，治理不再只是繁琐的流程。Quack AI 正通过智能代理为社区带来更高效、更透明的治理体验：

• 提案智能解析：AI 自动解读披露文件、链上数据与治理论坛内容，将复杂信息转化为清晰可执行的见解。

• 持续治理参与：即便个体离线，委托给AI agent 的社区治理依然能够高效运转，保证决策过程不中断。

• 可审计记录：所有投票与提案都会被完整记录并支持导出，为治理过程提供透明度与责任追溯。

扩展至 RWA：合规与透明的新标准

在现实世界资产（RWA）领域，信息披露、合规性与投资者权益至关重要。因此，Quack AI 正计划将其治理基础设施延伸至 RWA 市场，为现实世界资产的 tokenization 提供更透明、更高效的治理方案。

在未来的路线图中，Quack AI 将逐步实现：

• 发行方自动化治理，提升治理效率与合规执行力；

• AI 驱动的风险评估，为投资决策提供智能支持；

• 合规链上记录，满足审计与监管的核心需求。

Quack AI 通过将法律协议、审计流程和资质凭证上链，为链上治理引入现实世界的信任基石。在数万亿美元规模的新兴 RWA 市场中，构建起兼具合规性与可信度的基础设施。

融资与愿景

Quack AI 目前已完成 360 万美元融资，投资方包括 Animoca Brands、Kenetic Capital、Skyland VC、Scaling Labs、071 Labs，以及生态伙伴 CARV Labs和Merlin Chain等。

本轮融资将助力 Quack AI 加快在 RWA 领域的布局，同时进一步巩固其作为去中心化协议治理基础设施的核心地位。

Quack AI CBO Rix表示：“Web3 的治理常常因为太复杂、太耗时而变得低效。我们希望借助AI 让治理变得主动、智能、可审计。接下来，我们将把AI governance引入RWA，帮助市场变得更加合规与透明。”

结语

从链上协议到现实资产，从社区 DAO 到机构投资，Quack AI 正在重新定义治理的边界。其能否凭借 AI 驱动的治理基础设施推动去中心化在更多场景落地值得关注。

官网：https://quackai.ai

App：http://app.quackai.ai

Twitter：https://x.com/QuackAI_AI

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于2025年8月26日上线以下交易对：

TOWN/USDT（现货）

上线时间：2025年8月26日17:20（UTC+8）

Alt.town 是一个平台，用户可以通过该平台交易虚拟创作者，并参与其数字资产的价值增长。Alt.town 上每位创作者的价值取决于其内容创作和粉丝互动。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，Sui Network 发布声明称，近期出现 SuiPro、SuiBank、银河 101、YY 等项目冒用 “Sui 基金会官方支持” 名义在线下及社交平台推广，涉嫌诱导用户投资。Sui Network 强调，这些项目与其无任何关联或授权，提醒社区成员勿轻信所谓 “官方背书”，并通过官网及官方渠道核实信息，谨防诈骗与非法集资风险。

作者：jaehaerys.eth

编译：深潮TechFlow

摘要

以太坊正准备迎来自诞生以来最重要的架构转型：将 EVM 替换为 RISC-V。

原因很简单——在一个以零知识（ZK）为核心的未来，EVM已经成为性能瓶颈：

• 当前 zkEVM 依赖解释器，导致 50–800 倍的性能减慢；

• 预编译模块让协议变得复杂且风险增加；

• 256 位堆栈设计在生成证明时效率极低。

RISC-V 的解决方案：

• 极简设计（约 47 个基础指令）+ 成熟的 LLVM 生态系统（支持 Rust、C++、Go 等语言）；

• 已成为事实上的 zkVM 标准（90% 的项目采用）；

• 具备正式的 SAIL 规范（相比模糊的黄皮书）→ 实现严格验证；

• 硬件证明路径（ASICs/FPGAs）已在测试中（SP1、Nervos、Cartesi 等）。

迁移过程分为三个阶段：

1. 将 RISC-V 作为预编译模块替换（低风险测试）；

2. 双虚拟机时代：EVM 与 RISC-V 并存并完全互操作；

3. 在 RISC-V 内重新实现 EVM（Rosetta 策略）。

生态系统影响：

• 乐观型 Rollup（如 Arbitrum 和 Optimism）需重建欺诈证明机制；

• 零知识型 Rollup（如 Polygon、zkSync、Scroll）将获得巨大优势 → 更便宜、更快、更简单；

• 开发者可直接在 L1 层使用 Rust、Go 和 Python 等语言库；

• 用户将享受约 100 倍更低成本的证明 → 通往 Gigagas L1（约 10,000 TPS）。

最终，以太坊将从一个“智能合约虚拟机”进化为互联网的极简、可验证信任层，其终极目标是“让一切都被 ZK-Snark 化”。

以太坊的十字路口

Vitalik Buterin 曾说过：“终点包括……让一切都被 ZK-Snark 化。”

零知识证明（ZK）的终局已不可避免，而其核心论点很简单：以太坊正从零开始，以零知识证明为基础重塑自身。这标志着协议的技术终点——通过对 L1 的重构，达成其最终形态，由核心开发团队（如 Succinct）提供支持的高性能 zkVM 驱动。

以此愿景为终点，以太坊正处于自诞生以来最重要的架构转型关口。这次讨论已不再是关于逐步升级，而是对其计算核心进行全面重构——替换以太坊虚拟机（EVM）。这一举措是更广泛的“精简以太坊”（Lean Ethereum）愿景的基石。

精简以太坊（Lean Ethereum）愿景旨在系统性简化整个协议，将其拆分为三个核心模块：精简共识（Lean Consensus）、精简数据（Lean Data）和精简执行（Lean Execution）。而在精简执行的核心问题中，最关键的一点是：作为推动智能合约革命的引擎，EVM是否已成为以太坊未来发展的主要瓶颈？

正如以太坊基金会的 Justin Drake 所言，以太坊的长期目标始终是“让一切都被 Snark 化”（Snarkify everything），这是一种能够增强协议各层的强大工具。然而，长期以来，这个目标更像是“遥不可及的蓝图”，因为实现它需要实时证明（real-time proving）的概念。而现在，随着实时证明逐渐成为现实，EVM 的理论低效已转化为一个亟待解决的实际问题。

本文将深入分析将以太坊 L1 迁移至 RISC-V 指令集架构（ISA）的技术和战略论点。这一举措不仅有望释放前所未有的可扩展性，还将简化协议结构，并使以太坊与可验证计算的未来保持一致。

究竟发生了什么变化？

在探讨“为什么”之前，首先需要明确“什么”正在发生变化。

EVM（以太坊虚拟机）是以太坊智能合约的运行环境，被称为处理交易并更新区块链状态的“世界计算机”。多年来，它的设计堪称革命性，为去中心化金融（DeFi）和NFT生态系统的诞生奠定了基础。然而，这套近十年前的定制架构如今已积累了大量技术债务。

相比之下，RISC-V 并非一个产品，而是一种开放标准——一种免费的、通用的处理器设计“字母表”。正如 Jeremy Bruestle 在 Ethproofs 会议上所强调的，它的关键原则使其成为这一角色的绝佳选择：

• 极简主义：RISC-V 的基础指令集极其简单，仅包含约40到47条指令。正如 Jeremy 所言，这使它“几乎完美适用于我们所需的超级简约通用机器的用例”。

• 模块化设计：更复杂的功能通过可选扩展来添加。这一特性至关重要，因为它允许核心保持简单，同时根据需求扩展功能，而不会将不必要的复杂性强加到基础协议中。

• 开放生态系统：RISC-V 拥有庞大且成熟的工具链支持，包括 LLVM 编译器，使开发者能够使用主流编程语言，如 Rust、C++ 和 Go。正如 Justin Drake 所提到的：“围绕编译器的工具非常丰富，而编译器的构建极其困难……因此拥有这些编译器工具链的价值极高。”RISC-V 让以太坊能够免费继承这些现成的工具。

解释器开销问题

推动替换EVM的原因并非某个单一缺陷，而是多个根本性限制的汇合，这些问题在以零知识证明为核心的未来背景下已无法忽视。这些限制包括零知识证明系统中的性能瓶颈，以及协议内部积累的日益复杂性所带来的风险。

解释器开销问题

这一转型最紧迫的驱动力是EVM在零知识证明系统中的固有低效性。随着以太坊逐步转向通过ZK证明验证L1状态的模型，证明者性能成为最大的瓶颈。

问题出在当前 zkEVM 的工作方式上。它们并非直接对 EVM 进行零知识证明，而是对 EVM 的解释器进行证明，而该解释器本身又被编译为 RISC-V。Vitalik Buterin 直言不讳地指出了这一核心问题：

“……如果 zkVM 的实现方式是将 EVM 的执行编译为最终成为 RISC-V 代码的内容，那为什么不直接将底层的 RISC-V 暴露给智能合约开发者？这样可以完全减免整个外层虚拟机的开销。”

这一额外的解释层带来了巨大的性能损失。估算表明，与证明原生程序相比，这一层可能导致 50 到 800 倍的性能下降。在优化其他瓶颈（如通过切换到 Poseidon 哈希算法）后，这部分“区块执行”仍会占据所有证明时间的 80-90%，使 EVM 成为扩展 L1 的最终且最棘手的障碍。通过移除这一层，Vitalik 预计执行效率可能会提升 100 倍。

技术债务陷阱

为了弥补 EVM 在特定密码学操作中的性能不足，以太坊引入了预编译合约——直接硬编码到协议中的专用功能。虽然这一解决方案在当时显得务实，但如今却引发了 Vitalik Buterin 所称的“糟糕”局面：

“预编译对我们来说是灾难性的……它们极大地膨胀了以太坊的可信代码库……并且它们曾导致我们几次几乎发生共识失败的严重问题。”

这种复杂性令人震惊。Vitalik 举例说明，单个预编译合约（如 modexp）的包装代码比整个 RISC-V 解释器还要复杂，而预编译的逻辑实际上更为繁琐。添加新的预编译合约需要通过缓慢且充满政治争议的硬分叉过程，这严重阻碍了需要新密码学原语的应用创新。对此，Vitalik得出了明确的结论：

“我认为我们应该从今天开始停止添加任何新的预编译合约。”

以太坊的架构技术债务

EVM 的核心设计反映了过去时代的优先级，但它已不适用于现代计算需求。 EVM 选择了 256 位架构以处理密码学值，但对于智能合约中通常使用的 32 位或 64 位整数来说，这种架构效率极低。这种低效在 ZK 系统中尤为昂贵。正如 Vitalik 所解释的：

“当使用较小的数字时，每个数字实际上不会节省任何资源，而复杂性则会增加两到四倍。”

除此之外，EVM 的堆栈架构比 RISC-V 和现代 CPU 的寄存器架构效率更低。它需要更多指令才能完成相同的操作，同时也使编译器优化更加复杂。

这些问题——包括 ZK 证明的性能瓶颈、预编译的复杂性以及过时的架构选择——共同构成了一个令人信服且紧迫的理由：以太坊必须超越 EVM，迎接更适合未来的技术架构。

RISC-V蓝图：以更强基础重塑以太坊未来

RISC-V的优势不仅在于EVM的不足，更在于其设计哲学的内在强大。其架构提供了一个稳健、简单且可验证的基础，非常适合以太坊这样高风险的环境。

为什么开放标准优于定制设计？

与需要从零开始构建整个软件生态的定制化指令集架构（ISA）不同，RISC-V是一个成熟的开放标准，具备以下三大关键优势：

成熟的生态系统

通过采用RISC-V，以太坊能够借助计算机科学领域数十年的集体进步。正如Justin Drake所解释的，这为以太坊提供了直接使用世界级工具的机会：

“有一个基础设施组件叫LLVM，它是一套编译器工具链，允许你将高级编程语言编译为多种后端目标之一。其中一个支持的后端就是RISC-V。所以如果你支持RISC-V，就可以自动支持所有LLVM支持的高级语言。”

这极大降低了开发门槛，使数百万熟悉Rust、C++和Go等语言的开发者能够轻松上手。

极简主义的设计哲学 RISC-V的极简主义是刻意为之的特性，而非局限性。其基础指令集仅包含约47条指令，使虚拟机的核心保持极度简洁。这种简洁性在安全性方面具有显著优势，因为更小的可信代码库更容易进行审计和形式化验证。

零知识证明领域的事实标准 更重要的是，zkVM生态系统已经做出了选择。正如Justin Drake指出，从Ethproofs数据中可以看到一个清晰的趋势：

“RISC-V是zkVM后端的领先指令集架构（ISA）。”

在能够证明以太坊区块的十个zkVM中，已有九个选择了RISC-V作为目标架构。这一市场趋同释放了强有力的信号：以太坊通过采用RISC-V并非在进行投机性尝试，而是与一个已经过实际验证并被构建其零知识未来的项目所认可的标准保持一致。

为信任而生，不仅仅是执行

除了广泛的生态系统，RISC-V的内部架构也特别适合构建安全且可验证的系统。 首先，RISC-V拥有一个正式化、机器可读的规范——SAIL。这相比于EVM的规范（主要以文字形式存在的《黄皮书》），是一个巨大的进步。《黄皮书》存在一定的模糊性，而SAIL规范提供了“黄金标准”，能够支持关键的数学正确性证明，这对保护价值巨大的协议至关重要。正如以太坊基金会（EF）的Alex Hicks在Ethproofs会议上提到的，这使得 zkVM 电路能够直接“与官方 RISC-V 规范进行验证”。 其次，RISC-V包含一个特权架构，这是一个常被忽视但对安全性至关重要的特性。它定义了不同的操作级别，主要包括用户模式（用于不可信应用，如智能合约）和监督模式（用于可信的“执行内核”）。Cartesi的Diego对此进行了深入解释：

“操作系统本身必须保护自己免受其他代码的影响。它需要将不同的程序运行彼此隔离，而所有这些机制都是 RISC-V 标准的一部分。”

在RISC-V的架构中，运行在用户模式（User Mode）下的智能合约无法直接访问区块链的状态。相反，它需要通过一个特殊的ECALL（环境调用）指令向运行在监督模式（Supervisor Mode）中的可信内核发出请求。这种机制构建了一个由硬件强制执行的安全边界，比EVM纯粹依赖软件沙盒的模型更加稳健且易于验证。

Vitalik的愿景

这一转型被设想为一个渐进的、多阶段的过程，以确保系统的稳定性和向后兼容性。正如以太坊创始人Vitalik Buterin所阐述的，这种方法旨在实现一种“演化式”的发展，而非彻底的“革命性”变革。

第一步：预编译替代

初始阶段采取最保守的方式，引入新虚拟机（VM）的有限功能。正如Vitalik Buterin所建议的：“我们可以从有限的场景开始使用新VM，例如替代预编译功能。”具体来说，这将暂停新增EVM预编译功能，取而代之的是通过白名单批准的RISC-V程序实现所需功能。这种方法允许新VM在主网中以低风险环境进行实战测试，同时通过以太坊客户端充当两种执行环境间的中介。

第二步：双虚拟机共存

下一阶段将“让新VM直接对用户开放”。智能合约可以通过标记来指示其字节码是EVM还是RISC-V。关键特性是实现无缝的互操作性：“两种类型的合约能够相互调用。”这一功能将通过系统调用（ECALL）实现，使两种虚拟机能够在同一生态系统中协作。

第三步：EVM作为模拟合约（”Rosetta” 策略）

最终目标是实现协议的极简化。在这一阶段，“我们将EVM作为新VM中的一种实现。”规范化的EVM将成为运行在原生RISC-V L1上的经过形式验证的智能合约。这不仅确保了对旧版应用的永久支持，同时允许客户端开发者仅维护一个简化的执行引擎，从而显著降低复杂性和维护成本。

生态系统的涟漪效应

从EVM向RISC-V的过渡不仅仅是核心协议的变革，它将对整个以太坊生态系统产生深远影响。这一转型不仅会重塑开发者体验，还将根本性地改变Layer-2解决方案的竞争格局，并解锁新的经济验证模式。

Rollup的重新定位：Optimistic 与 ZK 的对决

在L1层采用RISC-V执行层将对两种主要类型的Rollup产生截然不同的影响。

Optimistic Rollup（如Arbitrum、Optimism）面临架构挑战。它们的安全模型依赖于通过L1 EVM重新执行有争议的交易来解决欺诈证明。如果L1的EVM被替换，这一模型将彻底瓦解。这些项目将面临艰难选择：要么进行大规模的工程改造，设计一个针对新L1 VM的欺诈证明系统，要么完全脱离以太坊的安全模型。

相比之下，ZK Rollup将获得巨大的战略优势。绝大多数ZK Rollup已经将RISC-V作为其内部指令集架构（ISA）。一个“讲同一种语言”的L1将使其能够实现更紧密、更高效的整合。Justin Drake提出了“原生Rollup”的未来愿景：L2实际上成为L1自身执行环境的专业化实例，利用L1的内置VM实现无缝结算。这种对齐将带来以下变化：

技术栈简化：L2团队将不再需要在内部的RISC-V执行环境与EVM之间构建复杂的桥接机制。

工具和代码复用：针对L1 RISC-V环境开发的编译器、调试器和形式化验证工具可以直接被L2使用，大幅降低开发成本。

经济激励对齐：L1的Gas费用将更准确地反映出基于RISC-V的ZK验证实际成本，从而形成更合理的经济模型。

开发者与用户的新纪元

对以太坊开发者而言，这一转型将是渐进的，而非破坏性的。

对于开发者，他们将能够接触到更广泛、更成熟的软件开发生态。正如Vitalik Buterin所指出，开发者将“能够用Rust编写合约，同时这些选项可以共存”。与此同时，他预测“Solidity和Vyper仍会因其在智能合约逻辑上的优雅设计而长期受欢迎”。通过LLVM工具链使用主流编程语言及其庞大的库资源，这种转变将是革命性的。Vitalik将其比喻为一种“NodeJS式体验”，开发者可以用同一种语言编写链上代码和链下代码，实现开发的一体化。

对用户而言，这一转型最终将为用户带来更低成本、更高性能的网络体验。预计证明成本将降低约100倍，从每笔交易几美元降至几分钱甚至更少。这直接转化为更低的L1费用和L2结算费用。这种经济可行性将解锁“Gigagas L1”的愿景，目标实现约10,000 TPS的性能，为未来更复杂、更高价值的链上应用铺平道路。

Succinct Labs与SP1：在当下构建证明未来

以太坊正在蓄势待发。“扩展L1，扩展块”是EF协议集群内的战略紧迫任务。预计未来6至12个月将实现显著的性能提升。

https://blog.ethereum.org/2025/07/31/lean-ethereum

像Succinct Labs这样的团队已经在实践中展示了 RISC-V 的理论优势，他们的工作成为验证这一提案的有力案例。

Succinct Labs 开发的SP1是一款基于 RISC-V 的高性能、开源 zkVM，它验证了新的架构方法的可行性。SP1采用“预编译中心化”（precompile-centric）的哲学，完美解决了EVM的密码学瓶颈问题。与传统依赖缓慢、硬编码的预编译方式不同，SP1 将诸如 Keccak 哈希等密集型操作卸载到专门设计、手动优化的 ZK 电路中，并通过标准的 ECALL 指令调用。这种方法结合了定制硬件的性能与软件的灵活性，为开发者提供了更高效且可扩展的解决方案。

Succinct Labs 的实际影响已经显现。他们的 OP Succinct 产品利用 SP1 为Optimistic Rollups 赋予零知识证明能力（ZK-ify）。正如 Succinct 联合创始人Uma Roy 所解释的：

“使用 OP Stack 的 Rollup，不再需要等待七天才能完成最终确认和提现……现在只需一小时即可完成确认。这种速度提升非常棒。”

这一突破解决了整个 OP Stack 生态系统的关键痛点。此外，Succinct 的基础设施——Succinct Prover Network——被设计为一个去中心化的证明生成市场，展示了未来可验证计算的可行经济模式。他们的工作不仅是一个概念验证，更是一个切实可行的未来蓝图，正如本文所描述的那样。

以太坊如何降低风险

RISC-V的一大优势在于，它使形式化验证的圣杯——通过数学证明系统的正确性——成为可实现的目标。EVM的规范以自然语言编写于Yellow Paper中，难以形式化。而RISC-V则拥有官方的、机器可读的SAIL规范，为其行为提供了明确的“黄金参考”。

这为更强的安全性铺平了道路。正如以太坊基金会的Alex Hicks所指出，目前已经在进行将“zkVM RISC-V电路与官方RISC-V规范提取到Lean中进行形式化验证”的工作。这是一个里程碑式的进展，将信任从容易出错的人类实现转移到可验证的数学证明上，为区块链安全性开辟了新的高度。

转型的主要风险

尽管RISC-V架构的L1具有诸多优势，但它也带来了新的复杂挑战。

Gas计量问题

为通用指令集架构（ISA）创建一个确定性且公平的Gas模型是一个尚未解决的难题。简单的指令计数方法容易受到拒绝服务攻击的威胁。例如，攻击者可以设计一个程序反复触发缓存未命中，从而以极低的Gas费用造成高资源消耗。这种问题对网络稳定性和经济模型提出了严峻挑战。

工具链安全与“可复现构建”问题

这是转型过程中最重要且常被低估的风险。安全模型从依赖链上虚拟机转向依赖链下编译器（如LLVM），而这些编译器复杂度极高且已知包含漏洞。攻击者可能利用编译器漏洞，将看似无害的源代码转化为恶意字节码。此外，确保链上的编译后二进制文件与公开的源代码完全一致，即“可复现构建”问题，也极为困难。构建环境中的微小差异可能导致生成不同的二进制文件，从而影响透明性与信任。这些问题对开发者和用户的安全性提出了严峻考验。

缓解策略

前进的道路需要多层次的防御策略。

分阶段推广

采用逐步、多阶段的过渡计划是应对风险的核心策略。通过首先将RISC-V引入作为预编译替代方案，然后在双虚拟机环境中运行，社区可以在低风险的环境中积累操作经验并建立信心，避免任何不可逆的变更。这种渐进式方法为技术转型提供了稳定的基础。

全面审计：模糊测试与形式化验证

尽管形式化验证是最终目标，但它必须与持续的、高强度测试相结合。正如Diligence Security的Valentine在Ethproofs电话会议中展示的那样，他们的Argus模糊测试工具已经发现了领先zkVM中11个关键的健全性与完整性漏洞。这表明，即使是设计最完善的系统，也可能存在只有通过严格的对抗性测试才能发现的漏洞。模糊测试与形式化验证的结合为系统安全性提供了更强的保障。

标准化

为避免生态系统的碎片化，社区需统一采用单一、标准化的RISC-V配置。这可能会是RV64GC与兼容Linux的ABI组合，因为这一组合在主流编程语言和工具中拥有最广泛的支持，能够最大化新生态系统的优势。标准化不仅能提升开发者的效率，还能为生态系统的长期发展奠定坚实基础。

以太坊的可验证未来

以RISC-V取代以太坊虚拟机（EVM）的提议不仅仅是一次渐进式升级，而是对以太坊执行层的根本性重构。这一雄心勃勃的愿景旨在解决深层次的扩展性瓶颈、简化协议复杂性，并将平台与通用计算领域的更广泛生态对齐。尽管这一转型面临巨大的技术和社会挑战，其长期战略收益足以为这项大胆的努力提供正当性。

此次转型聚焦于一系列核心权衡：

• ZK原生架构带来的巨大性能提升与对向后兼容性的迫切需求之间的平衡；

• 简化协议带来的安全性优势与EVM庞大的网络效应惯性之间的权衡；

• 通用生态系统的强大能力与依赖复杂第三方工具链的风险之间的选择。

最终，这种架构转型将是实现“精简执行”（Lean Execution）承诺的关键，也是“精简以太坊”（Lean Ethereum）愿景的重要组成部分。它将以太坊的L1从一个简单的智能合约平台转变为一个高效且安全的结算与数据可用性层，专为支持可验证计算的广阔宇宙而设计。

正如Vitalik Buterin所言，“终点是……为一切提供 ZK-snark。”

像Ethproofs这样的项目为这一转型提供了客观数据和协作平台，而Succinct Labs团队通过其SP1 zkVM的实际应用，则为这一未来提供了可操作的蓝图。通过拥抱RISC-V，以太坊不仅解决了自身的扩展性瓶颈，还将自身定位为下一代互联网的基础信任层——由哈希和签名之后的第三大密码学原语SNARK驱动。

证明世界的软件，开启加密新时代。

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深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，Matrixport发布每日分析表示，比特币ETF预计本月将出现约12亿美元资金净流出，创历史第二高水平，仅次于2月份的35亿美元。夏季机构资金大多撤离市场，虽然以太坊仍吸引资金流入，但比特币ETF已连续五个月呈现净流出状态。分析师指出，季节性因素虽为短期现象，但资金流向与季节性同样重要。尽管宏观环境和流动性因素可能继续支撑比特币，但市场参与者应保持谨慎态度。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据HTX DAO官方社媒消息，《DAO友请留步》第20期将于今日20时举办。本期节目以“以太坊机构时代：ETH TVL新高背后的资金轮动与机会”为主题，币圈最会玩的男人叶宇迅、技术派交易员大漠哥、蓝识社群共同创始人加密小韭菜、行情分析师吴三爷、二级市场分析师半眠学姐等加密KOL将深入探讨ETH TVL 新高背后，DeFi/RWA/L2 的生态机会以及机构化背景下，市场节奏与投资策略的变化等热门话题。

预约直播：https://t.co/BEsWmx2eSn

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方公告，Bitlayer公布代币经济学，BTR是Bitlayer生态系统的治理代币，总供应量固定为10亿枚，初始流通量为2.616亿枚（占总量的26.16%）。代币将在Bitlayer网络上铸造，并通过以太坊主网和BNB智能链分发，实现跨链兼容性。

BTR代币用途包括质押与节点投票、链上治理及费用分配机制。代币分配计划如下：生态激励占40%、投资者及顾问占20.25%、核心团队占12%、公开分发占11%、节点激励占7.75%、国库占6%、流动性占3%。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方公告，Bithumb 将上线 Stader (SD)  韩元交易对。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据NLNico披露，上市公司 Smarter Web Company 筹集了 370 万英镑（约500 万美元）来用于​购买更多比特币。

深潮 TechFlow 消息，8 月 26 日，据官方公告，币安于2025年8月26日宣布推出Binance Wallet浏览器扩展(Beta版)，允许用户直接通过桌面浏览器管理加密资产并与Web3应用交互。该扩展采用Keyless(MPC)技术，用户可通过币安App扫码登录，无需记忆助记词，大幅降低安全风险。扩展支持EVM、Solana和TRON多链资产管理，并提供风险警告功能。目前仅支持Chrome浏览器，更多功能将在未来版本中推出。