快讯

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Cointelegraph 报道，俄罗斯已完全封锁 WhatsApp 域名，迫使约 7200 万本地用户需通过 VPN 才能访问该服务。俄方表示解封需 WhatsApp 遵守俄罗斯法律并愿意谈判，计划到 2026 年底全面封禁该服务。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Decrypt 报道，美国银行家协会 (ABA) 向货币监理署 (OCC) 提交意见信，敦促放缓对加密货币公司银行牌照申请的审批进度。ABA 警告称，在国会完成相关法规框架前批准这些申请可能会对金融系统构成风险。目前多家加密公司包括 Circle、Ripple和 Coinbase 等正在申请或已持有 OCC 信托银行牌照。银行业担忧这将允许加密公司绕过传统银行中间层，直接接入美联储支付系统。

撰文：imToken

临近农历春节，又是辞旧迎新之时，也到了再度回顾的节点：

过去一年，有没有踩过 Rug Pull 项目跑路的坑？有没有因为喊单 KOL 的鼓吹而「买入即站岗」？或者遭受越来越猖獗的钓鱼攻击，因误点链接、误签合约而导致损失？

客观而言，春节并不会制造风险，但它很可能会放大风险——当资金流动频率提升，当注意力被节日安排分散，当交易节奏加快，任何一个细小失误，都更容易被放大成损失。

因此如果你正在计划假期附近调整仓位、整理资金，不妨先给你的钱包做一次「节前安全体检」，本文也将从几个真实且高频的风险场景出发，系统梳理普通用户可以做哪些具体操作。

一、警惕「AI 换脸」与语音模拟类骗局

最近风靡全网的 SeeDance 2.0，再次让大家意识到一个事实，即在 AGI 加速渗透的时代，「眼见为实、耳听为真」正在失效。

可以说，从 2025 年开始，基于 AI 的视频与语音诈骗技术就明显变得非常成熟，包括语音克隆、视频换脸、实时表情模仿与语气模拟，都进入了低门槛、可规模化复制的「工业化阶段」。

事实上，基于 AI，现在甚至已经可以精准还原一个人的声音、语速、停顿习惯甚至微表情，那也就意味着春节期间，这种风险尤其容易被放大。

譬如你在返乡路上，或正在亲友聚会间隙，手机弹出一条消息，是通讯录中的「好友」通过 Telegram 或微信发来语音或视频，语气急切，称账户受限、红包周转、临时垫付一笔小额代币，请求你立即转账。

语音听起来毫无违和，视频里甚至「真人出镜」，那在注意力被节日安排分散的情况下，你会如何判断？

要是放在往年，视频核验身份几乎是最可靠的方式，但在今天，即便对方开着摄像头与你对话，也不再 100% 可信。

在这种背景下，单纯依赖看一眼视频、听一段语音已经不足以构成验证，更稳妥的方式，是与核心圈层（家人、合伙人、长期协作伙伴）建立一种独立于线上沟通之外的验证机制，例如只有彼此知道的离线暗号，或一些无法通过公开信息推断的细节问题。

此外，也必须重新审视一种常见的路径性风险，即通过熟人转发链接。毕竟按照惯例，春节期间「链上红包」「空投福利」等名义极易成为 Web3 圈子里病毒式传播的诱导入口，很多人并非被陌生人骗，而是因为信任熟人转发，从而点击了精心伪装的授权页面。

因此大家也需要谨记一个简单却极其重要的原则：不要通过社交平台直接点击任何不明来源的链接，更不要授权，即便它来自「熟人」。

最好所有链上操作，都应回到官方渠道、收藏网址或可信入口进行，而不是在聊天窗口里完成。

二、对钱包进行「年终大扫除」

如果说第一类风险来自信任被技术伪造，那么第二类风险，则来自我们自己长期积累的隐藏风险敞口。

众所周知，授权是 DeFi 世界最基础、也最容易被忽视的机制。当你在某个 DApp 中操作时，本质上是在给合约一个代币支配权，这可能是一次性的，也可能是无限额度，可能是短期有效，也可能在你早已忘记它存在时依然生效。

说到底，它本身未必是立即生效的风险点，但它是一个持续存在的风险暴露面。很多用户误以为，只要资产没有存放在合约里，就不存在安全问题。但在牛市周期中，大家往往频繁尝试各种新协议，参与空投、质押、挖矿与链上交互，授权记录不断累积，当热度退去，很多协议不再使用，权限却仍然保留。

那时间拉长之后，这些过剩的历史授权就像一堆无人清理的钥匙，一旦某个你早已遗忘的协议发生合约漏洞，就很容易导致损失。

而春节，则是一个天然的整理节点，大家利用节前相对平稳的时间窗口，系统性检查一次自己的授权记录，是非常值得做的动作：

具体而言，可以撤销不再使用的授权，尤其是无限额度授权；对日常持有的大额资产采用限额授权，而非长期开放全部余额权限；同时将长期储存资产与日常操作资产分离管理，形成热钱包与冷钱包的结构分层。

过去很多用户需要借助外部工具（例如 revoke.cash 等网站）来完成这类检查，如今主流 Web3 钱包也都已经内置了授权检测与撤销能力，可以直接在钱包内查看与管理历史授权。

归根结底，钱包安全不是永远不授权，而是最小权限原则——只给予当下必要的权限，并在不再需要时及时收回。

三、出行、社交与日常操作，不要懈怠

如果说前两类风险分别来自技术升级与权限积累，那么第三类风险，则来自环境变化。

春节出行（回老家、旅行、走亲访友）往往意味着设备频繁切换、网络环境复杂、社交场景密集，在这样的环境下，私钥管理与日常操作的脆弱性会被明显放大。

助记词管理是最典型的例子。将助记词截图保存在手机相册、云盘，或通过即时通讯工具转发给自己，往往是出于方便的心理，但在移动场景中，这种便利恰恰构成最大的隐患。

所以谨记，助记词必须保持物理隔离，避免任何联网存储方式，私钥安全的底线，是脱离网络。

社交场景同样需要边界意识。在节日聚会中展示大额资产页面、讨论具体持仓规模，往往出于无意，却可能为后续风险埋下伏笔。更需要警惕的是，以「交流经验」「教学指导」名义引导下载伪装钱包应用或插件的行为。

所有钱包下载与更新，都应通过官方渠道完成，而不是通过社交聊天窗口跳转。

除此之外，转账前一定要确认三件事：网络、地址、金额，毕竟已经发生过太多巨鲸因首尾号相似地址攻击误操作，损失大量资产的案例，而且类似的钓鱼攻击近半年来也已然产业化：

黑客往往通过海量生成不同首尾号的链上地址，作为预备的种子库，一旦某个地址和外界发生资金转账，就会立即通过在种子库里找到首尾号相同的地址，然后调用合约进行一笔关联转账，漫天撒网等待收获。

由于有些用户有时会直接在交易记录里复制目标地址，且只核对首尾几位，从而中招，按照慢雾创始人余弦的说法，针对首尾号的钓鱼攻击，「黑客玩的就是撒网攻击，愿者上钩，概率游戏」。

由于 Gas 成本极低，攻击者可以批量投毒数百甚至上千个地址，等待少数用户在复制粘贴中犯错。成功一次，收益远高于成本。

而这些问题都不在于技术有多复杂，而在于大家日常的操作习惯：

• 完整核对地址字符，而非仅检查首尾；
• 不要不加检查就从历史记录中直接复制转账地址；
• 首次向新地址转账时，先进行小额测试；
• 优先使用地址白名单功能，将常用地址固定管理；

在目前以 EOA 账户为主的去中心化体系中，用户自己始终是自己的第一责任人与最后一道防线。

写在最后

很多人总觉得链上世界太过危险，对普通用户并不友好。

实事求是地说，Web3 确实很难提供零风险的世界，但它却能变成一个风险可管理的环境。

譬如春节是一个节奏放缓的时刻，也是一年中最适合整理风险结构的时间窗口，与其在节日期间临时匆忙操作，不如提前完成安全检查；与其事后补救，不如提前优化权限与习惯。

祝大家春节平安顺遂，也祝每一个人的链上资产，在新的一年稳健无忧。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Trader T 监测，昨日以太坊现货 ETF 净流出 1.2922 亿美元。具体来看，贝莱德 (ETHA) 流出 2949 万美元，富达 (FETH) 流出 6709 万美元，Bitwise(ETHW) 流出 1674 万美元，灰度 (ETHE) 流出 1147 万美元，灰度迷你版 (ETH) 流出 443 万美元，其余 ETF 产品未录得资金流动。

摘要

2026年 2月 6 日，中国金融监管体系同时释放了两个极具信号意义的政策文件：中国人民银行等八部委联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42 号），以及中国证监会同步推出的《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》。这两份文件一禁一导，一内一外，共同构成了一套逻辑自洽、目标清晰的监管组合拳。这标志着中国对以区块链技术为代表的数字金融创新的监管，已经从早期的“运动式清退”和“风险警示”，正式进入了 “制度性构建”和“战略性疏导” 的新阶段。本次政策调整绝非简单的加码严管，而是在深刻洞察全球趋势与技术本质后，一次旨在平衡风险防范与创新发展、重塑未来金融基础设施格局的顶层设计。其核心精神可精准概括为：对境内零售投机炒作实行“铁壁合围”，对服务于实体经济的跨境创新开辟“合规窄门”。

一、 全面升级与精准定性：封堵系统性风险的所有路径

此次《通知》首先展现的是监管范围的战略性扩展与定性力度的空前强化。其最显著的特征是将 “现实世界资产代币化”（RWA） 明确纳入监管核心，并将其与虚拟货币置于同等严格的审视之下。这一举措具有前瞻性和决定性意义。RWA 作为将传统资产（如债券、房地产收益权、大宗商品等）通过区块链进行数字化表征和交易的全球性金融科技趋势，其本质是资产证券化技术的迭代。若放任自流，它极可能演变为绕过现有证券发行审核、信息披露和投资者适当性管理等核心监管框架的“技术暗渠”，滋生更为复杂的非法集资、欺诈和金融风险交叉传染等问题。《通知》明确指出，在境内开展未经批准的 RWA 活动，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务等，属于非法金融活动。这一定性，彻底堵死了任何试图以“技术创新”之名行“监管套利”之实的幻想，确立了 “无论技术形态如何变化，金融活动必须持牌经营、必须纳入监管” 的不可动摇的根本原则。

与此同时，《通知》对既有风险的定性也更为坚决和彻底。它不仅重申了比特币等虚拟货币的非货币属性，更创造性地将 “挂钩法定货币的稳定币” 指认为“变相履行了法定货币的部分功能”，并严禁任何未经批准的挂钩人民币稳定币的发行。这一条款极具战略眼光，旨在源头狙击任何可能侵蚀人民币主权货币地位、在数字空间构建平行结算体系的潜在挑战。通过将虚拟货币相关业务活动（包括兑换、做市、信息中介、衍生品交易等）一概明确为“非法金融活动”，并废止了 2021 年的旧通知，监管层传递出清零存量风险、不留模糊地带的坚定决心。

二、 构建全链条穿透式“防火墙”：从资金到信息的立体隔离

如果说定性是宣示立场，那么《通知》中构建的监管执行框架则体现了将立场转化为现实的强大系统化能力。它部署了一个覆盖“资金流、信息流、技术流”的全链条、穿透式监管网络，旨在物理上隔绝风险。

在资金流层面，监管要求达到了前所未有的严格程度。所有金融机构与非银行支付机构被全面禁止为相关活动提供任何形式的服务，从账户开立、资金划转、清算结算，到产品发行、纳入抵押品、开展保险业务，实现了金融通道的彻底关闭。这相当于切断了数字资产领域与主流金融体系的“脐带”，使其无法获得合法的流动性输入和信用支持。

在信息流与营销端，监管从线上和线下同步发力。线上，互联网企业被严禁提供网络场所、商业展示、营销宣传和付费导流，并要求其主动报告线索并提供技术协助。线下，市场监管部门从企业注册名称和经营范围源头禁止使用“虚拟货币”、“RWA”等字样，并加强广告监管。这套组合拳旨在消除数字资产在公共领域的“可见度”和“合法性暗示”，从社会认知层面降低投机热度和参与意愿，是一种深入社会心理层面的风险防范。

在技术物理层，对虚拟货币“挖矿”活动的整治持续深化，明确各省级政府的总责，严禁新增项目并清理存量。更为关键的是，政策创新性地引入了 “境外服务阻断” 条款。它明确“境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务”，并规定对境内协助者追究责任。这一具有域外效力的条款，结合对跨境支付通道的严控，实质上构建了一道针对全球互联网的“金融数字边界”，对任何试图服务中国用户的境外交易所或 DeFi 协议构成了强大法律威慑。

三、 开启唯一的“合规窄门”：证监会《指引》的战略意图

在《通知》筑起严密高墙的同时，证监会的《指引》则精心设计并打开了一扇高度受限但意义非凡的“门”。这扇门只通往一个特定的目的地：允许以境内资产或现金流为支持，在境外发行资产支持证券（ABS）代币。

这绝非对虚拟货币炒作的网开一面，而是一次精准的“疏”导，其设计体现了极高的战略考量。首先，其业务模式被严格限定：基础资产必须是产生稳定现金流的境内实体资产或其收益权（如基础设施收费权、贸易应收账款、租赁资产等），发行的必须是符合金融逻辑的 ABS 代币，且发行市场和投资者必须严格限定在境外。这确保了该创新活动紧密锚定实体经济，服务于企业跨境融资的真实需求，并与境内的零售投机市场完全隔离。

其次，其监管方式极为严格：采用 “境内主体事前向证监会备案” 的模式，而非简单的事后报告。备案主体需提交境外全套发行资料，接受对基础资产真实性、交易结构合规性、风险隔离有效性的穿透式审查。这比传统境外发债或上市的监管介入更早、更深，体现了“相同业务、相同风险、相同规则”的监管理念，确保创新不脱离监管视线。

这扇“窄门”的开启，至少承载着三重战略意图：第一，服务实体融资：为优质境内企业开辟利用区块链技术提升跨境资产证券化效率、降低成本的试点通道，是金融科技赋能实体经济的直接体现。第二，积累监管经验与人才：在风险可控的“境外沙盒”中，监管机构、金融机构和法律中介得以近距离观察、理解和驾驭资产代币化的全流程，为未来可能出现的更大规模金融数字化变革积累宝贵的监管经验、培育专业人才。第三，参与国际规则塑造：通过主动监管和实践，中国得以在资产代币化这一全球金融前沿领域积累话语权，避免在未来国际规则形成过程中陷入被动，这是大国金融竞争的深远布局。

四、 “双轨制”生态隐现与全球监管分野

《通知》与《指引》的组合效应，将深刻地塑造中国未来的数字金融生态，并可能加速全球监管格局的分化。

在中国国内，一个清晰的 “双轨制”数字金融生态轮廓已隐然呈现。第一轨道是“完全封闭的零售轨道”：任何面向境内普通投资者的、与加密货币及投机性代币相关的交易、融资、衍生品活动将被长期、彻底地禁止，形成一个与全球公链主导的加密生态基本隔绝的“内循环”安全区。第二轨道是“有限开放的机构与跨境轨道”：基于联盟链或许可链技术，以服务实体经济和跨境资本流动为目标的应用将得到鼓励和发展。数字人民币（e-CNY）的研发与应用，以及未来可能由国家主导构建的、用于特定金融资产登记、交易和结算的区块链基础设施，将成为这一轨道的核心支柱。RWA 的创新，只能严格在第二轨道、按照《指引》划定的路径进行。

从全球视角看，中国的监管路径与美国、欧盟等主要经济体正在探索的“将加密资产纳入既有证券或商品监管框架”的合规化路径，产生了根本性的分野。中国选择了 “主权优先、风险隔离、试点创新” 的独特模式。这不仅是出于金融稳定的考虑，更深层次是对于货币主权、资本账户管理、数据安全与跨境流动等国家核心利益的捍卫。这种分野意味着，全球数字资产市场可能进一步碎片化，形成技术标准、资产类别和投资者结构各不相同的区域性市场。中国的选择，为其他注重金融主权和控制能力的新兴经济体提供了另一种潜在的监管范式参考。

五、 深远影响与未来展望：红线与航线的再定义

综上所述，2026 年初发布的这一套政策文件，其影响深远而复杂。对于市场参与者而言，这是一个最终明确的“出清信号”。境内所有与虚拟货币及未经批准的数字资产相关的商业运营已无生存空间，相关个人参与也面临极高的法律与财产风险。幻想“政策回暖”不再现实。真正的机遇只存在于一条道路上：即彻底抛弃短期投机思维，深入理解国家战略意图，在服务于实体经济、符合跨境资本管理政策、依托官方认可技术路径的方向上，进行长期而艰苦的技术与模式创新。

从国家战略层面看，此次政策组合拳是一次主动的金融基础设施“排雷”与“奠基”。它以前所未有的力度清扫了可能干扰核心金融系统稳定、侵蚀货币主权、引发社会风险的“杂草”，为下一步 “播种”自主可控的国家级金融数字化基础设施廓清了场地。最严格的禁令，往往预示着最审慎的筹备。可以预见，未来中国在区块链金融领域的发力点，将聚焦于央行数字货币、贸易金融区块链平台、标准化资产数字化交易等“国家队”主导的领域。

最终，这套政策为中国在波涛汹涌的全球数字金融变革中，重新划定了不可逾越的红线——即国家安全、金融稳定与人民财产安全；也重新指明了可供探索的航线——即技术必须赋能实体、创新必须服从监管、发展必须服务战略。它宣告了中国将按照自身的节奏和逻辑，独立自主地塑造其数字金融的未来图景。这一新范式的确立，不仅是监管的升级，更是一次深刻的国家金融战略抉择，其影响将在未来十年甚至更长时间内持续显现。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸 6 小时内再次向 HyperLiquid 存入 250 万枚 USDC 并开设 25 倍 ETH 多头仓位，价值 1850 万美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Trader T 监测，昨日比特币现货 ETF 净流出 2.7581 亿美元，主要 ETF 产品流出情况如下：贝莱德 (IBIT) 流出 7292 万美元，富达 (FBTC) 流出 9260 万美元，Bitwise(BITB) 流出 2198 万美元，方舟 (ARKB) 流出 7051 万美元，VanEck(HODL) 流出 667 万美元，灰度 (GBTC) 流出 1791 万美元。仅 WisdomTree(BTCW) 录得 678 万美元净流入。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，加密借贷平台 BlockFills在 X 平台发文回应暂停存款和取款服务，其表示根据近期市场形势做出这一决定，旨在进一步保护客户和公司利益，用户仍可继续通过 BlockFills 进行现货和衍生品易的开仓和平仓，以及其他特定交易。目前该公司管理层正在与投资者和客户紧密合作制订流动性恢复方案，力求迅速解决此问题并恢复平台流动性，后续将根据事态发展定期向客户通报最新进展。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在社交平台上披露，公司 CEO Brian Armstrong 自2025年 4 月至 2026年 1 月期间持续减持公司股票，总计抛售超过 150 万股。最大规模减持出现在 2025年 6月 25 日，单日抛售 336,265 股，当日股价为 355.37 美元。值得注意的是，截至最近记录的 2026年 1月 5 日，Armstrong 仍在以每股 254.92 美元的价格减持 40,000 股。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Arthur Hayes 在 5 小时前再次买入 20,274 枚 HYPE（价值 60.3 万美元），现在持有 189,195 枚 HYPE，价值 579 万美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据官方消息，Hotcoin 将于 2026 年 2 月 12 日上线热门项目 ESP、OPN，精准捕捉市场新叙事，助力用户抢占新一轮赛道先机！

【盘前合约交易】

📍 2月 12日 15:30（UTC+8）上线 OPN/USDT（10 倍杠杆）

【现货交易】

📍 2月 12日 21:20（UTC+8）上线 ESP/USDT

Hotcoin 重磅推出限时零手续费交易活动，让用户以更低成本把握新兴资产的早期增长机遇。

凭借美国 MSB 与澳洲 AUSTRAC 双牌照合规运营、八年零安全事故记录及高效稳定的交易系统，Hotcoin 持续为全球用户提供安全、专业、便捷的数字资产服务。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，YZi Labs 正式启动 EASY Residency S3 全球孵化计划，重点招募八大 Web3 前沿领域的创新者，包括下一代预言机、链上外汇与稳定币、专有自动做市商 (AMM)、传统风险加密保险、主权隐私基础设施、日常 DeFi 应用、预测市场永续合约及异类真实世界资产 (RWAs)。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Decrypt 报道，泰国内阁已批准修改《衍生品法》，允许数字资产作为受监管衍生品的支持工具。泰国证券交易委员会 (SEC) 秘书长 Pornanong Budsaratragoon 表示，此举将”促进更具包容性的市场增长，便于多元化和更有效的风险管理，并为更广泛的投资者扩展投资机会”。

SEC 将制定后续规则修改衍生品许可证，使数字资产运营商能够提供加密相关合约，并与泰国期货交易所 (TFEX) 协调制定合约规范。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，香港立法会议员吴杰庄在 X 平台发文表示，香港逐步放宽的政策将让持牌公司和行业从业员更充分发挥潜力，特区行政长官已提出预计今年三月起将开始发放首批稳定币发行人牌照，相信会进一步提升社会对 Web3 的认受性和实际应用，建议香港可考虑成立专门机构或部门，全盘统筹有关数字及加密资产相关的发展方向，例如考虑引入清晰指引或法规，让去中心化自治组织 (DAO) 更合规地在香港落地，吸引更多 Level 1 公链项目在香港发扬光大。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Bitwise 首席执行官 Hunter Horsley 透露，一位此前从未配置加密货币的财富管理客户，在最近的市场回调期间向比特币投入了 1100 万美元。Horsley 表示，对于尚未进入加密市场的大量投资者而言，市场回调实际上提供了投资机会。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Cointelegraph 报道，美国司法部宣布，点对点加密货币交易所 Paxful 因违反反洗钱规定及促进非法活动被罚款 400 万美元。该公司承认在 2017 年至 2019 年间促成了价值近 30 亿美元的交易，并从中获利 2970 万美元。Paxful 被指故意宣传自己无需客户信息验证 (KYC)，且未实施声称的反洗钱政策。司法部指出，Paxful 曾与因非法卖淫广告被关闭的网站 Backpage 合作，从中获利 270 万美元。该公司已于 2023年 11 月停止运营，前首席技术官 Artur Schaback 已认罪，正在配合政府调查。

撰文：XinGPT

AI 是又一次技术平权运动

最近有篇文章《互联网已死，Agent 永生》刷爆了朋友圈，其中有些判断我很认同。比如它指出，AI 时代已经不再适合用 DAU 来衡量价值，因为互联网是网状结构，边际成本递减，用的人越多，网络效应越强；而大模型是星形结构，边际成本会随着 token 使用量线性递增，因此相比 DAU，更重要的指标是 Token 的消耗。

但这篇文章进一步引申出的结论，我认为存在明显偏差。它将 Token 描述为新时代的特权，认为谁拥有更多算力，谁就拥有更多权力，燃烧 Token 的速度决定了人的进化速度，因此必须不断加速消耗，否则就会被 AI 时代的竞争对手甩在身后。

类似的观点，也出现在另一篇爆款文章《从 DAU 到 Token 消耗量：AI 时代的权力转移》中，甚至提出人均每天至少消耗 1 亿 token，最好达到 10 亿 token，否则「消耗 10 亿 token 的人要成神了，我们这些还是人」。

但很少有人认真算过这笔账。按照 GPT-4o 的报价，每天 10 亿 token 的成本大约是 6800 美元，折合人民币接近 5 万。到底要用在多高价值的工作上，才值得长期以这样的成本运行 Agent？

我并不否认焦虑在 AI 传播中的传播效率，也理解这个行业几乎每天都在「被炸裂」。但 Agent 的未来，并不应该被简化为一场 token 消耗量的比拼。

要想富，确实要先修路，但过度修路只会变成浪费。西部大山里拔地而起的十万人体育场，最终往往只是荒草比人高的化债对象，而不是承办国际赛事的中心。

AI 最终指向的，是技术平权，而不是特权集中。几乎所有真正改变人类历史的技术，都会经历神话、垄断，最终走向普及。蒸汽机没有只属于贵族，电力没有只供应王宫，互联网也没有只服务少数公司。

iPhone 改变了通讯方式，但它没有制造「通讯贵族」。只要付出同样的价格，普通人使用的设备，与 Taylor Swift 或 LeBron James 并无差别。这就是技术平权。

AI 也正在走同一条路。ChatGPT 带来的，本质上是知识与能力的平权。模型并不认识你是谁，也不在乎你是谁，它只按照同一套参数响应问题。

因此，Agent 烧 1 亿 token 还是 10 亿 token，本身并不构成高下之分。真正拉开差距的，是目标是否清晰，结构是否合理，问题是否被正确地提出。

更有价值的能力，是用更少的 token 产生更大的效果。使用 Agent 的上限，取决于人的判断和设计，而不是银行卡能支撑多久的燃烧。现实中，AI 对创意、洞察和结构的奖励，远高于对单纯消耗的奖励。

这正是工具层面的平权，也是人类仍然拥有主动权的地方。

我们应该如何面对 AI 焦虑

学广播电视专业的朋友看到了 Seedance 2.0 发布之后的视频后大为震撼，「这样一来，我们学的编导、剪辑、摄影这些岗位都要被 AI 替代了。」

AI 发展太快，人类一败涂地，很多工作要被 AI 取代，势不可挡。蒸汽机发明的时候，马车夫就再也没有用武之地。

很多人开始焦虑被 AI 取代后，自己能否适应未来的社会，尽管理性上我们知道，未来 AI 在取代人类的时候，也会带来新的工作机会。

但这种替代的速度，还是比我们想象中更快。

如何你的数据、你的技能、甚至你的幽默和你的情绪价值，AI 都能做的更好，那么为什么老板不选择 AI，而选择用人类呢？甚至如果老板就是 AI 呢？ 所以有人感慨，「不要问 AI 能为你做什么，而是你能为 AI 做什么」，妥妥的降临派。

生活在 19 世纪末第二次工业革命时期的哲学家马克思韦伯，他提出一个概念叫做工具理性，关注的是「用什么手段，才能以最低成本、最可计算的方式，实现既定目标」。

这种工具理性的出发点是：不质疑这个目标是否「应该」追求，只关心「如何」最好地实现它。

而这种思考方式，恰恰是 AI 的第一性原理。

AI agent 是关心如何更好地实现这个既定的任务，如何更好地写代码，如何更好地生成视频，如何更好地写文章，在这个工具化的维度上，AI 的进步是指数级的。

李世石在输给 Alphago 的第一盘棋开始，人类就在围棋领域就永远地输给了 AI。

马克思韦伯提出了一个著名的担忧，即「理性的铁笼」。当工具理性变成主导逻辑，目标本身往往不再被反思，只剩下如何更高效地运转。人可能变得非常理性，却同时失去价值判断和意义感。

但 AI 不需要价值判断和意义感，AI 会把生产效率和经济利益的函数经过计算，取到一个绝对意义上的与效用曲线相切的最大极值点。

所以在当前工具理性主导的资本主义制度下，AI 天生就比人类适应这个制度，ChatGPT 诞生的那一刻，就正如李世石输得那盘棋一样，我们败给 AI Agent 是已经写死在上帝的 code 里按下了运行按钮，区别只是历史的车轮何时从我们身上碾过。

那人类怎么办呢？

人类来追求意义。

围棋领域里，一个令人绝望的事实是，人类的最顶尖职业九段棋手跟 AI 打平的几率，理论上已经无限接近与 0。

但围棋这项运动仍然存在，它的意义不再是单纯比胜负，而是成为一种审美与表达，职业棋手追求的不仅是胜负，更重要的是围棋手谈的结构、对弈的取舍、劣势局面翻盘的刺激感、复杂局面开解的冲突。

人类追求美，追求价值，追求快乐。

博尔特百米跑 9.58 ，而法拉利跑 100 米只需要不到 3 秒，但这依然不影响博尔特的伟大。因为博尔特象征的是人类挑战极限，追求卓越的精神。

AI 越强大，人类越有追求精神自由的权利。

马克思韦伯称与工具理性相对的概念为价值理性，价值理性的世界观准则里，选择是否做一件事，并不绝对因为经济利益和生产效率，而这件事「本身是否值得去做」，「是否符合我认定的意义、信念或责任」更为重要。

我问 ChatGPT，如果卢浮宫着火了，里面有一只可爱的小猫，假如只能两者之间选择一个的话，你选择救猫还是救名画？

它回答了救猫，给了一长串的理由。

但是我问你也可以选择救名画啊，为什么不救呢？ 它马上改口说，救名画也是可以的。

显然对 ChatGPT 来说，救猫还是救名画，对他没有任何区别，他只是完成了上下文的识别，根据大模型底层的公式进行了推理，燃烧了一些 token，完成了一个人类下达的任务。

至于救猫还是救名画，甚至为什么要思考这种问题，ChatGPT 并不在意。

所以，真正值得思考的，并不是我们是否会被 AI 替代，而是当 AI 把世界变得越来越高效时，我们是否仍然愿意为快乐、意义和价值保留空间。

成为一个更会用 AI 的人很重要，但在此之前，也许更重要的是，不要忘记如何成为一个人。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，Bitget 推出「新春集九福」活动。活动期间，用户完成报名即可随机获得 1 至 188 USDT 空投奖励，限量 5,000 个名额。参与用户在完成不少于 1 USDT 的合约交易量等指定任务后，可获得「九福碎片」。碎片随机发放，分为常见、普通、稀有、史诗、传说等不同稀有度。用户可与好友互赠碎片，单账户交换上限为 20 次。收集碎片可解锁 1,888 USDT 奖励及爱马仕围巾、马年茅台、周大生金片等实物礼品。

此外，完整集齐 9 张「新春九福」碎片的用户，可参与瓜分 100,000 USDT 奖池，单用户保底奖励为 8,888 USDT。活动已于官方平台上线，用户需点击「立即加入」完成报名后方可参与，本次活动截至 2 月 24 日 10:00（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据官方公告，欧易宣布将于 2026年 2月 12 日上线 Canton (CC) 现货交易对。根据公告，CC 充币功能已于 11:00(UTC+8) 开放，提前挂单时间为 17:00至 18:00，CC/USDT 交易对将于 18:00 正式开盘，提币功能将于 20:00 开放。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据悉，Bybit 联合创始人兼 CEO Ben Zhou 将于 2026年 2月 12日 11:20（HK 时间）出席 Consensus HK 炉边谈话环节，围绕主题——《当 DeFi 走入传统金融：为下一个十年打造全新金融平台》（When DeFi Expands into TradFi: Designing a New Financial Platform for the Next Decade）》分享其对行业演进的最新思考。

本场对话将由 CoinDesk 全球新闻负责人 Aoyan Ashraf 主持，聚焦去中心化金融与传统金融体系的融合路径，以及数字资产基础设施如何从“边缘实验”走向主流金融架构。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，曾因做空 BTC 亏损 320 万美元的交易员在沉寂超过 2 个月后再次现身。开立了 99枚 BTC（价值 670 万美元）的 10 倍杠杆空头头寸。清算价格：76,202.53 美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Solana 官方消息，花旗银行 (Citi) 已成功在 Solana 区块链上将汇票以代币形式表示，并完成了从发行到结算的完整生命周期。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数降至 5（昨日该指数为 11「极度恐慌状态」），表明市场处于「极度恐慌状态」。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据官方消息，由 Ethena 支持的 suiUSDe 现已在 Sui 主网上推出，作为 Sui 网络首个「合成美元」，suiUSDe 也是首个支持 DeepBook Margin 的合成美元，扩展了 Sui 上的可组合金融功能。通过集成 DeepBook Margin，suiUSDe 可用于保证金交易、借贷和其他 DeFi 流程。

此次 suiUSDe 的推出得到了包括 SUI Group Holdings 在内多个生态系统参与者的支持。目前包括 Abyss、Cetus 和 Deeptrade 在内的多个生态项目将支持 DeepBook Margin 交易，未来包括 Aftermath、AlphaLend、Bluefin、Ember、Navi、Pyth、Scallop 和 Suilend 在内的生态系统项目也将支持 suiUSDe，助力 Sui DeFi 发展。

此前消息，Sui 生态 DeFi 项目 DeepBook 宣布推出杠杆交易功能 Margin，为 Sui 引入了完全链上且可组合的杠杆交易功能，资产持有者则可通过为杠杆交易池提供流动性来获取被动收益，进一步推动 DeepBook 成为 Sui 的核心金融引擎。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，过去 5 小时内，与 Galaxy Digital 关联的钱包 (FFDAa) 向 Binance、OKX 和 Bybit 存入了 200,000 枚SOL（价值约 1600 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 2 月 11 日）SOL 现货 ETF 单日总净流入 47.89 万美元。

昨日仅 Invesco Galaxy Solana ETF(QSOL) 净流入，单日净流入 47.89 万美元，目前历史总净流入达 89.49 万美元。

截至发稿前，SOL 现货 ETF 总资产净值为 6.74 亿美元，SOL 净资产比率 1.49%，历史累计净流入已达 8.71 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Ark Invest Tracker 监测，Cathie Wood 旗下 Ark Invest 于昨日增持 433806 股 Robinhood 股票（约 3382 万美元）；364134 股 Bullish 股票（约 1160 万美元）；75559 股 Circle 股票（约 437 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 CoinDesk 报道，BlackRock 亚太区 iShares 负责人 Nicholas Peach 在香港 Consensus 大会上表示，即使亚洲标准投资组合中仅配置 1%的加密货币，也可能带来近 2 万亿美元的市场资金流入。他指出，亚洲家庭财富总额约 108 万亿美元，1%的配置将为市场带来相当于当前市值 60%的新增资金。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据彭博社报道，英国财政部已选定汇丰控股 (HSBC Holdings Plc) 的 Orion 区块链平台作为该国数字国债工具的试点发行平台，此举是英国更新国家资本市场基础设施计划的一部分。据汇丰周四发布的声明，在区块链上发行债券将通过加快结算时间来改善英国债务资本市场结构。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，疑似归属于同一人的两个新地址 7 小时前建仓 985.92 枚 PAXG ，价值 501.4 万美元；两个地址的建仓时间相近，且都向另一个新地址小额转移了 ETH。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据分析师余烬监测，Alameda Research 破产清算地址于 2 小时前将持有的 1.29 亿枚 STG 代币(占 STG 总量 12.9%)兑换成 1114.2 万枚 ZRO 代币(约 2429 万美元)。

此举发生在 LayerZero 计划推出自己的 L1 公链 Zero 后。Alameda Research 作为 Stargate(STG) 的投资机构，这些 STG 是投资归属解锁获得的。

2025年 8月 Stargate被 LayerZero 以1.1 亿美元收购，STG 持有者可按 1 STG = 0.08634 ZRO 的固定比例将 STG 兑换为 ZRO。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据新浪报价，离岸人民币兑美元升破 6.9 关口，续刷 2023年 4 月以来新高，最高报 6.8953，日内涨约 100 点。(金十)

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，AINFT 用户数正式突破 10 万大关，在短短不到 24 小时内，用户量从 3 万+强势飙升至六位数，涌入速度远超市场预期。这不仅是一次数据的跃升，更标志着 AINFT 已全面进入指数级增长通道，正加速成为 Web3 AI 应用层最具活力的生态入口。

作者：深潮 TechFlow

美股：一份”完美”的就业报告，为什么没人高兴？

昨天（2 月 11 日）收盘，故事的主角不是某一只股票，而是一份数据。

1 月非农就业报告，在市场预期 55,000 人的情况下，实际新增就业 130,000 人，超出预期整整一倍。失业率同步从 4.4%降至 4.3%。这应该是皆大欢喜的消息，但美股在短暂冲高后，集体打道回府：道指小跌 0.13%，收于 50,121 点；标普 500 几乎纹丝未动，收 6,941 点；纳斯达克跌 0.16%，收 23,066 点。

这个”反直觉”的反应，揭示了目前市场最核心的矛盾：经济越好，降息越远，估值越难撑。

非农数据出来以后，市场立刻把今年的降息预期往后推。

一个健康的劳动力市场，意味着美联储没有紧迫理由松绑利率。科技股的高估值是建立在”降息降息再降息”的预期之上的。消息出来后，国债收益率跳涨，软件股再次重挫：Salesforce 跌逾 4%，IBM 单日暴跌 6.44%，Zillow Group 暴跌 17%。

但细扒数据，这份报告没那么”完美”。就业集中在医疗和社会服务，过去两年就业数据遭到历史性下修，2025 年全年实际净增就业从 58 万修正至 18 万，创 2003 年以来最低。这与其说是经济强劲，不如说是统计数据在”晚点交卷”。

市场里有一场悄悄进行的内战，昨天因为一份财报打了个缩影。

Vertiv（VRT）股价单日暴涨 25%，一举收复今年的全部跌幅，市值单日增加逾百亿美元。

原因很简单：这家给数据中心提供冷却和供电系统的公司，四季度订单同比增长了 252%。不是 25%，不是 52%，是 252%。公司订单积压已达 150 亿美元，同比翻倍，2026 年全年业绩指引每股收益预计 5.97 到 6.07 美元，大幅超出华尔街此前 5.51 美元的预期。CEO 的措辞是：我们的积压订单已经给 2026 年的增长提供了清晰的能见度。

同一天，Cloudflare 大涨 11%，因为 Q4 业绩强劲且 2026 营收指引超预期。

而另一边，Mattel 跌了 27%，Zillow 跌了 17%，Unity Software 跌了 32%，软件股再次被 AI 叙事碾压。

这就是整个市场现在的格局：给 AI 盖楼的人在赚大钱，住在 AI 楼里的旧租客在被迁走。Vertiv 卖铲子，Cloudflare 做管道，他们赢了；而那些面临被 AI 自动化替代的企业软件公司，在被持续重新定价。

今天的看点：明天（北京时间 2 月 13 日深夜/14 日凌晨）美国将公布 1 月 CPI 通胀数据。这是本周最后一颗炸弹，也是决定”降息预期能否回归”的关键裁判。市场目前预测 CPI 年率维持在 3%左右，一旦超预期，科技股恐怕又得挨一刀。

黄金白银：4,500 元级别的大地板，开始变得坚实

昨天（2 月 11 日），黄金现货收在 5,063 至 5,088 美元/盎司区间，日涨逾 1%；白银反弹更猛，一度涨约 5%，收在约 84 至 85 美元/盎司附近。今天早间，黄金约在 5,063 美元附近企稳。

上周末的那场”史诗级崩盘”，黄金单日跌幅创几十年新高、白银创有史以来最大单日跌幅正在被市场逐步消化。

为什么能这么快反弹？支撑来自几个方向同时发力：

其一，非农强势报告触发了一个传导链——就业越强越代表经济韧性，韧性意味着通胀不会快速下行，通胀不下行则黄金的逻辑不散；其二，中国人民银行连续第 15 个月增持黄金，央行买盘是长期托底力量；其三，美伊谈判虽有进展，但地缘火药桶并未熄灭，避险需求没有彻底撤退。

但白银的处境要微妙很多。伦敦金库白银库存在 1 月底持续缩减，太阳能板全球产能持续扩张，白银工业需求在结构上向好；然而，ETF 资金持续流出，短线投机者在最近的暴跌暴涨中被消耗殆尽。UBS 维持白银年底约 85 美元的预测，高盛对黄金年底目标 5,400 美元，摩根大通最激进喊出年底 6,300 美元。

一句话：黄金在 5,000 以上站住了脚；白银在 80-85 之间震荡，等待 CPI 数据给方向。

加密市场：脸上贴着”极度恐惧”的标签，比特币在 6.7 万挂着

目前，比特币约报 67,500 至 67,700 美元，24 小时交易量约 263 亿美元，相比非农报告出来前的短暂反弹再度回落。

昨天的剧情是这样的：非农数据出炉后，市场情绪短暂振奋，比特币盘中一度摸到约 69,000 美元。但随着降息预期被压缩、国债收益率走高，比特币很快放弃涨幅，一路回吐，尾盘再次跌破 68,000 关口。

更令人担忧的不是价格，而是市场情绪的结构。加密恐慌贪婪指数目前停留在个位数，极度恐惧区间。

Robinhood 昨日盘后财报显示加密业务营收大幅减少，印证了散户离场的现实。CoinShares 数据也显示，今年以来比特币现货 ETF 累计流出已超 10 亿美元，美联储利率预期收紧后，机构的套利盘和配置盘正在边际撤退。

Galaxy 创始人 Mike Novogratz 对 CNBC 表示，比特币目前处于”投机时代的衰退期”，散户兴趣极低。

从距离历史高位 126,000 美元的角度来看，比特币现在腰斩将近一半。上一次从高位跌幅达到这个级别，是 2022 年初那轮。当时用了 28 个月才完成复价。

几个值得持续关注的变量：CPI 数据如期或超预期，会进一步压制降息预期，利空加密市场；反之若 CPI 意外低于预期，降息预期回归，可能带来短暂的反弹窗口。

另外，新任美联储主席候选人沃什的参议院听证尚未正式排期，他过去对比特币的友好表态，与他可能的鹰派利率立场之间的张力，将是市场下半年的重要叙事线索之一。

总结起来，非农”两倍超预期”本应是市场欢呼的理由，却偏偏成了压低科技股的新砝码，这种错位，是 2026 年美股独有的诡异之处。

硬件基建在拆股时代高歌猛进，软件服务在 AI 的逼视下节节败退，黄金在恐慌后重拾支撑，比特币在”数字黄金”的身份证上打了个大问号。

今晚，CPI 的那颗骰子还没落地。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 The Block 报道，Upexi 公司最新财报显示，截至 2025年 12月 31 日的财季收入达 810 万美元，较去年同期翻倍，其中数字资产运营贡献 510 万美元，主要来自 Solana 质押收入。然而，由于 SOL 价格大幅下跌，公司报告净亏损近 1.79 亿美元，主要源于 1.645 亿美元的加密资产公允价值调整损失。目前公司持有约 240 万枚 SOL，95%处于质押状态，并通过多种融资方式增强了流动性。Upexi 表示将寻求额外收益策略和对冲工具以减少波动性。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据官方消息，Ondo Finance 宣布与 Chainlink 达成合作，通过采用 Chainlink 作为官方数据预言机，加速代币化美股在 DeFi 领域的应用。

据介绍，Chainlink 提供专为 Ondo 链上代币化股票量身定制的机构级定价，DeFi 协议现在可以以一流的精度为 Ondo Global Markets 资产定价，安全地管理仓位，并在市场波动时为用户提供更强大的保护。

目前 Chainlink 支持的包括 SPYon、QQQon 和 TSLAon 等在内的 Ondo 代币化资产初始借贷已在 Euler 上线，支持用户以代币化股票和 ETF 作为抵押品借入稳定币。未来，代币化股票和 ETF 将扩展到更多市场、金库和结构化产品，从而实现更高效的资本部署和投资组合构建。

随着机构级流动性和预言机基础设施的到位，Ondo 代币化股票和 ETF 有望成为链上金融经济的新基石。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某新建钱包向 HyperLiquid 存入 510 万枚 USDC，并以 1 倍杠杆开设 GOLD 做空仓位。

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据分析师余烬监测，因贝莱德计划购入 UNI 的消息，UNI 价格从 3.28 美元上涨至 4.3 美元，涨幅达 31%。在价格上涨后，某地址 (0x63B…9E11) 将 365 万枚 UNI 转入 Coinbase Prime，价值 1343 万美元。目前 UNI 价格已回落至上涨前水平。

撰文：Emily Birnbaum、Oma Seddiq，彭博社

编译：Saoirse，Foresight News

硅谷最负盛名的风险投资公司之一，已成为暗中左右华盛顿人工智能政策的幕后推手。随着唐纳德·特朗普对该行业在这一新兴技术领域的全力推进表示支持，这家公司的话语权愈发关键。

据现任和前任白宫及国会助理透露，如今白宫高级官员与国会共和党资深助手在考虑可能影响科技企业人工智能计划的举措时，通常第一个致电咨询的外部机构就是 a16z。

他们的主要对接人是该公司在首都的首席游说官 Collin McCune。一位前白宫官员称，这家简称 a16z 的公司，几乎对所有与人工智能相关的提案拥有否决权。

「他们是一股绝对强大的游说力量，可能是我近年来见过最有权势的单一机构。」Americans for Responsible Innovation 首席游说官 Doug Calidas 表示。该组织反对 a16z 试图削弱各州人工智能相关法律的行动。

这家公司在华盛顿的崛起，得益于巨额的影响力投入、联合创始人 Marc Andreessen 与特朗普的密切关系，以及一批曾在该公司任职、如今在政府关键岗位工作的合伙人网络。同时，它还巧妙地将旗下投资的初创企业包装成共和党主导的华盛顿所推崇的自由市场创新典范。

a16z 大胆激进的路线与放松监管的热情，强化了政府的观点：政府对人工智能施加的多数监管约束，会危及美国在这一快速发展技术领域的竞争力，而人工智能正是近期美国经济增长的重要动力。该公司也是特朗普政府阻挠各州出台人工智能监管措施的关键推手。

Marc Andreessen 及其妻子美国知名慈善家 Laura Arrillaga-Andreessen 拍摄于 4 月。摄影师：Craig T Fruchtman/ 盖蒂图片社

白宫发言人 Kush Desai 在一份声明中表示，特朗普及其顾问「始终愿意听取企业和科技领袖的意见」，但「指导本届政府决策的唯一特殊利益，是美国人民的最大利益；对政府政策拥有否决权的只有特朗普总统」。

Collin McCune 也在声明中称，特朗普是「本届政府唯一制定人工智能政策的人」。

截至 1 月，a16z 管理的资产达到 900 亿美元，是硅谷资产规模最大的风投公司（注：这里指的是纯 VC 业务）。该公司近期完成了史上最大规模的一轮融资，募得 150 亿美元，并向 Cursor、LM Arena 等人工智能新兴企业投入数十亿美元。这些公司，以及 a16z 在 OpenAI、Meta 等大型科技公司中的持股，都将从其在华盛顿推动的宽松监管政策中获益。

这家巨头寸步不让的立场，让人工智能相关立法的妥协变得更加困难，有时也让同为华盛顿政策盟友的大型科技公司游说人士感到不满。据知情人士透露，尽管 Microsoft、Amazon 等科技巨头向议员表示愿意在联邦人工智能标准上做出妥协，但 a16z 直接拒绝那些会对人工智能开发形成重大新监管的提案。

a16z 首席法务与政策官 Jai Ramaswamy 表示：「最终结果是大公司开始做出权衡。」大型企业可以动用律师与合规预算，而「车库里几个人创办的小公司，根本没有能力做这些妥协」。

大量人工智能怀疑论者认为，这项技术可能伤害用户、复制现实中对弱势群体的偏见、取代各行业岗位，因此应当受到监管。一些人工智能开发者甚至认为，若不加约束，人工智能可能带来世界末日。

去年 12 月，有人试图利用必须通过的国防法案来阻止各州出台人工智能安全相关法律，这正是 a16z 影响力的典型体现。就在几个月前，国会内科技行业盟友曾试图将类似条款加入特朗普标志性的税法法案，但遭到共和党州长、MAGA 派网红与儿童安全组织联盟的阻击。

据一位共和党高级助理透露，在权衡国防法案相关操作时，a16z 的游说官 Collin McCune 是政府外第一个被致电的人。Collin McCune 给予了明确支持并立刻行动，协助与白宫人工智能负责人 David Sacks、众议院多数党领袖 Steve Scalise、参议院商务委员会主席 Ted Cruz 协调推进。

这次立法操作并未成功，但特朗普随后动用总统权力达成了同样目的：签署行政命令，阻止各州出台防范人工智能相关危害的监管规则。据一位接近白宫的人士称，a16z 还协助政府起草了这份指令的内容。该行政令呼应了 a16z 推动的一个新颖主张：依据宪法「休眠商业条款」，各州无权监管全国性人工智能市场。

去年 12 月，特朗普签署行政命令限制各州监管人工智能的权力，这正是科技行业长期游说的目标。摄影师：Alex Wong/ 盖蒂图片社

该公司作风强硬的联合创始人 Marc Andreessen，处于其影响力运作的顶端。54 岁的他是 Netscape 创始人之一，助力开启互联网时代。他与 Ben Horowitz 在 2008 年金融危机后不久创立 a16z。他身高近两米，性格张扬，曾对《Fortune》调侃自己的座右铭可以是「经常犯错，从不怀疑」。

Marc Andreessen 曾是两党竞选捐赠者，还为巴拉克·奥巴马首次总统竞选捐过款，但因拜登政府推动更严格的科技公司监管 —— 尤其是限制加密货币与科技企业并购的举措 —— 而彻底转向。此后他成为共和党超级金主，并将自己定位为「科技右翼」思想领袖。

2024 年，Marc Andreessen 向特朗普竞选团队捐赠 250 万美元后，多次在海湖庄园与总统长时间会面。据接近白宫的人士透露，他经常与特朗普通电话讨论科技政策，也与白宫幕僚长 Susie Wiles 保持沟通。

他同样刻意经营国会关系。2024 年，Marc Andreessen 在怀俄明州 Jackson Hole 出席众议院议长 Mike Johnson 主持的共和党捐赠人活动并担任主讲。此后他频繁到访华盛顿，以在热门餐厅与议员举办私密晚宴闻名。他在日常交谈中喜欢谈哲学，乐于招待却不直接提出具体政策要求。

据一位知情人士透露，在去年年底与共和党参议员 Eric Schmitt、Mike Lee 的两小时晚宴上，他大部分时间都在聊自己感兴趣的人工智能相关书籍和播客。

该公司于 2023 年首次注册游说业务，最初聚焦加密货币立法与国防采购，这些也是其拥有大量科技投资组合的领域。

传统风投机构通常只会评估投资面临的政治风险，而 a16z 则是「在风险颠覆投资之前，就主动想办法解决」。中右翼智库 R Street Institute 高级研究员 Adam Thierer 表示。

Marc Andreessen 对此毫无歉意。「理论上，每家风投、每家科技公司都应该参与这些事务。但现实是，绝大多数都没有。」他在今年 1 月的一期 a16z 播客中说。他和 Ben Horowitz「基本认定，这里的利害关系实在太大。如果我们要做行业领导者，就必须为自己的命运负责」。

a16z 也愿意为此付出成本。根据公开披露信息，该公司 2025 年仅联邦游说支出就飙升至 353 万美元，是 2024 年的两倍，远超 Sequoia Capital、Bessemer Venture Partners 等其他风投。

该公司还协助成立了新游说组织 American Innovators Network，仅在纽约州就花费超 35 万美元反对人工智能安全立法，并将目标对准全美其他州正在推进的类似法案。

为打造对其议程更友好的国会，Marc Andreessen 与 Ben Horowitz 共同向一个名为 Leading the Future 的超级政治行动委员会注资 5000 万美元，该委员会总规模 1 亿美元，用于支持亲行业盟友、反对人工智能监管派。该组织试图复制 a16z 支持的加密货币政治行动委员会 Fairshake 的成功模式，后者曾在 2024 年国会关键选举中投入数千万美元并成功影响选情。

「我接触到的所有人都非常清楚，有一条价值 1 亿美元的『巨龙』盘踞在此，随时准备对他们喷火施压。」人工智能安全组织 Encode 政治事务副总裁 Sunny Gandhi 表示。

该公司在华盛顿还有诸多其他人脉。据知情人士透露，David Sacks 经常与 a16z 的政府事务团队会面。白宫人工智能高级政策顾问 Sriram Krishnan 在加入政府前曾是 a16z 的合伙人。该公司与 David Sacks、Sriram Krishnan 关系密切的名声，反过来又让国会助理更愿意与 a16z 游说团队接触。

a16z 位于加利福尼亚州旧金山的办公楼。摄影师：Smith Collection/ 盖蒂图片社

但这家风投公司的领导层决心打造超越特朗普任期的影响力，并为民主党重新上台做对冲准备。据一位参会者透露，去年春天，Marc Andreessen 与 a16z 合伙人 Chris Dixon 接受了温和派民主党人的邀请，举办了一场聚焦人工智能与加密货币的政策会议，众议院多名民主党议员出席。

「他们试图在两党内部、在各级政府中培育支持创新的派系。」Chamber of Progress 主席 Adam Kovacevich 表示，该组织与民主党立场相近，a16z 也是其成员之一。

Marc Andreessen 与 Ben Horowitz 将其推动宽松监管的主张包装成「小科技议程」，试图将这家风投公司定位为弱势初创企业的捍卫者。这份宣言最初发布于 2024 年，当时公众正对大型科技公司充满不满。a16z 首席游说官 Collin McCune 也沿用这一说法，称自己的指导原则是「保护小科技创业者，让他们蓬勃发展」。

批评者对此嗤之以鼻。「他们认为，任何想为美国人提供某种保护的人都是白痴。」纽约州议员 Alex Bores 表示，他因在本州发起人工智能安全立法而成为 a16z 的针对目标。

该公司持有多家大型企业的股份，包括 SpaceX、xAI、Airbnb 以及 Anduril Industries，这些早期投资如今价值暴涨。根据 PitchBook 的数据，在全球估值最高的 15 家风投支持的私营公司中，a16z 投资了其中 10 家。其核心业务是押注那些有望成为下一个科技巨头的新企业 —— 这种模式依赖于保护初创公司快速扩张的能力。a16z 另一个重要盈利方式，是大型科技公司收购其投资的初创企业。

批评者认为，该公司在大型科技公司中的这些持股，使其对「小科技」的捍卫显得空洞。a16z 并未游说支持动用反垄断法来约束最大科技公司的权力。

目前，a16z 在人工智能政策上的立场往往与最大的科技公司一致。当纽约州议员 Alex Bores 即将通过其人工智能安全法案时，他曾要求 a16z 政策团队给出关于如何定义小型、中型和大型人工智能开发者的建议。Alex Bores 原本也认同，法案中最严苛的条款应仅适用于最大型公司，以保护初创企业。

a16z 给出的建议是：「小型」开发者应被定义为人工智能产品年收入不超过 500 亿美元的公司。

「这基本上把地球上所有公司都排除在外了。」Alex Bores 在采访中表示。最终，在 a16z 与其他科技公司的强力游说后，纽约州民主党州长 Kathy Hochul 签署的法案版本已被大幅削弱。

现在，该公司将目光投向下一步：协助制定联邦人工智能标准，这一标准有望在特朗普任期结束后仍然能够取代各州的人工智能法律。a16z 在 12 月中旬发布了联邦人工智能立法路线图，呼吁纳入「模型透明度」等条款 —— 要求人工智能开发者披露模型的部分细节，如预期用途，以及对使用人工智能的儿童的保护。除此之外，a16z 的提案重点在于惩罚滥用人工智能的「不良行为者」，而非监管开发者本身。

人工智能安全组织 Americans for Responsible Innovation 的 Doug Calidas 反驳称，a16z 的宏观提案只是「小步尝试」，缺乏缓解人工智能威胁的方案。他补充说，其提议的透明度条款仅要求开发者公布产品「最基础」的信息。

据两名参与筹备的国会助理透露，国会核心共和党人已将 a16z 的方案作为立法起点。但联邦人工智能立法正演变为一场重大博弈，众多利益方都会参与其中，包括支持让人工智能开发者对产品造成的损害承担责任的安全组织。

「我们能发挥多大影响力，将是一场艰苦的战斗。」Encode 组织的 Sunny Gandhi 表示，「但他们不可能强行把东西推过去。」

深潮 TechFlow 消息，02 月 12 日，据 Cryptopolitan 报道，吉尔吉斯斯坦加密货币行业已成为该国增长最快的经济部门之一，2025 年处理了超过 205 亿美元的交易，为国家贡献了 2280 万美元的税收收入。

据吉尔吉斯斯坦虚拟资产市场参与者协会主席 Temir Kazybaev 透露，这一税收规模已超过该国最大的商品交易中心多尔多伊集市（790 万美元）和所有专利税收入（1360 万美元）的总和。目前，吉尔吉斯斯坦已有超过 200 家加密货币交易所和 11 家矿业公司注册运营，政府正积极完善相关法规，新增了对加密货币和稳定币的法律定义。