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深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 Cointelegraph 报道，CFTC（美国商品期货交易委员会）主席 Michael Selig 表示，推动”真正意义上”的加密货币永续合约业务回流美国，是 CFTC 创新政策议程的核心组成部分。

深潮 TechFlow 消息，03 月 26 日，据官方消息，获得立陶宛银行监管的电子货币机构 Newrails 今日宣布在 Monad 上推出符合 MiCA 标准的欧元稳定币 EURW。Newrails 拥有立陶宛电子货币机构 (EMI) 和捷克虚拟资产服务提供商 (VASP) 双重牌照，每个 EURW 代币均由欧元储备 1:1 支持，代币持有者可以随时零手续费兑换成法定欧元，旨在为 Web3 构建者、支付开发者和 RWA 团队提供生产级稳定币基础设施。

EURW 在 Monad 上的两个主要应用场景包括：作为全球受监管稳定币的关键欧洲节点赋能跨境支付；作为支付渠道和分销机制进一步支持 RWA 发展。

Newrails 将欧元稳定币和 IBAN 账户独特地结合在一起，无需中介即可实现即时充值/提现；而 Monad 的 10,000 TPS 吞吐量和亚秒级最终确认能力，则为全球支付和高频应用提供了所需的性能。通过将 EURW 的 MiCA 合规性和嵌入式银行功能与 Monad 高性能、EVM 兼容环境相结合，进一步为 Web3 构建者、基础设施团队和 RWA 开发人员提供了可用于生产环境的结算解决方案。

作者：深潮 TechFlow

3 月 25 日，美股科技股普涨，纳斯达克 100 指数飘红，但有一类股票在逆势流血：

闪迪收跌 3.50%，Micron 跌 3.4%，希捷跌 2.59%，西部数据跌 1.63%。整个存储板块像在一场派对上突然被人拉了电闸。

凶手是一篇论文，或者更准确地说，是 Google Research 对一篇论文的正式推广。

这篇论文到底做了什么

理解这件事，需要先搞清楚一个 AI 基础设施里鲜被外界关注的概念：KV Cache。

当你跟一个大语言模型对话，模型不会每次都从零开始理解你的问题。它会把整段对话的上下文，以一种叫做”键值对”（Key-Value Pair）的格式存在内存里，这就是 KV Cache，模型的短期工作记忆。

问题在于，KV Cache 的大小与上下文窗口的长度成正比增长。当上下文窗口达到百万 token 量级时，KV Cache 消耗的 GPU 内存甚至可能超过模型本身的权重。对于一个同时服务大量用户的推理集群而言，这是真实的、每天都在烧钱的基础设施瓶颈。

这篇论文的原始版本，最早出现在 2025 年 4 月的 arXiv 上，将在 ICLR 2026 正式发表。Google Research 将其命名为 TurboQuant，一个将 KV Cache 压缩至 3 比特、内存减少至少 6 倍的无损量化算法，无需任何训练或微调，开箱即用。

具体的技术路径是两步走：

第一步，PolarQuant。 它不使用标准的笛卡尔坐标系来表征向量，而是将向量转换为极坐标——由”半径”和一组”角度”构成——从而从根本上简化了高维空间的几何复杂性，使后续量化可以在更低的失真率下完成。

第二步，QJL（Quantized Johnson-Lindenstrauss）。 在 PolarQuant 完成主要压缩之后，TurboQuant 使用仅 1 比特的 QJL 变换，对残余误差进行无偏校正，从而保证内积估计的精确性——这对 Transformer 注意力机制的正确运行至关重要。

结果：在涵盖问答、代码生成和摘要任务的 LongBench 基准测试中，TurboQuant 匹配甚至超越了现有最优基线 KIVI 的表现；在”大海捞针”检索任务上，实现了完美召回率；在 NVIDIA H100 上，4 比特 TurboQuant 对注意力逻辑运算的加速达到 8 倍。

传统量化方法有个原罪：每压缩一块数据，都需要额外存储”量化常数”来记录如何解压，这个元数据的开销往往高达每个数值额外 1 到 2 比特，看起来不多，但在百万 token 的上下文下，这些 bits 会以令人绝望的速度累积。TurboQuant 通过 PolarQuant 的几何旋转和 QJL 的 1 比特残差校正，彻底消除了这一额外开销。

市场为什么慌了？

结论的直接性让人很难忽视：一个需要 8 块 H100 才能服务百万 token 上下文的模型，理论上只需要 2 块就够了。推理服务商可以用同样的硬件同时处理 6 倍以上的并发长上下文请求。

这对存储板块的核心叙事是一刀刺向要害。

过去两年，Seagate、西部数据、Micron 之所以被 AI 资本热潮抬上神坛，底层逻辑只有一个：大模型越来越能”记住”更多，长上下文窗口对内存的胃口没有上限，存储需求将持续爆炸式增长。Seagate 2025 年涨了超过 210%，公司本身 2026 年的产能早已售罄。

TurboQuant 的出现，直接挑战了这个叙事的前提。

富国银行科技分析师 Andrew Rocha 的评论最为直接：“随着上下文窗口越来越大，KV Cache 中的数据存储呈爆炸式增长，对内存的需求随之攀升。TurboQuant 正在直接攻击这条成本曲线……如果它能被广泛采用，将从根本上令人质疑到底需要多大的内存容量。”

但 Rocha 也用了一个关键前提：IF。

这件事真正值得争论的部分

市场的反应是否过激了？答案大概率是：有点。

首先，8 倍加速的标题党问题。 多位分析师指出，这个 8 倍加速的对比基准，是用新技术与旧的 32 位非量化系统相比，而非与当前实际部署中已普遍优化的系统比较。真实的提升存在，但不像标题暗示的那样戏剧性。

其次，论文只测试了小模型。 TurboQuant 的所有评测，所用模型的参数量顶多在 80 亿左右。真正让存储供应商日夜焦虑的，是 700 亿甚至 4000 亿参数的超大模型，那里的 KV Cache 才是真正的天文数字。TurboQuant 在这些量级上的表现，目前仍是未知数。

第三，Google 自己还没有发布任何官方代码。 截至目前，TurboQuant 不在 vLLM、llama.cpp、Ollama 和任何主流推理框架中。是社区开发者自己从论文数学推导中复现了早期实现，一个早期复现者明确指出，QJL 的误差校正模块如果实现不当，输出会直接变成乱码。

但这并不意味着市场的担忧是无中生有。

这是 2025 年 DeepSeek 时刻留下的集体肌肉记忆在发挥作用。那次事件教会了整个市场一个残酷的教训：算法层面的效率突破，能在一夜之间让昂贵的硬件叙事面目全非。此后，任何来自顶级 AI 实验室的效率突破，都会触发硬件板块的条件反射。

况且，这次的信号来自 Google Research，不是一家名不见经传的大学实验室，这家公司有足够的工程能力将论文转化为生产级工具，而且它自己就是全球最大的 AI 推理消费者之一。一旦 TurboQuant 在内部落地，Waymo、Gemini、Google Search 的服务器采购逻辑就会悄悄改变。

历史反复上演的那个剧本

这里有一个经典争论，值得认真对待：杰文斯悖论。

19 世纪经济学家杰文斯发现，蒸汽机效率的提升，非但没有减少英国的煤炭消耗，反而导致消耗大幅增加——因为效率提升降低了使用成本，反而刺激了更大规模的应用。

支持者的逻辑是：如果 Google 让一个模型能在 16GB 显存上运行，开发者不会就此收手，他们会用省下来的算力去运行 6 倍复杂的模型，处理更大的多模态数据，支持更长的上下文。软件效率最终解锁的，是那些此前因成本过高而根本无法触及的需求层。

但这个反驳有个前提：市场需要时间来消化和重新扩张。在 TurboQuant 从论文变成生产工具、从生产工具变成行业标准的这段时间里，硬件需求的扩张能否足够快地填补效率带来的”缺口”？

没有人知道答案。市场正在为这个不确定性定价。

这件事对 AI 行业的真正意义

比存储股的涨跌更值得关注的，是 TurboQuant 揭示的一个更深层趋势。

AI 军备竞赛的主战场，正在从”堆算力”向”极致效率”迁移。

TurboQuant 如果能在大规模模型上证明自己的性能承诺，将带来一个根本性的转变：长上下文推理从”只有顶级实验室才负担得起的奢侈品”，变成默认的行业标准。

而这场效率竞赛的赛点，恰恰也是 Google 最擅长的领域，数学上近乎最优的压缩算法，底层是 Shannon 信息论的极限追逐，而不是暴力的工程堆砌。TurboQuant 的理论失真率，只比信息论下界高约 2.7 倍的常数因子。

这意味着，类似的突破未来不会只有一个。它代表的是一整条研究路径正在走向成熟。

对存储行业而言，更清醒的问题或许不是“这次会不会影响需求”，而是：当 AI 推理的成本曲线持续被软件层压低，硬件层的护城河还能宽到什么程度？

目前的答案是：还很宽，但没有宽到可以对这类信号置之不理的程度。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据金十数据报道，人民币兑美元中间价较上日调降 145 点至 6.9056，降幅创 2024 年 11 月 11 日以来最大。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据金十数据报道，日本2年期国债收益率升至1.315%，创1996年以来新高。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，Sky 财库公司 SDEV 当前通过 7 个链上钱包共持有约 21.35 亿枚 $SKY，市值约 1.56 亿美元，其中含质押利息约 3160 万枚（约 231 万美元），平均买入成本约 0.065 美元/枚。3 月 25 日，SDEV 最新一笔购入操作从 Coinbase Prime 提取 1.84 亿枚 $SKY（约 1400 万美元）至链上。

作者：深潮 TechFlow

美股：华尔街学会了在枪声里跳舞

周三，美股完成了这周的第二次反弹。

道指涨 305 点（+0.66%）收 46,429，标普 500 涨 0.54%收 6,591，纳指涨 0.77%收 21,929。推力依然来自那份 15 点停火方案，《纽约时报》最先披露美国经由巴基斯坦向伊朗递交了停火计划，市场立刻抢跑买入，油价应声下跌，所有板块（除能源外）联袂上扬。

但这波行情的底子，是建在沙上的。

就在美股拉升的同一天，伊朗国家媒体明确表态：拒绝美国的停火方案。伊朗随即端出自己的反向五点方案，其中一条直接戳破市场的幻想，要求美国承认伊朗对霍尔木兹海峡拥有主权控制权。这是在宣告：战争的终点比市场预期的要远得多。

与此同时，伊朗继续对以色列和海湾国家发动袭击，科威特国际机场当天就遭到了无人机打击，引发大火。美国军方同步向中东增兵，部署了第 82 空降师和更多海军陆战队。

就这样，周三的华尔街上演了一幕荒诞剧：伊朗在打仗，市场在涨。

这种割裂感，恰好说明了当前市场的运行逻辑：投资者不再试图判断战争走向，他们只在追逐”停火叙事”每一次升温时的那口气。只要停火消息还在流通，股市就能涨。只要消息退潮，股市就跌。来回往返，如此而已。

板块层面，周三的阵型比较整齐，停火预期改善了利率前景，债券收益率随油价一同回落，对利率敏感的资产集体受益。金融、工业、可选消费领先，能源板块则因为油价下跌逆势收红的空间受压。

个股层面，两条线值得记录。

其一，On Holding（昂跑）暴跌 11.6%，CEO Martin Hoffmann 宣布辞职，这家拿着瑞士跑鞋卖溢价的公司，在战争阴霾笼罩的市场里，奢侈品逻辑彻底失灵。

其二，JetBlue 飙涨约 18%，Semafor 报道该航空公司正与顾问接洽，探索与竞争对手的潜在合并，重组故事点燃了一把空头回补。Alphabet 和 Meta 股价在”社交媒体上瘾”陪审团裁定（判令两者连带赔偿 300 万美元）之后基本平稳，前者微跌 0.2%，后者微涨 0.3%——市场认为这场官司的直接冲击有限。

技术面上，标普 500 在 6,600 附近仍处于 200 日均线（约 6,624）下方。周三的小幅反弹让标普站回了 6,591，距收复均线仅一步之遥，但始终没有成功穿越。这条线是衡量市场真正恢复信心的关键门槛，没收上去，反弹的质量就存疑。

油价与黄金：百元关口成了新战场，黄金悄悄修复

油价：霍尔木兹主权这张牌，让百元油价的终结遥遥无期

WTI 原油周三收 90.32 美元/桶，跌 2.2%；布伦特原油收 102.22 美元，跌 2.17%。

这个价位耐人寻味。布伦特刚刚跌破 100 美元，然后又站了回来，仿佛这条线有引力。过去一个月，布伦特在 99 美元和 112 美元之间剧烈震荡，每一次停火消息让它砸到 100 以下，每一次战事升级让它反弹回 110 以上。当前的 102 美元，是市场在”打与谈”之间做出的一种均衡定价。

但伊朗的反向五点方案扔进来之后，这个均衡随时会被打破。伊朗要的不是停战，而是用停战换取霍尔木兹的长期控制权。这意味着，即便未来真的签了某种框架协议，霍尔木兹的地缘风险溢价也不会消失。油价的”战争溢价”，可能会以一种更持久、更制度化的形式留在市场里。

黄金：油价链断裂是黄金的氧气

黄金周三盘中强势走高至约 4,547 美元/盎司，延续了周二的涨势。

逻辑是一条链：油价下跌→通胀预期降温→美债收益率回落→美元走软→黄金压力解除→做多逻辑重启。同时，停火谈判预期改善了未来降息的可能性，给黄金又加了一把火。

白银同向走强，金银比价开始向常态回归。过去几周，白银在油价冲击下跌得比黄金更惨，现在的修复行情，是市场在说：最恐慌的阶段可能已经过去。

加密货币：比特币冲上 71,600 美元，ETF 连续净流入成了新叙事主轴

周三，加密市场迎来了近几周最清爽的一个交易日。

比特币盘中最高触及 71,669 美元，全天涨幅超过 1.5%，彻底站稳了 70,000 美元这条市场心理线上方。以太坊同向跟涨，整体市场情绪从上周的极度恐慌（25）开始向中性方向小幅修复。

这一波的逻辑链，和过去两天一脉相承：油价下跌→通胀预期降温→市场对降息重燃预期→风险资产整体受益→比特币作为风险溢价的放大器，获得了超额收益。

机构面，ETF 资金流向是目前最值得追踪的变量。Bernstein 一周前喊出”底部已现”，并点出现货 ETF 净流出已经反转、持续净流入的事实。Strategy 持仓不动，依然是市场里最大的长期买家缓冲垫。两块加在一起，构成了比特币在 70,000 美元附近的”机构地板”。

上周重创加密市场的 Circle（CRCL）事件出现了新进展：《稳定币清晰法案》关于”禁止平台为稳定币提供收益”的条款，引发了国会内部的激烈争论，法案通过时间和最终文本均存在重大不确定性。Coinbase 同样在等待这场立法博弈的结果。市场倾向于认为，最终版本会在”银行利益”和”加密创新”之间找到某种妥协——但在结果落地之前，这是一把悬着的刀。

比特币现在面临的核心技术测试位是 75,000 美元。突破这里，意味着 3 月的下跌正式被定性为”战争冲击引发的过度回调”；守不住 70,000 美元，市场的反弹叙事将面临严峻挑战。

今日总结：伊朗拒了 15 点方案，市场却涨了——这个价格逻辑还能撑多久

3 月 26 日（周四），市场正在消化一个高度矛盾的信号：

美股： 周三道指涨 305 点收 46,429，标普涨 0.54%收 6,591，连续两日反弹，但均未能收复 200 日均线。华尔街在”停火预期”的氧气罩下维持生命体征，却没有人认真面对伊朗已经公开拒绝停战这个现实。

油价/黄金： WTI 收 90.32 美元（-2.2%），布伦特收 102.22 美元（-2.17%）；黄金随之走强至约 4,547 美元区间，油价通胀链松动为黄金修复提供了窗口。

加密货币： 比特币盘中触及 71,669 美元，ETF 持续净流入构筑机构地板，但稳定币立法悬而未决。

市场现在只关心一个问题：伊朗的反向五点方案，是谈判开价，还是最终答案？

如果这是开价，双方还有斡旋空间，市场的”停火交易”还能延续，油价将继续回落，股市有望向上突破 200 日均线。如果这是最终答案——伊朗真的在要霍尔木兹的主权——那么这场战争没有近期出口，当前的反弹不过是在吃停火谣言的最后几口红利。

至少在今天，有一件事已经确定：市场对”战争叙事”的免疫力越来越强，但这种免疫力本身，是泡在乐观情绪里的，一旦乐观被戳破，跌起来会比任何人想象的都快。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据央视新闻报道，当地时间26日凌晨，伊朗伊斯兰议会民事委员会主席表示，“我们正在寻求一项法案，既能合法地维护伊朗对霍尔木兹海峡的主权、支配权和监管权，又能通过征收通行费为国家创收”。据悉，该法案草案已经拟定，但尚未达到完整方案的阶段，将于下周提交议会研究中心，在法律团队的参与下进行完善，并在议会开会后提交并跟进该方案。根据该法案，伊朗将对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费。(金十数据)

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据链上数据分析平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Trump Meme 币项目团队已将 697 万枚 TRUMP（价值约 2318 万美元）转入 BitGo 托管钱包，此举与此前向中心化交易所充币的操作模式一致。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 CoinDesk 报道，BitGo 与 ZKsync 宣布合作，面向银行机构推出代币化存款全栈基础设施，目前该平台已进入测试阶段。

此次合作将 BitGo 的机构级托管与钱包服务，与 ZKsync 开发商 Matter Labs 旗下的许可链网络 Prividium 相结合。该基础设施旨在帮助银行在现有监管框架内发行、转移及结算代币化存款，同时支持可编程支付功能。

与稳定币不同，代币化存款使资金保留在传统银行体系内，在不改变现行监管框架的前提下实现链上可编程交易。Matter Labs CEO Alex Gluchowski 表示，代币化存款代表了”银行在不脱离监管体系的前提下将资金上链的方式”。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

美国民主党众议员呼吁解除特朗普的职务

市场消息：美国民主党众议员 Alexandria Ocasio-Cortez 正式呼吁根据宪法第二十五条修正案解除特朗普的职务。 美国宪法第 25 修正案规定，如果总统丧失治国能力，将由副总统代行职权。

美 SEC 主席：代币化创新豁免方案或在未来几周内出台

据 The Block 报道，美国众议院金融服务委员会就”代币化与证券的未来：现代化资本市场”议题举行听证会。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）正筹备推出针对代币化资产的创新豁免方案，该方案或将作为链上资产的监管沙盒机制运行。

SEC 主席 Paul Atkins 表示，监管机构将就未来规则制定的相关议题公开征求意见。此前，SEC 已批准多项代币化证券相关举措：去年 12 月授权美国存托信托与清算公司（DTCC）在预批准区块链上对特定高流动性资产进行代币化；纽约证券交易所（NYSE）宣布开发代币化证券交易及链上结算平台；Nasdaq 亦获 SEC 批准规则变更，以支持代币化股票交易。

听证会上，多位议员表达保留意见。众议员 Brad Sherman 担忧豁免方案将形成”双轨市场”，使区块链上的代币化证券绕开核心证券法规。众议员 Maxine Waters 则援引 2008 年金融危机教训，对代币化能否真正惠及投资者而非仅利于”中间商”提出质疑，并就 Trump 的加密货币利益冲突问题表示关切。

特朗普拟任命扎克伯格、黄仁勋和埃里森加入科技顾问委员会

据华尔街日报：特朗普拟任命扎克伯格、黄仁勋和埃里森加入科技顾问委员会。该委员会将对政府的人工智能政策及其他问题发表意见。大卫·萨克斯将出任委员会的联合主席。

币安发布做市商指南，警示项目方与用户防范市场操纵风险

据币安官方博客，币安发布加密市场做市商红旗指南，提示用户和项目方警惕以下风险行为：与代币释放计划冲突的激进抛售、单向卖单、跨平台协调抛售、高交易量与价格走势不匹配，以及流动性不足导致的异常价格波动。

币安建议项目方在选择做市商时进行严格尽职调查，明确合同条款、禁止利润分成模式，并在上市后持续监控做市商活动。币安表示将对违规做市商采取拉黑等惩处措施，并开放举报渠道。

Bitmine 推出自研以太坊质押平台 MAVAN，已质押 314 万枚 ETH 年化收益近 3 亿美元

据 PR Newswire 报道，Bitmine Immersion Technologies（NYSE: BMNR）于 3 月 25 日正式宣布推出 MAVAN（Made In America VAlidator Network），这是公司自主研发的机构级以太坊质押平台。截至 2026 年 3 月 24 日，Bitmine 已质押 314.26 万枚 ETH，按当前价格折合约 68 亿美元，为全球最大以太坊持有方。MAVAN 全量上线后，年化质押收益预计接近 3 亿美元（基于 2.83% 的 7 日收益率）。

公司表示，MAVAN 将面向机构投资者、托管方及生态合作伙伴开放，并计划逐步扩展至其他权益证明链及区块链基础设施服务，2026 年内还将推进链上金库、后量子客户端开发等业务。Bitmine 背后投资方阵容包括 ARK 的 Cathie Wood、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital 等机构，公司长期目标为持有全球 5% 的 ETH。

以太坊基金会发布抗量子计算升级路线图，预计 2029 年前完成 L1 升级

据 DL News 报道，以太坊基金会周二正式发布抗量子计算升级路线图，计划于 2029 年前完成 L1 协议的初步升级，完整的执行层迁移将在此后数年内陆续推进。

路线图围绕四个关键硬分叉展开：”I” 分叉将为网络验证者提供抗量子公钥；”J” 分叉旨在降低验证抗量子签名所需的 Gas 费用；上述两项升级已被纳入今年晚些时候预期推出的 Hegota 分叉的候选方案。”L” 分叉将把区块链状态压缩为零知识证明；”M” 分叉则针对第二层网络提供抗量子保护。

Ethereum 基金会表示，量子计算将最终破解当前保障所有权、身份验证与共识机制的公钥密码学，但预计”具备密码学威胁能力”的量子计算机距今仍有 8 至 12 年。基金会于今年 1 月组建了专属量子研究团队，并强调”相关工作必须在威胁到来之前启动”。

Polymarket 将于 3 月 30 日起对几乎所有交易类别征收吃单费（Taker Fee）

据 CryptoNews 报道，去中心化预测市场平台 Polymarket 宣布，自 3 月 30 日起，将对几乎所有交易类别首次引入吃单费（Taker Fee），费率因类别而异。其中，加密货币相关合约费率最高，峰值达 1.8%；政治、体育、金融、文化、天气及综合类别适用较低的阶梯费率；提及类及部分经济类押注峰值约为 1.5%。地缘政治为唯一豁免收费的类别。

做单方（Maker）仍可获得返佣，返佣比例依类别不同介于 20% 至 50% 之间。

此次调整终结了 Polymarket 长期以来的零费用模式。该平台曾凭借零手续费在 2024 年美国大选周期中积累了大量流动性。平台方将此次费用调整定位为实现可持续增长与流动性供给的必要举措。

Visa 宣布已成为 Canton Network 超级验证节点

据 The Block 报道，Visa 宣布已被选定为 Canton Network 的超级验证节点（Super Validator），这也是 Visa 首次提交并通过区块链治理提案。

Visa 的申请于 3 月 20 日提交，3 月 23 日获批，被授予最高超级验证节点权重 10。Visa 表示，将以此为基础协助机构将 Canton 引入支付、结算及财资管理等实际业务场景，并计划借助 Canton 的支付层扩展其稳定币业务。

Canton Network 现有超级验证节点 42 个，验证节点总数达 849 个，每日手续费收入约 230 万美元。现有参与机构包括 BNP Paribas、Goldman Sachs、DTCC、Nasdaq、Circle、Paxos 等。

Y Combinator 孵化的初创公司 Glimpse 完成 3500 万美元 A 轮融资，a16z 领投

据 TechCrunch 报道，Y Combinator 孵化的初创公司 Glimpse 宣布完成 3500 万美元 A 轮融资，由 Andreessen Horowitz 领投，8VC 和 Y Combinator 参投。Glimpse 专注于帮助零售品牌自动化财务扣减流程，通过 AI 技术识别无效扣减并自动提交争议，协助品牌追回潜在损失资金。该公司此前曾从事 Airbnb 产品展示业务，于 2024 年完成转型，累计融资额达 5200 万美元，目前已服务超过 200 个零售品牌，客户包括 Suave 和 ChapStick 等。

市场消息：SpaceX 计划在 IPO 中募资高达 750 亿美元

据市场消息，SpaceX 计划在 IPO 中募资高达 750 亿美元。

彭博社：Tether 已暂停 200 亿美元融资计划，等待其首次全面财务审计的结果

据彭博社报道，稳定币发行商 Tether Holdings SA 此前曾计划募集 200 亿美元资金，但目前该计划已经暂停，该公司正在等待其首次全面财务审计的结果，或将在审计结果出炉后重新启动募资。据知情人士透露，在整个融资过程中，潜在投资者和银行家一直在敦促 Tether 提高财务透明度，不过其中一位知情人士表示一些潜在投资者仍然准备在审计结果公布之前支持该公司。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 Base 前设计主管 Benji Taylor 发文披露，其已正式加入 X 平台，出任设计负责人一职。Taylor 此前担任 Base 设计主管。据其公开表态，将与马斯克及 X 产品负责人 Nikita Bier 紧密协作。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 CoinDesk 报道，Solana 基金会首席产品官 Vibhu Norby 在纽约数字资产峰会（DAS）上表示，Solana 网络已处理来自 AI 智能体的 1500 万笔链上支付，主要用于机器间商业交互，稳定币正成为 AI 智能体支付算力及服务的默认结算工具。

Norby 指出，AI 智能体支付的可编程特性使其在加密支付场景中具备独特优势，并认为这一趋势将从根本上改变互联网的商业变现模式，支持低至分以下、按使用量计费的微支付，而传统支付轨道无法实现这一点。

Norby 表示，AI 智能体在选择加密支付方式时，Solana 通常排名靠前。他预计，未来 95% 至 99% 的加密交易将由大语言模型（LLM）发起，用户与加密网络交互的主要方式将转变为通过 AI 智能体完成。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 CoinDesk 报道，Framework Ventures 旗下孵化机构 Obex 已于本周三正式启动 10 亿美元的资产部署计划，旨在将 Sky 生态系统的 USDS 稳定币收益与人工智能数据中心、住房及能源等现实世界资产相连接。

首批合作方包括 Maple、USD.ai、Daylight、Centrifuge、Securitize、River、TVL Capital 及 Better，覆盖结构性信贷、住房金融、能源基础设施及人工智能硬件等领域，各方将通过代币化方式将上述资产引入链上。

Framework Ventures 合伙人 Parker Edwards 表示，此举旨在摆脱 DeFi 内部的”循环收益”模式，转向来自结构性信贷、金融科技、能源基础设施、人工智能资本支出及房地产等领域的高质量收益。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 发文表示，摩根士丹利旗下比特币 ETF（代码：$MSBT）已获得纽约证券交易所（NYSE）的正式上市公告。此类公告的发布通常意味着相关产品即将正式上线。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据链上数据平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个新创建的钱包从 FalconX 接收了 50,000 枚 ETH，价值约 1.0837 亿美元，该钱包疑与 Bitmine 存在关联。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 CryptoNews 报道，去中心化预测市场平台 Polymarket 宣布，自 3 月 30 日起，将对几乎所有交易类别首次引入吃单费（Taker Fee），费率因类别而异。其中，加密货币相关合约费率最高，峰值达 1.8%；政治、体育、金融、文化、天气及综合类别适用较低的阶梯费率；提及类及部分经济类押注峰值约为 1.5%。地缘政治为唯一豁免收费的类别。

做单方（Maker）仍可获得返佣，返佣比例依类别不同介于 20% 至 50% 之间。

此次调整终结了 Polymarket 长期以来的零费用模式。该平台曾凭借零手续费在 2024 年美国大选周期中积累了大量流动性。平台方将此次费用调整定位为实现可持续增长与流动性供给的必要举措。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 Decrypt 报道，澳大利亚储备银行（RBA）宣布将推进代币化资产市场所需的法律与市场基础设施建设，并与多个监管机构展开协调，以支持代币化资产在金融体系内规模化运行。RBA 助理行长 Brad Jones 表示，在 Project Acacia 研究项目结束后，代币化在澳大利亚金融体系中的前景已无需置疑，当前的核心问题在于如何落地实施。

RBA 计划与监管机构及行业共同建立一个新的数字市场基础设施沙盒，用于在更长周期的环境中测试代币化资产、代币化货币及结算系统，以支持商业化落地，而非短期试点。与此同时，RBA 正与澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）及 AUSTRAC 协调，就代币化资产分类、结算最终性及平台许可监管等问题制定统一框架。

RBA 估计，若代币化资产与资金实现同步结算，每年可为澳大利亚带来约 240 亿澳元（约合 166 亿美元）的经济效益。后续工作将聚焦于结算基础设施、代币化银行存款、稳定币及批发央行数字货币的潜在角色。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 The Block 报道，Visa 宣布已被选定为 Canton Network 的超级验证节点（Super Validator），这也是 Visa 首次提交并通过区块链治理提案。

Visa 的申请于 3 月 20 日提交，3 月 23 日获批，被授予最高超级验证节点权重 10。Visa 表示，将以此为基础协助机构将 Canton 引入支付、结算及财资管理等实际业务场景，并计划借助 Canton 的支付层扩展其稳定币业务。

Canton Network 现有超级验证节点 42 个，验证节点总数达 849 个，每日手续费收入约 230 万美元。现有参与机构包括 BNP Paribas、Goldman Sachs、DTCC、Nasdaq、Circle、Paxos 等。

深潮 TechFlow 消息，3 月 25 日，据 The Block 报道，美国众议院金融服务委员会就”代币化与证券的未来：现代化资本市场”议题举行听证会。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）正筹备推出针对代币化资产的创新豁免方案，该方案或将作为链上资产的监管沙盒机制运行。

SEC 主席 Paul Atkins 表示，监管机构将就未来规则制定的相关议题公开征求意见。此前，SEC 已批准多项代币化证券相关举措：去年 12 月授权美国存托信托与清算公司（DTCC）在预批准区块链上对特定高流动性资产进行代币化；纽约证券交易所（NYSE）宣布开发代币化证券交易及链上结算平台；Nasdaq 亦获 SEC 批准规则变更，以支持代币化股票交易。

听证会上，多位议员表达保留意见。众议员 Brad Sherman 担忧豁免方案将形成”双轨市场”，使区块链上的代币化证券绕开核心证券法规。众议员 Maxine Waters 则援引 2008 年金融危机教训，对代币化能否真正惠及投资者而非仅利于”中间商”提出质疑，并就 Trump 的加密货币利益冲突问题表示关切。

深潮 TechFlow 消息，3 月 26 日，据 Bitget 数据显示，日经225指数3月26日（周四）开盘上涨103.21点，涨幅0.19%，报53852.83点。

韩国KOSPI指数3月26日（周四）开盘下跌51.49点，跌幅0.91%，报5590.72点。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 The Block 报道，稳定币初创公司 Payy 完成 600 万美元种子轮融资，由 FirstMark Capital 领投，Robot Ventures 和 DBA Crypto 参投，融资形式为附带代币认股权证的 SAFE 协议，本轮融资于去年 12 月完成。至此，Payy 累计融资总额达 800 万美元。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据市场消息，SpaceX 计划在 IPO 中募资高达 750 亿美元。（金十）

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

siren（SIREN）涨 132.90%，现价 2.37 美元；

MemeCore（M）涨 31.75%，现价 2.29 美元；

Bittensor（TAO）涨 17.70%，现价 365.07 美元；

Artificial Superintelligence Alliance（FET）涨 7.29%，现价 0.25 美元；

Ethena（ENA）涨 6.95%，现价 0.09865 美元。

跌幅前五：

Midnight（NIGHT）跌 10.18%，现价 0.04419 美元；

River（RIVER）跌 9.48%，现价 21.96 美元；

Sun [New]（SUN）跌 5.64%，现价 0.01746 美元；

World Liberty Financial（WLFI）跌 4.00%，现价 0.101 美元；

LayerZero（ZRO）跌 2.28%，现价 2.19 美元。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，美国众议院议长约翰逊表示，伊朗战争“接近结束且目标已实现”，同时强调美军在中东的兵力集结是一种对伊朗的警示，并称“不会进行地面作战”。美国特朗普政府日前被曝正在向中东地区增派地面作战兵力。包含数千兵力的海军陆战队第 31 和第 11 远征队已在途中，陆军第 82 空降师下辖作战单位也正准备前往中东。（金十）

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据链上数据监测，大约三小时前麻吉大哥黄立成再次开设 40 倍杠杆比特币多单，目前仓位持有 22枚 BTC，此外麻吉大哥还持有 25 倍杠杆的以太坊多单，仓位持有约 6675枚 ETH，现整体仓位价值约合 1598.3 万美元。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据官方公告，Coinbase 将 Mezo（MEZO）加入上币路线图。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 CoinGlass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 2.30 亿美元，其中多单爆仓 7773.16 万美元，空单爆仓 1.52 亿美元。

BTC 爆仓金额达 8130.65 万美元，ETH 爆仓 6503.69 万美元。过去 24 小时内共有 75,389 人被爆仓，最大单笔爆仓出现在 Binance 的 ETHUSDT 交易对上，价值 1190.39 万美元。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 Bloomberg 报道，Franklin Templeton 宣布与 Ondo Finance 合作，推出可通过加密钱包 24 小时交易的代币化 ETF 产品，初期面向欧洲、亚太、中东及拉丁美洲市场开放，美国市场上线时间取决于监管进展。五只代币化基金涵盖美国股票、黄金及高收益债券等策略，由 Ondo Finance 提供全天候流动性支持。代币持有人拥有收益权而非基础资产，可用于 DeFi 抵押等场景。Ondo Finance 目前管理约 27 亿美元代币化资产，Franklin Templeton 管理资产规模约 1.7 万亿美元。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 Bitget 数据显示，英伟达 (NVDA.O) 涨幅扩大至 3%，现报 180.7 美元。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据期权分析师 Adam@Greeks.live 监测，季度交割临近，当日大宗看涨期权成交额近 8.5 亿美元，占比超 35%，以移仓操作为主。受中东局势及美股走势影响，最后一周市场波动较大。此外，BTC 反弹后维持在 71,000 美元附近震荡，各主要期限隐含波动率（IV）明显回落，BTC 中短期 IV 较峰值下降超 5%，ETH 中短期 IV 较峰值下降超 8%。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 CoinTelegraph 报道，马绍尔群岛 UBI 计划背后的 M1X Global 完成 300 万美元天使轮融资，投资方包括 Coinbase前 CTO Balaji Srinivasan及 Cumberland Labs CEO Tama Churchouse 等加密行业人士，资金将用于推动 USDM1 数字主权债券向机构市场扩展。USDM1 已于去年 12 月在 Stellar 区块链上线，但 IMF 曾警告该项目存在财政风险及网络安全漏洞，认为其收益与风险不成比例。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据伊朗政府控制的新闻电视台 Press TV 报道，伊朗政府官员发表声明，其中提到，伊朗已对美国提议做出了否定回应，并坚持战争只会在伊朗自己的条款和时间表下结束。这位了解伊朗政府详情的官员表示，伊朗不会允许特朗普来决定战争结束的时间。他还强调了德黑兰继续防御并向敌人施加“沉重打击”直到其要求得到满足的决心。

这位官员概述了伊朗同意结束战争的五个具体条件，包括：① 完全停止敌方的“侵略与暗杀”行动。② 建立具体机制，确保战争不会再次强加给伊朗。③ 保证并明确界定战争损失的赔偿与修复费用支付。④ 在所有战线以及全地区所有参与其中的抵抗组织范围内结束战争。⑤ 国际社会承认并保障伊朗对霍尔木兹海峡行使管辖权的主权权利。伊朗已向所有出于善意的中间人传达，停火的前提是接受其所有条件。该官员强调：“在此之前不会进行任何谈判，”并重申伊朗的防御行动将持续进行，直到上述条件得到满足。(金十)

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据伊朗政府控制的新闻电视台 Press TV 报道，伊朗政府官员发表声明，其中提到，伊朗已对美国提议做出了否定回应，并坚持战争只会在伊朗自己的条款和时间表下结束。这位了解伊朗政府详情的官员表示，伊朗不会允许特朗普来决定战争结束的时间。他还强调了德黑兰继续防御并向敌人施加“沉重打击”直到其要求得到满足的决心。

这位官员概述了伊朗同意结束战争的五个具体条件，包括：① 完全停止敌方的“侵略与暗杀”行动。② 建立具体机制，确保战争不会再次强加给伊朗。③ 保证并明确界定战争损失的赔偿与修复费用支付。④ 在所有战线以及全地区所有参与其中的抵抗组织范围内结束战争。⑤ 国际社会承认并保障伊朗对霍尔木兹海峡行使管辖权的主权权利。伊朗已向所有出于善意的中间人传达，停火的前提是接受其所有条件。该官员强调：“在此之前不会进行任何谈判，”并重申伊朗的防御行动将持续进行，直到上述条件得到满足。(金十)

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据伊朗政府控制的新闻电视台 Press TV 报道，伊朗政府官员发表声明，其中提到，伊朗已对美国提议做出了否定回应，并坚持战争只会在伊朗自己的条款和时间表下结束。这位了解伊朗政府详情的官员表示，伊朗不会允许特朗普来决定战争结束的时间。他还强调了德黑兰继续防御并向敌人施加“沉重打击”直到其要求得到满足的决心。

这位官员概述了伊朗同意结束战争的五个具体条件，包括：① 完全停止敌方的“侵略与暗杀”行动。② 建立具体机制，确保战争不会再次强加给伊朗。③ 保证并明确界定战争损失的赔偿与修复费用支付。④ 在所有战线以及全地区所有参与其中的抵抗组织范围内结束战争。⑤ 国际社会承认并保障伊朗对霍尔木兹海峡行使管辖权的主权权利。伊朗已向所有出于善意的中间人传达，停火的前提是接受其所有条件。该官员强调：“在此之前不会进行任何谈判，”并重申伊朗的防御行动将持续进行，直到上述条件得到满足。(金十)

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 Businesswire 报道，盈透证券宣布推出加密货币投资组合转移功能，允许客户直接将其平台支持的数字资产从外部钱包或平台直接转入其与盈透证券关联的加密货币账户，无需先清算其加密货币头寸，这使旗下用户能够同时管理数字资产、股票、期权、期货、货币、债券和其他投资。据悉，盈透证券将提供一套全面的解决方案，将数字资产和传统投资整合于同一平台，从而提供加密货币定价和更广泛的投资机会。

深潮 TechFlow 消息，03 月 25 日，据 Whale Alert 监测显示，USDC Treasury 于Solana 链上新铸造 2.5 亿枚 USDC。