深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，香港证监会今日宣布已将“ADG platform/格睿德科技有限公司”列入可疑虚拟资产交易平台警示名单，并指出，该实体宣称在相关网站运营的平台提供疑似构成“证券”的代币化实体资产和稳定币交易服务，涉嫌无牌活动。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，巨鲸投资者于近期以约 33 美元均价买入价值 3162 万美元的$HYPE 代币，却在币价跌至约$30 时选择亏本离场。若持仓至今，该投资者本可获得超过 423 万美元的潜在收益。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，特朗普及其盟友过去一年筹得创纪录的 4.29 亿美元政治捐款，为中期选举积累充足资金。由特朗普盟友掌控的”让美国再次伟大”（MAGA Inc）政治行动委员会目前持有 3.04 亿美元资金，超过历届中期选举年任何政治行动委员会的储备，也比民主党相关阵营多出数千万美元。主要捐款来自加密货币和人工智能行业巨头，包括 Crypto.com 的3000 万美元、OpenAI 联合创始人格雷格·布罗克曼夫妇的 2500 万美元、投资者杰夫·亚斯的 1600 万美元，以及 A16Z 创始人马克·安德森和本·霍洛维茨各 300 万美元。（金十）

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个新创建的、与@jacobzhao94 关联的钱包从币安提取了 63,678枚 ETH，价值 1,473 万美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据 Cointelegraph 报道，摩根大通私人银行最新发布的《2026 年全球家族办公室报告》显示，人工智能已成为全球最大家族办公室的主导投资主题，而加密货币继续吸引力有限。该报告调查了来自 30 个国家的 333 个单一家族办公室，结果显示 65%的受访者将人工智能相关投资列为当前或未来优先事项，而仅 17%将加密货币视为关键投资主题。

数据显示，89%的家族办公室目前没有加密货币敞口，全球平均加密资产配置仅为 0.4%，比特币敞口更低，平均仅为 0.2%。相比之下，37%的受访者计划在未来 12至 18 个月内增加对私募股权的配置。值得注意的是，亚洲地区家族办公室对加密货币的兴趣正在增长，部分机构目标配置达到 5%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据彭博社报道，加密货币企业家、去中心化金融平台 Aave 创始人 Stani Kulechov 于2025年 11 月以 2200 万英镑（约 3000 万美元）的价格购入伦敦诺丁山区一座豪宅。据文件显示，这笔交易发生在英国预算案公布前一周，成交价较此前经纪人发布的指导价低约 200 万英镑。此次购置被视为过去一年英国奢侈房地产市场低迷环境下的最昂贵交易之一。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据 DLNews 报道，Gnosis 联合创始人 Friederike Ernst 近日表示，随着加密货币行业逐渐被主流接受，其核心价值观正面临被稀释的风险。Ernst 认为，加密货币的初衷是推动一场范式转变，让平台、货币和技术能为人民服务而非压榨人民，但随着华尔街和传统金融机构的大规模进入，这一愿景正在淡化。尽管特朗普政府的加密友好政策为行业带来监管利好，Ernst 仍担忧 Robinhood 和美国银行等机构进入区块链领域可能会使加密货币失去其关于主权、共享所有权和个人自主权的根本理念。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，HTX 行情显示，BTC 突破 79000 美元，现报 79008 美元，24 小时涨幅为 2.8%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据 Cointelegraph 报道，ING 德国银行宣布与美国资产管理公司 Bitwise和 VanEck 建立新合作关系，扩展其加密货币投资产品。即日起，客户可交易 Bitwise 的加密 ETPs和 VanEck 的加密 ETNs，涵盖比特币、以太坊、Solana、XRP 等主流数字资产。

撰文：Frank，麦通 MSX

Tom Lee 与易理华，这两天大概都不太能睡个好觉。

毕竟如果要给 2026 年初的加密市场选一个最具戏剧张力的主角，那恐怕不是比特币，也不是某个横空出世的新叙事，而是被公开架在火上烤的这两个 ETH「巨鲸」。

看热闹的人，从来都不嫌出殡事儿大。

这两天，全球投资者正屏息凝神，集体围观以太坊历史上规模最大、也最透明的一批明牌多头仓位，是如何在浮亏中挣扎求生的。

一、ETH「巨鲸」们，已浮亏上百亿美元

年年岁岁事相似，岁岁年年「鲸」不同。

「巨鲸」这个词，在 Web3 语境下，通常指代那些拥有雄厚资金、足以影响市场走向的机构或个人。

但近几年，这个词的褒义色彩却被现实不断稀释，异化为不再只是重量级的存在，而更像是市场剧烈波动中最显眼、也最容易被围观的靶子。

过去几天，市场讨论度最高的两位 ETH「巨鲸」，莫过于 Tom Lee 旗下的 BitMine（BMNR.M）与易理华（Jack Yi）执掌的 Trend Research。尽管同为以太坊（ETH）多头，但二者所代表的，却是两条截然不同的路径：前者是持有 ETH 最多的以太坊财库公司，后者则是在链上明牌加杠杆、公开做多 ETH 的投资机构。

先看 BitMine。

作为最具代表性的以太坊储备公司之一，BitMine 曾高调提出计划收购以太坊总供应量约 5% 的长期目标，而截至发文时，该公司已累计持有 4,285,125 枚 ETH，市值接近 100 亿美元。

根据 ultra sound money 统计数据，目前以太坊总供应量约为 1.214 亿枚，这意味着 BitMine 已直接锁定约 3.52% 的 ETH 流通供应，这一愿景兑现的进程不可谓不激进。

要知道它是在 2025 年 7 月完成 2.5 亿美元私募融资后，才正式启动「以太坊财库化」转型，也即短短不到半年时间，BitMine 便完成了从比特币挖矿公司向全球最大 ETH 持仓主体的跃迁。

来源：ultra sound money

更引人关注的是，即便在上周 ETH 跌破 3000 美元、行情加速崩塌的至暗时刻，BitMine 仍选择逆势加仓，以约 2601 美元的价格继续买入 41787 枚 ETH（约 1.08 亿美元），持仓信仰坚定。

但问题也随之而来——成本。信仰是有价格的，BitMine 的 ETH 平均持仓成本约为 3837 美元，这也意味着在 ETH 回落至 2350 美元一线后，其账面浮亏已扩大至约 64 亿美元。

这种极度激进的「币本位」转型，也在美股二级市场上演了一场极其癫狂的估值博弈。

回看 2025 年 7 月，当 BitMine 刚开始披露其以太坊购买战略时，股价（BMNR.M）还徘徊在 4 美元，随后股价在半年内完成了从地板到天堂的跃迁，最高触及 161 美元，成为全球资本市场最耀眼的「以太坊影子股」。

然而，成也以太，败也以太。 随着 ETH 价格的深幅回撤，BitMine 股价的溢价泡沫迅速破裂，目前已一路坠落至 22.8 美元。

如果说 BitMine 代表的是以时间换空间的长期现货路径，那么易理华的 Trend Research，则选择了另一条风险显著更高的道路。

自 2025 年 11 月起，Trend Research 便旗帜鲜明地在链上公开做多 ETH，其核心策略是一套典型的「质押借贷—买入—再质押借贷」循环：

• 将持有的 ETH 质押进链上借贷协议 Aave；
• 借出稳定币 USDT；
• 再用 USDT 买入更多 ETH；
• 不断循环，以放大多头敞口；

该操作的实际逻辑并不复杂，说到底就是用已有 ETH 作为抵押品，借出资金继续买 ETH，押注价格上涨时的杠杆收益。

这无疑是一种在顺风行情中极具杀伤力的策略，但风险也正来源于此，一旦 ETH 价格下跌，抵押品价值缩水，借贷协议将要求追加保证金，否则便会触发强制清算，以市场价抛售 ETH 偿还债务。

所以当 ETH 在短短 5 天内从 3000 美元附近急跌至最低约 2150 美元，这一机制也被迫进入「应激状态」，链上随即呈现出一种颇具戏剧性的「小刀割肉」奇景：

为了保住仓位不被强制清算，Trend Research 不断将 ETH 转入交易所，卖出换成 USDT，再将 USDT 充值回 Aave 用于偿还借款，以此勉强压低清算线、换取喘息时间。

截至 2 月 2 日，Trend Research 已分多笔、累计向币安存入 73588 枚 ETH（价值约 1.69 亿美元）用于出售并偿还贷款，ETH 借贷仓位总亏损达 6.13 亿美元，包含已实现亏损 4742 万美元及浮亏 5.65 亿美元，当前仍背负稳定币杠杆借款约 8.97 亿美元。

尤其 ETH 于 2300-2150 美元区间急速下探的过程中，全网几乎是在实时围观这场「止损求生」戏码的上演——Trend Research 每卖出一枚 ETH，既是在为自己争取生存空间，也在无意中向市场递出新的抛压，进一步拉紧了绞在自己脖子上的绳索。

换句话说，Trend Research 差点自己杀死自己。

来源：Arkham

二、链上与链下的「冰火两重天」

吊诡的是，如果我们暂时跳出巨鲸们动辄数十亿美元的浮亏，从链上结构而非价格本身去看以太坊，会发现一个几乎与二级市场情绪相反的现实——ETH 的链上正在持续走热。

The Block 统计数据显示，目前已有约 3660 万枚 ETH 质押在以太坊信标链上，超过网络流通供应量的 30%，续创历史新高。

要知道此前的质押率最高纪录为 29.54%，出现在 2025 年 7 月，而本轮，也是以太坊自进入 PoS 时代以来，质押率首次实质性跨越了 30% 的红线。

来源：The Block

从金融供需结构来看，这一变化本身极具含义。

大量 ETH 被质押，意味着它们主动退出了自由流通市场，从一种用于高频交易、投机博弈的「投机货币」，剧烈转型为一种具备生产力属性的「生息债券」。换句话说，ETH 不再只是 Gas、交易媒介或投机工具，而是在更大比例上开始扮演一种「生产资料」的角色，即通过质押参与网络运转，并持续产出收益。

当然，其中的重量级角色也离不开 BitMine 这种财库玩家——BitMine 就已将持有的近 7 成 ETH（约 2,897,459 枚）质押，并且还在不断加码。

与此同时，验证者队列也出现了微妙的变化，其中质押退出队列近乎清空，而进入质押的队列却在持续拉长，超过 408 万枚 ETH 正在排队等待「入场」，一句话概括当前状态，「退出顺畅，进门却要排 7 天的队」。

这一排队规模，已经创下以太坊 PoS 质押机制上线以来的新高，而从时间维度看，这条曲线的陡峭抬升，恰恰始于 2025 年 12 月。

这也是 Trend Research 开始明牌激进做多 ETH 的肇始。

来源：Ethereum Validator Queue

需要强调的是，与交易行为不同，质押是一种低流动性、长周期、强调稳定回报的配置方式，毕竟资金一旦进入质押队列，意味着在相当时间内放弃了灵活调仓与短期博弈的可能。

因此，当越来越多 ETH 选择重新进入质押系统，至少传递出一个清晰信号：在当前阶段，越来越多参与者愿意为长期锁定，主动承担机会成本，换取确定性的链上收益。

于是，一个极具张力的结构性画面便浮现出来。一边，是接近 1/3 的 ETH 被持续「窖藏」，且场外还有源源不断的 ETH 在排队等待锁仓；另一边，却是二级市场流动性收紧、价格持续承压，巨鲸被迫止损、仓位频频曝光。

这种链上与链下的明显背离，正构成当前以太坊生态中最鲜明「冰火两重天」图景。

三、明牌的「巨鲸」，早已上了菜单？

在传统金融博弈中，底牌往往不是公开透明的，诸如仓位、成本、杠杆率等等，都可以隐藏在信息不对称的衍生品、场外协议等工具内。

但在链上，巨鲸的每一笔转账、每一次抵押、每一条清算线，都全天候 24 小时暴露在全市场的视野之中，一旦选择明牌做多，就很容易会陷入一场「自证墨菲定律」的体力消耗战。

所以从博弈论的角度看，Tom Lee 与易理华虽然同为多头，且都明牌了，却站在了风险曲线的两端。

Tom Lee 尽管浮亏 64 亿，但 BitMine 选择了「低杠杆、高质押、零负债」的现货路径，只要不触发结构性风险，他都可以在时间窗口内选择躺平，让质押收益慢慢对冲波动。

事实也的确如此，与多数市场想象不同的是，BitMine 的结构并不激进。正如 Tom Lee 在 2 月 2 日的社交发帖所强调：他们拥有 5.86 亿美元的现金储备，且 67% 的 ETH 处于质押中，每天能产生超过 100 万美元的现金流，对他而言，下跌只是账面数字的缩水，而非生存危机的降临。

而易理华则通过 Aave 循环贷的形式加了杠杆，也因此陷入「下跌 – 逼近清算线 – 转 ETH 卖出 – 追加保证金 – 再次下跌」的负循环，这就像一场全网围观的「行为艺术」。

空头并不一定要把你打爆，只需要打压价格 → 逼迫减仓 → 形成被动抛压 → 引发跟随盘，就足以完成一次结构性围猎。

这也是为什么，Trend Research 的每一笔还款、每一次转账，都会被放大解读为易理华信心变化、是否要投降，而截至撰文时，Trend Research 已止损卖出 73588 枚 ETH（价值约 1.69 亿美元），借贷仓位清算价已经降到了 1800 美元以下。

就在 Tom Lee 发帖的同一天，易理华亦公开反思：作为现在全网压力最大的人，首先必须承认过早看多 ETH 是错误的……目前上一轮利润回吐，在控制风险的情况下，继续等待行情向上。

说到底，链上循环贷做多，等于将底牌摊开给所有人看。无论是否真的有组织单点狙杀，当你把仓位、成本、杠杆率、清算线都公之于链上时，你就已经上了市场所有共振力量的狙杀清单。

当然，某种程度上，这也是一种路径依赖，毕竟在 2025 年 4 月，易理华曾在 ETH 跌至 1450 美元时公开喊多、持续加仓，并最终迎来反弹与盈利，也一度成为看多 ETH 的「精神旗帜」。

只是这一次，故事的走向，还未可知，而 Tom Lee 的赢面，明显也更大一点。

写在最后

从 Three Arrows Capital 到 FTX，再到如今被公开围观的 BitMine，剧本从未改变：所有的崩塌，都始于对长期确定性的过度傲慢。

正如凯恩斯那句被引用烂了的名言：「从长期看，我们都会死。」 易理华的错不在于长期看多以太坊，而在于他低估了市场在短期非理性阶段的残忍程度，从选择明牌加杠杆的那一刻起，就已经把自己献祭给了这个透明的算法世界。

但换个角度看，这或许是以太坊必须经历的「大清洗」，每一轮周期都需要一次这样的鲸落过程：巨鲸被围观、杠杆被挤出、路径依赖被粉碎、筹码重新分布。

等到该止损的止损、该熬的熬完，才能真正轻装上阵。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据 Bitget 数据显示，现货黄金突破 4940 美元/盎司，日内涨 5.99%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据 WEEX 唯客交易所公告，平台将于今日 18:00 (UTC+8) 正式上线 USD1 Staking，用户可参与活期质押，每位用户最高认购限额 1,000 USD1。2 月 10 日 18:00 (UTC+8) 之前，USD1 Staking APR 为 18%，之后将调整为阶梯利率，200 USD1 以内 APR 为 10%，超过 200 USD1 部分为 5%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，据 The Block 报道，韩国网络银行 KBank 近日提交了 13 项与稳定币钱包相关的商标申请，包括 KSC Wallet、KSTA Wallet 等多个名称。该银行计划于 2026年 3月 5 日在韩国 KOSPI 上市，并表示将利用 IPO 募集资金加速发展数字资产业务。

撰文：一涛

过去一年，Vibe Coding 几乎完全改写了编程的方式。

你不再需要一行一行亲自「写」代码了。只要告诉 Cursor、Claude 或 Copilot：我想要一个什么功能，用什么技术栈，最好「感觉像某个产品」，剩下的事情交给 AI 完成就可以。

很多原本写不出代码的人，也第一次具备了「做出东西」的能力。站在个人视角，这几乎是软件开发的黄金时代。

但这里有一个被忽视的前提：AI 并非凭空创造代码，而是在调用、拼接人类已有的智慧成果。当你说「帮我做个网站」时，AI 实际上在默默引用 GitHub 上无数开源项目积累的逻辑与结构。

Vibe Coding 的核心能力，正是建立在这些开源代码库的学习和重组之上。

最近，来自中欧大学和基尔世界经济研究所的研究团队发表了一篇题为《Vibe Coding Kills Open Source》（Vibe Coding 杀死开源）的论文，揭示 Vibe Coding 繁荣背后的隐性危机。

论文指出了一个真相：

Vibe Coding ，可能正在从根本上破坏支撑整个软件世界的开源生态。

自 2022 年 8 月起，美国 Python 开发者使用 AI 编程的比例开始大幅上升

数字世界的「隐形基础设施」

要理解这篇论文在担心什么，首先要把一件事说清楚：什么是开源软件，以及它在我们生活中处在什么位置。

很多人可能对于开源软件没有什么体感，但实际上，几乎所有人们每天用到的数字产品，底层都铺满了开源软件。

当你早晨醒来拿起 Android 手机，其底层运行的 Linux 操作系统，是开源软件；

当你打开微信翻看聊天记录，帮你存储每一条信息的是 SQLite 数据库，是开源软件；

当你午休时刷抖音或 B 站，在后台负责视频解码和播放的是 FFmpeg，也是开源软件。

开源软件就像是数字时代的下水道。你每天使用，却浑然不觉。

只有当它出问题时，你才会突然意识到它的重要性。

2021 年的 Log4j 漏洞就是一个典型例子。Log4j 是 Java 生态中应用最广泛的日志框架，用于记录应用程序运行时的事件和信息。

绝大多数普通用户甚至从未听说过它的名字，但从苹果、谷歌的云端服务器，到各国政府的政务系统，全球数十亿台设备都在后台运行着它。

2021 年底，名为「Log4Shell」的漏洞爆发。这个漏洞允许黑客像操作自家电脑一样，远程控制全球的服务器。整个互联网基础设施瞬间「裸奔」，全球安全团队被迫在周末紧急抢修。其影响之广、修复之难，成为互联网历史上最严重的安全危机之一。

这就是开源的本质——它不是某个公司的产品，而是一种「公共品」。因为不具备商业属性，编写代码的维护者，往往无法直接从项目中收费。

他们的回报很间接：通过项目获得名声，换来大厂工作；通过提供咨询服务赚取收入；或者依靠社区捐赠。

这种模式运行了几十年，靠的是「直接互动」。用户使用软件时阅读文档、提交问题、点赞推荐。这些注意力流回维护者手中，转化为持续维护的动力。

而这，正是 Vibe Coding 正在切断的连接。

AI 是如何一步步「饿死」开源的？

Vibe Coding 出现之前的开发模式是这样的，你下载一个开源包，要去读文档；遇到 bug，去 GitHub 提交问题；觉得好用，点颗星表示支持。

维护者因此获得关注，这些关注转化为收入，形成一个闭环。

Vibe Coding 出现之后，你只需要告诉 AI 你想要什么功能，AI 在后台自动选择和组合开源代码，生成一段「能用的实现」。

代码跑通了，但你并不知道它具体用了哪些库，更不会去看它们的文档或社区。

论文把这种变化称为一种「中介化」效应——原本由用户直接传递给维护者的关注和反馈，被 AI 这个中间层整体截走了。

这种机制持续下去，会发生什么？

论文作者构建了一个模拟开源生态的经济学模型。他们将开发者比作在不同质量水平上决定是否「入市」的创业者，先投入成本开发，然后根据市场反馈决定是否开源分享。用户则要在无数软件包中做选择，并决定是「直接使用」还是通过「AI 中介」。

模型跑下来，揭示了两种相反的力量。

第一种是效率提升。AI 让软件更易使用，降低了开发新工具的成本。这按理说应该刺激更多开发者进入，增加供给。

第二种是需求转移。当用户转向 AI 中介，维护者失去直接互动带来的收入，这就降低了开发者的回报。

但是放到更长期的维度来看，当第二种力量（需求转移）强于第一种（效率提升），整个系统会滑向萎缩。

具体表现为就是，开发者进入的门槛提高，只有最高质量的项目才值得分享，中等质量的项目消失，最终市场上软件包的数量和平均质量双降。尽管单个用户短期内享受了 AI 的便利，但长期福利反而下降，因为可选择的高质量工具变少了。

简单来说，生态陷入了恶性循环。而一旦开源生态这个基础变薄，AI 的能力也会变差。

这就是论文反复强调的一点：Vibe Coding 在短期内提高了生产力，但在长期，可能反而降低整个系统的水平。

这种趋势并非纯理论假设，而是正在现实生活中发生。

比如，Stack Overflow 的公开问答流量，在生成式 AI 普及后出现明显下滑。很多原本会在公共社区被讨论的问题，被转移到了私有的 AI 对话中。

ChatGPT 推出后，Stack Overflow 上的问题数量开始显著下降

再比如，像 Tailwind CSS 这样的项目，下载量持续增长，但文档访问和商业收入却出现下降。

项目被大量使用，却越来越难转化为对维护者有意义的回报。

Coding 界的 Spotify，何时出现？

尽管 Vibe Coding 存在这样的问题，但它带来的生产力提升却是真实存在的，没有人能回到 AI Coding 不存在的世界。

更本质的问题在于，当 AI 成为新的中介，旧的激励结构已经不再适用。

在当前结构下，AI 平台从开源生态中获得了巨大价值，却并不需要为维持这个生态本身付出对应代价。用户付费给 AI，AI 提供便利，但被调用的开源项目和维护者，往往什么也得不到。

论文作者提出的设想是：

重构利益分配方式。

就像音乐行业中，Spotify 这样的流媒体平台会根据播放情况跟音乐人分账一样，AI 平台完全可以追踪自己调用了哪些开源项目，并把一部分收入按比例返还给维护者。

除了平台分账，通过基金会拨款、企业赞助以及政府对数字基础设施的专项资金支持，也是弥补维护者收入流失的重要手段。

这就要求行业的观念，从将开源软件视为「免费资源」，转变为「需要长期投资和维护的公共基础设施」。

开源软件不会消失，它已经深度嵌入数字世界，不可能被简单替代。

但那个依靠零散关注、声誉积累和理想主义支撑的开源时代，或许已经走到了边界。

Vibe Coding 带来的，不只是更快的开发体验，也是一次关于「公共技术如何被持续供养」的压力测试。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据金十数据报道，有网友在社交平台翻出马斯克2021的旧推文“SpaceX将把一枚真正的狗狗币送上真正的月球”，并艾特马斯特询问“什么时候？”马斯克回应称：“也许明年。”

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据招聘网页显示，马斯克旗下人工智能公司 xAI 正在招聘加密货币专家，该职位完全远程办公，时薪范围为 45-100 美元。招聘要求应聘者具备量化金融、计算机科学等相关领域的硕士或博士学位，或同等专业经验。该职位将负责为 xAI 的前沿人工智能模型提供高质量的标注、评估和专家推理，重点关注加密货币和数字资产市场。应聘者需具备链上分析、去中心化金融协议、永续合约交易、跨交易所套利等领域的专业知识，以及对加密货币数据源和工具的丰富经验。xAI 表示，加密货币专家将直接参与训练和完善其高级人工智能模型，教导模型如何分析区块链数据和推理复杂的数字资产范式。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据 Bitget 数据显示，现货黄金重回4900美元/盎司，完全收复昨日的跌幅，日内涨超5%。现货白银日内涨9.00%，现报86.39美元/盎司。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据官方公告，Bithumb 将上线 BIRB 韩元交易对。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，HTX 行情数据显示，BIRB 上涨突破 0.36 美元，日内涨幅 54.5%。

此前消息，Upbit 将上线 BIRB 韩元、BTC 及 USDT 交易对。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 Tria (TRIA) 的平台，Alpha 交易将于 2026 年 2 月 3 日 16:00（UTC+8）开始。

持有至少 232 个币安 Alpha 积分的用户可申领代币空投。在 Alpha 活动页面申领 2,500 个 TRIA 代币空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每五分钟自动降低 5 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据官方公告，Upbit 将上线 BIRB 韩元、BTC 及 USDT 交易对。

深潮 TechFlow 消息，2月3日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，USDT 在 Tron 网络上的流通供应量已达 829.15 亿美元，超过 Ethereum 网络，跃居第一位。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，BitMEX 联合创始人兼前首席执行官 Arthur Hayes（@CryptoHayes）向交易平台 FalconX 转入了 3,597,122 枚 ENA 代币（价值约 49.93 万美元）和 327,869 枚PENDLE 代币（价值约 50.16 万美元）。

此前 8 小时，Hayes 已向 FalconX 转入了 231 万枚 Lido（LDO）代币，价值约 98.03 万美元。分析师指出，Hayes 可能还将继续向该平台转入更多资金。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据金十数据报道，随着全球市场趋于稳定以及对人工智能支出担忧的缓解，市场风险偏好在周二得到广泛修复。日韩股市较昨日大幅反弹，韩国KOSPI指数收涨6.84%，创2020年3月24日以来单日最大涨幅，报5288.08点。其中芯片制造商三星电子和SK海力士成为最大的助推力。三星股价盘中涨幅一度扩大至10%，创2020年3月以来最大单日涨幅。日经225指数收涨3.92%，报54720.66点，创历史新高。台湾加权指数收涨1.81%，报32195.36点。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据金十数据报道，摩根大通将2026年金价目标上调至每盎司6300美元。该行认为，央行购金需求和投资者多元化配置的持续趋势，将驱动黄金在波动后恢复上涨动能并创出新高

分析师们坚持认为，无论沃什领导下的美联储推行何种货币政策，黄金需求都足够强劲，足以支撑其在2026年创下历史新高。即使出现剧烈的宏观转变，也不太可能改变黄金作为最有效避险资产和投资组合对冲工具的地位。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据 Onchain Lens 监测，Vitalik Buterin 再次出售 211 枚 ETH 换回 491,721 枚 GHO。目前其累计已出售 704 枚 ETH，价值约 165 万美元。

此前消息，分析师称：Vitalik 今日出售 ETH 或与 1 月 30 日宣布的捐赠计划相关。

深潮 TechFlow 消息，02 月 03 日，根据官方消息，Aster 宣布推出贵金属交易活动，活动时间为 2026 年 2 月 3 日 00:00 至 2 月 8 日 23:59（UTC 时间），活动期间用户通过 Aster Perpetuals 或币安钱包（网页版）参与交易 XAUUSDT、XAGUSDT、XPTUSDT、XPDUSDT、XCUUSDT 即可解锁最高 100 万美元奖池，市场交易量越大，奖池金额就越大。

具体奖池规则：

– 总交易量超过 10 亿美元：解锁 10 万美元奖池；

– 总交易量超过 50 亿美元：解锁 50 万美元奖池；

– 总交易量超过 100 亿美元 ：解锁 100 万美元奖池。

奖励将以 USDF 的形式发放，活动结束后的 14 个工作日内发放。根据市场趋势，Aster 将可能在活动期间支持更多交易对。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据 Bitcoin Magazine 报道，美国总统特朗普在接受采访时表示，“我是一个加密货币坚定支持者。我可能是除了你所知道的人之外，对加密货币帮助最大的人，因为我相信它。我之所以相信它，是因为如果我们不去做，那么其他国家就会去做。”

作者：David，深潮 TechFlow

2025 年，预测市场全年交易量 440 亿美元。

Polymarket 做了 334 亿，Kalshi 做了 431 亿。一个是链上「真相引擎」，一个是受 CFTC 监管的「事件交易所」。两家打了一整年，从美国大选赌到委内瑞拉政变，从超级碗押到美联储加息。到年底，连纽交所母公司 ICE 都下场给 Polymarket 投了 20 亿美元。

预测市场成了 2025 年增长最快的加密赛道之一。

2 月 2 日，Hyperliquid 宣布 HIP-4 上线测试网。官方说法是「outcome trading」，即结果交易。全额抵押的合约，在固定价格范围内结算，适用于预测市场和类期权产品。

消息出来，HYPE 涨了 10%。过去一周累计涨超 40%；作为对比，同期 BTC 一度跌到 75,000 美元。

市场显然将 HIP-4 视为一种利好。但如果你只把 HIP-4 理解成「Hyperliquid 做预测市场」，可能低估了这步棋的意图，也错估了 Hyperliquid 在当前加密生态位的价值。

先说 HIP-4 是什么

Hyperliquid 之前的核心业务是永续合约（perps）：没有到期日、带杠杆、会爆仓。这是链上衍生品交易量最大的品类，也是 Hyperliquid 吃饭的家伙。

但 HIP-4 引入的 outcome 合约，几乎是反过来的。

有到期日、全额抵押、不加杠杆、不会爆仓。合约在一个固定的价格范围内结算，买方最多亏掉本金，不会倒欠平台钱。

举个例子。

你认为 BTC 在 3 月底之前会涨到 10 万美元以上，你可以买入一份对应的 outcome 合约。到期时如果 BTC 确实突破 10 万，合约按上限结算，你赚钱；如果没有，按下限结算，你亏的就是当初买入的成本。没有追加保证金，没有半夜被强平。

这个结构天然适配两类场景：预测市场（押注事件结果）和类期权产品（在固定范围内表达方向性观点）。

Polymarket 上你押「特朗普是否连任」，本质上也是这个逻辑。全额抵押，二元结算。

HIP-4 把这个逻辑做成了通用原语，不限于是或否，支持连续价格范围。

（图源：@Eli5defi）

目前， HIP-4 还在测试网阶段。

正式上线后，第一批市场会由官方策划，以 USDH（Hyperliquid 的原生稳定币）计价。后续计划根据用户反馈开放无许可部署，也就是任何人都能创建 outcome 市场。

是不是觉得这听起来就是「Hyperliquid 版的 Polymarket」？

没那么简单。

可组合性，听烂了但最有价值

Polymarket 是一个独立的预测市场平台。

你在上面买的合约，和你在 Aave 的仓位、在 Uniswap 的流动性、在任何其他协议的头寸，没有任何关系。Kalshi 同理。每个合约是一座孤岛。

HIP-4 不一样。Outcome 合约直接跑在 HyperCore 上，和永续合约共享同一套交易引擎、同一个组合保证金系统。

外网知名 DeFi 研究员 Ignas，在 HIP-4 公布后指出了一个经典场景：

你做多 ETH 永续合约的同时，可以买一份「ETH 在到期日低于某个价格就赔付」的 outcome 合约。两个仓位在同一个保证金账户下互相对冲，系统自动识别风险敞口降低，释放多余保证金。

翻译一下：

你用一个仓位表达方向，用另一个仓位兜底，两者组合在一起，占用的资金比单独开仓更少。

这在传统金融里叫结构化产品。

投行帮机构客户做这种组合，收不菲的手续费。现在 Hyperliquid 想在链上原生地实现它，不需要中间商，合约之间自动识别对冲关系。

Polymarket 做不到这件事，Kalshi 也做不到。它们是独立的事件交易所，不是衍生品引擎。

所以 HIP-4 的 outcome 合约，与其说是一个产品，不如说是一个增强 Hyperliuqid 自身的原语；一块可以和其他零件拼在一起的积木。

预测市场只是这块积木最直观的用途。

从 HIP-1 到 HIP-4，链上 Perp 四步走

把 HIP-4 放进 Hyperliquid 的产品演进里看，逻辑更清楚。

HIP-1，定义代币标准。

2024 年上线，让任何资产都能在 HyperCore 上原生发行，第一个用这个标准铸造的代币是 PURR。相当于以太坊的 ERC-20，但跑在 Hyperliquid 自己的链上。

HIP-2，解决流动性。

自动在代币当前价格附近挂买卖单，维持约 0.3% 的价差。代币上线第一秒就有深度，不需要等做市商进场。

HIP-3，开放无许可永续合约。

任何人质押 50 万枚 HYPE，就能部署自己的永续合约市场，自定义标的、预言机、杠杆倍数、抵押品类型。上线以来累计交易量接近 420 亿美元，持仓量突破 10 亿。股票、大宗商品、meme 币，什么都有人开。

HIP-4，加入 outcome 合约。

有到期日、全额抵押、非线性结算。

你把这四步连着看，很像做一个互联网产品的不断迭代和壮大：发资产、给流动性、开合约市场、加结算工具。

至此，Hyperliquid 从一个永续合约 DEX，变成了一个覆盖现货、永续、预测市场、类期权的链上全品类衍生品平台。

每一步都是往同一个交易引擎里加零件。

Hyperliquid 的创始人 Jeff Yan 之前说过一句话：

「The house of all finance must be credibly neutral.」——万物金融之屋，必须可信中立。

四个 HIP，更像是这栋屋子的四面墙。

给 $HYPE 定价

HYPE 过去一周涨了超过 40%。大盘在流血，HYPE 在逆势。

这肯定不全是 HIP-4 消息发出后的功劳。

过去几周 Hyperliquid 同时有几件事在发酵：HIP-3 的无许可永续合约市场持续放量，火热的贵金属交易跑出了数据，HYPE 的回购机制也在持续吃进筹码，平台 97% 的交易手续费用于回购 HYPE。

但 HIP-4 公告当天 HYPE 拉了 10%，市场至少认为这个信息值钱。

笔者需要提醒的是 USDH 的角色。

HIP-4 的所有 outcome 合约以 USDH 计价结算。USDH 是 Hyperliquid 的原生稳定币，由 Felix Protocol 发行，背后是短期美国国债，收益用于回购 HYPE 和激励生态内的 DeFi 活动。

这就把之前的飞轮强化了一下：

更多产品类型上线（HIP-3 的永续、HIP-4 的 outcome）–> 带来更多交易量 –> 更多交易量产生更多手续费 –>手续费回购 HYPE –> 更多市场以 USDH 结算，推高 USDH 需求 –> USDH 的国债收益又反哺 HYPE 回购 –> HYPE 价格上涨 –> 提高 HIP-3 质押门槛的实际价值 –> 吸引更有实力的 builder 进来部署新市场。

循环不停，但前提是 Hyperliquid 的交易量能持续增长。以及目前的加密市场环境和预测竞争都很严峻。

Outcome 合约的结算依赖外部数据源。谁赢了选举、BTC 到期时什么价格、某个事件是否发生…这些信息必须准确、不可篡改地喂给链上合约。

Hyperliquid 说会使用「客观结算数据源」，但没说用谁的预言机、怎么防操纵。预测市场的历史上，预言机争议是最常见的崩盘导火索。

监管也是变量。

2026 年 1 月，马萨诸塞州法官对 CFTC 监管下的 Kalshi 发出禁令，认定其体育合约构成非法赌博。合规交易所都躲不过州级诉讼，去中心化协议不会永远在监管射程之外。

还有一个更根本的问题，那就是预测需求到底有多大。

440 亿美元拆开看，Kalshi 九成以上是体育博彩，Polymarket 的量集中在大选和地缘政治等超级事件。日常预测需求的流动性依然很薄。HIP-4 能吸引增量用户，还是在存量交易员之间多一个按钮，目前没有答案。

但 Hyperliquid 显然是不想做下一个 Polymarket，更想让预测成为已有交易引擎的原生能力，和永续合约一样基础和自然。

当一个 Perp DEX 开始进化，估价的逻辑或许会发生改变。

撰文：Sleepy.txt

过去一百年，超级富豪一直在寻找同一样东西：一个能让金钱彻底摆脱主权国家审视的法外之地。

20 世纪初，他们找到了瑞士银行账户。

1934 年《瑞士银行法》规定，银行必须为客户保密，泄密者将面临刑事起诉。富人可以将资产存放在一个只有少数高级银行职员知道身份的账户里，逃避母国的税收和法律审查。

这个体系运转了 74 年，直到 2008 年，美国国税局发出「约翰·多伊传票」，勒令瑞银集团（UBS）提供约 5.2 万名美国客户的账户信息。

次年，瑞银支付 7.8 亿美元罚款，并交出部分客户名单。

当地下的保险箱不再安全，资本便迅速转移阵地，涌向了阳光下的避税天堂。

20 世纪中期，加勒比海的离岸中心开始兴起。开曼群岛、百慕大、英属维尔京群岛，这些散落在蓝色海洋中的岛屿，以零税率和宽松的监管，成为跨国公司和富豪们注册空壳公司、隐藏财富的乐园。

这个体系运转了约 50 年，直到 2014 年，经济合作与发展组织发布《共同申报准则》，要求全球金融机构自动交换非居民客户的账户信息。到 2024 年，超过 1.7 亿个账户被迫曝光，涉及资产高达 13 万亿欧元，在各国税务局的系统里，它们变得一览无余。

阳光穿透了加勒比海的椰林，照亮了那些阴影里的财宝。

每一代离岸天堂的寿命都在缩短。瑞士银行 74 年，加勒比海离岸 50 年。监管的大网越收越紧，富豪们急需一个新的藏身之处。

2019 年 8 月，爱泼斯坦死在曼哈顿的牢房里。比起他死因的谜团，他留下的遗产更像是一个时代的标本，精准地展示了富豪们是如何换到另一条船上去的。

在物理世界，他拥有小圣詹姆斯岛。这座配备了港口、机场和独立电网的岛屿，是一个典型的旧式避难所，一个看得见摸得着的法外之地。他也确实在这座小岛上让自己和更多人成为了法外狂徒。

在数字世界，他早已开始了新的布局。从资助比特币开发者，到投资基础设施，再到游说监管政策，爱泼斯坦把触角伸向了加密货币。显然，在他眼中，这个虚拟的避难所，比那座实体海岛更值得下注。

2015 年比特币危机，2026 年监管收紧。这 11 年发生的一切，正是这场百年猫鼠博弈的最新回合。

脏钱

2015 年 4 月，比特币基金会，这个曾经被视为比特币生态央行的组织，在一封公开信中承认，它已经实际上破产了。

比特币基金会成立于 2012 年，由一群比特币的早期信徒和布道者创立，包括中本聪的「接班人」、首席科学家加文·安德烈森，以及后来被称为「比特币耶稣」的罗杰·维尔等人。

它的使命是资助核心开发者的工资、组织会议、推广技术，为这个野蛮生长的数字货币提供某种形式的官方背书。

然而，这个去中心化世界的中心化组织，却在短短三年内，因腐败、内斗和管理混乱而分崩离析。

其创始董事会成员、当时全球最大比特币交易所 Mt. Gox 的 CEO 马克·卡佩莱斯，因交易所倒闭、85 万枚比特币不翼而飞而身陷囹圄；基金会副主席查理·施雷姆则因参与洗钱被判刑两年。

随着基金会崩溃，5 名核心开发者的生计成了大问题。他们维护的代码支撑着几百亿的市值，可现实中，他们却领不到工资。

2015 年 4 月，就在比特币社区为此发愁时，MIT 媒体实验室宣布启动「数字货币倡议」。他们迅速行动，将加文·安德烈森、科里·菲尔兹和弗拉基米尔·范德兰这三位核心人物，悉数招入麾下。

这个成立于 1985 年、以前瞻性研究和与商界、富豪的紧密合作而闻名的跨学科实验室，成为了比特币开发者的「白衣骑士」。

但这位白衣骑士的钱，并不干净。

时任 MIT 媒体实验室主任的是伊藤穰一，这位著名的日裔投资人曾在硅谷呼风唤雨，早期投中过 Twitter 和 Flickr。

根据 2019 年《纽约客》的调查报道，正是伊藤穰一，决定使用爱泼斯坦的钱来供养这个「数字货币倡议」。

2013 至 2017 年间，爱泼斯坦向 MIT 媒体实验室直接捐赠了 52.5 万美元。但这只是冰山一角。据爱泼斯坦本人声称，他帮助 MIT 从其他富豪那里筹集了至少 750 万美元的资金，其中包括来自比尔·盖茨的 200 万美元。这些资金被巧妙地标记为匿名，从而完全隐藏了爱泼斯坦在其中的影响力。

这笔钱本来是进不来的。因为 2008 年的性侵案，爱泼斯坦早就上了 MIT 的黑名单。但伊藤穰一利用「礼物基金」开了个后门，绕过学校的层层审查，把脏钱洗了进来。他甚至专门发邮件给同事下令这笔钱必须保持匿名。

伊藤穰一太懂权力的杠杆了，在另一封写给爱泼斯坦的邮件中，他点出了比特币权力的七寸：虽然号称去中心化，但代码的生杀大权其实掌握在 5 个人手里。而 MIT 不仅入局，还一口气收编了其中 3 人。

爱泼斯坦的回复简短而意味深长：「加文是个聪明人。」

言下之意，他买对人了。通过控制人，他们悄然完成了对代码的控制。

这就是顶级机构的魔力，它能为最脏的钱，镀上最亮的金。一个被定罪的性犯罪者，摇身一变，成了比特币核心圈的幕后金主。那件「访问学者」的马甲，让他得以登堂入室，在顶级实验室里畅通无阻，与全球最聪明的大脑推杯换盏。

2014 年，爱泼斯坦还向比特币基础设施公司 Blockstream 投资了 50 万美元。这家公司由亚当·巴克、格雷戈里·麦克斯韦和彼得·维勒等另外几位比特币核心开发者共同创立。

技术可以去中心化，但资金永远有来源。为了生存，去中心化的乌托邦不得不接受中心化的供养，但毕竟拿人手短。

爱泼斯坦的逻辑很简单，先让比特币活下去，再让它按自己想要的方向发展。

通过资助核心开发者的工资，他不仅拯救了一个濒临崩溃的技术，更买下了对其发展方向的影响力。伊藤穰一用他的钱说服了 3 名开发者加入 MIT，换句话说就是，爱泼斯坦的资金实际上控制了比特币技术决策的多数票。

有了影响力，就有了定义权。

中本聪设计比特币时，强调的是技术上的去中心化——不依赖银行、不依赖中央服务器。

但当彼得·蒂尔、爱泼斯坦这样的人介入后，它被赋予了更激进的意识形态色彩，不仅是技术创新，更是对民族国家权力的挑战，是「主权个人」逃离约束的工具。

当你资助了维护代码的人，你就有了定义这个技术「是什么」的权力。技术本身是中性的，但谁掌握话语权，谁就能决定它为谁服务。

那么，押注加密货币，爱泼斯坦到底图什么？

硅谷的秘密晚宴

爱泼斯坦不仅仅是在做风险投资，更像是在寻找同类的气息。他敏锐地嗅到了水面之下那个更庞大的网络，一个由顶级精英组成的小圈子。

2015 年 8 月，在加州帕洛阿尔托的一场私人晚宴上，这个小圈子的草蛇灰线，终于浮出水面。

这场晚宴由 LinkedIn 联合创始人里德·霍夫曼安排，出席者星光熠熠：杰弗里·爱泼斯坦、伊藤穰一、埃隆·马斯克、马克·扎克伯格，以及彼得·蒂尔。

彼时彼刻，距离 MIT 用爱泼斯坦的钱收编比特币开发者，仅仅过去几个月。这群人日后无一例外都成了加密货币的信徒。显然，这绝非一场普通的社交。

在这个圈子里，彼得·蒂尔是当之无愧的精神领袖。作为 PayPal 的联合创始人、Facebook 的第一位外部投资者和大数据公司 Palantir 的创始人，他早已是硅谷的传奇人物。

2017 年，当比特币价格还在 6000 美元左右徘徊时，彼得·蒂尔的 Founders Fund 就已经悄然入场，投资了 1500 万至 2000 万美元。到 2022 年加密熊市来临前清仓时，这笔投资为基金带来了约 18 亿美元的惊人回报。2023 年，他又再次下注 2 亿美元，分别购买了比特币和以太坊。他的每一次出手，都精准地踩在了牛市的前夜。

赚钱只是顺带的，彼得·蒂尔真正迷恋的，是比特币背后的政治隐喻。在他看来，这才是 PayPal 真正的继承者，它终于实现了那个狂野的梦想，创造了一种不受政府控制的新世界货币。

这种思想的根源，可以追溯到一本在 1997 年出版、后来被硅谷精英奉为圣经的书，《主权个人》。

这本书由詹姆斯·戴尔·戴维森和威廉·里斯 – 莫格合著，核心论点是：信息时代将是民族国家的黄昏。真正的「认知精英」将彻底甩开地理疆界的束缚，进化为凌驾于国家之上的「主权个人」。它不仅精准预言了「数字的、加密的货币」的出现，更直接判了国家权力的死刑，它断定，这种货币将彻底瓦解国家的铸币权。

对彼得·蒂尔来说，这就是他的精神图腾。他曾向《福布斯》坦承，没有任何一本书能像《主权个人》这样重塑他的世界观。2009 年，他在文章里写道：「我不再相信自由与民主还能兼容。」

既然不再相信现有制度，那就只有彻底出走。这种执念，解释了蒂尔为何会对所有能够逃离国家权力的工具如此着迷。

在拥抱比特币之前，他曾重金资助「海上家园」项目。

这个项目由诺奖得主米尔顿·弗里德曼的孙子发起，这群人试图在公海上建立漂浮城市，打造一个完全不受国家管辖的乌托邦，让人们像逛超市一样自由选择法律和政府。虽然听起来天方夜谭，但蒂尔毫不犹豫地砸了 170 万美元。然而，这个项目最终因为技术瓶颈、资金短缺加上当地人的抗议而搁浅。

既然物理世界的诺亚方舟造不出来，他们只能去数字世界寻找新大陆。

2014 年，通过里德·霍夫曼的介绍，爱泼斯坦和彼得·蒂尔相识。2016 年，爱泼斯坦向蒂尔的另一家风险投资公司 Valar Ventures 投资了 4000 万美元。

同年，彼得·蒂尔下了一步险棋，在共和党大会上公开力挺特朗普。这场豪赌让他直接杀入了权力过渡的核心圈。一夜之间，他从硅谷投资人，变身为连接科技界与白宫的关键桥梁。

这些饭局和投资背后的操盘手，是一个叫 Edge Foundation 的神秘组织。

这个由约翰·布罗克曼创立的非营利组织，玩的是典型的圈子游戏。在 2011 年曝光的一份邮件列表上，爱泼斯坦的名字，与贝佐斯、马斯克、谷歌双雄（布林、佩奇）以及扎克伯格，赫然并列。

它打着科学与思想交流的旗号，把全球最顶级的大脑圈了进来。但实际上，这就是一个排他性的精英俱乐部。成员们通过私密邮件和线下聚会，在公众视野之外互通情报，完成利益勾兑和立场统一。

如果说达沃斯是演给世界看的秀场，那 Edge Foundation 就是后台。所有的技术押注和政治站位，早就在这里完成了内部通气。在他们眼中，比特币不仅是资产，更是武器。

主权幻想

无论是私人小岛还是比特币，本质上是同一种意识形态在不同维度的体现：逃离民主国家的约束。前者是在物理空间创造一个法外之地，后者则是在数字空间构建一个主权领域。

从瑞士银行账户，到比特币公钥地址，富人一直在寻找新的数字密码来隐藏财富。瑞士银行账户的隐私由银行保密法和职业道德来保障，而公钥地址的匿名性则由密码学和去中心化网络来保障。两者都承诺保护隐私，也都最终被监管追上。

彼得·蒂尔嘴里的「自由」，跟你我没关系。

根据 2025 年底发布的《世界不平等报告》，全球最富有的 0.001%（不到 6 万人）所控制的财富，是全球最贫穷一半人口（约 40 亿人）总财富的三倍。而在 2025 年，全球亿万富翁的财富增长了 16%，其增速是过去五年平均水平的三倍，总额达到创纪录的 18.3 万亿美元。

这就是他们所追求的「自由」的真相，一个财富和权力无限集中于少数「主权个人」，而将数十亿人甩在身后的世界。

他们推崇比特币，不是为了让普通人过得更好，而是为了让自己彻底摆脱任何形式的社会责任和财富再分配。

这种将技术框架作为「反政府工具」而非「公共利益工具」的叙事，在硅谷的自由意志主义圈子中广为流传。

其实，区块链技术本该有另一种活法。它可以是照妖镜，用来盯着政府预算怎么花，盯着选票怎么投。但当这帮精英把它当成私人后院时，这项本该造福大众的技术，硬生生被劫持成了少数人的特权通道。

但现实很快给了他们一记闷棍，彻底的逃离是不存在的。无论是躲在公海，还是藏在代码里，现实世界的引力始终存在。这群聪明人很快意识到，既然跑不掉，那就换个打法，与其躲避规则，不如直接买下制定规则的人。

2018 年 2 月，一封发给史蒂夫·班农的邮件，吹响了冲锋号。

史蒂夫·班农，这位曾经的「白宫师爷」虽然刚离开特朗普的核心圈，但在华盛顿依然余威犹在。

爱泼斯坦找上他，根本没客气，直接在邮件里逼宫：「财政部到底会不会回话？还是说，咱们得换条路子？」

爱泼斯坦之所以如此急迫，是因为他抛出了一个看似配合监管、实则暗度陈仓的方案：自愿披露表。

表面上，他声称这是为了帮政府「抓坏人」，让罪犯无处遁形；但实际上，这是一张为权贵们定制的免死金牌。他希望通过主动申报收益并补缴税款，让那些藏在加密货币里的巨额黑钱，合法地获得特赦。

在另一封邮件里，爱泼斯坦惊恐地写道：「有些烂事儿。非常烂。」

他比任何人都清楚，自己和这个圈子的财富之下，埋藏了多少见不得光的交易。他迫切需要一张「自愿披露」的门票，赶在监管的铡刀落下前，为自己和他的朋友们完成最终的洗白。

这一招在华盛顿并不新鲜。2009 年瑞银案后，美国国税局就曾推出离岸自愿披露计划。该计划允许拥有未申报离岸账户的纳税人，通过主动申报、补缴税款和一笔罚款来避免刑事起诉。在 2009 至 2018 年间，约有 5.6 万名纳税人参与了该计划，为美国国税局追回了约 116 亿美元的税款。

爱泼斯坦的算盘，就是把这套花钱洗白的逻辑，原封不动地搬到币圈。他的自愿披露方案，就是想用交税作为筹码，换取黑钱的合法化。这正是精英阶层最擅长的游戏，只要能搞定规则制定者，任何黑历史都能被洗成白名单。

彼得·蒂尔的段位显然更高，他把华盛顿当成了硅谷公司来投。

2016 年，他用捐赠 125 万美元押注特朗普，成功把自己的门徒迈克尔·克拉齐奥斯送进了白宫，担任科技政策办公室副主任。

2022 年，他又加码 1500 万美元，把万斯送进了参议院。而这位新晋参议员，不仅是蒂尔的盟友，自己手里还攥着价值数百万的比特币。

看懂了吗？这早已超越了普通的政治献金，这些信奉「主权个人」的科技精英，正把自己人一个个送进核心位置，一步步完成对国家机器的夺权。

不过，监管的铁拳终究还是落下来了。

2026 年元旦，针对币圈的「全球追杀令」，《加密资产报告框架》正式落地。50 多个国家同步启动，另外 20 多个国家紧随其后。它直接把交易所、钱包变成了税务局的线人。他们会收集客户的详细信息，然后将这些信息报告给所在国的税务机关。各国税务机关之间，再通过自动交换系统，将信息传递给客户的税务居民国。

一张覆盖全球的、针对加密资产税务问题的天罗地网，就此铺开。

尾声

从瑞士银行到比特币，这场持续了近百年的猫鼠游戏，在监管全球化的铁幕下终于撞上了南墙。

当数字空间的逃离路线被堵死之后，新的主权幻想又将在何处萌发？

这一次他们的野心更大。彼得·蒂尔正在资助抗衰老和生命延续技术，试图逃离死亡的终极约束。埃隆·马斯克梦想着殖民火星，将人类的未来押注在一个全新的星球上。

这些看似天马行空的梦想，其内核与《主权个人》的预言一脉相承。他们想通过技术创造一个超越民族国家、超越民主制度的新世界。无论是长生不老还是星际殖民，它们都是「逃跑计划」的最新版本。

爱泼斯坦的故事，只是这个宏大叙事中的一个注脚，一个肮脏但却无比真实的注脚。它揭示了当技术被从公共利益的轨道上剥离，沦为少数人追求绝对自由的工具时，它会结出多么邪恶的果实。

在当下，我们必须直面这个残酷的现实：当未来的蓝图，是在我们就餐资格都没有的私人晚宴上画定时，所有的规则都将与我们无关。

当一小撮不需要对任何人负责的精英，仅凭手里的资本就能随意定义我们的钱、我们的社会、甚至我们的命，我们到底算什么？

这，才是这个故事真正留给我们的问题。一个没有答案，但我们每个人都必须思考的问题。

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深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据金十数据报道，摩根士丹利认为，若沃什出任美联储主席，因其可能减少央行的公开沟通，或将加剧美债的波动性。该行回顾了沃什此前任职美联储理事时的记录，发现他倾向于让市场自行形成对经济与政策的判断，而非强化美联储的观点。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据 Decrypt 报道，亚利桑那州总检察长 Kris Mayes 于周一发布了加密货币 ATM 诈骗警告并推出诈骗举报工具，要求受害者在 30 天内报告损失。据 FBI 数据显示，2024 年美国民众因加密货币 ATM 诈骗损失高达 2.46 亿美元，其中 43% 的受害者年龄超过 60 岁。亚利桑那州居民在 2024 年因此类诈骗损失超过 1.77 亿美元。

诈骗者通常冒充执法人员、公用事业公司或亲人，向受害者施压要求他们将现金存入加密货币 ATM。亚利桑那州去年通过法律规定加密货币 ATM 运营商必须显示多语言诈骗警告、提供全天候客户支持，并将新客户日交易上限设为 2,000 美元，现有用户上限为 10,500 美元。Mayes 强调，任何要求消费者使用加密货币 ATM 存款的行为都极有可能是诈骗。

作者：Bill Sun

引言：斯坦福数学 / AI 博士、Google Transformer 模型早期发现的参与者 Bill Sun，其推文周末在 X (Twitter) 上吸引了百万阅读。他指出：AI Agent 真正的挑战，在于如何让 Clawdbot 这样的 Agent 可靠地从事高价值经济活动，例如金融交易的自动化执行。 他们公司最近推出了 AIUSD.ai，旨在为 AI Agent 构建至关重要的「资金层（Money layer）」，打造一个基于「机器原生」代币化资产的面向 Agent 的原生的钱 / 钱包系统。

文章指出，这一系统彻底解决了 AI Agent 执行的可靠性瓶颈。它不仅有效避免了像 Clawdbot 等 Agent 潜在的用户资产密钥被盗和交易执行错误导致的高昂成本，更实现了 Agent 统一操作所有链 / 交易所资产，确保了 Agent 操作的端到端稳定可靠。

该 Agent 系统为每个用户配备了 AI 资产管理 Agent 团队和交易员 Agent 团队：

• 持续监控市场与风险控制
• 完成高频交易级别的交易执行
• 与其他 Agent 进行经济互动（如交易、转账、付费学习新技能）

以下为文章全文。

现在所有人都在追 Clawdbot->Molty->Openclaw 的热点。

到处都能看到相关截图：

• 我睡觉的时候收件箱清空了。”
• “会议自动安排好了。”
• “喝咖啡前研究就完成了。”
• ……

感觉就像是 Jarvis 终于出现了。

但是在用 Openclaw 和 Claude Code 开发了一段时间后，我更加清楚地意识到一件事情：

如今大多数 AI Agent 提供的是情感价值，而不是经济收益。

它们会思考。

它们会分析。

它们会解释。

然后它们就止步于此了。

因为当真正需要动用资金的时候，人类仍然面临瓶颈。

真正的问题没人愿意承认

Openclaw 可以告诉你：

• “市场情绪正在转变。”
• “英伟达 (NVDA) 的波动性定价错误。”
• “特斯拉 (TSLA) 的动能即将崩溃。”
• ……

但接下来会发生什么？

你可能正忙于其他事情，没有时间打开像 Charles Schwab 这样的券商账户去点击「交易」。等你有时间进行操作的时候，Alpha 机会可能早就错过。

代币化资产的交易体验则更加碎片化，因为资产分布在不同的链上，你必须：

👉 开设多个钱包

👉 弄清楚你的流动性在哪里

👉 跨链桥接资产

👉 处理 Gas 费、滑点和执行时间

👉 手动设置风险控制

所以瓶颈不在于智能。

问题在于执行。

人工智能有大脑，但没有手。

当我们不再询问，而开始委托，将会发生什么变化？

我不再向 AI 征求建议，而是开始赋予它「意图（intent）」。

不是问：你怎么看？

而是说：就这么做。

例如：

• “把闲置资金轮换到 NVDA 的敞口上。”
• “如果波动率飙升，自动降低风险。”
• “如果 TSLA 跌破趋势，就切换资产配置。”

这就是 AIUSD 让我眼前一亮的地方。

∆ AIUSD Agent 交易

这就像我雇佣了一位交易员，他坐在房间里，24 小时不间断地监控市场，等待我的指令，并通过智能订单路由和交易冲击最小化立即执行交易。

真实案例：Meta vs 黄金，由 Agent 执行的代币化资产交易

以下是一个简单但非常有说服性的场景。

我们运行了一个由 Claude Opus 4.5 驱动的 Openclaw Agent。

它的任务是：

监控 NVDA、TSLA、Meta、BTC、黄金和白银在盈利驱动下的波动。

该代理在 1 月 29 日检测到：

• Meta 在 earning 之后有上涨持续性。
• 黄金和白银因为期货保证金规则调整，下行波动性和整体风险较高。

考虑到代币化资产的链上流动性以及当前的投资组合状况，该 Agent 决定：

减少代币化黄金的敞口。将资金轮换到代币化股票 Meta。

Agent 使用 AIUSD 执行以下操作：

• 在多条 EVM 链上聚合碎片化资金；
• 在以太坊上自动降低 PAXGOLD 敞口；
• 转换为统一的资金层；
• 在 SOLANA 上建立代币化 Meta 敞口；
• 在执行层面附加价格下跌的止损点自动交易保护。

无需 App。无需切换链。无需深夜点击操作。Agent 没有打扰我。

它直接完成了整个流程。

为什么代币化股票能改变一切

GameStop 事件过去五年了，这一点本该显而易见。

2021 年的失败并非源于散户交易，而是基础设施。

市场实时波动，但结算却并非如此。

最近，Robinhood 的首席执行官 Vlad Tenev 就此撰文：【感兴趣的读者可以点击此处查看全文】

他的结论很简单：

实时市场需要实时结算。

这意味着代币化。

而代币化股票拥有如下特征：

• 即时结算
• 全天候交易
• 机器可读
• 可由 Agent 在无中介的情况下执行

这不再是加密意识形态，这是金融物理学。

为什么 AI Agent 和代币化密不可分

AI Agent 的运行方式：

• 持续运行
• 全球范围
• 不带情绪
• 不容忍延迟

传统金融运行：

• 仅限市场交易时间
• 结算延迟
• 每一步都需要人工把关

这两套系统彼此不兼容。

而代币化资产是同时具备以下特性的金融工具：

• 以机器速度流转
• 可通过编程方式组合
• 可完全委托给 Agent

这正是「智能体金融（Agentic Finance）」所缺失的关键一环。

AIUSD 的愿景

AIUSD 并不是想做一个更好的交易 App。

我们正在为 AI Agent 构建「资金层（Money layer）」。

AIUSD 致力于打造一个满足以下条件的系统：

• 跨市场资金被统一管理
• 执行指令被精确化，来保证交易的可靠性
• Agent风险监控系统可编程
• Agent 可以端到端执行操作

Openclaw 证明了 AI 的思考能力。代币化让市场成为「机器原生」。

AIUSD 的存在，就是把这两者连接起来。

在 AI 时代，Alpha 不会属于最聪明的人类，而将属于那些把资金控制权交给机器的人类。

欢迎试用 AIUSD 👉 https://aiusd.ai/

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据官网页面显示，加密货币预测市场平台 Polymarket 已上线关于中国春节联欢晚会的预测市场。包含：春晚参演机器人品牌预测，包括宇树、智谱等。另一主题关于歌手李谷一是否将在春晚上表演，当前概率为 13%。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，据金十数据报道，当地时间2月2日获悉，美国众议院规则委员会当晚以8票赞成、4票反对的结果，按党派立场通过一项政府支出法案，为结束部分政府停摆、推进全院表决铺平道路。该法案此前已在参议院通过，内容包括5项全年拨款法案，以及一项为期两周的国土安全部（DHS）临时拨款安排，以便国会继续就移民执法相关分歧进行谈判。

作者：Virtuals Protocol

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：早期创始人发币往往要押上全部声誉，还没验证市场需求就不可逆地承诺。Virtuals Protocol 推出的「60 Days」框架彻底改变了这一点：创始人公开构建 60 天，期间资金通过交易费和可选的增长分配积累，但创始人保留完全控制权——到期可以选择承诺继续，也可以退出并将所有资金退还给代币持有者。这是一个可逆的代币化实验框架，让严肃的 AI 建设者能够在不承担不可逆风险的情况下，测试加密原生的分发和变现方式。

全文如下：

早期创始人往往被迫在验证市场需求之前投入大量个人和声誉资本。传统的加速器、风险投资和代币发行通常要求早期承诺，反馈循环有限。

60天计划引入了一种基于实验的路径

创始人公开构建 60 天，真实用户在此期间发现产品，资本通过交易费和可选的增长分配 (Growth Allocation) 积累。

在窗口期结束时，创始人决定是否承诺。如果他们承诺，代币继续存在，筹集的资金随时间解锁用于进一步增长和开发。如果他们不承诺，代币清盘，所有筹集的资金返还给代币持有者。

60 Days 框架建立在五大核心原则之上：

1. 创始人主权：创始人在 60 天窗口期结束时保留对是否承诺或退出的完全控制权。没有任何东西会自动解锁。
2. 市场测试：需求通过真实用户行为和自愿支持形成。
3. 可逆性设计：每次启动都始于完全可逆状态。关闭是一个预期且合理的结果，而不是失败条件。
4. 信誉保护：如果项目清盘，所有筹集的资金返还给支持者，创始人的声誉保持完整。没有永久的链上污点。
5. 风险与回报一致：支持者支持真实进展，而非承诺。创始人只有在选择承诺后才能获得资本。上行和下行是透明共享的。

60 天计划的运作机制

每位参与的创始人进入为期 60 天的公开构建和测试期。

在此期间，创始人需要：

• 定期构建和发布产品更新
• 与用户互动并收集反馈
• 迭代、调整方向并发布进度报告
• 维护透明的指标
• 参与社区审查

在第 60 天结束时，创始人必须声明两种结果之一：

• 承诺：过渡到长期开发
• 不承诺：如果项目清盘，所有积累的资金将被退还

启动 60 天

项目可以使用标准化联合曲线 (bonding curve) 启动公开代币。代币可以在构建和测试期间交易。定价根据需求动态调整。所有 60 Days 启动都在 BASE 网络上进行。项目最初在私有池中运行。一旦累计交易量达到 42,000 VIRTUAL，流动性迁移到 Uniswap V2 池，实现开放市场访问。

代币持有者能够参与项目里程碑和表现，但如果创始人不承诺，仍可通过退款机制得到保护。

代币经济模型

60 Days 的经济模型主要旨在支持创始人的长期可持续性，同时与支持者保持激励一致。

它由三个核心组成部分构成：

• 交易税 (Trading Tax)
• 自动资本形成 (Automated Capital Formation, ACF)
• 增长分配 (Growth Allocation, GA)

创始人在 60 天期间也获得支持，通过这些机制获得津贴。

交易税

所有代币交易产生 1% 的交易费。

• 30% 分配给协议
• 70% 分配给创始人（创始人交易税）

创始人的份额在试验期间锁定，只有在承诺后才释放。

如果创始人不承诺，这笔分配将重定向到退款池。

这一机制奖励完成计划的创始人，并阻止未经承诺的启动。

自动资本形成 (ACF)

ACF 是一种自动化融资机制，根据市场参与和交易活动持续向创始人分配资本。

• 已释放的 ACF 资金用于运营资金、基础设施和早期扩展
• 未释放的 ACF 分配保持锁定状态，在正式释放前不计入退款计算

ACF 使创始人能够逐步筹集资金，而无需依赖传统的融资轮次。

有关 ACF 的更多详细信息可以在相关文档中找到。

增长分配 (GA)

创始人可以选择开放增长分配 (GA) 池，资金来自其团队分配中最多 5% 代币的出售。参与者存入 USDC，以换取按创始人决定的固定公开 FDV（完全稀释估值）的代币分配。

GA 资金在承诺结果确定前保管在托管账户中，如果创始人不承诺则全额退还。

如果创始人承诺，增长分配 (GA) 池的资金需经过六个月的强制归属期。承诺后，增长分配 (GA) 代币在 6 个月归属期内线性释放。

如果创始人不承诺，所有 GA 资金将被退还，归属被取消。这种结构保护创始人和早期支持者免受短期投机影响。

津贴机制

为了在 60 天期间支持创始人，创始人将获得津贴。每 30 天后（第 30 天和第 60 天），创始人将获得当前收集资金（来自交易税收入和已释放的 ACF）10% 的津贴，上限为 5,000 USDC。

示例：第 30 天计算：

• 来自创始人交易税收入和任何已释放 ACF 的总收集资金：35,000 USDC
• 10% 计算：35,000 × 0.10 = 3,500 USDC
• 上限检查：3,500 < 5,000 上限
• 创始人津贴支付：3,500 USDC

第 60 天计算：

• 来自创始人交易税收入和任何已释放 ACF 的总收集资金：58,000 USDC
• 10% 计算：58,000 × 0.10 = 5,800 USDC
• 上限检查：5,800 > 5,000 上限
• 创始人津贴支付：5,000 USDC（达到上限）

到达 60 天：结果

创始人承诺情况处理

创始人可以在 60 天试验期的任何时间选择承诺。一旦获得足够的吸引力和验证，就允许提前承诺。

如果创始人承诺：

• 创始人交易费分配立即释放到创始人钱包
• 已释放的 ACF 资金解锁
• 增长分配（如有）归属计划开始
• 参与者的分配开始生效
• 激活长期基础设施和分发支持
• 项目过渡到持续开发

承诺表明创始人已准备好追求长期执行和问责。

增长分配的比例分配

分配根据每位参与者对增长分配池的贡献按比例分配。如果池超额认购，分配将按比例分配，任何未使用的 USDC 将自动退还。

比例分配计算

每位参与者根据其 USDC 贡献获得比例分配：

示例

可用增长分配池：50,000 代币

GA 代币价格：每代币 0.20 USDC

最大可能筹集：50,000 × 0.20 = 10,000 USDC

所有参与者承诺的总 USDC：15,000 USDC

参与者贡献示例

Alice，承诺 5,000 USDC | 以 0.20 价格请求 25,000 代币

Bob，承诺 4,000 USDC | 以 0.20 价格请求 20,000 代币

Carol，承诺 3,500 USDC | 以 0.20 价格请求 17,500 代币

Dave，承诺 2,500 USDC | 以 0.20 价格请求 12,500 代币

总计：15,000 USDC | 请求 75,000 代币

由于参与者请求了 75,000 代币，但只有 50,000 代币可用，池超额认购了 150%（75,000 ÷ 50,000）。

所有参与者将以相同的固定价格 0.20 USDC 每代币获得代币。

比例分配示例

Alice：

比例：5,000 ÷ 15,000 = 33.33%

代币分配：50,000 × 0.3333 = 16,667 代币

使用的 USDC：16,667 × 0.20 = 3,333

退款：1,667 USDC

Bob：

比例：4,000 ÷ 15,000 = 26.67%

代币分配：50,000 × 0.2667 = 13,333 代币

使用的 USDC：13,333 × 0.20 = 2,667

退款：1,333 USDC

Carol：

比例：3,500 ÷ 15,000 = 23.33%

代币分配：50,000 × 0.2333 = 11,667 代币

使用的 USDC：11,667 × 0.20 = 2,333

退款：1,167 USDC

Dave：

比例：2,500 ÷ 15,000 = 16.67%

代币分配：50,000 × 0.1667 = 8,333 代币

使用的 USDC：8,333 × 0.20 = 1,667

退款：833 USDC

创始人不承诺情况处理

如果创始人不承诺：

• 试验期结束
• 流动性池被清空
• 代币发行停止
• 触发退款机制
• 积累的资金分配给符合条件的持有者

在这种情况下，项目在 60 Days 框架内正式关闭，不再释放进一步的资本。

退款机制

如果创始人不承诺，剩余资金将从积累的资金池分配给符合条件的代币持有者。

积累资金来自三个来源：

积累资金 = 已释放的 ACF 资金 + 创始人交易税 + LP 中剩余的 $VIRTUAL

创始人交易税 = 收集的 1% 交易费的 70%

退款如何计算

总退款由来自两个来源的资金组成：

来自已释放 ACF 资金和创始人交易税的退款

这部分从已释放的 ACF 资金和创始人交易税（即收集的代币交易费的 70%）计算。您的份额基于您在符合条件持有量中的比例：

退款(已释放 ACF + 创始人交易税) = (您的代币持有量 / 符合条件的持有量) × (已释放的 ACF 资金 + 创始人交易税)

来自流动性池（$VIRTUAL）的退款

这部分从流动性池 (LP) 中剩余的 $VIRTUAL 计算。您的份额基于总符合条件持有量，包括团队初始购买：

退款(LP $VIRTUAL) = (您的代币持有量 / 符合条件的持有量(包括团队初始购买)) × LP 中剩余的 $VIRTUAL

符合条件的持有量

只有以下余额包含在退款计算中：

• 通过公开发行购买的代币
• 持有至快照时的生态系统空投

不包括在退款中

以下不包括：

• 团队预留代币
• 未释放的 ACF 分配
• 来自回购的代币

从团队初始购买获得的代币仅有资格从流动性池部分获得退款，不获得 ACF 或交易费退款。

重要说明

⚠️ 退款根据快照时的相对所有权按比例分配。

⚠️ 由于资金余额可能在 60 天期间发生变化，不保证全额退款。

⚠️ 请在参与前审查项目详情和风险。

退款取决于可用资金，不保证全额退款。

降低在市场中建设的风险

对于可信的 AI 创始人来说，发行代币历来需要不成比例的声誉暴露。传统模式在产品市场验证完成之前就强制要求早期、不可逆的承诺。一旦启动，预期就会固化，资本立即解锁，无论结果如何，声誉后果都会持续存在。

这种动态阻碍了严肃的建设者。

60 Days 旨在实质性地降低这种风险。

它创建了一个结构化的试验窗口，实验是预期的，可逆性是内置的，承诺保持自愿。创始人可以测试分发、验证需求并快速迭代，而无需将其声誉永久锚定在未完成的产品上。资本透明地积累，但对该资本的访问仍取决于明确的承诺决定。

对于高水平的 AI 团队，无论是构建代理基础设施、机器人系统还是协调层，这都很重要。它允许他们利用加密原生的分发和变现方式，而无需在研究和产品开发的最早阶段承担不可逆的下行风险。

反过来，支持者支持的是可观察的进展，而不是静态的承诺。如果信念增强，项目就会过渡到持续开发。如果信念减弱，资金返还，声誉损害被最小化。

60 Days 将代币化从单向发布事件重新定义为可逆的实验框架。

通过这样做，它将资本形成与严肃的 AI 创新实际发生的方式保持一致：迭代的、公开的、负责任的和有条件的。

aGDP。

全球领先的一站式加密金融服务平台 Matrixport 今日宣布开放稳定币 (USDT/USDC) 直投美股交易，为用户提供了更灵活、高效的跨市场资产配置途径。

直连美股持牌券商，确保股东权益

Matrixport 美股交易服务由合规券商体系提供支持。服务券商主体为 Matrix Gelephu Pte Ltd。该业务通过直连美国资深持牌券商，支持用户持有美股资产并享有股东权益，助力用户高效、无忧地接入美国证券市场，更从产品架构设计层面保障了其资产安全。

稳定币“T+0”无缝流转，资金效率与功能双重升级

该业务支持稳定币 7*24 小时秒级出入金，确保用户在任何时段均可灵活调配资金。产品首期上线覆盖美股主板股票及 ETF 的完整标的范围，为用户提供广泛的交易与资产配置选择。后续还将持续拓展更多交易品类，不断丰富用户投资体验。

沿袭机构级服务基因，深化“数字资产+传统金融”融合

基于过去 7 年服务机构与高净值客户的深厚积淀，Matrixport 深谙加密原生投资者对于风险对冲与跨周期配置的复合需求。本次上线的新产品，正是这一机构服务经验的标准化与产品化。Matrixport 依托先进的风控技术与合规体系，可以满足高净值用户及机构全球化配置资产和交易的专业需求。用户可一站式在数字资产与美股市场之间自由转换，灵活构建投资组合。

Matrixport 首席执行官葛越晟表示：“区块链作为一种底层技术，凭借去中心化与透明的特性，在市场周期性波动中展现了较强的韧性，重新构建了投资者的信任机制，正成为全球金融的基础设施之一。此次推出美股业务，不仅拓宽了资产类别，更标志着 Web3 与传统金融市场的深层融合。我们要打造的是一个超越传统边界、可信赖的全球金融科技平台。通过构建 Web3 超级账户体系，让更广泛的参与者享受其带来的的金融效率红利和机遇，实现全球资产的无缝配置。”

此举标志着 Matrixport 2026 战略蓝图正式启幕，公司已突破单一加密金融服务范畴，加速向新一代平台型金融科技公司实现战略演进。

关于 Matrixport

Matrixport 成立于 2019 年，是全球领先的数字资产金融服务平台，以科技与合规连接传统金融与数字资产世界。公司已成长为估值超十亿美元的独角兽企业，并在新加坡、香港、瑞士、英国和美国等主要金融市场完成合规布局。Matrixport 在全球设有 7 个办公室，管理与托管资产规模合计超过 70 亿美元，月交易量超过 70 亿美元，累计支付利息超过 20 亿美元。平台面向全球用户，提供涵盖托管、收益管理、结构化产品与交易解决方案在内的综合数字金融服务。

秉持合规稳健、科技驱动的核心原则，Matrixport 依托全球持牌布局，建立了合规框架与多层级风控安全体系，覆盖多个司法辖区。Matrixport 的全资子公司 Fly Wing 持有新加坡主要支付机构牌照（MPI）。集团在瑞士拥有金融市场监管局（FINMA）批准的集体资产管理人资质，并为瑞士自律组织 VQF（SRO-VQF）成员；在香港持有信托或公司服务提供者（TCSP）牌照及放债人牌照，并按贵金属及宝石交易商注册制度（DPMS）注册为 A 类注册人；在不丹，集团旗下公司持有金融服务牌照（FSL），并就拟议的支付、场外交易及托管服务取得原则性批准（IPA）。此外，集团在英国以委任代表身份开展业务。

公司持续推动数字金融基础设施的全球化发展，入选胡润“2024 全球独角兽榜”及“2025 年新加坡金融科技企业独角兽榜”。

Matrixport 官方网站: https://www.matrixport.com

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作者：David Hoffman

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：大多数代币都是垃圾？Bankless 联合创始人 David Hoffman 指出，历史上团队对待代币的态度远不如对待股权认真，市场也用价格回应了这一点。

但 2026 年出现了转机：

MegaETH 将 53% 代币锁定在 KPI 计划中，只有达成增长目标才解锁；

Cap 协议用稳定币空投替代治理代币，真正的投资者才能通过代币销售获得 CAP。

这些创新策略正在终结”喷洒式”代币分发时代，转向精准、有条件的分配机制。

全文如下：

加密行业有一个「优质代币问题」(good coins problem)。

大多数代币都是垃圾。

大多数代币在法律和战略层面都没有被团队像对待股权那样对待。由于团队历史上没有给予代币与股权公司同等的尊重，市场也用代币价格反映了这一点。

今天我想分享两组数据，它们让我对 2026 年及之后的代币状态感到乐观：

1. MegaETH 的 KPI 计划
2. Cap 的稳定币空投 (stabledrop)

使代币供应条件化

MegaETH 将总供应量 53% 的 MEGA 代币锁定在「KPI 计划」中。逻辑是：如果 MegaETH 没有达成 KPI（关键绩效指标），这些代币就不会解锁。

因此，在悲观情况下，即使生态系统没有增长，至少不会有更多代币涌入市场稀释持有者。MEGA 代币只有在 MegaETH 生态系统真正实现增长时才会进入市场（由 KPI 定义）。

该计划的 KPI 分为 4 个记分板：

1. 生态系统增长（TVL、USDM 供应量）
2. MegaETH 去中心化（L2Beat 阶段进展）
3. MegaETH 性能（IBRL）
4. 以太坊去中心化

因此，理论上，随着 MegaETH 达成 KPI 目标，MegaETH 的价值应该相应增长，从而减轻 MEGA 稀释对市场价格的负面影响。

这一策略很像特斯拉给埃隆·马斯克的「只有交付才能获得报酬」薪酬哲学。2018 年，特斯拉授予马斯克一份股权薪酬方案，分批次归属，只有在特斯拉同时达成递增的市值目标和收入目标时才能兑现。埃隆·马斯克只有在特斯拉收入增长且市值增长时才能获得报酬。

MegaETH 正试图将同样的逻辑移植到其代币经济学中。「更多供应」不是理所当然的——这是协议必须通过在有意义的记分板上获得真实积分来赚取的。

与马斯克的特斯拉基准不同，我没有在 Namik 的 KPI 目标中看到任何关于将 MEGA 市值作为 KPI 目标的内容——也许是出于法律原因。但作为公开销售的 MEGA 投资者，这个 KPI 对我来说确实很有意思。👀

获得解锁的人很重要

这个 KPI 计划的另一个有趣因素是：当达成 KPI 时，谁会获得 MEGA。根据 Namik 的推文，获得 MEGA 解锁的人是那些将 MEGA 质押到锁定合约中的人。

那些锁定更多 MEGA 时间更长的人，可以获得进入市场的 53% MEGA 代币。

这背后的逻辑很简单：将 MEGA 稀释分配给那些已经证明自己是 MEGA 持有者并且有兴趣持有更多 MEGA 的人——那些最不可能成为 MEGA 卖家的人。

对齐与权衡

值得强调的是，这也带来了风险。我们已经看到类似结构出现严重问题的历史案例。看看 Cobie 文章中的这段摘录：「（内容）」

如果你是代币悲观主义者、加密虚无主义者，或者只是看跌，这种对齐问题就是你担心的。

或者，从同一篇文章来看：「质押机制应该被设计来支持生态系统的目标」

将代币稀释锁定在实际应该反映在 MegaETH 生态系统价值增长的 KPI 背后，这是一个比我们在 2020-2022 年流动性挖矿时代看到的任何普通质押机制都要好得多的机制。在那个时代，无论团队的基本进展或生态系统增长如何，代币都在被发行。

因此，净效果是 MEGA 稀释：

• 受 MegaETH 生态系统增长的相应约束
• 稀释到最不可能出售 MEGA 的人手中

这并不保证 MEGA 价值会因此上涨——市场会做市场想做的事。但这是一次有效且诚实的尝试，旨在修复似乎影响整个加密代币工业综合体的核心潜在问题。

将代币视为股权

历史上，团队一直在生态系统中「喷洒式祈祷」(spray-and-pray) 他们的代币。空投、挖矿奖励、资助等——如果他们分发的是真正有价值的东西，团队不会参与这些活动。

因为团队像分发无价值的治理代币一样分发代币，市场就将它们定价为无价值的治理代币。

在币安在其平台上开放 MEGA 代币期货后（币安历史上试图以此向团队勒索），你可以在 MegaETH 对 CEX 上币的哲学中看到同样的理念：

希望团队开始对他们的代币分发更加挑剔。如果团队开始将他们的代币视为珍贵的，也许市场会以同样的方式回应。

Cap的稳定空投

稳定币协议 Cap 引入了「稳定币空投」(stabledrop)，而不是传统的空投。他们不是空投原生治理代币 CAP，而是向获得 Cap 积分的用户分发原生稳定币 cUSD。

这种方法用真实价值奖励积分农民，从而履行了社会契约。将 USDC 存入 Cap 供应方的用户接受了智能合约风险和机会成本，稳定币空投相应地补偿了他们。

对于那些想要 CAP 本身的人，Cap 正在通过 Uniswap CCA 进行代币销售。任何寻求 CAP 代币的人都必须成为真正的投资者并投入真实资本。

过滤忠实持有者

稳定币空投加代币销售的组合筛选出了坚定的持有者。传统的 CAP 空投会流向可能立即出售的投机农民。通过代币销售要求资本投资，Cap 确保 CAP 流向愿意接受全部下行风险以获得上行潜力的参与者——这群人更有可能长期持有。

理论是，这种结构通过创建一个与协议长期愿景一致的集中持有者基础，给 CAP 提供了更高的成功概率，而不是一个不太精确的空投机制，将代币投入那些只专注于短期利润的人手中。

看看这段视频：

https://x.com/DeFiDave22/status/2013641379038081113

代币设计正在成长

协议在代币分发机制上变得更加智能和精确。不再是霰弹枪式的喷洒祈祷代币发行——MegaETH 和 Cap 选择高度挑剔谁能获得他们的代币。

「优化分发」不再是一回事——也许是 Gensler 时代遗留下来的有毒宿醉。相反，这两个团队正在优化集中度，以提供更强大的基本持有者基础。

我希望随着 2026 年更多应用上线，他们可以观察并学习这些策略，甚至改进它们，这样「优质代币问题」就不再是问题，我们只剩下「优质代币」。

深潮 TechFlow 消息，2 月 3 日，慢雾科技首席信息安全官23pds 在社交媒体发文称，“AI 智能体专用论坛 Moltbook 因配置问题泄露数据库，暴露 475 万条记录，内含 150 万个 API 授权令牌、3.5 万个属于人类的电邮地址、2 万份邮件记录及部分 OpenAI API 密钥。”