WeTrying | 币圈快讯早知道
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深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，交易员 James Wynn 在过去一个半小时内减持比特币多头仓位 1,142.48 BTC。目前该地址仍持有 1,812.03 BTC 多头仓位，价值约 1.9 亿美元，浮盈 364 万美元。
数据显示，本轮做多操作中已结算部分累计获利 657 万美元。同时，James Wynn 已将 500 万枚 USDC 跨链转回其钱包地址。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据官方消息，TRON Eco和TRON生态下的龙头DeFi项目JUST将和全球领先的加密货币交易平台HTX携手举办披萨节，共同打造年度加密美食盛宴。即日起参与活动完成任务即可获得实物披萨券和加密货币双重奖励，更有1,000,000 USDT超级奖池等你来赢.这场融合加密与美食的狂欢现已火爆开启，速来HTX平台参与这场前所未有的加密美食盛宴。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据 Dune 用户 @pandajackson42 数据面板，昨日 Binance Alpha 交易量达 17.2 亿美元，再创历史新高。其中 BNB 链代币交易量占比 98.4%，Sonic 链代币交易量占比 0.9%，Solana 链代币交易量占比 0.6%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据 Cointelegraph 报道，韩国民主党领袖李在明提议创建与韩元挂钩的稳定币，以防止资本外流并加强国家金融主权。
数据显示，今年第一季度韩国加密货币交易所资产外流达 56.8 万亿韩元（约 408 亿美元），其中近一半与外国稳定币相关。目前韩国法律禁止发行本土稳定币，本地交易所只能依赖以美元为基础的稳定币。
李在明表示，需要建立韩元支持的稳定币市场以防止国家财富流向海外。此外，他还提出允许国民年金和其他机构投资加密货币，并计划建立综合监控系统，在政府监管下降低交易费用，使加密货币更易获得。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据火币HTX官方公告，火币HTX已正式上线“质押借币2.0”升级版，支持20+主流币种联合质押，支持智能动态质押率模型、即时到账随时还款和0手续费等优势功能，为用户带来更灵活、更高效的借贷体验。
本次升级同步推出0.09%超低年化借贷利率限时活动，覆盖BTC、USDT等热门资产，并新增SOL、TON、USDC为可借币种，新增USDC为可质押币种，多币种联合抵押可进一步提升资产利用率，降低单一资产波动带来的强平风险。
同时，第7期“借贷即挖矿”活动现已开启，总奖池高达5,000,000,000枚$HTX代币。活动期间（5月19日至6月2日），用户只需通过活期USDT借贷产品进行借贷，即可根据其利息支出占比瓜分巨额$HTX奖池，累计利息支出占比越大，奖励越多。即刻参与，限时享受最高9.5折优惠！
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据官方推特消息，NFT Pump系列藏品已正式登陆TRONSCAN与TronLink Wallet，用户现可通过TronLink收藏品模块或Tronscan钱包界面查看NFT Pump收藏品，享受更流畅的浏览与交易体验，立即开启您的TRON NFT之旅吧！
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，官方页面显示，币安 Alpha 积分达到 193 可以领取 1000 枚 MERL 代币，需消耗15积分。
5月20日，LBank Labs 官方宣布将赞助全球知名比特币大会 Bitcoin 2025。此次大会将于 2025 年在拉斯维加斯 Venetian Expo 举行。本次战略性赞助不仅彰显了 LBank Labs 在比特币生态中的持续扩展与影响力，也进一步加深了其与全球政策制定者和技术创新者之间的合作关系，重申了其推动全球区块链技术应用的承诺。
Bitcoin 2025 将汇聚政治领袖、行业先锋与创新企业，围绕技术革新、监管演变及其对社会的深远影响展开深入探讨。LBank Labs 的加入，正契合当前政府与科技力量携手合作、共建可持续数字未来的迫切需求。LBank Labs 将携手全球政策制定者、技术专家与行业创新者，共同探索技术、监管与金融交叉领域对比特币和区块链未来发展的塑造作用。
此次参会也标志着 LBank Labs 积极参与美国数字资产监管对话的关键一步。作为全球加密政策制定最具影响力的司法辖区之一，美国对行业走向具有决定性意义。通过参与相关讨论，LBank 期望在监管机构与行业利益相关者之间促成更高程度的透明、信任与合作。
目前，LBank Labs 管理资产规模已达 1 亿美元，确立了其在区块链生态中的战略地位。其投资组合涵盖 Usual、Peaq、Puffer Finance、LunarCrush 等创新项目，同时也与ArkStream Capital、IOSG Ventures 等知名风险基金达成良好合作伙伴关系。此次对 Bitcoin 2025 的赞助，进一步凸显了其致力于支持变革性创意、推动去中心化技术落地的坚定承诺。
与此同时，LBank 交易所也通过多项大型活动持续拓展其全球影响力。2025 年，LBank 于香港共识大会期间举办“AI in the Skyline”活动，吸引逾 2 万名参与者，巩固了其在 Web3 领域的领先地位。而在 TOKEN2049 迪拜期间，LBank 举办的“1001 加密之夜”则汇聚了 Shiba Inu、dogwifhat 等 50 个顶级 Meme 社区，融合加密文化与娱乐，现场表演包括 DJ Nicky Romero 的演出及 300 架无人机带来的灯光秀。
“在我们不断支持前沿技术发展的同时，我们也深知创新必须与治理、文化及全球对话相辅相成，”LBank 社区天使官兼风控顾问 Eric He 表示。“Bitcoin 2025 为这样的对话提供了理想的平台。”
此次赞助 Bitcoin 2025，是 LBank 在比特币生态与前沿创新融合之路上的又一里程碑，进一步推动其“三支柱”战略的落地——技术、政策与应用。作为领先的加密货币交易所，LBank 正在加快转型，从纯粹的技术与交易平台，升级为以政策为导向的数字经济基础设施建设者。通过技术突破、监管协同与现实应用三者的深度融合，LBank 正致力于成为连接创新与机构发展的全球标杆。
LBank Labs 拥有 1 亿美元管理资产，专注于区块链与加密领域的战略投资。其投资组合涵盖 Usual、Peaq、Puffer Finance、LunarCrush、Navi Protocol、Exabits 与 Hivello 等前沿项目，并对 Collab Currency、SevenX Ventures、IOSG Ventures 和 Blockchain Builders Fund 等知名风险投资基金进行了重要布局。
Website: https://www.lbank.com/
Twitter: https://twitter.com/LBank_Exchange
Telegram: https://t.me/LBank_en
Instagram: https://www.instagram.com/lbank_exchange
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/lbank
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据官方消息，LBank Labs 宣布将作为官方赞助商，出席将于 5 月 27 日至 29 日在美国拉斯维加斯威尼斯人会议中心举行的全球比特币盛会 Bitcoin 2025。在为期三天的会议期间，LBank Labs 将与政策制定者、技术领袖及行业专家共同探讨加密货币的全球采用、人工智能的融合应用，以及政策与技术之间的协同演进。
据悉，LBank Labs 曾于 Consensus Hong Kong 2025 期间主办 “AI in the Skyline”；在 LEAP 2024 上与 IR4Lab 达成战略合作，支持沙特构建未来科技生态；并于 2024 年 Token2049 Dubai 期间，主办 Web3 Summit Dubai，推动技术创新与全球治理对话的深度融合。
此次赞助Bitcoin 2025，进一步彰显了 LBank Labs 在比特币生态与前沿科技交叉领域的战略布局，持续推动加密行业在技术突破、政策协同与场景落地方面的深度融合。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据金十数据援引日本共同社消息，日本考虑接受美国关税削减而非豁免。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，官方页面显示，Binance Alpha 上线 MERL 。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据HTX DAO官方公告，由HTX DAO治理委员会成员Frank主导开发的智能AI社区助手——Frank正式上线，现已支持Telegram与Discord平台。这标志着HTX DAO治理体系迈向智能化的重要里程碑，也意味着火币HTX成为首批探索AI Agent赋能交易所治理的平台之一。
据悉，Frank致力于降低DAO治理的参与门槛，为广大社区成员提供提案协助、治理知识解答、信息查询与参与指引等多项服务。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，Matrixport 发布今日图表分析称，“比特币即将创下历史新高，但大多数加密货币交易者似乎并未做好准备。隐含波动率处于多年来的低位，资金费率仅略微为正，这些都清楚表明散户杠杆交易在近几个月显著减少。
这轮比特币牛市似乎在缺乏散户参与的情况下持续进行。与我们最初预期的全球采用推动价格上涨不同，现状显示长期投资者正在积累和持有比特币。”
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据 Cryptonews 报道，印度最高法院就政府迟迟未出台明确的加密货币监管政策提出质疑。最高法院两名法官组成的合议庭表示，未受监管的比特币交易”不过是更为精致的地下钱庄形式”。
法官们指出，虽然禁止加密货币对经济而言并非明智之举，但有必要对其进行监管以加强监督。法院认为，既然印度政府已对比特币交易利润征收 30% 的税收，这本身就意味着某种程度的”法律认可”，因此更应该建立相应的监管框架。
此前在 2022 年 2 月，最高法院曾要求政府明确加密货币交易在印度的合法性，但直到 2024 年 1 月，政府仍表示相关监管决策尚未作出。
撰文：黄世亮
我觉得资金池这个概念一直是被低估的概念。清晰定义准确资金池这个概念，对混币圈非常重要。学习 DEFI，资金池可能是一把最好用的钥匙，任何想进入这个领域的新用户，应该第一站就搞明白资金池。
在币安这样的中心化交易所里，一个交易对，采用订单簿形式，如 ETH-USDT，就是交易双方挂单的阵地，卖方和买方互为对手方。这是我们熟悉的交易形式。
而在去中心化交易所 DEX 里，买方和卖方的交易对手方是一个叫资金池的东西。资金池就是将两个相互交易的代币一起扔进一个「池里」，这个池里这两个代币的具体数额满足特定的价格曲线要求来改变，这就是 AMM 算法。
这就是 DEX 里流动性资金池最核心的东西。让我们具体定义清楚，什么是流动性资金池，或者说组成或定义一个具体的流动性资金池的核心要素是什么。
透彻理解资金池，可以问三个问题：
谁把资金放进池子？
协议怎么处理这些钱？
收益和风险如何在资金池里分配？
对于绝大多数 DEFI 项目，你能回答清楚这三个问题，那基本上就算是这个项目的专家了。
不过，为了能够对一个 DEFI 项目进行真正纳入到你的理财或者使用的程度，我们还是要更加细化地定义清楚资金池。
对于一个资金池，可以拆分成五个要素：
1.资金成分。
比如 Uniswap 里的资金池，一帮就是包含两个 erc20 代币，以此组成一个交易对（pair）。像 Curve 会有三币池。
同样的，对于借贷 DEFI 项目，其实也可以从资金池视角来看。比如 aave 可以拆分成供给池和负债池，也一样可以看池里有哪些成分。
2.和资金池交互的角色，以此来定义资金池的供需角色。
比如 Uniswap 的资金池，可以定义出交易用户和资金池提供者用户。这个要素可以把这个 DEFI 产品真正的利润来自哪里找出来。如果你参与一个 DEFI 项目，但你没搞清楚这个要素，那你肯定就是韭菜了。
3.改变或者说是约束资金池里成分变化的算法。
经典的就是 Uniswap 的 AMM 曲线。各种 DEX 其实都是在修改这个改变资金池成分的算法，各种 MM 曲线本质都是这个算法的一点点改变。
借贷协议的利息计算、抵押率和爆仓条件这些参数也属于约束资金池成分变化的算法。
4.协议的利益和成本的分配。
利益和成本的分配属于上述 3 的算法的一部分。但这个很重要，值得进一步细化。
比如 Uniswap 的 AMM 算法就是将交易用户贡献的手续费 100% 给资金池提供者，而大部分 DEX 都会分一部分给项目方。
借贷协议的利息分配也是最重要的参数之一。
5.最后还有一部分，可能我们都不太关心的，就是治理。
主要是协议参数应该如何调整，现在各种 Dao 的治理都是项目方发提案，然后持币人来投票之类的。
再复杂的 DEFI 协议，都可以展开从这五个要素去分析。
像 Uniswap v4 版本的 Hook，我看网上一堆人写了文章科普都很难理解，其实从池子视角一看就明白。
Uniswap V2 的资金池成分是两种 ERC-20 代币，只要代币相同，就是同一个池子。这意味着，对于每个代币对（比如 ETH/USDC），Uniswap V2 只有一个池，所有交易都在这个池里进行，手续费固定为 0.3%。
Uniswap V3 引入了更多灵活性。除了 手续费 划分，V3 增加了四种手续费选项：0.01%、0.05%、0.3% 和 1%。这意味着，对于同一对代币，用户可以选择不同的手续费，形成不同的资金池。V2 只有一种 0.3% 的费用，而 V3 允许根据不同的交易需求调整费率。
此外，V3 还引入了 集中流动性，允许 LP 选择提供流动性的价格区间，进一步优化资金池的效率。这是对资金池成分的 算法调整，但这些算法是由 Uniswap 官方定义 的，LP 只能在这些预设的范围内提供流动性。
Uniswap V4 相较于 V3，最显著的变化在于 手续费自定义。V4 允许用户为同一对代币设置几乎无限的手续费选项，打破了 V3 中四个固定费率的限制。这意味着，两个相同的代币对，在 V4 中可以创建多个不同的资金池，具体取决于手续费的不同设置。
另外，V4 还引入了 Hook 机制，使得资金池的成分和算法可以更加灵活。V4 允许用户在原本的 x * y = k 约束后，增加一个 自定义算法，即 Hook，来进一步改变资金池的行为。每个资金池只能有一个 Hook，因此，即便是相同的代币对和相同的手续费设置，不同的 Hook 也会创建不同的资金池。
V4 版本可能会让资金池的数据无限多啊。
sol 上最大的项目之一 Pump.fun，从资金池的视角解读也是一目了然。
Pump.fun 最大的创新就是融合了发币和铸初始资金池的算法。
发币过程中，用户 mint 币交纳的本金，会在发币结束后被铸成资金池，以此弥补绝大多数币流动性不足的问题，让一个新币成功发行就有充足的资金池供大家去赌。
其实，认真去研究这些茫茫多的 DEFI 协议，寻找它们的资金池的设计细节，是寻找套利策略的好办法。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据官方公告，币安合约平台将于以下时间上线永续合约：
2025年05月20日18:30（东八区时间）：AGTUSDT永续合约，最高杠杆可达50倍。
请注意，AGT (LINK) 已在Binance Alpha市场上线。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，交易员 James Wynn 比特币多头仓位已减持 2566 枚比特币，交易价值约 2.6 亿美元，实现盈利 318 万美元。
目前，James Wynn 剩余持仓的 40 倍杠杆比特币多头仓位持仓价值下降至 3.1 亿美元，未实现盈利约 525 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一位巨鲸在3小时前向Hyperliquid平台充值700万美元USDC，其中350万美元用于以2551美元的均价购入1371.87枚ETH现货，剩余350万美元则开设3倍杠杆ETH多单，建仓价为2550.42美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，James Wynn 减仓止盈 1614.79 枚 BTC（约 1.6 亿美元），将仓位降至 4 亿美元。目前其仍以 40 倍杠杆做多 3716.82 枚 BTC，浮盈 631 万美元；此外，其 kPEPE 10 倍杠杆多单浮盈 1088 万美元，仓位价值 2623 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，HTX行情显示，BTC跌破105000美元，现报104928美元，24小时涨幅收窄至1.7%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，Tabi创始人Xavier指出，过去公链的成功往往依赖于生态内的创新应用，例如ETH的ICO和DeFi Summer。然而，随着行业的成熟，这种传统路径已逐渐失效。
他提到，HyperliquidX作为“胖应用瘦协议”的典范，展示了未来公链发展的新方向。相比繁多的DApp，未来的公链更应该聚焦于应用链模式，提升效率与实用性，应用链或将成为下一代公链成功的关键。
此外，Xavier还肯定了Cosmos在应用链领域的贡献。从账户抽象到链间通信，这些概念为未来的Layer 1发展提供了重要的理论基础。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据Bitcoin Magazine报道，德克萨斯州参议院法案SB 21今日(5月20日)将在州众议院进行第二次读会。该法案由参议员Schwertner及其他人提出，众议员Capriglione担任众议院发起人，旨在建立和管理”德克萨斯战略比特币储备”(Texas Strategic Bitcoin Reserve)。
法案核心内容包括投资加密货币，并授权州审计长对该储备及其他特定州基金的投资权限。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据CryptoQuant分析师@avocado_onchain报告，比特币近期在未出现过热迹象的情况下实现反弹，这被视为健康牛市的明确信号。分析显示，市场购买情绪保持良好，有利于价格进一步上涨，表明目前尚不是考虑退出市场的时机。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于今日（5月20日）上线以下交易对：
5月22日，加密市场将迎来双重盛事——比特币披萨节与TRUMP晚宴同日上演，历史与现实交织，点燃全球关注！为庆祝这一特别时刻，火币HTX联合钻石赞助商JUST Protocol、SunPump、APENFT、BitTorrent、WINkLink及铂金赞助商Levva、ChainGPT于5月20日10时上线“加密披萨节，就在火币过”聚合主题福利活动。
多米尼克地区用户报名参与，每完成1档任务，可获得对应奖励，包括现货手续费返现券、理财加息券、合约体验金和1块披萨碎片。完成全部5档任务，可解锁抽奖机会，抽取火币HTX 12周年随行飞礼包、万张披萨券、海量代币等奖励。
值得一提的是，此次活动H5页面还包含多个披萨节活动入口，覆盖现货、合约、C2C、赚币、社区互动等场景，累计奖励近百万USDT。无论是新手还是资深玩家，都能在本次活动中享受专属惊喜福利。
* 活动详情：https://www.htx.com.de/zh-cn/mars/2025pizza
自5月13日至5月26日，火币HTX联合SunPump、APENFT、JUST Protocol、WINkLink、BitTorrent、Steem，以及MEVerse七大项目方共同推出为期14天的披萨狂欢节用户红包活动，面向平台用户发放总值超200,000 USDT奖励。活动期间，用户每日10:00可通过火币HTX App领取限量红包。5月22日比特币披萨节当天20时，还将福利加码，额外发放一轮红包。奖励包含各类代币、手续费减免券、合约体验金、杠杆币息券、赚币加息券等。
* 活动详情：https://www.htx.com.de/zh-cn/support/105001328825783?invite_code=rdmu6223&inviter_id=11353960
5月20日18:00至5月25日18:00（UTC+8），火币HTX邀请新老用户参与四重福利活动，瓜分价值高达$200,000奖池。具体活动包括：
1. 活动期间，新用户注册并完成现货/合约/杠杆交易，可获得20 DOGE空投、余币宝加息券、杠杆币息折扣券等礼包。
2. 邀请第1名有效好友，即送15 USDT；邀请新用户注册并交易，再开最高1,500 USDT盲盒，内含$BTC、$TRUMP、$HTX等热门奖励；名下好友交易量达标，额外赢最高1,500 USDT！
3. 符合活动要求的老用户，完成现货交易或合约U本位账户净入金，有机会赢BTC、余币宝加息券等。
4. 参与指定代币现货/合约交易/现货网格策略，有机会瓜分$30,000等值$HTX奖池。
* 活动详情：https://www.htx.com.co/zh-cn/mars/activity-center?callId=174728142724462
5月16日10:00至5月23日23:59（UTC+8），HTX Square推出答题闯关赢福利活动。活动期间，关注HTX Square的火币社区账号，并在活动贴评论区回复题目的全部正确答案，即有机会瓜分200 USDT奖励。
* 活动详情：https://square.htx.com/zh/htx-square-pizzaday-win-200u/
自5月20日00:00:00至5月25日24:00:00(GMT+8)，火币HTX面向新老用户举办披萨节赚币日活动。活动期间，新人用户申购新人专享产品，可享100%年化收益。所有用户参与USDT等14款指定币种旗下的定期、活期、鲨鱼鳍产品申购，享最高10%年化补贴。此外，符合净新增金额门槛要求的用户，可额外获得1张5% USDT活期产品加息券。
* 活动详情：https://www.htx.com.ec/zh-cn/support/95001601423089
自5月16日00:00:00至5月31日23:59:59（UTC+8），火币HTX C2C开启“披萨节C2C·甄选派对”活动，奖池高达10,000 USDT。活动期间，用户通过甄选站C2C入金100 USDT及以上即可获得2份瓜分奖池的份额，入金越多份额越多奖励越多。另外，平台将每天进行用户抽奖，中奖用户可获得披萨免单奖励。参与用户还可通过社交平台晒单，瓜分5,000 USDT奖池，以及每日10份等值必胜客双人餐奖励。
* 活动详情：https://www.htx.com.ec/zh-cn/support/45000849870474
自5月20日18时至5月25日18时，火币HTX限时开启KOL披萨节专场活动。活动期间，通过专属邀请链接/邀请码邀请好友组队交易且完成指定交易量，即有机会赢取最高6瓶整箱飞天茅台。
* 活动详情：https://www.htx.com.ec/zh-cn/support/35001621553884
自5月15日00:00:00至5月31日23:59:59（UTC+8），火币HTX开展巅峰兑换王闪兑交易赛。用户通过闪兑进行指定交易对交易，累计交易额≥500 USDT，即可瓜分5,000 USDT，单人最高可得1,000 USDT。完成10笔兑换即可获得额外瓜分资格，交易次数越多瓜分越多。另外，历史未闪兑过的新用户完成首笔兑换，额外瓜分2,000 USDT新人奖池，最高得20 USDT！
* 活动详情：https://www.htx.com.ec/zh-cn/support/25001446791888
5月22日不只是纪念比特币第一次“真实交易”的历史瞬间，更是全球加密用户共享红利、共庆变革的特别节点。借此机会，火币HTX通过多元化玩法打造全方位福利盛宴，不仅强化用户参与感与节日仪式感，也充分展示平台生态活力。
披萨已备好，盛宴已开启——现在，就来火币HTX，尽享这场属于加密用户的年度狂欢！
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据Decrypt报道，Binance已向特拉华州破产法官提交动议，请求驳回FTX提出的17.6亿美元追讨诉讼。Binance称该诉讼”法律依据不足”，并无法合理地将FTX的倒闭与Binance或其前CEO赵长鹏联系起来。
Binance在文件中强调，FTX的倒闭实为”历史上最大规模公司欺诈案件之一”的结果，而非Binance的行为所致。前CEO Sam Bankman-Fried目前正因欺诈客户、投资者和贷款人而服刑25年。
FTX的诉讼试图追回约17.6亿美元的加密货币，这些资金于2021年7月作为股份回购协议的一部分从FTX转移至Binance。FTX方面声称当时已资不抵债，且回购资金来源于被挪用的客户资金
Binance则反驳称，FTX在交易后”继续运营了16个月”，这使得之前资不抵债的说法站不住脚。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某巨鲸1小时前向币安存入350枚BTC，价值约3717万美元，此前，该巨鲸已经在5月11日向币安存入1000枚BTC，价值约1.04亿美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，James Wynn发文表示，比特币目前处于明确的价格通道内，已两次触及支撑位并反弹，第三次触底通常不会突破。他认为近期价格下跌主要是市场操纵者清算过度杠杆多头的结果，而$100k附近存在强大心理支撑位。
技术面上，小时线出现多头吞没形态，周线MACD首次自去年11/12月以来转为看涨。Wynn预测比特币将在短期波动后上涨至$118k水平，并提醒投资者保持冷静，遵循适当的风险管理策略。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据 Fireblocks 最近的一项调查显示，90% 的机构正在其运营中使用或探索使用稳定币支付，其中已经开始使用的机构接近一半。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，James Wynn 增加 40 倍杠杆的 BTC 多头仓位，当前仓位价值超 5.33 亿美元。此外，其还持有 10 倍杠杆的 PEPE 多头仓位，共浮盈 2292 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，CZ（前币安CEO赵长鹏）今日在社交媒体发文强调投资加密货币的风险管理策略。他指出：”投资加密货币是有风险的，不投资加密货币也是有风险的。”并提出三点风险管理建议：一是评估最坏情况，思考”如果资产归零，你能否生存并维持现有生活方式”；二是考量自己能够承受多少次尝试；三是确保理解自己的投资行为，如不理解则应先学习和阅读。
随着传统资本加速布局，2025 年加密货币市场呈现显著机构化特征，企业机构级的大宗交易在加密行业需求凸显。具体来看，全球上市公司比特币持有量一季度环比激增 16.11% 至 68.8 万枚。持有公司增至 79 家，单笔 500 万美元以上大宗交易需求同比飙升 210%，超 21 亿美元比特币从散户钱包流向机构托管账户。
然而，行业合规机构匮乏、流动性割裂、资金安全隐患三大痛点制约市场扩容。
在此背景下，香港持牌平台HashKey Exchange的场外大宗交易业务(以下简称OPT)爆发式增长引发关注，其一季度交易量同比飙升超过400%、3 月单月激增 28 倍，二季度单日交易量突破 1 亿美元关口，其通过持牌合规、流动性聚合、银行级安全体系构建的解决方案，正以专业化功能创新破解行业困局。
HashKey OPT业务的强势增长，核心动力之一在于其严格的合规持牌经营，为交易信任构建了坚实基础。
虚拟资产行业长期受制于”无牌经营” 的信任困局。非合规交易平台往往通过伪造监管资质营造合规表象，实则以脱离市场逻辑的高收益承诺吸引投资者入金，继而通过限制提现、增设 “保证金”” 解冻费 “等附加条款实施资金截留。技术层面，这类平台普遍存在热钱包私钥管理混乱、冷热存储未有效隔离等结构性缺陷，导致黑客攻击事件频发。此类平台刻意弱化 KYC 审核流程，客观上成为洗钱活动、暗网交易甚至勒索软件赃款流转的灰色通道。这种生态环境不仅使普通投资者面临极高的决策门槛，更让机构投资者因合规风险评估成本过高而望而却步。
与之形成鲜明对比的是，HashKey Exchange 作为香港首批持牌零售虚拟资产交易所，持有香港证监会第 1 类（证券交易）、第 7 类（提供自动化交易服务）牌照及虚拟资产交易平台牌照，严格遵循《证券及期货条例》与《打击洗钱条例》运营，每月接受证监会穿透式监管。这一合规资质形成鲜明行业对比。截至 2025 年 1 月，HashKey 是唯一进入 Coingecko 全球前十的香港持牌交易所（排名第 7），其合规性成为机构投资者筛选合作平台的核心指标。
持牌合规的保障，有效解决了传统无牌平台的信任盲区，为机构资金入场提供了等同于传统金融市场的安全锚点。而这，也是诸多机构和大资金投资者选择HashKey 场外大宗交易作为交易渠道的重要原因。
HashKey OPT在市场效率上的突破，源于对流动性割裂困境的创造性破局，构建起极速且精准的交易执行体系。
虚拟资产市场长期面临流动性分布不均难题，中小平台订单簿稀薄致大额交易滑点高企，头部平台流动性垄断加剧市场割裂。机构投资者如果在二级市场进行大额交易时，常遇剧烈滑点，如非头部交易所单笔500 万美元以上订单，平均产生 1.5%-3% 的价格冲击；做市商报价意愿低，买卖价差扩至正常 2-3 倍，市场波动时流动性易蒸发。部分交易所采用 “柜台交易” 拆分大额订单，延长交易时间。流动性割裂迫使机构分散订单，加剧市场碎片化并形成恶性循环。因此，机构用户需借助大宗交易规避二级市场此类损失, HashKey OPT通过‘聚合 + 创新’双轮驱动，构建起行业领先的流动性解决方案。2024 年推出‘闪兑’功能，并在 2025 年 4 月上线‘大宗交易’专属板块。HashKey OPT聚合 20 余家全球一线流动性供应商，依托专业的交易网络与高效匹配机制，为大额交易提供坚实的交易深度。确保交易高效执行且成本可控，显著提升了大宗交易的效率。
2025 年 Q1 OPT业务量较上季度实现翻倍增长，成为增长最快的核心业务板块。与此同时，平台与全球顶级银行的深度协作实现了法币与数字资产的一站式结算，大幅降低资金流转摩擦。这种 “流动性聚合 + 技术赋能 + 结算优化” 的组合拳，精准回应了机构客户对交易效率与成本控制的核心诉求。
此外，HashKey OPT的市场认可度持续跃升，其与全球顶级银行深度协作下对资金安全的创新守护与精密构建是核心支柱。
虚拟资产行业长期面临严峻的资金安全挑战。“黑 U” 风险如达摩克利斯之剑，机构一旦涉及，资金冻结、法律纠纷与声誉崩塌随之而来。法币出入金通道混乱，非正规渠道导致资金流转效率低下，且易引发监管风险。此外，资产保管环节漏洞频出，冷热钱包比例失衡、硬件安全模块（HSM）部署率不足 10%，黑客攻击致使机构资产损失惨重。这些痛点相互叠加，使机构对虚拟资产交易顾虑重重，行业发展动能受限。
HashKey OPT构建起针对性防护体系。所有数字资产均经过严格链上检查，运用区块链分析技术追溯资产来源，从源头杜绝 “黑 U” 风险。用户直接与持牌交易所交易，持牌资质经过香港证监会等监管机构严格审核，确保交易全流程合法合规，避免卷入非法资金流转漩涡。在法币通道方面，接入渣打等主流大银行，凭借银行级风控体系保障资金往来清晰透明，这在加密领域屈指可数的优质通道，为机构解决了资金出入的合规难题。同时，强化金库管理，采用多重签名、实时监控等先进技术与管理流程，保障资产存储安全。这种 “链上溯源 + 持牌交易 + 合规通道 + 智能金库” 的多维防护，精准破解行业痛点，为机构投资者提供了资金安全的坚实保障，也为虚拟资产市场的健康发展注入新动能。
HashKey OPT的爆发式增长，印证了 “功能合规化、交易机构化” 的市场逻辑。当行业还在为无牌乱象付出信任代价时，HashKey以持牌合规为基、流动性聚合为要、资产安全为本的功能设计，正在定义虚拟资产行业的新范式 —— 唯有将痛点转化为功能创新的支点，才能在机构化浪潮中开启可持续增长的新周期。
未来，HashKey Exchange 有望进一步推动虚拟资产市场从” 野蛮生长 “向” 价值驱动 “跃迁。其探索出的” 持牌合规 + 高效流动 + 资产安全 ” 模式，不仅为行业破解发展困局提供了可复制的路径，更向传统金融体系证明，在技术创新与监管框架的平衡中，虚拟资产市场完全能够成长为成熟金融生态的重要组成部分。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据金十数据报道，华尔街多家机构罕见达成一致预测，认为随着欧洲经济前景改善，欧洲股市将迎来相对美股20年来最佳的年度表现。根据彭博对20位策略师的调查，斯托克欧洲600指数预计年底将收于554点附近，较当前水平仍有上涨空间。
摩根大通给出580点的最高目标位，花旗集团则预测该指数将上涨4%至570点。摩根大通的预测显示2025年斯托克600指数表现将比标普500指数高出25个百分点，创下历史最高纪录，而花旗银行的预测则是自2005年以来最好的。美银最新调查显示，全球基金经理中超配欧股的净比例已达35%，而对美股的净配置则降至两年最低水平。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，香港最大的持牌虚拟资产交易所HashKey Exchange公布数据显示，其场外大宗交易（OPT）业务近期实现爆发式增长，一季度交易量较去年同期飙升400%以上，创下历史新高。
具体来看，OPT业务交易量较2024年第四季度实现翻倍增长，其中三月份单月交易量较2024年同期更是激增28倍。第二季度该业务单日交易量突破1亿美元大关，已成为HashKey Exchange增长最快的核心业务板块之一。
为进一步优化交易体验，HashKey Exchange在过去半年先期推出“闪兑”功能，并于今年4月正式上线“大宗交易”专属板块，进一步贯彻最优价格执行与快速交割的原则，全面满足机构客户在大宗交易中的多样化需求。
同时，HashKey Exchange借助与全球顶级银行合作伙伴的深度协作，为客户提供一站式结算服务，确保资金流转安全低摩擦、效率更高。
HashKey Exchange未来将继续优化服务功能，为机构投资者和高净值客户提供更加定制化的交易解决方案，助力虚拟资产行业迈向更高效、更合规的发展方向。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，Placeholder 合伙人Chris Burniske表示，在所有加密资产中，GENIUS法案可能对以太坊(ETH)最为有利，主要归功于其强大的稳定币基础、完善的DeFi基础设施以及长期建立的机构关系。分析师认为Solana(SOL)将紧随其后，而波场(TRX)则可能成为被市场忽视的”黑马”。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，分析师Ali发文警示投资者关注比特币(BTC)当前价格走势的潜在风险信号。尽管比特币接近历史新高，但已达到主要阻力位，同时出现上吊线蜡烛图形态、看跌RSI背离以及MACD看跌交叉等多项技术指标。这些信号综合表明市场动能正在停滞，投资者应保持谨慎态度。分析师强调，在当前市场环境下，风险管理尤为重要，建议密切关注这些技术指标的进一步发展。
撰文：深潮 TechFlow
加密市场的情绪，又一次聚焦于监管动作上。
5月19日，美国参议院以66-32的票数通过了GENIUS Act（《2025年美国稳定币创新指导与建立法案》）的程序性投票，这一里程碑式进展标志着美国稳定币监管框架的即将落地。
作为首个全面的美国联邦稳定币监管法案，GENIUS Act的推进迅速引发了加密市场的热烈反响，与稳定币相关的DeFi 和 RWA 板块，领涨了今天的市场。
GENIUS Act，是否会成为新一轮牛市的催化剂？
据花旗银行预测，到2030年，全球稳定币市场规模有望达到1.6至3.7万亿美元，而法案的通过更多的给了稳定币“合规”的定性和发展空间，传统公司的进入有了更加合理的理由。
市场也在期待增量资金的进入能够带来“大水漫灌”，为相关的加密资产注入新的流动性。
但在此之前，你至少应该先弄明白这个法案到底有哪些内容以及它背后的立法动机，才能为挑选相关的加密资产提供更有说服力的理由。
GENIUS Act，直译过来是“天才法案”的意思，但实际上它是《2025年美国稳定币创新指导与建立法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025）的缩写。
通俗一点说，就是美国国字号的立法文件。
市场之所以关注，原因在于它是美国历史上首个针对稳定币的全面联邦监管法案。而在此之前，稳定币和加密货币，一直处于一个微妙的灰色地带：
法无明令禁止即可为，但法又无清晰的规则告诉你“怎么为”。
GENIUS Act的目标是通过明确的监管框架，为稳定币市场提供合法性和安全性，同时巩固美元在数字金融中的主导地位。
总结起来，法案的关键内容包括：
储备要求： 稳定币发行者必须100%储备支持，储备资产需为美元、短期美国国债等高流动性资产，并每月公开储备构成。
监管分级： 市值超过100亿美元的大型发行者（如Tether、Circle）需接受联邦储备系统或货币监理署（OCC）的直接监管，小型发行者可由州监管。
透明度与合规： 禁止误导性营销（如声称稳定币受美国政府担保），并要求发行者遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）规定，市值超500亿美元的发行者需年度审计财务报表，以确保透明性。
这也就意味着，美国对稳定币的态度实际上是友好的，但前提是稳定币需以美元为储备，同时需满足公开透明的要求。
回看历史，GENIUS Act的诞生并非一蹴而就，而是美国多年来稳定币监管探索的集大成者。我们也快速梳理了一下这个法案的全时间线，帮助你快速的了解法案的背景和动机：
稳定币市场快速发展，但监管缺失导致的风险也日益凸显，例如2022年算法稳定币UST的崩盘事件，凸显了对清晰监管的需求。
早在2023年，众议院金融服务委员会曾提出STABLE Act，试图为稳定币建立监管框架，但因两党分歧未能在参议院通过；
2025年2月4日，参议员Bill Hagerty 联合Kirsten Gillibrand 和 Cynthia Lummis 等两党议员，正式提出GENIUS Act，旨在平衡创新与监管。3月13日，法案以18-6票通过参议院银行委员会审议，展现了较强的两党支持。
然而，5月8日的首次全票投票因未达60票门槛（48-49）而失败，部分民主党议员（如Elizabeth Warren）担忧法案可能惠及特朗普家族的加密项目（如USD1稳定币），认为存在利益冲突。
经过修订，法案增加了对大科技公司的限制条款，消除了部分议员对利益冲突的顾虑，最终在5月19日以66-32票通过程序性投票，预计很快将以简单多数通过参议院全票表决。
那么，立法走到这一步的意义在哪？
首先，市场想要一个确定性。法案投票通过基本上标志着美国稳定币市场从“野蛮生长”走向规范化，填补了长期的监管空白，为市场提供了确定性。
其次，明牌了要通过稳定币巩固美元的地位，尤其是在中国数字人民币和欧盟MiCA法规的竞争压力下。
最后，GENIUS Act的推进可能为更广泛的加密市场立法（如市场结构法案）铺平道路，推动加密行业与传统金融的融合，你们要的出圈有了法律基础。
GENIUS Act的核心条款直接影响了稳定币生态，并通过连锁效应波及整个加密市场。这一监管框架不仅将重塑稳定币行业，还将通过稳定币的广泛应用，影响DeFi、Layer 1区块链和RWA等多个加密赛道。
而部分赛道中的项目并不完全满足法案的监管要求，如果要将法案视作一种利好，则需要在产品设计和业务上做相应调整。
我们整理了一些比较大的项目，并将受益点和调整点盘点如下。
中心化稳定币发行者：
法案的储备要求（100%流动资产，需持有美债）和透明度规定（如月度披露）对中心化稳定币最为有利。这些稳定币已基本符合要求，监管明确将吸引更多机构资金入场，扩大其在交易和支付领域的使用。
$USDT（Tether）： USDT是市值最大的稳定币（2025年市值约1300亿美元），其储备构成中约60%为美国短期国债（约780亿美元），40%为现金及现金等价物（数据来源：Tether 2025年第一季度透明度报告）。
GENIUS Act要求储备资产以美债为主，Tether已完全符合，且其透明度措施（如季度审计）也满足法案要求。不过重点在于 USDT 的使用一直有灰色产业的部分（电诈等），如何调整业务以适应监管是下一步需要考虑的问题。
$USDC（Circle）： USDC市值约600亿美元，储备构成中80%为短期美国国债（约480亿美元），20%为现金（数据来源：Circle 2025年5月月报）。Circle已在美国注册并积极配合监管（如2024年申请IPO），其储备完全符合法案要求。法案通过可能使USDC成为机构首选稳定币，尤其在DeFi领域（2025年USDC在DeFi中的占比已达30%），市场份额有望进一步提升。
去中心化稳定币 ：
$MKR（MakerDAO，发行DAI）： DAI是最大的去中心化稳定币（市值约90亿美元），通过超额抵押加密资产（如ETH）发行，当前储备中约10%为美债（约9亿美元），主要为加密资产抵押（数据来源：MakerDAO 2025年5月报告）。
GENIUS Act对储备资产的严格要求可能对DAI造成挑战，但若MakerDAO增加美债储备比例，则可受益于市场整体增长。$MKR持有人可能因DAI使用量增加而获利（2025年MakerDAO协议年收入约2亿美元）。
$FXS（Frax Finance，发行FRAX）： FRAX市值约20亿美元，采用部分算法机制（50%抵押，50%算法），抵押资产中约15%为美债（约3亿美元）。若Frax调整至全抵押模式并增加美债比例，则可受益于市场扩张，但其算法机制可能面临监管压力，因为法案并不保护算法稳定币。
$ENA（Ethena Labs，发行USDe）： USDe市值约14亿美元，通过ETH对冲和收益策略发行，储备中仅5%为美债（约7000万美元）。
其策略或需大幅调整以符合法案要求，若成功，则可因市场增长而受益，但其中也有风险。
DeFi交易/借贷
$CRV（Curve Finance）： Curve专注于稳定币交易（2025年TVL约20亿美元），其流动性池中70%为稳定币交易对（如USDT/USDC）。
GENIUS Act推动的稳定币使用量增加将直接提升Curve的交易量（当前日均交易量约3亿美元），$CRV持有人可通过交易费用（年化收益率约5%）和治理权获益。若稳定币市场按花旗预测增长来刻舟求剑，Curve的TVL可能同步再增20%。
$UNI（Uniswap）： Uniswap是通用DEX（2025年TVL约50亿美元），稳定币交易对（如USDC/ETH）占其流动性的30%。法案带来的稳定币交易活跃度提升将间接利好Uniswap，但其受益程度低于Curve（因业务更分散），$UNI持有人可通过交易费用（年化约3%）获益。
$AAVE（Aave）： Aave是最大借贷协议（2025年TVL约100亿美元），稳定币（如USDC、DAI）在其借贷池中占比约40%。
法案通过将吸引更多用户使用稳定币进行借贷（如抵押USDC借ETH），Aave的存款和借款量可能进一步增长（基于当前趋势）。$AAVE持有人受益于协议收入（2025年年收入约1.5亿美元）和代币价值提升。
$COMP（Compound）： Compound的TVL约30亿美元，稳定币借贷占比约35%。与Aave类似，稳定币借贷增加将利好Compound，但其市场份额和创新速度低于Aave，$COMP的潜在涨幅可能相对较小。
收益协议
$PENDLE（Pendle）： Pendle专注于收益代币化（2025年TVL约5亿美元），稳定币常用于其收益策略（如USDC收益池，当前年化收益率约3%）。法案推动的稳定币市场增长将增加Pendle的收益机会（如收益率可能升至5%），$PENDLE持有人可能因协议收入增长（2025年年收入约3000万美元）而受益。
Layer1
$ETH（Ethereum）： 以太坊承载90%的稳定币和DeFi活动（2025年DeFi TVL超1000亿美元）。法案推动的稳定币使用量增加将提升以太坊链上交易量（当前Gas费用年收入约20亿美元），$ETH价值可能因需求增长而上涨。
$TRX（Tron）： Tron是稳定币流通的重要网络，公开数据显示 2025年Tron链上USDT流通量约600亿美元，占USDT总量的46%；法案推动的稳定币使用量增加或将提升Tron的链上活动。
$SOL（Solana）： Solana因高吞吐量和低成本成为稳定币和DeFi的重要平台（2025年TVL约80亿美元，链上USDC流通量约50亿美元）。稳定币使用量增加将推动Solana的DeFi活动（当前日均交易量约10亿美元），$SOL可能因链上活跃度提升而受益。
$SUI（Sui）： Sui是新兴Layer 1（2025年TVL约10亿美元），支持稳定币相关应用（如Thala的稳定币和DEX）。法案推动的稳定币生态增长将吸引更多项目在Sui上部署，$SUI可能因生态活跃度提升（当前日均活跃用户约50万）而受益。
$APT（Aptos）： Aptos同样是新兴Layer 1（2025年TVL约8亿美元），其生态支持稳定币支付。稳定币流通增加将推动Aptos的支付和DeFi应用，$APT可能因用户增长而受益。
支付赛道
$XRP（Ripple）： XRP专注于跨境支付（2025年日均交易量约20亿美元），其低成本和高效率特性可与稳定币形成互补。法案推动的稳定币跨境支付需求增加（如USDC用于国际结算）将间接提升XRP的使用场景（如作为桥梁货币），$XRP可能因支付需求增长而受益。
$XLM（Stellar）： Stellar同样专注于跨境支付（2025年日均交易量约5亿美元），曾与IBM合作推出World Wire项目，使用稳定币作为桥梁资产。
预言机
$LINK + $PYTH：预言机为稳定币和DeFi提供价格数据，法案推动的稳定币市场扩张将增加DeFi对实时价格数据的需求，链上数据调用量可能增长。
但这更像是一种板块利好逻辑的延伸，而非完全的强相关。
RWA
$ONDO（Ondo Finance）： 专注于将美债等固定收益资产代币化，其旗舰产品USDY（美债支持的稳定收益代币）已在Solana、Ethereum等链上发行（2025年USDY流通量约5亿美元）。GENIUS Act要求稳定币储备持有美债，直接利好Ondo的美债代币化业务，USDY可能成为稳定币发行者的首选储备资产之一。此外，稳定币流通增加将推动散户和机构通过USDC购买USDY，Ondo的资产代币化需求可能增长，$ONDO持有人将受益。
美国推动稳定币立法，也算是一场”阳谋”。
一方面美国希望弱美元政策，增加出口，另一方面又不想放弃美元全球货币的地位。
通过支持稳定币发展，美国在不增加美联储负债的情况下，以数字化方式延伸了美元的全球影响力——目前99%的稳定币都与美元挂钩。
同时，要求稳定币必须持有美国短期国债作为储备的监管规定，巧妙地为美债找到了新的买家，正如Tether持有的美债规模已经超越不少了发达国家。
这一政策既维持了美元的全球主导地位，又为美国庞大的债务寻找到了可靠的购买者，可谓一石二鸟。
GENIUS Act的通过，无疑是加密市场的一个里程碑，它通过稳定币和美债的绑定，为美元霸权的延续提供了新路径，同时推动了加密生态的全面繁荣。
然而，这一“阳谋”也是一把双刃剑——在带来机遇的同时，其对美债的高度依赖、DeFi创新的潜在压制以及全球竞争的不确定性，都可能成为未来的隐患。
不过，不确定性总是加密市场前进的阶梯。
风险可以不确定，但参与者们都在等一个确定性的牛市到来。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据金十数据报道，丹斯克银行研究中心的分析师在一份报告中表示，由于近期关税驱动的经济衰退风险正在缓解，该机构推迟了对美联储降息的预测。丹斯克银行现在预计美联储下一次降息将在9月份，比之前预测的6月份晚了一个季度。然而，他们维持对终端利率的预测为3.00%-3.25%。随着美联储开始每季度降息一次，最终利率现在要到2026年9月才能达到。宽松的金融环境、较低的关税以及4月份强于预期的宏观经济数据降低了近期降息的必要性。但长期来看，结构性增长放缓和信贷增长依然低迷，继续预示着未来将进一步降息。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，据官方公告，币安Alpha将上线TOKYO GAMES TOKEN (TGT)，交易开放时间为5月21号，符合条件的用户需要使用币安 Alpha 积分在 Alpha 活动页面上领取空投，该页面将于 5 月 21 日公布活动规则。
深潮 TechFlow 消息，5 月 20 日，HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）在最新一期HTX DeepThink专栏中分析指出，近期加密市场正处于“情绪高涨，波动平静”的阶段。期权市场显示多头情绪占优，Call/Put 持仓比高达1.55，看涨合约的溢价持续走高；而短期隐含波动率（IV）却被压至 35–40% 的 18个月新低。在这种情况下，比特币30–45天内或将再度上攻新高，可能突破 10.5-11.5万美元区间。但同时，也存在着高杠杆累积的风险，一旦波动率飙升或 BTC 有效跌破 10万美元，可能引发去杠杆踩踏式调整。
Chloe表示，面对当前行情，在控制总仓位的前提下，如将部分资金轮动配置至基本面扎实、流动性强的优质山寨币，或能承接比特币上涨带来的溢出动能。值得关注的赛道包括SUI生态龙头项目代币，以及以Kaito为代表的AttentionFi。
注：本文内容并非投资意见，亦不构成任何投资产品之要约、要约招揽或建议。