WeTrying | 币圈快讯早知道
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深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据 Businessinsider 报道，BTC 矿企 MARA Holdings（纳斯达克：MARA）发布了 6 月比特币生产报告。MARA 在 6 月共挖出 211 个区块，产出 713 个比特币，较 5 月减少 25%。截至 6 月底，MARA 持有 49,940 个比特币，6 月未出售任何比特币。
MARA 董事长兼 CEO Fred Thiel 表示，6 月产量下降主要受天气相关限电、Garden City 临时部署旧机器以及区块运气自然波动影响。
撰文：张无忌 wepoets
随着区块链技术的快速发展和全球金融市场的数字化转型，美股代币化（Tokenization of U.S. Stocks）作为一项前沿金融创新，正从概念逐步走向现实。通过将传统股票资产转化为区块链上的数字代币，代币化打破了地域和时间的限制，为全球投资者提供更高效、便捷的投资渠道。然而，这一新兴领域在带来巨大潜力的同时，也面临合规、技术和市场接受度的多重挑战。本文从美股代币化的现状、潜力、合规路径、市场影响及投资注意事项四个方面，探讨其背后的逻辑与意义，尝试为投资者和行业观察者提供全面视角。
美股总市值
截至 2025 年 6 月，美股市场总市值已突破 55 万亿美元，约占全球股市市值的 50%，稳居全球资本市场首位。这一规模得益于美国经济的稳健增长、科技行业的持续创新及成熟的金融基础设施。
纳斯达克和纽约证券交易所（NYSE）上市的科技巨头，如苹果（Apple）、微软（Microsoft）、英伟达（NVIDIA），市值动辄数万亿美元，成为美股市场的核心支柱。美股的高流动性、透明度和全球影响力，使其成为代币化资产的理想标的。
美股代币化项目与平台概览
美股代币化通过区块链技术将传统股票转化为数字代币，投资者通过持有代币间接拥有底层股票的权益。这些代币通常以 1:1 比例锚定真实股票，支持全天候交易、部分股权投资和去中心化结算。以下是当前主要的代币化项目和平台：
Kraken：2025 年 5 月，Kraken 宣布为非美国客户推出代币化美股交易服务，涵盖苹果、特斯拉等热门股票。平台利用区块链技术实现 7×24 小时交易，突破传统股市的交易时间限制。
Coinbase：Coinbase 正与 SEC 沟通，寻求批准推出链上美股交易服务，计划覆盖现货、合约及去中心化交易所（DEX）功能，挑战 Robinhood 等传统券商。
Bybit： Bybit 于 5 月 19 日在自己的 TradFi 平台上推出了基于 USDT 的股票差价合约 (CFD) 交易。用户只需创建 MT 5 账户就可以直接使用 USDT 抵押品交易美股，股票目前共包含 78 支
Ondo Finance：Ondo Finance 是一个去中心化化的机构级金融协议，并且已经与特朗普家族项目 WLFI 达成合作。早在 2 月 5 日，Ondo Finance 就发文宣布即将推出 RWA 代币化交易平台 Ondo Global Markets (Ondo GM)，允许用户买卖由现实资产 1: 1 支持的股票、债券和 ETF 代币。
MyStonks：MyStonks 是一个去中心化的数字资产交易平台，2025 年 5 月上线链上美股代币市场，与全球资管机构合作，提供托管背书的代币化美股交易服务，覆盖苹果、亚马逊、谷歌等热门股票。用户可通过 USDC 或 USDT 购买股票代币，平台将稳定币转换为美元，购买真实股票并 1:1 铸造 ERC-20 代币。
此外，还有 Backed、Dinari、Helix、DigiFT 等美股代币化平台和项目，都值得关注。
链上美股的潜力规模与发展前景
根据波士顿咨询集团（BCG）等机构的预测，现实世界资产（RWA）代币化市场规模预计到 2030 年达到 2 万亿至 30 万亿美元，涵盖股票、债券、房地产等资产。当前，代币化资产市场规模约为 120 亿美元（不含稳定币），美股代币化作为核心组成部分，潜力巨大。
发展前景：
全球可触达性：代币化消除了地域壁垒，非美国投资者无需传统券商账户即可投资美股，显著降低准入门槛。
全天候交易：区块链支持 7×24 小时交易，弥补传统股市休市时间的不足，提升市场灵活性。
成本效率：去中心化结算减少中介环节，降低交易成本。例如，MyStonks 的交易费用低至 0.3%，远低于传统券商。
流动性提升：部分股权（Fractional Ownership）使高价股票如亚马逊（约 4000 美元 / 股）对中小投资者更具吸引力，促进市场流动性。
金融创新：代币化股票可作为 DeFi 协议的抵押品，催生链上借贷和衍生品交易等新产品。
美股代币化通过区块链技术减少中介、优化结算流程，降低了信息不对称和交易摩擦成本，从而吸引更多全球投资者参与，提升市场规模和流动性。然而，代币化规模的实现依赖于技术成熟度、监管清晰度和市场信任度。未来五至十年，随着区块链技术的优化和监管框架的完善，美股代币化有望成为全球投资的主流方式之一。
合规风险与发展障碍
美股代币化在创新的同时，面临显著的合规风险与发展障碍：
监管不确定性：SEC 对代币化证券的监管态度严格，可能将其视为受《1934 年证券交易法》约束的证券资产。过去对 ICO 的严厉执法表明，SEC 对代币化项目的审查极为严格。
反洗钱与 KYC 要求：代币化平台需严格执行 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）规定，确保资金来源合法性。
跨境监管挑战：美股代币化面向全球市场，需应对不同国家和地区的监管差异。
技术与安全风险：智能合约漏洞、黑客攻击或私钥管理不当可能导致资产损失。
市场接受度：传统投资者对区块链技术的信任度较低，部分投资者因不熟悉链上交易而持观望态度。
合规路径探索与设计
为推动美股代币化发展，平台需设计清晰的合规路径：
经纪自营商牌照：如 Dinari 这一美股代币化项目的实践，注册为 SEC 认可的经纪自营商是合规关键，确保代币化股票的合法发行与交易。
监管合作：与 SEC、商品期货交易委员会（CFTC）等机构沟通，制定符合证券法规的代币化框架。例如，Coinbase 正与 SEC 协商，确保代币化股东享有与传统股东同等权利。
标准化技术：采用 Polymath 的 ERC-1400 或 Securitize 的合规框架，确保代币透明、可审计。
KYC/AML 流程：与区块链分析公司合作，增强交易透明度，降低洗钱风险。
跨境合规协调：与香港金管局、欧盟 ESMA 等机构合作，制定跨国代币化交易标准。
根据制度经济学，明确的监管框架和产权保护是市场发展的基石。代币化平台通过合规路径降低制度不确定性，有利于建立投资者信任，从而减少市场摩擦，促进资本流动和市场规模扩张。
对币圈的影响
资本流入：代币化吸引传统金融投资者进入加密市场，增加加密资产的流动性和市值。2025 年全球加密市场总市值已达 3.3 万亿美元，代币化股票的引入将进一步推动资金流入。
生态融合：美股代币化推动 DeFi 与传统金融的融合，催生链上借贷、衍生品等新产品。例如，代币化股票可作为抵押品参与 DeFi 协议，提升资产利用率。
竞争加剧：Coinbase、Kraken、MyStonks 等加密交易所与传统券商竞争加剧，可能重塑行业格局。
对传统金融市场的影响
交易模式革新：全天候交易和部分股权模式挑战传统券商的业务模式，迫使 Robinhood 等券商平台加速数字化转型。
成本与效率：区块链结算减少中介环节，降低交易成本，但可能压缩传统券商的利润空间。
监管压力：代币化的普及将促使 SEC 加快制定新规，增加传统金融机构的合规成本。
对美国经济的影响
金融中心地位巩固：美股代币化增强美国资本市场的全球吸引力，巩固其金融中心地位。
创新驱动：代币化推动区块链技术在金融领域的应用，促进科技与金融的协同发展。
潜在风险：监管滞后可能引发市场操纵或流动性危机，威胁金融稳定。
对世界经济发展格局的影响
美元霸权延伸：美股代币化以美元计价，结合稳定币的全球流通，强化美元在全球金融体系的主导地位。
新兴市场机遇：代币化降低投资门槛，为新兴市场投资者提供参与美股的机会，促进全球资本流动。
地缘经济博弈：美国推动代币化可能促使中国、欧盟等加速数字资产布局，改变全球金融竞争格局。
技术创新是经济增长的关键驱动力。美股代币化作为技术与金融的结合，将推动美国经济的数字化转型，增强长期增长潜力。然而，过度创新可能引发监管真空，需平衡创新与稳定。美股代币化通过美元稳定币（如 USDC、USDT）扩大美元的全球使用范围，巩固其储备货币地位。同时，代币化促进全球资源配置效率，但可能加剧新兴市场的金融波动风险。
投资注意事项
选择合规平台：优先选择 SEC 认证的平台，如 Dinari、MyStonks，避免非合规平台的法律风险。
了解代币机制：确认代币是否 1:1 锚定真实股票，赎回机制是否透明。
技术风险评估：检查平台的区块链安全性，如智能合约审计、多重签名钱包等。
市场波动：代币化股票受美股和加密市场双重波动影响，需关注整体市场风险。
纳税问题
在美国，代币化股票交易被视为证券交易，需遵守美国国税局（IRS）税务规定：
资本利得税：交易收益需缴纳短期（持有期≤1 年，税率 10%-37%）或长期（持有期>1 年，税率 0%-20%）资本利得税。
交易记录：投资者需保留完整的交易记录，包括买入、卖出时间及价格，以备税务申报。
跨境税务：非美国居民需遵守所在国的税务法规，建议咨询专业税务顾问。
稳定币税务：使用 USDC 或 USDT 交易可能需报告每次交易的资本利得，增加税务复杂性。
代币化股票的税务复杂性可能增加投资者的合规成本，影响市场参与度。清晰的税务指南和自动化税务工具可降低合规负担，促进市场发展。
风险管理
分散投资：避免集中投资于单一代币化股票或平台，降低非系统性风险。
止损策略：利用平台提供的止损功能，控制市场波动损失。
安全措施：定期检查账户安全，确保私钥和多重签名钱包的安全性。
监管动态：关注 SEC 等机构的政策变化，及时调整投资策略。
美股代币化作为区块链技术与传统金融的桥梁，展现了重塑全球资本市场的潜力。通过降低交易成本、提升流动性和扩大市场可触达性，代币化推动了金融市场的效率与包容性。
然而，合规风险、技术挑战和市场接受度仍是其发展的主要障碍。从经济学的视角看，代币化通过减少交易摩擦、优化资源配置和推动技术创新，为美国乃至全球经济注入新动能，但需警惕监管滞后和市场波动带来的风险。
对于投资者而言，链上美股提供了全新的投资机会，但需谨慎选择合规平台、了解税务要求并实施有效的风险管理策略。Dinari、MyStonks 等平台的兴起，标志着代币化市场的快速成熟，其合规与安全机制为行业树立了标杆。未来，随着监管框架的完善和区块链技术的进步，美股代币化有望成为全球金融市场的重要组成部分，重塑投资格局，开启数字化金融的新纪元。
最后一句，链上美股风险较大，NFA，DYOR！
作者：TVBee
本文将带着以下两个问题进行分析：
问题1：市场已对”高速公链”彻底脱敏，为什么说Somnia可能与众不同？
问题2：号称速度最快、成本最优并行EVM Layer 1，Somnia是否吹牛？
这一部分，从技术、背景和生态三个维度对Somnia进行概括，让大家可以了解Somnia这个项目的亮点和优势。
💠Somnia的技术亮点
🔹多流共识算法：数据链+共识链，有利于防MEV、减少冗余、降本同时增效。
🔹创新EVM编译器：实现指令级的并行EVM，解决极端情况下的高频交互。
🔹自研的IceDB数据库引擎：提升数据读写速度与网络稳定性。
🔹数据压缩技术：提升数据传输效率。
💠Somnia的背景优势
🔹团队：开发团队来自Improbable，Improbable是一个2012年成立的跨国科技公司，总部位于英国伦敦。曾经开发过软件、游戏、Web3元宇宙产品。
🔹融资：由MSquared、a16z、软银、Mirana等知名机构共投资2.7亿美元。
💠Somnia的生态进展
🔹生态版图：Somnia测试网已经入驻了4款AI/社交产品、7款游戏、4个NFT项目和6个Defi应用，另外还有2款AI/社交产品、11款游戏和1个Defi应用即将上线。
🔹生态数据：2025年2月下旬上线至本文写作时(2025年6月26日)，Somnia测试网共生产区块超过1亿个，平均每个区块的生产时间为0.1秒。共有96,878,557个钱包地址参与测试网，最近1天的交易量2643万笔。
在区块浏览器上，经常可以看见交易数和区块数不停在闪动，Somnia称”亚秒级”，是肉眼可见的。
💠为什么说Somnia可能与众不同？
🔹高频交互：尽管市场已对”高速公链”概念彻底脱敏，但Somnia不只是追求技术指标，而是着眼于如何让Web3技术真正服务于应用场景，特别是在游戏和社交等高频关联交互领域。
🔹Web3与Web3融合：Somnia的独特背景可能在Web3与Web2的融合方面发挥关键作用。Somnia有潜力为Web2用户提供无缝进入Web3世界的通道，从而可能带来真正以用户体验为中心的应用生态。
上一部分介绍了【WHAT】Somnia的亮点、优势和生态进展，这一部分将对Somnia的技术进行深入解读。让大家了解，【HOW】Somnia是如何在技术上实现高频交互，如何做到低成本、高性能的，【WHY】Somnia为什么与其他并行EVM项目有所不同。
💠多流共识算法：数据链+共识链
🔹概述：数据链+共识链结构
Somnia采用了一种新的多流共识(MULTISTREAM)算法。
所谓多流，Somnia在多条数据链上记录交易信息，每个数据链由1个验证者进行记录，每个验证者无法干扰其他验证者的数据链。
所谓共识，Somnia在共识链上执行共识，对交易进行排序，并将对交易的引用记录在共识链上。共识链由所有的验证者共同执行与维护。
🔹概述：Somnia多流共识的工作流程
a 用户向Somnia网络发出请求后，收到请求的验证者，将交易分别写入数据链。
b 共识链每隔一个时间周期(例如30秒、1秒等)，数据链的验证者分别与其他的数据链验证者上传并下载数据链顶部的数据分片。
C 验证者将包括所有数据链顶部数据分片的集合作为一个完整的数据切片写入共识链。
d 验证者对交易进行排序，根据排序后的交易更新状态，所有验证者同步写入Somnia的IceDB数据库。
🔹亮点：Somnia的交易排序有利于防MEV
Somnia使用了确定性伪随机函数，对交易进行排序。
我们知道，计算程序中其实是没有真正的随机，而是通过算法实现的伪随机。确定性伪随机函数有两个特点：一是随机性，不能预测下一个生成的随机数是多少，但是每个验证者执行时，都会按固定的顺序生成同样的随机数。
这样，所有的验证者运行同样的确定性伪随机函数，会生成一系列一模一样的随机数，并按照随机数对数据链进行排序。在此基础上，对这一周期的交易进行排序。
例如，排序后的数据链是B、A、C……
那么交易排序就是数据链B的交易在前，然后是数据链A、数据链C……当然，这一过程会根据哈希值去掉重复的交易。
当然，数据链的排序是固定的，但是不同数据链中的交易顺序可能不同。例如数据链A中，可能是交易1在前、交易2在后，而数据链B中，可能是交易2在前、交易1在后。由于数据链的排序是B在A前，因此最终的交易排序是交易2在前、交易1在后。
这一排序方式的优势是，MEV攻击者很难去贿赂验证者，因为他不知道验证者对应的数据链会是怎样的排序。假如网络上一共有100个验证者节点，假设MEV攻击者即使贿赂50个验证者，只要有一个没有被贿赂的验证者(且包含被攻击的交易)排在这50个验证者的前面，共识链就会按照正确的交易顺序记账，MEV攻击失败。
🔹亮点：减少冗余、降本增效
一方面，Somnia每个验证者单独记录一条数据链，没有验证者之间的数据验证过程。而在传输快照时，仅传输各数据链的快照信息，快照信息不包括具体的交易信息，因此减少了交互的冗余。
另一方面，Somnia各个数据链并不需要同步其他数据链的信息，共识链上也不记录交易信息，而是每隔一个时间周期，记录数据链信息快照以及排序后的交易引用(哈希值)。这样，减少了存储的冗余。
由于减少了交互的冗余，因此Somnia在工作时可以更加高效。
由于减少了存储的冗余，因此Somnia在工作时需要的成本更低。
🔹补充：数据链的防篡改
虽然没有数据链的信息验证，但是验证者并不能篡改交易信息。因为验证者一旦篡改交易信息，就会影响交易的哈希值以及其后续交易的哈希值，导致其信息与共识链存储的信息出现冲突。
💠指令级的并行EVM
🔹痛点：交易并行难以改善高频交互的拥挤
Somnia的并行EVM与Monad、Reddio不同，这三个链的EVM并行是交易并行，也就是把交易进行并行，从而提升交易的速度。
其中Monad是乐观的允许交易并行，检测到冲突再去纠正。而Reddio是对不冲突且无依赖关系的交易进行并行。
但是，当大量关联交易出现时，交易无法并行，因此很容易发生拥挤。有两个极端的例子，例如网络上突然出现大量的用户在使用USDC交易某代币，这些交易因为要与LP池子交易，不能并行，只能顺序执行。
另一个极端的例子是无数人抢着Mint同一个NFT，同样不能并行，因为NFT数量是有限的，必须顺序执行，才能确定哪些人可以成功Mint，另一些人失败。
Reddio解决这个问题的方法是，使用GPU，利用GPU强大的计算能力去解决这种高频交互的拥挤。虽然可以提高交易效率，但同时增加了交易的成本。
🔹亮点：指令级并行EVM
为了解决大量关联交易同时进行，交易并行难以解决的拥挤问题，Somnia创新研发了一个EVM编译器。
在标准的EVM执行过程中，只能逐一按顺序的解释执行交易中的指令。但是，Somnia支持将交易拆分为若干指令集，不冲突、且无依赖关系的指令集可以并行。
以Swap交易为例，按照功能可以划分为几个指令集：参数验证、参数处理、余额检查、授权检查、池状态检查、价格计算、费用计算、转移输入代币、更新池状态与费用记录、转移输出代币、事件发射。其中，不冲突、且无依赖关系的指令集，可以并行，从而提高交易的执行效率。
指令集并行EVM的关键是Somnia其独创的EVM编译器，将EVM的字节码编译成x86机器码。现代CPU是多线程内核，每一个CPU核心可以在多线程上并行机器码，因此可以将EVM的若干个指集令进行并行，从而提高单个交易的执行速度。因此，Somnia也可以称其为硬件级的并行EVM。
🔹亮点：成本与效率双重优势
标准EVM的解释执行：交易1→解析为字节码→顺序解释执行→交易2→解析为字节码→顺序解释执行→交易3→解析为字节码→顺序解释执行……
Somnia的EVM编译执行：合约代码→解析为字节码→动态编译为机器码→并行执行交易1的指令集→并行执行交易2的指令集→并行执行交易3的指令集……
对比可以看出，交易越多，Somnia的EVM编译执行越有优势。
因此，对于普通的非高频交易，Somnia仍然使用标准的EVM解释执行，每次执行EVM，将智能合约代码解析为EVM字节码，在按顺序解释执行。
对于集中的高频执行的交易，Somnia启用EVM编译器，将EVM的字节码编译成x86机器码。然后按照参数重复执行机器码即可快速完成集中的高频交易，这是交易级的并行EVM无法达到的效果。
因此，Somnia可以在成本和效率之间实现双重优势。
💠IceDB数据库引擎
🔹概述：使用LSM树取代默克尔树数据结构
绝大部分区块链使用默克尔树（Merkle Tree）的数据结构。默克尔树的叶子节点存储着交易数据的哈希值（或者交易数据本身，然后对其进行哈希），非叶子节点存储的是其子节点哈希值的哈希值，逐层两两结合计算哈希值，最终计算出一个默克尔根（Merkle Root），从而可以安全地验证区块内数据的完整性，并防止数据被篡改。
以ERC20代币合约的数据存储默克尔树为例，默克尔树的叶子节点包括：
• 存储代币总量(TotalSupply)、代币符号(NameSymbol)等属性，每一个属性对应着一个键(属性名)和一个值(属性值)；
• 该代币所有的持币地址的持币情况，每一个地址对应着一个键(地址哈希)和一个值(持币数量)；
• 该代币所有的授权情况，每一个授权地址对应着一个键(地址哈希)和一个值(授权数量)；
……
假如一个ERC代币有4个属性，32000个持币地址，2764个授权地址。这个数量显然不多。但这共有32768个叶子节点，写入该代币的默克尔权，需要计算65535次哈希。
Somnia自研的IceDB数据库引擎，并没有使用常用的默克尔树数据结构，因此其区块信息中也没有哈希根。
IceDB使用LSM树(Log-Structured Merge-Tree，日志结构合并树)。这是一种基于日志的树形数据结构，其主要特征是数据追加写入，而不是原地修改，因此不存在篡改问题。
IceDB数据库的写入，先会写入内存的MemTable。当MemTable写满时，它会被刷新到磁盘，形成一个 SSTable。LSM定期对SSTable进行合并，同时删除重复的键。
这个过程不需要计算哈希，只需要向MemTable写入新的数据即可，因此无论是数据写入内存、缓存还是磁盘，IceDB数据库的写入速度明显更快。
🔹亮点：更高速的读写
LSM树数据结构，明显在写入数据方面具有性能优势。除此以外，Somnia技术文档中提到“创建了一个可以同时优化读取和写入的数据缓存，使得 IceDB 的平均读写时间在 15 到 100 纳秒之间”。
🔹特色：读写性能报告与公平有效的Gas
在大部分区块链网络中，虽然最终验证者节点会趋于存储同样的数据。但是在短时间内，不同的验证者节点内存与磁盘中存储的数据具有一定的出入。这导致用户在读写数据时由于访问不同的位置，会消耗不同的Gas。另一方面，由于访问位置不同，用户读写数据耗时可能较长，在这个时间窗口内，网络Gas可能会发生变化。因此，很难确定公平有效的Gas。假如低估Gas，节点可能会由于收益低而消极怠工、影响网络效率。假如高估Gas，用户支付不必要的额外费用，甚至有可能为MEV攻击提供机会。
在IceDB数据库引擎下，用户在每次读写数据时，在缓存中没有找到所需的数据，因此分别需要从内存和SSD中读取据数据，统计从内存和SSD中读取数据的频率，并返回一份”性能报告”。”性能报告”为计算用户所需的Gas提供确定性的依据，因此使网络Gas更加公平和有效，有利于网络稳定币。
💠数据压缩技术
根据Somnia技术文档中的介绍的信息量与频率分布幂率理论，根据信息发生概率进行汇总，可以使数据获得高倍压缩率。
Somnia每一条数据链由一个验证者负责，验证者不需要发送整个区块，只需要发送信息流即，而流式压缩具有更高的压缩率，因此有利于提升网络传输能力。
此外，Somnia 使用 BLS 签名来提高签名的传输与验证速度。
在Somnia的多流共识算法下，数据链的验证者节点之互相发送数据链的数据分片，没有一个集中的领导者进行集中的数据上传与下载，验证者之间可以均衡的分配带宽。每一个验证者要将数据分片发送给其他验证者，同时要下载其他验证者发送来的数据分片，因此每个验证者的上传和下载所需要的带宽是对称的。因此，Somnia网络传输能力会比较均衡且稳定。
Web3虽然表面上看比Web2更高端，但实际上Web2的技术体系往往更为复杂成熟。当Web2开发者参与Web3开发时，他们的技术背景能够为区块链世界带来更多创新。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，Circle 宣布推出开发者服务 Circle Gateway，目标实现统一 USDC 余额、即时跨链流动性等功能，不再需要跨链预筹资金或重新平衡，只需一次集成即可满足多条链的需求，用户保留完全控制权并可无权限提取，本月将上线 Base、以太坊、Avalanche测试网。
作者：Haotian
简单解读下关于 @RobinhoodApp 计划在 Arbitrum 上构建 layer2 的消息：
1）技术视角看，Robinhood 选择站队 Arbitrum 的 Nitro 和当初 Coinbase 站队 Optimism 的 OP Stack 技术栈并没有啥两样。但 Base 的表现已经证明了一个规律：技术栈的成功不等于母链的成功。
Base 的崛起更多是 Coinbase 的品牌效应 + 合规资源 + 用户导流的结果，某种程度上也给 Robinhood 栖身于 Arbitrum 一定指导意义。
这意味着，短期看并不能证明 $ARB 的币价被低估 ( 对比看 $OP 的表现），但长期看，一旦 Robinhood 这次瞄准的「美股上链」场景跑通，可能会改变原本 layer2 作为以太坊 layer1 扩展方案「有技术无落地」的尴尬局面，会给以太坊生态 L1+L2 都开拓出一条前所未有的 Mass Adoption 宏大路径。
2）Coinbase 做 layer2 更多还是通用 layer2 的解决方案，主要沿用了过往 DeFi、GameFi、MEME 等交易导向的场景，而 Robinhood 这次可能会不太一样，会走专业化 layer2 的方向，专门为传统金融上链定制一套契合的链上基础设施？
尽管 OP-Rollup 的交易确认时间也能做到亚秒级，但这类交易安全性本身都还在 7 天欺诈验证的乐观 Rollup 范畴内，而 Robinhood 的新 layer2 要处理股票 T+0 结算、实时风控、合规要求等特性，可能需要在 layer2 的虚拟机层面、共识机制、数据结构上做深度定制，把 Layer2 扩展方案的潜能彻底榨干。
3）Arbitrum 的技术方案相比 Optmism 有一定成熟之处：Nitro 的 WASM 架构执行效率更高，对处理复杂金融计算有天然优势；Stylus 支持多语言开发高性能合约，可以承载传统金融的一些重型计算任务；BoLD 解决了恶意延迟攻击，巩固了乐观验证的安全性；Orbit 支持定制化 Layer3 部署，提供了足够的灵活性开发特性。
你看，Arbitrum 若能被选中一定有它的道理，其技术优势似乎契合了传统金融对基础设施的苛刻「定制化」要求，而不像 OP Stack 一样，仅仅只需要能跑通就行。这一点也非常 Make Sense，毕竟在承载万亿级 TradFi 业务这个终极挑战面前，技术的成熟度和专业化程度将决定成败。
4）美股上链和币股交易所，不再是传统币圈惯用的「发币叙事和游戏」，其面临的可不仅是为了炒币而完全不顾项目产品是否交付，体验是否顺畅的「投机用户」，一旦网络发生 gas 波动而造成拥堵，且存在交易延迟等等，对于熟悉了传统金融产品线的用户而言是绝对无法容忍的。
这些传统金融用户熟悉了毫秒级响应、7×24 小时不间断服务、T+0 无缝结算的丝滑体验。更关键的是，他们背后往往是机构资金、算法交易、高频策略，对系统稳定性和性能有着变态级的要求。这意味着 Robinhood layer2 要服务的用户群体会完全不同，挑战性非常艰巨。
以上。
总之，Robinhood 要在布局 layer2 的意义会很大。它不再是 layer2 技术栈又多了一个新玩家那么简单，而是验证 Crypto 基础设施能否承接现代金融体系的核心业务的一次硬核实验。
一旦实验成功，那接下来债券、期货、保险、房地产等整个万亿级 TradFi 市场的数字化重构都会提速。当然，长期看对整个以太坊 L1+L2 生态技术设施的应用场景落地都有直接利好，也会重新定义 Layer2 的价值捕获逻辑。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据Globenewswire报道，英国云挖矿平台 TWL Miner 已完成 9500 万美元 B 轮融资。该公司计划将这笔资金用于将人工智能技术整合到其云挖矿运营中。
据介绍，TWL Miner 成立于 2019 年，专注于提供云挖矿服务。目前，TWL Miner在多国运营着60多个采用风能、太阳能供电的数据中心，符合其可持续挖矿战略。该平台已服务全球180个国家和地区的700多万用户。
作者：ah kek，Dune Analytics
编译：Tim，PANews
我花了整整一个月时间整理PENGU代币的中心化交易所数据及链上持仓量，并将实现了数据更新自动化。
你知道PENGU为什么本周上涨了80%吗？
我开发了专属PENGU仪表盘，无与伦比的实时洞察与透明数据尽在掌握。
我分析了币安、OKX和Gate的历史订单簿数据，在过去30天里，市场上净买卖价差增长了80%，交易簿中买入订单持续上涨。
此外，卖单墙下跌18%，表明抛压减轻。
根据三大交易所的数据显示，过去30天以来持续存在一个现象：买盘墙数量明显多于卖盘墙。
这显示出持续的买盘动力，表明买家持有坚定的信心。
具体来看数据，6月28日的净买入金额高达2400万美元。
购买行为的大规模激增，这可能是促成当前涨势的催化剂。
中心化交易所持仓量下降24%，这一显著变化表明用户正将资产转移至自托管钱包，此为链上看涨信号。
与此同时，去中心化交易所的持仓量出现小幅下降，可能是由于仓位整合或资金转移至冷钱包所致。
现在介绍关键功能：你可以准确看到谁在增持PENGU。
最炸眼的操作？用户traderpow刚豪掷巨资买入9400万枚PENGU，这举动简直疯狂看多啊。
我花了很大力气确保数字准确，让所有内容都整洁清晰、一目了然。
作者：金十数据
美国总统特朗普希望美联储将短期利率大幅下调至1%。这一降息幅度通常只会在突发衰退或金融恐慌等紧急情况下出现。特朗普究竟在担忧什么？
目前美国短期政策利率约为4.25%，而历史平均水平为4.6%。美联储通过调整利率来管理通胀并保持经济健康。如果通胀缓解，美联储可能会在未来一年左右将利率下调至3.5%左右。
但特朗普自己的关税政策却成了绊脚石。通过对进口商品加征新税，特朗普提高了企业和消费者的成本。多数经济学家认为，这些关税将推动通胀上升约1个百分点，从目前的2.4%升至3.5%或略高。
特朗普似乎并不关心通胀，尽管他在去年竞选总统时承诺“大幅降低物价”。几个月来，他一直在敦促鲍威尔降息，最初要求降1%，然后是2%，现在甚至超过3%。Bianco Research的吉姆·比安科（Jim Bianco）最近在社交媒体上调侃道：“7月4日之后，他可能就要要求负利率了。”
美联储通常在认为通胀受控且经济需要刺激时降息。较低的利率使借贷更便宜，从而刺激支出和投资。在正常情况下，美联储会逐步降息，每隔几个月降息25个基点。但在必要时，美联储也会激进降息。例如，在2007年至2009年的大衰退期间，美联储在15个月内降息近5个百分点；2020年新冠疫情爆发并引发突然衰退时，美联储在两个月内降息1.5个百分点。
超过25个基点的降息通常意味着经济出了问题。特朗普要求的降息幅度堪比衰退时期。雅虎财经的Rick Newman表示：“一定有人告诉他，我们有大麻烦了。”
特朗普的经济顾问，包括财政部长贝森特和白宫经济学家哈塞特，公开对经济持乐观态度——这是他们的工作。但他们可能和许多经济学家及投资者一样担忧：经济似乎正在放缓，就业市场疲软，国家债务增长到不可持续的水平，而特朗普的关税政策弊大于利。
特朗普在两届总统任期内一直倡导降低利率以减少联邦借贷成本。他经常谈论“再融资”政府债务，这是他作为房地产开发商时常用的手段。
近年来，相对较低的利率使政府债务的平均利率从2007年的5%降至2022年的1.6%。政府和其他借款人一样，受益于2020年美联储的激进降息。但如今，政府的平均借贷利率已反弹至3.3%，而联邦赤字已膨胀至每年近2万亿美元。债务的年利息支付现已超过1万亿美元，成为仅次于社会保障的第二大联邦支出项目。
特朗普并非财政鹰派。他正在推动国会通过的减税法案将使国家债务再增加约4万亿美元，到本十年末，债务总额必将超过40万亿美元。但特朗普应该明白，很快就会有总统不得不应对巨额国家债务的后果，而这个人可能就是他。
周二，特朗普在“真相社交”上发文称：“共和党人，这项‘美丽大法案’或许是历史上最伟大、最重要的法案，它提供了有史以来最大的减税和边境安全，创造数百万就业机会，增加军费和退伍军人福利，还有更多。如果该法案未能通过，将导致68%的史上最大增税！！！”
已有迹象表明，联邦债务的激增正在震动金融市场。三大评级机构均已下调美国信用评级。今年长期利率高于应有水平，这正是市场无法消化过多债务时的典型表现。这导致美元走弱，并引发“抛售美国资产”的交易趋势，使外国资产比美国资产更具吸引力。
如果特朗普如愿以偿，大幅降息显然会降低政府的借贷成本。但这无助于解决根本问题：债务本身过高，而挥霍无度的国会却无动于衷。
特朗普可能还担心经济放缓——第一季度GDP出现负增长。职位空缺减少，消费者信心低迷（一如既往），美国人对劳动力市场的担忧加剧。如果经济真的走弱，美联储无疑会在某个时点降息，但绝不会像特朗普要求的那样激进。
银行业分析师克里斯·惠伦（Chris Whalen）认为，美联储最终可能会将短期利率从目前的4.25%降至3%。但他也认为，由于特朗普减税法案带来的额外赤字支出，抵押贷款和其他消费及商业贷款的长期利率更可能上升而非下降。这可能导致滞胀情景：增长停滞，而通胀和利率居高不下，令选民更加不满。
特朗普激进利率立场的另一个原因可能是：他在为可能的失败找替罪羊。他频繁攻击鲍威尔，称其为“笨蛋”“傻瓜”和“顽固的骡子”，显然是在为未来可能出现的经济问题提前归咎。如果通胀飙升、失业率上升或消费者情绪持续低迷，特朗普可以说这都是鲍威尔的错——因为他没有及时降息，且未听从“更聪明的总统”的建议。
大多数经济学家认为，目前美联储的短期利率处于合理水平。几乎没有人预测会出现需要紧急大幅降息的灾难性局面。人们普遍相信，如果经济进一步走弱，美联储会采取行动——但绝不会按照白宫的要求行事。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，美国总统特朗普：马斯克因为失去电动汽车强制令而感到不满，但“他可能会失去的不止这些”。
当被问及是否要驱逐马斯克时，特朗普表示，需要好好考虑一下。
编译：Yuliya，PANews
随着加密市场迈入2025年，Web3启动平台（Launchpad）生态已演变为多元格局，各类平台围绕不同类型的项目、用户与融资模式展开差异化布局。从中心化交易所支持的发行平台到去中心化IDO机制，再到LBP（流动性引导拍卖）等新型方案，Launchpad已成为加密世界中早期投资和项目启动的核心载体。本文深入对比了8大主流Launchpad平台，包括Binance Launchpad、DAO Maker、ChainGPT Pad、Virtuals、CoinTerminal、Fjord Foundry、CoinList与Seedify，涵盖其项目概况、发行机制、回报表现、赛道定位与独特创新。
DAO Maker以其独创的“强持有者发行机制”（Strong Holder Offering, SHO）连接散户用户与类VC项目筛选体系。用户需质押$DAO代币并具备长期持仓记录才能获得分配资格，强调“忠诚质押”理念，从而促使投资者与项目长期利益对齐。自2019年以来，DAO Maker已推动179场以上代币发行，累计募资约1.07亿美元，代表项目包括My Neighbor Alice与XCAD。平台逐渐由一次性发售扩展为“加速器生态系统”，新功能如DAO Farms和Vaults允许用户在质押期间持续获取代币奖励（年化收益高达300–1500%），从而延长社区资金锁仓时间。其核心愿景是打造一个散户友好、具备VC级筛选与持续激励机制的Web3启动平台。
DAO Maker近期聚焦叙事明确、类型多样的项目，包括：
SpeedThrone：融合AI元素的AAA级赛车类GameFi项目，支持6–12个月的质押挖矿。
0xFútbol：足球题材区块链幻想体育平台，结合收藏与预测玩法，贴合世界杯热点。
Kayen Protocol：提供DeFi数据验证与模块化安全服务，适用于再质押与DePIN系统。
Fusio：企业级DePIN平台，配备AI监控机制，面向企业验证者运行场景。
这些案例显示DAO Maker兼容GameFi、体育/粉丝经济与AI/基础设施项目，题材广泛。
2025年上半年DAO Maker项目整体收益平平，平均当前ROI约为IDO价格的0.14×，最高历史ROI均值为3.65×。多数项目上市后价格迅速回落，尽管仍有少量突破性成果出现。平台通过质押挖矿机制缓解价格下跌的损失，即使价格下跌，代币持有者仍可持续获得收益。SHO机制在一定程度上抑制了抛售行为，但尚难完全对冲市场整体疲弱。值得注意的是，DAO Maker以往收益更佳（如Orion Protocol实现数倍增长），当前ROI低迷更多是整体市场环境的映射，而非平台机制本身的缺陷。
强持有者发行（SHO）：通过质押$DAO代币获取分配权，回报长期持有者。
收益挖矿/Vaults：新项目往往附带多月挖矿活动，将销售的代币作为收益分发给DAO质押者或流动性提供者。这种“质押即赚取”模式为IDO之后创造了需求和流动性。
DAO代币绑定：DAO Maker的参与者必须持有$DAO才能参与，从而培养忠诚度。“DAO Power”系统记录用户持仓积分，以防止快速抛售。
这些机制在维持市场热度的同时加强了IDO后期的可持续性，也体现出DAO Maker结合散户广度与项目审查深度的双重定位。
DAO Maker关注新兴叙事与实用性项目，2025年项目布局涵盖GameFi 2.0（SpeedThrone）、体育/粉丝互动（0xFútbol）、DeFi基础设施（Kayen）与AI/企业服务（Fusio）。相较于追逐热点的“Meme型平台”，DAO Maker更偏向构建具备真实价值与回报机制的项目生态，其策略是打造“社区驱动型加速器”，吸引希望兼顾散户流量与长期健康发展的创业者。
自2021年起，Seedify（$SFUND）即致力于通过社区共识机制推动NFT、游戏、AI与DeFi领域的优质项目孵化。截至目前，Seedify已促成100多个代币发行，累计募资约4000–5500万美元。平台结合CEX与DeFi优点，采用$SFUND质押分层机制保障用户分配权，并引入社区评审代替封闭式私募筛选。2025年，Seedify持续技术创新，推出了无许可债券曲线发行平台、去中心化策展DAO以及链上社交分配机制，成为技术栈最前沿的Launchpad之一。
Stable Jack（JACK）：部署于Avalanche的固定/杠杆收益协议，于2025年4月完成IDO，FDV估值为2000万美元，募资约30万美元，代币TGE后全解锁，但市场反响较弱。
Aiki（AIKI）：Solana链上的AI×游戏预测平台，于2025年5月发行，采用$SFUND+公募双通道模式，募资约17.5万美元，早期用户参与度高，但币价表现中规中矩。
P33L（P33L）：AI讽刺类Meme项目，于2025年4月通过债券曲线方式发行，总估值25万美元，售出28%供应，筹得约7万美元，体现出Seedify支持文化类创新项目的策略。
尽管市场整体冷却，Seedify项目的历史平均最高ROI仍维持在8×左右。2025年多个项目上市初期热度可观，但随后普遍出现价格回调。这一现象已成为当前IDO常态。Seedify通过引入债券曲线与灵活解锁机制，力图避免剧烈抛压，推动长期价值。
智能联合曲线发行：代币价格随购买需求动态上升，售罄后自动生成$SFUND–项目代币LP池，实现上线即有流动性，并内置反防“Rug Pull”和防“狙击”的保障措施：24小时退款窗口和渐进式定价可防止机器人抢购代币，并保证买家权益。
分层访问机制（质押+社交）：早期阶段向$SFUND质押者与高“社交分数”（通过推荐、类似Kaito的互动、社区活动获得）用户优先开放，后期则对公众开放，形成游戏化的入场逻辑，鼓励活跃贡献者。这种“社交分配层”奖励的是社区建设者，而不仅仅是巨鲸。
投资者友好的解锁/退款机制：每个项目可以选择灵活的归属计划，Seedify提供即时解锁或短期线性解锁（1-4周），以平衡信任与销售压力。此外，每次代币发行都有一个为期24小时的退款窗口，允许买家在不确定的情况下选择退款。这种机制类似于CoinTerminal模式的下行风险保护，为用户提供了额外的信心保障。
去中心化策展人计划：由KOL、VC、公会、DAO组成的策展人网络为平台筛选项目，并可获得收入分成、分配额度及社区白名单。
$SFUND激励飞轮：每一次发行活动都为$SFUND注入新的使用场景。质押等级 → 代币分配 → 代币发行 → 流动性创建 → 购买压力和代币销毁。随着发行数量的增长，对$SFUND代币的内在需求也随之增长。Seedify的设计确保其原生代币能从其所驱动的生态系统中受益。
Seedify以游戏与文化为核心起点，正逐步拓展至AI与DeFi领域。其近期的项目线（Stable Jack, Aiki, P33L）涵盖了DeFi收益、AI游戏和Meme文化等多个板块，平台自诩为“Web3文化与游戏”领域引领者，并逐步拥抱链上AI与DePIN协议等前沿趋势。Seedify将自己定位为社区优先的替代方案：比Binance更开放，比CoinList更具趣味性，比Virtuals更有序。通过整合联合曲线和退款机制，它力求在提供新项目上行潜力的同时，增加投资者保护。
Seedify通过整合多重机制优势，打造出“开放且受保护”的发行模型。其计划于2025年底推出的无许可债券曲线平台可供任何团队自主发币，结合自动流动性与反抢购机制，类似CoinTerminal的开放性，但附加更多保护。策展DAO则吸收DAO Maker的“审查精神”，并借助社交激励机制（如Kaito或Ethos积分）提升用户活跃度，最终形成CoinTerminal的开放、Fjord的公平机制、DAO Maker的利益绑定与社区导向文化的整合体，预示着新一代Launchpad的雏形。
ChainGPT Pad是AI优先的 Web3 初创公司的首选发射台。它是ChainGPT生态系统（以其AI聊天机器人和开发者工具而闻名）的一部分，并在项目上线前通过技术支持（智能合约审计、AI分析）进行深度孵化。参与需要持有或质押$CGPT 代币，而该代币本身由平台的AI产品费用支持（一部分用户费用会被销毁）。ChainGPT Pad的愿景是成为首要的DEAI（去中心化 AI）发行工具：任何在其上发行的项目都能获得针对 AI 的定制化指导，而 $CGPT 的质押者则能获得代币销售的参与权。
ChainGPT Pad的2025年项目组合融合了AI基础设施和一些GameFi：
Omnia Protocol (OMNIA)：一个注重隐私的区块链访问提供商（RPC 中继），对AI数据馈送至关重要。ATH ROI约5倍。
Arcade (ARC)：一个可互操作的、基于NFT的竞技游戏平台，预示着新的GameFi趋势。
Flash Protocol (FLASH)：一个用于超快速DEX交易的DeFi实用代币，带有AI预测分析功能。
NextGem AI (GEMAI)：AI驱动的加密内容发现平台（一个“alpha feed”平台）。于2025年4月通过白名单方式发行。
AdixAI (ADIX)：一个AI广告优化网络。独特的是，ADIX是通过“Launchdrop”空投（而非销售）的方式，在2025年5月分发给符合条件的$CGPT质押者。
Matchain (MAT) & Blink Game AI (BLINK)：2025年5月的两次 Launchdrops——一个zk-rollup链 (MAT) 和一个游戏化的 AI 对战游戏 (BLINK)——免费提供给社区成员以促进采用。
ChainGPT Pad非常活跃，过去6个月进行了约35次IDO，共筹集约1020万美元（每个约29万美元）。这些大多是微型市值、早期阶段的融资。以最高价格计算，近期发行的项目平均ATH ROI 约为7.6 倍。一些2023年初在ChainGPT上发行的项目实现了超过40倍的回报，但2025年的市场已经降温。如今，平均ROI仅为约0.36 倍（即大多数代币价格低于其IDO价格）。换句话说，高额的初期翻倍后紧随着下跌。尽管如此，ChainGPT Pad仍持续产出一些多倍回报的项目——少数近期的IDO在回落前曾飙升“远超20倍”。总体而言，ROI波动性大，但偶尔表现惊人，反映了其对新兴AI项目的专注。
ChainGPT Pad将传统IDO与新颖的分发方式相结合：
$CGPT质押参与：只有 $CGPT的持有者/质押者才能获得IDO的白名单资格。更高的质押等级保证分配额度。
Launchdrops：向忠实的 $CGPT 社区成员免费空投代币（如AdixAI, Matchain、 Blink）。这奖励了参与行为，并将代币分发范围扩大到付费参与者之外。
高度孵化支持：与许多发射台不同，它在IDO前为项目提供技术咨询（审计、AI 工具）。
防狙击功能：通过将分配与质押期限挂钩，并使用 $CGPT 的销毁机制，它抑制了快速抛售和机器人的行为。
ChainGPT Pad专注于AI相关领域，约一半的项目以AI为核心，包括AI驱动的代理、DeFi与AI结合以及AI游戏等；另一半则聚焦于“重新定义GameFi”的新型项目，如Arcade和Blink，这些项目强调真实游戏体验和高保真度，通常融入AI元素。ChainGPT Pad还在分发方式上进行创新，采用首发空投和跨链优先策略，例如推出Berachain项目，显示其希望在AI和大规模DeFi叙事中占据一席之地。其定位为“DeAI爱好者的首选启动平台”，通过强大的社区激励机制和先进的代币机制吸引用户参与。
Virtuals是一个基于Base的去中心化AI代理启动平台，允许用户以“Genesis”模式资助具备自主行为的AI代理（即代币化的自动化Bot）。任何人都可以提出AI代理创意，社区成员通过链上销售共同资助。这一平台的愿景是打造“AI版Pump.fun”——一个高风险、高收益的社区参与乐园，结合质押与任务系统实现游戏化发行机制。与多数IDO不同，Virtuals上的所有代币在TGE即100%解锁，使得销售过程即刻充满流动性与波动性。
IRIS ($IRIS)：链上自治治理AI代理，50%社区空投，发行FDV仅约$20万，市值峰值达8000万美元，ROI高达400倍。
Backroom ($ROOM)：去中心化InfoFi创作者经济协议（将“知识库”代币化），首发ROI达3倍。
Maneki AI ($MANEKI)：DeFi策略AI助手，从预售低点上涨至约10倍。
WachXBT ($WACH)：链上DeFi安全AI代理，自上线以来上涨3–4倍。
h011yw00d ($HOLLY)：AI电影角色代币，连接NFT与叙事内容，为AI+媒体融合的早期样本。
Virtuals首批Genesis项目极具爆发力。据Gate.io分析，其前24个项目平均回报率高达32倍，最高甚至达到128倍，社交平台也广泛报道了多个10–20倍的交易案例。然而，这些短期高回报往往伴随着剧烈回调。平台引入了“冷却期惩罚”机制（若用户7–10天内获利即卖出，将削减分数），以减少抛售，但总体而言，Virtuals仍是一个波动剧烈、风险与收益并存的发行场。
基于积分的分配机制：用户通过质押$VIRTUAL代币并完成任务（邀请、答题、社交活动）积累Genesis积分，积分越高，分配额度越大，类似“边玩边赚”的游戏体验。
NFT化质押机制（veVIRTUAL）：持有veVIRTUAL（投票托管）可获得“Virgen积分”，37.5%的代币份额用于此类社区积分分配。
完全解锁的销售机制：所有代币在TGE即100%释放（无归属期），虽提升流动性，但风险加剧，为防快速套利设有冷却惩罚制度。
无中心化审查机制：任何AI代理只要通过基本合规性审核即可上线，完全去中心化，从而使AI项目的融资民主化。
Virtuals专注“代理型AI”经济体——涵盖自动交易Bot、信息助手与社交AI工具。其游戏化销售风格（积分 + 预测元素）与社区参与深度，已使其成为AI代理+InfoFi项目的首选Launchpad。其媒体形象类似“AI版Pump.fun”，对项目而言提供极致的热度和社区曝光，对用户而言则代表高波动的潜在机会。
CoinTerminal于2023年底上线，主打无门槛参与。无需质押、无需持币、KYC要求极低，仅需连接钱包即可参与。其核心创新在于“先买后付”（BNPL）模式：中签用户可在上市时再支付代币费用，如代币价格下跌则可选择不支付、也不认领代币。这种机制加上上市当日的全额退款选项，使投资者几乎无下行风险，平台与项目方承担损失。CoinTerminal致力于打造一个“全民平权”的项目首发平台，打破资金门槛，让任何散户都能参与早期投资。
Favrr ($FAVRR)：社区型经济的“代币发行 + 预测市场”平台，2025年5月上线。
Pump AI：AI驱动的代币生成与品牌工具，针对 NFT/gif 文化。（2025年1月上线）
AIT Protocol：去中心化AI协议，其2023年IDO实现高达80倍回报。
RWALayer：RWA代币化市场。（2025年6月正在进行销售）
GIANTAI：即将上线的AI类Meme项目。
CoinTerminal的多数项目回报率惊人。上线以来已完成75次销售，总共向投资者分发约$6500万，平均回报率达1590%（即15.9倍）。AIT Protocol等项目的80倍回报在社区中广泛传播。2024年中期迷你牛市期间，更有多个项目录得20×、50×乃至100×涨幅。截至目前，已有50万+用户参与，CoinTerminal已成为散户最钟爱的发行平台之一。
零门槛参与：无需质押代币、无需KYC（大部分销售）、无任何入场费用。
VRF抽签机制：采用Chainlink VRF确保分配公平，防止机器人与巨鲸操控。
BNPL + 退款机制：平台为中奖者垫付IDO购买成本，TGE当天，如价格不达预期，用户可放弃认购并全额退款，几乎无损失。
防巨鲸上限：每人分配额度有限，无质押门槛防止巨鲸垄断。
按利润收费：平台无原生代币，仅在用户获利时收取部分收益（例如25%）。
CoinTerminal广泛吸纳AI、DeFi、Gaming乃至Meme项目，尤其受中小项目与创作者欢迎。其开放、公平与去中心化的特质，与如Binance等门槛较高的平台形成鲜明对比，已成为“全民IDO”的代表。
Fjord Foundry（前身为Copper）专注于使用流动性引导池（LBP）作为主要发售机制。LBP模式通过Balancer池实现价格从高向低递减，使投资者能在更理想价格点买入，避免抢跑与高频操控。Fjord支持项目自定义参数，可选择纯LBP或与定价轮/锁仓等混合发行方式，并已拓展至Ethereum、Polygon、Arbitrum等多链。该平台以“价格发现优先、发行公平”为核心，为重视长期建设与广泛社区分发的项目提供服务。
Analog ($ANLOG)：跨链互操作性协议（2025年1月发行），通过LBP售出约1.9%代币，无锁仓，线后交易稳定，无哄抬价格行为，市值约$100万–300万。
Form Network ($FORM)：SocialFi项目（2025年2月发行），公开销售仅0.5%，初期波动较小，展示了社区对SocialFi的兴趣。
Stabble ($STB)：Solana链上的ve模型DeFi平台（2025年2月发行），通过 Solana上的LBP售出约1.5%，价格由$0.05跌至$0.013（比销售价低46%），交易量适中，市值低于预期。
Arcadia Finance ($AAA)：Base链上的收益聚合器（2025年4月发行），荷兰式拍卖融资$28.9万，价格暴涨1086%至$1.71后回调至$0.237（+64%）。这说明了 LBP的波动性——巨大的短期收益，然后是大幅回调。
BurrBear ($BURR)：Berachain上的AMM治理代币（2025年4月发行），20%的供应量以0.44美元的价格售出（完全解锁），上线后价格暴跌至约0.005美元，近99%回撤。100%解锁导致了即时的流动性枯竭和崩溃。
Fjord发行的项目整体回报表现不一。像Analog表现稳定，相比之下，像Arcadia这样的高 Gas费项目显示出巨大的短期ROI（10倍），但随后大幅回吐。一些完全解锁的LBP 项目则适得其反（BurrBear 的-99%）。整体而言，Fjord更强调“公平”和“低诈骗风险”，而非短期投机回报。
LBP模式：通过高开低走的价格机制阻止机器人和巨鲸操控，实现更均衡的分发。
可调参数机制：支持定制化权重、时间窗口，亦可与空投等混合搭配，平台会提供发行建议。
无需许可即可启动：项目需经基础审核，允许DeFi团队、DAO等自由上线，强调去中心化启动精神。
反狙击/机器人：初期价格偏高，巨鲸需等待价格下行，避免前期抢购。
Fjord聚焦于DeFi、DAO与DePIN等偏技术与基础设施类项目，吸引了如Hivemapper、Rollup团队等偏建设型开发者。由于不以热度为导向，Fjord更受到协议原生开发者与长期主义社区的青睐，是“基础设施优先、公平发行”的Launchpad代表。
CoinList是最成熟的ICO/ITO平台，以合规性著称。与许多IDO平台不同，CoinList执行严格KYC/AML要求，并常常限制美国散户参与（仅开放给合格投资者）。平台不要求质押或持有代币，只需注册与通过KYC审核即可。其愿景是“连接高质量Web3基础设施项目与全球合规投资者”，强调正规渠道、公平透明。
CoinList在2025年上半年仅进行了少数几笔主要销售（8次），专注于基础技术：
WalletConnect（2025年2月）：去中心化钱包-dApp协议，采用“由底向上分配”抽签机制，全额解锁，峰值回报6.7倍，现约1.5倍。
Obol Network（2025年2–3月）：用于以太坊质押的去中心化验证者网络（DVN），采用公开+折扣混合销售，50%解锁+线性解锁机制，峰值回报1.5倍，现价约0.6倍。基本面良好，但交易表现平淡。
Aligned Layer（2025年1月）：ZK-EVM扩容项目，采用固定价格、先到先得（FCFS）的代币销售（两个价格等级），到2025年中期尚未上市，但在加密开发者社区中引起了高度关注。
Fleek（2025年5月）：为创作者打造的、由AI驱动的云服务项目，100%解锁销售，尚未公布上市表现。
Arcium（2025年3月）：注重隐私的MPC/AI超级计算平台，随机公售，完全解锁。等待上市。
Enso（2025年6月）：多链执行平台，随机分配机制，筹集$500万+，尚未上市。
Pipe Network（2025年6–7月）：Solana上的DePIN内容网络，双重选项销售（带/不带锁仓）。上市后暴跌99.9%，这是一个关于估值过高的警示案例。
DoubleZero（2025年4月）：Web3光纤验证网络，仅向验证人与合格用户开放，KYC 严格（美国合格投资者部分）。这是一个在可信社区中受到欢迎的独家发行。
CoinList整体回报通常是稳健的，不以短期爆发为主。表现最优如WalletConnect录得6–7倍收益，但许多代币的价格稳定在销售价附近或以下。而Pipe Network等则因高估值崩盘。平均而言，2025年上半年平均峰值回报为1.5×–6×，当前价格多在0.3×–1.5×之间。尽管回报不及其他平台，但CoinList用户复购率高，体现其良好口碑与信誉。
无阶层化KYC：不需要质押，但要求全面KYC与地域合规，美国散户常被排除。
混合分配机制：50%项目采用“由底向上”随机分配，防止抢购与操控，也有FCFS模式与验证人专属轮。
灵活解锁机制：部分项目100%解锁（如WalletConnect和 Enso），亦有线性释放、锁仓选项（如Pipe为美国投资者提供的1年锁仓选项）。
机构对接机制：CoinList常作为机构与项目对接平台，为合规背景用户提供专属通道。
CoinList高度聚焦基础设施建设，2025年项目多涉及DeFi质押、ZK扩容、跨链执行、隐私计算与DePIN。不涉及Meme或简单的GameFi内容，定位为“合规优先、基础设施导向”的平台，是少数仍能吸引机构与高质量开发者的Launchpad。
Binance Launchpad是中心化交易所发行平台的黄金标准，自2018年以来已完成80多个代币发行，筹资总额超$1.33亿，曾推出Axie Infinity、Polygon与The Sandbox等明星项目。用户需质押BNB参与抽签或比例分配。其定位为“高门槛、高质量”的发行平台，牺牲发行频率与散户便利，以换取项目质量与机构信任。愿景是通过Binance生态赋能核心基础设施与优质资产。
AEVO（2025年3月）：Layer-2衍生品交易平台。
ether.fi (ETHFI)（2025年3月）：非托管式流动性质押平台。
Omni Network (OMNI)（2025年4月）：EigenLayer生态中的再质押Rollup平台。
Renzo (EZ)（2025年4月）：EigenLayer的流动再质押管理器。
Notcoin (NOT)：2024年推出的Meme项目，显示Binance偶尔试水轻型项目。
由于超额认购和即时的CEX上市，币安的项目通常在TGE时飙升。历史上，一些项目达到了惊人的高度（例如，Axie Infinity的最高价格是其Launchpad价格的约1600 倍）。
但2025年市场有所降温，近期币安上市项目虽然初期交易强劲，但通常会大幅回撤。例如ETHFI上市即飙升后回撤20%，实际上，ATH后的快速回撤（甚至从高点下跌80-90%）很常见。Binance参与者若时间点把握精准，仍可获得可观利润，但多数收益需持币耐心等待回调期。
BNB质押参与：Binance Launchpad与其交易所紧密集成，以BNB为基础资产，抽签或认购形式分配额度。
上线保护机制：引入初期限价（如2023年对Arkham IDO的初始价格限制）防止过度波动。
中心化且注重合规性：并未尝试新的 IDO 模式，KYC与BNB要求较高，非所有散户均可参与。
Binance偏向基础设施与质押主题，2025年主推扩容（AEVO、Omni）、再质押（ether.fi、Renzo）等协议。消费级或Meme项目很少见，整体目标仍是构建生态基础组件。Binance Launchpad已成为中心化交易所中代表“蓝筹级项目发行”的平台。
为方便理解当前各大Launchpad平台的差异与共性，以下对比从参与门槛、机制特色、赛道聚焦与平均收益四个维度展开：
加密Launchpad生态正在快速进化，其核心趋势已从“上线即拉盘”转向“公平机制+用户参与”。以下是2024–2025年最具代表性的七大结构性趋势：
用户对于“钱包即参与”的发行模式需求激增。CoinTerminal与Virtuals通过取消质押、去KYC设计显著降低门槛，吸引大规模散户参与。Fjord的LBP模式同样凭借去中心化与自由配置赢得开发者青睐。具备“无摩擦入口+风险保护”的平台将在市场信任缺失背景下持续占据优势。
开放参与并不意味着放弃质量，行业正在向混合策展模式转变，即结合无许可基础设施和去中心化的门槛机制。DAO Maker的SHO和Virtuals的社区驱动审核展示了这一趋势的雏形。在这种模式下，策展人（包括DAO、影响者、专家群体）负责发现和评估项目，同时更广泛的社区能够获得早期参与机会。这种众包尽调方式可以在不抑制创新的前提下对齐激励，并降低“跑路”风险。
反巨鲸、反机器人、公平分配机制正成为各平台基础标配。Fjord的LBP机制、CoinTerminal的VRF抽签、Virtuals和Seedify的带有退款逻辑的动态联合曲线等机制都以不同方式确保公平性。这些设计的流行反映了2022年大幅回撤后用户对“价格保护”和“下行缓冲”需求的提升。
当前加密领域的关注点正从“启动”转向“长期发展”。各平台正在尝试通过优化代币经济学设计来延长代币的使用价值，例如DAO Maker引入流动性挖矿、SocialFi平台的代币化社交质押以及基于NFT的奖励层等，这些机制旨在提高用户在项目启动后的参与度和留存率。未来或将出现更深层次的Info-Fi整合，通过用户行为、链上操作以及内容创作等因素，影响代币解锁、质押倍率或NFT铸造，从而鼓励用户参与而非单纯投机。
2024-2025周期呈现出明显的主题轮动趋势，AI相关项目的Launchpad表现尤为突出，如ChainGPT Pad和Virtuals等。紧随其后的是DePIN（如Fjord、CoinList），以及SocialFi/创作者经济相关项目。与此同时，游戏领域表现出较强的韧性，相关平台正在构建适配流媒体原生和文化意识的基础设施，以支持新的项目上线。Launchpad平台正逐步向垂直化方向发展，预计未来将出现专注于AI代理、链上数据经济（Info-Fi）或RWA的垂直化平台。在这一趋势中，“在细分叙事中建立文化与共识”的项目有望成为最终赢家。
CoinList展示了合规平台在机构端的吸引力，其合规性与质量背书受青睐。然而，另一方面，完全开放的平台则能够更好地服务下一批数十亿潜在链上用户。未来的Launchpad生态将趋于“模块化”：为不同地理、投资者类型提供KYC可选路径，并支持弹性监管层。部分平台可能引入“按国别/投资级别分发”的机制，兼顾开放性与合规性。
随着早期参与新项目的机会越来越普遍，平台之间的竞争将不再是比谁能让你“上车”，而是转向一场争夺用户注意力的“信息战”。未来的赢家将是那些能提供“信息金融”（Info-Fi）工具的平台，它们能帮你清晰地看到一个项目的大众情绪、有哪些大V站队、社交媒体热度如何以及真实的用户行为数据。就像搜索引擎优化（SEO）曾主导了网站的流量，这些情报数据将决定未来加密项目的成败，能将这些情报融入发售、质押和奖励机制的平台，必将赢得更多关注和转化。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，欧洲央行管委穆勒表示，七月份无需调整利率；即使在更远的未来，利率也不一定需要大幅降低。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，美国总统特朗普表示，“大而美法案”削减了赤字和国家债务，同时释放了经济增长。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据 GLOBE NEWSWIRE 报道，美股上市公司 NIP 集团（NASDAQ: NIPG）宣布签署最终资产购买协议，收购用于比特币挖矿的在架加密挖矿设备。该设备总算力达 3.11 EH/s，预计每月可生产约 60 个比特币。
为支持这一业务，NIP 集团已成立专门的数字计算部门，管理所收购设备并领导公司计算基础设施能力的未来发展。NIP 集团联合首席执行官 Hicham Chahine 表示，此次交易代表公司向数字基础设施领域的战略扩张，将为高性能计算、人工智能和先进游戏技术等计算密集型创新提供支持。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，美国财长贝森特重申美联储等待降息时间可能过长，并表示“关于美联储，我会去我被需要的地方，但我们在财政部还有很多工作要做。”
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，Kaito Al 在社交媒体发文表示，很快将把顶级加密相关股票添加到 Kaito Pro 上的 MindShare 热图中。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，美国财长贝森特：我们今日正推进税收法案（《大而美法案》）的表决事宜。这是一项惠及工薪阶层的协议。希望扩大医疗补助计划，惠及母亲、儿童以及需要帮助的人群。希望将医疗补助计划恢复到疫情前的水平。不同意马斯克关于法案增加赤字的说法。如果税收法案通过，我们可能会出现盈余。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼从 OKX 交易所提取了价值约 174 万美元的 20 万枚 TRUMP 代币。
该鲸鱼目前累计持有 102 万枚 TRUMP 代币，总价值约 884 万美元，总持仓面临约 160 万美元的浮亏。
老读者还记得，本号发过的第三篇文章就是“菩提”，基于 Arweave 存储链的内容导向的小工具。最近，Aptos 发布了对标 AWS 的存储平台 Shelby，对于从 Filecoin/Arweave 渡劫而来，甚至是 Ton Storage、BNB GreenField、Sui Walurs 的上线发币，都没让人这么兴奋过，因为 Shelby 标志着 Jump Trading 的回归。
一手托举了 SOL 的早期价格，Solana 阴谋集团气质的真正奠基人，Solana 2.0 Firedancer 的发明人，那个喊出光速才是上限的疯狂 Jump Trading 重新回到币圈。
不过先降低期待，这有可能是一个 Jump 阴谋回归，Aptos 强势阻击 Sui 的烂俗故事。从 CZ 到 Jump，这些曾名噪一时的 Big Name，似乎也没逃过均值回归的定律。
先不管 Shelby 和 Aptos，先说 Jump 的辉煌战绩或割韭菜史，除了前文的 SOL，在此之后，FTX、UST/Luna 的崩塌都与之有关。
虽然旗下有 Jump Crypto、Jump Capital 等多支基金，但是做市业务 Jump Trading 才是其核心印钞机，堪比西蒙斯的大奖章基金，不仅热衷于搞钱，还积极研发和交易有关的一切。
Jump 在 FTX 崩溃那会一直深陷舆论危机，频繁遭遇 SEC、CFTC 等各部门调查，但是在特朗普上台后，对 DeFi 和加密货币采取“宽松监管”甚至是去监管化政策，Jump 交完罚款后重新出发。
Shelby 是其出山后，第一个偏重于加密底层价值的大项目，这和单纯的投资不同，参考 Sui 的 Walrus 发币路线，如果 Shelby 真的是 Jump 新操盘项目，那必然会掀起新的加密浪潮。
如果猜错了，那就是类似 Nansen 的反女巫业务，无非是来件加工，做一笔生意而已，有意思的是，Aptos 和 Sui 都是 Jump 的被投项目。
异端比异教徒更可恨。
在看完 Shelby 白皮书后，我发现 Shelby 有失 Jump 一贯水准，更像是对标 Sui 的海象的“货架产品”，只是拿目前已有的概念攒局之作。
Aptos 和 Sui 作为 Move 系的双生子，一贯坚持的策略是，可以被 ETH 或 SOL 超越，但是一定不能被对方抢先。
Jump 即使不复当年，出手也还是不同凡响，比如 Shelby 的目的不是为了简单读取小图片，而是想实现 4K 流媒体、 TB 级 AI 训练数据或者多人在线协同办公等高难度场景。
直觉而言，这个目标有些超预期，甚至是比币股更抽象，后者只需要中心化就行，但是云服务的竞对可是 AWS 或者微软。
通读白皮书之后，可以发现以下几个事实：
1. 读取性能瓶颈：付费读取机制 + Aptos 存储 SDK
2. 存储可靠性：纠删码机制 + 链上/链下混合审计
3. 经济可持续性 → 微支付通道 + 链上奖惩
更详细的解释
• 冷存储到热存储：相较于 Filecoin、Arweave 偏重于存储数据，Shelby 瞄准的是读取数据；
• Clay 纠删码降冗余备份：备份越多则安全性越高，Shelby 不走寻常路，引入纠删码机制，降低本体备份至 2 倍左右；
• 可链下的绝不上链：链下审计结合链上验证、链下验真结合链上求真、本地缓存结合链上读取
图片说明：Shelby 和主流存储服务比较
图片来源：Shelby Whitepaper
我们来细分拆解以下，Filecoin 本质上是矿机盘，$FIL 经济模型鼓励矿工疯狂备份数据，因此最终变成硬盘价格和 $FIL 比价机制，大家都在 $FIL 暴跌前投入最后的硬盘。
Filecoin 和以太坊的唯一区别在于，Ethereum 真的有实际用途，但是没有任何 B 端企业或者个人日常用 Filecoin。
Arweave 是 Filecoin 的极端反面，其经济模型在于“一次付费，永久存储”，核心是 $AR 释放要足够缓慢，能够持续刺激矿工不要删除数据，但是这在根本上限制了 Arweave 的规模，道理很简单，存的越多，维护成本越高，需要异常缓慢的时间去回本。
Shelby 最聪明的一点是，降低冗余备份的要求，大胆降低到 2x 左右，高度接近传统 AWS 的 1.2x 左右，同时读取行为要付费，以此作为存储层的收入之源。
这就是一个正常的商业存储项目，构建中介体系，引导用户付费使用，但是加密货币的刺激作用，会改变这一切。
图片说明：shelby 结构
图片来源：@zuoyeweb3
在 Jump 的设计中，用户的存储、RPC 节点和付费都会扭曲原本的正常路径，比如用户依然会为了获得潜在的 $SHELBY 代币而制造无用存储，前提是潜在的预期空投会超越小额支付观看费用。
除非一切都以 U 本位计价，那样的话就要直面 AWS 的正面竞争，Jump 也说了 AWS 的 MB 日存储成本仅为 $0.00000077 美元，读取成本仅为 $0.00002 每 MB。
考虑到 AWS 是多年运营后的成本，已经渡过早期的赔本换市场的阶段，很难认为 Web3 原生存储项目能与之抗衡。
究其根本，Jump 没有设计出像 Firedancer 一样优秀的技术向产品，虽然 Solana 有中心化程度的质疑，但其保持了 1000+ 节点的去中心化面貌，很难想象 Shelby 会有同样的惊艳效果。
主权个人是一种理念，Public Goods 也是，只有商业化才能谈社会责任。
对 Web2 平台利用用户数据谋利一事，是个政治不正确，但商业上必须走的路径，如果大家对加密世界早期的注意力经济还有印象，那一定忘不了 Brave 浏览器和 $BAT 的组合，事实上，二者连 Firefox 的市场份额都不如。
数据需要规模效应，存储数据产品也是同理，Shelby 选择 Aptos 也会有个问题，当年 NFT 遭人诟病的主要原因是 NFT 链接在以太坊上，而 NFT 本体在 AWS 里，如果以太坊产品的数据在 Shelby 上，那这不是和 Celestia 一样了吗？
Celestia 尚且遭遇 Vitalik 抨击，转而扶持 EigenLayer，那么任何公链也不会允许其上产品使用 Shelby，如果最后变成 Aptos 专业，那确实和 Sui 上的 Walrus 无甚大差别。
这样一来，Jump 的交货质量好像也就说得通了。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据 Investing.com 行情信息，美股盘前 Bitmine Immersion (BMNR) 涨幅扩大至 60.1%，股价触及 54.36 美元。
此前消息，BitMine 宣布正在进行 2.5 亿美元私募融资，用于启动以太坊储备策略。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，现货黄金突破3350美元/盎司，日内涨1.42%。
7月，骄阳似火，盛夏的加密圈迎来美股代币化的热浪。
Robinhood 高调宣布，欧洲用户可通过 Arbitrum 链上交易美股且24小时不打烊；xStocks联手 Kraken 和 Solana，推出60种热门美股的链上代币，Coinbase 也向SEC申请推出代币化证券…
一时间，美股代币化成了沉闷的加密圈里为数不多的叙事正确，这股热潮已经占据了所有人的时间线。
但这并不是美股代币化的第一次。
死去的记忆开始重新攻击我，让我怀念五年前的那个夏天。
2020年8月，DeFi 之夏如烈焰般席卷加密圈，Uniswap 的流动性挖矿点燃狂热，Terra 的 Luna 链和 UST 扶摇直上，链上金融实际上已经做出了许多创新，这其中就包括美股的代币化。
彼时 Luna 上有一个叫做 Mirror 的协议，我当时在 Terra Station 用几美元的UST铸造了mAAPL（Apple股票对应的代币），无需KYC，无需开户，第一次绕过券商触碰苹果股价的脉动。
但有句歌词，可以完美形容老韭菜在经历这一切之后的心情：
“你在我生命留下喧哗，离开后却安静的可怕。”
Luna 最终崩盘了，Mirror 也被 SEC 的诉讼碾碎，2020年的梦碎了一地。除了交易哈希，似乎没有什么能证明早在5年前的夏天，代币化的美股已经存在过。
而今，xStocks、Robinhood 卷土重来，链上美股再度点燃希望。这次会成功吗？与五年前相比，事情又有什么不同？
如果你已经不记得 Mirror Protocol，或者是当时根本没有进圈，让我帮你重拾一下久远的记忆。
Mirror Protocol 的核心思路是：利用链上合成资产，来追踪现实世界里美股的股价。这一玩法也就诞生了一类叫做 mAssets 的资产。
所谓的“合成资产”mAssets，，是通过智能合约和预言机模拟股票价格的代币，持币者不持有实际股票，只像“链上的影子”来追踪价格波动。
比如mAAPL（苹果）、mTSLA（特斯拉）、mSPY（标普500 ETF），它们靠 Band Protocol 的去中心化预言机获取实时美股数据。
虽然这和直接买美股存在区别，但胜在便利：
铸造 mAssets很简单，用当时 Terra链上的稳定币 UST 超额抵押150%-200%，在 Terra Station操作即可获取对应的代币化股票，无需KYC，交易费仅0.1美元左右。
这些代币不仅能在 Terraswap （当时 Terra 的 DEX）上24/7交易，像 Uniswap 的代币对一样灵活；还能在自家生态里的另一个借贷协议 Anchor Protocol 中当抵押品，进行借贷或赚利息。
既能享受美股上市公司的成长收益，又能利用链上金融的灵活性，5年前的DeFi，似乎已经把美股代币化玩明白了。
但好景不长，那场夏天的梦碎得让人措手不及。
2022年5月，加密圈著名的黑天鹅事件降临。Terra 的算法稳定币 UST 脱钩，Luna 从80美元快速暴跌至几分钱，mAssets 一夜清零，Mirror 几乎停摆。
更雪上加霜的是，美国SEC出手，指控 mAssets为未注册证券，Terraform Labs及其创始人 Do Kwon 深陷诉讼泥潭。
从“坐稳扶好伙计们” 到“对不起我们失败了”，Terra 系的覆灭也让美股代币化在链上消失的无影无踪，在感慨和追忆的同时，反过来你也能看到它的致命弱点：
合成资产严重依赖预言机和UST的稳定，毫无实际股票支撑，底层的倒塌将使上层资产成为泡影。此外，匿名交易虽吸引用户，却也势必触碰监管红线；彼时的监管和政策，远不像今天这么开明与宽松。
合成资产的脆弱、稳定币的风险、监管的缺位，让这场实验付出了惨痛代价。
当时不成功，不意味着现在不成功。
2020年的夏天过去了，这次 Kraken、Robinhood 和 Coinbase们，带着更成熟的技术和合规姿态，试图改写故事。
作为一个见证过DeFi之夏的老玩家，我忍不住对比：这次与五年前的 Mirror 相比，到底有什么不一样？
我们或许可以从产品、参与主体和市场环境三个部分来看。
产品：从链上影子到真实锚定
如前所述，像mAAPL、mTSLA这样的代币，只是智能合约模拟的“链上影子”，不持有实际股票，仅模拟价格波动。
而现在的 xStocks 则走上另一条路。xStocks 由受监管的经纪商托管，确保购买股票后的可兑换现金价值。
这套美股代币化流程，背后操盘的是Backed Assets，一家注册于瑞士的代币发行商，负责购买和代币化资产。
它通过Interactive Brokers 的 IBKR Prime 渠道（一个连接美股市场的专业经纪服务）买入股票，如苹果或特斯拉，再将资产转移至Clearstream（德意志交易所的托管机构）进行隔离存储，确保每枚代币1:1对应实际持仓，并接受法律审计。
简言之，就是你的每一笔链上购买，背后都有真实股票的购买行为做锚定。
（图片来源：X用户 @_FORAB)
此外，xStocks 支持代币持有者通过 Backed Assets 反向赎回实际股票，这一功能让它跳脱Mirror的纯链上投机框架，连接链上与链下。
参与主体：从 DeFi 原生到 TradFi 融合
Mirror的舞台属于DeFi原生玩家。Terra社区的散户和开发者是主力，Discord和Twitter上的热议驱动了mAssets的流行。Mirror的成功，离不开Terra生态的Luna和UST热潮，社区的实验精神让它如彗星般闪耀。
这也不得不让人感慨，大人时代变了。
这波美股代币化，主导者主要是传统金融巨头与圈内合规企业。
比如 xStocks 由 Kraken 提供合规平台，Robinhood 将传统券商经验带入链上，贝莱德的代币化试点更标志着机构入场。
Solana的 DeFi生态（如Raydium、Jupiter）确实也为xStocks增添活力，散户可将代币用于流动性挖矿或借贷，保留了部分DeFi基因。
但相比Mirror的社区驱动，xStocks 更像一场由交易所和TradFi巨头导演的大戏：规模更大，野性更少。
市场与监管环境：从灰色地带到合规为王
2020年的 Mirror 诞生于监管的灰色地带。DeFi之夏几乎无人问津合规，匿名交易是社区的默认规则。2022年，SEC认定mAssets为未注册证券，Terraform Labs深陷诉讼，匿名性成了致命伤。
那时的市场还小，DeFi更像一群极客的试验场。
2025年的市场与监管截然不同。xStocks等项目以合规为先，强制KYC/AML，符合欧盟MiCA法规和美国证券法。
特朗普政府2025年1月上任后，SEC 新主席Paul Atkins将代币化称为“金融的数字革命”，宽松政策也在为创新松绑。2025年6月，Dinari 获美国首个代币化股票经纪牌照，进一步为Kraken、Coinbase铺路。
主流金融的拥抱和市场环境的变化，让 xStocks 和 Robinhood 以合规姿态规避了Mirror的法律雷区，但也似乎让链上美股少了当年的草根味道。
加密圈这么几年，像是变了，又好像没变。
5年前 DeFi 里的美股代币化，像一场未经雕琢的狂欢，充满了激情却缺乏稳定性。5年后的今天，加密穿上了合规的外衣，路走的更稳了，却也少了几分随性和草莽气质。
类似的产品，不同的光景。
当更多人将 BTC 视作数字黄金，当机构们摩拳擦掌，当加密逐渐变成做高传统资本市场股价的工具，圈内外的两波人，或许已经在不经意间完成了疑问的转换：
以前炒美股的人不理解为什么加密市场这么火爆；现在炒币的人开始疑惑带加密标签的美股为何越涨越高。
只是那年夏天，那份人人都争先恐后上场的 FOMO 狂热，那种无处不在的草莽和极客精神，或许早已随风而逝。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，Strategy 创始人 Michael Saylor 表示，公司在第二季度实现了 7.8% 的比特币收益率，获得 41,407 枚比特币的收益，价值约 44 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，全球领先的 Web3 钱包 Bitget Wallet 宣布已与支付巨头 Mastercard 及 Web3 支付基础设施提供商 Immersve 达成合作，在英国和欧盟区域推出加密支付卡 Bitget Wallet Card。用户申请开通后即可使用加密资产在全球超 1.5 亿家商户进行支付和消费。
据了解，Bitget Wallet 加密支付卡已经覆盖 30 多个国家和地区，为全球用户提供更加便捷、安全的日常支付工具，此次与 Mastercard 的合作标志着 Bitget Wallet 在“加密支付”战略中的关键进展。
过去，USDT、USDC 等稳定币主要作为Web3体系内的“中性资产”，多用于交易中转或支付特定用途，如发工资、买加密产品。但自 2024 年下半年起，稳定币正加速从“链上中介”迈向“合规支付工具”。
政策层面，美国正式通过 GENIUS 法案，欧盟 MiCA 全面落地，香港稳定币监管条例将于 2025 年 8 月生效；行业层面，Circle 成功 IPO（股价一周涨超 245 %），带动摩根、蚂蚁、小米等巨头入场，稳定币正获得前所未有的政策与资本共振。
这一变化释放出明确信号：稳定币的“支付属性”正在觉醒。2025 年下半年将成为加密支付的爆发节点，从“持有”到“使用”、从“管理”到“消费”的转变正全面展开。用户也不再满足于链上操作，更期待用稳定币买咖啡、充会员、甚至出国刷码，无需换汇，无缝使用。
然而，在爆炸性增长的叙事背后，普通用户真正的支付体验依旧面临重重障碍：
可收币的商家极少，场景难以普及；
支付链路复杂，跳转多、步骤繁琐，Gas费高、到账慢；
链切换、滑点、交易失败等技术门槛依然让人望而却步。
这些问题让稳定币难以真正“用起来”。与微信支付、Apple Pay等Web2支付体验相比，Crypto支付虽然理论上具备去中心化与跨境优势，但在落地过程中往往因使用门槛高、稳定性差而难以普及。
面对这些痛点，一些走在前沿的Web3钱包已不再满足于充当资产入口，而是着手构建“链上到现实”的全链路体验。Bitget Wallet正是其中的代表，通过产品创新与场景整合，为稳定币支付打通了三条高频路径：
想象一下，你在越南胡志明的街头漫步，刚在社交平台上刷到一家网红餐厅。用餐结束后，店员递上账单，不用掏现金、不用切换 APP，只需打开 Bitget Wallet 扫码，支付完成，USDT 秒到账。
Bitget Wallet 的扫码支付功能，不仅支持 USDT、USDC 等主流稳定币，还集成了 Solana Pay 与多个国家的统一支付码。2025 年 6 月，更是成为了全球首个原生集成国家级二维码支付系统的自托管钱包，率先在越南落地 VietQR 扫码支付。目前，该功能已打通越南 55+ 家银行与支付系统，支持 Ethereum、Solana、Base、BNB Chain 等主流公链，后续还将开放任意代币自动兑换功能。
这两年市面上的 U 卡层出不穷，但你真的用过一张顺畅、好用的加密支付卡吗？
繁琐的实名流程、到账延迟、刷卡失败率高、隐性费用层出不穷——这些都是用户的真实反馈。
而Bitget Wallet Card，是 Bitget Wallet 与 MasterCard 战略合作发行的加密消费卡，为用户带来如同刷 Visa 一样便捷的全球支付体验，但背后用的是你钱包里的 USDT、USDC 等稳定币。
这张“链上资产变法币”的消费卡，支持绑定 Apple Pay、Google Pay、支付宝、微信支付，并且在全球所有支持 MasterCard 的商户皆可使用。无论是在淘宝或亚马逊上购物，还是使用滴滴或 grab 打车，或是需要在 GPT 上购买会员，这张卡都可以立即支付。
另外，在刷卡消费时，系统自动按实时汇率完成稳定币结算，整个过程对商户完全透明，对用户而言无感切换、无需换汇，直接刷卡秒付。
与此同时，Bitget Wallet Card 相较传统加密 U 卡，带来了更便捷、更友好的使用体验：
无需信用审核，无抵押资产，快速申请开通；
0 年费、0 充值费，超优汇率；
通过链上充值或多链 Swap 功能，即时到账；
目前，这项服务已率先在英国、欧盟开放申请，并逐步拓展至更多国家。
除了线下的使用场景，线上的购物需求也被覆盖满足了。Bitget Walle t内置商城「Shop with Crypto」，让你跳过换汇、跳过绑卡，直接用 USDT、USDC 一键结账，加密资产也能“像在电商平台一样消费”。
商城支持购买 Amazon、Steam、Shopee 等平台的充值卡、游戏点卡和数字商品，甚至还能预定机酒。价格同步全球市场，活动大促期间部分商品价格比传统电商优惠最高可达 30 %。目前，商城已覆盖 300+平台，涵盖全球主流数字商品。
Bitget Wallet所构建的支付体系，不只是“能支付”，而是带来真正“更好用、更顺畅”的支付体验。
真正自由：无需本地银行账户、无需换汇，只要有 USDT/USDC，就能直接支付；
资金自持：作为去中心化钱包，资产全程由用户本地私钥掌握，平台不托管，不碰用户资金；
生态广、链支持全：已集成十余家持牌支付服务商，覆盖全球主流二维码 / 刷卡系统；
成本更低：链上结算+本地清算，减少中转环节，支付手续费低至可忽略，远优于传统跨境支付。
对于用户来说，这意味着，不论你身在何处、不论你是否拥有银行账户，都能像使用微信、支付宝、Apple Pay一样，自由地使用 USDT/USDC ，把加密资产真正带入日常生活。
支付，是Web3世界中最直观的使用场景，也是更多用户进入Crypto的第一步。
未来，随着全球更多地区完成稳定币监管立法，加密支付将逐步扩展至零售、旅游、内容平台与日常生活的各个角落。钱包的角色，也将从“资产管理工具”升级为“生活入口”——帮助每一位用户将资产从链上带入线下，将复杂技术转化为易用体验。
也正因为如此，Bitget Wallet 一直在持续拓展支付边界，把体验做到极致。正如品牌的愿景“Crypto for Everyone”：让加密资产，从钱包余额，走入街头巷尾，走进每个人的日常生活。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一名鲸鱼在沉寂三个月后向 HyperLiquid 存入约 101 万美元 USDC，并以 5 倍杠杆开设了 GRASS 代币的做多仓位。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，Greeks.live 宏观研究员 Adam 发布中文社区简报表示，群组成员对比特币后市存在分歧， 有观点认为可以做空并预期 11.3万美元假突破，而机构资金流入持续强劲，上周全球上市公司净流入 8.63亿美元 。多头普遍较为谨慎保持低杠杆 ，全网预期回调最多到 10.3万美元左右，链上 10.5万美元附近筹码集中度已达 15% 。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据彭博社报道，德意志银行计划于 2026 年推出其数字资产托管服务，并已聘请加密货币交易所 Bitpanda 的技术部门协助构建该服务。知情人士透露，德意志银行的企业银行部门（该部门最初于 2022 年公布托管计划）将继续与瑞士技术提供商 Taurus SA 合作开发此项服务。
在加密货币这个充满造富神话与瞬间破产的修罗场，一个ID为「如果我不懂」的95后交易员，用智慧和努力书写了属于自己的传奇——从传统贸易转战币圈，九个月登顶合约榜一，狂赚千万美金。为无数在市场中沉浮的参与者提供了极具冲击力与参考价值的样本。
近期，「如果我不懂」（@butaidongjiaoyi）受邀做客 OKX新加坡办公室，与主持人 Mia 米粒儿（@mia_okx）进行了面对面交流，本文整理了核心对话内容。
1996年出生的「如果我不懂」，最初的身份并非交易员，而是一位经营亚马逊店铺的跨境电商创业者。2020年，SHIB的疯狂与AXS（Axie Infinity）的崛起，像一道裂隙，让他窥见了加密世界的魔力。他的人生轨迹，从此与这个24小时不眠的市场紧密相连。
与许多冲动的投机者不同，他的入场带着实业家的严谨与勤奋。白天，他处理店铺的日常运营；而从晚上7点到凌晨2点，则全身心投入到对链上项目的研究中。他的起点资金微不足道——仅用7000元人民币购买AXS，却意外获得了数倍的回报，这为他打开了新世界的大门。
初尝甜头后，「如果我不懂」带着约3到5万元人民币的本金，正式踏上了“链上掘金”之旅。他精准地抓住了2021年的GameFi浪潮，那是一个将DeFi金融模型游戏化的时代。他没有满足于浅尝辄止，而是花了数月时间，几乎玩遍了市面上所有的GameFi项目，深入研究其经济模型和社区玩法。这份极致的投入带来了丰厚的回报。在Radio Caca、BinaryX、Cryptominers、农民世界等项目中，他以小博大，将几万元的本金滚雪球般地变成了人生的第一个100万元。这桶金不仅是财富的积累，更是他通过深度研究验证自己逻辑的第一次重大胜利。
然而，手握数百万现金，对于一个刚毕业两三年的年轻人来说，心态也发生了变化。2022年5月，市场风云突变，以太坊从3700美元断崖式暴跌至800美元，其惨烈程度甚至超过了“519黑天鹅”事件。在市场趋势面前，他不断加仓，豪赌反弹，试图用资金对抗整个市场的下行洪流，结果可想而知。在不到两个月的时间里，他的资产仓位回撤超过95%，几百万现金几乎蒸发殆尽，一夜回到原点。这次爆裂式的亏损，成为他交易生涯中最深刻、最痛苦的一课。
“现实中更努力，才能真正把流动性带到 Web3。” 在经历爆仓后，他并未一蹶不振，而是选择重新投入互联网创业。依靠主业带来的稳定收入，他逐步积累资金，最终实现东山再起。对于再次进入区块链市场，他始终坚持一个核心原则：有足量净值的本金投入，入场资金起码应在几万元人民币以上，且不能负债，否则会让投资心态发生变化。
“一定要敬畏市场，没有什么是不可能发生的。” 从此，他的交易风格彻底转变——不再去猜测市场的顶和底，而是专注于那些能够依靠严密策略和清晰逻辑赚到的钱，并坦然接受市场可能发生的一切情况。从痛苦中清醒，「如果我不懂」开始了真正的蜕变。他抓住了2023年的BRC-20铭文和随后的MEME币浪潮，完成了第二次惊人的资本积累，拿到了第一个A8结果。这一次，他不再是那个盲目自信的赌徒，而是一个策略清晰、逻辑严密的猎手。他最大的一笔链上盈利，是在别人做空的时候，他逆势做多了neiro。同时，他也在链上布局了 Neiro，光是在现货部分就带来约 500 万美金的收益。回顾最初的买入动机，并非单纯出于短期套利的预期，而他对Neiro所代表的那种社区共识所打动。
“为什么我会选择做多它？是因为我在评估每一次交易时，都会参考一些“标杆物”。当时像BONK、BOME这些上线现货的MEME项目，它们的FDV（完全稀释市值）基本都在10亿美元左右，有些甚至更高，能到20亿、30亿。那么像neiro这样本身IP也不错的项目，我认为它完全有可能达到类似的标杆市值。所以，在它上线之后，尽管很多人选择做空，我依然坚定做多，并且这一波也确实拿到了它冲到10亿市值的位置。这是我在MEME板块实现的第一波大幅盈利。”他分享称。此后，他顺势做空了PNUT，还有TRUMP，拿到了更多结果。
公开数据显示，在过去9个月中，他的合约交易盈利超过了1000万美金。今年6月，单笔ETH交易止盈达到了750万美元。
在「如果我不懂」看来，交易并非玄学，而是一套可以被解构和学习的系统。这个系统的核心，并非追逐最前沿的技术或最复杂的指标，而是回归商业与人性的本质——共识。他用千万美金的实盘战绩，证明了这个看似简单却极其深刻的交易哲学。
他一针见血地指出了买币的底层逻辑：“一个代币之所以能上涨，不是因为它技术有多牛，而是因为‘有人相信它值这么高’。”他认为交易员的核心任务，就是成为一个敏锐的“共识猎手”——不断地去寻找、判断、并验证市场上哪里能够产生、汇聚并引爆这种强大的共识。技术、叙事、社区，都只是形成共识的工具和载体。
如何发现共识的萌芽？「如果我不懂」的答案是：跟随流动性。他将视野从Crypto内部放大到整个宏观经济。“每个时代都有每个时代的机会。早年是投资工厂，后来是买房。到我毕业时，这些机会已经不多了。我看到钱都在往crypto方向涌，就知道机会在这里。”在Crypto内部，这个逻辑同样适用。他紧密追踪那些能够突破流动性瓶颈、做到10亿美金市值的“范式型项目”，并密切关注其引发的第二波、第三波浪潮。因为这些项目定义了新的财富效应，资金和注意力自然会随之而来。
他的崛起之路，完美印证了其赛道切换心法。他清晰地剖析了三轮主要浪潮的内在逻辑：第一波（GameFi）：DeFi的游戏化包装。他认为GameFi的本质是将“DeFi质押赚APR”的枯燥过程，包装成“打金”的游戏，本质上是DeFi 2.0。他靠着深入研究其经济模型，完成了原始资本积累。
第二波（铭文/BRC-20）：短周期的“助力经济学”。他将其本质归结为一种依赖“更多人知道、更多资金进入”来维持的“庞氏模型”。但他敏锐地指出了其致命缺陷：与ICO不同，铭文的费用给了矿工，而矿工没有拉盘的义务。这注定了它是一个短周期的造富机会。因此，他在Avalanche铭文上获利十倍后，便快速清仓离场。
第三波（MEME）：Solana催生的FOMO情绪延伸。他认为MEME与铭文逻辑相似，属于注意力经济学的传导，是Solana链上造富效应的延续，并被Pump.fun等平台进一步催化。他的千万级盈利正是在此阶段实现。经典一役是在neiro项目上，他参考BONK等已达10亿美金市值的MEME作为“标杆物”，在众人看空时坚定做多，最终成功捕获了其冲向10亿市值的巨大涨幅。
「如果我不懂」不仅擅长做多，其做空逻辑同样清晰而致命。他认为，做空的最佳时机，源于对市场情绪的精准把握。核心逻辑是：当一个项目经历了没有任何实质性回调的疯狂拉升，其市值达到了与其基本面完全不符的不合理高度时，就必然会经历一个残酷的洗盘回调过程，以清洗前期的获利盘。他以PNUT和TRUMP为例，解释了自己的做空决策。这两个项目在上线所有主流交易所后，都经历了短期的强势拉升，但没有任何洗盘迹象。在他看来，这种“无回调的上涨”本身就是最危险的信号，为低倍杠杆做空提供了极高的盈亏比和确定性。
“我的经历无法复制，但我的心得、模式和抓住机会的方法论可以分享。”「如果我不懂」将自己的经验提炼成了一套极具操作性的实战手册。这套手册的核心，是强调在风险可控的前提下，通过系统化的学习和实践，构建属于自己的交易体系。
只能是“在无人区独自成长”。他坚信，区块链行业注定是一个自学的过程，因为信息迭代太快，没有人能手把手教你。他自己便是通过每晚7点到凌晨2点的刻苦研究，亲自实践、亲自亏钱，才换来宝贵的一手经验。他提供了两种高效的信息过滤方法：第一，KOL筛选法。与其盲目关注海量信息，不如找到那些能够最早发现并推广潜力项目的KOL。关注他们，等于让他们帮你完成了第一轮信息筛选，极大提升效率。比如泰国动物园的河马，就是他通过KOL找到的。第二，社区深潜法。深入项目的Discord、Telegram等社区，是判断项目生命力的核心。一个真正有活力的社区，会有真实的讨论、及时的问答和积极的情绪。反之，如果社区里充斥着机器人和水军，则说明其共识基础是虚假的。
如何才能“在无人问津时布局，在人声鼎沸时离场”？。这句投资界的古老格言，被他赋予了清晰的、可操作的信号定义：1）关于精准入场信号。当你看到一个项目，团队在社交媒体上持续活跃，路线图清晰，产品功能也逐步落地，但大众市场还没有意识到它的巨大潜力时，就是最佳的早期入场时机。2）关于明确出场信号：当项目的热度被市场普遍认知，FOMO情绪彻底爆发，媒体和社区都在讨论它，其市值已经对标甚至超越了同类标杆项目时，就说明风险正在积聚，应该考虑分批出场了。3）独家辅助指标：他还会观察一些宏观关联指标作为“金丝雀”，例如USDC发行方Circle的股价变化，可以作为判断整体市场情绪或预期的参考。消息面，更多来讲是两个作用，一个是让你判断预期，一个是让你做防守。
保住本金，才有翻盘的资格——这是他从亏损的痛苦中提炼出的最高铁律。他强调，永远不要让自己的全部仓位承受巨大风险，必须永远保留30%到50%的本金，这是能够在下个周期东山再起的“革命火种”。他给出的仓位管理分层策略：1）小资金（数万人民币以内）：可以更激进，比如全仓投入Meme赛道，但必须分散到不同的代币。同时，对单个项目的持仓比例最好不要超过其总量的1%，以避免被项目方或主力资金识别并针对性洗盘。
2）大资金：安全性永远是第一位的。他明确指出，自己做山寨币相关的合约，仓位一般不会超过10到20万美金。因为一旦超过这个量级，市场的流动性就会成为问题，你的头寸很容易被对手盘的做市商计算出平仓成本，从而被精准狙击。他推荐大资金的大部分比例进行周期性交易，或者震荡行情下走量化策略。
3）通用建仓节奏（“四分之一仓”策略）：这是一个攻守兼备的建仓方法。先投入25%的资金入场；如果趋势与预期不符，再动用25%的资金在更理想的位置补仓；剩下的50%作为战略预备队，必须保留，等待市场压力完全释放或出现确定性极高的机会时再动用。
此外，他认为，交易员必须掌握交易的“通用语言”，即K线形态、MACD、KDJ、RSI等基础技术指标。但他也强调，这些都只能作为辅助工具。在此之上，他发展出了自己独家的心法和策略。
他将抽象的“盘面情绪”或“盘感”，量化为一个可观察的指标——“动能”。他举例：美股开盘，比特币上涨0.1%，如果此时以太坊同步上涨0.5%，则说明以太坊的动能非常强劲；反之，若以太坊不涨反跌，则动能偏弱。通过观察一个趋势周期内不同资产的联动反应，可以更精准地把握市场情绪的强弱。
为了获得更好的成本和更高的盈亏比，他极力推荐使用限价单而非市价单。比如多单，他会采用“黑天鹅接单流”。在市场的极度恐慌中，于事先计算好的关键技术支撑位或心理支撑位部署限价单，接住那些被非理性抛售的“带血筹码”。空单，他则会在关键的压力位部署限价单。如果价格强势突破并站稳该位置，就果断止损离场；但只要价格未能突破，这笔交易的潜在回报将远大于止损的风险。
当交易从技巧上升到哲学，最终考验的不再是模型或工具，而是交易者对人性、财富和自我的认知。「如果我不懂」的分享，最终回归到了这场“九死一生”游戏的核心——一场逆人性的内心修行。
他认为，成功的交易员可能是两种截然不同的极端：一种是极致的贪婪，另一种是极致的稳健。他将自己归类为后者，但这种稳健并非保守。他的选择是：在日常交易中保持稳健，但在确定性极高的关键时刻，保持必要的贪婪。
“不梭哈的话，你根本拿不到这样的结果。”他坦言。但这种“梭哈”并非无脑的赌博，而是在完成了所有逻辑推演和风险评估后，对自己认知的高度自信和全力押注。当前，这种重仓操作更多偏向现货，合约则只在两种情况下使用：短线捕捉流动性缺口，或在大周期下使用3倍以下低杠杆做长期布局。
巨额的财富似乎并未改变他的生活轨迹。他分享道，自己的生活基本没有变化，时刻提醒自己不要因成就而沾沾自喜或进行不合理的消费。他依然会在乎钱花得“质量”，会为性价比买单，一个人吃不完的饭依然会打包带走。这种对物欲的克制和对生活的平常心，或许正是他能穿越牛熊、守住利润的重要心性基础。
面对无数追随者，他选择了拒绝“带单”这种看似最直接的变现方式。他认为，“授人以鱼不如授人以渔”。带单模式更像是一种基金理财，无法复制真正的交易能力，也无法适应每个人的风险偏好和性格。他更愿意分享自己的分析方法、思考模式和失败经验，希望帮助更多人建立自己的交易体系，抓住属于他们自己的机会。
“我的个人经历肯定是不能复制的，”他清醒地认识到，“但我可以分享我的心得、模式、以及如何抓住机会，这些我认为是可以帮到一些人在未来抓住属于他们自己的机会。”
在访谈的最后，他给出了自己最核心、也最沉重的忠告。他收到了许多负债者的私信，对此，他极度不推荐负债交易。
“一旦你有负债，你的能够承受的风险是非常低的，但你面临的风险却非常高。”负债会极大地扭曲交易心态，让人失去等待机会的耐心，最终在市场的正常波动中崩溃。”
他认为，赚钱，尤其是在交易市场赚钱，本质上是一个等待机会的过程。耐心，是最高的美德。
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“像巴菲特说的，没有人愿意慢慢富有。所以，你得逆掉这个人性，愿意等待时间让你变富有。慢富为王。” |
这句充满哲理的话，不仅是他对自己交易生涯的总结，也是对所有市场参与者的终极提醒。在这场与贪婪、恐惧和人性弱点对抗的无限游戏中，最终的胜利，属于那些能与时间做朋友的修行者。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，由于美国贸易和财政政策的不确定性，美元跌至2022年2月以来的最低水平。美国总统特朗普暂停的对等关税将于7月9日结束。与此同时，美国参议院正在就特朗普的税收和支出法案进行马拉松式的投票。在本周美国关键就业市场数据公布前，投资者变得更加谨慎。这些数据包括将于周二公布的JOLTs职位空缺数据，以及周四公布的非农就业报告。德商银行分析师Volkmar Baur在一份报告中称，远低于预期的数据将增加美联储在7月份降息的可能性，并可能进一步削弱美元。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个与 Maverick 协议团队关联的钱包约 1 小时内向币安交易所存入了价值 599 万美元的 8100 万枚 MAV 代币。
数据显示，MAV 代币在过去 24 小时内价格上涨了 84%。
外有加密概念的股市狂吸流量，内有BTC自顾自地走独立行情，加密市场翘首以盼的“山寨季”行情好像仍在蓄势中，尚未真正回归。
不过随着市场情绪复苏回暖，Meme 代币们开始久违地先行于市场。 $USELESS 持续拉升带动Meme板块情绪复苏、ETH系老 Meme 们集体反弹，或许短期内会迎来一波 Meme 代币反弹的行情。
我们整理了部分最近币价走势尚可的 Meme 代币，助你了解市场最近的热点。
注：Meme 代币价格波动剧烈，存在高度风险，投资者应充分评估风险，谨慎参与。本文仅根据市场热点进行信息搬运分享，作者及平台对文章内容的完整性、准确性不做任何担保，同时本文无任何投资建议。
$Fartcoin(Fartcoin) —— Solana
作为去年现象级“无意义” Memecoin 的龙头，Fartcoin 也在本轮行情率先反弹，当前市值 11.2 亿美元。
合约地址：
9BB6NFEcjBCtnNLFko2FqVQBq8HHM13kCyYcdQbgpump
24H 交易量：3300 万美元
当前市值：11.2 亿美元
最高市值：27 亿美元
$Launchcoin(Launch Coin on Believe) —— Solana
Believe 平台主币，本轮率先反弹，币价一路走高也许会带动 Believe 平台资产发行炒作热度。
合约地址：
Ey59PH7Z4BFU4HjyKnyMdWt5GGN76KazTAwQihoUXRnk
24H 交易量：3140 万美元
当前市值：1.3 亿美元
最高市值：3.7 亿美元
$PENGU(Pudgy Penguins) —— Solana
6月23日，资管公司 VanEck 在纳斯达克敲钟时邀请旗下 NFT 品牌 Pudgy Penguins 一起参与，这一曝光加之 $PENGU ETF 的传言共同推动 $PENGU 持续上涨。
合约地址：
2zMMhcVQEXDtdE6vsFS7S7D5oUodfJHE8vd1gnBouauv
24H 交易量：1080 万美元
当前市值：10.2 亿美元
最高市值：33 亿美元
$Mog(Mog Coin) —— ETH
$Mog 是 2023 年发行在 ETH 链上的老牌 Memecoin，上线后模型的图标迅速在社区传播，社区成员与持仓鲸鱼与 Milady 社区有高度重合，也在去年 Murad 引领的【MEME CULT】行情中表现亮眼，如今仍有坚实的社区力量支撑。
合约地址：
0xaaee1a9723aadb7afa2810263653a34ba2c21c7a 24H 交易量：290 万美元
当前市值：3.9 亿美元
最高市值：15.7 亿美元
$SPX(SPX6900) —— ETH
SPX 6900 也是亚文化 Meme 的一员，同样与热爱亚文化的 Milady 社区有高度重合，也是 Murad 【MEME CULT】列表中的头号选手，币价走势在 ETH Meme 里非常强势，已经接近前高。
合约地址：
0xe0f63a424a4439cbe457d80e4f4b51ad25b2c56c 24H 交易量：190 万美元
当前市值：12.8 亿美元
最高市值：17.6 亿美元
$BOOE(Book of Ethereum) —— ETH
$BOOE 起初蹭上 Solana 链上 Meme $BOME 概念的币，近日因为“阴谋集团”传言币价拉涨走高。
合约地址：
D2QvT2fgdvaLxDLiTFjHeRqeZFXU8UqFdJr7xcgHmoon 24H 交易量：850 万美元
当前市值：430 万美元
最高市值：960 万美元
$APU(Apu Apustaja) —— ETH
APU 与 Pepe 类似，同属青蛙 Pepe 宇宙的一员，在传播程度方面不输青蛙 Pepe，同样是 Murad 【MEME CULT】列表中的一员。
合约地址：
0x594daad7d77592a2b97b725a7ad59d7e188b5bfa 24H 交易量：26.2 万美元
当前市值：8500 万美元
最高市值： 6 亿美元
出乎市场意料，最近带起 Solana 链上 Meme 热度的代币不再主要来自 Pump.fun，而是 Bonk 旗下的 Meme 发射平台 Bonk.fun。
$USELESS（USELESS COIN）—— Bonk.fun
$USELESS 的概念为“无用的代币”。Meme基因非常类似 $Fartcoin——主打一个概念无意义，但共识与市值猛猛上涨的纯 Meme 概念。
$USELESS 在 5 月于 Bonk.fun 平台发射，持续拉涨的走势也带动 Bonk.fun 平台又重归市场视野。
合约地址：
Dz9mQ9NzkBcCsuGPFJ3r1bS4wgqKMHBPiVuniW8Mbonk
24H 交易量：1860 万美元
当前市值：1.91 亿美元
最高市值：2.1 亿美元
$USDUC（unstable coin）—— Bonk.fun
unstable coin 意为“不稳定币”， 当今世界都在讨论“稳定币”的环境下，“不稳定币”的概念也是一种应景的 meme。
合约地址：
Dz9mQ9NzkBcCsuGPFJ3r1bS4wgqKMHBPiVuniW8Mbonk
24H 交易量：230 万美元
当前市值：2800 万美元
最高市值：2800 万美元
$IKUN(IKUN) —— Bonk.fun
$IKUN 是五月 Bonk.fun 平台短期行情的龙头代币，概念来自于中国大陆男艺人蔡徐坤的恶搞梗。随着 Bonk.fun 平台热度再起，之前的龙头 IKUN 也再度拉升。
合约地址：
AtortPA9SVbkKmdzu5zg4jxgkR4howvPshorA9jYbonk
24H 交易量：360 万美元
当前市值：820 万美元
最高市值：1500 万美元
除了 Bonk.fun，最近 Solana 链上热度极高的发射平台还有 Moonshot Create—— Moonshot 的官方 Meme 发射平台，目前已经出现几个热门代笔争夺龙头。
$MONKEPHONE(Monke Phone) —— Moonshot Create 平台
$MONKEPHONE 是 Moonshot 的 launchpad Moonshot Create 的第一枚代币，形象为“一只用手机的猴子”Meme 概念，其发币地址被指认与 Moonshot 官方地址有关联。
合约地址：
hxcxN81ma8m5PMzPuCyysaMJ9wqJenBr811DbX4moon
24H 交易量：580 万美元
当前市值：730 万美元
最高市值：1400 万美元
$RICH(GET RICH QUICK) —— Moonshot Create 平台
$RICH 的叙事很简单:快速致富“一键暴富币”——和 Fartcoin、USELESS 相似的纯概念叙事，目前涨势迅猛，和 $MONKEPHONE、$MOONCOIN 共同争夺 Moonshot Create 平台龙头。
合约地址：
5oUzkFsCFMJJ23Z6Ghev5m7FjE6TtrqZJXUS7V5Smoon 24H 交易量：690 万美元
当前市值：860 万美元
最高市值：1150 万美元
$MOONCOIN(Mooncoin) —— Moonshot Create 平台
$MOONCOIN 是 Moonshot Create 平台上第一个非官方社区代币，与多个概念共同争抢 Moonshot Create 平台龙头。
合约地址：
D2QvT2fgdvaLxDLiTFjHeRqeZFXU8UqFdJr7xcgHmoon 24H 交易量：850 万美元
当前市值：430 万美元
最高市值：960 万美元
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，官方页面显示，Binance alpha 已上线 EGL1，BNB Chain 上流通市值现报 6300万美元。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据报道，有市场消息称，特朗普的政府效率部（DOGE）提议关注美国证交会的政策，包括特殊目的收购公司 (SPAC) 和私募基金规则
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据金十数据援引英国《卫报》和法新社报道，美国总统特朗普的二儿子埃里克·特朗普近日暗示，他或者特朗普家族的其他成员，可能会在父亲的第二个白宫任期结束后竞选美国总统。报道称，现年 41 岁的埃里克是特朗普集团的联合执行副总裁。自从 2017 年父亲首次入主白宫以来，他大多远离政治，专注于家族企业的运营。不过，他在接受英国《金融时报》采访时表示，如果他决定从政，“政治之路将会很轻松”。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，Greeks.live 宏观研究员 Adam 发布英文社区简报表示，英文社群表现出强烈的看跌倾向，交易者对未来抛售压力表示担忧，讨论的下行目标包括 9.2万美元甚至归零 。9月份关键阻力位约 12 万美元 和即时目标 10.5万美元正在被密切关注，对特朗普政府加密货币政策的有效性存在明显分歧。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，全球领先的 Web3 钱包 Bitget Wallet 宣布其多链 Gas 支付服务 GetGas 功能升级，首次使用 GetGas 的新用户首笔充值 Gas 费全免，波场（TRON）链 USDT 转账享首笔 Gas 费全免，后续转账减免 50 % Gas 费。此外，7 月 1 日至 7 月 15 日，平台推出限时 Gas 费充值送余额活动，充值 20 USDT 可获 5 USDT Gas 券，更有机会抽取 50 USDT的 Gas 券。
GetGas 是 Bitget Wallet 推出的多链 Gas 支付服务，支持通过充值 ETH、USDT、USDC 等主流币种抵扣各链 Gas 费，为用户带来便捷、无感的链上转账和交易体验。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，据 Coin World 报道，美国参议院以 46 票赞成、54 票反对的结果否决了一项反加密货币腐败修正案。该修正案由参议员 Jeff Merkley 提出，旨在禁止民选官员利用职权为个人在加密货币领域谋取不当利益。
修正案主要目标是防止公职人员通过推广特定加密货币获取”不公平收益”或通过”加密货币计划”实现自我利益。具体措施包括禁止官员公开推广特定加密货币、加强持币披露要求、限制在职期间的加密资产交易，以及防止利益冲突。
Merkley 参议员在社交媒体 X 上表示，该修正案失败主要是由于共和党人的反对。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析表示，截至7月1日，24小时现货交易量继续回落至约1,040亿美元，较6月初环比下跌逾20%，比特币在107,000美元附近震荡整理。随着7月9日美国关税到期日临近，市场愈发担忧进口成本上升与美元流动性收紧将抑制风险资产的整体需求。
与此同时，德意志银行提出的“宾夕法尼亚计划“逐步获得市场关注。该计划旨在通过监管豁免、税收优惠及稳定币立法等措施，吸引美国本土机构与散户积极认购国债，从而减少对外国资金的依赖，并推动美元稳定币的发展与普及。
链上数据方面，CryptoQuant公布的需求动能指数已跌至历史低位，显示市场买盘动力明显减弱。比特币网络算力自6月中旬以来小幅下调至776 EH/s，矿工日均收入回落至约49.3万美元，短期抛售压力有所上升；衍生品方面，在6月27日那轮高达150亿美元的比特币期权到期后，比特币的Put/Call比率仍维持在0.74附近，未平仓合约总量稳定在900亿美元的高位。CME FedWatch工具数据显示，市场对美联储在9月降息的预期已升至70%以上，宏观政策的不确定性仍主导短期市场情绪。
深潮 TechFlow 消息，7 月 1 日，Bitget 第 14 期链上交易竞赛即将开启。用户买入 AB、SGC、A47、KTA中的任意币种，累计交易额排名前 1000 名即可获得 22 枚 BGB 空投奖励，总奖池约 100,000 美元等额 BGB。用户可点击「立即加入」按钮完成报名，报名成功后的链上交易订单才会计入统计。活动时间为 7 月 1 日 18:00:00 至 7 月 7 日 18:00:00 (UTC+8)。