深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 114,000 美元，现报 113,990.96 美元，24 小时跌幅 1.00 %。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据“链上侦探” Eye 披露，一项针对内幕交易集团的调查取得重要进展。调查显示，此前高调换仓 ETH 的 BTC 巨鲸 Garrett Jin 可能只是代理人，真正的内幕信息来源指向白宫内部人士集团。

据披露，该集团长期利用白宫传言和官方公告的机密信息进行交易获利。关键信息由接触总统的助手转发给内部人士集团，以便在重大价格波动前建立极其有利的交易头寸。调查显示，领导该操作的核心人物为来自 WLFI 的 Zach Witkoff 和 Chase Herro，特朗普的儿子也参与了这些活动。

“链上侦探” Eye 称，该集团通过短期通知的方式为参与者提供便利，以在重大价格变动前最大化交易收益。调查者表示，出于个人安全考虑，这将是其在该话题上的最后一次发声。

此前消息，有分析师称，“抛售超42.3亿美元BTC换仓ETH”巨鲸疑似与某交易所前高管Garrett Jin有关联。

撰文：Spicy

编译：Luffy，Foresight News

交易中有许多重要事项，但没有什么比风险管理更重要。

我曾是一名专业交易员，至今已从事加密货币交易 8 年。感谢你抽出时间阅读本文，作为回报，我会将自己所知的风险管理知识毫无保留地分享给你。

期望值（EV）公式

期望值公式：EV =（平均盈利 × 胜率）－（平均亏损 × 亏损率）

提示：期望值指 「重复做出同一决策时，你能预期的平均结果」。

每位交易员都必须了解期望值的概念及计算方法。为什么期望值如此重要？交易的期望值能帮助我们估算 「未来进行 N 笔交易后，预期能获得的利润」。

以文中示例来说，如果每笔交易的期望值为 + 10 美元，那么进行 1000 笔完全相同的交易后，你的预期利润约为 10 美元 ×1000 = 10,000 美元。

• 如果你拥有正期望值（+EV），长期来看交易将实现盈利；

• 如果你拥有负期望值（-EV），长期来看交易终将亏损。

接下来我会介绍 「蒙特卡洛模拟」，它能直观呈现期望值的实际效果。

蒙特卡洛模拟

首先，快速了解蒙特卡洛模拟

假设某交易策略的胜率为 55%、风险回报比为 1:1，对未来 1000 笔交易的表现进行 30 次模拟，这是一个具有正期望值（+EV）的盈利策略。

提示：蒙特卡洛模拟指通过运行大量随机假设情景，预测进行 N 笔交易后可能出现的所有结果。

蒙特卡洛模拟能帮助我们管理预期，还能大致判断策略的盈利潜力。

只需输入初始资金、胜率、平均盈亏比和交易次数，模拟程序就会生成交易表现可能呈现的随机组合。

图中粗黑线代表平均预期结果：如果每笔交易的期望值为 + 10 美元，进行 100 笔交易后总利润约为 + 1000 美元；进行 1000 笔交易后，总利润约为 + 10,000 美元。

请注意 「约为」 这个词，这是因为结果无法完全保证，可能存在一定方差。

然后，快速了解方差

无论你是否愿意接受，随机性都会影响交易表现。

用抛硬币类比：假设你玩抛硬币游戏，硬币正面和反面出现的概率各为 50%。

如果抛 10 次硬币，可能出现 8 次正面、2 次反面的情况；尽管正面概率应为 50%，但实际出现概率却达 80%。

这不代表硬币被动了手脚、正面出现概率为 80%，只是因为抛硬币次数不足，概率尚未完全显现其真实分布。

实际结果（80%）与理论概率（50%）之间的差值，就是方差（80% – 50% = 30%）。

如果抛 10,000 次硬币，结果可能是 5050 次正面、4950 次反面，尽管正面次数比预期多 50 次，但从百分比来看，方差仅为 0.5%（50÷10000）。

最后，快速了解大数定律

抛硬币次数越多，方差越接近 0。

提示：大数定律指某随机事件重复次数越多，结果越接近其真实平均值。

如果仅抛 10 次硬币，正面出现概率的方差可能会很大；如果抛 10,000 次以上，正面出现概率的方差会非常小。

简单来说，事件发生次数越多，结果越接近真实概率。

蒙特卡洛模拟、方差与大数定律，如何与交易关联？

蒙特卡洛模拟能帮助我们基于方差管理预期，判断未来 N 笔交易可能的表现；交易次数越多，预期方差越小。

它还能回答这些关键问题：

• 进行 N 笔交易后，预期盈利应为多少？

• 可能出现连续盈利的最大次数是多少？

• 可能出现连续亏损的最大次数是多少？

• 以当前胜率和风险回报比，进行 N 笔交易后，账户亏损多少百分比属于正常范围？

同时，它也会带来直面现实的提醒：

• 即使是高盈利策略，也可能经历长期回撤（回撤指账户亏损的百分比）；

• 即使是高胜率策略，也可能出现大幅连续亏损；

• 即使是低胜率的策略，也可能出现大幅连续盈利；

• 下一笔交易的结果无关紧要，重要的是未来 100 + 笔交易的整体结果。

本节核心要点：

• 有时你做了一笔好交易，却依然亏损；

• 有时你做了一笔坏交易，却意外盈利。

这些情况的发生，都源于方差（或运气）。仅凭单次交易结果判断交易是否正确是不可取的。

两个极端示例 ：

• 你依据某交易策略下单，该策略胜率为 90%、风险回报比为 1:1，即使这笔交易亏损，它依然是正确的决策。因为如果你重复进行 1000 + 次相同交易，让大数定律发挥作用，最终必然盈利。

• 你在赌场玩老虎机，即使赢了一次，也不代表这是明智的赌注，只是方差带来的好运。如果你持续下注 1000 + 次，让大数定律发挥作用，最终必然亏光所有资金。

关键结论：

不要根据下一笔交易盈亏判断交易质量，而应依据交易的期望值。你需要保持耐心，承受一定方差，盈利才会逐渐显现。

杠杆与爆仓

杠杆可能是交易员最容易误解的概念之一。

在阅读下文前，请记住无需记住所有细节，不必有压力。只要掌握杠杆的基础概念，就足够应对交易。

先做个小测试，看看你是否理解杠杆的基础 （假设两名交易员的入场价相同）

大多数人对杠杆存在误解（绝对错误）：杠杆是盈利倍增器，调高杠杆，就能神奇地增加交易盈利。

我可以肯定地说，杠杆绝非如此。

杠杆的真实作用（正确 ）：杠杆是降低对手方风险、提高资金使用效率的工具。

对手方风险：指你在交易所持有资金所面临的风险，交易所存在跑路、诈骗的可能性（例如 FTX 事件），因此资金并非绝对安全。

资金使用效率：指你利用资金赚取更多利润的效率。例如：用 1000 美元本金每月赚 1000 美元，比用 100,000 美元本金每月赚 1000 美元，效率高出 100 倍。

在深入讲解前，先明确几个术语的定义，再回到杠杆的学习。

• 交易账户余额：你愿意用于交易的总资金；

• 交易所账户余额：你存入交易所的资金，通常仅占交易账户余额的一小部分，不建议将全部交易资金存入交易所；

• 保证金：开设一笔交易所需缴纳的押金；

• 杠杆：你从交易所借入资金的倍数；

• 头寸规模：你在某笔交易中实际买入 / 卖出的代币总量（或其美元价值）。

补充说明：下图是我管理交易所存取款的流程图，核心原则是 「不将所有资金集中在单一交易所，避免过度暴露风险」。

通过示例理解上述概念

假设你有 10,000 美元可用于交易，这是你的交易账户余额。

你不愿将 10,000 美元全部存入交易所（担心交易所冻结资金、诈骗或遭黑客攻击），因此仅存入 10%，即 1000 美元，此时你的交易所账户余额为 1000 美元。

你发现比特币有好的交易机会，想做多 10,000 美元的 BTC。点击买入时，系统会提示资金不足，因为你的交易所账户余额仅 1000 美元，需通过杠杆借入所需资金才能开仓。

将杠杆调至 10 倍后，再次点击买入即可成功开仓：

• 这笔交易的 头寸规模（实际买入的 BTC 价值）为 10,000 美元；

• 保证金（你缴纳的押金）为 1000 美元；

• 杠杆倍数为 10 倍。

提示：无论使用 1 倍还是 100 倍杠杆，10,000 美元头寸的盈利始终相同 ，10,000 美元头寸的本质不会因杠杆变化而改变。即使在交易过程中调整杠杆，也不会影响最终盈利。

清算的目的

当你使用杠杆开仓时，本质是从交易所借钱，这些资金并非凭空产生。

如果你用 10 倍杠杆开 10,000 美元头寸，且交易所账户余额仅 1000 美元，那么其中 9000 美元是交易所借给你的，且这笔借入资金仅可用于开仓。

为确保交易所能收回借出的资金，便有了爆仓机制。

爆仓：如果价格触及某一特定点位（爆仓价），交易所将强制平仓你的头寸，并没收你缴纳的保证金。之后，该头寸将由交易所接管，后续盈亏与你无关。

用类比简化理解

假设你看好一款新 iPhone，现价为 1000 美元，你预计它会涨到 1100 美元（涨幅 10%），计划以 1000 美元买入，1100 美元卖出，赚取 100 美元利润。

但问题是，你的银行账户里只有 100 美元。

于是你找到富人 Timmy，向他借 900 美元，以便进行这笔 iPhone 交易。

潜在风险

如果蒂米借给你 900 美元后，iPhone 价格跌至 900 美元以下，即使你卖出 iPhone，也无法全额偿还 Timmy 的借款，Timmy 会无端亏损，而他不愿承受这种损失。

解决方案

双方签订一份互利协议（永续合约本质就是交易员与交易所之间的协议）：

你与 Timmy 约定：如果 iPhone 价格跌破 910 美元，你必须将买入的 iPhone 交给 Timmy，这相当于你的头寸被爆仓。

此时，你会损失初始缴纳的 100 美元（保证金）；而 Timmy 会尝试自行卖出 iPhone；如果价格波动不大，且他能以 900 美元以上价格卖出，就能实现盈利。

Timmy 要求 「价格跌破 910 美元而非 900 美元时接管 iPhone」，是因为他 「借钱给你」 本身就应获得合理回报，这能为他 「卖出 iPhone、收回本金」 预留足够空间。

本节核心要点

无需记住所有术语定义，最关键的是理解 杠杆只是帮助你获得所需头寸规模的工具。

此外，绝不要让自己面临爆仓风险，爆仓产生的成本与手续费极高。

提示：每笔交易都必须设置止损。不设止损的交易极具风险。

头寸规模与风险的区别

另一个常被交易员误解的概念，是头寸规模与风险的区别。

头寸规模指交易涉及的代币总量（或美元价值）。例如：我买入了 10,000 美元的 BTC，因此头寸规模为 10,000 美元。

风险指如果你的交易判断错误、需止损离场时，将亏损的资金金额。例如：如果价格触及止损位，我将亏损 100 美元，因此风险为 100 美元。

在进行任何交易前，我首先会问自己：「如果我的判断错误、必须止损，我能接受多少亏损？」

这是一个关键问题，但许多交易员会完全忽略。他们坚信自己的交易思路绝对正确、不可能出错，再加上 FOMO 的影响，最终往往陷入困境。

确定下一笔交易可接受的亏损金额后，下一步就是计算所需的头寸规模。

你无需担心每笔交易前都要做数学计算，有更简单的方法。

TradingView 的风险回报工具已内置相关计算功能：

操作很简单，让我们进入最后一个知识点 🤓

破产风险与合理下注规模

所有交易员最终都会问一个共性问题：每笔交易承担多少风险最合适？

答案：视情况而定。

常见答案：广为流传的建议是 每笔交易风险不超过交易本金的 1%。例如，如果你有 10,000 美元本金，下一笔交易如果亏损，预期亏损金额为 100 美元。

我的个人答案：交易质量越高，下注越多；交易质量越低，下注越少。

本节将讨论破产风险与凯利准则。

首先，了解破产风险

即使你拥有交易优势（正期望值的盈利策略），也不代表不会爆仓。

提示：交易第一准则是绝不爆仓。一旦爆仓，你就无法继续参与交易，交易的核心是长期留在市场中。

事实上，如果你每笔交易承担的风险过高，即使策略盈利，最终也会亏损殆尽。

极端示例：

假设你每笔交易都投入 100% 本金，而你的策略胜率为 90%、风险回报比为 10:1，这是一个极其优秀的策略，但问题在于每次满仓交易最终必然导致爆仓。

一旦爆仓，游戏就结束了；即使只是濒临爆仓，账户恢复也会异常困难。

这就是为什么账户增值感觉艰难，而爆仓却轻而易举。

很明显，风险过高有明确的上限，即使使用优秀策略，如果下注过大，迟早会爆仓。

但反过来，如果风险过低（例如每笔交易仅承担 0.0000001% 本金风险），账户也永远无法实现有效增长。

那么，合理风险的平衡点在哪里？

然后，了解凯利准则，它试图解决 「平衡点」 问题

无需记住凯利准则的具体公式，我列出它只是为了满足好奇的读者。

部分交易员认为，凯利准则是计算最优下注规模的最佳方法；另一些交易员则认为它过于保守、增长缓慢，会选择 将凯利结果乘以倍数（例如：下注规模 = 凯利结果 × 2）；还有部分交易员认为它仍过于激进，未考虑意外误差，会选择将凯利结果除以倍数（例如：下注规模 = 凯利结果 ÷ 2）。

关于凯利准则与最优下注公式，我的核心观点

我认为不存在完美无缺的下注规模计算方法。

即使你使用凯利准则或其他复杂公式计算下注规模，交易领域也不存在绝对完美的方案。

正如我之前提到的，我更倾向于动态调整下注规模：

• 低质量交易：直接放弃，不参与；

• 标准质量交易：承担 1% 本金风险；

• 高质量交易：承担 2% 本金风险；

• 超高质量交易：最多承担 4% 本金风险。

补充说明：这是最优下注方法吗？我不确定！但我喜欢简单的方式，且这种方法对我而言效果良好。

我判断交易质量的依据是：执行交易所使用的策略，以及开仓前市场呈现的变量。

总结

• 了解交易优势背后的数字至关重要。在交易这类基于概率的活动中，期望值是核心概念；

• 关注未来 100 笔交易的整体结果，而非下一笔交易的盈亏，让大数定律发挥作用；

• 杠杆不是盈利倍增器，只是提高资金使用效率的工具。记住，绝不要让自己面临爆仓风险；

• 头寸规模是 你买入 / 卖出的代币价值，而风险是 判断错误时将亏损的资金金额；

• 账户回撤陷入容易、恢复难，需合理控制下注规模。如果你是新手，建议简化操作：每笔交易风险控制在 1% 以内，待熟悉高质量 A + 交易形态后再调整。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某比特币 OG 进一步增持其 10 倍杠杆比特币空头头寸 440 枚 BTC。

该交易者目前持有 3,440 枚 BTC 空头头寸，价值约 3.92 亿美元，入场价格为 115,783 美元。

深潮 TechFlow 消息， 10 月 14 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，矿企 Mara Holdings（@MARA）钱包”3MYao”从 FalconX 购入 200 枚 BTC ，价值 2303 万美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 Ledger Insights 报道，德国 DekaBank 宣布扩大与斯图加特数字交易所（Börse Stuttgart Digital）的合作伙伴关系，将加密货币交易服务从机构客户延伸至零售用户。该合作将为 DekaBank 服务的德国储蓄银行（Sparkassen）零售客户开发解决方案，预计明年推出，涵盖交易、托管和前端服务。

该交易所此前已通过与 DZ Bank 的合作为社区银行（Volksbanken 和 Raiffeisenbanken）提供零售服务。通过与 DekaBank 的最新合作，斯图加特数字交易所实现了对社区银行和储蓄银行的全覆盖，两个银行集团各拥有约 700 家银行。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据金十数据报道，港股黄金股集体走强，中国白银集团(00815.HK)涨超10%，灵宝黄金(03330.HK)涨超6%，山东黄金(017817.HK)涨近5%，招金矿业(01818.HK)、紫金黄金国际(02259.HK)跟涨。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 Cryptobriefing 报道，摩根大通市场数字资产部门负责人确认，该银行计划开展数字资产交易业务，但目前没有推出托管服务的计划。

该银行表示正在评估第三方托管机构和自身风险承受能力，以支持其不断增长的数字资产业务。目前，主要银行正在逐步取消对 Bitcoin 持有的限制，以便为客户提供更广泛的准入渠道。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，OKX 首席执行官 Star 在社交媒体发文表示，“X Layer 从不反对 Memecoin。

作为一个开放的链上基础设施，Memecoin 当然是我们生态中重要且独特的一环。

但我们反对的是——

当交易平台放弃中立与客观的立场，

亲自下场，批量制造毫无价值的代币，

操控舆论，以“空投”“奖励”“百倍、千倍币”等名义进行诱导，

通过传销式手段，明里暗里地喊单、拉盘。

这种行为最终牺牲了绝大多数普通用户的利益，

让极少数“早起的鸟”享受了所谓的“万倍人生”。

区块链的意义，不是制造幻觉，而是重建信任。

X Layer 将始终坚持，用技术与时间去建设一个

属于所有人、真实且可持续的未来。”

撰文：hitesh.eth

编译：AididiaoJP，Foresight News

如果你还在等待山寨币季节，那么你已经输了。

距离比特币上一个周期底 1.5 万到 2 万美元之间，已经过去快三年了。在加密货币领域，三年是很长的时间。在这三年里，那些一直持有上个周期仓位的人仍然处于亏损状态，其中许多人在精神上已经被摧毁。许多代币从未恢复上涨；叙事消亡了；炒作熄火了；流动性枯竭了。

大多数投资组合仍然是梦想的坟墓。只有像 Solana 和 BNB 这样的少数代币带来了真正的财富效应。以太坊有所动作，但不足以拯救那些晚入场的人。上个周期被追捧的代币，如 DOT 和 MATIC，仍在下跌。游戏代币基本宣告死亡。那些相信元宇宙和游戏叙事的人，眼睁睁地看着他们的资金月复一月地贬值。然而他们仍然持有并祈祷，仿佛宗教信仰能拯救他们，但这不会。

在过去的三年里，只有两条真正的道路。第一组是那些停滞在时间里的「持仓者」，他们毫无根据地相信，市场总有一天会反弹，他们的代币会神奇地回到之前的历史高点。他们没有调仓，他们没有进化，没有研究新的叙事。他们没有建立任何链上技能，只是持有同样无用的仓位，等待奇迹发生。最糟糕的是他们中的许多人把代币留在中心化交易所。而当像 WazirX 这样的交易所被黑客攻击或冻结提款时，这些人在推特上哭诉。但他们仍然什么也没学到。他们的整个策略就是希望。希望不是一种策略，在加密货币领域，希望是缓慢的财务自杀。

另一条道路属于在过去两三年内入场的新一代人。他们进来时对旧叙事没有任何忠诚度，不关心 2020 年的投资组合。他们来这里只为了一件事，从市场中提取利润。这些人通过两扇门进入：空投猎取和 Meme 币交易。他们早早地转向链上。他们中的一些人从零开始，白手起家积累了资本。大多数人最终都盈亏相抵，因为他们不了解退出策略，但至少他们参与的是真实的游戏。而不是像从未离开中心化交易所的胆怯旁观者那样。

在过去的三年里，我们见证了一系列的叙事。Meme 季、AI 季、Meme AI 季、两个 Meme 周期、两个 AI 周期、一个小的 DeFi 周期、一个回购和销毁周期、持续的隐私周期、ICM 元周期、AI 代理周期。叙事变得更短、更尖锐，它们火热燃烧两周然后就消亡了。懒惰的人哭诉这是操纵，聪明的人轮动并幸存下来。这不是一个为信徒存在的市场，这是一个为幸存者存在的市场。

现在一切都碎片化了，市场不再是一个统一的社区。它是「战壕」，人们选择了阵营。Solana 战壕、BNB 战壕、Base 战壕、Meme 战壕、AI 战壕、DeFi 战壕、ICM 战壕。每个战壕的动向不同，每个战壕都有自己的内部人士、领导者、信息流和流动性循环。战壕内部的人知道资金流向哪里，他们明白一个简单的事实：永远不会再有一个统一的山寨币季，因为流动性已经分散在各个叙事、跨链桥、公链和文化之间。如果你不在战壕内部，你将再也看不到山寨币季节。你只会看到红色的 K 线和沮丧。

坐在战壕外的散户仍在等待某个宏观开关被触发，将他们死气沉沉的仓位推向新高。这些人每天登录交易所，像瘾君子一样盯着图表。他们每周都喊「受够了」，然后重复同样的循环。他们是整个行业中最自欺欺人的人。他们仍然发布 LINK 到一千美元或 DOT 到两百美元的图表。他们仍然认为有一天流动性会出于善意轮动回他们那里。他们没有意识到这个市场没有仁慈，也没有记忆。它不关心谁等待的时间最长，它只奖励那些适应最快的人。

山寨币季节已经发生过了，只是没有发生在你身上。它以碎片化的形式发生了，它发生在 Base 链的 Meme 币中；它发生在 Solana 的轮动中；它发生在空投的庞氏经济学中；它发生在早期的 AI 领跑者中；它发生在燃烧元代币中。它发生在高速轮动中，而你却一直盯着那些在 2021 年就死掉的山寨币图表。那是你的选择，市场向前发展，你停滞不前。

你关注那些从未赚过真钱的技术分析影响者。你在不了解的代币上使用 50 倍杠杆，你被清算，你追加保证金，你再次被清算。你称之为运气不好。不。这不是运气不好，这是缺乏技能。除非你接受真相，否则什么都不会改变。你亏损不是因为你不走运，你亏损是因为你拒绝学习。

人们拒绝新的机会，因为他们沉迷于偏见。新事物出现时，他们甚至还没阅读就说它是骗局。他们看到一个新的元，不看文档就问空投什么时候。他们看到聪明人在轮动，却嘲笑他们。然后当那些人晒出六位数的收益时，他们又哭诉。你可以称之为内幕交易，如果这让你好受点的话。但真相更简单：你不是被击败了，你是被比下去了。

看看 Zcash，它是这个周期中最清晰的交易之一。强大的叙事；强大的支持；有机的推广，Naval 在它大约 80 美元时公开谈论过它。无论你是否喜欢 Naval，这个信号是不可否认的。当一个受尊重的声音与一个强大的叙事一致，并且像 Mert 这样的狂热领袖每天都在推动它时，那不是噪音。那是一个清晰的、由建设者支持的动量玩法。但大多数人错过了，因为他们把它和 Monero 比较，却不理解任何技术或采用上的细微差别。他们没有研究，他们没有阅读，他们甚至懒得去做。他们不费吹灰之力就否定了它，因为不做研究比承认自己懒惰更舒适。

你不能指望不付出努力就有信念。如果你不愿意学习，你就不配获得收益。大多数人太软弱而无法投入，他们不断测试小额交易，没有论点地轮动，像迷途的羔羊一样从一个影响者跳到另一个。而当真正的动量来临时，他们恐慌性地买在顶部，然后他们坐着持有仓位，希望获得 100 倍，因为某个小丑发了推文。这不是策略，这是伪装成野心的财务自杀。

市场总是会高喊巨大的目标，这并不重要。市场高喊数字是为了吸引流动性，贪婪诱饵是游戏中最古老的把戏。如果你不够成熟，无法建立自己的退出计划，你将归还你赚到的一切。这是肯定的，没有规则，你总是会被贪婪摧毁。

最终归结为这一点。如果你不能保护你的收益，你将失去一切。市场不是从弱者那里拿走钱，是弱者心甘情愿地交出去。做市商不是从你这里偷钱，他们只是等着你自我毁灭。零售用户曾经拥有比特币。现在是机构拥有。零售用户曾经有信念，现在零售用户只有 Meme、自我安慰和他们不再持有的利润截图。

这个游戏不是关于谁最聪明，而是关于谁在进化。如果你不学习，你就在消亡。如果你不轮动，你就在衰退。如果你不学习链上知识，你就无关紧要。你不需要很特别，你不需要内部渠道，但你确实需要努力。你需要阅读，需要追踪叙事，需要学会退出。你需要控制情绪，你需要在需要行动时行动。

加密货币并不难，人们让它变得困难，因为他们追逐多巴胺而不是纪律。他们如此渴望捷径，以至于从未建立技能。这就是为什么在每一个周期都创造财富的市场里，大多数人将一直贫穷下去。

那些成功的人不是被选中的，他们不是幸运的，他们不是天生不同。他们只是每天都出现并学习，而其他人在刷屏。他们建立系统，而其他人在追逐噪音。他们早早行动，而其他人在争论。他们干净利落地退出，而其他人在乞求再来一次拉盘。他们在每个周期中幸存下来，因为他们在每个周期中都适应。

如果你还在等待山寨币季节，你已经输了。游戏已经继续前进了，要么进化，要么被淘汰。没有人会来救你，新的牛市不会神奇地纠正坏习惯。现在只有一个规则学习，否则就被甩在后面。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据Whale Alert监测，约 5 小时前，Tether Treasury在以太坊网络新增铸造10亿枚USDT。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，一个疑似黑客地址通过以太坊波段交易获利 280 枚 ETH（约 118 万美元）。

该地址于 9 月 1 日从 Tornado Cash 提取 8,960 枚 ETH，随后以 4,382 美元的价格全部卖出，换取 3,926.4 万枚 DAI。今日该地址以 4,269 美元的价格重新买入 9,240 枚 ETH，总价值约 3,945 万美元。通过此次波段操作，该地址净增持 280 枚 ETH。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

今晨现货黄金首次站上4130美元/盎司，创历史新高

据金十数据报道，今晨现货黄金首次站上4130美元/盎司，创历史新高，现已回落至 4124 美元。

CME已上线SOL与XRP期权交易

据Solid Intel披露，CME已上线Solana（SOL）与XRP期权交易。

Hyperliquid 将激活 HIP-3 升级，支持无需许可的永续合约市场创建

据 The Block 报道，去中心化永续合约交易所 Hyperliquid 预计将在今日激活 HIP-3 协议升级，该升级将支持无许可创建永续合约市场。

Hyperliquid 管理员在项目 Discord 频道宣布，10 月 13 日的网络升级将包含启用 HIP-3 功能。管理员表示：”HIP-3 将在此次网络升级中启用。用户不会立即看到变化。满足链上要求的部署者将能够在准备就绪后部署永续合约进行交易。”

Garrett Jin 回应“此前高调换仓 ETH”：与特朗普家族无关，换仓没有内幕，基金属于客户

此前高调换仓 ETH 的 BTC 巨鲸 Garrett Jin 于 个人 X 发文回应了市场传闻，具体内容如下：“嗨，CZ，感谢你分享了我的个人信息。澄清一下，我与特朗普家族或小特朗普毫无关系 —— 这并不是内幕交易。这个基金并不属于我的 —— 它属于我的客户，我们为他们运行节点并提供内部研究与见解。我想简单分享三点：一、我会解释我们当时发布的看空观点；二、我对 1011 事件的看法；三、我对整个行业如何做得更好的思考。”

此前消息，有分析师称，“抛售超42.3亿美元BTC换仓ETH”巨鲸疑似与某交易所前高管Garrett Jin有关联。

Kalshi 宣布与 Pyth Network 达成合作，成为预测市场数据发布方

预测市场平台 Kalshi 与 Pyth Network 达成合作，成为 Pyth 最新数据发布方，通过 Pyth 向 100+ 条区块链分发其预测市场数据，当前由 Pyth 分发的 Kalshi 实时市场包括纽约市市长选举、F1 车手年度总冠军、MLB 总冠军、2025 年降息次数等。

本次合作标志着受监管的事件数据首次以规模化方式实时上链，开发者、机构与协议将能够基于对未来结果的实时概率，构建全新的创新应用，比如 DeFi 协议可将产品直接与政治、体育或经济结果相绑定，机构可将可审计、受监管的事件数据纳入风险模型、投资组合策略与研究框架等。

Kalshi 与 Pyth 的合作，为预测市场数据上链树立了新标杆，更好的确保通过 Pyth 提供的预测数据具备创新性、可信性、可审计性以及企业级采用。

通过本次合作，Pyth 市场数据的范畴从资产价格扩展到包含政治、经济、体育、加密与文化等在内的事件领域，进一步推动 Pyth 实现其「全球通用价格层」核心愿景，并携手 Kalshi 开启金融基础设施的全新维度。

HyperSwap：已开放空投查询工具，但申领暂未启动

据官方公告，Hyperliquid 生态 DEX 项目 HyperSwap 已上线空投查询工具，但申领暂未开放，此前 HyperSwap 曾发日期推文“10 月 20 日”，或暗示 TGE 日期为 10 月 20 日。

Aster：正在将 4% ASTER 代币转移至国库合约中，为第二阶段空投做准备

据 Aster 官方披露，该项目正在进行链上资金转移，为即将到来的第二阶段 ASTER 代币空投申领做准备。团队将把占 ASTER 代币总量 4% 的代币从空投储备转移至 Aster 国库合约中。

STBL 将于 10 月底启动回购计划

STBL 创始人兼 CEO Avtar Sehra 宣布，公司计划于 2025 年 10 月底启动回购计划，回购将以 USST 代币形式支付。持有者可将获得的 USST 质押在即将推出的多因子质押（MFS）模块中以提高收益。同期，STBL 还将公布 USST 流动性渠道，用户可选择提现或继续质押。

IoTeX：拟回购代币并推出社区奖励计划

据 IoTeX 官方推特披露，币安已澄清 10 月 10 日显示的 IOTX 代币价格为”0.0000″系用户界面显示和系统问题所致，并非真实市场活动。价格图表正在修正中，这是全面解决问题的第一步。

IoTeX 表示将与受近期市场波动影响的社区成员站在一起，并公布了后续计划：通过与中心化交易所和做市合作伙伴的协调努力提升流动性；启动基金会主导的举措，包括代币回购；推出社区奖励计划，通过代币激励来奖励社区支持者，恢复价值并与网络共同成长。

Hyperliquid 联创 Jeff 称币安存在用户清算数据虚报问题

Hyperliquid 联创 Jeff 在社交媒体发文称，“Hyperliquid 的完全链上清算无法与漏报的 CEX 清算相比，Hyperliquid 是一个区块链，所有订单、交易和清算均在链上进行。任何人都可以无需许可地验证链的执行情况，包括所有清算及其对所有用户的公平执行。此外，任何人都可以实时验证整个系统的偿付能力。透明性和中立性是完全链上 DeFi 成为全球金融理想基础设施的关键原因。

一些中心化交易所公开声明，它们严重少报用户清算情况。例如，在币安，即使同一秒内有数千个清算订单，也只报告一个。由于清算是突发事件，在某些情况下，少报数量很容易达到100倍。来源如下。 希望业界能够将透明度和中立性视为新金融体系的重要特征，并让其他行业也纷纷效仿。”

华兴资本拟筹集 6 亿美元投资 BNB，YZI Labs 将参与其中

据彭博社报道，China Renaissance Bank（华兴资本）正与投资方洽谈筹集约6亿美元，拟设立专项投资载体用于投资BNB，YZI Labs预计参与该项目。

花旗银行计划将于 2026 年推出加密资产托管服务

据 CNBC 报道，花旗银行计划于 2026 年推出加密资产托管服务。花旗银行服务业务全球合作伙伴关系和创新主管 Biswarup Chatterjee 表示，该行已开发加密货币托管服务 2-3 年，并取得进展。

Chatterjee 称：”我们希望在接下来几个季度内，能够向市场推出可信的托管解决方案，为资产管理公司和其他客户提供服务。”该托管服务将涉及花旗银行持有原生加密货币。

行情动态

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加密大暴跌后，DAT 公司们的股票还好吗？

本文讲述了加密货币市场因特朗普宣布对中国商品征收100%关税而经历大幅动荡，导致比特币和其他加密资产价格暴跌，同时也对以加密资产为核心业务的DAT公司造成严重冲击。这些公司的市值与其持有的加密资产价值高度相关，在市场恐慌中遭遇大规模抛售，尤其是市值较小的公司跌幅更为显著。文章分析了DAT公司在极端市场条件下的脆弱性及其商业模式的局限性。

黑天鹅暴跌中$ZEC逆势上涨37%，详解隐私赛道及相关投资机会

本文主要分析了加密隐私赛道的发展历程、近期市场表现以及未来投资机会。文章重点提到隐私币的历史发展阶段、当前市场反弹的驱动力，以及各主要隐私币（如$ZEC、$XMR、$Dash等）的表现和投资潜力。同时，文章也提醒投资者需注意隐私币面临的监管压力以及选择投资标的时的考量。

对话 Strategy 创始人：20年后 BTC 将是 200 万美元，DAT 公司将重塑万亿美元信用市场

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深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据Globenewswire报道，纳斯达克上市的以太坊财库公司Cosmos Health Inc.（也是一家全球医疗保健集团）宣布，已额外购买价值30万美元的以太坊，使其对ETH的总投资达到180万美元，此次收购是根据Cosmos Health先前宣布的3亿美元数字资产融资计划进行的。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据金十数据报道，现货黄金站上4140美元/盎司，日内涨0.70%。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 OpenSea 官方消息，该平台提醒用户需要将 EVM 钱包连接到 OpenSea 奖励档案中。OpenSea 表示，大多数奖励都在 EVM 链上发放，如果用户没有连接 EVM 钱包，将无法获得 EVM 链上的奖励。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 Theblock 报道，参议院在通过加密货币市场结构立法方面进展缓慢，该法案可能需要等到中期选举后才能通过。

TD Cowen 华盛顿研究小组负责人 Jaret Seiberg 表示，共和党和民主党正在就加密货币行业监管进行谈判，但进展不顺。参议院银行委员会的共和党人提出了一项法案，旨在分配证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的管辖权，并创建”辅助资产”新术语来明确哪些加密货币不属于证券。

上周，参议院民主党人发布了一份六页提案，旨在防止去中心化金融领域的非法活动，但遭到共和党人和加密货币行业的强烈反对。Seiberg 指出，民主党面临的真正障碍是他们要求禁止高级政府官员及其家属（包括总统）拥有加密货币公司的提议。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据 PRNewswire 报道，美股上市 TAO 财库公司 TAO Synergies Inc.（纳斯达克：TAOX）宣布完成 1100 万美元私募融资。

本轮融资由现有股东、TAO 策略顾问 James Altucher 以及新投资者 DCG 参与。融资涉及发行 11,000 股新发行的 E 系列可转换优先股，每股面值 1000 美元，可转换为普通股，转换价格为每股 8 美元。同时发行五年期普通股认购权证，行权价格为每股 8 美元。

James Altucher 表示，此次融资将进一步支持公司在 TAO 代币的战略投资，以及在 Bittensor 生态系统内获得收入和积累更多 TAO 的潜在机会。交易预计将于 10 月 15 日左右完成。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，链上社交网络 Zora 发布“ LIVE ”标志视频，或暗示即将推出直播功能。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 The Block 报道，预测市场平台 Kalshi 和 Polymarket 在 9 月份合计创下 14.4 亿美元的交易量纪录。

两个平台近期均宣布获得新一轮融资。Polymarket 从 ICE 筹集 20 亿美元，估值达 90 亿美元；Kalshi 获得 3 亿美元融资，估值 50 亿美元。

在 9 月份，Kalshi 占据了 60% 的市场份额峰值，这与今年早些时候 Polymarket 主导交易活动的情况形成显著逆转。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数为 38（昨日该指数为 38），表明市场仍处于「恐慌状态」。

 

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据金十数据报道，今日CME“美联储观察”数据显示：美联储10月维持利率不变的概率为1.7%，降息25个基点的概率为98.3%。

美联储12月维持利率不变概率为0%，累计降息25个基点的概率为4.5%，累计降息50个基点的概率为95.5%。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据路透社报道，肯尼亚议会已通过《虚拟资产服务提供商法案》，旨在通过建立明确监管框架来促进数字资产行业投资。

该法案将肯尼亚央行设定为稳定币和其他虚拟资产发行的许可机构，资本市场监管机构将负责为加密货币交易所和其他交易平台运营商颁发许可证。法案现需总统 William Ruto 签署生效。

国民议会财政委员会主席 Kuria Kimani 表示，此举使肯尼亚距离成为继南非之后第二个拥有数字资产行业法律的非洲国家仅一步之遥。预期的法律明确性可能吸引包括 Binance 和 Coinbase 在内的加密货币交易所增加对金融科技行业的投资。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据 Cointelegraph 报道，南亚国家不丹正在将其自主身份识别系统从 Polygon 迁移至以太坊，允许近 80 万居民验证身份并访问政府服务。

据悉，与以太坊的集成已经完成，预计所有居民凭证的迁移将在 2026 年第一季度完成。以太坊基金会主席 Aya Miyaguchi 与以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 一同出席了与不丹首相 Tshering Tobgay 和王储 Jigme Namgyel Wangchuk 的启动仪式。

Miyaguchi 在周一的推文中表示，这是全球首个国家级以太坊身份识别系统集成案例。此前，不丹从 2024 年 8 月开始在 Polygon 上运行国家身份识别系统，更早之前使用的是 Hyperledger Indy。

深潮 TechFlow 消息，10 月 14 日，据金十数据报道，今晨现货黄金首次站上4130美元/盎司，创历史新高，现已回落至 4124 美元。

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深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Synthetix（SNX）涨 101.91%，现价 2.37 美元；

Story IP（IP）涨 22.99%，现价 6.82 美元；

Bittensor（TAO）涨 17.62%，现价 415.50 美元；

Render（RENDER）涨 14.21%，现价 2.88 美元；

Pyth Network（PYTH）涨 13.14%，现价 0.1292 美元。

跌幅前五：

Zcash（ZEC）跌 5.64%，现价 240.68 美元；

Artificial Superintelligence Alliance（FET）跌 3.79%，现价 0.3714 美元；

Pump.fun（PUMP）跌 3.61%，现价 0.004025 美元；

Dash（DASH）跌 2.74%，现价 50.67 美元；

MemeCore（M）跌 1.51%，现价 2.04 美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据官方页面显示，中文meme「哈基米」「修仙」上线币安Alpha。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 5.41 亿美元，其中，多单爆仓 2.52 亿美元，空单爆仓 2.87 亿美元。全球共有 204,408 人被爆仓 最大单笔爆仓单发生在 Hyperliquid – BTC-USD 价值 579.25万美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据TokenLogic 统计显示，Aave 代币回购数量已超过 10 万枚，均价为 239.25 美元。

Aave 社区治理领袖、Aave Chan Initiative（ACI）创始人 Marc Zeller 就此表示，依照协议目前的收入水平，完全可以将回购力度翻倍，直到达到某个价格阈值，会考虑一下然后提交至治理论坛。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据The Big Whale报道，欧洲最大的资产管理公司 Amundi，管理资产超过 2 万亿美元，将在欧洲推出比特币 ETF。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，现货黄金站上4100美元/盎司关口，再创历史新高，日内涨超90美元，涨幅超2%，年内涨近1500美元，涨幅超56%。(金十)

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，HTX行情显示，受利好消息影响，PYTH短时突破0.14美元，现报0.137美元，24小时涨幅为27%。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据官方公告，Pyth Network已与美国受监管事件交易平台Kalshi建立合作关系，将预测市场数据引入100多个区块链网络。此次合作使受监管的事件数据首次实现大规模链上流转，为开发者和机构提供基于政治、经济、体育等领域实时事件概率的数据服务。Kalshi作为CFTC监管的指定合约市场，其数据包括纽约市长选举、F1车手冠军、MLB冠军和2025年降息次数等多个市场。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据官方公告，Monad 宣布空投领取页面将于明日 21:00 开放正式开放。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，”高调换仓ETH的BTC远古巨鲸”的投资者已将其比特币空单规模扩大至3.46亿美元，占Hyperliquid平台BTC总未平仓合约的11.45%。该投资者在过去数小时内多次加仓并追加保证金，将清算价提高至130,451美元，平均开仓价为116,000.9美元，目前处于浮盈状态。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据The miner mag报道，嘉楠科技（Canaan）在加拿大阿尔伯塔省卡尔加里启动了一个2.5兆瓦的比特币挖矿试点项目，利用滞留天然气发电。该项目与当地企业Aurora AZ Energy Ltd合作，将部署700台价值超200万美元的Avalon A15 Pro矿机，直接在天然气井口进行挖矿作业。

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据官方公告，币安理财、一键买币、闪兑交易平台、杠杆和合约将上线 Euler（EUL）。

币按将于 2025 年 10 月 13 日 22:30（东八区时间）上线 EUL 1-75 倍 U 本位永续合约。
 

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据金十数据报道，现货白银突破52美元/盎司，再创纪录新高，日内涨4.07%。
 

深潮 TechFlow 消息，10 月 13 日，据Solid Intel披露，CME已上线Solana（SOL）与XRP期权交易。