TechFlow

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，CryptoQuant 分析师 Oro Crypto 表示，「6 月 25 日，以太坊确认交易笔数达 1,750,940 笔，创下该网络历史上的第三高单日交易量。」

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据Decrypt报道，比特币持仓巨头Strategy因其比特币投资相关的公开声明涉嫌证券欺诈，已面临至少五起律所发起的集体诉讼。多位法律专家表示，这类案件中多家律所竞相争夺主导原告地位并不罕见，主导律所可获得可观的律师费。诉讼源于Strategy在2024年第一季度购入77亿美元比特币后，因币价下跌导致近60亿美元未实现亏损。目前，Strategy已在SEC文件中回应称将积极应对相关指控，但无法预测案件结果。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据Cointelegraph报道，加密货币市场分析师预测以太坊(ETH)价格有望在本轮周期中突破历史新高，最终可能达到9,000-10,000美元水平。 技术分析显示ETH已完成Wyckoff再积累模式，即将迎来大幅上涨。

与此同时，山寨币季节指数显示当前正处于积累阶段，比特币主导率接近70%，历史表明这通常是山寨币爆发的前兆。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，Aptos 链上现实世界资产（RWA）总价值已突破 5.4 亿美元，推动其进入全链 RWA 赛道前三名。生态项目 Shelby、Aave、Bitwise 和 WYST 持续推动增长势头。  

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据加密货币安全分析师 ZachXBT 最新披露，与 Pepe 创始人 Matt Furie 及 ChainSaw 相关的多个 NFT 项目在过去一周遭到黑客攻击，损失约 100 万美元。分析显示，攻击者疑似被意外雇佣的朝鲜 IT 工作人员。

攻击者于 6 月 18 日首先接管了 Replicandy 项目所有权并提取铸造收益，随后于 6 月 23 日又控制了 Peplicator、Hedz 和 Zogz 等项目。黑客通过铸造 NFT 并低价抛售的方式使项目地板价归零，从中获利超过 31 万美元。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，A股上市公司金一文化在互动平台表示，开科唯识数字人民币产品利用区块链技术设计数币钱包的分布式账本，独立支持运营钱包核心处理体系，包括钱柜管理、数币钱包开户到销户的生命周期管理以及对钱包分类分级、钱包记账与分布式对账，以及基于区块链的智能合约技术应用数字证书、数字签名、加密存储等功能，部分技术可以应用于稳定币领域。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值为60.7，预期60.5，前值60.5。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，受贸易争端的最新进展和美国国会预算谈判的推动，美国股市周五再创新高。标普500指数和纳斯达克综合指数双双创下新高，原因是投资者越来越忽视贸易战和中东不稳定带来的经济威胁。美国商务部长和财政部长贝森特均表示，美国正在接近达成许多贸易协议。贝森特说，华盛顿希望在9月初之前完成与十几个国家的贸易谈判。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，行情显示，纳指突破2024年12月高点，现报20229点，再刷历史新高。
 

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据Eleanor Terrett披露，美国国会正重新调整加密货币立法策略。参议院共和党领导层与白宫已就新的立法方法达成一致，计划将加密货币市场结构和稳定币监管作为独立法案推进，而非综合性法案的一部分。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，美股开盘，道指涨0.27%，标普500指数涨0.16%，纳指涨0.24%。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，Sui 生态 DeFi 项目 NAVI Protocol 与 OKX 合作的 xBTC 独家活动已正式上线，活动时间为 2025 年 6 月 27 日 07:00 至 8 月 27 日 07:00（UTC 时间），活动奖励达 70 万美元，其中 20 万来自 OKX、50 万来自 NAVI，活动期间用户可在 NAVI 上提供 xBTC 解锁借入 USDC 可享无限手续费返利、所有 xBTC 供应者均可享受 USDC 全额借入奖励、在 OKX Earn 上提升您的收益等权益。

此前消息， NAVI Protocol 与 OKX 达成独家合作，成为唯一一个可以提供 xBTC 的去中心化协议。xBTC 是由 OKX 发行的封装比特币，严格遵循 1:1 储备机制。
 

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据 Coindesk 报道，10x Research创始人Markus Thielen表示，纳斯达克上市的加密货币交易平台Coinbase(COIN)股价正迅速接近高估区间。Thielen指出，Coinbase的基本面特别是交易量增长未能跟上其股价涨势，形成典型的”战术性反转”格局。基于此判断，他建议投资者采取配对交易策略：做空COIN股票的同时做多比特币，以应对Coinbase可能出现的股价调整。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在社交媒体发文表示，「关于比特币的波动性，图表显示 IBIT（比特币现货 ETF）60 天波动率与标普 500 指数（SPX）之间的比率。一年前，IBIT 的波动性是 SPX 的 5.7 倍，而现在几乎只略高于 1（也就是说，它的波动性已经和美国股票差不多了）。」

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，美国财长贝森特表示，特朗普政府的贸易协议议程可能会在劳动节（9 月 1 日）前结束，这表明一些谈判可能会延续到 7 月 9 日截止日期之后。贝森特周五在电视节目中说：「有一些国家带着非常好的协议来找我们，」他强调了商务部长卢特尼克前一天的评论，即白宫即将计划与 10 个主要贸易伙伴达成协议。贝森特重申，重要的贸易伙伴有 18 个，「如果我们能与这 18 个重要伙伴中的 10 个或 12 个达成协议（此外还有另外 20 个重要伙伴），那么我认为我们就能在劳动节前完成贸易谈判。」他没有具体说明希望与哪些国家达成协议。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，美国消费者支出5月意外下降，因为在关税之前提前购买带来的提振作用减弱，通胀增幅依然温和。周五数据显示，占经济活动三分之二以上的消费者支出上个月下降了0.1%，市场预期增长0.1%。提前购物的热潮消失后，消费者支出上季度几近停滞。服务支出同步减少，导致消费支出季率仅增0.5%，创2020年二季度以来最低。该数据预示二季度消费增长路径疲软。消费疲软叠加通胀温和的局面，仍不足以促使美联储7月重启降息。经济学家指出，当前通胀温和源于企业仍在销售关税生效前囤积的库存，预计通胀将从6月CPI数据开始抬头。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，交易员预计美联储将于9月开始降息，增加了美联储将在2025年降息3次的押注。
 

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，美国5月核心PCE物价指数年率为2.70%，预期2.60%，前值为2.50%。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为79.3%，降息25个基点的概率为20.7%。美联储9月维持利率不变的概率为8.2%，累计降息25个基点的概率为73.3%，累计降息50个基点的概率为18.5%。(金十）

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据Decrypt报道，莫斯科法院近日判处自称加密货币专家的”比特妈妈”Valeria Fedyakina七年监禁，她在2023年仅60天内通过金字塔骗局诈骗投资者2300万美元（约2.2亿卢布）比特币。这30岁的母亲以能够通过迪拜加密货币交易规避西方制裁为诱饵，每天处理高达1500万美元资金。法院除判处其在劳改营服刑外，还要求其赔偿受害者损失。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，法国金融科技公司BD Multimedia发文宣布，通过定制可转换债券融资方式，新增购入10.95个比特币，使公司总持仓量达到14.75 BTC。该公司表示，此次收购是其”BTC财务公司”战略的重要一步，采用了高于市场价格的执行价格，避免了股权稀释。目前，BD Multimedia的比特币平均购入成本为每枚79,577欧元。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，美联储卡什卡利表示仍然预计2025年将会有两次降息，首次降息可能在九月份进行。
 

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，现货黄金日内大跌50.08美元，现报3278.14美元/盎司，跌幅1.50%。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，Elon Musk发文表示，Grok 4项目进展顺利，计划于7月4日后正式发布。新版本还需进行一次大规模运行以完善专门的编码模型。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据区块链情报公司TRM Labs最新报告显示，2025年上半年加密货币行业遭受黑客攻击损失高达21亿美元，已接近2024年全年总额，同时超过2022年上半年历史记录约10%。其中超过80%的损失源自基础设施攻击，包括私钥盗窃、助记词攻击和前端劫持。

朝鲜相关黑客组织在这些攻击中扮演主要角色，据估计盗取了约16亿美元，占总损失的70%。2月份发生的Bybit交易所15亿美元黑客事件成为单笔最大攻击，将平均攻击规模推高至3000万美元，是去年的两倍。

TRM Labs建议行业加强多因素认证、改进冷存储管理、提升内部威胁防御，并呼吁加强跨境执法合作和行业信息共享，以共同应对日益严峻的加密安全挑战，特别是国家级网络犯罪威胁。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据Cointelegraph报道，加拿大比特币借贷公司Bitcoin Treasury Corporation (BTCT)宣布将于下周一重返多伦多证券交易所创业板交易，股票代码为”BTCT”。该公司完成了9200万美元融资，并已购入292.8枚比特币，总价值约3150万美元，计划利用比特币储备为客户提供流动性解决方案。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据四位知情人士透露，特朗普政府正在准备一系列行政措施，旨在为美国人工智能扩张提供动力。消息人士透露，正在考虑的举措包括使发电项目更容易连接到电网，并提供联邦土地，用于建设扩展人工智能技术所需的数据中心。根据电力行业咨询公司Grid Strategies的数据，2024年至2029年期间，美国电力需求预计将以2022年预测的5倍速度增长。咨询公司德勤报告显示，到2035年，人工智能数据中心的电力需求可能增长30倍以上。知情人士透露，政府考虑将成熟度高的发电项目在并网排队序列中前置。行政令还将授权国防部、内政部管辖土地用于项目建设。政府还考虑通过制定全国性的《清洁水法》许可证来简化数据中心的许可，而不是要求企业逐个州申请许可。此外，白宫还考虑将7月23日定为“人工智能行动日”。（金十）

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，纽交所上市的比特币矿企Cango集团(@Cango_Group)最新发布周报显示，2025年6月20-26日期间比特币挖矿产量达96.1 BTC，总持有量已增至3,809.1 BTC，坚持零售出策略。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，Vinanz Ltd (LSE:BTC, OTCQB:VINZF)本周再次购入5.85枚比特币，价值约63.1万美元，平均单价107,863美元。公司目前持有总计65.03枚比特币，平均购入价格略高于98,200美元，按当前约106,000美元的市场价计算，总价值约700万美元。CEO Hewie Rattray表示，公司将继续稳步部署资金到比特币财库，作为其比特币业务增长的重要组成部分，旨在为伦敦证券交易所主板投资者提供直接持有比特币的市场准入渠道。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据金十数据报道，香港财库局与香港证监会今天展开联合咨询，以引入针对虚拟资产交易服务和托管服务提供者的监管制度。拟议的制度将赋权证监会向虚拟资产交易服务提供者及托管服务提供者发牌并进行监督，并执行相关规例。证监会亦将负责为这两类重要服务提供者制定合规标准，根据“相同业务、相同风险、相同规则”的原则，确保稳健的投资者保障措施和维持市场诚信。这也体现证监会正积极落实“ASPIRe”路线图下各项计划，将继续以可持续发展为前提，构建既具活力又安全稳健的数字资产市场。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，WEEX 交易所公告，唯客中文社群将于 6 月 28 日 20:00 (UTC+8) 举办「稳定币法案陆续通过，加密新周期开启」AMA 交流，邀请两位资深交易员拆解行情，用户进群参与活动即可抽取 WEEX × LABUBU 联名周边、$WXT、USDT 体验金奖励。

深潮 TechFlow 消息，据官方消息，6 月 27 日至 7 月 11 日，用户可通过 Bitget Wallet 参与 Rhea Finance 的 BTC 质押活动，享最高 15% 的年化收益，还可参与活动瓜分 300 万枚 RHEA 代币奖励。
Rhea Finance 是一个去中心化的借贷协议，采用资金池利率机制，用户可以通过存入资产赚取利息，也可以以资产作为抵押进行借贷，从而获得流动性。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据官方报道，币安 Alpha 现已上线 CESS Network (CESS)，积分空投领取门槛 170 分，符合条件的用户可以在交易开始后 24 小时内领取 10,000 枚 CESS 代币空投。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸从 Binance 提取了 600 枚 BTC，价值 6422 万美元。在过去的一个月里，这位巨鲸总共提取了 2,500 个 BTC ，目前价值 2.6777 亿美元，面临 218 万美元的损失。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据官方消息，币安钱包将于6月30日上线NodeOps（NODE）TGE。认购时间为 2025 年 6 月 30 日下午 4 点至 6 点，符合资格的用户需使用币安 Alpha 积分参与认购。此外，将有 27,153,349 枚 NODE 代币用于未来活动，具体细节将另行公布。TGE 详情及活动页面即将发布。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据Dlnews报道，Galaxy Ventures合伙人Mike Giampapa表示，2025年加密初创公司投资预计将达到200-250亿美元，PitchBook预估为180亿美元，较2024年的96亿美元实现翻倍增长。在特朗普亲加密政策和行业友好立法的推动下，比特币价格创新高，Circle IPO大涨，金融科技公司收购加密企业，银行探索发行稳定币。值得注意的是，本轮融资热潮中，创业团队不再仅由加密原生成员组成，更多来自传统银行和科技巨头如OpenAI的人才正将区块链技术引入传统金融。投资者现更关注收入、用户活跃度等基本面指标，FTX事件后对透明度要求显著提高。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据财联社报道，Coatue Management创始人Philippe Laffont预测，比特币市值将在2030年前达到5万亿美元，较当前2.1万亿美元上涨134%。Laffont将比特币列入其”40佳”投资名单，与微软、英伟达等科技巨头并列。他认为比特币占全球总资产的比例应从目前的0.5%提升至1%-2%，并指出比特币波动性正在下降，且可能受益于全球”去美元化”趋势。

2025年6月26日，RedStone Oracle发布了《Real-World Assets in On-chain Finance Report》，进一步进军RWA生态。RedStone最新报告强调了真实资产（RWA）代币化在区块链生态系统中的显著增长和变革潜力。自2022年仅有50亿美元以来，RWA市场已激增至2025年中超过240亿美元，稳居加密货币第二大增长最快的领域。

报告指出，机构采纳已从试点阶段转向大规模部署，这一转变得益于基础设施的不断完善，以及包括贝莱德、摩根大通和富兰克林邓普顿在内的主要金融机构的支持。随着RWA代币化逐渐成为连接传统金融与区块链的桥梁，创新的合规DeFi集成和由RedStone等公司引领的复杂定价预言机，为构建一个高效、透明且具备流动性的全球资产市场奠定了基础。

私募信贷作为增长的主要动力，行业预测显示，到2030年代初，资产代币化比例有望达到30%，RedStone的洞察展现出通过区块链释放数万亿美元价值的光明前景。

完整报告请点击链接查阅：

https://blog.redstone.finance/2025/06/26/real-world-assets-in-onchain-finance-report/

目录

1. 关键要点4

重点项目与组织5

2.什么是RWA?7

RWA和代币化简史7

区块链出现前的尝试7

为什么区块链改变了游戏规则？8

近期势头：完美风暴9

为何美元和国债主导RWA领域？10

3. 代币化11

主流平台通过创新和规模竞争12

国库券市场：机构需求爆发性增长13

私募信贷：发展为RWA代币化最大板块14

大宗商品代币化：黄金主导下的多元萌芽16

股权代币化市场的兴起16

加密交易所推动融合叙事17

私募股权代币化的全球浪潮17

4. RWA+DeFi：连接、挑战与破局18

如何使DeFi机构化?18

Ethena的USDtb：借力BUIDL驱动机构采用19

Maple Finance：加速链上机构借贷21

Morpho v2：DeFi学会了与机构对话22

Pendle Citadels：瞄准万亿级机构收益市场23

Spark Protocol：金融垂直整合范式23

Horizon：AAVE的RWA DeFi之路25

Solana上的机构化DeFi生态25

sTokens革命：在DeFi中实现代币化资产26

sToken是什么？它是如何工作的？27

合规代币化的法律框架27

高端代币化DeFi的技术架构27

未来应用场景展望27

DeFi中的杠杆化RWA头寸28

将RWA引入DeFi：技术和结构挑战29

DeFi自身的限制29

传统金融遗留的限制29

突破性解决方案与市场基础设施30

Gauntlet的RWA增长战略30

成功案例：Apollo ACRED策略30

未来扩展计划31

下一代RWA策略的演进31

市场增长展望32

RWA预言机：链上市场的推动者32

RWA预言机的困境：超越实时定价33

RWA与传统DeFi预言机：新定价范式33

清算影响与风险传导机制34

RWA预言机的终极形态是什么?34

5. 主流RWA链对比分析35

各区块链网络的RWA采用情况35

以太坊：机构标准35

ZKSync Era：私募信贷的强力阵地37

Solana：高性能挑战者38

Aptos：另一个机构标准39

Avalanche：另类投资中心39

XRP Ledger：受监管的新晋选手40

Plume：面向散户的RWA先驱41

6. 被低估的RWA链：背后站着机构力量43

Canton Network：机构金融的沉默巨人43

DTCC AppChain：华尔街上链了44

Stellar：通向代币化现实的金融桥梁45

摩根大通与Kinexys：机构区块链的实际应用45

Ondo Chain：全栈RWA战略平台46

黑马突围：Hyperliquid46

7. WA 的数据驱动前景是什么？47

引言47

代币化美国国债49

概述50

前景51

私人信贷51

概述53

前景53

机构基金与另类资产54

概述55

前景56

8. 加密领域最大机构与银行56

X. 结论58

Z. 作者59

Y. 参考文献60

Key Takeaways:

● RWA（真实资产）代币化市场从2022年的50亿美元激增至2025年6月超过240亿美元（增长380%），成为继稳定币之后加密货币第二大增长最快的领域。虽然稳定币在技术上是代币化的法定货币，但我们在本报告中将其排除，因为我们的研究团队已在深入研究相关内容。行业预测显示，到2030-2034年，全球资产的10%至30%可能被代币化，RWA正成为将传统金融行业超过400万亿美元资产连接到区块链的桥梁——这一数字远远超过当前加密货币市场的约3万亿美元规模的130倍以上。

● 资产代币化在2024-2025年已由试点实验阶段，稳步转向规模化的机构采纳。到2024年12月，代币化的真实资产市场已达到152亿美元（不包括稳定币），并持续增长，到2025年6月突破240亿美元，实现了令人瞩目的85%的年度增长。

● 目前的机构采纳浪潮，反映了多年基础设施建设的积累，最终促成了大规模生产部署。包括贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿和阿波罗等主要金融机构已从试验走向规模应用。同时，各国政府也越来越将区块链视为现代化传统金融体系和应对宏观经济结构性挑战的关键基础设施。得益于监管环境的逐步改善，RWAs正迎来快速发展。

● 通过受监管架构的DeFi集成，RWAs迈入了新一轮增长期，将历史上流动性较差的资产转化为可组合的金融原语。像Ethena、Maple、Spark、Morpho、Pendle Citadels、Drift Institutional、Kamino以及Securitize的sToken等平台，使机构资产能够在保持合规的同时，获得DeFi的流动性，创造收益放大和二级市场的潜在机会，这些都是传统金融难以实现的。

● 截至2025年6月，私人信贷已成为最大的RWA代币化细分市场，规模达140亿美元，彰显出机构对原生区块链信贷市场的强烈兴趣。代币化通过降低运营成本、改善准入和分配，解决了行业的主要限制，还为建立稳健的二级流动性市场提供了可能——同时保持了机构的承销标准，并提供了之前只向合格投资者开放的高收益机会。

● RWA预言机代表了一场根本性的变革，需采用全新的技术体系——像RedStone这样的专业供应商在推动复杂定价机制方面走在前列，为机构采纳奠定了基础。不同于DeFi的实时价格数据，RWA的定价需要融合净资产值（NAV）、监管合规和流动性调整等复杂架构，为数万亿美元的代币化资产集成到去中心化金融（DeFi）中提供了关键基础设施。

作者：Animoca Research

TL;DR

• Abstract Chain 于 2025 年 1 月推出，是一条以消费者为核心的区块链，致力于推动加密技术的大众化普及，打造一个易于接入、富有参与感的平台。

• Abstract Chain 拥有原生账户抽象所带来的流畅使用体验，并借助已建立的 Pudgy Penguins（胖企鹅）和 PENGU 粉丝群体优势，凭借其独特用户结构提供差异化价值。

• Abstract 的增长战略围绕构建一个数字化的娱乐主题公园展开：拥有自己的门户平台，集成直播与奖励系统，并吸引应用开发者加入生态体系。

• 截止到今年5月底，该直播平台已吸引超 10,000 名主播，日均用户参与时间超过 7 分钟，30 日留存率达 40%，直播功能已成为主要竞争优势之一。

• Abstract Chain 现已实现大规模应用：钱包注册用户近 200 万，日活钱包约 10 万，每日链上交易约 70 万笔，反映出平台活跃度极高。

引言

Abstract Chain 成立于 2024 年 3 月，是一条基于以太坊的 Layer 2 区块链，采用零知识加密（zk）技术，致力于为主流消费者提供无缝且差异化的 Web3 体验。该链采用账户抽象机制，简化钱包设置与链上签名流程，降低入门门槛。通过 zk-rollup 技术，Abstract 提供低成本、高吞吐量的链上交易能力，为消费者类应用带来可扩展性与安全保障。

尽管区块链生态系统竞争激烈，但距离真正的大规模主流用户采纳仍有一段距离。早期如 Arbitrum 与 Optimism 成功解决了性能瓶颈，吸引了加密原生用户。但要实现所谓的“消费级 Crypto”，还需打造出兼具低门槛与高粘性的 Web3 平台。

TON 与 Kaia 等早期探索曾试图通过整合 Web3 到 Telegram 与 LINE 等主流社交平台，降低用户获取成本。虽然取得一定成效，但这类依赖 Web2 平台生态开放的模式，在欧美等成熟市场仍难以落地。

Abstract Chain 选择了另一条路径：通过将加密技术直接嵌入消费者应用，推动用户端无感直接使用。Abstract 的主网于 2025 年 1 月上线，同时推出门户平台 Portal，作为其游戏与应用生态的入口。Portal 不仅是内容展示窗口，还是一处互动性极强的在线目的地，集成直播、奖励、收藏品及 Spotlight（应用推荐）等板块，创造具有粘性的用户体验。这一策略使 Abstract 区别于其他链，成为其增长的核心引擎。

Abstract 的商业飞轮

一条新链的发展通常从建立开发者生态开始，通过开发链上应用与引入 DeFi 协议，逐步提升链上锁仓量（TVL）。为了吸引用户，项目方常通过空投等方式激励参与。

这些模式的网络效应主要依赖用户持有的链上资产。例如以太坊早期由 NFT 热潮驱动，而 Solana 最近则因 meme 币爆红。这些原生资产将用户绑定在链上，同时驱动开发者围绕趋势构建应用。若用商家类比，这类方式更像是吸引顾客使用某种特定支付卡，仅能在某些店铺中消费。

Abstract Chain 则采取了不同的路径。它不以资产积累为核心，而是将门户平台（Portal）打造成动态在线中心，围绕以下三大功能设计：

1. 基础服务：钱包、法币入口、Token 兑换等工具，提供进入生态的能力；

2. 用户互动：直播与奖励中心增强用户粘性；

3. 项目发现：Spotlight 板块引导用户探索新内容。

这一体系确保新用户可快速接入 Web3，而老用户则持续被新内容吸引回归。

再用商场作比，Abstract 更像是运营一家繁荣的大型购物中心：整合多家商铺于一地，并在中央舞台持续举办表演活动，保持高流量与活跃度，让顾客持续回归，享受其中。

接下来的分析将围绕三个关键增长领域展开：用户流入>>门户承接>>应用生态驱使。它们共同构成 Abstract 平台商业飞轮的核心组件。

A. 用户引导

Abstract 的初期用户基础，很大程度上得益于其与 Pudgy Penguins（胖企鹅）IP 的关联，同时辅以极简易用的设计理念。虽然 Pudgy 与 PENGU 的粉丝仍在不断涌入 Abstract，但其顺畅的引导体验，使得这条链在将关注转化为真实用户方面具有显著优势。

简易上手体验

Abstract Chain 致力于通过消除传统障碍来简化用户入门流程。其原生账户抽象功能允许用户像注册普通网站账号一样轻松创建 Abstract 账户并启用钱包。用户无需管理私钥、也无需频繁签名交易。账户找回和转账操作就像浏览网页或玩游戏一样直观。此外，链上采用零知识 rollup 技术，确保极低的 gas 费用与高并发能力，为链上交互大幅降低了成本。

用户创建账户后，即可立刻通过 Portal 使用所有基础加密工具。位于页面左上角的钱包支持实时交易功能，并提供充值选项，包括桥接和法币入金服务，便于快速存入资金。Portal 的交易板块支持原生币种兑换，无需额外搜索第三方服务。这些集成功能共同降低了使用门槛，使用户能毫无障碍地接入链上世界。

Pudgy 粉丝作为早期用户基础

Abstract 借力于 Pudgy Penguins 拥有的庞大且活跃的粉丝社群。Pudgy Penguins 在 X（原 Twitter）、Instagram 和 TikTok 上合计有超过 300 万粉丝，同时拥有超过 50 万 PENGU 持币者，为 Abstract 链提供了现成的用户池。在 Abstract 的 Portal 中，Pudgy Penguins 的形象无处不在，仿佛是迪士尼乐园中的米奇老鼠：它出现在营销横幅、用户头像、直播贴纸中。对于 PENGU 的持有者来说，Portal 还具备实际用途——他们可以用 PENGU Token 打赏直播，这是其中之一可以使用PENGU在Abstract上的场景。

这种 IP 与平台功能的协同效应极大促进了 Portal 的增长——主网上线两个月内就吸引了 161 万个钱包激活。更关键的是，由于 Pudgy 与 PENGU 的粉丝分布广泛，Abstract 的用户画像也与 TON、Kaia 等其他消费级加密生态系统不同。Abstract 吸引了大量来自发达市场的用户——其中 17.4% 来自美国，其余用户主要分布在欧洲和东亚国家，包括德国、英国、法国、日本、韩国、新加坡与香港。这一用户群体对消费型应用极具价值，为 Abstract 打造高质量消费生态提供了强大基础。

Source: Abstract Official

B. 门户平台

Abstract 的门户平台被称为“数字乐园（Digital Theme Park of Fun）”，它不仅是用户发现热门应用和创作者的场所，同时也是用户管理资产与奖励的核心界面。

早期数据表明 Portal 表现亮眼。截至 2025 年 3 月，Portal 拥有超过 60 万月活跃用户（MAU）与 10 万日活用户（DAU），用户日均停留时间超过 7 分钟。Abstract 的全球钱包（AGW）用户中，有 40% 在创建钱包后 30 天内仍会回来进行至少一次交易，这一留存率远超行业平均水平。

直播功能

直播是深受全球年轻人喜爱的媒介。Web2 平台如 Twitch 每月可吸引 2.4 亿唯一用户，遍布世界各地。对于 Abstract 来说，直播不仅是用户回访的理由，也可提升平台粘性与变现潜力。直播已被验证可以促进游戏及商品销售，与 Abstract 打造娱乐生态系统的目标高度一致。

Abstract 推出的“边看边赚”（Stream-to-Earn）模式鼓励用户参与互动，包括打赏、评论、送礼等方式，让主播和观众均能获得代币、奖励或经验值（XP）。此外，“关注”与“推荐”功能帮助构建社区氛围，推动用户持续访问与社交传播。

截至 2025 年 4 月底，Portal 已累计超千名主播，直播观看总时长超过 50 万小时。部分头部主播甚至单次收到高达 9 ETH 的打赏。前 100 名主播占据平台打赏收入的重要份额，个人月收入在 $4,000 到 $5,000 之间，互动用户超过 4,000 人。

奖励与声誉系统

许多加密项目通过积分机制激励用户早期参与，但真正完善的忠诚度和声誉系统在链上生态中依然稀缺。Abstract 借助 XP 与徽章系统（Badges）搭建起这样一套基础设施。

Abstract 使用链下 XP 作为主要激励工具，鼓励符合目标行为的参与者。内容创作者可通过直播互动获得 XP，开发者完成用户活跃任务获得 XP，普通用户则可通过绑定社交账号或使用推荐应用等行为获取 XP。

同时，徽章功能使用户能展示自己的成就。根据行为与任务等级，不同类型的徽章会被铸造为链上 NFT 或在 App 内展示，成为用户身份的一部分，逐步形成完整的声誉体系。

目前该系统仍处于早期阶段，功能限定在 Portal 内。但未来，XP 与徽章系统有望扩展至整个 Abstract 生态，发展为一套覆盖全生态的忠诚度与声誉框架，服务开发者与用户两端。

应用发现

Portal 还扮演着 Abstract 生态的“应用商店”角色。“发现”版块展示由用户投票选出的优质应用，并根据类别划分板块，包括：数字藏品、游戏、NFT、社交、AI、交易以及预测市场等。用户可以使用 Abstract ID 直接登录这些应用，立刻开始体验，无需繁琐注册流程。

C. 应用生态

对任何一条区块链来说，最终的成功都取决于其是否能孵化出一个丰富多样的应用生态。对于 Abstract 来说，其使命是吸引来自 Web3 项目和主流机构的消费类“好玩”应用。

Web3 项目

Abstract 完全兼容 EVM（Ethereum Virtual Machine），既支持现有以太坊智能合约的迁移，也便于跨链部署。平台推出“驻场开发者计划”（Builder-in-Residence Program），为开发者提供市场支持、技术辅导和每月津贴。开发者可基于用户参与度获得每月 XP 奖励，表现突出的项目还有机会获得额外激励。直播平台也会通过嵌入链接推广特色游戏，为应用导流。

游戏是吸引 Web2 用户进入 Web3 世界的重要切入点。在 Abstract 的十大热门应用中，已有八款为游戏类产品。热门游戏包括《Pudgy World》、《Bigcoin》、《BTC Mining Game》，冒险类作品如《Onchain Heroes》和《LOL Land》，还有 YGG 推出的 Pudgy IP 游戏，以及像《Gigaverse》这样的社区项目。

通过与 Magic Eden 和 OpenSea 等 NFT 平台合作，Abstract 实现了游戏资产的买卖和交易，进一步丰富了游戏生态。目前已有超过 120 个项目部署在 Abstract 上，涵盖社交类应用如《Gacha》，交易平台如《BuzzFun》和《Myriad》，以及游戏如《Gigaverse》《Onchain Heroes》《Multiplier》等。

Abstract 的强大用户基础使得新项目能够快速获得关注。例如，《Duper》和《Witty》上线仅数日即吸引 5 万用户；预测市场《Myriad》在上线两个月内吸引近 50 万用户。这些成功案例极大提升了开发者信心，激励更多团队投入构建。

主流机构

Abstract 正积极与面向消费者的机构合作，如音乐和体育品牌，将其 Web3 产品迁移至链上。例如，NBA Top Shots 一类的数字藏品会以 NFT 形式发行，允许粉丝购买、持有和交易。这些体育与音乐迷正好与 Abstract 的消费者定位高度契合。

对于寻找链上合作伙伴的机构来说，Abstract 具备天然优势——以太坊级别的安全性、用户友好的界面、低门槛的访问方式，都是其核心卖点。虽然目前具体合作尚未全部官宣，但一旦启动，预期将为 Abstract 带来大量主流 Web3 用户，让他们真正沉浸在链上体验中。

近期，Oracle 红牛车队（Oracle Red Bull Racing）在 Abstract 上推出名为 In the Moment 的链上粉丝互动项目，面向 Z 世代与 A 世代年轻群体，结合 F1 经典时刻，引入数字所有权与互动体验。该项目让观众从被动观看者变为积极参与者，是一项为期多年的战略部署，旨在借助链上可收藏、可互动的方式，吸引年轻人将兴趣转化为归属感甚至“股东”意识。

核心理念：消费级加密

Abstract 联合创始人 Luca Netz 明确指出：Abstract 的使命是打造“消费级加密”——即构建“服务数十亿人日常生活、满足其个人需求的区块链应用”的大规模普及路径。

他们认为，引导前 5000 万用户接入加密世界的最佳方式，就是围绕“非刚需消费”场景，也就是那些带来乐趣、激发情绪共鸣，并且能通过加密技术增强体验的活动。

Abstract Chain 就是这一消费加密愿景的主要承载平台。区块链技术独有的特性——数字所有权、抗审查性、无国界支付能力，使得游戏、社交、表情文化（meme）、收藏品等消费场景得以产生前所未有的用户体验。Abstract 将通过以用户为中心的产品设计，彻底释放这些潜力，让数百万用户的日常生活变得更有趣。

正如 Abstract 联合创始人兼 CEO Michael Lee 所言，这一代用户已经彻底改变了娱乐、音乐与奢侈品行业：从出版商变为主播，从观众变为运动员，从企业变为创作者，从价格标签转向文化价值。Abstract 的使命是让“快乐、所有权与创造力”回归每个人的手中，并让这一切变得触手可及。

与此同时，这种“基于非刚需消费驱动增长”的战略，也意味着 Abstract 可能会有意忽略某些主流区块链所看重的技术栈，例如高级 DeFi 模块、DePin（去中心化基础设施网络）、RWA（现实世界资产）等。因此，用户不应指望 Abstract 能像以 DeFi 为中心的链那样迅速推高 TVL。

初期链表现

2024 年 7 月，Abstract 正式从幕后走向台前，宣布完成由 Founders Fund 领投的 1100 万美元融资，并同步上线公测网络（Testnet）。随后，主网于 2025 年 1 月 27 日正式上线，首批即有超过 120 个应用部署。

截至 2025 年 5 月下，Abstract 已创建近 200 万个钱包，部署合约总数达 140 万个，链上总价值保障（TVS）达到 5340 万美元。3 月初单日交易量一度达到 150 万笔，后稳定在 50 万笔左右；到 5 月为止，累计链上交易数已达 6000 万笔。

平台 30 天内的活跃度也展现出强劲势头：排名前五的应用总收入达 185 万美元，NFT 的交易总额突破 1040 万美元。Abstract Chain 尚未发布原生代币。由于 zk-rollup 技术本身不需要链上代币用于支付 gas 费，因此未来的 Abstract 代币在功能设计上将需要跳脱传统模式，赋予其全新的实用价值。

链上指标对比

Abstract 的市场策略（GTM）专注于消费者采纳，而非传统的 DeFi 锁仓量（TVL）或开发者生态占有率。因此，其目标用户群体包括 NFT 收藏者、玩家、主播和社交平台的休闲用户。

从 2025 年 2 月到 5 月，Abstract 的 TVS（Total Value Secure）增长了 150%，从 2000 万美元跃升至 5000 万美元。活跃地址峰值曾达 200 万，之后稳定在约 50 万个。同期累计交易量达到 6000 万笔。Abstract 初期项目集中在 NFT 与游戏两个垂直领域，精准呼应其“面向消费者”的定位，力求抢占链上消费市场。

与其他链对比，在主网推出后的前三个月，Abstract 的增长已超越 ZKsync Era（一条领先的 zk 以太坊扩展网络），其活跃地址数与交易量已逼近 TON。而像 Base 与 Arbitrum 这样的成熟 rollup，则为 Abstract 提供了可对标的 EVM 成功案例，成为其追赶的目标。

结语

Abstract 团队率先提出以“消费者为中心”的加密生态构建模式，意在推动 Web3 向大众主流迈进。他们的愿景，即“消费级加密”，已在 Pudgy Penguins IP 的成功扩展中得到验证，如今通过 Abstract 链作为承载，进一步放大成一个生动、持续运营的线上聚集地。

在线目的地（online destinations）若想成功，必须借助网络效应，这就要求不断吸引新用户、接入创作者、服务开发者。Abstract 起步阶段借助 Pudgy 粉丝群体与原生直播平台，为其用户增长与留存提供了坚实基础。

未来要想实现指数级扩张，Abstract 需挖掘真正的“杀手级应用”，很可能将从游戏与流行文化领域率先突破，同时吸引流量型创作者与全球品牌接入其平台。

与此同时，消费加密这条赛道也在快速升温。TON 与 Kaia 背后有社交媒体平台，Base 与 BNB 则有交易所支持，Sonenium 由机构推动。这些竞争者正纷纷加入主流化之战。尽管“主流市场的加密应用”仍是一片蓝海，但这些多样化的尝试正在相互启发、激发创新、加快整个行业向主流进发的步伐。

深潮 TechFlow 消息，6 月 27 日，据分析师余烬监测，交易员于AguilaTrades  下午4点开始建立比特币空头仓位，目前已累计开设价值1亿美元的BTC空单，共计931枚比特币，开仓价为106,779美元，清算价为112,640美元。