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深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据金十数据报道，当天欧盟成员国投票通过了一项对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税的措施。前一天，欧盟委员会发言人在7月23日对外表示，欧盟计划将针对美国出口商品的两份报复性关税清单合并，形成一份总额930亿欧元的统一清单。该清单主要涉及飞机、汽车及电气设备等高价值工业产品。两份清单形成的一揽子报复清单总额达930亿欧元。欧盟委员会发言人奥洛夫·吉尔在7月23日表示，如果（与美国）谈判破裂，反制措施将于8月7日开始生效。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据加密分析师 PlanB 发文分析称，比特币相对强弱指数（RSI）目前接近 75。
PlanB 表示，在本轮牛市中，预计将出现数月 RSI 达到 80 以上的情况，与 2021 年、2017 年、2013 年和 2011 年的牛市表现相似。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据 HTX 行情数据显示，ETH突破 3600 美元，现报 3629.28 美元，日内跌幅缩小至 0.38%。
在过去的一年中，现实世界资产（RWA）的代币化概念逐步从金融科技的边缘叙事，走向了加密市场的主流视野。无论是稳定币在支付与清算领域的广泛应用，还是链上国债、票据类产品的迅速增长，都使得“传统资产上链”从一种理想化愿景转变为现实实验。而在这一趋势中，被称为“美股上链”的股票代币化（Tokenized Stocks）成为最具争议也最具潜力的赛道之一。它所承载的，不仅是对传统证券市场流动性与交易时效性的改造企图，更关乎监管边界的挑战与跨市场套利空间的打开。对加密行业而言，这可能是一场将万亿美元级别资产池引入链上世界的跨代跃迁；对传统金融而言，这更像是一次“未获许可”的技术突围，既带来效率革命，也埋下治理冲突。
尽管“代币化”已成为加密行业最重要的中长期叙事之一，但真正落地到“股票”这一具体资产类别时，其进展依旧缓慢、路径分化显著。与国债、短期票据、黄金等标准化资产不同，股票的代币化涉及更复杂的法律归属问题、交易时效、投票权设计以及股息分配机制，这也导致目前市场中出现的几种产品，在合规路径、金融结构、链上实现方式上呈现出明显分野。
在这一领域较早取得成果的项目是Backed Finance。这家总部位于瑞士的金融科技公司通过与受监管的证券托管机构合作，推出了若干以现实股票和 ETF 为底层的 ERC-20 代币，尝试建立“链上证券的中间桥梁”。以其较为知名的产品 wbCOIN 为例，该代币声称与 Coinbase 在纳斯达克的真实股票 1:1 挂钩，并由托管方 Alpaca Securities 和 InCore Bank 承诺可赎回真实股票，理论上具备“申购—持有—赎回”的闭环逻辑。Backed 还推出了标的为 NVIDIA（BNVDA）、Tesla（BTESLA）、S&P 500 ETF（BSPY）等多个代币，以 Base 和 Polygon 等链作为流通载体，为投资者提供链上交易入口。然而理想与现实之间仍有距离。截至 2025 年 3 月，Backed 所推出的多个股票代币产品的 TVL 总和尚未超过 1000 万美元，wbCOIN 的日均交易量甚至低于 4000 美元，多数时间段的成交记录趋近于零。造成这种情况的原因并非单一，既有早期用户对于赎回机制的不确定性疑虑，也有 DeFi 生态未能充分对接这些代币的现实困境，甚至还有部分链上做市商对该类资产“不具备长期流动性预期”的判断。这意味着，哪怕产品机制上已经做到了资产映射的清晰与托管链条的完备，缺乏交易深度、使用场景和用户认知，依然可能使得代币化美股陷入“合规但冷清”的窘境。
与Backed 相比，Robinhood 的代币化路径则显得更为保守但系统性更强。作为在加密业务上长期谨慎布局的平台，Robinhood 选择了在欧盟区推出受监管的股票衍生品代币，这些代币本质上并非映射真实股票，而是以欧盟 MFT（Multilateral Trading Facility）牌照为依托的价格跟踪衍生工具。其背后的逻辑更接近于传统 CFD（差价合约），交易者并不真正持有标的股票，而是持有对标价格波动的权利义务。这种设计虽然牺牲了“1:1 锚定现实股票”的链上纯粹性，却大幅降低了监管冲突与托管复杂度，从而实现了“非证券但可交易”的折中方案。Robinhood 提供完整的 UI 支持、资产拆分、股息分发、杠杆设置等服务，并通过自身的托管账户体系来保障用户权益；更重要的是，其未来计划推出的 Layer‑2 网络（暂命名为 Robinhood Chain），也意味着 Robinhood 正在以“应用链”方式将代币化股票嵌入其原生钱包与加密交易平台之中。这种自上而下构建的闭环生态可能更适合新用户入门，但也限制了资产流通的开放性，且目前交易时间依旧受限于欧洲金融市场的开市时段，链上原生性仍然不足。
相比之下，Kraken 与其合作方推出的 xStocks 生态体系提供了另一种路径想象。该方案以 Solana 链为基础，由 Backed 提供底层资产代币，通过结构化合规方式绕开美国监管，将产品面向全球非美市场开放。xStocks 最大的特色在于其交易属性的“DeFi 化”：所有代币可 24/7 全天候交易，具备 T+0 结算、链上互换、与稳定币做市等功能，理论上能够整合入现有 DeFi 工具链如借贷、永续合约、跨链流动性桥接等。该体系也尝试通过链上流动性池的方式聚集交易深度，并与 Orca、Jupiter 等 Solana 原生 DEX 建立初步连接。这种链上原生、全球分发、可组合的属性无疑代表了代币化股票的“终极愿景”，即不仅仅做成价格映射产品，而是构建一个真正融合传统金融资产与加密基础设施的交叉市场。然而，xStocks 目前的最大难题仍在于用户覆盖范围受限、真实申购/赎回仍需 KYC 审核，以及其托管路径是否具备跨国法律效力尚无定论。此外，虽然其交易体验与机制已达“加密原生”标准，但实际用户规模和链上流动性仍未形成规模效应，距离主流采用仍有较长路要走。
从这三者的布局差异可以看出，当前股票代币化并无统一标准，而是各自根据自身优势、监管所处环境、生态资源来设计路径。在这其中，Robinhood强调的是“受监管的传统交易体验加上加密包装”，Backed强调的是“映射真实资产的链上工具合约”，而Kraken则更倾向于“构建加密原生流动性市场”。三者的不同路径不仅展现了这个赛道的多元性，也揭示了一个尚未成熟市场的典型特征：在合规性、资产映射与用户需求三者之间，谁也无法做到全面覆盖，最终仍需通过时间检验与市场反馈来淘汰和筛选。
可以说，代币化股票目前仍处于非常早期的实验阶段，虽然具备理论闭环，但其链上活跃度和金融效率仍远低于预期。其未来的发展关键，不仅取决于产品本身的设计是否完善，更取决于三大要素是否能够汇聚：一是是否能够获得更多真实流动性参与者进入其交易池，形成价格发现机制；二是是否能融入更丰富的DeFi 应用，从而增强代币化股票的使用场景；三是监管是否逐步明确红线边界，使平台有信心扩大服务范围，尤其是覆盖美国用户。在这些路径未完成融合前，代币化股票更像是一项潜能巨大的金融实验，而非现阶段就能兑现牛市预期的增长引擎。
在所有关于代币化股票的讨论中，监管始终是悬在头顶的达摩克利斯之剑。股票作为受监管最严密的金融资产之一，其发行、交易、托管、清算等各个环节都受到所在司法辖区法律的严格约束。在传统金融中，证券必须通过注册或获得豁免才能合法销售，交易场所也需取得交易所或ATS（另类交易系统）等相关执照。将这些证券以“链上资产”的方式重构，意味着不仅要解决技术映射的问题，更必须对接清晰可执行的合规路径。否则，即使产品设计再优秀，也很难突破使用范围受限、无法面向合格投资者推广、甚至可能触及非法证券发行的法律风险。在这一方面，不同项目的选择与差异尤为鲜明，也恰恰决定了它们未来能否真正走向规模化落地。
以Backed Finance 为例，其在合规路径上采取了最接近“传统证券发行逻辑”的做法。Backed 所发行的股票代币本质上属于瑞士监管机构承认的受限证券（Restricted Securities），这意味着代币的购买者必须完成 KYC/AML 审核，并承诺不向美国投资人销售，同时在二级市场流通也会受到“仅限合格投资者”的限制。这种方式虽然在合规上相对稳健，避免了触碰美国 SEC 的红线，但也带来了流通受限的问题，无法实现代币在公链上自由交易的愿景。更为现实的挑战在于，这种“受限证券”模式要求每一笔转移都必须经过合规校验，极大削弱了其与 DeFi 系统的可组合性。也就是说，哪怕 Backed 已经成功与 InCore Bank 和 Alpaca Securities 建立了代币与真实股票的托管映射关系，它所构建的仍然是一个“监管沙箱内”的封闭生态，难以在开放金融场景中实现高频交易、抵押、杠杆等应用。
Robinhood 所采用的路径则是一种更加巧妙的合规包装。其代币化股票产品并非直接映射真实股票，而是依托欧盟 MiFID II 监管框架构建的“证券衍生品”，在技术上类似于差价合约（CFD），并由其旗下受监管子公司提供报价、托管与清算支持。这种设计使得 Robinhood 避免了直接持有股票的法律责任，同时也规避了对等交易与实物交割的问题，从而得以在不具备证券牌照的情况下提供相关产品交易。这一路径的优势在于其合规确定性较高，能够快速上线多个标的股票代币，并依托自身现有用户体系进行推广；但其代价则是资产本身缺乏可编程性和开放性，无法真正嵌入链上的原生金融协议中。更进一步来看，这种“平台托管 + 衍生跟踪”的模式本质仍属于 CeFi（中心化金融）范畴，其资产的发行与清算几乎完全依赖 Robinhood 体系内部实现，用户对于底层资产的信任依然建立在对平台的信任之上，而非链上自治的托管与验证机制。
而在Kraken 与 xStocks 的案例中，我们则看到了更激进、原教旨主义式的合规处理方式。xStocks 背后的代币化机制由 Backed 提供技术支持，但其在流通与使用上走了一条“链上自治 + 全球非美用户接入”的灰色合规路径。具体来说，该模式利用瑞士法律中的“受限证券 + 非公开发行”豁免条款，允许 Kraken 将其代币化产品面向全球非美国市场开放交易，并通过链上合约限制美国 IP 的访问权限。这种方式既避开了 SEC 与 FINRA 对证券发行和交易所监管的直接审查，同时也保留了代币在链上自由流通的特性，使其能够接入 DeFi 的借贷协议、AMM 做市、跨链桥等模块，形成相对完整的金融闭环。然而，该路径的风险在于其极度依赖对“非美国用户身份”的技术性隔离，一旦出现大规模用户绕过限制的情况，可能仍会被视为“向美国投资者提供非法证券”，从而触发执法风险。更何况，美国监管机构对于“事实上的市场参与”认定往往并不局限于技术屏障的设置，而是依据行为后果与投资者实际国籍，这也意味着即便 Kraken 尽力规避，其仍可能遭遇监管抽查甚至制裁的潜在威胁。
更宏观地看，目前无论是Backed、Robinhood 还是 Kraken，其代币化股票方案都没有实现真正意义上的全球合规覆盖，而更多是一种“区域套利 +法律缝隙内操作”的策略。这种状况的根本原因在于全球各国对证券性质的界定存在显著差异。以美国为例，SEC 仍将“任何基于现实股权价值锚定的代币”视为证券，其发行必须满足 Howey Test 或通过 Reg A / Reg D 等合规豁免。而欧盟则相对宽松，允许部分基于衍生品结构的代币存在于 MTF 或 DLT Pilot Regime 管辖下进行交易；至于瑞士、列支敦士登等国家，更是以沙盒监管和双重登记制度吸引项目方进行试点发行。这种监管碎片化造成了极大的制度套利空间，也让代币化股票的落地呈现出“区域合规、全球灰区”的局面。
在这种复杂背景下，未来股票代币化真正能够实现规模化落地，必然依赖三方面的突破。首先是监管认知的统一与豁免通道的建立，需要像欧盟MiCA、英国 FCA 沙盒、香港 VASP 等制度一样，为代币化证券设计出一套合法、可复制的合规模板；其次是链上基础设施对合规模块的原生支持，包括 KYC 模块、白名单转账、链上审计追踪等工具的标准化，以使合规证券能够真正嵌入 DeFi 体系，而非成为流动性孤岛；第三则是机构参与者的入场，尤其是托管银行、审计所、券商等金融中介的协同配合，从而解决资产真实性与赎回机制可信度的问题。
可以说，合规机制并不是股票代币化的附属问题，而是其成败的关键变量。无论项目多么去中心化，其根基仍然建立在“现实资产是否可信映射”的逻辑之上；而这背后的核心问题，始终是法律框架能否接纳新范式的存在。正因如此，我们在研究代币化股票时，不能仅关注机制创新和技术架构，更应理解制度演进的边界与妥协，在监管现实与链上理想之间，找到一条能走得通的中间路径。
全球RWA（现实世界资产）上链总量约 178 亿美元，股票类资产仅为 1543 万美元，仅占总规模 0.09% 。不过代币化股票半年增长超 3 倍，2024 年 7 月至 2025 年 3 月，从 5000 万美元涨至 ~1.5 亿美元 。
当我们重新审视代币化股票这一赛道的实际表现时，不难发现它既拥有极强的概念吸引力，也面临极其复杂的现实落地门槛。从理论逻辑上看，股票代币化具有明显的结构性优势：一方面，它将最具价值与认知基础的现实资产映射到链上，为加密生态带来了真实世界的信用锚；另一方面，它通过智能合约实现交易自动化、结算实时化，颠覆了传统证券市场依赖中心化清算所与T+2 周期的根本逻辑，释放了极高的系统效率。然而，在实际操作中，这些优势尚未转化为规模性 adoption，反而长期处于“机制成立、场景缺失、流动性干涸”的尴尬状态。这也迫使我们进一步思考：什么才是股票代币化真正的增长引擎？其在未来市场中是否可能像稳定币或链上债券一样成为加密金融的核心资产类别？
从结构上看，股票代币化的第一性价值在于“连接现实市场与链上市场”，但真正的增量需求却必须来自三类用户群体：一是希望绕开传统金融机构、以更低门槛参与全球股市的散户；二是寻求资产跨境流动、规避资本管制或时区限制的高净值个人与灰色资金；三是以套利、结构性收益为目标的 DeFi 协议与做市商。这三类人群共同塑造了代币化股票的“潜在市场”，但当前没有一类真正大规模入场。散户往往缺乏链上操作经验，且对“是否可赎回为现实股票”这一机制缺乏信心；高净值用户尚未确认该类资产是否具备足够隐私保护与避险属性；而 DeFi 协议则更倾向于围绕高频交易、稳定币、衍生品构建结构性产品，对于缺乏波动性与流动性的股票类资产兴趣有限。这意味着，股票代币化目前面临的是“金融资产想上链，但链上用户尚未准备好接纳”的典型市场错位问题。
即便如此，未来的转折点仍可能随着几个关键趋势而逐渐浮现。首先，稳定币的崛起为代币化股票的交易与结算提供了坚实的货币基础。当USDC、USDT、PYUSD 等稳定币成为链上流动性的“数字美元”，股票代币也自然获得了一个通用的交易对手资产。这使得用户可以在不接入银行体系的前提下进行美股相关交易，降低了准入门槛与资本切换成本，尤其对发展中国家的用户而言尤为重要。其次，DeFi 协议的成熟逐渐建立起对“链上传统资产”的组合能力，随着代币化国债、代币化货币基金等资产的出现，市场对“链上非加密原生资产”的接受程度已显著上升，股票无疑是下一个有望接入的标准资产类型。未来若能形成一个包含“股票 + 债券 + 稳定币”的链上投资组合工具，将对机构用户具有极高吸引力，甚至可能演化出类似传统券商的“链上 ETF / index fund”。
另一个不可忽视的变量是L2 与应用链生态的爆发。随着 Arbitrum、Base、Scroll、ZKSync 等以太坊二层网络的用户基础扩大，以及 Solana、Sei、Sui 等高性能链的金融原生性增强，股票代币的“链上居所”不再受限于孤立的资产发行平台，而可以直接部署在具备深度流动性与开发者基础的链上。例如，如果 Robinhood 的 Robinhood Chain 成功嵌入其亿级用户的交易数据与资金流，再加上链上钱包的合规开设与 KYC 托管工具的融合，理论上可以在一个闭环生态中构建“中心化用户体验 + 链上资产架构”的混合金融模型，从而推动股票代币的实际使用频率与金融组合复杂度。而 Solana 生态中如 xStocks 这类项目，也可能因其高频交易能力和低手续费优势，在面向套利、永续合约、分段定投等场景时产生结构性优势。
与此同时，从宏观金融周期的角度看，股票代币化的出现恰逢全球资本市场与加密市场开始进一步融合的关键阶段。随着ETF 化比特币的通过、RWA 逐渐成为传统机构的链上布局重点，加密世界正在从“孤岛经济”转向“全球资产兼容系统”。在这个背景下，股票无疑是最具象征意义的连接点。尤其是当投资者开始寻求更加灵活、高效、24/7 的跨境配置工具时，以代币形式存在的“美股”很可能成为资本全球流动的核心跳板。这也解释了为什么像 Franklin Templeton、BlackRock 等传统资管巨头都在研究证券型代币、链上投资基金等新结构，其目的正是为下一阶段的市场结构变化提前铺路。
当然，短期内股票代币化依旧无法摆脱几个现实性约束。流动性依然稀缺，用户教育成本较高，合规路径充满不确定性，而且资产映射机制仍存在较高的信任成本。更重要的是，尚未形成一个“先发优势明确”的龙头项目，缺乏像 USDC、WBTC、sDAI 那样成为协议组件的标准型资产。这使得当前市场仍处于探索期，每个项目都在尝试以不同方式攻克合规与可用性两大难题，但距离标准化、规模化尚需时间与耐心。
然而，正因如此，股票代币化可能正处于一个“被严重低估的早期起点”。它不像稳定币那样直接承担货币功能，也不像 ETH、BTC 具备原生网络效应，但其所代表的“链上映射现实世界”的能力，正在成为连接两大系统的关键拼图。未来真正具有爆发潜力的项目，很可能不是某种新资产，而是一个能够集成资产托管、交易撮合、KYC 审核、链上组合和链下清算的“合规集成平台”，其目标不是彻底取代传统券商，而是成为全球金融系统的“Web3 兼容层”。当这样的平台具备了足够的用户量与基础设施支持，股票代币化就不仅仅是一个叙事，而将成为链上资本市场的核心组成部分。
回望股票代币化的发展脉络，我们可以明确地看到一个典型的“技术先行、合规滞后、市场等待”的周期性现象。这项技术并不是新近发明，也不是难以理解的金融工程问题，其背后的机制逻辑——通过链上资产映射真实股票，使其获得全球、7×24 小时的交易与组合能力——在技术与金融两个维度均具备充分论证。但现实的问题并不在于机制本身是否可行，而在于这种机制如何在现实世界复杂的监管语境、金融基础设施和市场惯性中找到一条能够生根发芽、稳步扩张的可行路径。换句话说，股票代币化之所以至今未能形成爆发式增长，并不是它不够“好”，而是还不够“成熟”，还不够“可用”，还没有真正踩中一个政策窗口期与金融需求交汇的战略节点。
但这种局面正在悄然发生变化。一方面，传统资本市场对区块链的接受度快速提升，从黑石的链上基金，到摩根大通的链上结算网络，再到贝莱德主导的以太坊链上RWA 基础设施，无一不在释放一个强烈信号：现实世界资产正逐步链上化，未来的金融基础设施将不再是“传统与加密”的二元对立，而是融合式的中间地带。在这种大趋势中，股票作为最成熟的现实资产之一，其链上映射价值天然显著。另一方面，加密原生生态本身也正在从纯投机走向结构性建设阶段，从稳定币、借贷协议到链上国债、ETF 的尝试，用户开始对资产的“稳定性、流动性、合规性”提出更高要求，股票这一资产类别恰好能够在其中发挥承上启下的角色——既代表了现实世界的信用基石，又可以通过代币化嵌入智能合约与 DeFi 模块，成为链上投资组合的重要组成部分。
因此，股票代币化并非只是一个“有趣的叙事”，而是一个具备真实需求基础、政策博弈空间与技术实现路径的中长期机会赛道。对于行业从业者而言，这里有几个明确的建议方向。
首先，项目方在切入股票代币化领域时，必须将“合规路径设计”作为第一优先级，而不是技术创新或用户体验优化。真正有机会做大做强的项目，将是那些能在瑞士、欧盟、阿联酋、香港等友好司法辖区内，构建合法合规发行结构与链上交易机制的平台。技术只是前提，制度才是边界，合规就是增长的护城河。
其次，资产代币化的本质是“基础设施级别的资产发行”，这意味着其价值不取决于某一支股票是否热门，而是取决于整个系统是否能够对接更多的链上协议，成为标准资产组件。因此，代币化股票项目必须积极与各类 DeFi 协议对接，推动“rTSLA 抵押贷款”、“aAAPL 永续合约”、“SPY ETF token 再质押”这类组合性产品落地，否则哪怕有合规、有托管，也只能沦为低频交易场景中的“概念性工具”。
再次，用户教育与产品包装同样关键。链上股票交易不能继续维持目前这种“专业玩家才能理解”的高门槛形态，而应主动向 Robinhood、eToro、Interactive Brokers 等平台学习，引入熟悉的 UI 语言、简化的交易流程以及可视化收益结构，最大程度降低用户使用门槛，真正将传统投资者带入加密世界。对于普通用户而言，能够用链上钱包买一手 AAPL 的逻辑，要远比了解其背后采用的托管结构是否基于 CSD 更具吸引力。
最后，政策参与与监管对话必须前置，尤其在香港、阿布扎比、伦敦等积极推进RWA 政策创新的地区，应推动形成行业自律组织、技术标准模板与试点监管沙盒。股票代币化最终是否成功，关键不在于能否构建更复杂的资产包装结构，而在于是否能让政策制定者相信这是一个“可控的、增量的、有益的金融创新”，而不是又一次对现有金融秩序的冲击和挑战。
结语地说，股票代币化是一个充满张力的命题。它连接着最古老的金融资产与最新的技术范式，代表着一种对“资本流动自由化”与“金融基础设施重构”的集体诉求。短期内，它仍将是一场监管、认知、信任的耐力战；但长期看，它可能会成为链上金融发展进程中，继稳定币与链上国债之后的“第三支柱”。这不是一个炒作热点，而是一个深水区，是少数真正值得 3–5 年周期长期参与和投入的方向。如果下一轮牛市的基础逻辑是“链上现实经济”，那么股票上链，极可能就是那个最具象、最具价值支撑、也最具监管争议的关键突破口。
而对于投资者& 机构我们建议做以下短期、中期、和长期三个方面的考虑
短期：聚焦产品上线、TVL、做市机制、链上交易数据、监管动态（如 MiCA、SEC 指引）。
中期：评估平台是否加入永续合约、杠杆机制、DeFi 支持，以及资金成本、流动性效率等链上指标。
长期：关注美国用户是否开放交易权限，T+0 实现与合规机制融合的路径，以及链上资金与山寨币、新资产之间的资本再分配趋势。
总之，美股代币化是加密市场结构变革的“重要实验”，虽暂无爆发性交易量，却正在为第二轮牛市累积底层基础。若能实现合规开放、链上深度与机制创新三者合流，这条“旧瓶新酒”可能成为真正驱动加密市场下一波增长的关键引擎。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某新建钱包从 Kraken 交易所再次提取 2,759 枚 ETH，价值 984 万美元。目前该钱包总计持有 15,100 枚 ETH，价值约 5,400 万美元。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官方公告，币安是首个上线 Aspecta (ASP) 的平台，交易将于 2025 年 7 月 24 日 18:00（UTC+8）开始。
符合条件的币安用户可使用币安 Alpha 积分，在 Alpha 活动页面于交易开始后 24 小时内申领 125 个 ASP 代币空投。
币安 Alpha 空投将分两阶段发放：
第一阶段（前 18 小时）：持有至少 225 个 Alpha 积分的用户可申领。
第二阶段（后 6 小时）：持有至少 200 个 Alpha 积分的用户可参与第二阶段空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 10 分。 请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据同花顺财经消息，特斯拉美股盘前跌6%。特斯拉第二季度总收入同比下降12%至225亿美元，马斯克称特斯拉接下来可能面临几个艰难的季度。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，过去 1 小时内巨鲸 Machi Big Brother 平仓了 1229 枚 ETH 并亏损 8 万美元。目前该地址剩余的 ETH、PUMP、HYPE 多单仓位仍浮亏 871.1 万美元。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官方社媒消息，火币HTX成长学院将于今日20时（UTC+8）举办“如何通过Blum 学习并赚钱”主题直播。届时，Zaky M、Rei J、Enelyn T、Little等加密KOL将受邀出席，分享Blum项目的学习路径与赚钱策略。本次活动通过火币HTX直播、X Space同步进行，更有海量空投，敬请期待。
预约直播：
https://x.com/i/spaces/1RDGlzlLgPDxL/peek
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据火币HTX公告显示，火币HTX将于7月24日15:30 (GMT+8) 开放APEPE的充币业务。APEPE/USDT现货交易将于7月25日15:00 (GMT+8)开放。APEPE的提币业务将于7月26日15:00 (GMT+8) 开放。同时，火币杠杆将于7月25日15:00 (GMT+8)新增APEPE/USDT (10X) 逐仓杠杆交易。
据悉，$APEPE 是 Polygon 链上 Meme 币，其结合了 APE 和 PEPE 的新迷因基因，象征着小投资者。 APEPE 社群旨在汇聚小投资者，成为加密市场一股不可忽视的力量。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官方公告，NFT平台Pixel Vault于7月24日宣布，经过四年多的发展，公司已开始可能结束运营的流程。该公司曾试图创建一个盈利且可持续的加密娱乐企业，但未能成功。目前，Pixel Vault正在与多方洽谈收购公司及其各项资产的可能性，以继续为社区提供服务。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于7月24日上线以下交易对：
现货交易对
BNKR/USDT（7月24日17:00 UTC+8）：$BNKR是Bankr项目的原生代币。Bankr 是一款先进的 AI 代理，可以帮助您进行兑换、研究等操作。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，Bitget Wallet 宣布，新增支持多种日常消费场景的加密货币支付功能，涵盖电商购物、数字娱乐、游戏充值、全球旅行等领域，用户可在钱包内使用加密资产完成一站式消费。
目前，该功能支持的平台与服务包括中国石化、苏宁易购、京东、盒马、天猫超市、王者荣耀、Steam 以及手机话费充值等。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官方社媒消息，火币HTX将作为黄金赞助商出席区块链盛会GM Vietnam 2025-越南区块链周，展示其在Web3领域的全球化布局与生态实力。此外，火币HTX还将联合知名Web3媒体ChainCatcher，于7月31日晚在河内共同主办Web3 未来之夜主题派对。届时，将汇聚越南本地最活跃的KOL与社区，为Web3从业者打造高质量的社交场景。
据悉，GM Vietnam-越南区块链周将于8月1日至2日在河内国家会议中心举行，预计吸引20,000+参会者、4500万级曝光量，是越南规模最大的区块链与Web3产业盛会。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官网公告，Tether宣布协助美国当局冻结并重新发行约160万美元USDT，这些资金与加沙金融网络BuyCash相关，该网络涉及恐怖融资活动。此举是美国司法部更大规模民事没收案的一部分。迄今为止，Tether已冻结超过5000个钱包，协助全球275多个执法机构查封超过29亿美元USDT。近期，Tether还协助巴西当局冻结620万美元资金，并帮助美国司法部查封2.25亿美元USDT。
撰文：Ada，深潮 TechFlow
“牛市来了，但为什么各个群都很安静呢？”网友通心奶酪在 Opensky社区群里提出疑惑。
“因为空仓+空单。”群友 Niner 回复道。
对于经历过上轮牛熊的 Niner 来说，本轮牛市本也应该是一个能大赚一笔的好时期，但 Niner 坦言，这种行情“也没赚到钱”。
类似于 Niner 这种情况的还有全职交易员 Johhny，他称自己“自从特朗普发了 Trump 以后就再也没赚过钱了”。
像 Niner 和 Johhny 这种情况的不在少数。 Wagmi 资本合伙人 Mark 在接受采访时表示，本轮牛市“90%的散户都不赚钱。”
Niner 虽然还没赚到钱，但也及时调整了自己的投资策略。“上一轮周期的时候我主要是‘死拿’，但这一轮我主要做波段，而且因为有很多新东西出来，我需要不断的学习，节奏要快很多。”
Niner 的调整动作还算及时，但大部分人还是后知后觉的。
“本轮的投资逻辑已经跟以前不一样了，但是大部分散户还没有意识到。”KOL 河马在接受采访时说道。
随着机构资金大举进入加密货币市场，主流币一次次刷新历史高点，不管是从资金上，还是对技术和叙事的接受程度以及参与程度上，这已经不是一个“散户友好”型的市场了。有观点认为，加密货币对散户的红利期即将结束，本轮将有可能是属于散户的最后一个周期。
基于此，深潮 TechFlow 采访了数位加密货币市场的深度参与者，有知名 KOL、私募基金合伙人、量化交易员、个人投资者等，从他们各自的视角来分析本轮牛市，以期呈现出一个多元化的加密众生相。
2016 年就进入币圈的河马，对于加密货币市场已经很熟悉了。访谈中的他，思路清晰、声音洪亮，不紧不慢地述说着他对本轮牛市的观察：“这已经不是一个普涨的市场了。如果说以前的牛市是共识下的牛市，本轮牛市在各种政策、资本、阵营的分化下，已经走出了与以往牛市完全不一样的路径了。”
河马是军人出身，在做加密货币投资前从事商业地产投资的工作。这些经历也塑造了他果敢但不失谨慎的投资风格。在经历了几轮牛熊后，他说，“我一直在思考的是，什么才是这个行业真正有价值的东西，什么才是能够穿越牛熊的资产？”
如果说之前的市场还不够明朗，这轮行情让河马逐步找到了答案。
“其实我一直思来想去，现在发现这个行业就是个金融互联网，不管是借贷、交易、质押，还是现在热门的美股代币化、稳定币，本质上都是围绕着金融展开，都需要完善的金融基础设施和系统。”河马说，“基于这点思考，我觉得以太坊还有很大的潜力，所以我现在会主要布局以太坊，还有DeFi资产。”
在河马看来，本轮牛市的起点始于贝莱德正式通过比特币ETF, 中间有过短期的调整，在美国通过《大美丽法案》后开启牛市的第二阶段，预计会在11月份达到顶峰。
但是 Mark 有不同的看法。
他表示去年下半年 Memecoin 大涨是本轮行情的起点，也是牛市的上半段。而下半段则源于两周前以太坊的上涨，带动新一波行情涌现。预计到9月份会达到市场高点。
“2017 年的时候是 ICO 大牛，后来是山寨币大牛，但是这一轮明显不一样了，因为大家已经祛魅了，许多概念和故事都已经被证伪，留下来的只有金融应用。所以即使以太坊大涨，也还没有刷新历史前高，山寨币也只有局部有涨幅，”Mark说。
同样是市场老兵的还有量化交易员成华。他现在有一家自有的量化交易工作室，主要做加密货币的套利交易。
成华在本轮行情的早期就发现了与以往不同的情况：以往的周期中由散户资金主导，小币种涨势凶猛。但是本轮有更多的主流资金进来，并且流向了比特币等主流币。
但是他仍然是被“洗下了车”。虽然他手里仍然持有比特币，但在比特币刚突破十万美金的时候就抛掉了大部分，而且也在以太坊下跌最凶猛的时候换仓了，没等来其补涨时刻。尽管是行业老兵，但是要精准踩中市场节奏，对于散户来说仍然不是一件容易的事情。
本轮牛市给全职交易员 Johhny 最直接的体感是：“币种太多，玩法没什么创新，流动性不足，散户越来越难赚钱了。”
在上一轮的牛市中，Johhny 随着马斯克喊单狗狗币的热潮踏入了币圈，又在普涨的市场中赚了个盆满钵满。“当时连k线是什么都不知道，但还是赚钱了。”Johhny 回忆道。
但好日子已经一去不复返了。
“以前的投资策略已经不适用于这一轮了。”Johhny 说，“以前我喜欢‘死拿’，或者别人喊什么我买什么。但是现在我得学着建立适合自己的交易系统，”
但即便是这样，“山寨土狗的上涨空间也没有以前大了，市场的资金和技术门槛越来越高，赚钱效应越来越差。”Johhny 说。
那么，在这个牛市下，为什么散户难以赚钱？散户的机会又在哪里呢？
在 Mark 看来，散户在本轮牛市中难以赚钱主要有两点原因。
首先是因为大部分散户还没有从上一轮的牛市逻辑中转换过来，仍然主要持有山寨币，没有买主流币。
其次是因为频繁换仓。“追涨杀跌是散户的共性，也是赚钱的大敌。”Mark 说。
Mark 认为本轮牛市的主要机会在主流币和 Memecoin。但是随着最近流动性在变好，他也发现了一个新机会——“最近币安新上的币都会有几倍的涨幅，不再像之前一样腰斩了。”他说，“所以我做了一个调整，就是资金的大头还在以太坊，但是会拿少部分资金去冲新币，以小搏大。”
“但其实，留给散户的机会也不多了。”Mark 比较悲观，他认为未来加密货币市场会趋向美股化，主流币会由机构资金主导，留给散户的只有 Memecoin 市场了。但要想在Memecoin 市场赚钱，需要有头脑、有时间、有精力，这些条件又会筛选掉一部分不合格的投资者，大概率只有10%的人能在Memecoin 市场赚钱。
河马与 Mark 的观点有一致性，但他认为除了主流币和 Memecoin，还可以关注一些围绕交易衍生出来的币种。
因为围绕交易的项目是有用的，也是市场绕不开的，既然是绕不开的，就能存活下来的，也就更容易形成共识。
“可能对于散户来说，首先需要调整的是心态，就是要放弃暴富的幻想。”河马说，“未来可能没有几十倍、上百倍的山寨币机会了，但是主流币的机会还是有的，每个周期大概会有 3-5 倍的上涨空间。然后就是关注 Memecoin，每一轮都会有新的 Memecoin 出现，去买那种现象级的 Memecoin，是肯定会有不小的收益的。”
在上一轮中还有一些门槛比较低的，对散户友好的低风险赚钱项目，比如打新、铭文，在这一轮中的也机会已经不多了。
“要么就像我一样做量化交易，虽然有门槛但是风险也还是较低的。”成华说，“其实我觉得比特币这个机会是对任何人来说还是比较公平的，就在于自己能不能把握。定投是一个我觉得相对来说比较比较容易执行的策略，只要时间拉长，大概率还是会有不错的收益的。”
其实在上一轮的周期中，随着部分机构资金的入场，已经有声音在说，那是属于散户的最后一个加密货币周期了。
虽然散户仍然参与着这轮牛市，但是这一轮“机构化”更严重了。
比特币现货 ETF 总 AUM 在 2025年 7 月达到 1374 亿美元，其中有400 余家机构投资贝莱德比特币ETF，包括养老金、主权基金等传统巨鳄。
全球上市公司持有 94.4 万枚 BTC，占流通量的 4.8%，单季度增持约 13.1 万枚。
Coinbase、Binance等平台的 ETH流动性质押（LSD）产品规模激增，机构将 ETH 收益属性包装为固定收益工具。
以上数据都表明，加密货币市场已经不再是散户们狂欢的游乐场了。
有媒体报道称，12 万美元的比特币也只是一场“没有散户的资本盛宴”。那一天，“没有散户们‘一夜暴富’的刷屏，只有贝莱德每秒 13 张的 ETF 申购单在无声滚动。”
这一幕幕完全符合 Mark 的预期。“我觉得散户赚钱的黄金时代已经过去了，很明显的感觉去年下半年可能是最后的一个窗口期了。”他说。
其实他现在已经将一部分资金获利了结，然后转投A股了。
“但是也不会完全退出，我觉得Meme 的市场机会会一直都在，还会有新东西出来。”Mark 这样规划着。
相对来说，Niner 会比较乐观。她表示还会在这个市场浸泡着，因为觉得“赚大钱的机会越来越到散户这边了。”
“说最后周期的人很多，也说了很久了。但是我觉得野蛮生长期已经过去了，现在正是好的机会涌现的时候。”Niner 说，“我不会离开，我要做个真正的 Alpha 玩家。”
同样乐观的还有河马。他认为市场正在向一个有序正规的方向发展，这对于散户来说意味着低风险高收益。
“随着机构资金的进场，只要跟随着投主流币，相对来说还是能获得比较不错的收益的，最重要的是，这个市场是可控的，风险也降低了很多。”河马说，“在周期的低点比特币可能会回撤50%-70%，但是到牛市会上涨几倍，只要踩准这个节奏，再管理下预期，投资比特币等主流币可能对于散户来说是最容易上手的赚钱项目了。”
对于在加密货币领域深耕9年的河马来说，他与这个市场就像“鱼儿与水”的关系——“在这个市场已经游刃有余了，从未想过离开。而且我觉得属于散户的市场机会一直都在。”
或许，不管乐观者还是悲观者，只要在这个市场浸泡过，就很难轻易地说离开。真正重要的，不是市场给不给机会，而是要拥有跟上市场的学习力，发现机会的眼睛，以及抓住机会的执行力。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，基于 Sui 构建的区块链存储协议 Walrus Protocol 宣布发布批量存储解决方案 Quilt，配备直观的 API，让开发者能够方便、高效、低成本地存储与访问大量小文件，如 NFT 系列、文档、AI 通讯数据、日志等。
Quilt 不再单独保存每个文件，而是将多个小文件分组到一个单元中，从而将 100KB 大小的 blob 的开销和成本降低了约 106 倍，将 10KB 大小的 blob 的开销和成本降低了约 420 倍。使用 Quilt 还可以减少与 Walrus 存储交易相关的任何以 SUI 计价的 Gas 费用。目前包括 Tusky、Gata 等在内的多个项目已采用 Quilt 来优化其存储架构。
目前，Quilt 已在 Walrus 测试网上线（1.29 版本），并将在 2025 年 7 月 30 日随主网 1.29 版本正式上线。
据悉，作为链上开发者的全球数据基础设施，Walrus 自主网上线三个多月以来，已承载 800+ TB 编码数据、1400 万个 blob，支持数百个构建于其上的项目。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，区块链基础设施 Espresso 基金会发文表示，其已完成快照拍摄。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一位鲸鱼向HyperLiquid存入699.8万美元USDC，并开设/增加多个多头仓位：PEPE、BONK、WIF、POPCAT、TRUMP以10倍杠杆；ZK、PUMP以5倍杠杆；LDO、PURR、CHILLGUY以3倍杠杆。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一位PUMP私募投资人“PUMP Top Fund 2” 8天前误将20亿枚PUMP充值到了币安，当时PUMP的价格为0.0064美元。由于币安没有上线PUMP现货交易，这20亿枚PUMP（今天价值693万美元）在23小时前就退还给了他。他收到这20亿枚PUMP后立即将其转入Bybit。此操作失误导致其错失最佳抛售时机，若选择当前抛售可能造成约600万美元损失。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，HTX行情显示，SOL跌破180美元，现报181美元，24小时跌幅为9.45%。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，CryptoQuant分析师表示当前比特币上涨周期由机构和大型投资者主导，而非散户投资者。自2023年初以来散户持续减持，而机构投资者自2024年初开始积极增持。Google趋势数据显示”比特币”搜索量较低，未出现2021年牛市时的散户FOMO现象。分析师认为，散户尚未大规模入场意味着市场仍有上涨空间，当散户开始涌入时可能标志着本轮周期接近尾声。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据Finsmes报道，瑞士苏黎世域名注册商Freename宣布完成650万美元A轮融资，由Entrée Capital领投，Polymorphic Capital参投，种子轮投资者Sparkle Ventures、Blockchain Founders Fund和Golden Record Ventures继续跟投。多位天使投资者也参与其中，包括Target Global联合创始人Mike Lobanov、Rashwan家族办公室和前Coinbase Custody CEO Aaron Schnarch。Freename由CEO Davide Vicini和COO Mattia Martone领导，致力于通过专有DNS技术连接传统互联网与区块链世界，支持用户创建自定义顶级域名并通过二级域名销售获利。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据Cointelegraph报道，美国地区法官Jessica Clarke驳回了Anton和James Peraire-Bueno兄弟的撤诉请求，认定他们通过操纵以太坊网络MEV机器人窃取2500万美元加密货币的行为构成电信欺诈。这对MIT毕业生兄弟仅用12秒就完成了这一前所未有的漏洞利用，他们使用”诱饵、阻断、搜索和传播”四步计划，设立16个以太坊验证者来执行该计划。尽管兄弟辩称其行为符合系统代码规则，但法官认为政府充分指控了他们的行为符合欺诈标准。案件目前处于审前动议阶段，预计将于2025年10月进行审判。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，港股上市公司德林控股于7月24日发布数字金融发展三阶段战略规划。第一阶段将建立持牌虚拟资产场外交易及主经纪商业务；第二阶段打造RWA代币化及资产管理平台；第三阶段构建合规跨境数字资产基金生态。公司正积极扩展其现有香港证监会1号、4号及9号牌照在虚拟资产领域的业务覆盖范围，预计将于2025年10月前完成相关监管审批流程。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，过去48小时内，某巨鲸抛售多个Base生态代币，累计亏损500万美元： 卖出108万枚VIRTUAL换取187万USDC，亏损173万美元（原购入价359万美元）； 卖出575万枚AIXBT换取95.1万USDC，亏损170万美元（原购入价265.5万美元）； 卖出447万枚GAME换取18.8万USDC，亏损119万美元（原购入价137.5万美元）； 卖出38443.75枚VVV换取12.3万USDC，亏损37.9万美元（原购入价50.2万美元）。 注：这些代币均在2024年12月至2025年1月期间购入。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据CNBC报道，欧洲投资应用程序Lightyear宣布完成2300万美元新一轮融资，NordicNinja领投，打车巨头Bolt联合创始人Markus Villig跟投。其他参投方包括Wise联合创始人Taavet Hinrikus、Checkout.com前CTO Ott Kaukver等爱沙尼亚科技界人士。据知情人士透露，此轮融资后Lightyear估值达2亿至3亿美元，较2022年融资时显著提升。 Lightyear由前Wise员工Martin Sokk和Mihkel Aamer于2021年创立，其应用程序提供全球5000余只股票、ETF和货币市场基金的免佣金交易服务，目前已覆盖25个国家。该公司致力于打造“欧洲版Robinhood”，并计划在两个月内推出自己的加密货币产品。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据CoinDesk报道，巴西证券化公司VERT在XRP Ledger区块链上推出私募信贷平台，并完成首次发行，成功募集7亿巴西雷亚尔（约1.3亿美元）的农业应收款凭证（CRA）。
该平台旨在推动巴西2000亿美元规模私募信贷市场的现代化进程，通过区块链技术提升交易透明度与可追溯性，为投资者和监管方提供更可靠的信息。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据The Block报道，日本著名流行艺术家村上隆宣布将推出名为”108 Flowers Revised”的NFT收藏交易卡，计划于2025年7月31日开始铸造，用户可通过Base应用参与。
村上隆以”超平面”风格著称，作品特点是微笑花朵与鲜艳色彩，灵感来源于流行文化与动漫。他曾与Louis Vuitton、Supreme等知名品牌合作，此前在2021年NFT热潮期间已在以太坊上推出过Murakami.Flowers系列。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，Zircuit 宣布推出 AI 交易引擎 “Hyperliquid for AI Trading”，在现有 9.5 亿美元存款金库基础上新增主动交易功能。该引擎支持实时跨链交易与一键执行，将于 2025 年 7 月起分阶段上线，实现被动收益与 AI 主动策略的双模式运行。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，HTX行情显示，BTC跌破118000美元，现报118013美元，24小时跌幅为0.69%。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，巨鲸KMhcqN今日再次从Kraken提取76000枚SOL（价值1450万美元）。自7月8日以来，该巨鲸已累计从Kraken提取164000枚SOL（价值3014万美元）并进行质押。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，2小时前，做市商GSR从币安提取2708枚ETH（价值987万美元）并转入0xdE6钱包。目前该GSR关联钱包0xdE6（疑似ETH存储地址）共持有103822枚ETH（价值3.7897亿美元）。
撰文：佐爷
从亚非拉的地下生意到阿拉伯海的印度侨民，一幅横贯第三世界大陆的铁幕已经拉下。
这张铁幕后面坐落着所有银行、FinTech 的壁垒──美银、大小摩、非银机构、华尔街、K 街、国有四大、以及华盛顿和硅谷。
这些著名的堡垒和资金流动全都位于 TradFi 势力范围之内，全都以这种或那种方式，不仅落入稳定币影响之下，而且已受到 USDT 和孙割日益加强的控制。
Messari 刚发布 2025 稳定币报告，除了 Logo 满天飞，商单吃到饱外，也可以作为稳定币大战的揭幕演讲，不论是支付稳定币、跨境结算和 C2C 汇款，都建立在 USDT 和波场的联盟上，只有 USDC 和 CPN（Circle 支付网络）勉强与之抗衡。
但是 USDT 的稳定币王国并不稳固，孙割波场链一家独大，Tether 心思又过于活泛，前有 USDC 「分润」 Coinbase 和币安吞噬市场，后有 Ethena 靠「贿选机制」绑定 CEX 捕捉对冲收益。
图片说明：Tether 非稳定币业务，图片来源：@MessariCrypto
黄金美元—–>石油美元—–>稳定币美元
在 2024 年 140 亿美元净利润超越贝莱德后，稳定币正式一扫 UST 暴雷阴霾，重新带入各国主流视野，这是 GENIUS Act 专管稳定币的直接动因，不仅是稳定币能赚钱，更在于稳定币已经超越德国等国家实体，成为美债的新承包商。
美元和美债的黄金组合，表面看是石油美元，背后是军事霸权，但是稳定币通过改变短债的销售格局，正在成为新的美元，不是美元的补充，就是新的美元形式。
但是 Tether 心思不在于挑战或者媾和，而在于 BTC 挖矿、密码管理器、非洲太阳能节点，以及借道 Plasma 进军机构结算市场，还有和推特前联创 Jack 一样的爱好——做大做强比特币。
图片说明：Tether 发布密码管理器 Pears，图片来源：@paoloardoino
6.29，Tether CEO Paolo 发布开源免费密码管理器 Pears，这对于 Tether 的业务并无直接的补强，但是你可以相信 Tether 的技术和初心，他们做这个只是热爱不图钱。
Tether 对于比特币，「她不一样」
当然，这只是有钱人的日常消遣，Tether 的分散投资中，对于比特币生态和支付网络的搭建才是关键，前者是长期看重比特币的价值，后者是对孙割的日常逃离。
插一句，孙割和 Tether 也是离心离德，孙割尝试 TUSD 、USDD 和 FDUSD 想摆脱对 USDT 的强依赖，Tether 频繁尝试新兴网络，但是二者被命运死死绑在一起，比特币才是真爱，孙割只是意外，但是二者无法分离。
Tether 对于比特币的投资和建设始终如一，最早期的 USDT 便发行在比特币 Omni 链，最终无果而终，最近又部署在比特币侧链网络 Rootstock，并且其支持的 Plasma 也是将 BTC 和 USDT 视为一等公民。
这种狂热，很难说是纯粹的「标示」正统性，更像是真的热爱，反正我不看好 Omni、Rootstock 的未来，比特币当好人类的数字黄金就挺好，Plasma 有市场前景，但是面对的竞争烈度过高，远不是当年 USDT 在支付领域的独行天下。
伟大的帝国都亡于内部斗争，USDT 的利益同盟并不稳固。
Plasma 和 Stablechain 谁才是 Tether 继承人，表面看是 Plasma，但是 USDT 和 USDT0 的关系暧昧，USDT0 更像是 Tether 在 Plasma 之外潜藏的支线，世子之争未来会十分精彩。
当然，这是生态内部纷争，外部 USDC 领衔向合规走去， GENIUS Act 明确合规细则，之前 Circle 已经通过 CCTP 沟通链上，并且接纳 ISO 20022 标准进入 SWIFT 网络，链上链下，一体兼容并包。
如是 Circle 是刀疤，那么 USDG 就是鬣狗联盟，作为 BUSD 前任 Paxos 是其发行人，对标 CPN、Stablechain、Plasma 等清算网络 / 链的是 Global Dollar Network（GDN），其生态联盟涵盖交易所入 Kraken、Bullish（EOS 母公司演化而来，手握 16.4 万枚 BTC），BTC 生态巨头 Galaxy，以及当下最火券商 Robinhood。
图片说明：GDN 成员，图片来源：@global_dollar
整体算下来，目前的稳定币联盟主要有四队，
USDT：Binance-Tron-Tether-Bitfinex
USDC：Coinbase-Circle-Binance
USDG：Paxos-Bullish-Galaxy Digital-Kraken-Robinhood
USDe：Ethena-Arthur Hayes-Bybit
基本上涵盖支付、结算、计价的方方面面，而维持其运行的却并不光彩，主要是「贿赂」机制，发源于 Curve War 的 Convex，闪耀于 Pendle War LST/LRT 时代的 Penpie 和 Equilibria 都属此类。
他们并不是直接游说相关利益方，而是通过机制设计吸引更多资金由其统一管理，取得对其他竞争者的规模优势，并且拿走 Curve 或者 Pendle 的更多收益分配给自己的用户。
更简单粗暴的是 Lido 的玩法，无门槛让更多散户可以免去自建节点的投资，只需要支付手续费给 Lido 即可，从这个意义上而言，Lido 就是以太坊最大的贿选平台。
USDC 也是如此，通过分 60% 润给 Coinbase 和 Binance，成功取得仅次于 USDT 的市场地位，赚到赚少都是赚，但是强绑定关系也有好处，在硅谷银行 SVB 暴雷之时，USDC 脱锚至 0.87 也未被 Coinbase 抛弃。
Ethena 的 USDe 也属此类，USDe 的投资人包括几乎所有的 CEX，币安（YZi Labs）、OKX、Bybit、Deribit、Bybit (Mirana)、Gemini、MEXC，对于 CEX 基本上来者不拒，这也是其最精妙之处，这些 CEX 拿到 ENA，换取 USDe 的对冲套利和币价稳定。
现在 USDT 的联盟出现一丝缝隙，在机构结算风潮上，不仅落后于 USDC 的登堂入室，甚至 Ethena 也和贝莱德合作发行 USDtb 和,以及和 Securitize 合作发行机构链 Converge。
有样学样，USDG 更是允诺生态参与方可获得 97% 的发行收益，赔本赚吆喝也要拿下 USDT/USDC 外的第三名，外卖红黄蓝大战蜜雪冰城笑呵呵，稳定币大战又会是谁最终受伤？
漫长的稳定币大战，以 2014 年 USDT 开始发行计算，已经进入第 11 个年头，其中人民币（离岸）稳定币并不晚于 USDT 的出现，运行规模也平分秋色，比如火币曾经就直接支持人民币计价，一如现在的 Kraken 以 USD 计价。
希望这一次，市场能改变一家独大的局面，不要让比特币算力定价权拱手与人的情况再次出现。
毕竟，水流走了还可以回来，钱走了就再也回不来了。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据Arkham披露，美国政府目前持有至少198,000枚比特币（约235亿美元），而非外界传闻的仅剩29,000枚。这些比特币分散在美国联邦调查局、司法部、缉毒局等多个政府部门，且在过去四个月内未发生移动。这些资产主要来自三大来源：从Bitfinex黑客手中扣押的价值136.5亿美元比特币、从”Silk Road”案件中扣押的价值82.6亿美元比特币，以及从James Zhong处扣押的价值11.7亿美元比特币。此前，美国怀俄明州参议员Cynthia Lummis曾对美国政府可能大量出售比特币储备表示担忧，称这将是一个战略性失误。
编译：深潮TechFlow
@bonk_fun 和 @pumpdotfun正在争夺 Launchpad 的主导地位。Bonk在过去一个月的崛起使其稳居Solana Launchpad收入领先地位。通过分析Bonk的增长，我们还能发现什么呢？让我们深入探讨。
在 Bonkfun 之前，Pumpfun 每天稳定地发行 3 万到 4 万枚代币。自从 Bonk 接管以来，各平台的代币发行总量一直保持相对稳定。然而，Bonk 现在每天的代币发行量超过 2.5 万枚，而 Pump 每天的代币发行量则低于 1 万枚。
随着代币数量的增长，Bonk 的代币市值也随之增长。随着平台市场份额的不断扩大，市值超过 100 万美元的代币数量也呈现上升趋势。
我们还发现，过去7天发行的市值最高的代币大多来自Bonkfun。发行数量、交易量和市值的增长可能正在加速一个飞轮效应，交易者因其优异的表现而更青睐基于Bonk的代币。
有趣的是，Pumpfun 平台上高频交易者的比例高于 Bonk。这可能表明专业消费者交易者或机器人的存在正在增加，考虑到 Bonk 在代币和交易量方面的全面增长，这一点很有意思。
我们还发现，Bonkfun 超过三分之二的交易量来自第三方交易应用。与此同时，Pump 的这一比例已从一半以上下降到目前的 30% 左右。
几个月前，Pump 牢牢掌控着市场。但最近几周，Raydium 和 Bonk 席卷了代币发行市场，Pump 的地位面临挑战。随着 Pump 近期的融资和代币发行，我们不禁好奇，该团队将如何应对。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据官方文件显示，Lion Group Holding Ltd.（纳斯达克股票代码：LGHL）宣布公司已增持SUI代币，使其HYPE、SOL和SUI三种加密货币的总购买金额达到约960万美元。截至公告日，LGHL持有Hyperliquid (HYPE) 128,929枚、Solana (SOL) 6,629枚和Sui (SUI) 1,015,680枚代币。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，Bitget 推出新一期 VIP 活动，活动期间完成净入金、合约或现货交易量任务可获取对应门槛的 BGB 空投奖励，总奖池 50,000 枚 BGB。
本次活动面向特邀 VIP 用户，非限定用户无法成功报名。参与前需在活动页面点击“报名”按钮完成登记可具备发奖资格。活动时间截止 8 月 10 日 18:00:00 （UTC+8）。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据Cointelegraph报道，Ripple CEO Brad Garlinghouse警告加密货币市场上涨引发诈骗活动激增。诈骗者黑入YouTube账户后冒充Ripple官方账户，发布虚假XRP赠送活动诱骗用户。
深潮 TechFlow 消息，7 月 24 日，据Trader T监测，昨日以太坊现货ETF净流入3.3281亿美元，贝莱德ETHA流入3.2527亿美元，富达FETH流入359万美元，Van Eck ETHV流入395万美元。