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深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，一个曾在 LUNA/UST 崩盘期间做空比特币获利 516 万美元的地址，于近期清仓以太坊并减持 WBTC 头寸。该地址具体操作包括卖出 1,363 ETH 和 30 WBTC，总计约 979 万美元，本次交易获利 109.3 万美元。
该地址此前曾通过 BTC 和 WBTC 抄底获利 729.3 万美元，以太坊抄底获利 490.7 万美元。
作者：Zen，PANews
全球人均最赚钱公司易主，但仍是加密项目。日前，HyperliquidFR 宣称，去中心化交易所Hyperliquid以每位员工年均创收1.024亿美元，超越Tether、OnlyFans、Nvidia、Apple，位列全球公司人均创收之最。在此之前稳定币发行商Tether以9000多万美元的人均创收位居第一。另据 DefiLlama 数据显示，Hyperliquid 团队仅有 11 名核心成员，年收入估算约 11.27 亿美元。
在充满暴富神话的加密货币行业，项目方挣得盆满钵满，年轻创始人摇身一变成为加密富豪的故事并不少见。但像 Jeff Yan 与他创立的 Hyperliquid，能以小团队创造出如今这种规模与效率的案例，至今仍属少见。管中窥豹，回溯 Jeff 的家庭成长、教育背景与职业经历，就能看出 Hyperliquid 的出现与它的发展路径或许并非偶然。
Jeff Yan 出生并成长于美国加利福尼亚州的帕洛阿尔托，父母皆为中国移民。少年时期，Jeff开始展露出极强的数理天赋。2012 年，Jeff在第43届国际物理奥林匹克竞赛（IPhO）中取得了银牌的优异成绩，而当时他专注物理研究也就仅有一年左右的时间。2013年，Jeff再度参与第 44 届国际物理奥林匹克竞赛，最终夺得金牌并名列第 24 名，这也是其母校帕洛阿尔托高中首次有毕业生在这项顶级竞赛中取得如此佳绩。
Jeff Yan（右4） 与美国队和瑞士队的其他成员合影
作为顶级“做题家”，Jeff也顺利考入哈佛大学，主修数学和计算机科学。毕业后，Jeff 加入了高频交易巨头 Hudson River Trading（HRT）担任量化交易员。在 HRT，他深入研究了美国股票市场，设计了每秒可执行数千笔交易的低延迟系统，并深入理解了做市商如何提供流动性以及不同交易流对市场效率的影响。
2018 年，Jeff被方兴未艾的加密货币行业所吸引。他尝试构建以太坊二层预测市场平台，但因监管不确定性、应用受限以及缺乏用户而以失败告终。在吸取经验后，他重新将注意力转向交易，结合其工作经历，他于 2020 年初创立了加密货币做市公司 Chameleon Trading。在牛市行情中，Chameleon Trading 快速成长为中心化交易所中最大的做市商之一。
直到2022 年 11 月，FTX 交易所暴雷举世震惊。“人们意识到，加密货币本来是充满乐趣的游戏，直到发生一些糟糕的事情”，Jeff 回忆道。在亲眼目睹数十亿美元因用户信任中心化平台而一夜蒸发后，许多人将之视为“弃坑”信号，开始远离加密货币，行业也自此陷入长期低迷。然而，Jeff看到了挑战与机遇。
Jeff意识到，普通用户会更加重视自我托管，并倾向于以去中心化方式交易加密资产。与此同时，他们发现市场缺少一个同时兼顾去中心化原则与高用户体验的交易平台。基于这一判断，Hyperliquid 的核心理念应运而生：打造一个“完全链上”的高性能永续合约交易所，让用户在保有资产控制权的同时享受接近中心化交易所的交易体验——Hyperliquid 理论上每秒可处理 20 万笔交易，平台支持多市场与高杠杆。
在传统的创业故事中，初创团队通常在展现自身的独角兽潜力后，便开始四处奔走，寻求风险投资公司的资金和资源支持，并开始疯狂扩充团队规模。这种剧本，就算在以去中心化著称的Web3和加密货币行业也鲜有例外。而Jeff与Hyperliquid，就是那个例外。
Jeff 强调，Hyperliquid 的开发完全自筹资金，从未接受风险投资。他表示自己并非为了财富而创业，在他看来“钱只是一个数字”，更重要的是创造有价值、有意义的产品。Jeff 认为，与其不断向风投融资换取里程碑式的宣传，不如让用户体验到实际价值才是真正的进步。
因此，Hyperliquid 自成立之初就贯彻“社区主导所有权”的理念：通过用户交易直接向用户分配代币，绝不让风险资本家控制网络。正如 Jeff 所说，“让风投资本家在去中心化网络中持有大量股份将成为‘网络的伤疤’”，他的愿景是建立一个“由用户构建、也属于用户”的金融体系。
在团队建设上，Hyperliquid 始终保持“小而精”的策略，目前核心团队仅有 11 人，其中约一半是工程师，其余成员负责产品和运营。团队保持扁平、高效的工作氛围，Jeff 在管理上赋予团队充分自主权，但始终积极参与技术方面，了解一切动向。Hyperliquid 坚持轻资产运作，没有单独的营销部门或传统业务拓展团队。
创业初期，Jeff 与其他成员一起历经项目初创的各种困难，彼此配合默契。这得益于在人才招聘方面，Jeff 一直秉持“精益求精”原则。他坦言，非常挑剔每一个入职的合作伙伴，因为“雇错一个人甚至比不雇任何人都糟糕”。虽然他愿意随着业务增长适当扩张团队，但始终坚持只吸纳那些“极其聪明、有上进心且真正热爱这项事业”的人。
Jeff曾在采访中表示：“我们不像加密货币领域那些常见的团队，他们拥有宏大的长远愿景，筹集大量资金，并制定多年的路线图。我认为这种做法很酷，但这不是我们的强项。”Jeff声称，团队更专注于下一步需要采取的行动，并相信他们正朝着正确的方向前进，但不会制定一个包含数百个步骤的计划。
Hyperliquid 的技术架构与传统 DEX 完全不同。它是一个完全链上撮合的去中心化永续合约交易所，而非像 Uniswap 那样的 AMM 模式。Hyperliquid 团队专门打造了一条高性能 Layer-1 区块链（同名“Hyperliquid”），使其具备接近 CEX 级别的交易吞吐能力。在这种基础上，Hyperliquid 实现了完整的订单簿撮合——限价委托、成交、撤单和清算均在链上透明发生，并可在单个区块内完成。有分析指出，到 2025 年 6 月，Hyperliquid 已占据链上衍生品市场约 78% 的份额，日交易量超过 55 亿美元。
Hyperliquid 的撮合引擎还引入了特殊规则：平台故意降低高频“吃单”市场单的优先级，给做市商更新报价的机会。这样做可以鼓励做市商报出更紧凑的买卖价差，从而为交易者提供更优定价。在这种价时优先和策略上平滑的匹配机制下，所有交易都在链上执行，整个过程对用户完全透明。这样复杂的撮合规则和去中心化执行，受到了专业交易者青睐。
关于流动性，Hyperliquid 建立了协议级的 HLP：一个结合做市与清算功能的混合资金池。HLP 金库由协议拥有，任何用户都可以存入资金参与做市。当订单簿中没有匹配时，HLP 将充当对手方完成交易。Jeff 强调，除了 HLP 外，Hyperliquid 并未与任何做市机构签订私下协议或资金安排。换言之，Hyperliquid 没有像部分中心化交易所那样指定内部资金池或做市商；唯一的流动性供应来自于开放的 HLP，这也是为保证公平与透明所做的设计。
此外，Hyperliquid 的去中心化设计还体现在其代币经济上。原生代币 HYPE 一方面作为网络治理工具，另一方面通过质押可降低交易手续费，并设有上市回购机制来捕获价值。2024 年 11 月推出 HYPE 代币时，Hyperliquid 将 31% 的代币空投给了约 94,000 名用户，是近年来最大规模的以用户为中心分配之一。
从启动之初，Hyperliquid 便开始呈爆炸式增长。凭借其完全链上透明的特性，Hyperliquid 成功吸引了大量加密巨鲸与顶尖机构的参与。其所有交易、头寸和保证金数据均公开可查，这种前所未有的透明度不仅建立了强烈的信任基础，更成为其最亮眼的名片。知名交易机构和资本巨鳄的频繁出入，不仅带来了巨大的流动性，也在无形中为平台进行了“信用背书”，使其在衍生品赛道中迅速崛起。
2023 年上线时，在没有铺天盖地的营销或KOL宣传的情况下，不到 100 天，平台日交易量就突破了 10 亿美元。DWF研究文章称，Hyperliquid在2025 年7月的加密永续合约交易量约为 3200 亿美元，协议收入达到 8660 万美元，均刷新历史最好数据。Hyperliquid于 8 月 15 日在X平台表示，平台创下了新的里程碑，24 小时交易量达到 290 亿美元，手续费达到 770 万美元。
据数据提供商 RedStone 发布的一份关于 Hyperliquid 的新报告，在短短一年的时间里，Hyperliquid 已占据了去中心化永续合约市场 80% 以上的份额，可与一些最大的中心化交易所相媲美。这些惊人的数字也使 Hyperliquid 被社区誉为“链上币安”。而这一切都是在一个仅有十余人的团队、零营销预算的情况下实现的。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，一名 BIO 代币投资者向币安转入 1200 万枚 BIO（约 378 万美元）。
该地址此前于 5 个月前以 0.057 美元价格从币安提取 1500 万枚 BIO（约 85 万美元），本次转入时 BIO 价格已升至 0.315 美元。
此外，该地址在 2 小时前从解锁合约中提取了 480 万枚 BIO（约 153 万美元）。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据 Uniswap Labs 官方发文披露，Uniswap 钱包的 uni.eth 用户名注册量已突破 200 万个，用户可通过 Uniswap 钱包免费注册获取 uni.eth 域名。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发文称，以太坊尚未迎来其”萨尔瓦多时刻”。他表示，第一个全面采用以太坊的政府将永远改变该国人民的生活。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，Strategy（原MicroStrategy）执行主席 Michael Saylor 在 X 平台再次发布比特币 Tracker 信息。
根据此前情况，通常他发布比特币 Tracker 信息后的第二天会披露 Strategy 的比特币增持数据。
撰文：Luke，火星财经
2025 年 8 月 22 日，距离新一届政府上任已超过七个月。自今年 1 月以来，华盛顿对加密行业的友好姿态已成为明确的政策主轴。然而，尽管大方向早已确定，行业的发展道路上依然散落着上一届政府遗留的障碍。前任 SEC 主席 Gary Gensler 在 2025 年 1 月离任前所推行的「执法式监管」策略，如同退潮后留下的暗礁，其影响虽已减弱，但诸多悬而未决的诉讼和模糊不清的规则定义，仍在束缚着行业的潜力。
Gary Gensler 时代下的 SEC，其核心逻辑是将绝大多数数字资产视为证券，并通过诉讼而非立法来划定边界。这一策略的遗留问题显而易见：Coinbase 等行业领袖仍在应对法律挑战，备受争议的《员工会计公告第 121 号》（SAB 121）限制了银行提供大规模加密托管服务，而开发者和项目方对于「何为证券」的界定，依然缺乏一个清晰、可预期的「安全港」。
因此，对于 2025 年的加密行业而言，挑战已不再是面对一个充满敌意的监管机构，而是如何与一个友好的政府合作，去高效地「拆除旧时代的脚手架」，并快速建立起一套能支撑未来十年发展的、清晰稳固的法律框架。整个行业都在等待一个标志性事件，一个从「确立友好姿态」迈向「全面铺设规则」的加速信号。
这个信号在 8 月 22 日明确传来。这不是政策的突然转向，而是一场酝酿已久的、旨在将友好政策正式化、体系化的协同行动。美国两大金融监管机构——商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC），以一场步调一致的联合行动，宣告了为美国加密行业构建清晰规则的「大会战」正式打响。
CFTC 代理主席 Caroline D. Pham 宣布，启动新一轮「加密冲刺计划」（Crypto Sprint Initiative）。其核心目标是迅速执行总统数字资产市场工作组报告中的建议，将联邦层面推动数字商品现货交易确立为「首要任务」。这标志着监管机构正从政策宣示阶段，全面转向高效的执行与落地阶段。
SEC 也正式推出了其配套的宏大规划——「加密项目」（Project Crypto）。该项目旨在与 CFTC 协同作战，共同为数字资产市场设计一个既能保护投资者、又能最大限度激发创新活力的监管体系。两大机构同步发声，共同指向了那份名为《加强美国在数字金融科技领域领导力》的总统工作组报告，表明他们的所有行动，都将在一个统一的国家战略框架下进行。
这一协同行动的意义重大：它意味着监管机构不再是各自为战，而是作为「联军」来解决历史遗留问题，并共同建设未来。这标志着美国加密监管正式从「拨乱反正」进入了「建章立制」的新篇章。
「加密冲刺计划」与「Project Crypto」如同两支相辅相成的部队，共同构成了此次监管建设的核心。
CFTC 的「加密冲刺计划」是务实的「工兵部队」，专注于打通当前最关键的道路。其核心任务是为比特币、以太坊等数字商品，建立一个联邦层面认可的合规现货市场。这是行业繁荣的基石。通过主动邀请公众就杠杆、保证金等具体交易规则提供反馈，CFTC 展示了其开放和高效的风格，旨在快速为数字商品铺设一条通往主流金融的高速公路。
而 SEC 的「Project Crypto」则是高瞻远瞩的「总设计师」，负责绘制整个数字金融的未来蓝图。其规划极具前瞻性：首先，改革陈旧的托管规则，为 SAB 121 的废除铺平道路，让传统银行能够安全合规地大规模持有数字资产；其次，建立「创新安全港」，允许初创项目在满足特定信息披露的条件下发行代币，给予创新宝贵的早期发展空间；其最具革命性的构想，是推动「超级应用」（Super-apps）模式，即允许单一合规实体同时提供数字商品（CFTC 监管）和数字证券（SEC 监管）的交易服务，彻底拆除人为的业务壁垒。
一个负责快速「清障通路」，一个负责长远「规划蓝图」。二者各司其职又紧密配合，共同将本届政府的亲加密立场，转化为一套可执行、可预期的行动方案。
清晰的监管框架一旦开始铺设，最先嗅到机遇的便是华尔街的资本。对于这些金融巨头而言，这场协同行动吹响了全面进入数字资产领域的号角。过去七个月的友好信号已经让他们摩拳擦掌，而现在具体的规则蓝图则让他们可以放心大胆地部署重兵。
机构资本的洪流： CFTC 对现货市场的明确监管，以及 SEC 对托管规则的改革预期，意味着养老基金、主权财富基金等「深口袋」资本进入市场的最后一道合规障碍正在被拆除。资本的流入规模将不再是涓涓细流，而是可能形成一股洪流。
金融基建的升级： Coinbase 等美国本土交易所的定位将得到升华。它们将从努力证明自身合规性的市场参与者，正式成为受联邦双重认可的核心金融基础设施。在「超级应用」的框架下，它们有望成为连接传统金融与数字世界的「超级端口」，迎接来自华尔街的海量订单。
创新引擎的回归： 「创新安全港」的构想，对于全球 Web3 人才和项目具有巨大的吸引力。它传递了一个明确的信号：美国不仅欢迎加密企业，还将为其提供全球最优的创新土壤。一场「智力资本的回迁」和本土创新的爆发指日可待。
随着监管框架的逐步落地，市场的定价权将加速从早期参与者向机构投资者转移。华尔街的入场，将为市场带来前所未有的深度、流动性和稳定性。
当然，罗马并非一日建成。新政的全面落地仍需解决无数技术细节，关于新型代币的分类之争也将在新的框架下继续进行。但这已不再是方向性的挣扎，而是建设过程中的技术性探讨。
最核心的变化在于，美国已经完成了从「态度友好」到「规则明确」的关键一跃。监管机构的角色，已经牢固地转变为市场的合作伙伴与建设者。这场由 CFTC 和 SEC 联手推动的行动，不仅是在清理旧时代的政策遗留，更是在为美国未来十年的数字金融霸主地位奠定坚实的地基。
放眼全球，面对来自香港、迪拜等地的激烈竞争，美国用这场协同、高效、且富有远见的监管建设，做出了最强有力的回应。一个规则清晰的美国，将是全球数字经济时代下，资本、人才和创新的最终归宿。
撰文：FinTax
今年年初，WLF 首次公布计划，将推出面向机构的稳定币 USD1。USD1 以 1:1 的比例锚定美元价值，资产储备由现金、美国国债及等价物构成，资产托管方为 BitGo，会计事务所 Crowe LLP 每月出具储备鉴证报告，业界普遍认为其透明度和可信度较高。今年三月初，USD1 正式发行，发行时供应量为 350 万美元，截至目前，其市值已超过 27 亿美元，位列稳定币第七位。
（图 1：稳定币市值排行。来源：coingecko）
USD1 自诞生起便备受关注，近几个月来更是凭借背景优势迅速崛起。USD1 几乎完全在 BNB 链上发行。根据 BscScan 数据，BNB 链上发行的 USD1 供应量达 21 亿美元，占其总流通量的 99% 以上，而根据 Etherscan 数据，以太坊版本仅有 1450 万美元，随后，各条交易占比大的公链，比如 Tron，纷纷上线 USD1，以顺应链上的资金需求。短短数月，USD1 就在 Binance、Bitget、Bybit 等主流交易所上线，快速进入多个链上生态。
（图 2：BNB 链（BEP-20）与以太坊（ERC-20）上的 USD1 对比。来源：BscScan、Etherscan）
USD1 的快速扩张离不开各大交易所的支持。Binance 在 4 月率先上线 USD1，随后 PancakeSwap 配合活动增加了曝光度，相关 memecoin 迅速席卷市场，比如十天内破 $400M 的 $B，便引发了又一波 BNB 链上的小高潮。Bitget、Bybit 则在 6 月和 7 月相继上线 USD1，并推出空投与奖励计划，进一步打开了流动性和用户入口。
在关注 USD1 产品设计的同时，用户还对 USD1 的政治背景产生了浓厚的兴趣。众所周知，USD1 来自 WIF，而 WIF 背后正是如日中天的特朗普家族。因此，USD1 的最大特点之一便是与特朗普家族的深度绑定，这或许也能从侧面解释为什么 USD1 具有如此强大的市场动员能力，甚至能够让阿布扎比投资基金 MGX 选择使用约 20 亿 USD1 入股 Binance。特朗普家族的资源，加上国际资本的背书，让 USD1 在一开始就获得与绝大多数稳定币不同的成长环境。
但是，随着 USD1 的流通量暴增，越来越多的民众甚至是政客开始质疑特朗普家族此举是否在利用政治地位为自己谋取商业利益。例如，美国参议院银行委员会的多位参议员已经向监管机构发出公开信，要求审查 USD1 的合规性和潜在利益冲突，他们认为，如果总统家族直接从稳定币业务中获利，监管机构的独立性或将受到重创。
事实上，这种担忧并非空穴来风，今年 1 月轰动一时的 memecoin $TRUMP 就引发过类似质疑。在当时，该代币被认为可能绕过竞选资金监管，成为特朗普家族获取不透明收益甚至是政治贿金的重要渠道。虽然 USD1 与 Trump 币在定位和性质上大不不同，但二者存在相似的核心问题：特朗普总统家族是否正在通过加密货币市场获得额外的政治或经济优势。还有媒体指出，USD1 与 Binance 的合作可能有更多利益交换，毕竟 Binance 曾长期面临美国监管部门的审查，而 Binance 又在 USD1 的推广应用方面表现得格外积极。外界普遍担心，这种做法会让稳定币成为政客的寻租工具，进一步增加监管难度、破坏社会公平。
目前，美国国会已经在推动新的稳定币法律和更多加密资产监管规则的落地，USD1 是否能顺利获得和保持合规地位，将直接影响它的长期发展。特别是在两党博弈的背景下，部分议员可能提出针对特朗普总统家族经营加密资产的特别限制，USD1 作为「出头鸟」，面临着一定的政治不确定性和合规风险。
尽管存在若干争议，USD1 仍然为加密资产投资者提供了更多可选的交易媒介、创造了更便利的市场环境，愈发得到投资者的青睐。
撰文：1912212.eth，Foresight News
8 月 22 日晚美联储鲍威尔的讲话终于为岌岌可危的加密市场注入一剂强心剂，鲍威尔于杰克逊霍尔年会上表示，风险平衡的转变可能需要调整政策，形势表明就业下行风险正在上升。市场理解鲍威尔似乎正在为 9 月份降息做准备。
受此利好消息影响，BTC 迅速收回 11.2 万美元关口，1 小时上涨 2.95%，一度爬升至 11.7 万美元上方。ETH 的表现则更为亮眼，自 4200 美元附近一路拉升，终于在 8 月 23 日早 5 时许创下历史新高 4887.59 美元。ETH/BTC 汇率升至 0.0418，创下 2024 年 10 月以来新高。众多山寨受益大盘拉升迎来较强回升。
合约数据方面，Coinglass 显示，过去 24 小时全网未平仓合约爆仓超 6.94 亿美元，空单爆仓超 4.68 亿美元。
本次鲍威尔演讲前，市场悲观预期可能放鹰，部分交易员也选择离场观望，因而加密市场在大会前迎来较大幅度下跌。
出乎意料的是，鲍威尔本次重磅讲话认为，当前的形势意味着就业面临的下行风险上升。这种风险平衡的转变可能意味着需要降息。
鲍威尔提到，失业率等劳动力市场指标稳定让美联储能谨慎考虑调整货币政策立场，这为 9 月降息敞开了大门。
据 CME「美联储观察」数据，鲍威尔讲话后，美联储 9 月降息概率增至 91.2%
《华尔街日报》著名记者、素有「美联储传声筒」之称的 Nick Timiraos 报道称，美联储主席鲍威尔周五为最早于下月会议降息打开了大门，他表示就业市场可能出现更剧烈放缓的前景，或能减轻对关税引发成本上涨推高通胀的担忧。不过，鲍威尔的言论通过强调对通胀的担忧，缓和了市场对美联储将连续激进降息的预期。通胀已连续四年多高于美联储 2% 的目标。
德意志银行预计，美联储将分别于 9 月和 12 月降息 25 个基点，而此前该行预测美联储仅会在 2025 年 12 月降息。
Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 表示，美联储将在年底前累计降息 75 个基点。她指出：「鲍威尔采取了明显更为鸽派的语气，并大幅敞开了 9 月降息的大门，他认为就业的下行风险正在显著上升。这支持了我们对下个月降息 25 个基点的判断，我们也继续预计，到年底美联储将累计降息 75 个基点，因为劳动力市场将进一步走弱，而通胀的上升只是温和且暂时的。
据 The Kobeissi Letter 分析美联储主席鲍威尔今天的讲话意义：「今日的讲话表明他们（美联储）的首要任务已经转向支持劳动力市场。风险平衡的变化可能需要调整政策，他明确指的是劳动力市场。因此，就业报告将决定未来的降息。
美联储下一次利率决议将于北京时间 9 月 18 日凌晨 2 点公布。
作为监测市场资金流向的重要指标之一，比特币现货 ETF 的数据不容乐观，近几日出现大额净流出，反应市场避险情绪浓厚。
不过以太坊现货 ETF 却在连续 4 日净流出之后，8 月 21 日再度转为净流入 2.8761 亿美元资金。目前总净流入为 120.9 亿美元。不难看出，市场或许在为更高回报而下注以太坊。
稳定币数据方面仍在持续涌入。
据 defiLlama 数据显示，目前稳定币总市值 2777.4 亿美元，7 日总增幅 0.96%，为 26.45 亿美元。其中，USDT 月增幅 2.6%，USDC 月增幅 4.63%，USDe 月增幅 80.87%。
此外，热门项目 WLFI 代币将于 9 月 1 日 20:00 开启交易和首次申领，其中早期支持者的 20% 的份额可同时申领，且将在 DeFi DEX 和主要 CEX 上线。作为特朗普家族支持的 DeFi 项目，WLFI 自带政治光环，其代币交易开启可能吸引大量关注加密货币的政治倾向型投资者，尤其是美国本土用户参与，有助于短期市场提振以及资金流动性注入。
高盛前高管、宏观研究机构 Real Vision 创始人 Raoul Pal 发布技术分析暗示，Total3（除 BTC 与 ETH 之外的山寨币）即将迎来拐点。
数据分析机构 Altcoin Vector 则分析表示，随着 ETH 为其他代币提供上涨动力和带动效应，一旦 ETH 在历史最高价上方站稳，山寨币或将全面爆发。
Weiss crypto 分析师 Juan 则表示，ETH 破 5000 美元后才能迎来山寨的疯狂，本轮上涨顶点有可能会在 9 月 13 日至 20 日之间，更有可能是后者。在此之前，市场总体将呈上涨态势。
撰文：KarenZ，Foresight News
以太坊正吸引越来越多的机构和公司将其纳入财库资产或战略储备。2025 年下半年以来，一股「以太坊财库」浪潮兴起，众多上市公司将 ETH 纳入其资产负债表或资金储备，不仅作为价值存储，还在通过质押等方式生成收益。
据 Strategic ETH Reserve ，目前已有 70 家将以太坊视为战略储备或持有以太坊的上市公司、项目方或实体（持有超过 100 ETH）。最新数据显示，所有这些实体已累计持有超过 410 万枚 ETH，价值约 176 亿美元，占 ETH 供应量的 3.39%。其中，启动以太坊财库战略的公司累计持有约 300 万枚 ETH，价值约 128.6 亿美元。
启动以太坊财库战略的公司有 14 家分别为：BitMine、SharpLink Gaming、The Ether Machine、Bit Digital、ETHZilla Corporation、BTCS Inc. 、FG Nexus、GameSquare Holdings、ETH Strategy、Intchains Group、IVD Medical Holdings IVD、BTC Digital Ltd、Centaurus Energy Inc.、Cosmos Health。
本文将深入探讨前 10 大以太坊财库公司的以太坊质押策略及收益获取方式。
综合来看，这 10 大公司作为「以太坊财库公司」的核心代表，不仅通过大规模增持 ETH 构建起可观的资产储备，更在质押与收益策略上呈现出多样化特点：
有的公司选择与专业质押服务商合作，借助其技术与资源实现稳定收益；有的则通过自主运营验证节点、参与流动性质押等方式深度介入以太坊网络；还有的通过质押与再质押以及结合 DeFi 生态，通过借贷、流动性供应、MEV 优化等多元手段提升 ETH 资产的综合回报；也有公司在探索循环贷等进阶策略。
这些实践既体现了 ETH 作为价值存储工具的认可度，也展现出其在生成增量收益方面的潜力，为更多机构将 ETH 纳入财库资产提供了参考范式，同时也推动着以太坊生态的进一步成熟。
距离宣布启动以太坊财库战略不到两个月时间，BitMine 已跃升为全球最大 ETH 企业持有者，ETH 持仓量从 0 飙升到 1,523,373 枚，目标为囤积 ETH 供应量的 5%。华尔街策略师、Fundstrat Global Advisors 联合创始人 Thomas Lee 加入 BitMine 董事会，担任董事会主席。7 月 16 日，根据提交给美国证券交易委员会的文件，PayPal 联合创始人、硅谷风投教父 Peter Thiel 已收购 BitMine Immersion Technologies 9.1% 的股份。
BitMine 尚未开启 ETH 质押。不过，BitMine 曾表示，以太坊的一大特色在于其支持智能合约，大多数稳定币支付、代币化资产和去中心化金融应用都在以太坊上进行交易。通过直接持有 ETH 资金，公司可以参与以太坊网络上的原生协议层活动，例如质押和去中心化金融机制
BitMine 背后投资者 Bill Miller III（Miller Value Partners 高级顾问）也曾于 8 月份表示，「一旦 BitMine 开启 ETH 质押，BitMine 的盈利能力将非常可观。」
纳斯达克上市公司 SharpLink Gaming 原本是一家专注于美国体育博彩和全球 iGaming 行业的在线绩效营销公司，在今年 6 月初将 ETH 确定为公司主要储备资产。以太坊联合创始人、Consensys 创始人兼首席执行官 Joseph Lubin 已加入 SharpLink Gaming 并担任董事会主席。
截至 8 月 19 日，SharpLink Gaming 持有约 740,760 枚 ETH，并质押了公司近 100% 的 ETH，通过质押累计获得 1388 枚 ETH 奖励。SharpLink Gaming 主要通过 Liquid Collective 和 Figment 进行质押。
7 月 21 日，空白支票公司 Dynamix 宣布与另一实体合并，成立一家名为「The Ether Machine」的新公司。合并后的公司计划持有超过 15 亿美元的 ETH。
当前，The Ether Machine 持有（购买和承诺投入的）的 ETH 总量达到 345,362 ETH。The Ether Machine 董事长兼联合创始人 Andrew Keys 表示，该公司的使命是购买 ETH，进行质押、再质押，并将其投入链上运作。
笔者在 The Ether Machine Deck 中发现，The Ether Machine 的以太坊策略包括：
1、积累 ETH：通过购买和战略合作建立 ETH 储备。
2、复利 ETH：
原生质押及再质押 ETH 或通过质押服务商操作：通过委托或运行验证节点获取质押奖励及额外再质押收益。
把握 DeFi 领域机遇：探索链上机会，获取具有风险调整吸引力的回报。
提供机构级质押服务：为企业及基金打造一站式质押与再质押解决方案，持续产生 ETH 计价收益。
3、强化以太坊网络、触达机构与零售用户等
值得一提的是，The Ether Machine 还在 Empire 采访中讨论过使用 LST/LRT 代币在 Aave 上实施循环贷策略。
目前，The Ether Machine 暂未公开披露具体 ETH 质押或处理策略。
纳斯达克上市矿企 Bit Digital（BTBT）在 7 月 7 日宣布完成向以太坊财库战略的全面转型。Bit Digital 官方简介「Bit Digital 是一家专注于以太坊原生的资产管理和质押策略的上市数字资产平台」明示了 Bit Digital 的定位。
截至 2025 年 8 月 11 日以太坊持有量为 121,076 枚 ETH。Bit Digital 在二季度财报中披露，二季度其获得了 166.8 ETH 质押奖励。另外，截至 2025 年 8 月 11 日，Bit Digital 的质押量为 105,015 ETH。
据 GuruFocus 报道，在 Bit Digital 二季度收益会议中，针对「Bit Digital 如何处理以太坊权益质押，是否有计划在内部管理验证器节点？」问题，Bit Digital CFO Erke Huang 表示，Bit Digital 与 Fireblocks 和 Figment 合作进行质押，实现约 3% 的收益率（成本低于 10%）。虽然 Bit Digital 考虑过内部节点管理，但目前还是依靠机构合作伙伴的专业知识和支持。
除此之外，根据 Arkham 数据，Bit Digital 实体持有 4719 枚 LSETH（Liquid Collective）以及 9657 枚 ETH（数据不全）。
ETHZilla 最初是一家创新型生物科技公司（原名：180 Life Sciences），目前也正将其业务拓展至软件驱动的游戏和娱乐领域。ETHZilla 正在开发 ETH 累积工具。8 月份，PayPal 联合创始人、硅谷风投教父 Peter Thiel 及其投资团队收购了以太坊财库储备公司 ETHZilla 7.5% 的股份。
根据 ETHZilla 最新提交的报告，其目前持有 94,675 枚 ETH， 平均购买价格为 3902.20 美元。
Electric Capital 担任 ETHZilla 的外部资产管理人，并计划实施差异化的链上收益生成计划，利用质押、借贷、流动性供应和定制私人协议的组合，超越传统的 ETH 质押。Electric Capital 也是该公司在更名为 ETHZilla 之前 5.65 亿美元私募及可转换债券发行融资的投资方之一。
BTCS Inc.（纳斯达克代码：BTCS）是一家总部位于美国的区块链基础设施技术公司，致力于通过 DeFi/TradFi 增值飞轮，推动可扩展的收入和 ETH 积累。
截至 2025 年 7 月 28 日，BTCS Inc. 的总 ETH 持仓量达到 70,028 枚。BTCS 还在 7 月 16 日被纳入罗素微型股指数。
BTCS Inc. 还通过其 NodeOps（节点运营）服务在以太坊区块链上运行基于云的验证器节点，以保护网络安全、赚取质押奖励并提升股东价值。
截至 8 月 12 日，BTCS Inc. 持仓中，38% 的以太坊置于 BTCS Inc. 运营的验证节点中（Solo Staking），55% 的以太坊在 Aave 中赚取利息，同时 BTCS Inc. 借入稳定币来购买额外的 ETH。除此之外，BTCS Inc.还是 Rocket Pool 的专业节点运营商（这部分占据 6%），旨在扩大运营规模，从质押资产中获得收益，并获得额外的池子收益份额。
除此之外，BTCS Inc.还通过其核心基础设施 Builder+ 采用复杂算法来最大化收益，通过最大化可提取价值（MEV）来优化区块创建和交易排序，从而为公司生成可扩展的收入。
根据 BTCS Inc. 发布的二季度财报，二季度，Builder+ 板块营收为 251 万美元，相比之下，2024 年第二季度该板块营收仅为 7.6 万美元。另外，BTCS Inc. 还通过 Aave 平台以 ETH 为抵押品的 DeFi 借贷获得 400 万美元净收益。BTCS Inc. 表示在保留底层 ETH 抵押品完全所有权和控制权的同时，提供了灵活的按需流动性服务。
BTCS Inc. 还在二季度末后扩大了 ETH 支持的 DeFi 借贷规模，通过增加 ATM 销售、增加可转换票据发行以及扩大 Aave 上 ETH 支持的 DeFi 借款，筹集了超过 1.92 亿美元，使 ETH 持有量截至 2025 年 8 月 12 日达到 70,140 枚，较二季度末持仓量增长 478%。
纳斯达克上市公司 Fundamental Global Inc. 在 7 月底更名为 FG Nexus Inc.，并启动以太坊财库战略，同时完成 2 亿美元私募融资，投资方包括 Galaxy Digital、Kraken、Hivemind Capital、Syncracy Capital、Digital Currency Group (DCG) 和 Kenetic。
8 月份 FG Nexus 向美国证券交易委员会（SEC）提交一份价值 50 亿美元的暂存注册申请，以支持以太坊增持战略。8 月 11 日，FG Nexus 宣布已将 2 亿美元私募所得全部净收益用于购买 ETH，目前持有 47,331 枚 ETH。
FG Nexus 表示，为提升其 ETH 收益率，公司将进行质押和再质押，也将探索代币化 RWA 和稳定币收益率。
GameSquare Holdings, Inc. 是一家纳斯达克上市媒体、娱乐和科技公司，在 2025 年 7 月份启动以太坊资金管理战略。截至 8 月 4 日，GameSquare 的 ETH 持仓量达到 15,630 枚。
GameSquare 已通过 Dialectic 的链上收益平台启动其 ETH 资金管理策略。该策略的目标年化收益率为 8% 至 14%。GameSquare 表示，其以太坊收益策略中的净收入都会用来回购其股票。
ETH Strategy 是一个以太坊生态自主财务协议。通过利用长期可转换债券，ETH Strategy 使参与者能够将资产抵押给协议来获得可转换票据，以换取具有下行保护的杠杆式 ETH 敞口。
ETH Strategy 近期通过三种渠道完成募资，其中私募轮筹得 6900 枚 ETH，公募轮筹得 1242 枚 ETH，另外 4200 枚 ETH 来自可赎回认股权证，一共筹的 12,342 枚 ETH。
8 月份，ETH Strategy 相继通过与 Ether.Fi 和 Lido 合作，将把其部分资金用于流动性质押。
Intchains Group 是纳斯达克上市公司，专注于山寨币挖矿产品和 ETH 持有。
Intchains Group 的 ETH 资金管理策略以严谨的美元成本平均法（DCA）为核心，定期配置资金，逐步积累 ETH。
据 Intchains Group 官网显示，截至二季度末，Intchains Group 持有 8816 枚 ETH，平均成本为 2615 美元。Intchains Group 打算将其持有的部分 ETH 投入到收益活动中，包括质押和流动性供应，从而使闲置资产产生增量回报。
7 月底，Intchains Group 宣布与面向机构投资者的数字资产主经纪商 FalconX 建立合作关系，以扩大公司在 ETH 数字资产方面的储备，并通过结构化的 ETH 收益策略，探索潜在的收益提升空间。此次合作主要集中在下面两个方面：
优化 ETH 购买 ：FalconX 将实施定制的基于衍生品的交易策略，例如为 Intchains Group 提供资金型看跌期权卖出（funded put selling for Intchains）。
ETH 收益提升策略：FalconX 将支持 Intchains Group 通过结合借贷和衍生品策略，提升其 ETH 持有的收益。根据初步模型，Intchains ETH 持有的年化收益率可能高达 10%。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一名比特币早期持有者（Bitcoin OG）转出 6,000 枚比特币（约合 6.895 亿美元）用于购买以太坊。
该地址目前已累计购入 278,490 枚以太坊（约合 12.8 亿美元），平均购买价格为 4,585 美元，同时持有 135,265 枚以太坊（约合 5.81 亿美元）的多头仓位。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据华尔街日报报道，PayPal 联合创始人 Peter Thiel 正押注以太坊将成为华尔街 RWA 的首选平台，其投资公司 Founders Fund 已大举投资以太坊相关资产且投资多家将以太坊作为库存储备资产的公司，包括 ETHZilla 和 Bitmine。
Peter Thiel 对以太坊的投资逻辑在于，如果以太坊能够成为传统金融体系之外处理美元、股票和其他资产清算、结算的替代性渠道，那么其原生代币将因网络活动的增加而大幅受益。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，蓝港互动创始人王峰在社交媒体发文表示，“个人认为比特币已摆脱自身减半周期影响，进入到了美股及整体经济周期之中。目前来看，以太坊及其背后的加密浪潮也有越来越大可能出现类似趋势，但仍需进一步观察。”
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据官方公告，Binance 钱包独家 Bonding Curve 版 TGE 上线 OVERTAKE(TAKE)。
认购时间：2025 年 8 月 25 号下午 4 点到 6 点 (UTC+8)
认购资格：符合资格的用户须使用币安 Alpha 积分参与
TGE 详情及活动页面即将发布。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，软件页面显示，币安 Alpha 已上线 FST。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据金十数据报道，中信证券研报认为，“鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发言与我们此前预期相符，预计美联储年内将连续降息三次，每次25bps。
资产方面，我们认为美股市场“降息交易”的主线将重新明确，“补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场，类似于2024年7月“降息交易”中对利率敏感的罗素2000、标普500房地产和纳指生物技术上涨的行情或将再度上演。
市场对美联储年内降息预期与我们的观点仍有一定距离，我们预计美债利率和美元指数仍有小幅下行空间。
非美权益方面，鲍威尔鸽派发言和较弱美元预计能提振全球权益市场风险偏好。黄金方面，降息预期提振利好金价，但需警惕俄乌可能达成协议带来的利空。”
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据 Theminermag 报道，比特币矿业和数据中心开发商 Hut 8 Corp. 已更新其场外配售（ATM）股票发行计划，新计划将允许公司通过股票销售筹集高达 10 亿美元资金。该计划取代了公司在 2024 年 12 月启动的 5 亿美元场外配售计划。
值得注意的是，Hut 8 本周早些时候在路易斯安那州韦斯特费利西亚纳教区启动了一个价值 25 亿美元的人工智能数据中心项目。该项目预计将在 2027 年前完工。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据香港电台报道，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，随着《稳定币条例》本月生效，香港对稳定币的定位清晰，将作为交付工具使用，是法定货币的另一体现。
许正宇指出，使用稳定币进行跨境支付的成本有望降至 1%，相比传统银行体系 3% 的成本更具优势，这将有助于降低跨境支付成本，提升经济运转效率。他同时提醒公众，稳定币不存在炒作机会，需谨慎对待。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼向 Hyperliquid 协议存入 499 万美元 USDC，并以 3 倍杠杆开设 XPL 多头仓位。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据 Cointelegraph 报道，基于以太坊的游戏 L3 Xai 已对马斯克的人工智能公司 xAI 提起诉讼，指控其侵犯商标权和不正当竞争。该诉讼于周四在加利福尼亚州北区提起，指控马斯克的 xAI 公司损害了 Xai 的品牌。
Xai 背后的特拉华州公司 Ex Populus 表示，自 2023 年 6 月以来，该公司一直在美国商业中使用 XAI 商标，包括通过其区块链游戏生态系统和 XAI 代币。诉讼文件称：这是一起典型的商标侵权案件，需要法院介入。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据官方公告，Binance Alpha 将于 8 月 26 日率先上线 Alttown (TOWN)。
符合条件的用户可在交易开放后，使用币安 Alpha 积分在 Alpha 活动页面领取空投。更多详情即将公布。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，Bitget 链上交易（Onchain）上线 Solana 生态的 MEME 代币 LLM。用户在链上交易板块即可开启交易。
Bitget 链上交易（Onchain） 旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget 现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼向 HyperLiquid 存入 650 万枚 USDC，并开启了比特币 20 倍杠杆多头仓位。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，链上侦探 ZashXBT 列出 81 个值得屏蔽的 KOL 账户名单，其表示：“屏蔽这些账号可以优化信息流。所有账号都在推广 MEMENETIC 预售活动。”
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 FreeStyle Classic (FST) 的平台，Alpha 交易将于 2025 年 8 月 24 日 17:00（UTC+8）开始。
交易开始后，持有至少 200 个币安 Alpha 积分的用户可申领 800 个 FST 代币空投。先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。
请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，三个新建钱包约 15 分钟内从 Galaxy Digital 接收总计 10,600 枚以太（ETH），价值约 5,104 万美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一比特币早期持有者在过去 3 小时内向 Hyperliquid 平台存入了 1,276 个比特币，价值约 1.47 亿美元，用于购买以太坊。
目前，该持有者持有 221,600 枚以太坊，总价值约 10.6 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，“从 Coinbase 用户处窃取资金的黑客”在过去 1 小时里，把 795.7 万 DAI 换成 USDC 后跨链到 Solana，然后买成了 38,126 枚 SOL，购买价格 208.7 美元。这名黑客：
5 月，出售 26,347 枚 ETH 换成 6818 万 DAI，出售均价 2,588 美元。
7 月，1486.5 万 DAI 重新购买 5,513 枚 ETH，均价 2,696 美元。
今天，795.7 万 DAI 购买 38,126 枚 SOL，均价 208.7 美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 短时跌破 115,000 美元，现报 115141.00 美元，24 小时跌幅 0.69 %。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个以太坊巨鲸地址向 Kraken 交易所转入 1,400 枚以太坊（约合 663 万美元）。
该地址于 9 年前通过 Kraken 和 ShapeShift 以 25.8 万美元购入 24,959 枚以太坊，目前已实现获利 1.02 亿美元。
数据显示，该地址仍持有 13,477 枚以太坊（约合 6,452 万美元），其中 877 枚存储于另一钱包地址，140 枚委托给 Everstake 进行质押。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，HTX 行情数据显示，SOL 突破 210 美元，现报 211.655 美元，日内涨幅 4.52%。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据官网数据，由 Ethena Labs 发行的稳定币 USDe 供应量已超过 120 亿枚，当前约为 120.3 亿枚，创历史新高。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，”滚仓做多 ETH 地址”目前 15 倍做多仓位持仓为 25,108.32 ETH（约合 1.2 亿美元）。
该仓位开仓价为 4,590 美元，平仓价为 4,670.3 美元，当前浮盈 478 万美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，Aave 创始人 Stani.eth 昨日凌晨在 X 平台再次发文回应“WLFI团队称Aave将获总供应量7%代币一事不实”，他发布了相关提案链接并表示：“由WLFI团队创建的提案已在Aave DAO上完成投票并获得通过”并且“得到了WLFI的正式批准”。
此前消息，吴说发文称， WLFI 团队表示: “Aave 将获总供应量 7% 的 WLFI 代币”一事不实。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据金十数据报道，波兰维斯瓦金融与商业学院国际关系学教授诺瓦克表示，他认为美国将成为加征关税的最大输家。在当前贸易体系中，各国终将通过各种方式，重新调整全球贸易格局，因此美国将处于非常不利的地位，其他国家不会与美国维持这种高关税贸易体系，最终必然导致全球贸易格局的重构。回顾特朗普首个总统任期就能发现，加征关税根本不会带来就业增长，因此我认为美国消费者将为关税埋单，美国也必将因此成为输家。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Ai姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0xD30…1Bc82 约 9 小时前从加密货币交易所 Kraken 提取了 2883 枚以太坊，价值约 1369 万美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，WLFI TOP10 地址累计投入 7308 万美元，持有总量 4.63% 的代币，共 46.4 亿枚。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个以太坊 ICO 早期参与者地址在 5 小时前抛售了 0.01 个ETH。
该地址在 ICO 期间仅投资 15.5 美元获得了 49.933 ETH，目前剩余的 49.93 枚 ETH，价值约 23.95 万美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，地址为 0xbfaa 的交易者对 530 万枚 WLFI（约合 153 万美元）建立了 3 倍杠杆做空仓位，目前该仓位已浮亏超过 41.2 万美元。
深潮 TechFlow 消息，8 月 24 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个鲸鱼地址近 24 小时内使用 200 万美元 USDT 购入了 178.9 亿枚 PEPE 代币。