深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，Bit Digital（纳斯达克：BTBT）今日宣布定价发行1.35亿美元可转换优先债券，年息4.00%，2030年到期。债券可转换为公司普通股，初始转换价格为每股4.16美元，较当前股价溢价30%。公司表示，预计募集资金净额约1.289亿美元，将主要用于购买以太坊及其他数字资产相关业务发展。本次发行预计将于2025年10月2日完成交割。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，Bitget 推出 VIP 尊享活动，完成晋升任务解锁好礼。活动期间，用户若首次升级至 VIP 等级 3 及以上，可获得对应合约体验金、实物礼品与当季度升级节假日礼物。实物礼品涵盖 Bitget 限量周边、星巴克礼品卡、京东卡、热门 Web3 峰会门票等，每档奖励和礼品可叠加领取。本次活动不包含体验 VIP 和当日资产类型 VIP 用户，参与时间截止 12 月 29 日 16:00（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，Hotcoin热币交易所于2025年9月30日 19:20上线 EDEN/USDT现货交易对。并于9月30日 21:00 开放EDEN/USDT 合约交易，最高支持 75 倍杠杆。

OpenEden 运营着领先的现实世界资产 (RWA) 代币化平台，以其对监管标准的卓越关注和先进的金融技术而闻名。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据Globenewswire报道，上市公司Dogecoin Cash宣布其董事会已批准向截至 2025 年12月15日登记在册的股东特别分配DogeCoin Cash (MEMECOIN:DOG)，据悉每位登记股东每持有一股Dogecoin Cash普通股即可获得一枚 DogeCoin Cash (MEMECOIN:DOG)，总计约1.5亿枚，此次分配将通过已分配CUSIP或同等簿记头寸的凭证进行，股东可通过公司全资子公司DogeSPAC LLC赎回。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Tether 公司于 2025 年第二季度最后一天购入了 8,888.889 枚比特币（BTC），总价值达 10 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据Globenewswire报道，纳斯达克上市公司Nano Labs宣布其全资子公司Nano bit已与TradeUP Securities签署谅解备忘录（MoU）将探索通过试点项目和监管沙盒开发基于受监管渠道的代币化美国股票，据悉后者将提供美国股票托管、清算和结算方面的支持。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安 Alpha 将在 10 月 1 日上线 StrikeBit AI (STRIKE) 。符合条件的用户可于 Alpha 交易开放后，前往 Alpha 活动页面使用币安 Alpha 积分领取空投。具体详情将另行公布。

9月26日，加密货币交易平台LBank宣布重磅合作：正式成为阿根廷国家队区域赞助商，并同步推出总额高达1亿美元的增强版赠金活动！ 此次活动以“门槛低、奖励无上限”为核心理念，包含三大亮点：用户参与即可获$100奖励；用户划转合约资金可享100%增强版赠金奖励，赢奖无门槛且上不封顶！ 这是LBank首次赞助国际顶级体育赛事，是其全球化战略的重大里程碑。

携手新晋世界冠军阿根廷队，LBank旨在将足球的澎湃激情与加密金融的创新活力深度融合，在全球范围内引爆品牌声量。对阿根廷足协而言，引入LBank这样的前沿金融科技伙伴，为球队征战2026世界杯注入了强劲的商业动能。LBank将充分利用足球的全球魅力，围绕这1亿美元的强力加持，在全球推出多元化的品牌活动和用户互动。 平台计划通过一系列创意营销与社区互动，紧密伴随阿根廷国家队的未来18个月征程，传递加密金融的创新价值，提升用户对数字资产的认知与参与热情，实现品牌与用户的共同成长。

2026 FIFA世界杯或梅西最后一舞

阿根廷国家队是足坛最具传奇色彩的球队之一，曾在1978年、1986年和2022年三度夺得世界杯冠军 。其背后的阿根廷足球协会（AFA）成立于1893年，是南美历史最悠久的足球组织，也是全球第八悠久的足协 。马拉多纳、梅西等传奇巨星皆出自阿根廷队，现役阵容中梅西依然领衔，朱利安·阿尔瓦雷斯、劳塔罗·马丁内斯、恩佐·费尔南德斯等新生代球星崭露头角，实力雄厚。

即将在美加墨三国举办的2026年世界杯，对卫冕冠军阿根廷队有着非凡意义。这很可能是阿根廷队长、“球王”莱昂内尔·梅西最后一次站上世界杯舞台——梅西本人在卡塔尔世界杯决赛后曾表示那将是他最后一场世界杯比赛 。尽管他尚未完全对外界确认是否出征2026，但届时他将年满39岁 ，外界普遍将2026视作梅西身披国家队战袍的谢幕演出 。对于已经率队圆梦世界杯、职业荣誉满载的梅西而言，再次冲击大力神杯将是一段充满情感的“最后一舞”。

同时，阿根廷队正处于新老交替的上升期。2022年卡塔尔世界杯上，年轻前锋朱利安·阿尔瓦雷斯斩获4粒进球，大放异彩；中场新星恩佐·费尔南德斯更是荣膺赛事最佳新秀奖 。在主帅斯卡洛尼的统领下，阿根廷队在2021-2022年接连拿下美洲杯和世界杯冠军，一扫此前多年无冠的阴霾 。经历过2014年世界杯决赛惜败和数次美洲杯决赛折戟的低谷后，阿根廷足球实现了凤凰涅槃的辉煌。这种从低谷奋起、最终登顶的历程，与许多科技公司的发展轨迹不谋而合。对于LBank而言，成立于2015年的它起初只是加密市场的一匹黑马，如今已跻身全球前十的交易所、服务超过1,500万用户 。此次携手阿根廷队，既是向这支冠军之师致敬，也象征着LBank自身从创业新秀走向行业领先者的奋斗精神。

足球与加密的交汇：交易所体育赞助潮

近年来，国际足坛掀起了一股“加密热”。众多顶级加密货币交易所（CEX）纷纷赞助足球赛事和球队，推动着体育与加密世界的深度交融。一方面，阿根廷队本身就颇受加密行业青睐：加密交易平台Bybit早在2021年底便宣布成为阿根廷国家队的全球赞助商，签订为期两年的合作协议，旗下标识出现在阿根廷队训练服等位置 。随后2022年初，全球最大交易所币安（Binance）也与阿根廷足协签署了一份为期五年的赞助合同，包括球队训练服广告和合作发行粉丝代币等内容。然而由于与此前粉丝代币合作方Socios的权益冲突等因素，该合作不到一年便提前终止 。尽管过程波折，这些尝试凸显了阿根廷球队在加密圈的受欢迎程度。

另一方面，在全球范围内，足球已成为加密公司拓展品牌的首选阵地。例如，新加坡交易所Crypto.com就成为2022年卡塔尔世界杯官方赞助商，作为该届世界杯的独家加密货币交易平台合作伙伴 。这也是历史上首次有加密企业赞助世界杯这样的顶级体育盛会。借此机会，Crypto.com不仅其标识出现在卡塔尔的球场和转播中，还推出了丰富的球迷活动，将自身定位为连接加密技术与足球文化的桥梁。据统计，2022年世界杯期间全球约有50亿人次参与观看或互动 ——这一庞大受众规模对任何品牌来说都是极具吸引力的舞台。

各大交易所对体育的投入不止于国家队和国际赛事层面。在俱乐部层面也能看到加密足迹：例如英超豪门曼彻斯特城与交易所OKX达成全球合作，OKX成为曼城官方加密交易所合作伙伴，并出现在球队训练服和球场广告中 。OKX高管表示：“足球和加密有一个重要共同点——它们属于所有人，具有让社会更包容的力量” 。正因看中了足球运动的全球号召力和包容性，FTX、Coinbase、Bitget等交易平台也先后签约篮球、橄榄球、电竞等领域的球队与明星，用体育缩短与主流人群之间的距离 。可以说，从世界杯赛场到职业俱乐部，从球衣广告到球星代言，“加密×体育”的场景正变得越来越常见。

前进中的LBank：从社区共鸣到全球影响

对于LBank而言，此次携手阿根廷国家队的意义远不止于品牌曝光，它更是一次面向全球主流人群的深度“破圈”。作为当今世界足坛最具分量的国家队之一，阿根廷队背后拥有庞大且忠诚的国际粉丝群体。仅2022年世界杯决赛，全球就有超过14亿人次通过电视或数字平台观看比赛——这一数字本身，已足以证明足球在全球文化中的核心地位。

对此，LBank推出史上最大规模用户激励计划——1亿美元增强版赠金活动，旨在以最低门槛激发全球用户参与加密金融。本活动设计灵活，覆盖新手与资深交易者：用户参与即可获100 USDT奖励，快速开启加密之旅；合约账户存款享100%奖励，无上限，助力用户深度参与市场交易。通过“零门槛参与 + 无上限奖励”的创新机制，LBank为不同阶段的用户提供多样化选择，显著降低交易壁垒。此活动不仅彰显LBank对用户体验的持续优化，也成为其合约业务高速增长的关键驱动力。

通过与世界杯冠军球队达成合作，LBank得以站上更广阔的传播舞台，将加密金融的理念与服务传递给更大范围的非加密用户群体。这不仅有助于提升品牌的社会认知度和可信度，也为其全球用户增长打开了全新的入口。

LBank 近年来扩张迅猛，业务覆盖全球超 210 个国家和地区。Coingecko 数据显示，LBank 在现货及衍生品交易领域表现亮眼，屡次跻身全球交易所 Top 5。 尤其在 8 月 4 日，LBank 衍生品 24 小时交易量突破 52 亿美元，位居全球第四；其 24 小时持仓量更高达 202 亿美元，仅次于 Binance、Bybit 和 Bitget。 作为跨越语言与文化的“世界通用语言”，足球成为 LBank 连接全球用户的重要桥梁。通过与阿根廷国家队的深度联动，LBank 在核心市场积极开展拓展活动，巧妙融合加密信任与运动激情。

更重要的是，顶级体育IP的合作为LBank带来了品牌形象上的跃升。阿根廷队历经百年风雨仍立于巅峰，其背后代表的是激情、荣誉和凝聚力。这些特质也正是LBank希望赋予自身的品牌内涵。LBank社区天使官兼风控顾问 Eric He 表示，此次赞助旨在“深度融合足球激情与加密创新”，在激发球迷热情的同时，传递加密金融的创新价值观。从长远看，这一跨界合作有望成为加密行业与传统社会连接的成功范例：通过足球这座桥梁，LBank可以向更多主流群体展示加密科技的潜力和正面形象，帮助消解大众对数字资产的陌生感和疑虑。

最后，作为LBank成立以来首次赞助世界级体育赛事的尝试，这份与阿根廷队的合作本身也将在公司发展史上留下浓墨重彩的一笔。无论从行业还是公司视角，这都意味着加密企业正在积极走出“圈子”，以更加开放和主动的姿态融入主流文化。在全球体育与科技日益融合的大潮中，LBank此举既顺应趋势，也彰显了其拓展影响力、承担社会责任的意愿。在2026年世界杯的聚光灯下，我们有望看到这家加密交易所与潘帕斯雄鹰共同展翅高飞，为球迷和用户带来双重惊喜和价值体验。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，美国SEC新主席Paul Atkins昨日表示，拟取消上市公司强制季报，允许改为半年报，并提出“最小有效剂量”监管原则，主张放宽信息披露要求，支持企业根据市场需求自主决定报告频率。这一立场与特朗普亲商政策高度一致，代表SEC从严监管向“轻触式”监管全面转向。

与此同时，SEC对加密货币监管态度也在转变，从原先的高压审查转向更加开放接纳，为数字资产合规提供更多可能。不过，也有投资者担忧此举可能削弱市场透明度，影响散户投资决策效率。SEC此番变革，或将对美国金融市场和全球合规趋势产生深远影响。

SEC将为包括BiyaPay在内的合规金融科技平台创造有利发展环境。BiyaPay现已支持0手续费交易现货和合约产品，并提供USDT直接交易美股、港股、期货等全球主流市场的功能，助力用户实现真正的跨境资产配置与财富增值。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据金十数据报道，市场消息：欧盟监管机构因担忧崩盘而推动禁止多发行方稳定币。
 

撰文：Prathik Desai

编译：深潮TechFlow

七年前，苹果公司完成了一项堪称其最伟大创举的金融操作。2017 年 4 月，苹果在加州库比蒂诺耗资 50 亿美元建成了占地 360 英亩的苹果园总部（Apple Park），被称为“飞船”。一年后，2018 年 5 月，苹果宣布了一项规模高达 1000 亿美元的股票回购计划。这项计划的金额是其总部投资的 20 倍，向全球传递了一个信息：苹果的另一项“产品”——股票，与 iPhone 一样重要，甚至可能更重要。

这是当时苹果公司宣布的最大规模回购计划，也是苹果公司长达十年的股票回购狂潮的一部分，在这十年间，苹果累计花费超过 7250 亿美元回购自己的股票。六年后，2024 年 5 月，苹果再次刷新记录，宣布了规模达 1100 亿美元的回购计划。这一举措不仅展示了苹果在设备制造上的稀缺性，也体现了其对股权的稀缺性管理。

加密行业如今正在以更快、更大的规模借鉴这一策略。

两大加密领域的收入引擎——永续合约交易所 Hyperliquid 和 memecoin 发行平台 Pump.fun，几乎将其所有的费用收入都用于回购自己的代币。

今年 8 月，Hyperliquid 创下了 1.06 亿美元的历史最高费用收入，其中超过 90%被用于在公开市场回购 HYPE 代币。同时，Pump.fun在 9 月某一天的收入短暂超越了 Hyperliquid，单日收入达到 338 万美元。而这些收入的去向只有一个——全部用于回购 PUMP 代币。事实上，这样的回购行为已经持续了两个月。

@BlockworksResearch

这种行为让代币开始像股东代理权一样运作。在加密行业中，这是一种罕见的现象，因为代币通常在有机会时便被抛售给投资者。

这种策略试图复制华尔街的“分红贵族”——如苹果、宝洁和可口可乐——长期以来的成功经验。这些公司通过稳定的现金分红或股票回购，花费巨资奖励股东。例如，苹果在 2024 年花费了 1040 亿美元回购股票，约占当时市值的 3%到 4%。相比之下，Hyperliquid 的回购则抵消了 9%的代币供应量。

即使以股权的标准来看，这些数字也显得异常夸张。而在加密行业，这更是前所未闻。

Hyperliquid 的策略简单直接。

它构建了一个专注于永续合约的去中心化交易所，其用户体验媲美中心化交易所（如 Binance），但完全运行在链上。零手续费、高杠杆，以及围绕永续合约的 Layer 1 生态系统。到 2025 年中期，该平台的月交易量已超过 4000 亿美元，占据了去中心化金融（DeFi）永续市场约 70%的份额。

Hyperliquid 的独特之处在于其收入的使用方式。

每天，Hyperliquid 将其收入的 90%以上投入到一个名为“援助基金”（Assistance Fund）的账户中，该基金直接用于公开市场购买 HYPE 代币。

@decentralised.co

截至本文撰写时，该基金已累计回购了超过 3161 万枚 HYPE 代币，价值约 14 亿美元。这一数字较今年一月的 300 万枚代币增长了 10 倍。

@asxn.xyz

这场回购狂潮吸收了约 9%的流通供应量，推动 HYPE 代币价格在 9 月中旬达到每枚 60 美元的峰值。

与此同时，Pump.fun 通过回购减少了约 7.5% 的代币供应量。

@pump.fun

该平台将 memecoin 的热潮转化为一种收费商业模式。任何人都可以在平台上发行代币，设置绑定曲线（bonding curve），并让市场自由炒作。这个起初被视为玩笑工具的项目，现在已成为一个投机资产的生产工厂。

但其中存在不稳定性。

Pump.fun 的收入与 memecoin 的发行热度密切相关，因此呈周期性波动。今年 7 月，其收入降至 1711 万美元，为 2024 年 4 月以来的最低水平。随之而来的回购也减少了。然而，到 8 月，其月收入又跃升至 4105 万美元以上。

尽管如此，关于可持续性的疑问仍然存在。当 memecoin 热潮冷却（事实上已经出现且未来还会发生），代币销毁的力度也会随之减弱。此外，Pump.fun 还面临着一场55亿美元的诉讼，指控其整个运营模式类似于无牌赌博。

目前支撑 Hyperliquid 和 Pump.fun 的核心动力是它们愿意将收益返还给社区。

苹果有些年份通过回购和分红将近 90%的利润返还给股东，但这些通常是阶段性决策，分批宣布。而 Hyperliquid 和 Pump.fun 则几乎每天都会将 100% 的收入返还给代币持有者。

当然，这两者并不完全相同。分红是实打实的现金，虽然需缴税但较为可靠；而回购则充其量是对价格的支撑，如果收入下降或解锁量过大，回购效果将大打折扣。Hyperliquid 面临即将到来的代币解锁压力，而 Pump.fun 则担忧 memecoin 用户群的流失。与强生公司63 年来稳步分红增长或苹果持续不断的回购相比，这些加密项目更像是高空走钢丝的表演。

但也许这样也无妨。

加密行业尚处于成长阶段，距离稳定性还有很长的路要走。它目前找到了“速度”。回购具备推动速度的要素：灵活、高效避税且具有通缩效应。这种策略与一个以投机为驱动力的市场完美契合。迄今为止，这一方法已将两个截然不同的项目转化为顶级的收入机器。

我们尚未得知这种模式是否能在长期内保持可持续性。但可以肯定的是，这种方法首次让加密代币的表现不再像赌场筹码，而更像是那些能够以与苹果媲美的速度返还价值的公司股份。

这里有一个更大的启示。苹果早在加密行业之前就明白，它不仅在出售 iPhone，还在“出售”股票。从2012年至今，苹果在回购上花费了近一万亿美元，这一金额超过了大多数国家的 GDP，并使其流通股减少了40%以上。

尽管苹果的市值仍高达 3.8 万亿美元以上，但部分原因在于苹果将其股权视为一种产品，需要进行市场营销、精心打磨并保持稀缺性。苹果不需要通过发行更多股票来筹集资金，因为其资产负债表已经足够强大。在这种模式下，股票成为产品，而股东成为客户。

同样的模式正在扩展到加密领域。

Hyperliquid 和 Pump.fun 正在通过将业务收入转化为对自身股权的买入压力，成功地掌握这一技巧，而非将资金投入业务或储存起来。

这也改变了投资者对资产的看法。

iPhone 的销量当然重要，但看好苹果的投资者知道，其股票还有另一个驱动力：稀缺性。同样，对于 HYPE 和 PUMP，交易者也开始以类似方式看待这些代币。他们看到的是一种资产，这种资产背后有一个承诺——每一笔代币支出或交易有超过 95% 的概率转化为市场上的回购和销毁。

苹果也展示了这一策略的另一面。

回购的强度取决于背后的现金流。如果收入下降会发生什么？如果 iPhone 和 MacBook 的销量放缓，苹果的历史资产负债表允许它发行债务以履行回购安排。而 Hyperliquid 和 Pump.fun 则没有这种余地。如果交易量枯竭，回购也会随之停止。与苹果不同的是，它们无法转向分红、服务或新产品，这些协议尚未找到自己的备用计划。

对于加密行业来说，这还带来了稀释的风险。

苹果不必担心 2 亿股新股一夜之间涌入市场。而 Hyperliquid 则必须面对这一问题。从今年 11 月开始，价值约 120 亿美元的 HYPE 代币将开始为内部人士解锁，这一数字远超每日回购规模。

@coinmarketcap

苹果可以控制其流通股，而加密协议则必须应对多年前就已制定的解锁计划。

尽管如此，投资者仍然看到了其中的故事，并希望参与其中。苹果的回购策略是显而易见的，尤其是对那些熟悉其数十年发展历程的人来说。苹果通过将股权转化为金融产品，成功地培养了股东忠诚度。Hyperliquid 和 Pump.fun 正试图为加密行业开辟一条新路，只不过它们的速度更快、声势更大、风险也更大。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安将上线OpenEden(EDEN) U本位永续合约，最高支持75倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上数据分析机构Lookonchain 监测，波场TRON生态去中心化永续合约交易所SunPerp近期交易活动显著增加。最近7天交易量高达4.4438亿美元，环比增长27.24%，总锁仓价值2417万美元。

作为波场TRON 生态的重磅战略布局，SunPerp 致力于通过零 Gas 成本、行业领先的低费率、链下撮合+链上结算的混合架构，为用户提供高性能的交易体验，打造更具竞争力的去中心化衍生品市场。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据The Block报道，Bitwise首席投资官Matt Hougan最新客户备忘录指出，领先的稳定币发行商Tether可能超越沙特阿美，成为历史上最赚钱的公司。目前Tether已拥有超4亿用户，每季度新增3500万个钱包，持有超1270亿美元美国国债。若资产规模达到3万亿美元，其利润将超过沙特阿美2024年1200亿美元的收益。

Tether正积极布局AI、电信、数据中心等多个领域，并推出面向美国用户的新稳定币USAT。2024年，Tether仅以不到200人的团队创造了约130亿美元利润，目前持有价值114亿美元的比特币。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据金十数据报道，美联储副主席杰斐逊说，他预计今年剩余时间美国经济将继续以1.5%左右的速度增长，如果没有美联储的支持，就业市场将面临潜在压力。他表示，他支持美联储在9月会议上降息25个基点，以在持续高于目标的通胀风险与就业市场日益增加的威胁之间取得平衡。杰斐逊说：“劳动力市场正在走软，这表明如果缺乏支持，它可能会承受压力。”他补充称，他预计通胀将在今年之后开始回落至美联储2%的目标水平。杰斐逊指出，特朗普政府的贸易、移民及其他政策的影响仍在演变，因此其基准预测存在特别高的不确定性。尽管关税对通胀和经济其他方面的影响低于部分经济学家的预期，但杰斐逊表示，他预计这些影响“将在未来几个月进一步显现”。

撰文：Stacy Muur

编译：AididiaoJP，Foresight News

OpenEden 正将自身定位为受监管 RWA 代币化的黄金标准，链接机构级金融与 DeFi 原生的可组合性。

其总锁仓价值超过 5.17 亿美元，获得穆迪「A」评级，标普评级为「AA+」，并与纽约梅隆银行和币安建立了合作伙伴关系，它已经解决了大多数 RWA 项目未能解决的监管 – 创新悖论。

一些简短的 RWA 市场背景：

• 2025 年代币化 RWA 总市场规模达 1.2 万亿美元（高于 2024 年的 3000 亿美元）

• 预计到 2025 年复合年增长率为 80-100%

• 到 2025 年底市场规模潜力超过 2 万亿美元

• 代币化国债：1500 亿美元市场规模（高于 2023 年的 10 亿美元）

因此，OpenEden 的潜在市场为：

• 国债：26 万亿美元的全球市场

• 稳定币：170 亿美元以上寻求收益的市场

• DeFi 总锁仓价值：1000 亿美元以上寻求 RWA 敞口

• 机构 RWA 需求：快速增长

这份对 OpenEden 投资潜力分析使用了 Muur 评分，这是我基于影响加权参数评估协议的个人框架。

第一部分：产品评估

产品状态评分：9/10

• 阶段：主网自 2022 年起上线，拥有多个功能产品（TBILL, USDO, cUSDO）。

• 指标：各产品总锁仓价值超过 5.17 亿美元，在 DeFi 领域拥有经过验证的集成。

• 成熟度：3 年内零重大安全事件，经过审计的基础设施，稳定的收益交付。

为何是 9/10？ OpenEden 已经大规模运营且拥有强劲的采用率。虽然尚未达到像 Ondo 那样的十亿美元主导地位，但其经过验证的主网吸引力证明了接近顶级的评分是合理的。

竞争优势评分：9.5/10

• 独特创新：首个获得穆迪「A」评级、同时获得标普「AA+」评级的代币化国债基金。

• 三元悖论解决：监管 + 收益 + DeFi 可组合性，通常不可能兼得，但 OpenEden 实现了这三者。

• 护城河：机构托管和投资管理（纽约梅隆银行），监管先发优势，以及多链布局。

为何是 9.5/10？ 在受监管 RWA 领域具有明确的先发优势，拥有深厚的 TradFi 关系和完善的 DeFi 集成。快速追随者几乎不可能迅速复制。

市场吸引力评分：8.5/10

• 总锁仓价值：TBILL（2.6 亿美元）和 USDO（2.57 亿美元）总计 5.17 亿美元。

• 增长：TBILL 同比增长 +135%；USDO 飙升至新高。

• 采用：币安和 Ceffu 接受 cUSDO 作为交易所外抵押品；Pendle 金库吸引了超高年化收益率的需求。

• 多链运行：以太坊、瑞波、Polygon 等。

为何是 8.5/10？ 爆炸性增长、机构采用和持续使用。与 Ondo 相比，总锁仓价值尚未排名第一，但势头强劲。

支持者评分：8/10

支持者：YZi Labs，以及来自纽约梅隆银行和币安的战略支持。

为何是 8/10？ 机构级合作伙伴，但未披露顶级加密原生风投（如 Paradigm/a16z）。YZi Labs 最近一直在大力投资，但并非所有投资都有良好的散户投资回报率。

生态系统支持评分：9.5/10

• DeFi 集成：Pendle、Curve、Morpho、Euler、Balancer、Spectra。

• TradFi 合作伙伴：纽约梅隆银行（托管和投资管理），穆迪和标普（评级），币安（抵押品接受）。

• 收益：正在运行的产品和金库正在产生收益。

为何是 9.5/10？ 很少有 RWA 项目能展示出如此有深度的 TradFi 和 DeFi 协同。

代币经济学评估

估值评分：不适用（TGE 前）

完全稀释估值未披露，评分推迟至 TGE。

代币经济学（35% 评分：6.5/10

• 未知数：分配比例、归属期、解锁时间表。

• 积极方面：社区活动（Bills 活动）和代币激励（OpenSeason）表明公平启动动态；机构的保守性可能确保公平。

为何是 6.5/10？ TGE 前代币经济学数据有限；在披露之前给予谨慎的中低评分。

效用（30%）评分：7.5/10

• 预期效用：治理、来自 TBILL/USDO 的费用分成、质押、生态系统激励。

• 优势：基于费用的真实收入捕获。

• 弱点：监管限制可能限制效用广度。

流动性与可及性（10%）不适用（TGE 前）

社区与市场情绪

评分：7.5/10

在机构和 DeFi 原生用户中表现强劲；在散户或病毒式传播吸引力方面较弱。像 OpenSeason 这样的活动正在 TGE 前提升参与度。

市场背景

• 叙事热度：RWA 是 2025 年最热门的叙事之一。（最终评分 +0.5）

• 市场情绪：市场处于「贪婪」区域，山寨币季节已到来。（最终评分 +0.5）

• 竞争：在零售用户心智份额方面存在激烈竞争，尤其是在 RWA 类别中。（最终评分 -0.5）

调整：整体 +0.5

OpenEden 的最终评分：8.27

• 产品：8.85/10

• 代币经济学（TGE 前）：6.96/10

• 社区：7.5/10

• 市场调整：+0.5

风险评估

看涨情况（55% 概率）：

• RWA 市场经历持续的指数级增长，OpenEden 获得可观的市场份额。

• 监管优势演变为不可逾越的竞争护城河。

• 通过与纽约梅隆银行和币安的战略合作伙伴关系，机构采用加速。

• EDEN 代币因费用收入增加而增值。

基本情况（20% 概率）：

• 采用仍局限于特定的机构垂直领域。

• 观察到温和增长，但代币升值受限。

• 监管障碍阻碍创新。

看跌情况（25% 概率）：

• 传统金融机构开发出竞争性解决方案。

• 监管变化有利于规模更大、现有的实体。

• DeFi 集成产生的价值低于预期。

• 出现资金更充足或更激进的市场参与者的竞争。

需监控的关键风险：

• 影响 RWA 代币化的监管变化。

• 来自传统金融的竞争（例如，贝莱德、摩根大通进入市场）。

• 与 DeFi 协议集成相关的风险。

• 影响国债收益率的当前利率环境。

具体危险信号：

• 总锁仓价值集中在少数大型存款人手中。

• 监管合规成本对盈利能力产生负面影响。

• 由于监管限制导致代币效用受限。

• 来自提供更优收益的协议代币的竞争。

结论

OpenEden 定位于机构级的 RWA 代币化未来，提供一个完全受监管的平台，深度集成 DeFi，并得到传统金融实体合作伙伴关系的支持。

OpenEden 的投资理由很强劲，原因在于：

• 经过验证的产品市场契合度：由超过 5.17 亿美元的总锁仓价值证明。

• 监管护城河：对于竞争对手而言是重要的准入壁垒，几乎无法复制。

• 机构合作伙伴关系：提供可持续的竞争优势。

• DeFi 可组合性：实现收益优化和更广泛的采用。

OpenEden 不是一个投机项目，而是一项旨在连接传统金融和 DeFi 的基础设施投资。即将到来的 EDEN TGE 提供了早期接触一个可能成为数万亿美元 RWA 市场中基础性协议的机会。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，WEEX 唯客交易所已上线 Plasma 生态迷因币 Trillions (TRILLIONS)，并推出 50,000 USDT 新人空投活动，活动时间：9/30 14:00 – 10/7 14:00 (UTC+8)。

活动期内，新用户完成充值、TRILLIONS 交易任务即可获得 10 USDT 奖励，完成任意币种合约交易量任务还可获得更多 USDT 现金及体验金奖励；新老用户每完成一次邀请任务可获得 10 USDT。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据CoinDesk报道，Chainlink宣布与瑞银(UBS)完成技术试点，成功实现通过Swift消息系统处理代币化基金的订阅与赎回操作。该方案运用Chainlink运行环境(CRE)处理ISO 20022标准消息，使金融机构可通过现有Swift系统直接执行区块链上的基金交易。这一技术突破将助力全球基金行业拓展区块链应用场景。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，在TOKEN2049期间，Matrixport旗下合规数字资产托管机构Cactus Custody受邀出席 CapitalX feat. ONCHAIN，与富兰克林邓普顿、Chainlink、OKX、Axelar、高盛代表同台交流。

Cactus Custody亚太区商务合作负责人Anson Chan强调，合规托管是机构入场 RWA、融入去中心化经济的关键基础。

活动亦汇聚了币安CEO Richard Teng、渣打创投CEO Alex Manson等重磅嘉宾，彰显其在推动机构级数字资产基础设施与未来金融格局中的战略意义。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，WEEX 唯客交易所现已开启「DeFi 生态周」，新用户轻松三步即可最高领取 115 USDT 奖励。

活动币种：ASTER、BARD、STBL、1INCH、HYPE、ENA、MYX、GMX；

活动时间：9/30 18:00 – 10/10 18:00 (UTC+8)。

活动期内，新用户净充值≥ 100 U 或等值的任一活动代币，可获得 8 USDT 奖励；

首次交易任一活动币种且现货交易量达 100 U，可获得 7 USDT 奖励；

新用户每日合约交易打卡（不限币种）可获得空投盲盒，活动期间单人最高可得 $100。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一位早期加密货币投资者近期大规模减持 $HYPE 代币。该投资者在 9 个月前以平均 16.23 美元的价格买入 507 万枚 $HYPE，近期以平均 45.82 美元的价格抛售了 499 万枚，交易总额达 2.2876 亿美元，实现利润 1.4863 亿美元。目前该投资者仍持有约 7.7 万枚 $HYPE，价值约 337 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，HTX行情显示，BTC跌破113000美元，现报113004美元，24小时涨幅收窄至0.7%。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，Meteora 宣布将于 10 月 23 日 TGE。代币名称为 MET。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，OKX交易产品负责人Thomas Tse在 OKX Alphas Summit 的「The New Money Era」主题活动中首次分享，OKX交易所将支持DEX交易功能，用户可直接使用交易所账户余额（USDT、USDC或网络原生代币）进行链上代币交易，无需切换钱包或跨链操作。正式上线后，首期将覆盖X Layer、SOL、Base、BSC ，后续会扩展至ETH等更多网络。DEX 交易不仅提供更佳执行价格、更快成交和零交易费，并内置代币发现、市场情报与投资组合追踪功能等一站式服务，更加快速和安全。用户可秒级创建自托管钱包，支持 Passkey和面部识别，无需助记词，并一键将资产兑换为潜力币。在新金融时代，交易速度与简洁将定义成功。

据悉，OKX交易所DEX交易，现已正式开启限量公测。首批全球限量发放 1,000 个体验码，公测期用户可享免手续费。该功能旨在打破CEX与DEX的边界，让用户在熟悉的交易所界面中即可一键买卖链上代币，资金直达链上，操作体验丝滑，资金自托管，有效降低链上交易的门槛，实现即时、安全、简单的交易体验。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据行情数据显示，$SHADOW 突破 9.9 美元，现报 9.99 美元，24 小时涨幅达 36.3%。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某新创建的钱包从 Binance 提取了 6,947 枚 ETH ，价值 2900 万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，在 OKX Alphas Summit 的「The New Money Era」主题活动中，OKX CEO Star、CMO Haider Rafique 及 OKX SG CEO Gracie Lin 共同出席「OKX Pay」主题圆桌对话，Star在讨论中谈及链上支付为什是么未来的重要趋势时表示，OKX Pay将从新加坡市场率先启动相关服务，未来约80%的新加坡商户将支持PayNow二维码支付，用户在使用过程中还能享受3%至4%的返利。

此外，OKX还将推出与合作伙伴联合发行的借记卡，支持用户在新加坡及全球范围内消费支付。未来，OKX计划尽快将这一业务拓展至巴西、欧洲和美国等市场。Star强调，用户不仅能够通过OKX Pay与钱包实现全球旅行中的自由支付，还能享受高于多数银行的APY以及更优的交易返利。

Star表示，OKX链上支付的愿景是用户可以将资金转换为稳定币，并存放在OKX Pay上，资金将自动产生收益，用户几乎无需任何操作。目前，OKX支持若干稳定币，并计划逐步扩展更多选择。为此，OKX启动了稳定币策略，致力于成为所有稳定币的流动性中心。用户可使用USDG、USDC及即将上线的PYUSD，在OKX APP上进行交易和支付，实现链上稳定币支付与收益一体化。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据BTCtreasuries披露，日本上市公司 Star Seeds (3083.T) 正在筹集 683 万美元用于购买比特币。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼地址将 700 万枚 USDC 存入 HyperLiquid，并以 3 倍杠杆开设 XPL、ASTER 和 APEX 空单。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，埃里克·特朗普在福克斯商业频道节目中表示，随着 Schwab、Fidelity 等主流金融机构开始提供比特币托管服务，以及 Chase 等银行的跟进，加密货币市场正迎来重大转机。他指出，比特币现货 ETF 的推出大大提升了资产的可及性，加上全球大型企业和家族办公室的广泛采用，以及相关立法的推进，比特币发展前景光明。

“尽管比特币已突破11.5万美元，但加密货币市场才刚刚起步，”埃里克·特朗普强调，并大胆预测比特币未来价格将达到100万美元。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安 Alpha 将于 2025 年 9 月 30 日 19:30（UTC+8）上线zkVerify (VFY) 。

交易开始后，持有至少 180 个币安 Alpha 积分的用户可申领 300 个 VFY 代币空投。先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。 请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据分析师余烬监测，「麻吉大哥」黄立成在 Hyperliquid 平台建立大额多头仓位，成为平台最大 ETH 和 XPL 多头持仓者。具体包括：

• ETH：30,780枚（约1.28亿美元），开仓价4,278美元
• XPL：2,655万枚（约2,990万美元），开仓价1.4美元
• HYPE：41万枚（约1,847万美元），开仓价44.4美元

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，去中心化交易所 Byreal 已于 9 月 30 日在 Solana 面向所有用户开放。作为由 Bybit 孵化的去中心化交易所，Byreal 自 6 月 30 日 Beta 阶段启动以来，已吸引超过 37.4 万名白名单等候用户。

DefiLlama 数据显示，Byreal 累计交易量已突破 3.56 亿美元，TVL 峰值超过 1422 万美元，位列 Solana DEX 第 12。

根据 Solscan 统计，Byreal Route 协议成功率超过 98%，最快 10 毫秒完成报价，交易执行速度低于 200 毫秒，全程保持零宕机运行。

在 Beta 阶段，Byreal 推出 Solana 生态首个一键复制流动性策略工具 Real Farmer，支持用户查看 LP 实时收益排行榜并一键复制价格区间完成流动性添加。

Byreal 创始人 Emily Bao 表示，此次向所有用户开放标志着 Byreal 正式进入新阶段，未来将持续致力于打造高效的链上流动性基础设施。 

整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Cathie Wood，Ark Investment 创始人兼 CEO

主持人：Wilfred Frost

播客源：The Master Investor Podcast with Wilfred Frost

原标题：Cathie Wood Part II: Why Bitcoin Will Always Be #1 Cryptocurrency

播出日期：2025年9月27日

要点总结

Cathie Wood 是 Ark Invest 的创始人兼首席执行官，她分享了自己为何坚信比特币会成为领先的加密货币，并详细解释了稳定币 (Stablecoins) 在加密生态中的重要作用。她还提到自己与 Fundstrat 的 Tom Lee 在观点上的友好分歧。尽管她认为以太坊不会超越比特币，但她对以太坊的态度有所改变，最近还投资了 BitMine。

此外，Cathie 探讨了黄金近期强劲表现对加密货币市场以及整体金融市场可能带来的影响。她为投资者提供了在这一快速变化的领域中应对挑战的宝贵见解，帮助他们更好地把握市场趋势和投资机会。

精彩观点摘要

• Ark 主要的投资方向是比特币、以太坊和 Solana。

• 真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币。

• 比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础；其次，它作为L1，从未被黑客攻击过；第三，它是加密资产领域的开创者。

• 除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

• 我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等

• 我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。

稳定币的价值

Wilfred Frost:

听说你是一个坚定的加密货币支持者。那么你是相信所有加密货币，还是只对某些特定的加密货币有信心？

Cathie Wood:

我们并不认为所有加密货币都有发展潜力。实际上，我们认为真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币，但主要与美元挂钩，因为它们通常由国债作为抵押。因此，我们认为比特币是唯一真正意义上的加密货币，并且它将成为市场中最大的那一个。比特币是一种基于规则的货币系统，其规则遵循货币数量理论。比特币的总量上限为 2100 万枚，目前已流通约 2000 万枚。这就是所谓的数量理论。而稳定币则是基于美元的数字资产。如果你能找到使用稳定币的方法，比如在 DeFi 中，你还可以赚取收益。就在上周，Coinbase 推出了一款产品，允许用户将 USDC 借给 DeFi 生态系统中的其他人。尽管由于监管原因，这些借贷无法获得传统的利息支付，但用户仍然可以赚取高达 10.4% 的收益。

Wilfred Frost:

我想进一步了解稳定币。我能理解为什么以美元计价且易于转移的资产会吸引人。比如在某些国家，稳定币可能用于规避资产被没收的风险。但对于生活在伦敦或纽约的人来说，使用稳定币的理由是什么呢？毕竟美元或英镑已经可以轻松转移，还能赚取利息，并且有中央银行和政府的支持。在这些国家，通过稳定币交易有什么优势？

Cathie Wood:

你说得对，目前市场上主要有两种稳定币：Tether 和 Circle。Tether 主要流通于美国和欧洲以外的地区，而 Circle 在美国的监管合规性更强。此外，Circle 还推出了基于欧元的 USDC 稳定币，但目前尚未广泛应用。在欧洲，随着 Mica (加密资产市场监管框架) 的实施，Tether 和 Circle 已占据了稳定币市场 90% 的份额。

那么，为什么发达国家的人也需要稳定币呢？我们理解新兴市场的需求，比如在经济不稳定的国家，人们可以通过稳定币保护自己的财富。我们曾认为比特币会承担这一角色，但稳定币的出现确实分走了比特币的一部分市场，这是我们最初分析时未预料到的。

在区块链技术的世界里，我们正在逐步消除金融服务中的中介角色。这些中介，我曾戏称它们为“收费站”。它们存在的目的是降低交易风险，并保护金融机构之间的交易安全。然而，在区块链的点对点交易模式中，这些中介将被完全取代。简单来说，传统信用卡每笔交易通常会有 2.5% 的手续费，这是中介带来的成本。而基于区块链的交易费用可以大幅降低。在发达国家，这些费用可能从 2% 到 4% 降至 1% 以下，而在新兴市场，比如尼日利亚的汇款费用可能高达 25%，这些费用也有望显著减少。最终，区块链技术将使全球交易成本压缩到极低的水平。

Wilfred Frost:

目前这些费用具体在哪里？因为现在加密货币的挖矿和交易成本还远未降到 1%。

Cathie Wood:

这些变化需要时间才能实现。比如，我刚刚提到 USDC 的例子，有人说：“我可以以 10.4% 的利率借出资金，对吧？这样的利率在其他地方是无法获得的。”这对储户来说是一种高收益的储蓄方式。而那些以 10.4% 的利率借款的人，通常因为规模太小而无法从银行获得贷款。 DeFi 正在改变这一现状，让过去难以获得贷款的人现在有了机会，同时也为储户提供了更高的收益。

链上的生态系统是非常透明的，许多贷款都是超额担保的。我们从 3AC 和 Luna 等加密货币崩溃事件中学到了这一点。在区块链上，任何人的抵押品如果价值不足都会被自动清算，这意味着金融机构可以迅速收回资金。而在像 FTX 这样不透明且高度中心化的系统中，资金可能会完全损失。因此，从安全性角度来看，链上的透明机制实际上比 FTX 更可靠，而 FTX 显然是一个欺诈性的公司。

比特币的关键角色

Wilfred Frost:

几周前我们采访了汤姆·李，他是比特币的支持者，但他对以太坊的未来更为乐观。他认为以太坊的规模将超过比特币。你认为他为什么会错？为什么比特币总是会比以太坊更重要？

Cathie Wood:

比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础，遵循严格的数量规则。这本身就是一个非常重要的概念。其次，它作为第一层区块链技术，从未被黑客攻击过，而其他区块链无法做到这一点。这也是为什么货币系统会选择基于比特币的原因。第三，它是加密资产领域的开创者，我们早在 2016 年就为比特币撰写了第一篇白皮书。这些属性使比特币具有独特的优势。

不过，以太坊在去中心化金融 (DeFi) 领域也扮演着重要角色。以太币是 DeFi 生态系统中的原生货币，许多交易费用流向了第二层扩展解决方案，比如 Robinhood 最近宣布启动自己的第二层网络，类似于 Coinbase 的 Base。这些第二层网络获得了不成比例的费用。现在的问题是，随着第二层网络的增加，它们是否会相互竞争，从而提升第一层的重要性。这是一个值得关注的趋势，也是我们投资以太坊的原因之一。尽管如此，我认为这些竞争关系可能是汤姆和我可以深入讨论的内容。

聚焦于比特币、以太坊和 Solana

Wilfred Frost:

对于其他加密货币，你认为值得投资的还有很多吗？还是实际上只有少数几种？

Cathie Wood:

目前只有少数几种加密货币值得关注。在我们的公共基金中，主要投资了比特币和以太坊。这些交易是公开的，所以我可以告诉你，我们已经找到了一种符合监管要求的方式来投资以太坊。此外，我们还选择了比特币矿业公司作为重要的投资方向。

除了比特币和以太坊，Solana 是我们关注的第三个项目。Solana 的投资是通过 Brara Sports 实现的。有人认为我或 Ark 收购了一些体育团队，但实际上并不是这样。Brara Sports 是一家与 Solana Treasury 合作的公司，并得到了阿联酋的支持，这些合作让 Solana 的角色变得更加重要。

这三种加密货币是我们的主要投资方向。除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等。这些衍生项目虽然重要，但如果你问我们主要的投资方向，那还是比特币、以太坊和 Solana。

黄金为何上涨？

Wilfred Frost:

今年黄金的表现显然非常亮眼，你认为黄金的投资理由现在比以往更强吗？相比比特币，你的立场是什么？

Cathie Wood:

我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。只是黄金并不符合我们专注的技术创新领域。我们更关注那些技术驱动的颠覆性创新。不过，从经济学的角度来看，我始终认真对待黄金的市场表现。通常情况下，黄金的上涨往往预示着通货膨胀的来临，但这次情况似乎有所不同。

我们一直在监测一个名为金属与黄金指数的指标，它衡量金属价格与黄金价格的比率。目前，这一比率已经降到了 0.8 至 0.9 以下。这让我感到担忧，背后可能有更深层的原因。这或许与中国的经济状况有关。他们仍在经历房地产投机导致的通缩调整。此外，我认为这次黄金的上涨更多受到地缘政治风险的影响。

比如，上周五晚上发生的 H-1B 签证政策混乱事件。这让许多人感到不安，尤其是那些来自印度和中国的外国学生及其家长，他们可能会担心：“接下来会发生什么？”我个人认为，这只是美国与印度之间的谈判问题，最终会得到解决。毕竟，美国并不希望失去来自全球的优秀人才，尽管当前的言论可能让人感到忧虑。但在这种情况下，新闻媒体大肆报道这些事件，人们开始思考：“我该如何应对？”一些财富较多的投资者，尤其是老一代，可能会选择将资金转向黄金，而不是数字资产。

作者：Griša Černe，Lemniscap

编译：深潮TechFlow

我们很高兴宣布参与 Flying Tulip 的 2 亿美元种子轮融资。Flying Tulip 是由 Andre Cronje 和他的团队发起的一项新计划。这是一个雄心勃勃的尝试，旨在从零开始构建一个全栈交易所，涵盖现货交易、永续合约、期权交易、借贷以及结构化收益功能。虽然项目范围广泛，但在本文中，我们将重点介绍 Flying Tulip 的融资模式，这一模式正在开辟新的领域。

动机与机遇

与 DeFi 领域的巨头正面对抗是一项艰巨的任务。这些巨头资金充足，拥有强大的持续收入来源和规模庞大的团队，其运作能力远超精简型初创企业。他们享有稳固的网络效应、深度集成以及忠诚的用户群。此外，还有一个“政治”层面：对行业标准和合作伙伴关系的影响力往往与产品质量同样重要。

因此，即使一个小型初创公司带来了真正的创新，要成功将其推向市场又是完全不同的战斗。这不仅是技术上的挑战，同时也是财务和社会层面的难题。Flying Tulip 通过重新思考加密领域的资本形成方式来应对这一挑战。与依赖短期流动性或在融资后逐渐失效的代币机制不同，它尝试构建一种能够持续运营的融资模式，直到产品套件能够独立支撑自身。

代币融资的局限性

迄今为止，加密代币作为一种众筹形式最为成功：出售代币，筹集资金，启动项目。然而，一旦初始阶段结束，许多代币便逐渐失去关注，随着团队难以创造持续需求，其价值逐渐接近零。

基于代币的实用性仍是一个活跃的实验领域，但在许多情况下，代币主要作为一种融资机制存在，这种角色通常在项目启动阶段最为合理，在项目演变为自我维持的公司之前尤为重要。

Flying Tulip 认识到这一现实，并尝试围绕这一点构建一个新的模式。

融资模式

核心理念很简单：通过代币销售筹集大量储备资金，将这些资金投入低风险的 DeFi 策略，并利用由此产生的收益来支持运营，直到产品套件能够产生自己的收入。

投资者将获得 Flying Tulip (FT) 代币，这些代币由永续看跌期权支持。只要他们持有代币，就可以随时将代币退回并拿回原始投资。这种看跌期权永不过期。从理性角度来看，投资者只有在代币交易价格低于其购买价格时才会行使看跌期权，此时代币会被销毁。

实际上，投资者支付的成本是他们通过直接部署到 DeFi 中可能获得的约 4% 的收益机会成本。作为回报，他们获得了对 FT 的上涨空间的敞口，同时由一个最大限度减少下行风险的结构作为支持。

Flying Tulip 的目标是筹集 10 亿美元。没有锁仓，100% 的供应在启动时分配给投资者。协议金库的约 4% 年收益率意味着每年约 4000 万美元的资金，用于支持运营并启动产品套件，直到费用收入接管。

投资者可以贡献稳定币、ETH 或其他能够产生收益的资产。这些资金直接进入协议的金库：没有锁仓，没有“团队分配”。每一个发给投资者的代币都完全由该投资者贡献的抵押资产支持。

这与“先融资，后算效用”的策略截然不同。这种结构设计旨在促进责任和利益一致：

• 投资者在下行风险上受到保护

• 团队只有在协议成功时才会获利

• 每次出售或赎回都会减少代币供应

更多解读：点击此处

回购与销毁：模式的核心

通过金库收益产生的收入将被分配用于运营开支和回购 FT 代币。随着时间推移，来自主要产品套件的费用收入将增加另一条回购需求的来源。

值得注意的是，如果投资者在二级市场上出售其 FT 代币，他们的看跌期权将失效。其原始资本将转入基金会，并被用于回购和销毁代币。这意味着出售不仅会移除投资者的保护，还会主动增强代币的通缩机制。

这些动态结合起来，使得 FT 从第一天起就成为一种通缩资产，并拥有多重需求和供应减少的强化来源。

经济影响

由于启动时 FT 的全部供应都掌握在投资者手中，早期市场动态可能会非常波动。有限的流通量与持续的回购举措相结合，为强烈的反身性奠定了基础。

与传统融资不同，Flying Tulip 的供应从一开始就完全分配给投资者。随着时间的推移，供应逐渐转移到基金会，最终转向销毁。从理论上讲，这种代币最终可能完成其使命并完全消失。

我们的观点

Flying Tulip 并非无风险投资，而是独具匠心的创新之举。该模式的成功取决于团队有效管理资金、维持收益以及提供具有竞争力的产品套件的能力。成本以资本效率的形式体现：投资者放弃了直接获得收益的机会，这只有在项目成功时才是合理的。

要使这种融资原型取得成功，以下几个关键因素尤为重要：

1. 筹集大量资本的能力，通常由具有声望、影响力和信任度的关键人物或团队来主导。

2. 一个足够成熟的产品套件，能够真正证明大规模启动的必要性。

在我们看来，Flying Tulip 具备这两个条件的罕见组合。

Andre 是加密领域最敏锐的建设者之一，既有影响力也颇具争议。他在引入创造性原型方面的过往记录不言自明，而 Flying Tulip 正符合这一模式：一种重新思考代币融资机制的非传统方法，同时推出一个直面行业巨头的产品套件。

我们支持 Flying Tulip 团队，因为它代表了一种真正尝试重新定义基于代币的资本形成的机制——这是加密运动的核心所在。如果成功，它可以加速雄心勃勃项目的启动，使生态系统更具竞争力，并最终惠及终端用户。

这是一项充满悬而未决问题的实验。但正是这些实验推动了加密领域的进步。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Coindesk 报道，法国兴业银行旗下加密货币部门已在去中心化交易所 Uniswap 和借贷协议 Morpho 上部署了欧元和美元稳定币。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 UXLINK 官方公告，该项目发布了针对中心化交易所用户的代币迁移与补偿计划：

1. 2025年9月22日下午2:55（UTC时间）前购买并持有UXLINK的用户，将获得1:1的补偿。

2. 在 2025 年 9 月 22 日下午 2:55 (UTC) 之后但在: ( i) 交易所充值/提现关闭之前，或 (ii) 2025 年 9 月 22 日下午 5:40 (UTC) 之前购买并持续持有至 SWAP 开启的用户，将根据其购买价格与 2025 年 9 月 22 日下午 5:40 (UTC) 之后的 TWAP (时间加权平均价格) 之间的差额计算补偿。

3. 赔偿金将来自交易所冻结并返还的被盗资产。

4. CEX用户迁移计划已逐步启动。

5. UXLINK持有者链上迁移门户将于10月1日开放。

6. 链上兑换通道上线后5个工作日内，UXLINK将针对第2点所述的补偿方案进行链上社区投票。

7. 对于2025年9月22日下午5:40（UTC时间）之后购买并持有UXLINK的用户，提案将通过社区讨论和投票决定。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 BitcoinTreasuries.NET 数据，英国上市公司 B HODL 新增购买 10 枚 BTC，目前该公司总计持有 122 枚 BTC。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 OpenEden（EDEN）的平台，Alpha 交易将于 2025 年 9 月 30 日 17:00（UTC+8）开始。

符合条件的币安用户可使用币安 Alpha 积分，在 Alpha 活动页面于交易开始后 24 小时内申领 50 个 EDEN 代币空投。

币安 Alpha 空投将分两阶段发放：

第一阶段（前 18 小时）：持有至少 170 个 Alpha 积分的用户可申领。

第二阶段（后 6 小时）：持有至少 150 个 Alpha 积分的用户可参与第二阶段空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，9 月 30 日，据 Onchain Lens 监测，Alameda Research 于 8 小时前收到 500 枚 BTC，价值 5718 万美元。