TechFlow

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，预测市场Polymarket官方确认纽交所母公司ICE以90亿美元投后估值对其进行20亿美元战略投资。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据币安行情数据显示，BNB 突破 1300 美元，创历史新高。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据彭博社报道，全球最大托管银行纽约梅隆银行正在探索允许代币化存款和区块链支付。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据PRNewswire报道，纳斯达克上市公司Zeta Network宣布已与SOLV基金会达成战略合作协议，双方将推出比特币资金管理策略，同时Zeta将转型成为一家以比特币为中心的金融公司，将比特币资金与数字资产战略相结合，为股东提供机构级的比特币投资机会。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据Coinglass最新数据显示，随着BNB价格走高，全网BNB合约持仓量已增至237.54万枚，持仓市值突破30亿美元，现报30.61亿美元，创历史新高，过去24小时增幅13.71%；其中币安BNB合约持仓量触及104.76万 枚，持仓市值为13.51亿美元；Bybit的XPL合约持仓量触及24.74万枚，持仓市值为24.74亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方消息，ZKsync宣布推出ZK Stack的Atlas升级版，旨在为将业务转移到链上的企业和机构提供更快、更灵活的基础设施。该版本引入了一款高性能排序器，每秒能够处理25,000至30,000笔交易，并与基于以太坊的应用程序完全兼容，同时还集成了Airbender，这是一种全新的证明系统，旨在提供亚秒级确认和更快的跨链结算。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据金十数据报道，马斯克表示，xAI将于2026年底发布一款“伟大”的全规模AI生成游戏。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，WEEX 唯客交易所公告，为庆祝比特币创新高，平台推出「金秋十月丰收周」活动，交易享四重豪礼，单人最高可得 7,458 USDT 奖励。活动时间：10/7 18:00 – 10/17 18:00 (UTC+8)。

奖励 1：新用户净充值满 100 U 且首次交易活动币种（LTC、XLM、DOT、CRV、2Z、BTG、KAITO，不限交易量），即可获得 15-60 USDT + 10 USDT 合约体验金。

奖励 2：新老用户现货交易活动币种，按交易量排名瓜分 25,000 USDT。

奖励 3：新老用户交易任意合约币对，交易量前 200 名参与瓜分 40,000 USDT 合约体验金。

奖励 4：本活动获奖的用户，将额外获得 VIP6*7 天权益。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0x505…4e933 花费 12.4 万美元以均价 0.00696 美元买入的 BSC 生态 Meme 币「币安人生」，目前已价值超 140 万美元，回报率 1981%。

该地址持仓的其他几个「人生代币」也都处于浮盈状态。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据PRNewswire报道，纽交所旗下NYSE American上市公司Hyperscale Data宣布将比特币财库配置资金扩大至4100万美元，包括当前持有量和分配给承诺购买比特币的资金，目前旗下全资子公司Sentinum共持有90.6144枚比特币（包括在公开市场上收购64.9118枚比特币和其比特币挖矿业务中获得的约25.7026枚比特币），同时还拨款2980万美元现金，用于在公开市场上购买比特币。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据 CoinGecko 数据，BNB 市值升至 1783.5 亿美元，超越 XRP（1782.2 亿美元）升至全球加密货币市值第三位。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方页面显示，Binance Alpha 上线 Meme 币「币安人生」。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方公告，预测市场平台 Polymarket 宣布正式上线比特币网络，开始支持用户使用 BTC 进行存款。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据华尔街日报报道，消息人士透露，纽约证券交易所母公司Intercontinental Exchange接近达成协议，向Polymarket投资20亿美元。此次投资预计将使Polymarket估值在80亿至100亿美元之间。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方公告，OKX 即将上线 AVNT (Avantis)、TOSHI (Toshi) 现货交易。

上市时间表

AVNT，TOSHI存款将于 2025 年 10 月 7 日 UTC 时间上午 10:00 开放。

AVNT，TOSHI开盘前将于 2025 年 10 月 7 日 UTC 时间 12:00 至下午 1:00 举行。

AVNT/USDT、TOSHI/USDT 现货交易将于 2025 年 10 月 7 日 UTC 时间下午 1:00 开放。

AVNT，TOSHI提款将于 2025 年 10 月 7 日下午 4:00（UTC）开放。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方公告，Bybit Web3 上线 $jellyjelly、$DUPE、$KLED、$DJI6930，现已开放交易。

Bybit APP 5.0.0及以上版本已支持直接交易链上资产，Bybit Web3用户只需登入即可快速交易、无需另设钱包，并实时追踪热门代币行情。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据 8MarketCap 最新数据显示，BNB 市值已升至约 1777.8 亿美元，24 小时涨幅达 25.74%，超越 Tether（市值现报 1775 亿美元）全球资产市值排名升至第 124 位。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据链上分析师余烬监测，某巨鲸做空 ETH 一度浮盈近 1000 万美元，目前浮盈基本全部回吐。

· 9 月 13 日，4,718 美元开空 10,796 枚 ETH，随后 ETH 持续下跌；

· 9 月 25 日 ETH 跌到 3,815 美元，这个空单当时浮盈 975 万美元；

· 现在，ETH 又重新涨回到他的开仓价附近了，浮盈也基本全部回吐。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方公告，Binance Alpha 将于 10 月 8 日上线 SLIMEX (SLX)。

符合条件的用户可于 Alpha 交易开放后，前往 Alpha 活动页面使用 Alpha 积分领取空投。具体详情将另行公布。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方公告，Bithumb 将上线 Anoma (XAN) 韩元交易对。

交易开始日期：2025年10月7日星期二晚上9点

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方推特最新消息，波场TRON生态项目APENFT即将迎来重大战略升级。

此次升级并非局限于技术层面的优化，而是一场从品牌内核到外部形象的彻底蜕变，标志着项目即将实现跨越式发展，开启一个全新的战略阶段，为整个NFT领域注入全新动能。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据TheDigitalBanker报道，迪拜金融超级应用Fasset宣布已获马来西亚监管临时许可，拟推出由稳定币驱动且符合伊斯兰教法的数字银行，据悉Fasset还计划发行用于日常消费的加密借记卡，并将推出基于Arbitrum构建的以太坊Layer 2平台“Own”，用于结算现实世界资产。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据链上数据分析师余烬监测，6 年前通过 Bitfinex 囤积 12.3 万枚 ETH 的巨鲸/机构，10 分钟前再次将 1.5 万枚 ETH (约合 7015 万美元) 转进了 Bitfinex。

他在最近 24 小时里转进 Bitfinex 3 万枚 ETH (约合 1.38 亿美元)，现在还持有 7 万枚 ETH (约合 3.3 亿美元)。

2025 年 9 月，区块链金融基础设施平台 Figure Technology 在纳斯达克成功上市，首日市值超过 66 亿美元，被誉为全球 RWA（现实世界资产）第一股。这不仅是公司本身的里程碑，也意味着 RWA 叙事正式进入主流资本市场。

Figure 由 SoFi 联合创始人 Mike Cagney 创办，核心业务是 房屋净值贷款（HELOC）。通过自研的 Provenance 区块链，它将审批周期从 42 天压缩到 5 天，并把贷款资产以链上形式登记和证券化。Figure 的优势在于它的真实现金流资产（房屋贷款）天然适合证券化，同时将技术平台化，对接银行与资本市场，还在合规层面实现了突破，成功发行带息稳定币及链上 AAA 债券。

最终，Figure 成为美国 RWA 私人信贷代币化的 绝对龙头，市占率接近 50%。

Figure 的上市告诉我们：区块链金融公司不仅能被 SEC 接受，还能赢得传统资本市场的认可。问题是，这条路径能否在不同的区域被复制？

如果说，Figure 把美国房地产信贷资产搬上链，那么在东南亚，最接近的等价物就是消费金融：类似BNPL（先买后付）、电子钱包分期、小额信贷的消费概念，在当地年轻人群中快速普及。与此同时，东南亚的区域金融基础设施建设仍然存在不完善的地方，银行授信覆盖率低，消费贷空间巨大，而每一笔分期还款、信用账单，都是天然的 可结构化现金流资产。

换句话说，东南亚的消费金融，就像美国的房屋贷款——是 RWA 化的最佳入口。而 Tabi 的定位，正是把东南亚的消费金融资产链上化，从真实交易场景切入，最终构建其类似 Figure 的闭环——但更加灵活，受众面也更广。

Tabi 的战略愿景实际上非常清晰而坚定：它不仅希望将东南亚的消费金融资产高效上链，还要构建起一个 贯穿资产发起、代币化、分销与交易的全链条基础设施，让消费金融即满足了东南亚区域广大用户的现实需求，同时又具备全球可投资性。

Tabi 的目标可以概括为三层：

1. 服务本地市场—— 通过小微金融场景，将东南亚数以亿计消费者的真实金融需求与链上资产化机制结合，为市场提供更普惠、更高效的融资工具。

2. 链接全球资本—— 借助区块链和 RWA 模型，把分散的链下资产打包为可投资的资产产品，向全球投资者开放，释放东南亚市场的增长红利。

3. 打造新型金融基础设施—— 不只是单一的消费金融公司，而是一个 开放、合规、透明的资产平台，逐步演变为东南亚的 “Provenance 区块链”，让更多类型的资产可以在同一框架下实现代币化和流通。

换句话说，Tabi 的使命并不仅限于解决消费金融的融资问题，而是要成为 连接新兴市场与全球资本的 RWA 枢纽，推动东南亚在未来十年里实现跨越式金融升级。

在这个路径中，TabiPay将成为 Tabi 实现愿景的关键入口。作为一款核心面向东南亚市场的 Payfi产品，TabiPay 承载了传统消费金融所涵盖的必须功能，还将这些日常的消费账单和还款记录转化为 可链上化的真实现金流资产。

通过 TabiPay，Tabi 能够：

• 直接触达用户—— 在购物、生活缴费、数字服务订阅等场景中，为用户提供便捷的金融服务；

• 生成高频资产—— 每一笔消费和还款都沉淀为可结构化的现金流，从源头保证资产的真实性与透明度；

• 打通链上流通—— 将这些消费金融资产代币化，进入 Tabi 的资产平台，面向全球投资者发行合规的 RWA 产品。

换句话说，TabiPay 既是 面向 C 端用户的消费工具，也是 面向 B 端与资本市场的资产入口。它让 Tabi 不仅是一家消费金融公司，更是一家能够 用真实场景驱动资产上链、用资产上链吸引全球资本的金融基础设施平台。

随着 TabiPay 的推出，Tabi 正在把东南亚的消费金融资产链上化，从日常支付场景切入，形成一个完整的 RWA 生态闭环。这不仅意味着 Tabi 将为当地消费者和商户带来更高效、更透明的金融服务，也让全球资本能够安全、合规地参与这一高速增长的市场。

如果说 Figure 的成功上市证明了区块链技术可以重塑美国的房屋信贷市场，那么 Tabi 正在东南亚复制并拓展这一路径，成为区域消费金融 RWA 的先行者。未来，Tabi 的愿景是建立一个 连接新兴市场与全球资本的桥梁，推动东南亚金融基础设施升级，实现资产透明化、流动化与可投资化，为整个区域金融生态带来长期价值。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，一体化加密与法币账户 UR 宣布已正式面向全球超过 45 个国家的用户开放——用户可以在同一个链上统一账户中轻松管理数字资产与法币，零 Off-Ramp 手续费，并可访问多种法币货币。

本次上线后，现有及新用户不仅可以以低手续费轻松兑换全球货币，还可限时免费升级至 UR Pro 会员，享受以下权益：

 – 零 Off-Ramp 手续费

 – 零银行转账手续费

 – 每月 100,000 瑞士法郎交易限额

 – 多币种外汇支持：美元、欧元、新元、港币、日元、瑞士法郎及人民币

 – Mastercard 借记卡支持：可绑定 Apple Pay、Google Pay、微信支付、支付宝及 Samsung Pay

据悉，凡在 2025 年 10 月 7 日 8:00（UTC）至 2026 年 1 月 6 日 8:00（UTC）期间注册 UR 并完成 KYC 的用户，将可解锁三个月免费会员资格。同时，UR 也提供 Ethena USDe 的年化收益和推荐奖励。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方公告，币安将更新”现货小币种流动性提升计划”的考核交易对，旨在提升现货市场部分小币种交易对的流动性和交易效率。

新增考核交易对：TONUSDT、HAEDALUSDT、HOMEUSDT、INJUSDT、AVAUSDT、PARTIUSDT、LQTYUSDT

移除考核交易对：ONDOUSDT、SYRUPUSDT、SPKUSDT、STOUSDT、SXTUSDT、WCTUSDT、BABYUSDT

新考核交易对资格审查期将于 2025 年 10 月 13 日 08:00（东八区时间）开始。

更新后的挂单返佣费率将于 2025 年 10 月 21 日 08:00（东八区时间）生效。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据金十数据报道，美国银行分析师Paul Ciana在一份研究报告中表示，从技术分析来看，随着金价逼近每盎司4000美元关口，其上涨趋势已显现“动能耗尽”的迹象。这位首席技术策略师指出，若此趋势延续，金价可能在第四季度进入盘整或回调阶段。

Ciana称：“从趋势跟踪与风险管理角度出发，目前更适合上调止损位、进行对冲操作，或减少部分多头持仓。”他进一步补充，黄金涨势可能“动能耗尽”的信号包括：当前金价较其200日简单移动平均线高出约21%——而金价在该均线以上21%的位置往往容易出现峰值，若涨幅接近25%，峰值出现的概率会更高。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据金十数据报道，伦敦证券交易所集团数据显示，比特币在前一交易日创下历史新高后，因交易员获利了结出现回落。

Deus X Pay交易总监James Madden在一份报告中表示，此前比特币的上涨行情由机构需求、宏观经济利好及季节性动能共同推动。在截至10月3日的一周内，比特币现货交易所交易基金的资金流入量达到32亿美元。

他进一步指出，宏观经济层面的支撑因素包括：市场预期美国联邦储备委员会将进一步降息；以及在美国政府停摆的背景下，比特币与黄金价格的相关性正不断上升。此外，从历史数据来看，比特币在10月份往往呈现上涨趋势。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据金十数据报道，伦敦证券交易所集团数据显示，比特币在前一交易日创下历史新高后，因交易员获利了结出现回落。

Deus X Pay交易总监James Madden在一份报告中表示，此前比特币的上涨行情由机构需求、宏观经济利好及季节性动能共同推动。在截至10月3日的一周内，比特币现货交易所交易基金的资金流入量达到32亿美元。

他进一步指出，宏观经济层面的支撑因素包括：市场预期美国联邦储备委员会将进一步降息；以及在美国政府停摆的背景下，比特币与黄金价格的相关性正不断上升。此外，从历史数据来看，比特币在10月份往往呈现上涨趋势。

来源：Unchained

编译：白话区块链

编者按：

在Token 2049一场由Dragonfly主持的重量级小组讨论中，Arthur Hayes与Tom Lee的观点交锋成为全场焦点。

Tom Lee描绘了由以太坊引领的“机构超级周期”宏大蓝图，而Arthur Hayes则针锋相对，不仅警告DATs市场面临残酷整合，更首次亲述他卖出Hyperliquid的真实逻辑。当永续合约战争（Perp Wars）进入白热化，他们的目光又共同投向了何方？

以下为访谈摘选。

01 以太坊的机构化浪潮与 “Tom Lee 效应”

主持人：Tom，很多人把你称为“以太坊的救世主”，你如何看待这个评价？

Tom Lee：是的，是重任。我认为以太坊本身就处于极佳的状态。以太坊基金会在今年发生的正确事情上给予了优先考虑，当然，稳定币的出现真正点燃了对区块链的需求。我认为 Bitmine 只是运气好赶上了好时机。

主持人：感觉你现在就像是以太坊的首席营销官。

Tom Lee：好的，我可以把这个头衔加进去。

主持人：Arthur，你如何看待由 Tom Lee 引发的这股 DAT(Digital Asset Trust) 狂热？它如何推动了以太坊的发展？

Arthur Hayes：我的意思是，人们喜欢在 CNBC 上听这家伙说话，所以去他的。如果他想去敲以太坊的鼓，那就敲吧，兄弟。我们走吧。所以我很喜欢。我们需要更多的 Tom Lee。每个 [山寨币] 都需要一个 Tom Lee。

主持人：Tom，你认为 Bitmine 做对了什么，是其他模仿者没有做到的？

Tom Lee：嗯，我认为 Bitmine，第一，在沟通方面非常周到。你知道，我们一直保持信息非常简单：以太坊正处于一个超级周期。我们通过我们的网站、演示文稿和董事长致辞视频来传达这一点。我认为 Bitmine 与机构世界有很多联系。Cathie Wood 早期对 Bitmine 进行了重大的公开投资。它现在是 Arc 的十大持仓之一。这吸引了其他机构投资者进入，我认为这个过程创造了飞轮效应。这就是为什么我们今天是美国交易量排名第 26 位的股票，而且正如你指出的，我们和 MicroStrategy 正在真正创造 DATs 的流动性。

主持人： 你们最近也扩展到了以太坊之外，比如为 Worldcoin的 DAT 提供种子资金。能否谈谈这部分的策略？

Tom Lee：嗯，我认为 Bitmine 希望在帮助以太坊迈向下一个 15 年的过程中发挥作用。这包括帮助识别对以太坊至关重要、将使用更多以太坊并消耗 Gas 的项目。这也包括帮助为来到以太坊上的其他支付轨道提供种子资金。当然，我们正在与以太坊基金会紧密合作，真正识别和优先考虑升级。

所以，其中一部分也是投资于真正脱颖而出的项目。例如 Orbs 8co，它是 Worldcoin 的母公司。正如 a16z 指出的，在 AI 真正关心的 11 件事中，其中之一就是人类身份证明（proof of humanity）。而 Worldcoin 确实是首批项目之一，有近 1700 万人已验证为人类。我认为在区块链上保护人类是一个重要的优先事项。

02 DATs 的未来：整合还是消亡？

主持人： DATs 的热度似乎正在降温，资产净值溢价在收缩。你认为 DATs 的未来会是怎样？

Tom Lee： 嗯，是的。今天有人告诉我，有 70 个以太坊 DATs，这数量很多。如果你看传统的公开市场，投资者可以支持两三个，也许四个。所以在这个宇宙中，可能会有多个赢家，但是机构不能购买 70 个 DATs。我认为那些正在 NAV (资产净值) 以下交易的它们面临着生存问题。我认为 DATs 不应该以低于资产净值的价格交易。我不知道它们是否应该转换为 ETF，或者是否应该清算。它们可以整合。但它们不应该低于资产净值交易，没有 ETF 会以低于资产净值的价格交易，所以 DAT 也不应该。

Arthur Hayes：嗯，我绝对认同整合的说法。我觉得 Solana 的 DATs 确实一直在传达这个信息：“我们要进行整合。不可能有 20 个 DATs。” 但让我感到奇怪的是，仍然有人在为市值较低的代币（例如 10 亿到 30 亿美元市值）推出 DATs。我不明白如何才能让这些东西保持活力。因为烘焙师（Baker）能赚 5%，你才不在乎呢。

Tom Lee：是的。这似乎可能会破坏反身性（reflexivity）。你知道，你想要的反身性是 DAT 是代币的永久持有者，但你又不希望它们大到让幂律（power law）产生负面效应。这就是为什么 Bitmine 真的不希望超过 10% 的以太坊，而目标是 5%。所以，如果是一个小市值的币，流通量很小，我认为 DAT 可能会帮助宣传该币的优点，但你不希望它大到成为接盘侠（bag holder）。

03 以太坊生态的挑战与机遇

主持人：Tom，对于“银行和机构虽然会使用以太坊，但他们不会愿意支付高昂的 Gas 费”这种怀疑论，你如何回应？

Tom Lee：正如你所知，在加密货币世界里，“愚蠢”是一件好事。所以把它当作一种赞美。

主持人：那么，专门的稳定币链会成为新趋势并损害以太坊的价值捕获吗？

Arthur Hayes：我猜这可能只是挖矿的一个功能，对吧？如果他们能提供正向的挖矿收益，你就会去做。如果之后他们不能创造价值，那么它们就会全部回来，就像你十年来在所有这些代币上玩过的所有其他游戏一样。它是一个矿场，对吧？它必须加速超越挖矿，然后我们才能看到那里是否有真正的价值。

Tom Lee：嗯，我的意思是，我认为稳定币将是一个巨大的市场。因为我们现在只有 3000 亿美元。你知道，我可以看到轻松达到 4 万亿美元的路径。财政部长 Yellen 谈论的就是这个。这可能甚至还没有考虑到小额支付将是稳定币的真正大用户，因为它们，你知道，Tether 有 12 位小数。我的意思是，这就是你进行小额支付的方式。那么，这一切都会发生在一个链上吗？我认为你实际上无法将所有流量都装进以太坊。所以，有其他链进行实验是合理的，而且，我乐于看到很多事情成功。

04 永续合约战局：Hyperliquid 的“达摩克利斯之剑”

主持人：Arthur，你最近声称卖出了 Hyperliquid，因为其头顶悬着一把“达摩克利斯之剑”，具体是指什么？

Arthur Hayes： 是的，所以显然有这些代币解锁，对吧？这不是什么秘密。我认为是从 11 月开始，每年大约 5 亿美元，团队有资格在市场上出售。现在，这要么重要，要么不重要。当 Hyperliquid 处于主导地位，拥有约 60-70% 的市场份额时（大约一个半月前），他们拥有这些大规模的解锁并不重要，因为每个人都假设他们会在费用中赚更多的钱，回购 HYPE 代币，这是一种他们称之为“看涨的解锁”，就像 Solana 在 2020/2021 年一样。所以那是当时的主导叙事。我不在乎解锁。

然后，大约一个月前的一个周末，我查看了 DeFiLlama，看看排名如何。我点开它，Hyperliquid 排名第一，大约 40 亿或其他什么。然后 Lighter紧随其后，大约 39 亿，Aster 大约 38 亿。这不妙，这是竞争。

现在，这并不是说 Hyperliquid 不能击败他们所有人，因为它的技术很棒，而且有 HIP-3和 Builder Code 等等。但是我不会坐视市场在我的眼皮底下重新定价预期。我只会卖掉，坐在场边等待。它要么上涨，要么下跌。Hyperliquid 要么证明它有护城河，可以对所有这些竞争对手收取真实的费用，要么不能。而且，我将重新评估永续合约的格局是怎样的，或者永续合约交易所将推出什么样的新产品或服务，是客户愿意为此付费，并且不会被即时商品化的。

主持人：你们对这场永续合约 DEX (Perp Dex) 战争有什么看法？

Arthur Hayes： 我不认为它会永远零费用。看看 Aster，它有费用，由于交易量大，它赚的比 Hyperliquid 多。但它显然是负利润的，因为每个人都知道他们正在以积分的形式抛售代币。所以，无论你有没有费用，所有领先的永续合约交易所都存在负利润。

Tom Lee：是的，它们超级流畅。而且，你知道，再回到像 2010 年，如果你是一名投资者，你在思考：我该买微软、谷歌、亚马逊还是脸书？答案是你实际上买了所有这些公司，市场只是继续爆炸式增长。

Arthur Hayes： 但他们并没有提供完全相同的产品。永续掉期在每个平台上都是相同的。

Tom Lee：它是商品化的产品。你也可以说云计算也有点商品化了。但是，你知道，市场并不是完全有效率的，但也许随着时间的推移，它会朝着那个方向发展。这听起来像是资本主义在起作用，对吧？因为你有一个真正爆发的产品，人们做了笔记，推出了自己的版本。但正如 Arthur 所说，对于领导者来说，保持领导地位很重要，如果他们不能，那么市场就会真正商品化。我确实认为这是一个规模会增长的市场。

05 加密世界的下一个风口

主持人： Arthur，如果你今天要再次创业做一个交易所，你会选择哪个方向？

Arthur Hayes：固定收益，而不是永续合约。我们会交易加密猫。但我们会让它变得有趣。当你有千倍杠杆时，很多事情都会变得有趣。

Tom Lee： 但我可能会补充一点，Arthur 提到了关键词。“押注”——我认为这正是加密货币擅长的地方。它真正的核心是人们可以对不同的想法进行对冲、套利和押注。所以我的意思是，这才是真正的大市场，对吧？就是博彩市场（betting markets）。爆发点一直是 Polymarket 和 Kalshi。将会出现微型押注，可以是利率、固定收益，可以是房地产投机，无论是什么。

主持人：Tom，你们在 Fundstrat 如何使用 Polymarket？

Tom Lee：我们经常使用！比如预测美国政府是否会停摆。还有关于 Lisa Cook 的押注，以及美联储主席鲍威尔是否会在十二月继续任职。所有这些都是实时洞察。Polymarket 在市场如何理解上次选举方面至关重要，它正确地预测了选举人团中的每一个州，没有其他人能做到。如果你考虑到华尔街未来将如何使用这些预测市场，这次选举中的押注规模将来可能会是 20 倍大。高盛现在在很多事情上都引用 Polymarket 的数据，无论是美联储的行动还是政府停摆。在 Fundstrat，我们使用它已经很长时间了，它真的非常有帮助，是群众的智慧。

06 隐私币的争议与未来

主持人：Monero 最近遭受了 51% 攻击，这是否与 Zcash 近期的热度有关？

Arthur Hayes： 我不知道。

主持人：Tom，你对隐私叙事怎么看？

Tom Lee：嗯，是的。首先，隐私很重要。我实际上认为连政府机构也会使用 Zcash 和 Monero，当他们想使用支付时。所以它确实有一个真实的用例。我可能会说，隐私是某些人关心的事情。很多人似乎并不关心。所以，我不知道是否每个人都需要隐私。我的意思是，如果你看看很多调查，年轻人愿意与科技公司分享更多的信息，因为他们比信任政府更信任科技公司。嗯，所以我不认为它只会是你钱包上的隐私。当然，在 AI 和机器人的世界里，你还会想要其他形式的保护。我的意思是，即使是人类身份证明（proof of humanity），对吧？仅仅是证明你是人类就很重要，尤其现在我们一直被机器人电话欺骗。

主持人：Arthur，你过去似乎对 Zcash 持批评态度？

Arthur Hayes：我不是批评者。我只是不认为它真的有效。我认为我很早以前参加过一次晚宴，可能是六七年前，当时有一位来自 FBI 的女士，我们问她：“你认为最好的隐私币是什么？”她说 Monero。这就是我需要听到的一切。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据市场最新数据显示，Mantle（MNT） 近期表现强劲，币价一度冲高至 2.4 美元，刷新历史新高。作为 Layer2 赛道的重要项目，MNT 的强势上涨迅速引发市场关注。

与此同时，Bybit 理财推出 MNT 定期储蓄计划，用户可通过质押 MNT 获得最高年化 5% 的收益。该计划不仅为长期持有者提供了额外的收益渠道，也在一定程度上增强了 MNT 生态的粘性与市场信心。

资料显示，Mantle 网络自上线以来生态持续扩展，已覆盖 DeFi、NFT、基础设施等多个核心领域。分析人士指出，MNT 此轮上涨受益于生态建设提速、市场情绪回暖以及整体流动性增强等多重利好因素。

作者：BruceLLBlue

最近twitter上热热闹闹，一波华语KOL晒“过去一年赚了多少”的帖子刷屏：数百万、数千万、1024亿（玩梗的别跑）……看完只想说，牛逼！但作为曾经的VC投资负责人（ GP，General Partner），我只想吐槽一下：最近当了几年的Crypto VC，亏了数千万美金。不是随便水，是实打实的血泪史，3年55+投资，27笔亏本（包含rug），15笔直接归零，同时还投资了9只比较头部的VC。

其中NFT相关的项目全军覆没，GameFi rug了33%，Infra则是重灾区，不少项目剩下10%-20%估值。晒收入的KOL以及尊贵的Crypto交易员们，恭喜你们抓住了二级风口；普通专注一级投资的VC呢？天天舔项目方；解锁等3-4年，结果往往是“投早了、投对了，却退不了”。为什么反着来晒亏？因为这不是哭穷，而是醒脑帖。Crypto VC本来就很难，熊市熬死人，牛市被项目方“收割”。但我相信，现在这个新的周期，继续做VC（或进化它）不一定是个超级好时机，虽然目前机构的大资金入场、监管明朗、AI+链上工具重塑退出路径，但是我认为有更好的方式和路径去实现自我价值。分享我的血泪课，大家共勉之。

1️⃣ 第一课：统计赤裸裸，55单的“胜率”真相

从2022年8月加入Crypto VC，到2025年7月离职，我亲手操刀了55单直接投资+投资了9个基金。

Rug占比14/55（25.45%）：重灾区是NFT项目，全线归零，一个背靠大IP的“明星项目”，早期NFT火爆，但团队Web3经验浅薄，创始人是顶流明星对发币兴趣缺缺，核心成员出走后soft rug；另一个“音乐+Web3”项目，从巨头出走做了几年项目，啥都没落地，悄无声息凉凉。还有Dex项目的“高管创业梦”：创始人让团队打黑工自己收钱，核心员工跑路；某高校实验室出的“潜力股”，基本都挂了。

亏损占比28/55（50.1%）：其中一个GameFi项目，上线5x后一地鸡毛（剩20%成本，阴跌了99%）；另一个“北美大厂背景团队出品”的GameFi项目，高峰12x，现在仅成本的10%；还有个GameFi项目，被某CEX的Launchpad坑了许多筹码抛压，热不起来直接挂掉。Infra领域更惨：生态无突破，技术无创新，热度过后，剩10%成本的比比皆是；假如没有及时进行对冲的话，简直尸骨无存；另外还有一个MOVE生态的socialfi项目，直接倒在2024年的牛市前夕。

那么基金的投资呢（FoF，母基金）？投了@hack_vc @Maven11Capital @FigmentCapital @IOSGVC @BanklessVC等9家欧美头部基金；这些基金基本上参与了这个周期中非常知名的项目的早期投资，如 @eigenlayer @babylonlabs_io @MorphoLabs @movementlabsxyz @ionet @alt_layer @MYX_Finance @solayer_labs @ethsign @0G_labs @berachain @initia @stable @monad @ether_fi @brevis_zk @SentientAGI。账面看起来还行有2-3x，看似体面，但实际DPI（已实现回报）估算下来可能仅有1-1.5x。为什么会有这样的预期呢？主要原因还是因为项目的解锁慢、市场的流动性差，假如遇到了熊市或者是类似FTX崩盘的话，手上的头寸可能会瞬间血崩。

2️⃣ 第二课：坑多深，人性更深——几个让我“动容”的惨案

最扎心的是“投人”翻车：一个Dex项目，创始人表面有CEX高管光环，实际让团队外包黑工，把收入装进自己口袋；GameFi 的“北美大厂梦”，上线12x后一路阴跌，价格从来没有回过头。某个 @0xPolygon 的创始人出来做的Infra项目，生态突破遥遥无期，就仅剩投资的15%估值了；好几个大热的Infra项目，首发上了韩国双雄（Upbit和Bithumb），此后一路狂泻，压根就没有雄起过。甚至有个“音乐NFT”项目，创始人是腾讯音乐高管，玩了几年后soft rug，啥都没做出来。

华语区的VC更痛：语言/思维模式/资源天生就是劣势，欧美基金的玩法天生不一样，他们是拼体量赚管理费，我们短视的Quick Flip和Paper hand。知名项目融巨资后，找全球外包落地roadmap（我接触过几家，钱管够就行），创始人只需搞社区+融钱。VC呢？最弱势的群体，有些项目方通过空投出货，通过U盘和韩国交易所进行交易（开盘拉高到目标价后一起分钱，这就是为什么韩国交易所经常出现开盘溢价的原因），投资人压根没有办法核查查。每家VC都觉得自己牛逼，去查查这些基金的IRR和DPI，还不如做USDT/USDC的定存。

3️⃣ 第三课：亏了这么多，我学到“退出为王”的进化论

做VC是真的难，要熬过熊市、还要赌人心、看透人性、手上没有币要等解锁，3-4年一个周期轮回，假如没有在二级市场进行对冲/流动性管理，超额收益基本是完全不可能。经我总结，其实赚到超额收益的项目项目大多在FTX崩后的2022-2023年底进行投资的，核心的原因是：项目估值不高、创始人的信念强、投资的时机对（项目有足够的时间探索并在牛市来的时候及早进行TGE）。其他的项目为什么收益不佳或者亏钱呢？主要的原因无非是：要么太贵、要么太早、要么解锁错位。

仔细回想，这些都是宝贵的经验啊！而且现在 $BTC 一直在创新高，传统巨头机构/华尔街正在跑步进场，留给普通人的暴富窗口其实实在慢慢缩窄的，机构的投资回报正在向Web2的风险投资靠拢（很难再回到2021年之前的呀野蛮生长的时代了）。

新一代的投资人：他不一定是VC，更有可能是一些个人的天使投资人或者是一些超级Kol，他们通过自己的影响力和资源，往往能够拿到比VC更好的解锁方案以及更价格的筹码。而且不只是要投早、投对，还得全链路捕获一级+二级+期权/可转债+空投交互+做市对冲 + Defi 套利。其实东西方是存在严重的认知错位和差异的，这其实也是套利的金矿。

🔵 转身敲起键盘，用内容输出alpha的尊严之路

亏掉数千万的Crypto VC岁月，让我看清一件事：天天舔项目方、熬代币解锁、赌人心和人性，换来的是“VC狗”的卑微标签以及背后金主的埋冤，项目方能够空投偷偷出货，投资人就只能干瞪眼。够了！现在，我选择转身开始写写文章：靠天天敲键盘，输出行业见解和alpha洞见，不再纠结和等项目解锁，而是直接提前布局、捕获项目机会。比起VC的被动等待，这条路更有尊严，自由输出价值，复利是读者的信任和转发。

最终这几年的经历，终于明白了：耐心>机会，运气>专业，FOMO=自杀。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，英国上市公司The Smarter Web Company宣布斥资2,300,215英镑增持25枚BTC，目前其比特币总持有量达到2550枚（价值约合210,493,768英镑），年初至今的比特币收益率已达到 57,439%。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方消息，Binance Alpha 上 KGeN (KGEN) 交易将于 2025 年 10 月 7 日 22:00（UTC+8）开始。

符合条件的用户可使用 Binance Alpha 积分，在 Alpha 活动页面于交易开始后 24 小时内申领 100 枚 KGEN 代币空投。Binance Alpha 空投将分两阶段发放：

第一阶段（前 18 小时）：持有至少 210 个 Alpha 积分的用户可申领。

第二阶段（后 6 小时）：持有至少 190 个 Alpha 积分的用户可参与第二阶段空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每小时自动降低 15 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个 Binance Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据Cointelegraph报道，美国政府关门已进入第二周，截至当地时间本周一上午美国国会尚未达成协议恢复正常运作。国证券交易委员会表示，该机构将在一定条件下以极其有限的人员进行运作，审查加密ETF的能力会受到限制；美国商品期货交易委员会则指出，目前只有一名委员担任代理主席，其运作也受到限制，据悉在美国政府恢复正常运作之前特朗普也不会提名CFTC主席继任者。

另据预测市场Polymarket数据显示，当前美国政府停摆可能成为美国历史上持续时间最长的一次，目前停摆在10月15日之后结束的概率约72%。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方页面显示，Polymarket 用户预测比特币本月达到 130,000 美元的可能性为 61%。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据官方消息，币安 Alpha 积分大于等于 211 的用户，可通过 Alpha 活动页面参与KLINK TGE 活动。

参与该活动将消耗 15 积分，据悉本次TGE认购时间为2025年10月07号下午4点到6点 (UTC+8)。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据Aninews报道，印度商务和工业部部长Piyush Goyal透漏，印度将很快推出由印度储备银行 (RBI) 支持的数字货币，以利用区块链技术实现更快、更安全的交易，类似于美国的稳定币，不过Piyush Goyal强调印度政府对比特币等没有主权支持的加密货币仍然持谨慎态度并指出不受监管的数字资产存在风险。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据Cointelegraph报道，比特币已恢复与黄金的关联性，两者近期均达到历史高点，黄金价格走势强劲，今年迄今已上涨逾50%，表现优于比特币（同期涨幅约33.5%），然而分析认为，尽管比特币涨势相对黄金有所滞后，如果仍跟随黄金上涨趋势，可能年底将出现大幅上涨，虽然也存在回调可能性，但总体而言四季度对比特币来说将意义重大。

Lightspark联创David Marcus预计，如果比特币价值与黄金等同，那么1枚比特币的价格或将达到130万美元，突破7位数只是时间问题。

深潮 TechFlow 消息，10 月 7 日，据金十数据报道，今日国内黄金饰品价格对比显示，国内多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格跟随国际金价创纪录涨势，其中周大福足金等涨超1150元/克。