TechFlow

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 BitcoinTreasuries.NET 监测，Block Inc 购买了 88 枚比特币，目前该公司比特币总持仓量达到 8,780 枚。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 CertiK 监测，DIMO Network 管理员钱包出现可疑活动。该管理员钱包升级了代理合约 0x07C64bd1B23b7C9B0ABf80b8613f58e5B00ED5dD，并提取了 3000 万枚 DIMO 代币，随后将这些代币出售，获得约 4 万美元。

在我的职业生涯中，我始终被一个原则所驱动：技术应当解决现实生活中的问题，而且全球的人们都应当能够获得它。

我的故事始于墨西哥城。13 岁时，我从父亲那里得到第一台电脑。当我第一次连接上万维网时，那一刻改变了我一生的轨迹。这一刻点燃了我对技术的终生迷恋。我开始编程、拆解设备，试图理解事物在表面之下是如何运作的。如今回望，那为我奠定了一种以好奇、试验为根基，并坚信技术创新能改变生活的思维方式——正如它改变了我的人生。甚至在 2014 年，我还在 Tinder 上遇见了我的妻子。我生命中的重大机遇大多如此，身处那种能改变生活的创新之中。

这种心态最终在 2019 年把我带到了比特币。我很早就相信去中心化技术与加密；对我而言，它像一场游戏，一场非零和博弈。尽管我着迷，我也知道这将对大众产生的规模化影响。它将改变货币的运作方式，它会给全球的金融生态、银行、政策与监管带来改变，甚至开始建立自己的加密资产国库。这正是我们如今所见。各国争相试点 CBDC，把区块链引入银行基础设施，甚至开始建立自己的加密资产国库。

在加入 Bitget 之前，我曾在 Adobe 和 SAP 担任领导职务，帮助复杂的企业级技术在全球市场扩张。我从计算机工程起步，后来又取得了第二个硕士学位，主修互联网商业，这段旅程教会了我一个深刻的道理：清晰性和情感与计算精度同等重要。产品或许能通过视觉吸引用户，但真正让用户反复回来的，是体验。我明白了，营销不是展示产品做了什么；而是通过把创新与使命相连接，讲清“为什么它重要”。

这一理念引领着我加入 Bitget 的热情。

Bitget 是推动金融自由与创新的强大引擎，我相信它真正能够吸引新一代用户。我们已为超过 1.2 亿人打造了强大的平台，作为你们的 CMO，我的核心使命是把这一数字提升至 1.5 亿并持续增长，向着到 2030 年触达下一个十亿用户的大胆目标迈进。

为实现这一目标，我们将专注于打造价值。我们将聚焦于我们的 Universal Exchange（UEX）模型。

我的工程师背景，加之多年构建全球叙事的经验，让我以产品为先的思维来对待营销。我们将专注讲述旗舰产品背后那种简洁而有力的故事——这些创新为你解决真实问题：

• 链上交易：在平台上提供 200 万+ 代币，前所未见。让你进入去中心化世界的旅程变得简单且安全。

• GetAgent：可以说是增强版的 ChatGPT，但 GetAgent 不仅能对话，还可以代你执行交易。

• 股票永续合约：提供 24/7 访问多种股票以进行合约交易

我们将拥抱简洁，并以我灵感来源之一的史蒂夫·乔布斯所擅长的那种清晰度进行沟通。恰到好处的简洁能放大影响力。

我骨子里是个构建者。无论是在编程、拆解小工具，还是自酿一批精酿啤酒（我已坚持这一爱好逾十三年），乐趣都在于理解过程与打磨执行。多年前在澳大利亚休假时学冲浪也教会了我同样的道理：耐心、节奏与平衡至关重要——无论是在追逐海浪，还是在领导一个全球品牌。

我的目标是把构建者的专注与人文关怀带进我们的所有工作。我们将认真倾听你的反馈，快速迭代，不懈努力，确保 Bitget 成为加密领域最受信任的生态系统。

这项努力是我们践行对技术能改变生活信念的方式，正如第一台电脑改变了我的人生。我也希望我们的产品能改变你的生活。

我期待与各位一起打造金融的未来。

此致，

Ignacio Aguirre Franco，

Bitget 首席营销官

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 Scam Sniffer 监测，约 30 分钟前，某用户因签署多个钓鱼”permit”签名损失 122 万美元加密资产，包括 USDC 和 aPlaUSDT0 代币。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 DL News 报道，已倒闭的加密货币交易所 Bittrex 的破产文件中发现数万笔矛盾、可疑和不合理的交易，涉及金额超过 5 亿美元，可能影响近 200 万用户的资金追回。

监管合规研究员 Pasha Onur 分析发现，这些可疑交易包括：数万笔在经济上不切实际的小额交易、超过 1 万笔在同一天提取相同特定数量加密货币的重复交易，以及数百笔在区块链网络关闭数年后仍被记录的交易。

Bittrex 于 2023 年 5 月申请破产，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）是其最大债权人，因 2022 年制裁违规行为产生的 2400 万美元未付和解金。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，Bitget 宣布任命 Ignacio Aguirre Franco 为首席营销官（CMO）。Ignacio 拥有超过十五年的科技、金融科技及区块链领域经验，曾任职于 Adobe、SAP、Scorechain、Xapo Bank 等国际知名企业并担任高级职位，具备丰富的全球品牌运营与用户增长经验。

作为 CMO，Ignacio 的核心职责将围绕 Bitget 全景交易所（UEX, Universal Exchange）愿景展开，推动 CeFi、DeFi 与 TradFi 生态的无缝整合，打造“一站买尽全球资产”的多元金融生态系统；同时，他将负责全球品牌战略，提升用户参与度，优化产品叙事，以加速 Bitget 链上交易、股票合约、GetAgent 等创新产品的普及，为公司 2026 年突破 1.5 亿用户的目标注入关键动力。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据官方公告，Bybit 将于11月10日UTC时间7AM在现货市场上线Canton Network (CC)。同时，设有10,000,000 CC的Launchpool奖池和8,000,000 CC的Token Splash奖池供新旧用户瓜分，用户可通过质押、充值、交易获得奖励。

– 开放充值： 11月9日 10:00（UTC）

– 开启交易： 11月10日 7:00（UTC）

– 开放提币： 11月11日 10:00（UTC）

Canton 是一个去中心化的密码学基础设施网络，利用零知识证明（ZKPs）和可信执行环境（TEEs）来实现可验证的链下计算。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，英国券商 AJ Bell 投资总监 Russ Mould 表示，黄金正处于自 1971 年以来的第三轮大牛市，前两轮均经历回调但终创新高。他指出，政府债务攀升、地缘冲突、美元与通胀压力将继续推高金价。历史数据显示，金价在前两轮牛市中均出现多次 10%–20% 的修正。当前家庭收入购金比例约 6.5%，仍低于 1980 年 9% 的峰值，显示上涨空间尚存。

BiyaPay 支持 USDT 交易美股、港股与期货金属，数字货币现货/合约 0 手续费，助您灵活布局多元资产市场。

 

 

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，面对全球短期芯片短缺、长期能源制约与持续存储空间瓶颈等资源挑战，BitTorrent作为去中心化互联网基石，正为AI未来开辟全新路径。我们凭借颠覆性的分布式架构，将海量边缘节点转化为算力与存储资源池，赋予开发者无需中介即可存储、共享和访问数据的能力。BTFS不仅是去中心化数据经济的支柱，更让每个设备成为AI进化的参与者，以高效、低耗的全球资源协同，共赴去中心化的智能未来。

 

撰文：深潮 TechFlow

还记得今年新加坡 Token 2049 期间，那场世界三大顶级 DJ 坐镇、超 5000+ 人参与、活动刷屏海内外各大社媒的 RaveDAO ENL1GHT Festival 视听盛会吗？

近日，作为活动组织者的 RaveDAO 宣布将于 2025 年 11 月 17 日进行 TGE，创世会员 NFT 铸造活动将于11月11日正式上线，创世持有者将有资格参与抽奖赢取 RAVE 积分及 Tomorrowland 门票+机票，解锁未来活动福利，金卡（Gold Pass）及以上会员还可获得积分奖励兑换 $RAVE。

从迪拜、新加坡到东京、首尔，RaveDAO 致力于以音乐为媒带来沉浸式体验，实现人与人之间建立更深刻的连接，推动真实用户无痛上链。一场场高质量活动的呈现，使得「RaveDAO 出品」已在不知不觉成为 Web3 跑会人有口皆碑的品牌符号，《华尔街日报》更承载其为「娱乐驱动 Web3 标杆」。

时值 TGE 倒计时之际，深潮 TechFlow 与 RaveDAO 运营负责人 Ron 展开了一场深度对话。

由于屡次因为电音活动破圈，因此很多人对于 RaveDAO 的第一印象是活动公司，对此 Ron 指出误区并对 RaveDAO 做出清晰定义：

RaveDAO 并不是一个活动公司，而是新型文化基础设施，或者说是 Web3 文化层。娱乐是人类最古老的共识机制，RaveDAO 旨在构建一个以娱乐为媒介，并由娱乐驱动的开放生态，包含去中心化的全球娱乐品牌、社区驱动的文化网络、参与型经济的开放沙盒核心模块，打造真正将现实娱乐与 Web3 技术融合的「文化飞轮」，让每一次线下体验都成为人与链的共识起点，并通过无缝体验将真实世界带上链。

围绕这一愿景，Ron 聊到韩国区块链周期间 RaveDAO 与 WLFI 的合作就是一个非常好的娱乐驱动 Web3 Mass Adoption 例证：

通过与 WLFI、PLVR、Umy 的合作，RaveDAO 真正打通了旅程的整个链条，从出行、购票、参与活动到线下消费结算，都能用 USD1 完成，这是一次加密支付真正走入现实的重要尝试。

而面对即将到来的 TGE，Ron 更分享了 $RAVE 代币经济模型下的「参与型经济」价值闭环：

$RAVE 代币的核心使命是让「参与」本身变得有价值，生态中参与者每一个动作，包括买票、创作、合作、分享、投票等，都能通过 $RAVE 在生态中获得真实的身份、权利与回报。这是 RaveDAO 长期可持续发展的重要推力之一。

本期内容，让我们跟随 Ron 的分享，深入走进 RaveDAO 电音破圈背后从 0 到 1 的幕后故事，以及「Web3 文化层」核心愿景下「真实场景 + 文化驱动 + 代币循环」三位一体驱动的生态飞轮。

不是活动公司，而是真正融合娱乐与 Web3 技术的「文化飞轮」

深潮 TechFlow：欢迎您先做个自我介绍，您是如何进入 Web3 行业的？是什么契机让您决定将 Web3 与现场娱乐结合，从而创办 RaveDAO？

Ron：

大家好，我叫 Ron，目前担任 RaveDAO 的运营负责人。

我的教育背景一直都是心理学，以前在哈佛主修组织心理学，主要研究人背后的动机以及群体之间的共鸣，后来我在投资机构、孵化器、创投基金里工作数年，负责战略和组织管理，也见证过很多项目的从 0 到 1 再到上市的整个过程

在 2016 年我就接触到了 Web3 行业，因为在传统企业工作过，所以更深刻的感受到了 Web3 的价值，并选择全身心投入其中。

创办 RaveDAO 的起点其实颇具意外性，2023 年在伊斯坦布尔的 DevCon，我们主办了一场大概 200 人的 After Party，那天没有横幅、没有推销、也没有白皮书，只有灯光、节奏和沉浸其中的参与者，大家都非常投入。第二天就有很多人来问我们：

你们下次还办这样的活动吗？这是我第一次在加密圈感受到人与人之间更深层次的连接。

那一刻我们意识到，Web3 其实并不缺资金、技术和理念，缺的是真实的落地场景和吸引大家参与的体验。很多项目拥有几千万美元融资，但却并不真正拥有真实用户。于是我们就想：

这场小型活动能聚集 200 人，如果我们举办更大型的以音乐、娱乐为驱动的活动，是否能吸引更多人上链？

这就是 RaveDAO 的诞生契机：我们决定用娱乐作为连接点，让真实的用户无痛上链。我们想做的不只是一个活动品牌，而是一个文化与体验的入口，用现实世界的娱乐场景，让 Web3 回到「人」的维度，真正感受 Web3 的发展。

深潮 TechFlow：如果要用一句话定义 RaveDAO，你会怎么说？

Ron：

很多人对于 RaveDAO 的第一印象，可能就是我们经常举办一些音乐活动，但我们并不是一个活动公司，我会用下面这句话去清晰定义 RaveDAO：

RaveDAO 是一个以娱乐为媒介，并由娱乐驱动的开放生态系统，致力于将真实世界带上链，让每一次线下体验都成为人与链的共识起点。

它不是单纯的音乐节或活动公司，而是一种新型文化基础设施（Cultural Infrastructure）：让艺术、社群、技术、品牌、乃至公益，都能在同一个舞台发生。

在 RaveDAO，「娱乐」不再只是感官刺激，而是大家充分感受 Web3 的入口。我们拥有真实场景的体验，包括线下娱乐、支付、门票、数据与身份系统，通过这些去连接人、激发情绪、重建共识。

简而言之就是：我们让娱乐成为 Web3 的入口，让链上世界有了文化的载体以及人的链接（Cultural Layer）。

深潮 TechFlow：RaveDAO 白皮书提出「Decentralised Tomorrowland + TEDx + Kickstarter」的商业模型，可以详细解释一下么？

Ron：

大家应该对这三个品牌都非常熟悉了，但 RaveDAO 致力于将这三个模块结合，打造独有的飞轮模式，真正把娱乐做成了一个开放生态系统，让每一个人都能参与其中。

下面我将这三大模块一一拆解。

首先是 Decentralised Tomorrowland 部分，RaveDAO 旨在打造全球流动的娱乐 IP。

在消费降级、AI 冷漠化、情绪空心化的时代，人们更渴望真实的共鸣。

但以 Decentralised Tomorrowland 为代表的传统音乐节模式虽然规模庞大、制作精良，但受到地理、成本和中心化运营的限制，且人们参与大型音乐节活动的成本很高。

大家其实更希望在一个更小型、更真实或者是群体化更深的活动里，建立更深刻的连接。

而 RaveDAO 是流动的，旨在打造不受地区限制的全球娱乐品牌。我们用去中心化的模式，让每一场活动都能成为一个节点，构成一个分布式的全球娱乐网络。你可以把它理解成一个没有边界的 Tomorrowland : 由社区驱动、由区块链保证信任、由文化完成连接。我们将其称之为 RAVE 3.0：意义的回归。

其次就是 TEDx 模块， RaveDAO 旨在实现去中心化的品牌共建模式。

RaveDAO 的结构就像 TED 与 TEDx 的关系：RaveDAO 的旗舰活动将由核心团队策划，保证内容与制作的水准，从而树立旗舰标杆；而 RaveDAOx 活动则是由全球各地的社群发起，我们已经在例如香港、新加坡、首尔举办多场活动，未来在东京、洛杉矶等城市还将绽放更多精彩。

每个社区都可以申请使用 RaveDAO 的 IP，自主决定场地、阵容和风格。我们提供品牌标准、宣传资源与技术支持。同时我们的每一场活动都包含慈善部分，社区还能根据当地文化选择慈善方向，并自主决定活动的部分盈利如何分配到当地的慈善组织。

系列机制让 RaveDAO 变成了一个真正的去中心化品牌网络：每一场活动都既是社区共识的建立，又是品牌文化的延伸。

第三个模块是 Kickstarter，RaveDAO 旨在构建娱乐驱动的参与型经济体。

RaveDAO 在打造 Music IP 的同时，更致力于构建一个开放式的娱乐沙盒，「众筹 + 共创」是核心逻辑，在这个沙盒中，无论是 DJ、制作团队、公链、钱包项目、支付系统，都能在 RaveDAO 的舞台上测试他们的产品、打磨体验、验证市场。

与此同时，包括观众、艺人、品牌还是社区在内的每一位参与者，都可以作为生态早期的支持者，通过 $RAVE 的形式参与收益与治理，共同推动活动的举办与品牌扩张。

换句话说，RaveDAO 把「观众」变成了「参与者」，把「活动」变成了「经济体」，让娱乐的能量可以在整个生态里循环。

总的来说，将去中心化的全球娱乐品牌（Decentralised Tomorrowland）、社区驱动的文化网络（TEDx）与参与型经济的开放沙盒（Kickstarter）三者结合，RaveDAO 是一个真正把现实娱乐与 Web3 技术融合的「文化飞轮」。

深潮 TechFlow：为什么选择从电音切入？接下来拓展 K-pop、Pop 的逻辑是什么？

Ron：

过去几年，整个世界都在经历转折，在经济放缓、消费降级、大型娱乐成本高企的现实面前，人们对「真实体验」的渴望从未减少，反而更强烈，而宏大的舞台正在退潮，社区化、沉浸式、情绪驱动的娱乐体验正在崛起，这就是我们提出「Rave 3.0」的背景。

而电音经过三个时代的进化，是全球最具连接力的娱乐形式之一，它拥有跨越语言、国界、文化的能力：从心理学角度来看，电音是「人与人情绪共鸣」的最佳载体之一，只要有节奏、有能量，人们就能共振；从产业角度，它又是最开放、最国际化、最适合实验的音乐形态。

在这个基础上，我们正在向 K-pop、Pop 等更主流文化领域拓展。逻辑其实很清晰：不同地区有不同的文化母语，比如东亚的偶像文化、欧美的电子文化、中东的节庆文化等，都能成为 RaveDAO 的土壤。

我们希望让 RaveDAOx（社区版 RaveDAO） 成为一个「文化转译引擎」，从而触达不同国家、地区和社群产生文化共鸣：在韩国，可能是 K-pop 与 Web3 的融合；在东南亚，可能是 DJ 与本地艺术的跨界；在西方，可能是 Pop 与品牌联动的实验场。

电音是我们打开世界的钥匙，而 K-pop 与 Pop 的拓展是我们连接更多文化的桥梁，但需要强调的是，RaveDAO 不是某种音乐风格的代言人，而是一个让不同文化都能在 Web3 上拓展的开放生态体系，在电音与 K-pop、Pop 之外，未来我们还将扩展更多文娱领域。

USD1 实践背后：构建 Web3 文化层，让上链像呼吸一样自然

深潮 TechFlow：目前，整个 Web3 最被诟病的一点在于缺少正外部性，也就是需要真正的 Mass Adoption，RaveDAO 如何通过音乐、派对、IP 让用户自然无感进入 Web3？

Ron：

Mass Adoption 可以说是 RaveDAO 非常重视的一个维度。

很多人把 Mass Adoption 挂在嘴边，但一款产品在推广的过程中，如果没有找到真正能让用户感受到的能力，是很难真正做到 Mass Adoption 的。很多项目方在说 Mass Adoption 的时候，其目标人群都是 Web3 行业用户。

Crypto 有 Layer 1、Layer 2、Layer 3，但缺少一个能让人「感受得到」的层。

我们一直相信，科技的发展需要文化的载体。如果没有文化，科技就只是冷冰冰的工具；但当你把文化放进去，它才有了温度，也才能真正被人接受。

RaveDAO 不只是办活动，而是在用娱乐、艺术、科技和社群的结合，去创造一个 Web3 的「文化层（Cultural Layer）」，从而帮助大家更好的感受 Web3。

而娱乐，就是我们打造 Web3 文化层的核心策略。

娱乐和音乐是人类最古老的共识机制，也是能够跨越国界、语言和身份的媒介。它不需要技术背景，只要节奏响起，大家就能建立连接，这是一种最原始的社交语言。

我们选择娱乐作为入口，是因为它有足够的「黏性」，让人愿意参与、愿意感受，也愿意去了解背后的故事。人们不是被「空投」吸引，而是被体验本身吸引。

另外，我们认为 Web3 Mass Adoption 的关键，在于场景上的「有没有人想用」，也在于体验上的好不好用，RaveDAO 致力于带来让上链像呼吸一样自然的体验。

比如，通过我们与票务与数据系统伙伴 PLVR 的合作，用户只需要用邮箱注册，就能自动生成他人生中的第一个钱包，并可以直接用支付宝、微信、信用卡或 Apple Pay 付款。购买门票后会立刻铸造成 NFT，永久存在链上。整个过程无痛无感，但却完成了完整的上链旅程。用户甚至可能不知道自己已经「用上了区块链」，体验比传统票务还要顺畅。

这就是我们理解的 Mass Adoption 正确路径：技术不该成为门槛，而是要隐藏在体验之后，这也是我们所说的一个由娱乐驱动的加密生态闭环。

深潮 TechFlow：根据此前新闻，RaveDAO 与 WLFI 合作的活动是 WLFI 首次线下活动，也是全球首个 USD1 线下应用案例，本次合作是如何促成的？USD1 支付在现场活动中的用户体验如何？

Ron：

从 2024 年至今，RaveDAO 至少举办了 20+ 全球性活动，我们很大的一个感触在于，Crypto 不乏技术创新，但缺乏一个真正落地、真正让人想用的场景，在这一点上，RaveDAO 正好是完美的测试场。

RaveDAO 拥有有真实用户、票务、消费支付等，整个服务链条拥有强线下属性，这促成了我们成为全球首个 USD1 线下应用的案例。

本次合作中，我们并不是仅仅打通了票务这个单一场景，而是联合 WLFI 与多个 USD1 生态 伙伴，为 USD1 构建了丰富应用场景。

在票务方面，通过我们的票务伙伴 PLVR，观众可以使用 USD1 直接购买门票参加活动。到了现场，大家还能继续使用 USD1 购买酒水、订卡座等服务。整场活动的交易链条，从线上售票、线下消费到结算，都完全能用 USD1 完成。

除此之外，RaveDAO 还和 Web3 的旅行平台 Umy 合作，支持用户使用加密货币订酒店、买机票，并享受额外的折扣。这次韩国活动里，很多从海外来的嘉宾、DJ、赞助方，都能直接用 USD1 支付机票、住宿和现场消费。

通过与 WLFI、PLVR、Umy 的合作，RaveDAO 真正打通了旅程的整个链条：从出行、购票、参与活动到线下消费结算，都能用 USD1 完成。这是一次让加密支付真正走入现实的尝试，也再一次证明了，RaveDAO 不是在讲故事，而是在让故事发生。

深潮 TechFlow：加密娱乐似乎不仅只是娱乐，也会和支付相关，包括最近 x402 协议也非常火热，你们如何将线下娱乐活动和加密支付结合？

Ron：

刚好我们最近也发了一篇关于 x402 的研究文章。其实在 x402 还没火之前，我们就已经接入了，可以说 RaveDAO 是第一个真正实现 x402 协议购票与线下活动融合的案例。

在今年的 Dubai Token2049，我们与 Tomorrowland Terra Solis 合作举办活动时，部分参与者就已经通过 x402 协议购买了 RaveDAO 的门票。也就是说，他们在区块链上完成支付与身份验证后，直接进入线下活动场景。这是一次具有里程碑意义的尝试，x402 不再只是协议层的技术展示，而是真正融入了现实世界的娱乐体验。

我们不希望用户在体验 Web3 的时候感觉到他们在「刻意使用 Web3 技术」，在 RaveDAO 的场景里，无论是 x402 支付、USD1 稳定币支付，还是 NFT 门票，整个过程都是零门槛且无感的：用户可以使用邮箱注册生成钱包，支付完成后系统自动铸造 NFT 门票，钱包地址自动验证入场，所有技术都在后台完成，前端体验就像普通购票。

我们希望让加密支付变得像用 Apple Pay 一样简单，用户不会感受到「这是区块链」，而是「这太顺了」。

每一次活动都能成为支付、钱包、稳定币项目的「现实测试场」，RaveDAO 的目标从来不只是办派对，而是通过娱乐去推动加密的真实使用。这就是我们所说的 「娱乐驱动的加密采用（Entertainment-Driven Crypto Adoption）」，当支付与娱乐无缝融合，加密经济就真的进入了日常生活。

深潮 TechFlow：根据你们的实践来看，NFT 票务系统相比传统票务有什么优势？

Ron：

传统门票卖的是一个一次性入场凭证，用完一次就结束了，我们无法看到参与者画像，也无法了解参与者后续的在整个生态的延续性。

NFT 票务则不仅仅是一张票，我们可以将其视为一种「链上护照」，是一个能够记录所有者整个娱乐旅程的身份系统：

用户参加了 RaveDAO 的活动，护照都会被盖上新的印章，包含你在哪个城市、参加了什么活动、以什么身份参与等信息，这些记录不会随活动结束而消失，而是永久的存储在链上。随着越多「签证印章」盖在护照上，用户的链上身份就越丰富，也越有价值。

未来，这些数据能解锁很多专属权益。比如优先购票、限量周边、RAVE Token 奖励、合作品牌空投、艺术家联名收藏等等。

相比传统娱乐行业，NFT 票务最大的不同在于它让体验延续、让数据互通。这具体表现为在 RaveDAO 的体系里，每一次线下体验都会被记录、识别，并在下一次活动中被延续和回馈。

传统票务卖的是入场资格，RaveDAO 的 NFT 票务卖的是身份与连接，这是我们看到的 NFT 票务更大的一个优势。

600 万收入赋能全球公益，$RAVE 实现「参与型经济」价值闭环

深潮 TechFlow：根据官方数据，RaveDAO 每场活动约有 20% 的利润率，能透露一下你们目前的收入状况吗？以及收入具体来源有哪些部分？

Ron：

过去一年，RaveDAO 的活动不仅在规模和品牌上实现了跨越式增长，也通过不错的盈利表现证明了我们商业模式的可持续性。

具体来说，RaveDAO 在 2025 年实现了约 300 万美元的总收入，2026 年预计将达到 600 万美元，预计 2027 年将突破 1200 万美元。

这些收入主要来自三大板块：

• 活动与票务收入：全球旗舰活动与各地 RaveDAOx 的门票与酒水销售；

• 品牌与生态合作：包括 BNB Chain、Polygon、Bitget、OKX、Base、Aptos 以及 DeCard 等合作方的战略赞助；

• 衍生产品与 IP 授权：包括品牌联名、顶尖艺术家合作、以及即将推出的 Genesis Membership Pass（NFT 会员通行证）。

虽然盈利表现不错，但我更想分享的是 RaveDAO 盈利的去向。RaveDAO 的理念一直是：

文化不只是让人共振，更能让善意延伸。

过去一年，我们的活动收益资助了 400+ 尼泊尔白内障患者重见光明，并在美国西雅图支持了 150 个冥想与心理疗愈项目。

通过一系列公益举措，用户会觉得自己并不只是玩，而是参与到了一件更有意义的事情当中，同时 RaveDAO 也正在成为第一个源于 Web3、却被主流娱乐圈认可的原生娱乐 IP。我们希望让全世界看到 Web3 不只是链上的故事，它可以是现实世界里最能让人产生真实连接的那束光，这也是我非常自豪的地方。

深潮 TechFlow：在这样一个正循环的系统里，为什么 RaveDAO 需要发行 Token？

Ron：

我们相信，娱乐和音乐是人类最原始、最能跨越隔阂、同时也是最持久的一个媒介，它是情绪、社交、文化与价值循环的起点。

在 Web3 的语境下，Token 不只是金融工具，更是一种参与凭证（Participation Token）。

我们的 $RAVE 代币并不是为了投机，而是为了让「参与」本身变得有价值，让生态中参与者每一个动作，包括买票、创作、合作、分享、投票等，都能通过 $RAVE 在生态中获得真实的身份、权利与回报。

未来，$RAVE 将贯穿整个 RaveDAO 生态，成为连接线上与线下的通用语言，包括：

• 消费场景：购票、酒水、周边、现场支付；

• 治理场景：DAO 提案与社区投票；

• 激励场景：内容创作、推广、社区贡献奖励；

• 生态合作：RaveDAOx 社群的品牌授权与本地化激励。

而对用户来说，持有 $RAVE 的长期价值包含三个层面：

• 品牌扩张带来的长期价值增长：随着迪拜、新加坡、首尔、阿姆斯特丹、香港等地活动持续落地，RaveDAO 的品牌知名度、合作伙伴和参与人数都在快速增长，将进一步增加 $RAVE 的现实使用场景与文化影响力，同时带来代币价值的外溢。

• 生态参与和早期支持者红利：早期持有者能获得 DAO 治理投票与提案权、全球活动优先权与社区激励、支持新兴 DJ、通过质押（Stake-to-Support）机制参与创作获得收益、制作人或项目方的机会等权益

• 长期文化价值与身份象征：随着生态成熟，$RAVE 将成为一种文化身份符号。它不仅代表你在链上的资产，也代表你属于一个全球社区，一个相信娱乐、连接与善意能改变世界的文化运动。

我们要打造的不只是一枚娱乐代币，而是一个全新的、以「参与型经济（Participation Economy）」为核心的娱乐经济系统，在这个系统里，无论是参与者、制作人、品牌方、赞助方，还是志愿者，都能因为他们的真实贡献而获得相应的价值回报，这是 $RAVE 代币的核心使命。

深潮 TechFlow：RaveDAO 每一次活动声势都蛮大的，所以想请您分享一下，作为社区驱动、无募资的项目，RaveDAO 如何从 0 到 1 做起来？又如何实现未来的可持续发展？

Ron：

这是我们从第一天就在思考的问题。RaveDAO 的特别之处就在于我们不是靠融资起家，而是靠真实的场景、现金流和文化共识驱动成长起来的。

首先，RaveDAO 的商业模式和收入来源都非常清晰。刚才我们有介绍到 RaveDAO 的收入包括活动与票务销售、品牌与公链赞助、IP 授权与合作分成以及 NFT 与会员系统等。这些不是靠币价或募资的短期收益，而是实打实的运营收入，这也使得 RaveDAO 在成立一年内就实现了正向现金流。

其次，传统项目靠资金推动，而 RaveDAO 靠文化驱动。我们每一次活动的影响力、艺术家合作、媒体报道，都在持续提升 RaveDAO 的品牌资产与文化溢价。换句话说，我们的品牌力本身就是可持续的经济引擎。

再加上，$RAVE 代币支撑起的价值循环进一步赋能生态。 活动、艺术家、社区成员、合作品牌都会围绕 $RAVE 形成闭环：消费产生收入 → 收益回馈社区 → 社区再创造内容 → 内容再驱动消费。这就是我们所谓的 Participation Economy（参与型经济），它让价值流动而不是积压，让生态生长而不是透支。

最后，则得益于 RaveDAO 的 DAO 式分布组织架构与高效执行。RaveDAO 的运营团队始终保持小而精的结构，10人以内的核心团队，覆盖策划、制作、品牌、运营、合作拓展等核心职能，全球活动则通过 RaveDAOx 社群节点 扩张，降低人力与成本负担。这让我们在保持高质量执行的同时，实现全球扩张的高效率。

总的来说，RaveDAO 的可持续性来自「真实场景 + 文化驱动 + 代币循环」三位一体。

2026：走向「全球化 × 社区化 × 主流化」的一年

深潮 TechFlow：RaveDAO 接下来有哪些大的合作或者动作宣布？明年 RaveDAO 又会有哪些重要计划？

Ron：

首先，我们刚刚与全球最大的音乐制作人社区 1001Tracklists（IG 社群超 100 万粉丝）在 Amsterdam Dance Event（ADE） 上联合举办了一场超过 2000 人的 Top 101 Producer Awards。这场颁奖典礼以真实数据为核心，为全球制作人排名提供了一个更客观、公正的维度，也让传统音乐圈第一次以行业标准认可了 RaveDAO 的品牌与影响力。

接下来，我们将正式宣布一系列与亚洲顶级音乐节的合作，包括泰国最大的电子音乐节 808 Festival（DJ Mag 全球百大音乐节之一），以及亚洲最大跨年音乐节 NEON Countdown（4 万+ 观众）等，这些合作标志着 RaveDAO 已经从 Web3 舞台，正式踏入主流娱乐体系的核心。

此外，今年 12 月我们还会与 INS Land 在香港合作，将 Tomorrowland China 的沉浸式体验延续到香港本地。同时我们也会与亚洲顶级巡演公司 Collective Minds 合作，把世界排名第一的 Techno 女 DJ Charlotte de Witte 带到新加坡。

最后，我们也有一个与全球顶级娱乐集团的合作即将公布，目前还不能透露太多，但它将会是 RaveDAO 品牌进入主流娱乐产业的又一次重大突破。

而对于即将到来的 2026 年，我们将继续加速 RaveDAO 的全球化布局与生态落地，并重点聚焦三个方向：

• 全球旗舰活动持续扩张：继续在多个城市举办 RaveDAO 旗舰活动系列，包括香港、迪拜、新加坡、首尔等，这些城市代表了我们在亚洲娱乐与 Web3 生态的核心触角。每一场活动都会在规模、体验与内容层面继续升级，不仅是音乐或表演，而是一次跨界的文化实验场，我们希望让全球不同文化都能在 RaveDAO 的带领上上链。

• 社区驱动的 RaveDAOx 加速落地：重点推动 RaveDAOx（社区驱动版） 模式落地。我们希望让更多的社群、厂牌、DJ、创作者都能成为 RaveDAO 的共建者，让 Web3 娱乐文化 走进每一座城市。

• 与主流娱乐产业的深度合作：延续并升级与传统娱乐巨头的合作，未来 RaveDAO 还将宣布与多个全球顶级音乐节品牌的合作，正式让 RaveDAO 从 Web3 舞台，进入主流娱乐的核心圈层。

可以说，2026 年的 RaveDAO 将是「全球化 × 社区化 × 主流化」的一年，我们也十分期待。

深潮 TechFlow：最后一个问题，一路走来，经历过挫折，也感受到团队的强大凝聚力，并且当下很多大动作即将落地，对于您自己而言，您认为您在 RaveDAO 印象最深的经历是什么？

Ron：

从最初的一个社区，到如今成长为全球娱乐 IP，其实过程中我们经历了不少「奇迹时刻」。

我们团队规模非常小，让我印象最深刻的是 2024 年迪拜 Token2049 时 RaveDAO 的首场活动，我们遇到了迪拜 75 年来的最大暴雨，我们经历了场地停电、艺人被困在米兰、观众被淹在高速上等一系列意外情况，当时我们几乎失去了信心，但最后活动圆满结束，超过 4000+ 来到活动会场。那一夜的能量让我们第一次意识到：信念和共鸣感本身就是最大的生产力。

这一次的经历也催生了我们第二个里程碑的很快到来，就是今年的 2025 年 Dubai Token2049 期间，RaveDAO 与 Web2 顶尖音乐节品牌 Tomorrowland Terra Solis 合作，在沙漠里打造了一个 4000 多人的沉浸式盛会。活动甚至吸引了《华尔街日报》的报道，RaveDAO 真正从 Web3 边会变成了一种文化现象，也让我们正式登上了全球舞台。

紧接着就是 RaveDAO 和 WLFI 在韩国区块链周 (KBW) 的合作，这可以说是我们第三个里程碑，我们第一次实现了稳定币 USD1 的线下支付全链路：从购票、点酒到订房，都能用加密支付。加密支付第一次在现实中被用起来，是 Web3 技术开始真正进入大众娱乐场景的重要探索。

最近的里程碑，则是刚刚结束的 2025 年新加坡 Token2049 期间，我们举办的 RaveDAO ENL1GHT Festival 盛会。活动由 DeCard by DCS 支持，当晚吸引 5000+ 参与者，现场人数爆满，整个新加坡的社交媒体几乎被刷屏，且第二天就有传统娱乐行业和全球头部唱片公司主动来找我们洽谈合作。

RaveDAO 从伊斯坦布尔 200 人的 After Party 起步，仅用一年就成长为实现新加坡 5000 人狂欢背后的主力平台，让大家真正看到一个来自 Web3 的品牌打进主流娱乐圈。

RaveDAO 不只是办活动，而是在用娱乐、科技与社群的结合，打造一个 Web3 原生的文化层（Cultural Layer）。

作者：直面AI

都说AI的尽头是能源，微软CEO纳德拉在最近的采访中侧面印证了这个观点。“因为缺电，微软很多GPU都躺在库房里不工作。”纳德拉如是说道。

谷歌最近搞出了TPU送上太空，用太阳来给机器发电的奇招，仿佛就是纳德拉这句话的“回声”。

但奇怪的是，纳德拉这句话看起来利好能源行业，但无论是大A还是纳斯达克，其能源板块都没有因为纳德拉的话而涨幅。从11月初至发稿，大A涨幅0%，纳斯达克能源板最大一家公司的涨幅是0.77%。

一方面硅谷巨头连呼缺电，甚至搞出了“上天”这样的解决方案，但另一方面，如此明确的信号，市场却置若罔闻，迟迟没有回应。

这就不禁让人产生了一个疑问：AI产业真的缺电吗？

OpenAI CEO山姆.奥特曼的观点是：是，也不是。

说是，是因为现在确实存在缺电的现象；说不是，是因为问题的本质其实是AI过剩，虽然他不清楚具体会是多少年，但是最多不超过6年，AI就会超出人们的需求，也会导致AI对电的需求降低。

也就是说，AI产业短期断电，但长期来看，随着AI能耗的降低，缺电问题就会得到解决。

01

谷歌公司在2025年11月初公布了一个名为“捕日者计划”（Project Suncatcher）的项目，该计划的运作方式是把TPU芯片送入太空，用太阳能为其发电。

太阳每秒钟向外辐射的能量，大约是3.86乘以10的26次方瓦，这一数值是当前人类社会全球总发电量的一百万亿倍以上。而部署在晨昏太阳同步轨道上的卫星，其太阳能板几乎可以不间断地接收到光照，一年下来所接收的能量是在地球中纬度地区同样面积太阳能板接收能量的8倍。

捕日者计划与卫星公司Planet Labs合作，在距离地面650公里的低地球轨道上，部署一个由81颗卫星构成的AI计算集群。按照设计，这些卫星将在半径1公里的空域内协同工作，彼此之间的距离维持在100到200米。该计划预计在2027年初发射首批两颗试验卫星，以验证方案的可行性。

尽管谷歌曾经表示，其在一年内已将旗下Gemini模型的单次查询能耗降低了33倍，但很显然，谷歌仍然需要电力。

在太空中利用太阳能发电并非新的概念，但长期以来受困于一个核心难题，那就是如何高效、安全地将产生的电力传输回地面。无论是采用微波束还是激光束，能量在传输过程中的损耗和对地面环境的潜在影响都使其难以大规模实施。

“捕日者计划”的思路则选择绕开了这个环节。它并不打算将数据传回地球，而是在太空中直接利用这些电力进行计算，只将计算完成后的结果传回地面。

地面上的TPU超级计算机集群，使用的是定制化的低延迟光学芯片互连技术，每个芯片的吞t量能达到每秒数百吉比特（Gbps）。

而目前商用的卫星间光通信链路，数据速率通常只在1到100Gbps的范围内，这远不能满足AI计算集群内部大规模数据交换的需求。谷歌提出的解决方案是采用密集波分复用技术，理论上可以让每条卫星间链路的总带宽达到每秒约10太比特（Tbps）。

谷歌对外解释了很多关于“捕日者计划”的难题以及解决办法，比如如何控制集群编队、如何抵抗辐射等等。

但谷歌并没有解释该如何散热。

这是一个非常棘手的物理问题，真空中是没有空气对流的，热量只能通过辐射方式散发出去。谷歌曾经在一篇论文中提到，需要使用先进的热界面材料和热传输机制，并且最好是被动式的以保证可靠性，从而将芯片产生的热量高效传导至专用的散热器表面进行辐射。关于这部分的技术细节，论文中并未提供太多信息。

事实上，将数据中心送入太空的想法并不只有谷歌一家。就在谷歌公布计划的前几天，一家名为Starcloud的初创公司已经发射了搭载英伟达H100芯片的卫星，并宣称要建设一个拥有5吉瓦功率的天基数据中心。埃隆·马斯克也曾表示SpaceX“将会做”太空数据中心。

2025年5月，中国的之江实验室与国星宇航合作的“三体计算星座”首批12颗计算卫星已成功发射并组网。

所以在送AI去太空这个问题上，虽然听起来很新颖，但是大家的目的都是一样的，想用电，那就去那里上面拿，地面上电不够你们用的。

02

造成AI对电饥渴这一局面的，主要归罪于英伟达。这家公司的GPU产品，从Ampere架构到Blackwell架构，仅仅过了4年，功耗就增长了数倍。

一个使用Hopper架构GPU的服务器机架，额定功率约为10千瓦；而到了Blackwell架构，由于GPU数量的增加，机架功率接近120千瓦。

而且，由于现在GPU的单位都是万。数万块GPU相互交流的时候还要借助英伟达的互联技术NvLink技术以提升交流效率。而每一条NvLink的链路功耗就有4到6瓦，两块GPU之间有18条链路，这些NvLink又要集中到NvSwitch上以实现非阻塞连接，而一个NvSwitch的功耗是50到70瓦。

若一个GPU集群拥有1万块H100，那就需要157个NvSwitch和9万条NvLink链路。那其公号大概就是要730千瓦到1100千瓦之间。

还没完，GPU在散热方面也是耗电大户。最常见的8卡H100服务器，如果采用的是风冷系统，功耗就要达到150瓦，所以一个万卡集群，光是散热就需要187千瓦。

当前，大型科技公司之间的竞争，其衡量标准已经从传统的计算能力单位，转向了能源消耗单位“吉瓦”（GW）。像OpenAI和Meta这样的公司，都计划在未来几年内增加超过10吉瓦的计算能力。

作为一个参照，AI行业消耗1吉瓦的电力，足以供应大约100万个美国家庭的日常用电。国际能源署在2025年的一份报告中估计，到2030年，人工智能领域的能源消耗将翻一番，其增长速度几乎是电网自身增长速度的四倍。

高盛预测，到2027年全球数据中心电力需求预计将增长50%，达到92吉瓦。而美国数据中心电力需求在总电力需求中的占比，将从2023年的4%，增长到2030年的10%。此外，高盛还指出一些大型数据中心园区的电力接入请求，单个项目确实能达到300兆瓦到数吉瓦的级别。

但是，有意思的来了。

NextEra Energy是北美最大的可再生能源公司，而跟踪美国公用事业板块表现的代表性行业ETF名为XLU。过去52周，NextEra的涨幅为11.62%，ETF XLU的涨幅为14.82%，但同期标普500指数的涨幅却达到了19.89%。

如果人工智能行业真的面临严峻的电力短缺，那么作为电力供应方的能源公司和公用事业板块，理应获得超额的市场回报，而不是连大盘都跑不过。

对此，纳德拉讲出了一个关键线索。他说“电网接入审批需要5年”，而且“输电线路建设则需要10到17年”。

而与此同时，GPU的采购周期是以季度来计量的，数据中心的建设周期通常为1到2年，人工智能需求的爆发速度则是以季度为单位在变化。

这些时间尺度之间存在着数量级的差异，由此产生的时间错配，正是纳德拉说AI缺电的的本质所在。

而且对于纳德来来说还有一个当下没办法解决的烦恼。2020年微软曾宣布，在保护生态系统的同时“实现碳负排放、用水净增并实现零废弃”。

然而现实情况是，目前微软数据中心所使用的电力中，近60%仍然来自包括天然气在内的化石燃料。这所产生的年度二氧化碳排放量，大约相当于54000户普通美国家庭的排放总和。

另一方面，国际能源署在2025年10月发布的《可再生能源报告》中指出，全球发电能力的增长速度，可能会超过包括人工智能在内的新增电力需求。

报告提出，在2025至2030年这五年期间，全球可再生能源装机容量将增加4600吉瓦，这一增量的规模，大致相当于中国、欧盟和日本三个经济体当前装机容量的总和。更进一步，报告预计这五年的新增装机容量，将是之前五年增量的两倍。

这里要特别要提到的就是核能。核能是唯一能够提供稳定、大规模、低碳电力的选择。传统大型核电站的问题是建设周期长、成本高、风险大。但小型模块化反应堆(SMR)正在改变这个局面。SMR可以像制造飞机或汽车一样在工厂里批量生产标准化模块，然后通过铁路或公路运输到现场进行组装，类似于”乐高积木”式的建造方式。

SMR的单机容量只有50-300兆瓦，比传统核电站的1000-1600兆瓦小得多，但这恰恰是它的优势。更小的规模意味着更短的建设周期、更低的初始投资、更灵活的选址。SMR可以在工厂里批量生产，然后运到现场组装，大幅降低成本和风险。

SMR是当下最火最潮的发电方式。谷歌曾与Kairos Power签署协议，购买了500兆瓦的SMR核电，这是科技公司首次直接投资SMR技术。微软则是在2024年1月，聘请了曾在Ultra Safe Nuclear Corporation（USNC）的核战略与项目总监，来担任微软核技术总监。其目的就是开发SMR以及更小的微型模块化反应堆（MMR）。

换句话说，微软缺的不是电，而是时间。

03

相较于能源方面，减少AI自身的功耗也是一条重要的发展方向。

奥特曼的观点是，每单位智能的成本每年下降40倍，很可能我们几年后就不需要这么多基础设施了。而且如果突破持续，个人级通用人工智能可能在笔记本上运行，进一步减少发电需求。

奥特曼曾写过一篇文章，以自家产品为例，解释过这个问题。文章中写到，从2023年初的GPT-4模型到2024年中的GPT-4o模型，仅仅过了一年，每个token的成本，降低了大约150倍。在算力不变的前提下，同样的业务，在AI不同的发展阶段，所需要消耗的电力就会减少。

他说这种幅度的价格下降，如果仅仅依靠硬件成本的线性降低是无法实现的，其背后必然包含了算法优化、模型架构改进和推理引擎效率提升等多方面的综合作用。

斯坦福大学2025年人工智能指数报告(HAI）中证实了这个说法，报告中写到：在18个月内,达到GPT-3.5水平(MMLU准确率64.8%)的AI模型调用成本，从2022年11月的20美元/百万token骤降至2024年10月的0.07美元/百万token，成本下降了280倍。

在硬件方面，GPU现在增加了两个新的能效衡量单位:TOPS/W(每瓦万亿次运算)和FLOPS per Watt(每瓦浮点运算次数)。这样的单位，是为了能够更直观地看到能效方面的突破。

比如Meta发布的第五代AI训练芯片Athena X1，在低精度的前提下，能效比达到了32TOPS/W，较前代提升200%，空载功耗下降87%。英伟达H100哪怕在FP8这样低精度的范围里，其能效比也只有5.7TFLOPS/W。

不过对于一些高精度的训练任务，仍然需要使用H100，这也是为什么Meta要大规模采购几十万块英伟达的GPU。

Epoch AI的研究数据显示，机器学习硬件的能效正以每年40%的速度提升，每2年翻一番。新一代AI芯片的能效提升显著。

英伟达的H200 GPU相比上一代H100，能效提升了1.4倍。看起来还有很大的提升空间。

从宏观角度看，数据中心本身的能效才是最值得关注的数字。通常使用PUE(能源使用效率)来衡量数据中心的能耗情况。

PUE的理想值是1.0，意味着所有电力都用于计算，没有浪费在冷却和其他辅助系统上。十年前，数据中心的平均PUE是2.5，现在是1.5，谷歌的最新数据中心已经降至1.1。这意味着同样的计算任务，现在只需要当年一半的电力。液冷技术、免费冷却、AI驱动的能源管理系统正在继续推低这个数字。

但无论哪种结局，能源行业都因为AI而完成了重塑，即便未来AI的需求减少，能源行业的兴盛也会推动其他行业发展。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据官方公告，币安合约将于2025年11月13日17:00（东八区时间）对MANAUSD和EGLDUSD 币本位永续合约进行自动清算，并将在清算结束后下架上述永续合约交易对。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 101,000 美元，现报 100,998.03 美元，24 小时跌幅 1.97 %

 

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据金十数据报道，英特尔(INTC.O)美股盘前上涨2.4%，此前马斯克表示值得与该公司进行讨论。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据金十数据报道，特斯拉(TSLA.O)美股盘前涨1.8%，此前股东批准特斯拉CEO马斯克的1万亿美元薪酬计划。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 CoinDesk 报道，华尔街巨头花旗银行警告称，比特币疲软的交易模式可能预示着纳斯达克 100 指数的走弱。

花旗分析师在周四报告中指出，比特币的交易行为历来与纳斯达克 100 的表现密切相关：当加密货币价格高于 55 日移动平均线时，纳斯达克的回报率会显著改善。目前比特币已跌破该阈值，股市的风险调整回报率有所减弱。

银行分析师将近期加密货币疲软主要归因于流动性条件收紧。美国财政部重建现金余额，加上银行准备金自 7 月中旬以来下降约 5000 亿美元，抽干了流动性并对风险资产造成压力。

不过，报告指出，财政部余额现已接近通常停止重建的水平，这表明流动性可能很快改善，从而提振比特币和股票。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据官方公告，WEEX 唯客交易所推出 50,000 USDT 新人空投，活动时间：11/7 17:00 – 11/14 17:00 (UTC+8)。

活动期内，新用户净充值≥ 100 U，且首次现货交易币种为 Filecoin (FIL)，即可获得 10 USDT 奖励；合约交易量≥ 500 U（不限币种），可获得 5-20 USDT 现金 + 5-10 USDT 体验金；合约交易量≥ 20,000 U（不限币种），可根据交易量占比参与瓜分 20,000 USDT。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据金十数据报道，因美国政府关门，原定于今晚21:30公布的10月非农就业数据，料将不会如期发布。这将是非农连续第二次“缺席”，此前9月非农报告也未能正常发布。美国劳工部长近日重申，将在政府复工时发布非农报告，在此之前都无法公布经济数据。周五，美国参议院拟就新的临时拨款法案进行投票，以结束政府停摆，不过此前参议院已投票失败14次，令美国政府停摆时间创下最长纪录。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，BitMine 董事长 Tom Lee 在昨日接受 CNBC 采访时表示，1011 暴跌是加密历史上最大的清算事件，随后又发生了 Balancer 被盗等 DeFi 协议暴雷事件，这些都严重打击了市场信心，所以市场可能还需要几周时间消化上述事件影响。好消息是目前看出现问题的项目并不多，所以似乎不是系统性问题。

在当今多元化的公链生态中，波场TRON凭借其在DeFi生态、稳定币以及平台币领域的综合收益优势，正成为越来越多投资者配置资产的重要选择。

目前，波场TRON链上稳定币无风险收益率可达8%，显著高于其他主流公链3%-5%的水平，其平台币TRX更是稳定保持了约6.88%质押收益率。与此同时，CoinGecko数据显示，TRX价格实现了78%的年涨幅，形成了“收益+增值”的双重优势。

这一收益表现得益于波场TRON稳固的生态基础。作为全球最大的稳定币流通网络，波场TRON承载着全球过半的USDT发行规模，为生态注入了充沛的流动性。其核心协议JustLend DAO通过借贷以及TRX质押等功能，为用户提供了持续稳定的高收益入口。同时， JustLend DAO、SUN.io、USDD、SunPerp等核心协议，通过质押、借贷、交易等功能的深度整合，共同交织成一个紧密协作的DeFi生态网络，驱动着内在价值的持续循环。

在此基础上，投资者可通过系统化的投资策略参与波场TRON生态收益。从基础的钱包配置与资产准备，到稳定币存款与TRX质押的核心操作，再到进阶的收益策略组合，波场TRON生态具备完整的收益获取路径。后续操作指南将详细展开具体操作步骤与方法，为投资者提供实用的配置参考。

一、JustLend DAO能量租赁

在波场TRON网络中，进行任何链上交互均需消耗“能量”（Energy），这是执行智能合约和转账等操作的基础资源。关于波场TRON链上的交易费，如果用户交易次数较多，可以在Justlend DAO上的能量租赁中心（Energy Rental）租赁能量。获得能量后，每笔支付的链上交易费用可大幅降低，节省不少成本。这一模式不仅灵活高效，精准契合短期高频用户的交互需求，更能显著降低能量获取成本，帮助用户“随租随省”，极大提升资金使用效率。

用户操作指南

l 准备阶段：访问JustLend DAO官网（https://justlend.org/）并连接TronLink等支持波场TRON网络的钱包插件，切换至TRON主网。

l 租赁能量

1、首先在JustLend DAO 导航页进入“Energy Rental”页面。

2、输入想要租赁的能量数量与租赁时长，系统会实时自动计算出所需预存的TRX、退租时返还的TRX以及可支持的交易笔数，用户可按需租赁。确认后，点击“Rent Now”，在钱包中授权。

3、租赁成功后，订单会自动出现在右侧“Current Order”页面。

l 退还能量

用户需要在租赁期结束前，即时退租，否则将返还部分押金。点击订单中的“End”按钮，弹出的页面会显示退还的金额，确认无误后，点击“Confirm”，并在钱包中授权结束租赁。

确保账户内有充足的能量后，用户便能以更低成本展开下文的借贷、质押、添加流动性等操作，或通过循环套利实现资产的增值。

二、JustLend DAO 借贷操作步骤

在波场TRON生态中，JustLend DAO作为官方借贷协议，不仅是用户进行借贷、质押TRX的核心平台，更是整个生态DeFi活动的核心枢纽。11月3日数据显示，JustLend DAO存款规模（Top3代币）达35亿美元，借款规模（Top3代币）为1.2亿美元。这些数据印证了其作为波场TRON生态头部协议的活力与领先优势。

用户操作指南

l 准备阶段

1、访问JustLend DAO官网（https://justlend.org/），连接支持波场TRON网络的钱包，如TronLink。

2、在平台的”SBM”界面中，可以看到平台支持的各种资产列表，例如TRX、USDT、USDD等。

l 进行存款

1、选择想要存储的代币，如USDT，点击Supply，在弹出的页面中输入代币数量，点击“Approve USDT”并在钱包内签名授权。

2、提取存款：在Supply页面中，点击切换“Withdram”即可进行提款操作。输入想要提取的代币数量，点击下方“Withdram”按钮并在钱包中进行授权。

l 进行借款

1、抵押资产：用户如果需要从JustLend中借出某种资产，首先需要在JustLend上进行存款，随后将存储代币进行抵押，即可从协议中借出任何支持借出的资产，随借随还，利率由协议的利用率（即当前借入的流动性占总流动性的百分比）决定。存款后，用户可在SBM页面上方的“My Positions”栏点击“开启”按钮，将资产进行抵押。

2、进行借款：在SBM市场中，选择想要借入的资产，点击“Borrow”按钮，输入借款金额并在钱包中确认交易。需要注意的是，借款有抵押率要求，需要监控并保持健康的抵押水平以避免被清算的风险。

3、还款：在SBM市场中，选择想要还款的资产，点击“Borrow”按钮，切换至“Repay”页面，输入还款数量，确认无误后点击下方“Repay”按钮，并在钱包钱包中授权。

三、USDD抵押赚取收益操作

USDD作为波场TRON生态核心的去中心化稳定币，凭借其创新的超额抵押机制与生态深度集成，为用户构建了独特的高收益通道。其流通量已超过4.1亿美元。用户可直接持有其生息代币sUSDD轻松获取约12%的年化收益，或通过sTRX Vault参与高阶策略：即质押TRX获取sTRX（约6.88%年化收益），再抵押sTRX铸造USDD，并存入JustLend DAO协议进行二次生息，此组合策略可使TRX的综合年化收益率突破13%。

用户操作指南

l 新手操作：质押USDD

质押USDD 即可获得 sUSDD，sUSDD是一种收益性代币，持有sUSDD即可自动赚取利息。用户可以随时提取资金，无需等待锁定期。

1、准备阶段：进入USDD官方平台（https://usdd.io/）在“Earn”页面上，选择以太坊/BNB 链网络，并连接钱包。

2、质押USDD：在右侧输入框中输入想要质押的 USDD 数量，点击下方“Deposit”，并在钱包中确认交易。交易确认后，页面左侧框将显示 sUSDD 余额，以及sUSDD 对应的 USDD 值。随着时间的推移， sUSDD 的 USDD 价值会自动增加，反映出所获得的收益。

3、提取USDD：提款时，用户将收到初始存款加上累计收益。在右侧“Withdraw”栏中，输入要提现的USDD数量，点击下方“Withdraw”按钮，并在钱包中确认交易。确认后，sUSDD将被销毁，钱包也将收到相应数量的 USDD。

l 进阶操作：通过sTRX铸造USDD后质押生息

1、质押TRX获取收益：在JustLend DAO的“Staked TRX”界面，输入想要质押的TRX数量，点击“Stake Now”，将TRX质押，以获得流动性质押凭证sTRX，此过程会产生TRX的质押收益，年化收益约6.88%。

2、铸造USDD：访问USDD官方平台，在Vault页面找到sTRX选项，点击“Mint”按钮。

将持有的sTRX作为抵押品存入，以铸造USDD。在“Deposit sTRX”输入框中输入想要存入的sTRX数量，并在钱包中授权确认。需要注意的是，USDD的最低铸造量是为2000，需要存入至少约8,806.028 sTRX 才能进行铸币。此过程为超额抵押，需要注意维持稳定的抵押率。

3、质押USDD获取收益：成功铸造出USDD后，可以将其存回JustLend DAO的USDD存款市场，赚取存款利息（具体操作步骤参见本教程第二部分）。通过“质押TRX获取sTRX收益 + 铸造USDD并存款获取利息收益”这套组合策略，用户可以实现超过13%的综合年化收益率，在市场活跃时甚至可能更高。

四、SUN.io 流动性操作

SUN.io 作为波场 TRON 生态的旗舰级一站式 DeFi 平台，其TVL长期稳居波场生态前三及全球 DEX 赛道前列。SUN.io 集成了专业的稳定币兑换引擎 SunCurve、去中心化代币交易所SunSwap、去中心化永续合约交易所SunPerp等模块，为用户提供了高效、低成本的交易体验。

用户操作指南

l 准备阶段：访问SUN.io官网(https://sun.io/)，连接TronLink等支持波场TRON网络的钱包。

l 进行代币互换

在“Swap”界面，用户可以进行BTC、USDT、TRX、SUN、JST、BTT、NFT、WIN等代币之间的兑换。点击下拉按钮，选择想要兑换的币种，输入代币数量，点击“Swap”按钮并在钱包中授权即可。

l 向资金池添加流动性

1、选择“Earn” > “Pool” 进入Liquidity Pools”界面。

2、选择想要添加流动性的交易对，如TRX/USDT，点击“Add Liquidity”按钮。

3、在输入框中输入想要提供的资产数量，另一个输入框将根据两种代币之间的汇率自动填充数值。随后，在左侧框中设置价格范围并选择合适的收费等级。点击“Supply”，并在钱包中授权。

l 在稳定币池添加流动性

1、在导航栏中选择“Trade”>“SunCurve”，进入添加流动性页面，选择想要添加的流动性池。

2、在输入框中输入想要添加的代币数量，点击下方的“Deposit”按钮，并在钱包中确认授权。

五、SunPerp USDT稳定币质押

SunPerp 是波场TRON生态中的去中心化永续合约交易市场，它允许用户质押USDT，目前年化收益高达10%。质押用户可轻松获取被动收益，平台将根据账户资产的快照自动发放收益，无锁仓限制，不影响交易。

用户操作指南

1、准备工作：访问 SunPerp 官方网站(https://www.sunperp.com/)，并连接钱包（如TronLink），进入“Staking”页面。

2、进行质押：点击右上角“Deposit”按钮，在弹出的窗口中输入想要质押的USDT数量，

点击下方“Approve And Deposit”按钮进行质押，并在钱包中确认授权。质押成功后，Staking页面将自动显示账户余额。

3、领取收益：奖励将于 T+2 日 09:00 (UTC) 以 USDT 形式发放。例如：如果用户在 1 月 1 日存入 USDT，则将在 1 月 2 日进行资产快照以计算收益，奖励将在 1 月 3 日 17:00 (UTC+8) 发放。点击下方“Claim Reward”按钮即可领取收益。

至此，投资者已能系统掌握波场TRON生态中的基础资源准备以及高阶收益策略的全套操作流程。从JustLend DAO的能量租赁与存贷生息，到USDD的稳健质押与进阶铸造，再到SUN.io的流动性提供及SunPerp的衍生品收益，波场TRON生态凭借其丰富且互通的产品矩阵，为市场参与者构建了一个兼具高收益、高流动性与低交易成本的价值闭环。

随着区块链技术的持续演进，波场TRON依托其坚实的生态基础与持续的创新活力，正在不断拓宽数字资产的收益边界。建议投资者在充分理解各协议机制与风险的前提下，灵活运用本指南中的操作方法，从少量资产开始尝试，逐步构建符合自身风险偏好的资产配置组合，稳健参与这场去中心化金融的价值实践。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据 Onchain Lens 监测，一个新创建的钱包从 FalconX 接收了 630 枚 BTC，价值约 6420 万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据金十数据报道，现货黄金向上触及4010美元/盎司，日内涨0.83%。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据分析师 MLM 监测，投资机构 Paradigm 持有超过 1914 万枚 HYPE 代币，价值约 7.63 亿美元，占总供应量的 1.91% 和流通供应量的 5.73%，或为该代币的最大持有者。分析师称，该机构此前从未公开披露这一持仓信息。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一名加密货币投资者两周前将62.1万美元USDT兑换为USDX并存入USDXmoney平台，如今资产价值已暴跌至16.3万美元，损失高达45.8万美元（-74%）。在Stream Finance于11月4日披露9300万美元亏损后，该投资者察觉风险并尝试赎回资金，但三天后资金仍被困在平台内无法提取。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，根据世界黄金协会的报告，印度的黄金交易所交易基金（ETF）正迎来创纪录的资金流入，今年的购买量已接近30亿美元，约合26吨黄金。截至目前，2025年的投资几乎与2020至2024年间的总购买价值相当。此轮激增源于黄金价格上月创历史新高，且受央行增持、地缘政治与经济忧虑以及美联储宽松货币政策推动，金价今年迄今涨幅已逾50%。数据显示，印度黄金ETF在10月迎来了8.5亿美元的资金流入，略低于前一个月的9.42亿美元。资产总规模达到了110亿美元，黄金持有量总计83.5吨。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据火币HTX官方消息，“猎杀AI计划II：人类复仇之战”将于11月10日至12日每晚20:00-21:30 通过火币直播呈现。本次赛事全面升级，首创阵营积分系统 + 命运卡牌系统双重玩法，打造更具互动性与策略感的人机巅峰对决。用户可以在比赛开始前、比赛中通过直播间投票、社区任务等方式，为所属阵营积攒“社区能量”。首期AI阵营获胜账户余额 4,675.85 USDT 将作为二期初始奖池。待第二期比赛结束后，获胜阵营的账户余额将全额注入奖池。

三日大战即将打响，站人类还是AI？

预约直播：https://www.htx.com.gt/zh-cn/live/community/topic?topicId=323

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据CoinGecko数据，过去24小时，Upbit交易量达17.64亿美元，下降25.56%，交易量排行前五的代币分别为：

XRP（交易量占比15.26%，成交额2.69亿美元）

USDT（交易量占比11.26%，成交额1.99亿美元）

BTC（交易量占比9.75%，成交额1.72亿美元）

ETH（交易量占比8.09%，成交额1.43亿美元）

MMT（交易量占比6.06%，成交额1.07亿美元）

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据Coingecko最新数据显示，ZEC市值已突破100亿美元，目前达到10,023,995,002美元，创历史新高。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，Matrix on Target最新周度报告显示，比特币目前进入阶段性盘整阶段，价格同时承受宏观环境与市场结构性压力。美联储多次强调不会急于降息，市场对宽松预期降温；美元企稳回升，流动性边际收紧；年初现货ETF带来的资金流入已基本消化。从持仓结构看，主要买方参与度与风险偏好走弱，部分早期大额持有者选择获利了结，现货ETF资金流入降温，加密原生资金降杠杆趋势明显。报告认为，当前市场信号不足以支撑”周期已见顶”结论，更像是周期后段的节奏放缓与整理，若全球流动性环境转松且央行政策明朗，比特币有望在2026年及以后改善表现。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据官方消息，Hotcoin 于 2025年11月7日上线SPSN与ARIAIP热门项目，精准捕捉市场热点，助力用户抢占新一轮赛道先机！

【现货交易】

📍11月7日13:00 (UTC+8) 上线 SPSN/USDT

📍11月7日17:00 (UTC+8) 上线 ARIAIP/USDT

为庆祝多币种同步上线，Hotcoin 推出限时零手续费活动，用户可享受高效低成本交易体验，把握新资产早期增长红利。

凭借美国MSB与澳洲AUSTRAC双牌照合规运营、七年零安全事故记录及高效稳定的交易系统，Hotcoin持续为全球用户提供安全、专业、便捷的数字资产服务。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据Decrypt报道，谷歌威胁情报组最新报告显示，已发现至少五种新型恶意软件正在利用大型语言模型(LLM)动态生成和隐藏恶意代码。其中，与朝鲜相关的黑客组织UNC1069被发现使用Gemini探测钱包数据并制作钓鱼脚本，意图盗取数字资产。这些恶意软件采用”实时代码创建”技术，通过调用外部AI模型如Gemini或Qwen2.5-Coder来规避传统安全检测。谷歌表示已禁用相关账户并加强了模型访问的安全措施。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据官方公告，火币HTX已于11月7日上线FOLKS/USDT永续合约，最高杠杆20倍。同时，火币HTX于11月7日15:00至11月14日15:00（UTC+8）启动FOLKS合约交易派对，总奖池高达10,000美元。

活动期间，用户完成报名，并参与FOLKS/USDT合约交易，累计有效交易额≥10,000 USDT，即可根据交易额排名瓜分奖池；合约新用户完成FOLKS/USDT合约交易还将获得专属福利。

作者：Bayberry Capital

编译：深潮 TechFlow

市场持续误判 XRP，原因在于它并未真正理解自己在评估什么。它看到的只是一个代币，却忽略了代币背后的系统。

多年来，市场一直用错误的指标来衡量 XRP。交易者关注的是波动性，分析师追逐的是新闻头条，但两者都没有深入研究其基础设施。XRP 并非一种娱乐工具，它是一种金融工具，旨在以精准、最终性和中立性在全球系统中传递价值。其价格尚未反映其功能，因为世界尚未为这种功能本身赋予正确的价值。

市场尚未掌握评估基础设施的方式

基础设施在早期阶段总是容易被误解。投资者往往追逐显而易见的增长，却忽略了支撑这些增长的根基。同样的动态曾在互联网早期上演。当时，建设路由器、网络和数据中心的公司股价表现平平，而投机资本却涌入那些没有实质产出的互联网公司。

直到这些基础设施变得不可或缺，资本才重新流向真正的建设者。如今，XRP 正处于同样的境地。它是未来金融时代的底层管道。市场看到的是一张平静的价格图表，便误认为它无关紧要。但实际上，市场目睹的是一个隐形网络的缓慢形成，这个网络未来将成为全球流动性的重要支柱。

XRP 的真正功能鲜有人理解

XRP 的设计初衷并非成为一个用于投机的资产，它的使命是充当连接孤立金融系统的桥梁资产。XRP 使流动性能够在不同货币、支付网络和代币化价值之间自由流动。实现这一目标需要机构的广泛采用、明确的监管框架以及深度的技术集成。而这些过程需要以年为单位进行推进，而非短短几周即可完成。

市场无法为它不了解的事物定价。它仍然将 XRP 与依赖叙事周期的投机性资产进行比较，而事实上 XRP 的整个架构是货币性的，而非宣传性的。误解持续的时间越长，一旦实用性成为焦点，重新估值的幅度就会越大。

流动性实用性与市场情绪截然不同

实用性采用的路径与市场情绪完全不同。流动性基础设施的增长是安静而持续的，直到达到系统性必要的临界点。在这一阶段，现有供应将无法满足需求，价格会迅速调整以反映新的实用价值。

多数交易者从未见过这种情况，因为这与零售市场的驱动力截然相反。真正的采用过程是缓慢、无声且最终确定的。当金融机构通过分布式系统结算真实交易量时，这种流动性不会流失，而是会随着时间的推移不断加深。XRP 的稳定性并不是一种弱点，而是其当前阶段的真实反映。

关于供应的争论忽略了关键问题

批评者常常将 XRP 的总供应量作为评估潜力的唯一依据，但事实并非如此。真正重要的是相对于实用性需求的有效流通供应量。大量 XRP 被锁定在托管账户或长期保管中，用于全球结算的实际流通量远低于表面数字。

随着交易量的扩大，流动速度加快，可用流动性趋紧。这种流通量的压缩与需求的增长共同作用，才会产生真正的价格发现。这并非投机，而是机制使然。

监管为实用性奠定框架

传统金融市场通常会在监管到来之前将其价格因素考虑在内，而在数字资产领域，监管却往往被视为事后补充。然而，随着 XRP 法律地位的明确，这种监管清晰度具有里程碑式的意义。它将 XRP 从一个法律风险转变为银行和机构可以实际使用的合规桥梁机制。

市场尚未对这一转变做出调整，仍然以 XRP 是边缘工具的方式进行交易，而非作为一个被认可的金融通道。这种错位是当今数字资产领域最显著的不对称之一。

即将到来的代币化价值浪潮

全球正处于一个全新金融结构的边缘，现实世界的资产将被记录在账本上。债券、国债、货币和商品都将被代币化并以数字方式进行交换。而这些系统若要实现互操作性，离不开一个能够跨网络结算的中立桥梁资产。XRP 的设计初衷正是为了实现这一功能。

随着代币化交易量的扩张，桥梁流动性将成为全球金融的新型“石油”。每一种上链资产的流动都将推动对中立结算媒介的需求。这种需求是结构性的，不会由投机驱动，而是由实际需要决定。

机构整合的低调本质

真正的采用过程往往悄然无声。Ripple 及其合作伙伴在受监管的环境中运作，优先考虑可靠性而非公开性。试点通道、企业解决方案以及流动性合作伙伴关系通常在私密环境中开发、安静测试，并仅在功能完美时才进行规模化。

零售市场追求的是公开的热度，机构则关注确定性。如今正在铺设的基础设施，只有在其成为运营的关键部分时才会反映在价格上。而届时，市场将意识到这些年的沉寂其实是建设的过程。

视角决定认知

投机者与投资者的区别在于能否看穿当下，洞见未来。XRP 的当前市值在与其他数字资产对比时显得庞大，但若将其置于全球结算量、外汇流动以及代币化资产的预测规模中衡量，则显得微不足道。

这种错误定价源于市场仍将 XRP 视为一种交易，而非一种变革。它被赋予的价值类似于其他数字货币，而非作为能够推动全球数万亿美元流动的货币基础设施。当视角从价格图表转向流动性机制时，估值模型将彻底改变。

XRP 被低估，是因为市场仍将其看作一个事件，而非一个系统。市场尚未意识到金融架构中的价值积累是缓慢的，但一旦成熟便会迅速爆发。

当分布式系统结算成为常态而非试验时，XRP 将不再需要宣传或辩护，其实用性将不言自明。

届时，市场不会发现一种新资产，而是认可一种早已存在的资产——它默默地为下一代价值传输构建了基础。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，据Coinglass最新数据显示，随着ZEC价格走高，全网ZEC合约持仓量已增至175.52万枚，持仓市值突破10亿美元，达到10.66亿美元，创历史新高，过去24小时增幅29.15%；其中币安ZEC合约持仓量触及55.60万枚，持仓市值为3.38亿美元；Bybit的ZEC合约持仓量触及25.86万枚，持仓市值为1.57亿美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，币安于2025年11月1日发布最新储备金证明(PoR)报告，显示所有主要加密资产均保持超额储备状态。报告显示BTC储备率达102.11%，USDT为107.45%，ETH为100.00%，BNB高达112.95%，USDC更是达到133.79%。

作者：Jasper De Maere

编译：深潮 TechFlow

说在前面

流动性推动加密货币周期，而通过稳定币、ETF和DAT（数字资产信托）的资金流入已明显放缓。

全球流动性依然强劲，但较高的SOFR（担保隔夜融资利率）使资金流向国债而远离加密货币市场。

加密货币目前处于自我融资阶段，资本在内部循环，等待新的资金流入回归。

流动性决定着每一个加密货币周期。虽然长期来看，技术应用可能是加密货币故事的核心驱动力，但真正推动价格变化的却是资金流动。过去几个月，资金流入的势头有所减弱。在资本进入加密生态系统的三个主要渠道——稳定币、ETF和数字资产金库（DATs）中，资金流动的势头都在减弱，使得加密货币目前处于自我融资阶段，而非扩张期。

尽管技术应用是重要的推动力，但流动性才是驱动并定义每一个加密货币周期的关键。这不仅仅关乎市场深度，更关乎资金本身的可得性。当全球货币供应扩张或实际利率下降时，多余的流动性不可避免地会寻找风险资产，而加密货币在历史上，尤其是2021年的周期中，曾是最大的受益者之一。

在以往的周期中，流动性主要通过稳定币进入数字资产领域，稳定币是核心的法币入场通道。随着行业逐渐成熟，三大流动性渠道逐渐成为决定新资本流入加密货币的关键：

1. 数字资产金库（DATs）：将传统资产与链上流动性连接起来的代币化基金和收益结构。

2. 稳定币：作为法币流动性的链上表现形式，为杠杆和交易活动提供基础抵押品。

3. ETF：传统金融中为被动投资和机构资本提供BTC和ETH敞口的接入点。

结合 ETF 资产管理规模（AUM）、DAT净资产价值（NAV）和发行的稳定币数量，可以合理地估算流入数字资产的总资本。下图展示了过去18个月中这些组成部分的变化趋势。图表底部清晰地显示，总量变化与数字资产总市值密切相关，当资金流入加速时，价格随之上涨。

关键的观察点是，DAT 和 ETF 的资金流入势头显著放缓。两者在2024年第四季度和2025年第一季度表现强劲，夏季初曾短暂回升，但这一动力随后逐渐减弱。流动性（M2货币供应量）不再像年初那样自然地流入加密生态系统。从2024年初开始，DAT和ETF的总规模从约400亿美元增长到2700亿美元，而稳定币的规模则从约1400亿美元翻倍至约2900亿美元，虽然显示出强劲的结构性增长，但也呈现出明显的增长停滞。

这种放缓至关重要，因为每个渠道反映了不同的流动性来源。稳定币反映了加密行业内部的风险偏好，DAT 则捕捉了机构对收益的需求，而 ETF 则反映了更广泛的传统金融（TradFi）配置趋势。三者同时趋于平缓，表明新资本的部署整体放缓，而不仅仅是产品之间的资金轮换。流动性并未消失，而是仅在系统内部循环，而非扩展。

从加密货币之外的更广泛经济来看，流动性（M2货币供应量）也并非停滞不前。虽然较高的SOFR利率在短期内对流动性形成一定约束，使现金收益率具有吸引力并将资金锁定在国债中，但全球仍处于宽松周期，美国的量化紧缩（QT）已正式结束。整体结构性背景仍然具有支持性，只是目前流动性选择了其他风险表达方式，例如股票市场。

随着外部资金流入减少，市场动态变得愈发封闭。资本更多地在主流币种和山寨币板块之间轮换，而非新增净流入，形成了这种“玩家对玩家”（PVP）局面。这也解释了为何市场反弹持续时间短暂，以及为何市场广度缩窄，即使总资产管理规模（AUM）保持稳定。当前的波动性高峰主要由清算连锁反应驱动，而非持续的趋势形成。

展望未来，任何一个流动性渠道的显著复苏，例如稳定币的重新铸造、新的ETF创建或DAT发行的增加，都将表明宏观流动性再次回流至数字资产领域。在此之前，加密货币仍处于自我融资阶段，资本只在内部循环，而未实现增值扩展。

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，SEB研究首席策略师Jussi Hiljanen在报告中表示，如果美联储大幅降息的预期持续，未来三到六个月内，美国10年期国债收益率预计将下降至3.8%-3.9%。他指出，美联储在12月初决定结束量化紧缩政策，并且由于政策利率利差收窄，国际真实资金的对冲成本降低，这也应当为国债提供支持。这可能会推动收益率进一步下行。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 7 日，行情显示，ZEC上涨突破600美元，现报594.3美元，24小时涨幅为16.6%。

撰文：汉洋 MasterPa

早起看到新闻，说田纳西州有个核电站冷却塔被炸了。我看封面感觉眼熟，点进去发现是去年拍过的。那是一个阴雨天的早晨，我和重轻从纳什维尔开了一个小时多小时车来到这。路上除了鹿和野鸡什么也没有，直到我们把车停在门口，突然被一群大汉围住——因为这旁边是个私人监狱，正门正对着核电站。我们从一进来就被这群大哥盯上了，给他们无聊的清晨增加了一抹亮色。

已经永远消失的冷却塔

和许多北美刻板印象的故事一样，大哥看到俩亚裔，如释重负。叮嘱了我们一句别飞飞机拍无所谓之后就被下一个警报吸引走了。所以这座废弃核电站和冷却塔是少数我们只拍照没建模的建筑。不过其实让飞建模也够呛，实在是太大了，小飞机遥控距离根本不够。

不过再也不可能有它的模型了。庞大、甚至有种崇高感的体量，并不能阻止它和我家旁边的平房一样走向最终坍塌的命运。监狱里的犯人和保安大哥应该看了一场好戏。

人类无法获得永恒，但我们总想对抗时间。这就是 Funes 存在的理由，也是为什么我们把精力投入在 Funes 上。

什么是 Funes？

好像从来没有在这特别正经的和大家介绍过 Funes。所以在讲解我们的融资故事之前，先说一下什么是 Funes。

2012 年，极端分子攻占廷巴克图，破坏历史遗迹。2014 年，香格里拉遭遇大火。同年，古城阿勒颇在叙利亚战争中沦为战场，遭受严重破坏。不远处，巴尔米拉遗址，2015 年被伊斯兰国夷为平地。2019 年，巴黎圣母院遭大火肆虐。近年来，国际动荡和气候灾害日益加剧，使世界文化遗产更显脆弱和濒危。世界上的每一个角落，每一天都可能是最后一天。我们的物质世界，亟需通过数字化来保存和记录。

可话虽如此，一个国家的地标建筑、一间家乡世代传承的房子、你每天都会路过的大楼……这些建筑的物理实体，本身也是信息、是知识的载体。但是我们对它们的了解，恐怕远比你想象的更少。大到建筑、古迹、废墟，小到文物、玩具、工艺品……这些造物是人在地球上的痕迹与见证，它们几乎从未被大规模地、出于收集、保护和展示等通用目的地数字化，并上传到互联网供人浏览和使用。

这就是为什么我们创立了 Funes。

一些 Funes 已经上线的模型和基于模型的地图

Funes 像是一个物理世界的 Github。我们和全球的用户一起，建模并存储一切人类的建筑与结构。Funes 的数据库现已收录超过 1,000 座人类建筑物与构筑物的模型（尚未全部上线）。这些模型跨越各大洲，时间跨度超过 4,000 年，且数量仍在快速增长。

我们不敢打包票，但至少在已知的范围内 Funes 是全球最大的建筑三维资料库——而且是开放的。

现在 Funes 平均每天新增 5 至 10 个模型，一些来自我们团队的直接采集，其他则源自全球各地——从新加坡到摩尔多瓦——贡献者所提交的数据。这些模型共同构成了一个前所未有的数字资源库，为计算机视觉与图形学研究者、影视与游戏创作者提供了丰富的研究素材。同时，它们也为遗产保护、建筑史、考古学及其他相关领域开辟了以往难以实现的全新研究方向。

当模型足够多时，很多原本无法想象的事情会自然涌现出来。比如跨地域、跨文化的实景可视化对比。借助这些模型，历史学家可追溯文化理念的传播路径，研究不同文化如何通过建筑环境回应自然条件与社会挑战。一位古代贸易研究者如今可同时「站在」中国西北的关隘和安纳托利亚的客栈遗址前，细致比对石雕技艺与建筑构造。学者还可借助我们的大地图功能，「连点成线、连线成面」，洞察跨地域、跨时代的发展趋势。

Funes 的每个三维模型均附带坐标与现代地址，并与三维地形数据相关联。因此，数据库也成为地理信息系统（GIS）分析与空间人文研究的强有力工具，协助城市规划研究者分析不同地貌中的聚落形态与建筑分布。尤其对于大遗址模型，考古学家可借此关联遗址位置与地理特征、古代交通路线及早期城市规划，考察气候与地形对建筑发展的影响，甚至绘制建筑风格跨区域传播的图景。这些高精度地理空间数据也可用于遗产旅游的规划与开发。

对于专业用户，Funes 特别推出了一系列有助于研究的功能：

「线框模式」（wireframe mode），使工程师可穿透表面材质，查看模型三角网格的结构细节，遗产保护人员则能藉此深入分析建筑的内部构造。

线框与测绘线图模式，Sopoćani Monastery

与一般在线模型库不同，Funes 还提供专业的「正交浏览」（orthographic view）功能。「正交」源于画法几何，该模式通过专业测量渲染消除透视中的「近大远小」效应。例如，一座高塔或大教堂，在普通照片中顶部往往显得比底部更小，而「正交浏览」则完全避免这类变形，从而更准确地比较大尺度建筑的比例——无论是科隆大教堂，还是唐代古塔，皆可以梁思成式测绘图的精确度呈现，彻底消除透视变形与镜头畸变，极大有助于考古学家理解建筑比例。

上下分别是在同一个视角下标准视角和正交视角的区别，河南社旗山陕会馆

基于「正交浏览」，Funes 依托大量测绘图训练与模型三维结构优化在全球率先实现「测绘线图模式」（survey line-drawing mode），可自动生成考古级别的建筑图纸，包括平面、立面、剖面、总平面、轴测图和正射影像等，其质量符合美国历史建筑调查（HABS）标准，满足学术出版与比较研究的需要。该模式亦采用联合国教科文组织（UNESCO）通用的遗产调查存档格式，有效支持国际文物保护与「申遗」合作。

韩国千年古刹俗离山法住寺捌相殿的测绘线图与模型叠加，该殿为韩国第五十五号国宝

得益于优化的摄影测量算法，Funes 模型中每一处尺度结构与几何关系皆可测量与计算。包豪斯学派、新陈代谢派、粗野主义建筑中的数学结构与模数设计，均可通过测量工具进行精确提取，辅助研究者探索其中的空间哲学如东亚传统建筑的檐口曲线或希腊神庙柱式比例的复杂曲线结构；也可在三维空间中以极高精度进行测算。

这些专业模式，为研究人员提供了以往只能依靠昂贵实地测绘才能获取的工具。

接下来很快 Funes 将支持 360 度全景浏览，不仅覆盖建筑外观，还可深入内部，提供完整的空间体验。研究者可「走进」13 世纪的哥特教堂，仰望高耸拱顶，观察彩窗投在石柱上的光影；也可步入一座中国古院，体验天井、回廊与假山所营造的移步换景。完整的内部全景记录可协助修复工程师确定每根梁的位置、每幅壁画的空间关系，仿佛一座文化遗产的数字化「诺亚方舟」。

全景照片来自 St. Stephan’s Church of Mainz，其中整个教堂蓝色彩绘玻璃的作者是夏加尔

每个建筑模型的介绍文档也是重要的一环。目前我们正在通过自研的 AI 管线，让机器同时理解专家描述、学术资料和三维模型的视觉特征，从而生成准确而易懂的百科全书式介绍。我们正在逐步推出实时 AI 解说与交互浏览功能。这一实验性教育工具使用户可自由浏览、旋转、缩放建筑，AI 则即时解说所见细节的结构与历史背景，实现视觉与文本信息的深度融合。目前已经有 Demo 上线，可以在塞利米耶清真寺 Selimiye Mosque 的页面查看效果。

Funes 希望即使建筑实体受损，文明的空间记忆仍可完整存续。

建筑是人类不同文明、不同时期、不同人智慧的实体结晶，它应该被全人类所共享；而不是在孤寂的角落中，走向必然的命运。很多时候，建筑物被认为毫无价值或阻碍了城市发展，并被不经意地拆除。几十年后，有人发现了这些建筑不可思议的重要性，但只能通过档案或照片来了解，而此时要挽回破坏已经为时已晚。现代人欣赏周围一切的能力是值得怀疑的；我们周围的所有空间都蕴含着难以想象的意义，只要能够真正深入研究并关注它们所传递的信息。

通过降低建模门槛，开放更多的数据，Funes 正推动文化遗产的真正民主化：一个来自内陆山区的孩子，如今也可与美国东海岸大学生一样，细细观摩世界著名建筑的细节。模型访问的开放与模型采集的多元并行不悖：无论是考古队的高精度扫描，还是当地居民用手机拍摄的照片，每一份贡献均被收录于档案之中。这意味着，文化遗产记录不再是少数专家的特权，而成为全人类共同参与的事业。

一个特定地方的价值本来就是不可估量的。它的重要性永远无法仅从社会角度来衡量。我们第一次约会的地点，我们与宠物散步的草地，我们曾经称之为家但如今不复存在的房间，我们对已不在身边的亲人怀有美好回忆的餐厅，我们开始职业生涯的办公室，以及我们最后坐过的教室——这些地方可能不会引起历史学家的兴趣，但它们对我们所有人来说都具有巨大的价值，因为它们通过经历、感受和记忆定义了我们人类的存在。因此，保护这些看似无关紧要的空间同样至关重要。

七台河的筒子楼，这样的居民楼是我童年的回忆，也是无数人的

Funes 的终极理想是将网络领域与物理世界连接起来，不仅仅是这些经过精心研究、策划、具有纪念意义的「重要空间」，而是我们每个人的空间，我们平凡而又亲密的生活中的每一个瞬间。

关于 Funes 的融资

开始做 Funes 之后，有三个问题几乎每次见人都会被提到：

1. 怎么建模？欢迎点此查看。

2. 怎么挣钱？

3. 谁投的？

这三个问题有严格的先后关系。第二个问题下次我单独写文章讲，这次主要聊第三个：这轮是谁投资人我们的？怎么谈的？因为融资本身是个漫长、紧张和会让创始人坏肚子的工作，写起来其实不太有趣。所以为了可读性，我就以几个关键的片段为主。

我感觉在当前这个市场环境里，主要存在两种早期项目：创始人还没开始，投资人就锁定了；或者拿不到钱。像几年前一样，通过一个 4-6 个月周期努力融资并获得成功的公司，实在是不多，属于统计上的异常值。去年六月我们准备融资时，就有了这个心理预期：我们最快 12 月份能拿到钱就不错了。所以大家最好能在尽量少花钱的情况下多建模、多拿数据和成果。

有些人认为融资是一个瞬间，有人想投资你，你拿了钱，就结束了。但实际上融资是一个过程，从彼此接触、正式上会、讨论协议、打款……是需要时间的。所以这意味着创始人不是说「我要憋个大的」，然后疯狂努力几个月，拿一个特别好的数据去见人。完全不是这样。因为融资是个过程，所以创始人必须在这个过程中一直让公司往上走，以让投资人确认他没看错。

这样我的生活基本上变成了两部分：出门建模然后给用户做分享、出门见投资人。这两个事儿没办法一起做，因为投资人在的地方经常禁飞。

决定做 Funes 后我去厦门见刘锋老师，他当时对我就一个叮嘱：尽快多见人，因为市场随时可能不好。他打消了我先做点准备再去见投资人的念头，而是督促我越早聊、越早知道投资人怎么想的比较好。正好那段在上海和香港跑，HG 的 KK 和 Walter 的人脉颇为丰富，帮我介绍了最早一批聊的投资人，还帮我分析 Pitch 该怎么讲。就这样，融资算是启动了。

不得不说，刘老师的预判非常准确。时间一晃到了九月份，我已经积累了快四个月被投资人拒绝的经验。这倒没什么，因为被拒绝本质上是另外一人和你看待自己公司的角度不同，有时候这件事对创始人是有帮助的。题外话，很可惜大部分投资人都问不出能让创始人眼前一亮的问题。偶尔遇到一个，我会非常非常感激对方。这轮融资第一个对我帮助非常大的瞬间是在硅谷。当时因为疫情已经三年没去硅谷了，超哥帮我介绍了一批硅谷的朋友。其中一位美国投资人在拒绝我后，为我分析了一小时现在在硅谷融资的挑战和难点。要是没有他，我估计会浪费很多时间。

到了九月份后，因为活动比较多我就来了新加坡。实在是太热了，感觉自己在过一个永无止境的夏天。某个下午我正在给赞美礼堂（CHIJMES Hall）建模。因为 MegaETH 的活动在这，Shuyao 问我能不能在活动上展示一下 Funes，我说那就建模一下场地吧。刚弄好，当时还在 ABCDE 的 Siyuan 就给我发消息，说要不要来见一下他们的创始人杜均总。

我直觉是感觉 ABCDE 够呛能投 Funes，我走过去太远了、太热了。当时我穿的盛夏建模套装：速干衣 + 短裤，一身汗见人也不太好。就想说婉拒了。不过 Siyuan 给了一个我无法拒绝的理由：他说 ABCDE 的办公楼顶能看到赞美礼堂的屋顶。这实在无法拒绝，因为这地方禁飞，我拍不到屋顶。

到了之后他就直接带我去见杜总了。杜总听到我说我们像是 3D 世界的维基百科。他就和我说自己小时候特别喜欢维基百科，一个词条跳转另一个词条，假想自己会去什么地方旅游。一看能看半天。但那时候中文内容比现在更少，需要还需要自己翻译，看的半懂不懂。接着他说，Funes 的哲学很像维基百科，他完全理解为什么我们想做这件事。

然后他说：先不说投资的事儿（心里一紧），他个人直接给我们捐十万美元（心里一惊）。

接着我俩聊了很多他当年参与做 Discuz! 的事情，这部分我早晚找他录节目，就不再这写了。最后他说：Funes 也值得投资，但投资的流程比较长。所以先捐再聊投的事儿。我们拿点钱也可以多干点。走的时候他和我说，他是真的喜欢维基，但我接下来见大部分投资人最好换个对 Funes 的比喻，人人都说自己喜欢维基，但没有投资人想投维基。

听到这我以为他说先捐再投就是客套话，不过依然对这十万美元非常感激——这毕竟是 Funes 拿到的第一笔钱。结果第二天就开始推进投资的事宜了，整个流程也非常顺畅。不过现在 ABCDE 这个品牌已经停止了运作，换了新的名字。Funes 可能是 ABCDE 投资的最后一个项目。

走的时候 Siyuan 没有食言，带我去找那扇能看见赞美礼堂的窗户——确实能看见，但太小了，拍不下来😂。

这里要特别感谢下 Shuyao，帮了我们不少忙，抱拳了！MegaETH 也是特别好的项目，里面的每个人我都很喜欢（甚至想挖过来）。我们融资一开始 Siyuan 就介绍了 MegaETH 给我们，并且后来陆续认识了很多在这里的朋友，对我们帮助非常大。感觉创业能找到一群可以互相帮助的伙伴是非常重要——但也经常被忽略的，不止融资重要，谁陪你一起融资同样重要。

参加 MegaETH 的活动，那时候我还是黄毛（其实是银色掉色）

在见完杜总的第二天，Dragonfly 的 GM 给我发消息：能不能在新加坡多呆一天，去见一下波哥（冯波总）？改签的钱他们可以报销。当时正在和 Mable 聊天，她说能见波哥你赶快去。而且改签后的机票比原本的便宜，携程还给退了一百多块钱。

我是在波哥家里见的他，一进门我就被吸引了：一副 Ernst Haas 的作品。

因为我这个 newsletter 的订阅者比较多，可能有朋友不太知道我都干过啥。这里解释一下，如果就看日常工作，可以认为我是个摄影师。而 Ernst Haas 是彩色摄影早期的先驱，而波哥家里那副照片，我在上课的课件里见过。原本以为是张尺幅很小的作品，没想到原作还挺大的。

所以和一般融资不一样，和波哥见面第一个问题是我问的：那副作品是 Ernst Haas 的对吧？波哥可能也没想到怎么还有人能问这个，就和我聊上了摄影。所以那天的对话是混杂着 Funes、大画幅、Polymarket、Mamiya 7、Protra 400、关于未来的兴趣、生活的意义等一系列完全八竿子打不着的话题组合而成。纵然我融资多年，也没聊过跨度这么大的对话。

GM 一直在负责 Funes 这个项目，而且也非常上心。但我们对 Dragonfly 有个特别大的挑战：我们要的钱太少了。这里解释一下，对于大基金来说，投小项目消耗的精力并不会少很多。投后还要管理。所以一般都要算一下，咱这期基金和这些人手，能管得过来多少？这样就会有一个最低限度的起投额。

而对创始人来说，拿更多钱不见得是好事儿。更多的钱要么意味着出让更多股份、要么是估值更高。坦率地说，我认为不上市的估值都是窗户纸，很多时候是为了满足创始人的虚荣心。成为一家一亿美元估值公司的 Founder 对我没有一点吸引力。我们只能按照合理的价格去融资，而又不想出让太多股份。

不过波哥没让我为难。他给了我个方案：这轮最后剩下多少，他个人都投了。

所以我先有了本轮第一个投资人，和最后一个投资人。让我赶快去见波哥的 Mable 也是一名播客主播，我和重轻第一次公开介绍 Funes 就在她的节目上。

我和 Generative Ventures 的 York 一直想线下见面聊，但一直没碰上——融资的时候这种事儿占据了 80%。即使都在远程工作，投资这事儿还是希望能线下见见。后来 York 说，要不我和合伙人 Will 先见一下吧。但是同样，我俩基本上没办法碰上。最后终于，他来北京，我去上海，我们就在虹桥机场的肯德基见了一面。我拿了一个 3D 打印的塑料辽中京大明塔，就着这个塔给他讲。他能感觉这个塔应该是我带的伴手礼——但不是，因为我们没空打印更多了，我必须带着这个给所有人看。不过投资的事儿就在肯德基这么敲定了。

当时拿的是图里白色的这个大明塔，不过现在图里三个都已经送给朋友们了；左面两个是塑料 3D 打印，右边是不锈钢 3D 打印 + 抛光

后来他还介绍我认识了 BAI 的创始人 Anna。见面前我问晚点的创始人小晚认不认识 Anna，她说是个非常好聊天且健谈的人，见面确实如此。就是想说朋友如果你们看到这段，能不能来或者推荐下你们的被投企业来上我们的《蜉蝣天地》聊聊！

接着说哪个塑料塔的事儿。我从机场出来就去了 HashKey 的办公室。我和 HashKey 的 Jeffrey 是在清迈李阳的饭局上认识的。我不知道 Jeffrey 做投资，但回国后他就约我聊聊。没怎么聊项目，倒是和他们聊了很多关于辽塔的事情。所以这次来上海我也带着这个塑料版辽塔来的。所以和 HashKey 的 deal 就是在关于辽塔的讨论中进行的。

当然，本轮最快的还要属在我们投资人 Michael Jin 家里一顿饭的功夫和 Owen 敲定了一笔融资。咋说呢，融资可能确实要多吃几段饭。我们和 D11 的合作也是在迪拜一家貌似专门做游客餐的饭店谈的。

这里同时还要感谢一位朋友 Jarseed——不论是在京 A 还是线上，帮助我和几位合伙人理解了不少行业知识。

不流水账了，还有一些投资人这里没提到，我先道个歉。相信不少朋友读这篇文章应该是因为看到了 YZi 投资我们的新闻。那最后就说说这件事儿。

我其实和 YZi 聊的特别早。在和杜总第一次之后没几天就见到了 YZi Labs 的 Dana。那时候还没改名，依然叫 Binance Lab。不过我见面前不是太乐观，因为 Funes 不像是 Lab 会投资的项目。不过和 Dana 聊了两个多小时后，我基本上感觉还是有戏的。Dana 对 Funes 的好奇更多在我们几个合伙人身上。我们聊了很多建模时发生的故事。当然也谈到了当时我为什么想写 Binance。

实际上如果你读到这可能能意识到，会投资你的投资人大概率在第一次见你的时候不会和你一直聊且只聊项目。有可能投你的人会对你全方位的感兴趣，至于项目本身，再融资的漫长过程中会逐渐全都聊明白。所以通过 Dana 的问题，感觉应该是可以推进的。

不过接着发生了两个事儿，一个是 Binance Lab 改名 YZi；二是 Siyuan 从 ABCDE 离开加入了 YZi。所以内部调整需要时间，而且我不太好意思推进了——Siyuan 在 ABCDE 主导投资了我们，有利益关系。也确实接下来整个融资过程中，我和 Siyuan 除了作为朋友见面，他都回避了整个过程。

倒是 Dana 后来主动找了过来，约着一起在香港聊聊。正好我、可达、重轻三个人都要来香港，就带上了我们刚做好的画册。画册是我们做 Funes 的过程中拍摄的照片。于是我们仨，和 Dana、Ella、Siyuan 还有 Nicola 坐在了咖啡店最大桌子的两边，从这本画册开始交流。

画面远处的是辽中京大明塔，Funes 拍摄上线的第一个模型

作为创始人，我很享受和优秀的投资人交流。因为好的投资人从不不急于证明自己是对的。当你见到足够多的投资人时，会意识到其中不少人只不过是想在你面前证明自己聪明而已。所以和好的投资人谈融资，不是提问 – 回答，而是交流。创始人也会像投资人抛出问题。我们最主要的问题就是一个：

YZi 眼中的 Funes 应该是什么？

有不少投资人都说既然 Funes 是基于拍照的建模，那有没有可能成为 3D 版本的 Instagram？这里有一个很大的逻辑断裂：一家创业公司，是应该成为创始人心里具体的模样，还是敏捷地成为「任何大公司」？很多创始人都会在这里自我欺骗，他们会说我们的公司会成为 XXX——这个 XXX 可以是任何大公司。比如说 Funes 如果说自己可以成为此次世代的 Instagram。那当我这么说时，我的意思是 Instagram 这个模式是 Funes 可以学习的，还是仅仅因为 Instagram 是一家成功的、我们能沾边的大公司，所以用这个形容？这杆秤在创始人自己心里，但对我们来说，Funes 在我们心里是有一个模样的，而成为「任何大公司」并不是目标。

对我们来说最重要的，是 Dana 认同当创始人在和投资人谈论远景展望时，平静地拒绝自己不是的东西。当时 Dana 随口举了一个例子：Github 就是这样，Founder 在做他认为的世界应该的样子，而不是抢占市场。Github 的创始人们认为代码世界的组织和流动的形式应该是特定的样子，他就要实现这个，而不是成为任何样子打赢对手实现垄断。创始人和投资人都要有所不为。

聊到这 Dana 想了一会，说：Funes 很像是 Github of Physical World。听到这，我意识到这是我听过的最好的关于 Funes 的比喻——当然我们也不是为了成为 Github 而创业的，但这确实是一个非常好的、便于理解的比喻。我现在在大部分场合都这么说了，但必须说这不是我发明的（我希望是哈哈哈）。

画册的第一张照片；这本画册只出了实体版，没有完整的在线上发过

后来 Ella 还给我发消息，说从香港离开的时候东西很多，但我们的画册她带回去了。这让我很开心，因为这些图像是我们走过来的路。

接下来就是和 CZ 聊了。我和可达是在葫芦岛的酒店里和他打的视频。我特别怕这地方网不行，来回实验了好多次。我开玩笑说这可能是这家本地酒店建成以来最重要的视频通话。

正式聊的时候，CZ 说已经和我认识几年了，知道我比较理想主义，也在认真做事儿，不是想圈钱跑路的人（感谢认可）。所以也想看看我们团队其他人。所以基本上是可达和他在聊。聊可达做过的项目、什么是建筑考古、哪些国家的古建筑更需要被保护……如果你不认识可达，那我强烈推荐你收听这期节目来感受下他的魅力。我一直感觉百年后如果历史书记住我，会是因为我给可达当过司机。说远了，CZ 和可达也相谈甚欢。接着我俩又去见了一次一姐。在见一姐之前，我才发现自己作为创始人的失误：一姐是最早关注 Funes 的人之一，应该是前十位。甚至我们公司很多人都没关注自己的号呢，一姐就关注了。可惜见面的时候我忘记问她最开始是怎么看到 Funes 的了😂。下次见面要问下。

这里多说一嘴：创始人是喜欢和其他创始人交流的，就意味着融资的时候如果对方的负责人本身自己创业过，其实我们更好聊。有很多创业的语境不用额外说。

读起来感觉可能和刚开始写的相反，不是说融资挺难的吗？感觉看着也就是谈笑间的事儿啊。是，因为我不这么写就没意思。要是真严格按照流程写，那就是一片非常长且无聊的流水账。

这篇文章和我平时会写的文章不太一样，所以也不清楚是谁会读到这里。但无论如何，读到这都是缘分，而且我才可能也是和我一样的创始人在读。所以抛开这些戏剧性的细节，我想说下我们还干了什么。我写下的这些瞬间，只占了我们融资过程的 1%。剩下的都是些起来枯燥、乏味、无聊的工作。但创始人就是在干这些事儿，我们不是靠那 1% 的高光瞬间活着的，剩下的 99% 才是我们存在的意义。

我们自己在这轮融资过程中做的事情也起了很大作用。

1. Funes 的 MVP 从一个概念网页变成了现实。我们从 0 开始搭建了一整套云端建模、前端渲染的流程。并且因为建筑物的独特属性，自制了一个数据管理系统。而这一步一步，都是投资人可以看见的。我们可以保证，每个投资人下一次见我们时，产品都有进步。

2. 我们真的拍了好多模型。整个团队基本就没停下来，去能去的所有地方建模。Funes 这个项目，归根结底是个体力活。一个人为什么要在阳光下、流着汗、拍一个没人在意的建筑？其实投资人投我们，就是搞明白这件事的过程。

3. 我们有用户。我们每周会开模型的分享会，每次的分享会都比上一次更大、参与的人更多。而且很多人真的是听完分享会之后就去拍自己的建筑了。一个项目说说到底，不是靠融资活着的，是靠用户活着的。我非常非常感激这些参与 Funes 的朋友们。

4. 运气好。这里面很多关键节点不是我的努力，运气参与了其中。怎么看待努力与运气呢？我们几位合伙人都很喜欢一句话：

一个战士，在他决斗之前，他也会向上帝祈祷，祈求上帝赐予他勇气与决断，但他从来不会祈求胜利本身。

不如融资还有一些另外的代价：首先我估计短时间内不会写 Binance 系列的新文章了。因为这个系列是给媒体的供稿，有利益冲突。但如果有可能，我希望用蜉蝣天地这个自己的号采访 CZ 或者一姐。另外有段时间之前了，我专访过 HashKey 的肖风总。当时这篇专访因为种种原因没能发出来。现在因为也有合作关系，不适合发在媒体上了。但这是一期非常好的采访，我看看能不能发在自己的 newsletter 上。

书不尽言，言不尽意，Funes 这轮融资还得到了很多朋友的帮助。再次没办法一一写出来，但非常感谢各位。

汉洋走向辽上京南塔

最后，为什么叫 Funes？

建模全世界，又为何要对这件事如此执着？

因为我们很可能是最后一代完全活在物理世界中的人，随着技术的发展，赛博世界必将在人类的生活中越来越重要，比物理世界更重要。人类在物理世界那些最轰轰烈烈、最伟大的建造过程已成历史，我们这一代人也很可能是最后一代会把时间与金钱、把自己的志业、把自己的一生完全奉献给建设物理世界的人。对下一代人来说，赛博世界才是那个为之奋斗的理想国。

所以到了给这个物质、 空间的世界留下遗像的时候了。我们做的就是用石膏给这个注定僵硬而朽烂的世界做一个死亡面具。给他在化为赛博世界的一些顶点、三角面、UV、投影、管线、参数之前，留下最后一点盖棺定论。

人类一万年用土、木、石、砖、玻璃幕墙、钢筋混凝土改造地表的努力，无非一梦。现在就是梦醒时分，我们去做点梦境的笔记，留下对往日幻觉的侧写。

所以你也可以认为这个项目就是最后一个博物馆，它永远不能完工。最后所有在世界上存在过的物质、所有收藏过这些物质的博物馆、所有收藏博物馆的博物馆，都将成为这个最后博物馆的藏品和子集。

这就是为什么这个项目名叫 Funes。他来自博尔赫斯的小说 Funes the Memorious，这是一篇包罗了一切小说的小说，就像我们的计划是收藏了一切博物馆的博物馆。

在这个建造无尽、永恒甚至可能是徒劳的博物馆的过程中，会滋生出万物。

撰文：The Rollup

编译：白话区块链

「比特币是法币的保险，Zcash 是比特币的保险。」—— 纳瓦尔 (Naval Ravikant) 的这一经典论断，加之一众 KOL 的顺势助推，引发了资本向 Zcash 的蜂拥。

伴随着 2 个月超 10 倍的惊人涨幅，Zcash 这个「王者归来」的隐私项目，正摆脱性能与监管的「黑暗年代」。

为什么连最坚定的比特币支持者也开始涌入 Zcash?在本期访谈中，Zcash 首席执行官 Josh Swihart 将深入解析 Zcash 如何解决互操作性难题，以及他眼中「金融科技币」与「自由币」的终局之战。

Zcash 的诞生与隐私核心

主持人：你能讲讲 Zcash 的「开国元勋」和「从 0 到 1」的起源故事吗？这些科学家是如何聚在一起发明这项新技术的？

Josh：问得很好。零知识密码学已经存在了 30 多年了，但主要是数学，在学术场景中，缺乏实际应用。在中本聪推出比特币时，他研究过零知识，特别想给比特币增加匿名性或更高的隐私，但他没能想出怎么用零知识密码学实现。哈尔·芬尼也对零知识密码学非常着迷，一直试图把它应用到比特币上。

但这数学太复杂了，所以全球各地的科学家开始独立研究。有来自约翰霍普金斯大学、以色列理工学院、麻省理工学院等多所大学的科学家。他们最终搞明白了，写了一些论文，他们把成果造成了比特币核心团队，但核心团队说：「太新了，不行，但你们可以试试在另一条链上。」于是他们分叉了比特币代码核心，加入了零知识加密，这就是 Zcash 的诞生。

强势复苏：资金流入与互操作性突破

主持人：Zcash 最近通过 Near Intents 实现了更好的互操作性。你觉得这是 Zcash 近期成功的最关键因素吗？还是有其他因素共同推动？

Josh：我觉得是多种因素汇聚，过去几年 Zcash 性能差、无法扩展、用户体验糟糕，主要是因为密码学太新了，我们有很多东西摸索。几年前我们把这些都搞定了，Orchard 通过「网络升级 5」激活，让我们真正开始构建上层生态。

我 2024 年 1 月决定任 ECC 的 CEO，我们重点提升接体验。当然，我们会继续核心开发。ECC 核心开发，就是 Zuko 组建的团队。我们开发了叫 Zashi 的钱包。如果你看线的话，Zashi 差不多在 2024 年第一季度末发布负责后，屏蔽池中的屏蔽交易或代币总体开始指数级增长。我们和 Keystone 合作提供硬件细节支持，屏蔽池增长斜率一个进一步。2024 年 12 月时间，我们在 Zashi 中加入了兑换功能（大约八周前）。

如果你看屏蔽池的图表，简直是直线上升。这说明不是严重的投机——不是有人在中心化交易所买了代币、追击 K 线、下单，他们把代币从交易所提出来，陷入了恐惧，实现自我托管，并按设计用途使用它。所以涨了很多，但真正重要的图表是屏蔽池里的 ZEC 数量，它已经几乎垂直了。

主持人：你能为新用户解释一下什么是「屏蔽池」(Shielded Pool) 吗？它在 Zcash 的机制中如何运作，又是如何帮助实现隐私的？

Josh：就像我说的，Zcash 是比特币代码库的分叉，所以有相同的代币经济学：2100 万固定供应量。区块时间等有一些调整，稍稍大一点，因为要容纳。还有其他创新，但基础是比特币。

你拿比特币，加上隐私——之前我们知道比特币是可追踪的。人们不希望自己的财富暴露在互联网上。比如你有比特币，某个地址上，那个地址会存在被打标签。如果你在交易所买了然后提到自己的，那个地址就和你关联了。如果你和某人做了坏事的人交易过（不是你的错），那比特币就被「污染」了，不再完全可互换。透明带来了这些问题。

人们想要的是安全存储财富的位置：不可追踪、不可审查、完全可互换，这就是加密提供的。Zcash 提供了两种地址：透明地址（T-address）和屏蔽地址（Z-address）。这样你就获得了隐私。在 Zcash 了中，当你把代币转入屏蔽地址时，可以获得隐私保障。屏蔽池就是所有存储在屏蔽地址中的 Zcash 总体。

主持人：「屏蔽」(Shielded) 这个词是怎么来的？

Josh：我觉得是 Paige 想出来的。她已经不在 ECC 了，据我了解，她在我在 ECC 之前就向 Zuko 提出了「屏蔽」这个词。我没有全部细节，但我的理解是这样的。

主持人：有人将 Zcash 的潜在市场与瑞士银行的 2 万亿美元私人资金进行对比。这个对比合理吗？你认为 Zcash 的 TAM ( 潜在市场规模 ) 应该是多少？

Josh：用瑞士银行来做 TAM 有点问题，我觉得它太小了。Zcash 的目标是：以存储财富，你可以自托管，不需要第三方，但你还能花它。

我们在钱包里也看到了这一点。利用 Near Intents 做了很聪明的事，他们让我们可以精确地传送指定金额。

通常转换是这样的：比如我用 1 BTC 换 Zcash，我得到一个数值金额，流动性和当前价格。

但他们让我们可以设定：例如我想要收到 10（比如 10 USDC），然后系统自动计算需要多少 BTC 来实现。这让我可以做到你卖 T 恤 10 美元，只收 USDC，我可以从我的屏蔽存储直接给你发说明 10 USDC。在钱包里点几下就搞定，超级简单。

我把它存在「口袋里的瑞士银行」里，但是我还能轻松花出去，费用极低，极快，而且你收到的是你想要的精确金额。所以，TAM 是为了数十亿用户的，不是只给少数能把钱转移到离岸账户的人，是任何想要解决、安全存储财富，然后与全世界人往来的人。

主持人：很多资深比特币支持者和加密大 V（如 Mert）现在都开始对 Zcash 感到兴奋。你和他们聊过吗？看到 Zcash 社区人气飙升感觉如何？

Josh：我认识 Mert，他很了不起。他在传播信息方面非常重要。你提到，人们先看到价格上涨才感兴趣，这是很反射性的，然后他们开始钻进兔子洞，开始研究：这个代币是什么？怎么兼容？Mert 是这个方面的巨大推动力。他简直是台机器，到处都在讲为什么隐私其他重要。

所以我非常感谢他，还有生态里人，有些我还没见过这个，但确实有这些关键和人物影响者，包括公开的，也有私下很多我认识的人，他们不喜欢公开暴露面，但非常认真地对待我们在做的事情、我们正在构建的东西，并以自己的方式参与。

主持人：你之前提到 Zashi 上的资金流。真的是比特币贡献了大部分流入 Zcash 的资金吗？

Josh：我大概有几天前的数据。Zashi 大概已经上线了 8 周，但兑换进 ZEC 的功能上线时间短，大概几周。我们先上线了从 ZEC 换出的功能，然后是跨链支付，之后才是换入 ZEC。

所以在 8 周内，我们通过近意图驱动了大约 1 亿美元的资金流，平均每天 220 万。币种方面，USDC 兑入 ZEC 的量遥遥领先，大约 1150 万，然后 BTC 是 660 万（几天前的数据）。BTC 是第二名。然后是 Solana、USDT 和 ETH，基本符合市值预期。USDC 是第一，BTC 第二，USDC 量是 BTC 的两倍。

所以那个说法——很多铁杆比特币支持者现在转来了——数据上确实有一定的关联，但传入 Zcash 的 USDC 量是 BTC2 倍， 8 周、1 亿资金流入。

主持人：这些是小数字吗？还是已经超乎你最疯狂的预期？

Josh：我不觉得是小数字，因为我们要面向的是数十亿人。我很高兴看到这个资金量，尤其是我们刚上线的东西，明显有产品市场契合。显然人们想兑换进来，把财富屏蔽起来。看到这种使用和采用率很棒。我预计这会持续增长。

生态发展、监管应对与未来愿景

主持人：Zcash 上的开发者生态现在怎么样了？有哪些应用已经上线或即将上线？

Josh：Zcash 生态里现在有多个核心开发组织。以前不是这样的，但现在有 Zcash 基金会（独立的 501c3），有 Shielded Labs（瑞士慈善机构），还有 Zuko 的团队，Nate、Jason McGee 等人在。他们在做核心协议。还有像 QEDIT 的加固密码学公司，为 Zcash 开发。

还有桥接在进行中。有人正在开发 Avalanche 桥，我预计很快就会上线。Solana 上有一个包装代币，不提供隐私，但能接触到一些 DeFi 服务。有些人得不偿失，比如 Aztec 都在做互操作性，StarkWare 有人发表了关于潜在互操作性的论文。

我觉得很酷的一点是，我们和附近团队 (Near) 非常好，我们团结得很紧密。大家开始意识到，这不是零和游戏。如果要构建 Web3 生态，不会只有一条链通吃掉我们的一切。有自己的结局，我们做得很好。 我们保持专注，不尝试别人已经做了很好的事。然后我们互操作。一旦互操作，就解锁了各种瘫痪的东西。这就是 Zcash 生态正在发生的。我觉得从这里开始会指数级增长。

主持人：早期，隐私项目是监管的重点目标。你们是如何在那种高压环境下周旋的？既要保持创新，又要确保合规？最近的情况有变化吗？

Josh：真的很难。我觉得这个问题得很好，而且我觉得这可能被低估了有多难。我们写代码，发布代码，在美国这是受保护的言论自由。这一直很重要决定，我们也是这么做的。但我们必须做一个决定：我们不运营基础设施。如果你运营基础设施，有些政客或某些人认为会让你成为货币服务业务（MSB）。我不那么认为。如果你没有根据 FinCEN 指南托管资金，你就不是 MSB。但司法部有些人持这种立场。 所以有时候你甚至不确定规则是什么。 我知道我可以写代码，这是制裁自由，但仅限于此。

现在情况越来越明确了。某些国家像……我只说美国，我花了很多时间往返华盛顿、东京、新加坡，和监管机构见面，在一些司法分区 Zcash 或者被禁止，或者被扼杀。监管机构已经认识到了，透明区块链实际上是国家安全问题，只是他们一直没有好的工具来解决。你不能通过在代码里入口后门来解决，你也不能通过对中心去全球化公共产品强制 KYC 来解决。

所以我觉得我们前面还有挑战。但我现在感觉安全一点。我不再像过去那些黑暗年代那样，担心 FBI 会突然出现在我家门口。

主持人：塔克·卡尔森 (Tucker Carlson) 最近说他不喜欢比特币，认为它是 CIA 制造的监控工具。你觉得他会对 Zcash 感兴趣吗？

Josh：我觉得他应该感兴趣。我听他说，他不能用比特币，因为它实际上是在制造一个全景监狱（Panopticon）。我 100% 同意。它是执法部门和政府追踪的首选工具。问题是，我和美国政府交流时发现：如果你能完全看到人们的交易和历史，你的对手也能。

主持人：你提到你和美国政府等监管机构有过对话。这些对话通常是怎么进行的？他们真的对 Zcash 能提供的价值持开放心态吗？还是铁了心要关掉它？

Josh：和事一样，取决于他们的动机。但我觉得我们做了一件很重要的事，我团队里有人叫保罗。他在华盛顿特区，计算机科学背景，乔治城大学法律学位。他教了我这个。基本上你不能就这么飞到这些地方，比如华盛顿，这对任何地方都适用。你不能直接走进去和监管机构说话，指望他们相信你说的或在意的关系。需要一年复一年地建立关系。

保罗一直在华盛顿建立关系，刚创建了一个叫「相当好的政策」的项目，把监管者、政策制定者、行业人士聚在一起对话。我们组织这些对话和活动，互相了解，慢慢建立信任，虽然我们的观点大相径庭。比如我参加了一个圆桌会议，有 CIA、FBI 的人，然后有像我这样想要完全自由隐私货币的人，讨论问题，这就是我们的做法。这让我们有机会在需要时说真话。

主持人：你们即将举办一个叫 Ziper Punk 的黑客马拉松。你希望从中看到哪些项目或应用诞生？

Josh：Mert 在推动这个黑客马拉松，不是我们发起的，以前一切都得从 ECC 发起，我们推动就做什么公告都做不成。现在……我到处都看到各种，完全不知道发生了什么，生态太活跃了。所以太棒了，我睡得少了点。但是没有黑客马拉松……我昨天才看到完整的公告，所以我真的没有反对，所以我可能不是合适的人选。

主持人：对于那些刚对 Zcash 产生兴趣的人，最好的入门切入点是什么？你最想让他们首先知道什么？

Josh：先下载钱包开始用，用起来你学得最多。关于 Zcash 有很多 FUD 和错误信息，有些是非常有意的。有一些很好的 FUD 回应，人们说：「这件事，事实是这样的。」但有些人即使看到事实也继续散布同样的 FUD。

关注 Twitter 上对的人，你可以获得一些信息，但是下载 Zashi 钱包。Twitter 上发帖说：「嘿，我是 Zcash 新手。」把你的统一地址、去发光地址发出来，看看会发生什么。因为你会开始收到一些 Zcash 到你的钱包，还有加密留言。Zcash 支持的一项功能是随钱发送消息。你可以发 0 ZEC 交易附带一条消息给别人。

然后你会看到人们开始发别人给他们的消息。作为钱包持有者，你不一定能看到来源，除非他们在消息里告诉你。但我觉得这是开始理解 Zcash 兼容方式的途径。它的隐私属性。你把刚收到的那条消息的交易 ID 它是挖矿区块浏览器，你会看到什么都看不到，不可追踪回你。你还能看到对增强池的影响，你参与其中如何提升了所有者的隐私。所以这是我认为最好的入门方式。

主持人：你对「隐私的终局」有何愿景？你预测三到五年后，这个生态会变成什么样？

Josh：我觉得我们有一个全球有吸引力的注意力的时间窗口。我不擅长预测，但我可以告诉你我们在做什么。想把这项技术、这种能力推到了极限——安全的货币，保护人们的权力。

要做到这一点，它必须能扩展。首先，在基础层，有一位密码学家、工程师 Shawn Bo，他发起了一个叫 Project Tachyon 的项目。Shawn 是大师级的自主人物，Tachyon 会从根本上改变底层技术的工作方式， 有一个叫作废器的东西，我不太细说，但它能让我们服务上亿用户。他有非常激进的目标，争取在未来 12 个月内上线。然后我们可以有超快交易等等。所以它不仅在隐私上比比特币更好，还能扩展。

侧面是构建一套强大的工具，让人们轻松使用 ZEC。我们的目标是让普通人轻松上手、开始使用、获得体验。 它不会输入另一种多币种加密钱包，里面各种不确定的胡哨的东西。 它非常简单、易用，但我们也需要更丰富的功能。比如说，如果我存了很多 Zcash，然后我死了？ 我的家人可以访问我的密钥吗，如果他们不知道在哪？ 诸如此类。 如何让超级简单——理解这个很容易获得，却很容易获取流程？ 这些例子我们将在接下来的时间解锁。

在我看来，它是更好的比特币。而且比特币已经被金融科技捕获了。那将是战场：你要么选择金融科技币，要么选择自由币。目标是成为全世界每个人的那个选项。

主持人：Zcash 的「开国元勋」之一 Eli Ben-Sasson 现在在 Starknet，他们正试图做 Bitcoin Fi，这可能依赖于比特币激活 OP_CAT。你认为比特币激活 OP_CAT 会对 Zcash 构成风险吗？

Josh：如果你想要加密比特币，你会在 Zcash 上得到，用 Zcash 得到。会有其他机制在不同的链之间移动东西，用于不同的例子，但像 Starknet 在做的，Zcash 从根本上就和比特币不同，比特币永远不会有这些属性，你可以尝试用其他东西包装它，但本质上，它就是它，它会忠于本性。

如何参与 Zcash：从 0 到 100 亿的路径

主持人：Zcash 已经吸引了 1 亿美元的资金流入。要怎么把它变成 10 亿，甚至 100 亿？

Josh：我们继续苦干。继续在 ECC 做我们的事。还有像近这样的好朋友。还有其他在桥接的。Maya 是另一个现在支持 ZEC 的 DEX，我们需要更多传统金融系统之外的这类选项。所以我们也可以继续建桥。