TechFlow

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据Trader T监测，上周以太坊现货ETF净流出7.31亿美元，交易额达90亿美元，最高成交价为3,183美元。其中贝莱德(BlackRock)流出4.23亿美元，创下单周最大资金流出纪录；Grayscale流出3.57亿美元；富达投资流出3700万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据Trader T监测，上周比特币现货ETF净流出11.23亿美元，交易总额达240亿美元，最高成交价为95,655美元。主要资金流出来自贝莱德(-5.43亿美元)、Grayscale(-4.03亿美元)和富达投资(-8900万美元)。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据官方消息，Hotcoin 将于 11 月 18 日上线 PANDA 与 DGRAM 热门项目，精准捕捉市场新叙事，助力用户抢占新一轮赛道先机！

【现货交易】

📍 11月18日 18:18（UTC+8）上线 PANDA/USDT

📍 11月18日 18:20（UTC+8）上线 DGRAM/USDT

Hotcoin 重磅推出限时零手续费交易活动，让用户以更低成本把握新兴资产的早期增长机遇。

凭借美国 MSB 与澳洲 AUSTRAC 双牌照合规运营、八年零安全事故记录及高效稳定的交易系统，Hotcoin 持续为全球用户提供安全、专业、便捷的数字资产服务。

撰文：管艺雯

在科技公司大建 AI 的叙事里，阿里之前更像美国的亚马逊、微软 —— 没有微信、抖音那样的全民流量入口，AI 投入选择偏向企业客户，不断买卡建算力中心，以云计算业务抓住千行百业对 AI 的渴望。

过去几年，阿里在 AI 方面的主要进展也不在应用层 —— 入股多家中国头部大模型创业公司、自研的 Qwen 系列大模型在诸多测试赢过其他开源模型、阿里云加速增长。但 AI 助理 “千问 app” 在 11 月 17 日正式宣布公测说明阿里想要更大的剧本。

新的千问应用明确对标 ChatGPT 最新的 5.1 版本。它由此前的通义 app 和夸克 AI 对话助手升级而来，接入阿里通义实验室最新的 Qwen 3 – Max 模型。

这是继 AI 基建、淘宝闪购后，阿里今年宣布的又一个集团战略项目，负责人是阿里巴巴智能信息事业群总裁吴嘉。9 月起，上百名阿里工程师聚集在阿里巴巴西溪园区 C4 楼封闭开发 —— 和高德扫街榜上线前类似。

ChatGPT、千问、豆包登陆后的初始界面。

据我们了解，此次推出的是初级版本，很快会有大更新。除了会聊天，千问项目团队还在联合包括淘宝、高德、闪购、支付宝等产品的团队联合开发，希望更深嵌入相关产品，解决用户的实际问题。

一位阿里人士说，“阿里有很好的模型基础，在 C 端肯定要有一个很强的入口，且要做一个 AI 原生应用，阿里会把 AI 超级入口的重点集中在千问上。”

中国互联网巨头可能都没有亚马逊、微软那样奢侈的选择权——退后一点，让 ChatGPT、Gemini、Claude 接入自己的产品库。豆包背后的字节跳动有办公软件也有自己的电商平台。在这里，每个巨头都必须保证自己有流量入口。拼多多内置短视频、阿里进入外卖大战都是入口之争。而聊天助手是目前最直接可见的 AI 入口。

我们访谈了千问项目的产品经理和其他一些参与的阿里人士，回答为什么阿里现在推出千问 app，之后的策略是什么。

以下是阿里相关人士回答，经删减和调整，未改变对方原意。

晚点：距离 DeepSeek 时刻已经过去快一年，为什么现在做千问 app？

千问团队：阿里肯定要有一个非常强的 to C 的入口。这是每家大公司都在思考讨论的问题，只是可能路径不太一样，和每家公司的业务构成和业务形态、能力累积等都有关联。阿里的路径肯定是从云、基础模型开始做，模型能力是最重要的，然后再回到 C 端。

当下的时机刚刚好，有两个原因促使我们要重点去做千问这款原生的 AI 产品：

模型的成熟度，Qwen3 – Max 整体性能、效果都已经达到全球领先。

2. 整个 Agent 生态的成熟度，不管是整个三方生态还是集团内部的生态，都到了一个更能被模型普遍调用、能解决更多问题的状态，我们也花了大量时间处理内部业务的数据互通，还有整个的授权能力。

补充：一些事实和行业情况

今年阿里每隔几个月都会有关于 AI 的大动作 —— 2 月发布 24Q4 自然季财报前，宣布未来三年将投入超过 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施；5 月发布 25Q1 自然季财报前，正式发布通义千问 Qwen3 大模型；9 月中旬，The Information 报道称阿里开发了一款新的 AI 芯片；再过一周，阿里将发布新一季财报。

晚点：对手产品已经推了半年，阿里现在做一个 AI 原生超级入口，晚吗？

千问团队：不晚，原因也是两点：

1. 国内还没有一款 AI 应用能够稳定突破亿级 DAU（日活跃用户），这是一个重要的体量门槛，意味着至少国内还没出现一个国民级的 AI 应用；

2. 不论国内哪款产品，客观说还处于初级阶段，没有真正演进到能解决很多实际问题的程度。大家都是基于本身的知识和优势来辅助人，而要迈过这个智力门槛，需要的不只是数据，更多依赖在理解世界、自主学习等底层架构上的突破。”

补充：一些事实和行业情况

今年 3 月，吴嘉对我们说，随着模型能力的发展，现在到了应用的爆发阶段，如果以过亿 DAU 为标准，面向 C 端用户的中国 AI 超级应用一定会很快到来，“不是 2025 年，就是 2026 年上半年。”

QuestMobile 数据显示，2025 年 10 月，AI 原生应用中，豆包的 DAU 最高，5410 万；DeepSeek 2860 万，腾讯元宝 560 万（未包括直接微信里使用元宝的用户，但那更少）。作为对比，OpenAI 10 月披露 ChatGPT 全球周活跃用户超过 8 亿，以此推断日活不可能少于 1 亿，可能接近 2 亿。

晚点：“对标 ChatGPT”，千问要做成什么样的产品？

千问团队：千问定位是一款能聊天、会办事的产品，能够帮用户真正解决很多实际问题。P 图本身也是需求的组成部分，但只有覆盖了用户工作、学习和生活当中的大部分问题，才能走到 1 亿 DAU。

目前千问团队最重要的是怎么能够彻底去激发模型的力量，把它和用户现在和潜在、未来的需求进行更高程度的关联。

我们的主要工作分为两个阶段：第一阶段，核心做好用户体验和口碑评价，基于模型快速进行产品迭代；第二阶段是千问和阿里各个业务的整体协同，目前千问与高德、淘宝、支付宝、闪购等都已经在做一些联合开发的工作，进展非常快，预计很快还会有大版本的更新。

办事能力指的就是能解决更复杂的任务，比如结合淘天的 AI 万能搜，千问基于过去用户的喜好习惯给用户做推荐，甚至比价；再比如用户有一个晚上想做的菜，千问能基于这个菜帮用户提前买好对应的食材。

晚点：千问和 ChatGPT 的产品思路会有什么区别？

千问团队：会有不同：

1. 我们强调普通人可以随时用、免费用。目前完全不考虑收费的事，专心做好产品;

2. 我们希望 ChatGPT 有的能力我们都有，很多会快速上线，另一方面 ChatGPT 没有的我们也有，主要就是阿里生态里的各种 agent 服务，内部业务合作、协同的程度会更深。我们必须承认，中国互联网实际是封闭的，大家都把自己的资产当作最强的竞争门槛。这对于每一家互联网大公司都是一个普遍问题。

ChatGPT、Gemini 都验证了一个路径，依托模型的领先可以在 C 端产品上实现突破，这件事的本质是对模型智力的追求，我们的思考路径也是一样的。

对千问团队最大的挑战是，阿里体系下有这么多 agent，怎么基于场景把它们更好地串联在一起？用户很多需求使用的不是一个或者两个 Agent 的服务，比如说我想要规划一个团建，调用的不只是飞猪，可能还有很多支付、出行、购物等一系列能力，怎么把它们有机且丝滑得串联在一起，这个难度比较大，因为每一个 Agent 的能力成熟度不一样。

晚点：什么时候确定开始做千问，谁来主导？

千问团队：产品、算法层面一直在做相关的准备工作，不是一次拍板，是个演进的过程。差不多在 2025 年夏天，阿里核心管理层的讨论会更多一些，确定阿里要投入多少资源，投入多少力度去做这件事情，国庆前是阿里上上下下对千问项目讨论最密集的时候。最终是吴泳铭做出的判断和决定 —— 阿里巴巴必须要有一个 AI 原生的 C 端超级入口。

9 月后，从北京、广东调来上百名工程师，大家在阿里巴巴西溪园区 C4 楼封闭做千问项目，现在这帮人坐的地方是三层和四层，高德扫街榜当时封闭时坐的是二层。

千问是高德扫街榜之后的又一个集团战略级项目，吴嘉是负责人，团队以智能信息事业群为主，还有很多业务都参与，包括阿里云、通义实验室、淘天、高德等，一起在做共同开发。

千问产品和大模型的对接，在产品方向上，由夸克团队和通义实验室一起针对拿到的用户数据和反馈、各种应用场景做定制化的模型训练和优化。

晚点：阿里消费端 AI 的战略具体是什么样的？

千问团队：面向用户，一块是原生应用，也就是千问；另一块是原本业务的 AI 化，夸克、淘天、1688、高德、海外电商等都在做。

一些事实

半年前，吴嘉对我们说，他希望夸克成为一个对用户有用、专业、万能的 AI 产品。“我们的第一优先级肯定是让夸克现如今这么大的群体都享受到 AI 带来的价值。”

但夸克应用包罗万象。需求最大的是搜索，还有相当数量的用户会在夸克网盘里直接看剧。88VIP 有一项权益是赠送夸克网盘会员。

根据 QuestMobile 的数据，夸克的 DAU 在 2025 年 1 月为 2970 万，一直到 10 月，这个数字也只小幅增长到 3370 万，与之对比的是，豆包 9 月较前一个月就多了 850 万 DAU。一位阿里人士说，夸克的部分流量一直未被第三方数据标记，导致外部统计并不准确，目前实际 DAU 在 5000 万 – 6000万之间。2025 年，夸克关于 AI 的动作频频，上线了超级框、高考志愿大模型、AI 创作平台、AI 眼镜、AI 对话助手等。

千问团队：产品形态上，千问这样的 chatbot 和夸克的超级框，其实不完全矛盾。打个比方，肯定不是说 Google 做了 Gemini，Google search 就不重要了。

2025 年上半年，阿里当时的确希望通过夸克来尝试 AI 时代的入口。夸克有原来的用户、产品基础，而且是一款年轻人都在用的产品。随着 AI 能力的提升，我们觉得对话式 AI 助手是更好的形式，接下来阿里会重点发展千问，并把它放进夸克。夸克的定位是 AI 搜索和 AI 浏览器。

过去一两年，阿里在组织上有一个非常大的变化，比如闪购这场仗不是闪购自己也不是淘宝自己打。它在竞争里能站稳脚跟的本质，是集中了整个阿里所有的优势资源，明确指挥官，统一指挥。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

美国劳工统计局：9 月非农报告下周四公布

据金十报道，美国劳工统计局周五表示，将在下周四公布备受关注的9月就业形势报告。该报告原定于10月3日发布，但由于43天的政府停摆而被推迟。

Tom Lee：疑似某个或两个做市商的资产负债表出现重大“缺口”

BitMine 董事长 Tom Lee 在今日凌晨社交媒体发文表示，当前加密货币市场的疲软表现具有明显特征，疑似某个或两个做市商的资产负债表出现重大”缺口”。

Tom Lee 指出，市场中的”鲨鱼”正在围攻，试图触发清算并推动 BTC 价格下跌。他认为这种痛苦是短期的，不会改变华尔街在区块链上构建的 ETH 超级周期趋势。当前不是使用杠杆的时机，建议避免被清算。

Multicoin Capital 宣布投资 Ethena Protocol 原生代币 ENA

Multicoin Capital 宣布其流动性基金已投资 Ethena Protocol 原生代币 ENA，称 USDe 正成为继 USDT、USDC 之后，唯一实现大规模流通与深度流动性的“第三势力”合成美元。

根据 Multicoin 最新研究与投资负责人 Vishal Kankani 的解读：

• USDe 流通规模最高曾达 150 亿美元，当前约 80 亿美元。

• 协议累计收入近 6 亿美元，其中 4.5 亿来自过去 12 个月。

• USDe 已被 Binance、Bybit 等交易所接纳为核心抵押品。

• 合成美元收益来自完全抵押、delta-neutral 的 basis trade，年化可超过 10%。

• USDe 与利率呈轻微负相关：当利率下行、杠杆需求上升时，Ethena 收益反而更高。

Multicoin 指出，Ethena 处在三大金融趋势的交汇点，将获得“复利式放大”：

1. 稳定币：挑战 USDT/USDC 双寡头，成为唯一成功大规模分发的合成美元；

2. 永续化（Perpification）：永续市场日成交量超 1000 亿美元，Fintech 未来将把杠杆产品分发给更多用户；

3. 资产代币化（Tokenization）：将原本只对机构开放的 basis trade 收益策略代币化，向所有用户开放。

团队风控能力亦获认可：在 Bybit 14 亿美元事件与 10 月 10 日大规模去杠杆两次极端市场中均未损失一美元。

Multicoin 表示，合成美元市场空间巨大，Ethena 将成为“稳定币 × 永续化 × 代币化”的关键交汇点。

Monad：MON 代币销售将于 11 月 17 日开始

11 月 16 日晚，据官方公告，MON 代币销售将于 24 小时后开始。

此前消息，Monad 成为首个上线 Coinbase 代币销售平台的项目，Coinbase 官方在社交媒体上发文表示，Monad 代币公售将于 11 月 17 日启动。

Balancer 被黑资金开始经 Tornado Cash 转移

据 Onchain Lens 监测，链上数据显示，Balancer 遭攻击事件的相关地址已开始通过 Tornado Cash 转移被盗的 ETH 资金。

OKX CEO Star：悬赏 10 BTC 征集 OKX Wallet 存在后门的确凿证据

OKX 首席执行官 Star 在社交媒体发文表示，「任何人只要能够提供确凿证据，证明 OKX Wallet 存在后门，OKX Wallet 团队将奖励 10 BTC。安全透明是底线，欢迎社区审查。」

OKX 正式推出交易所内置 DEX

据官方消息，OKX正式推出交易所内置DEX。用户可以在OKX交易所内使用交易账户里的USDT或者USDC直接买卖Solana、Base及X Layer的链上代币。据悉，OKX交易所内置DEX为去中心化自托管钱包，且用户不需要记住助记词与私钥。在交易所内置DEX交易时用户无需进行跨链、提币等复杂操作，且由OKX补贴用户Gas。同时，用户还可以参与OKX活动，推广OKX DEX交易并创作优质内容，赢取现金奖励。

OKX CEO Star进一步表示，如今“中心化流动性 + 去中心化执行”已经能够在同一入口完成。随着 OKX App 内置 DEX 交易正式上线，数亿用户无需离开交易所即可自托管交换 Solana、Base、X Layer 等链上代币，而且目前还支持 0 Gas，这正代表着交易所的未来方向：混合化、无缝化、全面上链。

天桥资本创始人父子斥资超 1 亿美元，领投 American Bitcoin 2.2 亿融资

据《财富》杂志报道，安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）曾在特朗普总统第一届政府中短暂担任白宫通讯主任，但不久后就成为这位总统的公开批评者。然而，这并未阻止这位 SkyBridge Capital 创始人和他的儿子 AJ·斯卡拉穆奇支持 American Bitcoin——这家比特币挖矿公司由特朗普次子 Eric Trump 共同创立，特朗普长子 Donald Jr. 也参与投资。

斯卡拉穆奇父子在接受《财富》杂志采访时表示，AJ 创立的投资公司 Solari Capital 在 7 月领投了这家「特朗普家族公司」的 2.2 亿美元融资。

American Bitcoin 在今年 9 月通过反向并购上市之前就完成了这笔融资，但从未公开披露投资者名单。AJ 表示，Solari Capital 向该公司投入了超过 1 亿美元，但拒绝给出具体数字。安东尼本人也投了少量资金，同样未透露金额。

Michael Saylor 否认减仓传闻：Strategy 仍在持续买入比特币

据 Cointelegraph 报道，Michael Saylor 驳斥其公司 Strategy Inc.（前 MicroStrategy）出售比特币的传闻，称其仍在持续买入。截至目前公司披露约持有 64 万枚比特币。

Saylor 金晨在 X 平台表示：“我们在买入。”并强调，若选择投资比特币就需具备四年以上的持有视角，波动为常态。

上述声明是在比特币跌破 95,000 美元、市场出现大规模恐慌情绪时发布，投资人因担忧主力资金撤出而加剧抛售压力。

Michael Saylor再次发布比特币Tracker信息，或将再次披露增持BTC信息

Strategy 创始人 Michael Saylor 在社交媒体再次发布比特币 Tracker 相关信息。

根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。

本周ZRO、ZK、KAITO等代币将迎来大额解锁

据Token Unlocks数据，ZRO、KAITO、ZK等代币将于本周迎来大额解锁，其中：

LayerZero（ZRO）将于北京时间11月20日晚上7点解锁约2571万枚代币，与现流通量的比例为7.29%，价值约3830万美元；

YZY（YZY）将于北京时间11月19日下午1点解锁约3750万枚代币，与现流通量的比例为12.50%，价值约1410万美元；

ZKsync（ZK）将于北京时间11月17日下午4点解锁约1.73亿枚代币，与现流通量的比例为3.37%，价值约896万美元；

KAITO（KAITO）将于北京时间11月20日晚上8点解锁约835万枚代币，与现流通量的比例为2.97%，价值约613万美元；

ApeCoin（APE）将于北京时间11月17日晚上8点30分解锁约1560万枚代币，与现流通量的比例为1.66%，价值约534万美元。

MELANIA (MELANIA) 将于北京时间11月17日晚上11点34分解锁代币，与现流通量的比例为5.04%，价值约365万美元。

行情动态

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多轨激励并行：空投、竞赛与新币活动全面驱动增长

去中心化交易平台Aster 正进入高速扩张阶段。在 Stage 3 取得强劲表现后，随即上线 Stage 4（Harvest）空投计划，并将在11 月 17 日推出总奖励达 1,000 万美元 的 “Double Harvest” 交易竞赛，同时持续扩大全新产品 Rocket Launch的活动矩阵。多项激励计划并行，使用户在每笔交易中能够同步获得多重奖励，显著提升平台活跃度与交易深度。

紧随其后的Stage 4 奖池总额为 ASTER 发行量的 1.5%（约 1 亿 2,000 万枚），平均分配至六个每周 Epoch，形成跨周激励结构。与此同时运行的 Double Harvest 交易竞赛进一步放大激励力度：活动从 11 月 17 日至 12 月 21 日分为五个独立周期，每期持续 7 天，并采用可解锁式奖池机制，每期最高可达 $2,000,000 ，总额 $10,000,000 。

为了强化竞争深度，該竞赛将根据用户在该周期内于Aster 上的永续合约交易量进行排名，每期取前 1,000 名瓜分当期奖池。单周 Top 1 最高可获得 $300,000 奖励；若用户连续五周皆取得第一名，最高累计奖励可达 $1,500,000。不同排名区间具备独立奖励分配，使高频交易者、中度活跃用户与长尾参与者都能在相应交易量区间中获取收益。

多轨激励并行使用户每笔交易均带来多重回报，用户在同一笔永续交易中，可同时累积Stage 4 空投积分与交易竞赛排名贡献，形成双线并行的收益结构，在加深深度的同时进一步放大用户结构化激励。

Rocket Launch 快速成长，成为早期资产生态的新增长引擎

除了空投与交易竞赛，新产品Rocket Launch 自推出以来增长强劲。上线首月内包含其他上幣活動已推出5 项新币活动，累计奖励规模达 300 万美元以上，反映市场对早期资产流动性与点火机制的快速增长需求。Rocket Launch 正加速成为新项目获取初期用户与流动性的重要入口，也正成为平台生态扩张的核心动力之一。

打造链上订单簿基础设施，推进长期路线图

在短期激励的同时，Aster 正同步推进基础设施路线图。近期官方 AMA 中，团队披露正在构建一条高性能、可选择隐私的链上订单簿 Layer-1 公链，将在协议层直接处理挂单、撮合与撤单逻辑，目标重构接近中心化体验的链上交易基础层，同时保留透明与自托管优势。内部测试与首个公测版预计 2025 年底推出，主网计划于 2026 年第一季度上线。

在产品与生态层面，Aster 将在未来两个季度强化 $ASTER 的代币使用场景，包括 Staking、治理、手续费折扣、VIP 机制、空投资格，以及与 DeFi 协议合作的收益化功能。同时，平台已上线黄金与指数类合约，并计划扩展更多大宗商品与股票标的，并加强与 Trust Wallet、Safepal、Math Wallet、Lista DAO 等生态伙伴的整合。

国际市场布局加速，行业影响力持续扩大

Aster 的全球能见度也同步提升。首席执行官 Leonard 近日受邀于韩国 Binance Campus APAC 分享平台基础设施规划，并将于今年 12 月出席在迪拜举行的 Binance Blockchain Week，进一步扩大其在国际市场的影响力。

通过多轨激励、加速迭代的产品策略与持续投入的基础设施建设，Aster 正在 2026 年前形成更陡峭的增长曲线，向 「链上订单簿基础设施 + 激励驱动增长」的混合模式迈进，力图在竞争激烈的去中心化赛道中夺取更大市场份额，构建下一代去中心化交易基础设施与全球生态版图。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，阿里巴巴(09988.HK)正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场。当天，千问App公测版上线，与ChatGPT展开全面竞争。(金十)

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深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，波段大户nemorino.eth于11月6日以均价3,452.65美元买入4,943枚ETH，总价值约1,706万美元。然而，在持仓仅12天后，该投资者于今日凌晨市场下跌时全部割肉，以3,087.69美元的价格抛售了5,000枚ETH（约1,543万美元），本次交易亏损约180.4万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，前高盛高管、宏观研究机构 Real Vision 创始人 Raoul Pal 在社交媒体发文，呼吁投资者在市场波动时保持冷静。Pal分享了自己从200美元买入比特币以来的投资经历，经历过多次大幅回撤（-85%和-70%）。他强调，加密货币市场波动是常态，比特币通常会有多次35%以上的回调，而优质山寨币可能下跌60%以上。Pal建议投资者遵循DFTU规则，拓宽投资视野，提升耐心，避免频繁交易，并采用DCA（定投）策略。他称加密货币是”有史以来表现最好的资产类别”，提醒投资者不要因短期波动而放弃长期投资机会。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某以太坊ICO钱包地址（0x9a67）在沉睡超过10年后，近日转出了200个ETH，价值约62.6万美元。该投资者在以太坊ICO期间仅投资了310美元购买了1,000个ETH，如今这些代币总价值已达313万美元，投资回报率高达10,097倍。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据《韩国时报》报道，比特币周六跌破95,000美元，较10月峰值下跌25%，导致交易量急剧萎缩。据CoinGecko数据，11月以来Upbit和Bithumb日均交易量仅为18.8亿美元，创年内最低。这对两家交易所构成重大打击，因其98%以上收入依赖交易费用。尽管第三季度曾因市场回暖获得丰厚利润——Dunamu运营利润同比增长180%至2353亿韩元，Bithumb增长近8倍至701亿韩元——但美中贸易紧张、美联储降息预期减弱及以太坊黑客事件已导致市场情绪转入”极度恐慌”。为吸引投资者，韩国五大交易所今年已上市391种新代币，同比增长47%，但效果有限。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，Hyperliquid ZEC「最大空头」浮亏已超 2204 万美元，清算价格为1112.45美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，法拉第未来创始人贾跃亭发文表示，公司加密业务取得重要进展：所有$QLGN股东提案已全部获得通过，FF已成为该公司的控股及多数股东。QLGN将于11月20日前正式更名为AIxCrypto(AIXC)，并计划在纽约举行纳斯达克更名及股票代码变更仪式，以突显其与法拉第未来的战略协同效应。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Circle在过去24小时内在Solana上铸造了7.5亿枚USDC，自10月11日市场下跌以来，其在Solana上的USDC铸造总额已达80亿枚。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，中金发布2026年展望称，从历史比较的角度看，本轮黄金牛市可能尚未结束。本轮黄金牛市的涨幅与持续时间，仍低于上世纪70年代和2000年代两轮主要上涨周期。考虑到当前宏观不确定性、全球储备结构调整的长期性以及美元周期的潜在下行，我们认为黄金牛市尚未进入尾声。除非美联储彻底结束宽松周期、或美国经济重新进入“通胀下行+增长上行”的强复苏阶段，否则黄金的中期上涨逻辑仍将维持。若当前趋势延续，不排除金价明年突破5,000美元/盎司的可能。尽管牛市逻辑明确，但黄金确实是当前估值较贵的大类资产之一，可能增大资产波动，我们建议维持超配黄金，但减少追涨杀跌操作，采取逢低增配与定投的投资策略，更关注黄金的长期资产配置价值。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，中金发布2026年展望称，中国股票继续受益于AI科技浪潮与流动性宽裕，估值合理，虽然可能年末波动增大，但尚未看到牛市顶部信号，建议维持超配，内部风格更均衡。

同样看多逻辑也适用于美股，但美元贬值周期中美股弹性偏低且存在高估值担忧，追高风险大，建议标配。

虽然中国利率中枢仍有机会继续下行，但中债估值偏贵，上涨空间有限，建议低配。美债受益于美联储宽松周期，但中期面临通胀和债务风险，维持中性标配。商品既能对冲黄金与股票趋势改变的风险，又有流动性宽松后的补涨逻辑，建议从低配上调至标配。黄金受益于美联储宽松周期与货币秩序重构，但估值偏贵，建议维持超配，减少追涨杀跌操作，逢低增配。(金十)

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据Token Unlocks数据，ZRO、KAITO、ZK等代币将于本周迎来大额解锁，其中：

LayerZero（ZRO）将于北京时间11月20日晚上7点解锁约2571万枚代币，与现流通量的比例为7.29%，价值约3830万美元；

YZY（YZY）将于北京时间11月19日下午1点解锁约3750万枚代币，与现流通量的比例为12.50%，价值约1410万美元；

ZKsync（ZK）将于北京时间11月17日下午4点解锁约1.73亿枚代币，与现流通量的比例为3.37%，价值约896万美元；

KAITO（KAITO）将于北京时间11月20日晚上8点解锁约835万枚代币，与现流通量的比例为2.97%，价值约613万美元；

ApeCoin（APE）将于北京时间11月17日晚上8点30分解锁约1560万枚代币，与现流通量的比例为1.66%，价值约534万美元。

MELANIA (MELANIA) 将于北京时间11月17日晚上11点34分解锁代币，与现流通量的比例为5.04%，价值约365万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据链上侦探Zachxbt报道，一名Cardano持有者将休眠近5年的14.4M $ADA（约690万美元）兑换为847K $USDA，因低流动性导致价格暂时飙升，最终损失高达605万美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据金十数据报道，日经225指数回落至50000点下方，日内跌0.78%。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据信报报道，微众银行副行长兼首席信息官马智濤表示，该行未来将在香港重点发展Web 3及人工智能业务，计划建立更符合香港法规的本土区块链系统及反洗钱解决方案。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，「麻吉大哥」在市场下跌中因25倍杠杆ETH多头仓位被完全清算，损失约360万美元。尽管已累计亏损超1900万美元，Machi仍选择继续以相同杠杆重新开立ETH多头。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，Grant Cardone宣布其CardoneCapital已为101 Mizner Boca房地产项目购入888枚比特币，成为历史上规模最大的房地产-比特币混合投资项目。Cardone表示将继续通过自由现金流增持比特币。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数维小幅回升至 14（昨日该指数为 10），表明市场仍处于「极度恐慌状态」。

深潮 TechFlow 消息，11 月 17 日，据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为45.8%，维持利率不变的概率为54.2%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为49%，维持利率不变的概率为33.2%，累计降息50个基点的概率为17.7%。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据 HTX 行情数据显示，ETH 跌破 3,100 美元，现报 3,099.81 美元，24 小时跌幅 2.69 %。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Starknet（STRK）涨 22.75%，现价 0.2241 美元；

Dash（DASH）涨 19.00%，现价 95.74 美元；

Decred（DCR）涨 11.32%，现价 37.24 美元；

Aster（ASTER）涨 8.55%，现价 1.22 美元；

Zcash（ZEC）涨 7.75%，现价 723.87 美元。

跌幅前五：

SOON（SOON）跌 23.15%，现价 2.02 美元；

MemeCore（M）跌 9.58%，现价 2.10 美元；

Monero（XMR）跌 7.60%，现价 403.24 美元；

Artificial Superintelligence Alliance（FET）跌 6.90%，现价 0.2757 美元；

Filecoin（FIL）跌 6.50%，现价 1.97 美元。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 95,000 美元，现报 94,842.35 美元，24 小时跌幅 1.54 %。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，BitMine 董事长 Tom Lee 在社交媒体发文表示，比特币是一种波动性资产。其公司于 2017 年首次向客户推荐比特币（配置比例为 1%-2%），当时 BTC 价格约为 1000 美元。

在过去 8.5 年中，BTC 经历了 6 次超过 50% 的下跌和 3 次超过 75% 的下跌。截至 2025 年，比特币相较于首次推荐时已上涨 100 倍。

Tom Lee 指出，要从这一 100 倍的超级周期中获益，投资者必须在关键时刻坚持持有。他解释称，加密货币价格反映了对未来的巨大预期，因此质疑会带来波动性。Tom Lee 认为，ETH 目前正在开启同样的超级周期，但强调上涨路径并非直线上升。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 2.61 亿美元，其中，多单爆仓 1.11 亿美元，空单爆仓 1.50 亿美元。

BTC 爆仓金额达 8743.39 万美元，ETH 爆仓 5047.05 万美元。过去 24 小时内共有 101,300 人被爆仓，最大单笔爆仓出现在 Hyperliquid 的 BTC-USD 交易对上，价值 2998.05 万美元。

加密市场表现 

当前，加密货币总市值为 3.26 万亿美元，BTC占比 58.7%，为 1.91万亿美元。稳定币市值为3042亿美元，最近7日减少0.41%，值得注意的是，稳定币数量持续3周出现负增长，其中USDT占比60.44%。

CoinMarketCap 前200的项目中，大部分下跌小部分上涨，其中：STRK 7日涨幅72.26%，DRC7日涨幅65.91%，ZEC 7日涨幅26.84%，B 7日涨幅26.63%，MET 7日涨幅19.58%。 

本周，美国比特币现货ETF净流出：11.11亿美元；美国以太坊现货ETF净流出：7.29亿美元。

市场预测（11月17日-11月21日）：

目前RSI指数为43.52（中性区间），恐惧贪婪指数为9（指数低于上周，极度恐惧区间），山寨季指数为39（低于上周）。

BTC核心区间：$97,000-110,000

ETH核心区间：$3,000-4,000

SOL核心区间：$140-175

市场情绪：过去一年中，“极度恐惧”的时间仅有11天，回顾以往的k线走势，这11天都是“黄金坑”，“买在恐惧卖在贪婪”这个投资理论是否还奏效呢？毕竟现在已经是“加密传统4年周期的完结时刻”！链上数据表明，BTC仍处于温和看跌阶段，在$106,000至$118,000之间存在一个密集的供应区，许多投资者在此成本区间附近倾向于卖出，从而形成强大阻力。下方$100,000是重要的心理防线，而$97,000是区间的底部支撑。

12月美联储降息的概率已低于50%，后市应重点关注美国政府开门后的经济数据报表。

对于稳健型投资者：逢低分批建仓或者保持现金充裕，切不可满仓“all in”！

对于积极型交易者：在当前明确的震荡区间内，可以考虑在支撑位附近轻仓做多，在阻力位附近减仓或做空。务必设置好止损。

了解现在

回顾一周大事件

1. 11 月 10 日，据美国媒体 9 日报道，美国国会参议院已就结束联邦政府「停摆」达成一致；

2. 11 月 11 日，美联储理事米兰周一表示，鉴于劳动力市场趋软和通胀下降，美联储应在 12 月将利率下调 50 个基点。他认为，降息 25 个基点是「最低限度的」适当举措；

3. 11 月 10 日，Coinbase 官方在社交媒体上发文表示，Monad 代币公售将于 11 月 17 日启动；

4. 11 月 12 日，基于 Solana 的数字资产储备与消费品品牌公司 Upexi 公布「创纪录」季度业绩，其数字资产收入突破 600 万美元推动整体毛利润达 830 万美元，同比激增 183%；

5. 11 月 12 日，Coinbase 与稳定币基础设施初创公司 BVNK 已终止价值 20 亿美元的收购协议。若交易完成，这将成为加密货币行业史上最大规模并购案之一，并显著扩大 Coinbase 的机构级稳定币业务版图；

6. 11 月 12 日，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 阐述了其加密「代币分类法」计划，用以明确区分哪些加密货币属于证券，同时 SEC 正以全新方式推进数字资产监管；

7. 11 月 14 日，加密市场再遭重创，比特币今晨下跌触及 98,000 美元，现报 100,294 美元，以太坊跌破 3200 美元，现报 3252 美元。加密货币总市值近 24 小时下跌 2.0%，现报 3.45 万亿美元。美股收盘三大股指全线下挫，纳指大跌 2.3%，道指初步收跌 1.6%，标普 500 指数跌 1.6%，美股加密概念股全线下跌；

8. 11 月 14 日，马斯克表示，「X 刚刚推出了一整套全新的通信功能，包括加密消息、音视频通话以及文件传输。X Money 即将上线」；

9. 11 月 14 日，据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓升至 7.48 亿美元，其中多单爆仓 5.96 亿美元，空单爆仓 1.52 亿美元。

宏观经济

1. 11 月 14 日，美联储官员发出的鹰派信号浇灭了市场对美国 12 月降息的希望，再加上仍然混乱的数据日历以及对人工智能泡沫的担忧，全球股市和贵金属市场周五遭遇重创；

2. 11月15日，据美联储利率观测器，12月降息25个基点的概率为39.8%。

ETF 

据统计，在11月10日-11月14日期间，美国比特币现货ETF净流出：11.11亿美元；截止到11月14日，GBTC（灰度）共计流出：246.38亿美元，目前持有160.91亿美元，IBIT（贝莱德）目前持有751.62 亿美元。美国比特币现货ETF总市值为：1267.87亿美元。

美国以太坊现货ETF净流出：7.29万美元。

预见未来

活动预告

1. Devconnect 将于 2025 年 11 月 17 日至 22 日在阿根廷 · 布宜诺斯艾利斯举行，这一重要技术盛会将汇集以太坊生态系统的核心参与者。活动期间，以太坊建设者、教育工作者和协议团队将通过实践课程、深度技术讲座和社区主导的研讨会，共同推动区块链技术的创新与发展；

2. Bitcoin MENA 将于 12 月 8 日至 9 日在阿布扎比国家展览中心 (ADNEC) 举行；

3. Solana Breakpoint 2025 将于 12 月 11 日至 13 日在阿布扎比举行。

项目进展

1. Berachain 拟在 11 月 16 日前为 Balancer v2 / BEX 漏洞受害者推出索赔页面，并进行一次分叉，以在虛拟机级别解锁 BEX 合约；

2. WLFI 财务战略上市公司 ALT5 Sigma 新一份财报将于 11 月 18 日发布；

3. AI 代理项目 Capx AI 空投领取窗口将于 11 月 20 日 7:59 关闭。

重要事件

1. 11月18日8:30，澳洲联储将公布11月货币政策会议纪要；

2. 11月20日21:30，美国将公布至11月15日当周初请失业金人数(万人)；

3. 11月20日03:00，美联储公布货币政策会议纪要；

4. 11月21日23:00，美国11月密歇根大学将公布消费者信心指数终值。

代币解锁

1. Melania Meme（MELANIA）将于11月18日解锁2625万枚代币，价值约374万美元，占流通量的5.04%；

2. LayerZero（ZRO）将于11月20日解锁2672万枚代币，价值约3805万美元，占流通量的7.29%；

3. KAITO（KAITO）将于11月20日解锁835万枚代币，价值约646万美元，占流通量的2.97%；

4. SOON（SOON）将于11月23日解锁1521万枚代币，价值约2951万美元，占流通量的4.33%。

关于我们

Hotcoin Research 作为 Hotcoin 交易所的核心投研机构，致力于将专业分析转化为您的实战利器。我们通过《每周洞察》与《深度研报》为您剖析市场脉络；借助独家栏目《热币严选》（AI+专家双重筛选），为您锁定潜力资产，降低试错成本。每周，我们的研究员还会通过直播与您面对面，解读热点，预判趋势。我们相信，有温度的陪伴与专业的指引，能帮助更多投资者穿越周期，把握 Web3 的价值机遇。

风险提示

加密货币市场的波动性较大，投资本身带有风险。我们强烈建议投资者在完全了解这些风险的基础上，并在严格的风险管理框架下进行投资，以确保资金安全。

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一、引言

上周以 Stream Finance 的 xUSD 崩盘为导火索，deUSD、USDX 等稳定币相继脱锚，DeFi 领域上演了一场稳定币连环脱锚、借贷协议接连受创的危机，而Curator 模式在其中扮演了推波助澜的角色，引发市场争议和反思。

Curator（通常译为“主理人”）模式在过去一年迅速扩张，管理的资金规模一度超过 100 亿美元。Curator 广泛分布于主流借贷协议，这意味着一处爆雷可能通过 Curator 传导至整个 DeFi 借贷版图。本次稳定币脱锚风波也印证了这一点：xUSD->deUSD->USDX 宛如多米诺骨牌，击穿了多个协议的防线。这场连环爆雷不仅令资金加速出逃，也动摇了投资者对 Curator 模式的信心，让行业开始反思：Curator 模式究竟是降低风险，还是集中和放大了风险？

本文将深入解析 Curator 在链上借贷协议中的角色作用、盈利模式，盘点头部Curator，包括其背景、风格、资金规模及在本次风波中的表现，此次稳定币脱锚事件暴露出的Curator模式的风险与挑战，并展望 Curator 模式与借贷市场未来演进方向，以期为投资者提供全面思考。

二、Curator角色与作用

所谓 Curator，是指存在于 DeFi 借贷协议中的一种外部资金池管理人。他们负责设计、部署和运作特定的策略化资金池（Vault），将较复杂的 DeFi 收益策略封装成普通用户可一键存入的产品。举例来说，在 Morpho、Euler 等新兴借贷协议中，用户可以选择不同 Curator 提供的 Vault，将资金存入后由 Curator 在后端决定投资策略，包括资产配置权重、风险管理、再平衡周期和取款规则等。与传统中心化理财不同，Curator 无法直接挪用用户资金，其权限仅限于通过智能合约接口执行策略，而且所有操作受到合约安全限制。

引入 Curator 模式的初衷是利用这些专业团队的策略管理和风控能力，弥合借贷市场的供需错配。一方面，帮助普通用户在日益复杂的 DeFi 世界中获得更高收益；另一方面，协助借贷协议提升 TVL，并降低系统性风险事件概率。由于 Curator 管理的 Vault 往往提供高于传统借贷池（如 Aave）的收益，因而能够吸引大量资金青睐。据 DefiLlama 数据，过去一年 Curator 模式资金池规模飞速增长，2025年11月初一度突破 100 亿美元。目前受恐慌影响已降至约 70亿美元，显示部分资金正撤离该模式。

来源：https://defillama.com/protocols/risk-curators

在这种 “主理人”模式 下，借贷协议本身变成一个撮合平台，将风控和资金调配职能外包给 Curator 团队，被形象地比作“DeFi 世界的基金经理”。这意味着超过 80 亿美元的资金实际上交由众多背景各异的 Curator 打理。表面上看，专业的人做专业的事，用户获得高收益变得轻而易举；但与此同时，风险也从代码转移到了人为管理，人为因素重新成为不可忽视的风险来源。

三、Curator 盈利模式

理解 Curator 模式潜藏的风险，需先了解其盈利逻辑。通常 Curator 的收入来源包括：

• 绩效提成（Performance Fee）：策略盈利后，从净收益中抽取一定比例分成，是最主要收入形式。例如 Morpho 上由Gauntlet管理的 USDT Vault 收取 5% 的利润提成。
• 资金管理费（Management Fee）：按资金池总资产一定年化比例收取管理费（类似传统基金的管理费）。
• 协议激励：借贷协议方可能给予 Curator 代币奖励，以鼓励其创建高质量策略，如早期引入新策略的补贴。
• 品牌衍生收益：Curator 打响名气后也可能发行自有产品甚至代币获利。

简而言之，Vault 规模越大、策略收益率越高，Curator 获取的利润就越丰厚。在激烈竞争下，没有 Curator 敢随意提高提成比例抢利润，因用户更关注 APY的高低。因此 Curator 为了吸引资金，往往尽量提高策略名义收益率，从而形成收益率驱动的竞争。

这种激励机制蕴含明显的道德风险：Curator 赚取超额收益，但亏损由用户承担。在收益内化、风险外化的驱动下，Curator 难免不断寻找更高收益亦即更高风险的机会，安全性容易被逐渐忽视。当大多数存款用户只看收益数字而不了解策略细节时，这种倾向更加危险。

四、头部Curator 盘点

目前 DeFi 借贷领域涌现出一批头部 Curator 专业机构，管理着数亿规模的资产。下面将盘点代表性的头部 Curator，其团队背景、管理规模、风控风格和盈利方式各有特点：

1.Gauntlet

来源：https://app.gauntlet.xyz/

成立于 2018 年，由 Tarun Chitra 等量化金融专家创建，是最早深耕 DeFi 风险管理的团队之一。Gauntlet 以数据驱动的风险评估和管理著称，曾为 Aave、Compound 等提供参数优化服务。在 Curator 模式中，Gauntlet 强调稳健风控，通过自动化量化平台持续校准策略参数和合规性审核。其 Vault 总锁仓超过 20 亿美元，覆盖 Ethereum、Base、Solana 等多链。Gauntlet 的收益主要来自管理费（年化收取），据统计每年管理费收入约 $720 万美元。

Gauntlet 的模式更接近“风控顾问 + Curator”。在此次 deUSD 脱锚中，Gauntlet 协助 Compound 紧急冻结取款以止损，比手动操作提前3小时，减少约 $1.2 亿损失。可见其风控响应较为专业快速。

2.Steakhouse Financial

来源：https://www.steakhouse.financial/

Steakhouse 创立于 2020 年，曾推动 MakerDAO 将美国国债、私募信贷引入链上，助力 RWA 代币化发展。它利用 Morpho 基础设施，根据不同市场收益情况在各借贷池间动态分配、再平衡资金，从而打造机构级的稳健收益策略。Steakhouse 强项在于精细的利率风险分析和组合优化，核心领域是稳定币利差和质押收益。目前 Steakhouse 管理 48 个 Vault 分布于以太坊、Base、Polygon 等链上，资金管理规模约15亿美元。Steakhouse 的服务对象包括 Coinbase、Lido、Ethena 等机构，帮助其设计稳定币生息产品。

在 xUSD 事件中，Steakhouse 完全回避了该风险敞口，并未将用户资金投入 Stream xUSD 等高风险项目，体现了其谨慎风格。总体而言，Steakhouse 以稳健著称，在确保安全的前提下争取稳固收益。

3.MEV Capital

来源：https://www.mevcapital.com/

一家以 DeFi 量化对冲策略见长的 Curator，管理资产峰值近 $10 亿，目前已经降至4亿美元。团队由传统对冲基金和链上套利专家组成，擅长利用 MEV等手段增强收益。MEV Capital擅长采用场外期权对冲策略叠加循环借贷来提高资本利用率。在极端行情下，这种高杠杆设计加速了爆雷。

MEV Capital 此次在 Stream 事件中成为焦点：作为 Stream 协议引入的核心合作 Curator，其业务深度介入 xUSD 策略。双方通过“策略许可-资金托管-利润分成”的协议紧密绑定。目前MEV Capital 在 Morpho 上的TVL下降迅速，部分池子的 TVL 仅为峰值时期的十分之一。MEV Capital 近期才开始对部分稳定币进行“坏账清算”，并以均摊至存款人的模式处理。

可见 MEV Capital 风格激进，为追求高收益不惜引入复杂衍生品和高杠杆，风险容忍度较高。此外，其与 Stream 的合作涉及利润分成引发用户争议。

4.K3 Capital

来源：https://www.k3.capital/

一家定位于机构级合规的 Curator，强调为机构和高净值用户提供安全透明的链上资产配置服务。K3 管理资金约5.7 亿美元。K3 与 Gearbox 协议合作紧密，曾利用 Gearbox 的“pool-to-account”模式推出定制 USDT 信贷市场，允许用户以 USDT 抵押借出高达10倍杠杆资金，投入 Ethena、Sky、Pendle 等DeFi 策略获取收益。通过这种方式，K3 的某些 Vault 为用户提供 8%-12% 年化的稳健回报。风控上，K3 更倾向于基础基差套利而避免过多嵌套风险。

在本次爆雷中，K3 也难以幸免：其在 Euler 平台管理的 Vault 部分投资了 Elixir 协议发行的稳定币 deUSD。11月3日 Stream 爆雷后，K3 向 Elixir 创始人交涉要求 1:1 赎回 deUSD，却遭对方避而不见，无奈之下 K3 于11月4日自行抛售清算 deUSD，但仍有 $200 万美元无法兑出，形成损失。随后 Elixir 官方宣布破产，虽承诺散户与流动性池的 deUSD 可 1:1 赔付 USDC，但Curator Vault 持有的 deUSD 不予刚兑，需要各方另行协商解决。K3 已聘请美国顶级律师，计划起诉 Elixir 及其创始人 Philip Forte 违反协议和虚假陈述，要求对方赔偿声誉损失并强制兑换 deUSD。

5.Re7 Labs

来源：https://defillama.com/protocol/re7-labs?events=false

一家新锐 Curator，在此次事件中和 MEV Capital 一同站上风口浪尖。Re7 Labs 管理规模一度约9亿美元，目前已经降至2.5亿美元。作为 Stream 平台的顶级 Curator 合作方之一，Re7 曾掌控 Stream 总锁仓量的 25% 以上（约 $1.25 亿）。然而其投资配置激进：据披露，Re7 将 $6500 万投入 Balancer 非保险池做流动性挖矿，$4000 万部署于新兴公链挖矿，$2000 万投入链下永续合约，高达10倍杠杆炒作多空。这三个方向无一不属高风险高收益领域。

11月初Balancer遭遇安全事件间接引发xUSD 崩盘后，Re7 与 MEV 在其他协议的 Vault 也出问题： Lista DAO 平台上两者运营的借贷金库被人利用 sUSDX/USDX 抵押品贷款抽干，导致利用率 99%、借款利率飙升至 800%+，触发强制清算机制。可以说，Re7 Labs 的操作反映出 Curator 模式最激进的一面：高度集中的风险暴露加多层高杠杆叠加。Re7 现也深陷损失与声誉危机，根据其发布的脱锚影响报告，受损资金逾 $1300 万美元。

可见在此次稳定币脱锚风波中，不同 Curator 呈现出的风格和结果大相径庭：一部分 Curator重仓高风险资产，最终酿祸，也有一些Curator坚守了风控底线，成功规避了灾难。这证明 专业的 Curator 并非没有能力识别并避免风险，关键在于自律与克制。

五、Curator 模式的风险与挑战

归纳来看，Curator 模式在此次事件中暴露出多重固有挑战：

• 激励错配与逐利过度：绩效提成的盈利模式驱使 Curator 追求高收益策略，导致风险偏好上升。当利润来自高风险投资而损失由用户承担时，Curator 缺乏足够动机去优先考虑安全，容易催生道德风险。Curator 可能铤而走险博收益，忽视黑天鹅可能性。
• 信息不透明：许多 Curator 策略黑盒运行，披露严重不足。用户往往只能看到模糊的策略描述和历史回报曲线，而对底层持仓、杠杆倍数、清算机制等核心风险信息一无所知。例如 Stream 事发后用户才发现，MEV Capital 实际杠杆高达 5 倍，xUSD 仅有 $1.7 亿资产却借出了 $5.3 亿。整体来看，透明度缺失是目前 Curator 模式最大的隐患之一。
• 风险集中与多米诺效应：Curator 模式下，少数几家Curator往往掌控大部分资金。一旦这些 Curator 同时踩上同一个坑，后果不堪设想。如 Stream 爆雷前，MEV 和 Re7 掌管其 85% 资金且重仓同一协议，Curator 批量踩雷导致同时出现坏账。而 Curator 跨协议活动本身也成为风险传导媒介：Vault 之间通过共同资产和杠杆链条关联，形成多米诺效应。另外，部分 Curator 自身策略高度相似，加剧了单点失败的冲击。因此，缺乏独立性的策略和头寸高度重叠是 Curator 领域需要警惕的问题。
• 用户认知与责任界定：许多存款用户并不真正了解 Curator 的存在和作用，对 Vault 风险误以为等同于协议风险。Curator 若出问题，协议方不得不“背锅”，直面维权与舆论压力。此次 Euler 因 Curator 造成巨额坏账，用户质疑 Euler 安全性；Morpho Vault 暂停提现也冲击了其信誉。这种责任模糊进一步导致有些 Curator 无所忌惮逐利。
• 技术与清算机制：Curator 策略往往复杂跨协议，有时会挑战现有清算机制的及时有效性。例如 Morpho 此次就出现 Vault 利用率 100% 无法及时清算，导致 $70 万坏账，不得不暂停部分链上运营。复杂策略带来清算链路拉长，一旦极端行情，技术执行可能掉链子。

综上，此次稳定币脱锚连锁事件已经敲响警钟，Curator 模式将原本分散的人为风险重新引入 DeFi，集中放大了传统金融的诸多问题：信息不对称、道德风险、集中化风险、监管缺位等。

六、Curator 模式的改进与未来展望

面对上述种种挑战，行业各方已经在探索 Curator 模式的改良路径，以重建信任并发挥其正面价值：

• Curator 自律与能力提升至关重要：优秀的 Curator 应该具备传统金融合规意识和全面的风险管理能力，包括投资组合风险评估、预言机与合约理解、市场监控与智能调仓等。Curator 还应摒弃短视的豪赌心态，更注重长期稳健回报，把用户利益放在首位。透明度也是自律的一环：Curator 有责任主动披露策略架构、抵押品构成、杠杆比率、清算规则等关键信息，便于外界审查验证。这不但保护用户，也保护 Curator 本身免受不实指控。未来的 Curator 必须建立 “高透明度标准”，把隐蔽风险晒在阳光下。
• 用户应谨慎评估和选择Curator：在投钱进某个 Vault 前，多关注 Curator 团队声誉、公开的风险模型或压力测试报告、是否经过审计、过去极端行情表现如何，激励机制是否与用户一致等。尤其要牢记高收益对应高风险这一铁律，远离动辄宣称“双位数无风险收益”的噱头。普通投资者或许没有精力深入研究每个 Vault 细节，但至少可以通过社区讨论、第三方数据来辅助判断。
• 协议层需强化对 Curator 的监管与约束：借贷协议不能一味为拉TVL放任 Curator，而应承担起基本的“监管者”角色。具体措施包括：要求 Curator 公开发布风险模型和定期报告，协议可以自主校验策略数据；引入质押与罚没机制，让 Curator 锁定一定保证金，一旦出现重大违规或损失则按比例罚没；建立 Curator 准入和替换制度，定期评估 Curator 表现，表现不佳或过于激进者可更换，对 Curator 形成持续的外部监督，避免系统性共振风险。预计未来协议在引入 Curator 时会附加更严格的合约限制和治理条款，以防范类似事件重演。

展望未来，模块化、可组合但互相隔离的借贷策略可能成为趋势。Curator 模式确实提升了收益率、丰富了策略品类，也吸引了机构参与 DeFi。但要让 Curator 成为 DeFi 长久繁荣的正面力量，必须在机制设计上扬长避短，把 Curator 的灵活性融入经过验证的清算和治理框架，同时保持底层资金池的统一和安全。或许不久的将来，Curator 会变成一种受控的模块插件，各类服务商和整合者可以在成熟协议生态内构建特定策略。届时，Curator 模式将摆脱野蛮生长的阶段，进入一个规范、有保障的新时代。

结语

经历此次稳定币连环爆雷，DeFi 借贷的 Curator 模式迎来了深刻反思与调整契机。短短几天内，Curator Vault TVL 蒸发约 25%。然而，泡沫破裂之余，更成熟的机制创新正蓄势待发。Curator 模式完全有可能凤凰涅槃——在透明度、责任约束和架构优化下，成为 DeFi 生态中既提升收益又守护安全的关键一环。我们已经看到一些积极迹象：部分 Curator 加强信息披露，借贷协议探索引入质押问责机制，Aave 等头部项目提供了模块化隔离的新思路。这些努力都有望重塑用户信心，通过各方协力，Curator 模式完全可能蜕变为 DeFi 创新的基石之一。

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风险提示

加密货币市场的波动性较大，投资本身带有风险。我们强烈建议投资者在完全了解这些风险的基础上，并在严格的风险管理框架下进行投资，以确保资金安全。

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一、引言

AI正在改写加密交易的范式。从量化基金到链上策略机器人，AI 不再只是辅助分析的工具，而正逐渐成为独立的决策主体。随着算法学习、情绪分析和强化学习模型的成熟，自动化交易正在从“被动执行”走向“主动洞察”。近期崭露头角的 OlaXBT，不是简单的“AI加持交易”，而是试图构建一个能思考、能学习、能自我进化的AI交易生态。为支撑上述体验，OlaXBT通过搭建 AIO Nexus数据底座，将链上/链下多源数据归一与因子化，并以 PLAP 持续验证与溯源，与 MCP 工具层配合。在结算侧引入 x402 微支付层实现近乎无 Gas 的代理调用，打通“数据→调用→结算”的闭环，旨在让每个投资者都将拥有属于自己的AI操盘手。

本文将从团队背景、代币表现、核心技术与功能、代币经济、商业模式与风险评估等维度展开系统分析，剖析 OlaXBT 如何在 AI 与区块链交汇的前沿，构建一个开放、可扩展的智能交易生态，并探讨未来去中心化智能交易的可能方向。通过对 OlaXBT 的深入研究，我们希望为读者提供一个观察AI交易演进方向的切口，理解AI如何重新定义市场行为与投资逻辑。

二、OlaXBT项目背景与代币表现

OlaXBT是一个AI赋能的Web3市场情报平台。其核心是基于一套由强化学习 (RL) 技术驱动的 AI 智能代理系统，加上自有的 MCP 市场基础设施，为用户提供实现自动化交易和策略定制的工具，打造属于自己的“AI交易员”。

团队背景：OlaXBT 项目诞生于 2025 年，其CEO Jason 曾在币安 Earn 部门策略运营任職，团队汇聚了在币安、KuCoin、摩根大通等一线机构拥有丰富经验的数据科学家、策略师、工程师和量化交易员，以及曾在 IBM、高盛推动创新的 AI 研究员和区块链架构师。其愿景是利用 AI+区块链消除信息差，让普通投资者在剧烈波动中也能“睡得着觉”。

融资与合作：2025年7月，OlaXBT 宣布完成 338万美元种子轮融资，由 Amber Group（Amber集团）领投，DWF Ventures、Mindfulness Capital、Web3Labs.club、Credit Scend 等知名机构参投。官方这笔资金表示将主要用于加速 AI 模型开发，扩展 MCP 服务器市场，并通过诸如“聊天赚钱”等交易终端功能提升用户参与度。同时，OlaXBT 也积极拥抱社区合作，与 AB DAO 等社群建立了战略合作，吸引优秀开发者和用户加盟生态，持续扩大在 DeFi 和量化交易领域的影响力。

AIO代币表现：OlaXBT 于2025年8月初上线，AIO代币陆续上线了币安alpha、Hotcoin、Gate、Bitget、MEXC 等多家主流交易所，虽然9月1日AIO代币被盗事件造成了一定的社区的FUD情绪，但OlaXBT团队迅速响应并进行了代币合约更换，最大限度降低了该事件带来的负面影响，市值呈现稳步提升态势。截至11月13日，AIO 流通市值约$2600万，在CoinMarketCap排名为#717。

来源：https://coinmarketcap.com/currencies/olaxbt/

三、OlaXBT核心技术与功能

本章聚焦 OlaXBT 的“数据—执行—结算”三层架构及其衍生功能。AIO Nexus多源数据归一与因子化，提供可验证、可复用的“因子流”；MCP把外部工具与多链调用标准化，赋予 Agent 低摩擦执行力；x402为数据/调用提供按次结算与无 Gas 体验，形成可计费的机器经济闭环。

核心技术概览

AIO Nexus：OlaXBT通过AIO Nexus把链上账本、CEX/行情源、宏观与社交舆情等多源数据并行摄取，统一做归一化（Normalization）→因子化（Factorization），产出原子化、模式锁定的因子库（Factor Libraries），供 Agent 以低延迟、标准接口直接调用；每个因子都带有时间戳、来源链、方差/不确定性与加密溯源信息，便于组合、复用与审计。为保证数据可信度，Nexus 引入PLAP（Proctor-LLM Attestation Protocol）：通过多代理主动探测、LLM 语义异常检测与 RL 调度，对数据与信号质量进行持续打分与链上证明（含 ZK 证明与可审计溯源）。这让“策略/协议/Agent 的输入”具备了可验证与反女巫属性，降低被噪音与操纵污染的风险。

MCP 技术： MCP 全称为模型上下文协议 (Model Context Protocol)，它充当AI代理与区块链环境、外部工具之间的标准化接口，类似于AI领域的“通用插件”。OlaXBT 基于 MCP 打造了一系列模块和服务器，使 AI 代理可以方便地调用各种工具和数据。例如 Dune Query MCP 将知名链上数据分析平台 Dune Analytics 的查询结果无缝提供给AI agent，自然语言提问即可检索链上指标；KOL Sentiment MCP 利用 Masa AI 语义检索API，实现对多位加密KOL社交内容的抓取和情绪分析，提取热点话题并量化舆情走势；Solana Vault MCP 则允许AI通过安全的协议接口与 Solana 区块链进行钱包操作，而无需直接暴露私钥。

来源：https://olaxbt.xyz/

x402微支付/结算层：OlaXBT 引入 x402 作为微支付/结算层，每个数据端点都可用 x402 做“按次门控（microtransactions gating）”，开发者或 Agent 对因子/API 的访问以即付即用方式结算，极适合高频、细粒度的数据消费场景。AIO NEXUS 已集成 x402 于 BNB Chain，并结合 EIP-2612 实现“Gasless（一次签名、后续免 Gas 的代理调用）”，把 Agent 的数据读取与策略执行的摩擦几乎降到零；这让“Agent↔数据”的经济闭环可以在后台自动结算，真正释放 Agent-to-Agent / Agent-to-API 的机器经济潜力。

主要功能与玩法

聊天互动与“Chat to Earn”： OlaXBT 为用户提供了直观的对话式交易终端。用户通过类似聊天机器人的界面与 OlaXBT 的 AI 智能助手进行交互，下达分析请求或交易指令。例如，输入“$BTC 走势分析”或询问“现在是买入 $SOL的好时机 吗？”，AI 会即时给出技术面分析、价格趋势和市场情绪见解，并生成相应的图表与信号。平台将价格走势、链上数据、流动性、社交流言等多维度因素融合成“趋势评分”（从“极度看多”到“极度看空”），帮助用户快速判断行情走向。

OlaXBT 还引入了“Chat to Earn” 的玩法来激励用户使用。用户在聊天互动时都可赚取平台积分（credits），而升级为付费的 Core Pro 或 Core Ultra 会员还能获得额外权益。积分可以兑换高级AI交易工具，如深度市场分析、巨鲸追踪、专业量化信号等。

来源：https://olaxbt.xyz/

代理系统与定制：OlaXBT 提供了一个无代码化的智能代理构建器。这些模块包括各种 MCP 工具（如后述的行情数据接口、KOL情绪分析模块、Solana钱包操作模块等）和策略组件，用户无需编程即可定制策略逻辑。例如，你可以创建一个代理，每天扫描 Twitter 上特定KOL的情绪动态并监控链上某代币的大额转账，一旦检测到正面情绪叠加巨鲸买入信号，代理就自动从你的金库执行买单操作。OlaXBT 将这一切复杂流程封装在简单接口中，让非专业用户也能参与构建复杂的量化交易系统。

MCP Space 与 Agent Marketplace： OlaXBT 还计划推出 MCP Space（模型协议空间）和 Agent Space（代理空间）功能，构建一个去中心化 AI 代理市场。开发者和量化团队可以在 MCP Space 发布新的 MCP 模块或服务器（如接入更多数据源、更多链支持等），通过标准协议供所有 AI 代理使用，实现插件式扩展。Agent Space 则是一个代理策略的交易和变现市场：优秀的AI代理策略开发者可以在此发布他们的策略代理，其他用户可以订阅、复制甚至租用这些代理帮自己交易，策略开发者则通过代币获取收入分成。这种机制有望激励社区产出源源不断的创新策略，形成“AI代理的App Store”。官方称 MCP Marketplace 将促进代理交易和收益货币化，为整个生态引入良性竞争和共享收益模式。

自动化金库 (Automated Vaults)： OlaXBT 计划上线的另一个重要功能是链上自动化交易金库。用户可以将资金存入这些由AI代理自动管理的金库，实现托管式量化交易。金库策略涵盖做市、套利、风控等方向。比如某些 Vault 由AI执行双边挂单提供流动性，赚取手续费和价差；另一些 Vault 则动态调整仓位，在趋势行情中追涨杀跌或跨平台套利。未来用户可能只需挑选心仪的AI金库策略并存入资金，即可享受“躺平式”的量化收益，AI自动帮你盯盘、下单、止盈止损，实现真正的智能理财。当然，这对平台AI策略的稳定性和安全性也提出了更高要求。

总体而言，OlaXBT 以 AIO Nexus 保障数据质量与可组合性，以 MCP 打通工具与链上执行，再以 x402 将“数据/调用”沉淀为可持续的微支付收入，并最终承接到聊天终端、无代码代理、代理/工具市场与自动化金库的完整用户体验。把 AI 交易从“能用”推进到“可验证、可扩展、可变现”的系统工程。

四、OlaXBT代币经济与商业模式

作为一个面向用户和开发者的平台，OlaXBT 的代币经济和商业模式设计旨在平衡生态发展、用户激励和长期可持续性：

来源：https://olaxbt-docs.gitbook.io/

1. 代币分配： OlaXBT 的原生代币 AIO 总供应量为 10亿枚。在代币分配上，项目相当侧重社区和生态发展，71%比例用于生态和用户激励，剩余29%分配给初始贡献者及投资人。具体如下：

• 生态及社区 (71%)：其中 31%分配给AI代理及生态奖励，用于日常用户激励（如聊天挖矿、策略奖励等)；15%用作流动性，已在代币上线时全部释放以支持交易对流动性；20%作为生态金库储备，用于未来生态拓展和战略机会；5%用于市场营销和运营支出，包括合作推广、活动奖励等。
   
• 团队及投资人 (29%)：团队奖励占15%，投资人占14%。这部分代币设有12个月悬崖期，之后线性解锁24个月，确保团队和早期投资者与项目长期利益绑定，避免早期抛压。

总体来看，代币分配强调了对社区的倾斜和对核心贡献者的激励兼顾，鼓励用户参与和留存。同时严格的锁仓安排也向市场传递了团队长期耕耘的信号。

2. 解锁与通胀： 根据公布的解锁计划，除去一次性释放的流动性部分外，大部分代币将在未来2-3年内逐步释放。生态奖励的31%代币中有21.85%已于TGE释放，用于早期空投和激励，其余部分将分36个月线性发放。如果用户量和需求能够同步增长，代币供应增加带来的抛压可被对冲；反之则存在价格通胀压力。因此，项目方需要通过持续运营和增长来支撑币价。

3. 代币功能与价值捕获： AIO 作为平台的功能型代币，其价值体现在多种实际用途上：

• 支付媒介：AIO 是使用 MCP 服务器、AI工具和代理服务的支付代币。用户需要调用高级功能时，可使用 AIO 支付费用。同时，用 AIO 支付还能享受折扣，比如API调用费打折，鼓励用户频繁使用。
   
• 准入凭证：持有一定数量的 AIO 是解锁部分高级权限的门票。例如，只有持有/质押 AIO 达标的用户才能使用 Agent Vault 智能金库功能，开启高阶的流动性管理和量化策略库。又如，成为 Core Pro/Ultra 会员本身就需要购入AIO或以AIO质押，才能获得更快数据和空投权益。
   
• 奖励激励：平台通过各种交互行为向用户发放 AIO 奖励。例如数据贡献和聊天互动都会获得代币激励。此外，也会通过币安Alpha交易赛、平台锁仓挖矿等活动促进AIO 代币空投在用户和平台间的流转形成正向循环，激发用户参与。
   
• 高级功能解锁：AIO 持有者可解锁高级交易信号和分析功能。例如在 OlaXBT 终端获取更精准的alpha信号或独家策略报告需要持有一定数量代币作为条件。在代理市场中，发布新的AI代理、定制专属代理，可能需要消耗一定 AIO 作为部署费或保证金。
   
• 治理与投票：团队有计划引入DAO治理，AIO 或将用于社区投票，如对新增代币交易对、策略审核等进行表决，使代币持有人分享决策权。

4. 收益来源： 平台主要的潜在收入渠道包括：

• 工具及数据服务收费： OlaXBT 提供的 MCP 服务器、AI工具包、高级策略信号等功能对普通用户免费基础使用，但深度使用可能需要支付一定费用或代币。例如，调用某些高级 MCP 接口、使用即时高速的数据查询，可能按照请求量和实时性进行按需计费。专业用户若需要更快速、更定制化的数据服务，可以通过质押 AIO 代币提升权限或购买高级套餐。这类似 SaaS 模式，通过分层存取和即时计价实现变现。
   
• 金库与交易分润： 对于 Automated Vaults 自动化交易金库，平台可能会按业绩提取一定比例的绩效费用或管理费。当用户资金在金库中赚取收益时，平台和策略提供方按机制分润。这激励平台提供更优策略以获取更多分润，同时为代币持有者创造价值。
   
• 代理市场收益： 在 Agent Marketplace 策略代理交易市场中，用户购买/租用优秀AI代理策略或委托复制交易时，平台可以抽取佣金。此外，社区开发者将策略上线变现，平台或代币持有人也可按协议获得部分收益分成。
   
• 代币发行与生态基金： AIO 代币本身为生态提供了融资和运营资金。项目预留的生态金库 20%代币将用于未来合作、生态项目投资等随着项目壮大，生态基金的增值也有助于支持长期运营。
   

通过以上机制设计，AIO 代币成为连接 OlaXBT 用户-开发者-平台利益的纽带，实现“用→赚→用”的循环。据报道OlaXBT团队还计划将协议扩展和共同优化产生的收益按照机制分配，实现生态利润返还，从而进一步提升持币价值。

五、OlaXBT项目风险评估

作为一个创新的AI量化项目，OlaXBT既站在AI+Crypto风口，同时面临着安全、市场、竞争、监管等多重风险挑战。

1. 安全性与可信度风险： 2025年9月1日，OlaXBT 突遭一次重大安全事件：大约 3200万枚 AIO 代币 从项目的多签钱包被异常提取，并被抛售套现超过 200万美元，引发社区震动，代币价格也一度大跌。项目方随后紧急采取措施：协调 Binance Alpha、Bitget、Hotcoin 等主要平台暂停 AIO 交易，并进行 1:1 新合约代币置换，以剔除被盗代币的影响。尽管最终技术上妥善解决，保障了持币用户利益，但此次事件严重考验了团队的安全管理和公信力。社区有质疑声音认为多签钱包被盗可能涉及团队管理失误。后续团队需要加强智能合约审计、私钥管理和风控监控，建立透明可信的安全机制，才能恢复和巩固投资者信任。

2. 市场风险与策略有效性：加密市场高度复杂且瞬息万变， AI 模型面临过拟合历史、难预测极端事件等挑战，OlaXBT 所提供的 AI 信号和自动交易策略并不保证盈利。此外，还需警惕“自动化陷阱”：例如同质化模型导致扎堆买卖，过度依赖机器人交易可能在特殊行情下出现集体踩踏。对于中小投资者而言，盲目迷信AI可能忽视自身风险承受能力，一旦出现连续亏损可能引发舆论负反馈。

3. 行业竞争与替代风险： AI+加密交易正成为热门赛道，传统量化基金和交易所也在纷纷开发自己的智能交易工具，例如一些头部交易所推出内置AI策略顾问、老牌量化机构开发开放式策略平台等。此外，诸如 Numerai、ChainGPT、甚至 ChatGPT 插件等都在涉足加密交易领域。OlaXBT 需要保持技术迭代和用户增速，才能不被淹没。如何建立品牌护城河和用户网络效应，将是项目长期胜出的关键。

4. 合规与监管风险： 虽然 OlaXBT 本质上是一个去中心化平台，但其提供的功能（例如自动交易、资产管理）某种程度上类似资管和投顾服务。在不同司法管辖区，可能会触碰到金融牌照要求或监管红线。美国SEC对量化机器人给投资建议是否属于受监管的投资顾问尚无明确定论，一旦监管趋严，对项目方来说，建立法律合规团队、主动沟通监管将变得愈发重要。

5. 生态成长风险： OlaXBT 整体设计相当依赖生态繁荣：需要足够多的用户聊天产出数据来训练模型、需要开发者贡献策略扩充MCP市场、需要资金进入Vault验证自动交易效果。如果生态参与度不高，项目可能陷入“冷启动”困境。目前来看，其社区热度尚可，但真正留存和促活还需长期运营。如果市场波动或项目进展不及预期，AIO代币可能面临深度回调压力。

六、总结与展望

随着全球AI热潮延续，AI 在加密交易领域的应用才刚刚开始。未来几年AI量化交易有望成为加密领域增长最快的赛道之一，市场对智能交易助手的需求将成倍涌现。OlaXBT 作为本赛道较早落地产品，如果能率先跑通模式、建立用户口碑，将有机会成长为AI加密交易中的重要领航者。

从官方公布的产品路线图看，OlaXBT 接下来几个季度有明确的版本迭代目标：短期将上线代币实用功能，例如提示型交易信号、钱包绑定的个性化聊天；中期深化用户粘性，如增加多媒体行情洞察、引入KOL Echo功能和VIP分级；计划扩展数据变现，比如行为教练、空投匹配、用户投资组合的市场情绪敞口指标等。2026年还将推出Quant Vault量化金库、De-Voting以及多角色协同的新代理团队。远期更瞄准企业级服务：例如连接现实经济数据以丰富AI训练、推出空投Amplifier帮助项目更精准营销、GTM Agent为新项目提供快速获取流动性和用户的AI解决方案、Risk Sentinel为机构提供组合风险预警等。这表明团队有长远规划，并在不断开拓新应用场景。

总的来说，OlaXBT 将人工智能和区块链量化交易进行了大胆而巧妙的融合，呈现出颇具未来感的交易图景。凭借强大的技术底座和丰富的产品创意，它有望重新定义普通投资者参与加密市场的方式：未来也许不再是人盯盘交易，而是每个人身边都有一个懂链上数据、知市场情绪、能自动下单的AI交易助手。对于普通投资者而言，OlaXBT 值得我们带着开放的心态去尝试和观察。

关于我们

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深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，Strategy 创始人 Michael Saylor 在社交媒体再次发布比特币 Tracker 相关信息。

根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据 CNBC 报道，随着冬季来临，部分美国人开始利用加密货币挖矿产生的热量为家庭供暖。数字资产经纪商 K33 分析显示，比特币挖矿行业每年产生约 100 TWh 的热量，足以满足芬兰全国的供暖需求，但大部分热量都被浪费。

市场上已出现售价 900 美元的设备，既可作为空间加热器又能进行比特币挖矿。在爱达荷州 Challis 镇，Softwarm 公司正在测试用比特币挖矿设备为当地商铺供暖。

不过，罗切斯特大学教授 Derek Mohr 对此表示质疑，认为家用电脑挖矿成功率极低，这种供暖方式效率不高。支持者则认为，随着即插即用挖矿设备的普及，这一概念在更多地区可能变得可行。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据官方公告，MON 代币销售将于约 24 小时后开始。

此前消息，Coinbase 官方在社交媒体上发文表示，Monad 代币公售将于 11 月 17 日启动。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 在社交媒体发文表示，比特币 ETF 对 Metaplanet 并非逆风因素。

Simon Gerovich 表示，比特币 ETF 提供的是固定的比特币敞口，除非投资者主动增加投资，否则其持有的 BTC 数量不会增长。而 Metaplanet 作为一家能够产生收益和利润的业务公司，其核心战略是持续增加比特币持有量，提高每股比特币敞口。

他强调，ETF 代表静态敞口，而 Metaplanet 则是基于业务基础的扩展敞口，两者角色不同，ETF 的存在不会削弱 Metaplanet 的优势。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据官方公告，符合条件的币安用户可使用 245 币安 Alpha 积分，在 Alpha 活动页面申领 2,500 个 PLAYSOLANA 代币空投。若奖励未全部发放完毕，积分门槛将每小时自动降低 15 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，11 月 16 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，曾卖空 ETH 盈利 2448 万美元的巨鲸继续向币安转入 2.6 万枚 ETH，价值约 8247 万美元。

深潮TechFlow消息，11月16日，据Coinglass最新数据显示，全网ZEC合约持仓量已增至209.71万枚，持仓市值突破15亿美元，达到15.06亿美元，续创历史新高，过去24小时增幅21.49%；其中币安ZEC合约持仓量触及57.97万枚，持仓市值为4.16亿美元；Bybit的ZEC合约持仓量触及28.98万枚，持仓市值为2.08亿美元。