TechFlow

撰文：Nikka，WolfDAO

第一部分：囤币行为深度解读

1.1 Strategy (MSTR)：杠杆式信念注入

Strategy 在 CEO Michael Saylor 的领导下，已将公司完全转型为比特币持有载体。2026 年 1 月 12-19 日期间，公司以平均约 95,500 美元的价格购入 22,305 枚 BTC，总价值 21.3 亿美元，这是过去九个月最大规模的单次买入。截至目前，MSTR 总持仓达 709,715 枚比特币，平均成本为 75,979 美元，总投入近 539.2 亿美元。

其核心策略建立在「21/21 计划」之上，即通过股权融资和固定收益工具各筹集 210 亿美元，用于持续购买比特币。这种模式不依赖运营现金流，而是利用资本市场的「杠杆效应」——通过发行股票、可转换债券和 ATM（At-The-Market）工具，将法币债务转换为通缩性数字资产。这一策略使 MSTR 股价波动性通常是比特币价格波动的 2-3 倍，成为市场上最激进的「BTC 代理」工具。

Saylor 的投资哲学根植于对比特币稀缺性的极度信心。他将 BTC 视为「数字黄金」和通胀对冲工具，在当前宏观不确定性环境下（包括 Fed 利率政策摇摆、关税贸易战和地缘风险），这种逆势加码展现出机构级的长期主义。即使公司股价从高点回撤 62%，MSTR 仍被价值投资者视为「极端折扣」的买入机会。

若比特币价格回升至 150,000 美元，MSTR 持仓价值将超 1,064 亿美元，股价在杠杆放大效应下可能产生 5-10 倍弹性。但反向风险同样显著：若 BTC 跌破 80,000 美元，债务成本（年化利率 5-7%）可能触发流动性压力，迫使公司调整策略甚至面临清算风险。

1.2 Bitmine Immersion Technologies (BMNR)：质押驱动的生产力模型

BMNR 在 Tom Lee 的领导下采取了截然不同的路径。公司定位为「全球最大 Ethereum Treasury 公司」，截至 1 月 19 日持有 4.203 百万枚 ETH，价值约 134.5 亿美元。更关键的是，其中 1,838,003 枚 ETH 参与质押，按当前 4-5% 的年化收益率计算，每年可产生约 5.9 亿美元的现金流收入。

这种「质押优先」策略使 BMNR 具有内在价值缓冲。与 MSTR 的纯价格敞口不同，BMNR 通过网络参与获得持续收益，类似于持有高息债券但附加以太坊生态增长红利。公司在 2025 年 Q4 至 2026 年 Q1 期间新增质押 581,920 枚 ETH，显示出对网络长期价值的持续承诺。

BMNR 的生态扩展战略同样值得关注。公司计划于 2026 年 Q1 推出 MAVAN 质押解决方案，为机构投资者提供 ETH 管理服务，构建「ETH per share」增长模型。此外，1 月 15 日对 Beast Industries 的 2 亿美元投资以及股东批准的股份限额扩展，都为潜在并购（如收购小型 ETH 持有公司）铺平道路。公司还持有 193 枚 BTC 和 Eightco Holdings 2,200 万美元股权，总加密及现金资产达 145 亿美元。

从风险管理角度，BMNR 的质押收益提供了下行保护。即使 ETH 价格在 3,000 美元区间震荡，质押收益仍能覆盖部分机会成本。但若 ETH 网络活动持续低迷导致质押 APY 下降，或者价格跌破关键支撑位，公司 NAV 折价可能进一步扩大（当前股价约 28.85 美元，较高点已跌超 50%）。

1.3 策略对比与演化

两家公司代表了企业囤币的两种典型范式。MSTR 是进攻型、高风险高回报的杠杆模型，完全依赖比特币价格升值实现股东价值。其成功建立在对 BTC 长期供应稀缺性和宏观货币贬值趋势的信念之上。BMNR 则是防御型、收益导向的生态模型，通过质押和服务构建多元化收入来源，降低对单一价格波动的依赖。

值得注意的是，两者都吸取了 2025 年的教训，转向更可持续的融资模式。MSTR 避免过度股权稀释，BMNR 则通过质押收益减少对外部融资的依赖。这种演化反映出企业囤币从「实验性配置」向「核心财务战略」的转变，也标志着 2026 年「机构主导而非散户 FOMO」时代的到来。

二：对市场的多维度影响

2.1 短期影响：底部信号与情绪修复

MSTR 的巨额买入往往被市场解读为比特币底部的确认信号。1 月中旬 21.3 亿美元的购买行为推动了比特币 ETF 的单日流入达 8.44 美元，显示机构资金正在跟随企业囤币的步伐回流。这种「企业锚定」效应在散户信心脆弱时期尤为重要——当恐慌与贪婪指数显示「极度恐惧」时，MSTR 的持续买入为市场提供了心理支撑。

BMNR 的以太坊积累同样产生催化作用。公司的策略呼应了 BlackRock 等传统金融巨头对以太坊在 RWA（现实世界资产）代币化领域主导地位的看好。这可能引发「ETH Treasury 第二波」，SharpLink Gaming、Bit Digital 等公司已开始跟进，加速质押采用和生态并购趋势。

投资者情绪正从恐慌向谨慎乐观转变。这种情绪修复在加密市场具有自我强化特性，可能为下一轮上涨周期播下种子。

2.2 中期影响：波动放大与叙事分化

然而，企业囤币的杠杆特性也放大了市场风险。MSTR 的高杠杆模型在比特币进一步回调时可能触发连锁反应。由于其股价 beta 系数是 BTC 的 2 倍以上，任何价格下跌都会被放大，可能导致被动抛售或流动性危机。这种「杠杆传导」效应在 2025 年曾引发过类似的清算潮，当时多家杠杆持仓者在快速下跌中被迫平仓。

BMNR 虽有质押收益缓冲，但也面临挑战。以太坊网络活动低迷可能导致质押 APY 下滑，削弱其「生产力资产」优势。此外，若 ETH/BTC 比率持续疲软，可能加剧 BMNR 的 NAV 折价，形成负面反馈循环。

更深层的影响在于叙事分化。MSTR 强化了比特币作为「稀缺避险资产」的定位，吸引寻求宏观对冲的保守投资者。BMNR 则推动以太坊的「生产力平台」叙事，突出其在 DeFi、质押和代币化领域的应用价值。这种分化可能导致 BTC 和 ETH 在不同宏观场景下表现脱钩——例如在流动性紧缩环境下，BTC 可能因「数字黄金」属性表现更强；而在科技创新周期中，ETH 可能因生态扩展获得溢价。

2.3 长期影响：财务范式重塑与监管适应

从长期视角看，MSTR 和 BMNR 的行为可能重塑企业财务管理范式。如果美国 CLARITY Act 成功落地，明确数字资产的会计处理和监管分类，将大幅降低企业配置加密资产的合规成本。该法案可能推动 Fortune 500 公司配置超 1 万亿美元的数字资产，使企业资产负债表从传统的「现金 + 债券」组合转向「数字生产力资产」。

MSTR 已成为「BTC 代理」的教科书案例，其市值与净资产价值（NAV）的溢价机制被称为「反射飞轮」——通过溢价发行股票购买更多比特币，提升每股 BTC 持有量，进而推高股价，形成正反馈循环。BMNR 则为 ETH Treasury 提供了可复制的模板，展示了质押收益如何为股东创造持续价值。

这也可能引发行业整合浪潮。BMNR 已获股东批准用于并购的股份扩展，可能收购小型 ETH 持有公司，形成「Treasury 巨头」。弱势囤币公司可能在宏观压力下被迫出售或并购，市场呈现「优胜劣汰」格局。这标志着加密市场从「散户主导」向「机构主导」的结构性转变。

然而，这一进程并非没有风险。若监管环境恶化（如 SEC 对数字资产分类采取强硬立场）或宏观经济意外恶化（如 Fed 因通胀反弹而加息），企业囤币可能从「范式转变」变为「杠杆陷阱」。历史上，类似的金融创新在监管打击或市场逆转时往往导致系统性危机

三：核心问题探讨

3.1 企业囤币：新黄金时代还是杠杆泡沫？

这一问题的答案取决于观察视角和时间尺度。从机构投资者角度，企业囤币代表着资本配置的理性演化。在全球债务膨胀、货币贬值担忧加剧的背景下，将部分资产配置于稀缺的数字资产（具有战略合理性。MSTR 的「智能杠杆」并非赌博，而是利用资本市场工具将股权溢价转化为数字资产积累，这在股权市场充分认可其策略时是可持续的。

BMNR 的质押模型更进一步证明了数字资产的「生产力」属性。年化 5.9 亿美元的质押收益不仅提供现金流，还使公司能够在价格波动中保持财务稳健。这类似于持有高息债券但附加网络增长红利，展示了加密资产超越「纯投机工具」的潜力。

然而，批评者的担忧也并非空穴来风。当前企业囤币的杠杆率确实处于历史高位，94.8 亿美元债务和 33.5 亿美元优先股的融资规模在宏观逆风下可能成为负担。2021 年零售泡沫的教训犹在眼前——当时许多高杠杆参与者在快速去杠杆中遭受重创。如果当前的企业囤币浪潮仅仅是将杠杆从散户转移至公司层面，而没有根本改变风险结构，那么最终的结果可能同样惨烈。

更平衡的观点认为，企业囤币处于「制度化过渡期」。这既不是简单的泡沫（因为具有基本面支撑和长期逻辑），也不是立即的黄金时代（因为监管、宏观和技术风险仍然存在）。关键在于执行——能否在监管明朗化前建立足够的市场认可？能否在宏观压力下维持财务纪律？能否通过技术和生态创新证明数字资产的长期价值？

结论与展望

MSTR 和 BMNR 的囤币行为标志着加密市场进入新阶段。这不再是散户驱动的投机狂潮，而是机构基于长期战略的理性配置。两家公司虽采取截然不同的路径——MSTR 的杠杆化信念注入与 BMNR 的质押驱动生产力模型——但都展现出对数字资产长期价值的承诺。

企业囤币本质上是一场关于「时间」的豪赌。它赌的是监管明朗化快于流动性枯竭，赌的是价格上涨先于债务到期，赌的是市场信仰强于宏观逆风。这场游戏没有中间地带——要么证明数字资产配置是 21 世纪企业财务的范式革命，要么成为又一个过度金融化的警示案例。

市场正站在十字路口。向左是机构主导的成熟市场，向右是杠杆崩溃的清算深渊。答案很将在未来 12-24 个月内揭晓，而我们都是这场实验的见证者。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据 BeInCrypto 报道，韩国第三大加密货币交易所 Coinone 明确否认正与美国交易所巨头 Coinbase 洽谈股权出售事宜，称相关报道”毫无根据”。尽管如此，Coinone 次大股东 Com2uS Holdings 股价仍因收购猜测大涨 17%。此传闻发生在韩国加密市场整合加速之际，金融服务委员会正考虑限制交易所主要股东持股比例至 15-20%。目前韩国市场高度集中，Upbit和 Bithumb 共占 97%市场份额，而 Coinone 仅占约 6.6%。

此前有报道称，韩国第三大加密货币交易所 Coinone 寻求出售部分股份。

撰文：JayLovesPotato

编译：Block unicorn

过去几天，一系列协议公告——以及 Vitalik 的评论——再次引发了去中心化社交领域的热议。虽然这些事件看似孤立，但综合起来却清晰地表明，协议的平台化如今正以「战略性」的方式推进。

1. 新闻及其背后的战略背景

上周三，去中心化社交平台 Farcaster 的联合创始人 Dan Romero 宣布，Farcaster 最早也是最具影响力的客户端之一 Neynar 将收购 Farcaster。作为此次过渡的一部分，协议合约、核心代码库、官方应用程序以及（甚至）Clanker 的所有权将分阶段转移。与此同时，Romero 指出，创始团队将退出日常运营，以便专注于新的项目。

Farcaster 做出这一决定的背后，似乎体现了其内部日益增强的共识：社交协议的长期可持续性与其说是依赖于协议设计层面的持续迭代，不如说是依赖于当前阶段日益专业化的基础设施和运营执行能力。

实际上，这意味着控制权自然而然地转移到了那些已经成功聚合开发者资源和流量的基础设施提供商手中——Neynar 自 2024 年起就一直强调运行 Farcaster 中心服务器的成本和复杂性，并将这些挑战抽象化为 API 和基础设施层，以便开发者能够专注于产品开发，而不是费力钻研协议内部机制。

相比之下，Lens 则采取了一种更为先进——尽管概念上与 Farcaster 一致——的方法。Lens 已经拥有相对更丰富的工具、资源和成熟的用户群，因此选择沿着运营方向进一步推进。

2026 年 1 月 20 日，Lens Labs 正式宣布 Mask Network 将接任 Lens 下一阶段的「管理者」角色，将项目的重心从基础设施建设转向面向消费者的产品。Mask 方面则表示，此举旨在将该协议已验证的成果转化为大众市场可用的体验。

值得注意的是，Lens 和 Aave 都特别强调，此次过渡不涉及所有权、财务结构或治理结构的变更。重点并非并购本身，而是责任的明确重新分配——具体而言，是谁来负责将协议真正变成人们会日常使用的产品。

2. 平台化的关键在于清晰的角色划分

从更宏观的视角看，这两个案例指向同一个结论：当协议演变为平台时，关键要求已不再是增加更多功能，而是清晰划分角色与责任——即如何高效优化一个平台所需的完整运营栈，包括基础设施资源、开发者上板工具、分发能力等。

从更广阔的视角来看，这两个案例都指向一个共同的结论：随着协议演进为平台，关键需求并非在于添加更多功能，而在于清晰划分角色和职责——即如何高效地优化平台所需的完整运维栈，包括基础设施资源、开发者入门工具、分发等等。

Neynar 在 Farcaster 生态系统中构建的核心价值在于通过 API 实现社交数据和用户行为的标准化。Neynar 使开发者能够立即开始产品实验，而无需应对中心运维或协议层面的复杂性。因此，此次收购标志着 Neynar 已进入下一阶段——通过整合协议本身来增强 Farcaster 的开发和运营层。

Lens 虽然经历了不同的发展路径，但最终落在了相似的框架中。随着 Lens Chain 和 V3 已经奠定基础架构，下一个挑战不再是构建更多协议，而是提供用户真正日常使用的消费者体验。与 Mask Network 的合作正是旨在弥补这一差距。

3. 超级层之争

事实上，协议的集成和整合并非新鲜事。自 2025 年左右以来，类似的模式已经在 Web 2 和 Web 2.5 领域出现。钱包提供商、加密支付公司、交易所和基础设施提供商越来越多地寻求整合相邻服务，或进行收购，以实现垂直扩张，并构建所谓的「超级层」。

然而，最重要的并非这些参与者试图捆绑的功能范围。相反，决定性的转变在于他们如何精心设计集成方案——根据明确的目标受众，谨慎选择要整合的技术栈和运营平台。

Neynar–Farcaster 和 Mask–Lens 两个案例表明，Web3 生态系统也正在超越松散连接的实验性协议阶段，迈入大规模网络生态系统的时代，在这个时代，组织、运营和技术紧密交织在一起。即使在致力于构建开放互联网的领域，长期以来受制于以创始人为中心、半封闭结构的 Web3 产品团队，如今也面临着竞争的现实：独立的团队结构、清晰的责任划分以及长期运营产品的能力不再是可有可无的，而是必不可少的。

展望未来，围绕超级层构建（涵盖 Web2 和 Web3）的市场动态可能会变得更加具有战略性，也更加激烈。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，“1011 闪崩后开空内幕巨鲸”在 Hyperliquid 上持有巨额多头头寸约 50 天，累计亏损超过 1 亿美元，并支付了超过 820 万美元的资金费。 他目前正在平仓多头头寸，并转向 Aave 以循环建立 ETH 多头头寸。过去 2 天内，他从币安提取 14.8 万枚 ETH（价值 4.266 亿美元）存入 Aave，随后借入 2.4 亿美元的稳定币。健康系数：1.49；清算价格：1,954 美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，以太坊创始人 Vitalik Buterin 发文阐述区块链扩展层次理论：计算>数据>状态。他指出计算最易扩展，可通过并行化和证明系统优化；数据次之，可使用 PeerDAS 等技术分割处理；状态扩展最为困难，因验证交易需完整状态。Vitalik 建议在不增加中心化风险的前提下，优先考虑用数据替代状态、用计算替代数据的扩展策略。

撰文：马蒙牛，深潮 TechFlow

周一美股收高，道指上涨近 300 点，但投资者的注意力已经不在华尔街的涨跌上了，所有人的目光都被贵金属市场吸走。

白银的终极疯狂

白银突破 111 美元/盎司。不是打字错误，是真实发生的数字。从 1 月初至今，白银已经暴涨超过 52%。在中国等地陆续出现了排队抢购白银的画面，像极了春运抢票的盛况。有人排队超过 6 小时，只为买到几条银条金条。

这场疯狂背后的逻辑已经不是简单的避险需求。

白银的工业属性在这轮上涨中被彻底激活，光伏、新能源车、AI 数据中心对白银的需求激增，而全球白银库存已降至十年低位。更关键的是，中国作为白银出口大国开始实施出口配额制，供需缺口被人为扩大。

黄金也没闲着，虽然被白银抢走了风头，但已经站稳 5000 美元上方，向着美银给出的 6000 美元目标价进发。金银比从历史高位的 80 倍收窄至 50 倍以下，这意味着白银长达数年的低估正在被暴力修复。

但摩根大通已经发出警告：白银市场出现多重预警信号，价格大幅脱离基本面，ETF 持续呈现资金净流出，工业需求承压。这些技术指标指向一个方向，闪崩的风险正在累积。参考 2008 年，白银从 21 美元跌至 8 美元，跌幅超 50%。当市场情绪推动价格垂直拉升时，基本面的作用正在弱化。

无论白银还是白银股票，都将迎来巨大的波动。

美股的矛盾信号

美股收高，但内部分化严重。道指涨近 300 点，主要是传统板块在支撑。科技股的表现则透着疲态，市场还在消化此前的疯狂涨幅。

特朗普在周一宣布将对韩国关税提高至 25%，美军航母打击群正部署中东。地缘政治风险在升温，但美股的反应平淡。这种麻木本身就是一种危险信号，要么市场已经习惯了特朗普的威胁，要么就是在等待真正的冲击到来。

小盘股罗素 2000 指数连续 14 个交易日跑赢标普 500，创 1996 年以来最长连胜纪录。这种现象在历史上通常出现在牛市的中后期，当大盘股涨不动时，资金开始寻找更有弹性的标的。问题是，这种轮动是牛市的延续，还是见顶的前兆?

加密货币的挣扎

比特币在 8.8 万美元附近徘徊，以太坊在 2900 美元关口反复测试。这个价格让人尴尬，既没有继续下跌的动力，也没有突破的信心。

渣打银行已经将 2026 年比特币目标价从 30 万美元腰斩至 15 万美元。这种 180 度大转弯背后是华尔街对加密货币叙事的重新审视。当白银用 52%的涨幅证明“古老的就是好的”时，比特币的“数字黄金”叙事就显得有些苍白。

但在细分板块，仍有妖币拼出。$RIVER 延续暴涨行情，价格突破 80 美元，流通市值超过 15 亿美元，跻身市值排行榜前 70。老牌游戏 Axie Infinity 开始焕发第二春，$AXS 一周上涨 60%。

最近市场一直在讲一个故事：当不确定性成为唯一确定性时，人类本能地回归最古老的价值储存黄金白银。

特朗普的关税威胁、中东的军事部署、这些都在强化一个认知：能握在手里的实物资产，比代码和承诺更可靠。

白银 111 美元的价格当然不是终点，但真正需要警惕的是，当散户在凌晨排队抢购白银时，街头和微信群都在聊价格行情，聪明钱可能已经在悄悄离场。历史上每一次散户 FOMO 式的追涨，都可能是顶部形成的前兆。

市场已经不是在交易基本面，而在交易恐惧本身。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据 The Block 报道，Republic Europe 宣布推出 Kraken 专注特殊目的工具 (SPV)，首次允许欧洲散户投资者获得美国加密货币交易所 Kraken 的间接股权。Kraken 目前估值约 200 亿美元，已于去年 11 月秘密提交 IPO 申请，正在为上市做准备。据报道，Kraken 2024 年收入达 16 亿美元，同比增长 138%，EBITDA 为4.21 亿美元。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

现货黄金突破 5100 美元

据 Bitget 数据显示，现货黄金盘中站上 5100 美元/盎司，日内大涨超 110 美元，涨幅逾 2%。(金十)

特朗普：将韩国对等关税从15%提高至25%

据金十数据报道，美国总统特朗普在社交媒体上表示：“韩国国会没有履行与美国达成的协议。我和韩国总统李在明于 2025年 7月 30 日达成了一项对两国都有利的协议，并在 2025年 10月 29 日我访问韩国期间重申了这些条款。为什么韩国国会至今仍未批准该协议？由于韩国国会尚未通过我们之间的历史性贸易协定，而这是他们的权力所在，我特此宣布将对韩国汽车、木材、药品以及所有其他商品的对等关税从 15%提高到 25%。”

香港数字银行 Mox Bank 获批升级 1 号牌照允许交易比特币、以太坊

据香港经济日报报道，香港数字银行 Mox Bank 宣布已获监管批准升级 1 号牌照可透过综合帐户为客户提供虚拟资产交易服务，不过现阶段仅支持美元交易比特币和以太坊，交易费率共分四个级别会员，最低级别的 Basic 会员虚拟资产交易佣金为 1.25%，而最高级的 Elite 则为 0.5%。

据悉，Mox Bank 是第二家获批虚拟资产交易的数字银行，此前众安银行（ZA Bank）去年 7 月推出加密货币交易服务，支持港元或美元交易 BTC、ETH、SOL、LINK 等。

BlackRock 向 SEC 提交申请，计划推出 iShares 比特币收益 ETF

据 The Block 报道，BlackRock 向 U.S. SEC 提交注册文件，拟推出 iShares Bitcoin Premium Income ETF。该基金计划直接持有比特币以跟踪现货价格，同时通过主动管理的备兑看涨期权策略获取期权权利金收入，主要卖出基于其现有 IBIT 比特币 ETF 的看涨期权，必要时亦可能参考其他比特币相关 ETP 指数。

币安将于 1 月 28 日推出特斯拉股票永续合约

据官方公告，币安将于 2026 年 1 月 28 日 14:30 (UTC) 推出 TSLAUSDT 股票永续合约，最高杠杆 5 倍。

Aperture Finance 和 SwapNet 未经审计/未开源的智能合约遭攻击，约 1700 万美元资金被盗

据 GoPlus 监测，Aperture Finance 和 SwapNet 的未经审计/未开源的智能合约遭遇任意调用漏洞攻击，导致约 1700 万美元资金被盗。其中 Aperture Finance 被盗约 1000 万美元，SwapNet 被盗约 700 万美元。

慢雾：Clawdbot 网关暴露导致大量 API 密钥及私聊记录面临风险

慢雾首席信息安全官 23pds 在 X 平台发文表示，Clawdbot 网关存在暴露风险，数百个 API 密钥和私聊记录易受攻击。未经身份验证的实例暴露在互联网，且存在多个代码缺陷，可导致凭证窃取和远程代码执行。

香港：推动机管局及金融机构在港拓展黄金仓储容量，以三年超越 2000 吨为目标

据华尔街见闻报道，香港财库局局长许正宇：推动香港机场管理局（机管局）及金融机构在港拓展黄金仓储容量，以三年超越 2000 吨为目标，使香港成为全球信赖的黄金储存地。

香港证监会将 “Ju.com” 列入可疑虚拟资产交易平台警示名单

香港证券及期货事务监察委员会官方宣布将 “Ju.com” 列入可疑虚拟资产交易平台警示名单，涉嫌进行无牌活动。

Zerohash 正在洽谈 2.5 亿美元融资，估值达 15 亿美元

据 CoinDesk 报道，区块链基础设施公司 Zerohash 正在洽谈 2.5 亿美元融资，估值达 15 亿美元。该公司近期退出了与万事达卡的收购谈判，选择保持独立运营。据悉，万事达卡仍在考虑对 Zerohash 进行战略投资，相关讨论仍在进行中。

Zerohash 曾于去年 10 月完成由 Interactive Brokers 领投的 1.04 亿美元 D-2 轮融资，当时估值为 10 亿美元。

NEO 创始人 Erik Zhang 公开要求 Da Hongfei 辞职

Erik Zhang与 Da Hongfei 的会议结束后，Zhang 公开呼吁 Da Hongfei 辞去 NEO 生态系统领导职务。会谈中，Da Hongfei 拒绝了 Zhang 提出的三项最低要求：建立有效的财务监督机制、放弃与 NEO 直接竞争的 EON 项目，以及授权 Zhang 使用 NEO 官方渠道发布信息。Zhang 表示，在 Da Hongfei 领导下 NEO 持续多年下滑，此次拒绝合作表明对方无意真正提升 NEO 价值。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，FastLane 宣布与 Category Labs 合作推出全球首个完全去中心化的 MEV Protocol。该协议旨在帮助 Monad 验证者获得更高收益，同时将 MEV 捕获完整保留在 Monad 生态体系内。

据介绍，该 MEV Protocol 由 Sidecar 与 Auction Handler 两个核心组件构成，整体设计不引入任何新的信任假设，也不依赖中心化中介，不涉及 blockbuilder、私有中继或私有 RPC。

FastLane 表示，该方案直接利用 Monad 现有的验证者集合与交易池，并通过 RaptorCast 实现。Monad Foundation 已确认 FastLane Sidecar 符合其 VDP 指南，不会影响验证者获得基金会委托质押的资格。

有行业观点认为，此次发布进一步巩固了 FastLane 在 Monad 上 LST 与 MEV 基础设施层面的第一站位，并有望推动去中心化 MEV 架构在新一代高性能公链生态中的标准化发展。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据 CoinDesk 报道，美国法警局正在调查一起重大加密货币盗窃案。据区块链调查员 ZachXBT 披露，CMDSS 公司总裁 Dean Daghita 的儿子 John “Lick” Daghita 涉嫌从美国政府没收的加密货币钱包中盗取超过 4000 万美元数字资产。CMDSS 是一家为美国司法部和国防部提供服务的公司，负责管理政府没收的加密货币资产。

调查显示，嫌疑人至少盗取了 2300 万美元，这些资金与 2024 年至 2025 年间政府没收的约 9000 万美元加密货币有关。ZachXBT 通过 Telegram 群聊视频记录到嫌疑人炫耀其持有大量加密货币的证据，并追踪到一个持有 12,540 ETH（约 3630 万美元）的钱包地址。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据分析师余烬监测，最近几天里，第三个在 3 年前解锁归属 180 万枚 PENDLE 的投资人/团队地址，把这 180 万枚 PENDLE（353 万美元）转进了币安。 1月 23 日，0x6b4…CF0 地址把 3 年前解锁归属的 180 万枚 PENDLE 转进 Bybit。 1月 25 日，0xf82…aeb 地址把 3 年前解锁归属的 180 万枚 PENDLE 转进 Bybit。 1月 27 日，0x65f…ac9 地址把 3 年前解锁归属的 180 万枚 PENDLE 转进币安。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，SharpLink CEO Joe Chalom 近日评论了 Solana 与以太坊的对比，指出尽管 Solana 交易速度快且成本低，但在安全性方面存在不足，曾多次出现网络宕机。Chalom 强调，真正的机构投资者主要关注三个要素：信任、安全性和流动性，这也是为什么高价值项目如资金转移、资产通证化和所有权表示等主要在以太坊上构建。他表示，超过 65%的稳定币和通证化资产在以太坊上，规模是 Solana 上相关资产的 10 倍。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据 The Block 报道，链上预测市场 Polymarket 宣布与美国最大职业足球联赛 MLS 签署独家多年授权协议，成为包括 MLS 杯、主要会议和全明星赛在内的唯一预测市场合作伙伴。该合作将为球迷带来比赛实时情绪分析等创新体验。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据 The Block 报道，Hyperliquid 宣布其 HIP-3 部署的去中心化交易所未平仓合约突破 7.9 亿美元历史新高，主要受商品交易热潮推动。CEO Jeff Yan 表示，Hyperliquid 已成为”加密价格发现最具流动性的场所”，其 BTC 永续合约价差比 Binance 更紧。HIP-3 协议于去年 10 月引入”Builder-Deployed Perpetuals”功能，允许合格开发者部署自己的永续期货市场。目前 TradeXYZ 是最大的 HIP-3 DEX，日交易量约 220 亿美元，占总市场份额的 90%。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据加密分析平台 Santiment 最新报告，稳定币市值在过去 10 天内减少了 22.4 亿美元，显示投资者正从加密生态系统撤资转向传统避险资产。自 2025年 10月 10 日加密市场大幅回调以来，比特币已从 121,500 美元跌至 88,080 美元，而同期黄金突破 5,000 美元大关，白银市值翻倍。稳定币发行商 Tether 在2025 年第四季度购入价值 44 亿美元的黄金，进一步推高贵金属价格。分析师指出，加密市场真正复苏可能需要等待稳定币市值止跌回升，表明新资金重新流入生态系统。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，慢雾首席信息安全官 23pds 在 X 平台发文表示，Clawdbot 网关存在暴露风险，数百个 API 密钥和私聊记录易受攻击。未经身份验证的实例暴露在互联网，且存在多个代码缺陷，可导致凭证窃取和远程代码执行。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据 The Block 报道，BlackRock 向 U.S. SEC 提交注册文件，拟推出 iShares Bitcoin Premium Income ETF。该基金计划直接持有比特币以跟踪现货价格，同时通过主动管理的备兑看涨期权策略获取期权权利金收入，主要卖出基于其现有 IBIT 比特币 ETF 的看涨期权，必要时亦可能参考其他比特币相关 ETP 指数。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，美联储公告称，由于天气恶劣，美国华盛顿特区的联邦政府办公室将于 1月 27 日（周二）关闭。美联储计划按议程发布所有公告，包括统计数据。联邦公开市场委员会（FOMC）将于 1月 27 日（周二）和 1月 28 日（周三）按计划召开货币政策会议。FOMC 声明将于美国东部时间于 1月 28 日下午 2 点（北京时间周四凌晨 3 点）发布，联储主席新闻发布会将在下午 2点 30 分（北京时间周四凌晨 3:30）开始。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Bitmine从 FalconX 购入 2 万枚 ETH（价值 5,822 万美元），并进一步质押了 184,960枚 ETH（价值 5.38 亿美元）。 截至目前，他们已累计质押 2,128,160枚 ETH，总价值达 62.2 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 27 日，据金十数据报道，美国总统特朗普在社交媒体上表示：“韩国国会没有履行与美国达成的协议。我和韩国总统李在明于 2025年 7月 30 日达成了一项对两国都有利的协议，并在 2025年 10月 29 日我访问韩国期间重申了这些条款。为什么韩国国会至今仍未批准该协议？由于韩国国会尚未通过我们之间的历史性贸易协定，而这是他们的权力所在，我特此宣布将对韩国汽车、木材、药品以及所有其他商品的对等关税从 15%提高到 25%。”

深潮 TechFlow 消息，1 月 27 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

River（RIVER）涨 28.90%，现价 82.50 美元；

Algorand（ALGO）涨 6.80%，现价 0.1239 美元；

Kaia（KAIA）涨 4.57%，现价 0.0751 美元；

Lighter（LIT）涨 3.15%，现价 1.76 美元；

Morpho（MORPHO）涨 2.44%，现价 1.22 美元。

跌幅前五：

World Liberty Financial（WLFI）跌 9.26%，现价 0.1545 美元；

DoubleZero（2Z）跌 7.94%，现价 0.1198 美元；

Story（IP）跌 6.62%，现价 2.16 美元；

Chiliz（CHZ）跌 3.77%，现价 0.05218 美元；

Canton（CC）跌 3.60%，现价 0.1504 美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据美国证券交易委员会（SEC）披露，SEC 主席 Paul Atkins 和商品期货交易委员会（CFTC）主席 Michael Selig 将于 1 月 29 日在 CFTC 总部举行联合活动，讨论两机构间的监管协调以及如何实现美国成为全球加密货币中心的目标。

此次活动将向公众开放，并在 SEC 网站进行直播。线上参与无需注册，现场参与需提前登记。会议包括 Paul Atkins 主席的介绍、Michael Selig 主席的开场致辞，以及由 Crypto in America 联合创始人兼主持人 Eleanor Terrett 主持的炉边对话环节。

深潮 TechFlow 消息，根据 CoinGlass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 8.34 亿美元，其中，多单爆仓 5.78 亿美元，空单爆仓 2.56 亿美元。

ETH 爆仓金额达 3.22 亿美元，BTC 爆仓 2.41 亿美元，SOL 爆仓 6531.23 万美元。过去 24 小时内共有 189,555 人被爆仓，最大单笔爆仓出现在 Hyperliquid 的 ETH-USD 交易对上，价值 3881.07 万美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，香港证券及期货事务监察委员会官方宣布将 “Ju.com” 列入可疑虚拟资产交易平台警示名单，涉嫌进行无牌活动。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据加密货币记者 Eleanor Terrett 披露，美国参议院农业委员会已将其加密货币市场结构标记会议重新安排至本周四举行。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据金十数据报道，现货白银突破111美元/盎司，日内涨7.54%，续创历史新高。纽约期银突破111美元/盎司，日内涨9.54%。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据金十数据报道，摩根士丹利预计，受地缘政治不确定性、央行持续购金以及强劲的ETF需求推动，金价有望在下半年升至每盎司5700美元。报告指出，各国央行（以波兰等为代表）在金价处于高位的情况下仍在增加黄金储备。若美联储在2026年启动降息，或将进一步支撑强劲的实物黄金需求。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据 Lookonchain 监测，截止于发稿，今日比特币 ETF 净流出 966 枚 BTC（价值 8466 万美元），以太坊 ETF 净流出 7,601 枚 ETH（价值 2192 万美元），SOL ETF 净流入 17,472 枚 SOL（价值 215 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据金十数据报道，美股开盘，道指涨0.19%，标普500指数涨0.22%，纳指涨0.1%。美国稀土(USAR.O)涨超20%，公司获美国政府约16亿美元资金支持。贵金属矿业股大幅走高，纽曼矿业(NEM.N)涨2.3%，Endeavour Silver(EXK.N)涨6.5%。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据 Cointelegraph 报道，网络安全研究员 Jeremiah Fowler 发现了一个包含约 1.49 亿用户名和密码的公开数据库，这些数据通过信息窃取恶意软件从被感染的个人设备中收集。该数据库包含与多个主要平台相关的账户信息，其中至少有 42 万条与币安用户相关的登录凭证。

专家强调，这并非币安系统遭到入侵，而是通过”信息窃取”恶意软件从受感染设备中提取保存的登录信息。该恶意软件伪装成游戏作弊工具或修改器，特别针对加密货币钱包和浏览器扩展，影响超过 100 种浏览器和至少 80 家加密货币交易所，包括币安、Coinbase、Crypto.com 和 MetaMask 等。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据 CoinDesk 报道，区块链基础设施公司 Zerohash 正在洽谈 2.5 亿美元融资，估值达 15 亿美元。该公司近期退出了与万事达卡的收购谈判，选择保持独立运营。据悉，万事达卡仍在考虑对 Zerohash 进行战略投资，相关讨论仍在进行中。

Zerohash 曾于去年 10 月完成由 Interactive Brokers 领投的 1.04 亿美元 D-2 轮融资，当时估值为 10 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据金十数据报道，高盛预计1月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将波澜不惊，各方料普遍同意维持利率不变。该行指出，沃勒和鲍曼两位理事可能支持这一决定，斯蒂芬·米兰将成为唯一持反对意见者。高盛预测，美联储将在2026年降息两次，首次降息可能在6月份。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 披露，贝莱德（BlackRock）已正式提交其即将推出的 iShares 比特币溢价收益 ETF 的 S-1 文件，但尚未公布费用和股票代码。该产品策略旨在”追踪比特币价格表现，同时通过主动管理的期权策略提供溢价收益”。

深潮 TechFlow 消息，根据 Aster 官方消息，Aster 宣布推出 CMC20/USDT 现货交易大赛和 RIVER 合约交易大赛，总奖池为 75,000 美元。

CMC20 现货交易活动时间为 1 月 26 日 20:00 至 2 月 25 日 22:00，奖池为 50,000 美元的 ASTER 代币。活动期间 CMC20/USDT 现货交易可获得空投积分加成 1.2 倍，连续持有 ≥0.5 个 CMC20 每满一小时则有活动奖励加成 0.1 倍（可累积）。每位用户奖励上限为 3%。

RIVER 合约大赛活动时间为 1 月 26 日 20:00 至 2 月 1 日 20:00，奖池为 25,000 美元的 ASTER 代币。活动所有用户均可参与，且无需持有 ASTER 代币，达到一定交易量的用户均有机会获得奖励。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据 Prnewswire 报道，以太坊财库公司 Bitmine 上周增持约 4.03 万枚ETH，加密资产持仓包括 4,243,338 枚 ETH、192 枚 BTC、价值 1900 万美元的 Eightco Holdings 股权，价值 2 亿美元的 Beast Industries 股份，以及 6.82 亿美元无负担现金。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，Avalanche 在社交媒体发文表示，VanEck 推出的美国 AVAX 现货 ETF VAVX 将于今日（周一）登陆纳斯达克。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据 Globenewswire 报道，美股上市公司 OFA Group（纳斯达克股票代码：OFAL）通过其全资子公司 Hearth Labs, Inc. 正式推出实物资产（RWA）代币化平台 Hearth。

该平台旨在为代币化实物资产的发行、分发和生命周期管理提供结构化服务，初期将专注于 OFA 自有及关联资产，未来将扩展至第三方资产发行方。Hearth 目前功能包括 OFA 资产管理公司赞助的 RWA 产品分发、专用特殊目的实体的项目发行结构、投资者入驻和一级发行准入，以及合规发行工作流程和资产级披露的平台基础设施。

根据公告，Hearth 未来将支持第三方赞助的实物资产产品分发、二级交易功能和增强的流动性特性，以及更多资产类别和跨平台集成。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据金十数据报道，Coreweave(CRWV.O)美股盘前短线拉升，一度涨超11%。

此前消息，英伟达投资20亿美元于CoreWeave A类普通股。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，HashKey 生态代币 HSK 于 1 月 26 日 13:00 (UTC) 正式登陆全球老牌加密资产交易平台 Kraken，同步上线 HSK/USD 及 HSK/EUR 现货交易对。此次上线是在 HSK 登陆多家主流加密资产交易平台的基础上，进一步接入以美元与欧元计价的全球主流法币流动性体系。为全球用户，尤其是欧美合规市场的交易者提供更直接、透明的交易渠道，并推动 HSK 全球流动性结构的持续优化。

此前，HashKey 已与 Kraken 达成战略合作，双方将围绕生态共建、产品协同及市场拓展展开协作，共同推动传统金融与数字资产的融合，加速亚太地区机构级资产代币化的落地与普及，此次 HSK 登陆 Kraken 是双方合作的进一步推进。

HSK 是 HashKey 的生态代币，广泛应用于 HashKey 生态内多项核心场景，包括交易手续费折扣、独家代币优先购买权益、节点验证等。同时，HSK 也是 HashKey Chain 的原生代币与 Gas Token，助力生态的长期发展。目前，HSK 已在 HashKey Global、HTX、KuCoin、Gate.io、MEXC、BingX 等多家中心化交易所上线交易。

Kraken 是全球历史最悠久、以安全性和合规著称的加密资产交易平台之一，长期被视为欧美机构投资者与专业交易者进入加密市场的重要入口。Kraken 此次上线 HSK，体现了其对 HSK 技术稳定性、透明度及市场基础等方面的认可，让 HSK 构建起覆盖亚洲、欧洲及北美合规用户的全球网络，更多的国际用户也将持续丰富 HSK 全球社区生态。

深潮 TechFlow 消息，1 月 26 日，据金十数据报道，有市场消息称：英伟达投资20亿美元于CoreWeave A类普通股。