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深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，易理华旗下 Trend Research 上次从一两千美元价格开始做多 ETH、在四千卖出赚了 3.15 亿美元，这次做多则已经亏损了 7.63 亿美元。不仅吐回了上次的全部利润，还亏掉了 4.48 亿本金。
从 1 号下午开始到现在，5 天时间 Trend Research 累计以 2,168 美元的均价止损卖出了 25.55 万枚 ETH (5.54 亿美元)，然后从 Binance 提回 4.83 亿 USDT 还款降杠杆。
现在他们的多个 ETH 借贷仓位清算价格降到了 1,509-1,708 美元区间，主要是在 1,560 美元附近。
现在还持仓：39.6 万枚 ETH (7.54 亿美元)，成本均价 3,180 美元。
亏损：7.63 亿美元 (已实现亏损 2.58 亿美元+未实现亏损 5.05 亿美元)
还有杠杆借款：5.26 亿美元
撰文：plur daddy
编译：AididiaoJP，Foresight News
我们正面临一个市场格局的根本性转变，原因是人工智能领域的资本支出周期导致了金融资本短缺。
这将对资产价格产生深远影响，毕竟过去很长一段时间里资本都处于泛滥状态。驱动 2010 年代市场繁荣的 Web 2.0 和 SaaS 模式对资本需求极低，这使得大量过剩资金流入了各类投机性资产。
昨天在探讨市场现状时，我突然想通了一些事情。这可能是我很长时间以来写过的最具独到见解的一篇文章。接下来，我会逐步拆解这背后的运行逻辑。
人工智能资本支出与政府财政刺激之间存在可比之处，这有助于理解其运作机制。
在财政刺激中，政府发行国债，由私营部门承接这些长期债券，政府则获得资金并投入运用。这笔钱在实体经济中循环流动，产生乘数效应。由于乘数作用，最终对金融资产价格的影响是正向的。
在人工智能资本支出中，超大规模科技公司通过发债或出售国债（及其他资产）来融资，同样由私营部门承接久期，之后公司将所得资金投入项目。这些资金同样在实体中流转并形成乘数，对金融资产价格带来积极影响。
只要经济中还有闲置资金，这个过程就能顺畅运行。它效果显著，能全面推升市场。过去几年正是如此，人工智能资本支出就像额外的经济刺激，同时提振了经济和市场。但问题在于：一旦闲置资金耗尽，每一块投入人工智能的美元都必须从其他领域抽离。这将引发一场激烈的资本争夺战。资本变得稀缺时，人们就不得不严格评估其最有效的用途，资本成本（即市场利率）也随之上升。
我再次强调：当资金短缺时，资产之间将出现明显的分化。最具投机性的资产将承受不成比例的损失，正如它们在资本过剩、却缺乏生产性投资机会时获得了不成比例的收益一样。从这个角度看，人工智能资本支出实际上扮演了一种「逆向量化宽松」的角色，对投资组合产生了负面的再平衡效应。
财政刺激很少面临这种困境，因为美联储通常会成为国债的最终买家，从而避免了对其他资本用途的挤出效应。
这里的「资金」一词可与「流动性」互换使用。「流动性」这个词容易混淆，因为它有许多不同的含义。
我打个比方：资金或流动性就像水。你需要浴缸里的水位更高，才能让金融资产（那些漂浮的橡皮鸭）上浮。方法有几种：要么增加总水量（降息或量化宽松），要么疏通进水管（比如当前的反向回购操作这类「管道疏通」），要么减少浴缸的排水量。
目前关于经济中流动性的讨论，大多只关注货币供给。然而，对货币的需求同样关键。我们现在面临的是需求过高，因此产生了挤出效应。
有媒体报道称，世界上财力最雄厚的投资者——如沙特主权基金和软银集团——手头的资金已近乎枯竭。过去十年，全球投资者都已「饱餐」一顿，持有了大量资产。我们来推演一下这意味着什么：当奥特曼伸手请求他们履行之前的出资承诺时，不同于以往资金充裕的时候，现在他们必须先卖出一些资产才能凑出钱来。那他们会卖什么呢？很可能是那些信心不足的持仓：卖掉一些近期表现不佳的比特币，一些面临行业颠覆的 SaaS 软件股票，赎回一些业绩不佳的对冲基金份额。而这些对冲基金为了应对赎回，也不得不抛售资产。资产价格下跌会打击市场信心、收紧融资条件，进而引发更多领域的抛售……这种效应将在金融市场中层层传导。
更复杂的是，特朗普选择了沃什。这尤其令人担忧，因为他认为当前问题是钱太多，而事实恰恰相反。这也是为什么自他获提名以来，市场的一系列变化正在加速。
我一直试图理解，为什么像 SNDK、MU 这样的存储芯片（DRAM / HBM / NAND）制造商，股价表现远超其他股票。当然，产品价格飙升是原因之一。但更重要的是，这些公司当前及近期的盈利非常强劲，即便大家都知道盈利具有周期性、未来总会回落。当资本成本上升，贴现率也随之提高。长久期、未来现金流的投机性资产受到打压，而近期就能产生现金流的资产则获得青睐。
在这种环境下，加密货币作为流动性的敏感指标，自然会遭受重创。这就是为什么它最近的下跌似乎深不见底。
高度投机性的散户热门股难以维持涨幅，甚至连基本面改善的板块也举步维艰。
由于资金需求超过供给，主权债券和信用债的收益率都在上升。
现在已无法盲目乐观、一味做多。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据官方公告，拥有至少 240 个币安 Alpha 积分的用户可以按先到先得的方式于今天 17:00 (UTC+8) 可领取币安 Alpha 空投，直至空投池全部发放完毕或空投活动结束。更多详情即将公布。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Greeks.live 宏观分析员 Adam 监测，今日将有 3.3 万张比特币期权到期，看跌看涨比为 0.54，最大痛点价格为 80000 美元，名义价值达 21 亿美元。
同时，21.9 万张以太坊期权也将到期，看跌看涨比为 0.91，最大痛点价格为 2400 美元，名义价值约 4.2 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，02 月 06 日，据悉，Bybit TradFi 现已新增支持 MU（Micron）、COHR（Coherent）与 LITE（Lumentum）交易。这三家美股科技公司深耕存储芯片、激光光学及光通信技术的，广泛应用于 AI、数据中心与高端制造领域，为用户带来更多科技赛道布局选择。
与此同时，Bybit TradFi 零手续费模式已正式上线。在该模式下，用户可对 200+ 传统金融品种进行 0 手续费交易，涵盖黄金、股票、指数与外汇等热门资产，让交易更加高效灵活。此外，新用户完成入金交易任务，还有机会赢取 5030 USDT。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Onchain Lens 监测，币安 SAFU 基金地址再次买入 3600 枚 BTC，目前价值 2.33 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据链上分析师 Ai姨（@ai_9684xtpa）监测，易理华旗下 Trend Research 继续向币安交易所充值 20000 枚 ETH。过去 6 小时内，该地址已疑似卖出 47000 枚 ETH 以避免被清算，总价值约 8929 万美元。
目前，Trend Research 的最新清算区间为 1509 美元至 1800 美元。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 65,000 美元，现报 64,996.03 美元，24 小时跌幅 8.31 %。
来源：金十数据
很少有人认为美联储是一个无所不能的机构。但凯文·沃什在 2006 年首次参加美联储会议时，确实成功说服了一位同僚在会上高歌一曲。在此后的岁月里，沃什大多在反复强调一个一贯的主题：通胀是危险的，货币政策常常过度刺激，而美联储的债券购买计划是美国许多经济困境的根源。
近来，沃什的论调已经改变。昔日的通胀鹰派似乎已经换上了新的羽毛。这种转变帮助他获得了特朗普的青睐，而后者正迫切希望降低利率。在当了多年的异议者之后，沃什即将执掌世界上最重要的央行。他呼吁的不仅是「制度变革」。这究竟意味着什么看起来还很模糊，但沃什 20 多年来批评美联储的记录，为美国乃至世界应该对「沃什经济学」抱有何种期望提供了线索。
从任何央行行长的核心工作开始：引导利率。根据法律，美联储遵循「双重使命」：在低通胀和健康的就业市场之间取得平衡。在沃什职业生涯的大部分时间里，他一直坚定地认为通胀是第一位的。「如果价格稳定被挥霍，金融稳定就会面临风险。如果金融稳定丧失，经济就会受到威胁，社会契约就会受到挑战，」他在 2021 年写道。
因此，沃什通常站在主张强力压制通胀的鹰派一边。《经济学人》使用人工智能模型，将他近 200 次演讲、电视露面和研究论文置于「鹰派 – 鸽派」光谱上进行定位。在今年之前，他唯一转向鸽派立场的时期都是在严重的危机期间：2007-09 年的全球金融危机、新冠疫情以及 2023 年硅谷银行的倒闭。这种情况一直持续到特朗普赢得第二个任期。自那以后，他开始反复、强硬地呼吁降息，这与他年轻时的立场大相径庭。
是什么改变了？是人工智能带来的迫在眉睫的生产力繁荣，以及特朗普放松监管的热情。沃什认为，这些因素将抑制通胀。他担心高利率可能会扼杀由此带来的增长。然而，即使生产力如他所预测的那样激增（这一点并不确定），这个论点也是有缺陷的。尽管更高的生产力可以让经济在不推高价格的情况下更快增长，但一旦通胀确实抬头——而目前通胀仍高于美联储 2% 的目标，就需要提高利率来抑制需求。其次，生产率的提高通常会带动更高的投资，从而提高「中性利率」——即理论上美联储政策既不宽松也不紧缩的水平。在这个基准利率上升时降息，可能会过度刺激经济，助长通胀。
如果说沃什在利率问题上摇摆不定，那么他在美国货币政策的主要症结上——美联储膨胀至数万亿美元的资产负债表，则一直立场坚定。关于量化宽松（即用新印制的货币购买债券的金融术语）的传统辩论，往往集中在其影响很小还是根本没有影响上。沃什因把下面这些「罪行」归咎于量化宽松的广泛而引人注目：政府挥霍、资本错配、不平等加剧、美联储独立性下降、银行体系更加脆弱以及生产力下滑。这些指控中，有一些是可信的，另一些则不那么可信。但所有这些指控都显得言过其实。
为了减少他认为量化宽松给经济留下的印记，沃什希望缩减美联储的资产负债表。这与美联储最近决定结束量化紧缩（通过让持有债券到期来缩减资产负债表）的做法背道而驰。如果沃什开始抛售债券，其直接效应将是压低债券价格并推高收益率。这些收益率决定了经济中的关键利率，包括抵押贷款利率。沃什的计划是通过降低短期利率来抵消这些上升。结果将是收益率曲线变陡，因为长期借贷成本与短期借贷成本之间的利差会扩大。找到恰当的平衡将是一场微妙的舞蹈，尤其是因为美联储购债对债券收益率的影响是不确定的。
即使他成功了，另一个问题也会出现。美联储持有的债券对应的是银行的准备金，而银行准备金正是美联储当初为了购买债券而发行的。自金融危机以来，这些准备金已成为设定利率的主要工具。如果留存的准备金太少，银行间隔夜拆借市场可能会陷入混乱，重演 2019 年「回购」流动性危机的更大规模版本。
再看看沃什提出的「制度变革」中最直接的一个维度：重塑美联储本身。美联储近年来犯了错误——它对疫情后通胀的飙升措手不及。沃什的一些批评是合理的，例如认为央行应避开气候变化和种族正义等政治化领域。
但其他一些则值得商榷。沃什指责美联储总体上过于依赖数据，特别是过于依赖过时的政府统计数据。但如果没有可信的数据来追踪经济，剩下的就只有对未来生产力繁荣等类似猜测的不可证伪的臆想。而他推崇的私营数据提供商要想取代官方数据，还有很长的路要走。只要看看股市就知道了，市场仍然会因为就业或通胀数据的发布而大涨或大跌。
作为美联储主席，沃什需要取悦三个对象：特朗普、金融市场以及他在美联储的利率制定同僚们——一个技术官僚群体，他需要他们的投票才能做成任何事。特朗普极度渴望更低的利率；市场对美国资产的担忧日益加剧；而他在美联储的同僚们如果认为他过于政治化，将会阻碍他的任期。
要想让所有人都鼓掌，沃什先生需要上演一场毕生最精彩的表演。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Arkham 监测数据显示，随着比特币价格暴跌，中本聪所持有的约 110 万枚 BTC 估值已缩水至约 720 亿美元（根据区块链公开数据计算），较 2025 年中接近 1350 亿美元的资产估值大幅减少。
另据《福布斯》实时富豪榜数据显示，目前币安创始人 CZ 财富约为 788 亿美元，位列全球富豪榜第 23 位。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 The Block 报道，Strategy 首席执行官 Phong Le 表示，除非比特币价格跌至 8,000 美元并在五年、六年内保持该价位，否则公司的资产负债表是安全的。同时，Strategy 执行董事长 Michael Saylor 驳斥了关于量子计算对比特币构成威胁的担忧，称这些担忧是 FUD。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Bitget 数据显示，现货黄金持续反弹，重回 4900 美元/盎司之上，较日低反弹近 250 美元，日内涨幅达 2.5%。
现货白银持续反弹上破 75 美元/盎司，日内涨近 6%，较日低反弹 11 美元。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 突破 66,000 美元，现报 66,013.29 美元，24 小时跌幅缩小至 6.78 %。
深潮 TechFlow 消息，02 月 06 日，Bitget 上线第 4 期周末派对。活动期间，用户报名活动即可获得体验金空投，共 10,000 USDT 体验金，奖励采取先到先得的模式。此外，用户完成特定合约交易量任务，即可获得 1 次抽奖机会，最多可抽取 7 次。每增加 1 次抽奖，即可增加赢取大奖的可能性，中奖率为 100%。奖池涵盖 USDT 及实物奖品 iPad Air。
详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间截止 2 月 8 日 23:59（UTC+8）。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Bitget 数据显示，现货黄金重新站上4850美元/盎司，较日低反弹近200美元，日内涨1.52%。
现货白银反弹势头强劲，日内涨4.00%，此前一度跌超8%，现报73.64美元/盎司。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Cointelegraph 报道，稳定币发行商 Tether 已收购贵金属平台 Gold.com 约 12% 的股权，投资金额达 1.5 亿美元。双方计划将 Tether 的黄金支持加密货币 Tether Gold (XAUt) 整合到 Gold.com 平台中。
Tether CEO Paolo Ardoino 表示，黄金在保值方面发挥着核心作用，特别是在货币压力和地缘政治不确定时期。Tether 认为黄金应像现代数字货币一样易于获取、转移和使用。
双方还正在探索让客户使用 Tether 的旗舰稳定币 USDT 和专为美国市场推出的新稳定币 USAt (USAT) 购买实物黄金的方案。
撰文：Sleepy
北京，建国门。我和一位 VC 朋友约在了楼下的一家咖啡馆，落地窗外是二月特有的、清冽的灰色天空。这是我时隔很久之后第一次与 Crypto 圈内人约咖啡聊天，我觉得这本身就是个信号。果然，朋友一坐下来，就递给我一个无奈的眼神：「你觉得会熊多久，我们已经半年没出手了。」
半年，对于一个以天为单位计算迭代速度的行业来说，几乎等于一个世纪。
她告诉我，这不是因为没人创业了，他们每个月仍然能聊到很多创业者，但他们现在很困惑，不知道还能有什么好的方向和机会。
她搅动着杯子里的咖啡，苦笑了一下：「唉，我老板让我去看看 AI，可我对 crypto 还有信仰。」
这句话里，我听到了一个从业者最后的挣扎与不甘。当资本的风向标已经明确转向，信仰，成了最廉价也最奢侈的东西。
第二天，Multicoin Capital 的联创 Kyle Samani，这位曾经的「Solana 大祭司」、「论文驱动投资」的旗手，在社交媒体上宣布要退圈了，大祭司叛教了。
当一个行业最聪明的大脑和最敏感的资本同时选择了离场，我意识到，我们正在迎来一个严重的时刻。
过去十年，加密货币的故事，是写在全球流动性泛滥的滔天洪水上的。现在，洪水正在退去，不过被冲上岸的，不只是加密货币。
2026 年 2 月，对全球所有风险资产的持有者来说，都是一场噩梦。我们看到的，不再是跷跷板效应，美股、黄金、加密货币，这些在过去风险偏好各异的资产，此刻正手拉着手，一起跳进深渊。
这场全面下跌的背后，是一个我们早已预见却不愿相信的事实，那个我们可以闭着眼睛相信「明天会更好」的廉价资金时代，正式落幕了。
经济学家明斯基曾说，繁荣的尽头，往往是崩溃的起点。现在，这个时刻到了。这场危机的源头，是华盛顿正在被拧紧的水龙头。在过去长达十年的量化宽松周期里，几乎为零的利率，让全球市场充斥着寻找高回报率的热钱。这些钱像漫过堤坝的洪水，涌入一切能够讲述性感故事的资产类别，而加密货币，无疑是其中最性感的那一个。
然而，当鹰派人物 Kevin Warsh 被提名为下一任美联储主席，当美联储开始收缩资产负债表，当美元指数一路走强，当全球的资金成本都在抬升时，潮水退去了。最先暴露出来的，一定是那些最依赖故事而非价值的资产。
加密世界有两座神庙。一座是价值神庙，供奉着数字黄金比特币；另一座是应用神庙，供奉着下一代互联网 Web3。现在，它们几乎在同一时间，轰然倒塌。
先看价值神庙。自 2008 年中本聪的白皮书诞生以来，数字黄金就是比特币最核心、最坚固的叙事。它被认为是抗通胀的、去中心化的、独立于主权国家的价值储存手段。
然而，当真正的危机来临时，市场会用钱投票。随着近年来比特币被各类主流机构所接受，比特币与美股科技股的相关性一度攀升至 0.8。这意味着，现在的它根本不是风险的对冲，而是风险的放大器。它不是避风港，而是风暴眼。纳斯达克打个喷嚏，比特币可能直接住进 ICU。
价值神庙摇摇欲坠，应用神庙的情况又如何呢？
要理解应用神庙的坍塌，我们必须理解一个更宏大的背景：科技叙事的基本盘在这几年已经变了。
在 2010 年到 2020 年的这十年里，区块链技术几乎是唯一能够点燃资本想象力的「未来技术」。它是那个时代科技创新叙事的主角，是所有 VC 不能错过的牌局。比特币的上涨，不仅仅是货币现象，更是这种科技基本面的价值映射。
但现在，主角换人了。AI，成了新的神祇。
AI 的崛起，像一面镜子，照出了 Web3 应用的虚无。最开始，当 AI 的浪潮涌来时，加密行业还曾有过一丝乐观的幻想。我们试图将两者结合，创造出「AI 是生产力，区块链是生产关系」的美好叙事。但现在看来，这不过是一厢情愿的自我安慰。AI 不需要区块链来证明它的价值，资本和人才永远会流向那个最容易理解、最性感、泡沫最好吹的地方。而今天，那个地方是 AI。
这面镜子，也让 Kyle Samani 这样的信徒感到绝望。Samani 和他创立的 Multicoin，曾是 Web3 最虔诚的布道者。他们是 Solana 最早、最重要的支持者，他们提出的 DePIN 论文，一度被认为是 Web3 走向真实世界的最可行路径。
然而，当这位大祭司最终承认区块链的本质只是一个资产账本时，这无异于宣告了应用神庙的坍塌。我们曾以为自己在建造一座未来的罗马城，最后却发现，我们只是在一次又一次地为赌场更换筹码和地毯。
更严重的问题是，行业正在失去最宝贵的资产：对未来的想象力。
顶尖的开发者和年轻的人才，正在用脚投票，从一个不断重复旁氏骗局的行业流向其他行业。当各个创业孵化器的风向标已完全不再指向 Web3 时，我们知道，一个时代可能结束了。
不过技术从来不会因为叙事的崩塌而消失。去中心化的账本、智能合约、密码学的突破，这些技术本身，仍然静静地躺在那里。
只是此刻，没有人知道它们真正的归宿在哪里。也许，它们注定不会像 AI 技术那样大张旗鼓地重塑世界，而是用来在某个更具体的场景里，解决某个更实际的问题。只是这样的故事，不再性感，也不再能吸引热钱和信徒。
宏大叙事的崩塌，最终会传导到每一个具体的个人身上。当神庙化为废墟，我们看到的，是一幅悲凉的众生相。
2026 年 1 月，被誉为技术最硬核的去中心化托管初创公司 Entropy，在运营四年后宣布关闭；同样在 1 月，的交易平台 Bit[.]com 也宣布将逐步关闭；2 月，由 Winklevoss 兄弟创办的合规交易所 Gemini，宣布裁员 25%，并全面退出英国、欧盟和澳大利亚市场，将业务收缩回美国本土，自 2022 年的高点以来，这家公司的员工总数已经减少了超过 70%。
我打开社交媒体，看到那些曾经在个人简介里写满 WAGMI、在名字后面加着「.eth」后缀的开发者，如今的签名变成了 Building with LLMs。
打开推特，我看到郡主在回忆四年前我们在咖啡店畅想行业未来的故事，看到不少老朋友又发文讲述行业曾经的繁荣和有趣。
当一个行业开始集体怀旧时，说明它已经找不到了未来。我们开始怀念 2021 年的夏天，怀念那个全球加密货币总市值达到 3 万亿美元的巅峰，怀念那个一张猴子的图片就能卖出上百万美元的疯狂，怀念那种金钱如空气般唾手可得的幻觉。
雪崩的时候，每一片雪花都觉得自己很无辜。但我们不是雪花，曾经我们亲手把雪造了出来，如今亲眼看着雪在我们手里融化。
就在下周，维多利亚港的璀璨灯火下，Consensus 大会即将在香港召开。可以想见，全球的加密信徒们将再次聚集。他们西装革履，他们言必称共识。但会场里究竟还会不会有共识呢。
这让我产生一种强烈的荒诞感。在一个失去了数字黄金和 Web3 两大基石叙事的行业里，在一个廉价资金不再、大祭司纷纷叛教的冬天里，我们还能达成什么共识？是抱团取暖的共识，还是承认失败的共识？
也许，真正的共识，从来不会在喧闹的会场里达成，而是在每一个从业者安静的内省中，在承认幻觉破灭之后，重新出发的勇气里。
这个行业，需要的是一场彻底的、从上到下的自我清算。但清算，不等于毁灭。当潮水退去，废墟之上，总会有一些东西留下来。
那些真正相信去中心化技术的人，或许会在废墟中找到火种，但那不再是改变世界的烈焰，而是解决问题的微光。也许，在下一个十年，我们会看到真正扎根于产业的、服务于特定人群的、不以百倍币为目标的区块链应用。它们可能出现在供应链金融里，可能出现在数字身份认证里，也可能出现在我们今天无法想象的角落里。
那将是一个个更小、更慢、但是却也更真实的故事。它不再需要宏大的叙事，不再需要一夜暴富的神话，它需要的，只是耐心和时间。对于那些仍在牌桌上的人来说，这或许是唯一的希望所在。
文章写到这里，我望向窗外。北京清晨的天空依旧是灰色的，一如这个行业的此刻。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Decrypt 报道，美国怀俄明州共和党参议员 Cynthia Lummis 呼吁传统银行拥抱稳定币，将其视为商业机会，而非抵制它们。Lummis 表示，稳定币可为银行提供”全新的金融产品”，同时使金融服务”更快速、更廉价”。
目前，加密市场结构法案谈判陷入僵局，银行和信用合作社警告称，稳定币奖励可能导致传统账户存款流失，尤其对依赖稳定存款进行本地贷款的社区银行影响更大。
数字资产分析师 Nic Puckrin 表示，法案的持续延迟将”限制数字资产价格”，并指出稳定币在美元疲软环境中具有”战略意义”。美国财政部长 Scott Bessent 在参议院银行委员会作证时强调，CLARITY 法案必须通过。尽管错过了初始窗口期，参议院多数党领袖 John Thune 已承诺将在今年春季晚些时候为该法案预留时间。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，Matrixport 发布周度报告称，“比特币快速回撤后触及关键下行目标区间，但行情仍在“宏观环境改善”与“技术修复不足”之间拉扯。增长指标回升、财政力度走强、美元走弱，本应对风险资产形成支撑;但比特币迟迟未给出清晰、可延续的反转确认。
技术面上，过去用来区分“阶段性反弹”与“结构性下行”的关键趋势位已被跌破并失守，前期支撑区也转化为上方阻力。因此，近期反弹更像是下跌后的修复性回升，而非趋势或结构层面的切换。仓位结构同时进一步放大了上行压力:大量资金在更高价格区间入场，回撤期间减仓幅度有限。在缺乏有说服力的新叙事或催化剂的情况下，这部分存量更可能转化为上方供给压力，而非有效的支撑来源。
从周期角度来看，当前更像处在周期后段的顶部区域。历史上类似阶段，即便宏观条件改善，价格也未必立刻止跌，往往还会经历一段回落或弱势整理，重心最终进一步下移。原因来自资金结构与参与度:筹码偏拥挤、参与度走弱时，高位入场的资金在反弹中倾向于回本降风险，抛压容易盖过新增资金的承接，宏观利好也更难在短期内转化为持续的上行动能。”
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，币安创始人 CZ 在 X 平台发文表示，目前正与更多国家合作推出其原生原生稳定币。每种货币都应在链上有所体现。
撰文：宇智波鸣人，深潮 TechFlow
2 月 6 日，美元资产投资者难以入眠。
打开交易软件，满屏血红。比特币一度跌至 6 万美元，24 小时蒸发 16%，较此前高点已跌去 50%。
白银像断了线的风筝，单日暴跌 17%。纳斯达克大跌 1.5%，科技股哀鸿遍野。
加密市场，58 万人爆仓，26 亿美元灰飞烟灭。
但最诡异的是：没人知道究竟发生了什么？
没有雷曼倒闭，没有黑天鹅事件，甚至连像样的坏消息都没有。美股、白银、加密货币，三类资产，在同一时间集体跳水。
当“避险资产”（白银）、“科技信仰”（美股）、“投机赌场”（加密货币）同时崩盘，市场传递的信息或许只有一个：流动性没了。
2 月 4 日盘后，AMD 交了一份漂亮的成绩单：营收、利润全部超预期。CEO 苏姿丰在电话会上说：我们以强劲势头进入 2026 年。
然后股价暴跌 17%。
问题出在哪？Q1 营收指引 95-101 亿美元，中值 98 亿。这个数字超过华尔街共识预期（93.7 亿），按说应该欢呼才对。
但市场不认可。
那些最激进的分析师，那些喊着“AI 革命”、给 AMD 打出天价目标价的人，他们期待的是“100 亿+”。差了 2%，在他们眼里就是“增长放缓”的信号。
结果就是全线踩踏。AMD 暴跌 17%，市值一夜蒸发数百亿；费城半导体指数暴跌超 6%；美光科技跌超 9%，闪迪暴跌 16%，西部数据跌 7%。
整个芯片板块被 AMD 一家公司拖下水。
AMD 的伤口还没愈合，Alphabet 又补了一刀。
2 月 6 日盘后，谷歌母公司财报出炉。营收、利润又是全面超预期，云业务增长 48%，CEO 皮查伊春风得意：AI 正在推动我们所有业务增长。然后，CFO Anat Ashkenazi 地丢出一个数字：“2026 年，我们计划投入 1750 到 1850 亿美元资本支出。”
华尔街集体懵了。
这个数字是 Alphabet 去年（914 亿）的两倍，是华尔街预期（1195 亿）的 1.5 倍。相当于每天烧 5 亿美元，连续烧一整年。
Alphabet 股价盘后暴跌 6%，然后又抽搐般地反弹、下跌，最终勉强持平，但恐慌与担忧已经在市场中弥漫。
这就是 2026 年真实的 AI 军备竞赛：谷歌烧 1800 亿，Meta 烧 1150-1350 亿，微软、亚马逊也在疯狂砸钱。四大科技巨头今年合计要烧掉超过 5000 亿美元。
但没人知道这场军备竞赛的终点在哪。就像两个人站在悬崖边互相推搡，谁先停手，谁就会被推下去。
科技七巨头在 2025 年的涨幅，几乎全部来自“AI 预期”。大家都在赌：虽然现在贵，但 AI 会让这些公司赚得盆满钵满，所以现在买不亏。
但是当市场意识到“AI 不是印钞机，而是烧钱机”时，高估值下的天价资本支出就成了悬在头上的达摩克利斯之剑。
AMD 只是一个开端。接下来，每一份不够完美的财报，都可能引发新一轮踩踏。
一个月涨 68%，三天跌 50%。
1 月至今，白银走出了一条让所有人目瞪口呆的曲线。
月初还在 70 美元徘徊，月底就冲到 121 美元。
社交媒体一度开启“白银狂欢”。Reddit 的白银版块挤满了“Diamond Hands”（钻石手，指坚定持有者），推特上到处都是“白银要上天”、“工业需求爆炸”、”太阳能板离不开白银”的帖子。
很多人真的信了“这次不一样”。太阳能需求、AI 数据中心、电动汽车，这些实打实的工业需求，加上连续 5 年的供应赤字，怎么看都像是白银的黄金时代。
然后 1 月 30 日，白银用一天时间跌了 30%。
从 121 美元直接砸到 78 美元附近。这是 1980 年“亨特兄弟事件”以来，白银最惨烈的单日崩盘。那一年，两个德州富豪试图垄断白银市场，最后被交易所强制平仓，引发市场崩溃。
45 年过去了，历史重演。
2 月 6 日，白银又跌了 17%。那些在 90 美元“抄底”的人，眼睁睁看着自己的钱再蒸发一次。
白银这东西很特别，它既是“穷人的黄金”（避险资产），又是“工业必需品”（用于太阳能板、手机、汽车）。
牛市的时候，这是双重利好：经济好，工业需求旺；经济差，避险需求涨。怎么都能涨。
但一旦进入熊市，这就成了双重诅咒。
暴跌的源头要回到 1 月 30 日，那天特朗普宣布提名 Kevin Warsh 担任新的美联储主席，白银当日暴跌 31.4%，创 1980 年以来最大单日跌幅。
Warsh 是个著名的鹰派，主张维持高利率控制通胀。他的提名意味着市场对“美联储失去独立性”、“货币政策混乱”、“通胀失控”的担忧瞬间降温，而这些担忧，恰恰是推动黄金白银在 2025 年暴涨的核心动力。Warsh 提名当天，美元指数涨 0.8%，所有避险资产（黄金、白银、日元）被同时抛售。
回头看这场崩盘，三件事在 48 小时内接连发生。
1 月 30 日，芝加哥商品交易所突然宣布：白银保证金从 11% 涨到 15%，黄金从 6% 涨到 8%。
与此同时，做市商开始撤退。
Saxo Bank 商品策略主管 Ole Hansen 直言：“当波动性太大时，银行和经纪商会退出市场，管理自己的风险，而这种退守反而会加剧价格波动，触发止损单、追加保证金通知和强制抛售。”
最诡异的是，就在白银波动最激烈的时候，伦敦金属交易所（LME）的交易系统突然“出现技术问题”，推迟开盘一小时。
几件事叠加在几乎同一天，白银从 120 美元跌到 78 美元，单日跌幅 35%，无数人爆仓出局。
是巧合吗？还是有人精心设计的“流动性陷阱”？没人知道答案。但白银市场从此又留下了一道深深的伤疤。
一句话总结近期加密货币的持续暴跌行情：这是一场被推迟的葬礼。
2 月初，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 发了一篇文章，标题很直白《The Depths of Crypto Winter》，他的分析判断是：牛市早在 2025 年 1 月就结束了。
2025 年 10 月，BTC 冲上 126,000 美元历史新高，所有人都在欢呼“十万刀只是开始”，Hougan 认为，这场短暂牛市是人工维持的。
2025 年全年，比特币 ETF 和 DAT 公司（数字资产财政公司），一共买入了 744,000 枚比特币，价值约 750 亿美元。
对比一个数据，2025 年全年，比特币新增挖矿产出约 16 万枚（减半后）。也就是说，机构买走了新增供应的 4.6 倍。
在 Hougan 看来，如果没有这 750 亿美元的买盘，比特币可能在 2025 年中期就跌 60%了。
葬礼被推迟了 9 个月，但终究还是要举行。
但为什么相较之下，加密跌得最惨？
在机构的“资产清单”里，有一个隐形的排序：
核心资产：美债、黄金、蓝筹股，危机时最后才卖。
次核心资产：公司债、大盘股、房地产，流动性紧张时开始卖。
边缘资产：小盘股、商品期货、加密货币，第一个被牺牲。
在流动性危机面前，加密货币总是第一个被牺牲的。
这也源于加密货币本身的特性。流动性最好，7×24 小时交易，随时能变现，并且道德负担最轻，监管压力最小。
于是，每当机构需要现金，无论是补保证金、平仓止损、还是老板突然下令“降低风险敞口”，第一个被卖的，总是加密货币。
当美股与黄金白银行情逆转，进入下跌趋势，加密货币也无辜抛售沦为补保证金的燃料。
不过，Hougan 也认为加密寒冬已持续很久，春天，肯定不远了。
所有人都在找罪魁祸首：是 AMD 财报？是 Alphabet 烧钱？是特朗普提名美联储主席？
真正的震源，或许早在 1 月 20 日就埋下了。
那天，日本 40 年期国债收益率突破 4%，这是 2007 年该期限推出以来的首次，也是日本任何期限国债 30 多年来首次破 4%。
过去几十年，日本国债一直是全球金融体系的“安全垫”。利率接近零，甚至是负数，稳得像石头。
全球的对冲基金、养老金、保险公司，都在玩一个叫“日元套利交易”的游戏：
在日本借超低利率的日元，换成美元，买美国国债、科技股、或者加密货币，然后赚利差。
只要日本国债收益率不动，这个游戏就能一直玩下去。市场规模有多大？没人说得清，但保守估计至少几万亿美元。
随着日元进入加息周期，日元套利规模逐渐收缩，但 1 月 20 日后，这个套利游戏直接进入地狱模式，甚至是清算模式。
日本首相高市早苗宣布提前大选，承诺减税、增加财政支出，问题是日本政府负债率已经高达 GDP 的 240%，全球最高。再减税，拿什么还债？
市场炸了，日本国债被疯狂抛售，收益率暴涨。40 年期国债收益率一天涨了 25 个基点，这种波动，在日本 30 年来从未见过。
当日本国债崩盘，连锁反应就开始了：
日元升值，那些借日元买美债、买股票、买比特币的基金，突然发现还款成本暴涨。要么立刻平仓止损，要么等着爆仓。
美债、欧债、所有“长久期资产”都被连带抛售，因为投资者需要现金。
股票、贵金属、加密货币一起遭殃。当连“无风险资产”都在被抛，其他资产自然无一幸免。
这就是为什么“避险资产”（白银）、“科技信仰”（美股）、“投机赌场”（加密货币）会在同一时间集体跳水。
一个纯粹的“流动性黑洞”。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据加密分析师 Trader T 监测，昨日美国以太坊现货 ETF 净流出 8079 万美元。
ETHA（BlackRock）：净流出851万美元；
FETH（Fidelity）：净流出5578万美元；
QETH（Invesco）：净流入353万美元；
ETHE（Grayscale）：净流出2708万美元；
ETH（Grayscale mini）：净流入705万美元。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 2 月 5 日）Solana 现货 ETF 总净流入 282 万美元。
昨日（美东时间 2 月 5 日）净流入最多的现货 SOL ETF 为 Fidelity SOL ETF FSOL，单日净流入 186 万美元，历史总净流入达 1.58 亿美元。
其次为 Bitwise SOL ETF BSOL，单日净流入 148 万美元，历史总净流入达 6.82 亿美元。
截至发稿前，Solana 现货 ETF 总资产净值为 6.75 亿美元，Solana 净资产比率 1.51%，历史累计净流入已达 8.74 亿美元。
深潮 TechFlow 消息，02 月 06 日，HashKey（3887.HK）董事长兼CEO肖风博士近日在美国新闻周刊《Newsweek》撰文指出：“加密行业下一代‘杀手级应用’不会停留在加密体系内部循环，而必须将链上基础设施接入链下经济活动，把新增收入、用户与资本引入网络。机构入场的关键在于，区块链系统能否在高风险、强监管环境中做到安全、合规、可预测，并具备可规模化运行的能力。”
他指出，区块链的价值并非把 Web2 简单复制到链上。其增量价值在于，将原本依赖多家机构、长周期结算与反复对账的金融流程，压缩为同一账本上的自动清算与执行，从而降低交易摩擦、提升效率与资本周转，重塑交易、结算、风控与对账的组织方式，使其更自动化、更可验证、更低成本。
在机构落地层面，行业瓶颈正在从“性能”转向“信任与运营能力”。隐私保护计算、内嵌合规、可审计风控、银行级安全，将成为新一代关键基础设施。合规、监测与风控能力决定了机构能否在扩张时保持监管一致性与可控性；缺失这些能力，规模化增长将难以持续。
他总结称，未来竞争不再是“谁更快”，而是“谁能在真实世界约束下稳定运行，并将链上能力转化为可持续的采用与价值创造”。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据官方公告，多链交易终端 Vyper 宣布已被 Pump.fun 收购，Vyper 团队和技术人员将加入 pump.fun 产品体系，基础设施将很快迁移至交易终端 Terminal。Vyper 将于 2 月 10 日开始逐步停止服务。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据加密分析师 Trader T 监测，昨日美国比特币现货 ETF 净流出 4.3429 亿美元。
IBIT（BlackRock）：净流出 1.7548 亿美元；
FBTC（Fidelity）：净流出 1.0948 亿美元；
BITB（Bitwise）：净流出 1562 万美元；
ARKB（Ark）：净流出 2312 万美元；
GBTC（Grayscale）：净流出 7542 万美元；
BTC（Grayscale Mini）：净流出 3517 万美元。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Cointelegraph 报道，预测市场平台 Kalshi 宣布成立独立咨询委员会并建立合作伙伴关系，以加强平台监管，防范内幕交易和市场操纵行为。该举措在美国超级碗赛事前三天公布，目前该平台已吸引超过 1.68 亿美元的超级碗相关投注。
Kalshi 表示，该委员会将向公司外部法律顾问提供季度报告，并公布可疑活动调查统计数据。同时，Kalshi 与加密货币交易监控平台 Solidus Labs 及沃顿商学院取证分析实验室主任 Daniel Taylor 合作，以”检测、调查和解决市场滥用行为”。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 64,000 美元，现报 63,973.06 美元，24 小时跌幅 10.45 %。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 CoinDesk 报道，美国此前发布的敦促公民”立即离开伊朗”的警告重新在网上流传，为已经因高波动性和强制清算而不稳定的加密货币市场增添了新的风险因素。
此警告最初于 1 月中旬发布，恰逢美国和伊朗准备于周五在阿曼举行核谈判之际再度引起关注。在当前环境下，比特币表现更像高贝塔科技股而非黄金等避险资产，对地缘政治新闻反应敏感。
分析师称，在杠杆头寸过度和流动性不足的情况下，即使模糊的消息也可能触发快速去杠杆化，尤其是在永续期货市场。每当地缘政治危机成为头条时，比特币往往会下跌，投资者更倾向于选择黄金或债券等传统避险资产。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据官方消息，跨链互操作性基础设施提供商 Relay 宣布完成由 Archetype 和 Union Square Ventures 领投的 B 轮融资，同时推出了专为跨链结算设计的 Relay Chain。
Relay 作为区块链互操作性层，是专门为满足跨链结算和交换需求而构建的基础设施，目前已上线运行。该链设计优势包括更快的结算速度、更低的成本和更高效的流动性管理，使跨链交易能够更加无缝地进行，为用户提供即时、全球化、无摩擦的资金流通体验。
撰文：Raoul Pal，Real Vision 创始人
编译：Luffy，Foresight News
当下的市场一片惨淡，看不到希望，一切仿佛都已终结。你失去了机会，又一次搞砸了一切。
所有人都深陷愤怒与迷茫。即便是那些预判到这场下跌的人，虽有一丝预判成真的庆幸，却也能意识到这样的行情给无数人带来了沉重打击。此刻，仿佛已是至暗时刻。
我踏入交易市场已有 38 年，见过形形色色的暴跌与市场恐慌，每一次的感受都如出一辙，糟糕透顶。
我从 2013 年进入加密市场，彼时首次以 200 美元的价格买入比特币。
买入后比特币短暂上涨，随后便暴跌 75%。而这还是在大牛市中，最终价格飙升至我买入价的 10 倍以上。我没有卖出，因为这是一笔长期投资，我也清楚其中的风险。
到了 2014 年的熊市，比特币又暴跌 87%。
在随后持续至 2017 年的牛市里，我经历了三次 35% 至 45% 的暴跌，惨烈至极。最终因比特币分叉之争，我在 2000 美元的价位清仓离场，这个价格也是 2013 年的前期高点。
彼时，我的持仓较最初入场价已翻了 10 倍。而在我清仓后，比特币在当年年末又再翻 10 倍，难以置信！随后便开启了又一轮漫长且惨烈的熊市。
我完美躲过了那轮完整的熊市，当时还为此沾沾自喜。
而后在新冠疫情引发的市场暴跌中，我以 6500 美元的价格重新买入比特币，这个价格较我清仓时高出了 3.5 倍。本是做了自认为 「正确的选择」，到头来却成了代价惨重的错误。
2021 年 4 月至 7 月，比特币暴跌 50%，彼时的市场行情与当下如出一辙，推特上的市场情绪糟糕透顶，真的糟到了极点。但即便如此，当时的市场超卖程度，远不及今日。
到了 2021 年 11 月，市场便重回历史高点：SOL 从低点暴涨 13 倍，以太坊翻倍，比特币创下新高，涨幅达 150%。
这所有的一切，我都亲身经历。在这轮长期牛市中，每一个令人心惊肉跳、揪心不已的瞬间，我都未曾缺席。
我的首次入场价是 200 美元，如今比特币价格已达 65000 美元。即便中途因拙劣的择时操作，错失了一次 3.5 倍的涨幅，最终的收益依旧可观。
于我而言，在一只长期走牛的资产中，第一个核心教训便是什么都不做。「HODL （坚定持有）」 之所以成为加密圈的经典信条，绝非偶然，它的力量，远胜于 「四年周期」 的说法。
第二个教训，是在市场暴跌时果断加仓。即便择时不够精准，在市场弱势中分批加仓、增持头寸，长期来看能让收益实现复利式增长，其效果甚至远超定期定额投资。
我并非总能有充足的资金在暴跌时大手笔抄底，但我总会买入一些，因为这能磨砺自己的心态。
市场暴跌时，人们总会觉得自己错失了最后的机会，觉得行情再也回不来了，觉得一切都会彻底崩盘，永远无法翻身。但事实绝非如此。
不妨问自己两个问题：明天的世界，会比今天更数字化吗？法定货币的价值，会比今天更低吗？
如果答案都是肯定的，那就继续坚持。大胆抄底，让时间的力量战胜择时操作，因为胜利的永远是前者。在大幅暴跌时加仓，能拉低你的持仓成本，这会带来天差地别的改变。
这条投资之路上，压力、恐惧与自我怀疑，都是无可避免的代价。
仓位管理，要与自身的风险承受能力相匹配。不必焦虑，所有人都会有这样的感受：下跌时，觉得自己仓位过重；上涨时，又懊恼仓位太低。你要做的，只是学会调节这些情绪，找到适合自己的节奏。
另一个关键，是不要盲从他人的判断。「DYOR（自己做研究）」 同样是加密圈的金玉良言，没有独立判断，你根本无法熬过这些至暗时刻。
要形成自己的坚定信念，盲从他人的观点，就如同加了杠杆，终将让你满盘皆输。
请记住：当你忙着指责他人时，本质上只是在责怪自己。
诚然，当下的市场一片黑暗，但阳光很快就会再次照耀，而这场暴跌，终将成为你投资路上的又一道伤疤。前提是，你没有加杠杆！杠杆会让你彻底失去本金，如同在赌场中输掉了所有筹码。永远不要丢掉你的筹码。
这场阴霾何时散去？我无从知晓，但我认为，这更像是 2021 年 4 月至 11 月的行情：一场牛市中的恐慌性下跌，而且我相信，一切很快就会结束。即便我的判断出错，我也不会改变自己的策略，只要手里有现金，我就会继续加仓。
但对你而言，或许情况不同。不妨打造一个 「避免遗憾的投资组合」：你能承受从当前价位再暴跌 50% 吗？如果不能，那就减仓吧，即便此刻这么做，会让你觉得很愚蠢。拥有正确的心态，是熬过市场寒冬的关键。我的心态是，如何才能买得更多，而你的，或许恰好相反。
市场中永远有一些择时高手，能精准逃顶，甚至反手做空，未来也永远会有这样的人。但说实话，你只需时刻告诉自己，暴跌随时可能发生。当它真的到来时，你便不会陷入焦虑，因为你早有预料。让暴跌成为投资故事的一部分，而非故事的全部。
我现在在做什么？
我正开始买入更多数字艺术品（这也相当于在增持以太坊），并计划在下周继续加仓加密资产，就像以往每一次出现这样的抄底机会时，我所做的那样。
新冠暴跌时我抄底，2021 年暴跌时我抄底，2022 年、2023 年亦是如此，2024 年、2025 年我依旧选择抄底！这一次，我还会这么做。每一次，我的账户盈亏都会在市场之前创下新高，这种方法屡试不爽。再说一次：大胆抄底！
祝各位好运，投资之路，从来都不容易。
想要持有这些能实现长期复利增长的资产，就要接受它的高波动性，这是我们必须付出的代价。学会拥抱波动吧。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据链上分析师 Murphy（@Murphychen888）监测，2 月 5 日比特币实体调整后的已实现亏损达到 32 亿美元。此数据超过了包括 Luna 崩溃、FTX 破产以及 312/519 等历史黑天鹅事件引发的亏损规模。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据 Delphi Digital 统计数据，97% 的山寨币自 2025 年 1 月以来处于下跌状态，平均跌幅达 78%。在该机构跟踪的 121 种山寨币中，仅有 HYPE、SYRUP 和 BCH 三种代币保持上涨态势。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，华尔街区块链联盟顾问委员会成员Sean Stein Smith在福布斯刊文《比特币下跌并非加密货币的终结》，其中指出尽管比特币自2025年末历史高位大幅回落、市场悲观情绪升温，但市场观点认为本轮下跌并不意味着加密行业周期性终结，行业基本面与机构参与度仍在强化，长期发展逻辑未被根本性破坏。
机构采用进程仍在推进，传统金融机构持续加码链上资产生态，包括纽交所推进区块链交易所相关探索，以及富达计划推出基于以太坊网络的稳定币 Fidelity Digital Dollar（FIDD），尽管Strategy比特币持仓在当前价格下出现账面浮亏，但市场分析认为其财务结构仍保持稳健，公司比特币资产大多未被抵押，且可转债期限较长，短期内不存在流动性压力或被动平仓风险，仍维持长期看多比特币战略定位。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据Cointelegraph报道，彭博高级ETF分析师Eric Balchunas在X平台发文表示，贝莱德旗下现货比特币交易所交易基金iShares Bitcoin Trust（IBIT）在BTC价格下跌之际创下100亿美元的单日成交额历史纪录，不过IBIT当日价格下跌13%，为该基金推出以来第二大单日跌幅。据悉，IBIT在周三录得3.734亿美元净流出，自10月初加密市场下跌以来，该基金没有维持持续的资金流入。另据Unlimited Funds投资主管Bob Elliott披露，截至今日收盘投资于IBIT的平均美元资金已处于亏损状态，交易员Peter Brandt则认为BTC呈现出“活动抛售指纹”且较少有买家介入支撑价格。
作者：Bitget
美 12 月职位空缺意外降至 2020 年以来最低，劳动力需求疲软加剧
特朗普提名人沃什或因利率问题遭起诉，财长称由总统决定
芝商所上调黄金白银期货保证金比例，金银价格持续下挫
白银暴跌行情延续，年内涨幅完全抹平
特朗普称与其延长新削减战略武器条约，不如制定新条约
加拿大宣布电动汽车新战略，将与中国合作
###大宗商品&外汇表现
###加密货币表现
半导体设备跌 0.29%
黄金白银股跌超 7%
事件概述：亚马逊四季度净销售 2133.9 亿美元，略超预期；AWS 销售增长 24%；运营利润 249.8 亿美元；但预计 2026 年资本开支 2000 亿美元，远高于 1461 亿美元共识。一季度销售指引 1735-1785 亿美元，基本符合预期。业绩包含费用计提及重组假设，EPS 1.95 美元接近预期。AI、芯片和机器人需求强劲，但高额开支引发市场担忧，导致盘后跌超 11%。 市场解读：机构观点分化，高盛认为高开支反映 AI 投资决心，但可能挤压短期现金流；摩根士丹利担忧回报不确定性，调整目标价下调 10%。 投资启示：高开支或短期压制股价，但长期 AI 布局可驱动增长，建议关注现金流改善信号。
事件概述：诺和诺德减肥药 Wegovy 面临 Hims & Hers Health 推出首月 49 美元、后续 99 美元的仿制药竞争，远低于原药 149 美元起始价。公司声明称此为非法复配，对患者风险重大，并计划采取法律行动。礼来亦跌近 8%，反映市场对品牌药定价压力的担忧。四季度业绩未公布，但竞争加剧引发股价暴跌超 8%。 市场解读：摩根大通认为仿制药冲击短期定价权，但知识产权保护可维持优势；高盛下调评级，预计市场份额流失 5-10%。 投资启示：竞争加剧或侵蚀利润，但法律胜诉可稳固地位，建议短期回避。
事件概述：高通第一财季营收 122.5 亿美元，好于预期；调整后 EPS 3.50 美元超预期。但第二财季营收指引 102-110 亿美元，低于 112 亿美元共识；EPS 指引 2.45-2.65 美元，不及 2.89 美元预期。手机芯片业务受存储芯片短缺制约，第一财季净利润同比降 1%。股价续跌超 8%。 市场解读：瑞银认为供应链问题短期拖累，但 5G 需求强劲；巴克莱下调目标价，强调短缺或持续至年中。 投资启示：供应链改善后增长潜力大，但当前不确定性高，宜等待指引上修。
事件概述：雅诗兰黛第四季度销售额 42.3 亿美元，符合预期；调整后 EPS 0.89 美元超预期。但全年净销售增长指引 3-5%，低于 4.3%共识；EPS 指引 2.05-2.25 美元，不及 2.16 美元预期。公司通过营销支出重塑品牌，同时应对关税压力，导致股价大跌超 19%。 市场解读：花旗认为指引保守反映需求疲软；高盛维持中性，预计重塑需时 1-2 年。 投资启示：短期业绩压力大，但品牌重塑可提振长期竞争力，建议低位布局。
事件概述：英伟达受 AI 热潮引发的全球存储芯片短缺影响，推迟新款游戏芯片发布。知情人士透露，此问题持续加剧，影响卫星业务扩展。股价跌超 1%，反映供应链担忧。 市场解读：摩根士丹利认为短缺系短期瓶颈，AI 需求将驱动恢复；瑞信警告延期或影响 Q1 营收。 投资启示：供应链风险短期压制，但 AI 周期支撑长期上涨，宜关注芯片供应动态。
1. MSTR 2025年 Q4 净亏损 124 亿美元，受比特币暴跌拖累股价大跌 17%。
2. 以太坊跌至 8 个月低点，市值蒸发 3450 亿美元。
3. 方程式创始人 Vida 买入 128.28 枚比特币，平均成本约 62,363.57 美元。
4. Vitalik 计划用于捐赠的 16384枚 ETH，出售进度已达 27.6%。
5. Gemini 拟裁减至多 25%的员工，将影响约 200 个职位。
| 08:30 | 美国 | 就业情况（1 月） | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 10:00 | 美国 | 消费者信心（2 月初步） | ⭐⭐⭐⭐ |
| 12:00 | 美国 | 美联储副主席杰斐逊讲话 | ⭐⭐⭐ |
美股科技股续跌 1.2-1.6%反映 AI 资本支出担忧，摩根士丹利警告自由现金流压力但看好长期 AI 增长。高盛上调黄金目标至 5400 美元，视地缘风险和央行购金为支撑，但短期波动加剧；银价预计 79.50 美元，ING 强调美元反弹压制。原油跌 3.53%受地缘缓和影响，BofA 视需求担忧为主导。外汇美元反弹 0.75%得益鹰派提名，加密市值跌 7%伴 14.5 亿清算，JPMorgan 看好比特币长期 266000 美元但短期弱势持续。
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深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据The Block报道，比特币短时闪崩至6万美元，创约16个月新低，同期以太坊最低跌至约1,750美元附近后回升至约1,890美元左右，链上与衍生品市场同步出现大规模去杠杆，市场情绪快速转向防御模式。分析人士指出，本轮下跌由多重因素叠加形成，包括过度杠杆多头被动平仓、机构资金流出、以及宏观风险资产整体承压等，共同触发典型“杠杆踩踏式去风险化”。交易行为也出现明显转变，当前市场已从“逢低买入”转向等待趋势确认，资金更强调资本保全，反弹往往遭遇抛压，进一步强化短期下行动能，市场普遍关注5.8万-6万美元区间支撑强度，若价格能在该区间形成稳定结构，叠加宏观或行业利好催化，后续仍存在阶段性修复可能，但确认过程预计需要时间。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，方程式创始人 Vida 在个人频道表示，目前其仍持有超 1 万枚 HYPE 并已进行质押，成本价为 33 美元。
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，日本上市比特币财库公司 Metaplanet CEO Simon Gerovich 在社交媒体发文称，“鉴于近期股价的波动，目前的市场环境对股东而言充满挑战。然而，MetaPlanet 的战略始终不变。将继续稳步推进比特币积累、扩大收益以及为下一增长阶段做准备。”
深潮 TechFlow 消息，2 月 6 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，以太坊创始人 Vitalik Buterin 的 16,384 枚 ETH 出售计划目前已完成约 42%，已售出 6,899.5 枚 ETH（约 1415 万美元），售出均价为 2,052 美元。
Vitalik 尚有 9,484.5 枚 ETH 待售，但最新动态显示，他已将剩余的 ETH 全部存入借贷协议 Aave。
此前消息，其曾在推文中表示”将个人提取 16,384 个 ETH，支持开源全栈可验证软硬件发展”。
