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Antalpha宣布战略投资Tether Gold，计划购入 XAU₮并将其作为数字资产抵押，用于支持公司借贷业务的资金安排和持续运营。

新加坡， 2025 年 5 月 27 日 —— 纳斯达克上市的金融科技平台 Antalpha Platform Holding Company（NASDAQ: ANTA）（以下简称“Antalpha”或“公司”）今日宣布多项战略举措，以强化财务储备计划并拓展产品服务能力。

战略配置 Gold RWA（XAU₮）

Antalpha 计划自即日起至 2026 年 6 月 30 日，按市场价格分阶段配置最多 4, 000 万美元等值的 Tether Gold（XAU₮）。公司将本轮配置作为对冲宏观经济波动的长期策略，同时也希望通过引入具备稳定价值锚定的资产，进一步丰富平台的抵押品结构，为机构客户在不确定市场环境下提供稳定的融资渠道。

Antalpha 认为，XAU₮在机构资产配置中具备重要的战略价值，尤其有助于在市场波动时期保持资产稳定，同时支持丰富的金融应用场景。XAU₮ 未来将成为 Antalpha 借贷架构中的基石型抵押资产，助力 Prime 平台在扩大融资业务的同时，提升稳健性与抵御风险的能力。

XAU₮ 的产品集成计划

Antalpha 计划购入 XAU₮ 并将其作为数字资产抵押，用于支持公司借贷业务的资金安排和持续运营。为配合该战略，Antalpha 的风控与产品团队正协同推进 Antalpha Prime 平台的多项功能升级，重点包括多方安全计算（MPC）能力和账户管理功能的优化。

此外，Antalpha 还计划在官网推出 XAU₮ 的近实时市场信息及其所对应实物黄金的持仓情况，提供近实时的 XAU₮ 市场数据，进一步提升资产透明度，增强客户信任。

多元资产抵押布局，助力业务规模化与风控体系升级

Antalpha 将持续聚焦核心借贷业务，致力于构建具备长期增长潜力的可扩展融资模型。在当前已接受比特币与矿机作为抵押品的基础上，公司计划进一步扩大可服务市场，引入包括 XAU₮ 与用于 AI 计算的 GPU 在内的新型抵押资产，从而打造一个更加灵活、可扩展的数字资产借贷体系。此外，Antalpha 还将深化与合作伙伴 Northstar 的业务关系，支持其在 Antalpha Prime 平台上推出以太坊保证金贷款服务，进一步拓展对以太坊资产的借贷支持能力。

• XAU₮ 抵押贷款：接受 XAU₮ 作为抵押，提升供应链融资场景中的抵押价值稳定性；

• AI 算力融资：为机构客户提供以 GPU 为抵押的融资方案，支持 AI 算力投资

• 以太坊保证金贷款：由 Northstar 在 Antalpha Prime 平台提供，在已有比特币抵押贷款基础上进一步拓展借贷能力，满足以太坊生态用户的融资需求。

“我们始终以长期视角构建 Antalpha，秉持透明、审慎和风险管理的核心理念。” Antalpha 首席财务官  Paul Liang 表示，“我们推出的数字黄金策略及全新借贷产品线，体现了 Antalpha 持续倾听客户需求、以机构级创新方案引领数字资产融资生态，构建更加稳健、可持续的金融基础设施体系。”

这一系列新举措进一步巩固了 Antalpha 作为加密原生基础设施服务商的领先愿景，并持续以值得信赖的角色推动数字资产融资行业发展。

关于 Antalpha

Antalpha 是一家加密原生的金融科技平台，专注于为数字资产行业中的机构与企业客户提供融资、技术与风险管理解决方案。作为比特大陆的主要借贷合作伙伴，Antalpha 通过自有 Antalpha Prime 平台提供以比特币和矿机为抵押的贷款服务，帮助客户高效完成数字资产贷款的发起、管理和抵押品实时监控。

关于 Tether Gold（XAU₮）

XAU₮ 是由 Tether 集团旗下子公司 TG Commodities Limited 发行的数字代币。每枚 XAU₮ 代表对一盎司符合伦敦金银市场协会（LBMA）“良好交付标准”的实物黄金的所有权，该黄金由第三方托管方保管于瑞士的安全金库中。XAU₮ 同时在以太坊（ERC-20）和波场（TRC-20）两大区块链上发行，为机构与 DeFi 用户提供全天候、高流动性的黄金支持型数字资产访问方式。

前瞻性声明

本新闻稿中包含根据《 1995 年美国私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款所作出的前瞻性声明，包括有关拟投资行为、市场拓展规划及新产品开发的表述。此类前瞻性声明可能因已知和未知的风险、不确定性或其他因素而与实际结果产生重大差异。这些风险包括但不限于：加密货币与大宗商品市场的波动、监管环境变化、执行能力以及交易对手风险等。更多相关信息请参考 Antalpha 向美国证券交易委员会（SEC）提交的公开文件。除非法律另有规定，Antalpha 无义务更新任何前瞻性声明。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据Cointelegraph报道，韩国警方于5月27日在釜山逮捕了一名20多岁的俄罗斯籍男子，此人涉嫌在首尔参与一起加密货币交易抢劫未遂案。据江原日报报道，嫌疑人与另外两名同伙伪装成加密货币交易参与者，诱骗10名韩国投资者到首尔江西区一家酒店，企图抢劫约10亿韩元（约73万美元）现金。

犯罪过程中，嫌疑人身穿防护背心，使用仿制手枪和伸缩警棍袭击受害者并用电缆扎带捆绑他们。一名受害者成功逃脱并报警，导致嫌疑人未能得手仓皇逃离。警方在嫌疑人酒店房间发现了仿制枪支、警棍、防护背心和点钞机等作案工具。

另外两名同伙已逃离韩国，警方已请求国际刑警组织协助追捕。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，知名加密投资人Cobie（Jordan Fish）创立的Echo平台推出全新ICO平台Sonar，并以稳定币区块链项目Plasma作为首个融资项目。Plasma计划在此次代币销售中发行10亿枚XPL代币（总供应量的10%），以每枚0.05美元的价格筹集5000万美元，项目完全稀释估值达5亿美元。代币销售从今天开始，将持续两周。全球用户可参与（英国居民和受制裁地区除外），美国参与者将面临12个月锁仓期，其他地区用户则为40天。Plasma作为比特币侧链设计，完全兼容以太坊虚拟机，目前处于私有测试网阶段，公共测试网将在未来几周内推出，主网预计于今年夏末上线。

Plasma此前已从Founders Fund、Peter Thiel、Cobie、Tether CEO Paolo Ardoino等知名投资者处筹集了2400万美元资金。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，LBank 已于5月27日20:30（SGT）首发上线Kingnet（KEK），并开放KEK/USDT交易对。目前，充币业务已开放，提币业务将于5月28日21:00开放。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据GlobenewsWire报道，KULR科技集团(NYSE American: KULR)今日宣布，将于2025年6月30日美国市场开盘后正式加入罗素3000®指数，作为2025年罗素指数重组的一部分。该公司CEO Michael Mo表示，这一里程碑将提高KULR在机构投资者中的可见性和流动性。罗素指数是投资管理者和机构投资者广泛使用的基准，截至2024年6月底，约有10.6万亿美元资产以罗素美国指数为基准。值得注意的是，KULR于2024年12月宣布其董事会已同意将比特币作为主要资产，并承诺将高达90%的剩余现金用于比特币收购。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据彭博社报道，Cantor Fitzgerald LP正式启动其20亿美元规模的比特币贷款计划，首批交易对象为加密货币公司FalconX Ltd.和Maple Finance。数字资产经纪商FalconX已完成一项比特币支持的融资安排，计划通过与Cantor的”更广泛信贷框架”提取超过1亿美元资金。同时，Maple Finance也宣布完成了与Cantor融资设施的首批资金交割。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，在过去 3 小时内，4 个新创建的钱包从 OKX 交易所提取了 4392.6 枚 ETH，价值约 1170 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，行情显示，美股开盘，道指涨0.84%，标普500指数涨1.1%，纳指涨1.52%。拼多多(PDD.O)跌18%，一季度业绩不及预期。黄金股跟随国际金价走低，金田跌5.4%。特朗普媒体科技集团(DJT.O)涨3.69%，公司计划利用25亿美元募集资金建立比特币储备。特斯拉(TSLA.O)涨3.1%，此前马斯克称已回归全天候工作状态。加密股普遍走高，MARA Holdings（MARA）涨4.55%，Coinbase（COIN）涨1.63%，Microstrategy（MSTR）涨2.63%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，Gemini最新发布的”2025全球加密状况”报告显示，全球加密货币持有率在2025年显著增长。英国持有率从18%跃升至24%，领跑增幅；新加坡以28%位居榜首；美国和法国均达到21%。

特朗普总统推出的战略比特币储备计划大幅提升了市场信心，23%的美国非持有者表示这增强了他们对数字资产的信任。

迷因币成为新投资者入市的主要渠道，31%的美国投资者先持有迷因币再转向传统加密资产。现货加密ETF继续受到青睐，意大利投资者持有率高达47%，英国41%，美国39%。

该调查于2025年3月至4月期间对美国、英国、法国、意大利、澳大利亚和新加坡的7,205名消费者进行。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，美国总统特朗普表示我对向欧盟征收50%的关税表示非常满意，刚刚得知，欧盟要求尽快确定会晤日期。欧盟正在寻找会面日期，这是一个积极的事情，希望欧盟能够向美国开放贸易。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，HTX行情显示，BTC重回110000美元上方，现报110378美元，24小时涨幅为0.6%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，特朗普媒体科技集团(DJT.O)盘前由涨转跌，现跌幅扩大至12%。特朗普媒体科技集团(DJT.O)计划出售约15亿美元的股票和10亿美元的可转换债券。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据彭博社报道，特朗普媒体宣布启动约 25 亿美元比特币国债交易。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方公告显示，Bitget 宣布已上线 U 本位 PFVS 永续合约，杠杆区间为1-20倍。合约交易 BOT 将同步开放。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方公告，Cango Inc.(NYSE: CANG)今日宣布已完成向Ursalpha Digital Limited出售其全部中国业务，交易金额约3.52亿美元。随交易完成，公司董事会和高管团队进行重组，四名董事辞职，同时任命林延军和卢海天为独立董事，林延军兼任临时首席财务官。公司将向中国证监会申请终止”中概股”身份，未来将主要专注于在北美、中东、南美和东非等地区的比特币挖矿业务。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 CoinDesk 报道，Strive 完成了 7.5 亿美元的私人股权投资 (PIPE) 融资，如果认股权证被行使，则可以选择再增加 7.5 亿美元的融资。这笔资金将资助 Strive 的比特币战略。上周，该公司表示，它正关注价值 79 亿美元的 Mt. Gox 比特币债权 ，并希望建立自己的比特币金库，并通过与 Asset Entities (ASST) 合并上市。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据彭博社报道，支付处理公司 Worldpay 将允许美国和欧洲的客户使用 Circle Internet Financial 的 USDC 稳定币进行支付。Worldpay 于今年早些时候被 Global Payments Inc. 收购 ，去年处理了近 2.5 万亿美元的支付款项。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，James Wynn今日宣布已将1.5%的Titcoin代币供应量兑换为Moonpig代币，并保留2%的Titcoin作为个人投资。同时，他销毁了价值超过40万美元的1.5% Titcoin供应量，作为对社区的善意表示。

据悉，Moonpigreserves.sol智能合约现持有约2.33%的Moonpig代币，价值约170万美元，这些资金将专门用于Moonpig生态的发展。James表示正与团队沟通，并与市场做市商和交易所接洽，可能将部分或全部资金转给团队以支持Moonpig社区。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 Snapshot 显示，zkLink 社区近日正式通过关于将生态基金中 2% 的 ZKL 跨链至 Solana 网络的提案。此次提案旨在支持 zkLink 与 Solana 生态的潜在协同，特别聚焦于 AI Agent 场景下的跨链执行与协作探索。

据提案内容，ZKL 资产将通过官方桥接方案转移至 Solana，并用于未来在该网络上的生态应用建设、AI 模块集成以及用户激励机制等方向。该提案由 zkLink Ecosystem Growth Fund 提供资金支持，提案投票周期为 2025 年 5 月 16 日至 5 月 19 日，最终以多数票顺利通过。

zkLink 是一个基于零知识证明技术的跨链交易基础设施网络，当前已上线 zkLink X（支持 ApeX Omni 完成超 700 亿美元累计交易量）及 zkLink Nova（业界首个聚合型 Layer3 zkEVM Rollup，当前 TVL 超 7800 万美元，已集成 zkSync、Scroll、Linea、Arbitrum 等多条主流 L2）。

本次提案的通过被视为 zkLink 拓展其“ZK + AI + 多链”战略组合的重要一步，也反映出其逐步建立跨生态协同能力、强化代理交易网络建设的长期方向。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据CoinDesk报道，Prometheum公司今日宣布收购FINRA成员和SEC注册经纪商ProFinancial，并推出区块链数字转让代理Prometheum Coinery，全面进军资产代币化市场。此次扩张使Prometheum成为美国少数能够提供从初始发行到二级市场交易的垂直整合代币化证券服务的监管平台。

据多家机构预测，资产代币化市场未来几年可能扩大至数万亿美元规模。Prometheum联合CEO Aaron Kaplan表示，随着证券和商品逐渐转向区块链，公司已做好准备成为这一增长生态系统中的重要参与者。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据GlobenewsWire报道，体育博彩运营商SharpLink Gaming, Inc.（纳斯达克代码：SBET）今日宣布已签署证券购买协议，进行4.25亿美元的公开公司私募投资（PIPE），计划以6.15美元/股（公司管理团队成员为6.72美元/股）的价格发行约6910万股普通股（或等价证券）。

Consensys Software Inc.作为主要投资者领投，参与方包括ParaFi Capital、Electric Capital、Pantera Capital、Galaxy Digital等知名加密风投机构。交易预计于5月29日完成。

SharpLink计划将募集资金用于购买以太坊（ETH）作为公司主要财库储备资产。交易完成后，以太坊联合创始人、Consensys创始人兼CEO Joseph Lubin将出任SharpLink董事会主席，并将作为战略顾问协助公司发展核心业务。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，美国国家经济委员会主任哈塞特：对某些国家的关税可能降至10%或更低。关税的降低将适用于提供良好条件的国家。印度是目前接近达成协议的国家之一。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 The Block 报道，Strategy(前MicroStrategy)联合创始人兼执行主席Michael Saylor在拉斯维加斯Bitcoin 2025大会期间表示，链上储备证明是个”坏主意”，会对公司构成安全威胁。他认为公开钱包地址会成为黑客和国家行为者的攻击目标，且仅展示资产而忽视负债无法全面反映财务状况。

Saylor建议比特币投资者应自我托管资产，而机构级别的透明度应由四大会计师事务所审计并由公司高管签字确认。他表示未来可能考虑采用零知识证明技术实现储备证明，但前提是确保安全性。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方文件，纳斯达克证券交易所已向美国证券交易委员会(SEC)提交申请，拟根据纳斯达克规则5711(d)批准21Shares SUI ETF的上市和交易。该ETF由21Shares US LLC担任发起人，旨在追踪SUI代币的表现，使用CME CF Sui — Dollar Reference Rate作为价格基准。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据FinanceFeeds报道，Digital Asset已任命Jonathan Isaac为首席营销官，负责提升Canton Network区块链平台的全球知名度。Isaac此前担任CoinMarketCap的CMO，成功领导了该加密货币信息平台的全球品牌重塑，并曾在Gemini担任营销主管。他拥有超过20年的品牌转型和产品营销经验，曾为Sony、Coca-Cola等全球品牌工作。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方页面显示，Binance Alpha 上线 Puffverse Token (PFVS)。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据Fortune报道，美国内政部长伯格姆近期授权埃隆·马斯克政府效率团队(DOGE)成员、德州石油高管泰勒·哈森重组该部门，但哈森未剥离能源投资或提交伦理承诺文件。财务披露显示，哈森曾在石油服务公司年入近400万美元，并持有多家能源和加密货币公司股份。批评者指出，哈森通过调整职位头衔规避了参议院确认程序，其推动的内政部战略计划包括加速化石燃料许可并减少监管。多位民主党议员已要求停止这一”违反空缺改革法案”的大规模重组行动。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二在东京表示，关税谈判可能需要数月或数年才能完全结束，对中间产品的征税需要时间传导，且通胀预期脱锚风险随时间推移而增加。他认为这些因素支持美联储维持当前利率政策，直到关税路径及其对价格的影响更加明朗。卡什卡利强调，捍卫长期通胀预期至关重要，并表示美国通胀已连续四年远超2%目标，需保持警惕。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，交易员 James Wynn 近期因在 Hyperliquid 上开设超 10 亿美元的比特币仓位而闻名，但他最令人印象深刻的交易是 PEPE，从中获得了高达 6520 万美元的利润。当 PEPE 市值不到 60 万美元时，他通过 24 个钱包早期投资，总共花费 18.2 万美元购买了 7.2 万亿枚 PEPE。目前他已售出 6.76 万亿枚 PEPE，获利 3384 万美元，并仍持有 4437 亿枚 PEPE（价值约 628 万美元），使其现货总利润达到 3990 万美元。最近，他还积极在 Hyperliquid 上交易 PEPE 永续合约，进行了 8 笔交易，其中 4 笔盈利，净赚 2530 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据CoinDesk报道，Circle Internet Group（USDC 稳定币发行商）已正式向纽约证券交易所提交 IPO 申请。公司计划发行 2400 万股 A 类股票，其中 960 万股来自公司，1440 万股来自现有股东。预计发行价格区间为每股 24-26 美元，上市后将以”CRCL”为股票代码进行交易。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，现货黄金向下触及3290美元/盎司，日内跌1.56%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，ZKsync 宣布推出企业级隐私链基础设施 ZKsync Prividium，支持内置合规性以及与以太坊的无缝连接，支持机构在满足监管标准下部署私有链，并且可在以太坊上进行无需信任的结算。据悉，Prividium 的第一个生产部署是 Memento ZK Chain，这是一条基于 ZKsync 与德意志银行合作构建的以合规为重点的隐私链，旨在将基金服务完全放在链上。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，Bitget PoolX 即将上线项目 HUMA，总奖池 620,000 枚 HUMA，个人锁仓上限 16,670,000 枚 HUMA。锁仓通道开放时间为 5 月 27 日 20:00 至 6 月 3 日 20:00（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，链上侦探ZachXBT表示，5月24日一受害者疑似遭朝鲜DPRK黑客入侵，其多个多签钱包、普通地址及交易所账户资金外流，资产被市场抛售，总损失逾520万美元。昨日其中一攻击地址向Tornado Cash存入1000枚ETH以掩盖资金踪迹，相关地址包括：
0x9d42a049f88f1db4b304441081aff7c40d857bea
0x4be5023ad49573a544a9a4109e4f1880a32fe5c3
0x31088345396d0cf00a81a3e3b8e8c5bb8ec768a3

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于今日（5月27日）上线ELDE合约交易对：

• ELDE/USDT（21: 00 UTC+8）：$ELDE是Elderglade项目的原生代币，为用户提供创新的区块链应用生态系统。最高支持20倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据The Block报道，渣打银行预测Solana将在2029年达到500美元，但短期内或将落后于以太坊。该行全球数字资产研究主管Geoffrey Kendrick指出，Solana当前过度依赖memecoin交易，这不是可持续的增长驱动因素。尽管Solana在低费用高吞吐量方面具有优势，但新用例发展可能需要2-3年时间。渣打预计SOL价格将在2025年底达到275美元，ETH/SOL比率将在2027年底升至17。该行还预测比特币将在2025年底达到20万美元，2028年达到50万美元，稳定币市场规模将在2028年底达到2万亿美元。

在数字金融的新浪潮中，稳定币并非对旧体系的颠覆者，而更像是“布雷顿森林体系的数字中继站”——承载美元信用、锚定美债资产、重塑全球结算秩序。

一、历史回望：美元霸权的三次结构性跃迁

2020年后的新阶段，是美元信用基础数字化、可编程化、碎片化的重构过程，稳定币是这场重构的关键连接体。

二、稳定币的本质：链上的“美元-美债”锚定机制

稳定币（Stablecoin）特别是锚定美元的USDC、FDUSD、PYUSD，其发行机制是“链上美元凭证 + 美债或现金储备”，形成一个简化版的“布雷顿机制”：

这说明：稳定币体系实际上重建了一个“数字版布雷顿森林框架”，只是锚从黄金变成了美债，从国家清算变成了链上共识。

三、美债的角色：稳定币背后的“新型储备黄金”

目前主流稳定币的储备结构中，美债尤其是短期T-Bills（1-3个月国库券）占比最高：

• USDC：90%以上储备配置短期美债+现金；

• FDUSD：100%为现金+T-Bills；

• Tether亦逐步增加美债权重，减少商业票据。

▶ 为什么美债成为链上金融的“硬通货”？

1. 流动性极强，适合应对链上大额赎回；

2. 收益稳定，可为发行商提供利差收益；

3. 美元主权信用背书，增强市场信心；

4. 合规友好，可作为监管合规储备资产。

从这个角度看，稳定币就是“以T-Bills作为黄金的新布雷顿代币”，背后嵌入了美国财政的信用体系。

四、稳定币=美元主权的延伸，而非削弱

虽然表面看，稳定币由私营机构发行，似乎削弱了中央银行对美元的控制。但从实质看：

• 每一枚USDC的发行，都必须对应1美元美债/现金；

• 每一笔链上交易，都以“美元单位”计价；

• 每一笔稳定币全球流通，都是对美元使用半径的扩大。

这使得美国不再需要SWIFT或军事投射就能把美元“空投”到全球钱包，是货币主权外包的新范式。

因此我们说：

稳定币是美国货币霸权的“非官方承包商”
—— 它不是替代美元，而是将美元推向链上、推向全球、推向“无银行区”。

五、布雷顿3.0体系雏形已现：数字美元+链上美债+可编程金融

在这一架构中，全球金融系统将演化为如下模型：

这意味着：未来的布雷顿森林体系不再发生在布雷顿森林会议桌上，而是在智能合约代码、链上资产池、API接口之间协商与共识。

六、风险与不确定性：这套体系还能走多远？

七、结语：稳定币不是终点，是美元全球治理的“中场补给站”

稳定币看似是私营创新，实则正在成为美国政府数字货币战略的“变相桥梁”：

• 它连接了旧金融（美债）与新金融（DeFi）；

• 它将美国金融主权延伸至智能合约层；

• 它让美元在数字化转型中不失主导地位。

正如布雷顿森林体系通过黄金锚定建立美元信用，今天的稳定币正尝试以“链上T-Bills + 美元清算共识”重新书写货币治理结构。

稳定币不是革命，而是美债的重构、美元的重塑、主权的延伸。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据Cointelegraph报道，卢森堡在其2025年国家风险评估(NRA)报告中将虚拟资产服务提供商(VASPs)归类为洗钱高风险实体。评估认为加密行业的交易量、客户覆盖范围、分销渠道及国际运营等因素增加了金融犯罪风险。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，全球领先的Web3钱包Bitget Wallet宣布正式接入LINE旗下Mini Dapp平台，此次整合由LINE NEXT最新的软件更新实现，用户现可直接通过Bitget Wallet连接LINE平台内的Kaia链游戏与互动应用。

Kaia是由LINE支持的Web3公链，正在快速拓展其数字游戏与互动内容生态。此次集成Bitget Wallet不仅支持资产连接，也为用户提供包括币种K线图、同链与跨链交易在内的Kaia资产管理，帮助用户更便捷地获取资产并参与游戏互动。Bitget Wallet计划于6月启动用户激励活动，包括交易手续费减免与游戏内奖励，并将推进与LINE NEXT的更多战略合作。

撰文：Lawrence，火星财经

Hyperliquid：链上流动性的新霸主

2025 年 5 月，加密市场迎来新一轮行情突破，比特币突破 11 万美元关口，以太坊站稳 2600 美元，而在这场狂欢中，一个名为 Hyperliquid 的链上合约平台正以惊人的数据刷新行业认知。

5 月 26 日，Hyperliquid 官方宣布其未平仓合约总额达 101 亿美元，24 小时手续费收入 560 万美元，USDC 锁仓量突破 35 亿美元，三项数据均创历史新高。

这一成绩不仅标志着 Hyperliquid 超越传统 CEX（如币安、Bybit）成为链上合约的流量中心，更揭示了一个新趋势：加密巨鲸正将战场从中心化交易所迁移至链上，而 Hyperliquid 已成为他们的「狩猎场」。

从数据来看，Hyperliquid 的崛起并非偶然。其日均交易量占比超过 70%，7 日交易量增幅达 46%，远超同类平台。

这一现象的背后，是巨鲸们对高杠杆、低费率、透明性的极致追求。以知名交易员 James Wynn 为例，他近期在 Hyperliquid 上以 40 倍杠杆开出的 5.68 亿美元比特币多单，直接推动 BTC 价格突破 10 万美元心理关口，而此类操作在传统 CEX 中几乎无法实现。Hyperliquid 的「链上 CEX」特性——即结合去中心化的透明性与中心化的高杠杆——使其成为巨鲸博弈的绝佳舞台。

巨鲸狩猎逻辑：从仓位博弈到市场情绪操控

在 Hyperliquid 的生态中，巨鲸的盈利模式已超越单纯的多空交易，演变为一场「注意力经济」与「心理战」的结合。

以 James Wynn 为例，他的交易策略呈现三大特征：高杠杆（40 倍）、大仓位（数亿美元级）、明牌喊单。通过公开持仓，他不仅吸引跟风资金推高标的资产价格，更通过社交媒体放大市场情绪，形成「仓位—情绪—价格」的正反馈循环。例如，其对比特币的持续喊单「10 万美元仍被低估」，直接导致大量散户跟风入场，进一步巩固多头趋势。

这种策略并非孤例。此前，另一位 Hyperliquid 巨鲸@qwatio 曾以 50 倍杠杆精准押注美联储利率决议，单日获利超 900 万美元，其开仓时间点与政策发布时间高度吻合，被质疑存在内幕交易。

尽管链上侦探 ZachXBT 揭露其真实身份为英国诈骗犯 William Parker，但这并未削弱其市场影响力。此类案例揭示了一个残酷现实：在链上合约市场，巨鲸的「合法性」与「盈利性」往往脱钩，而市场更关注结果而非手段。

更值得警惕的是，巨鲸的链上操作已衍生出新型市场操纵手段。例如，通过提取未实现利润降低保证金，诱导平台清算机制接管仓位，从而将风险转嫁给流动性池（如 HLP Vault）。2025 年 3 月的 Hyperliquid 清算事件中，某巨鲸通过此手法获利 186 万美元，而平台流动性池损失达 400 万美元。这种「规则内套利」暴露了链上合约的风险管理漏洞，也迫使 Hyperliquid 紧急下调杠杆倍数（BTC 至 40 倍，ETH 至 25 倍）并改进保证金系统。

Meme 币与杠杆：巨鲸的「双刃剑」

在 Hyperliquid 的生态中，Meme 币与高杠杆合约的结合，成为巨鲸收割流动性的另一利器。James Wynn 的崛起便与 Meme 币紧密相关：2023 年，他以 7000 美元本金押注 PEPE，最终获利超 2500 万美元；

2025 年，其关联地址向币安转入 3891.8 亿枚 PEPE，再次引发价格波动。这种「Meme+ 杠杆」模式的核心在于：利用链上透明性制造 FOMO 情绪，再通过高杠杆放大收益。

近期，名为 moonpig 的 Meme 币成为这一模式的典型案例。5 月 22 日，moonpig 市值从 3000 万美元暴涨至 1 亿美元，涨幅超 3 倍，而推动因素正是 James Wynn 的明牌喊单。然而，当价格短时暴跌 30% 时，市场指责其「拉盘抛售」，尽管他否认并暗示将退出合约市场，但其随后充值 400 万 USDC 加仓比特币的行为，再次印证了巨鲸对市场情绪的操控力。

此类操作的本质，是将 Meme 币的波动性与杠杆的爆发力结合，形成短期暴利机会，但代价是加剧市场脆弱性。

值得关注的是，Hyperliquid 的低费率与高流动性进一步放大了这种风险。以 3 月数据为例，其 BTC、ETH 资金费率绝对值远低于币安和 Bybit，而日均清算金额达 4 亿美元，远超传统平台。

这种环境吸引了大批「赌徒型」巨鲸，例如某用户以 50 倍杠杆做多 ETH，在特朗普政策利好下单日盈利 680 万美元，而其开仓时距离爆仓价仅差 22 美元。这种「刀尖舔血」的操作，将链上合约推向了投机与风险的极致。

争议与反思：链上合约的合规困局

Hyperliquid 的繁荣背后，潜藏着去中心化金融（DeFi）的固有矛盾：透明性与操纵性的共生。一方面，链上数据公开性使巨鲸仓位无所遁形，散户可借此跟踪「聪明钱」动向；另一方面，巨鲸利用这种透明性反向操控市场，形成「明牌博弈」的畸形生态。交易员 Eugene 对此尖锐批评：「公开超大规模仓位弊大于利，负面外部性远超正面效应。」

这一矛盾在监管层面更为突出。传统 CEX 可通过动态风险限制、头寸规模管控等手段抑制操纵，例如将大额仓位杠杆限制在 1.5 倍。

但 Hyperliquid 作为 DEX（去中心化交易所），需在「无需许可」与「风险控制」间权衡。尽管其已引入保证金改进方案（如清算亏损需超 18.3%），但巨鲸仍可通过多账户分散仓位规避限制 3。这种「猫鼠游戏」折射出 DeFi 的治理难题：如何在保持去中心化原则的同时，防止系统性风险？

社区对此分歧明显。一部分人主张引入 CEX 式风控，例如按头寸规模阶梯调整保证金；另一部分人则认为这违背 DeFi 精神，真正的解决方案应是吸引更多做市商提升流动性，自然抬高操纵成本。Hyperliquid 的选择偏向后者，其近期引入专业做市商并扩大链上资产类别的举措，或为未来生态稳健性的关键。

未来展望：Onchain Summer 的机遇与挑战

Hyperliquid 的崛起，标志着加密市场进入「Onchain Summer」新阶段。随着币安、OKX 等 CEX 通过 Wallet 功能拥抱链上生态，以及传统机构借 ETF 入场，链上合约的流动性壁垒正被逐步打破。Hyperliquid 凭借「高性能 L1 公链 + 链上 CEX 体验」的定位，已成为这一趋势的最大受益者。

然而，巨鲸主导的生态能否持续？答案取决于三个变量：

• 监管压力：若各国将链上合约纳入衍生品监管框架，Hyperliquid 或面临 KYC、杠杆上限等合规要求，可能削弱其竞争优势。

• 技术迭代：当前 Hyperliquid 的 TPS（每秒交易数）仍落后于 Solana 等公链，若无法提升性能，巨鲸的大额交易可能引发网络拥堵与滑点扩大。

• 散户参与度：目前 Hyperliquid 用户数仅 39 万，且现货交易品种有限，若不能吸引更多散户对冲巨鲸波动，平台将沦为「鲸鱼游乐场」。

对投资者而言，Hyperliquid 既是机遇之地，亦是风险雷区。跟随巨鲸需警惕「幸存者偏差」——James Wynn 的成功掩盖了无数爆仓者的悲剧；而盲目复制高杠杆策略，更可能成为巨鲸收割的「燃料」。唯有建立独立分析框架，方能在链上合约的惊涛骇浪中稳健航行。