快讯

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Vitalik出售了402.5亿枚$SPURDO、103.1亿枚$MARVIN以及6万亿枚$DOJO代币，总计获得20.24 ETH（约9.6万美元）。随后，他将70 ETH（约30.4万美元）转移至一个与@mfoundation相关联的新钱包地址，并通过隐私协议@RAILGUN_Project进行了资金转移。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某比特币OG向Hyperliquid平台存入3000万美元USDC，并开设了价值3.3亿美元的76,242 ETH的12倍杠杆空头头寸，清算价格为4,613.7美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，币安理财、一键买币、闪兑、杠杆上线 Walrus（WAL）。币安全仓、逐仓杠杆将于 10 月 10 日 15:30 新增 WAL 可借资产，以及 WAL/USDT、WAL/USDC 全仓、逐仓杠杆交易对。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据 Defillama 数据，Four.Meme 在过去 24 小时的协议收入达到 360 万美元，接近 Pump.fun（77 万美元）5 倍，在所有 Launchpad 平台中排名第一。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据Matrix on Target最新周度报告显示，黄金与比特币正呈现共振上涨态势，可能预示全球金融格局正经历结构性转变。

报告指出，黄金价格已突破2000美元/盎司关口，达到3984美元的高位，而比特币也强势上涨至124,901美元。

分析师Markus Thielen认为，这一现象与历史规律相符——黄金通常仅在危机时期才会出现显著升势。当前美联储独立性面临压力，同时各主要经济体推行大规模财政扩张，这些政策难以产生实质增长效应，反而导致货币持续贬值、通胀结构性抬升，并对实际经济增长形成长期压力。报告暗示，这种金融资产共振上涨可能是全球货币体系深层调整的信号。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，Bitget Wallet 近日对其交易与Alpha发现工具“金狗雷达”进行了重要升级。本次更新新增智能资金追踪功能，支持实时追踪超10,000个“聪明钱”地址及300余位链上KOL的交易动态，并提供历史回测分析，帮助用户捕捉早期链上机会，通过内置DEX即时执行交易。

金狗雷达在本次升级中进一步扩展了对BNB Chain、Solana、Base及以太坊等多链生态的支持。通过分析钱包资金流入、持币地址增长及买盘压力等关键指标，识别潜在市场趋势。每条链上信号均附带历史表现数据，帮助用户有效区分真实机会与短期市场噪音。结合 Bitget Wallet 内置的 GetGas 功能，用户可在 Alpha 界面直接完成交易，无需切换应用或预先持有原生 Gas 代币。

自2025年5月上线以来，金狗雷达已累计生成超37万条交易信号，平均准确率达91%。该工具将代币发现、数据分析与交易执行整合于统一移动界面，支持实时追踪买盘异动与涨幅表现。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，币安合约平台将于 2025 年 10 月 10 日 15：15（北京时间）上线 MONUSDT 永续合约盘前交易，最高杠杆可达 5 倍。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，「高点重仓中文 Meme 的巨鲸」过去半小时内累计花费112,814美元建仓两个新标的。其中投入10.7万美元购买Meme Rush，入场价格为$0.01377；另外6,314美元购入GIGGLE，成本价$90.63。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，全球首个中文去中心化合约交易所“孙悟空”正式上线。当晚，项目顾问孙宇晨与知名交易员凉兮等加密KOL在X Space中展开对话，深入解读“孙悟空”与去中心化合约交易赛道，共吸引超过4.2万人同时在线收听。孙宇晨分析表示，近期华语市场热度高涨，华语Ticker潜力巨大，足以撑起独立平台。“孙悟空” 作为首个中文合约交易平台身份切入，专为符合国人交易习惯而生，非常看好它的发展前景。

孙宇晨透露，其个人也在“孙悟空”平台进行合约交易，以实测体验并不断优化。与此同时，“孙悟空”正在以每周一次的频率持续迭代发布功能，全面打磨产品体验。待充值深度、中文页面、移动端等基础能力完善后，平台将上线积分体系，届时“孙悟空”将迎来“腾云驾雾”的全新阶段。

他进一步指出，“孙悟空”聚焦搭建稳固基础设施，正积极推进生态整合合作。近期将与MetaMask展开深度合作，并布局以太坊EVM链整合，旨在为用户提供多链、多端无缝衔接的丝滑使用体验，持续强化其作为中文去中心化合约交易所的先发优势。

在谈及$SUN的未来发展时，孙宇晨表示，团队将优先聚焦中文品牌打造与中文域名优化，保持稳健迭代节奏，在夯实基础后推出一系列重磅举措，加速$SUN生态的整体突破与价值增长。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据Cointelegraph报道，全球加密联盟(GEC)近日致信爱尔兰政府，强烈呼吁放弃正在筹备的《通信拦截与合法访问法案》。该法案将允许执法部门访问加密消息，GEC警告这将严重威胁网络安全，增加网络犯罪风险，并可能导致科技企业撤离爱尔兰。作为众多科技巨头欧洲总部所在地，爱尔兰的立法决策影响深远。GEC同时敦促爱尔兰撤回对欧盟”聊天控制”法案的支持，该法案要求在消息加密前进行扫描，近日已遭德国反对。专家强调，削弱加密不仅危及个人隐私，更将成为国家安全隐患。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据财新网报道，新加坡金管局2025年10月9日发布一份咨询总结，表明将推迟实施基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本金新规，拟延后至2027年1月1日或更迟实施。
据悉，新加坡金管局此前已征求市场各方意见，并且收到稳定币USDC发行方Circle、加密货币交易所Coinbase等13方的匿名及非匿名回复。据新加坡金管局披露，回复的人士担忧，若新加坡于2026年1月1日比其他司法管辖区更早实施巴塞尔加密资产资本金新规，可能引发监管套利。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，行情显示，受上线Upbit影响，IN短时涨超100%，现报0.27美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，Upbit 将上线  Infinit(IN) 韩元交易对

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，行情显示，ZEC上涨突破270美元，现报269.87美元，24小时涨幅为55%。

当AI的“智能生产力”与Web3的“去中心化经济体系”相遇，数字世界将迎来继移动互联网之后的又一次范式级跃迁。10月9日，波场TRON生态头部NFT平台APENFT正式启用全新品牌“AINFT”身份，完成从“NFT交易平台”到“加密AI基础设施”的关键跨越。

在新发布的白皮书中，AINFT系统性提出了“AI+Web3”融合愿景：旨在通过AI和区块链的深度融合，构建具备自主进化能力的全新AI Agent智能生态体系。AINFT目标是成为下一代互联网的基石，构建波场TRON 网络的AI基础设施与AI Agent创新中心，建立智能、可信、自主的未来数字生态。

此次转型不仅是品牌升级焕新，更兼具战略延续与赛道卡位的双重意义。AINFT将充分承接APENFT在NFT领域积累的用户基础、资产确权能力和链上运营成功经验，这将为AI与Web3的深度融合注入扎实的生态基础。在AI技术浪潮下，AINFT精准切入“AI+Web3”融合风口，有望加速推动波场TRON生态的智能化进程，开启去中心化AI经济的新篇章。

AINFT愿景：构建波场TRON生态的核心AI基础设施，破解AI与区块链的“单兵困境”

AINFT致力于成为波场TRON生态中的核心AI基础设施和AI Agent应用框架创新中心，支持AI Agent的大规模部署、模型训练与资产化发行，最终构建一个AI Agent自主运行、数据权责清晰、经济体系自循环的新一代加密AI新经济生态，突破当前AI与Web3“单兵作战”的各自局限。

当前AI与Web3虽同为前沿技术，却因各自为战难以释放协同价值。区块链虽能实现“可信价值传递”， 却缺乏智能决策与复杂交互能力，链上智能合约只能按既定脚本机械执行，难以应对实时市场波动等动态场景，而AI虽具备强大的认知与生成能力，却深陷“中心化黑箱”困境——数据主权难辨、价值分配不公，技术红利被少数巨头垄断。

随着大模型与AI Agent 的爆发，市场对加密数字资产的需求已从“静态归属证明”转向“动态创造价值”，但传统静态NFT仅能作为所有权凭证展示或躺在钱包里等待买卖，无法像智能实体一样自主运营社交账户或实时优化DeFi策略，已难以满足“交互即生产力”的智能时代需求。正如 AINFT白皮书中所言：未来的数字资产不应仅是“所有权的证明”，更应是具备交互、学习与创造能力的智能实体。

AI与Web3的深度融合，正是破解这一困境的关键。二者在生产力与生产关系层面天然互补：Web3通过去中心化架构与Token经济体系，为AI解决数据透明与利益分配问题；AI则以实时决策与自动化能力，提升区块链的易用性与智能化水平。

基于这一认知，APENFT升级为AINFT，推动从静态的NFT数字收藏品向“可交互、可进化、可赚钱”的AI Agent生态演进。AINFT坚信，当AI的创造力与区块链的公平性相结合，将催生一个用户主导、智能驱动、价值共享的数字新世界。

诸如Sora 等多模态模型的出现，能将文本转化为语境丰富的视频，标志着 AI 已突破文本类单模态局限。AINFT 计划将 Sora等外部多模态模型整合至自身去中心化 AI 生态，把高端 AI 生成能力注入 AINFT AI Agent——不但可让 AI Agent 能解读非结构化数据、模拟复杂场景，还能自主生成可验证的 NFT 数字资产与体验，最终在链上实现 AI Agent 的创作、代币化与货币化。

在具体实施路路径上，AINFT并非简单叠加AI与区块链技术，而是通过“双向赋能”实现精准补位与价值闭环，具体体现为：

针对AI行业的“数据、算力、模型”三大核心要素，AINFT将借助区块链技术为AI“破黑箱”，构建可信智能基座：

· 数据可信化：利用区块链不可篡改特性，实现AI训练数据上链存证与全程可溯源，并结合隐私计算技术，达成“数据可用不泄露、价值可共享”。

· 算力民主化：构建去中心化算力网络，整合全球闲置GPU/CPU资源，通过Token激励普通用户参与闲置算力贡献，打破算力垄断、降低训练成本。

· 模型资产化：将AI模型及训练过程上链，以NFT形式实现模型确权与交易，量化数据与算力等资源贡献者的价值，让收益分配透明可追溯。

与此同时，AINFT通过引入AI高阶生产力工具为区块链“赋智能”，提升Web3应用的用户体验与产品性能:

· 安全与治理升级：AI实时监测链上异常交易、自动审计智能合约漏洞，辅助DAO智能进行高效决策，全面提升生态安全与治理效率。

· 应用智能化：将传统钱包升级为AI Agent，支持自动化资产管理与策略执行如管理DeFi头寸、动态调仓等策略，让非专业玩家也能零门槛享受复杂的链上服务。

· 生态自主化：推动AI Agent成为“链上数字公民”，使其能够自主参与市场交易、流动性管理与协议治理，构建以用户主权为核心的开放AI经济体系，避免技术红利被少数巨头垄断。

通过“区块链破AI黑箱，AI赋链上智能”的双向赋能，AINFT 既借助区块链技术解决AI领域的数据垄断、算力集中与利益分配不公等问题，也通过AI技术显著提升区块链在安全性、易用性与自动化方面的能力。

最终，AINFT 通过深度融合区块链的“可信底座”与 AI 的“智能活力”，打造出一个既能处理复杂认知任务，又能实现价值公平分配的新一代数字生态，推动加密世界从“静态所有权证明”迈入具备自我进化能力的“AI Agent”新纪元。

五年NFT行业积淀将转化为AINFT进军AI的动力燃料

AINFT的品牌升级并非APENFT简单的NFT业务延伸，而是一次跨越赛道的战略跃迁。从波场TRON生态原生的NFT交易平台，转向为面向全行业开源的加密AI基础设施，AINFT将实现从“静态NFT资产确权工具”到“动态AI服务底座”的关键跨越。

这场跃迁并非从零开始，APENFT近5年深耕NFT领域沉淀的核心能力与资源，将转化为 AINFT进军AI领域的“关键燃料”，为其加密AI基建布局提供了稳固的加密底层支撑。

作为波场TRON生态中规模最大的NFT平台，APENFT自2021年成立以来，在波场TRON创始人孙宇晨捐赠的多幅顶级藏品支持下，迅速成长为连接传统艺术与Web3的跨界标杆。其馆藏包括毕加索、安迪・沃霍尔、Beeple等艺术家的重量级作品，构建了估值超过2亿元人民币的跨时空艺术收藏体系，被用户誉为“博物馆级NFT策展库”。

APENFT构建的 “发行-确权-交易-孵化”全链路NFT生态，也为AINFT储备了核心用户与资产流通能力。其核心产品APENFT Marketplace已收录超200万件NFT资产，交易额达数千万美元，沉淀超过50万核心用户，这些用户可直接转化为AINFT AI Agent的潜在使用者。现有的资产流通链路也能无缝支持“AI模型NFT化、AI Agent资产化”的需求，避免创造即闲置的困境。

更重要的是，APENFT在资产确权方面的经验将为AINFT应对AI生成内容的确权与定价提供了重要参考。通过传统艺术上链实践，APENFT已建立起“创作-存证-交易-分润”的完整链路，这套成熟的确权逻辑可直接应用于AI模型及AIGC作品的链上确权，为构建“可信AI生态”奠定基础。

在产品层面，APENFT已发展为涵盖NFT交易（APENFT Marketplace）、GameFi中心、波场TRON铭文市场（TRONscription）、NFT公平发行平台（NFT Pump）等多元场景的综合性生态体系，这将为AINFT后续AI Agent的“多场景运营”提供了现成的生态接接。例如，GameFi可接入AI Agent进行资产管理，铭文市场可结合AI辅助创作，大幅缩短了AI功能的落地周期。

此外，今年7月APENFT与全球最大CEX平台币安达成多项深度合作：NFT代币成功登录币安Alpha专区，APENFT应用也全面接入币安钱包，用户现通过币安平台可直接购买NFT代币、一键进入 APENFT完成链上交互。这一合作不仅提前解决了AINFT生态项目启动时“用户引流、资产高效流通” 的关键问题，更为AINFT后续大规模落地积累了关键经验。借助币安流量入口，AINFT上线后能快速触达千万级核心用户，获得全球流量曝光支持，快速在全球市场迅速打开知名度。

而在波场TRON生态内Meme发行平台SunPump早已先行探索了AI Agent落地推出SunAgent和SunGenX。SunAgent是一款智能助手，通过智能对话辅助用户提升的决策和执行效率，验证了 AI Agent 在波场TRON生态的落地可行性与用户接受度；SunGenX则是X平台上的AI驱动的Meme代币创建工具，支持用户发推即发币，，为AINFT未来开发“跨平台 AI Agent”提供了灵感。这些创新产品的成功实践，为AINFT布局AI基础设施提供了宝贵的技术积累与经验参考。

由此来看，AINFT将把APENFT在NFT领域积累的资产确权、流通与价值锚定能力等成功经验，转化为构建AI基础设施的关键优势，再结合波场TRON生态的“创新基因、资源支持与AI实践经验”，使AINFT无需从零开始，而是直接站在成熟生态的肩膀上，快速推进加密AI基础设施的落地与规模化扩张。

未来，在AINFT生态每一个加密资产都可能是具备交互能力的“AI Agent智能实体”，每一次AI Agent 交互、每一次模型调用，都将触发链上价值的公平分配。

打造Web3原生的AI聚合网关

在产品定位方面，AINFT 旨在打造 Web3 原生、隐私优先的 AI 聚合网关。不同于 Poe 或 Perplexity 等聚焦大众市场的主流 AI 聚合应用，AINFT 不参与大众赛道竞争，而是聚焦于开辟全新赛道，搭建 Web3生态 与前沿 AI 服务的连接桥梁。

在产品技术实现层面，AINFT将以AI与区块链深度融合为技术基座，将波场 TRON 网络为底层基础设施，构建一个支持智能代理（AI Agent）、实现数据自治与经济自主的未来数字生态。这不仅是一次技术整合，更是一场范式重构，将推动AI产业从“平台主导”走向“用户主权”，从“数据垄断”走向“价值共享”，从“人工干预”走向“智能自治”。

在技术架构上，AINFT采用分层模块化设计，自下而上划分为四个清晰层级：基础设施层、核心组件层、智能服务层和生态交互层，共同为“AI+Web3”的高效协同奠定坚实基础。

· 基础设施层：作为AINFT系统的信任与计算底座，将以高吞吐、低手续费的波场TRON网络为主链，承担资产结算与智能合约治理任务；同时整合BTFS去中心化存储，对AI模型和交互数据进行永久存证，确保数据可信、可溯、不可篡改。

· 核心组件层：专注于实现AI Agent的“可协作、可资产化”，提供构建AI驱动型dApp的配套工具与框架。例如，多智能体框架支持Agent间跨应用通信与复杂协作，通过统一API帮助开发者快速搭建工作流；资产发行管理框架则支持用户一键铸造AI Agent并发行专属代币。

· 智能服务层：将AI能力封装为开箱即用的服务模块，实现AI能力的产品化。例如DeFAI服务模块提供链上智能策略库，AI Agent可直接调用DeFi策略模板，为用户输出智能资产管理方案。

· 生态交互层：作为连接用户与AI的桥梁，该层提供标准化插件和API，使AINFT Agent能够安全接入Twitter、Discord、Telegram等主流社交平台，实现内容发布、粉丝互动等自动化运营，提升用户体验与参与感。

在业务落地层面，AINFT已规划了四条清晰的产品线，将技术能力转化为可感知的服务，针对不同的市场需求推动愿景落地，覆盖开发者、普通用户、投资者、AI 研究者等不同群体：

· AINFT Agent Framework（开发者的AI Agent 工具箱）：这是AINFT团队自主研发的AI Agent多智能体底层技术框架（Multi-Agent System, MAS），提供多智能体系统开发所需的完整组件（如统一API）与工具链，发者可以借助该框架快速搭建专属的AI Agent应用（如多 Agent 协作的 DeFi 策略系统），大幅降低多智能体系统的开发复杂度，为生态创新提供技术支撑。

· AINFT Nova（一键AI Agent发行平台）：支持用户“一键创建AI Agent + 发行配套代币”，并无缝对接Twitter、Discord等社交平台。无需任何技术背景，也能通过该平台实现AI Agent自动运营社区、与粉丝互动，享受“智能资产创造价值”的红利。

· AINFT AgenTX（ AI驱动DeFi交易框架）：作为“DeFAI（AI + DeFi）”的核心落地产品，AINFT AgenTX旨在为用户提供智能的链上资产投资管理方案。它内置了跨链套利、借贷清算预警、流动性挖矿优化等投资策略模板，支持AI Agent直接调用，为投资者提供了便捷、高效的投资工具。

· AINFT Grid（去中心化AI模型训练平台）：通过分布式框架整合全球闲置算力资源，支持数据所有者在不泄露原始数据的前提下参与模型训练。训练完成的模型可以转化为NFT，算力、数据、模型提供者等都可按贡献获得代币奖励，为研究者提供了一个开放、公平的模型训练环境。

这四大核心板块紧密协同，为AINFT构建起覆盖AI Agent“底层框架搭建—应用创新创建—金融深度赋能—模型高效训练”的全栈能力体系。它们协同运作，推动AINFT从NFT平台向AI基础设施的战略转型，最终构建一个用户主导、AI驱动、价值共享的新一代去中心化智能经济生态，为加密AI开启全新发展路径。

对开发者而言，AINFT为其提供了坚实的底层设施与全套开发工具，支持快速、高效地部署AI Agent及相关应用，显著降低开发门槛与周期；对普通用户，AINFT支持一键发行专属AI Agent、灵活调用各类智能应用，实现链上资产的自动化管理；此外，用户还可通过贡献数据、算力等方式参与模型训练，获得相应激励，真正实现参与即获益、共建即共享。

根据披露的生态蓝图，AINFT将通过系统化的技术布局与平台建设，构建起覆盖开发、交互、金融与模型训练的完整AI基础设施，不仅为行业奠定坚实基础，也助力波场TRON实现从“价值互联网”到“智能互联网”的战略升级。

具体来看，AINFT一方面借助大模型工具提升波场TRON链上交互体验与开发效率，打造出去中心化的AI智能体孵化、运行与经济系统，为生态持续注入创新活力；另一方面，通过AI能力为用户提供从项目发现到量化策略的全链路资产增长支持，使波场TRON成为AI Agent高效运行的理想平台，助力用户实现智能化的资产管理与增值。

未来，在AINFT构建的去中心化AI生态中，用户和开发者不仅可以直接调用各类市场主流AI大模型（ 如OpenAI GPT 、Claude 、Gemini 及 Grok 系列），还可使用加密货币支付相关费用等；与此同时，借助AINFT的一键AI Agent创建平台AINFT Nova，用户还可轻松部署具备社交能力和经济机制的AI Agent智能体，从而构建大规模AI Agent智能体经济，迈向更开放与创新的未来。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据金十数据报道，英国交易商TP ICAP旗下的加密货币现货交易平台计划开始提供稳定币交易对，因为该平台的交易量增长反映了数字资产领域的更广泛繁荣。TP ICAP全球数字资产联席主管Simon Forster在一次采访中表示，Fusion Digital Assets目前为机构市场参与者提供比特币和以太币现货交易，计划在明年上半年增加这些额外资产。这一计划出台之际，该交易所宣布其月交易量在9月份首次突破10亿美元。这家全球最大的银行间经纪商在一份声明中表示，这相当于一年前处理交易量的五倍。这家总部位于伦敦的公司表示，在过去12个月里，名义交易量平均每月增长85%。

作者：David，深潮 TechFlow

十月的 Uptober 行情，既属于热闹的币安新 Meme，也属于一些早已无人问津的古早老币们。

行话把这种老币叫做 “Dino Coin”，指代那些开创某些赛道先河，但最初热度已逐渐消退的成熟代币。

比如 ZEC（Zcash），从9月底53美元左右的低点，在国庆的一周后飙升至230美元，月涨幅超过370%。而推动老币回春的，并不是啥机构买入或者技术升级，直接导火索来源于一条推文。

10月1日，拥有290万粉丝的硅谷传奇投资人，Naval Ravikant 在X平台上抛出了一个极具争议的观点：“比特币是对抗法币的保险，而Zcash是对抗比特币的保险。”

随后，ZEC 快速拉升，其他隐私币们也在情绪外溢中收获了久违的涨幅。涨了自有大儒辩经，沉寂已久的隐私叙事突然又成为了近期热门的话题。

如果你错过了 ZEC 的这波涨幅，不妨跟我们一起复盘这场老币新喊的始末，看看大佬的影响力究竟有多大，以及隐私赛道接下来还有哪些机会值得关注。

利益相关，老币新喊

Naval Ravikant 在硅谷投资圈是个响当当的名字。作为 AngelList 的联合创始人，他打造了这个估值40亿美元的创业融资平台。

其个人投资成绩单也相当亮眼，早期投资了 Uber、Twitter 等200多家公司。

在加密领域，Naval 的资历同样深厚。2014年，他联合创立了 MetaStable Capital，这是最早的加密对冲基金之一。根据公开报道，该基金在2017年实现了540%的回报率，早期持仓包括以太坊、比特币和其他加密资产。

10月1日，Naval 发了条推文表示Zcash是对抗比特币的保险，随后的一些连续的推文则在论证比特币缺乏隐私性，指出比特币的公开账本使得“中本聪本人也无法使用比特币”而不暴露身份，政府/银行可通过链分析追踪所有交易。

而 Zcash 可以作为比特币的补充而非竞争，使用零知识证明可以实现隐藏发送者、接收者和金额等关键内容。

问题在于，Zcash 的这些好处并不是今天才为人熟知，这更像一个大佬偶然间的老币新喊，相关的隐私叙事已经凉透很久了。

从时间线看，Naval 的推文与 ZEC 暴涨高度吻合。不过，Naval 或许谈不上完全的中立，这里面其实存在没说出口的利益关系。

综合多个公开报道可以发现，早在2015年，Naval 向一个名叫 Zerocoin Electric Coin Company的公司投资了 71.5 万美元，该公司后来更名为 Electric Coin Company，也正是它开发了 Zcash。

此外，Naval 之前也担任Zcash基金会董事会成员，有一定的治理决策上的影响力。

因此，这个量级的投资大佬进行老币新喊也引来了社区的批评，认为他利用影响力为早期投资组合项目抬轿子，很难让人信服这是中立的技术讨论或者投资建议。

有意思的是，Naval 对这些质疑保持沉默，既没承认也没否认。

不管争议如何，Naval 的影响力实实在在体现在了价格上。他的推文获得290万次浏览，引发了一连串KOL跟进。Balaji Srinivasan（前a16z CTO）、Mert Mumtaz（Helius CEO）等人纷纷发文支持隐私币，进一步放大了市场情绪。

最终结果是，ZEC 从9月底53美元涨到230美元，从他发布推文喊单的时候算，涨幅已经超过300%。

情绪外溢，隐私赛道连锁反应

Naval 的喊单不仅推高了 ZEC，最近几天情绪已经扩散到整个隐私币板块。

Railgun（RAIL）成了最大黑马。这个相对小众的隐私币在同期涨了240%，从1.79美元涨到最高4.83美元。24小时交易量更是暴增1270%。

除了 ZEC 的情绪外溢，Railgun 也有其他催化事件的加持。

10月9日，以太坊基金会发布 Kohaku 隐私路线图，其中特别提到要集成 Railgun 的 zk-multisig 技术，而这也是Vitalik 一直青睐的隐私功能之一。

此外其他一些隐私币也迎来了不错的涨幅。

而就在 ZEC 暴涨期间，Grayscale 也宣布其 Zcash Trust 重新开放私募。

Grayscale Trust 是传统资金进入加密货币的合规通道。虽然它不如比特币和以太坊信托那么火，但对 ZEC 来说意义重大，也是机构资金能够合规持有 ZEC 的少数途径之一。

从官网数据可以看到，目前 Zcash Trust 的资金管理规模（AUM）已达8500万美金左右，每股价格在6个月内上涨了340%。

这些消息同时放出后，市场又开始关注隐私赛道了。虽然很难完全统计到具体的资金流入数据，但社交热度的增加非常直观。

除了以上提到的代币之外，还有一些项目可能也会受益于隐私叙事的这波短期情绪推动。

1. Aster：暗池和隐私交易

Aster 的热度不用多说，但很少有人关注到其暗池模式（Dark Pool）。

作为链上 Perp DEX，其亮点之一就是”Hidden Orders”（隐藏订单）的功能。它可以让订单的规模、价格和方向在执行前完全不可见，仅在成交后链上确认结果。这种机制通过零知识证明保护交易者免受MEV攻击、抢跑和清算狙击。

在 Binance 的 Meme 热潮以及隐私叙事的叠加下，$ASTER 本身或许仍值得关注。

2. Umbra：可审计的隐私

10月6-8日，Solana 隐私协议 Umbra 在MetaDAO的 futarchy 平台上进行ICO，原定筹资$75万，最终获得$880万超募1100%左右。

Umbra的核心价值在于为Solana提供“隐身模式”：通过设备端加密和Arcium的多方计算（MPC）技术，用户可以进行私募转账，而不牺牲区块链的可验证性和速度。

与完全匿名的Monero不同，Umbra内置合规框架，通过审计员程序创建私密与公开钱包的加密链接，仅在法院命令下披露信息。这种可审计的隐私既满足了用户对金融隐私的需求，又避免了Tornado Cash式的监管风险。

目前 Solana 上相关的隐私项目相较于以太坊来说处于早期阶段，Solana 一直以速度和性能著称，向隐私方向靠拢也必然需要一些头部项目提供支持。

公开消息显示，Umbra 将在2026年Q1主网上线。如果进展顺利，也可能吸引到 Solana 生态中那些需要防止抢跑的专业交易者、要求银行级保密的用户、以及寻求合规隐私工具的机构。

值得一提的是，为 Umbra 提供融资平台的MetaDAO，自己的代币 META 近30天涨幅也有 191% 左右，这属于launchpad 机制相关的另一个话题，篇幅所限不再展开。

3. 以太坊基金会Kohaku路线图：隐私从边缘到核心

10月8日，以太坊基金会正式发布Kohaku隐私路线图，这是以太坊历史上首次将隐私从”可选特性”提升为”协议级承诺”。Kohaku是一个模块化开源SDK（软件开发工具包），为钱包提供隐私原语，让开发者能轻松集成强密码学功能。这一举动由Vitalik Buterin亲自背书，并成立了47人的Privacy Cluster团队协调跨组织工作。

核心功能包括：

• 轻客户端：浏览器内验证，避免信任RPC节点泄露IP地址

• 私密交易流：集成Railgun等zk-based协议，实现机密发送/接收

• 社交恢复：通过ZK Email、ZKpassport等工具，无需暴露私钥即可恢复钱包

• dApp单账户：隔离不同应用的交易记录，防止关联分析

这不是重新发明轮子，而是整合现有成熟隐私方案（如Railgun、Elusiv）为统一SDK，降低开发门槛。以太坊计划2025年11月Devcon上展示初始原型，2026年推动原生账户抽象（AA），让隐私成为”默认选项”而非高级功能。

Kohaku路线图中特别提到了Railgun的zk-multisig功能。作为”官方认可”的隐私引擎，Railgun通过Kohaku SDK将获得更广泛的钱包集成，这也是RAIL代币在10月9日暴涨270%的重要催化剂之一。

更广泛来看，Kohaku 代表以太坊对隐私态度的根本转变，以太坊上的隐私代币或迎来一波短期的炒作。

4. Aztec主网即将推出：讲 L2隐私和去中心化的故事

Aztec Network是一个基于以太坊的隐私优先零知识rollup L2，融资$1.191亿（a16z、Paradigm领投），专注“可编程隐私”，让开发者可构建用户自主控制数据披露的应用。

2025年9月17日，Aztec部署了2.0.3功能完整升级，也意味着所有主网所需的机制已经就位。

Aztec与其他隐私方案的核心区别在于“计算隐私”：不仅隐藏交易金额和地址，还隐藏整个合约执行逻辑。这就为企业采用铺平了道路。

例如，代币化资产（RWA）可以在链上结算而不暴露交易策略，满足KYC/AML要求通过选择性披露。

Aztec路线图显示主网Alpha将在2025年底推出，采用完全去中心化的排序器和验证者，没有那种渐进式去中心化的过渡期。

这与多数L2形成对比，例如 Optimism 等L2在初期实际上还有中心化的排序器，其他 L2 在排序器的中心化问题上多少也有妥协。

虽然基建并不是新叙事，整个加密市场也未必再需要新的 L1/L2，不过在老赛道里有一个与众不同的卖点，仍有机会吸引到一部分注意力和资金。

总体上，这些项目多数处于早期阶段，不过隐私赛道也确实正在从边缘需求成长为主流链上基础设施的必备选项，而局部的机会可能也存在于这种悄然转变之中。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，OKX宣布将于 2025 年 10 月 10 日下午分别在 4:00 和 4:15 (UTC+8) 上线 MON (Monad) 和 MET (Meteora) 的盘前永续合约交易。Monad 是一个以太坊虚拟机兼容的 Layer 1 区块链，而 Meteora 是为 Solana 生态系统提供流动性基础设施的去中心化交易所。这些盘前合约以 USDT 为结算货币，支持最高 5 倍杠杆，允许用户在币种正式发行前参与价格发现。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，Odaily星球日报讯 据官方公告，币安合约将于 2025 年 10 月 11 日 14：30（北京时间）和 2025 年 10 月 14 日 14：30（北京时间）调整多个 USD-M 永续合约的杠杆和保证金层级。涉及合约包括 COAIUSDT、TAKEUSDT、NAORISUSDT、A2ZUSDT、ARIAUSDT、TSTUSDT、GUSDT、PUNDIXUSDT、1000CATUSDT、HYPERUSDT、PROMPTUSDT 和 ZECUSDT。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，币安创始人CZ宣布，在不到20天内已通过加密货币BNB向Giggle Academy捐赠1100万美元，用于推动全球免费教育事业。Giggle Academy已从个人教育应用发展为服务数百名儿童的学习平台，社区成员通过创作故事书等方式积极参与支持。

作者：Sleepy.txt

贾跃亭把币圈玩明白了。

10月8日，他在 X 上发了一张印着「BNB」的汽车图，配文「开币安汽车，享币安人生」。同名 Meme 币「币安汽车」市值应声暴涨，仅几个小时就上涨至 3000 万美元。

热度顶到天后，贾跃亭亲自下场辟谣：从未发币。

图源：X

贾老板造车依旧难产，但他显然已经懂得如何在加密世界掀起波澜。不过，这次他下场玩币安的梗，并非偶然。

就在几周前，2025 年 9 月，贾跃亭管理的加密资产基金 C10 Treasury 公布了最新收益，浮盈约 7%。几天后，他又抛出一笔更大的动作，斥资 4100 万美元收购纳斯达克上市公司 QLGN。

如果股东大会通过，QLGN 将更名为 CXC10，转向加密货币与 Web3 业务。按照计划，C10 Treasury 也将在随后启动前十大加密资产的配置。

从内容、汽车到金融，贾跃亭始终在寻找能延续他叙事的舞台。而这一次，他又把自己和加密世界绑在了一起。

十多年前，北京乐视大厦的灯火常常亮到深夜。那是一个属于野心的时代，贾跃亭站在台上高喊「生态化反」，要用硬件、内容和金融拼出一个庞大的未来版图。

他像个造梦师，靠概念和愿景搭建未来。台下的投资人和媒体，被「颠覆电视」「重定义手机」「打造中国特斯拉」的口号层层点燃。

如今的他身在洛杉矶，C10 Treasury 的收益、QLGN 的收购计划，成了新的叙事素材。他用数据、合规与资本来搭建一个更大的故事框架。

贾跃亭的这种转变究竟是真正的蜕变，还是又一次新瓶装旧酒，故事还要从他与加密世界交错的那十四年说起。

狂飙年代

2011 年，贾跃亭站在人生的上坡路上。

贾跃亭在发布会演讲；图源：虎嗅

乐视网刚刚登陆创业板，成了「中国视频第一股」。当年公司营收 5.98 亿元，同比增长 151%，净利润 1.31 亿元，同比增长 87%。但他的野心远不止于视频网站，他想搭起一个横跨内容、终端、平台和应用的生态系统。

就在这一年，李茗进入了他的视野。李茗是乐视云的技术负责人，业余时间喜欢钻研比特币，在家里的电脑上跑节点。那时，微信刚上线，阿里筹备上市，百度仍是流量王国的中心。几乎没人留意这个数字货币实验。

贾跃亭却留了心。他对新技术总是敏锐，能在喧嚣的浪潮里捕捉到新方向的气味。那种直觉，让他比同行更早注意到区块链的可能。他开始找李茗沟通，问比特币的底层逻辑，也在试探，这项尚未引起关注的技术，能否成为乐视生态的一部分。

2012 到 2013 年，贾跃亭的「生态化反」进入高潮。

他先推出第一代超级电视，又在次年推出乐视盒子。逻辑很简单，硬件补贴换用户，内容收费来回血，平台效应放大收益。这套打法在当时是独一份，别人还在为版权费头疼，他已经想好了如何用硬件销售去摊掉成本。

那时，比特币价格第一次冲上一千美元，李茗给贾跃亭发去一封邮件，提议在乐视盒子和乐视电视里加入挖矿功能，用户挖到的币可以抵扣一年 499 元的会费。

这个方案涉及硬件、软件、网络和金融多个环节，远比常规产品复杂。但它把硬件、内容、数字货币和用户激励绑进一个系统，正对贾跃亭的胃口。后来，他在战略会上直接点名李茗负责项目，打破了公司的正常汇报链条。「一般情况不应该是大老板亲自说一个项目让谁负责」李茗后来回忆。

2015 年，乐视迎来高光时刻。全年营收 130.17 亿元，同比增长近九成，市值一度突破 1500 亿元，成了创业板的明星公司。超级电视销量超过 300 万台，乐视手机刚一发布便引起市场追捧，体育版权和造车项目也同时铺开，贾跃亭的「生态化反」第一次显出真正的威力。

就在那一年，他把目光转向金融。硬件和内容撑起了故事的表面，但要让整个体系运转下去，必须有新的支点。金融，被他视作那根真正能让生态自循环的杠杆。

2015 年 8 月，前中国银行副行长王永利正式加入乐视，出任乐视金融 CEO。为请他出山，贾跃亭花了不少功夫。他向王永利描绘了一个宏大的愿景：让金融创新成为乐视生态的支柱。

王永利到来后，乐视的金融板块迅速扩张，支付、理财、保险、征信，甚至区块链，全都被列入探索名单。贾跃亭交给他的任务很明确，在金融领域也要实现「生态化反」。

2016 年 3 月，在贾跃亭的推动下，乐视金融宣布成立区块链实验室。当时国内互联网公司大多还处在观望阶段，专门立实验室的寥寥无几，贾跃亭要求实验室不要把精力放在单纯的挖矿或代币发行上，而是要寻找与乐视现有业务相关的落地场景。

于是，实验室开始在几个方向做尝试，比如在乐视盒子和电视里嵌入区块链功能，让用户设备成为节点；利用区块链来保护版权，用代币激励内容创作者；探索基于链的支付、理财和保险服务。

同一年，贾跃亭开始大举出海。

他在美国设立分公司，洽谈收购 Vizio 的电视业务，还把一部分资金投向法拉第未来。跨境资金流成了企业出海绕不过去的难题。传统支付渠道成本高、速度慢，还要层层穿越监管。区块链带来了另一种可能，用去中心化网络完成更快、更低成本的结算。

那年 12 月，乐视金融与 Stellar 宣布达成战略合作。Stellar 在当时是少数专注支付的区块链公链，交易确认迅速、能耗低，更适合商业用途。

乐视向 Stellar 的团队详细介绍了自己区块链的生态战略，解释了区块链技术在这个战略中的重要地位。这个愿景打动了 Stellar 团队，双方很快达成了合作协议。这笔合作让乐视的区块链探索第一次走向国际舞台。

这套布局逐渐扩展成完整蓝图。硬件端嵌入区块链，内容端用代币结算，金融端探索支付理财，应用端延伸到身份认证和供应链。构想庞大、节奏激进，却也极度依赖资金和内部协同。

2016 年，太早了。

下半年，乐视资金链开始吃紧，手机业务亏损，造车持续烧钱，海外扩张还在不断抽血。

那年 11 月，贾跃亭在内部承认公司需要「踩刹车」，随着现金流收紧，区块链实验室的计划也被迫按下暂停键。

帝国黄昏

2016 到 2017 年，是贾跃亭人生的分水岭。

这一年，他亲手搭起的乐视帝国开始分崩离析，曾经的创业偶像，也迅速跌落成舆论的靶心。

2016 年 11 月 6 日，他发布了那封著名的内部信《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没还是把海洋煮沸》。

图源：微博

在信里，他承认：「乐视生态遭遇重大挑战，我们蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张的发展模式已经走到了尽头。」

这封信的发布，像是一次迟来的清醒。贾跃亭开始正视自己过去几年的决策，规模扩张、盲目铺线、忽视现金流。在那场近乎失控的生长中，他一度相信，只要生态足够庞大，问题终会被增长掩盖。

但现实很快证明，乐视的每一块业务都在消耗同一条血脉。当太多项目同时抽血，庞大的体系便成了一个无法维系的循环。

2017 年 7 月 4 日，距那封内部信过去大半年，贾跃亭登上了飞往美国的航班。他对外说，这是一次短期出差。后来，他就再也没回来。

在外界眼里，这是一场仓促的逃离。乐视债务缠身，供应商堵在大厦门口，投资者与监管层的压力一浪接一浪。而在他的视角下，这是一次战略转移。法拉第未来的总部在洛杉矶，需要他坐镇；美国的资本市场更开放，监管框架更清晰，他相信，重启的机会或许就在那边。

彼时，美国正处在区块链与加密货币的疯狂中。比特币价格屡创新高，ICO 市场迅速膨胀，新的项目每天冒出，资金与概念在彼此追逐，那是一个被欲望点燃的舞台。

一年后，浪潮传到了中国。

中国的区块链行业也迎来短暂的狂欢。ICO 成为最炙手可热的融资手段，几乎所有产业都在尝试贴上「区块链+」的标签。就在这样的背景下，乐视的子公司乐融致新，与一链科技在 7 月 11 日推出了「一链盒子」。

一链盒子；图源：智能电视网

这是一款售价 599 元的电视盒子，内置区块链功能。用户可以通过分享闲置带宽获得 OC（OneChain Token），再在乐视商城兑换商品。对彼时已风雨飘摇的乐视来说，它更像是一场仓促的自救，而非深思熟虑的布局。

产品刚推出，深圳证交所便下发问询函，质疑乐视是否借区块链概念炒作股价。监管的介入，让项目一夜之间蒙上阴影。

贾跃亭原本想借「一链盒子」证明区块链的商业价值，如今却被点名为「概念炒作」。乐视随即澄清不涉及代币发行与交易。可这样的解释，并未改变外界对其的看法。「一链盒子」最终很快偃旗息鼓，成为乐视在区块链领域的最后一次亮相。

这个项目的失败，其实映照出当时整个区块链行业的局限。

2018 年，技术尚在早期阶段，落地场景稀少，用户对数字货币仍心存疑虑。各国监管政策摇摆不定，项目生来就带着高风险。那是一个充满概念的年代，但只要执行力稍有迟滞，热度就会迅速散场。

这段插曲，也让贾跃亭对区块链有了更现实的理解。他意识到，这项技术离真正落地还远，既需要合规的环境，也需要更成熟的市场机制。乐视的尝试或许太早，节奏太快，但它让他看清了商业与技术之间那道真实的鸿沟。这种认识，成了他后来重新出发时的参照。

乐视的危机带走了资金，也带走了人。但有趣的是，那些离开的员工中，不少人后来都进入了区块链行业。据公开资料统计，至少有 17 位前乐视员工在那几年投身加密世界，继续追逐那个未完成的梦。

赌局的下半场

在法拉第未来的工厂里，贾跃亭度过了人生中最低调的几年。

法拉第未来工厂；图源：腾讯新闻

2019 到 2024 年，他几乎从公众视野中消失，陷在造车的琐碎里，技术瓶颈、资金吃紧、市场竞争、监管限制，哪一环都绕不开。法拉第未来在美国多次融资受阻，量产计划一再推迟，这让他真正体会到制造业的复杂与缓慢。

互联网的逻辑是快，而造车的逻辑是等。这段经历让他开始面对另一种节奏，一步一步试错、复盘、修正。在速度与风险之间，要慢下来。

与此同时，加密世界进入了新的周期。特斯拉宣布购入 15 亿美元比特币，消息一出，全球市场震动。随后，MicroStrategy、Square、PayPal 等公司相继入场。机构资金的大规模涌入，让这个原本属于投机者的市场，开始具备了合规资产的形态

2019 到 2024 年间，区块链行业本身经历了一轮前所未有的迭代。

以太坊的智能合约逐渐成熟，DeFi 协议的资金规模从几亿美元跃升至千亿美元；NFT 把数字艺术与虚拟资产带入主流视野；DAO 让社区治理成为一种新的组织方式。

回望贾跃亭在乐视时期的「生态化反」设想，这些新技术路径多少带着熟悉的影子，只是语境与工具已经完全不同。

到 2024 年，整个行业的基础设施与六年前已判若两世。机构资金的进入、稳定币与 DeFi 的成熟，以及与 AI 的结合应用，都让市场更稳健，也更具可操作性。

和当年的「一链盒子」相比，现在试水的方式与环境都已完全不同，要重返这个赛道，必须建立在更清晰的市场逻辑和更克制的执行路径之上。

2025 年 8 月 17 日，美国加州圆石滩。贾跃亭再次走上台，宣布启动「EAI + Crypto 双飞轮」战略。

与以往的发布会不同，亮相的不是新车，而是一个全新的商业框架，把EAI（Electric AI）与Crypto绑定，构成一个双向循环的增长体系。

这个战略的逻辑并不复杂。EAI 代表法拉第未来的电动汽车与人工智能业务，是实体经济的现金流来源；Crypto 是另一极，通向加密资产管理和数字经济的更大空间。两者相互供养，EAI 提供现金流支撑，Crypto 的收益再回流推动制造与研发。

C10 Treasury 是「双飞轮」战略的起点。它是一家加密资产管理平台，采用「80% 被动 + 20% 主动」的策略，大部分资金严格按照 C10 指数配置前十大加密货币（不含稳定币），剩余部分交由团队灵活操作管理。

被动投资像地基，维持结构的稳定；主动部分保留了进攻的空间。截至 2025 年 9 月 18 日，C10 Treasury 管理的资产约为一千万美元，账面浮盈七个百分点。

9 月 20 日，贾跃亭再度出手。法拉第未来以 4100 万美元收购纳斯达克上市公司 QLGN，并计划将其更名为 CXC10。QLGN（Qualigen Therapeutics）原本只是一家小型生物科技企业，吸引贾跃亭的并非主营业务，而是它作为上市公司的合规身份和融资通道。

那意味着，一个现成的资本外壳。

贾跃亭在CXC10发布会；图源：法拉第未来官方X

在这笔收购中，他个人出资 400 万美元，持股约 7%，并主动锁定两年。消息公布当天，QLGN 股价一度暴涨 255%，盘前价一度从 2.8 美元冲到 10 美元以上。

更重要的是，这起收购案中出现了一个新名字，SIGN 基金会。SIGN是一家区块链技术公司，背后站着的是币安实验室、红杉资本等顶级机构。它的加入不仅带来资金，更提供了技术与资源的背书。对贾跃亭而言，这意味着重新获得了进入行业核心圈层的门票。

与乐视时期相比，贾跃亭的姿态明显不同。这一次，他用资本结构、合规路径和机构联盟来构建新故事。只是，这样的转向，是一次真正的蜕变，还是一次更精致的循环，只有时间才能给出答案。

未竟之路

站在当下回望，贾跃亭的商业轨迹像一个圆。

在乐视时代，他讲「生态化反」的故事；在法拉第未来，他以电动汽车描绘出行的未来；到了 2025 年，又把「EAI + Crypto 双飞轮」推上台前。

每一次转向都踩在时代的节点上，也都伴随着争议。

真正的考验仍在前方。C10 Treasury 的浮盈更多受益于市场行情，能否穿越波动仍未可知；「双飞轮」的逻辑听起来完整，却还没有经过周期的检验；更关键的，是他是否真的从过往的失败中学会了节制，还是只是换了种叙事方式，没人能给出答案。

从北京朝阳的乐视大厦，到美国加州的工厂车间，再到纳斯达克的资本舞台，这个故事跨越地域，也跨越行业。

在币圈，故事从来没有最终的结局，只有不断被书写的下一章。

贾跃亭的故事还在继续。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，币安 Alpha 将在 10 月 12 日上线 Coral Finance (CORL) 。 符合条件的用户可于 Alpha 交易开放后，前往 Alpha 活动页面使用币安 Alpha 积分领取空投。具体详情将另行公布。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，巴克莱全球研究主席Ajay Rajadhyaksha在一份报告中表示，今年黄金价格的上涨，标志着市场对现有财政和货币秩序的不信任感正在加剧。他指出，四个主要经济体——美国、英国、法国和日本——的债务负担均超过各自GDP的100%，而它们的财政状况仍在恶化。他补充说：“最重要的是，几乎没有政治意愿去进行财政整顿。”与此同时，其他传统的避险资产，例如日元和瑞士法郎，正在失去部分吸引力。Rajadhyaksha称，黄金通常在经济摇摇欲坠或金融市场崩溃时上涨。他认为，尽管金融市场目前表现健康，但黄金最近的上涨应该引起政策制定者的警惕。(金十)

整理：深潮 TechFlow

在新加坡 Token 2049 峰会现场，Pantera Capital 合伙人 Cosmo Jiang 主持了一场主题为《The Rise of Digital Asset Treasury》的圆桌讨论。

Bitmine 首席投资官 Tom Lee、ConsenSys 创始人兼 Sharplink 董事长 Joseph Lubin 与 Bit Digital 首席执行官 Sam Tabar 分享了他们对以太坊未来周期、机构采用及数字资产金库（DAT）发展路径的看法。本次对话不仅揭示了各家公司的独特定位，更为投资者提供了理解这一新兴资产类别的关键视角。

深潮 TechFlow 记者也在台下聆听了这场讨论，将其中的观点听译和整理如下。

要点总结

• 以太坊“超级周期”的起点

• DAT 的差异化路径

• 未来 DAT 的核心竞争力在于资本结构创新

• 以太坊金库不只是“买 ETH”，而是通过金融工程放大 ETH 敞口

• 未来 DAT 将分化为多类型

• DAT 应当以溢价交易（>2× NAV）

• Why Ethereum？三位嘉宾的答案

精彩观点摘要

Tom Lee（Bitmine 首席投资官）

• 以太坊正站在超级周期的起点。

• 第一阶段，任何以太坊金库的首要任务是收购 ETH，它仍被低估。第二阶段，要把精力放在教育与基础设施上，支撑更大规模的链上金融。第三阶段，是连接传统金融的代币化进程，让金库成为核心节点。如今不到 0.1% 的机构持有 ETH，我们正处在一个类似 2017 年的关键时刻。

• 我们的核心目标很简单：不断增加每股所持的以太坊数量（ETH per share）。

• 我认为，以太坊类 DAT 的确应该以溢价交易。首先，基础层面上，它们理应至少以 1 倍净值（1× NAV）交易

• 我认为以太坊正处在一个超级周期之中，因为华尔街与人工智能（AI）都正在迁移到一个中立且公开的区块链网络上，而这个网络就是以太坊。

Joseph Lubin（ConsenSys 创始人兼 Sharplink 董事长）

• Sharplink 的长期战略，是通过建设深度契合以太坊技术与生态的基础设施，来为股东创造超额财富增长。

• 我认为在短期内，这些 DAT 公司在策略上会有相当多的重叠，但也会通过不同的方式展现差异化，特别是在如何利用所持有的以太坊来产生收益方面。

• 我们相信，DAT 的使命并不只是短期套利，而是参与一场“文明建设型科技”的长期工程。

• 从更宏观的角度看，我认为我们正进入一个类似互联网早期的阶段。起初，“互联网公司”是一个新概念，但几年后所有公司都成了互联网公司。我相信 DAT 也会走上同样的道路。很快，几乎每一家企业都会意识到，他们必须在链上做点什么。

• 全球经济正逐步走向去中心化，而以太坊技术将成为Web3 与下一代经济体系的信任底层。对任何公司或建设者而言，最大的风险不是参与以太坊，而是缺席它。

Sam Tabar （Bit Digital 首席执行官）

• 我们通过 White Fiber 和以太坊金库双线布局，暴露在这个时代最强的两大增长曲：数字资产（尤其是以太坊）与人工智能（AI）。

• Michael Saylor 在资本结构管理方面堪称“金融魔法师”，他向整个行业展示了如何通过创新的杠杆方式，把资产负债表变成战略武器。

• 未来，只有那些敢于在资本结构上创新的 Treasury 公司才能真正长期生存下去。

• 未来会出现很多 DAT，但老实说，它们大多数都不该存在，而且很多最后都会以失败告终。关键在于差异化。

• 我认为当下人类正经历两场最伟大的变革：以太坊正在重写金融系统，而人工智能正在重写社会。这两件事都已经在发生。因此，让自己能够同时接触这两条宏大的叙事，是我们 Bit Digital 最重要的战略方向。

Tom Lee: 以太坊正站在超级周期的起点

围绕“以太坊为何是机构周期的主轴”这一核心脉络，Bitmine 首席投资官 Tom Lee 率先抛出判断：以太坊正站在超级周期的起点。

在他看来，这一周期并非单纯的价格故事，而是华尔街与人工智能同时向公开、中立的区块链迁移所触发的结构性拐点。沿着这一逻辑，面向以太坊的数字资产金库（DAT）将经历三个阶段。

“第一阶段，任何以太坊金库的首要任务是收购 ETH，它仍被低估。第二阶段，要把精力放在教育与基础设施上，支撑更大规模的链上金融。第三阶段，是连接传统金融的代币化进程，让金库成为核心节点。如今不到 0.1% 的机构持有 ETH，我们正处在一个类似 2017 年的关键时刻。”

财库公司先积累被严重低估的 ETH，再用教育与基础设施建设托举更大规模的上链金融，最终与传统金融的代币化进程深度耦合，成为连接两大体系的核心节点。

这意味着，能做出清晰差异化的以太坊金库，将成为机构资金增配链上资产时的关键载体。

谁在定义下一代以太坊金库？

主持人：

我很欣赏大家都拥有相同的“北极星”，那就是支持以太坊。在我看来,这些数字资产金库(DAT)的首要任务就是为其底层代币发声。但当我们放大视角看时，不同的 DAT 之间显然也必须有所区分。我相信在场的许多听众都在想，在众多DAT 中，例如 BMNR，SBET或是BTBT之间，我该怎么选？

作为投资者，我很高兴看到这种健康的竞争。在此，我想请每一位嘉宾谈谈，你们如何让自己与众不同？是什么让你们的项目独特？

Sam：

Bit Digital 的定位非常独特，其原因有以下几个。要获得购买以太坊的资本，通常有三种途径，即业务收入、股权融资，或通过债务融资。

首先，Bit Digital 最近刚刚让旗下的 AI 业务公司成功上市。这家公司名为 White Fiber，我们持有 71.5% 的股份。White Fiber是一家纯粹的 AI 基础设施公司。

Tom 说得对，现在正发生的“超级周期”集中在两个领域，即以太坊和人工智能。因此，我们的定位策略是同时持有这两条增长主线：一方面积累以太坊，另一方面通过 White Fiber 的 IPO 获得 AI 基础设施的增长红利。

这意味着Bit Digital的资产负债表上有两大核心资产，即 AI（White Fiber）与加密业务。我们可以在合适的时机逐步减持部分 White Fiber 持股，这为我们提供了一个不会稀释现有股东权益的资金来源。同时，White Fiber 的估值上升会直接带动 Bit Digital 的整体估值，达到双赢。

第二种途径是股权融资。这点非常直接，公司可以通过发行股权获得现金，是传统的路径。

第三种方式是债务融资，这个就很有意思了。Michael Saylor 已经为我们展示了这类操作的经典范例。要想成功运营金库型业务，资本结构必须设计得非常有创意。卖股权当然没问题，但债务融资更值得关注。因为到目前为止，还没有哪一家以太坊金库公司真正采用过“杠杆策略”去放大对以太坊的敞口。

我们注意到了这一点。于是就在本周，我们发行了无抵押可转债。这点非常重要，因为加密行业中常见的“有抵押债务”、风险极高。经历过多个加密寒冬后我们深知，如果你用加密资产作抵押，一旦市场下跌，放贷方会直接没收你的加密资产，导致公司被迫破产。

所以我们选择了无抵押债务融资。这不仅更安全，也为我们提供了灵活的资本杠杆。截至本周，我们成为首家以无抵押债形式操作以太坊金库的公司。

总结来说，Bit Digital 的三大差异化策略是：

1. 通过实际业务（AI + 加密）获得以太坊资本来源；

2. 灵活运用股权融资机制；

3. 创新使用无抵押债务融资作为杠杆工具。

我们通过 White Fiber 和以太坊金库双线布局，暴露在这个时代最强的两大增长曲：数字资产（尤其是以太坊）与人工智能（AI）。

Joseph：

我认为在短期内，这些 DAT 公司在策略上会有相当多的重叠，但也会通过不同的方式展现差异化，特别是在如何利用所持有的以太坊来产生收益方面。

Sharplink 的最大优势，也是我们最独特的地方，在于我们与 ConsenSys 的深度合作关系。ConsenSys 是以太坊生态中最全面、最深厚的公司，也因此是全球最领先的区块链公司之一。我们拥有完整的技术堆栈，多年来一直在建设以太坊协议本身。我们开发了以太坊客户端，帮助维护整个以太坊网络的运行；我们还构建了后来的 Layer 2 技术，并将其发展为目前领先的 Layer 2 解决方案之一，Linea（ZK-EVM Layer 2）。

除此之外，ConsenSys 还打造了全球最大的非托管钱包 MetaMask。目前全世界有超过 1 亿用户每年使用 MetaMask，其中每月活跃用户约在 2000 万至 3000 万 之间。这意味着我们拥有巨大的用户分发渠道。

我们也即将推出一项奖励计划，未来将持续发放 Linea 代币、MetaMask 代币 及其他相关代币。该计划将把整个 ConsenSys 生态的使用行为与奖励机制紧密连接，形成一种正向反馈的飞轮效应，让 Sharplink 的生态活动、社区参与度和代币经济形成互相支撑的增长循环。

Tom：

对于 Bitmine 而言，我们的差异化战略主要基于公司的三大核心原则。

第一，我们始终坚持保持一份极度健康的资产负债表，我们称之为“fortress sheet（堡垒型资产负债表）”。目前 Bitmine 持有约 6 亿美元现金储备，你可以在我们每周的公开报告中看到。这使我们在两种情况下都能灵活应对：

• 当 ETH 价格出现大幅下跌时，我们可以积极买入；

• 当股价疲弱时，我们可以保护股东利益。

这种攻防兼备的策略正是我们保持强劲现金头寸的原因。

第二，我们一直奉行股东导向模式。对我们来说，任何购买 Bitmine 股票的投资者，都应当清楚地理解自己投资的逻辑。为此，我们每月都会发布公司报告以及董事长致辞，清晰展示公司的阶段性战略。如你们所知，第一阶段是累计持有全球以太坊总量的 5%。第二与第三阶段的重点在于“播种生态系统”，为华尔街未来的上链金融体系建设基础设施。

第三，我们高度重视股票流动性。Bitmine 目前的日交易额约为 250 万美元，在美国股票市场中排名第 26 位，是美国第 518 大上市公司。这种高流动性吸引了大量机构投资者，因为他们能通过 Bitmine 获得纯粹的以太坊敞口。我们预计明年 6 月将被纳入主要股指的再平衡名单，这将带来约 15,000 家大型机构基金被动配置 Bitmine 股票的机会。

此外，随着我们进入以太坊原生质押阶段，Bitmine 所持有的价值 120 亿美元 ETH 将能产生接近 4 亿美元年化税前收益。届时，我们将跻身美国前 800 家最盈利公司之列。

总的来说，我们的差异化策略就是保持故事简单清晰、执行透明，并始终让股东清楚理解我们在做什么以及为什么而做。

当以太坊走向主流，谁在买入下一代金库？

主持人：

让我稍微总结一下我的观察，再转化为一个更具体的问题。Tom，我想请教你。从投资者角度来看，我经常能看到哪些模式有效、哪些无效、人们又是如何不断演变的。在我看来，对 DAT 来说，关键似乎在于吸引主流散户和传统金融媒体的关注，而不仅仅是加密圈的原生玩家。所以，我想问，你认为你们目前吸引的新一批买家是谁？你们又是如何触达他们的？

Tom：

好问题。实际上我们的投资者基础非常广泛。

如果你看传统股票市场，散户资金的组成其实可以分为四个主要群体，他们是股票市场中最稳定的买方力量：

• 第一类是机构投资者，占市场约30%。

• 第二类是美国散户，既包括Robinhood那样的平台用户，也包括传统券商的客户,所以散户里其实有两个子群体。

• 第三类是家族办公室和养老金这样的机构投资者，它们不同于共同基金或对冲基金。

• 第四类是国际投资者。

在 Bitmine，我们对这四类群体都进行了深入研究。目前我们拥有非常庞大且不断增长的机构投资者群体。举个例子，Cathie Wood 的 ARK 基金是我们的前十大持股之一，她本人也是 Bitmine 的最大股东。我们对此非常自豪，因为她是一位有远见的投资人。最初以比特币为核心，但如今也认可以太坊与比特币是“并肩而行的朋友”。

除此之外，我们还有庞大的散户基础，目前 Bitmine 的股东人数已超过 33 万人。与此同时，我们也注意到越来越多家族办公室开始关注 Bitmine，因为我们的模式为他们提供了一种有杠杆且直接的以太坊敞口，这是他们以前难以获得的。最后，我们的国际投资者群体也在迅速扩大。在某些国家，Bitmine 的股票交易量甚至排在当地第三，仅次于特斯拉等热门公司。

总结来说，我们成功地触达了四大投资者生态——机构、美国散户、家族办公室，以及国际投资者。这让我们非常兴奋，因为这意味着 Bitmine 不再仅仅是一个“加密领域的股票”，而是成为了全球主流资本市场都在积极参与的以太坊敞口载体。

数字资产金库的成熟时刻

主持人：

接下来我想请教 Joseph。当我观察 Sharplink 时，有一点让我觉得非常令人兴奋——那就是你们聘请了 Joe Shalone，一位曾在贝莱德工作的高管。这在我看来象征着 DAT 行业的成熟化，从加密原生走向专业机构级管理。那么你是如何看待建立管理团队这件事的？在为 DAT 招募顶级人才时，你的思考与经验是什么？

Joseph：

是的，Joe 来自贝莱德，他非常了解如何构建高效的平台体系。他的最大特点是严谨，特别是在成本控制方面。他非常重视不浪费一分钱，确保公司运营支出精简高效。在 Sharplink，我们当前的首要目标（无论短期或中期）都是保护并提升股东价值。这不仅仅意味着关注潜在的稀释效应，也包括关注股价表现。如果有必要，我们会回购公司股票，并且能够在不出售任何以太坊资产的情况下完成这一操作。

这种严谨的财务与治理文化，正是 Joe 从贝莱德带来的宝贵经验。我们正在基于这种理念，构建属于自己的基础设施，以便所有核心业务都能在内部高效、低成本地完成。从长远来看，我们的目标是服务好散户投资者、机构投资者、家族办公室，以及主权财富基金。

Sharplink 的长期战略，是通过建设深度契合以太坊技术与生态的基础设施，来为股东创造超额财富增长。

我们相信，这种兼具机构级纪律性与以太坊原生的长期信念的模式，将是实现这一目标最有效的方式。

主持人:

是的，没错。在评估一家上市公司的价值时，我总是会特别关注团队的经验。很多新成立的 DAT 公司，其实团队成员大多没有上市公司管理经验。但 Bit Digital 已经作为一家上市公司运作了一段时间了。 Sam，你认为要成为一家合格、成熟的上市公司，最重要的能力是什么？而其他 DAT 公司可能还缺少哪些方面的能力或经验？

Sam：

我认为，这并不是一个人能做到的事情，也不仅仅是我。我身边的联合创始人团队才是关键，他们每个人都像超级英雄一样，各自带来独特的技能：一个是业务开拓者，一个负责机构流程建设，另一个专注于风险管理， 而我主要负责市场与战略方向。这种团队组合就像复仇者联盟，每个人都能在关键时刻发挥作用。

能与他们共事，我感到非常幸运。

他们不只是买以太坊，他们在重写融资游戏规则

主持人：

太棒了。毕竟，对我来说，DAT 的核心在于通过资本结构管理与金融工程来实现战略目标。所以我想进一步问，你们在公司层面上怎么看待融资？未来是否考虑进行 并购或是继续发行债券或可转债？ 我想听听你们各自对资本管理的看法。

Sam：

这个问题我深有感触。我之前也提过，但值得再强调一次：在资本结构上，我们必须尽可能有创造力。

现有股东资本只是众多融资杠杆中的一个。例如，本周我们刚刚发行的那笔可转债，让我惊讶的是我们居然是第一个这样做的以太坊金库公司。 我原本以为其他团队也会尝试类似的操作。Michael Saylor 在资本结构管理方面堪称“金融魔法师”，他向整个行业展示了如何通过创新的杠杆方式，把资产负债表变成战略武器。

可转债就是其中一种极具威力的金融工程工具。如果你只依靠发行股票作为融资方式当然也没问题，但那只是单一手段。未来，只有那些敢于在资本结构上创新的 Treasury 公司才能真正长期生存下去。

换句话说，传统方式已经不够用了，创造性地运用金融结构才是 DAT 的核心竞争力。

Joseph：

是的，我们确实在研究一些远期合约与可转债等结构性融资工具。

不过，这类工具要发挥作用，前提是需要有足够的成交量和波动性，而这些条件目前正在逐步成熟。未来我们会在适当的时候发布相关公告。

除此之外，长期资本的稳定性也非常关键。因此，我们正在与家族办公室、机构投资者以及主权财富基金接洽合作。因为我们相信，DAT 的使命并不只是短期套利，而是参与一场“文明建设型科技”的长期工程。

Tom：

我们在 Bitmine 也非常仔细地研究过 MicroStrategy 的操作模式。

他们执行过 21 种不同的融资交易，其中不少都是创新性的。可以说他们几乎是把公司资产负债表“金融化”的教科书案例。这些分阶段操作不仅抬高了比特币价格，也增强了股东回报。

我们的核心目标很简单：不断增加每股所持的以太坊数量（ETH per share）。在 7 月 8 日首次 PIPE（私募配售）交易完成时，我们的每股 ETH 持仓约为 4 美元。到 8 月 27 日（上次报告时），每股 ETH 持仓已增长至 接近 40 美元。换句话说，我们的策略是通过资本市场操作来持续提升每股资产价值。

实现这一目标的关键，是我们股票的高流动性。Bitmine 目前是全美第 26 大交易最活跃股票，每日交易量约 2.6 亿美元，这让机构投资者非常渴望通过 Bitmine 获取以太坊敞口。

当然，这也伴随着几个特点：

• 以太坊的波动率比比特币高约 50%；

• 而 Bitmine 股票的隐含波动率（implied volatility, IV）则高达 120，远高于 Saylor 当年发行可转债时的 60。

正因为如此，我们目前选择保持融资结构简单，不希望引入任何会稀释股东权益或与普通股竞争的资本工具。我们的目标始终是最大化普通股东回报，让每一位持有 BMNR 的投资者都能受益。

未来，我们也不排除探索可转债等结构性融资方式，尤其是像 Sam 所提的那种“质押收益以及可转债”的复合结构，确实在逻辑上可行。

但就目前而言，Bitmine 的策略是优先利用市场流动性而非波动性进行融资。只要市场条件仍然支持，我们就会持续沿着这条路径前进。

从加密试验到企业常态：DAT 的未来版图

主持人：

非常感谢你们的分享。作为一个在这个行业中长期投资、甚至在早期阶段参与推动 DAT 生态发展的人，我其实常常需要“背锅”，面对许多来自投资者的质疑与担忧。他们会不断问我：这些 DAT 公司到底有什么风险？为什么市场上突然出现这么多？我当然有自己的回答，但我想请在座的几位“掌门人”一起来聊聊这些问题。

我们逐一来看，从 Joseph 开始。投资者最常问的一个问题是：“为什么我应该持有一家 DAT 公司的股票，而不是直接买以太坊现货？”

你本人显然持有大量 ETH 现货，那么你是如何看待这个问题的？

Joseph：

很好的问题。在我看来，投资 DAT 更像是一种“杠杆化的以太坊投资方式”。如果你愿意把资金放在一家以太坊金库公司中，并持有一段时间，你最终会在相同金额的投资下，获得更多的以太坊敞口（more ETH per dollar）。

换句话说，对散户来说，这其实是一个更高效的投资路径：DAT 会通过资产管理、资本结构优化以及收益再投资，逐步放大每一美元背后的 ETH 数量。所以，时间越久，DAT 模型的复利效应就越明显。

主持人：

很好。那我再延伸一个相关问题。现在市场上已经出现了越来越多的 DAT 公司，很多投资者会质疑，“为什么会有这么多 DAT？它们之间的区别到底是什么？”

Sam，你怎么看待这种“DAT 井喷”的现象？你认为最终的格局会如何演化？

Sam：

未来会出现很多 DAT，但老实说，它们大多数都不该存在，而且很多最后都会以失败告终。

关键在于差异化。

如果你没有清晰的定位、独特的策略和真正的执行力，那你只是人群中的一个噪音点。我们 Bit Digital 已经尽全力去打造自己的差异化优势，不只是说口号，而是用实际的资本结构设计与战略执行去证明。

Joseph：

我对这个问题的看法稍微不同。我理解 Sam 的意思，也同意他讲的“差异化生存”，但我认为未来的 DAT 不会只有一种形态。在以太坊生态甚至更广泛的加密世界中， 会出现不同类别的 DAT：

• 有些会专注于短期收益，通过质押、流动性挖矿或金融化手段创造回报；

• 有些则是长期生态建设者，聚焦于支持以太坊协议、开发基础设施、扶持开发者；

• 还有一些会从事与以太坊相关的延伸业务，让它们的价值与以太坊的增长同步放大；

• 甚至会出现多代币金库，同时管理 ETH、L2 资产与其他生态代币。

最终，真正能脱颖而出的会是少数。只有顶级 DAT 将成为行业核心，但与此同时，也会出现一些区域性 DAT，为本地资本和本地社区提供服务与流动性。

从更宏观的角度看，我认为我们正进入一个类似互联网早期的阶段。还记得互联网刚兴起时，那时到处都是“Internet 公司”：它们帮传统企业建网站、开发电商平台，后来又转向移动端。

起初，“互联网公司”是一个新概念，但几年后所有公司都成了互联网公司。我相信 DAT 也会走上同样的道路。很快，几乎每一家企业都会意识到，他们必须在链上做点什么。无论是在以太坊主网（L1）还是在 L2 上。而要做到这一点，他们就需要持有代币，因为参与协议的唯一方式往往就是持有并使用代币。

所以，未来每家公司都将管理自己的代币金库。这就是 ConsenSys 现在所专注的方向：我们正在构建一个去中心化的 MetaMask 基础设施，让所有人都能在此之上构建。无论是面向消费者的 MetaMask Consumer，面向机构的 MetaMask Enterprise，还是未来的 MetaMask Bank。

到那时，“DAT 公司”这个称谓将不再是某种特殊身份，而会像当年的“互联网公司”一样，成为所有公司的常态。

为什么以太坊金库应当以溢价交易

主持人：

好的，接下来是第三个常被提到的风险。很多人认为，这些 DAT 公司未来的股价会长期以净资产价值（NAV）为锚，甚至低于 1 倍净值（trade below NAV）。Tom，我非常喜欢你此前提到的分析框架。你能否解释一下，从根本面来看，为什么 DAT 理论上应该以溢价交易，而不是折价？

Tom：

我认为，以太坊类 DAT 的确应该以溢价交易。首先，基础层面上，它们理应至少以 1 倍净值（1× NAV）交易，当然市场短期波动或资金情绪可能会导致临时偏离。

但如果我们考虑质押收益，目前大约在 3% 左右，那就能引入一个估值乘数的概念。如果套用传统金融市场的 S&P（标准普尔）估值倍数模型，假设收益倍数为 20×，那么这 3% 收益就相当于 额外 0.6 倍的估值溢价。

举个例子，MicroStrategy 并没有质押收益，但它的股票仍以 1.6 倍净值（1.6× NAV）交易。其中那额外的 0.6，很大程度上来自于它被纳入 Russell 1000 指数后，吸引了大量的被动型机构资金流。

因此，当以太坊 DAT 将来被纳入类似的大型指数成分股（major indices）时，比如 Russell 1000 或其他主流市场指数，其合理溢价水平可能会超过 2 倍净值（>2× NAV）。

当然，目前有一些短期因素可能会导致个别 DAT 股价低于净值，但我认为这是暂时的。从长期来看，有一整套可以遵循的“操作清单”能帮助公司优化估值，比如透明披露、提升流动性、强化资产收益管理等。这并不需要依赖并购来达成，每个 DAT 都可以通过内部自我优化来提升估值。

Joseph：

我非常赞同 Tom 的观点。其实在当前阶段，并购未必是最有效的手段。因为最终我们这些 DAT 都会积累到庞大的以太坊资产池，这意味着合并并不一定能带来额外的价值。保持各自独立但在关键领域进行协作，或许反而能让整个生态发展得更快、更稳。

为什么选择以太坊？

主持人：

作为资本市场的人，我个人当然偏好行业整合，因为它通常意味着更高的资本回报。

我们这场对话也接近尾声了，在结束之前，我想抛出最后一个问题。回到今天的主题，DAT 的核心使命之一就是为底层代币发声（advocate for the underlying token）。如果我想让你们每个人用一句话来回答，为什么选择以太坊？你们的答案会是什么？ 当然，“一句话”的长短我就交给你们自己决定了。

Tom：

我认为以太坊正处在一个超级周期之中，因为华尔街与人工智能（AI）都正在迁移到一个中立且公开的区块链网络上，而这个网络就是以太坊。

Joseph：

全球经济正逐步走向去中心化，而以太坊技术将成为Web3 与下一代经济体系的信任底层。对任何公司或建设者而言，最大的风险不是参与以太坊，而是缺席它。

Sam：

我认为当下人类正经历两场最伟大的变革：以太坊正在重写金融系统，而人工智能正在重写社会。这两件事都已经在发生。因此，让自己能够同时接触这两条宏大的叙事，是我们 Bit Digital 最重要的战略方向。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，「高点重仓中文 Meme 的鲸鱼」15 分钟前再次以 0.3 美元均价加仓币安人生，现已位列个人持有者第七。

截止目前其总计投入 408 万美元购买币安人生，平均成本价 0.3485 美元，单币浮亏 57.6 万美元，整个账户浮亏 110.9 万美元。

作者：0x无名鳄鱼

比特币又又又新高了！就在我们享受国庆长假的时候，比特币的价格一路冲高至12.5万美元，加密市场的疯狂显然不会因为中国假期的到来而暂停。市场波动持续，过去一周，全网日均爆仓超过3亿美元，每日爆仓人数都超过10万人。一边是Token2049上大佬们释放的密集信号，另一边是美国政府停摆等宏观事件搅动市场风云。好不容易结束枯坐享受假期时，还要总忍不住掏出手机刷热点、盯盘、调仓位。

市场永不眠，但币圈人也需要休息。 如何在享受难得假期的同时，保证不错过市场的波动机会、打理加密资产？

好在这次假期出行，我带了一位 AI 加密交易策略师，帮助我实现被动交易和假期托管理财。

9月29日，Bitget 在节前向所有用户免费开放了 AI 交易助手 GetAgent 的7天 Plus会员，只要登陆就可以自动解锁7 天 Plus 体验。Plus 在普通版本的基础上升级了每日 10 次自定义提问、个性化定制交易策略、自然语言下单功能、全市场深度分析等功能。

接下来，我会和你分享，我是如何充分利用 GetAgent 在假期期间托管加密交易的。收好这份攻略，下次假期你一定还用得上！

为什么 AI 那么多，我要选 Bitget GetAgent ？

对于不是很了解GetAgent的小伙伴，我先简单介绍一下。

GetAgent 是 Bitget 推出的全球首款全能加密交易AI助手，嵌入App中，支持自然语言交互，整合50+专业工具（MCP），从市场分析到一键执行，形成闭环服务。

核心功能包括：

• 24/7实时监控：全天候追踪价格波动、链上资金（如鲸鱼动向）和社交热点，无需用户手动切换平台。

• 个性化策略生成：基于用户历史、风险偏好定制策略，例如为蓝筹币建议加仓点，或为Meme币预测热点。

• 自动化执行：自然语言下单（如“用100 USDT买BTC”），在对话中即可完成交易。

• 风险管理：自动诊断仓位，提供止盈/止损点（保守/激进模式），并给出平衡建议。

相比ChatGPT等大模型，一个内嵌在交易所的AI助手显然更具吸引力。除了在对话中直接实现一键交易的便利性，GetAgent还接入了Bitget 的实时交易数据，参考数据更加全面且更具可用性。

此外，GetAgent 有很强的自进化能力，在和用户的交互过程中能不断学习、了解用户的习惯，及时调整并优化自身策略。

假前部署：十分钟开启“无人值守”模式

假期开始前，我们需要通过一些对话简单设置一下GetAgent，以做好万全准备。登录Bitget App，进入“常用功能”或资产页面，点击GetAgent聊天界面，即可自动解锁Plus版。这里有一个小Tips，即在和GetAgent聊天时，尽量将相关问题集中在一个对话里，GetAgent会结合上下文提供更好的解答和策略。

Step1：资产组合体检

建议输入指令：

根据我的资产组合、自选、交易历史等个人数据，帮我分析当前的投资组合，并给出优化建议。

GetAgent会根据你的持仓，分析资产配置、风险集中度，并提供调仓建议。此外，GetAgent还会基于你的投资行为分析属于你的 MBTI人格推测。只需要在对话中输入“推测我的MBTI人格”，GetAgent就会推测出你的投资人格，并给出相应的投资建议。

以下是我某个账户的分析：

GetAgent 详细列出了我的持仓结构、近期交易记录和自选列表分析了我的行为模式，甚至对每一笔交易的特征都做出了事无巨细的分析（看到这些分析很难不脸红，简直是底裤都被看光了），其深度洞察能力和“首席策略师”的自称经得起验证。在具体分析之后，GetAgent 给列出了投资建议，包括告诉你如何继续发挥优势、如何改进劣势，并给出可执行和量化的行动方案。

在之后的每次对话中，GetAgent会基于你的 MBTI 人格特质，做出后续的策略和配置建议。你也可以反复强化，给出类似“请基于我的风险偏好，调整我的ETH仓位”等指令。

例如，下图为我让GetAgent 在分析某个币种的基本面时，它在投资策略建议中会根据我的ISFJ的人格特质提供相应的操作策略：

Step2：定制个性化理财或者交易策略

建议输入指令：根据我的风险偏好，为我制定一个国庆期间的现货定投计划/推荐一个适合当前市场的短线交易策略。

GetAgent会基于当前市场情况和持仓情况给出详细的策略，甚至细致到总投资额、资产配置比例、每日执行计划、风险控制设置，并提前给到关键支撑位的预测和资产配置预期，它会考虑到方方面面，非常周到。

推荐个性化理财产品是GetAgent近期刚上线的新功能，非常适合精力有限、想要在假期获取被动收入的用户。

交易所尽可能多地为用户提供了多样和全面的理财产品，然而且对于小白用户来说，理解产品都需要一定的门槛，更别说选择了。在这方面，GetAgent这个功能真的非常实用，只需要和GetAgent描述你的需求，比如“我想使⽤交易机器⼈进⾏交易，有什么推荐吗？”“请根据今天的⾏情给我推荐⼀个合适的机器⼈”等，GetAgent 就可以为用户定制理财产品，并且详细解答如何设置网格数量、什么是马丁格尔机器人等比较复杂的概念。

此外，GetAgent会在对话中给出创建定投策略的链接，一键直达交易。

Step3：设置市场预警

建议输入指令：我比较关心BTC、ETH、SOL这几个币种，我如何能在假期期间及时监控这几个币种？

如果你不满足于被动执行，偏向主动交易和抓住机会，那么首先要做的是市场预警。提前告知GetAgent你关心的币种，它会一步步指导你如何在Bitget App里设置价格预警，并给到具体的建议预警点位设置建议：

我在设置的过程中，GetAgent还基于我的交易人格特质提醒我要避免过度盯盘，坚持既定的定投计划，不要因为短期的价格波动改变策略（真的非常贴心了！）。

假期实操：与GetAgent 的每日高效十问

在咨询了GetAgent之后，我整体的假期策略是保证资产稳定增长，以主流蓝筹资产定投为主，如果你更擅长交易 Memecoin 等其他领域也可以先告诉 GetAgent 你关注的领域和热点。

以下是我在假期期间一些常用的问题和指令，保证GetAgent会定期帮我检查投资组合并调整策略。因为每个GetAgent 的每次回复都很高效且全面，所以Plus每天十问的权限基本涵盖了我的假期需求，如果是更专业和频繁交易者，还建议订阅GetAgent Ultra，每日可以进行50次自定义提问。

1、市场扫描和机会发现

建议输入指令：

我的主要持仓币种今天有什么重要新闻吗？

今天加密市场行情如何？有什么新机会？

让 GetAgent 提供实时大盘走势分析、热门币种推荐，它会替你筛选2-3个新的交易机会，快速把握市场脉搏。

2、持仓管理和控制风险

建议输入指令：

生成我的专属持仓日报，并根据行情给出具体的调仓建议。

分析我当前资产组合，提出洞察和建议。

通过专属持仓日报让GetAgent 分析你的币种占比、盈亏情况以及调整仓位。它会为你提供关注币种的实时行情，主要资产的综合表现（价格、24h涨跌、24h交易量、技术信号等），以及告诉你关注列表中的币种，尤其是你还没有持仓的币种。

GetAgent 会并根据最新行情给出动态的调仓建议与风险提示，这些建议会具体到几个阶段，并列出紧急程度，比如哪些是建议立即行动的，哪些是需要本周内完成的，以及下周开始做哪些配置，可执行性非常强。如果你觉得整体仓位建议过于宏观，还可以针对具体的某个币种进行追问，请GetAgent提出更具体的洞察。

3、理财产品检查

建议输入指令：

我的理财产品表现如何?有什么建议?

整体分析持仓后，你还可以进一步通过GetAgent 分析你的理财产品。在给出收益表现评估后，GetAgent 会检查你持仓资产中可以参与的理财机会，并给出优先级，以及预估收益。此外，它还会推荐一些高收益机会，并给出时间线为两周的可执行方案。

如果你对GetAgent 提供的理财产品感兴趣，还可以进一步追问和对比，来获取预估收益。

4、深度技术分析和一键执行

建议输入指令：

我看到你有推荐XX币，帮我全面分析一下其基本面、消息面和技术面，现在是时候买入吗？

ETH最新消息和行情走势如何？现在适合开合约吗？

在把握了整体行情和关键热点后，我们可以让GetAgent 再聚焦到你感兴趣的某一两个代币上。GetAgent会整合技术指标（如RSI、MACD等），提供明确的支撑位、阻力位和具体的买卖点建议。如果你时间还充裕一些，可以通过指令中更详细地引导GetAgent为你生成某个币种的项目研报，例如——请为XX币提供一份详尽的全方位分析报告，需包含：基本面（项目定位、团队、生态、代币经济学等）、近期重大消息面、技术面（关键支撑/阻力位、成交量、指标趋势等）分析。最后，请基于以上分析，给出一个综合性的估值判断和当前时点的操作建议（买入、卖出或持有）及其理由。

最关键的是，你可以直接在同一界面通过对话，例如“花20 USDT买入”一键完成交易，极大提升了交易效率。值得一提的是，GetAgent 在10月11日在合约的接入上即将全面升级，以往只能在对话中进行现货交易，很快也将支持合约，只要提及特定仓位就可带出仓位卡⽚，就能⼀键跳转合约交易⻚。

5、复盘策略

建议输入指令：

基于近期的市场动态，对你之前给出的假期交易策略进行复盘。

过去一周我错过了哪些热门币种，你有哪些提前埋伏的建议？

事实上，即便不给出明确的复盘指令，GetAgent也会在每天的问答中不断 call back 之前的预测。GetAgent 有很强的学习能力，通过多轮对话，你能迫使它调用更多工具和数据，从而得到更深入、交叉验证过的结论，保持稳定且高频的互动也能让它更好为你提供个性化的服务。

在对假期期间提供的策略进行回顾验证时，你会发现GetAgent 不仅在自我进化，也直接指出了我在执行中出现的问题，比如投资缺乏系统性、在市场情绪转暖的关键时期过度保守等，都直击我在投资过程中的“要害”。

需要特别强调一点，AI 并非预测神器，多种复杂因素共同决定市场的走向，如果你不想错过热点币种的交易，可以在假期前有精力的时候小额多次测试AI策略的准确性。但如果你和我一样，假期期间精力有限，可以谨慎调整仓位，及时通过GetAgent 监控流动性风险，尤其注意避开低流动性Meme。

写在最后

以往春节或者国庆这种长假回归的第一天，我都在焦虑和fomo的情绪中度过，会狂刷过去几天错过的要闻以及KOL们集中讨论的热点和项目。

但在刚过去的假期，我通过 GetAgent 的理财策略和每日的调仓提醒保证了稳定的收益（不过出于谨慎，还是在GetAgent 的建议下，假期整体采用了比较保守的策略）。GetAgent带来的不仅是收益，更是心态上的解放。我在整个假期出游期间，基本仅在睡前休息时间操作，享受了一个真正放松的假期。

Bitget CEO Gracy 最近在谈及AI时的一段话令我深有感触：

“我们生活在一个真实的世界，我们是肉感的人而不是硅基生命。AI 始终不能替我下单，只能给我相关建议，我至少希望在我个人的生活中，AI是这样存在的。我更享受的是不看手机，而是和儿子在草地上躺着的感觉，这种感受才是我们生而为人活得很实在的瞬间。”

我相信这样的价值观也更好地塑造了GetAgent的产品哲学——AI 并非取代人类，而是通过处理那些重复、耗时的分析工作，将交易者从屏幕前解放出来，实现某种意义上的“工具平权”。它让我们在波动不休的市场中，依然能保有从容，把更多时间与精力留给真实的生活和那些属于“人”的瞬间。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方消息，币安表示，为保障用户权益，如发现代币存在疑似操纵币价或恶意刷分行为，将直接取消其相关 Alpha 积分资格，不另行公告，并保留采取进一步措施的权利。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据Cointelegraph报道，管理5.1万亿美元资产的道富银行(State Street)最新报告显示，大多数机构投资者预计其数字资产敞口将在未来三年内翻一番。

10月9日，波场TRON生态中规模最大的NFT平台APENFT正式宣布品牌进行战略升级，更名为“AINFT”，并同步发布最新战略方向：从聚焦NFT交易，全面转向投身于加密AI基础设施的构建。

此次升级并非品牌名称的简单变更。AINFT将以“AI+区块链深度融合”为核心，聚焦打造波场TRON生态的AI基础设施与AI Agent（人工智能代理）创新应用框架搭建。

从APENFT到AINFT，一场从“链上艺术殿堂”迈向“分布式AI产业底座”的范式迁移正式启幕。这不仅是AINFT对AI+Web3融合趋势的精准判断与切实落地，更是波场TRON生态在“AI+Crypto”领域战略布局中落下的关键一子。

APENFT升级AINFT的范式革命：从“NFT交易平台”到“加密AI基础设施”的华丽转身

AINFT的战略转型并非空中楼阁，而是根植于APENFT近五年来在NFT领域沉淀的硬核实力：数百万的用户基础、成熟的数字资产确权体系、以及经过市场验证的链上运营经验,这些积累将为AINFT升级AI基建提供坚实支撑。

自2021年推出以来，APENFT始终以“区块链技术重塑艺术与数字收藏”为核心，搭建了覆盖数字资产发行、确权、交易与孵化的全链路生态。其核心产品APENFT Marketplace更是波场TRON生态最大的NFT交易市场，支撑超200万件链上NFT资产流通，累计交易额突破千万美元，至今仍是波场TRON链上用户首选、活跃度最高的NFT交易平台。

在艺术品收藏上，APENFT建立了横跨传统经典与加密艺术的重磅收藏体系，涵盖从毕加索《戴项链躺卧裸女》、安迪・沃霍尔《三幅自画像》到Beeple《Ocean‘s Front》、算法艺术家Pak 《Cube》、莫瑞吉奥·卡特兰的香蕉装置《喜剧演员》等顶级作品，整体估值超过2亿元人民币，为品牌沉淀了深厚的文化资本，也将为AI生成内容的“确权定价”提供参考范式。

在技术创新上，APENFT也不断突破。通过不断拓展业务边界，APENFT早已跳出单一NFT交易平台范畴,发展为覆盖多场景的数字资产生态体系。除核心的NFT交易（APENFT Marketplace）外，APENFT还涉足GameFi（链上游戏资产发行与流通）、铭文资产部署与交易（TRONscription）、NFT公平发行及碎片化流动性（NFTPump）等场景，形成数字资产“发行-确权-流通-增值”的全链路服务能力。

如今，APENFT正式启动全面升级转型，全新品牌AINFT将聚焦加密AI基础设施建设。

AINFT开启AI+Web3融合新范式

尽管在NFT领域成绩斐然，APENFT团队并未止步于此，凭借敏锐的洞察力，察觉到在AI技术浪潮下，传统NFT架构存在多重局限性。

传统NFT呈现出明显的“静态”特征，仅作为“所有权证明”与“确权工具”而存在，缺乏交互性和自我进化能力。在AI时代，动态交互需求愈发强烈，而传统NFT显然已与之脱节。可以预见，未来的数字资产不应仅仅局限于“所有权的证明”，更应进化为具备交互、学习与创造能力的AI Agent智能实体。

同时，AI与区块链各自“单兵作战”时问题凸显。AI面临“数据黑箱”与“价值分配不公”困境，数据使用处理不透明，价值分配不均衡；区块链则缺乏“智能决策”能力，难以应对复杂场景。这些痛点，成为APENFT升级为AINFT的核心原因。

AI与区块链存在天然的互补特性，恰好为破局提供了方向。Web3的核心优势在于去中心化区块链架构，依托Token经济、智能合约与分布式技术，不但能精准界定数据所有权，还能通过Token激励机制还能提升商业模式效率，这正是破解AI行业“数据不透明、价值分配模糊”痛点的关键。反过来，AI技术能够提升加密产品的用户体验、强化产品的各项性能，如利用AI自动检测Web3项目代码漏洞，或利用AI Agent实现加密资产自动化管理等。

正是精准洞察到AI与区块链的深度互补价值，APENFT团队果断推进战略演进：从NFT交易平台全面转向加密AI基础设施构建，坚信AI和区块链的融合将催生出具备自动进化能力的全新AI Agent智能生态体系。

从APENFT到AINFT的战略跃迁，是对技术趋势和用户核心需求的精准把握与积极响应。它不再将局限于NFT数字资产单一的所有权证明功能，而是聚焦于打造具备自主交互、学习能力的AI Agent加密AI新生态，以满足时代发展的新。

Sora等多模态系统的出现，支持将文本转化为富有语境的视频等，标志着AI已突破文本类单模态局限。AINFT致力于将Sora等外部多模态模型整合至其去中心化AI生态中，将AI高端生成能力集成至AINFT AI Agent智能代理中，使得AI Agent代理能够解读非结构化数据与模拟复杂场景、自主生成可验证的NFT数字资产与体验，在链上环境中实现AI Agent的创作、代币化与货币化。

波场TRON创始人孙宇晨曾在年初公开发言表示，AI Agent将成为未来重要趋势，这些能自主执行任务的智能程序，有望在在加密资产管理、交易决策甚至DAO治理等方面发挥关键作用。

通过深度融合区块链的“可信底座”与AI的“智能活力”，AINFT希望打造新一代加密AI数字新生态。在这个生态中，加密AI应用既能高效处理复杂认知任务，如动态市场分析、多场景决策等，又能保障价值的公平分配，推动加密数字资产从“静态所有权证明”迈向“动态AI Agent”的全新纪元。

打造波场TRON生态的核心AI基础设施

AINFT致力于成为波场 TRON 生态的 “核心AI 基础设施 + AI Agent创新应用框架”，以支撑AI Agent的大规模部署、模型训练与资产化发行，最终构建一个AI Agent 自主运行、数据确权清晰、经济体系自循环的新一代加密 AI 新经济生态。

这一目标并非技术的简单叠加，而是通过“双向赋能”实现AI与区块链的深度融合。一方面利用区块链技术解决AI行业的数据可信、算力垄断和收益分配问题；另一方面通过AI提升区块链的安全性、易用性和自动化水平，真正释放”智能+可信”的融合价值。

针对AI行业的数据不可信、算力垄断、分润不公等痛点，AINFT将基于波场TRON构建去中心化的数据、算力和模型市场，将AI主导权回归社区，打造普惠共享的AI经济生态，无论数据贡献者、算力提供者、算法开发者还是模型使用者，都能依据贡献公平分享AI创造的价值。同时，通过引入AI技术，实现链上安全实时监测、智能合约自动审计，以及使用AI Agent一键执行复杂链上任务，显著降低用户使用门槛。

这种“AI+Web3”的融合，也将推动波场TRON生态从“价值传递”迈向“智能服务”。为将这一愿景落地，AINFT规划了四条核心产品线：

● AINFT Agent Framework（AI Agent多功能框架工具箱）：为开发者提供AI Agent开发框架，支持快速构建AI Agent多智能体协作应用。

● AINFT Nova（AI Agent发行平台）：支持用户一键创建AI Agent及配套代币，并集成至Twitter等主流社交平台。

● AINFT AgenTX（AI驱动的DeFi交易框架）：面向DeFi的AI交易基础框架，提供智能化资产管理解决方案。

● AINFT Grid（去中心化AI 模型训练平台）：通过分布式算力网络支持模型训练，按贡献分配代币奖励。

这四大业务板块相互支撑并协同运作，共同构成了AINFT覆盖AI Agent从底层开发框架，到应用创建，及金融化赋能与分布式AI模型训练的全栈式AI基础设施。

在代币经济模型上，AINFT将继续沿用APENFT原生代币NFT作为生态唯一治理代币，这意味着NFT代币的应用场景将实现重要扩展，从原有NFT生态延伸至AINFT的AI Agent调用、模型训练支付、算力贡献奖励等全链路，其流动性与功能价值均有显著提升。

在产品定位方面，AINFT 致力于成为 Web3 原生、隐私优先的 AI 聚合网关。与 Poe 或 Perplexity 等主流 AI 聚合应用不同，AINFT 不直接参与大众市场竞争，而是聚焦于开辟全新赛道，搭建连接 Web3 与前沿 AI 服务的桥梁。

作为波场TRON生态的核心AI基础设施，AINFT将全面加速推进波场TRON生态智能化进程。随着AI Agent的大规模部署，波场TRON不但将成为AI Agent运行的理想环境，还通过与AI技术的深度集成，全面提升其DeFi等核心生态的智能化水平。这意味着波场TRON从“价值传递网络”向“AI智能价值网络”的升级迈出了具有实质意义的关键一步。

这不仅是一次AI与Web3技术的深度融合，更是面向下一代数字经济的结构性升级。随着AI Agent的落地部署与模型生态的经济繁荣，AINFT有望成为“AI+Web3”融合的行业标杆，引领加密AI世界走向更加开放、智能、共治的新纪元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据智通财经报道，香港最大的加密货币交易所 HashKey 考虑进行 IPO，筹资不超过 5 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，Solana在其官推撰文指出：所有资产最终都将成为数字资产，代币化用基于密码学的所有权取代了基于纸质文件的所有权，从根本上保障了资产的安全、全球化等特征，代币化也使所有资产都能与稳定币和DeFi兼容，正因如此，机构和资产托管实体纷纷转向加密货币。
Meme币、创作者代币、NFT等所谓“用户生成资产”其实都是互联网原生资产，它们扩展了资产的基本概念。但是，只有在可交易的情况下才能算资产，如果无法交易，资产就无法估值。资产越容易交易，卖家就越容易找到买家，资产的流动性就越强。所以，每个加密网络最终都会在供需匹配效率方面展开竞争，最终关乎技术、构建于加密网络之上的产品、以及由此衍生的社区。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，5 小时前，Bitmine再次从 BitGo 提取 23,823 枚 ETH，价值 1.0368 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方消息，GMGN 宣布 S9 全球交易大赛即将开始，本次奖池高达 37.4 万美金，冠军将获得 10 万美金奖励。

据悉，本次活动分别受到 BNB Chain 10 万美金及 Fourmeme 平台 2 万美金赞助。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，Hotcoin 热币交易所将于10月10日12:00上线 币安人生/USDT 、客服小何/USDT、PUP/USDT 现货交易以及 GIGGLE/USDT 合约交易，最高支持 50x。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据官方公告，币安 HODLer 空投上线 Walrus（WAL）。在 2025 年 10 月 1 日 00:00 (UTC) 至 2025 年 10 月 3 日 23:59 (UTC) 期间，订阅 BNB“简单收益”（灵活收益和 / 或锁定收益）和 / 或 “链上收益” 产品的用户将获得空投。币安将于 2025 年 10 月 10 日 7:30 (UTC) 上线 WAL，并开放与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 交易对的交易。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据Trader T监测，昨日比特币现货ETF净流入为1.9761亿美元，其中BlackRock的$IBIT流入2.554亿美元；Fidelity的$FBTC净流出1319万美元；Bitwise的$BITB净流入658万美元；Ark Invest的$ARKB净流出563万美元；Grayscale的$GBTC净流出4555万美元。其他ETF产品包括Invesco、Franklin、Valkyrie、VanEck和WisdomTree当日资金流动均为零。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据Trader T监测，昨日以太坊ETF流出845万美元。其中，BlackRock的$ETHA逆势流入3938万美元；Fidelity的$FETH流出3026万美元；Bitwise的$ETHW流出807万美元；21Shares的$TETH流出259万美元；Invesco的$QETH流出216万美元；Van Eck的$ETHV流出475万美元；Franklin的$EZET及Grayscale的$ETHE和ETH Mini均无资金流动。

作者：Yi He

我一般不爱给别人当爹，除非别人跑来当我爹。

如果回头看，比特币诞生于2008年金融危机的背景下，彼时没有人会想到一份白皮书，一份开源代码，会成为过去17年的最优资产没有之一。时代在变，钱的理念在变，资产的理念在变，政策在变，在一条没有人走过的路上，我们这些从业者从他人口中“搞传销”的，到自称“尊贵的华尔街交易员”。在这条路上，我们的社区变得越来越大，面临一次又一次的分叉，每一个选择都是一次筛选的过程，会有人越走越近，也有人渐行渐远。

做为一个奉行“价值投资”和“长期主义”的创业者，我相信只有解决用户的问题，并且能有人为之买单的业务，才能叫创业，才叫建设。多年长持比特币和BNB的底层逻辑是我看好整个行业，而在这个行业里，BTC是最头部的去中心化资产，而币安是这个行业用户最多、团队最强的项目，如果这个团队还不是世界最一流的团队，那么我就把团队变成行业最一流的团队。

币安从来不是一个高大上的、完美的团队。我们一路跌跌撞撞，一边开飞机一边修飞机，我们曾经付出巨大的代价，所以现在我们把合规放在首位。币安在合规上投入了巨大的资源，连第三方审计都评价我们是行业合规天花板，合规资源是产品的5倍以上，比传统金融重。币安很多业务都不是第一个做的，因为当你是第一的时候，跟随是更优的战略，帆船赛中，如果你在领先位置，后面转向你就转向，妥妥的。我不是第一个做交易平台的，我们不是第一个做合约的，我们不是第一个做C2C，我们不是第一个在产品里做链上钱包的，但我们是第一个连链上钱包都需要KYC😂，我们的产品都是从“狗都不用”开始的，我们成长在非洲的村口，和用户走过拉丁美洲的达连隘口、享受过澳洲小店的惬意的咖啡，也有典型的东亚内卷。我们没有F1的盛宴，我们和近3亿的用户在一起，我们是在社区和用户的批评和建议中，小步快跑。在其他行业，时代抛弃你的时候，招呼都不会打一个，幸运的是：在这个行业，如果不跑步跟上，社区会教我们做人，我们“知耻而后勇”。

曾经认为合约加杠杆会放大人性的弱点，信誓旦旦说不做合约，直到19年熊市所有币都在暴跌的时候，所有用户哀嚎遍野时，恶补金融常识，知道什么是套保和对冲，后来逼着两个合约团队pk赛马，但是我们也没有忘记让合约用户经过测试再交易，也没忘记给连续梭哈的用户设置冷静期。我的打脸时刻也是由我自己一手铸就。

曾经认为MEME是披着亚文化皮的阴谋盘，只有正经项目好好为自己holder负责才是正途，直到看到那些浓眉大眼，背景光鲜体面的人，公开讲梦想，讲情怀的项目方只是把币安当作流动性退出的最后一站，直接浇给。面对专业玩家，散户手无寸铁，不是现货浇给、就是合约爆破，他们的愤怒我懂，而行业结构性的改变，我觉得自己无能为力；曾经在6个小时的AMA中哽咽，因为我不知道怎么能让散户和专业玩家可以都有肉吃，如果我们希望我们的用户是第一站呢？这就是Alpha的起点。直到我和自己和解，大部分用户期待的不是永赚，用户想要的永远是公平、公平，还是他妈公平。用户炒的不是“币安人生”、不是“客服小何”，而是在这些CA之下，那一点点聚沙成塔的公平、机会和共识。这个时候也不识相的提醒一下大家：MEME没有人对项目负责，没有长期价值支撑，而且也不乏阴谋集团，注意投资风险，CA内含有币安和我的自称、推文并不等于是币安或者我背书，对MEME玩家来说，币安、我和狗、猪、青蛙、表情包在同一个象限，没有任何区别。反对MEME，理解MEME、最后成为MEME，小丑是我自己。

相比整个金融市场，币圈还是九牛一毛，市场足够大，容得下很多巨头，所以我们不攻击友商，我们从其他的创业者、项目方学习，学不明白还可以投资、还可以买，因为朴实无华的商战最终的目标是谁满足了用户的需求，而不是扯头发、吐口水。YZi Labs计划投入1B美金支持生态和开发者，能孵化出来一批顶好的项目，这才是真商业竞争。过去历年来，扔给我们的粑粑数不胜数，我们都用来种出绚烂的花，我们钱包做得不好，就改到好为止，从不理解MEME存在的意义，从看到一个CA沾上币安就开始辟谣、严防死守、和MEME划清界限，回归到自己该干嘛还干嘛，不是没有碎过几次道心的。

做为一个新时代的创业修仙者，感谢大家花时间读这个没什么信息含量的长文，想来想去，只好强行上点价值，这才符合我们一贯的利他思维。

创业、交易、赚钱和修仙其实一回事儿，讲究道、法、术、器；没整明白之前，如果你稀里糊涂赚了钱，也会稀里糊涂赔出去，毕竟人只能赚到自己认知内的钱。

道是这个世界的运行规则，符合运行规律的才能走得长，走得久。就像我们的行业之所以蓬勃发展是因为符合世界发展的规律，而不是因为某一个人牛逼。

法是原则，是每个公司&组织各自的文化价值观，是币安的用户中心，是自由，是协作，是硬核，更是谦逊。

术：世人很容易热衷于套路、权术、营销，其实小道尔。

器：产品、工具，移动互联网产品里最容易被替代的就是工具类产品。

每个人、公司&组织各有所长，但凡一项做得好已经能拿到大结果了，大家可以各自对号入座。归根结底，币安这个宗门还是缺人才，所以这仍旧是一个招聘贴，来加入我们一起修仙啊。

深潮 TechFlow 消息，10 月 10 日，据CoinDesk报道，三菱UFJ金融集团与子公司三菱UFJ摩根士丹利证券于10月9日宣布正式启动基于区块链技术的数字资产业务。作为该战略的一部分，三菱UFJ摩根已开始处理债券类安全代币(ST)，并与金融科技公司Smart Plus合作推出面向个人投资者的安全代币交易服务”ASTOMO”。该平台初期将提供不动产安全代币交易，支持用户通过智能手机应用进行最低10万日元起的小额投资。同时，三菱UFJ还宣布准备以安全代币形式发行公募劣后债券，这将成为日本国内银行业的首次尝试。

文章作者：Thejaswini M A

文章编译：Block unicorn

前言

桑迪普·奈尔瓦尔（Sandeep Nailwal）的父亲常常几天不回家。

等他回来的时候，每月 80 美元的工资就没了，挥霍在酒精和赌博债务上。

这家人住在德里亚穆纳河沿岸的定居点，当地人轻蔑地称该地区为“Jamna-Paar”，大致意思是“河对岸”。但这并不是一种赞美。

小时候的桑迪普总是站在教室外面，因为父母没交学费，进不去教室。他十岁那年，弟弟遭遇了一场严重的事故，他的童年就此结束。父亲的毒瘾意味着必须有人站出来。这个人就是桑迪普。

如今，奈尔瓦尔运营着 Polygon，一家每天处理数百万交易的区块链基础设施公司，与摩根大通、Stripe 和迪士尼等公司合作。从德里贫民窟到打造被财富 500 强企业使用的技术，这段旅程仅用了三十年。

但这条路并非一帆风顺，早年经历的伤痕影响了他所做的每一个决定。

桑迪普·奈尔瓦尔（Sandeep Nailwal）于 1987 年出生在喜马拉雅山脚下的拉姆纳加尔（Ramnagar），一个没有电的农村村庄。他的父母结婚时都是文盲，在他四岁时，他们搬到了德里，寻找村里没有的机会。

结果，他们发现的却是贫民窟。

亚穆纳河东岸的定居点拥挤、肮脏、且暴力频发。非法枪支和刀具是解决纠纷的首选工具。他的家人挤进他们能负担的任何住所，随着情况的变化而不断搬家。

他的父母不懂教育。他们不知道孩子三四岁就可以上学。桑迪普直到五岁才开始上学，仅仅是因为没人告诉他父母。这么晚才开始上学意味着他总是班里年纪最大的孩子，比班里的孩子大两岁，这时刻提醒着他落后了。

贫困带来的创伤不仅仅是没饭吃或衣衫褴褛的羞耻。它还包括看着父亲输光学费，而你站在教室外面的羞耻感。它还包括看着母亲一边努力维持一家人的温饱，一边与酗酒的丈夫斗争。

是在幼小的年纪就明白，没有人会来拯救你。

六年级的创业者

桑迪普应对贫困的方式是工作。六年级时，他开始辅导低年级学生，每月赚 300 卢比。他还找到了一位开文具店的朋友，开始以成本价收购钢笔，然后加价卖给同学。

虽然金额不大，但他学到的教训却很重要：你可以创造价值，获取其中的一部分，并用这些钱来改变你的处境。

他梦想着考入印度理工学院（IIT），这所享有盛誉的工程学院为有志向的学生提供了摆脱贫困的途径。但印度理工学院需要昂贵的辅导费用，才能与上百万申请者竞争 5000 个名额。他的家庭负担不起。

于是，奈尔瓦尔进入了二流的玛哈拉贾·阿格拉森技术学院，靠学生贷款支付学费。有时，他不得不用贷款还清父亲的赌债，而不是买教材或电脑。

学习计算机科学的决定源于在印度电视上看到马克·扎克伯格。当时，Facebook 正在全球范围内热销，年轻的桑迪普心想：“我想创建自己的 Facebook。”

他现在承认自己当时很天真。但天真与绝望的结合，却造就了一种特殊的决心。

获得工程学位后，奈尔瓦尔在孟买国家工业工程学院攻读 MBA 学位。在那里，他遇到了哈尔希塔·辛格，后来成为他的妻子。毕业后，他在德勤担任顾问，很快就偿还了自己的学生贷款和父亲的债务。

奈尔瓦尔在多家公司担任过职务：在计算机科学公司做软件开发者，在德勤做顾问，在 Welspun 集团的电子商务部门担任首席技术官。他工作出色，得到晋升，收入可观。

但他始终无法摆脱创业的冲动。

在印度文化中，结婚前买房是种压力。没有房产的男人没有前途。奈尔瓦尔深感这种压力。他有份好工作，可以贷款买房，可以安定下来。

哈希塔对他说了一句话，改变了一切：“你这样永远不会快乐。我不在乎自己的房子，我们可以租房住。”

2016 年初，纳伊尔瓦尔辞去了工作。他借了 1.5 万美元（这笔钱他原本计划将来用来办婚礼），创办了 Scope Weaver，一个提供专业服务的在线平台。他的想法是规范印度碎片化的服务业，打造一个类似阿里巴巴的平台，但服务对象是印度服务提供商，而不是中国制造商。

公司经营得还不错，也产生了一些收入。但奈尔瓦尔意识到自己正在成为瓶颈。客户想要的是一张脸，出问题时有人可以负责。他正在变成一个普通的服务提供商，只不过现在他得付员工的工资。

这门生意无法规模化。一年后，他开始寻找下一个机会。

800 美元的比特币赌注

奈尔瓦尔第一次听说比特币是在 2010 年。一位朋友建议一起挖矿，但奈尔瓦尔没有笔记本电脑，话题就此打住。

2013 年，他在攻读 MBA 时再次接触到比特币。他尝试设置一个矿机，但他的笔记本性能太差。他试着了解比特币，读了两段后看到“没有任何背书”，便认为这是个骗局，选择了放弃。

2016 年，比特币再次进入他的视野。奈尔瓦尔在意识到 Scope Weaver 无法成为他设想的企业后，开始探索“深度科技”的机会。他考虑过人工智能，但发现数学超出了他的能力范围。

然后，他真正读了比特币的白皮书。

“哦，这太重要了，”他想，“这是人类的下一场革命。”

无论是信念还是鲁莽，这取决于你的观点，奈尔瓦尔拿出他为婚礼借的1.5 万美元，并将其全部投入比特币，每枚比特币的价格为 800 美元。

他坦言：“我当时的 FOMO（害怕错过）情绪非常强烈，即使晚一年，我也会在 2 万美元时做出同样的事，而且会把所有的钱都赔光。”

但他没有亏。比特币价格上涨。更重要的是，奈尔瓦尔发现了以太坊及其可编程智能合约。这是一个无需中心化控制就能运行应用的新计算平台。

他彻底着迷了。

2017 年，奈尔瓦尔通过在线以太坊社区认识了詹蒂·卡纳尼。卡纳尼提出解决以太坊的扩容问题。当时，以太坊网络正因自身的成功而陷入网络拥堵。加密猫（CryptoKitties）导致交易费用飙升 600%。

卡纳尼和奈尔瓦尔与联合创始人安努拉格·阿尔琼和米哈伊洛·比耶利奇，于 2018 年初开始开发 Matic Network。他们筹集了 3 万美元的种子资金，计划先打造一个可运行的产品，再通过 ICO 融资。

这种原则性方法差点让他们失败。等到他们有了可用的测试网，加密市场已经崩盘。没人愿意投资，尤其是印度项目。当时有两个印度加密项目被曝是骗局。

“没人相信印度创始人能开发出协议，”奈尔瓦尔回忆道。

团队在头两年仅靠 16.5 万美元维持运营。创始人每月只拿几千美元的薪水。有好几次，他们的资金只够支撑三个月。奈尔瓦尔记得自己曾向其他加密货币创始人乞求 5 万美元，只为再坚持一个季度。

2018 年，在他结婚前夕，他的人生跌入谷底。一家中国基金承诺投资 50 万美元。婚礼前两天，比特币从 6000 美元跌至 3000 美元。这家中国基金打来电话说：“我们本来打算投资 100 个比特币。现在它贬值了一半，所以我们不投资了。”更糟糕的是，Matic 的资金全部是比特币。价值同样腰斩。

他的婚礼照常举行。朋友们也为他庆祝。但奈尔瓦尔知道，三个月后他们可能就没公司了。

2019 年初，币安批准 Matic 通过其 Launchpad 项目融资 560 万美元。尽职调查耗时八个月。这笔融资也给了 Matic 喘息的机会。但最终批准仍未实现。团队参加了无数次黑客马拉松，挨个拜访开发者，讲解他们的技术。

起初增长缓慢，但在 2021 年，由于以太坊的高昂手续费导致网络几乎无法进行小额交易，增长开始加速。开发者们纷纷迁移到 Matic。

它最初以 Matic Network 的名称推出，是一个以侧链形式运行的单链扩容解决方案，并结合了 Plasma 和权益证明 (PoS) 机制。2021 年，Matic Network 进行了重大品牌重塑，更名为 Polygon，这体现了其从单链向更广泛的多链生态系统的转变，旨在为兼容以太坊的区块链提供多样化的扩容解决方案。

市场对此次品牌重塑做出了积极回应。Polygon 的市值从 2021 年初的 8700 万美元飙升至 12 月的近 190 亿美元。

开发者纷纷涌向 Matic，网络锁定的总价值在峰值时攀升至 100 亿美元。

除此之外，原生代币也从 $MATIC（用于保障原 Polygon PoS 链的安全）过渡到 $POL（旨在支持整个 Polygon 生态系统），尤其是在即将推出的升级版本（例如 Staking Hub）下，旨在巩固和增强跨链的安全性和治理。此次代币迁移至关重要，尽管在过渡期间，它给持有者带来了一些暂时的不确定性，并导致了流动性的分散。

Polygon Labs 还大胆地将战略重心转向零知识 (ZK) Rollup，并收购了专注于 ZK 的团队来开发 zkEVM，该虚拟机能够实现与以太坊相当的执行力，同时兼具 ZK 证明的可扩展性优势。虽然乐观 Rollup (OR) 最初因其更简单的设计和更早的发布而备受关注，但 Polygon 对 ZK Rollup 的重视体现了其对以太坊终极 Layer-2 扩展解决方案的长期押注。zkEVM 技术旨在将高安全性、可扩展性以及与以太坊现有工具的完全兼容性相结合，从而有可能使 Polygon 在未来的多链架构中占据领先地位。

新冠疫情的转折点

2021 年 4 月，新冠疫情第二波重创印度。医院人满为患，氧气供应短缺。奈尔瓦尔的家人在印度全部感染了新冠，而他远在迪拜，无能为力。

“当时很明显，我们的家人不可能 100% 都挺过来，”他说，“不是每个人都能活下来。”

他在推特上表示无法对这场危机坐视不管。他创建了一个加密多重签名钱包用于接收捐款，预期总计可能募集 500 万美元。几天内，捐款就达到了 1000 万美元。随后，以太坊创始人维塔利克·布特林捐出了价值 10 亿美元的柴犬币。

实际的挑战是：如何在不导致市场崩盘的情况下清算价值 10 亿美元的模因币呢？

奈尔瓦尔与做市商合作，历时数月缓慢出售。柴犬币社区最初因担心大规模抛售而恐慌，但在奈尔瓦尔承诺谨慎执行后平静下来。最终，他净赚了 4.74 亿美元，远超布特林的预期。

加密新冠救援基金在紧急情况下向印度部署了 7400 万美元。奈尔瓦尔将 2 亿美元返还给布特林，后者将其捐给了美国生物医学研究。其余 2 亿美元则留给“区块链影响力”的长期项目。

在逆境中塑造品格

到 2025 年中，Polygon 面临新的挑战。$POL 价格从高点下跌超 80%。来自 Arbitrum 和 Optimism 的竞争性第二层解决方案正在抢占市场份额。公司在繁荣时期扩张到 600 名员工，导致文化问题和组织臃肿。

奈尔瓦尔做出了艰难决定。两轮裁员将团队精简到更具凝聚力的规模。多个耗费数月工程时间的项目因不再符合战略而被取消。

2025 年 6 月，奈尔瓦尔成为 Polygon 基金会的首任 CEO，整合了此前分散在联合创始人与董事会成员之间的领导权。四位联合创始人中有三位已退出活跃角色，他是最后一个留下的。

“当关键时刻到来时，大多数创始人无法做出艰难决定，”他在一次采访中说，“以艰难的方式执行市场策略，解雇不适合当前战略的人，放弃投入了大量时间和情感资源的项目。”

当你削减你个人支持的项目或解雇那些在困难时期相信你的愿景的人时，这些决定的感觉会有所不同。

在奈尔瓦尔的全权领导下，Polygon 重新聚焦于 AggLayer ，这是一种旨在统一区块链网络的互操作性协议。其技术愿景是创建基础设施，让数千条独立的区块链在终端用户看来如同一个单一、无缝的网络。

“到 2030 年，可能会有 10 万到 100 万条链，”奈尔瓦尔预测，“所有活动都将转移到这些应用链上。”

这是一个大胆的主张。能否实现取决于未来几年的执行。

长期博弈

奈尔瓦尔以十年为单位思考，而非季度。在讨论 Polygon 的竞争或 DePIN 的未来时，他不断提到 10 年和 50 年的时间线。

“如果你给我 10 年时间，我可以 100% 地告诉你，这就是加密货币走向大众市场的终极架构，”他谈到 AggLayer 时说道。“但无论是 Polygon 的版本，还是其他人加入进来构建类似的东西，都无人能预测。”

他对区块链基础设施的愿景深信不疑。无论是由 Polygon 实现，还是由其他人实现，都远不如看到它建成重要。

通过“区块链影响力”项目，他正从紧急救援转向“激励型”慈善事业。他正在筹划类似印度诺贝尔奖的奖项，以激励下一代科学家和工程师。

“我希望从这家 2 亿美元的 BFI 获得 2 万亿美元的产出，”他解释道，他所描述的杠杆率听起来很荒谬，直到你记起他将 3 万美元的种子资金变成了一家市值短暂达到 300 亿美元的公司。

然而，Polygon 面临着逆风。Arbitrum 和 Base 等竞争对手已经占据了更多的市场份额，提供了更简单的用户体验和更强大的支持。Polygon 的桥梁技术仍然很复杂，从 MATIC 到 POL 的转变也带来了不确定性。该公司以开发者为中心的宣传尚未像竞争对手那样转化为大规模零售应用。奈尔瓦尔的长期基础设施投资能否获得回报，取决于在日益拥挤的市场中的执行力。

已经确定的是，桑迪普·奈尔瓦尔从起点走过的路程，超出了大多数人的想象。但所构建的基础设施能否像加密货币帮助他那样，帮助他人，还有待观察。

从一个没有电的村庄到构建价值互联网，目的地尚不确定，旅程仍在继续。

这就是关于 Polygon 小伙子的故事。我们下一篇文章见。

在此之前……保持冷静，做好自己的研究（DYOR）。