快讯

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Bitget 推出第 7 期 VIP 晋升活动，面向非 VIP 用户参与。活动期间，通过合约交易提升等级至 VIP 1，可共同解锁 70,000 USDT。

本次活动面向部分用户开放。参与前需在活动页面点击「报名」按钮完成登记，活动时间截止 12 月 23 日 23:59（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，慢雾团队向加密交易平台 ICRYPEX Global 发送安全通知表示，发现其存在一个潜在严重漏洞。慢雾提醒 ICRYPEX Global 尽快与其联系，以便协调后续步骤。

亚洲成熟的综合性数字资产公司 HashKey Holdings Limited（「HashKey」或「公司」，股票代号：3887.HK）今日正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为亚洲数字资产领域在港公开发行的第一股。此次上市标志着公司迈入全新发展阶段，为全球布局与长期战略奠定了更加坚实的基础。

在上市仪式上，HashKey 董事长兼 CEO 肖风博士表示：“登陆港交所，是新的起点。一直以来，我们扎根香港，坚持走合规的道路。未来，我们将持续提升基础设施能力，强化安全、托管、链上执行、链上合规等关键能力，继续打造全球领先的数字资产基础设施服务平台。”

本次全球发售获得市场高度关注，公司成功引入包括UBS AM Singapore、富达（Fidelity）、鼎晖投资（CDH）在内的9名基石投资者。HashKey 的成功上市，亦成为香港市场首家数字资产公司IPO。

自2018年成立以来，HashKey 始终坚持“合规为基、技术为核”的发展战略，形成了覆盖交易促成、链上服务、 资产管理的三大核心业务布局，致力为零售与机构客户提供安全、可靠、合规的数字资产市场入口，推动传统金融与数字金融的融合发展。

面向未来，在香港明确提出将分阶段推进实物资产代币化、完善代币化发行与交易体系、加快建设数字金融基础设施的政策框架下，HashKey将以稳健增长与持续创新为核心方向，在合规框架下不断完善数字资产基础设施体系，助力香港在全球数字资产格局中发挥更加重要的枢纽作用。

关于HashKey Holdings Limited

HashKey Holdings Limited (「HashKey」或「公司」，股票代码：3887.HK）是亚洲成熟的综合性数字资产公司，业务遍布全球，通过提供端到端的金融基础设施、技术及投资管理来构建数字资产生态体系。公司通过持牌数字资产平台以提供交易促成服务、链上服务及资产管理服务。

年终将至，行情震荡与机会并存，加密市场交易者的“年终奖”该如何最大化？这个12月，火币HTX“年终大促”级别的活动现已开启，覆盖合约、杠杆、现货三大核心板块——从稳健生息、到高效交易返现，再到杠杆免息与手续费补贴，多重福利叠加释放，火币HTX 为不同风险偏好的用户打造一个“交易不内耗、持仓也生息”的年终主场。

合约“余币宝”重磅上线「合约金库充能赛」：躺赚19%顶格年化

12月12日至12月22日18:00（UTC+8），火币HTX 重磅推出“合约金库充能赛”，用户只需开启合约U本位【余币宝】功能并即刻报名，即可享受最高19%年化的加息空间。无论是否开仓，余币宝中的资金都可随存随取、持续计息，为合约账户提供更高效的资金利用率，让闲置资金持续创造收益。 针对新用户，火币HTX还特别推出“躺赢礼包”：首次开通余币宝，且合约U本位账户净划转>1,000 USDT，即可获得14天+8%加息券及10~100 USDT随机合约体验金；老用户同样可通过累计净划转合约U本位账户金额，逐级解锁最高10%加息券和100 USDT体验金。此外，活动还设置了“财富再增值”——合约累计交易额每满10万 USDT，即可获得$10 HTX代币奖励。在收益与交易激励的双重驱动下，合约账户真正实现“闲钱不闲置、交易再回血”。

杠杆双旦盛典上线：最高30%手续费返现，USDC逐仓限时免息

12月11日至12月25日12:00（UTC+8），火币HTX开启“杠杆双旦盛典”，覆盖全币种杠杆交易。活动期间，用户立即报名后参与杠杆交易，即可根据累计交易额获得10%—30%不等的手续费返现，交易越多，返现比例越高。

同时，火币杠杆同步推出USDC全逐仓杠杆限时免息福利。活动期内产生的USDC借贷利息将在活动结束后统一返还，大幅降低资金使用成本，为套利、波段及对冲策略提供更灵活的操作空间，让高频与策略型用户在控制成本的同时，释放更多交易弹性。

现货年终返现登场：最高50%手续费返现，单人封顶$20,000

作为年终大促的“压轴福利”，火币HTX同步上线12月现货交易返现活动，以极具竞争力的返现比例，为现货交易者带来实打实的成本回馈 。

自12月15日至12月31日18:00（UTC+8），用户点击立即报名并参与任意币种现货交易，只要产生新增交易量，即可根据当日新增交易额解锁10%—50%手续费返现，返现以等值HTX代币发放，个人最高可获得$20,000等值奖励。

值得一提的是，本次返现采用“新增交易额”机制，有效保障真实交易用户权益，同时覆盖现货交易机器人及杠杆现货交易场景，为专业与量化用户提供更友好的参与环境。

年终不只促销，更是交易体验的全面进化

从合约账户生息，到杠杆成本优化，再到现货高比例返现，火币HTX此次年终大促并非简单的福利叠加，而是一次围绕资金效率、交易成本与用户体验的系统性升级。

在市场不确定性仍存的当下，火币HTX 通过更确定的收益、更透明的规则、更直接的激励，为用户提供专属加密交易者的年终回报。年终行情已至，福利窗口有限。这一次，不妨把“年终奖”的主动权，握在自己手中。

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据港交所公告，港股上市公司MemeStrategy披露已斥资240万港元在公开市场进一步购买2440枚SOL，购买所用资金为集团现有的现金储备，截至目前该公司持有的SOL代币总量达到12290枚，购买成本约为1490万港元。此外，MemeStrategy还表示将使用专属Solana验证器对持有的SOL进行质押，以透过质押奖励创造收益并形成新的收入来源。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Unfungible联合创始人Sharbel披露，Reddit正式停止NFT服务。其正在关闭其应用内钱包“Vault”，并取消用户查看他人数字藏品的功能。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Hyper Foundation正式提议进行验证者投票，以确认Assistance Fund中的HYPE代币被视为已销毁，这将永久从流通和总供应量中移除这些代币。Assistance Fund作为L1执行的一部分，通过系统地址0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe自动将交易费转换为HYPE。该地址类似于零地址，从未拥有私钥，其中的资金在没有硬分叉的情况下无法取回。

投票”Yes”意味着验证者同意将Assistance Fund中的HYPE视为已销毁，并承诺永不授权任何可访问该地址的协议升级。投票将于12月21日04:00 UTC前在治理论坛进行，用户可在12月24日04:00 UTC前质押支持符合其观点的验证者，最终结果将基于截至该时间的质押加权共识。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 12 月 16 日）Solana 现货 ETF 总净流入 364 万美元。

昨日（美东时间 12 月 16 日）单日净流入最多的 SOL 现货 ETF 为 Grayscale SOL ETF GSOL，单日净流入为 188 万美元，目前 GSOL 历史总净流入达 1.00 亿美元。
其次为 Bitwise SOL ETF BSOL，单日净流入为 135 万美元，目前 BSOL 历史总净流入达 6.06 亿美元。

截至发稿前，Solana 现货 ETF 总资产净值为 9.26 亿美元，Solana 净资产比率 1.28%，历史累计净流入已达 7.15 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 12 月 16 日）XRP 现货 ETF 总净流入 854 万美元。

昨日（美东时间 12 月 16 日）单日净流入最多的 XRP 现货 ETF 为 Bitwise XRP ETF XRP，单日净流入 626 万美元，历史累计净流入达 2.19 亿美元。
其次为 Franklin XRP ETF XRPZ，单日净流入为 209 万美元，目前历史总净流入达 1.95 亿美元。

截至发稿前，XRP 现货 ETF 总资产净值为 11.6 亿美元，XRP 净资产比率 0.98%，历史累计净流入已达 10.1 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Solana生态预测市场worm.wtf宣布完成450万美元Pre-Seed轮融资，6MV、Alliance、Solana Ventures、Borderless、Advancit Capital等参投。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据官方公告，币安预计将于2025年12月18日22:10（东八区时间）暂停Terra Classic（LUNC）网络的代币充值、提现业务，以支持其网络升级。项目方将于区块高度 26,479,000（预计2025年12月18日23:10 东八区时间）进行网络升级。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据 Scam Sniffer 监测，谷歌搜索出现虚假「StandX」广告，用户须保持警惕。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Web3社交支付公司MetYa宣布获得5000万美元战略投资，由Century United Holdings Group (1959.HK)领投，Castrum Istanbul、Alpha Capital、M2M Capital和Vertex Capital UK共同参与。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据经济学家Alicia Garcia Herrero的分析，日元持续疲软正成为日本央行和日本政府本月达成一致、支持期待已久的加息的决定性因素。尽管对美国关税和更广泛的地缘政治风险感到担忧，但事实证明，日本经济比预期更具弹性。短期、中期和长期通胀预期仍高于日本央行2%的目标，这加强了进一步政策正常化的理由。食品价格推高了核心通胀率，日元兑美元汇率在155附近持续走弱，可能会加剧输入性通胀压力。Alicia Garcia Herrero预计日本央行将在12月19日的会议上将政策利率上调25个基点至0.75%。展望未来，如果日元在加息后未能企稳，并继续拖累实际收入，日本政府可能也会接受进一步收紧政策，这可能为明年初再次加息25个基点打开大门。(金十)

作者：Bitget

今日前瞻

1、美FDIC提议制定稳定币申请框架相关规则，以推进《GENIUS法案》的实施。

2、韩国政府将本用于扶持小企业的1500万美元债务减免资金发放给加密货币持有者。

3、俄国家杜马金融市场委员会主席：加密货币在俄罗斯永远不会成为货币，只能用作投资工具。

4、PANews消息，CME Group宣布SOL、Micro SOL、XRP与Micro XRP期货已支持TAS（Trading at Settlement）交易功能，提升交易者在结算风险管理方面的灵活性。

宏观&热点

1、美国11月季调后非农就业人口 6.4万人，预期5万人。美国11月失业率 4.6%，预期4.4%。此外，美国8月份非农新增就业人数从-0.4万人修正至-2.6万人；9月份非农新增就业人数从11.9万人修正至10.8万人。修正后，8月和9月新增就业人数合计较修正前低3.3万人。

2、Bitwise预测：比特币将在2026年创下历史新高，且与股票的相关性将会下降。

3、华尔街大行已累计售出超5.3亿美元与贝莱德比特币ETF挂钩的票据。

4、美国财长贝森特：美联储主席人选将于1月初公布，沃什和哈塞特都“非常非常有资格”担任美联储主席。

5、高盛：美联储明年或更积极降息，非农总数不再是首要指标。

大盘走势

1、过去24小时加密货币市场全网爆仓2.58亿美元，其中多单爆仓1.51亿美元。BTC爆仓金额0.61亿美元，ETH爆仓金额1.04亿美元。

2、美股：道指-0.62%，标普500指数-0.24%，纳斯达克综合指数+0.23%。此外，英伟达（NVDA）+0.81%，Circle（CRCL）+9.9%，Strategy（MSTR）+3.34%。

3、Bitget BTC/USDT清算地图显示：当前BTC约 87,548 美元下方聚集了大量 多头清算（红色），说明若跌破 87k 一线，可能触发连续多头止损，加剧下行波动。上方 88k–92k 区间 空头清算（绿色）逐步累积，一旦向上突破，容易形成空头挤压，推动价格快速拉升。

4、过去24小时内，BTC现货流入约0.56亿美元，流出约0.89亿美元，净流出0.33亿美元。

新闻动态

1、英国将审查加密货币捐款，以调查政党融资问题。

2、美参议员Warren要求对与特朗普有关联的加密项目展开调查。

3、英国加密持有者降至450万，人均持有额升至约2500美元。

4、加拿大上市公司Matador Technologies修订1亿美元可转债条款，首笔1050万美元仅用于购入比特币。

5、据AXIOS网站，埃隆·马斯克已开始为共和党在2026年中期选举中的参众两院竞选活动提供资金，这表明他在今年早些时候与特朗普发生激烈冲突后，两人的关系已逐渐解冻。

项目进展

1、Alameda前CEO Caroline Ellison已于10月份出狱并转入社区监管。

2、Yearn Finance V1遭黑客攻击，造成约30万美元损失。

3、马绍尔群岛在Stellar链上推出全球首个基于区块链的全民基本收入计划。

4、AAVE代币持有者提议DAO采用“毒丸计划”以吞并Aave Labs，收入分配争议进一步升级。

5、PANews消息，Aave创始人Stani.eth在X平台宣布，经过四年的时间，美国证券交易委员会（SEC）已结束对Aave协议的调查，Aave团队投入大量努力和资源以保护Aave及其生态系统。

6、Stable上线Uniswap分叉协议Stable Swap，实现 Uniswap V2 与 V3 功能。

7、K33分析师：比特币Q4表现大幅跑输股市，或预示1月份走势向好。

8、PANews消息，Bubblemaps 称，$PIPPIN 价格持续上涨，但其称内部地址现持有约80%供应、价值约3.8亿美元。

9、彭博社报道，Visa宣布美国银行可通过Solana区块链使用Circle的USDC进行交易清算，标志其稳定币结算服务首次全面部署于美国银行体系。

10、昨晚，贝莱德向Coinbase转入逾4.7万枚ETH，价值约1.4亿美元。

免责声明：此报告由AI生成，人工仅作信息验证，不作任何投资建议。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据港交所行情数据显示，香港持牌虚拟资产交易平台HashKey Exchange母公司HashKey Holdings Limited于2025年12月17日在香港交易所上市，首日开盘报6.7港元/股，较上市价6.68港元/股涨幅为0.3%，市值录得185.27亿港元，超越香港首家合规虚拟资产交易平台OSL Exchange的母公司OSL集团12月16日收市的140.8亿港元市值。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据官方消息，Hotcoin 将于 12 月 17 日上线 THQ、IR、LIGHT 和 MAGMA，精准捕捉市场新叙事，助力用户抢占新一轮赛道先机！

【现货交易】

📍 12月17日 14:00（UTC+8）上线 THQ/USDT

📍 12月17日 20:20（UTC+8）上线 IR/USDT

Hotcoin 重磅推出限时零手续费交易活动，让用户以更低成本把握新兴资产的早期增长机遇。

【合约交易】

📍 12月17日 15:00（UTC+8）上线 LIGHT/USDT（20倍杠杆）

📍 12月17日 16:00（UTC+8）上线 MAGMA/USDT（10倍杠杆）

凭借美国 MSB 与澳洲 AUSTRAC 双牌照合规运营、八年零安全事故记录及高效稳定的交易系统，Hotcoin 持续为全球用户提供安全、专业、便捷的数字资产服务。

撰文：许倩

引言

RWA 因其「虚实结合」的特性，诈骗项目往往更具欺骗性，它们利用传统金融的信任感和区块链的「创新」外衣进行包装。这个赛道巨大的潜力和随之而来的风险。

这个领域机会虽大，坑也不少。本文就想为大家拆解为什么 RWA 如此火热引来成为诈骗温床？能帮助正在了解的朋友们识别风险、理性判断。

RWA 为什么突然火了？

简单来说，RWA 的兴起并非偶然，它主要受到四股强大合力的推动，可以用「市场信心」、「技术成熟」、「监管改善」、「投资需求」四个关键词来概括。

「市场信心」

当传统金融的「大佬」们纷纷入场，为 RWA 市场带来了更强的合规稳定和资金支持，推动传统金融与加密资产的结合，市场信心也随之增强。像贝莱德、富达这样的全球顶级资产管理公司，已推出或申请了基于区块链的基金，认可 RWA 类行业前景。

「技术成熟」

区块链技术经过这么多年发展，智能合约等技术的成熟，为资产上链提供了可靠的技术基础。可以解决资产上链的法律和技术难题，使得传统资产的数字化路径和交易成为可能。

「监管改善」

虽然全球规则还没统一，但美国、新加坡等地已开始认真研究、陆续出台如何监管代币化资产。各位对数字资产、加密资产的法律地位亦有不同的指引或立法，为 RWA 的落地和推广提供监管。

「投资需求」

传统投资门槛高，流动性不强，周期长，RWA 通过现实世界资产代币化分割为小份额，降低了投资门槛，提高了流动性，吸引更多投资者参与。同时，RWA 引入国债等低风险资产，为投资者提供了稳健的投资渠道和产品。

故无论是加密资产圈内的自身发展还是投资者的强烈需求，RWA 正是这场双向需求的产物，传统资产借加密技术获得流动性与新用户，加密资本则借此获得真实世界的稳定收益。

RWA 真的是一门投资好路径吗？

RWA 是一个极具潜力的「赛道」及行业，但并非每一个「项目」都是好投资。 它同时蕴含着巨大的机遇与严峻的风险。

机遇与优势：

1. 收益来源多元化：为加密投资组合提供了传统市场相关的收益来源，如国债利息、商业地产租金、贸易应收账款等，有助于分散风险。

2. 稳定的现金流：相较于波动剧烈的加密货币，许多 RWA 资产（如债券、租赁资产）能提供可预测的、持续的现金流回报。

3. 资产背书的「安全感」：理论上，一个有真实、优质资产背书的代币，比一个纯粹的山寨币或算法稳定币更具内在价值支撑，这符合传统价值投资的逻辑。

风险与挑战：

1. 资产风险：一些 RWA 的资产不存在、项目存在风险，或者资产被抵押、价值被大打折扣，还有一些资产流动性不强收益率难以维系的，投资者面临的风险较大。同时，资产是否由受监管的、可靠的第三方托管等等，这些都会有潜在的风险。

2. 法律与监管风险：一些 RWA 代币化可能被监管机构认定为「证券」。一旦被定性，项目方将面临巨大的合规成本和法律诉讼风险。另外，如果项目方破产或者出现运营危机，RWA 代币持有者对底层资产是否有追索权？该代币是物权还是债权？能否优先于其他债权人，这在法律上尚没有明确规定，投资者的维权风险亦较大。

3. 技术风险：若链上智能合约存在漏洞，可能导致资产被盗或无法赎回。

4. 流动性风险：尽管目标是为非流动性资产提供流动性，但一些 RWA 代币在二级市场交易流通动力不足，投资者难以快速变现。

总结：若不具备专业尽调能力、风险识别能力和长期投资视野，仅想追求短期暴利，那么 RWA 不一定适合一般投资者。

如何识别及防范 RWA 项目骗局？

1. 先问资产：东西是真的吗？值多少钱？

如果资产本身是虚构或夸大的，那大概率会是一个骗局。

项目需能提供资产证明。比如，房产证、债券凭证等。不能光听，而要通过公开渠道去查证是否属实。同样， 资产值多少钱，不能由项目方自己说了算。需要有一份来自社会公认、完全独立的第三方机构出具的评估报告。如果评估机构名字你从来没听过，就要高度警惕。

2. 再看保障：我的投资权益，靠什么保护？

靠谱团队及合规框架是投资保障。要明确是谁在法律上持有这些底层资产（通常是一个为该项目专门设立的合法主体）。该主体注册在哪里？法律是否健全、完善？ 资产必须由合规、受严格监管的金融机构（比如大型银行或持牌托管行）来保管。可以核实他们就该项目是否有合作关系。项目核心成员，在传统金融或法律行业是否有扎实、可查证的履历？国家金融监管机构官方网站或者正规渠道上是否可以查证已获监管批准？

投资者权利不是靠项目方的口头承诺，而是要靠实实在在的法律和托管机制。投资人对代币对应的资产是否拥有合法权益？如果出现问题，投资人该如何维护自己的合法权益？如果条款对这些都含糊不清，那就是有巨大的风险。

3. 分析模式：高收益从哪里来？是否可持续？

不合理的超高收益往往是骗局的诱饵。项目方必须能清晰、具体地说明收益来源。比如，租金收入具体来自哪几栋楼？债券利息来自哪几只债？并要求他们提供可验证的物权证明、债券凭证、银行流水或审计记录。对那些承诺「稳定高收益」，要保持怀疑，要论证该商业模式可否可持续产生高利润？ 如果说不清或逻辑牵强，那很可能是骗局。

RWA 项目的关键在于穿透区块链的技术外壳去审视：资产是否真实、权利是否有保障、运作是否合规、收益逻辑是否合理。不轻信宣传、依靠专业核查、建立自己的核实步骤，并且始终保持对高回报的警惕心。多核查验证，风险就能极大降低。

结语

RWA 赛道正在将现实世界资产大规模带入区块链世界，我们应清醒地认识到，机会越大，风险也越大，保持谨慎和敬畏。

在可靠的法律保障和专业的风险辨别能力支撑下，我们才能拨开迷雾，真正把握住这波趋势。在 RWA 创造价值的同时，我们也要识别各种骗局，避免成为时代的牺牲品。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Aave 早期核心贡献者、BGD Labs 联合创始人 Ernesto Boado发起治理提案，呼吁将Aave品牌资产的所有权和控制权完全移交给AAVE代币持有者控制的DAO。该提案涵盖域名（如aave.com）、社交媒体账号、命名权以及GitHub等在线组织的所有权。

提案强调，任何第三方（包括服务提供商）不应单方面拥有和控制这些资产，也不应未经授权使用”Aave”名称进行私人盈利。Boado认为，明确资产归属对Aave长期健康发展至关重要，并建议通过法律框架确保DAO对这些资产的控制，防止滥用。

作者：金光浩

前段时间，我在上海参加了一个 AI 聚会。

活动本身聊的 AI 落地内容很多。

但最让我印象最深的，是一位投资人前辈分享的学习方法。

他说这个方法救了他，也改变了他投资时看人的标准。

具体是什么呢？就是学会「问问题」。

当你对一个问题感兴趣，就去和 DeepSeek 聊，一直聊，聊到它答不出来为止。

这种「无限追问」的技巧，当时听完我觉得挺震撼的，但活动结束后，这事就被我抛在脑后了。

没有尝试，也没惦记。

直到最近，我刷到了 Gabriel Petersson 辍学，用 AI 学习进入 OpenAI 的故事。

我才突然意识到，那位前辈说的「问到底」，在这个 AI 时代到底意味着什么。

Gabriel 访谈播客｜图片来源：YouTube

01「高中辍学」，逆袭成为 OpenAI 研究员

Gabriel 来自瑞典，高中没念完就辍学了。

Gabriel 社媒主页｜图片来源：X

他曾经觉得自己太笨了，根本不可能从事 AI 相关的工作。

转折发生在几年前。

他的表兄在斯德哥尔摩创办了一家初创公司，做电商产品推荐系统，叫他过去帮忙。

Gabriel 就这么去了，没什么技术背景，也没什么存款，创业初期甚至在公司公共休息室的沙发上睡了整整一年。

但这一年里他学会了不少东西。不是在学校学的，而是在实际问题的压力下硬逼出来的：编程、销售、系统集成。

后来为了优化学习效率，他干脆转成了合同工，这样可以更灵活地选择项目，专门找最优秀的工程师合作，主动寻求反馈。

申请美国签证时，他面临一个尴尬的问题：这类签证要求证明申请人在领域内有「非凡能力」，通常需要学术出版物、论文引用之类的材料。

一个高中辍学生怎么可能有这些？

Gabriel 想了个办法：他把自己在程序员社区上发布的高质量技术帖子整理出来，作为「学术贡献」的替代证明。这个方案居然被移民局接受了。

到了旧金山之后，他继续用 ChatGPT 自学数学和机器学习。

现在他是 OpenAI 的研究科学家，正在参与 Sora 视频模型的构建。

说到这，你一定很好奇，他是怎么做到的呢？

Gabriel 观点｜图片来源：X

02 递归式知识填补：反常识的学习方法

答案就是「无限追问」，找一个具体问题，然后通过 AI 彻底解决这个问题。

Gabriel 的学习方法和大多数人的直觉相反。

传统的学习路径是「自下而上」：先打基础，再学应用。比如想学机器学习，得先学线性代数、概率论、微积分，然后学统计学习，然后学深度学习，最后才能碰实际项目。这个过程可能需要好几年。

而他的方法是「自上而下」：直接从一个具体项目开始，遇到问题就解决问题，发现知识盲区就补齐知识。

他在播客里说，以前这种方法很难推广，因为你需要一个全知全能的老师，随时告诉你「接下来该补什么」。

但现在，ChatGPT 就是这个老师。

Gabriel 观点｜图片来源：X

具体怎么操作？他举了个例子：如何学扩散模型。

第一步，从宏观概念开始。他会问 ChatGPT：「我想学视频模型，最核心的概念是什么？」，AI 告诉他：自动编码器。

第二步，代码先行。他让 ChatGPT 直接写一段扩散模型的代码。一开始很多地方看不懂，但没关系，先把代码跑起来再说。能跑通，就有了调试的基础。

第三步，最核心的，进行递归追问，他会盯着代码里的每一个模块问问题。

就这样一层层往下钻，直到彻底理解底层逻辑。然后再返回上一层，继续问下一个模块。

他把这个过程叫做「递归式知识填补」。

递归式知识填补｜图片来源：nanobaba2

这比按部就班学六年快得多，可能三天就能建立起基本的直觉。

如果你熟悉苏格拉底式提问法，会发现这本质上是同一个思路：通过层层追问来逼近事物的本质，每一个回答都是下一个问题的起点。

只不过现在他把 AI 当成了被追问的人，而由于 AI 近乎全知全能，不断的将事物的本质以一种通俗易懂的方式向提问者表达。

实际上，Gabriel 采用这样一种方式，对 AI 进行了「知识萃取」，学到了事物的本质。

03 我们大多数人用 AI，其实在变笨

听完博客，Gabriel 的故事让我产生了一个疑问：

同样是用 AI，为什么他能学得这么好，而很多人用 AI 之后，反而感觉自己在退步？

这不仅仅是我的主观感受。

微软研究院 2025 年的一篇论文显示 [1]， 当人们频繁使用生成式 AI 时，自身批判性思维的使用会明显下降。

换句话说，我们把思考外包给了 AI，然后自己的思考能力也跟着萎缩了。

技能这东西符合「用进废退」的规律：当我们用 AI 写代码时，手和脑写代码的能力就在悄悄退化。

用 AI「vibe coding」的工作方式看起来效率很高，但长期下来，程序员自身的编程技能是在下降的。

你把需求扔给 AI，它吐出一堆代码，你跑通了，觉得很爽。但如果让你关掉 AI，手写核心逻辑，很多人会发现自己的大脑一片空白。

更极端的案例来自医学领域，一篇医学领域的论文指出 [2]， 医生在引入 AI 辅助后三个月，结肠镜检测技能下降了 6%。

这个数字看起来不大，但想想看： 这是真实的临床诊断能力，关乎患者的健康和生命。

所以问题就来了：同样的工具，为什么有人用它变强了，有人用它变弱了？

区别在于你把 AI 当成什么。

如果你把 AI 当成一个帮你干活的工具，让它替你写代码、替你写文章、替你做决定，那你的能力确实会退化。因为你跳过了思考的过程，只拿到了结果。结果可以复制粘贴，但思考能力不会凭空生长。

但如果你把 AI 当成一个教练或者导师，用它来检验自己的理解、追问自己的盲区、逼迫自己把模糊的概念说清楚：那你实际上是在用 AI 加速自己的学习循环。

Gabriel 的方法，核心不是「让 AI 替我学」，而是「让 AI 陪我学」。他始终是那个主动追问的人，AI 只是提供反馈和素材。每一个「为什么」都是他自己问出来的，每一层理解都是他自己挖下去的。

这让我想起一个老话：授人以鱼不如授人以渔。

递归式知识填补｜图片来源：nanobaba2

04 一些实际的启发

聊到这里，可能有人会问：我不是搞 AI 研究的，也不是程序员，这个方法对我有什么用？

我觉得 Gabriel 的方法论可以抽象成一个更通用的五步框架，每个人都可以通过 AI 学习任何不懂的领域。

1、从实际问题出发，而不是从教科书的第一章开始。

你想学什么，就直接开始做，遇到卡壳的地方再去补。

这样学到的知识有上下文、有目的，比孤立地背概念有效得多。

Gabriel 观点｜图片来源：X

2、把 AI 当成一个永远有耐心的导师 。

你可以问它任何蠢问题，可以让它用不同方式解释同一个概念，可以让它「像教五岁小孩一样解释」。

它不会嘲笑你，也不会不耐烦。

3、主动追问，直到建立直觉。不要满足于表面的理解。

一个概念，你能用自己的话复述出来吗？能举一个原文没提到的例子吗？

能解释给一个外行听吗？如果不能，就继续问。

4、这里有个陷阱需要警惕：AI 也会产生幻觉 。

在进行递归追问时，如果底层概念 AI 解释错了，你可能就在错误的道路上越跑越远。

所以建议在关键节点，通过多个 AI 进行交叉验证，确保提问的地基是稳的。

5、记录你的追问过程 。

这样可以形成可复用的知识资产：下次遇到类似问题，你有一份完整的思考路径可以回顾。

传统观念里，工具的价值在于减少阻力、提高效率。

但学习这件事恰恰相反：适度的阻力、必要的摩擦，反而是学习发生的前提。如果一切都太顺滑，大脑就进入了省力模式，什么都记不住。

Gabriel 的递归追问，本质上就是在制造摩擦。

他不断问为什么，不断把自己逼到不懂的边缘，然后再一点点把洞填上。

这个过程很不舒服，但正是这种不舒服，让知识真正进入了长期记忆。

05 未来的职业趋势

在这个时代， 学历的垄断正在被打破，但认知的门槛却在隐形提高。

大多数人只把 AI 当作「答案生成器」，而极少数像 Gabriel 这样的人，把 AI 当作「思维练习器」。

其实类似的用法，已经在不同领域出现了。

比如在即刻上，我看到不少家长在用 nanobanana 给孩子辅导功课。但他们不是让 AI 直接给出答案，而是让 AI 生成解题步骤，一步一步地展示思考过程，然后和孩子一起分析每一步的逻辑。

这样孩子学到的不是答案，而是解题的方法。

提示词「解给定的积分，并把完整的解写在白板上」｜图片来源：nanobaba2

还有人用 Listenhub 或者 NotebookLM 的功能，把长篇文章或论文转成播客形式，让两个 AI 声音对谈、解释、提问。有人觉得这是偷懒，但也有人发现，听完对谈再回去看原文，理解效率反而更高。

因为对谈过程中会自然地抛出问题，逼迫你思考：这个点我真的懂了吗。

Gabriel 访谈播客转播客｜图片来源：notebooklm

这指向了一个未来的职业趋势： 一专多能。

以前，你想做一款产品，需要懂前端、后端、设计、运维、营销。现在，你可以像 Gabriel 一样，用「递归补洞」法，快速掌握你短板领域的 80% 知识。

你原本是个程序员，通过 AI 补齐设计和商业逻辑，你可以变成一个产品经理。

你原本是个好的内容创作者，通过 AI，你可以快速补齐代码能力的短板，变成一个独立开发者。

基于这个趋势可以推断：「也许，未来，会有更多的「一人公司」形态出现」。

06 夺回你的主动权

现在再想那位投资人前辈的话，我才明白他真正想说的是什么。

「一直问到答不出来为止。」

这句话在 AI 时代是一个很棒的心法。

如果我们只满足于 AI 给出的第一个答案，我们就在悄无声息地退化。

但如果我们能通过追问，逼 AI 把逻辑讲透，再内化成自己的直觉：那 AI 就真的成了我们的外挂，而不是我们成了 AI 的附庸。

不要让 ChatGPT 替你思考，要让它陪你思考。

Gabriel 从睡沙发的辍学生，走到 OpenAI 研究员。

中间没有什么秘诀，就是成千上万次追问。

在这个充满着被 AI 替代焦虑的时代，最实在的武器可能就是：

别停在第一个答案，继续问下去。

作者：Scott Duke Kominers, Sam Broner, Jay Drain, Guy Wuollet, Elizabeth Harkavy, Carra Wu, and Matt Gleason

编译：Aki 吴说区块链

互联网的经济结构正在发生变化。当开放网络逐渐塌缩成一个 “提示框”（prompt bar）时，我们不得不思考：AI 会带来一个更开放的互联网，还是会让我们走进由新型付费墙构成的迷宫？而未来的互联网究竟由谁掌控 — — 大型中心化公司，还是由广泛的用户社区？

这正是加密技术的切入点。我们过去已经多次讨论 AI 与加密技术的交叉，但简而言之，区块链是一种重新设计互联网服务与网络架构的方式，它可以构建去中心化、可信中立并由用户 “可拥有” 的系统。通过重新塑造当今系统背后的经济激励，区块链为 AI 系统中日益强化的中心化趋势提供制衡，从而推动一个更开放、更具韧性的互联网。

“加密技术可以帮助构建更优的 AI 系统，反之亦然” 这一理念并不新鲜 — — 但长期以来缺乏清晰的定义。某些交叉领域（例如在低成本 AI 系统激增的背景下，如何验证 “人类身份”）已经吸引了大量开发者和用户。但其他应用场景可能仍需数年甚至数十年才能落地。因此本文分享了 11 个 AI 与加密技术的交汇型应用场景，希望能为行业开启更多讨论：哪些是可行的、哪些挑战尚待解决、以及未来可能如何演化。

这些场景都基于当下正在研发的技术 — — 从处理大量小额支付，到确保人类在未来与 AI 的关系中保留所有权。

1. 在 AI 交互中引入可持久化的数据与上下文

Scott Duke Kominers：生成式 AI 的核心依赖数据，但在许多应用场景中，“上下文” — — 即与交互相关的状态与背景信息 — — 往往与数据本身同等重要，甚至更为关键。

在理想情况下，无论是智能体（agent）、LLM 接口，还是其他类型的 AI 应用，都应能够记住大量个人化信息，包括你正在推进的项目类型、你的沟通习惯、偏好的编程语言等。但在现实中，用户常常必须反复重建这些上下文 — — 不仅在同一应用内启动新的会话，如新开一个 ChatGPT 或 Claude 窗口时需要重新建立上下文，更不用说在不同 AI 系统之间切换时了。

目前，一个生成式 AI 应用中的上下文几乎无法迁移到另一个应用中。

借助区块链，AI 系统可以将关键的上下文元素以可持久化的数字资产形式存储，使其能够在会话开始时被加载，并在不同的 AI 平台之间无缝迁移。此外，由于 “前向兼容性”（forwards-compatible）与 “互操作性承诺” 是区块链协议的核心特征，区块链可能是唯一能够系统性解决该问题的技术路径。

一个直观的应用场景是 AI 主导的游戏与媒体领域，其中用户偏好（如难度、按键布局等）可以跨游戏、跨环境持久存在。但真正具有高价值的，是知识类应用场景 — — AI 需要理解用户掌握的知识体系、学习方式与能力；以及更具专业化的应用场景，例如编程辅助。尽管一些企业已经为自身业务构建了具备 “全局上下文” 的定制化 AI 工具，但这些上下文依然无法在组织内部使用的不同 AI 系统之间实现有效迁移。

各类组织目前才刚开始真正意识到这一问题，而目前最接近通用解决方案的，是带有固定、持久化上下文的定制化机器人（custom bots）。不过，平台内用户之间的上下文可移植性已经在链下逐步出现；例如在 Poe 平台上，用户可以将自己创建的自定义机器人出租给其他用户使用。

如果将这一类活动迁移到链上，那么我们与之交互的 AI 系统将能够共享一个由我们全部数字行为的关键元素构成的上下文层。AI 能够即时理解我们的偏好，从而更好地进行微调与体验优化。反过来说，类似链上知识产权注册体系的机制，如果允许 AI 引用链上持久化的上下文，则能催生围绕提示词与信息模块的新型、更加完善的市场交互模式 — — 例如，用户可以在保持数据自主管理的前提下，将自己的专业能力以授权方式直接变现。

当然，随着上下文共享能力的提升，还将催生大量目前尚无法预见的新用例与可能性

2. 面向智能体的通用身份体系

Sam Broner：身份 — — 即关于某个对象 “是谁、是什么” 的规范化记录 — — 是支撑当今数字化发现、聚合与支付系统的底层基础设施。但由于平台将这种 “底层管线” 封闭在系统内部，用户通常只能在一个成品化的产品界面中体验身份体系。例如，Amazon 会为商品分配标识符（如 ASIN 或 FNSKU），将商品整合展示在统一界面中，并帮助用户完成发现与支付；Facebook 也类似：用户身份决定其信息流内容，并构成其在应用内各种内容的发现基础，包括 Marketplace 商品列表、自然内容以及广告投放等。

随着 AI Agents 的快速演化，这一格局即将改变。越来越多企业将智能体用于客服、物流、支付等场景，其平台将不再是传统的 “单一界面应用”，而是分布在多个渠道与平台之上，不断积累深层上下文，并替用户执行更多任务。但如果智能体的身份仅绑定在单一平台或单一市场中，那么它在其他关键环境（如电子邮件线程、Slack 渠道、或其他产品内部）将难以使用。

因此，智能体需要一个统一、可携带的 “数字护照”。没有它，就无法确认如何向智能体支付、无法验证其版本、无法查询其能力、无法识别它代表谁执行任务，也无法在跨应用与跨平台的环境中追踪其信誉。智能体的身份体系必须同时具备钱包、API 注册表、变更日志和社会信誉证明等功能，使任何界面（无论是电子邮件、Slack，或其他智能体）都能以一致方式解析并与之通信。

如果缺乏这种共享的 “身份原语”，每一次系统集成都需要从零重建这套管线；内容发现仍然停留在临时拼接的状态；用户在不同渠道与平台之间切换时，也将不断失去其关键上下文。

我们现在有机会从 “第一性原理” 设计智能体基础设施。那么问题在于：如何构建一个比 DNS 记录更丰富、且具备可信中立性的身份层？与其重新打造那种将身份、发现、聚合、支付等功能捆绑在一起的单体平台，不如让智能体能够自主接收支付、公开其能力清单，并在多个生态系统中存在，而无需担心被某一平台锁定。

这正是加密技术与 AI 的交汇点所能发挥作用的地方 — — 区块链网络提供无需许可的可组合性，使开发者能够创造更强大的智能体与更友好的用户体验。

总体而言，像 Facebook、Amazon 这种垂直整合式解决方案目前的用户体验更佳 — — 原因在于，构建优秀产品的复杂性之一，就是要从上而下确保所有组件自然协同运作。然而，这种便利的代价正在变得越来越高，尤其是在构建、聚合、推广、商业化和分发智能体所需的软件成本下降，以及智能体应用的可触达范围不断扩大的背景下。

要达到垂直整合平台的用户体验仍需付出大量努力，但一旦构建出具备可信中立性的智能体身份层，创业者就可以真正拥有自己的护照。这也将推动在分发模式与交互设计上的广泛实验与创新。

3. 面向未来的 “人类性证明”（Proof of Personhood，PoP）

Jay Drain Jr. 与 Scott Duke Kominers：随着 AI 的普及 — — 无论是在各种网页交互中运行的机器人与智能体，还是深度伪造与社交媒体操纵行为 — — 我们愈发难以判断自己在网上互动的对象是否是真实的人类。这种信任的侵蚀并非未来担忧，而是正在发生的现实。从 X 上的评论水军到交友软件上的自动化账号，真实与虚假正在变得模糊不清。在这样的环境下，“人类性证明” 逐渐成为互联网的关键基础设施。

验证 “你是人类” 的一种方式是使用数字身份，包括 TSA 等机构所使用的中心化身份认证体系。数字 ID 涵盖用户可用于证明自身身份的所有信息 — — 用户名、PIN 码、密码，以及第三方出具的证明（例如国籍、公信力或信用状况）等。去中心化在这里的价值非常明确：当身份数据存储在中心化系统中时，发行方可以撤销访问权限、收取费用，甚至协助监控。而去中心化则颠覆了这一结构：用户而非平台的守门人掌控自己的身份，使其更安全、并具备抗审查性。

与传统身份系统不同，去中心化的人类性证明机制（例如 Worldcoin 推出的 World’s Proof of Human）允许用户自主管理身份数据，并以隐私保护、可信中立的方式验证自己确实为 “人类”。类似于驾照 — — 无论何时何地签发，都可以在任意场景使用 — — 去中心化的 PoP 可以作为通用的底层基础模块，在任何平台上复用，包括那些尚未存在的平台。换言之，基于区块链的 PoP 具备 “前向兼容性”，因为它提供：

可移植性：协议是开放标准，任何平台都可集成。去中心化 PoP 可以通过公共基础设施管理，并完全由用户控制。这意味着 PoP 天然具备可移植性，任何平台现在或未来都能与其兼容。

无需许可的可访问性：平台可自主选择是否支持某个 PoP 身份，而无需经过可能对不同用例设置歧视性限制的中心化 API 审批。

该领域的核心挑战在于 “采用率”。目前，现实世界中尚未出现大规模落地的 “人类性证明”（PoP）应用，但我们预计，一旦用户数量达到关键规模、出现若干早期合作伙伴，以及出现驱动用户需求的 “杀手级应用”，PoP 的普及将显著加速。每一个采用某种数字 ID 标准的应用，都会提升这一 ID 类型对用户的价值；进而推动更多用户去获取该 ID；而更大的用户规模又会反向提升应用集成该 ID 标准以验证 “人类性” 的吸引力。（此外，由于链上 ID 在设计上具备互操作性，这种网络效应能够迅速扩散。）

我们已经看到游戏、交友、社交媒体等主流消费级应用宣布与 World ID 合作，以确保用户在游戏、聊天或交易时，确实是在与真实的人类互动 — — 甚至是他们期望的特定对象。同时，今年也出现了新的身份协议，例如 Solana Attestation Service（SAS）。虽然 SAS 本身不是 PoP 签发机构，但它允许用户将链下数据（如合规所需的 KYC 结果、投资者认证资格等）以私密方式关联到 Solana 钱包，从而构建用户的去中心化身份。这些迹象都说明，去中心化 PoP 的转折点可能已经不远。

Proof of Personhood 的意义远不止 “阻止机器人”。它旨在为 AI 智能体与人类网络之间构筑明确的边界，使用户和应用能够区分 “人与机器” 的不同交互，从而为更优质、更安全、更真实的数字体验创造条件。

4. 面向 AI 的去中心化物理基础设施（DePIN）

Guy Wuollet：AI 虽然是一种数字化服务，但其发展正越来越受到实体基础设施的限制。去中心化物理基础设施网络（DePIN） — — 一种全新的现实世界系统构建及运营模式，有望使支撑 AI 创新的算力基础设施更加民主化，使其成本更低、更具弹性，并更具抗审查性。

为什么？AI 发展的两大主要瓶颈分别是能源与芯片获取能力。去中心化能源体系可以提供更充足的电力，而开发者也正在利用 DePIN 将来自游戏 PC、数据中心及其他来源的闲置芯片进行整合。这些计算设备能够共同组成一个无需许可的算力市场，从而为构建新的 AI 产品创造公平竞争环境。

其他应用场景包括：分布式训练与微调大型语言模型（LLMs），构建分布式推理网络（model inference）。去中心化的训练与推理之所以可能显著降低成本，是因为它们利用了原本处于闲置状态的算力资源。同时，这类架构具备天然的抗审查能力，确保开发者不会因依赖超大规模云服务商（hyperscalers，即提供大规模可扩展计算资源的中心化云基础设施供应商）而被 “下架” 或限制访问。

AI 模型集中在少数公司手中已成为长期担忧；而去中心化网络能够帮助构建成本更低、抗审查性更强、可扩展性更高的 AI 体系。

5. 为 AI 智能体、终端服务提供方与用户之间的交互建立基础设施与安全机制

Scott Duke Kominers：随着 AI 工具在处理复杂任务和执行多层级交互链条方面能力不断增强，AI 将日益需要在没有人类直接控制的情况下，与其他 AI 独立协作。

例如，一个 AI 智能体可能需要请求某项计算所需的特定数据，或需要调用具有专业能力的其他智能体来执行任务 — — 如让统计分析智能体负责构建和运行模型模拟，或调动图像生成智能体来协助制作营销素材。AI 智能体还将在端到端事务执行中创造巨大价值，例如完全代替用户完成一笔交易流程：根据偏好查找并预订航班，或自动发现并购买符合用户喜好的新书。

目前，并不存在 “通用化的智能体-对-智能体市场”。此类跨智能体请求通常仅能通过显式 API 调用实现，或仅局限于某些封闭的 AI 智能体生态系统内，作为内部功能使用。

更广泛来看，当下大多数 AI 智能体运行在彼此隔离的生态中：API 相对封闭，缺乏统一的架构标准。而区块链技术可以帮助协议建立开放标准，这对短期采用至关重要；从长期来看，这也有助于实现前向兼容性：随着新型智能体不断出现，它们都可以接入同一底层网络。由于区块链具备可互操作、开源、去中心化且通常更易升级的架构，它们更能够适配未来 AI 创新所带来的变化。

当前已有多家公司在构建面向智能体交互的链上基础设施。以 Halliday 为例，该公司近期推出了一个协议，为 AI 工作流与交互提供标准化的跨链架构，同时在协议层面加入保护机制，确保 AI 不会超出用户意图行事。另一方面，Catena、Skyfire、Nevermind 等项目利用区块链支持智能体之间的自动结算，使 AI-to-AI 支付无需任何人工介入。类似系统正在不断涌现，Coinbase 也已开始为此类开发提供基础设施支持。

6. AI “氛围编码”应用保持同步

Sam Broner 与 Scott Duke Kominers：生成式 AI 的革命，使构建软件变得前所未有的容易。编码速度提升了数量级，更重要的是，编码可以直接通过自然语言完成，使缺乏经验的开发者也能复刻已有程序，甚至从零开始构建新应用。

然而，AI 辅助编码在创造新机会的同时，也带来了程序内部与跨程序之间的大量 “熵”。所谓的 “vibe coding”（氛围编码）会将软件背后复杂的依赖关系抽象掉 — — 但正因为如此，当底层的源码库或输入发生变化时，程序可能在功能性和安全性方面暴露风险。同时，当人们使用 AI 创建高度个性化的应用和工作流时，他们与他人系统之间的对接也变得更加困难。事实上，即便两个 vibe-coded 程序执行的是几乎相同的任务，它们的运作逻辑与输出结构也可能完全不同。

传统上，确保一致性和兼容性的标准化工作由文件格式、操作系统，以及后来的共享软件与 API 集成承担。但在一个软件实时演化、变形、分支的世界里，标准化层必须具备：广泛可访问性、持续可升级性，同时还要让用户信任。此外，仅靠 AI 并不能解决激励机制的问题 — — 即如何激励开发者构建并维护这些系统间的链接。

区块链能够同时解决这两个难题，它可以提供协议化的同步层，这些同步层嵌入在用户定制的软件构建中，并能随着环境变化而动态更新，以确保跨系统的兼容性。

在过去，大型企业可能需要支付数百万美元给像 Deloitte 这样的系统集成商，来定制一个 Salesforce 实例。而今天，一名工程师可能只需要一个周末就能构建一个 “销售数据查看” 的自定义界面。但随着定制化软件数量的持续增长，开发者将需要帮助，以确保这些应用持续保持同步与可用性。

这与当今开源软件库的开发模式相似，但不同之处在于：同步层不是依赖周期性版本发布，而是持续更新 — — 并且还附带激励机制。而这两点都可以通过加密技术更容易地实现。就像其他基于区块链的协议一样，共享拥有同步层能够激励各方持续投入资源进行改进。开发者、用户（以及他们的 AI 智能体）和其他使用者，都可以因引入、使用、或迭代新功能与集成方案而获得激励。

反之，共享所有权也让所有用户都对协议的整体成功拥有利益关系，从而形成对行为偏差的抑制机制。正如微软不会轻易破坏 .docx 文件格式标准，因为这会对其用户与品牌造成广泛负面影响；同步层的共同所有者也会因自身利益受损，而不愿在协议中引入笨拙或恶意的代码。

与此前所有软件标准化架构一样，这里同样存在强大的网络效应潜力。随着 AI 生成的软件迎来 “寒武纪大爆发”，需要彼此保持通信的多样化、异构化系统将呈指数级增长。简而言之：氛围编码若想保持同步，不能只靠氛围本身；加密技术才是答案。

7. 支持收入分成的微支付体系

Liz Harkavy：AI 智能体以及 ChatGPT、Claude、Copilot 等工具，为人们提供了一种更便捷的方式在数字世界中获取信息。但无论好坏，它们也正在动摇开放互联网的经济结构。这一趋势已经显现 — — 例如，随着学生越来越多地使用 AI 工具，教育类平台正在经历显著的流量下滑；同时，美国多家媒体也因版权侵权问题起诉 OpenAI。如果激励体系无法重新调整，我们可能会看到互联网进一步封闭，付费墙增多，而内容创作者却持续减少。

政策手段当然始终存在，但在司法程序推进期间，一些技术性的解决方案也正在浮现。其中最具潜力（同时技术难度最高）的方案，是将 “收入分成机制” 嵌入互联网的底层架构。当某项由 AI 驱动的操作最终促成销售时，为该决策提供信息来源的内容创作者应获得收益分成。联盟营销生态已经在做类似的归因追踪与收益共享；更高级的系统则可以自动追踪整条信息链上的所有贡献者，并给予奖励。区块链在追踪 “信息来源链” 方面显然能够发挥关键作用。

然而，要实现这样的体系，还需要新的基础设施 — — 尤其是：能够在多源之间处理极小金额的微支付系统；能够公平评估不同贡献价值的归因协议；确保透明与公平的治理模型。

现有许多区块链工具展现出潜力，例如各类 rollup、L2 网络、AI 原生金融机构 Catena Labs，以及金融基础设施协议 0xSplits，它们都能实现近乎零成本的交易与更细粒度的支付拆分。

区块链能够通过多种机制，使智能体主导的高级支付系统成为可能：

纳米支付：可以在多个数据提供者之间拆分，使单次用户交互能够自动触发对所有贡献源的微额支付，由智能合约执行。

智能合约：可以在交易完成后自动触发可强制执行的 “事后支付”，为那些影响购买决策的内容源提供透明、可追踪的补偿。

可编程支付拆分：使收益分配能够通过代码强制执行，而非依赖中心化机构决定，从而为自动化智能体之间建立无需信任的金融关系。

随着这些新兴技术不断成熟，它们将构建一种全新的媒体经济模型，从创作者、到平台、再到用户，完整捕获整条价值创造链条。

8. 以区块链作为知识产权与溯源的注册系统

Scott Duke Kominers：生成式 AI 的出现，使得建立高效、可编程的知识产权（IP）登记与追踪机制变得迫在眉睫 — — 其目的既包括确保溯源的准确性，也包括支持围绕 IP 的访问、共享与二次创作所产生的新商业模式。现有的 IP 框架依赖成本高昂的中介机构与事后执法机制，在一个 AI 能即时消费内容、并一键生成变体的时代，显然无法胜任。

我们需要的是开放、公共的注册系统，为创作者提供清晰的所有权证明，且使用门槛低、效率高 — — 同时 AI 与其他网页应用也能直接与之交互。区块链非常适合承担这一角色：它允许创作者无需依赖中介自行注册 IP，并提供不可篡改的溯源证明；同时，它也使第三方应用能够轻松识别、授权并与这些 IP 资产交互。

当然，对于 “技术能否真正保护知识产权” 这一整体概念，人们仍然保持谨慎。毕竟互联网前两代时代 — — 甚至包括当前的 AI 革命 — — 往往与 IP 保护力度下降相关。其中一个原因在于，许多现有的 IP 商业模式强调 “排除衍生作品”，而不是激励、货币化衍生创作。可编程的 IP 基础设施不仅能让创作者、特许经营方与品牌在数字空间清晰确立其 IP 所有权，还能催生以 “共享 IP 用于生成式 AI 与数字应用” 为核心的新商业模式。某种意义上，它将生成式 AI 对创意工作的威胁之一，转化为新的机会。

在 NFT 早期阶段，我们已经看到创作者尝试利用新的模式，例如在以太坊上通过 CC0 方式构建品牌网络效应，实现价值沉淀。近来，我们看到基础设施提供者开始构建标准化、可组合的 IP 注册与许可协议，甚至推出专门的区块链（如 Story Protocol）。部分艺术家已开始使用 Alias、Neura、Titles 等协议来授权其风格与作品，以支持创意再混合。与此同时，Incention 的科幻系列 Emergence 则让粉丝参与共创宇宙与角色设定，并通过 Story 上的链上注册系统记录每一项创作贡献。

9. 能为内容创作者带来补偿的网页爬虫

Carra Wu：当下最具产品 — 市场契合度的 AI 智能体，并不是用于编程或娱乐的那类智能体，而是网页爬虫 — — 它们能自主浏览互联网、收集数据，并对应当跟随哪些链接做出判断。

根据一些估计，当今互联网流量中近一半已经来自非人类来源。机器人常常无视 robots.txt 文件 — — 这一本应告知自动化爬虫网站是否允许其访问的标准，但在现实中几乎没有约束力 — — 并利用抓取的数据来强化全球最大科技公司的核心护城河。更糟糕的是，网站最终必须为这些 “不速之客” 承担成本，付出带宽与 CPU 资源来应对层出不穷的匿名爬虫。作为回应，Cloudflare 等公司及其他 CDN（内容分发网络）提供阻断服务。这一切构成了一套本不应存在的 “拼接式” 体系。

我们此前就指出，互联网的原始契约 — — 内容创作者创作内容，平台负责分发内容之间的经济协同 — — 正在逐渐瓦解。这一趋势已经体现在数据上：过去十二个月里，网站运营者开始大规模屏蔽面向 AI 的爬虫。2024 年 7 月仅约 9% 的全球前 10,000 个网站屏蔽 AI 爬虫，而如今该比例已达到 37%。随着更多网站运营者的技术成熟以及用户愈加不满，这一比例还将继续上升。

那么，如果我们不再付费给 CDN 让它们 “一刀切” 式阻断疑似机器人，而是尝试一种中间路径会怎样？也就是说，AI 爬虫不再 “搭便车”，而是为获取数据的权利付费。这里，区块链便可发挥作用：在这种设想中，每个网页爬虫智能体都持有一定数量的加密资产，并通过 x402 协议与各网站的 “门卫智能体” 或付费墙协议进行链上协商。（当然，挑战在于 robots.txt，即 “机器人排除标准”，自 1990 年代起就根深蒂固地存在于互联网企业的运营模式中。要改变这一点，需要大规模协作，或由 Cloudflare 之类的 CDN 提供支持。）

与此同时，人类用户可以通过 World ID（见前文）证明自身是真人，从而获得免费的访问权限。如此一来，内容创作者与网站运营者可以在数据被 AI 收集的当下获得补偿，而人类用户则依旧能享受信息自由流动的互联网。

10. 既能精准又不 “吓人” 的隐私保护型广告

Matt Gleason：AI 已经开始影响我们的在线购物方式，但如果我们每天看到的广告能够真正 “有用” 会怎样？人们不喜欢广告有许多原因：与自身无关的广告是纯噪音；与此同时，并非所有 “个性化” 都是好事。依赖大量消费者数据驱动的高度定向广告会让人感到被侵犯；另一些应用则试图通过 “强制观看广告”（如串流平台或游戏关卡中的不可跳过广告）来实现变现。

加密技术可以帮助改善这些问题，为我们重新构想广告体系提供机会。当 AI 智能体与区块链结合时，它们能够根据用户主动设定的偏好来定制广告，使广告既不无关又不过度 “诡异”。更重要的是，在此过程中，用户的数据不会被全球性暴露，而愿意共享数据或与广告互动的用户还能够获得补偿。

实现这一模式，需要若干技术基础：

低费用的数字支付系统：为补偿用户的广告互动（观看、点击、转化），企业需要发送大量小额支付。要实现规模化，这要求系统具备高速、高吞吐、几乎零手续费的特性。

隐私保护的数据验证：AI 智能体需要验证消费者是否符合某些人口统计特征。零知识证明（ZKP）可以在不泄露具体隐私信息的情况下完成此类验证。

新的激励模型：如果互联网采用基于微支付的变现方式（如每次互动 < $0.05），用户可以主动选择观看广告以获得补偿，从而将目前的 “数据抽取模式” 转变为 “用户参与模式”。

几十年来，人们一直试图让广告变得更 “相关” — — 线上如此，线下亦然。而从加密技术与 AI 的视角重新审视广告，可以真正让广告变得有用、可控、可选。对于建设者与广告主而言，这意味着更加可持续、更加一致的激励结构；对于用户而言，这提供了更丰富的方式去发现信息、探索数字世界。

最终，这不仅会让广告位更有价值，还可能动摇如今那套根深蒂固、以 “榨取” 为核心的广告经济模式，替换为一种更以人为本的体系：在其中，用户不再是 “被售卖的产品”，而是真正的参与者。

11. 由用户 “拥有与掌控” 的 AI 伙伴

Guy Wuollet：如今，许多人花在设备上的时间已超过线下交流的时间，而这些线上时间正越来越多地用于与 AI 模型或由 AI 策动的内容互动。这些模型已经提供了一种 “陪伴” — — 无论是娱乐、信息获取、满足小众兴趣，还是作为儿童教育工具。可以轻易想象，在不远的未来，面向教育、医疗、法律咨询甚至日常情感陪伴的 AI 伙伴，将成为人类主要的互动方式之一。

未来的 AI 伙伴将能够拥有无穷的耐心，并针对个人及其使用场景进行深度定制。它们不仅是助手或 “机器人仆从”，还可能成为用户高度重视的关系对象。因此，问题随之而来：这些关系的所有权和控制权究竟属于谁 — — 用户，还是公司及其他中介机构？如果你曾对过去十年中社交媒体的内容策展与审查问题感到担忧，那么未来这一问题将呈指数级变得更加复杂、更加个人化。

关于 “区块链等抗审查托管平台或许是构建不可审查、用户可控 AI 的最佳路径” 这一观点，早已有过充分论述。虽然用户能够自行运行本地模型、购买 GPU，但对大多数人而言，这要么成本过高，要么技术门槛太高。

尽管距离 AI 伙伴全面普及仍有距离，但相关技术正在快速成熟：文本聊天类 AI 已经极其自然逼真；视觉化虚拟形象也在不断提升；区块链性能持续改善。若要让 “不可审查的 AI 伙伴” 真正易用，我们需要依赖更好的加密应用用户体验（UX）。幸运的是，Phantom 等钱包已让区块链交互变得更为简单，而嵌入式钱包、Passkey，以及账户抽象等技术，使用户无需自行保管助记词，也能轻松实现自托管。同时，基于乐观与 ZK 协处理器的高吞吐、无需信任的计算系统，也将使我们能够与数字伙伴建立有意义且可持续的长期关系。

在不久的将来，公众讨论的重点将从 “何时会出现逼真的数字伙伴与虚拟化身”，转向 “谁将控制它们，以及它们将如何被控制”。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据The Block报道，自托管钱包公司Exodus Movement宣布与MoonPay和M0达成合作伙伴关系，将推出一种完全储备的美元稳定币，用于支持其生态系统。

该稳定币将基于M0的基础设施开发，由MoonPay负责发行和管理，预计于2026年初正式推出。这一稳定币将与即将推出的Exodus Pay支付功能集成，允许用户使用稳定币进行消费、资金管理并获得奖励。

Exodus CEO JP Richardson表示：”稳定币正迅速成为人们在链上持有和转移美元的最简单方式，但用户体验仍需满足当今消费者应用设定的期望。此次发布将为Exodus带来数字美元体验，使全球范围内的支付和汇款变得简单。”

此前，Exodus已同意以1.75亿美元收购W3C Corp及其子公司，旨在构建涵盖钱包和卡的端到端支付系统。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据DL News报道，韩国审计机构发现政府向269名加密货币交易者错误发放了超过1500万美元的债务减免资金，这些资金原本应用于帮助受新冠疫情影响的小企业。

审计报告揭示了一个典型案例：一名受助者获得了约6.2万美元的债务减免，减免比例达77%，但审计发现该人同时持有价值30.7万美元的加密货币资产。

韩国金融服务委员会主席申镇昌表示，目前KAMCO(韩国资产管理公司)无法在未经借款人”自愿申报”的情况下获知其加密资产情况。他承诺加强潜在受助者的筛选标准，并表示正在推动立法修订，以授权KAMCO在未来无需当事人同意即可查询其非上市股票和加密资产持有情况。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，交易者pension-usdt.eth已平仓其比特币($BTC)多头头寸，获利104万美元，随后转而做空25,000个以太坊($ETH)，做空价值约7398万美元。

自12月8日以来，该交易者在HyperLiquid交易平台上已连续12笔交易获胜，累计总利润超过2520万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据知情人士Kate Irwin披露，加密货币风投公司Shima Capital正在悄然结束其业务运营。三周前，美国证券交易委员会(SEC)对该公司及其创始人高逸达(Yida Gao)提起诉讼，指控其”参与欺诈计划”欺骗投资者。根据一封发给投资组合公司创始人的电子邮件显示，高逸达正辞去职务并关闭基金，他在邮件中表示：”我对自己的错误决定深感遗憾，并为让大家失望道歉。”

Shima Capital成立于2021年，拥有2亿美元资金，曾投资Berachain、Monad、Pudgy Penguins等多个加密项目。SEC指控高逸达在宣传材料中夸大投资回报率，声称某项投资回报为90倍，而实际仅为2.8倍。此外，《财富》杂志报道称，高逸达将投资资金转移至自己全资拥有的离岸实体，且未向投资者披露。

在SEC提起诉讼的次日，高逸达已同意支付约400万美元的和解金。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，西班牙国家证券市场委员会(CNMV)周一发布了详细指南，阐明将如何在国内金融生态系统中实施欧盟《加密资产市场监管法案》(MiCA)。该指南以问答形式发布，涵盖了投资者保护、许可证发放和加密平台监管等关键领域。

CNMV更新了两份现有文件，并专门创建了MiCA章节，明确了集体投资机构的规定和社交媒体推广活动的界定标准。根据公告，MiCA规则的过渡期将持续至2026年7月1日，相关实体需提前申请授权以便调整系统和合规流程。

与此同时，波兰重新引入了与MiCA对齐的数字资产法案，以解决此前总统否决带来的立法失败问题；而英国公司Byrrgis已获得欧盟MiCA许可，计划于明年1月作为完全受监管的金融平台启动运营。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

美国发布重要经济数据

据金十数据报道，美国11月季调后非农就业人口 6.4万人，预期5万人。

美国11月失业率 4.6%，预期4.4%。

FDIC推进GENIUS法案实施，提出稳定币申请框架规则

据The Block报道，美国联邦存款保险公司(FDIC)董事会于12月16日批准了一项拟议规则，为金融机构通过子公司发行支付稳定币制定申请流程。该规则是今年夏季通过的《指导和建立美国稳定币国家创新》(GENIUS)法案的实施部分。

FDIC法律顾问Nicholas Simons表示，申请需要概述拟议活动、提供”子公司所有权和控制结构”的描述，并包括”与注册公共会计师事务所的聘用函”。

FDIC代理主席Travis Hill透露，该机构计划在未来几个月内发布另一项拟议规则，为获批的子公司稳定币发行机构制定资本、流动性和风险管理要求。

沃伦参议员对PancakeSwap等DEX提出国家安全警告

据Decrypt报道，美国参议员伊丽莎白·沃伦本周致信财政部长Scott Bessent和司法部长Pamela Bondi，对去中心化交易所(DEXs)可能带来的国家安全风险发出警告，特别点名PancakeSwap。沃伦要求两部门在2026年1月12日前就相关风险及应对措施作出回应。

沃伦引用区块链分析公司Allium的研究报告指出，在2025年2月发生的Bybit交易所14亿美元盗窃案中，约20%(2.63亿美元)的被盗资金通过PancakeSwap进行了洗钱。她还质疑PancakeSwap与特朗普支持的World Liberty Financial稳定币USD1之间的关系，以及特朗普政府在加密货币执法决策上可能存在的不当政治影响。

PancakeSwap目前尚未对沃伦的指控作出回应。

特朗普家族加密项目WLFI将在Canton Network上部署USD1稳定币

据PRNewswire报道，Canton Network宣布特朗普家族加密项目World Liberty Financial（WLFI）将在其网络上部署USD1稳定币，旨在扩大USD1在机构链上金融领域的覆盖范围，并加速其在全球受监管市场参与者中的应用，包括衍生品和机构贷款的抵押、即时跨境支付和全天候结算、链上资产发行、融资和赎回等。

预测市场 Football.Fun 公布代币经济学：代币总量10亿枚，4%用于创世空投

Base 链上体育预测应用 Football.Fun 公布 FUN 代币经济学。代币总量 10 亿枚，25% 分配给社区，其中 4% 用于创世空投；25% 归属团队；24.8% 归属投资者；17.7% 归属金库；7.5% 用于公售。

此前消息，Football.Fun 代币公售已于今晚 9 点（UTC+8）在 Legion 和 Kraken 上同时开启，募资目标总额 300 万美元。

Rainbow 或将于 2026 年 2 月 5 日进行 TGE

加密钱包 Rainbow 在社交媒体平台发布视频，视频显示，其代币 RNBW 或将于 2026 年 2 月 5 日进行 TGE。

BNB Chain：将上线新稳定币，专为大规模应用打造

据 BNB Chain 华语官方消息，一个全新的稳定币将基于 BNB Chain 正式上线。据悉，该稳定币的目标是整合各应用场景的流动性，专为大规模应用打造。

Bubblemaps： PIPPIN 内部人士控制 80% 的代币供应量，价值约 3.8 亿美元

据区块链分析平台 Bubblemaps 监测，PIPPIN 代币内部人士控制供应量已达 80%，价值约 3.8 亿美元。

Bubblemaps 指出：自上次披露后，新出现16个钱包具备相同模式（由 HTX 资金、收取相近 SOL、无历史、从 CEX 大额提取 PIPPIN）；另识别一组与 Bitget 关联的11个钱包，合计持有约9%供应，资金流动与时间窗口高度一致，疑由同一实体控制。

曾获Mysten Labs投资的Aether Games宣布正式关闭，加密游戏项目难以为继

Aether Games官方宣布正式关闭运营。该项目在社交平台发布声明表示，尽管团队做出了各种努力和调整，但始终未能吸引到维持生存所需的玩家规模。

项目方坦言，TGE（代币生成事件）期间是转折点，许多与KOL、合作伙伴和顾问的交易被证明是不诚信的，导致严重资金流失。同时，主要交易所包括KuCoin、Gate和Bybit已发出AEG代币下架风险通知，使项目无法继续维持。

Aether Games还指出，加密游戏市场的高成本、高复杂性和安全风险是导致失败的关键因素。近期，项目遭遇多次黑客攻击尝试，其中一次成功入侵影响了部分用户。为防止更多诈骗风险，官方已决定关闭Discord社区。

团队在告别信中建议未来的项目开发者应考虑小规模公平募资并专注于DEX流动性，而非依赖昂贵的承诺和不稳定的合作关系。

此前消息，Web3 游戏开发商 Aether Games 完成 500 万美元种子轮融资，Mystenlabs、Polygon 等参投。

Bitwise 发布 2026 年加密货币十大预测，预计 BTC 将打破四年周期创新高

Bitwise 发布了 2026 年加密货币市场十大预测。

预测 1：比特币将打破四年周期，创下历史新高。

预测 2：比特币的波动性将低于英伟达。

预测 3：ETF 将购入超过 100% 的比特币、以太坊和 Solana 的新增供应，因为机构需求正在加速增长。

预测 4：加密货币股票的表现将优于科技股。

预测 5：Polymarket 的未平仓合约量将创下历史新高，超过 2024 年大选时的水平。

预测 6：稳定币将被指责破坏新兴市场货币的稳定。

预测 7：链上金库（又称“ETF 2”）的资产管理规模将翻一番。

预测 8：以太坊和 Solana 将创下历史新高（如果 CLARITY 法案获得通过）。

预测 9：常春藤盟校一半的捐赠基金将投资加密货币。

预测 10：美国将推出超过 100 只加密货币挂钩 ETF。

额外预测：比特币与股票的相关性将会下降。

Visa 向美国机构开放稳定币结算服务，支持使用USDC通过Solana进行交易结算

据彭博社报道，全球支付巨头 Visa Inc. 宣布向美国网络开放稳定币结算服务，允许美国金融机构使用 Circle Internet Group Inc. 的 USDC 代币通过 Solana 区块链进行交易结算。Cross River Bank 和 Lead Bank 成为首批使用该服务的机构。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，鲸鱼 0x7771 在六小时前以平均每枚 0.78 美元的价格卖出了两周前买入的 300 万枚 ASTER （价值 233 万美元），导致损失 66.7 万美元（-22%）。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据Cryptopolitan报道，俄罗斯政府计划从2026年起对布里亚特共和国和外贝加尔边疆区实施全年加密货币挖矿禁令。这两个地区目前仅在冬季实施临时禁令（2025年11月15日至2026年3月），但政府电力行业发展委员会的一份草案文件显示，这些限制将扩展为永久性措施。

此举是俄罗斯打击加密货币挖矿的最新举措，目前全国已有至少10个地区实施了长期挖矿禁令，将持续到2031年春季。俄罗斯能源部此前表示正密切监控这些地区的能源状况，并准备采取迅速行动。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据Eleanor Terrett报道，支持加密货币的美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)将于明日接受特朗普的面试，角逐美联储主席一职。特朗普此前已会见了两位传闻中的热门人选——凯文·沃什(Kevin Warsh)和凯文·哈塞特(Kevin Hassett)，特朗普认为这两人都会推动美联储进行激进改革。

沃勒被认为是美联储为加密货币原生公司设立主账户计划的关键策划者之一。在今年10月的一次采访中，当被问及是否愿意担任美联储主席时，沃勒回应：”如果总统认为我是最佳人选，我会接受的。”

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Blocto团队宣布，由于FLOW代币价格从2021年近40美元暴跌至如今不足0.30美元（跌幅超过99%），导致公司持续亏损超550万美元，Blocto钱包服务将于2025年12月18日晚7点（太平洋标准时间）永久停止运营。

用户必须在截止日期前完成以下关键操作：

1. 从BloctoSwap提取所有流动性
2. 将tUSDT (Flow)资产通过Blocto Teleport桥接回以太坊
3. 托管模式用户必须导出私钥并切换至非托管模式

值得注意的是，Blocto质押服务将继续运行，用户只需将私钥导入其他钱包服务即可继续管理质押资产。Blocto团队警告，未在截止日期前完成上述操作可能导致永久失去资产访问权。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据Dlnews报道，俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席阿纳托利·阿克萨科夫近日向俄新社明确表示，比特币和以太坊在俄罗斯永远不会成为合法支付手段。他强调：”我们必须明白，加密货币在俄罗斯永远不会成为货币。加密货币只能作为投资工具使用。需要支付时，必须只用卢布进行。”

尽管俄罗斯央行一直坚决反对加密货币，但政府似乎正在转向监管而非全面禁止的方向。俄罗斯总统普京已对加密货币挖矿行业的增长表示肯定，并有报道称俄罗斯公司已使用加密货币进行数十亿美元的跨境贸易。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，Alameda Research 前 CEO、SBF 前女友 Caroline Ellison 已于 10 月 16 日 从美国康涅狄格州丹伯里联邦监狱转入社区监管（community confinement），可能处于居家监禁或中途之家状态，仍隶属联邦羁押体系。Ellison 此前因参与 110 亿美元规模的 FTX 诈骗案 被判两年监禁，目前已服刑约 11 个月。监狱记录显示其预计 2026 年 2 月 20 日 提前获释。Ellison 曾在 2023 年 SBF 刑事审判中作为关键证人出庭作证，其“重大配合”获法官认可但仍被判入狱。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，CoinList公布加密钱包Rainbow的RNBW代币经济学，总供应量10亿枚，TGE时空投占比15%，通过CoinList进行的社区预售比例约3%，财库占比47%，团队占比12.2%，投资者占比7.8%，社区占比15%。TGE时流通比例约 20%（包括空投、预售等）。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据Cointelegraph报道，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆周二在蒙特利尔商会宣布，加拿大将只批准与央行货币1:1挂钩并由高质量流动资产支持的稳定币。这些资产主要包括国库券和政府债券，确保稳定币能够轻松兑换为现金。

麦克莱姆表示：”我们希望稳定币成为良好的货币，如同纸币或银行存款。”这一规定是加拿大计划于2026年实施的稳定币监管框架的核心，该框架还将要求发行方持有充足储备、建立赎回政策并实施风险管理措施。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据彭博社报道，英国社区大臣史蒂夫·里德(Steve Reed)周二在下议院宣布，英国将对加密货币在政治融资中的作用展开调查，作为更广泛的政治财务法律审查的一部分。此次审查由前高级公务员菲利普·里克罗夫特(Philip Rycroft)主持，源于围绕改革党(Reform UK)政治家的贿赂案件。

调查将重点研究外国对英国政治的金融干涉，预计于2026年3月底前完成报告。里德表示，调查结果将为政府计划在明年推进的选举和民主立法提供依据。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，疑似 Bitmine 在 5 小时前又买入了 48,049 枚 ETH，价值约 1.4058 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据Decrypt报道，美国联邦贸易委员会(FTC)周二宣布，已向Nomad加密桥运营商Illusory Systems提出和解方案，涉及2022年导致平台资金几乎全部被盗的黑客事件。

根据FTC的投诉，Illusory Systems在2022年6月的代码更新中引入了关键漏洞，黑客于8月1日开始利用该漏洞，导致约1.86亿美元的以太坊、USDC、DAI和WBTC资产被盗，用户损失超过1亿美元。

FTC指控Nomad虽宣称自己是”安全第一”的平台，但未能充分测试代码、维护明确的漏洞报告和事件响应流程，也未部署基本的安全措施来限制用户损失。

根据拟议的和解协议，Illusory Systems将被禁止虚假宣传其安全实践，必须实施正式的信息安全计划，接受独立的两年一次的安全评估，并向受影响用户返还尚未偿还的已追回资金。黑客攻击后，Nomad仅追回了被盗资金中的2200万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据CoinDesk报道，马绍尔群岛财政部宣布，该国已成功完成全球首个基于区块链的普遍基本收入(UBI)发放，使用Stellar区块链上的数字主权债券USDM1。

这一多百万美元的项目名为ENRA，由马绍尔群岛政府与Stellar开发基金会(SDF)和基础设施提供商Crossmint合作开发，旨在替代传统的季度实物现金发放，为分散在各岛屿的公民提供直接的数字转账服务。

USDM1是一种以美元计价的主权债券，完全由短期美国国债支持，通过Stellar分发平台分配到名为Lomalo的定制数字钱包应用。马绍尔群岛财政部发言人强调，该债券”在纽约法律下发行，基于经久验证的Brady债券结构，其基础不是监管自由裁量权或政策偏好，而是确立的法律。”

SDF首席执行官Denelle Dixon表示，该计划展示了”区块链技术应用的样貌”，为之前缺乏金融服务的地区提供日常金融服务。

深潮 TechFlow 消息，12 月 17 日，据Decrypt报道，美国参议员伊丽莎白·沃伦本周致信财政部长Scott Bessent和司法部长Pamela Bondi，对去中心化交易所(DEXs)可能带来的国家安全风险发出警告，特别点名PancakeSwap。沃伦要求两部门在2026年1月12日前就相关风险及应对措施作出回应。

沃伦引用区块链分析公司Allium的研究报告指出，在2025年2月发生的Bybit交易所14亿美元盗窃案中，约20%(2.63亿美元)的被盗资金通过PancakeSwap进行了洗钱。她还质疑PancakeSwap与特朗普支持的World Liberty Financial稳定币USD1之间的关系，以及特朗普政府在加密货币执法决策上可能存在的不当政治影响。

PancakeSwap目前尚未对沃伦的指控作出回应。