快讯

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 Cointelegraph 报道，最新研究显示，美国大多数账户关闭案例源于政府压力，而非银行自主决策。分析师 Nicholas Anthony 指出，政府通过直接命令或间接监管手段迫使金融机构关闭客户账户，加密货币企业尤其受到影响。研究建议国会改革《银行保密法》、废除相关保密条款并终止声誉风险监管，以减少账户关闭现象并提高金融系统透明度。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，摩根大通不再预计美联储将在 2026 年降息，此前预期 1 月份降息 25 个基点，摩根大通预计美联储将在 2027 年第三季度进行一次 25 个基点的加息。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 CoinDesk 报道，印度金融情报机构（FIU）发布新规，大幅收紧加密货币交易所监管，要求实施包括眨眼自拍验证、地理位置记录在内的严格身份验证措施，并禁止支持 ICO 及使用混币器等隐匿工具，以打击洗钱和恐怖融资。同时，交易所必须向 FIU 注册并保存用户数据五年。

撰文：库里，深潮 TechFlow

三个 95 后，花了 1000 块钱，用了不到一个月，做了个 App。

现在估值 1000 万。翻了一万倍。

这个 App 叫「死了么」，功能简单到离谱：每天打开点一下签到，证明你还活着。连续两天不签到，系统自动给你的紧急联系人发邮件。

就这？

嗯，就这。

1 月 8 日上线苹果付费榜第一，8 块钱下载一次。创始人郭先生说，这几天付费人数翻了 200 倍，还在涨。

有资本找上门了。郭先生说，计划 100 万出让 10% 股份。这样算，估值 1000 万。

「死了么」这个名字，来自几年前的一个网络热梗。

有人在社交平台上问：什么 App 是每个人都需要的，而且一定会下载？

一个高赞回答：死了么。

郭先生和他的团队看到了这个讨论，觉得有戏。去注册商标，发现居然没人注册。

于是就做了。

为什么这么简单的东西能火？

中国独居人口，2024 年已经超过 1.2 亿。到 2030 年，预计 1.5 亿到 2 亿。这些人住在北上广深的出租屋里，有一个共同的、很现实的焦虑：

如果哪天我在家出事了，多久才会有人发现？那么 8 块钱，买一个「有人知道我还活着」的确认。

「死了么」火了不到 24 小时，山寨版就来了。

一个叫「活了么」的 App 上架苹果商店，功能一模一样，免费下载。

对此，郭先生的回应很淡定：这款产品的优势不在技术壁垒，是对用户需求的发现。

翻译一下就是你抄功能可以，你抄不走我的名字。

确实。「死了么」这三个字，才是这个产品最值钱的部分。如果当初叫「独居安全卫士」，估计现在还在 App Store 的角落里吃灰。

回过来看，一个没有技术门槛，成本 1000 元的 APP，1000 万的估值，贵吗？

那你不妨看看加密行业曾经的估值方式？

2025 年，有个加密项目叫 Fuel Network，做的是「模块化区块链执行层」。VC 给的估值是 10 亿美金，换算成人民币大概 70 多亿。

「死了么」估值的 700 倍。

Fuel Network 有什么？

有白皮书，有路线图，有一堆 Tier1 机构背书，有创始人在各大会议上演讲的视频。

但没有多少真正在用的人。

现在 Fuel Network 的市值是多少呢？1600 万美金左右。比巅峰时期跌了 99%。

我不是想说所有的加密项目都是骗子。

我是说：

在加密世界里，一个项目可以没有用户，没有收入，没有任何人真的在用它，估值照样能到 10 亿美金。

而在「死了么」的世界里，你得让人真的掏 8 块钱下载，才算数。

一个是先给估值再找用户。一个是先有用户再谈估值。

哪个更合理？我不知道。

更荒诞的是，「死了么」这套逻辑在加密世界里几乎是异端。

你跟大家说：我们有真实用户，有真实付费，解决一个真实的需求。

大家肯定会问：叙事是什么？代币经济模型呢？FDV 多少？

你说：没有代币，就是卖 App，8 块钱一个。

大家：那我投你干嘛？

这不是段子。加密行业的估值体系就是这样运转的。

用户不重要，收入不重要，重要的是故事够不够性感，代币能不能上大所，解锁时间表够不够长让早期投资人有时间出货。

「死了么」要是发个币，搞个「独居链」，画个「全球孤独经济」的大饼，没准估值真能翻十倍。

但那样的话，它可能就不会有真的用户了。

也许「死了么」能火起来，恰恰是因为它服务的是有这个焦虑，但其实没那么需要它的人。

真正需要它的人，反而用不上。

这一点倒是和加密行业很像：

那些真正需要「金融普惠」的人，往往是最用不上 DeFi 的人。

说到底，1000 万贵不贵，取决于你用什么尺子量。

用互联网的尺子量，一个月开发、三个人团队、没有融资没有烧钱，做到付费榜第一，1000 万不贵。

用加密的尺子量，没有代币、没有叙事、没有 FDV，才 1000 万？那太便宜了。要不发个币？

我觉得最讽刺的点，在于 Web2 和 Web3 的割裂：

在一个世界里，「有人用」是估值的前提。在另一个世界里，「有人用」是估值的意外。

写完这篇的时候，我真的下载了「死了么」，签了个到。

8 块钱，买个心安。

至少比买过的大多数山寨币靠谱。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，Matrixport 发布每日分析表示，2026 年初加密市场情绪正逐步回暖，自研”贪婪与恐惧指数”移动平均线呈现清晰筑底迹象。历史数据表明，这类信号往往出现在比特币阶段性探底附近。分析师 Markus Thielen 指出，当前行情更倾向于进入上行修复阶段，持续下跌风险有所回落，但短期内价格难以快速重返历史新高。展望 2026 年，单边做多策略或仍不占优，把握波段交易将成为关键。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据官方消息，Hotcoin 将于 2026 年 1 月 12 日上线热门项目 “人生 K 线”、DN 与 WHITEWHALE，精准捕捉市场新叙事，助力用户抢占新一轮赛道先机！

【现货交易】

📍 1月 12日 14:00（UTC+8）上线 人生 K 线/USDT

📍 1月 12日 15:00（UTC+8）上线 DN/USDT

📍 1月 12日 16:00（UTC+8）上线 WHITEWHALE/USDT

Hotcoin 重磅推出限时零手续费交易活动，让用户以更低成本把握新兴资产的早期增长机遇。

【合约交易】

📍 1月 12日 14:00（UTC+8）上线 人生 K 线/USDT（10 倍杠杆）

凭借美国 MSB 与澳洲 AUSTRAC 双牌照合规运营、八年零安全事故记录及高效稳定的交易系统，Hotcoin 持续为全球用户提供安全、专业、便捷的数字资产服务。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，项目方 SafeProxy 地址向币安 Alpha 钱包充值 1000 万枚 LISA 代币（约 165 万美元），充值后半小时内币价闪崩。三名 Alpha 用户在 28 秒内连续抛售价值 17 万美元的 LISA，加速了价格下跌。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，Bitget 上线新一期新人活动。活动期间，完成对应合约交易量、邀友交易等任务，即可解锁体验金及 USDT 空投福利，单人最高可得 1830 USDT。报名活动 24H 内，用户首次合约交易量大于 1,000 USDT，体验金空投翻倍。

详细规则已在 Bitget 官方平台发布，符合条件的用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间截止 2026 年 1 月 19 日 12:00:00（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，Phillip Nova 分析师 Priyanka Sachdeva 指出，黄金的长期前景依然向好，但由于价格处于高位，短期风险有所上升。在宏观经济与地缘政治力量强势共振下，现货黄金价格已突破 4600 美元大关，再创里程碑。她表示，美国劳动力市场数据走软后，市场对美联储更激进降息的预期升温，成为关键助推因素。美联储宽松预期、ETF 资金的持续流入以及坚挺的实物需求，共同为黄金的长期看涨逻辑提供支撑。“然而，鉴于金价已处于历史高位，投资者应保持乐观但谨慎的态度，并为波动性加剧做好准备。”(金十)

撰文：vas

编译：AididiaoJP，Foresight News

AI 不是魔法，但也没有简单到「搭个 AI 程序、自动搞定一切、坐等收益」的程度。大多数人其实并不清楚 AI 究竟是什么。

而那些真正明白的人（不到 5%）尝试自己去搭建，结果往往失败。智能体会出现「幻觉」、会在任务中途忘记自己做到哪一步、或者在不该调用工具的时候错误调用。演示时它运行完美，一到生产环境就立刻崩溃。

我部署 AI 程序已经一年多了。我的软件职业生涯始于 Meta，但半年前我离职创立了一家公司，专门为企业部署生产可用的 AI 智能体。现在我们年经常性收入已达到 300 万美元，并且还在增长。这不是因为我们比别人聪明，而是因为我们反复试错、失败多次，终于摸清了成功的公式。

以下是我在构建真正可用的智能体过程中学到的一切。无论你是初学者、专家，还是介于两者之间，这些经验都应该适用。

第一课：语境就是一切

这听起来可能特别明显，你或许也早就听说过。但正因为它如此重要，才值得反复强调。很多人以为构建智能体就是把各种工具连起来：选个模型、开放数据库权限、然后你就撒手不管了。这种做法会立刻失败，原因有几个：

智能体不知道什么是重点。它不知道五步之前发生了什么，只能看到当前这一步，然后猜接下来该做什么（而且常常猜错），最后碰运气。

语境，往往是价值百万的智能体与一文不值的智能体之间最根本的差别。你需要重点关注并优化这几个方面：

智能体记得什么：不仅是当前任务，还包括导致现状的完整历史。比如处理发票异常时，智能体需要知道：异常是怎么触发的、原始发票是谁提交的、适用哪条政策、这个供应商上次出问题是怎么处理的。没有这些历史，智能体就是在瞎猜，这比没有智能体还糟。因为如果靠人处理，问题可能早就解决了。这也解释了为什么有人吐槽「AI 真难用」。

信息如何流动：当你有多个智能体，或者一个智能体处理多步流程时，信息必须在各阶段间准确传递，不能丢失、损坏或被误解。负责分类请求的智能体，必须把干净、结构化的语境传给负责解决问题的智能体。如果交接不严谨，下游全乱。这意味着每个环节都要有可验证的结构化输入和输出。一个例子是 Claude Code 里的 /compact 功能，它能在不同 LLM 会话之间传递上下文。

智能体对业务领域的了解：处理法律合同审查的智能体，必须清楚哪些条款关键、风险预估、公司实际政策是什么。你不能只丢给它一堆文档，就指望它自己悟出重点，这是你的责任。而你的责任也包括：用结构化的方式为智能体提供资源，让它真正具备领域知识。

糟糕的语境管理表现为：智能体因为忘记已获得答案而重复调用同一工具；或者因收到错误信息而调用错误工具；又或者做出与前面几步矛盾的决定；甚至每次都把任务当全新的处理，无视以往相似任务中存在的明显模式。

良好的语境管理则让智能体像一位经验丰富的业务专家：它能在不同信息间建立联系，无需你明确告诉它这些信息有什么关系。

语境，是区分「只能演示」的智能体和「真正在生产环境运行并交付成果」的智能体的关键。

第二课：AI 智能体是成果倍增器

错误的看法：「有了它，我们就不用招人了。」

正确的看法：「有了它，三个人就能干以前十五个人的活。」

智能体终将替代部分人力劳动，不承认这一点只是自欺欺人。但积极的一面是：智能体不会取代人类判断，而是消除围绕人类判断产生的各种摩擦，比如查找资料、收集数据、交叉比对、格式整理、任务分发、跟进提醒等等。

举个例子：财务团队依然需要为异常情况做决策，但有了智能体，他们不用再花 70% 的结账周时间去翻找缺失单据，而是能用这 70% 的时间真正解决问题。智能体完成所有基础工作，人类只做最终审批。根据我为客户服务的经验，实际情况是：企业并不会因此裁员。员工的工作内容会转变，从繁琐的手工操作转向更有价值的任务，至少目前如此。当然，长远来看，随着 AI 进一步发展，这种情况可能会改变。

真正从智能体中获益的公司，不是那些只想把人类踢出流程的，而是那些意识到：员工大部分时间花在了「铺垫性工作」上，而不是真正创造价值的部分。

按这个思路设计智能体，你就不用再死磕「准确率」：智能体做它擅长的，人类也专注做人类擅长的。

这也意味着你能更快部署上线。不需要智能体处理所有极端情况，只要它把常见情况处理好，同时把复杂异常转给人类——并附上足够语境，让人能快速解决。至少，现阶段应该这样做。

第三课：记忆与状态管理

智能体如何在一个任务内以及跨任务保存信息，决定了它能否规模化运作。

常见的有三种模式：

独立智能体：单独处理完整工作流，从开始到结束。这种最好搭建，因为所有语境都在一处。但随着流程变长，状态管理会成挑战：智能体必须记住第三步做的决定，等执行到第十步时还要用上。如果语境窗口满了，或者记忆结构不对，后期的决策就会缺乏早期信息支撑，导致出错。

并行智能体：同时处理同一问题的不同部分。速度更快，但引入了协调问题：结果如何合并？如果两个智能体得出矛盾结论怎么办？必须制定清晰的协议来整合信息、解决冲突。通常需要引入一个「裁判」（人或另一个 LLM）来处理冲突或竞态条件。

协作智能体：按顺序交接工作。智能体 A 分类，传给 B 做研究，再传给 C 执行解决方案。这种模式适用于有清晰阶段的工作流，但交接环节最容易出问题。智能体 A 学到的东西，必须以智能体 B 能直接使用的格式传递下去。

大多数人犯的错误是：把这些模式当作「实现方案」来看。实际上，它们是架构决策，直接决定了你的智能体能力边界。

例如你要搭建一个处理销售合同审批的智能体，就必须决定：是让一个智能体全程负责？还是设计一个路由智能体，把任务分发给定价审核、法务审核、高管审批等不同专长的智能体？只有你清楚背后的实际业务流程，希望你最终也能把这些流程教给你的智能体。

怎么选？取决于每个环节的复杂度、阶段间需传递多少语境、以及各环节是需要实时协同还是按序执行。

如果架构选错了，你可能要花几个月去调试一些根本不是 bug 的问题。那其实是你的设计、你要解决的问题以及你的解决方案之间的架构错配。

第四课：主动拦截异常，而非事后报告

做 AI 系统时，很多人的第一反应是：做个仪表板吧，把信息展示出来，让大家看到发生了什么。拜托，真的别再搞仪表板了。

仪表板没什么用。

你的财务团队早知道有票据缺失，销售团队也早知道有些合同卡在法务那里。

智能体应该在问题发生时直接拦截，并转给对应的人去解决，同时提供解决所需的一切信息，立刻执行。

发票来了但文件不全？别只是记到报告里。立刻标记，弄清楚谁该补什么材料，把问题连同完整语境（供应商、金额、适用政策、具体缺什么）转给他。同时阻止这笔交易入账，直到问题解决。这步很关键，否则问题会在组织里到处「泄漏」，你想补救都来不及。

合同审批超过 24 小时没动静？别等到周会再提。自动升级，附上交易详情，让审批人不用到处查系统就能快速决定。要有紧迫感。

供应商没按时完成里程碑？别等谁去发现。自动触发应急预案，在有人意识到问题之前就启动应对流程。

你 AI 智能体的职责是：让问题无法被忽视，且解决起来极其轻松。

要直接暴露问题，而不是通过仪表板间接呈现。

这和大多数公司用 AI 的方式正相反：他们用 AI 来「看见」问题，而你应该用 AI 来「逼着」解决问题，并且要快。等问题解决率接近 100% 了，再考虑要不要做个仪表板看看。

第五课：AI 智能体 vs 通用 SaaS 的经济账

企业不断购买没人用的 SaaS 工具是有原因的。

SaaS 容易采购：有演示、有报价、需求清单上有个勾可以打。有人批了，就觉得事情推进了（虽然往往并非如此）。

买 AI SaaS 最糟的是，它往往就摆在那。它没有融入实际工作流，成了又一个需要登录的系统。你被迫迁移数据，一个月后它只是又多了一个要管理的供应商。12 个月后它被弃用，但你却甩不掉，因为切换成本太高，结果就是「技术债」。

基于你现有系统定制的 AI 智能体就会杜绝此类问题。

它在你已经用的工具里运行，不创造新的工作平台，反而让现有工作更快完成。智能体处理任务，人类只看结果。

真正的成本对比不是「开发费 vs 授权费」，而是更简单的逻辑：

SaaS 积累「技术债」：每买一个工具，就多一个要维护的集成、一个迟早会过时的系统、一个可能被收购 / 转型 / 关闭的供应商。

自建智能体积累「能力」：每次改进都让系统更聪明，每个新工作流都拓展了可能性。投资是复利增长，而不是随时间贬值。

所以我过去一年一直说：通用 AI SaaS 没有未来。行业数据也在印证：多数采购 AI SaaS 的企业在 6 个月内停用，且完全没看到生产力提升。真正从 AI 中获益的，都是那些拥有定制智能体的公司，无论是自研还是找第三方开发的。

这就是为什么早期掌握智能体的公司会拥有长期的结构性优势：他们在建设会越来越强的基础设施。其他人只是在租用迟早要换掉的工具。在这个领域每月都在剧变的时代，每浪费一周，对你的产品路线图和整体业务都是重大损失。

第六课：部署要快

如果你的 AI 智能体项目规划一年才能上线，那已经输了。

计划赶不上变化。你设计的工作流很可能不符合实际工作方式，而你没想到的边缘情况往往最重要。12 个月后 AI 领域可能天翻地覆，你做的可能已是过时的产物。

最多 3 个月，必须进入生产环境。

在这个信息爆炸的时代，真正的能力在于：知道如何有效利用信息，并与之协作而非对抗。要实际干活：处理真实任务、做出真实决策、留下可追溯的记录。

我见过最普遍的问题是：内部开发团队常把本应 3 个月完成的 AI 项目估成 6–12 个月。或者更糟——嘴上说 3 个月，开工后却用各种「意外原因」不断延期。这不全怪他们，AI 领域确实复杂。

所以你需要真正懂 AI 的工程师：他们理解 AI 如何规模化运作、见过真实场景中的问题、清楚 AI 的能力与局限。现在有太多「半桶水」开发者，以为 AI 什么都能做——这离事实太远了。如果你是一名想进入企业级应用 AI 领域的软件工程师，你必须扎实掌握 AI 的实际能力边界。

总结一下

构建可用的智能体，关键在这几点：

语境决定一切：没有好上下文的智能体只是昂贵的随机数生成器。务必做好信息流转、记忆持久化、领域知识嵌入。以前大家笑话「提示词工程师」，现在「上下文工程师」就是它的 2.0 版。

为「增效」设计，而非「替代」：让人做人擅长的事，让智能体清理道路，使人更专注。

架构比模型选择更重要：用独立、并行还是协作智能体，这个决策比选哪个模型关键得多。先把架构搞对。

拦截并解决，而非报告与回顾：仪表板是问题的「坟墓」。要建立能逼着问题被快速解决的系统。

快速上线，持续迭代：最好的智能体是已在生产环境运行并不断改进的那个，而不是还在设计中的那个。（并且要盯紧你的时间表）

其他都是细节。

技术已经就绪，但你可能还没准备好。

搞明白这一点，你就能把业务规模扩大 100 倍。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据官方消息，全球 AI 驱动的数字金融及支付基础设施平台 PhotonPay 光子易近日宣布正式完成数千万美元 B 轮融资。

本轮融资由 IDG 资本领投，高瓴创投（GL Ventures）、Enlight Capital、Lightspeed Faction 以及 Shoplazza 跟投，Blacksheep Technology 担任独家财务顾问。

本轮资金将重点用于深耕全球支付网络、升级底层技术架构，并加快全球合规牌照与本地化运营布局，推动业务规模化扩张。目前 PhotonPay 光子易已在全球设立 11 个运营中心，帮助数万家企业降低资金流转成本、提升财务运营人效。

未来，公司将以 AI 与区块链技术为核心，持续构建智能、透明且具高度韧性的价值网络，助力全球企业实现无界增长。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，币安 Alpha 刷量代币 LISA 价格在过去 24 小时内暴跌 76%，原因是三位 Alpha 用户（可能为同一人）于今日 10:22 分在短短 28 秒内连续发起三笔大额抛售交易，总计清仓约 17 万美元 LISA 代币。具体交易分别为：10:22:28 抛售 39,540 美元、10:22:36 抛售 45,540 美元及同时抛售 85,668 美元的 LISA。由于该代币提供 4倍 Alpha 交易量奖励机制，大户砸盘后引发大量刷分用户恐慌性抛售，导致币价进一步崩塌。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据链上分析师 The Data Nerd（@OnchainDataNerd）监测，过去 24 小时内，4 个可能属于同一鲸鱼或机构的钱包将约 1254 万美元的$LINK 全部转移至多签钱包。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 Cointelegraph 报道，YouTube 中加密货币内容浏览量跌至 2021年 1 月以来最低水平，同时，2025 年创纪录的 1160 万个加密项目失败，其中 Memecoin 受创最严重。分析师指出，10月 10 日市场崩盘导致 190 亿美元加密杠杆清算是关键催化剂。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 1 月 5 日至 1 月 9 日）以太坊现货 ETF 单周净流出 6857 万美元。

上周单周净流入最多的太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock） ETF ETHA，周度净流入 1.04 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 127.2 亿美元；其次为 Bitwise ETF ETHW，周度净流入 990 万美元，目前 ETHW 历史总净流入达 4.24 亿美元。

上周单周净流出最多的以太坊现货 ETF 为灰度（Grayscale）以太坊信托 ETF ETHE，周度净流出 1.45 亿美元，目前 ETHE 历史总净流出达 51.4 亿美元。

截至发稿前，以太坊现货 ETF 总资产净值为 187.0 亿美元，ETF 净资产比率（市值较以太坊总市值占比）达 5.04%，历史累计净流入已达 124.3 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 1 月 5 日至 1 月 9 日）SOL 现货 ETF 单周净流入 4108 万美元.

上周单周净流入最多的 SOL 现货 ETF 为Bitwise Solana 现货 ETF BSOL， 周度净流入 2222 万美元，历史总净流入达 6.48 亿美元；其次为 Fidelity SOL ETF FSOL，周度净流入 1100 万美元，历史总净流入达 1.31 亿美元。

截至发稿前，SOL 现货 ETF 总资产净值为 10.9 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 1.43%，历史累计净流入已达 8.17 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 1 月 5 日至 1 月 9 日）XRP 现货 ETF 单周净流入 3807 万美元。

上周单周净流入最多的 XRP 现货 ETF 为Bitwise XRP ETF XRP，周度净流入 2710 万美元，目前 XRP 历史总净流入达 2.92 亿美元；其次为 Franklin XRP ETF XRPZ，周度净流入 2447 万美元，目前 XRPZ 历史总净流入达 2.77 亿美元。

上周单周净流出最多的 XRP 现货 ETF 为 21Shares XRP ETF TOXR，周度净流出 3983 万美元，目前 TOXR 历史总净流出达 777 万美元。

截至发稿前，XRP 现货 ETF 总资产净值为 14.7 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 1.16%，历史累计净流入已达 12.2 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，特朗普在社交平台发布图片，自称「委内瑞拉代理总统」。

撰文：Momir @IOSG

山寨币市场今年经历了最艰难的时期。要理解原因，得回到几年前的决策。2021-2022 年的融资泡沫催生了一批融到大钱的项目，现在这批项目正在发币，于是出现了一个根本性问题：海量供应砸向市场，需求却寥寥无几。

问题不止是供应过剩，更糟糕的是，造成这个问题的机制出现至今，基本没什么改变。项目照样发币，不管产品有没有市场，把发币当成必经之路而非战略选择。随着风投资金枯竭、一级市场投资萎缩，很多团队把发币当成了唯一的融资渠道或者为内部人制造退出机会的办法。

本文将深入分析正在瓦解山寨币市场的「四输困局」，检视过往修复机制为何失灵，并提出可能的再平衡思路。

1.低流通困局：一场四输游戏

过去三年，整个行业依赖一个有严重缺陷的机制：低流通发币。项目发币时流通量极低。往往只有个位数的百分比，人为维护高 FDV（完全稀释估值）。逻辑看似合理：供应少，价格就稳。

但低流通不会一直低下去。随着供应陆续释放，价格必然崩盘。早期支持者反而成了牺牲品，数据摆来看，多数代币自上线后表现都很差。

最狡猾的地方在于，低流通制造了一个所有人都觉得自己占便宜、实际上全在亏的局面:

• 中心化交易所以为通过要求低流通、加强控制来保护散户，结果却惹来社区的怨气和糟糕的币价表现。
• 代币持有者原以为「低流通」可以防止内部人砸盘，却最终既没等来有效的价格发现，反而因早期支持被反噬。当市场要求内部人持币比例不得超过 50% 时，一级市场估值被推高至失真水平，反过来迫使内部人依赖低流通策略维持表面稳定。
• 项目方以为通过低流通操纵可以撑住高估值、减少稀释，但这套做法一旦成为趋势，会毁掉整个行业的融资能力。
• 风投以为可以按低流通代币的市值计价自己的持仓、继续募资，结果随着策略弊端暴露，中长期的融资渠道反而断了。

完美的四输矩阵。每个人都觉得自己在下大棋，但游戏本身就对所有参与者不利。

2.市场反应：Meme 币和 MetaDAO

市场尝试过两次破局，两次尝试都暴露了代币设计有多复杂。

第一轮：Meme 币实验

Meme 币是对风投低流通发币的反击。口号简单诱人：第一天 100% 流通，没有风投，完全公平。终于，散户不会被这场游戏坑了。

而现实要黑暗得多。没了过滤机制，市场被未经筛选的代币淹没。单干的、匿名的操盘手取代了风投团队，这不仅没带来公平，反而造就了一个 98% 以上参与者亏钱的环境。代币变成了跑路工具，持有者在上线后几分钟或几小时内就被收割干净。

中心化交易所进退两难。不上 Meme 币，用户就直接去链上交易；上了 Meme 币，币价崩了就得背锅。代币持有者损失最惨。真正的赢家只有发币团队和 Pump.fun 这类平台。

第二轮：MetaDAO 模式

MetaDAO 是市场的第二次重大尝试，钟摆摆向了另一个极端——极度倾向保护持币者。

好处确实有：

• 持币者获得了控制权，资金部署更有吸引力
• 内部人只有达到特定 KPI 才能套现
• 在资本紧张的环境下开辟了新融资方式
• 起始估值相对较低，准入更公平

但 MetaDAO 矫枉过正，带来了新问题:

创始人过早失去太多控制权。这造成了「创始人柠檬市场」——有实力、有选择的团队避开这个模式，只有走投无路的团队才会接受。

代币还是在极早期就上线，波动巨大，但筛选机制比风投周期还少。

无限增发机制让一线交易所基本不可能上架。MetaDAO 和掌控绝大多数流动性的中心化交易所从根本上对不上。上不了中心化交易所，代币就困在流动性枯竭的市场里。

每次迭代都想为某一方解决问题，也都证明了市场有自我调节能力。但我们还在找能兼顾所有关键参与者利益的平衡方案：交易所、持币者、项目方和资本方。

进化还在继续，找到平衡之前不会有可持续的模式。这个平衡不是让每个人都满意，而是在有害做法和合理权益之间划清界限。

3.平衡方案应当是什么样

中心化交易所

该停止的：要求延长锁仓期来阻碍正常的价格发现。这些延长锁仓看似保护，实际上妨碍了市场找到合理价格。

有权要求的：代币释放时间表的可预测性和有效的问责机制。重点应该从任意的时间锁转向 KPI 解锁，用更短、更频繁的释放周期,和实际进展挂钩。

代币持有者

该停止的：因为历史上缺乏权利就矫枉过正，过度控制，把最优秀的人才、交易所和风投都吓跑。并非所有内部人都一样，要求统一长期锁仓，却忽视了不同角色的差异，也妨碍了合理的价格发现。执着于所谓的神奇持仓阈值 (「内部人不能超过 50%」) 恰恰制造了低流通操纵的土壤。

有权要求的：强有力的信息权和运营透明度。持币者应该清楚代币背后的业务运作，定期了解进展和挑战，知道资金储备和资源分配的真实情况。他们有权确保价值不会通过暗箱操作或替代结构流失，代币应该是主要 IP 持有者，确保创造的价值归持币者所有。最后，持币者应该对预算分配有合理控制权，尤其是重大开支，但不该对日常运营指手画脚。

项目方

该停止的：没有明确的产品市场契合度信号或实际代币用途就发币。太多团队把代币当作权益更差的美化股权——比风险股权更次一级，却没有法律保护。发币不该只是因为「加密项目都这么干」或者钱快烧完了。

有权要求的：做战略决策、大胆下注、日常运营的能力，不用事事提交 DAO 批准。如果要对结果负责，就得有执行的权力。

风投

• 该停止的：不管合不合理,都逼着每个被投项目发币。不是每个加密公司都需要代币，强行发币来标记持仓或制造退出机会已经让市场充斥着低质量项目。风投该更严格，实事求是地判断哪些公司真的适合代币模式。
• 有权要求的：承担极端风险投资早期加密项目，理应获得相应回报。高风险资本在押对时就该有高回报。这意味着合理的持股比例、反映贡献和风险的公平释放计划，以及成功投资退出时不被妖魔化的权利。

就算找到了平衡之路，时机也很关键。短期前景依然严峻。

4.未来 12 个月：最后一波供应冲击

未来 12 个月很可能是上轮风投炒作周期供应过剩的最后一波。

熬过这个消化期，情况应该会好转:

• 到 2026 年底，上一轮的项目要么发完币，要么倒闭
• 融资成本还是很高，新项目形成受限。等着发币的风投项目储备明显变少了
• 一级市场估值回归理性，用低流通强撑高估值的压力减轻了

三年前的决策决定了今天的市场面貌。今天的决策将决定两三年后的市场走向。

但供应周期之外，整个代币模式还面临更深层的威胁。

5.存亡危机：柠檬市场

最大的长期威胁是山寨币变成「柠檬市场」——优质参与者被拒之门外，只有走投无路的人才来。

可能的演化路径：

失败项目继续发币来获取流动性或续命，哪怕产品完全没有市场契合度。只要项目都被期待发币，不管成功与否，失败项目就会持续涌入市场。

成功项目看到惨状选择退出。当优秀团队看到代币整体表现持续低迷，可能转向传统股权结构。既然能做成功的股权公司，为什么要经受代币市场的折磨？很多项目根本没有令人信服的发币理由，对大多数应用层项目来说，代币正从必选项变成可选项。

如果这个趋势继续，代币市场就会被那些别无选择的失败项目主导——没人要的「柠檬」。

尽管风险重重，我还是保持乐观。

6.为什么代币还能赢？

虽然挑战重重，我依然相信最坏的柠檬市场不会成真。代币提供的独特博弈论机制是股权结构根本做不到的。

通过所有权分配加速增长。代币能实现传统股权做不到的精准分配策略和增长飞轮。Ethena 用代币驱动的机制快速引导用户增长，打造出可持续的协议经济模型，就是最好的证明。

创造有护城河的热情忠诚社区。做对了，代币能打造真正有切身利益的社区——参与者成为粘性强、忠诚度高的生态拥护者。Hyperliquid 就是例子：他们的交易者社区成为了深度参与者，创造出了没有代币根本不可能复制的网络效应和忠诚度。

代币能让增长比股权模式快得多，同时为博弈论设计开辟巨大空间，做对了就能解锁巨大机会。这些机制真正运转起来时，确实具有变革性。

7.自我修正的迹象

尽管困难重重，市场正在显露调整的迹象：

一线交易所变得极其挑剔。发币和上币要求大幅收紧。交易所正在加强质量把控,上新币前的评估更加严格。

投资者保护机制在进化。MetaDAO 的创新、DAO 拥有 IP 权（参考 Uniswap 和 Aave 的治理争议）以及其他治理创新,说明社区在积极尝试更好的架构。

市场在学习，虽然缓慢而痛苦，但确实在学。

认清周期位置

加密市场周期性很强，我们现在处于谷底。我们正在消化 2021-2022 年风投牛市、炒作周期、过度投资和错位结构带来的负面后果。

但周期总会转向。两年后，等 2021-2022 那批项目完全消化，等新代币供应因资金限制而减少，等试错出更好的标准——市场动态应该会大幅改善。

关键问题是成功项目是否回归代币模式，还是永久转向股权结构。答案取决于行业能否解决利益调整和项目筛选的问题。

8.破局之路

山寨币市场站在十字路口。四输困局——交易所、持币者、项目方、风投全在输，这造就了不可持续的市场状况，但这不是死局。

未来 12 个月会很痛苦，2021-2022 年供应的最后一波即将到来。但消化期过后，三件事可能推动复苏：从惨痛试错中形成的更好标准、让四方都能接受的利益调整机制，以及选择性发币——只在真正增值时才发。

答案取决于今天的选择。三年后我们回看 2026 年，会和今天回看 2021-2022 年一样，我们在构建什么？

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 Be in Crypto 报道，韩国金融服务委员会（FSC）已正式批准上市公司和专业投资者每年最多可将 5%的股本投资于前 20 种市值最高的加密货币，结束了自 2017 年以来的禁令。约 3500 家符合条件的实体将获准进入市场

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，”卖出 255 BTC 做空”交易者在 ZEC 上开 10 倍多头，总利润达 1469 万美元。目前持仓：1331 BTC（1.23 亿美元）、22828 ETH（7216 万美元）、232187 SOL（3309 万美元）、42498 ZEC（1753 万美元）和 663万 XRP（1393 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，HTX 行情显示，BTC 突破 92000 美元，现报 92099 美元，24 小时涨幅为 1.53%。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据NBC：特朗普否认参与司法部对美联储发出传票行动，表示“对此一无所知”。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 Trader T 监测，上周比特币现货 ETF 净流出 6.83 亿美元，交易额 200 亿美元。贝莱德净流入 2400 万美元，富达投资净流出 4.81 亿美元，Grayscale 净流出 1.94 亿美元。

作者：Bitget

今日前瞻

1、鲍威尔回应刑事调查：刑事传票是“政治借口”，誓言顶住特朗普压力。金十此前报道，美联储主席鲍威尔表示， 美国司法部于周五威胁要就他去年六月的参议院作证提出刑事起诉，证词涉及建筑的多年翻新工程。大陪审团传票已于上周五送达。

2、Vitalik 发文表示，当前加密行业需要更好的去中心化稳定币，目前仍存在三个问题待解决： 理想情况下，应该找到一个比美元价格更合适的追踪指数。 去中心化且无法被大量资金控制的预言机设计 解决质押收益竞争问题。

3、Michael Saylor再次发布比特币Tracker信息，本周或将披露增持数据。

宏观&热点

1、现货黄金首次站上4600美元大关，现货白银报83.9美元/盎司，创历史新高。

2、Michael Saylor：过去十年表现最佳的资产是NVDA、MSTR与BTC。

3、高盛展望2026：美国经济强劲增长与通胀温和并存，美联储将再降息两次。

大盘走势

1、过去24小时加密货币市场全网爆仓1.36亿美元，其中多单爆仓0.69亿美元。BTC爆仓金额约0.18亿美元，ETH爆仓金额约0.21亿美元。

2、美股：道指+0.48%，纳指-0.81%，标普500指数+0.65%。此外，CRCL（Circle）+4.95%；MSTR（Strategy）-5.77%，NVDA（NVIDIA）-0.1%。

3、Bitget BTC/USDT清算地图显示：Bitget BTC/USDT 清算地图显示，当前价格约 91,540，下方 89,000–90,500 区间多头清算密集，且以 50x/100x 高杠杆为主，一旦回落至该区域，存在被动抛压放大的风险。上方 92,000–94,000 区间空头清算逐步累积，若价格有效突破当前震荡区间，可能触发空头回补，推动短线加速上行。

4、过去24小时内，BTC现货流入约2.43亿美元，流出约2.07美元，净流入0.36亿美元。

新闻动态

1、稳定币支付公司PhotonPay完成数千万美元B轮融资，IDG Capital领投。

2、华尔街日报：委内瑞拉石油出口大量使用USDT，Tether强调严格遵守国际制裁规定。

3、Truebit黑客已通过Tornado洗走8535枚ETH。

4、立陶宛持牌加密平台 Brighty 联合创始人Nikolay Denisenko（前Revolut首席后端工程师）透露，该公司已为高净值个人促成超 100 笔使用加密货币直接购买欧洲公寓的交易，服务客户数量在 100–150 人之间，且正在快速增长。

项目进展

1、某巨鲸再次将2.6万枚ETH转至交易所完成清仓，共实现2.69亿美元利润。

2、彭博分析师：美SEC处理摩根士丹利BTC ETF申请最快或于3月23日进行。

3、以太坊基金会高管：零知识技术正成为以太坊中期路线图核心方向。

4、Solana在X平台发文表示，X正成为一款包罗万象的应用，不久之后，Solana 也将内置其中。

5、数据：TRUMP、CONX、ARB等代币本周将迎来大额解锁，其中TRUMP解锁价值约2.71亿美元。

6、数据：MetaMask预测市场上线首月名义交易额仅约70万美元。

7、分析师Willy Woo：日本将比特币归类为金融产品将刺激买盘。同时，Willy Woo看好比特币1-2月表现，但对2026年持谨慎态度。

8、BNB Chain基金会两天内买入$币安人生、$哈基米、$我踏马来了和$老子。

9、昨日，Vitalik关联地址向Paxos充值330枚ETH，价值102万美元。

10、Anoma联创：Cosmos生态濒临消亡，多个项目关闭、转维护或离开。

免责声明：此报告由AI生成，人工仅作信息验证，不作任何投资建议。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，以太坊创始人 Vitalik Buterin对 Elon Musk 宣布开源 X 平台算法的决定表示支持，称”如果实施得当，这是一个非常好的举措”。Musk 此前宣布将在 7 天内开源 X 平台（前 Twitter）的推荐算法，包括决定向用户推荐内容和广告的全部代码，并承诺每 4 周更新一次。Buterin 强调该过程必须可验证和可复制，建议发布所有推文和匿名点赞数据（延迟 4 周），以有效解决算法透明度问题。

撰文：许超

进入 2026 年，全球宏观市场正在经历一场深刻的范式转变。资深分析师 David Woo 认为，面对中期选举的巨大压力，特朗普政府正展现出不惜一切代价扭转局面的决心，这将重塑从能源到黄金的全球资产定价逻辑。

David Woo 表示，为弥补严重的民调劣势并避免在国会失去多数席位，特朗普政府的政策重心已全面转向赢得「可负担性」辩论。这意味着 2026 年的终极交易主题将从单纯的再通胀转向激进的通缩手段——尤其是通过强力掌控能源资源来大幅压低油价，目标是在大选前将汽油价格降至关键心理防线。这一战略不仅意在平抑通胀，更意在通过改善中产阶级生活成本来稳固选票。

而特朗普此前对委内瑞拉的动作标志着战后建立的基于规则的国际秩序实质性终结。这一举措并非出于意识形态考量，而是为了直接掌控能源资源，以期通过大幅增加供应来赢得国内的「可负担性论证」。特朗普的目标是在秋季前将汽油价格压低至每加仑 2.25 美元，这将对原油市场造成剧烈冲击，预计油价将下探至 40 至 50 美元区间。

Woo 警告，随着美国放弃作为国际体系的传统担保人角色，全球地缘不安全感将急剧上升，这为黄金提供了强劲支撑，并利好国防工业。相反，新兴市场股票将面临估值重估的风险，因为在权力政治回归的时代，小型经济体的安全溢价将不复存在。

输不起的中期选举

David Woo 分析指出，2026 年宏观叙事的最大背景是中期选举。尽管特朗普在 2025 年掌控了市场走势，但其支持率目前仅徘徊在 40% 左右，与历史规律相比面临约 20 个百分点的巨大赤字。对于特朗普而言，如果共和党在 11 月失去国会控制权，其第二任期将陷入无休止的传票与弹劾噩梦。

因此，2026 年的政治主题是「不惜一切代价」（throw the kitchen sink）。

白宫幕僚长 Susie Wiles 已明确表态，特朗普在 2026 年的竞选力度将等同于 2024 年大选年。这一政治生存压力将直接主导美国的经济与外交决策，迫使政府采取非常规手段来取悦选民，其中最核心的抓手便是解决生活成本危机。

新的结构性牛市。同时，市场需警惕即将到来的大规模财政刺激，预计特朗普将利用关税收入向中低收入群体发放现金支票，这将对美债长端收益率构成新的上行压力，彻底改变 2026 年的宏观流动性环境。

能源新战略：压低油价的政治账

为了赢得「可负担性」的辩论，特朗普政府最快、最直接的手段是压低油价。David Woo 表示，美国近期针对委内瑞拉的行动，其根本动机并非意识形态输出，而是为了直接控制该国的石油资源（占全球探明储量的 18%），从而以此增加供给、打压全球油价。

这一策略的目标是在 9 月或 10 月前将美国汽油价格降至每加仑 2.25 美元左右。

对于市场而言，这意味着 2026 年的核心交易之一是做空原油。

David Woo 预测，原油价格可能在年底跌至 50 美元甚至 40 美元的高位区间。这一地缘政治举措将使 OPEC 成为最大的输家，其市场控制力将被大幅削弱，而作为石油进口国的印度、日本等国将从中受益。

关税退税与 K 型经济的逆转

除了压低油价，另一项潜在的重大举措是大规模财政刺激。David Woo 预测，有 65% 的概率特朗普将在中期选举前推出新一轮刺激计划。具体路径是利用去年征收的巨额关税收入，向年收入低于 7.5 万美元的美国人发放每人 2000 美元的「关税退税」支票。

为了确保法案在国会通过，特朗普可能会将此退税计划与民主党关心的 Obamacare 补贴延长捆绑在一起，并通过和解法案（Reconciliation Bill）规避参议院的阻挠。这一策略旨在将关税战的受害者（消费者）转化为受益者，从而在地缘政治和国内经济上实现「双赢」。

这种针对中低收入群体的定向刺激，结合低油价带来的可支配收入增加，将利好服务于大众消费的零售商（Consumer Staples），并可能逆转当前市场关于「K 型经济」复苏的共识，即只有富人受益的局面可能发生改变。

国际秩序的终结与黄金牛市

美国为控制油价而采取的激进地缘手段，向全球释放了一个明确信号：基于规则的国际秩序已经终结。David Woo 认为，当全球最强大的国家决定仅凭实力而非规则行事时，过去保护小国利益的国际体系便不复存在。

这一转变对资产配置有深远影响：

做空新兴市场股票：在缺乏规则保护的新秩序下，小国面临更高的地缘政治风险，传统的「趋同交易」逻辑失效。

做多国防板块：安全焦虑将迫使各国大幅增加国防开支。

做多黄金：随着美国不再充当国际秩序的仁慈担保人，美元作为储备货币的信用基础受到侵蚀。在赤字扩大和地缘政治现实主义抬头的背景下，黄金将成为对冲无序世界的关键资产，即便在美元不崩盘的情况下，黄金仍有 10% 以上的上涨空间。

最大的风险：股市与 AI 泡沫

尽管特朗普试图通过民生政策拉拢选民，但股市依然是他的「阿喀琉斯之踵」。

David Woo 警告称，美股当前的高估值已接近互联网泡沫时期，且资本利得税是联邦税收增长的重要来源。一旦股市下跌 20%-30%，不仅会引发经济衰退，还将导致财政赤字急剧恶化。

目前市场最大的风险点在于 AI 泡沫的破裂。华尔街普遍预期 2026 年 AI 相关资本支出将再增长 50%，但日益激烈的模型竞争、硬件瓶颈以及未来的回报率问题正让这一共识变得脆弱。若科技巨头（如 Microsoft）的财报显示出任何增长放缓的迹象，且散户投资者停止逢低买入，市场可能面临剧烈调整，进而威胁特朗普的连任计划。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，某波段巨鲸于 2025 年 12 月 25 日圣诞节当天建仓 3000 枚 ETH，价值约 878 万美元；1 小时前该地址已将这部分 ETH 全部充值至币安，若全部卖出将获利约 52.5 万美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，A股贵金属板块集体高开，湖南白银涨超5%，招金黄金涨超3%，中金黄金、赤峰黄金等多股跟涨。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 coingecko 行情显示，隐私币 XMR 价格突破 590 美元，现报 596.58 美元，创历史新高，24 小时涨幅超 25%。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

联邦检察官就美联储总部翻修工程对美联储主席鲍威尔展开调查

据《纽约时报》：联邦检察官就美联储总部翻修工程对美联储主席鲍威尔展开调查。

美国最高法院预计将于1月14日星期三作出（关税案）裁决

据金十数据报道，美国最高法院预计将于1月14日星期三作出（关税案）裁决。

纽约期金首次突破 4600 美元/盎司大关，日内上涨 1.8%

纽约期金首次突破 4600 美元/盎司大关，日内上涨 1.8%。现货黄金现报 4590 美元/盎司，同样创下新高。

Solana 披露将与 X 合作并内置 X 应用

Solana 在 X 平台发文暗示将与社媒巨头 X（前身为 Twitter）进行合作，Solana 表示 X 正成为一款包罗万象的应用，不久之后，Solana 也将内置其中。

Zama 宣布已开放公售注册

隐私计算项目 Zama Protocol 在社交媒体发文表示，现已对投资者开放 Zama 公售注册。

Truebit 黑客已通过 Tornado 洗走 8535 枚 ETH，价值 2636 万美元

据链上分析师余烬监测，计算验证平台 Truebit 在前天因漏洞被盗 8,535 枚 ETH。

4 小时前，这名黑客通过 Tornado 把这 8,535 枚 ETH (2636 万美元) 全部洗走。

EF 董事：零知识技术正成为以太坊中期路线图核心方向

据 CoinDesk 报道，以太坊基金会联席执行董事 Hsiao-Wei Wang 在接受采访时表示，以太坊正稳步迈向一个将零知识密码学作为网络核心部分的未来。她将零知识技术描述为以太坊中期路线图的一部分，并指出过去一到两年中该领域取得了许多突破。尽管近期的升级仍侧重于改善 Layer 2 网络的执行和 blob 空间，但将零知识作为协议级功能正变得越来越可行。将零知识直接引入以太坊核心可以显著减少保护网络所需的工作量，从而在不牺牲去中心化或可靠性的情况下更容易扩展。Hsiao-Wei Wang 强调，即使网络在不断发展，弹性、抗审查性和中立性仍然是以太坊的核心。

华尔街日报：Tether 是委内瑞拉国家石油公司规避制裁的重要工具

据《华尔街日报》报道，Tether 之所以能够为全球最主要的稳定币，马杜罗从中发挥了一定作用，因为 Tether 是委内瑞拉国家石油公司（Petróleos de Venezuela，简称 PdVSA）规避制裁的重要工具，被用作石油交易结算货币，也为饱受本国货币玻利瓦尔暴跌之苦的委内瑞拉民众提供了一条经济生命线。

Tether 一位发言人回应表示，该公司遵守所有适用的美国和国际制裁规定，并与包括外国资产控制办公室在内的美国当局密切合作，而且会根据合法请求定期协助执法部门冻结与非法活动或违反制裁行为相关的地址。

X 产品负责人“加密推文正在以自杀方式消亡”言论引发社区不满，疑似迫于压力已删帖

X 产品负责人兼 Solana 顾问 Nikita Bier在 X 平台发文表示，自去年 10 月以来加密推文（CT）中流传着一种说法，即用户需要每天回复数百次才能实现账户增长，然而每次发文都会消耗当天的部分影响力，由于普通用户每天仅浏览 20至 30 条帖子，平台无法将一个用户的所有帖子都展示给其所有关注者，因此加密推特用户最终将所有影响力浪费在数百次的“gm”回复上，当他们发布项目公告等实质性内容时仅有极少数人关注。加密推文的衰落源于其自身行为而非算法问题并称“加密推文正在以自杀方式消亡（CT is dying from suicide）”。

此番言论引发加密社区不满，LedgArt 联创 KALEO 指出 Nikita Bier 没有站在用户立场支持用户增长和长期在线的用户群体，并试图扼杀 X 平台上的加密社区，并且呼吁 Nikita Bier 必须辞职，目前 Nikita Bier 已将相关推文删除。

Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，或将于下周增持比特币

Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 在 X 平台再次发布比特币 Tracker 相关信息并写道“₿ig Orange.”。

根据此前规律，Strategy 总是在相关消息发布之后的第二天披露增持比特币信息。

本周 TRUMP、ONDO、ARB 等代币将迎来大额代币解锁

据 Token Unlocks 数据显示，本周 TRUMP、CONX、ARB 等代币将迎来大额代币解锁。

TRUMP 将于 1 月 18 日解锁 5000 万枚代币，价值约 2.71 亿美元，占流通量 11.95%；

CONX 将于 1 月 15 日解锁 132 万枚代币，价值约 2059 万美元，占流通量 1.59%；

ARB 将于 1 月 16 日解锁 9265 万枚代币，价值约 1880 万美元，占流通量 1.86%；

CHEEL 将于 1 月 13 日解锁 2081 万枚代币，价值约 1160 万美元，占流通量 2.78%；

DBR 将于 1 月 17 日解锁 6.18 亿枚代币，价值约 1160 万美元，占流通量 14.81%；

STRK 将于 1 月 15 日解锁 1.27 亿枚代币，价值约 1040 万美元，占流通量 4.83%；

SEI 将于 1 月 15 日解锁 5556 万枚代币，价值约 670 万美元，占流通量 1.05%；

ONDO 将于 1 月 18 日解锁 17.1 亿枚代币，价值约 6.803 亿美元，占流通量 17.10%；

ZK 将于 1 月 17 日解锁 1.73 亿枚代币，价值约 590 万美元，占流通量 3.16%。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，现货白银突破两周前高点，创下历史新高，现报83.9美元/盎司。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，美联储主席鲍威尔就司法部大陪审团传票发表强硬声明，称刑事调查威胁是”政治借口”。他表示调查真正原因是美联储未按总统意愿降息，而非关于美联储大楼翻修项目的国会证词。鲍威尔誓言将继续基于经济数据独立决策，不屈服于政治压力，坚持履行维持物价稳定和实现最大就业的使命。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 就美联储主席鲍威尔被查事件表示：当前局势可能暴露更深层问题，进一步削弱美联储本已脆弱的公众信誉。数月前我曾提出主席应辞职以维护美联储独立性，当时担忧的正是这种局面。当前迫切需要的是，接任主席的人选必须致力于推行必要改革，以恢复全球最具影响力的中央银行的有效运作。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，现货黄金首次站上 4600 美元大关，新年首月累涨 280 美元。(金十)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据第一财经报道，自变量机器人宣布完成 10 亿元 A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投等多家顶级机构。值得注意的是，自变量此前已获得美团、阿里的投资，成为国内唯一同时被这三家互联网巨头投资的具身智能企业。据悉，这也是深创投 AI 基金成立后的首笔投资。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据分析师余烬监测，持有 10.1 万枚 ETH 长达 5 年、成本均价仅 660 美元的巨鲸/机构在 4 小时前完成清仓，将最后 2.6 万枚 ETH (8088 万美元) 转进 Bitstamp 交易平台。

该巨鲸/机构 5 年前以 660 美元的均价囤积 10.1 万枚 ETH，近期以 3,313 美元的均价清仓，实现 2.69 亿美元利润。

成本低至 660 美元的 ETH 巨鲸清仓，获利 2.69 亿美元

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，纽约期金首次突破 4600 美元/盎司大关，日内上涨 1.8%。现货黄金现报 4590 美元/盎司，同样创下新高。(金十数据 APP)

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，据 Token Unlocks 数据显示，本周 TRUMP、CONX、ARB 等代币将迎来大额代币解锁。

TRUMP 将于 1 月 18 日解锁 5000 万枚代币，价值约 2.71 亿美元，占流通量 11.95%；

CONX 将于 1 月 15 日解锁 132 万枚代币，价值约 2059 万美元，占流通量 1.59%；

ARB 将于 1 月 16 日解锁 9265 万枚代币，价值约 1880 万美元，占流通量 1.86%；

CHEEL 将于 1 月 13 日解锁 2081 万枚代币，价值约 1160 万美元，占流通量 2.78%；

DBR 将于 1 月 17 日解锁 6.18 亿枚代币，价值约 1160 万美元，占流通量 14.81%；

STRK 将于 1 月 15 日解锁 1.27 亿枚代币，价值约 1040 万美元，占流通量 4.83%；

SEI 将于 1 月 15 日解锁 5556 万枚代币，价值约 670 万美元，占流通量 1.05%；

ONDO 将于 1 月 18 日解锁 17.1 亿枚代币，价值约 6.803 亿美元，占流通量 17.10%；

ZK 将于 1 月 17 日解锁 1.73 亿枚代币，价值约 590 万美元，占流通量 3.16%。

深潮 TechFlow 消息，01 月 12 日，现货白银日内大涨4.00%，现报83.14美元/盎司。(金十)