快讯

撰文：Luke，火星财经

引言：SOON 空投盛宴，社区共建的胜利

2025 年 5 月 19 日，Solana Optimistic Network（SOON）宣布登陆 Binance Alpha，并将于 5 月 23 日启动代币交易及空投活动，为其高性能 SVM 公链的全球扩张掀开新篇章。SOON 的空投计划是其社区战略的核心，旨在奖励早期支持者并推动生态增长。根据官方披露，$SOON 代币总量为 10 亿枚，其中 51% 分配给社区，12% 以上专门用于空投，通过 Binance Alpha 的积分系统和生态任务分发。 这一比例确保了广泛的社区参与，覆盖了从技术贡献者到社交活跃用户的多样化群体。

空投的参与者涵盖以下类别：Red Pill Cabal 参与者、Discord 的 Seasoned Sooner 身份持有者、Dedicated SOON Geeks、Contributor Role 获得者、Big Bang Season 1/2 参与者、interSOON 早期支持者、SOON Eco Pioneer、Early Pioneer NFT 持有者、SOON Kaito Leaderboard 排名者、SOON Missionaries、Builder Badge NFT 持有者、svmBNB 早期支持者，以及其他贡献者身份持有者。 这些群体通过技术开发、社区活动、NFT 铸造等方式，为 SOON 生态注入了活力。

SOON 的「花活」——从直播跟单到 NFT 销售，再到即将发币——正在重塑 Web3 用户路径。本文将深入剖析 SOON 为何选择「搞花活」、其代币空投、NFT 策略、直播跟单的独特玩法，以及当前产品架构，揭秘这条 SVM 公链如何在 Web3 赛道上掀起波澜。

为什么一条公链要「搞花活」？

读者或许好奇：一条公链为何不老老实实做技术，而是热衷于 NFT、直播跟单这些「花活」？答案藏在 SOON 的发展历程和团队的战略抉择中。回顾 SOON 创立初期，团队内部曾因发展方向爆发激烈争论：是优先打造坚不可摧的技术，还是倾力拥抱社区？CTO Andrew 主张技术至上，力推完全解耦的 SVM，确保 SOON 的 Rollup 具备欺诈证明（fault proof）机制，杜绝跨链桥黑客事件——这是其他 SVM 项目尚未实现的壮举。然而，作为 CEO 的 Joanna Zeng 却坚信，SOON 必须以社区为驱动，摒弃传统 VC 模式，快速交付对社区有价值的产品，哪怕初期牺牲部分技术完美性。

这场冲突险些让团队分崩离析，却意外促成了 SOON 的核心突破。经过三个月的艰苦努力，SOON 推出了解耦 SVM，不仅实现高性能与高安全的统一，还重构了 Layer2 派生机制，支持水平扩展，并集成了 Firedancer 客户端，将 TPS（每秒交易处理量）潜力推至 65 万。与此同时，SOON 并未止步于技术，而是迅速上线 InterSOON、RedPill、COMMing SOON NFT 和 BigBang 活动，构建了坚实的社区生态。随后，SOON 推出 svmBNB、soonBase 主网及五个合作 SVM 链，基础设施团队又开发了面向用户的 simpfor.fun，开启直播跟单的 LiveTrade 时代。

SOON 的「花活」并非哗众取宠，而是技术与社区的平衡之道。Joanna 在公开信中坦言，Uniswap 和 Arbitrum 的 TGE 成功启发了 SOON：产品与社区的结合才是 Web3 的未来。Solana 也因产品和社区走出低谷，而 Movement 等「空喊社区」却缺乏产品的项目，发行代币后问题频发。SOON 的选择清晰而坚定：以高性能 SVM 链为根基，以 NFT 和直播跟单为抓手，打造用户真正能用、爱用的区块链生态。这种「技术硬核 + 社区花活」的策略，让 SOON 在 Web3 赛道上独树一帜。

NFT 销售：社区与资本的巧妙博弈

SOON 的 COMMing SOON NFT 是其社区战略的「神来之笔」。2024 年初，NFT 铸造活动在 16 小时内吸引 2 亿美元认购，超募 8 倍，成为行业现象级事件。SOON 设计了三档 NFT，满足不同用户需求：

• 900 美元 NFT：空投 3200 个 $SOON，3 个月线性解锁；

• 2850 美元 NFT：空投 12800 个 $SOON，锁定 12 个月后线性解锁；

• 22500 美元 NFT：空投 250000 个 $SOON，锁定 12 个月后 36 个月线性解锁。

这种分层机制将 51% 的代币分配给社区，既吸引短期玩家，也激励长期建设者。NFT 销售不仅为 SOON 筹集了资金，还通过锁定机制避免了集中抛压，展现了其在社区与资本之间的巧妙平衡。

NFT 的成功源于 SOON 的社区文化。不同于 Movement 等「空喊社区」却缺乏产品的项目，SOON 的 NFT 活动建立在扎实的技术和产品基础上。Red Pill 活动、BigBang 计划等持续激发社区参与，NFT 持有者不仅是代币的早期投资者，更是 SOON 生态的共建者。X 平台上，NFT 持有者活跃分享解锁进展，显示出社区的强凝聚力。

直播跟单：LiveTrade 的颠覆性玩法

SOON 的最新「花活」是 simpfor.fun 及其 V2 版本推出的 LiveTrade 模式，将链上跟单交易与直播场景融合，堪称 Web3 用户获取的超级通道。simpfor.fun 允许用户一键复制顶级地址的交易策略，无需复杂研究即可参与链上交易，盈亏数据（P&L）实时透明。这种设计利用区块链的公开特性，极大降低了 Web3 门槛，适合新手快速上手。

LiveTrade 则将 simpfor.fun 推向新高度。在直播场景中，Twitch 或 SOOP 主播通过插件带领观众跟随「聪明钱」地址交易，主播无需交易经验即可赚取 80% 返佣，观众则通过简单操作进入 Web3。例如，一位游戏主播在直播中展示如何复制高收益地址的交易，观众点击插件即可参与，主播则从交易中分佣。这种模式为主播开辟了低门槛变现路径，同时为 SOON 带来海量用户。

LiveTrade 的战略眼光在于其对现实世界资产（RWA）的精准捕捉。Solana Accelerate 大会显示，Circle 的美元、BlackRock 的美股、Hyperliquid 的黄金正加速上链。SOON 的高性能 SVM 链支持毫秒级交易确认，simpfor.fun 则为普通用户参与 RWA 交易提供便捷工具。相比短视频的碎片化，直播的实时互动和社区黏性使 LiveTrade 成为 Web3 的理想入口。X 平台上，早期测试用户称 LiveTrade 「像 Web3 的抖音带货」，足见其颠覆潜力。

产品架构：SVM 驱动的生态闭环

SOON 的产品架构以解耦 SVM 为核心，围绕「高性能基础设施 + 用户触点 + 跨链互联」构建生态闭环，支撑其「花活」的落地。

1. SOON Mainnet 与 SOON Stack：技术引擎

SOON Mainnet 是以太坊 Layer2 解决方案，基于解耦 SVM 实现高性能执行。解耦设计将 SVM 的执行层从 Solana 的 Tower BFT 共识中分离，保留 Sealevel 并行处理和本地化费用市场，通过欺诈证明（fault proof）增强安全性。其吞吐量比 EVM Rollup 高数十倍，交易成本降至 10%，支持 DeFi 和 GameFi 等高频场景。

SOON Stack 是模块化 Rollup 框架，允许开发者在以太坊、比特币、Cosmos 等 L1 链上部署 SVM Rollup。开发者可选择结算层（如以太坊）和数据可用性层（如 Celestia），定制高性能链。集成 Firedancer 客户端后，SOON Stack 的 TPS 预计达 65 万，为 RWA 高频交易提供支撑。CTO Andrew 推动的解耦 SVM 耗时三月，确保了安全与性能的平衡，奠定 SOON 的技术根基。

2. simpfor.fun 与 LiveTrade：用户抓手

simpfor.fun 和 LiveTrade 是 SOON 的用户触点，通过简化交互吸引 Web3 新手。simpfor.fun 的跟单交易让用户轻松复制高收益策略，LiveTrade 则通过直播场景放大其影响力。两者结合 SOON 的高性能链，为 RWA 交易提供无缝体验，成为 SOON 生态的增长引擎。

3. InterSOON：多链纽带

InterSOON 是跨链协议，通过消息传递中继器和定序器，实现 SOON 链与 Solana、TON 等公链的原生互操作性。其模块化架构确保高效安全的跨链操作，以太坊结算层提供状态保障。InterSOON 消除生态碎片化，为 DeFi 等跨链应用提供支持，使 SOON 成为多链枢纽。

社区与技术的双轮驱动

SOON 的「花活」离不开技术与社区的协同。早期，团队因技术安全（CTO Andrew）与社区优先（CEO Joanna）产生分歧，最终在三月内推出解耦 SVM，同时快速交付 simpfor.fun 等产品，化解矛盾。这种平衡贯穿 SOON 的发展：NFT 销售和 Red Pill 活动激发社区热情，高性能链和 LiveTrade 提供产品支撑。Joanna 强调：「SOON 是社区的 SOON。」 X 平台上，社区成员称其为「Solana 生态的下一匹黑马」。

未来：Web3 的花活工厂

SOON 的 Binance Alpha 登陆和空投将为其带来全球用户，而 LiveTrade 和 NFT 策略将继续推动生态增长。随着 RWA 市场的爆发，SOON 的高性能链和跟单工具将捕捉新机会。从直播跟单到卖 NFT，再到即将发币，SOON 的「花活」不仅点燃了 Web3 的想象力，更在技术与社区的交织中，勾勒出多链融合的未来。这条 SVM 公链，正用创新与活力，书写属于自己的传奇。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，谢菲尔德联队官方 X 帐户发布 Meme 币相关信息，疑似被盗，用户需注意资产安全。

撰文：Token Dispatch and Thejaswini M A

编译：Block unicorn

前言

一个价值 3140 亿美元的金融生态系统的缔造者，穿着朴素的 T 恤，深思人类的未来。

维塔利克·布特林（Vitalik Buterin），业界也尊称他为 V 神，这位俄罗斯出生的天才，创造了以太坊，改变了金融、艺术、治理和数字所有权的概念。

整个生态系统在他的架构背阴下存在。

他的影响力从华尔街的会议室延伸到六大洲的开发者黑客马拉松。中央银行根据他的设计构建央行数字货币（CBDC）。以太坊虚拟机（EVM）为处理每日数十亿交易的数千个项目提供动力。

当他发言时，市场波动。当他编写代码时，行业变革。当他向慈善机构捐赠 11.4 亿美元时，他甚至没有公开宣布。

随着以太坊作为一个生态系统在加密世界中不断前进，正经历一段艰难时期，维塔利克似乎正在策划他迄今最宏大的愿景：在以太坊继续运行的同时，彻底重建它。

这位曾经因为电子游戏被削弱而哭泣的天才，如今是我们这个时代最重要的金融革命中最具影响力的技术专家。

从俄罗斯到加拿大：早期岁月

维塔利克于 1994 年 1 月 31 日出生在莫斯科东南约 113 公里的科洛姆纳市，他的童年正值俄罗斯后苏联时代的动荡时期。

他的父亲德米特里·布特林是一名计算机科学家，这为维塔利克与技术的联系奠定了基础。

维塔利克和他的父亲德米特里·布特林

维塔利克六岁时，他的家人移民到加拿大寻求更好的经济机会。这次搬迁标志着一个新篇章的开始，维塔利克的智力天赋逐渐显现。

在加拿大的小学，老师很快发现了他的数学才能。他能以同龄人两倍的速度在脑海中加减三位数。这使他被安排进入一个天才儿童项目，在那里维塔利克开始意识到自己与众不同——尤其被数学、编程和经济学吸引。

「我从未特别受到传统教育系统的启发，」维塔利克后来写道。但当他进入多伦多一所私立高中阿贝拉德学校时，他的观点发生了巨大变化。学校鼓励知识探究和批判性思维的环境，改变了维塔利克与学习的关系。

他的学术能力继续闪耀。2012 年，他在国际信息学奥林匹克竞赛中获得铜牌，证明了他在全球舞台上的编程实力。然而，他智力发展的最关键时刻或许不是发生在课堂上，而是通过一款电子游戏。

从 2007 年到 2010 年，维塔利克一直沉迷于《魔兽世界》。当游戏开发者决定移除他心爱的术士技能「生命虹吸」的伤害组件时，他深受打击——据说那天晚上他哭着入睡。这件事让他深刻地理解了中心化控制。

这次经历促使他寻找替代系统，摆脱单一权威随意更改规则的体系。

比特币的觉醒

17 岁时，维塔利克的父亲向他介绍了比特币。这个概念引起了他的兴趣，促使他进行了更深入的研究。

想参与这个新兴经济但缺乏挖矿的计算能力或购买比特币的资金，维塔利克选择了非传统路径：他开始为一个博客撰写关于加密货币的文章，每篇赚取 5 个比特币（当时价值约 3.50 美元）。

这些早期文章吸引了罗马尼亚比特币爱好者米哈伊·阿里西的注意。他们在 2011 年 9 月共同创立了《比特币杂志》，建立了首个专注于加密货币的严肃出版物之一。尽管年轻，维塔利克的文章展现了超越他年龄的技术深度和思考。

在两年半的时间里，维塔利克沉浸在比特币生态系统中，深入理解区块链技术的潜力及其局限性。

到 2013 年，维塔利克决定全身心投入加密货币，放弃了在滑铁卢大学学习的计算机科学课程。

「我确实记得那天他从大学回来。当时他妈妈正在我们家做客，所以当他进门时，我们三个人都在，我、玛娅和娜塔莉亚。然后他说，『嘿，伙计们，我其实在考虑辍学，』」他的父亲德米特里说。

他花了六个月时间周游世界，与开发者交谈，考察各种区块链项目。他的发现揭示了真相：大多数项目都过于狭隘地专注于特定应用。

这一观察引发了一个关键洞见：如果区块链可以被编程来完成几乎任何任务，而不仅仅是处理金融交易，会怎样？如果开发者可以直接在区块链上构建应用程序，又会怎样？

2013 年末，年仅 19 岁的维塔利克撰写了一份白皮书，概述了他对以太坊的愿景——一个超越比特币有限功能的平台，成为一个完全可编程的区块链，能够支持开发者所能想象的几乎任何应用。

以太坊的诞生

维塔利克的以太坊白皮书提出了一个激进的设想：一个具有图灵完备编程语言的区块链，理论上只要有足够的时间和内存，它可以解决任何计算问题。其核心是「智能合约」的概念：将条款直接写入代码的自我执行协议。

人们对此反应迅速，并热情高涨。

几周内，包括加文·伍德、约瑟夫·卢宾和查尔斯·霍斯金森在内的一群程序员聚集在维塔利克的愿景周围。2014 年 1 月，他们宣布了以太坊的诞生。

为了筹集开发资金，团队于 2014 年 7 月举行了首次代币发行（ICO），将以太币 (ETH) 代币兑换成比特币。此次发行筹集了约 31,000 个比特币，当时价值约 1800 万美元——这笔巨款表明了人们对该项目潜力的极大信心。

与此同时，维塔利克获得了由 PayPal 联合创始人彼得·蒂尔设立的 10 万美元蒂尔奖学金，旨在支持愿意辍学或跳过大学以追求自己想法的年轻企业家。这笔资金支持使维塔利克能够全职投入以太坊。

经过大量开发和测试，以太坊于 2015 年 7 月 30 日正式上线。第一个版本被称为「前沿」（Frontier），虽然基础但功能齐全，为开发者提供了一个开始构建去中心化应用的平台。

以太坊的设计引入了几个关键创新：

• 基于账户的模型，而不是比特币的 UTXO（未花费交易输出）系统

• 智能合约，支持复杂的自我执行协议

• Gas 机制，用于衡量和限制计算工作

• 以太坊虚拟机（EVM），一个图灵完备的执行环境

这些特性使以太坊比比特币更加灵活，为超越简单价值转移的应用打开了大门。开发者现在可以在单一区块链平台上创建代币系统、金融衍生品、去中心化自治组织（DAO）、身份系统等。

然而，以太坊的推出并非没有挑战。2016 年，一个名为 The DAO 的去中心化风险投资基金项目因代码漏洞被黑客攻击，黑客窃取了价值数百万美元的以太坊，给这个年轻的平台带来了生存危机。

社区面临艰难抉择：是修改区块链以追回被盗资金，违背不可篡改的原则，还是接受损失以维护系统的哲学完整性？

维塔利克主张进行「软分叉」以恢复资金。这一立场引发争议，导致社区分裂，并最终导致区块链的「硬分叉」。结果形成了两个独立的链：以太坊（修改后的链，追回了被盗资金）和以太坊经典（原始未更改的链）。

这一决定展现了维塔利克领导的务实一面：愿意优先保护用户，而非严格遵循意识形态的原则。这种务实主义一直贯穿于他后续对以太坊发展的方式。

技术愿景与演变

以太坊始终拥抱持续的演变。拒绝固守传统架构既是以太坊最大的优势，也是其最大的挑战。

该平台的价格图表讲述了一个剧烈波动的故事——从推出时的几美分到 2021 年 11 月的近 4900 美元，再到 2022 年的加密寒冬跌至 1000 美元以下，如今稳定在 2605 美元。十年来，这些波动考验着 ETH 支持者的决心，他们经历了承诺的升级、延期的时间表以及技术转型。

对于以太坊的信徒来说，这段旅程如同情感的过山车。早期支持者曾设想快速的扩展解决方案，但需要极大的耐心面对长达数年的开发周期。一些人在低谷时放弃，而社区中最忠诚的成员——「ETH 最大主义者」——在多个市场周期中始终保持信念。

许多批评者忽略的是，以太坊看似缓慢的开发速度实际上是精心设计的。维塔利克一直站在社区发展的前沿。

作为一个真正由社区驱动的协议，每一次重大升级都需要广泛的研究、多次实施、社区辩论和严格测试。这种治理模型优先考虑安全性和共识，而非速度——在处理数千亿美元价值时，这是必要之举。

以太坊的十年历程跨越了几个重要的里程碑。

维塔利克为以太坊未来发展制定的路线图围绕几个关键阶段展开，并以俏皮的方式命名：

• 合并（The Merge）：完成向权益证明（PoS）的过渡

• 激增（The Surge）：实施分片以提升可扩展性

• 边缘（The Verge）：引入 Verkle 树以提高效率

• 清理（The Purge）：降低存储需求

• 挥霍（The Splurge）：增强量子抗性

最近的 Pectra 升级（2025 年 5 月）通过改善钱包功能和验证者经济推进了这一路线图，但真正的北极星仍然是维塔利克的愿景：一个作为全球中立基础设施的区块链，用于协调和价值交换。

对验证者而言，此次升级将最大质押限额从 32 ETH 提高到惊人的 2048 ETH，大幅降低了机构质押者的运营成本。这些改进推动了 ETH 摆脱了近期的价格低迷，从 4 月中旬的约 1615 美元攀升至今天的 2600 美元以上，涨幅超过 60%。

然而，就在 Pectra 上线前几天，维塔利克在其博客文章《简化 L1》中发表了一个看似矛盾的愿景，主张以太坊必须在五年内变得「几乎与比特币一样简单」。

他提议用 RISC-V（一种开源指令集架构）替换以太坊虚拟机，称其可带来「100 倍性能提升」，同时使系统对开发者更友好。

这种明显的矛盾——实施复杂的 Pectra 升级同时倡导彻底简化——体现了布特林的务实方法：在对当前系统进行必要改进的同时，规划一个更优雅的未来架构。

慈善家与哲学家

除了技术贡献，维塔利克还经常以慈善家的身份崭露头角，利用其加密货币财富支持各种科学、医疗和人道主义事业。

2021 年 5 月，他通过向印度 Crypto Covid Relief Fund 捐赠价值 11.4 亿美元的 Shiba Inu 加密货币（SHIB）登上了头条，以帮助对抗新冠疫情。这笔捐款导致该币价格大幅下跌，但为关键时刻提供了实质性援助。

他的其他重要捐赠包括：

• 向未来生命研究所捐赠 6.65 亿美元，专注于降低包括人工智能在内的生存风险

• 向机器智能研究所捐赠价值 763,970 美元的以太坊

• 向 SENS 研究基金会捐赠 240 万美元的以太坊，用于研究恢复活力和延长寿命

• 向玛土撒拉基金会捐赠价值 3.36 亿美元的 Dogelon Mars 代币，用于长寿研究

• 向马里兰大学捐赠 940 万美元的 USDC，用于研究杀菌紫外线以预防未来疫情

在 2022 年俄乌战争爆发期间，维塔利克通过加密货币捐款和公开站队（包括参与乌克兰 DAO 等倡议）来支持救援工作。

维塔利克的个人哲学核心是去中心化、平等主义原则以及技术创造积极社会变革的潜力。他的思想随时间演变，从他所描述的「无政府资本主义思维」转向更多关于公共物品和共同资源的「乔治主义式思考」。

最近，维塔利克表达了对人工智能可能对人类构成生存风险的担忧。在 2023 年 11 月的博客文章《我的技术乐观主义》中，他认为人工智能与其他发明（如枪支、飞机和社交媒体）有着「根本的不同」，因为它可能发展出一种新的「思维」形式，甚至可能与人类对立。

「如果一个超级智能的 AI 决定与我们对抗，可能会让人类无一幸存，并彻底终结人类，」维塔利克写道。「即使是火星也可能不安全。」

针对这些担忧，他倡导一种他称为 「d/acc」 的哲学，聚焦于防御、去中心化、民主和差异化技术发展。这种方法旨在推进有益技术，同时减轻潜在有害技术的风险。

我们的观点

维塔利克·布特林的故事揭示了塑造区块链革命的矛盾力量。他的旅程既深具技术性又富含哲学性，挑战了关于科技创始人和其创作的传统叙事。

与硅谷典型的创始人兼 CEO 不同，维塔利克摒弃了传统企业领导的象征。他不通过组织权威领导，而是源于其在博客文章和技术论文中公开发表的理念的说服力。

然而，这种领导风格也带来了紧张的关系。Cardano 创始人查尔斯·霍斯金森等批评者认为，以太坊的治理仍然过于依赖维塔利克的方向。「每个人都指望他制定路线图，」霍斯金森在最近一次会议上指出。「如果现在把他从这个等式中移除，下一次硬分叉会是什么样子？」

这一批评触及了去中心化项目的根本挑战：如何平衡有远见的领导与真正分布式的治理。以太坊的成功部分源于维塔利克的技术洞察和路线图，但其长期韧性需要超越对任何单一个人的依赖。

以太坊当前的转型——从 Pectra 升级的即时技术改进到维塔利克更长期的彻底简化愿景——与其说是孤立的变化，不如说是对其方法的根本性重新调整。市场最近的积极反应表明，投资者相信这种即时增强与长期架构革新的双重策略。

维塔利克的个人财富与其哲学承诺之间的矛盾呈现了另一个悖论。虽然他的净资产超过 10 亿美元，但他生活简朴，穿着简单衣物，专注于智力而非物质追求。然而，作为以太坊最大的代币持有者之一，他从平台增长中获得经济利益——这与他倡导的公平、去中心化系统可能产生冲突。

他对这些矛盾的处理方式颇具启发性。维塔利克并非假装这些矛盾不存在，而是公开承认它们，审视不同发展路径的权衡。这种智力上的诚实与加密领域许多夸张的营销和部落主义形成鲜明对比。

在一个由极端主义和绝对思维主导的领域，维塔利克提供了一种不同的模式：勇于探索知识，愿意修正观点，并致力于构建服务于人类价值观而非仅仅颠覆现有体系的技术。这种方法能否抵御市场压力和竞争愿景仍是一个开放性问题——这很可能将定义以太坊和维塔利克故事的下一章。

撰文：Fairy，ChainCatcher

是「Yap-to-Earn」，还是「Earn-to-Leave」？

在 Crypto 世界，「注意力」正逐步变成一种可以被标价的资产。而 Kaito，正是在这个背景下崛起的 InfoFi 明星项目。背靠 Dragonfly、红杉等顶级资本，Kaito 一度被视为「信息金融化」的革新者。

然而，短短数月过去，越来越多声音开始对它的算法机制、生态影响提出质疑。Kaito 想用 AI 算法抓住用户的注意力，但眼下，社区似乎先失去了耐心。

创作者生态被破坏？

水文问题，自 Kaito 推出 「Yap-to-Earn」 机制伊始，便饱受争议。X 平台上充斥着风格雷同的「行业深度剖析」帖，表面上满是专业术语与结构化分析，实则内容空洞、互动内容流于形式，低效、重复、为博收益而生。

社区成员 @0xcryptoHowe 曾用「Crypto 版电梯广告」形容 Kaito 的传播机制。他指出：「Kaito 的长尾流量效应，本质就像电梯广告，在一个封闭的空间中，不断地重复内容，在不同时间段轮番推流。」对于受众来说，这确实是一种快速记忆和曝光的方法，但问题也随之而来：当平台被「同质内容」占据，KOL 们被算法推着反复产出，最终形成的是一个信息闭环——如同被锁在一部永不停歇播放广告的「密闭电梯」中，难以接触到真正有价值的新内容。

与此同时，Kaito 的机制被不少人质疑在「白嫖」中腰部创作者的流量。加密 KOL @connectfarm1 就曾指出，一些本身单条内容价值 500U 起步的中腰部账号，因为 Kaito 却甘愿接受远低于市价的回报。这种策略在现实中不仅压低了内容的真实价值，还让部分创作者只能发挥 50% 甚至更低的表达力。

Kaito 或许正在将内容创作的评判标准变得单调，把创作者绑进一个以「算法」和「分数」为导向的系统。正如社区用户@0xBeliever 所言：「kol 的评判标准有很多，但是 kaito 出现让它变得有点单一」。

团队频出纰漏

除了机制争议，Kaito 团队近期在运营层面也出现了一些小插曲。

3 月 16 日，Kaito AI 及其创始人 Yu Hu 的 X 账号被黑，团队成员 Sandra 在 X 平台发文称，「攻击者选择在 Yu Hu 所在时区的深夜发动攻击，趁其熟睡时控制了账号」。

紧接着在 4 月 27 日，创始人 Yu Hu 发文称，平台不小心将新算法回填至过去 12 个月，导致用户看到较长期时间窗口，同时前端数据出现不完整的情况。

虽然两起事件本身并未造成严重后果，但接连出现的小瑕疵也引发了大家对其稳定性的关注。

「重关系」的算法争议

Kaito 的核心卖点在于其 AI 驱动的内容评分算法，声称能够识别有价值的 Web3 内容。然而，随着用户使用的深入，这套算法却频频引起争议。

用户 @Jessethecook69 在短短 24 小时内，仅凭三篇「擦边」内容，就登上了 Kaito Yapper 榜单全球第九、中文区第一的位置。这不禁让人质疑：这样的算法，是否真的在筛选有价值的信息？

不少用户指出，Kaito 对阅读量权重较低，算法更侧重高影响力账号之间的互动表现。糟糕的是，部分 ICT（Inner Crypto Twitter）开始「抱团」，进一步放大了这一算法倾斜。

加密 KOL @sky_gpt 直言，Kaito 的算法本质上是为抢占 KOL 机构市场设计的，严重损害了普通创作者的生态。他指出，自己撰写的一篇 30w 的干货内容，与一个项目花钱买榜的 2k 广告帖获得的评分几乎相同，而非 Kaito 相关内容则在算法中被系统性压制。「榜单前 50 的 KOL 吃得盆满钵满」，他写道，「Kaito 正在断绝新人崛起的路径」。

当新人被困于算法的隐形天花板，当创作者被迫迎合算法偏好，我们不禁要问：一个由 AI 驱动的内容平台，究竟是在重塑信息秩序，还是在复制旧有的权力逻辑？

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，美联储威廉姆斯表示，美联储在缩减资产负债表方面还有很长的路要走，美联储缩表不会影响市场价格。美元仍是世界储备货币。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，美国国家经济委员会主任哈塞特表示，穆迪下调美国评级不应令市场感到意外。美债是地球上最安全的投资选择，经济将继续腾飞。如果本周有更多贸易协议，我不会感到惊讶。

撰文：Oliver，火星财经

2022 年 11 月，FTX 的崩盘如同一场加密行业的地震，数十亿美元的客户资金蒸发，创始人 Sam Bankman-Fried 的欺诈丑闻震惊全球。然而，三年后的 2025 年 5 月 30 日，FTX Trading Ltd. 即将迎来破产重组的第二阶段，超过 50 亿美元的资金将通过 BitGo 和 Kraken 分发给债权人。更令人振奋的是，这笔巨额资金几乎确定全部以美元和稳定币形式分配，不含比特币、Solana 等波动性加密资产。这意味着，市场可能迎来一波潜在买盘，而非抛压的阴霾。这场资金的释放，将如何点燃加密市场的下一轮热潮？

美元与稳定币：买盘的「燃料」

FTX 的破产管理团队堪称危机中的「炼金术师」。从 Anthropic 的高回报投资到 Solana 代币的惊人反弹，他们将原本支离破碎的资产池整合为一个价值约 165 亿美元的庞大资金库。第二阶段的 50 亿美元分配，正是这一努力的最新结晶。但与传统的破产清算不同，这笔资金的形式为市场带来了全新的可能性。

根据 CoinDesk 和 CryptoSlate 等权威媒体的报道，50 亿美元的分配主要以美元和稳定币（USDT 和 USDC）两种形式为主。 美元通过银行转账或直接存入 Kraken 和 BitGo 的账户，为债权人提供了稳定的价值储存，适合那些希望迅速套现或规避市场波动的投资者。与此同时，稳定币的引入为资金增添了灵活性。2024 年 8 月的 SEC 文件明确将「美元挂钩的稳定币」视为「现金」等价物，允许债权人通过加密钱包接收 USDT 或 USDC，方便在加密市场内快速交易。 X 平台上的一位用户甚至预测，这批稳定币的注入可能「引发大规模暴涨」。

更重要的是，目前没有证据表明分配中包含比特币、Solana 或以太坊等波动性加密资产。FTX 持有的 Solana 代币（SOL）曾在 2022 年低点时价值仅 10 美元，如今已飙升至 150-200 美元，但这些资产大多已被变现为美元或稳定币。 直接分配加密资产不仅会引发估值争议（例如，是否按破产时的价格计算），还可能因 SEC 的监管压力而受阻。2024 年 9 月，SEC 曾警告 FTX 不要以加密资产支付债权人，强化了美元和稳定币的优先地位。 此外，FTX 的财务顾问 Steve Coverick 在法庭上表示，购买大量加密资产以「原币」偿还将「极其昂贵」，进一步排除了这一可能性。

美元和稳定币的组合，宛如为加密市场注入了一剂「燃料」。与波动性加密资产可能引发的抛售压力不同，这笔资金为债权人提供了灵活的选择：持有现金、兑换法定货币，或直接购买比特币、Solana 等资产。这种灵活性将 50 亿美元从潜在的抛压源转变为市场买盘的催化剂。

买盘潜力：点燃市场的火花

50 亿美元的规模在加密市场中不容小觑。2025 年 5 月，全球加密市场总市值约为 2.5-3 万亿美元，这笔资金相当于市场总值的 2% 左右。若其中 50%（约 25 亿美元）流入主流代币，可能显著推高价格。Solana 尤其值得关注。FTX 历史上与其关联密切，其资产池中的 SOL 占比一度显著。部分债权人可能因对 Solana 的熟悉而选择投资 SOL，推高其价格。X 平台上的交易员已经开始押注这一可能性，称「Solana 或将迎来一波上涨」。

2025 年初的首批 12 亿美元分配为我们提供了一瞥线索。当时，Bitget Wallet 的首席运营官 Alvin Kan 观察到，部分债权人将资金再投资于加密市场，推高了比特币和 Solana 的估值。 第二阶段的 50 亿美元规模更大，影响可能更深远。尤其在当前市场环境下，加密行业正从 2025 年初的低谷（比特币跌至 78,273 美元）中缓慢复苏，FTX 的资金注入可能成为点燃市场信心的火花。更重要的是，FTX 破产案的有序解决可能带来心理层面的提振。2022 年的崩盘暴露了中心化交易所的脆弱性，动摇了投资者信任。如今，FTX 成功回收并分配资金，证明了行业在危机中的韧性。这种正面情绪可能吸引更多外部资金流入加密市场，进一步放大买盘效应。

分阶段分配：持续的动能

FTX 的 50 亿美元分配并非一次性完成，而是采取分阶段策略，以确保市场平稳过渡。从 2025 年 5 月 30 日起，便利类债权人（索赔小于 50,000 美元）将优先收到资金，预计首批覆盖约 12 亿美元。大额债权人（索赔超过 50,000 美元）可能延迟至 2025 年第二季度甚至更晚，整个分配流程可能持续数月。

这种分阶段释放为市场提供了持续的买盘动能。一次性注入 50 亿美元可能引发短期剧烈波动，而分阶段分配则允许资金逐步流入，降低市场冲击。Kraken 和 BitGo 的参与进一步增强了分配的可靠性。Kraken 甚至为债权人提供了交易费抵扣，鼓励他们将资金留在加密生态内，增加再投资的可能性。

然而，分配并非没有挑战。债权人需完成 KYC（了解你的客户）验证和税务表格提交，部分地区（如纽约、华盛顿）因平台运营限制可能延迟分配。 截至 2025 年 4 月，近 392,000 名债权人因未完成 KYC 而面临 25.5 亿美元索赔被取消的风险，凸显了合规的复杂性。 这些障碍可能减缓资金流入市场的速度，但不会改变其作为买盘的本质。

行业启示：从危机到机遇

FTX 的 50 亿美元分配不仅是债权人的胜利，也为加密行业带来了深远启示。美元和稳定币的使用凸显了稳定资产在危机中的重要性。USDT 和 USDC 作为美元的数字替代品，不仅简化了分配流程，还可能推动稳定币在支付、跨境交易等领域的进一步主流化。 然而，SEC 对稳定币的监管态度（将其视为潜在「加密资产证券」）提醒我们，合规仍是行业发展的关键制约因素。

此外，FTX 的成功重组为其他破产案例（如 Celsius 或 Voyager）提供了模板。分阶段分配、资产变现和监管沟通的经验，可能成为行业应对类似危机的标准做法。同时，FTX 事件的解决可能加速去中心化金融（DeFi）和自我托管钱包的普及，促使投资者重新思考对中心化平台的依赖。

小结

2025 年 5 月 30 日，FTX 的 50 亿美元分配将拉开帷幕。这笔全部由美元和稳定币构成的资金，不仅标志着 FTX 破产案的阶段性胜利，更可能成为加密市场复苏的催化剂。从潜在的抛压到买盘的火花，这场资金的释放为市场注入了新的希望。正如 X 平台上的一位用户所言：「FTX 的终章还未写完，但它已经改变了我们对加密世界的看法。」 在这场从灰烬中重生的旅途中，50 亿美元的涟漪，或许将点燃加密市场的下一个春天。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，美国纽约联储主席威廉姆斯表示，最近的经济数据非常好。经济接近充分就业。劳动力市场基本处于平衡状态。通胀一直在缓慢而渐进地下降。

受贸易问题影响，第一季度经济增长异常。货币政策处于良好位置。政策略有限制性，处于良好状态。部分前瞻性指标发出了令人担忧的信号。贸易是一个尤其不确定的因素。

撰文：Frank，PANews

当以太坊价格从 1385 美元低谷反弹至 2700 美元，97.7% 的涨幅背后上演着冰火交织的资本割裂，机构资金在 ETF 市场保持谨慎，衍生品合约持仓量却创下 322 亿美元历史峰值。低迷许久之后，市场希望通过这一次反弹证明以太坊仍是价值洼地，Pectra 升级也似乎在为这种叙事提供论据。PANews 通过对以太坊全方位的数据解读，试图勾勒出以太坊当下的真实状态，一个正在经历价值重构的以太坊正逐渐浮现。

市场与资金：ETF 的谨慎与合约的热情

截至 5 月 18 日，美国 ETH ETF 的持仓总净资产金额达到 89.7 亿美元。占到以太坊总市值的 2.89%。与比特币 ETF 占比 5.95% 相比，这一比例仍然较低。总体上看得出来，在 ETF 市场似乎仍是比特币更受欢迎。

此外，自 2 月份到 4 月底，以太坊 ETF 的资金状态多数情况下处于流出。直到 4 月 21 日开始才开始再次回流，但总体的回流数据并不明显。4 月份以太坊 ETF 净流入约为 6625 万美元，5 月份截至目前的净流入约为 3000 万美元。

根据 Glassnode 的数据显示，也是在 4 月底开始，以太坊的“净未实现利润 / 亏损”（Net Unrealized Profit/Loss，简称 NUPL）数值才再次反转达到正数，在此之前的 4 月 1 日到 22 日之间，NUPL 数值始终为负数。这段时间内以太坊的价格跌破了 1800 美元，最低下探至 1385 美元，也就是说，当以太坊的价格跌至 1800 美元以下时，整体持仓的地址基本都处于亏损状态。不过，这种负值的数据有时也表明是市场底部的信号，因为卖压在这个阶段接近枯竭。不过，截至 5 月 17 日，NUPL 数值最高达到 0.328，从数值的区间来看，仍处于牛市初期或复苏期，还未达到极度乐观的阶段。

另一个较为有趣的数据是，以太坊链上余额大于 1 个的地址数随着价格反弹反而迎来了下跌，而在此前价格下跌的过程中，这个数据始终在上涨，说明不少投资者还是选择在下行阶段抄底。而当价格上涨至 1800 美元之后，部分地址选择获利出局。不过这个比例下降的不算很高，只有约千分之一左右。随着价格回升，目前以太坊的盈利地址百分比已经达到了 60%。

虽然近期的价格反弹距离历史高点还有较大的距离，但在合约持仓量上，却在近期达到了历史高点水平。5 月 14 日，以太坊合约持仓量达到 322.49 亿美元，几乎是历史最高的合约持仓水平。上次合约量达到这个数值也是在 2025 年 1 月~2 月，彼时以太坊的价格在 3000~3800 美元的区间波动。由此也可以看出，市场还是十分热衷于在以太坊上进行下注。

总体上看市场和资金方面的数据，以太坊在 4 月底价格底部区间开始迎来资金的正向流入，随后价格也迎来了大幅上涨，最高涨幅达到 97.7%，接近翻倍。不过从资金的流入量，尤其是 ETF 的资金流量来看，目前传统机构资金增加的比例仍不高。

TVL 回升，但低 Gas 未能激活交易量

从链上的活跃度来看，以太坊活跃地址的变化并不明显，目前的数值仍在每日 40 万到 60 万之间的区间波动。这种波动规律已经维持了超过 1 年的时间，不过在近期的波动曲线有突破 60 万区间的走势。

另一个重要的数据 TVL 有着更加明显的变化趋势，以美元计的 TVL 自 4 月 22 日开始反弹上升，从 450 以美元左右最高涨至 646 亿美元左右。不过，考虑到以太坊价格在此阶段的大幅上升，这种变化可能无法看出链上真实情况。当切换 ETH 量之后，能够看到自 4 月 9 日以来，以太坊链上的 ETH 质押量有着明显的下降，从最高的 3026 万枚最低降至 2400 万枚，降幅达到 20%。

造成这种现象的原因可能是由于以太坊价格快速上涨过程中，一部分资金选择获利了结或是避免无偿损失导致的代币量减少。

而在 Gas 的变化方面，截至 2025 年 5 月 16 日，以太坊平均 Gas 价格为 3.572 Gwei，较前一日大幅下降 21.57%，同比去年更是骤降 51.76% 。近 30 天的 Gas 费总体呈下降趋势，5 月 8 日曾短暂飙升至 10.61 Gwei，但近期多维持在 8Gwei 以下，5 月 3 日曾低至 1.6Gwei。这种变化和 Pectra 升级中的 EIP-7691 旨在通过扩展 blob 空间来降低 L2 费用有关。

不过极低的 Gas 费似乎也没能激发链上交易的上涨。在每日的交易笔数的数据方面，并未看到有明显的变化。

DEX 交易与资产格局：稳定币主导与生态转型

链上的质押数据来看，从 4 月 15 日至 5 月 5 日之间，以太坊的质押量始终处于净流出状态。特别是 Coinbase 近 6 个月的质押流出了 30%。目前质押最多验证者正在仍是 Lido，质押量达到 911 万枚。

在链上 DEX 交易量方面，以太坊主网在进入 2025 年后明显进入了活跃期。这一周期的活跃度明显高于 2024 年的表现，接近 2021 年到 2022 年的高峰时期。不过从收入的数据来看，近期的交易活跃度上升主要来自于稳定币相关的交易，USDT 近 30 天在以太坊上产生了 5.68 亿美元的费用。截至 5 月 18 日，以太坊仍是稳定币发行量最大的公链，占比超过 50%，总发行量达到了 1273 亿美元，是以太坊 DeFi TVL 的两倍。

而通过对以太坊链上资金类别的分析可以看出，以太坊链上有接近一半的交易是由稳定币和 ETH 转账完成的。且稳定币的交易占比明显在增加，DeFi 和 ERC-20 代币的交易占比实际上仍在下降。这也说明，以太坊仍在向链上的资产价值存储中心的角色进行转变，而 MEME 和应用类的发展似乎受到了制约。由此看来，以太坊一直以来试图通过降低手续费，提升交易速度的方式提振活跃度的策略或许很难奏效。

此外，以太坊的平均链上单笔转账金额近期虽然也有下滑，但仍处在数千美元到 1 万美元之间。这个数据在所有公链当中遥遥领先，Solana 的这一数据一般仅为几十美元。这一点可以看出，以太坊是不折不扣的大户专属链。

总的来说，以太坊近期的价格大反弹的背后，更像是转型期阵痛后的结果。一方面以太坊生态通过不断的技术更新和升级努力将性能优化，但这种努力似乎未能奏效。另一方面，则是大体量资金和稳定币交易的集中之处，大户们似乎很满意以太坊现在这种链上冷清的状态。

因此，单一指标的涨跌已难以简单定义以太坊的“好”与“坏”。市场或许需要超越以往的增长叙事，重新审视和理解以太坊在多链格局下的核心角色与长期价值。与其执着于判断其是“崛起”还是“衰落”，不如认识到，在经历了种种喧嚣与迭代之后，一个更为成熟和“稳定”的以太坊，可能正是其演化的必然方向和最终面貌。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 Globe Newswire 报道，生物制药公司 Quantum BioPharma（纳斯达克代码：QNTM）宣布在获得董事会批准后，追加购入价值 100 万美元的比特币（BTC）等加密货币，使其加密货币总投资额达到 450 万美元。

Quantum BioPharma 表示将继续关注市场状况，并可能根据实际情况调整其比特币等加密货币持仓量。此外，公司已具备接受加密货币融资和执行其他类型加密货币交易的能力。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据加密 KOL Pete Rizzo 披露，美股上市金融科技公司 DigiAsia 计划筹集 1 亿美元资金，并承诺将 50% 的利润用于购买比特币。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据福克斯商业记者 Charles Gasparino 报道，美国与欧盟之间的贸易谈判正面临复杂局面。白宫消息人士透露，由于欧盟内部在如何处理与美国达成协议的方式上存在分歧，目前看来该谈判在达成最终协议前仍有很长的路要走。不过消息人士也表示，考虑到此前中美协议的突然达成，这类谈判进程往往充满变数。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方消息，Binance Alpha 为限价单功能推出特别交易费用优惠活动。

现在，通过 Alpha 限价单交易指定代币的费用从 0.15%降至仅 0.01%。以下代币享有此优惠：B2、AGT、PRAI、FAIR3、KILO、PUFFER、AIOT、SKYAI、MYX 和 ZKJ。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，经济学家 Peter Schiff 在社交媒体发文表示，关税政策的目的是通过提高进口商品价格，促使消费者转向购买国产商品以避免关税。然而，这一政策只有在企业将关税成本转嫁给消费者并提高价格时才能发挥作用。他指出，特朗普不能因企业履行这一环节而对其进行威胁。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼地址向币安交易所转入 7000 枚以太币，价值约 1687 万美元，产生账面亏损约 1637 万美元。

数据显示，该地址在过去 4-5 个月内从币安累计购入 13478.61 枚以太币，总支出约 4886 万美元。目前该地址仍持有 6478.61 枚以太币，价值约 1557 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据美国证券交易委员会（SEC）官方推特消息，SEC 主席、委员及工作人员将于今明两天参加 SEC Speaks 活动。SEC 主席 Paul Atkins 将于今日美东时间 8:40 （北京时间 20:40）发表讲话。该活动议程及直播信息可通过官方链接获取。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师 Ai姨（@ai_9684xtpa）分析，Binance Alpha上PRAI、XTER均已跌破VC成本价。PRAI 在消化完空投抛压后币价相对稳定，一直在 0.08 美元上下（VC 成本价 0.1 美元-0.12 美元）；XTER 在官宣上线 alpha 后，暂报 0.25788 美元（VC 成本价 0.3 美元）。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，欧洲央行管委穆勒表示，不能排除未来进一步降息的可能性。需要明确的理由才能大幅度进一步降息。我们是否必须大幅降低利率尚不明显。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 SEC 文件披露，Strategy 于 5 月 16 日遭遇集体诉讼，投资者 Anas Hamza 在弗吉尼亚东区美国地方法院提起诉讼，起诉对象包括公司及其高管 Michael J. Saylor、Phong Le 和 Andrew Kang。诉讼指控被告在 2024 年 4 月 30 日至 2025 年 4 月 4 日期间，就公司比特币投资策略的预期盈利能力以及比特币波动性相关风险等方面发布虚假或误导性陈述。Strategy 表示将对这些指控进行积极抗辩。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 NFTevening 监测，币安上线的每 6 个代币中，就有 1 个会在 1-2 年内被下架；从 2021 年至 2025 年 5 月期间，币安共上线超过 420 个代币，其中约 70 个被下架，下架率达 16.6%。数据显示，币安定期进行代币清理，特别是在 2024 年 11 月和 2025 年 4 月进行了大规模清理行动，通常在上线 10-15 个新代币后会悄然移除 5-10 个代币。

NFTevening 指出，币安采取此策略旨在保护平台流动性，因为代币过多会导致资金分散。多数代币在上币首日出现价格飙升，但在数月内暴跌超过 90%。上币币安并不能避免代币本身存在的代币经济学缺陷或项目方团队管理不善等问题。

深潮 TechFlow 消息，5 月 5 日，据 Strategy 创始人兼执行总裁 Michael Saylor 消息，Strategy 上周共增持 7,390 枚比特币，均价 103,498 美元，总计 7.649 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 Bitcoin News 报道，澳大利亚一位法官在一起刑事案件判决中裁定比特币属于货币形式而非资产，这一裁决可能使比特币交易免除资本利得税。

据报道称，如果该裁决得到维持，可能导致高达 10 亿美元的税款退还，并彻底改变澳大利亚税务局当前对加密货币征税的方式。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据Whale Alert监测，约十分钟前，USDC Treasury于Solana区块链新增铸造2.5亿枚USDC。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，一位交易者在 Hyperliquid 平台通过三次高杠杆交易，两天内亏损 278.8 万美元。

具体操作包括：以 25 倍杠杆做空 41,851 个以太币，仓位价值约 1.03 亿美元，亏损 246 万美元；随后以 40 倍杠杆做多 166 个比特币，仓位价值 1,760 万美元，45 分钟内亏损 17.5 万美元；最后以 25 倍杠杆价格 2,444 美元做空 2,636 个以太币，因加仓导致爆仓价下移而被止损。

该交易者最初投入 296 万 USDC，最终仅剩 17.2 万 USDC。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 FinanceFeeds 报道，加密货币交易所 Crypto.com 与美国 Canary Capital Group 合作推出 Canary CRO 信托产品，这是美国首个提供 CRO 代币投资机会的产品。

该信托产品面向合格美国投资者，通过受监管的方式追踪 CRO 代币市场价值。Canary Capital 首席执行官 Steven McClurg 表示，Crypto.com 在提供机构级加密市场准入方面树立了标准。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，美联储博斯蒂克表示，穆迪下调美国评级将影响整个经济和金融市场，评级下调将对资金成本产生影响，可能波及整个经济。将观望评级下调对美国国债需求的影响。考虑到家庭资产负债表状况和最近的通胀，目前还不清楚消费者能否承担关税的全部成本。需等待三到六个月，以观察不确定性如何逐步消散。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，美联储博斯蒂克表示，更倾向于今年只降息一次，因为了解关税需要时间。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据新华社报道，浙江杭州市上城区人民法院近日对一起数字货币勒索案作出一审判决。四名前网络安全工程师利用木马病毒入侵企业服务器系统，勒索受害企业支付数字货币作为”赎金”，涉案金额达 33 万余元人民币。

法院判决显示，犯罪团伙于 2023 年底针对杭州地区三家企业实施勒索，其中包括一家医疗机构在内的受害企业系统遭到加密锁定，被迫通过第三方购买数字货币支付赎金。四名被告分别被判处三年至七年六个月不等的有期徒刑。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据火币HTX公告显示，火币HTX已于5月19日17:00 (GMT+8) 开放HPOS10I的充币服务。HPOS10I现货交易将于5月19日21:00 (GMT+8)开放。HPOS10I的提币服务将于5月20日21:00 (GMT+8) 开放。同时，火币杠杆将于5月19日21:00 (GMT+8)新增HPOS10I/USDT (10X) 逐仓杠杆交易。

据悉，HPOS10I是以太坊链上的Meme币，被称为加密资产的“终极形态”，交易税为 0。该项目通过激励机制鼓励创作新颖有趣的Meme内容。在项目放弃所有权、锁定流动性的基础上，其强大的社区已成为发展的主导力量。同时，项目也在开发一个独一无二的网站和电商平台，围绕其传奇Meme起源打造专属周边产品。

当版本之子 Meme Lauchpad 们打得如火如荼时，一些项目正在成为版本弃子。

比如上个周期红极一时的链游项目们，最近迎来了一波停运潮。

5月16日，Solana 生态曾经的明星游戏项目 Nyan Heroes 宣布因“资金短缺”正式停运。开发商9 Lives Interactive在X平台发布声明，坦言“无法获得更多资金完成游戏”。

短短一天内，NYAN 代币跌幅高达 37.2%，随后 FDV 更跌至仅有 5M 左右，较历史高点蒸发近99%。

低谷时有多落寞，顶峰时便有多高光。

回忆一下，这款游戏曾经吸引100万测试玩家、Steam愿望单高达25万；而如今的市值甚至可能不如一个 Meme 土狗。

然而，Nyan Heroes 的倒下并非孤例。近期多个链游项目接连宣布停运或暂停开发，此前的融资额从数百万到千万美元不等，却无一例外走向终结。

加密行业的周期性在链游上体现的淋漓尽致。顺风高融资、先发资产再做产品、逆风逐渐躺平甚至归零……

有社区评论戏言，链游的没落是一场“自然选择”。

盛极而衰的群像

无独有偶，2025年，Blast Royale、The Walking Dead: Empires、The Mystery Society 等多个链游项目接连宣布停运或暂停开发。

这些项目曾都以高额融资和 P2E（Play-to-Earn）模式吸引无数目光，却在短短数年内从盛极一时走向黯然落幕。

Nyan Heroes：猫咪英雄的泡沫破灭

这确实曾是Solana生态的明星项目，凭借猫主题英雄射击游戏的创意，累计融资1300万美元，包括2021年11月的250万美元种子轮、2022年5月的750万美元A轮（估值1亿美元），以及2024年3月的300万美元追加轮。

游戏测试曾吸引了100万玩家（官方数据），Steam 和 Epic Games Store 愿望单高达25万，2024年5月 NYAN 代币上线更推高了市场热情。然而，2025年5月16日，开发商9 Lives Interactive宣布因“无法获得更多资金”停止开发。

Blast Royale：战斗王的黯然退场

Blast Royale是一款基于Polygon的移动战斗王（大逃杀存活）游戏，主打6分钟快节奏对战和P2E机制。2022年4月，项目通过ICO融资500万美元，投资者包括Dragonfly Capital和Mechanism Capital。

游戏以其轻量化玩法吸引了早期玩家，但始终未能实现大规模突破。2025年5月，开发商First Light Games宣布因“内部审查”决定终止开发，计划于6月30日正式停运。

The Walking Dead: Empires：IP光环也不好使

由Ember Entertainment开发，Gala Games出版，基于知名美剧《行尸走肉》IP打造的生存MMORPG，融入NFT所有权机制。

项目虽未公开具体融资额，但依托Gala Games的资金支持和IP优势，开放测试超过一年，吸引了粉丝构建基地和参与战斗。然而，2025年5月，Gala Games宣布因“综合考虑”将于7月31日终止项目。

The Mystery Societ：推理游戏昙花一现

由前Disney和Club Penguin团队打造，主打Web3社交推理玩法，2024年9月获300万美元种子轮融资，Shima Capital领投。项目以社区驱动和创新机制获得好评，吸引了活跃玩家参与早期测试。然而，2025年2月25日，开发商Great Big Beautiful Tomorrow宣布因“行业挑战和资金不足”暂停开发。

我们也做了一个表格，汇总了以上宣布停止运营或者停止开发的链游们。

可以看到，这些游戏基本都是在上个周期融到了还不错的金额，且不约而同的使用了 NFT 和代币资产与游戏中的机制相结合进行消耗的机制。

知名 VC 扎堆投资，却依然难当失败的现实。

表象之下，玩家流失、P2E模式失衡、资产和开发优先级错位才是真正推手。它们高标榜融资、许下宏大愿景，却鲜有交付可玩产品。

而有些事情也是一种心照不宣的行业默契：产品本身并不是重点，也没有人真的想玩这些游戏。一个拼创意和内容密度的赛道，遇到了拼体力和金钱嗅觉的撸毛客们，结果可想而知。

盛极而衰，盛在融资，衰在玩法。

基因决定命运

你或许已经注意到了，更加讽刺的地方，在于这些链游项目们宣布停运的原因 —“资金短缺”。

停运的链游项目们，几乎都会官宣自己不干了的原因是资金不足，难以打造出一款高品质的游戏。

这些链游们真的缺钱吗？从纯做游戏的角度说，或许不缺。

比如 Nyan Heros 融资的1300万美金，我们先不论游戏如何，1300万美金是什么概念？

顶级 3A 不说，就拿国产之光，顶级单机游戏 IP 《仙剑奇侠传》的第七代作品来说，据公开报道其开发成本为6700万元。也就是说 Nyan Heros 的融资资金全拿来做游戏，认真干出一个仙剑绰绰有余。

而海外的案例更加惊人。

知名养成游戏《星露谷物语》（Stardew Valley）由单人开发者 Eric Barone 耗时四年、仅投入约5万美元打造，2016年上线后全球销量超3000万份，成为独立游戏传奇。

这游戏的画面，也和某些融资百万以上的游戏项目差不了太多。

这也说明，游戏是非常讲究创意质量和内容密度的产品，1个人，5万美金，靠创意和玩法也能取胜。

再对比链游们纷纷反应“资金不足”暂停开发，对比非常明显 — 资金任何时候都会不足，尤其是不想把资金用在开发游戏的时候。

链游的基因，已经决定了它不能朝着传统游戏工业高品质和慢工出细活的方向去做游戏；它更像是资源局和资金盘，需要设计合适的运营节奏和投资规则，来满足各种一二级投资者的需要。

先融资，后做事成为了这个赛道的最优解，至于做不做得成，那就是后话了。

再看传统游戏的成功，反而是先做事，后融资。

比如《黑神话：悟空》，2020年仅开发设计了几个场景，通过发布试玩片段以质量惊艳玩家，证明潜力后才获了后续更多的融资。

而《原神》、《鸣潮》等国内二游新势力们，采取的也是分段开发逐步迭代的办法，每一个版本都试图去呈现新的剧情和人物，玩家觉得有沉浸感并且为角色付费后，慢慢去积累资金，开发更多的版本和作品。

这些游戏以内容为核心，剧情、美术、机制占了大头，融资是辅助而非目的。 Web3 和传统游戏几乎是对立的，投机基因贯穿始终：

玩家即投资者，游戏即庞氏——与游戏所需的耐心与匠心水火不容。赛道本身并非无望，但“先融资后游戏”的模式已是死胡同。

链游的盛极而衰，其实是行业基因与用户需求错位的必然结果。资本与概念可以短期催生热度，但无法长期支撑一个真正有生命力的游戏生态。

当越来越多的游戏被证伪，停运潮之后的去伪存真，反而值得期待。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，USDe 供应量在过去一周增长 3 亿美元，总供应量达到 49.8 亿美元，分析师表示此信号或表明为大盘回暖。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 CoinShares 监测，数字资产投资产品连续第五周录得资金净流入，上周净流入总额达 7.85 亿美元。

年初至今的总净流入已达 75 亿美元，超越了 2024 年 2 月初创下的 72 亿美元历史高点。同时，这也完全弥补了 2 月至 3 月期间价格回调时接近 70 亿美元的资金净流出。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据新京报报道，海淀法院近日发布的一则典型案例，某网络技术公司用户经理利用职务便利，在虚拟货币奖励业务中收受贿赂并侵占虚拟货币套现，涉案金额共计 974 万元人民币。

该用户经理被法院以非国家工作人员受贿罪和职务侵占罪判处有期徒刑 12 年。案件显示，2014 年至 2019 年期间，被告人通过引入供应商合作获取 608 万元贿赂，并通过多个账号将部分侵占的虚拟货币变现获利 366 万元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，SunPump将携手USDD与TRON生态去中心化金融平台JUST举办一场520特别圆桌Space活动。本次活动将于5月20日当晚8点举行，聚焦如何在市场波动中通过稳定币获得稳健收益，深入探讨去中心化稳定币的长期价值，并解读USDD 2.0的创新优势。这不仅是一场关于稳定币技术的专业对话，更是一次关于加密市场长期价值投资的深度分享。

本次行业趋势研讨会将通过Twitter Space直播。参与互动关注@sunpumpmeme并转发推文并@三位好友，有机会赢取10USDT奖励。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方公告，如果币安 Alpha 的 XTER 空投活动结束后空投仍有剩余，且剩余额度按每位已领取用户平均分配的金额大于10美元，剩余空投将平均分配给所有已领取用户。

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web3_golem）

5 月 18 日晚间，社交平台 X（原 Twitter）创始人 Jack Dorsey 发帖提及“bip 177 ”，这一神秘字符串引起广泛关注。据悉，BIP 是“Bitcoin Improvement Proposal”的缩写，译为比特币改进提案；Jack 发的并非什么神秘 Meme 符号，而是编号为 177 的比特币改进提案。

BIP-177 ：让比特币“变多”

BIP-177 是由 Synonym 首席执行官 John Carvalho 提出，该提案意在重新定义比特币的基本单位及表示方法，不涉及对核心共识协议的修改。提案关键要点如下：

• 将比特币基本单位由“satoshi（聪）”改为“bitcoin”，satoshi 或 sat 均弃用；

• 货币代码“BTC”不受更改影响，可继续使用， 1 BTC= 100, 000, 000 bitcoins；

• 可使用“₿”符号表示基础单位比特币， 0.345 BTC= 34, 500, 000 bitcoins=₿ 34, 500, 000 ；

• 应用程序应允许用户在传统 BTC 格式和新的整数格式之间切换。

简单而言，BIP-177 提案旨在从显示和格式上使每个人的比特币“变多”，比特币的总量从显示上变为 2100 万亿枚 bitcoins，但并未真正改变比特币的供应量。

BIP-177 的好处

虽然仅仅显示和格式上的改变，John 也认为 BIP-177 会有明显的好处：

• 减少认知负担

因为比特币的升值，不管是日常支付还是链上使用比特币常以小数形式出现，通过将比特币（BTC）的基本单位重新定义和显示为“一个比特币（bitcoin）”能够减少用户的认知负担。仅显示整数的界面能够简化心算，并减少了潜在的混淆或用户错误。例如相比于用户花费 0.00002 枚比特币，改成花费 2000 比特币更易认知。

• 消除单位恐惧

目前，现在一枚比特币价格约 104000 美元，容易引发人们的单位恐惧，认为价格太贵了，但说自己只买得起 0.1 枚比特币又有点丢人。同时对于刚接触比特币的新人而言，单纯感观上的单价过高也容易触发“天花板焦虑”，认为价格太贵继续上涨太困难。

而若使用新格式显示，一枚比特币仅 0.00104 美元，相比于一枚 10 万的价格，感观上更容易上涨，消除了单位恐惧。

• 简化用户体验

弃用原有基本单位 satoshi 能够简化用户体验，并移除人为的十进制格式也能使用户理解比特币协议本质上是计数离散单位。satoshi（聪）相对于比特币而言是一个二级货币单位，这增加了比特币计数的复杂性，理解 bitcoin 和 satoshi 成为了两个问题，也不利于比特币更便捷的传播。

反对的声音

当然，对于 BIP-177 提案，社区中也有反对的声音。

• 毁掉了“聪文化”

对 BIP-177 提案最强烈的反对在于其提议弃用以“比特币创世神”中本聪命名的基本单位 satoshi，这在文化上形成了阻碍。

• 容易出现混淆

对于习惯了以 BTC 作为单位的用户而言容易出现混淆，特别在口头表达的过程中。同时对于中文翻译也是挑战，如果 BTC 和基本单位 bitcoin 都翻译成比特币，那么在表达过程中将出现严重混淆，影响共识。

• 对比特币品牌认知造成影响

这是一个巨大矛盾点，本质上比特币能够引起关注和出圈的原因是越来越贵。但如果使用新的格式，一枚比特币的价格感观上将变得“不贵”，容易使新人对比特币的品牌认知造成影响。

牛市中的“排面”工作？

实际上在牛市中，随着比特币价格和购买力的提升，人们就会展开对比特币基本单位的讨论。

2017 年 12 月，比特币价格突破 10000 美元时，就有社区成员提出 BIP-176 提案，提议引入新的比特币单位 bits， 其换算公式为 1 bits= 100 satoshis=0.000001 BTC。该提案理由也与 BIP-177 如出一辙，减少认知负担、便于日常使用等（怪不得将这俩提案编在一起），但该提案最终未得到通过。

如今，一枚比特币的价格已突破 100000 美元，相比 8 年前又变贵了 10 倍，比特币的购买力再次大幅增长。在美国一枚比特币可购买一辆特斯拉 Model S Plaid，在中国一枚比特币可以轻松拿下小米 SU 7 Ultra，而在萨尔瓦多一枚比特币可以购买一整栋别墅房产。

这些消费对普通人来说已属奢侈，因此人们重新关注比特币基本单位及表示方法也在情理之中。但本质上，这类升级对比特币网络而言并无实际作用，更像是人们在牛市中进行“排面”工作。若是再跌入熊市，比特币价值下降，人们对此关心程度可能又会降低。

根据 BIP-177 预计的实施时间表，即使提案通过，从第一阶段介绍概念到第二阶段主流服务和媒体默认采用仅显示整数的格式，最后达到第三阶段整数格式表示成为标准，总过程预计需要 2 年时间。只不过，这一提案的推行热情，可能也会随着市场变化而变化。

有趣的是，比特币披萨节马上就快到了。15 年前，有人用 10000 枚比特币买了两份披萨，当时仅价值 41 美元，现在这 10000 枚 BTC 价值已超 10 亿美元。如今，若 BIP-177 通过，人们仍要花 35000 比特币（bitcoins）来买这两份披萨，怎么不算是另一种轮回呢。

如果改善不了我的生活，就改变指标单位。

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