深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据金十数据报道，道明证券的策略师在报告中指出，除非周五的美国非农就业报告表现显著疲软，否则不太可能对美元产生太大影响。他们表示，美国经济数据可能会退居次要地位，市场焦点将转向中东冲突及其对美联储今年降息能力的潜在影响。策略师们称：“你需要看到一份糟糕得多的报告，且失业率有所上升，才能让市场重新关注本周的非农数据，并扭转近期的价格走势。”他们认为，鉴于美国的能源独立地位以及降息前景的降低，如果油价保持高位，美元应会维持强势。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 The Block 报道，比特币矿企 Core Scientific 已从摩根士丹利获得一笔 5 亿美元的 364 天期贷款，并附带可将总额增至 10 亿美元的扩展选项。

Core Scientific 表示将利用这笔资金购置不动产、支付前期开发成本、采购额外能源合约以及购买设备，以将其在德克萨斯州、乔治亚州和北卡罗来纳州等地的现有设施转型为支持计算密集型工作负载的基础设施。

公司正从比特币挖矿业务转向为人工智能客户提供高密度托管服务。根据本周提交的年度报告，Core Scientific 预计将在 2026 年变现”几乎全部”比特币储备以支持这一转型。

深潮TechFlow消息，3月5日，据PRNewswire报道，纳斯达克上市公司YY Group宣布正式启动比特币财库战略，将比特币作为资产负债表上的主要储备资产，以实现资本保全、资产负债表多元化以及长期股东价值创造承诺，据悉该公司将把部分超额现金储备配置于比特币并长期持有。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方公告，火币HTX已于3月5日上线OPN/USDT永续合约，最高杠杆20倍。同时，火币HTX于3月5日23:00至3月12日23:00（UTC+8）启动OPN合约交易派对，总奖池高达10,000美元。

活动期间，用户完成报名，并参与OPN/USDT合约交易，累计有效交易额≥10,000 USDT，即可根据交易额排名瓜分奖池；合约新用户完成OPN/USDT合约交易还将获得专属福利。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据金十数据报道，美国至2月28日当周初请失业金人数 21.3万人，预期21.5万人，前值由21.2万人修正为21.3万人。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方页面显示，Robinhood 已上线 EIGEN。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方消息，OKX 创始人兼 CEO Star 表示，洲际交易所集团（ICE）已完成对 OKX 的投资，并将加入公司董事会。ICE 旗下拥有纽约证券交易所（NYSE）及全球衍生品与清算平台，此次合作体现双方对数字资产技术将在未来金融市场中发挥长期作用的共识。

Star 指出，OKX 计划为其全球超过 1.2 亿用户提供接入 ICE 美国期货市场及纽交所（NYSE）代币化股票市场的机会，在合规框架下探索传统金融市场与数字资产基础设施的融合路径。同时，Star 表示，随着区块链与人工智能技术推动金融市场结构性变革，双方将围绕代币化证券及传统资产数字化展开合作，探索更高效、透明的下一代金融基础设施模式。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，Backpack 交易所今日宣布，前美国商品期货交易委员会（CFTC）委员及代理主席 Mark Wetjen 已正式加盟公司，出任 Backpack US 总裁。在此岗位上，Wetjen 将领导 Backpack 在美国的战略扩张，助力公司持续构建受监管的全球化链上金融平台。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方消息，稳定币发行商 Tether 宣布对跨境支付公司 Axiym 进行战略投资。Axiym 拥有全球分布式资金和结算基础设施，目前已支持 140 个国家和 70 种货币的支付和结算活动。

此次合作旨在将 USD₮ 原生集成到受监管的支付生态系统中，简化全球支付流程并提高资本效率。Axiym 的基础设施支持”先付款，后结算”(PNSL)的后付款结算方案，使支付公司能够在现有资金操作中直接访问 USD₮，无需外部采购或管理单独的结算路径。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 GLOBE NEWSWIRE 报道，比特币矿企 BitFuFu（纳斯达克：FUFU）公布了 2026 年 2 月未经审计的比特币产量和运营数据。截至 2 月底，BitFuFu 持有 1,830 枚比特币，较 1 月增加 34 枚；2 月共生产 227 枚比特币，其中云挖矿业务产出 190 枚，自有挖矿产出 37 枚。

BitFuFu 董事长兼 CEO Leo Lu 表示，公司保持谨慎的增量算力采购策略，以保持灵活性并避免签订长期低利润合约。截至 2 月 28 日，公司持有约 4,000 万美元现金及等价物，并将信贷额度的未偿借款从 2025 年 9 月的 4,000 万美元减少至 1,500 万美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Fortune 报道，OKX全球企业事务总经理 Haider Rafique 表示，OKX 计划将其5000名员工中的多达 2000人迁往美国，但未透露具体时间表。”尤其是为了支撑这款产品，我们一定会在美国大力投入，”他说，所指正是代币化股票及 ICE 其他资产的交易计划。

OKX 将向 ICE 提供其平台上可交易加密货币的实时价格数据流；更重要的是，OKX 用户将可直接交易在纽约证券交易所上市的代币化股票和衍生品——这项功能预计于 2026年下半年正式上线。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，Bybit现货已于3月5日正式上线Opinion（OPN），并开放OPN/USDT交易对。

深潮TechFlow消息，3月5日，彭博ETF高级分析师Eric Balchunas在X平台发文表示，比特币ETF再次吸引5亿美元资金流入，11只美国比特币ETF中有10只受到投资者追捧，此外自中东冲突升级以来，比特币上涨约12%，而黄金同期出现回落，这一表现引发市场对两者避险属性的讨论。

Eric Balchunas补充表示，在地缘政治不确定性上升的背景下，比特币走强而黄金下跌的情况较为少见，也令部分投资者重新思考传统“避险资产”与“数字黄金”的角色定位，这是否意味着黄金在当前环境下未能发挥避险作用，或反过来说明比特币正逐渐承担部分避险资产功能。不过市场长期仍存在分歧，一些分析认为黄金仍是传统危机时期的主要避险资产，而比特币的市场表现往往更具波动性。

作者：Ben Weiss
编译：深潮 TechFlow
原文链接：https://fortune.com/2026/03/05/okx-ice-intercontinental-exchange-investment-tokenized-securities-25-billio/

深潮导读：传统金融基础设施的最高殿堂正式入场加密。纽交所母公司ICE以250亿美元估值入股OKX，并将向其用户开放纽交所代币化股票交易——这不是一笔普通的财务投资，而是TradFi与CeFi融合时代最具标志性的一步。

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去年夏天，OKX全球企业事务总经理 Haider Rafique 专程飞赴亚特兰大，与纽约证券交易所董事长 Jeffrey Sprecher 会面。原定30分钟的会谈，最终延续了整整四个小时。

快进到几个月后，这次非正式的聊天演变成一系列会议、密集尽职调查，最终促成了一笔重磅交易。洲际交易所（ICE）——纽约证券交易所的上市母公司——已完成对 OKX 的战略投资，估值定格于 250亿美元，并将在 OKX 董事会占据一席之位。双方于本周四正式对外宣布。

Rafique 拒绝透露 ICE 具体投资金额及条款，但强调双方在愿景上高度契合。

“我们对世界的看法、对代币化证券未来的展望、对衍生品如何走向全球舞台、对传统金融与数字资产如何融合——双方的化学反应非常契合，”Rafique 如此描述他与纽交所董事长 Jeffrey Sprecher 的初次会面。

这笔交易并非单纯的财务投资。OKX 将向 ICE 提供其平台上可交易加密货币的实时价格数据流；更重要的是，OKX 用户将可直接交易在纽约证券交易所上市的代币化股票和衍生品——这项功能预计于 2026年下半年正式上线。所谓”代币化”，是指将金融资产打包进区块链包装器的过程，支持者认为这可以降低交易手续费等成本。”这绝不只是一笔轻描淡写的投资，”Rafique 强调。

新的竞争格局

ICE 向 OKX 注资，是这家交易所巨头为跟上交易模式快速变革所迈出的重要一步，但并非首步。

去年11月，ICE 宣布向预测市场平台 Polymarket 投资 20亿美元，后者估值达90亿美元。今年1月，ICE 又宣布正在自主研发基于区块链的代币化证券交易基础设施。

老牌金融机构押注加密公司，ICE 也并非孤例。去年11月，做市商 Citadel Securities 以 200亿美元估值向加密交易所 Kraken 注资2亿美元。

“ICE 这类机构未来的竞争对手，不一定是 CME 或纳斯达克这样的传统机构，更可能是 DeFi 协议或超级应用，”ICE 战略举措副总裁 Michael Blaugrund 坦言，言语间指向了 Robinhood 以及近期宣布与贝莱德合作的 DeFi 平台 Uniswap。

在采访中，Blaugrund 拒绝就区块链交易平台的具体搭建细节多做说明。他表示，ICE 自建代币化平台与计划向 OKX 用户开放代币化股票交易，是”互补的项目，但并非同一个项目”。

OKX 的美国战略

对 OKX 而言，与 ICE 的合作是其重塑形象的重要一环——从一家偏居东亚的离岸交易所，转型为一家在美国合规经营的全球交易枢纽。这一目标在竞争对手 Binance 接连陷入合规风波之际，显得尤为迫切。

“我们是这个行业里头脑清醒的那一批，”Rafique 如此定位 OKX。

2025年2月，OKX 就经营无牌汇款业务向美国司法部支付了 5亿美元罚款，认罪了一项相关指控。2025年4月，OKX 完成在美国的重新上线。Rafique 表示，OKX 计划将其5000名员工中的多达 2000人迁往美国，但未透露具体时间表。”尤其是为了支撑这款产品，我们一定会在美国大力投入，”他说，所指正是代币化股票及 ICE 其他资产的交易计划。

Rafique 也表达了对双方合作前景的更大期待。”我们是一家三字母公司，他们也是一家三字母公司，”他说，”我的愿望，是或许我们之间能够建立一段更为宏大的关系。”

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个新创建的钱包从交易所提取了 304.55 枚比特币，价值约 2216 万美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，BNB Chain 生态开发者正迎来爆发式增长，大量生产级“技能”（skills）已相继上线，为自主 AI 代理赋予原生链上超能力——包括实时读取链上数据、执行真实交易、自主管理钱包，以及通过 ERC-8004 标准注册永久链上身份。

开发者仅需简单指令，即可让 AI 代理自动执行复杂操作，例如：“当价格达到 X 时，在 PancakeSwap 上将 100 USDT 兑换为 BNB”。该代理即可在链上安全、自主完成交易，无需任何人工干预。此功能已无缝兼容 Cursor、Claude Desktop、OpenClaw 等主流环境以及所有支持 MCP（Model Context Protocol）的平台。

AI 代理经济有望成为下一个万亿美元级的加密叙事。自主代理将实现 24/7 全天候运行，覆盖DeFi 策略优化、NFT 发售、DAO 治理投票、客户服务响应以及跨链套利等多个领域，从根本上消除了 Web3 最大痛点——人类手动操作的低效与摩擦。

AI 开发者得以将原型框架迅速转化为具备真实价值转移能力的生产级代理。BNB Chain 目前正通过资金支持与生态项目加速计划，积极赋能并推动首批代理技能的构建与开源。

搭载 MCP 技能的 BNB Chain AI 代理可即时获得以下核心能力：

● 实时读取任意链上数据及智能合约状态；

● 自主执行交易并管理钱包；

● 依据全新 ERC-8004 标准注册永久链上代理身份

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 OKX 行情数据显示，OKB 短时上涨约 50 %，现报 111.78 美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Fortune 报道，纽约证券交易所（NYSE）的母公司已对加密货币交易所 OKX 进行投资，估值达 250 亿美元。

深潮TechFlow消息，3月5日，据CoinDesk报道，比特币目前正在逼近7.4万美元关键阻力位，中东冲突爆发以来累计涨幅已超过10%，值得注意的是此轮上涨出现在全球股市风险偏好下降、美元同步走强的背景下。美元指数（DXY）本周上涨超过1%，并在周三触及99.68，为去年11月以来高位。历史上，比特币通常与美元呈负相关，但自特朗普在2024年大选获胜并提出亲加密政策以来，两者多次出现同步涨跌的情况。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 CryptoQuant 创始人兼 CEO Ki Young Ju 披露，根据 MARA 最新提交的文件，当前比特币挖矿成本已达到每枚 70,027 美元。

深潮TechFlow消息，3月5日，据CoinDesk报道，比特币目前维持在7.2万美元上方震荡，以太坊小幅上涨，在市场在此前突破行情后进入盘整阶段，尽管比特币成功站稳此前多次压制行情的7万美元关口，但尚未出现预期的向8万美元快速上攻走势。市场对中东局势缓和的预期提振风险资产，若霍尔木兹海峡出现运输扰动并推高通胀，美联储可能被迫维持更紧缩的利率政策。衍生品数据显示，多头情绪仍保持温和偏强，比特币期货未平仓合约（OI）升至约68万枚BTC触及近两周高位，而与黄金挂钩的代币XAUT和PAXG期货未平仓合约持续下降，显示部分资金可能在黄金涨势放缓后重新流向主流加密资产。期权市场中，高执行价看涨期权需求增加，30天隐含波动率整体保持稳定，反映市场情绪相对平稳。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方公告，火币HTX将于2026年3月5日21:00(UTC+8) 开放OPN (Opinion) 现货交易(OPN/USDT)和网格交易(OPN/USDT)。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，Bitget 上线新一期 CandyBomb，总奖池 250,000 枚 BSB。新用户完成净充值、合约交易等任务，单人最高可得 830 枚 BSB。

详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间截止 3 月 15 日 18:00(UTC+8)。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方公告，永续合约交易所 QFEX 已完成 950 万美元种子轮融资，由 General Catalyst 的 Yuri Sagalov 领投，Paul Graham、Y Combinator 等参投。其他投资方包括 Nexus Ventures、Moonfire Ventures、Goodwater Capital、Liquid2 Ventures、468 Capital 和 Ritual Ventures 等机构及天使投资人。

据悉，QFEX 团队成员来自多家顶级量化交易机构，包括 Citadel、Jump Trading、Optiver、Jane Street、Tower Research Capital 和 Flow Traders 等。

深潮 TechFlow 消息，3 月 4 日，据 Tradeweb Markets 消息，机构级数字资产交易技术公司 Crossover Markets 完成 3100 万美元 B 轮融资，估值达 2 亿美元。本轮融资由全球多资产电子交易平台 Tradeweb Markets 领投，DRW Venture Capital、Illuminate Financial、Ripple、Virtu Financial、Wintermute Ventures 和 XTX Markets 等机构参投。

作为合作的一部分，Tradeweb 计划通过其算法订单路由技术，为全球客户提供 Crossover 的机构现货加密货币流动性。融资所得将用于增强 CROSSx 技术栈、扩展全球业务并深化与机构合作伙伴的整合。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 CoinDesk 报道，特朗普家族支持的比特币挖矿公司 American Bitcoin (ABTC) 的两名董事会成员在公司发布最新财报后进行了大规模的公开市场股票购买。Tinder 联合创始人兼 ABTC 董事会成员 Justin Mateen 以平均约 1 美元的价格购买了约 130 万股，而另一位董事会成员、King & Ballow 律师事务所合伙人 Richard Busch 在过去两天购买了约 33 万股。

ABTC 在 2025 年第四季度报告亏损 5900 万美元，主要受比特币价格大幅下跌影响。公司联合创始人兼首席战略官 Eric Trump 表示，American Bitcoin 目前持有超过 6500 枚比特币，较上次披露增加了 500 多枚。

该公司采用挖矿和直接购买的双重策略，近日还宣布购买了 11,298 台 ASIC 矿机，将提升约 12% 的挖矿能力。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据链上分析师 Ai姨（@ai_9684xtpa）监测，地址 0x34f…641af 在 OPN 代币上线币安 Alpha 平台时投入 20 万美元购买了 342,996 枚 OPN 代币，单价约为 0.5831 美元。该地址随后通过两次转账将这些代币转移至地址 0xEc8…68635。目前，该投资者持仓已浮亏约 3.9 万美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Bitcointreasuries 报道，怀俄明州已收购比特币资产管理公司 Strive Inc. (ASST) 股份。截至 2025 年 12 月 31 日，怀俄明州持有 Strive 151,595 股 A 类普通股，价值约 11.1 万美元。

Strive 目前持有约 13,132 枚比特币，市值约 9.46 亿美元，使其跻身全球公开持有比特币最多的企业之列。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Chainwire 报道，纳斯达克上市公司 CIMG Inc.（纳斯达克代码：IMG）已与 iZUMi Finance 签署战略协议，计划收购后者的核心专利和知识产权等关键资产。

此次收购建立在双方此前合作的基础上，包括共同推出的 2000 万美元 Upstarts Fund。通过整合 iZUMi Finance 的多链流动性技术、流动性管理机制和治理基础设施，CIMG 旨在加强其去中心化金融（DeFi）架构，并深化在链上流动性市场的布局。作为收购框架的一部分，CIMG 还计划收购 $IZI 代币用于长期质押和参与 iZUMi 生态系统的治理。此举预计将提升链上资本效率，并支持优化 CIMG 国库中比特币的收益生成。

iZUMi Finance 是一个多链 DeFi 协议，其旗舰产品 iZiSwap 是基于创新 DL-AMM 设计的多链去中心化交易所。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据金十数据报道，香港证监会联同金管局、保监局及积金局，与数码港合作，推出生成式人工智能（GenA.l.）沙盒++计划，旨在于香港金融生态系统中，推动负责任地采用人工智能技术。GenA.l.沙盒++为持牌机构提供一个风险可控的环境，让他们在风险管理、反诈骗及客户体验三大重要范畴中，开发、测试及优化生成式人工智能方案。计划参与者将获得针对性的监管引导和技术支援，以及免费使用数码港人工智能超算中心的GPU运算资源。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Cointelegraph 报道，一名 Coinbase 股东以公司名义对多位高管和董事会成员提起衍生诉讼，指控他们未能监督合规和信息披露，使公司面临法律和监管后果。

该诉讼于周二在新泽西州联邦地区法院提交，点名 CEO Brian Armstrong、联合创始人 Fred Ehrsam 以及多位现任和前任董事及高管，包括首席法务官 Paul Grewal 和首席财务官 Alesia Haas。

诉讼称被告在 2021 年 4 月至 2023 年 6 月期间发表虚假或误导性声明，导致 Coinbase 面临监管执法行动。2023 年初，Coinbase 因反洗钱合规计划缺陷与纽约州金融服务局达成 1 亿美元和解，并因上线未注册证券被新泽西州证券局处以 500 万美元罚款。该诉讼寻求代表 Coinbase 的损害赔偿、公司治理改革，以及追回内部人在公司合规问题存续期间获得的报酬和利润。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 Coindesk 报道，亿万富翁风险投资家 Chamath Palihapitiya 近日表示，比特币存在”结构性缺陷”，可能限制其被政府和央行广泛采用。Palihapitiya 在 World Government Summit 期间指出，比特币在隐私性和同质性两个关键维度上存在不足，这使其不适合作为央行储备资产。

他解释道，比特币运行在透明的区块链上，交易历史被永久记录，使得某些币可能因与非法活动相关联而受到不同对待，这削弱了比特币的同质性。相比之下，黄金满足了主权机构对隐私和同质性的要求，这也是央行继续持有大量黄金储备的原因。

Palihapitiya 认为，比特币可能难以通过央行需求实现市值再增长十倍，但他对数字金融创新，特别是稳定币仍持乐观态度。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据官方页面显示，Binance alpha 已上线 OPN。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据英国金融时报，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊正试图在最后关头与美国国防部达成协议。此前谈判于上周破裂，使该公司面临被排除在军方供应链之外的风险。据多位知情人士称，阿莫代伊一直在与美国国防部负责研究与工程事务的副部长埃米尔·迈克尔进行磋商，试图就一份合同条款达成一致，该合同将规范五角大楼如何获取Anthropic的人工智能模型。若能达成新的合同，美国军方将能够继续使用Anthropic的技术，并大幅降低该公司被认定为供应链风险的可能性。(金十数据)

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 CoinDesk 报道，加密基础设施提供商 ZeroHash 已向美国货币监理署（OCC）申请国家信托银行牌照，寻求在联邦监管框架下运营其稳定币和数字资产服务。

若获批准，该牌照将允许 ZeroHash 在单一联邦框架下运营，而非遵循各州不同规定，并可发行稳定币、托管数字资产及管理储备金。该公司目前已持有 51 个美国司法管辖区的牌照并在国际范围内运营。

ZeroHash 成立于 2017 年，其平台使企业能够将稳定币和数字资产功能嵌入支付、交易和工资单等服务中。其客户包括 Morgan Stanley、Interactive Brokers、Stripe 和 Franklin Templeton 等金融巨头。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 突破 73,000 美元，现报 73,004.02 美元，24 小时涨幅 2.28 %。

深潮 TechFlow 消息，3 月 5 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，币安 Launchpool 项目 OPN 即将于今晚进行 TGE。Jump Crypto 和 Manifold Trading 似乎同时担任项目投资人和做市商，分别收到 250 万枚和 150 万枚 OPN 代币。两家做市商获得的代币总计占初始流通量的 2%，目前已将部分代币充值至交易所。

撰文：Andy Greenberg，《连线》杂志

编译：Saoirse，Foresight News

加密货币凭借低门槛、跨国界、低监管的交易特性，长期以来都号称能让人们向全球任何人支付任何费用。而如今，这种「任何费用」前所未有地开始包括人—— 被贩卖的受害者被迫进入诈骗园区，或卷入规模化性交易，在加密货币交易中被公然买卖，施暴者却往往能逍遥法外。

加密追踪公司 Chainalysis 在近期发布的最新研究中指出，2025 年由加密货币支持的人口贩卖交易出现爆发式增长。这类犯罪主要包括被困在东南亚各类园区、被迫从事网络诈骗的劳工，以及性贩卖卖淫团伙。

研究人员通过区块链追踪犯罪团伙使用的加密货币后发现，用于人口贩卖的加密交易同比至少增长 85%。Chainalysis 表示，这类交易总额如今每年至少达到数亿美元。但公司拒绝给出精确数字，因为其测算仍属保守估计，真实规模很可能更高。

Chainalysis 分析师 Tom McLouth 说：「这是工业化剥削的延续。无国界、低手续费的支付方式，让人口贩卖得以更快地规模化扩张。」

研究发现，这些人口贩卖活动主要由说中文的犯罪集团运作，他们在即时通讯软件 Telegram 上发布广告。大量帖子出现在 Telegram 的「担保」黑市频道，例如「新币担保」和近期关停的「土豆担保」。这些频道提供加密货币托管服务，防止交易双方受骗，同时也成为庞大的洗钱中心。

分析师通过这些广告、执法信息及合作机构资料，成功追踪到相关交易。这些交易几乎全部使用稳定币—— 与美元挂钩、避免价格波动的加密货币，如 USDT 和 USDC。人口贩卖的大量利润最终回流到这些 Telegram 担保市场，形成价值数十亿美元的洗钱网络。

在缅甸、柬埔寨、老挝境内，以虚假工作诱骗南亚、非洲劳工的诈骗园区已形成暴利产业，每年收入数百亿美元，超过任何其他网络犯罪。人权组织估计，数十万劳工被困其中。

但 Chainalysis 指出，可统计的增长大部分来自性贩卖。

研究人员在 Telegram 上发现大量详细的中文广告，提供按小时、长期甚至跨国运送的性服务，目的地包括澳门、台湾、香港等地。部分广告甚至公然提及疑似未成年人，如「洛丽塔」「真正高中生」。

交易数据显示，资金流向的是控制大量女性与未成年人的组织，而非独立性工作者：

• 62% 的常规性交易金额在 1000–10000 美元；
• 近一半跨国性交易金额超过 10000 美元。

「我们说的不是控制三五个人的皮条客，」McLouth 说，「而是数百名受害者的规模。」

尽管加密货币可能助长了性贩卖产业的扩张，但 McLouth 指出，通过区块链追踪加密货币的技术，也让这个长期在暗中猖獗运作的行业首次暴露在监管视野之下。「这让我们得以窥见人类最古老的犯罪之一，如今变得清晰可见。」McLouth 表示。

在人口贩卖的诈骗园区链条中，Chainalysis 还发现，在诈骗园区人口贩卖中，Telegram 上明码标价「介绍劳工」：每人 8888 至 22000 美元。

「七号园区强势入市，欢迎各位中介比价咨询。」一则在 Telegram 上为柬埔寨某园区招募中文工作人员的中文消息翻译后如是写道。「要求会打字、身体健康、普通话标准、无虚假材料、无精神疾病…… 园区直招，公司现场面试，薪资即刻结算。」

据去年一名从诈骗园区内部联系《连线》杂志的举报人透露，被贩卖的工人通常会被园区负责人没收护照，被迫每天工作 15 到 16 个小时，通过文字类诈骗信息针对西方受害者实施诈骗。一些人陷入债务奴役，另一些人则被直接囚禁在有围墙的园区内，一旦违反规定或未完成诈骗指标，就会遭到殴打和电击。

这是 Telegram 上一则提供性服务的中文帖子，其中详细描述了相关人员的身材信息与提供的性服务。图片由 Chainalysis 提供

加州圣克拉拉县前检察官 Erin West 指出，在由加密货币支撑的人口贩卖行业中，无论是性剥削还是诈骗园区，都存在两个共同特征：以 Telegram 作为交易平台，以稳定币 —— 据其他报道显示，尤其是主流稳定币 Tether—— 作为支付工具。Erin West 目前负责一个名为「三叶草行动」的反诈骗组织。她表示，这两家公司本可以采取更多措施，避免为人口贩卖提供便利：Telegram 可以封禁相关账号，而与比特币不同、属于中心化货币的 Tether 则可以查封或冻结其资产。但她认为，两家公司都在纵容这些犯罪活动继续使用其平台工具。

「为什么 Telegram 和 Tether 可以心安理得地通过剥削人类牟利？他们明明知道这一切正在发生。资金在他们的平台上流转，相关交易就在公开频道里进行。」West 说，「我们可以明确指出一些核心作恶方，只要能将他们遏制，就能大幅削弱人们公开谈论这些恐怖行径并为之支付的行为。」

《连线》杂志就其在人口贩卖活动中扮演的角色联系 Tether 后，对方在声明中表示：「我方以最强烈的措辞谴责人口贩卖、强迫劳动与性剥削行为，对于滥用 USDT 及相关技术协助此类犯罪的行为，我方持零容忍政策。」声明中提到，Tether 已与全球 330 家执法机构在 2000 多起案件中展开合作，冻结了价值约 40 亿美元的 Tether，并重新发行近 10 亿美元用于资产追回与受害者赔偿。Tether 还表示，其与多个联合国相关项目合作并提供资金支持，这些项目专注于打击人口贩卖与诈骗活动。

「必须区分对金融工具的犯罪滥用与工具本身。」Tether 的声明中写道，「稳定币和所有广泛使用的金融工具一样，可能被不法分子利用。但公共区块链为执法部门提供了一定程度的透明度和可追溯性，这在以现金为主的贩卖网络中是完全不具备的，而现金交易目前仍是全球此类犯罪的主要支付方式。」

《连线》联系 Telegram 时，该公司在声明中回应：「Telegram 服务条款明确禁止人口贩卖、洗钱等犯罪活动，一经发现，我们会立即删除相关内容。」公司还提及了平台审核统计数据页面，以及去年 5 月封禁「新币担保」和规模更大的黑市「汇安担保」Telegram 频道一事。（事实上，在随后的几个月里，这两个黑市都卷土重来：新币担保重新搭建了 Telegram 频道，汇安担保则更名为土豆担保。）

Telegram 的声明说道，「除接收用户和非政府组织的举报外，Telegram 拥有一支庞大的审核团队，借助定制 AI 工具主动监控平台，每天清理数百万条有害内容。」

而加密货币追踪公司 TRM Labs 近期指出，新币担保似乎已意识到自身可能面临 Telegram 更长期封禁的风险，已将部分业务转移至另一款名为 SafeW 的即时通讯软件，但核心业务仍在 Telegram 上运行。

Chainalysis 的人口贩卖相关研究还涉及加密货币在儿童性虐待材料交易中的使用。这类交易在加密货币总交易中占比小得多，但其对未成年受害者的伤害无法用金钱衡量。Chainalysis 发现，约半数儿童性虐待材料交易金额低于 100 美元，这凸显出此类材料 —— 包括人工智能生成的内容 —— 已变得极为廉价且易得。更令人不安的是，一些来自「虐心」等施虐类网络社区的儿童性虐待内容正越来越多地出现在商业交易平台上，通过加密货币进行售卖，这些社区通常通过性勒索手段逼迫未成年人拍摄露骨视频。

Chainalysis 发现，与报告中记录的其他性贩卖和诈骗园区人口贩卖不同，此类儿童性虐待材料交易仍主要以比特币进行，尽管相关交易平台如今大多使用门罗币 —— 一种追踪难度极高的「隐私币」—— 来清洗收益。

与 Chainalysis 有研究合作的英国反儿童性虐待非营利组织互联网观察基金会表示，自五年前开始追踪相关加密货币市场以来，使用加密货币交易儿童性虐待材料的行为持续上升。尽管比特币具有可追溯性，但其跨境支付特性让运营者可以在其他国家 —— 通常是美国 —— 托管相关内容，这大大增加了执法难度。「操作简单，而且跨境。」一名因工作敏感要求匿名的互联网观察基金会分析师表示，「你可以身处世界一端，却在另一端运营这些服务。」

Chainalysis 认为，尽管加密货币助长人口贩卖的现象令人担忧，但它也为执法部门打击该行业提供了契机。Chainalysis 的 McLouth 表示，可重点打击的薄弱环节包括贩卖者所使用的中心化稳定币系统，以及在 Telegram 上运行、为这些剥削产业提供套现渠道的数十亿美元担保市场。

「这些都是执法部门进行打击的绝佳切入点。」McLouth 说，「但他们必须加快行动，投入更多资源去摸清整个运作模式，因为犯罪手段还在不断演变。」

撰文：Noah Levine，a16z 投资合伙人

编译：Saoirse，Foresight News

几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。

这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。

我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。

不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。

银行卡会拿下绝大部分市场

Citrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。

但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。

稳定币能转账，但做不到剩下这些。

假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。

用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。

用稳定币，钱出去就回不来了。

82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。

对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。

欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。

稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。

小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。

Visa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。

卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。

还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」

但智能体本质只是新设备。

你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。

手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。

Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。

Visa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。

Stripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。

结论很清楚：

对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。

稳定币的机会，在别处 ——在那些还没出现的商家身上。

那些还没出现的商家

每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。

eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；

Shopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；

Stripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。

规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。

AI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。

仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。

YC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。

在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。

两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。

他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。

想象一下：

一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。

另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。

我每周都看到这类开发者做出这类工具。

他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？

对大多数人来说，答案是：目前收不到。

现有支付机构很难接入这类商家。

不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。

如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。

没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。

系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。

支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。

但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。

而这些新商家，现在就要收钱。

对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。

不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。

在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。

尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：

不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。

这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。

他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。

新的商业将从这里诞生

每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。

但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。

在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。

• 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
• 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。

下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。

作者：Moonshot

一系列来自全球的信号，正在打破我们对「网瘾少年」的传统认知。

在英国，本该反仇恨的 AI 形象 Amelia 被重塑为极右翼偶像；在 TikTok 上，反智的「地心文明」Agartha 正在改写孩子们的历史观；在深夜的卧室里，孤独的少年向 Character.ai 里的虚拟恋人托付生死；在校园的角落，一键生成的违禁照片，正在成为霸凌的新武器。

在大公司疯狂的算力竞赛之下，AI 和生成式算法正在以前所未有的深度介入、甚至重构青少年的精神世界。

这一代青少年是人类历史上，第一批被 AI 和算法「喂养」长大的实验品，在这场心智危机，AI 扮演的角色极其暧昧——它既是无底线的玩伴，又是冷血的共谋者。

01

当 AI 成了「坏朋友」和「共谋者」

2026 年 1 月，《卫报》的一篇报道揭开了英国校园里怪诞的一幕。

由英国官方机构资助开发的教育游戏《Pathways》，原本旨在教导青少年如何识别网络上的极端主义和虚假信息。在游戏中，有个角色叫 Amelia，被设定为一个容易受到极右翼思想蛊惑的「反面教材」或需要玩家拯救的同学。

这一设定被 4chan、Discord 等社区的极端用户盯上了。他们没有按照游戏的意图去「拯救」Amelia，反而利用开源的 AI 图像生成工具和 AI 模型，将 Amelia「剥离」出游戏，重塑成了一个「拥有自我意识的极右翼美少女」。

在社交媒体上，Amelia 现在被用来朗读反移民宣言、传播种族主义梗。

AI 作图：Amelia 用烟烧毁英国首相的照片｜图源：卫报

对于 10 后用户而言，规规矩矩地使用 AI 没有任何吸引力，所以在极短的时间内，Amelia 从一个循循善诱的「数字辅导员」，异化成了一个备受追捧的「叛逆偶像」。

对于官方来说，这是一个巨大的讽刺——纳税人的钱造出来的「反仇恨大使」，变成了「仇恨代言人」。

在青少年中，另一个流行的趋势是：Agartha。

Agartha，直译为「雅戈泰」，是一个源自 19 世纪神秘主义、曾被纳粹挪用，流传已久的地心文明阴谋论。按照 Agartha 的说法，地球内部并非空无一物，而是存在一个高度发达、与地表世界隔绝，由白人建立起来的古老文明。

在漫长的时间里，它曾以零散的形式存在于神秘学读物、边缘论坛和猎奇文化中。但在过去的一年里，它突然击穿了欧美 00 后和 10 后的算法，成为一种最具辨识度的亚文化符号。

Agartha meme 的传播伴随强烈的种族主义｜图源：TikTok

在 TikTok 和 Snap 上，Agartha 被简化为一套可以随意延展的世界观模板：地心入口、隐藏文明、被掩盖的「真相」。

对很多青少年来说，最初接触 Agartha 是以「看乐子」的心态。他们转发关于地心人、冰墙、巨人的梗，并在文案中半开玩笑地说「政府骗了我们」。

但生成式 AI 改变了游戏的性质。

现在，Midjourney v6 和 Sora 能够生成 8K 分辨率的「地心城市俯瞰图」、「巨人与美军合影的解密档案」。这些图像细节丰富、光影完美，对于缺乏历史影像鉴别能力的 10 多岁青少年来说，这就是「真相被掩盖」的铁证。

这种「反智」的神秘主义，消解了严肃的历史，当孩子习惯了质疑「官方叙事」后，战争罪行否定论等更危险的历史观就能长驱直入。

而且在 AI 生成的 Agartha 视频中，地心居民往往被描绘成高大、金发碧眼、科技发达的「神族」，又给在多元文化环境中感到迷茫的白人青少年注入了「种族优越感」。

无论是 Agartha 还是 Amelia，两者的共同点都在于——生成式 AI 结合社媒的算法，让极端叙事从一个 meme 开始发酵和流行，青少年们争相追捧、模仿、转发，在欢声笑语里解构严肃的历史，极端叙事就这样从边缘进入到了青少年的日常话语。

02

从情感寄生到霸凌工具

2024 年，美国佛罗里达州 14 岁少年 Sewell Setzer III，在学校遭遇了轻微的社交障碍，这让他感到无所适从。

就在这时，他在 Character.ai 上遇到了「丹妮莉丝」，它秒回信息，永远温柔，无条件地肯定他的一切想法。

因沉迷于和 AI「伴侣」的聊天，最终 Sewell 彻底离开现实世界。他的自杀曾短暂地刺痛过科技圈的神经，也引发了巨大的伦理争议。

到了 2026 年，这种「情感寄生」并未缓解，而成了青少年中普遍的隐疾。许许多多倍感孤独的青少年，躲在房间里，和 AI 建立着「回音室友谊」，拒绝面对现实世界中那些必须面对的摩擦、尴尬和不确定性。

更令人不安的是，随着近两年生成式视频与图像技术的爆发，AI 对青少年的伤害，已经从「内在的心理依赖」，具象化为一场肉眼可见的「外在霸凌」。

技术进化的速度太快了，快到让校园里的恶意都来不及反应后果。

两年前，想要制作一张侮辱性的假照片，至少得懂一点 Photoshop，这道技术门槛拦住了大部分熊孩子。但到了 2026 年，Nudify（一键脱衣）类应用和 Telegram 上的 AI 机器人，把作恶的成本降到了零。

制作暴露图片的 Telegram Bots｜图源：Google Image

不需要任何技术，只需要一张朋友圈的自拍，几秒钟后，一张足以毁掉一个同学名誉的暴露图片就诞生了。

此类事件不胜枚举，比如在新泽西州的韦斯特菲尔德高中，一个典型的美国中产阶级学区，却爆发了震惊全美的丑闻：一群看起来「品学兼优」的男生，利用 AI 生成了多达三十多名女同学的虚假暴露图片照，并在私密群组里像交换棒球卡一样流传。

当地新闻网报道韦斯特菲尔德高中事件｜图源：News12

家长们在愤怒之余感到深深的无力，因为事件发生一年后，他们还是能在 WhatsApp 上发现这些照片依旧在传播，给这些女孩造成了严重的心理压力。

这些现象遍布全球，可见并不只是文化和教育的差异，问题核心在于—— AI 技术彻底消解了作恶的门槛与心理负担 。

在对这些未成年霸凌者的调查中，一个高频出现的词是「Joke」（玩笑）。他们普遍认为这只是个「恶作剧」，因为他们没有发生真实的肢体冲突，没有言语辱骂，甚至没有真正触碰过受害者。他们只是点击了屏幕上的一个「生成」按键。

这就是 AI 被青少年滥用后带来的毒性—— 它模糊了虚拟与现实犯罪的边界 。

03

法律压制 KPI

与此同时，短视频平台上的内容也在经历一场「多巴胺的恶性通胀」。

在近期关于 TikTok 的多起诉讼中，一个高频词是「Brainrot」（大脑腐烂）。这虽非严格的医学确诊词汇，却精准指代了那些由算法推波助澜、画面高饱和度、逻辑支离破碎、语速极快且充斥着怪诞梗（如 Agartha 的变体）的内容。

推荐算法虽然不一定直接扫描你的脸，但它能捕捉你毫秒级的停留时长和手指交互节奏，通过海量数据训练出的 AI 模型，精准投放这些「多巴胺诱饵」。

对于前额叶皮层（负责理性与冲动控制）尚未发育完全的青少年来说，这种极高强度的感官刺激会导致注意力机制的过载与破碎，使他们难以忍受现实生活中「慢节奏」的阅读与思考。

该词还是 2024 年的牛津年度单词｜图源：Google

面对数不清的心理健康悲剧，全球立法者终于达成了一个共识——面对算法，青少年个体的意志力是不堪一击的。

于是在 2025 年，各国政府不再试图与科技巨头谈判，而是 直接拿出了监管烟草和酒精的雷霆手段，试图在物理和法理层面 ， 切断未成年人与高风险算法的连接 。

首先是澳大利亚。

从 2025 年 12 月 10 日起，澳大利亚实施了全球首个明确禁止 16 岁以下青少年注册和使用主流社交媒体平台的法律，无论是 Instagram、TikTok 还是 X，如果无法有效拦截 16 岁以下的用户，将面临高达 5000 万澳元以上的巨额罚款。

这并非过去那种「勾选我已满 13 岁」的儿戏，而是强制平台实施「生物识别级」的年龄验证。至于技术成本如何解决、隐私如何保护？那是科技巨头的问题，法律只看结果。

这一「核选项」般的立法，迅速成为了全球监管的参考起点。

澳大利亚悉尼，诺亚·琼斯展示其手机因社交媒体禁令无法访问社交媒体网站 ｜图源：视觉中国

紧随其后的是欧洲。

就在几天前的 2026 年 1 月 26 日， 法国国民议会以 116 票赞成、23 票反对的压倒性结果，通过了「数字多数派」法案的修正案 ，进一步禁止未满 15 岁的未成年人在没有父母明确生物识别授权的情况下使用社交媒体，该法案最快将于今年 9 月落地。

而在北欧，丹麦与挪威政府相继提出提案，计划将社交媒体使用的法定最低年龄提高到 15 岁甚至更高。他们的理由直击要害：科技巨头并没有在这个民主社会中获得「重塑下一代大脑」的授权。

在美国，监管呈现出一种「州级包围联邦」的态势，且手段也更为多样化：

比如佛罗里达州主张「硬性切断」 ，2025 年初生效的佛罗里达州 HB 3 法案，成为了全美最严苛的标杆。它直接禁止 14 岁以下儿童拥有社交媒体账户，14 至 15 岁必须获得父母同意。

纽约州推行的是「阉割模式」 ，纽约州的《儿童安全法案》禁止平台向 18 岁以下用户提供「算法推荐」。这意味着，纽约的青少年看到的 TikTok 和 Instagram，将回归到按时间顺序排列的关注流，上瘾程度大大减少。

还有弗吉尼亚州通过的新法案，计划在 2026 年限制 16 岁以下用户的每日活动时长，这相当于国内的「防沉迷系统」。

2025 年的立法潮也标志着一个时代的终结——那个「技术中立」、「让孩子自由探索」的互联网乌托邦幻象破灭了。

当一个 14 岁的孩子打开屏幕，他看到的世界不是自然展开的，而是被精心过滤、计算、生成的。

他在历史课上学到二战的残酷与代价，转头打开手机，却有人笃定地告诉他：地心深处，雅利安神族仍在等待复兴；

他在与真实的人反复碰撞中，艰难地学会妥协、界限与差异，但当他把 AI 当作朋友，只会感受到一种永远顺从、从不反驳的「完美关系」；

他在现实世界里被教育要尊重他人，而在社交平台上，算法却会向他展示有多少种方式，可以在不必亲手触碰对方的情况下，彻底毁掉一个同学的人生。

青少年所面对的，已经不是「是否沉迷」的问题，而是「世界是如何向他们展开」的问题。

「戒掉手机」，或许，是一个不错的开始。