深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据官方公告，币安合约将上线 PAYPUSDT U 本位永续合约。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，现货黄金向下触及4620美元/盎司，日内跌0.69%。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，Hyperliquid 生态加密货币交易和消费平台 Based 宣布 $BASED 空投代币将于代币生成活动（TGE）当日直接发放至用户在 Hyperliquid 上的钱包地址，无需用户手动领取。

用户需指定接收钱包地址。截止时间为 3 月 25 日 UTC 时间 12:00，逾期未设置则默认发送至默认地址。

此前消息，BASED 代币将于 3 月 30 日 TGE，Based 此前完成 1150 万美元 A 轮融资，由 Pantera Capital 领投。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 70,000 美元，现报 69,995.00 美元，24 小时涨幅缩小至 1.01 %。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Bitget 数据显示，美股开盘，道指跌0.26%、标普500指数跌0.29%、纳指跌0.47%。超微电脑(SMCI.O)跌超26%。纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，小鹏汽车(XPEV.N)绩后跌3%。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Business Insider 报道，纽约 80 岁老人 George Chryssanthou 遭遇诈骗，损失近 28.5 万美元，并已就此事向金融业监管局（FINRA）提起针对嘉信理财的仲裁索赔。

2025 年 1 月 17 日，诈骗分子冒充”微软技术支持”致电 Chryssanthou，以修复软件问题为由远程控制其电脑，并声称其账户遭到黑客入侵。随后，诈骗分子诱导受害者提供验证码，在数日内通过电汇将资金分批转入新泽西州 Cross River Bank 一个名为”Coinbase Inc”的账户，金额从 1.8 万至 9 万美元不等，合计 28.465 万美元，并随即转换为加密货币转移。受害者直至 1 月 29 日登录账户时才发现余额归零。FBI 介入后告知当事人，追回资金的可能性极低。

2025 年 9 月，Chryssanthou 委托律师 Adam Gana 向 FINRA 提起索赔，指控 Charles Schwab 未能履行监督职责，包括未对异常频率的电汇转账及可疑的收款账户进行核实与拦截。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Bitget 数据显示，现货白银回落至71美元/盎司下方，日内跌2.51%。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据CNBC采访，美联储理事沃勒表示，鉴于二月份出现的意外失业情况，他原本计划在本周的央行会议上投票支持降息。但随着石油供应紧张局势的加剧以及持续性通胀的威胁，他意识到在伊朗战争的影响明朗之前，需要采取更为谨慎的措施。美联储理事沃勒表示，当最新的就业报告显示上个月就业岗位减少了9.2万个时，“我当时就想，完了，我不同意美联储本周的决定，即维持利率不变。”但“从那以后，霍尔木兹海峡就被封锁了。这似乎预示着这场冲突将会持续得更为漫长，而且油价也将维持在高位较长时间。所以这表明通货膨胀问题更为令人担忧”，其持续时间将取决于能源价格的上涨幅度以及持续时长。(金十数据)

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，美联储理事沃勒表示，如果油价持续数月居高不下，迟早会传导至核心通胀。目前保持谨慎并不意味着今年剩余时间都按兵不动。

沃勒表示不认为有必要考虑加息。如果就业疲软，将在今年晚些时候再次主张降息，希望先观察事态发展再决定。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，美联储理事沃勒表示：霍尔木兹海峡关闭或将加剧通胀压力。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，纳斯达克上市公司 AlphaTON Capital Corp.（股票代码：ATON）宣布已签署最终协议，收购移动游戏平台 GAMEE 60% 的控股权。GAMEE 目前为 Animoca Brands 的全资子公司，拥有逾 1.19 亿注册用户，其中约 6100 万用户活跃于 Telegram 生态。本次交易对 GAMEE 的估值为 1800 万美元，总对价最高达 1100 万美元。

AlphaTON Capital 与 Animoca Brands 正式签署战略联盟协议，双方将共同拓展区块链与社交游戏领域的商业机会。本次交易预计于 30 天内完成交割。

深潮TechFlow消息，3月20日，针对近期DNS劫持事件，DeFi协议Neutrl已将官方域名迁移至新地址并切换至新的DNS服务商，目前智能合约已解除暂停并恢复正常运行。Neutrl补充表示，用户资金安全，协议储备资产均存储于托管钱包中，并通过托管框架及场外结算机制（OES）实现隔离。官方提醒，用户切勿再访问原域名，该域名将逐步停用，曾与受影响域名交互的用户建议撤销相关授权，包括对指定恶意地址的Permit2授权，并清理所有未知授权。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据光明网报道，贵州省铜仁市万山公安分局近日破获一起利用虚拟货币”只读钱包”实施诈骗的案件。犯罪嫌疑人谭某以高价收购 USDT 为由，诱导卖家陈某将 7118 枚 USDT（折合人民币 5 万余元）转入一个控制权归谭某所有的”只读钱包”地址，随后立即转移资产并否认收款，企图同时侵吞 USDT 及现场展示的 6.5 万元现金。

案发于 3 月 11 日，陈某通过某平台发现高价收购 USDT 信息后与对方接洽，谭某在线下交易现场以展示大量现金的方式取得陈某信任，诱导其完成转账。转账完成后，谭某随即翻脸否认，陈某随后报警。民警将双方带回核查后，骗局得以揭露，谭某在证据面前谎言不攻自破，案件目前仍在进一步办理中。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据市场消息：白宫发布国家人工智能立法框架。(金十)

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，美联储理事鲍曼表示：仍预计2026年将降息三次。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，美联储理事鲍曼表示：将关注人工智能领域的杠杆水平。希望确保监管改革关注美国银行的需求。将继续根据银行情况量身定制监管政策。新的银行监管提案得到广泛支持。银行监管新规具有务实性。确保监管机构关注相关风险。现在说伊朗战争对美联储意味着什么还为时过早。

深潮TechFlow消息，3月20日，以太坊二层网络Starknet在X平台发文宣布，STRK20测试网将于下周上线，主网计划于四月底推出。STRK20用于支持隐私稳定币及其他隐私资产的发行同时兼顾合规需求，旨在为Starknet上的资产提供代币级隐私（token-level privacy），使交易金额和账户余额保持保密并与DeFi应用兼容。

深潮TechFlow消息，3月20日，以太坊二层网络Starknet在X平台发文宣布，STRK20测试网将于下周上线，主网计划于四月底推出。STRK20用于支持隐私稳定币及其他隐私资产的发行同时兼顾合规需求，旨在为Starknet上的资产提供代币级隐私（token-level privacy），使交易金额和账户余额保持保密并与DeFi应用兼容。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 The Information 报道，加密硬件钱包制造商 Ledger 已任命前 Circle 高管 John Andrews 担任首席财务官（CFO），以推进其潜在首次公开募股（IPO）的筹备工作。John Andrews 此前在稳定币发行商 Circle 担任资本市场与投资者关系主管，并深度参与了 Circle 的 IPO 进程。其加入被视为 Ledger 为上市所做的关键人事布局。

John Andrews 表示，受当前市场波动影响，Ledger 的 IPO 计划可能面临推迟。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，京东云正式推出了 OpenClaw 一体机，支持日均处理 Tokens3.5 亿-10 亿。并同步推出 CodingPlan，提供 Token 套餐与多模型选择。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Google Threat Intelligence Group（GTIG）披露，谷歌威胁情报团队发现一款名为 DarkSword 的 iOS 完整漏洞利用链，利用 6 个漏洞（含多个零日漏洞）实现对设备的完全控制，自 2025 年 11 月起已被多个商业监控供应商及疑似国家支持的威胁行为者用于针对沙特阿拉伯、土耳其、马来西亚及乌克兰用户的攻击活动。

DarkSword 支持 iOS 18.4 至 18.7 版本。成功入侵后，攻击者可部署三类恶意软件：GHOSTBLADE、GHOSTKNIFE 及 GHOSTSABER，均以 JavaScript 编写，具备窃取通讯记录、位置历史、浏览器数据及加密货币钱包数据等能力，并可录音、截图及执行后门指令。

GTIG 已于 2025 年底向 Apple 报告相关漏洞，所有漏洞已随 iOS 26.3 发布完成修复。相关域名已被加入 Google 安全浏览保护名单，建议用户立即升级至最新版本 iOS。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，Deshare 宣布平台正式上线杠杆打新功能，最高支持 50 倍申购新股，倍数远超传统券商渠道，此次上线的 PreIPO 板块还将上线 SpaceX，Anthropic 等资产，进一步拓展交易品类。据悉，此前Deshare 曾成功助力用户打新捕获智谱 AI、MINIMAX 等明星项目。

此外，Deshare 官网 UI 全面焕新，交互更流畅；全新推荐系统与积分系统同步上线，用户可通过邀请与互动获得更多权益。Deshare 已正式接入 Monad 网络，用户现可在 Monad 链上进行交易，进一步拓展多链生态。

Deshare 是首家支持链上打新的美港股交易平台，已经完成智谱、Mininax，鸣鸣很忙、飞速科创新等13轮打新活动，最高中签率60%，最高收益率超600%，目前平台已支持 5000+ 美股，1200+ 港股。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据华声在线报道，湖南湘潭市岳塘区人民检察院近日提起公诉的一起掩饰、隐瞒犯罪所得案一审宣判，涉案金额 684 万余元，8 名被告人全部获刑。

该团伙以茅台酒虚假交易为掩护，将境外电信诈骗赃款通过虚拟货币渠道进行洗白，每笔抽取 8% 的非法佣金。其中，成员陈某通过境外加密即时通讯软件对接上游诈骗团伙，接收赃款后联络场外交易商（”U 商”）完成虚拟货币兑换流转；黄某以茅台酒购销为幌子掩盖资金转移轨迹；谢某负责提供作案工具及统计资金明细。

2023 年 12 月，一名被害人报案后案件浮出水面。检察机关提前介入侦查，协同公安机关梳理近 2000 万元资金流水及海量电子数据，实现全链条打击。法院最终以掩饰、隐瞒犯罪所得罪，判处谢某等 7 名主从犯 2 年至 6 年有期徒刑，情节较轻的梁某某被判处有期徒刑 1 年、缓刑 1 年。

在 AI 技术加速渗透金融场景的当下，加密交易正迎来一轮全新的交互革命。近日，火币HTX 正式推出面向 AI Agent（智能体）生态的能力开放协议——HTX AI Skills，让“用语言交易”从概念走向现实。用户无需复杂操作，只需一句自然语言，即可完成从策略表达到账户执行的完整链路，AI 正在成为真正意义上的“交易搭档”。

“会聊天，就会交易”：HTX AI Skills 正式亮相

长期以来，程序化交易一直是极客和专业机构的特权，普通用户往往受限于复杂的 API 配置和编程门槛。火币HTX AI Skills 的上线彻底改变了这一现状。它是连接 AI 模型与火币HTX 交易深度之间的桥梁，支持用户通过自然语言与 AI 对话，实现“所说即所得”的交易体验。

首发版本聚焦最核心的交易能力，重点覆盖了两大最核心的交易场景：

• 现货交易能力：支持市价单、限价单、下单与撤单、订单状态查询等完整流程
• 合约交易能力：支持开多、开空、平仓、杠杆调整以及止盈止损设置

这意味着，AI 不再只是“分析工具”，而是可以直接完成交易执行的 Agent。在使用体验上，HTX AI Skills 极大简化了接入流程，用户只需拥有 HTX API Key，仅需三步即可体验：

1. 准备环境：打开主流 AI 开发工具（如 Claude Code、Cursor、OpenClaw 等）
2. 一键接入：在终端输入以下命令即可接入：npx skills add

https://github.com/htx-exchange/htx-skills-hub

1. 对话交易：直接输入“用1000 USDT买入BTC”或“做空 ETH，仓位 500 USDT”等自然语言，AI 即可完成后续所有逻辑处理。

五大核心优势：从“能用”到“好用”的AI交易基础设施，定义 AI 原生交易标准

HTX AI Skills 并非简单的功能封装，而是面向未来 AI 交易生态构建的底层能力接口。它在设计之初就充分考虑了用户友好性与生态兼容性，具备以下优势：

• 零门槛上手：无需编写代码，自然语言交易。无论是资深交易员还是行业新人，都能通过“聊天”的方式完成交易，大幅降低使用门槛。
• 现货+合约双场景支持：覆盖两大核心交易场景，满足从长线囤币到短线对冲的多样化需求。
• 主流工具完美兼容，即插即用：支持 OpenClaw、Claude Code、Cursor 等主流 AI Agent 开发工具，3分钟即可开始交易。
• 开放协议，持续扩展：采用标准 Skill 协议架构，未来将持续扩展更多能力模块，不断提升 AI 调用体验。
• 全人群覆盖：无论你是普通用户、AI 开发者还是量化交易者，HTX AI Skills 都是你的专属AI交易搭档。

火币HTX 对 AI 的布局远不止于此。随着技术的演进，HTX AI Skills 将迎来一系列重磅升级：将推出官方 MCP Server，让 AI Agent 具备生产级执行能力；面向开发者和量化用户提供专属 CLI 命令行工具，连接自动化与量化系统；持续拓展更多 Skills 模块，包括市场分析 Skill、HTX News Skill等，让 AI “看懂市场”，真正具备分析→决策→执行的完整能力。

值得期待的是，HTX App AI 助手即将上线，支持通过自然语言查询行情、解读市场趋势，并获取交易与赚币相关信息，让普通用户也能享受智能交易体验。

巅峰对决，围观有奖：全民龙虾交易赛下周开战

为了让广大用户更直观地感受 AI 交易的魅力，火币HTX 将于3月23日至3月26日举办一场极具看点的实盘赛事——「全民龙虾交易赛」。

这是一场实盘 AI 竞技赛，10位AI交易达人将携各自AI选手，基于 HTX AI Skills 展开三场限时 2 小时的高强度实盘对决。比赛采用收益额、收益率综合评分机制，全面考验 AI 策略能力。

赛事亮点包括最高1000U冠军奖励、亏损补贴机制等，普通用户可以通过活动专题页参与“冠军竞猜”，猜中者平分奖池。比赛期间，用户可实时观看直播，并一键复制优秀 AI 选手的策略，轻松开启智能跟单模式。对于希望尝试 AI 交易的用户而言，这是一次低门槛体验 AI 实盘能力的绝佳机会。

AI 正在重塑数字资产的交互方式。HTX AI Skills 的推出，标志着加密货币交易进入了全新的“Agent 时代”。从手动操作到策略自动执行，从工具辅助到 AI 主导决策，交易逻辑正在被重新定义。未来的交易，不再只是繁琐的点击与等待，而是与 AI 的深度对话，让 Agent 理解你的意图并完成执行。

AI 交易时代已经到来，而这一次，入口就在火币HTX。即刻探索 HTX AI Skills，让 AI 成为你的最强交易搭档！

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Cointelegraph 报道，韩国国家税务局（NTS）正就没收加密资产的托管问题寻求私营托管服务商，此举源于今年 2 月一起因官方新闻稿意外泄露钱包助记词而导致资产被盗转的安全事故。

2 月 26 日，韩国国家税务局在一份官方新闻稿中意外公开了一张 Ledger 冷钱包及其助记词的图片，相关图片未作遮挡处理，导致价值约 480 万美元的没收加密资产遭未授权转移。

据 ZDNet Korea 报道，韩国国家税务局正在制定托管服务商的遴选标准，计划于 2026 年上半年完成选定工作。评估维度包括安全要求、机构规模，以及候选方是否持有韩国《虚拟资产用户保护法》项下的保险资质。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 The Block 报道，加密货币交易所 Gemini 在纽约遭遇集体诉讼，原告指控其在 2025 年首次公开募股（IPO）前后就业务战略向投资者作出虚假或不完整陈述。

诉讼于本周三提交至纽约南区联邦地区法院，被告包括 Gemini 及联合创始人 Tyler Winklevoss、Cameron Winklevoss。原告主张，Gemini 的招股文件将公司定位为专注扩大月活跃用户规模及国际布局的加密平台，但未披露其正在筹备重大战略转型。

Gemini 股票于 2025 年 9 月在纳斯达克上市，首日收盘价为 32 美元，截至本周四已跌至 6.01 美元，累计跌幅逾 80%。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据链上数据分析平台 Whale Alert 监测，一枚沉寂长达 13.7 年的比特币地址重新激活，该地址持有 2,100 枚 BTC，按当前价格计算约合 1.477 亿美元。据悉，该地址中的比特币于 2012 年入账，彼时价值约 13,685 美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，贝莱德（BlackRock）向 Coinbase Prime 存入 47,728 枚以太坊（ETH），价值约 1.0213 亿美元，以及 544 枚比特币（BTC），价值约 3,830 万美元，合计约 1.4043 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，Bitget 上线新一期 CandyBomb，总奖池 3 枚 XAUT。新用户完成净充值、首次合约交易等任务，单人最高可得 0.03 枚 XAUT。

详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间截止 4 月 3 日 18:00(UTC+8)。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某用户新创建一个命名为”-human-“的钱包地址，并在预测市场平台上以约 22 万美元押注”美国政府不会正式确认外星人存在”。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Globenewswire 报道，比特币矿业及挖矿服务商 BitFuFu（纳斯达克：FUFU）发布 2025 年全年未经审计财务业绩。

2025 年总营收为 4.758 亿美元，同比增长 2.7%。其中，云算力解决方案收入为 3.506 亿美元，同比增长 29.4%，占总营收的 73.7%；自主挖矿业务收入降至 6310 万美元，同比下滑 59.9%；矿机销售收入为 5370 万美元，同比增长 76.1%。2025 年净亏损为 5740 万美元，而 2024 年净利润为 5400 万美元，亏损主要由数字资产及数字资产应收款的公允价值变动，以及设备减值所致。

截至 2025 年 12 月 31 日，现金及数字资产合计为 1.771 亿美元；总算力管理规模增长 11.1% 至 26.1 EH/s；云算力注册用户增至 675,765 人；公司持有比特币 1,778 枚；自主挖矿单枚比特币平均成本为 77,573 美元。深潮 TechFlow 消息，03 月 20 日，

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据链上数据分析平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个新创建的钱包地址从 Gate 交易所提取了 139,557 枚 $HYPE，价值约 549 万美元。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，BIT（原Matrixport）发布周度报告称，“伊朗相关局势升级，正在加大能源供应、通胀路径与全球增长前景的不确定性。若冲突进一步外溢，并持续影响霍尔木兹海峡等关键通道，全球经济与风险资产都可能面临更明显压力。市场此前仍在交易年内更宽松的政策预期，但近期已开始重新评估降息节奏，甚至重新定价更偏鹰的政策风险。

到目前为止，市场整体仍倾向将此轮冲击视为阶段性的通胀扰动，隐含的假设是，供应端与航运的扰动相对可控，会在合理时间内逐步缓解。这一点也体现在通胀预期目前仅出现有限上修。

从市场表现来看，地缘政治风险的定价或已进入新的阶段，能源、利率预期与风险偏好的联动值得继续关注。”

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，交易员完全预期欧洲央行今年将加息三次。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据 Solid Intel 消息，FBI 与泰国警方联合开展针对诈骗园区的执法行动，行动中，执法部门共没收 8000 部手机，并冻结约 5.8 亿美元的加密资产。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，特朗普政府正在考虑占领或封锁伊朗哈尔格岛，以向伊朗施压，迫使其重新开放霍尔木兹海峡。

深潮 TechFlow 消息，3 月 20 日，据金十数据报道，上交所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，拟融资金额42.02亿元。

作者：David，深潮 TechFlow

今天凌晨，Supermicro 的联合创始人 Wally Liaw 在加州被捕了。

Supermicro 是全球最大的 AI 服务器制造商之一，英伟达的核心供应链伙伴，去年一个季度就拿到了 130 亿美元的英伟达 Blackwell 芯片订单。

Liaw 从 1993 年公司成立起就在，现在是高级副总裁兼董事会成员。

他被控的罪名是：

把价值 25 亿美元的英伟达 AI 芯片服务器，通过东南亚的空壳公司走私到中国。最高刑期 20 年。

美国司法部把这个案子，定性为有史以来最大规模的 AI 芯片走私案。

不过，这个案子的细节非常的像电影桥段。

根据起诉书，Liaw 和同伙安排了一家东南亚公司作为「白手套」，以自用名义向 Supermicro 大量采购装有英伟达 GPU 的服务器。服务器到了东南亚之后，工作人员撕掉原包装，装进无标记的箱子，发往中国。

真货运走了，但 Supermicro 的合规团队和美国商务部会定期来仓库查货、扫描序列号，仓库总不能是空的啊。

于是他们造了成千上万台假服务器。

外壳和真的一模一样，但里面没有芯片，不能开机，专门摆在仓库里给审计人员看。

光有假服务器还不够，包装上的序列号也得对得上。工作人员用吹风机加热真货包装上的序列号贴纸，完整揭下来，再贴到假服务器的箱子上…

审计人员扫码，系统显示一切正常。

厂房的监控拍下了吹风机那一幕。但真货早就在去中国的路上了。

更离谱的是，有一次 Supermicro 自己的合规团队派人来查，同伙 Sun 拍了假服务器的照片和视频发给审计员，证明「货都在」。

还有一次，美国商务部出口管制官员亲自上门检查。现场有人直接冒充律师接待…

主犯 Liaw 今年 71 岁，手里握着价值 4.3 亿美元的 Supermicro 股票。按理说他不缺钱。

起诉书里还有个细节。有一个经纪人给 Liaw 转发了一条新闻链接，内容是几名中国人因为走私 AI 芯片在美国被逮捕。

Liaw 的回复是一串哭脸 emoji，然后继续干。

消息公布后，Supermicro 盘后跌了 13%。公司声明说 Liaw 已被停职，涉案人 Sun 被解约，台湾办公室的销售经理 Steven Chang 目前在逃。

Supermicro 没有被列为被告。公司表示自己有「完善的合规体系」。

但这家公司的合规体系，不是第一次出问题了。

25 亿美元，芯片走私流水线

这条走私链不是一夜之间搭起来的。

起诉书显示，Liaw 在操盘的时候非常主动。他直接用加密通讯工具问东南亚公司的负责人：一月能吃多少？二月呢？三月？四月？给个大概的预估就行，然后我们拿这个数字去跟英伟达申请芯片配额。

所以流程就是：

先确认中国买家的需求量，再拿这个量去跟英伟达谈配额，理由是东南亚公司「自用」。英伟达批了额度，服务器在美国组装，运到台湾，再转交给东南亚公司，东南亚公司拆掉包装发往中国。

从客户到货源到物流，Liaw 一个人打通了整条链。他不是中间商，他本人就是 Supermicro 的联合创始人和业务拓展负责人。

用自家公司的供应链，走私自家公司的产品。

2024 年到 2025 年间，通过这条管道流出去的服务器总值 25 亿美元。起诉书说这个规模是逐步膨胀的，用了一个词：

越来越大胆。

其中，最大胆的一笔发生在 2025 年 4 月底到 5 月中旬。三个星期，5.1 亿美元的服务器从美国经东南亚转运到中国。

为什么突然加速？可能因为 Liaw 看到了一份白宫声明。

2025 年初，美国政府宣布了一项新的 AI 产品出口管制规则，预计 5 月中旬生效，进一步收紧对东南亚等地区的芯片出口审查。Liaw 把这条消息转发给了东南亚公司的负责人，附了一句话：

「We need to speed these up before May 13!」（我们急需在 5 月 13 日之前加速手上的活！)

5 月 13 号是新规生效日。在那之前，现有的漏洞还能用。于是最后三周变成了一场抢跑。平时几个月才走完的量，压缩到了二十天里。

与此同时，台湾办公室的 Steven Chang 负责另一件事：确保没人来真的查。

起诉书说他阻止审计人员检查东南亚数据中心里服务器实际存放的区域，还专门安排了一个他称之为「friendly」（友好的）的审计员来做这次复核。

所有的伪造文件、假服务器、吹风机贴标签，都是为了让这条流水线不被打断。而流水线的速度，在最后三周里达到了峰值。

但 Supermicro 不是唯一一个做芯片走私生意的。

在过去两年里，美国司法部已经端掉了好几个芯片走私网络。规模从几千万到几亿美元不等，手法一个比一个离谱。而参与者的身份，也在一路升级。

芯片禁令越严，走私的人越体面

Supermicro 不是第一个被抓的。

往回看两年，芯片走私这门生意经历了三代进化。参与者的身份一路升级，手法越来越像正经生意，规模越来越大。

第一代是“蚂蚁搬家”。

2022 年芯片禁令刚出的时候，走私还是个体力活。留学生、游客、代购，一次带一两块英伟达 GPU，藏在个人行李里过海关，被拦下来就说自用。

有人把芯片塞进活龙虾的箱子里，有人绑在身上用假孕肚遮住。

到了深圳华强北，这些芯片有一条完整的售后产业链。有专门的作坊修复坏卡和被拆过的芯片，每月处理 500 多块，每块收 1400 到 2800 美元。修好了再卖给数据中心和 AI 创业公司。

这个阶段的走私者没有公司，没有文件，靠的是人肉和胆量。单次金额小，但蚊子腿也是肉。

第二代开始用公司，挂羊头卖狗肉。

2025 年底，美国司法部端掉了一个代号「Operation Gatekeeper」的走私网络。主犯是一个住在休斯顿的男人，名叫 Alan Hsu，43 岁。他用自己名下的一家公司从联想批量采购英伟达芯片，运到新泽西的仓库。

这家公司叫 Janford Realtor，注册类型是房地产公司。

从没做过一笔房产交易。

芯片到了仓库之后，工人把英伟达的原厂标签撕掉，贴上一个虚构公司的名字——「SANDKYAN」。然后经马来西亚和泰国中转，最终进入中国。整个网络在八个月里出货超过 1.6 亿美元。

这个案子最戏剧性的一幕发生在收网的时候。FBI 探员提前潜入了新泽西仓库，悄悄把里面所有的 GPU 全部搬走了。走私者发现货没了，以为是被偷了，派人去仓库「赎回」。

赎金谈到了 100 万美元，来接头的人被 FBI 当场逮住。

第三代，就是 Supermicro 这样专业对口的。

不再是假公司，不再是中间商，是上市公司的联合创始人亲自操盘。

不需要从别人那里买芯片，自家公司就是英伟达的核心供应商。不需要伪造买家身份，用公司自己的供应链、自己的客户关系、自己的配额去申请芯片，然后在内部绕过自己公司的合规团队。

从蚂蚁搬家到假房产公司，再到硅谷上市公司高管。三代走私者，共同点只有一个：

终端买家都在中国，芯片都是英伟达的。

而区别在于，2022 年扛着背包过海关的人，赌上的是自由。2026 年坐在硅谷办公室里操盘的人，赌上的是一家市值几百亿美元的公司。

禁令每升级一次，走私的利润就跳一个台阶，愿意下场的人的身份也跟着跳一个台阶。

那这门生意到底有多赚钱？

一块芯片的黑市价

走私芯片为什么禁不住？答案藏在价格里。

据海外多家媒体报道，英伟达的高端 GPU 在中国黑市上的售价，比美国正规渠道普遍溢价 50%左右。禁令造出了价差，价差造出了利润，利润造出了走私者。

需求端是刚性的。半导体分析机构  SemiAnalysis 的分析师 Ray Wang 在接受 CNBC 采访时说：

中国 60%以上的头部 AI 模型目前仍然跑在英伟达的硬件上。训练一个大模型需要成千上万块高端 GPU，少一块都开不了工。

这意味着中国的 AI 公司不是「想买」英伟达芯片，是「必须买」。

图源：GamersNexus 深度调查华强北芯片市场

供给端呢？

芯片从英伟达出厂之后，经过分销商、系统集成商、服务器厂商，每一个环节都是潜在的走私入口。美国的出口管制主要卡在销售和发货这一步，靠的是买家自己申报最终用户。

一旦芯片出了美国，后面的环节基本靠自觉。

金融时报去年的报道估计，仅 2025 年 4 月之后的三个月里，就有超过 10 亿美元的禁运芯片通过各种渠道流入中国。有行业人士估算，整个黑市的月流水可能在 10 亿美元量级…

而且讽刺的是，美国政府自己的政策也在摇摆。

去年 12 月，司法部高调宣布端掉了 Operation Gatekeeper 走私网络，逮捕了多名嫌疑人。但同一天，特朗普在 Truth Social 上宣布：允许英伟达向中国出售 H200 芯片。

后来美国政府又开了另一个口子，允许英伟达向中国出售性能较低的 H20 芯片，条件是英伟达把销售额的 15%交给美国政府。

一边抓走私，一边自己卖，还要抽成。这让整个禁令体系变得很难解释。

你跟一个芯片掮客说走私违法，他可能回你一句：政府自己也在卖，只不过他们管那叫「有条件出口」。

更深层的悖论在于，英伟达现在是全球市值最高的公司，市值 4.3 万亿美元。它的芯片越先进，需求越大，黑市溢价越高，走私的利润就越丰厚。

吹风机吹不走需求

政府自己都在一边抓走私一边批出口，芯片上下游公司内部的人看到了什么信号？

本文的主角，Supermicro 公司， 也帮马斯克在 122 天内建起了 Colossus AI 算力集群，上个季度拿到了 130 亿美元的英伟达 Blackwell 订单。

造服务器的和走私服务器的，是同一批人。

25 亿美元的走私案，最后栽在一台吹风机上。监控拍到了工人拿吹风机撕标签的画面，现在就挂在美国司法部的官网上，任何人都能看到。

Liaw 被捕的同一周，英伟达 CEO 黄仁勋公开表示，公司即将迎来 1 万亿美元的芯片订单积压。

一万亿美元的需求摆在那里，黑市溢价摆在那里。

或许下一个愿意拿起吹风机的人，不会等太久。

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