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深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，暗网市场 Silk Road 创始人 Ross Ulbricht 在拉斯维加斯举办的 Bitcoin 2025 大会上发表主题演讲。这是他今年 1 月获得特朗普总统特赦、出狱后的首次公开演讲。
Ulbricht 强调了自由、去中心化和团结三大原则的重要性。他表示，加密社区的支持使他重获自由，并对过去四个月来接触到的技术进步感到震撼，包括去中心化金融（DeFi）、Web3 和人工智能等创新。他呼吁加密社区保持团结，坚持去中心化原则，以确保未来的自由。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，10K Ventures 正式完成首期 1000 万美元加密混合策略投资基金募资，该机构目前管理约 2000 万美元的加密资产，未来将延续“早期扶持+一二级联动”策略，重点关注AI Agent、稳定币、DeFi 等赛道。
据悉，10K Ventures 由前 OP Crypto 亚太负责人 Michael Jin 和美元基金前加密负责人 Zixi Zhu 共同创立，采用“一级+二级+量化”混合策略，覆盖加密资产全生命周期，聚焦捕获早期Alpha，构建多层次收益策略。在一级层面，10K Ventures 擅长早期发掘并支持拥有长期主义精神的优质团队，通过资金及资源上的深度赋能，持续助力项目成长为行业龙头；二级层面，10K Ventures 坚持基本面投资逻辑，凭借信息优势与计算，把握高潜力项目的二级和OTC机会。在量化层面，10K Ventures 与专业机构合作，通过资金费率套利、期现对冲等策略实现稳定的基金的年化收益率。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，两位以太坊 ICO 期巨鲸近期向中心化交易所转移大额 ETH。
其中，持有 100 万枚 ICO 期 ETH 的巨鲸地址（0xC8d6…57d）5 小时前向 OKX 转入 959.69 ETH，价值约 254 万美元，该地址当前仍持有 50,704 ETH，价值约 1.32 亿美元。
另一位持有 10 万枚 ICO 期 ETH 的巨鲸地址（0x0bE…CDf）3 小时前向 Kraken 转入 587 ETH，价值约 156 万美元。该地址自 2025 年 3 月 13 日以来已累计转出 14,398 ETH，总价值约 2,847 万美元，平均价格为 1,977 美元。
作者：mteam.eth
编译：深潮TechFlow
任何成功的区块链都必须打造一个如下所示的飞轮效应：
经济进步（如 TVL、价格、收入、交易量等）必须为链条带来关注度和可见性，从而：
让新应用获得资金支持，新开发者学习相关技术，新用户能够利用我们所构建的一切来改善他们的生活，这将不可避免地带来：
创新，以及基础设施和应用的改进，以提升效率并探索新的用例和架构。在创新阶段，协作尤为关键，但这一阶段也往往因为自然激励机制而使团队分散。创新推动经济进步，而循环再次开启。
以太坊面临的问题很简单——我们打破了这个飞轮的每一个部分。
注意：本文探讨的是以太坊的高级技术路线图，并不聚焦于社会层面的路线图。这两者必须结合在一起，才能完整呈现全貌。
新的应用、开发者和用户都在 L2 上！创新发生在 L2 上！经济进步也正在向 L2 转移。
如果这些 L2 能够对飞轮产生反馈，这对以太坊来说不是问题，但这种情况往往并不常见。
飞轮断裂的根源在哪里？
以太坊（约 2020 年起）认为通过 Rollup 扩容是唯一的扩展方式，并且严重高估了 L2 对以太坊整体飞轮的贡献。
Rollup 被视为扩容解决方案。与分片相比，Rollup 看起来更简单，避免了稀释以太坊 L1 的安全性，甚至可以带来更好的组合性。
但 Rollup 不仅仅是扩容架构，它也是一种激励架构。一个简化的逻辑链可能是这样的：
我们需要扩展以太坊。
某种形式的分片是扩展具有我们所需特性的区块链的必要条件。
在协议执行中，分片过于复杂且存在其他问题。
因此，Rollup 是扩展以太坊的唯一方式。
在我看来，这里的第2点是第一个重大失误。经验上显而易见的是我们错了（至少在某种程度上）。例如，Solana 和 Monad 都展示了不涉及任何形式分片的合理扩展路线图。同时，许多以太坊的核心开发者已经证明，我们可以将 L1 的性能推得比现在更远。
虽然我不相信一条链能满足所有需求，但我认为我们在追求 L1 扩展机会之前就推向了这个终局。
这一推理中的第4点也不足。我们未能正确评估以 Rollup 为中心的路线图对 L1 网络效应飞轮的潜在缺点。
我相信我们可以这样重新构建网络效应飞轮：
L2 不应从飞轮中抽走网络效应，而应加速每个网络效应之间的流动。
具体而言，这意味着：
提供几乎无限的灵活扩展作为溢出
推动定制化、专业化和大胆的实验
吸引用户和开发者
增加以太坊生态系统的总收入以及以太坊 L1 自身的收入
保持与以太坊的高度组合性
这种互动对以太坊和 L2 都产生了预期的效果——水涨船高。
2024年11月我在“Sequencing Day”上的演讲幻灯片
要有效重启飞轮，我们需要一个强大的 L1。一个值得组合的 L1。一个值得在你的金库中持有的 ETH。一个创新的协调点。
如何实现？答案再简单不过了。积极扩展 L1。
我们从 L1 层级的创新开始。
有三个原因：
扩展 L1 在理想飞轮下增加网络效应
扩展 L1 提高了任何 L2 的竞争门槛
扩展 L1 对 L2 有益！（尤其是我将在下一部分讨论的那种）
大多数阅读这篇文章的人可能都了解扩展 L1 在实践中意味着什么，但核心是增加 TPS 和每秒 Gas，同时减少插槽时间。我们必须将以太坊 L1 打造成最强大的结算网络，是的，但也是执行网络。
结合起来，这就是 L2 需要的坚实基础。
随着 L1 扩展并建立自己的网络效应，优化 L2 以贡献于理想飞轮的时间不容浪费。
这里需要平衡几件事：
以太坊给 Rollup 的印象是它们将在以太坊中被优先考虑。
Rollup 已经成功地增长了自己的网络效应。
任何回归 L1 扩展的转变都必须小心，不能完全疏远主要的 L2（尽管有些 L2 本来就没有存在的理由，绝对应该消亡）。
我提出一个简单的 Rollup 设计：
Rollup 使用以太坊进行数据可用性（DA）。
Rollup 使用以太坊进行执行。这意味着它是一个原生 Rollup。
Rollup 使用以太坊进行排序。这意味着它是一个基于 Rollup。
Rollup 使用 ETH 作为其原生 Gas 代币。
这种设计的 Rollup 被称为“超声 Rollup”和“基于+原生 Rollup”。我已经详细写过它们了！
“超声 Rollup”（Ultrasound Rollups）在当前的以太坊上尚无法实现。要启用其原生部分，以太坊需要通过硬分叉加入一个新的操作码（opcode），即执行引擎操作码（execution engine opcode）。基于排序的设计目前也存在一些实际问题，而这些问题都与扩展 L1 密切相关。
假设我们可以实现这一点，会得到什么？
超声 Rollup 通过保持组合性和实现定制化，为以太坊的网络效应飞轮做出贡献。它们的综合扩展能力理论上非常强大，任何一个超声 Rollup 都可以像 MegaETH 或 RISE 一样推动执行。超声 Rollup 并不是倒退，而是必须向前的一步。
超声 Rollup 与以太坊的协同作用如此之强，我将其视为以太坊网络效应的延伸。Solana 在网络扩展方面的理念是正确的，但超声 Rollup 不仅仅是增加以太坊的能力，它们本身就是以太坊的网络。
现有的 Rollup 有可能过渡为超声 Rollup。事实上，一些团队已经承诺进一步探索这一选项。新的 Rollup 和应用链（Appchains）应该优先考虑这一方向。
通过这种方法，一个统一的以太坊生态系统可以实现“通用同步组合性”（Universal Synchronous Composability），带来疯狂的扩展能力，同时也具备无限的表达力。
在这个生态里，用户和开发者的活动发生在 L1 或专门化的 Rollup 上。重要且争议较大的状态可能仍然留在 L1。开发者无需关注链与链之间的底层差距即可构建跨链应用。用户则在以太坊扩展的经济区内体验链抽象（Chain Abstraction）。
这就是以太坊的整合时代。
以太坊正在构建顶级的数据可用性（DA），基于排序的 Rollup 正在输出我们不断改进的排序技术，而原生 Rollup 将提供卓越的执行能力。
以太坊 L1 将核心 Rollup 服务整合到统一的超声 Rollup 中。虽然市场仍然是无许可的，链可以保持模块化，但以太坊自身提供了如此重要且完善的服务，使得任何竞争者都变得无关紧要。
在这种模式下，价值的积累（以费用形式）变得简单明了：提供最有价值的服务、接入最大的同步经济区、最强的经济安全性、最抗审查的排序、最可靠的结算层以及最安全的数据可用性。
叙事也自然形成：“以太坊是最好的”——>以太坊确实是最好的。
扩展 L1。
让 Rollup 回归。
整合一切。
并尽快推出。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，约 40 分钟前，一个鲸鱼地址从 Gate 交易所提取了 367,123 枚 TRUMP 代币，价值约 425 万美元。目前该地址持有 761,119 枚 TRUMP 代币，总价值约 886 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 Alternative.me 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数降至 60（昨日该指数为 74），表明市场仍处于「贪婪状态」。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 Coinglass 数据，过去 1 小时全网爆仓 3.09 亿美元，其中多单爆仓 3.01 亿美元，空单爆仓 790 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据加密分析师 Trader T 监测，昨日美国比特币现货 ETF 净流出 3.4686 亿美元。
$IBIT (BlackRock): 流入 1.2522 亿美元；
$FBTC (Fidelity): 流出 1.6632 亿美元；
$BITB (Bitwise): 流出 7085 万美元；
$ARKB (Ark Invest): 流出 8922 万美元；
$BTCO (Invesco): 流出 2005 万美元；
$EZBC (Franklin): 流出 613 万美元；
$HODL (VanEck): 流出 1198 万美元；
$GBTC (Grayscale): 流出 1.0753 亿美元；
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据卫报报道，美国众议院司法委员会民主党领袖 Jamie Raskin 要求调查特朗普上周为 $TRUMP 代币大额持有者举办的私人晚宴。
Raskin 表示，此次晚宴可能违反宪法中禁止联邦官员在未经国会许可的情况下接受外国政府礼物的条款。据华盛顿邮报分析，约半数与会者来自海外。
深潮 TechFlow 消息，5 月 28 日，据链上分析师余烬监测，交易员 James Wynn的比特币多单半小时前被清算价值1亿美元的仓位。
撰文：Stacy Muur
编译：Tim，PANews
这是一份关于高效获取 Spark、Newton 和 Union 空投的硬核实操指南，这些项目的共同特点是：
TGE 前阶段
处于热点趋势
由资本和叙事做支撑
早期贡献者可参与
Spark 是由 MakerDAO 分拆出的一个去中心化借贷和储蓄协议。
目前，Spark 已成为 Sky 生态系统的重要组成部分，专注于为 DeFi 和 RWA 协议进行资本配置。凭借超过 26 亿美元的 TVL 以及来自稳定币收益的真实现金流，Spark 被认为是少数在 TGE 就已实现产品与市场契合的早期项目之一。
Cookie.fun 数据指标：
心智份额：1.79%
情绪指数：+53100
所属版块：DeFi，RWA，收益，稳定币
当前状态：TGE 前阶段
平台:cookie.fun/tokens/spark
SNAPS 工作原理
SNAPS 是一种基于贡献的积分系统，用户通过内容创作、叙事支持和社区参与助力 Spark 的发展即可获得。这些积分会在 Cookie.fun 平台上进行追踪和排名。
挖矿指南：
1.注册 Cookie.fun 账号
链接 X 账号，通过发布符合 Spark 主题的帖子，开始赚取 SNAPS。
2.撰写 Spark 内容
内容形式创意：主题帖、Twitter Space、解说视频，或教育类 Medium 文章。
请确保你的帖子涵盖 Spark 的核心主题：链上借贷、现实世界资产、资本效率以及 sDAI 的运作机制。
3.保持叙事的一致性
支持核心价值主张的帖子在 SNAPS 排名中表现更佳。请务必体现以下理念：
DeFi 原生储蓄层
代币化 RWA 储备
MakerDAO 通过 SubDAO 实现扩展的愿景
4.互动与传播
互动有助于提高你的 SNAPS 分数。不要只是发帖——回复、引用并参与相关话题的讨论。
5.帖子润色
添加相关标签和视觉素材，采用 Spark 品牌规范（禁用 Maker 称谓），规避信息轰炸，内容质量至上
6.冲击排行榜
当 SNAPS 数量达到 10 个以上时，即可解锁邀请码，组建由贡献者组成的「核心团队」，这是一种推荐机制，你将获得受邀用户所生成 SNAPS 的 10% 奖励。
7.可做可不做：提交长文或活动创意
一些贡献者正在尝试黑客马拉松方案、指南整理以及跨内容宣传活动。
请注意：
奖励通常会更注重原创性、贡献深度及真实性，请避免低效灌水行为。
SNAPS 似乎是每周更新的。需要你进行收益评估，并及时调整策略。
Newton 正在构建一个 AI 原生经济的后端系统，其核心是能够自主交易、执行逻辑并实现跨 DeFi 平台集成的智能体。该项目已获得顶级风投机构超 8500 万美元融资，成为智能体领域融资额最高且尚未发行代币的明星项目之一。
Newton 已上线：
正常运作的前端界面
「Buy Agent」功能演示
集成空投数据的用户仪表盘
Newton 空投指南：信用积分系统
1.在 newton.xyz/app 上创建个人资料
连接你的 EVM 钱包并设置昵称
2.激活 Buy Agent 功能
仔细体验整个操作流程，并允许你的代理进行测试交易（部分交易可能需要支付少量 Gas 费）。
可做可不做：尝试更深层次的功能（例如多智能体、智能体类型、跨任务触发机制等）。
3.完成每周任务
奖励区会定期轮换各种任务：使用应用程序、分享社交反馈以及提交推荐信息。
4.查看你的信用分
你可以通过参与活动和完成任务来赚取积分，这些积分会在你的仪表盘上累计。
5.连接你的社交账号
如果你已验证 X 账号或加入了 Newton 的 Discord，完成部分任务可获得更高权重。
6.保留积分
虽然你可以「提取」积分，但空投机制的设计可能更倾向于将你的积分保留在平台上，以此作为用户忠诚度的信号。
7.每周保持活跃
任务和奖励关卡会经常刷新。记得设置提醒，每隔几天查看一次。
请注意：
有迹象表明，链上交互将比链下交互更受重视。
如果你推荐朋友，便可能从他们的活跃行为中获得奖励，这也是组建一个小团队的额外动力。
Union：通用互操作协议
Union 正在攻克加密货币领域最棘手的难题之一：实现跨 EVM、Cosmos、Solana 及其他区块链的无缝互操作性。该项目已获得 1600 万美元资金支持，并推出了全新升级的 V2.5 用户界面。目前 Union 正悄然布局，为 2025 年加密货币行业规模最大的空投活动之一奠定基础。
平台:app.union.build
1.连接你的钱包
使用 MetaMask（EVM）以及 Keplr 或 Leap（Cosmos）
连接 X 账号
2.领取测试网代币
取水龙头网站领取：app.union.build/faucet ，完成任务需要代币。
3.完成 XP 任务
任务包括跨链、兑换、连接钱包、验证账户或关联 Telegram/Discord。
4.试用主网
主网现已支持部分实时交易，如果你能接受 Gas 费，在主网上进行交互可能会增加获得空投的资格。
5.查看 XP 排行榜
你的总 XP 值在应用内可见。目前还没有公开排行榜，但追踪个人进度才是关键。
6.加入 Discord
Union 的社区等级有时会被纳入测试网的评估考量。活跃成员请及时领取您的专属身份。
请注意：
Union 很可能会更青睐稳定积累 XP 值的玩家，而非冲刺型选手。
用户体验已得到改进，但你仍可能会遇到同步错误。如果钱包没有立即显示，只需刷新或重新连接即可。
2025 年的空投挖矿不再只是随意创建钱包和碰运气，而是更侧重于：
社交媒体指标，例如心智份额
TGE 之前的活动
在关键领域贡献真实价值（X 平台、测试网、主网活动、社区参与）
Spark、Newton 和 Union 是尚未发币但高度活跃、资金雄厚的项目，正围绕三大核心赛道展开建设：DeFi 基础设施、AI 代理和跨链流动性。
撰文：arndxt
编译：Block unicorn
过去的六个月里，超过 63% 的比特币供应量未发生变动。
图表来源：@cryptoquant_com
这是一个巨大的闲置资金池。
如此高的持有率显示出人们对该资产的强烈信心，但也表明了效率低下。
比特币与另一种传统价值储存工具——黄金，共享这两个特点。
我之前撰写关于 BTCfi 的文章时，有人指出，比特币像黄金一样，难以支撑一个建立在自身之上的生态系统。
他们的论点是：价值存储工具是用来持有的，而不是用来使用的。因此，BTCfi 将遭遇瓶颈，需求将大幅下降。
尽管黄金历史悠久，但它的流动性基本保持不变。
大部分的黄金被中央银行和机构持有，闲置在金库中，收益率极低。此外，进入黄金市场通常仅限于大额参与者，而且黄金本身的存储、转移和验证成本高昂。
黄金是实物资产，移动成本高昂，且缺乏现代数字经济所需的组合性。
相比之下，比特币本身就具有数字化和可编程性。
它可以即时验证、转移或在链上锁定，具备完全透明性。与黄金不同，比特币可以无缝集成到去中心化和传统金融系统中。
考虑到这一点，我们现在将深入探讨释放比特币闲置资本并使其发挥生产力的最有效方法之一。
比特币支持的借贷。
BTC 借贷并非将比特币变成投机性收益引擎，而是旨在释放高价值资产的效用。目前 $BTC 交易价格约为 11 万美元，超过 1.37 万亿美元的 BTC 处于闲置状态，等待被利用。
受益于美国和加拿大受监管的托管机构的兴起，该行业正蓬勃发展，这些托管机构代表投资者持有比特币现货。
比特币 ETF 目前持有价值 1290.2 亿美元的 BTC，占总供应量的 6%（来源：@SoSoValueCrypto）。
除了流动性之外，由于比特币借贷为持有巨额收益的人提供税收优惠（详见下一部分），人们对比特币借贷的兴趣也日益高涨。
个人和机构借款人越来越多地将这些工具用作其资金管理的一部分。随着比特币成为机构投资组合中的核心资产，这些机构正在寻找更好的方法来挖掘其价值，同时又不至于出售它。
现在，让我们深入探讨为什么机构玩家喜欢 BTC 借贷，以及这个机会究竟有多大。
1. 获取流动性，同时持有多头头寸
比特币支持的借贷的核心优势很简单：它们允许投资者在不卖出 BTC 的情况下解锁流动性。
借款人既可以保留比特币的潜在上涨空间，又能获得满足即时财务需求所需的现金。
图片来源：@Croesus_BTC
比特币对各类投资者的吸引力显而易见。过去 5 年，比特币的复合年增长率（CAGR）为 63%，而黄金和标普 500 指数的复合年增长率分别为 14% 和 14%。
例如，在下图中，你可以看到由 @NEX_Protocol 创建的 $ANFI（黄金和比特币组合，73%-27%），在消除了比特币特有波动性的同时，远超传统资产的表现。
图表来源：@NEX_Protocol
2. 税收优势
比特币支持的借贷在像美国这样的司法管辖区可以提供显著的税收优势。
在这种情况下，美国国税局（IRS）将加密货币归类为财产，这意味着出售比特币通常会触发任何增值部分的资本利得税。
然而，当比特币用作借贷抵押品时，持有者可以在不发生应税事件的情况下获得流动性，从而推迟缴纳资本利得税。
此外，如果借入资金用于投资或商业目的，利息支付可能还可以抵扣税款。
简而言之，比特币支持的借贷允许投资者持有多头头寸、推迟纳税，并且在某些情况下，通过可抵扣的利息支出来减少应税收入。
3. 深层流动性
比特币的深度市场流动性使其区别于其他用作借贷抵押品的资产，尤其是加密原生资产。
借款人可以在没有重大滑点的情况下获得资金，而贷款人则拥有即使在波动性加剧期间也能保持高流动性的资产作为后盾。
4. 去中心化的重要性
比特币网络经过十多年的不间断运行，证明了其对攻击、中断和故障的免疫力，这些问题曾影响到其他区块链生态系统和传统银行，例如：
硅谷银行于 2023 年倒闭，导致超过 2000 亿美元的资产化为乌有。
Terra（$LUNA）于 2022 年崩盘，导致超过 600 亿美元的资本蒸发。
Solana 自 2021 年以来已发生 7 次以上的网络中断。
这种韧性为借款人、贷款人和依赖比特币作为抵押品的机构建立了信任。
5. 无国界抵押品
与股票或房地产等传统资产不同，后者受限于本地市场动态和区域风险，比特币具有全球通用的价值。
无论你在纽约、悉尼还是曼谷，1 BTC 始终等于 1 BTC。
这种全球可互换性消除了货币兑换、司法管辖区限制和地理溢价的摩擦，使其成为理想的跨境抵押资产。
6. 24/7 管理
比特币全年无休、每天 24 小时交易。这确保了抵押品评估始终可访问，借贷可以随时管理。
与依赖市场交易时间的传统资产相比，这是一个明显的区别，传统资产在周末或市场关闭后可能出现估值缺口。
7. 风险分散
比特币支持的借贷为机构玩家提供了一种分散借贷组合的方式，可能对冲传统市场风险。
与任何借贷一样，抵押品的质量和流动性至关重要。
比特币的特性使机构能够在违约情况下迅速采取行动，从而实现更快资本回收，并保持稳健的风险状况。
截至 2025 年 5 月，大约 63% 的比特币在过去 6 个月内未曾移动。比特币总市值为约 2.2 万亿美元，这意味着有 1.4 万亿美元的资本处于闲置状态。
为了更直观地理解，1.4 万亿美元超过了以下资产的总和：
所有 DeFi 链上总锁定价值 (TVL) – 1190 亿美元
所有流通中的稳定币 – 2440 亿美元
以太坊的市值 – 3190 亿美元
摩根大通的市值 – 7240 亿美元
释放仅 5-10% 的闲置比特币将为加密领域注入 700 亿至 1400 亿美元的资金，足以重塑借贷市场，推动 DeFi 增长，并为代币化资产和新金融原语解锁流动性。
@galaxyhq 强调了另一点：CeFi 和 DeFi 借贷市场在 2021 年第四季度达到了约 640 亿美元的峰值。
来源：《加密贷款现状》- @galaxyhq
这意味着即使仅释放 5% 的闲置比特币资本，也将打破历史最高纪录，为该领域注入超过 700 亿美元的资金。
在这种规模下，比特币支持的借贷将与美国大多数全国性银行的信贷部门匹敌，甚至超过一些小国的整个银行业。
最后，在此话题上，比特币还有潜力填补一个更大的缺口：全球中小企业（MSMEs）的信贷缺口。
据世界银行估计，这一缺口超过 5 万亿美元，特别是在非洲、东南亚和拉丁美洲的新兴市场。
这些地区的许多企业和个人因以下原因难以获得负担得起的借贷：
银行基础设施薄弱
高通货膨胀或货币不稳定
缺乏正式的信用记录
超额抵押的贷款要求
国际资本获取受限
即使这 5 万亿美元缺口中只有一小部分能够使用比特币作为抵押品来弥补，其连锁反应也将是巨大的。
在讨论了优势和机会的同时，公平起见，也需要审视使用比特币作为抵押品可能带来的潜在风险。
1. 隐性税收
许多借贷协议要求用户使用包装版本的 BTC 作为抵押品。然而，这一过程可能触发纳税事件。在某些司法管辖区，包装被视为原始资产的处置（视为出售原始资产的纳税事件），从而需要缴纳资本利得税。
这种复杂性，加上包装技术带来的技术阻力，可能会阻碍许多用户使用 DeFi 借贷平台，转而选择通常提供原生 BTC 支持的 CeFi 方案。
还需注意的是，包装的 BTC 依赖于托管人或桥接机制，这会带来智能合约和托管风险。如果持有原始 BTC 的协议遭到入侵（就像许多桥接黑客攻击事件中发生的那样），包装的 BTC 可能会失去锚定，变得没有抵押或毫无价值。
2. 波动性管理
比特币的价格波动性对抵押品估值构成重大挑战。
机构需要实施强大的实时监控系统来跟踪抵押品价值，并建立明确的保证金调用和清算协议。
此外，这种波动性还带来了法币借贷中通常不会出现的低效率问题。由于比特币价格可能在短时间内大幅波动，借贷机构被迫要求高额的超额抵押。
这降低了资本效率，并使这些借贷与法定货币或稳定币支持的借贷相比更复杂，因为后者估值相对稳定，允许较低的抵押要求、更长的还款期限和更可预测的风险状况。
3. 中心化
虽然 CeFi 借贷并非与比特币的本质直接相关，但它引入的风险已多次损害用户的利益。
Celsius、BlockFi 和 Voyager 等主要平台的倒闭表明，由于破产或资产管理不当，用户的资金可能迅速被冻结或丢失。
这些失败使许多投资者更加谨慎，加速了向非托管、去中心化替代方案的转变，尽管这些方案也有其局限性（例如需要包装 BTC）。
因此，DeFi 借贷协议已稳步从 CeFi 平台中抢占市场份额，目前占市场的 60% 以上。
随着越来越多的投资者寻找获取流动性的方式，借贷量激增，比特币支持的借贷已成为 BTCFi 的关键支柱，在我看来，它迟早也会成为 DeFi 的核心元素。
CeFi 和 DeFi 借贷模式都将有助于塑造该行业的未来。CeFi 平台提供稳定性、监管清晰性和用户友好的体验，使其成为注重可预测借贷条款和法律保护的用户的首选。
另一方面，DeFi 借贷通过可编程性和可组合性带来创新，但在风险管理方面仍需改进。即便如此，DeFi 在全球扩展方面仍具有明显优势，这使得它比 CeFi 平台更容易服务于服务不足或新兴市场，并更快地获得市场份额。
总之，对于那些仍持怀疑态度的人来说，这里的机会不在于改变比特币的属性，而在于围绕它构建更好的基础设施。
随着更安全的平台和原生基础设施的发展，现在可以在不损害比特币完整性的情况下，挖掘其潜在的资本。
所有的这些也使比特币受益。当持有者获得流动性时，他们不再需要出售资产，从而减轻了抛售压力，并巩固了比特币的地位。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 Moonshot Listings 监测，Moonshot上线Solana链上的avo ($AVO)，其当前市值约为430万美元，24小时交易量达1250万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，美国众议院共和党人正式提出《数字资产市场明晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），该法案长达 236 页，旨在建立数字资产市场监管框架。
该法案赋予商品期货交易委员会（CFTC）对数字商品现货市场的独家监管权，并允许加密平台根据其业务性质向 CFTC 或证券交易委员会（SEC）注册。法案明确规定支付型稳定币不属于证券，并豁免去中心化金融（DeFi）运营商和钱包服务提供商接受 SEC 监管。
此外，法案要求 SEC、CFTC 和财政部在一年内就 DeFi 和非同质化代币（NFT）监管提交研究报告。若法案获得通过，相关监管机构需在一年内完成市场结构规则制定。目前，参议院仍在推进稳定币法案的审议工作。
撰文：何浩，华尔街见闻
周四，美联储在一份声明中表示，美联储主席鲍威尔 5 月 29 日周四应美国总统特朗普的邀请，在白宫与其会面。双方讨论了美国经济发展情况，包括经济增长、就业和通胀等议题。
这是特朗普开启他的美国总统的第二个任期以来两人首次会晤。这也是他们自 2019 年 11 月以来的首次会晤。
本月早些时候，鲍威尔表示，除非总统主动要求，否则他不会寻求与特朗普会面。「我从未要求与任何一位总统会面，也永远不会。我不会这么做。我从来没有理由要求会面。这种情况总是由对方提出的。」
美联储表示，鲍威尔在会面中没有讨论对货币政策的预期，只是强调政策路径将完全取决于未来的经济数据以及这些数据对经济前景的影响。鲍威尔强调，他本人及联邦公开市场委员会（FOMC）的同事将根据法律规定，制定旨在支持最大就业和物价稳定的货币政策，并且所有决策都将基于仔细、客观、非政治化的分析。
特朗普和鲍威尔的这次会面正值特朗普宣布的一系列对美国贸易伙伴的关税大多被法院裁定无效后不久。
2025 年美联储一直维持利率不变，认为在特朗普不断扩大和调整关税政策导致经济不确定性加剧的情况下，采取耐心的政策立场是合适的。美联储政策制定者曾表示，已宣布的关税预计将对经济增长产生压力，同时推高通胀水平。
美联储的「观望」立场引发了特朗普的不满。特朗普多次批评鲍威尔领导下的美联储，公开呼吁降息。特朗普此前表示，鲍威尔往往调整政策过于迟缓，还多次将鲍威尔称为「大失败者」。
特朗普在今年 4 月的一则社交媒体帖子中，重新引发了人们对他是否会寻求罢免鲍威尔的猜测，这种猜测最早出现在他第一个总统任期期间。不过，特朗普后来搁置了这一想法。鲍威尔的美联储主席任期将于 2026 年 5 月届满。
此外，本月一项最高法院裁决则保护了美联储免于上述罢免。这一裁决是更大范围的裁决的一部分，该裁决则允许美国总统罢免独立机构的高级官员。
鲍威尔则一再强调，美联储官员们在制定政策时采取非政治化的立场，并根据他们对经济最佳利益的判断做出决策。据美联储表示，鲍威尔在本次会面中再次向特朗普重申了这一立场。
美联储的上述声明发布后不久，白宫新闻秘书 Karoline Leavitt 在简报会上确认了美联储声明的准确性。
白宫方面表示，特朗普在与鲍威尔自其就任总统以来的首次面对面会晤中，敦促鲍威尔降低利率。Leavitt 周四在简报会上表示，特朗普对鲍威尔表示，他认为美联储主席未能降息是一个错误的决策。
莱维特表示，这一决定让我们在经济上处于相对于其他国家的劣势，总统对此一直非常直言不讳，不论是公开场合还是——现在我可以透露——私下场合也是如此。两人并未讨论特朗普是否会寻求罢免鲍威尔的问题。
此后，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，他参与了总统特朗普与美联储主席鲍威尔的会面，确认鲍威尔的会谈声明。
由于关税不确定性仍然存在，市场普遍预期美联储将维持利率不变，直到局势更加明朗。期货市场定价显示，美联储最早要到 9 月才会恢复降息，且在年底前可能还会再进行一次降息。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据金十数据援引华尔街日报，美国总统特朗普政府正在考虑一项措施，允许关税最高达 15%，有效期为 150 天。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，日本上市公司 Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 在社交媒体发文表示，比特币将达到 100 万美元。
作者：深潮 TechFlow
美国至 5 月 24 日当周初请失业金人数 24 万人，预期 23 万人
据金十数据报道，美国至5月24日当周初请失业金人数24(万人)，前值 22.7，预期 23。
特朗普政府请求上诉法院暂停关税裁决
据金十数据报道，特朗普政府请求上诉法院暂停关税裁决。美国政府表示，可能于周五请求最高法院维持关税不变。
美 SEC 向法院申请撤销对币安的诉讼
据 The Block 报道，美国证券交易委员会（SEC）正寻求撤销对全球最大加密货币交易所 Binance 的诉讼。SEC、Binance 及其前首席执行官赵长鹏的代表律师于周四向哥伦比亚特区联邦地区法院提交了”联合约定”文件。
此前在 2023 年，SEC 曾起诉 Binance 未注册运营并虚假陈述交易控制。同年，Binance 和赵长鹏承认违反《银行保密法》，并同意支付超过 40 亿美元以解决美国司法部调查。
在新任 SEC 主席 Paul Atkins 领导下，SEC 近期已撤销了对 Coinbase、Uniswap 和 OpenSea 等多个知名加密企业的诉讼。SEC 表示，撤销本次诉讼不代表其对其他诉讼或程序的立场。
特朗普在社交媒体发布“背景包含 PEPE 及本人形象”的图片
美国总统特朗普在社交媒体发布背景包含 PEPE 及本人形象的图片，图中配文“他肩负着上帝的使命，将要发生之事无人能挡。”
Arthur Hayes：预测以太坊价格今年有望翻倍至 5000 美元
据 Decrypt 报道，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在比特币 2025 大会上表示，以太坊价格今年有望达到 4000-5000 美元。Hayes 认为以太坊目前是”最不受欢迎的第一层公链”，但在市场周期转换时期，这反而可能是一个投资机会。
目前以太坊价格约为 2650 美元，若要达到 Hayes 预测的 5000 美元目标价，仍需上涨约 90%。
OpenSea 宣布正式开放 OS2 ，并计划推出 SEA 代币空投
据 CoinDesk 报道，非同质化代币（NFT）交易平台 OpenSea 正式向公众开放其升级版平台 OpenSea2（OS2）。该平台现已支持 19 条区块链上的代币交易，显示出从 NFT 向更广泛加密货币市场转型的战略方向。
OpenSea 联合创始人兼首席执行官 Devin Finzer 表示，OS2 是 OpenSea 下一代平台的基础。平台还推出了名为”Voyages”的奖励系统，用户完成基础活动可获得 XP 积分，未来可用于获取备受期待的 SEA 原生代币空投。
首席营销官 Adam Hollander 在博客中表示，OpenSea 基金会将在完成一系列产品发布后才会进行代币生成事件（TGE），目前尚未确定具体发行日期。
Nansen 积分计划第一季将于 6 月 17 日启动
链上数据分析平台 Nansen 首席执行官 Alex Svanevik 发文表示，Nansen 积分计划第一季将于 6 月 17 日正式开启。用户现在就可以进行质押、订阅和推荐等操作，这些行为都将计入积分余额。
币安：已向 PFVS 空投期间网络费用超过 10 USDT 的用户发放补贴
据官方公告，币安表示，“由于PFVS空投期间以太坊网络拥堵，导致交易产生的网络费用较高，币安钱包已向在此期间网络费用超过10 USDT的用户发放共计147,654.99 USDT的补贴。
补贴发放工作已完成，用户可在币安官网现货账户查看。（部分不支持地区的用户的补贴将发至币安钱包地址）”
Fly（前 Magpie Protocol）宣布将于 6 月 6 日进行 TGE
据官方消息，去中心化流动性聚合协议 Fly（前Magpie Protocol）宣布将于 6 月 6 日进行 TGE。
Plume Network 联合创始人 Eugene 于本周不幸离世
据官方消息，Plume Network 的联合创始人 Eugene 于本周早些时候不幸离世。
Plume 团队表示，Eugene 是一位才华横溢、充满求知欲的人才，为项目倾注了大量心血。目前团队正在互相支持度过这一艰难时期。Plume 团队将继续致力于推进 Eugene 参与开发的技术，促进链上创新和发展。
SOL Strategies 提交 10 亿美元初步基础架构招股说明书
据官方消息，加拿大上市公司 SOL Strategies 已向加拿大各省和地区的证券监管机构提交了初步短期基础架构招股说明书，拟在未来两年内通过发行普通股、权证等证券募集最高 10 亿美元资金。
该招股说明书获得最终批准后，公司将被允许发行普通股（包括”随时发行”）、认股权证、认购收据、单位、债务证券或其任意组合，公司首席执行官 Leah Wald 表示，此举将增强公司在索拉纳生态系统中把握投资机会的灵活性。目前公司尚无immediate计划根据该招股说明书发行任何证券。
本文主要内容是美国副总统万斯在2025年比特币大会上的演讲。他强调了数字资产对个人自由的重要性，宣布特朗普政府结束对加密货币的敌对政策，并推动稳定币合法化和国家战略比特币储备建设。同时，他呼吁加密社区积极参与政治，共同塑造美国的创新与自由未来。
Binance Alpha 进入白热化，如何以更好的策略参与竞争？
本文详细介绍了 Binance Alpha 活动的现状、积分机制及参与策略，提供了如何优化交易磨损、选择资产、合理利用积分及动态调整策略的具体建议，同时分析了当前市场趋势及潜在风险。
a16z 最新洞察：从 SEO 到 GEO，流量的游戏规则正在如何被改写？
本文探讨了从传统SEO（搜索引擎优化）到GEO（生成式引擎优化）的转变，这种转变由语言模型驱动，正在重塑数字营销和品牌与消费者的互动方式。GEO不仅改变了内容优化的标准，还引入了新的品牌可见性衡量方式，强调品牌在AI生成的答案中的引用频率以及在AI系统中的记忆占位。
本文探讨了加密货币HYPE是否有潜力成为下一个类似Solana的成功项目。HYPE是Hyperliquid的原生代币，自2024年推出以来，其市值和价格均显著上升。文章分析了HYPE的市场定位和潜在价值，并讨论了其在Layer-1代币市场中的竞争力。
本文主要介绍了 MegaETH 生态系统及其相关应用程序的特点和创新，包括其技术性能、生态系统内的应用，以及未来的发展计划。此外，还提及了近期区块链行业的部分动态新闻。
深潮 TechFlow 消息，5 月 29 日，据美国证券交易委员会（SEC）企业融资部门披露，该部门发布了关于权益证明（PoS）网络中特定质押活动的声明。声明指出，在权益证明网络中进行的”协议质押活动”不构成 1933 年《证券法》和 1934 年《证券交易法》定义下的证券发行和销售。
声明涵盖了三类质押活动：自主质押、非托管第三方质押以及托管质押安排。SEC 企业融资部门认为，这些活动属于管理或事务性质，不涉及他人的企业家精神或管理努力，因此不满足豪威测试（Howey Test）中关于”源自他人努力的利润预期”这一要素。
值得注意的是，该声明不涵盖流动质押（Liquid Staking）、重质押（Restaking）或流动重质押（Liquid Restaking）等其他形式的质押活动。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据链上分析师 Ai 姨监测，James Wynn 距离清算只剩 70 刀空间的时候，他再次减仓了 949.124 BTC 并亏损 322.5 万美元。
多单仓位：1687.33151 BTC
开仓价格：107,993.1 美元
清算价格：104,600 美元
当前盈亏：-528 万美元
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，加密货币投资机构 Pantera Capital 披露了其对多家持有大量数字资产储备的上市公司的投资组合。
其中包括由 Jack Mallers 领导、获得 Tether、软银和 Cantor Fitzgerald 支持的比特币储备公司 Twenty One Capital (CEP)；专注于 Solana 的 DeFi Development Corp (DFDV)；以及得到以太坊开发公司 ConsenSys 支持的以太坊储备公司 Sharplink Gaming (SBET)。
Pantera 普通合伙人 Cosmo Jiang 表示，这些数字资产储备公司为不愿直接持有加密货币的股票市场投资者提供了接触加密资产的机会。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，HTX行情显示，BTC跌破105000美元，现报104972.74美元，24小时跌幅为1.92%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，华尔街投资银行 Cantor Fitzgerald 资产管理公司计划推出一款结合比特币收益和黄金保护的新投资基金。将为投资者提供无上限的比特币价格上涨收益，同时基于黄金价格提供一比一的下行保护。该基金预计将在未来几周向投资者开放，运作期为五年。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据金十数据报道， 特朗普发文回应近期有关法院对其贸易政策作出裁决的事宜称，美国国际贸易法院令人难以置信地就美国亟需的关税作出了不利于美国的裁决，但幸运的是，美国联邦巡回上诉法院的11名法官小组刚刚暂停了该裁决。美国国际贸易法院的裁决是如此错误，如此政治化！希望最高法院能迅速果断地推翻这个可怕的、威胁国家的决定。这个可怕的决定表明，我必须得到国会的批准才能征收这些关税。换句话说，数百名政客会在华盛顿坐上几周，甚至几个月，试图得出结论，要对我们实施不公平贸易行为的国家如何收费。如果允许这样做，这将彻底摧毁总统的权力——总统职位将与从前大不相同！
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据Whale Alert监测，北京时间今日8:40左右，USDC Treasury在Solana链上新增铸造2.5亿枚USDC。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，Reform UK 党魁 Nigel Farage 在比特币 2025 大会上宣布，如果其执政，将在英格兰银行建立比特币储备，并推出《加密资产和数字金融法案》。该法案将禁止银行因客户参与加密货币交易而关闭其账户，并对加密资产征收 10% 的资本利得税。
Farage 表示将在英国掀起加密货币革命，使伦敦成为全球主要交易中心之一。此外，Reform UK 计划成为欧洲首个接受加密货币捐赠的政党。值得注意的是，该党最近在英国民调中支持率上升。Farage 同时也表达了反对发行英国央行数字货币（CBDC）的立场。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 BitcoinMagazine 报道，密码朋克传奇人物、Blockstream 首席执行官 Adam Back 在比特币 2025 大会表示比特币价格将在 5 年内达到 100 万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据泰国证券交易委员会消息，将于 2025 年 6 月 28 日起封禁 Bybit、1000X、CoinEx、OKX 和 XT.COM 五家未获许可的加密货币交易平台。
据称，此举基于 2025 年 4 月 13 日生效的《技术犯罪预防和打击法令（第 2 号）》，旨在保护投资者权益并防止非法平台被用作洗钱渠道。泰国数字经济和社会部将负责执行相关封禁措施。泰国证监会提醒在上述平台持有资产的投资者，应在平台封禁前妥善处理其资产。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 The Block 报道，美国证券交易委员会（SEC）正寻求撤销对全球最大加密货币交易所 Binance 的诉讼。SEC、Binance 及其前首席执行官赵长鹏的代表律师于周四向哥伦比亚特区联邦地区法院提交了”联合约定”文件。
此前在 2023 年，SEC 曾起诉 Binance 未注册运营并虚假陈述交易控制。同年，Binance 和赵长鹏承认违反《银行保密法》，并同意支付超过 40 亿美元以解决美国司法部调查。
在新任 SEC 主席 Paul Atkins 领导下，SEC 近期已撤销了对 Coinbase、Uniswap 和 OpenSea 等多个知名加密企业的诉讼。SEC 表示，撤销本次诉讼不代表其对其他诉讼或程序的立场。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 The Block 报道，Tether CEO Paolo Ardoino 在 Bitcoin 2025 大会上披露，该稳定币发行商目前持有超过 10 万枚比特币和超过 50 吨黄金。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，特朗普在社交媒体发文表示，“我将在明天美国东部时间下午 1:30，与马斯克在椭圆办公室举行新闻发布会。这将是他任职的最后一天，但其实不是真的，因为他将永远与我们同在。”
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，巴拿马城市长 Mayer Mizrachi 在 Bitcoin 2025 大会上表示，正在探索比特币支付方案。Mizrachi 透露，正考虑为巴拿马城建立比特币战略储备，并研究接受使用比特币支付巴拿马运河通行费的可能性，支付比特币的船只可能获得优先通行权。
值得注意的是，在 Mizrachi 的推动下，巴拿马城已通过法案，允许居民使用比特币、以太坊和部分稳定币支付税收、停车罚单、许可证等费用。Mizrachi 表示，其灵感来自萨尔瓦多的比特币政策。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 Cointelegraph 报道，Strategy 创始人 Michael Saylor 在比特币 2025 大会表示，如果你在资产负债表上配置比特币，5 年内有 90% 的概率会成功。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 The Block 报道，法国足球俱乐部巴黎圣日耳曼（Paris Saint-Germain）宣布已将比特币纳入其资产负债表。PSG Labs 负责人 Pär Helgosson 在比特币 2025 大会上透露，该俱乐部从去年开始购入比特币。此外，俱乐部还计划投资”比特币创业者”和”比特币相关项目”。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 CoinDesk 报道，非同质化代币（NFT）交易平台 OpenSea 正式向公众开放其升级版平台 OpenSea2（OS2）。该平台现已支持 19 条区块链上的代币交易，显示出从 NFT 向更广泛加密货币市场转型的战略方向。
OpenSea 联合创始人兼首席执行官 Devin Finzer 表示，OS2 是 OpenSea 下一代平台的基础。平台还推出了名为”Voyages”的奖励系统，用户完成基础活动可获得 XP 积分，未来可用于获取备受期待的 SEA 原生代币空投。
首席营销官 Adam Hollander 在博客中表示，OpenSea 基金会将在完成一系列产品发布后才会进行代币生成事件（TGE），目前尚未确定具体发行日期。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据 Decrypt 报道，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在比特币 2025 大会上表示，以太坊价格今年有望达到 4000-5000 美元。Hayes 认为以太坊目前是”最不受欢迎的第一层公链”，但在市场周期转换时期，这反而可能是一个投资机会。
目前以太坊价格约为 2650 美元，若要达到 Hayes 预测的 5000 美元目标价，仍需上涨约 90%。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据金十数据报道， 美国财长贝森特表示，贸易伙伴正以善意与我们合作，过去 48 小时内他们的态度没有任何变化。几份重大协议即将达成。
深潮 TechFlow 消息，5 月 30 日，据金十数据报道， 美联储戴利表示，如果劳动力市场保持强劲且通胀率下降，今年进行两次降息是合理的，但潜在风险的范围仍然很大。
深潮 TechFlow 消息，5 月 29 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，持有92.77万枚Fartcoin（约117万美元）的巨鲸地址“GHw9C1”正在买入$OLIVIA，过去20分钟内共购入835万枚，价值约12.1万美元。
深潮 TechFlow 消息，5 月 29 日，SOL Strategies（CSE: HODL | OTCQB: CYFRF）于5月29日宣布，已以470万美元收购26,478枚SOL，同时完全清仓其比特币持仓。公司表示，其资金储备现已100%用于支持验证者增长及Solana生态系统的长期投资。目前，SOL Strategies持有总计420,355枚SOL，价值约1亿加元。