分类： TechFlow

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据金十数据报道，纽约梅隆银行美洲宏观策略师 John Velis 表示，在即将召开的美联储会议上，预计不会发生利率变动，但新的《经济预测摘要》可能会影响市场。点阵图将表明 2025 年的降息幅度将低于此前的预期。鉴于市场预期今年将有近两次降息，更鹰派的点阵图可能会扰乱市场。美联储在 2025 年降息的问题上已经变得越来越谨慎，对于大多数已经分享了自己想法的成员来说，通胀仍然是首要考虑的问题。鉴于政策的持续不确定性，美联储不太可能软化其利率观点。6 月之后今年只剩下四次美联储会议了，似乎在年内越来越不可能有时间采取激进的宽松政策。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，伊朗加密货币交易所 Nobitex 在社交媒体发文表示，安全团队已立即隔离受影响系统并启动全面调查。大部分资产存储在未受影响的冷钱包中，所有用户资金仍然安全。交易所承诺通过保险基金和内部储备全额承担用户的潜在损失。

此前消息，伊朗加密交易所 Nobitex 遭黑客攻击，损失 8170 万美元。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，链上侦探 ZachXBT 在其个人频道发布“伊朗加密交易平台 Nobitex 被盗”事件更新，当前可疑资金外流从此前的 4865 万美元增至约 8170 万美元，在 Tron、比特币、DOGE Chain 和 EVM 链上均发现资金外流。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据官方公告，币安现已推出持币生息产品，用户可通过现货账户中的指定代币赚取质押收益，仅需一键激活，即可通过现货持仓获得收益。持币生息提供充分的灵活性，在赚取收益的同时，仍可随时交易、提现或使用其现货资产。

目前支持持币生息的代币包括：BNB、SOL、ADA、SUI、TON、NEAR、POL、ALGO、S 以及 AXS。要获得持币生息奖励，用户需满足各代币的最低持仓要求。同时，符合收益计算的持仓额度设有上限，超出部分将不再获得额外收益。更多详情请参阅持币生息页面。

撰文：Dino

编译：Luffy，Foresight News

从历史来看，金融资本一直是我们衡量和交换价值的主导视角。金融资本包括现金、股权及其他流动性或可投资工具，它通过银行系统、投资基金和公开市场流动，并在其中被定价、交易和优化，以实现投资回报。

但当今经济系统中的价值已不再仅局限于金融层面。

注意力资本源于注意力的稀缺。在信息饱和的世界里，人们选择关注和思考的事物成为宝贵资源。

社交资本则建立在信任、声誉和影响力之上，是从人际网络和关系中积累的价值，体现为他人对你信誉、能力以及价值观契合度的认知。

得益于人工智能和区块链，我们正在进入一个新时代。在这个时代，注意力可以轻松量化、交易和投机，社交资本也可以被质押、削减和抵押。这些不再是抽象概念，而是可编程的原语。它们正在催生两种新型市场。

注意力≠社交资本

明确注意力和社交资本间的区别至关重要：

• 注意力资本关乎人们当下所见、所点击或所反应的事物，通过曝光量、浏览量、点赞和分享等短期参与指标体现，由病毒性传播和趋势驱动。

• 社交资本反映人们真正信任、尊重或希望关联的对象，不仅需要 「赢得」，更需要 「被认可」。它积累缓慢，依赖持续的行为和社区验证。

关键在于，注意力更易被操控。机器人、标题党、情绪煽动或模因炒作能在缺乏实质内容的情况下提升曝光度；而社交资本极难伪造，它需要时间、声誉和实际投入。

你正在交易哪种资本？

有些平台是完全基于注意力资本运作的，比如：

Pump.fun 完全围绕病毒式反射构建，代币吸引力依赖短期模因、影响者推动和文化热点，属于纯粹的注意力市场，具有高流动性、高炒作敏感性和反身性。近期的 Loud! 实验就是极端案例。

Noise 允许用户对热门加密项目进行投机，它将 「心智份额」（而非信仰）代币化。Noise 构建在 Kaito 之上 ——Kaito 在加密行业普及了 「心智份额」 概念，声称其评分融合了基于声誉权重的 X 互动数据，看似更接近社交资本。但许多人对此存疑，指出心智份额排行榜中很大比例未必反映真实高质量的社区参与。

Ethos 是真正的社交资本市场。用户可通过质押 ETH 为他人背书，将信任与经济后果绑定。若有人行为不端，为其背书者将被削减质押。这使信任具备财务意义和声誉成本。Ethos 还引入市场机制，允许用户做多或做空声誉。

Time.fun 则处于混合地带：资产价值主要源于社交资本，也包含一定注意力资本。用户可购买与知名加密创始人、建设者和投资者互动的机会，其价值主张不基于 「谁谁是热门人物」，而在于 「谁的时间值得获取」，因此主要属于社交资本市场。

Fantasy.top 和 Pump Pals 也属于混合领域：资产价值主要源于注意力资本，包含一定的社交资本。这两个平台分别对有影响力的加密货币人物和成人娱乐人士的社交表现和参与度进行评估（前者聚焦 X，后者聚焦 Instagram、OnlyFans 和 PornHub）。尽管不同平台的 「表现」 性质各异，但暂可将社交表现和互动等同于 「注意力」。

值得注意的是，两者均在评分系统中纳入部分声誉指标。如果长期信誉和一致性在决定价值方面比原始指标更重要，那么它们可能会转向社交资本市场。例如，Fantasy.top 可纳入 Ethos 声誉评分，Pump Pals 可分析核心粉丝在特定周期内的互动持续性。

区分的重要性

在文化金融化的浪潮中，许多平台看似在促成基于信任的结果，实则仅在推动基于注意力的产出。这导致激励错位、定价扭曲，以及在炒作压力下崩塌的系统。

人们将注意力资本误判为社交资本时，常引发 「rug 事件」。一个人可能看起来值得信赖，但实际上，他们只是获得了大量的关注。声誉市场可以帮助人们辨别这些噪音。

当人们将 「表演型信任」 误判为 「真实信任」 时，也会引发 rug 事件。一个人可能因为使用了正确的流行语、认同大众价值观或表明了某种关系而显得值得信赖，但实际上，这个人并不像表面上看起来那么值得信赖。可验证的行为和质押担保机制可以帮助揭示一个人的真实可信度。

当然，当拥有真实信任的人决定用社交资本换取金融或注意力资本时，就会发生 rug 事件。削减机制无法彻底解决问题，但可通过 「奖惩机制」 影响行为。

注意力和社交资本本质不同，行为模式各异。它们通常需要不同的原语、机制和保障措施。认识到这种差异，构建者就能设计出更持久、更符合道德的系统，让病毒式传播不会伪装成信任。

为何现在很重要？

注意力经济正迅速出现裂痕：人们日益意识到「仅靠心智份额远远不够」。太多空洞的趋势、太多炒作周期过后的一地鸡毛。

但这种挫败感并不是故事的结束，而是一个更复杂故事的开始。当注意力资本和社交资本被视为独立又互补的力量时，将解锁新型市场。这些市场不仅能吸引眼球，还能培养信任。注意力提供表面信号，社交资本则为信号提供值得相信的深度和基础。

想象一下，一个平台整合了 Kaito 评分、Ethos 评分以及其他形式的情境声誉评分。想象一下，在你每天使用的所有应用中，都能看到这些情境，让你能够全面了解财务、注意力和社会资本的动态。有许多值得尝试的实验，它们可作为制衡机制，帮助改善决策、过滤噪音，并促成更负责任、以人为本的协作系统。

如果能做到这一点，我们不仅能打造更好的社交工具，还能重新定义数字时代的价值。

深潮 TechFlow 消息，6月17日，火币HTX全球顾问孙宇晨在主题为“孙哥这一波杀疯了！TRON上市大解构，HTX也有大动作？”的直播中，首次揭晓波场TRON上市计划的真相，并深入解析波场TRON与火币HTX的未来发展蓝图。

孙宇晨表示，火币HTX一直致力于提升用户服务体验，不断优化产品与运营细节。在合规方面，火币HTX也在稳步推进，已获批多家国际牌照，合规布局正逐步完善。未来，无论是产品升级还是全球合规节奏，火币HTX都会持续跟进。

针对备受关注的“波场TRON上市”话题，孙宇晨强调，当前加密市场整体缺乏真正具备主流叙事的优质机会，而波场TRON此次上市，有望成为连接传统金融与加密行业的重要桥梁。“我们正努力对标标普500指数，希望通过这一举措，为整个行业注入新的增长动力和信心。”

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Bitget 链上交易（Onchain） 上线  Solana 生态的 MEME 代币 BASEDD。用户在链上交易板块即可开启交易。

Bitget 链上交易（Onchain） 旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget 现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，全球领先的Web3钱包Bitget Wallet于6月18日正式开启“FOMO 星期四”首期活动，联合社交游戏Bombie空投超4000万枚BOMB代币。用户仅需质押10 USDT（BNB Chain）即可参与，最高可赢取价值888美元大奖，奖池共设6700多个中奖名额。本次活动于6月18日开放质押，6月19日开奖并同步发放奖励与USDT返还。活动结束后本金全额可退，无需交易或积分门槛。

Bombie由Catizen团队开发，覆盖LINE及Telegram超1200万用户，是首款在LINE平台通过迷你应用发售代币的DApp。

未来Bitget Wallet将于每周四推出质押免费抽奖活动，持续释放“FOMO 星期四”品牌效应。

2025年6月，特朗普家族支持的USD1稳定币正式登陆波场TRON网络，这一动作被视为对USDT和USDC双雄垄断格局的直接挑战，迅速引发市场热议。6月16日晚8点，#SunFlash圆桌以”稳定币新秩序：USD1+波场TRON，会是USDT、USDC之后的全球第三极？”为主题在X Space开启深度对话。

本次Space汇聚了多位资深行业KOL，从技术能力、资产模型、合规性、资本路径等维度针对USD1是否有机会突破重围？波场TRON链是否有能力承载“第三极”稳定币的角色？等问题进行了深度剖析。

2025年6月，稳定币市场正迎来一场关键变局。特朗普家族加密货币项目World Liberty Financial 将其USD1 稳定币整合到波场TRON 网络。这一里程碑不仅巩固了波场TRON作为稳定币“第一公链”的地位，更将USD1与波场TRON的联合推向了行业风口：在稳定币市场格局渐趋固化的今天，USD1能否凭借政治资本与波场TRON的技术与生态，成为真正的“第三极”？

这场稳定币竞赛的背后，是波场TRON生态的全面升级。从USDT的绝对主导到USD1的强势入场，波场TRON正从“稳定币通道”转型为“金融基础设施”。而USD1的成败，不仅关乎单一稳定币的生存，更将检验波场TRON能否真正承载“第三极”的行业期待。本文将聚焦圆桌核心洞见，回顾嘉宾精彩对话与独到见解。

一、破局者USD1：挑战USDT、USDC双雄格局

当前全球稳定币市场呈现出明显的双寡头格局，USDT和USDC合计占据近90%的市场份额。但嘉宾普遍认为两者均面临结构性瓶颈，而USD1以政治背书、资本灵活性与主权独立的优势，正在突破双巨头的垄断壁垒。

● USDT与USDC的瓶颈

北斗星指出：“欧盟MiCA法案要求稳定币发行方必须持牌经营，且储备资产需严格锚定挂钩货币，这可能导致Coinbase等交易所下架欧洲地区的USDT交易对。此外，其长期存在的储备透明度问题进一步加剧风险，尽管宣称1:1美元储备，但实际发行量常随市场需求波动，偏离初始承诺。”北斗星进一步补充：“USDC虽然以合规见长，采用100%美债和现金储备，但同时也暴露了对传统金融体系的过度依赖。”

● 新兴需求与第三极空间的崛起

市场对非传统稳定币的需求正在突破双巨头的垄断壁垒。小飞侠认为，双巨头的增长停滞“不可避免”，因其难以突破监管适应性、盈利模式可持续性及产品创新的三重瓶颈，这为新型稳定币通过差异化定位创造机会。

对于未来稳定币格局的发展趋势，币界侠客指出：“未来可能不会只有一两个大稳定币称霸，更多的是出现多元化分层次、适合性更强大的稳定币生态，这符合全球金融去中心化、多极化发展的趋势。”

● USD1核心竞争力：政治背书与资本弹性

ZR蟾哥指出，USD1凭借多链部署和灵活发行机制，能够满足多元场景的需求。小飞侠则认为，USD1的主权独立性存在两面性：一方面，其通过“去中心化治理委员会”机制一定程度上摆脱单一国家监管，在抗审查性上优于USDC；但另一方面，其储备资产仍高度依赖美债体系，本质上未脱离美元霸权框架。用户如果要追求抗审查性，USD1是更优的选择。但若用户要追求法定的稳定性，USDC则更有优势。

但币界侠客提出反对观点，他认为，USDC的强合规性使其成为传统金融机构的首选，但也暴露出政策风险集中（如美国监管变动可能导致资产冻结）的短板，而USD1试图通过政治资源平衡监管压力，更适合多元跨境结算需求。币界侠客强调，USD1相较于USDC，确实展现出更强的主权独立性和全球适用性，对于未来的跨链金融跨国商业生态来说，是一种很有价值的稳定币形态。

二、USD1+波场TRON，强强联手打造稳定币新生态

在2025年稳定币市场“监管分化”与“技术突围”并行的竞争格局中，波场TRON链凭每秒2500+TPS的处理能力、极低交易成本、丰富的生态应用以及抗监管能力，为新兴稳定币USD1构建了差异化的生态护城河。USD1依托波场TRON网络的技术赋能与特朗普家族政治资本整合，在东南亚、非洲等新兴市场实现快速渗透，流通量突破21亿美元。

北斗星指出，USD1选择波场TRON作为首发主链的核心价值在于多重复合优势：

1、高频支付场景制霸：波场TRON凭借其高吞吐量、低成本和丰富的生态应用，使USD1在B2B即时结算、跨境支付、小额转账等场景中占据优势，这种特性吸引了大量散户和中小商户，形成用户黏性。

2、监管适配性设计：通过Bubblemaps V2合规溯源系统，在对波场TRON地址进行匿名化处理的同时，通过建立合规元数据层保存必要的监管信息。这种”可视化匿名”技术既满足《通用数据保护条例》（GDPR）要求，又符合金融行动特别工作组（FATF）的监管标准，已获得欧盟区块链观察站重点推荐。

牛魔王则从基础设施维度解释：波场TRON网络本质上是“金融高速公路”，其技术堆栈（如能量质押机制）将转账成本压缩至近乎零，同时保持高并发能力，能够帮助用户快速切入到使用场景。这种堪比Visa的支付效率，使波场TRON在跨境汇款、商户结算等场景建立起“护城河”。

三、波场TRON稳定币生态持续扩张，为USD1提供大体量运作空间

波场TRON之所以能够成为稳定币实际应用的主战场，背后是波场TRON网络”低成本+高效率”技术架构与DeFi生态版图扩张的双重赋能，ZR蟾哥从生态发展角度给出波场TRON成立至今已完成的关键积累：

● 生态布局闭环：从BitTorrent 跨链协议到，JustLend 借贷平台；从主流 DEX 平台 SunSwap到专注稳定币交易的 SunCurve，再到 SunPump Meme 板块、APENFT NFT市场，波场TRON已经形成多元稳定币应用矩阵。

● 合规里程碑：接连获得阿联酋、欧盟及新加坡金融牌照，为全球拓展扫清障碍。

币界侠客进一步点明波场TRON的生态协同价值：“波场TRON已构建全球最成熟的稳定币金融场景，驱动稳定币从交易工具升级为“收益-支付-资产管理”三位一体的基础设施。”在他看来，波场TRON的护城河不仅是技术参数，更是将稳定币从交易工具升级为“金融操作系统”的能力。

四、USD1和USDD协同实现波场TRON稳定币多元格局

目前，波场TRON的USDT、USDD、USDJ等链上稳定币总流通量已接近800亿美元，稳居全球公链前列。随着USD1整合至波场TRON，进一步丰富了波场TRON的稳定币矩阵，嘉宾们认为波场TRON当前已构建起多层次、差异化互补的稳定币体系。

小飞侠解释道：“波场TRON本质是多元化的‘稳定币超市’，USD1服务合规场景，USDD锚定DeFi高收益需求，USDT继续承担支付通道职能，三者通过流动性池共享实现资金流转。”币界侠客进一步指出USD1与USDD的核心互补性：USD1与USDD构成了”监管-去中心化”双轨制，USD1的强审计特性吸引机构资金，而USDD的算法弹性满足加密原生用户抗审查需求。

北斗星以流动性枢纽视角指出波场TRON的USD1、USDD、TRX Vault正在形成良性协同效应：USD1的核心价值在于其强合规性与权威背书，而USDD作为波场TRON原生的去中心化稳定币，则通过算法动态调节机制与超额质押模型维持币值稳定，本质上是加密原生社区的自治理念实践。在跨境支付中，三者能够实现”合规入口-链上流转-收益生成”的闭环。

随着圆桌进入尾声，牛魔王总结道：”波场TRON不是简单地选择‘稳定币超市’或统一结算层，而是在创造数字金融的’物种多样性’，USD1是连接传统世界的合规通道，USDD是DeFi的价值引擎，而TRX Vault将成为润滑全球资本流动的枢纽油。”

五、结语

在技术驱动与政治资本的交汇点上，“USD1+波场TRON”的协同实验正重塑稳定币权力结构，正如圆桌共识所指，波场TRON通过生态扩张与流动性闭环架构，构建了稳定币史无前例的”物种多样性”生态。若USD1能持续平衡政治赋能与透明合规，并借助波场TRON的技术架构与DeFi生态版图双重赋能，其终极价值将其终极使命将突破单一币种竞争，最终推动区块链从交易工具升级为全球性金融操作系统，推动数字金融的下一个十年。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Base 链生态游戏启动平台 Uptopia 发推宣布完成 400 万美元融资，Pantera Capitai 领投，Spartan、Coinbase Venture 等参投。此外，官方表示将于今日正式升级推出 「游戏币工厂」。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，海南儋州市检察院近日通报，一犯罪团伙以”投资一万日得三百”的虚拟货币高额回报为诱饵，通过线上社区和线下公司宣传”合约炒币”业务，短短数月内非法吸收32位客户资金共计1000余万元。因所购虚拟币持续贬值导致资金链断裂，最终”爆雷”。法院以非法吸收公众存款罪判处该团伙有期徒刑并处罚金。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于6月18日上线以下交易对：

现货交易对

• TAG/USDT（6月18日17:00 UTC+8）：$TAG是Tagger项目的原生代币，为其区块链生态系统提供治理和实用功能。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，伊朗加密货币交易所Nobitex今日发布安全事件通知，确认平台遭遇黑客攻击，部分热钱包资产受到影响。据悉，亲以色列黑客组织”Gonjeshke Darande”（掠食性麻雀）已宣称对此次攻击负责，并威胁将在24小时内公开Nobitex源代码和内部信息。

Nobitex方面表示，用户在冷存储中的资产安全无虞，承诺通过保险基金和平台资源全额赔付损失。目前平台网站和应用程序已临时关闭，等待安全团队完成全面调查。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Matrixport发布简报表示，比特币价格目前维持在105,000至110,000美元区间震荡，根据全球流动性模型分析，若能守住当前支撑位，比特币有望在2025年夏末攀升至14万美元。

分析师Markus Thielen指出，过去18个月全球流动性变化多次成为比特币走势的”先行指标”，该模型显示比特币价格与全球货币供应量存在约13周的滞后相关性。尽管随着市场结构演化，模型预测效力有所减弱，但在未被证伪前，仍具参考价值。

图表显示比特币价格(左轴)与全球货币供应量(右轴)的走势对比，截至2025年4月14日，全球货币供应量为104.9万亿美元，比特币价格走势基本符合模型预期。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，黑客组织”Gonjeshke Darande”（波斯语意为”凶猛的麻雀”）宣布已对伊朗加密货币交易所Nobitex发动网络攻击，并警告将在24小时内公开该交易所的源代码和内部网络信息。

该组织指控Nobitex是伊朗政权规避国际制裁和资助恐怖活动的核心工具，甚至公开指导用户如何利用其基础设施绕过制裁。黑客组织还声称，在Nobitex工作被伊朗政府视为有效的军事服务，凸显了该交易所对伊朗政权的重要性。

此前，该黑客组织曾针对伊朗革命卫队的”塞帕银行”（Bank Sepah）发动攻击。黑客警告Nobitex用户尽快撤出资产，称”任何在该时间点后仍留在平台上的资产将面临风险”。
此前消息，伊朗加密交易所Nobitex疑似被黑客攻击，损失4865万美元

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，链上侦探ZachXBT披露，伊朗加密交易所Nobitex疑似遭遇黑客攻击，在Tron链上出现大量可疑出金，累计金额达4865万美元。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据官方社媒消息，火币HTX将于今日20时举办“全球颤抖！伊朗与以色列冲突加剧，加密市场行情分析：避风港还是屠宰场？”主题直播。苍澜社区、三胖、币圈小助理等资深分析师将现场答疑，解析大盘行情，把握地缘政治冲突下的投资机会。本次活动通过火币直播进行，更有空投不断，敬请期待。

预约直播：https://www.htx.com.de/zh-cn/live/detail/h5?id=75832&invite_code=ip549223&inviter_id=11351630

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Bitget 将于 7 月 1 日上线全新 PRO 模式，面向机构客户与专业交易者推出专属权益体系。在现有 VIP 体系基础上，PRO 模式将提供更低费率、更高API限频、更多子账户与提现额度以及专属客户经理等服务，全方位提升交易效率。

PRO 模式现已开放试用申请。符合条件的用户将于 7 月 2 日 00:00 至 09:00（UTC+8）间生效，试用期满后，如满足对应等级可继续保留PRO权益。试用申请请联系Bitget官方团队：institution@bitget.com。

正式上线后，Bitget PRO 等级将于每日 9:00（UTC+8）自动评定，符合条件的用户将自动晋升并享有相应权益。

作者：MD

出品：明亮公司

在5月底的全球比特币大会间期间，全球最大稳定币USDT发行方Tether 的CEO Paolo Ardoino接受了CNBC的访谈。

在Bitcoin大会的演讲中，Paolo Ardoino说，USDT在新兴市场和发展中国家大约有4.2亿用户，占去中心化交易量的62%。“更有意义的是，大约35%的USDT用户将其作为储蓄账户——因为他们生活在土耳其、阿根廷、越南等本币贬值严重的国家，他们只能选择用美元存款，而USDT是他们最现实的选择。”

Coingecko6月18日的数据显示，USDT的整体市值约为1550亿美元，过去24小时的交易规模约277亿，是全球最大的稳定币发行方；不久前刚刚上市的“稳定币第一股”Circle（CRCL.US）发行的USDC整体市值约615亿美元，过去24小时交易规模约92亿美元。

但市场有分析认为，在《天才法案》（即《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，美国参议院已于6月17日通过该法案，后等待美国众议院审议）的框架下，Tether的的合规程度较Circle低，这也是为何Circle优先于Tether上市的原因之一。而Paolo Ardoino也在访谈中回应了关于“境外架构”和审计等问题，称已经与四大会计师事务所进行了良好的沟通，不过他也表示“这将是很长的路程”。

值得一提的是，Paolo Ardoino特别分享了Tether投资农业、乳业，以及视频平台、脑机接口等科技公司的逻辑。

据Tether公司网站显示，Tether在今年4月30日宣布收购拉美农业企业Adecoagro，后者的主营业务涵盖阿根廷、巴西和乌拉圭的糖、乙醇、乳制品及农作物生产，公司在以上国家拥有21.04万公顷农田以及多处工业设施。

对此，Paolo Ardoino在访谈中表示，“我们还在探索如何向农业企业和商品生产商（如小麦、大米、牛奶等）展示如何使用稳定币进行国际贸易。例如Adecoagro将产品销往亚洲和美国，为了让这些销售更高效，他们开始考虑使用稳定币来完成交易。”

Tether最新公布的一笔投资，是其在6月12日宣布收购加拿大黄金特许权公司Elemental Altus Royalties31.9%的股份。Tether对此表示，这笔投资是对“在其生态系统中整合黄金和比特币等长期稳定资产”，既作为对冲手段，也是其构建坚韧数字经济基础设施承诺的一部分。

以下为「明亮公司」编译的访谈正文（有删节）：

主持人：Tether是世界上每员工利润最高的公司之一。在我们深入探讨稳定币战略和你们正在做的一些工作之前，我对你们近期的一些投资很感兴趣，包括对巴西一家乳制品公司的投资。所以请谈谈你们在人工智能和神经科学领域的投资，以及你们长期看好乳制品、看好牛奶的原因。

Paolo：首先，谢谢你的邀请。从外部看，大家可能觉得我们在做一些随机的事情，但其实不是。

主持人：当你拥有大量资本时，你必须投得聪明，这也是我想知道你们做什么的原因。

Paolo：在过去两年半里，我们创造了两千万美元的利润。你必须思考并制定非常精确的投资计划。我们每天几乎会收到上百个投资项目，所以我们必须精挑细选。一部分投资——顺便说一下，这些投资是稳定币储备之外的投资，为了澄清——我们的投资组合中有一部分是长期安全投资，比如土地和农业。Tether以创造和拥有全球最大规模的稳定币而著称，USDT稳定币是一种为人们、社区、国家带来稳定的工具。我们为那些本国货币极其脆弱的国家带来稳定，比如阿根廷比索或土耳其里拉，所以稳定是我们的核心。而对于人类长期稳定来说，没有什么比土地和农业更稳定、更必要了。

我们之所以投资于Adecoagro——这是一家上市公司，也是阿根廷、乌拉圭、巴西最大的单一土地所有者——是因为我们希望我们的投资组合能接触到“真正的比特币”——土地，因为土地是稀缺的，你无法创造更多土地。当然你可以说去火星创造更多土地，但实际上，人类永远需要土地，需要农业、好的农业来生存和发展。这就是为什么我们将投资组合的一部分分配到土地业务上。此外，我们还在探索如何向农业企业和商品生产商（如小麦、大米、牛奶等）展示如何使用稳定币进行国际贸易。例如Adecoagro将产品销往亚洲和美国，为了让这些销售更高效，他们开始考虑使用稳定币来完成交易。这是一个非常有吸引力的方式，因为我们认为大宗商品贸易公司将在未来五年成为稳定币采用的最大推动力。

当然，我们还有更多新技术类型的投资，比如人工智能或生物科技。我很喜欢这些领域，因为我本质上是个极客，所以我们投资了NorthernData。我们是NorthernData的大股东，这家公司可能是全球最大的独立AI基础设施提供商。所谓独立，指的是不是Google、不是微软、不是亚马逊。他们拥有24000个GPU，我们计划在Tether利用这些资源，未来打造我们自己的AI模型。我们正在Tether构建自己的AI平台。我们还投资了生物科技和神经科技，尤其是我很喜欢的一家公司BlackrockNeurotech.，可以说是Neuralink的竞争对手，实际上Neuralink反而是他们的竞争对手。我们正在创建一个全球最先进的脑机接口，可以从人脑读取每分钟90个单词，如果你想想单词速度，这几乎接近正常人说话的速度。我认为这将是未来人类生存最重要的技术之一，因为当AI和机器人变得如此先进时，我相信人类将需要在大脑中有一个数学协处理器，才能保持相关性并与人工智能和机器人竞争。我们还投资了其他公司，比如Rumble，这是一个非常优秀的视频平台，非常有竞争力，可以和Youtube相媲美，而且发展得很棒，现在有6000-7000万用户。

主持人：你们的投资组合非常强大。但你们的核心业务是控制了超过60%的稳定币市场。我们看到《天才法案》在国会山取得了一些进展，但在参议院民主党人那里遇到了一些阻力。白宫的DavidSacks说他仍然非常乐观地认为这项法案会通过（已于6月17获参议院通过）。我的问题是，一旦有了明确的规则，竞争格局会是什么样，假设会有大量新的稳定币进入市场。过去几年我们也看到这种情况，比如Paypal推出了自己的稳定币，但市值仍低于10亿美元，所以很多人都很难与Tether竞争。USDC目前是第二名，但距离你们还有一定差距。那么你怎么看待政策变化后竞争格局的变化？

Paolo：我爱竞争。但我认为，竞争会主要集中在与我们第二大竞争对手Circle竞争，而不是我们。原因是，所有宣布要做稳定币的公司都来自传统金融体系。USDT的成功在于我们明白，这个世界上有30亿人没有银行账户。这些人不是坏人，他们非常好，只是因贫穷而不被银行关注。要让银行感兴趣，你每年至少要为银行贡献150美元的手续费和佣金。但如果你生活在一个人均日薪1.34美元的国家，或者在非洲，月薪只有80美元，你一年根本不可能给银行150美元。所以所有传统金融公司创建的稳定币都会提供给他们现有客户。而我们服务的是30亿人——这30亿人被银行系统视为“细分市场”（NicheMarket）。很多竞争对手说Tether服务的是银行的“细分市场”，但世界上一半人口不应该被叫做“细分”(Niche)。我们是靠“地推”建立起来的。我们在非洲建了很多服务亭，到2030年我们将在非洲有10万个服务亭，为非洲小村庄的人们通过太阳能面板提供电力。我们还已经在拉美有数十万个接触点，提供稳定币和比特币教育。

主持人：我一直很好奇，因为Tether一直非常重视线下支付，用户可以用手机用加密钱包里的稳定币进行支付，但世界上很多地方依然是现金经济。所以稳定币确实在没有银行服务、转账和安全储值方面很重要，尤其是高通胀经济体，但人们真的愿意在实体店用加密货币支付吗？

Paolo：越来越愿意。我们现在大约有4.2亿用户，每季度新增钱包数3000万，几乎像当年的Facebook。这证明了钱是最好的社交网络。事实上即使在最贫穷的国家，越来越多的人也能买到便宜但依然能运行钱包的智能手机。靠口碑传播，我们的用户基数在迅速增长。所有竞争对手都专注于机构客户，而我们建立了数百万个与现实世界接触的触点，我们从街头开始，而不是象牙塔。

主持人：说到这点，我在南非遇到过一位很棒的开发者Kgothatso Ngako，他把Lightning集成到了移动支付里，人们甚至不需要流量，可以通过短信发送比特币。这种技术和你们在做的类似吗，可以让人们不用数据终端？

Paolo：我们支持很多这样的终端，可以接受比特币闪电支付和USDT稳定币支付。这是我们不同的探索方向之一。同时，在非洲建立服务亭，让我们可以直接接触村里收汇款的人（比如从欧洲或美国来的汇款），并教他们用智能手机储存资金，然后他们会把知识传给全村的人。我们靠口碑传播，靠在非洲最小、最偏远村庄实际验证我们的技术。如果能在那里用，其他地方也没问题。

主持人：你欢迎竞争，不担心新玩家进入市场。我想到《华尔街日报》报道说，大型华尔街银行正在考虑推出统一数字美元，比如JP摩根、花旗等，但他们会争夺Circle的市场份额，因为Tether的重点在新兴市场。

Paolo：我们每天都在街上努力，我们有完整的团队做教育、与本地合作伙伴合作。JP摩根永远不会去非洲一个小村庄教人们如何用他们的稳定币。这就是我们的日常。JP摩根和这些公司只会把稳定币卖给已经有钱的富人，这也是为什么我认为稳定币在美国是“锦上添花”，但不是必需品。在美国你有等十几种支付方式，竞争非常激烈，支付网络是最好的，美元就是最好的支付轨道。但在美国以外，一切都没那么好，人们渴望拥有美元，但现金美元越来越难获得。所以人们持有美元的最好方式，就是USDT。但没有人关注这个市场，只有我们。

主持人：你们把Tether做到今天这个规模，有没有想过离开开曼群岛？

Paolo：其实我们现在已经从BVI（英属维尔京群岛）搬到了萨尔瓦多，我们公司现在注册在那。萨尔瓦多是目前唯一有完善、智能稳定币监管的国家。欧洲的稳定币监管（MiCA）很糟糕。他们要求稳定币发行人把60%的储备放在无保险的现金存款里。看看我们主要竞争对手2023年在硅谷银行的事，他们有30亿美元的无保险现金存款在硅谷银行，结果银行倒闭，竞争对手差点死掉，后来FDIC救了银行。所以稳定币被救了。但你应该买国债，不应该放无保险现金。MiCA牌照要求你必须放无保险现金，所以我们决定不申请，因为这是个糟糕的牌照。萨尔瓦多现在有最完善、最安全的监管体系。美国也会很快赶上并拥有很好的监管体系。在那之前，我们只能打好手上的牌。

主持人：我之前和Bo Hines聊过，他是白宫数字资产委员会（Presidential Council of Advisers for Digital Asset）的负责人，他说Tether是美国国债第七大买家，也是历史持有量最高的之一。一旦GeniusAct或其他稳定币法案通过，美国国债的需求会在一夜之间激增。

……

你对《天才法案》有什么顾虑吗？你是否支持其他正在推进的立法？

Paolo：我认为《天才法案》很合理、很全面，为稳定币制定合适的规则非常重要，因为稳定币是区块链技术最强大的应用。

主持人：目前Tether定期发布自我证明的报告，关于账簿的透明度，未来会披露更多吗？毕竟过去有过一些争议和和解。

Paolo：需要澄清的是，没有哪家稳定币发行人，或者说没有有意义的稳定币发行人对储备做过完整审计，所有稳定币发行人——包括我们最大的竞争对手——都只是做了自我证明。过去媒体总是挑我们来说事，但其实这不是Tether的问题，所有大稳定币公司都没有做完整审计，只有自我证明。让我解释一下，2022年， Warren参议员给所有审计公司发了封公开信，说不要碰加密货币。当时OCC（美国货币监理署）也试图打压加密货币。现在情况改变了，但过去四大审计公司根本不可能和稳定币公司坐下来谈，不只是我们，其他公司也一样。现在政府态度变了，开始拥抱加密货币。

就在过去一个半月，我们和四大中的一些公司开始有了非常积极的对话，这会是个很长的过程，但现在很积极，至少能开始对话。我们和他们有开放的讨论。我很有信心我们会做到完整审计。我爱透明度，我是公司里最推动透明的人。如果你看我们的自我证明，比竞争对手更详细，披露了所有不同的投资类别，披露了我们有多少黄金、比特币、其他资产、多少国债。去年我们做了两年多的尽调，美国一家机构花了两年时间对我们的储备做了全球最大规模的尽调，翻遍了每一块石头。2024年初，尽调结果公开，确认我们的储备属实。他们在1月和5月都做了检查。我还向纽约总检察长披露了两年所有流程和储备，作为和解的一部分。我们是全球受审查最严的公司。我知道我们公司很透明，也在为整个行业树立榜样，我也在纠正外界对我们的很多误解。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据路透社披露，特朗普的关税战重塑加密货币供应链，全球三大比特币矿机制造商比特大陆、嘉楠耘智和 MicroBT（均来自中国）正在美国建立制造基地，此举或将保护他们免受关税影响，其中比特大陆于去年 12 月开始在美国生产矿机，嘉楠耘智正在试点生产，而 MicroBT 正在积极推进美国本地化战略。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据官方公告，币安 Alpha 积分大于等于 234 的用户，可通过 Alpha 活动页面参与DAOBase (BEE) TGE 活动。参与该活动将消耗 15 积分。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，币安宣布于2025年6月18日起，将TRUMP（OFFICIAL TRUMP）、S（Sonic）、PNUT（Peanut the Squirrel）、VIRTUAL（Virtuals Protocol）和SSV（ssv.network）添加为灵活利率贷款的可借贷资产，同时将HOME（Defi App）和RESOLV（Resolv）添加为VIP贷款的可借贷资产。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Scallop 宣布与 Backpack Wallet 合作推出借贷活动，用户通过 Backpack Wallet 在 Scallop 借款 50 美元即可参与瓜分 1 万美元 $SCA 奖池（共 100 名获奖者）。活动时间为 6 月 17 日至 7 月 1 日。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，一则名为”Confidential Wrapped Ethereum Privacy”的提案在以太坊研究论坛发布。该提案介绍了机密版包装以太坊(cWETH)的概念，旨在通过应用层实现ETH交易的隐私保护。cWETH结合椭圆曲线Twisted ElGamal承诺机制和Diffie-Hellman协议，并利用zk-SNARKs验证交易合法性，使用户能够在不泄露余额和转账金额的情况下进行点对点支付。与现有方案相比，cWETH无需解决离散对数问题即可访问加密余额，提高了效率。该方案有望发展成为完整的机密代币标准(EIP)。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据Decrypt报道，加密货币交易所Gemini向CFTC监察长提交投诉，指控该机构执法部门发起了长达七年的”法律战”行动，称其出于职业晋升动机而非消费者保护。Gemini称整个调查源于一名被解雇的前首席运营官Benjamin Small的”充满谎言”的举报，该举报人后被仲裁员认定存在欺诈行为。尽管如此，Gemini最终支付了500万美元罚款解决案件。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据Lara报道，总部位于阿联酋的SaturnX宣布完成300万美元种子轮融资，由White Star Capital领投。公司提供基于稳定币的API跨境支付平台，支持中东至南亚等主要汇款通道，5个月已处理交易量超2.5亿美元并实现盈利。本轮资金将用于拓展东南亚与非洲市场、强化合规与技术平台建设。

来源：彭博商业周刊∕中文版

撰文 尹琛

编辑：邓泳筠

今年 6 月初，身为京东币链科技（JINGDONG Coinlink，下称「京东币链」）CEO 的刘鹏接受《彭博商业周刊∕中文版》专访，他在采访时强调，稳定币并不等同于比特币、以太坊等加密货币，而是与移动支付相若，都是「支付工具」。作为支付行业的「老兵」，刘鹏曾作为「微信支付」的核心成员深度参与该产品的设计和推广。此后，他又在华为等大型企业负责支付业务。如今，刘鹏说自己捕捉到与移动支付井喷前夕相似的「感觉」——在他看来，支付型稳定币将作为 Web 3 时代的新金融基建，在国际贸易等场景发挥「颠覆性」的积极作用。

去中心化、转账成本低、交易透明可追溯……锚定法币的稳定币正凭借其诸多优势，从加密世界走向更广泛的传统金融体系。5 月 30 日，香港正式将《稳定币条例》刊宪，标志着这座国际金融中心将通过牌照制度，明确规管与香港及港元相关的稳定币活动。早在 2023 年 12 月，香港就宣布将实施法币稳定币发行人的发牌制；2024 年 7 月，包括京东币链在内、共三间机构进入金管局推出的稳定币发行人沙盒（下称「沙盒」），于其中进行稳定币有关测试。

刘鹏透露，京东币链在「沙盒」中的场景测试进展顺利，计划推出分别锚定港元及其他币种的稳定币。

京东币链于 2024 年 3 月在香港注册成立，为京东科技集团旗下公司，而后者是内地电商龙头企业京东集团（9618.HK）旗下的业务集团。尽管在港成立的时间较短，但刘鹏认为，京东币链的先发优势之一是拥有从零到一的「冷启动」场景，即京东电商生态。该集团并未公开平台第三方商家的具体数量，刘鹏在 2024 年 10 月参加香港金融科技周时曾提到，若合规稳定币得以发行，「京东平台上的海量商家」可以在上下游结算时使用稳定币来提高效率，且在海外更灵活地管理资金。

事实上，在 USDT 及 USDC 两大美元稳定币占比超过 80％的市场中，由香港持牌发行人所发行的稳定币除了「合规」优势外，亟需找到包括使用场景在内的其他吸引力。其中，跨境支付无疑是众多稳定币发行商「各显神通」之地。同时，零售支付在提升稳定币的市场渗透度、品牌建设等方面也具积极意义。

今年 8 月 1 日起，《稳定币条例》将正式生效。全球范围内，新加坡、欧盟和美国等地相继将具支付性质的稳定币纳入监管，这块现有规模约 2500 亿美元的稳定币市场正在变得炙手可热。

展望未来，合规稳定币会否推动支付范式转变，令此前「线下至在线」的移动支付，进一步由「在线至链上」演进？立法迅速的香港能否借助稳定币，巩固和提升自身在国际贸易中的关键地位？多种货币挂钩稳定币共存的时代，全球支付及金融体系又将如何变化？

今年 5 月，京东稳定币在「沙盒」中进行自我测试的第二阶段，目前有什么最新进展？

截至 6 月初，我们主要进行了港元稳定币的测试，稍后会进行其他法币稳定币的测试。基于市场需求，我们预期两种稳定币会同时发行。与第一阶段主要测试产品功能、技术细节不同，第二阶段着重测试稳定币在跨境支付、投资交易和零售支付三大实际场景中的使用。

跨境支付场景中，我们计划同时通过直接获客与非直接获客（例如与合规批发商合作）方式拓展用户。投资交易场景中，我们正与全球合规交易所洽谈合作，以期将京东稳定币上线至不同地区。零售方面最先落地的是京东全球售港澳站，届时用户可以率先在京东自营的电商场景中使用稳定币购物。

京东币链预期何时获发稳定币发行人牌照、将稳定币上线至合规交易所？对于初期的发行规模，你们有什么设想？

具体时间表取决于监管。我们期望今年第四季度初获发牌照，并同时推出京东稳定币。京东稳定币将于公链发行，届时任何人均可公开查阅发行量等数据。

稳定币目前最受瞩目的应用场景是跨境支付，该场景中已有大量交易使用 USDT、USDC，于香港发行的合规稳定币如何在该市场中立足？

首先「合规」本身就是最核心的竞争力，随着法规落地和业务推进，市场对此的认知会逐步成熟。作为新发行的合规稳定币，京东稳定币的目标不是在加密原生（Crypto Native）或投资交易等场景去「卷」，而是要开拓新的「战场」，即连接传统跨境贸易结算市场。该市场拥有大量的实体企业、跨境贸易参与者、支付科技公司等，他们都需要安全合规、透明可审计的稳定币服务。因此无论产品设计还是拓客方式，我们都会有一定的针对性。我们预计，亚太、中东、非洲、南美及欧洲等地区的国际贸易或将最先使用香港发行的稳定币进行支付结算。

许多金融科技公司已通过区块链技术及本地化策略实现跨境支付中的降本增效。最近还有跨境支付龙头企业的创办人提出质疑，认为稳定币在 G 10 货币的跨境交易中所发挥的价值有限，你怎么看待这类观点？

稳定币是一个系统工程，而非仅靠某一产品定胜负。合规稳定币的竞争力不仅在于成本低、效率高、体验佳，更配套有稳定的托管机制、安全的清结算通道和可信的营运逻辑来保障持有者的权益。作为稳定币发行商，我们也乐意与跨境支付公司合作，共建稳定币生态。

京东生态内，哪些环节会率先应用稳定币？京东现有生态之外，如何提升京东稳定币的市场接受度？

京东生态内的全球售港澳站收单场景，将率先用京东稳定币进行支付结算。京东生态以外，鉴于不同行业在场景特性、交易时效性及资金清算逻辑等方面有别，我们计划针对不同行业「度身订造」稳定币支付解决方案。目前，京东稳定币将转账时效由数天降至秒级，成本至少较传统转账减少一半，链上资金周转也更快。这些优点相信会吸引国际贸易参与方采用京东稳定币。

提到资金周转，我们很好奇与跨境支付相关的供应链金融相关服务，会在稳定币支付时代如何演进？

稳定币发行商只能做发行，不能从事质押、借贷，亦不可发放利息，因此针对供应链金融服务，我们会与具备有关资质的持牌机构探讨合作。从方案设计的角度，我们正在梳理京东国际物流的场景。理论上，各方授权的前提下，出海的中小企可将（海外）仓库订单等数据上链，并用稳定币处理支付及融资，整个过程的效率会有显著提升。当然，一切要以相关法案、合规要求为准。

同样是支付，你觉得现阶段的稳定币支付和你数年前研究的移动支付有什么异同？

很多人将支付型稳定币理解成比特币、以太坊这类加密货币，两者完全不同。Web 3 的稳定币和 Web 2 的移动支付一样，其本质都是支付工具，旨在通过先进技术和商业模式实现降本增效、提升用户体验，并推动普惠金融发展。当年的移动支付助推了移动互联网产业的飞速发展，那么作为 Web 3 基础设施的支付型稳定币会否发挥同样作用？

技术层面，和移动支付的中心化不同，稳定币基于的是去中心化的技术架构；产品结构层面，稳定币也比「微信支付」这类产品多了一个发行系统。正因如此，稳定币的监管相对复杂，不能仅依托单一地区合规，而是要协同全球合规落地。

尤其在中国内地，移动支付几乎已「取代」现金，那么稳定币与传统金融基建的「临界点」可能在哪里？

移动支付于短短五年内就在交易笔数、用户覆盖率及场景渗透率上全面超越了现金，其中一个核心驱动因素是二维码的低成本普及。从设置价格昂贵的 POS 机，到打印几张二维码贴纸，支付结算成本的大幅下降在一定程度上推动小微商户全面接入移动支付。若说稳定币能 100％取代目前的金融基建，可能太过绝对，但的确有许多实体金融服务场景会发生巨变。从 To B 视角出发，大宗交易可能最先接纳稳定币，尤其在摩擦成本高、汇率波动大、时间长的跨境支付场景；从 To C 来看，要彻底激发用户使用稳定币支付的动力，可能需要像「微信支付」中「微信红包」那样的现象级产品和应用。

作为从业者，你认为应当如何完善香港稳定币行业的生态？

关键是按照《稳定币条例》要求，建立一个风险为本、务实灵活的开放生态，其中监管、发行商、批发商、场景方、用户与投资者之间都需相互合作。资金结算既是所有商业的最后一环，也是商业的开始，我们需把握这一突破口，从香港国际金融中心、贸易中心的角色借力，扩大在港发行的稳定币于多个地区的流通与使用度，进一步将香港打造成国际稳定币结算枢纽。

香港不仅是全球贸易中心，还是离岸人民币枢纽。会否在此发行离岸人民币稳定币？

在产品技术层面，发行离岸人民币稳定币与港元稳定币的差异不大。而且离岸人民币稳定币的潜在应用场景已经具备，如一带一路。京东币链一直支持、推动在未来发行离岸人民币稳定币，但我们不仅需要考虑商业逻辑，还要从法律合规等方面作综合考量，最终离岸人民币稳定币能否成行仍取决于内地监管。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，慢雾创始人余弦近日在社交媒体上揭示了微信账号被盗的常见手法。据其验证，攻击者在获取目标用户账号密码后，可通过联系该用户的两个常联系微信好友获取6位数验证码完成盗号。攻击者往往在深夜实施诈骗，特别针对币圈场外交易等高价值目标。另有专业人士指出，黑客还可能通过在移动营业厅补办手机卡来获取手机验证码，实现账号接管。此事引发网友广泛讨论，多人建议加强微信密码管理，谨慎添加好友，并密切关注账号安全提醒。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，京东币链科技CEO刘鹏近日接受《彭博商业周刊/中文版》专访时透露，京东港澳站自营电商即将支持稳定币购物。京东币链计划于2025年第四季度初获发牌照并同时推出锚定港元及其他币种的稳定币。目前该公司正在香港金管局的稳定币发行人沙盒中进行测试，重点测试稳定币在跨境支付、投资交易和零售支付三大场景的应用。刘鹏表示，稳定币将作为Web 3时代的新金融基建，具有转账时效由数天降至秒级、成本较传统转账减少至少一半等优势，有望在国际贸易等场景发挥”颠覆性”作用。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据官方公告，币安将于2025年6月20日11:00（北京时间）停止CATI/FDUSD、ONE/BTC、TLM/FDUSD三个现货交易对的交易及其交易机器人服务。此次下架因流动性与成交量不足，不影响相关代币在平台上的其他交易对继续交易。用户应及时取消相关交易机器人以防止潜在损失。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，美联储将在 13 小时后公布 6 月份利率决定。Polymarket 用户「bobe2」上以超过 239 万美元押注美联储 6 月维持利率不变。如果预测正确，他将赢得超过 244.7 万美元。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，全球领先的Web3钱包Bitget Wallet正式上线国家级二维码支付功能，越南成为首个支持市场。用户可通过扫描VietQR，在街边摊、便利店等场景中使用USDT完成付款，免去兑换流程，手续费低，体验流畅。

该功能通过与持牌支付机构AEON合作实现，已打通越南55+家银行和支付机构系统，支持Ethereum、Tron、Solana、Base、BNB Chain等主流公链，后续还将开放任意代币自动兑换功能。6月16日至7月30日，前一万名越南新用户首次使用该功能可享50%返现（上限为2USDT）。

作为全球首个原生集成国家级二维码支付系统的自托管钱包，此举是Bitget Wallet全球PayFi计划的关键一步，未来将推广至更多国家，推动加密支付进入日常生活。

撰文： Rob Hadick，Dragonfly 合伙人

编译：AididiaoJP，Foresight News

稳定币并不是用来改善现有支付网络的完善，而是来彻底颠覆传统支付网络的。稳定币能使企业完全绕过传统支付渠道，换句话说，这些传统支付渠道很有可能在未来的某一天被完全替代。

当支付网络以稳定币为基础时，一切交易都只是账本上的数字变动，目前很多新兴公司已经开始推动资金流动方式的重构。

最近有很多人在讨论稳定币如何成为银行即服务（BaaS）网络平台，即连接现有支付渠道，从发卡银行到商户受理，以及中间的一切环节。尽管我认同这些观点，但当我思考企业和协议未来如何在新范式下创造和积累价值时，将稳定币仅仅视为连接现有支付渠道的平台，其实是低估了其真正的潜力。稳定币支付是一次渐进式改进，代表了从底层重新构想支付渠道的可能性。

要理解未来的方向，我们需要回顾历史，因为历史揭示了显而易见的演进路径。

现代支付渠道的演变

现代支付系统的起源可以追溯到 1950 年初。由 Frank McNamara 创立的 Diners Club 推出了第一张多用途记账卡。这种记账卡引入了一种闭环信用模式，Diners Club 成为商户和持卡人之间的支付中介。在 Diners Club 之前，几乎所有支付都是通过现金或者专有的双边信用协议直接由商户和客户之间完成。

Diners Club 大获成功之后，美国银行（BofA）看到了扩展其信贷业务并获得更广泛客户群体的巨大机会，并推出了第一张面向大众市场的消费者信用卡。美国银行向中产阶级的消费者邮寄了超过 200 万张未经请求、预先批准的信用卡，这些信用卡可以在加州 2 万多家商户使用。由于当时的监管限制，BofA 开始将其技术授权给美国其他银行，甚至扩展到国际市场，由此出现了第一个信用卡支付网络。但随之而来的却是巨大的运营挑战，并引发了严重的信用风险，逾期率飙升至 20% 以上。同时伴随着猖獗的欺诈行为，整个项目近乎崩溃。

人们开始意识到银行网络中的挑战和混乱只有通过成立一个真正的合作组织才能解决，该组织将制定管理系统的规则和提供基础设施。组织成员可以在产品定价上竞争，但需要遵循统一标准。这个组织后来成为了我们今天所熟知的 Visa。而另一个由加州银行创立、与美国银行竞争的组织后来成为了 Mastercard。这是我们现代全球支付模式的诞生，并已成为全球支付行业的主导结构。

从 20 世纪 60 年代到 21 世纪初，几乎所有支付领域的创新都是围绕增强、补充和数字化当前全球支付模式展开的。互联网在 20 世纪 90 年代蓬勃发展之后，许多创新转移到了软件开发上。

电子商务诞生在 20 世纪 90 年代初，在 NetMarket 上购买 Sting 的 CD 是第一笔网络支付。随后 PizzaNet 成为第一家接受在线支付的全国性零售商。亚马逊、eBay、乐天、阿里巴巴等知名电商公司都在此后几年内相继成立。电商公司的繁荣进而催生了许多早期独立支付网关和处理器公司。最著名的是 Confinity 和 X.com，分别成立于 1998 年底和 1999 年初，它们合并后成为了今天的 PayPal。

数字化支付催生了众多家喻户晓、市值数千亿美元的公司。这些公司连接了线下商户和线上零售，包括支付服务提供商（PSPs）和支付聚合商（PayFacs），如 Stripe、Adyen、Checkout.com、Square 等。它们通过捆绑网关、处理、对账、欺诈合规工具、商户账户和其他增值软件与服务来解决商户端的问题。但显然它们并没有对传统金融的支付网络进行颠覆性的变革。

尽管有一些初创公司专注于颠覆传统银行支付网络和发卡基础设施，但像 Marqeta、Galileo、Lithic 和 Synapse 这样的知名公司主要致力于将新公司引入现有的银行网络和基础设施当中，而颠覆现有支付网络。然而许多公司发现仅仅在现有基础设施上添加软件层，并不能实现真正的爆发式增长。

一些企业深知传统支付方式的局限性，并预见通过基于互联网的原生货币可以构建完全不依赖传统银行基础设施的支付方案，其中最著名的是 PayPal。21 世纪初许多初创公司专注于数字钱包、点对点交易和替代支付网络的研发。完全绕过银行和发卡联盟，让终端客户拥有一定的货币自主权，这些公司包括 PayPal、支付宝、M-Pesa、Venmo、Wise、Airwallex、Affirm 和 Klarna 等。

它们最初专注于为传统金融所忽视的群体提供更好的用户体验、产品组合和更便宜的交易，但逐渐开始抢占越来越多的市场份额。传统金融支付公司感受到了这些替代支付方式（APMs）的威胁，随后 Visa 和 Mastercard 分别推出了 Visa Direct 和 Mastercard Send，也专注于提供点对点交易的实时支付服务。尽管这些模式已经是有了重大改进，但它们仍然受到现有基础设施限制的困扰。这些公司仍需预存资金或承担外汇 / 信用风险，同时需要将自有资金池相互对冲，而无法实现即时透明的结算。

本质上现代支付的演进路径是：闭环 + 可信中介→开环 + 可信中介→开环 + 部分个人自主权。然而，不透明性和复杂性仍然占据主导，结果就是导致用户体验更差，且整个网络当中各个环节都存在租金抽取的情况。

商户支付的演进

企业可以通过稳定币绕过部分或全部传统支付网络的技术基础设施。下图是简化商户支付示意图：

以及稳定币支付网络中每个部分的职责：

目前 Stripe 已经可以处理支付商户端的很大一部分工作，甚至包括提供商户账户以及运营业务和接受支付的各种软件。但它们并未组建自己的发卡组织或发行支付卡。

现在想象这样一个世界，Stripe 成为中央银行，发行自己的稳定币，并由 GENIUS 法案由批准的抵押品支持。稳定币可以在消费者和商户账户之间通过透明开源账本（区块链）实现原子结算。你不再需要支付卡银行和收单银行，Stripe（或任何其他发行方）只需要一家（或几家）银行来托管其发行稳定币的抵押品。他们直接在区块链上通过钱包进行交易，或者通过向 Stripe（发行方 / 中央银行）发起铸造 / 赎回请求，随后在区块链上结算。资金的清算和结算通过一系列智能合约完成，这些合约可以处理退款和争议（参见 Circle 的退款协议）。同样，支付路由甚至兑换为其他货币 / 产品的操作可以通过编程实现。利用稳定币和区块链技术，银行到网关、处理器和网络的数据传递标准变得更容易。数据的透明性和利益相关者的减少，费用和记账也变得更简单。

在这样的世界中，Stripe 似乎已经将当前的支付模式几乎完全取代——拥有完整的基础设施，提供账户、发卡、信贷、支付服务和网络，这一切都建立在更好的技术上，从而减少了中间环节，并让钱包持有者几乎完全控制资金流动。

Simon Taylor：“如果你以稳定币为基础，一切交易都只是账本上的数字变动。商户、网关、PSP 和银行之前需要对不同的账本条目进行对账。而有了稳定币，任何使用稳定币运营的人同时是网关、PSP 和收单银行，一切交易都只是账本上的数字变动。”

这听起来像是科幻小说。现实是否存在许多与欺诈、合规、稳定币的可用性、流动性 / 成本等相关的问题？从今天到这一潜在未来之间是否会有渐进式的步骤？像实时支付（RTPs）技术同样也会存在缺陷，跨境汇款的可编程性和互操作性是 RTP 无法解决的问题。

无论如何未来正在一步步到来，一些公司正在为此做准备。顶级发行方如 Circle、Paxos 和 withausd 正在扩展其产品，专注于支付的区块链 Codex、Sphere 和 PlasmaFDN 也在向终端消费者和企业靠拢。未来的支付网络会大幅减少中间环节，并且增加自主权、提高透明度、增强互操作性和为客户带来更多价值。

跨境支付

B2B 跨境支付是目前稳定币应用增长显著的领域之一。

Matt Brown 去年写了一篇关于跨境支付的文章，从这篇文章中可以看到：

在许多情况下，跨境交易中间会存在多家银行，它们都使用 SWIFT 来传递信息，SWIFT 本身并没有问题，但银行之间来回沟通却造成了额外的时间成本，通常还涉及其他清算对手方。事实上清算过程通常需要 7-14 天才能完成，这无疑带来了巨大的风险和成本，而且流程极不透明。例如摩根大通在将资金从美国母公司转移到外国子公司时，过程中长时间“丢失”数百万美元的情况并不罕见。除此之外多个交易对手之间存在外汇风险，导致平均交易成本提高了 6.6%。另外当企业的资金在跨境流转时几乎无法生息。

因此 Stripe 最近宣布推出基于稳定币的金融账户也就不足为奇了。这使企业能够访问由稳定币支持的美元金融账户，直接通过 Bridge 铸造 / 赎回稳定币，并通过 Stripe 仪表板将资金转移到其他钱包地址。使用 Bridge API 进行法币出入金，发行由稳定币余额支持的支付卡（取决于地区，目前使用 Lead Bank），兑换其他货币，并最终直接兑换为生息产品以进行资金管理。尽管目前许多功能仍依赖于传统系统作为临时解决方案，但稳定币和代币化资产的发送、接收、发行和交换并不依赖传统系统。法币出入金的解决方案与当前替代支付方式（APMs）的状态类似，比如 Wise 和 Airwallex 等公司基本上创建了自己的银行网络，可以在不同国家存放资金，并在一天结束时进行净额结算。Airwallex 的联合创始人 Jack Zhang 上周正确地指出了这一点，但他没有考虑如果不再需要法币出入金，世界将如何改变。

如果你只是通过稳定币购买代币化资产，而不需要兑换为法币，那么基本上完全绕过了传统代理行模式。这将大大降低用户对第三方实际持有和发送资产方的依赖，从而让客户捕获更多价值，并降低每个人的支付成本。Squads protocol、Rain cards、和 Stablesea 等初创公司都在致力于实现通过稳定币直接买卖代币化资产的可能性，所有在这一领域运营的公司最终都会扩展到整个网络。

但如果你想把稳定币换成法币使用，Conduit Pay 可以直接与当地市场最大的外汇银行合作，实现无缝、廉价且几乎即时的链上跨境交易。钱包成为账户，代币化资产成为产品，区块链成为网络，从而显著改善了用户体验，如果不需要法币出入金，成本可以更低。这一切都可以通过更好的技术实现，并能够提供更简单的对账、更多自主权、更高透明度、更快速度、更强的互操作性，甚至更低的成本。

那么这一切意味着什么？

这意味着一个存在于链上、基于稳定币（账本上的数字变动）的支付原生世界正在到来。它不仅会连接当前的支付模式，还会逐渐将其取代。这就是为什么我们将看到第一个万亿美元规模基于稳定币的金融科技公司即将诞生。

我知道这篇文章会引发许多合理的批评，比如我没有考虑某些问题。但请理解我和许多在这一领域创业的企业家已经意识到这些问题，并正在努力解决。创新就是这样，在旧系统上进行渐进式构建永远不会真正带来全新的系统，因为既得利益者总会阻挠这一切的发生。

闭环 + 可信中介→开环 + 可信中介→开环 + 部分个人自主权→真正开放的数字化原生系统，每个人都可以在整个支付网络中竞争，客户通过开放网络行使自主权。

本文仅代表作者的主观观点，并不一定是 Dragonfly 或其关联公司的观点。Dragonfly 可能已投资于本文提及的部分协议或加密货币。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据金十数据报道，针对是否准备申请香港稳定币牌照，小商品城18日在互动平台表示，公司运营着全球最大的小商品交易市场，天然拥有海量、高频的跨境商贸结算场景。稳定币等创新支付工具有为全球客商，特别是中小微企业，提供更高效、低成本的跨境支付解决方案的潜力，契合我们服务实体贸易的宗旨。我们欢迎并支持香港在稳定币监管框架上的积极进展，公司旗下跨境支付平台“义支付”（YiwuPay）将持续关注相关法规进程，并将在法规明确、路径畅通后，积极评估并尽快提交相关申请。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据金十数据报道，新加坡金管局调查：大多数受访者预计7月政策审议将进一步放宽货币政策。经济学家预计2025年增长率为1.7%，低于第一季度调查的2.6%，2026年的增长预计也为1.7%。2025年整体CPI通胀预期为0.9%，低于第一季度的1.7%，2026年预期为1.5%。2025年核心通胀率预计为0.8%，低于第一季度调查的1.5%，2026年预计为1.5%。经济学家预计2025年第二季度经济同比增长3.0%。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Monad 基金会于 2025 年 6 月 17 日至 21 日在纽约举办 Foundry「NYC 2.2」活动。作为 Monad 生态年度活动，Foundry「NYC 2.2」旨在吸引全球开发者基于 Monad 构建创新项目。

经过报名申请及审核后，共有来自全球 30 个城市的 44 个项目、79 位建设者汇聚纽约，与行业领袖及顶级 VC 面对面交流，与 Monad 生态系统中 DeFi、消费者、游戏、AI、DePIN 和 NFT 项目创始人并肩合作，并深入学习 GTM 增长策略。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，GMGN 官方账号（@gmgnai）及其创始人 Haze（@haze0x） X 账号已解除冻结，与此同时，多个相关加密 KOL 账号也已解除冻结。

此前，GMGN 联创 Haze 曾表示正在积极与 X 联系，争取尽快恢复账号。

另外，ElizaOS 官方账号（@elizaOS）及其创始人 Shaw（@shawmakesmagic）仍处于被封禁状态。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，据官方消息，OKX Wallet现已推出地址雷达功能。在用户输入多个不同代币CA后，该功能可以帮助用户自动找到在多个代币中均大额获利地址，提高用户寻找链上聪明钱效率。该功能目前支持Solana及BNB Chain网络，用户可点击链接前往体验：https://web3.okx.com/zh-hans/address-radar

据悉，OKX Wallet作为行业领先的一站式 Web3 入口，已支持130+热门公链。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，WLFI 官方社媒发文表示，Sahara 在 BuidlPad 平台 IDO 稳定币独家采用 USD1，贡献高达 5900 万美元，成功实现重要里程碑。此次 IDO 总募资金额达到 7450 万美元，全部由 USD1 和 BNB 两种资产完成。

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，Base 链上的 Layer3 开放式游戏生态 B3 正式进军硬件领域，宣布战略投资电竞主机制造商 Andromeda Insights，布局完整游戏栈。

这将是首款专为加密社区打造的个性定制化顶级主机 B3PC，配备物理自毁与冷钱包，每台皆绑定专属链上身份，可解锁空投、限量活动与线下权益。本款主机预计7月开始进行预售。