分类： TechFlow

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain 监测，一位地址为 0x2258 的交易者通过持续反向操作 James Wynn 的交易策略，在近 3 天内获利约 560 万美元。具体操作包括：5 月 24 日，当 James Wynn 做多比特币时，该地址做空比特币和以太坊；5 月 25 日平仓获利 136 万美元。随后，当 James Wynn 转向做空时，该地址转向做多，并于 5 月 26 日平仓获利 254 万美元。目前该地址最新一轮反向操作的未实现收益约为 170 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，Paradigm 的研究员 Dan Robinson 在社交媒体发文表示，排序器是否去中心化并不是最重要的，关键在于其遵循的规则以及是否会利用权力损害用户利益或进行价值攫取。他指出，去中心化的排序器也可能具有攫取性，而中心化的排序器也可能是非攫取性的。

对于二层网络而言，长期的审查阻力和活跃度主要来自于一层网络。排序器的属性（包括审查阻力、交易池隐私性和排序规则等）才是最重要的考量因素，”去中心化”本身并不能完全定义一个排序器的性质。

 

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，野村证券全球市场研究分析师表示，美元/日元的看跌立场在6月份看来仍是有效的。分析师们在一份报告中说，美国以国家安全为由征收额外行业关税的可能性仍然很高，这意味着美元买盘将继续面临挑战。强势美元削弱了美国出口产品在海外的竞争力。此外，分析人士说，虽然美国和欧盟达成了推迟关税上调的协议，但美国和欧盟之间的紧张关系仍在继续。分析师补充说，关税对欧元区经济产生负面影响的担忧可能会导致投资者在抛售美元时青睐日元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 Tokocrypto 报道，迪拜土地部（DLD）推出房地产通证化平台 Prypco Mint，该平台由 Ctrl Alt 开发底层基础设施。平台将实物房产分割为区块链上的数字通证，投资者最低可投资 540 美元参与迪拜房地产市场。该平台已与迪拜土地部系统实现直接对接，确保区块链记录与传统土地登记同步。

迪拜计划到 2033 年实现价值 160 亿美元的房地产资产通证化，通过降低投资门槛和提高流动性，使更多投资者能够进入迪拜房地产市场。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据HTX DAO官方社媒消息，“DAO友请留步”第七期节目“HTX 开放上币权，DAO该如何承接？”将于今日20时（UTC+8）正式开启。届时，HTX DAO 核心建设者六爷，火币HTX上币负责人Jasper Jia，HTX DAO治理委员Frank，HTX DAO Builder魏星泽、老衲八戒，鲸富社区创始人狗哥等加密KOL将出席，深入探讨开放上币权的意义、孙哥对HTX DAO的期待、CEX标准上币流程及审核机制，以及HTX DAO如何构建专业可信的上币机制等话题。

预约直播：https://x.com/i/spaces/1yoKMoMMRMkJQ/peek

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 CoinDesk 报道，泰国重要金融机构暹罗商业银行（SCB）的风险投资部门 SCB10X 新任首席执行官 Kaweewut Temphuwapat 表示，泰国银行可能很快就能通过监管沙盒持有加密货币。

Temphuwapat 指出，泰国监管机构对金融创新持开放态度，该国已建立完善的支付基础设施。SCB10X 作为 Ripple 的早期投资者，已在其应用程序中使用区块链技术超过 5 年。他预计，随着美国加密货币监管框架日趋清晰，将推动更多投资流向亚洲市场。此外，SCB10X 还将重点关注人工智能与加密货币的融合领域投资机会。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，OKX 已开启 HUMA 交易赛，活动时间为 2025年5月26日21:00 至 2025年6月10日8:00 (UTC+8)。活动期间，用户完成指定充值和交易任务，即有机会瓜分总计 2,000 万枚HUMA代币奖励。

据悉，Huma Finance 是一个 PayFi 网络，通过即时获取流动性为全球支付融资提供支持。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，交易员 James Wynn将BTC多单减仓至3.65亿美元了，减持的2406枚BTC再次亏损525.7万美元。

-多单仓位：3375.11576BTC，约3.65亿美元；

-开仓价格：110084.9美元；

-清算价格：105960美元；

-当前盈亏：-638万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，火币HTX C2C甄选站自上线以来，始终致力于打造“买U最便宜，卖U最安全“的优质交易环境，持续深化商家精细化运营体系。近期，甄选站全面引入一批优质小额商家，进一步丰富商家结构，以更高效、灵活的供给体系，满足不同用户的多元化入金需求。无论是追求大额资金稳定流转，还是偏好小额交易的极速便捷，用户皆可在甄选站实现一站式高效撮合。

为回馈用户支持，火币HTX甄选站已于近日上线甄选派对特别活动，总奖池达$10,000。5月31日23:59:59（UTC+8）前，报名成功的用户通过甄选站C2C入金100 USDT及以上，即可获得2份瓜分奖池的份额，入金越多奖励越多。同时，平台将每天进行用户抽奖，中奖用户可获得披萨免单奖励。用户还可通过社交平台晒单，瓜分5,000 USDT奖池，并参与抽取每日10份10 USDT奖励。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于近日上线以下交易对：

5月27日上线

现货交易对

• PFVS/USDT（20:20 UTC+8）：$PFVS是PuffVerse项目的原生代币，为用户提供创新的区块链游戏生态系统。

合约交易对

• REX/USDT（15:00 UTC+8）：$REX是Revox项目的原生代币，该合约最高支持25倍杠杆。

5月28日上线

现货交易对

• SOPH/USDT（21:20 UTC+8）：$SOPH是Sophon项目的原生代币，专注于区块链技术创新与应用。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，一个地址为 0x29F…B06b4 的钱包于 4 小时前从币安交易所提取 140 枚比特币，单价约 109,157 美元，总价值约 1528 万美元。

 

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 DeFiLlama 数据显示，过去 24 小时内资金净流入排名前三的中心化交易所（CEX）分别为， OKX（2.82亿美元）、Crypto.com（9,047万美元）、Bitget（4,122万美元）。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据港交所公告，新火科技控股有限公司发布截至 2025 年 3 月 31 日的中期业绩。报告期内，公司总收入约 34.6 亿港元，同比增长 427.1%；公司表示将继续专注于虚拟资产生态系统服务，包括资产管理、信托及托管业务、加密货币交易以及 Web3 解决方案等业务。目前已完成对日本合规交易所 BitTrade 50% 以上股权的收购，成为其最大控股股东。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据火币HTX公告显示，火币HTX已于5月26日15:00 (GMT+8) 开放MOONPIG的充币服务。MOONPIG/USDT现货交易于5月26日22:40 (GMT+8)开放。MOONPIG的提币服务将于5月27日22:00 (GMT+8) 开放。同时，火币杠杆已于5月26日22:40 (GMT+8)新增MOONPIG/USDT (10X) 逐仓杠杆交易。

据悉，$MOONPIG是Solana链上的Meme币，完全由社区驱动，专为热爱幽默、文化与加密货币的人而生。该项目在Pump.fun上公平启动，无预售，凸显其草根出身，致力于以轻松诙谐的方式进入加密世界，打造一个包容、充满乐趣的社区。

撰文：Scof，ChainCatcher

近期，BNB Chain 生态再次升温。在 Binance Alpha 平台引爆链上参与度后，BNB 链上的交易量与活跃地址数均迎来快速增长。5 月 19 日，Binance Wallet 单日交易量高达 50 亿美元，占据 12 大主流钱包 95.3% 的份额，创下历史新高。

这一爆发的核心驱动力之一，是 Binance Alpha 对 Web3 项目的「低门槛 + 高激励」引导。用户无需钱包即可链上交互，参与代币预售和空投，推动了 Alpha 项目上线后的热度井喷。在这波 Alpha + Meme 双轮驱动下，多个代币短期内实现交易量暴涨。

以下是目前 BNB 链上交易最活跃的 10 个代币及其项目简析。

1. $B （BUILDon）

• 24H 交易量：37 亿美元

• 市值：17 亿美元

• 活跃交易用户：11,619

• 24H 交易笔数：54,639

BUILDon 是 BNB 链上的 Meme 币，以雄狮为吉祥物，最初通过 Fourmeme 平台发行。起初市值仅数百万美元，直到 5 月中旬项目宣布绑定 USD1 并联合举办交易大赛，交易活跃度迎来拐点。

其 Alpha 上线后交易链接直接指向 $B，引发市场关注。如今 $B 已成为 USD1 的主力流动性池之一，并获得 WLFI 官方支持，高点市值已超 4 亿美元，是目前 BNB 链上 Meme 中最具战略意义的项目。

2. $B2 （B² Network）

• 24H 交易量：71 亿美元

• 市值：2920 万美元

• 活跃交易用户：26,410

• 24H 交易笔数：306,723

B² Network 是比特币上的 zk Rollup Layer2 网络，兼容 EVM，支持 BTC 与 ETH 地址交互。凭借「比特币最实用 L2」这一定位，成为当前多链互操作赛道中的热点项目之一。

3. $KOGE （48 Club）

• 24H 交易量：10 亿美元

• 市值：84 亿美元

• 活跃交易用户：10,782

• 24H 交易笔数：193,047

KOGE 是由 48 Club 社区发起的代币。48 Club 是 BNB 链上首个 DAO，自 2018 年起活跃至今，成员超过 500 人，专注于生态投资、技术运维与社区治理。

在 Binance Alpha 引爆流量后，老牌社群代币也重新进入市场视野，$KOGE 借势崛起，交易量突破 10 亿美元。

4. $RWA （Allo）

• 24H 交易量：1.01 亿美元

• 市值：2320 万美元

• 活跃交易用户：27,691

• 24H 交易笔数：119,585

Allo 是专注于实物资产代币化的 Layer1 平台，支持房地产、艺术品等高价值资产的上链交易，目前已完成 22 亿美元资产的 Token 化。

$RWA 是其原生代币，近期因 RWA 概念回暖及平台基本面亮眼，快速成为链上热度焦点。

5. $MERL （Merlin Chain）

• 24H 交易量：9690 万美元

• 市值：05 亿美元

• 活跃交易用户：7,129

• 24H 交易笔数：111,542

Merlin Chain 是由 Bitmap 支持的比特币 L2 项目，基于 BTC 一层资产构建元宇宙、DeFi 等应用，定位「让比特币再次有趣」。

作为 Binance Alpha 首轮交易上线项目之一，$MERL 在生态叙事和平台支持双加持下持续吸引资金涌入。

6. $SKYAI （SKYAI）

• 24H 交易量：9050 万美元

• 市值：5680 万美元

• 活跃交易用户：5,600

• 24H 交易笔数：130,724

SKYAI 是一个为 AI 智能体服务的数据桥接协议，基于 MCP 标准将多链数据与大语言模型连接，是 AI + Infra 交叉赛道的代表项目。

其代币在 Solana、BSC 等链上同步活跃，随着 MCP 市场的开放预期，其生态潜力持续受到关注。

7. $BANK （Lorenzo Protocol）

• 24H 交易量：7800 万美元

• 市值：3290 万美元

• 活跃交易用户：2,682

• 24H 交易笔数：104,024

Lorenzo Protocol 是基于 Babylon 的模块化比特币 L2 基础设施，支持智能合约执行与 USD1 流动性接入，强调安全性和资产兼容性。

当前与 BUILDon 同属 USD1 战略扩展阵营，借助叙事共振，$BANK 成功获得 Alpha 平台流量红利。

8. $AIOT （OKZOO）

• 24H 交易量：5930 万美元

• 市值：1670 万美元

• 活跃交易用户：5,234

• 24H 交易笔数：66,038

OKZOO 是一个结合 AIoT、DePIN 和 GameFi 的项目，通过 P-mini 硬件采集环境数据，用户可获得 $AIOT 代币奖励。

项目拥有自主硬件制造能力，生态用户超过千万，V2 虚拟宠物上线后迅速走红，成为 DePIN 进化方向中的明星项目。

9–10. $CZPizza / $PizzaCZ

$CZPizza

• 24H 交易量：640 万美元

• 市值：5800 美元

• 活跃用户数：1,146

• 交易笔数：5,197

$PizzaCZ

• 24H 交易量：79 万美元

• 市值：34 万美元

• 活跃用户数：1,089

• 交易笔数：1,588

这两枚 Meme 币都起源于 5 月 22 日 CZ 更换头像的推文，被社区戏称为「披萨之日」的现代版本。通过将表情包文化和高热度话题绑定，它们迅速成为短期投机热点，但缺乏技术或应用支撑，属于典型跟风型资产。

小结：Alpha 驱动下的生态热点轮动

从 Meme 叙事到 AI Infra，从比特币 L2 到 DePIN 环境数据采集，这些代币背后不仅是流量，还体现了 Binance Alpha 平台正在引导 BNB 链结构性生态焕新。

通过 TGEs、空投和 Alpha Points 激励机制，Alpha 实现了「低门槛参与 + 高收益预期」的参与方式，使得优质项目获得早期关注，也推动了链上交易行为的全面活跃。

BNB Chain 的下一波叙事，或许已经在这些交易排行榜的代币中悄然展开。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日， HashKey Cloud 与 Google Cloud，HashKey Tokenisation 联合发布白皮书 《Exploring Emerging Trends in On-Chain Yield: Staking, Restaking, and RWA》，深入解析链上收益新趋势，聚焦质押（Staking）、再质押（Restaking）及现实世界资产（RWA） 的创新应用。

白皮书涵盖以太坊、Solana 等生态的质押发展，并探讨 EigenLayer、Babylon 等再质押技术的突破。此外，结合 Google Cloud 的全球基础设施与安全计算服务，白皮书还优化了节点质押与再质押的效率和安全性，推动区块链与传统金融的融合。

白皮书链接：

https://docsend.com/view/vyjagsnr4rzqdtug

深潮 TechFlow 消息，5 月 26 日，据 GlobeNewswire 报道，加拿大上市公司 Matador Technologies宣布完成首轮非经纪私募发行，以每单位 0.55 加元的价格发行了约 286.38 万个单位，总募资额达 157.5 万加元。

据悉，募集资金将平均分配用于：比特币购买、推进公司黄金收购和 Grammies 业务计划，以及一般企业用途。

 

作者：0xCousin

货币政策一直是政治的延伸

在历史长河中，货币从来不是中立工具，从古代帝王私铸铜钱，到现代国家通过量化宽松操控信用，货币一直是政治的延伸。

罗马帝国的“银币到铜币”

罗马帝国后期，为了支付庞大的军费和官僚体系，皇帝们开始逐渐减少银币中银的含量，从 90% 到 70%、50%、30%，最后变成几乎纯铜的“银币”。本质是罗马帝国用贬值的货币，向全体人民征税，也是古代通货膨胀的雏形。

汉武帝的“白金三品”

汉武帝对匈奴连年用兵，导致国库空虚。国家财政失衡，朝廷试图通过改变“货币形态”，推行“白金三品”（黄金、白银、龟贝铸币），试图绕过传统铜币铸造体系，为战争融资，试图通过货币创新来扩充财政。结果因市场不接受，反而引发通货混乱。

纳粹德国的“默福制度”

1933 年纳粹上台，为了摆脱凡尔赛条约后的财政枷锁，纳粹德国创设了“默福券”，通过这套货币系统，纳粹德国隐藏财政赤字、绕开国际监管，政府通过默福券制造了巨额国债，老百姓、企业承担了这个“虚假繁荣”的金融风险。

以史为鉴，可以知兴替。古今中外，王朝更替，除了战争层面的输赢，隐藏在其中的还有财政脉络。“财政赤字——货币贬值——政权崩溃”链条式的演变脉络总是一再上演。

三权分立的美国

帝国的衰败，往往从财政失控开始。因为以往的帝国，政府同时掌握了“印钞”、“花钱”、“监管”等所有权力。美国建国初期，试图改变这种状况。美国实行“三权分立”的政治制度，立法权（国会）、行政权（总统）、司法权（联邦法院 ）三大权力相互独立制衡。

在财政政策和货币政策方面，也有体现“功能性的三权分立”。美国国会为了防止政府滥用货币发行权，1913 年通过《联邦储备法》，成立了美联储，选择将铸币权交给美联储。财政政策由国会控制，“花多少钱、怎么花”由国会说了算，政府部门负责执行花钱；货币政策由美联储控制，“印多少钱、如何调控”由美联储说了算，不受总统控制。

自此，美国政府（财政部）掌握国债发行权，美联储掌握货币发行权。财政政策由美国财政部主导，主要内容是征税、发债、花钱；货币政策由美联储主导，通过调整利率、买卖国债、量化宽松等方式宏观调控经济。二者独立，但时有配合，以此机制，防止美元滥发，确保美元的价值。

这套机制基本实现了建国者的理想：财政归政府，货币归联储，互相制衡，防止“政府挟货币以图滥权”。

逐渐失控的美国财政

经过两次世界大战，美国成为唯一战胜国。在全球化的大背景下，布雷顿森林体系和石油美元结算机制，相继帮助美元确立全球储备货币地位。

1945-1971 年，金本位制度钳制了美国财政，因为要锚定黄金储备，政府开支受限，财政还算比较节制；

1971年后，布雷顿森林体系结束，美元不再锚定黄金，美国财政赤字不再有实质性约束，开启了“财政-货币共谋”时代——政府发债花钱，美联储印钱买国债。

美国开始靠“发债—印钞—全球接盘”循环运行财政赤字。美国财政扩张至今，国债规模已超 36万亿美元，年均赤字超 1.5 万亿美元，国债利息开支就超过 1 万亿美元，是联邦预算最大单项之一。

美国财政渐有失控趋势，陷入了四大困境：

第一，债务依赖症：财政只能靠发新债滚旧债，如果利率不降，可能会恶化；

第二，政治妥协症：两党都很难减支出，民主党要福利，共和党要减税；

第三，联储买单惯性：虽然美联储表面独立，但以往每当危机，美联储总会印钱救财政；

第四，全球去美元化冲击：越来越多国家选择储备黄金、多元外汇，导致美国债务再融资压力上升。

这四大困境下的美国，政府对美联储释放流动性的需求越来越强烈。特朗普连番发推文要求降息，但美联储仍在坚守“货币政策的独立性”。

特朗普的新招：链上曲线铸币

特朗普政府正在推动美元稳定币法案。不论是”Stable Act”还是“Genius Act”都允许基于美国国债发行美元稳定币。

美元稳定币法案若获得通过，相当于美国政府获得了“曲线铸币权”。美元稳定币曲线铸币权的逻辑如下：

1、美国财政部有权发行国债；

2、以国债为抵押发行美元稳定币；

3、美元稳定币再兑换为美元，倒逼美联储货币政策。

美国政府可通过“国债——美元稳定币——美元”的路径，变相夺取数字美元铸币权，干预美联储的货币政策独立性。

在某种意义上，这可以成为美国政府对美联储的一场“围猎”。

特朗普在多次演讲中表示，会放弃 CBDC（央行数字货币），会支持美元稳定币。很多人没搞明白这两者有什么区别：CBDC是由中央银行（美联储）发行，说白了铸币权仍然由美联储掌握；而美元稳定币允许商业公司、银行等主体发行，但底层抵押资产是美债，美债是由美国财政部发行。因此，CBDC 强化美联储的权限，美元稳定币则强化了财政部的权限。

从特朗普政府的这套骚操作来看，是有“夺取铸币权”嫌疑的。

题外话。实际上美国财政部本来也可以铸币，美国的铸币权被分成两部分：美元纸币由美联储发行，美元硬币由财政部下属“造币局”发行。以前就有人提出，财政部可以铸造几枚面额 1 万亿美元的铂金硬币，存入美联储账户，直接用来还债或支付支出。这是早期的夺取铸币权思路。白宫否决了这类想法，因为这会引发市场对美元信用的担忧。

更多延伸的疑问，且看 ChatGPT 的回答：

1、美国政府真的会夺取铸币权吗？

ChatGPT 回答：不是“是否会”，而是“正在进行中”。宪法中许可，国会本来就有铸币权；政治有意愿，特朗普公开反对 CBDC，支持美元稳定币；财政有需求，赤字持续、高息难承；落地有方案，抵押国债铸造链上稳定币；法律有依据，稳定币法案正在推进。所以，关键在于——政府能否通过链上货币机制，让这场“软性政变”合法化、制度化，并获得全球市场的承认。

2、会不会造成美元不稳定？

ChatGPT 回答：短期内不会，稳定币锚定国债和商业银行存款，美联储仍掌控利率锚；中长期或会动摇美元信用结构，尤其当财政部越过联储、持续扩张链上美元时，美元的价值锚就不再单一靠联储控制。若未来引入比特币、黄金等资产作为稳定币储备锚定物，将会是“新布雷顿森林体系”的雏形。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，交易员 James Wynn已平仓其 PEPE 多头仓位，损失 85.8 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，James Wynn 紧急平仓割肉了 1,445.5 BTC，减仓 BTC 多单至 5782 枚，爆仓价降低至 107390 美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，交易员 James Wynn 比特币多单已浮亏 1129 万美元，距离头寸被清算仅剩 552 美元空间。

• 多单仓位：7227.51111，约 7.8 万美元

• 开仓价格：110,084.9 美元

• 清算价格：107,610 美元

• 当前盈亏：-1129 万美元

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 Cointelegraph 报道，加密货币行业组织正在敦促美国证券交易委员会（SEC）就加密货币质押业务发布正式指导意见。加密创新委员会（CCI）质押政策负责人 Allison Muehr 在纽约 Solana Accelerate 大会上表示，过去四个月 SEC 与行业的建设性互动超过了过去四年，但仍未出台正式的质押指导意见。

美国 SEC 已在今年 2 月和 4 月分别就迷因币和稳定币发布了监管指导意见，但尚未批准质押型加密货币 ETF 或就质押服务合规性发布正式指导。Muehr 表示，她对 SEC 最终批准包括 Solana 在内的加密货币质押 ETF 持乐观态度。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，HTX 行情显示，BTC跌破108000美元，现报107880.01美元/枚，日内下跌 1.92%。

撰文：Mario @IOSG

TL;DR:

互联网资本市场（ICM） 是传统资本市场（TCM）的一种加密原生替代方案，它允许创业者通过 tokenization 直接从网络社区中筹集资金，绕过风投和首次公开募股（IPO）等繁琐程序。以 Believe App（前身为 Clout）为代表的平台在 Solana 链上率先推动这场变革，用户甚至只需在 X（原 Twitter）上 @平台，就能轻松进行项目发行和投资。

尽管存在诸多批评，比如缺乏监管、项目门槛过低、容易发布误导性 token 等问题，ICM 仍具有强劲的大众采用潜力，尤其在通过简洁的用户体验、法币支付入口及病毒式叙事推广 Web3 给 Web2 用户方面。为了实现长期发展，像 Believe 这样的平台需要跳出短期炒作，推动创始人问责机制、优化 token 经济模型、构建 DAO 治理，并实现真实效用，从而将 ICM 从一场 Meme 热潮，真正转变为新的资本形成范式。

传统资本市场的背景

在传统资本市场（TCM）中，创业者往往依赖昂贵且耗时的融资方式，比如首次公开募股（IPO）或风险投资。这种路径本身就存在不少挑战。

从融资方来看，创业者需要应对冗长的申请流程、复杂的法律手续，还要不断迎合投资人的偏好，这常常让他们无法专注于产品研发或社区建设。

从投资方来看，早期投资机会基本都被大型机构垄断，比如对冲基金、共同基金等。普通投资者几乎得不到份额，往往等项目估值暴涨之后才能进入市场。

这种模式不仅效率低下、缺乏开放性，而且导致创作者和支持者之间的激励机制严重错位。这些结构性问题反映出市场对一种更开放、直接、参与性更强的融资方式的迫切需求，而这正是互联网资本市场（ICM）想要解决的核心问题。

图 1：直接上市的成本对比

（改编自 Lily Liu，TOKEN2049 Dubai 2025）[1]

直接上市是一种更具成本效益的融资方式，它跳过了传统融资过程中昂贵且耗时的中介流程，为创业者提供了新的选择。互联网资本市场（ICM）在很多方面与直接上市相似，但在理论上还具备更多优势，因为创业者是直接通过区块链来融资的。

什么是 ICM

ICM 是加密行业中的一种新叙事方式。它让创业者可以直接通过互联网为自己的产品筹集资金，无需再经历传统资本市场中繁琐的流程，只需 tokenize 自己的想法，就能立即获得来自投资者的支持。

与传统市场不同，传统融资中投资者的股份通常由银行或券商托管，而在 ICM 模式下，投资者通过自托管钱包直接持有自己的资金（token asset），完全掌握资产的所有权和流动性。这种方式不仅显著降低了普通人参与投资的门槛，也让项目方能更高效地获取启动资金。

ICM 生态现状

值得注意的是，ICM 这一概念并不只是某种产品叙事的实验性尝试，它与 Solana 自身的战略方向高度一致。根据 Solana 基金会在 2024 年 11 月 27 日发布的一份市场备忘录 [19]，基金会提出了建设「互联网原生版纳斯达克」的愿景——任何拥有钱包和互联网连接的人都可以参与资本市场。

该备忘录描绘了一个未来图景：无论是股票、房地产，还是文化通证等金融资产，都可以通过全球共享的区块链账本，被任何人在任何时间自由获取和交易，从而消除传统金融中存在的诸多门槛和限制。

目前 ICM 生态的龙头是 Solana 上的 Believe App（前身为 Clout）。这个平台允许创始人通过在 X（原 Twitter）上@一个账号就能直接发布自己的 token。它试图颠覆传统风险投资模式，提供一个去中心化、由社区驱动的替代方案，让创作者和创业者掌握主动权。

图 2：LaunchCoin token 经济模型流程图

（改编自 @ManoppoMarco，X，2025 年）[2]

图 3：LaunchCoin 价格时间线（附作者注释），

截图来源：Dexscreener [3]

这一切始于 Web2 创业者、福布斯「30 岁以下精英」Ben Pasternak。他在今年 1 月通过 Clout 平台发布了自己的 token $Pasternak [14]，其市值一度飙升至约 7700 万美元，但由于技术问题——即使满足条件，该 token 也无法「毕业」——项目最终崩盘。[15]

4 月下旬，该平台由 Clout 正式更名为 Believe，核心重心也从「个人」转向「创意和项目」，真正走向 ICM 方向。$Pasternak 被逐步淘汰，平台也推出了新的核心 token $launchcoin。 平台的发展在被知名创始人，如 Nikita Bier 和 Solana 联合创始人 Toly 转发之后迅速获得关注。随后多个项目的 token，如 $GOON 和 $NOODLE 在 Believe 上获得成功并实现了较高市值，这种病毒式传播和用户增长将平台整体市值一度推高至 3.14 亿美元。[16]

Clanker 与 Believe 对比：为什么 Believe 比较成功

Clanker 是另一种 token 发布平台，它同样允许用户通过社交媒体互动来创建自己的 token，主要通过发推文或使用 Farcaster（一种 Web3 推特）进行操作。尽管在「发行方式」上 Clanker 和 Believe 看似类似，但在用户体验、叙事结构和增长潜力等方面，Believe 拥有几个明显优势，使它从一众平台中脱颖而出。

生态影响

从下方图表可以看出，无论是交易量还是活跃交易者数量，Solana 链都远超 Base 链，这为 Believe 的扩张提供了更大的动能。此外，获得 Alliance DAO 的支持，以及 Nikita Bier 和 Toly 的转发，也进一步加速了其增长。

图 4：Solana 链上 Meme coin 交易指标

（来源：Cointoshi，Dune Analytics） [4]

图 5：每日发行的 token 数量对比：Clanker 与 Pump Fun

（来源：Clanker Protection Team，Dune Analytics） [5]

用户体验

图 6：用户 Rifqi Saputra（@denyosapone）通过 Clanker 在 X 上发布 token 的发行信息（2025） [6]

图 7：用户 Pata van Goon（@basedalexandoor）通过 Believe 发行的展示贴（2025） [7]

我们可以看到，在 Believe 上发行要简单得多——用户只需填写一个 token 简称并在 X 上 @Believe 即可；而在 Clanker 上则需要额外的信息，比如名称、图标等。

除此之外，Believe 的用户界面更加直观、简洁。他们还开发了手机应用，并已上线 App Store，用户可以通过钱包或信用卡直接购买 token 资产。而 Clanker 目前仅有网页端，且只能使用钱包购买，与传统 Web3 启动平台类似。

图 8：Believe 应用界面，展示 token 列表和付款方式（2025） [8]

Clanker 虽然简化了 token 发行流程中的「卖出」环节，但用户在购买时仍然需要一定的 Web3 知识，比如如何连接钱包、如何在 Base 区块链上添加等。

而 Believe 则完全不同，它让用户无需任何 Web3 知识也能完成 token 的发行和购买操作。你可以直接通过 Twitter 发行，并使用信用卡或 Apple Pay 进行购买。这大大降低了参与门槛，吸引了大量 Web2 用户进入 Web3 世界。

比如，Web2 创业者 Alex Leiman（开发类 slither.io 的 Web3 游戏 noodle.gg）就选择在 Believe 上发行他的新 token $noodle [9]。

叙事与愿景：ICM 与 Meme 平台的区别

Believe 是最早提出「互联网资本市场（ICM）」叙事的项目之一，它强调的是围绕真实想法与项目发行，以支持其发展，而不仅仅是炒作无实际价值的 meme 。这种更高层次的愿景，更容易引发社区的共鸣，吸引那些希望参与有意义建设、追求长期价值的用户。

相比之下，Clanker 更像是一个专注于短期投机与交易的 meme 发行平台。它缺乏清晰的叙事方向，也没有长期发展愿景，因此吸引力局限于「短线玩家」，难以建立持久的用户黏性和生态建设力。

为什么 ICM 可能也只是另一波 Meme 炒作

ICM 背后的理念确实非常吸引人。然而，在效率和安全性之间，始终存在取舍。当你节省了时间和门槛的同时，也不可避免地牺牲了一部分保护机制。

创始人无需承诺任何责任

与传统资本市场不同，传统项目在进行 IPO 前通常需要经过严格的路演、尽职调查和监管审批。而在 ICM 中，创始人只需要在官方 Twitter 上 @Believe，就可以轻松发布自己的 token。

但问题在于：创始人没有任何交付承诺或法律义务，也没有保障机制确保他们兑现最初的目标。这种缺乏责任制的机制令人担忧，尤其是在现实中甚至出现过一些「总统级」账号转发某个 token 的合约地址，事后却以「账号被黑」为由删帖或撇清关系的情况。这也揭示了 ICM 模式在开放但无监管状态下的巨大风险。

图 9：Clout 官方发布的指南，强调 token 必须用于非证券场景（2025） [10]

根据 LaunchCoin 的官方指南，为了避免 token 本身被归类为证券或投资产品，平台制定了非常严格的法律合规要求。例如：token 不得代表股权，也不能暗示任何形式的收益回报。它们的设计初衷应更像是数字纪念品，让支持者可以表达对项目的支持，而不是一种能带来收入、分红或利润分享的证券。

这也揭示了一个关键问题：token 本身与底层项目之间存在巨大脱节。根据指南，token 本质上和 meme coin 非常相似——它没有实际用途，存在的意义更多是作为「支持某位创始人」的象征。

虽然这种方式确实可以帮助项目方筹资并推动项目进展，但很多投资者可能会误以为自己是在参与一个优质的早期投资机会。许多人自认为是在扮演天使投资人，帮助努力中的创业者，然而事实是：这些代 token 并不承诺任何回报，也没有任何保障机制。

被滥用的叙事

图 10：Believe 生态的市场统计数据，包括按市值排名的 token、交易量和 24 小时涨跌幅（2025 年） [11]

从当前市场数据来看，ICM 的最初愿景是支持创始人和他们的项目，但現在正在被明显滥用。在平台市值排名前三的项目 token 中，有两个本质上就是 meme coin。

ICM 原本是为了赋能真正有创造力的建设者，但现在的情况却很讽刺：许多人只是借用「支持项目」的叙事包装，实质上仍在制造一轮轮的 meme 热潮。这些毫无建设意义的 token，反而比真正需要资金支持的项目更受关注、更出名 [17]

ICM 的下一步是什么

目前在 Believe 上发行 token 对创始人来说是零成本的，但其的市场表现却高度依赖于项目本身的持续推进。为了激励创始人持续更新项目、保持社群对项目的关注度，Believe 应该考虑对现有的经济模型（tokenomics）进行优化。

比如，可以通过智能合约设置惩罚机制：如果创始人长时间不更新项目或处于「失联」状态，他们将无法领取交易手续费收益。 此外，建立一个 DAO 机制也是非常有必要的，让社群拥有投票权和项目反馈权，从而提高透明度和创始团队的责任感。

从根本上说，我认为 ICM 不只是短期的 meme 炒作，它确实有更大的潜力，但前提是需要更明确的规则、更成熟的生态环境来支撑发展。ICM 的理念让我联想到 TON 的推广路径——TON 借助 Telegram 平台，成功地把大量 Web2 用户带入了 Web3 世界。

目前，所有加密资产加起来只占全球货币总量的大约 0.56% [18]。如果想让 Web3 真正普及，就必须提供更简单直观的使用方式。ICM 的真正价值，就是它能在不要求用户具备深度 Web3 知识的情况下，吸引和转化大量 Web2 用户。

尽管目前有人将 Believe 视为又一个 meme 式发行平台，但它正在快速发展，在 Solana 链上抢占了原本由 Pump Fun 等老牌平台主导的市场份额。通过稀释 Pump Fun 的垄断地位，Solana 面临的抛压也得到了缓解。

过去，Pump Fun 几乎处于 token 发行平台的垄断位置，可以自由使用 $SOL 进行交易，用户也被迫只能使用它作为主要选择。而现在，Believe 的崛起打破了这种局面，为散户投资者带来了更多竞争性选择，也减少了集中化平台造成的流动性风险 [17]。

图 11：Solana 各大 token 发行平台的每日活跃地址市场份额，对比显示 BelieveApp 与 PumpFun、LetsBonk 等竞争者的占比情况（2025） [12]

从短期来看，如果 Believe 能持续在与其他传统 token 发行平台的竞争中保持优势，ICM 这一叙事很有可能长期存在，因为实现 Web3 的大众采用始终是整个生态的终极目标。

但若想真正站稳脚跟、不沦为像 Clanker 那样昙花一现的炒作平台，Believe 就必须进一步强化和拓展自己的独特定位：不仅仅是发行工具，更要成为推动项目孵化和真实价值创造的平台。

图 12：Let『sBonk（$BONK）的价格走势图，展示其仅依赖「叙事」而带来的初期暴涨及后续走势（2025） [13]

这意味着，ICM 必须围绕「互联网资本市场」的理念，构建更深入的实用价值。具体来说，可以从以下几个方向入手：

• 推动真正有意义的社区治理机制（DAO）

• 建立创始人持续负责的制度

• 融合具有现实应用场景的项目，吸引更广泛的主流用户。

如果不朝这个方向演进，Believe 就有可能被市场视为又一个 meme 平台，最终失去实现长期增长的动力。要真正产生持久影响，Believe 必须不仅仅是 meme coin 的发射平台，更应成为一个激发创意、驱动项目、连接大众、助力 Web3 普及的创新平台。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 Bitcoin Laws 消息，德克萨斯州参议院尚未接受众议院对 SB 21 法案（比特币储备法案）的修正案。目前，两院已任命议员组成调解委员会，以协调解决法案分歧。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，HTX 行情显示，BTC跌破109000美元，现报108945.00美元/枚，日内下跌 0.95%。

 

作者：深潮 TechFlow

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Bitwise 预测三大引擎将推动比特币迎来 3000 亿美元投资潮

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福布斯：特朗普的净资产达 51 亿美元，创下其历史最高纪录

根据《福布斯》3 月份的更新数据，特朗普的净资产为 51 亿美元，比去年同期高出整整 12 亿美元，创下了其历史最高纪录。

其中，Truth Social 母公司特朗普媒体与科技集团价值 26 亿美元，特朗普的房地产投资价值 11 亿美元，特朗普的高尔夫俱乐部和度假村价值 11 亿美元，以及价值 7.7 亿美元的流动资产。

特朗普媒体与科技集团否认计划筹资 30 亿美元购买加密货币

据 Cointelegraph 报道，特朗普媒体与科技集团否认了此前关于其计划筹集 30 亿美元用于购买比特币等加密货币的报道。该公司表示金融时报的报道源于”愚蠢的作者听信了更愚蠢的消息来源”。

Circle 否认将出售给 Coinbase 或 Ripple 的传闻

据 The crypto basic 报道，稳定币 USDC 发行商 Circle 否认了其将出售给加密货币公司 Ripple Labs 或 Coinbase 的传闻。此前有媒体报道称，Circle 正在就以 50 亿美元的估值出售公司进行非正式讨论。Circle 发言人明确表示公司没有出售计划，并将继续专注于长期目标。

Alpaca Finance 宣布将逐步关停所有产品服务

据官方消息，Alpaca Finance 宣布开始逐步关停其所有产品和服务。Alpaca Finance 表示，这一决定是经过内部深入讨论和全面评估后做出的，目的是确保社区利益并实现安全有序的退出。此前币安已下架 ALPACA。

Binance Alpha 上线 Huma Finance (HUMA)

据官方页面显示，Binance Alpha 上线 Huma Finance (HUMA) 。

YZi Labs 投资 Avalon Labs，推动比特币金融生态发展

据官方消息，YZi Labs宣布投资Avalon Labs，后者正在构建比特币链上资本市场。Avalon Labs通过比特币支持的稳定币USDa、借贷服务、收益账户和信用卡，将比特币从单纯的价值储存转变为实用金融资产。目前Avalon生态系统已锁定超5亿美元总价值，服务超过20,000个比特币和30万活跃用户。USDa已成为DeFiLlama上第二大CDP。此次融资将用于推进监管合规和机构借贷业务。

Strategy 再次增持 4,020 枚 BTC，花费约 4.271 亿美元

据Michael Saylor表示，Strategy以约4.271亿美元购入4,020枚BTC，平均买入价为106,237美元。今年截至目前，该公司BTC投资年化收益率达16.8%。目前总持仓达580,250枚BTC，累计投入约406.1亿美元，平均成本为69,979美元。

The Blockchain Group 发行价值 6330 万欧元可转债，95% 资金将用于比特币储备

据官方公告， 欧洲上市公司 The Blockchain Group 通过其全资子公司 The Blockchain Group Luxembourg SA 发行三笔可转换债券，总价值约 6330 万欧元。根据公告，融资所得的 95% 将用于购买和持有比特币，剩余 5% 将用于卢森堡子公司的运营成本和向母公司支付管理费。

此次融资将使公司潜在获得约 590 个比特币，使其潜在持有量增至约 1437 个比特币。The Blockchain Group 表示，此举旨在继续推进其比特币储备公司战略，同时发展其子公司的运营业务。

马斯克确认 X 平台即将推出”X Money”支付银行服务

埃隆·马斯克近日确认，社交平台X即将推出名为”X Money”的新功能，将为用户提供支付和银行服务，进一步推动该平台向”全能应用”转型。马斯克表示，该功能将首先以”非常有限的测试版”形式推出，并强调”当涉及人们的储蓄时，必须格外谨慎”。

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马斯克计划将支付功能整合到X的早期设想可以追溯到2022年10月，当时马斯克以440亿美元收购Twitter，还称“要加速打造X，一款无所不的应用程序”。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 Movement 基金会官方消息，Movement 主网阶段的 MoveDrop 现已正式启动。用户现可通过官方认领页面获取 MOVE 代币。

Movement 生态系统同步推出多项功能：DeFi 春季计划将提供高达 2.5 亿枚 $MOVE 代币激励，用户可在超过 10 个参与应用中进行质押；Parthenon 平台支持用户在使用生态应用过程中获得进化型非同质化代币（NFT）及奖励；在 NFT 领域，Movement 已与 Arkai World、Capygo 等项目达成合作。

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加密货币交易所 CoinSwitch 联合创始人 Ashish Singhal 表示，目前与政策制定者的会面频率已从此前的每六个月一次增加至每月甚至每周一次。全球最大的两家加密货币交易所币安和 Coinbase 已重返印度市场。

 

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LA 代币空投注册将于 5 月 28 日至 6 月 2 日开放，参与资格之一是需要参与过基于图灵测试的游戏 Turing Roulette。LA 代币总供应量为 10 亿枚，10% 将用于初始空投。此前消息，Lagrange Labs 已完成总计 1,700 万美元融资。

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