分类： 快讯

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，6 小时前，某巨鲸进行了以下操作：

花费 150 万美元购买了 114 万枚 FARTCOIN；

花费 149 万美元购买了 148 万枚 WIF；

花费 68.2 万美元购买了 338 亿枚 BONK；

花费 68.1 万美元购买了 2 亿零 10 万枚 MEW；

花费 68 万美元购买了 145 万枚 POPCAT。

自4月7日上线以来，火币HTX C2C甄选站凭借创新服务和卓越体验，迅速成为加密货币交易市场的焦点。上线一个月，平台核心数据表现亮眼，人气指数最高环比增长110%，订单量最高环比增长95%，展现出强劲的市场吸引力和用户认可度。

与此同时，多位知名KOL在社交媒体上分享了真实交易体验，进一步为火币HTX C2C甄选站的品牌影响力加码。

不惧黑U，资金“稳稳落袋为安”

在链上交易日趋活跃的背景下，“收到来路不明资金”成为许多OTC用户的最大隐忧。针对这一核心痛点，火币HTX甄选站从源头入手，严控商家资质，打造真正安全透明的交易环境。

据KOL Mike（@mikehoski1）分享，甄选站的核心亮点包括：

● 全流程风控审查，优中选优：严选蓝盾商家、金色超V、点赞商家、官方认证，确保交易安全；

● 极速撮合，5分钟内完成交易：出入金速度“快如闪电”，无需长时间等待资金到账。

资深OTC商家老袁|U商社区（@fancyzone1000）分享了火币HTX C2C甄选站近期的升级及其对OTC交易生态的影响。在他看来，OTC商家作为用户交易的“第一站”和“最后一站”，长期以来在各大交易所中未受到足够的重视。而火币HTX甄选站的上线，是一次真正意义上的“商家治理升级”：

● T+0提币、即买即到，解决了行业普遍存在的提现延迟问题；

● 严格商家审核，杜绝黑钱风险：火币HTX吸取对入驻商家设置高门槛，审核交易记录、用户评分、履约能力，确保每一位商家都值得信赖。与此同时，所有入驻商家均需展示“0冻结”记录。

● 前置审核与实时监控，保障资金安全：火币HTX通过前置审核、24小时大数据监控和即时风险拦截机制，确保用户资金100%安全。

大表哥（@dabiaogeggg）则分享了其在火币HTX C2C甄选站成功出金5,000美元的经历。正如他所言，甄选站通过严格筛选优质商家，确保了交易流程的安全性和高效性，让资金“稳稳落袋为安”。

低门槛，新手OTC出入金的最优解

对于刚踏入加密货币世界的新手来说，OTC出入金往往是一个令人望而却步的环节：操作复杂、风险未知，让人无从下手。然而，火币HTX C2C甄选站以其低门槛和高安全性，成为新手的最佳选择。

KOL AlwaysBullish（@0xBanbullish）以自身体验为例，提供了一套6步出金教程，从进入页面、选择商家、发起订单，到确认收款，全流程清晰明了。他表示，“整个交易流程顺畅，杜绝了弯路，新手也能快速上手。”此外，甄选站为商家标注“新客友好”“入驻平台后0冻结”等标签，帮助新手筛选安全商家，降低了交易风险。

AlwaysBullish还强调称，火币HTX承诺100%保障出入金0冻结，为用户资金保驾护航，这是一家头部交易所的实力与底气。

除了出金操作简单、安全，火币HTX 甄选站也大幅降低入金门槛。以往在主流平台上，优质商家的入金限额普遍偏高，几千到几万起步。但在火币HTX甄选站，低至1元起的官方福利站让新手也能轻松上手。

据Mike实测指出：

● 0-200元低门槛福利站，解决小额入金难题；

● 每日1元U福利活动，新手党“白嫖式熟悉流程”；

● 专属客服在线7×24小时，新手遇事不慌，秒级响应！

显然，火币HTX C2C甄选站不仅是一个出入金工具，更是新手迈向加密世界的第一步。它的低门槛设计让初学者能够快速上手，而强大的安全保障则为用户的每一次交易提供了坚实后盾。

甄选即标准，火币HTX树立OTC交易新标杆

火币HTX C2C甄选站不仅以硬核的风控体系和严选机制打破行业顽疾，更以用户为核心，不断优化交易体验、降低新手门槛，正在成为连接用户与OTC生态的重要枢纽。随着更多优质商家的入驻和用户口碑的持续发酵，甄选站无疑正在重塑行业对“安全、透明、高效”OTC交易的全新认知，也为整个加密市场树立了服务标准新标杆。

未来，火币HTX甄选站将继续在“极致安全、极致用户体验”的道路上深耕，不仅要成为用户出入金的首选通道，更将推动行业向更加健康有序的方向发展。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方消息，Hotcoin 热币交易所将于今日 (5 月 19 日）上线以下交易对：

• 现货 COLLAT/USDT (16:30 UTC+8)：$COLLAT 是 Collaterize 项目的原生代币，该项目专注于去中心化金融领域，为用户提供创新的抵押借贷解决方案。

• 合约 FXS/USDT (18:00 UTC+8)：$FXS 是 Frax Share 项目的治理代币，该项目是一个创新的分数算法稳定币协议。该合约最高支持 25 倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据Matrixport分析，比特币市值与实现价值比率(Market Cap to Realized Cap Ratio)指标最近重新转为看涨，这一罕见信号表明比特币可能正在恢复上升势头。据独立分析师Markus Thielen观察，此类指标在短短几周内逆转方向的情况并不常见，但并非没有先例——2020年曾出现类似情况，当时被识别为周期中期放缓。如果该指标能够保持积极势头，比特币有望创下新的历史高点。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，Bitget 正式推出全新「直播」功能，支持创作者通过网页端或移动端进行语音或视频直播，围绕市场动态、交易策略等内容与用户实时互动。该功能旨在打通内容与用户之间的壁垒，过滤噪音、连接真实交易者，实现信息与交易的快速联动。

直播功能覆盖屏幕共享、摄像头切换、聊天室交流、连麦互动等多种形式，创作者还可关联相关币种卡片，观众点击即可跳转交易页面。此外，平台支持直播预约及内容回放，方便用户错时观看。Bitget 直播目前已在 Web 和 App 端同步开放使用。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，经过前期 Airdrop Campaign 预热，Echo 协议日活跃地址已跃居 Aptos 生态第一。作为领先的 BTC 基础设施协议，Echo 今日正式启动全新空投活动“Neko Odyssey”，并宣布 Solana Vault 已成功上线，预计将新增存入 500 枚 BTC ，TVL 将达到 3.5 亿美元。

目前，Echo 已成功铸造超过 3,000 BTC，并将统一的 BTC 资产部署至多条 Move 链及 EVM 链。其策略池累积存入资产超过 3,000 万美元，用户可参与槓桿借贷、流动质押、流动性提供等多种 DeFi 策略。

此次空投活动将持续至 6 月 20 日，用户可通过存入 BTC、UBTC、WBTC、FBTC 获取 4x Echo Points 以赚取未来空投。其中，质押 BTC 更可获得约 6.6% 的 APY。“Neko Life”日常任务将于 5 月 20 日上线，包括一次性社交任务和每日可重复的交互任务，小额用户也能零门槛参与。

在 Spartan、Maelstrom、Selini 以及 Aptos 等机构支持下，Echo 正引领多链 BTC 生态发展，开启比特币资产参与 DeFi 的新纪元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸近期向 Hyperliquid 累计存入 1010 万美元，其中 420 万美元为最新注入。该巨鲸曾以 10 倍杠杆做多 ENA、PEPE 和 NEAR，但提前平仓亏损 40 万美元，当前仍持有 5 倍杠杆的 HYPE 多单。此外，其还对 TIA 挂出未成交订单。该地址过去 10 天累计亏损已达 92.9 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，火币 HTX C2C 甄选站上线首月，凭借卓越的用户体验与创新服务，核心数据实现全面爆发：平台人气指数最高环比激增 110%，订单量最高环比增长 95%，展现出强劲的市场吸引力和用户认可度。

据悉，C2C 甄选站是火币 HTX 4 月 7 日推出的高品质交易专区，于 5 月 6 日全面升级，承诺 100%保障出入金 0 冻结。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，随着 TGE 临近，Bombie 正加速推进多维度生态布局与社区联动。近期，Bombie 接连与多个大型社区展开 AMA 活动，围绕 IAS 质押机制和用户激励模型等话题展开深入交流，强化用户信心。与此同时，Bombie 在 社交媒体上密集发布代币相关预热内容，暗示即将迎来重要更新，引发社区热议。

Bombie 正从“玩即赚”模式转向“质押即赚”的可持续路径，推动代币深度嵌入游戏场景，在 TGE 后实现代币价值的长期增长，树立 Web3 游戏的新标杆。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，HTX行情显示，SOL跌破160美元，现报159.8美元，24小时跌幅为5.43%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，One River Asset Management首席策略师Eric Peters指出，美国全球霸权建立在四大支柱上，但其”底层逻辑”是对劳工权利的长期压制。Peters认为，正因如此，特朗普的制造业回流计划注定失败——既得利益集团不会允许改变廉价劳动力市场和宽松资本监管的现状。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，Bitget 将支持 Tether (USDT) – KAIA 网络服务，并开通 USDT–KAIA 充值和提现服务。用户可于 Bitget 官方平台获取代币充值地址。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 SunPump 官方消息，全球领先的交易所 BingX 正式成为 SunPump 的官方生态合作伙伴，此次战略合作旨在提升波场 TRON 生态 MEME 项目的全球影响力，在流动性优化、社区共建及跨生态协同发展等方面创造全新机遇。随着 BingX 的加入，SunPump 将持续拓展加密生态版图，为 TRON MEME 创造更多价值与全球曝光，共同推动行业创新发展新格局。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方消息，Ripple公司今日（2025年5月19日）宣布，作为获得迪拜金融服务管理局(DFSA)首个区块链支付许可的机构，已与阿联酋的Zand Bank和Mamo达成合作，将为其提供区块链驱动的跨境支付解决方案。此项合作将实现全天候资金流动，将支付结算时间缩短至数分钟，显著提高阿联酋金融交易效率。Zand Bank还计划推出AED支持的稳定币，进一步促进数字经济发展。

作者：OurNetwork

编译：深潮 TechFlow

编者按：

在本文中，我们将聚焦另一枚市值超百亿美元的巨头 USDC，并更新 Ethena 的双稳定币产品——USDe 和 USDtb 的最新动态。此外，OurNetwork 的分析师还将带来关于 Solana 上稳定币的现状、基础设施更新（账户抽象即将到来）以及 USR 的相关报道。USR 是一种新兴的美元挂钩资产，市值超过 2.5 亿美元，并采用了无方向风险（delta-neutral）支持机制。

如果之前还有疑问，那么现在可以明确的是，稳定币已然成为金融领域的重要组成部分。Tether 在 2025 年第一季度实现了超过 10 亿美元的运营利润。USDC 的发行方 Circle 也已提交上市申请。甚至连世界经济论坛（World Economic Forum）也估算，稳定币在 2024 年的交易量达到了 27.6 万亿美元，超过了 Visa 和 Mastercard 的总和。

接下来，让我们深入探讨。

稳定币系列第二篇

稳定币市值在 2025 年突破 2320 亿美元，年初至今增长 15%

2025 年，稳定币市场增长了 300 亿美元，总市值达到 2320 亿美元。USDT 和 USDC 仍然占据主导地位，合计市场份额为 89%。但由于 MiCA（欧盟《加密资产市场监管框架》）相关的下架事件，USDT 的市场份额从 68% 降至 62%，而 USDC 则上升至 26%。由 Ethena 发行并以美国国债（主要是 BlackRock 的 BUIDL 基金）为支持的 Sky 的 USDS 和 USDtb 在收益型稳定币中表现突出，增长超过 40 亿美元。USDtb 的市值从 8900 万美元暴增至 14 亿美元，反映了其在 Ethena 生态系统中作为一种在市场波动中更安全选择的重要角色。

Sky 的 USDS 在 2 月的供应量超过了 Ethena 的 USDe。当市场环境恶化，质押 USDe 的收益从两位数高点下降到个位数时，USDe 的供应量减少了超过 10 亿美元。同时，USDS 的供应量增长了近 30 亿美元，得益于其更稳定且可预测的回报。

尽管这两种资产均由 Ethena 发行，但 USDtb 由 BlackRock 的 BUIDL 基金支持，是 USDe 的更安全替代品。当永续合约的资金费率转为负值时，Ethena 关闭了无方向风险头寸，并将资产转移至 USDtb。USDe 的供应量下降了 18%，而 USDtb 则暴增了 1510%。

Solana 稳定币

自1月达到峰值以来，Solana 稳定币供应量略有下降，但点对点交易量保持活跃，反映出更快的资金流动性和健康的 DeFi 生态系统

Circle 的 USDC 在 Solana 稳定币市场中占据主导地位，占据了近 80% 的市场份额。

USDC、USDT、PYUSD、USDY、USDS、FDUSD 和 AUSD 是 Solana 上最受欢迎的稳定币，它们均与美元挂钩。截至 3 月 14 日，Solana 上挂钩美元的稳定币总价值超过 117 亿美元。

以下图表展示了稳定币的月度销毁与铸造活动。可以观察到，2025 年 1 月是一个突破性的月份，铸造活动是销毁活动的两倍。

稳定币基础设施

强大的支付基础设施推动了稳定币的使用场景增加

自 2025 年以来，支持账户抽象（Account Abstraction）的钱包已经处理了超过 24 亿美元的稳定币交易，涉及 446 万笔交易。这些智能钱包通过无Gas费交易、密钥管理和恢复模块简化了用户体验。其中，Base 以超过 10 亿美元的交易量和最活跃的钱包数量领先，而 Polygon 的交易量最高（19.3 万笔），表明其在微交易或应用驱动活动中的强劲表现。

在以太坊生态系统中，Safes 是最广泛采用的智能账户。截至目前，它们在智能账户中存储了约 62 亿美元的稳定币，并在 2024 年以来跨 17 条区块链处理了超过 3030 亿美元的稳定币交易。

由 YC 支持的创业公司 Blindpay 提供了一个统一的多轨支付 API。它已经处理了 3900 万美元的 USDC 和 USDT，其中 95% 的交易发生在 Polygon 上。2024 年增长迅速，4 月的交易量是 1 月的 30 倍。

USDC

Circle 供应量同比增长 80%

随着稳定币的普及和使用场景的增加，Circle 的 USDC 增长加速，供应量超过 600 亿美元，同比上涨 80%。USDC 在稳定币市场中的份额不断增加，从 2024 年 4 月的 20% 增加到 2025 年 4 月的 25%。这一增长得益于生态系统（如 Layer 2 的 Base）和交易所（如 Binance）的显著扩展。

Circle 的 CCTP（跨链传输协议，Cross-Chain Transfer Protocol）是推动 USDC 成长的关键因素之一，根据 Artemis 数据，其交易量始终位居跨链桥榜首。CCTP 允许用户将 USDC 跨链转移，目前其周交易量已达到三个月以来的高点，超过 2 亿美元。

自 Circle 和 Binance 去年宣布合作以来，Binance 上的 USDC 供应量增长了四倍。Solana 和以太坊成为 Binance 使用的主要网络推动力。此外，USDC 交易对首次在 Binance 的前 10 名交易对中占据稳定位置。

USR

Resolv 的成功证明了完全链上、无方向风险（delta-neutral）的稳定币架构的可行性

Resolv 是一个加密原生的稳定币协议，发行 USR，这是一种与美元挂钩的代币，由加密资产支持，并通过空头永续合约对冲以保持无方向风险状态。市场和对冲风险由高收益代币 RLP 承担，从而保持 USR 的稳定性和资本效率。这种结构推动了快速增长——Resolv 的总锁仓量（TVL）从 2024 年底的 1000 万美元飙升至 2025 年初的超过 6 亿美元，但到年中已回落至 4 亿美元以下。这一峰值反映了市场对无方向风险稳定币设计的强烈信心。

Resolv 的 USR 稳定币供应大部分仍集中在以太坊上，表明其在 DeFi 基础设施中的强劲需求和深度整合。同时，Resolv 正在向 Base、Arbitrum、BNB Chain 和 Berachain 扩展，显示其增强跨链互操作性的战略努力。

RLP 的年化收益率（APR）在 2024 年底曾超过 40%，随后在 2025 年 4 月跌至 0% 以下。这种波动反映了 RLP 在吸收系统冲击和提供收益中的风险回报角色。负收益率表明，由于市场变化和负资金费率，无方向风险策略出现了失败。

撰文：0xJeff，@steak_studio 负责人

编译：律动小 deep

编者按：文章分析了 Virtuals 平台 veVIRTUAL 质押与积分游戏的策略。文章介绍了最新的代币经济学更新，强调长期质押者与协议利益对齐，并提醒不要全额最大锁定代币以保持流动性。作者建议每天赚取 10 万至 40 万 Virgen 积分，锁定 1 万至 5 万 $VIRTUAL，灵活应对市场波动，同时精选高潜力项目以最大化收益。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

这是一篇简短而精炼的文章，分享了我对 veVIRTUAL 质押的思考以及如何玩转积分游戏。

如果你最近活跃在 Virtuals 的战壕中，你可能已经注意到，团队刚刚推出了有史以来最重大的更新之一：

• 集成了 Kaito，推出了完善的 Yapper 排行榜，激励顶级 Yapper 和 Kaito 质押者获得积分。

• 更新了代币经济学，引入了 veVIRTUAL（20% 的积分现在分配给 veVIRTUAL 质押者，而非持有者）。

代币经济学的变化使得长期支持者（那些愿意锁定 $VIRTUAL 的人）与协议（Virtuals 及代理团队）的利益更加一致。这种新动态让我想起了 xGRAIL 代币经济学（在 Arb 赛季时），以及 Velodrome 和 Aerodrome 在 OP 和 Base 上崭露头角时的 ve(3,3) 代币经济学。

从 2021 年以来，我在各种叙事和浪潮中摸爬滚打，学到的一个教训是：无论在何种情况下（尤其是 veTokenomics 模型），最大限度锁定你的全部代币都是非常不明智的。

为什么？

退一步看，$VIRTUAL 的价值来源于交易费用，来自其平台上的交易活动。越多的项目上线，现有项目不断创新并推出激动人心的功能，就有越多人兴奋地在 Virtuals 上交易。

接着是「Virgen 积分」，这是参与 Genesis 发射的必需品，通过在 Virtuals 上积极交易、持有 / 钻石手持代理代币、持有 $VIRTUAL（在最新变化之前）来获得。$BIOS 成为了头号案例，这个百倍暴涨的明星持续吸引建设者和交易者进入 Virgen 战壕，巩固了飞轮效应。

Virgen 积分现已被确立为「数字黄金」，每积分价值在 0.012 美元至 0.034 美元之间（如果你每天赚 10 万积分，假设你用积分投资成功发射的项目，每天可赚 1200 美元至 3400 美元）。

现在……我之所以说最大锁定是个坏主意，原因如下：

• 没有哪个发射平台能永远火爆——热潮和叙事如波浪般起伏，受多种因素影响。Virtuals 团队已经展现了他们是叙事大师，但面对竞争，没人知道当前的 Virtuals 浪潮能持续多久。

• 每天获取的积分有一个「足够」的阈值（每个钱包）。例如，你最大锁定 15 万 $VIRTUAL，获得 15 万 veVIRTUAL，每天赚 150 万至 180 万积分。兄弟，你不需要那么多积分。

• 存在隐性的流动性成本。在一个周期中，代币可能会大幅上涨（或下跌）。当它全速上涨时，如果你没有能力获利了结，你就无法实现收益。接下来，代币会下跌，因为没有什么是永恒的。所有美好的事物终将结束，关键在于你能否从中获取最大价值。

再次强调——如果你看这份表格，你会发现积分支出的回报高度依赖于你投资的项目的质量，以及项目周围的热潮（有多少积分被投入），以及发射后 FDV（完全稀释估值）能涨多高。项目选择在这个游戏中至关重要。你选得越好，你能从积分中捕获的价值就越高。

应该锁定多少 $VIRTUAL？策略是什么？

假设 $AXR 为最坏情况（需要 400 万积分获得完整分配），每天赚 40 万积分，持续一周到一周半，应该够用。这相当于锁定 5 万 $VIRTUAL 两年。

假设 $WHIM 为基准情况（需要 82 万积分获得完整分配），每天赚 10 万积分应该就够了。这相当于锁定 1 万 $VIRTUAL 两年。

经验法则是每天赚 10 万至 40 万积分，以确保每周或一周半内有足够积分参与中等热度到最大热度的发射。

是部分 $VIRTUAL 最大锁定，还是全部 $VIRTUAL 中期锁定，取决于你。但要确保同时持有流动性和非流动性资产，保持灵活性，并在 $VIRTUAL 持续上涨时实现利润。

具体玩法

我只将一小部分（5-10%）的 $VIRTUAL 最大锁定为 veVIRTUAL，以确保有足够积分获得高热度发射的完整分配，其余 95% 保持流动性，以便在市场回暖时实现利润。

假设我每天赚 25 万积分，我在选择项目时做出还可以的决定，并在合适时机退出，每个积分价值 0.022 美元 = 每天 5500 美元 -> 只需 5 天即可回本。

如果按最坏情况假设每个积分 0.010 美元，相当于每天 2750 美元 -> 仅需 9 天回本。

我计划只选择积分价值最优的项目进行短期操作，同时只钻石手持一级项目。终极目标是积累更多 $VIRTUAL，将 Genesis 发射平台 / Virgen 积分视为一种为 $VIRTUAL 代币产生收益的场所和机制。

对我的未来选择感兴趣的朋友，可以看看我最新的 Substack 文章《The After Hour EP.2》，我分享了对即将投资的三个项目的分析。

确保你清楚自己在做什么。做决定前算好账。不要因为 FOMO 而最大锁定所有资产，这是最糟糕的决定。

请记住，投资 Virtuals 代理更像是「交易」而非投资科技（至少目前如此），你投资的是极低市值的微型项目，它们有暴涨可能性。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方公告，OKX 将于 2025 年 5 月 23 日起，调整部分永续合约的资金费结算频率。以进一步防范市场风险、优化交易体验。据悉，本次调整共涉及 65 个合约币种。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一名此前连续三次交易ETH亏损、累计亏损180万美元的巨鲸，30分钟前成功卖出2534枚ETH，套现约586万美元，实现190万美元利润，为本轮操作首次获利。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方报道，币安Alpha将上线SOON，符合条件的用户需要在 Alpha 活动页面使用币安 Alpha 积分领取空投，活动页面和细则将在5月23日上线。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，Bitget 链上交易（Onchain） 上线 Solana 生态的 MEME 代币 Groyper、BUN。

Bitget 链上交易（Onchain），旨在无缝连接 CEX 与 DEX，为用户提供更加便捷、高效、安全的链上交易体验。用户可直接使用 Bitget App 中的现货账户（USDT/USDC）交易链上热门资产。目前已支持 Solana（SOL）、BNB Smart Chain（BSC）与 Base 等热门公链。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 Kaito mindshare 榜单显示，Pre-TGE过去7天中文mindshare榜前三分别为：DeFi借贷项目Huma Finance、链上信誉协议Ethos Network、加密直播平台Sidekick。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据Cointelegraph报道，伊利诺伊州用户集体起诉Coinbase，指控其身份验证程序违反该州《生物识别信息隐私法》(BIPA)。诉讼称，Coinbase在KYC流程中收集用户面部生物识别数据时，未提供书面通知、未获得用户同意，且未公开数据保留和销毁计划。

原告还指控Coinbase未经许可与第三方验证供应商共享这些数据。诉讼方要求每次故意违规赔偿5,000美元，每次过失违规赔偿1,000美元。据称已有超过10,000名用户提交仲裁请求，但Coinbase拒绝支付仲裁费用导致请求被驳回。

撰文：Sam Schechner、Robert McMillan、Angus Berwick

编译：Luffy，Foresight News

一把扳手躺在溢出的代码上，象征加密犯罪

上周二清晨，巴黎一个时尚街区的狭窄街道上传来阵阵呼喊：「救命！救命！救命！」

三名蒙面男子突然扑向一名 34 岁的女子，这名女子的父亲是法国加密货币交易所 Paymium 的负责人。蒙面人挥舞着胡椒喷雾罐和一把疑似枪支的物品，试图将女子和她年幼的孩子强行推入一辆伪装成送货卡车的白色面包车。

但女子的丈夫立刻挡在家人和袭击者之间，一名邻居则急忙抱走了孩子。女子大喊，「放开我！」 袭击者用棍棒猛击她的丈夫，附近建筑上摄像头拍到的视频中可见其头部血迹斑斑。

随后其他邻居围拢过来，一名店主准备投掷灭火器，未遂绑架者跳上面包车后座仓皇逃窜。

这起明目张胆的袭击是全球范围内针对加密货币高管及其家人的暴力绑架浪潮中的最新案例。受害者曾遭枪托殴打、绑架，其中两起案件中甚至有人被切断手指。

犯罪分子的目标很明确：数百万美元的加密货币赎金。

这类袭击通常被称为 「扳手攻击」，因为犯罪分子依赖简单工具制造痛苦来胁迫受害者，而非通过复杂的黑客技术实施盗窃。

从数字防御到现实威胁

长期以来，黑客攻击一直是加密货币富豪面临的主要风险。但为了防范黑客，精明的投资者越来越多地将加密货币存储在离线的物理设备中，这使得远程盗窃更加困难。然而，现实中的加密犯罪绕过了这些安全措施。

「很多人已经到了把黄金藏在床垫下的安全级别，」 比特币安全公司 Casa 联合创始人 Jameson Lopp 说，「但如果你是高调人…… 你就必须警惕物理攻击。」

本周，加密货币交易所 Coinbase 披露，多达 9.7 万名客户的个人信息（包括地址和账户余额快照）遭泄露，进一步加剧了这种担忧。该公司表示，数据可能被收受贿赂的客服承包商或员工窃取，并拒绝了 2000 万美元的赎金要求。

另一个刺激犯罪的因素是：加密货币价值飙升，比特币在过去一年上涨 54%，催生了一大批潜在的高净值目标。

据政府官员和行业专家称，近几个月法国至少发生了五起与加密货币相关的绑架案，过去一年全球范围内记录在案的类似案件达数十起。据当地媒体报道，去年 7 月，一位澳大利亚加密货币亿万富翁在爱沙尼亚险遭绑架，他击退了伪装成油漆工的袭击者。今年 3 月，休斯顿一名加密货币网红在家中遭袭击，其丈夫与深夜闯入索要她笔记本电脑的劫匪发生枪战。

部分袭击行动拙劣，犯罪分子很快落网，但有迹象表明，有组织犯罪集团已看到其中的巨大获利潜力。

「犯罪分子正在试探，想知道『扳手攻击』的投资回报率如何，」Lopp 说。

去年 9 月，一名佛罗里达男子因领导跨州入室抢劫加密货币的团伙被判处 47 年监禁。在其中一起袭击中，他用一把粉色左轮手枪抵住北卡罗来纳州达勒姆市一名 76 岁男子的头部，威胁要割下其生殖器。受害者最终向袭击者转账 15 万美元加密货币，该男子后来被判向受害者支付超过 50 万美元的赔偿金。

周五上午，法国内政部长 Bruno Retailleau 召集加密货币公司高管开会，提出针对该行业的新安全措施。Retailleau 表示，周二的袭击与法国近期其他绑架案相似，官员称主谋通过 Telegram 和 Signal 等应用招募素未谋面的年轻罪犯，然后 「远程操控」 实施计划。

「这些案件很可能有关联，」Retailleau 在电视采访中说。

网络炫富的代价

到目前为止，已报道的 「扳手攻击」 受害者大多与行业名人有关，要么因从事加密货币行业闻名，要么因在网上炫耀财富引发关注。

Killian Desnos 是一名网名为 Teufeurs 的在线赌博网红，因 YouTube 和 Twitch 直播而广为人知。检察官称，2023 年 8 月，一名伪装成亚马逊送货员的人按响了他父亲在法国西北部小镇的门铃。

此人与一名同伙将 Desnos 的父亲强行拖上车，并很快向 Desnos 发送了一段勒索视频：父亲被绑着，枪口抵在头上。检察官说，Desnos 当时住在马耳他，他报警的同时也支付了赎金。次日，他的父亲被解救，警方很快逮捕了两名嫌疑人。

「现在我意识到，在网上炫富不是好事，」Desnos 当时在 X 平台上写道。

如今的一个关键问题是，犯罪分子如何在现实中锁定目标，以及该如何应对。

加密货币社区成员表示，他们已将 Instagram 个人资料设为私密，并试图从公开记录中删除自己及家人的住址。一名高管称，他尤其担心年幼的孩子。周二袭击事件发生后，Paymium 呼吁当局减轻信息披露义务，称数据泄露可能使客户面临风险。

除了 Coinbase 的数据泄露事件，还有两起泄露事件令调查人员担忧：第一起是 2020 年 7 月法国加密货币钱包公司 Ledger 遭黑客攻击，该公司生产物理设备用于离线存储加密货币密钥。黑客入侵了 Ledger 的数据库，27.2 万名客户的姓名、电子邮件和邮寄地址最终被泄露到网上。第二起是风险咨询公司 Kroll 遭入侵，黑客获取了加密货币公司 Genesis 破产程序中债权人的地址和其他个人信息。

网络安全调查人员称，这两起黑客攻击的数据已在犯罪论坛上流通。

还有人指出，过去十年间大量个人数据被窃取并泄露。在法国，公开的公司注册记录可能包含企业家的家庭住址。

加密货币钱包公司 MetaMask 安全研究员 Taylor Monahan 表示，网络罪犯擅长通过交叉比对数据库甚至购买信息来锁定受害者住址。这些信息常被公开用于威胁和曝光受害者身份，这种网络攻击被称为 「人肉搜索」（doxxing）。

「年轻一代非常精通网络，很擅长人肉搜索，」 她说。

部分 Ledger 用户已经在抱怨，数据泄露使他们面临勒索和威胁。2021 年初，洛杉矶电影摄影师 Naeem Seirafi 开始收到网络钓鱼邮件和短信，要求他输入 Ledger 账户信息以验证新存款或防止资产因 「漏洞」 丢失。

之后，有人向他发送信息，索要 0.3 枚比特币（当时价值约 1 万美元）赎金，威胁否则将袭击他的家人。「你持有大量加密货币，」 对方在短信中说，「我会把这些信息分享给你所在地区的坏人。」

威胁成真了：Seirafi 外出时，父母在家中遭遇 「虚拟报警」。当地警方接到一个 911 电话，称有人在 Seirafi 家开枪击中朋友。据警方报告，近十名警察突袭了他的住所，清查后确认是恶作剧。

Seirafi 后来加入了在加州地方法院对 Ledger 提起的集体诉讼，要求赔偿。诉状称：「对黑客而言，Ledger 的客户名单是一座金矿。」

代表集体诉讼的律师拒绝置评。Ledger 则向法院辩称，Seirafi 未因数据泄露遭受损失，因为他没有损失资金。该公司发言人拒绝进一步置评。

「手指：9/10」

David Balland 是 Ledger 的联合创始人之一，现已不再直接参与公司事务。今年 1 月的一个周二凌晨，他和伴侣在法国中部 Vierzon 附近的家中遭持枪绑架，法国官员称。

2023 年 1 月，法国 Vierzon 附近的 Mereau 街道，法国警察在绑架事件后封锁现场

数小时后，Ledger 其他联合创始人（包括 Eric Larchevêque）收到主谋的勒索信息，要求支付 1000 万欧元赎金。知情人士称，他们从 David 穿着的 T 恤判断信息属实，其中一条信息包含袭击者砍断 Balland 一根手指的视频。

警方谈判人员与 Larchevêque 一起与绑匪沟通，试图拖延时间，批准先行支付超过 100 万欧元赎金，同时调查人员搜寻 Balland 及其伴侣的关押地点。

「这是一场与时间的赛跑，」 巴黎检察官 Laure Beccuau 后来在电视采访中说，「我们要解救两名人质，拯救他们的生命。」

警方最终追踪到绑架者位于一处农田旁的出租屋，距离两人被绑架地点向南约 40 分钟车程。警方突袭房屋解救了 Balland，但他的伴侣不在那里。

「我们原以为他们会被关押在一起，当发现他们被分开时，情况变得非常棘手，」Ledger 另一位联合创始人 Nicolas Bacca 说。

直到次日，Balland 的伴侣才在一辆偷来的面包车内被发现：车辆位于北部一个半小时车程外，此时另一笔赎金已支付。

巴黎检察官 Laure Beccuau 在 Balland 及其伴侣被绑架后举行新闻发布会

幸运的是，主谋要求以与美元挂钩的加密货币 USDT 支付赎金，这种货币可以冻结。Ledger 团队在人质获释后立即启动冻结计划，据知情人士透露，他们成功追回了已支付的 300 万欧元赎金中的约 80%，随后几天又追回更多。

「我们经历了难以想象的暴力，」Balland 在社交媒体上发文请求为家人保留隐私。据当时的截图显示，他暂时将 X 平台的个人资料描述改为：「手指：9/10」。

目前尚不清楚袭击者如何找到 Balland 的住址。知情人士称，他的家庭地址未在 Ledger 的数据泄露事件中被曝光。

今年 4 月，检察官对一名男子提起初步指控。知情人士称，此人已因 2023 年绑架 Desnos 父亲的相关指控被监禁，据称他在狱中协助策划了 Balland 的绑架案。调查人员仍在追查他是否受雇于其他主谋。

本月早些时候，另一位马耳他加密货币企业家的父亲在巴黎遛狗时遭绑架，一段勒索视频显示老人被砍断一根手指。据检察官称，该袭击案中有数人被捕，年龄均在 18 至 26 岁之间。

仅仅不到半个月，另一起典型案例又发生了。

周二，Paymium 首席执行官的女儿在丈夫的协助下奋力反抗，成功逃脱。警方称，现场的 「枪支」 实为玩具。

Eric Larchevêque，Ledger 联合创始人，2018 年

来源：彭博社

「他们目前状况良好，」Paymium 首席执行官 Pierre Noizat 上周五在电视采访中谈及女儿和女婿时说，他称女婿为 「英雄」，「他缝了几针」。

Noizat 和其他袭击受害者表示，这场犯罪浪潮正在动摇他们对法国控制犯罪团伙和毒贩能力的信心。

Ledger 联合创始人 Larchevêque 本周在 X 平台上谴责法国正走向 「墨西哥化」。「有多少企业家、多少人才正在认真考虑离开这个不再保护人民的国家？」

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，Vitalik Buterin于5月19日发布了一份以太坊扩容路线图调整提案，重点推出”部分无状态节点”概念，旨在平衡网络扩容与节点去中心化之间的矛盾。该方案允许用户运行仅存储部分状态数据的节点，同时保持无需信任、抗审查和隐私友好的本地访问能力。

提案还优先推进EIP-4444全面部署，将节点数据存储期限缩短至约36天，显著降低磁盘空间需求。同时建议构建分布式历史存储解决方案，并调整gas定价机制，提高存储成本而降低执行成本。

这一调整有望在L1 gas限制增加10-100倍的情况下，仍能保证个人节点运行的可行性，维护以太坊网络的去中心化特性。

「mog/acc」理念迅速在从 Elon Musk 到 Garry Tan 等人中间传播开来，这一趋势提升了该项目的知名度，并最终推动了价格上涨。

要点概览

• MOG Coin 是一种在以太坊和 Base 区块链上流行的 Meme 代币，通过推广名为「mog/acc」的文化转变而获得人气，该理念结合了「mogging」（意为更好、更强、更快）和「加速主义」（即不惜一切代价加速技术变革）。

• 像马斯克和 Garry Tan 这样的有影响力人物已经接受了「mog/acc」趋势，显著提升了 MOG Coin 的价值。

• 「mog/acc」正在演变为一种互联网原生哲学，专注于技术进步和共享的胜利语言。

告别狗狗币吧。如今在科技推特核心圈子中引起轰动的新 Meme 代币不仅仅是为了娱乐；它代表了一种心态。

MOG Coin，这种在以太坊和 Base 上发行的热门代币，正在尝试引入一种名为「mog/acc」的文化转变——这是「mogging」（一种俚语，意为更好、更强、更快）和「加速主义」（不惜一切代价加速技术变革）的融合。

科技乐观主义者迅速将 Pit Viper（一种炫目的太阳镜品牌）作为他们 X 账户的头像，这使得 mog 代币在加密圈外也获得了关注。

从 Y Combinator 创始人 Garry Tan 到拥有者马斯克等有影响力的 X 账户都加入了「mog/acc」行列，将他们的头像更换为佩戴 Pit Viper 的形象。MOG 价格在过去一周上涨了超过 11% ， 30 天的涨幅超过 130% 。

像 Raydium 和 Jupiter 这样的 Solana 生态系统公司也加入了这一行列，将他们的在线头像更换为佩戴 Pit Viper 的猫或吉祥物，并声明「mog/acc」。

一位社区成员甚至开发了一个「mog/acc」机器人，可以自动将任何头像转换为「mog/acc」信徒追求的美学，该账户在周三凌晨上线后数小时内就迅速走红。

那么，「mog/acc」到底是什么？信徒们对此有非常具体的看法。

Meme KOL@Virotechnics 在 Telegram 对 CoinDesk 表示：「mog 加速主义是将 mog Meme 学扩展到技术进步领域，这关乎在一切方面的胜利、竞争和出色表现。」

「加速主义是一种技术进步的哲学，加快其步伐并确保不惜一切代价实现。mog/acc 是两者的混合体；这是一个完美的综合体——这两个理念相辅相成，Meme 学有助于传播这一哲学，」他补充道。

加速主义，或在网络俚语中称为「acc」，是指人类应该不惜一切代价加速技术进步的理念。无论是人工智能、加密货币、生物技术还是自动化，其要旨是更快地推进，打破常规，推动未来的发展。

这催生了有效加速主义（e/acc），这是一个最近的变体，试图使加速主义变得实用，而不仅仅是一个 Meme。该心态的支持者包括早期加密投资者 Balaji Srinivasan。

2023 年，以太坊联合创始人 Vitalik 分享了他自己的 e/acc 版本，即防御性加速主义（d/acc），呼吁建设性地推进技术，但积极避免充满贪婪或净负面影响的路径。

因此，mog/acc 不仅仅是搭乘现有加速主义趋势的便车。它正在演变为一种独特的互联网原生哲学。

与 e/acc 将未来知识化，d/acc 将其道德化不同，mog/acc 通过 Meme 将其变为现实。信徒们正在摒弃深奥的文章，转而采用炫目的头像和共享的胜利语言。

mog 是否会成为不仅仅是一种代币或一种氛围，还有待观察。但目前，它是一种全面的身份认同游戏。

作者：Fortune

编译：Azuma，Odaily 星球日报

Arthur Hayes 是比特币早期的标志性人物，他于 2014 年联合创立了离岸交易所 BitMEX，后因违反美国监管规定面临法律问题。近期，Hayes 承认未能建立足够的反洗钱控制措施，接受了缓刑并支付罚款，但在年初已获得了特朗普的全面赦免。

目前，Hayes 专注于管理家族基金 Maelstrom，同时仍是加密资产领域极具影响力的人物。《财富》特约作者 Anna Tutova 在迪拜 Token-2049 期间对他进行了专访，Hayes 分享了对当前市场的看法 —— 包括预测 BTC 短期内可能达到 20 万美元， 2028 年有望突破 100 万美元。

在访谈中，Hayes 还分析了 ETH 和山寨币市场，并解释了他选择配置 20% 黄金资产的原因。

以下为全部访谈，内容经过精简和编辑。

Q1：关于美国的真实赤字

Anna：你将美国财政部近期的借贷操作称为「障眼法」，为什么？

Arthur Hayes：财政部一直在消耗其「支票账户」（Treasury General Account，TGA）并动用「特别措施」（资金不足的政府项目）来规避借款限额，导致本季度 TGA 从 7500 亿美元降至 4500 亿美元，这意味着 3000 亿美元的支出没有通过新增债务实现，实际借款规模远超官方数据。

这很令人困惑。因为我们正处于债务上限时期，理论上美国政府不能净增加借款，但他们通过各种会计手段维持支出而不突破上限。2025 年 1 月至 3 月，财政部借款规模比去年同期高出 22% ，赤字实际上在扩大。

Q2：关于市场流动性

Anna：这对比特币意味着什么？

Arthur Hayes：我认为美国政府的实际借款需求比公开数据显示的要大得多，因此财长 Bessent 将不得不发行更多债务，并需要通过银行系统为这些债务提供最大限度的杠杆。最终结果是全球美元流动性进一步泛滥，因为美国政府正在增加支出。

简而言之，这就是回购操作的实质，也是我认为它会提升市场流动性的原因。基于此，我判断比特币已在 4 月 9 日触底，随着政府持续借款且 Bessent 确保低成本融资，比特币的价格将继续大幅上涨。

Q3：关于山寨季

Anna：那么比特币需要涨到什么位置才会开启山寨币行情？推动山寨季启动的关键因素是什么？

Arthur Hayes：我认为比特币需要突破 11 万美元，并持续放量上涨至 15 – 20 万美元区间。我预计这个情况会在今年夏季或第三季度初出现，之后资金就会开始轮动到各类山寨币。

Q4：关于牛市涨幅预期

Anna：你认为接下来的山寨币行情会像 2021 年那样出现疯狂的超周期暴涨吗？还是只会小幅反弹？

Arthur Hayes：不太可能重现 2021 年那种所有币都暴涨 100 倍的盛况。市场会出现新的叙事热点，某些币可能会疯狂上涨，但你持仓里那些长期滞涨的「恐龙币」不涨是有原因的。很多项目估值虚高、流通量低、缺乏真实用户和收入，仅仅靠着交易所上币炒作，现在价格已经跌去 95% ，我不认为它们下个周期会有亮眼表现。

Q5：关于个人收益期望

Anna：你在这轮行情中的预期收益率是多少？通常设定的目标价位和回报率是怎样的？

Arthur Hayes：至少要跑赢比特币的涨幅。如果我们决定配置资金，标的资产必须能超越比特币的收益率。

Q6：关于特朗普

Anna：你对特朗普的加密政策有何预期？

Arthur Hayes：他的团队应该会推出对加密利好的政策，但这不意味着你持有的特定项目就一定会升值，也不代表政策会按照你预期的时间表推进。

目前市场的预期实在太高了，有些人甚至认为加密政策将是特朗普的首要任务。但别忘了特朗普是政客，他有太多优先级更高的事务要处理，大家需要保持耐心。

Q7：关于黄金

Anna：在市场不确定性加剧的背景下，我们看到黄金出现了大幅上涨。你是否配置了黄金资产，还是完全专注于加密货币？

Arthur Hayes：我长期持有黄金，在保险库中存有实物金条，同时持有大量黄金矿业股票 —— 考虑到金价飙升，这些标的目前依然被低估。我认为黄金还有很大上涨空间，因为各国央行正在持续增持。

更重要的是，我预计美国将大幅重估其黄金储备价值，通过美元对黄金贬值来实现债务稀释。在这轮行情结束时，金价可能达到 1 万至 2 万美元。

黄金在我个人投资组合中的占比约为 20% 。

Q8：关于 ETH vs SOL

Anna：这个比例相当高！现在市场上关于 ETH 和 SOL 的争论很多，你更看好哪个？

Arthur Hayes：我认为 ETH 更具上涨潜力，虽然它现在备受质疑 —— 所有人都觉得它毫无作为，开发团队屡屡犯错，但现实是它依然保持着最高的链上锁仓量（TVL），拥有最庞大的开发者社区，并且是最安全的 PoS 区块链。没错，尽管从 2020 年至今它的价格表现确实不尽如人意。

SOL 显然表现亮眼，但如果我现在要用法币进行新一轮配置，我认为在未来 18-24 个月的牛市中，ETH 的涨幅可能会超越 SOL。

Q9：关于 100 万美元的 BTC

Anna：你此前预测比特币将达到 100 万美元，这个目标何时会实现？

Arthur Hayes：我认为在特朗普总统任期结束前，也就是 2028 年底，比特币会达到 100 万美元。

Q10：关于年度走势预期

Anna：你如何预期今年加密市场的具体走势？

Arthur Hayes：：比特币的主导地位将继续上升，在这波上涨中可能逼近 20 万美元。随后山寨币季节到来，我们会看到一些有趣的现象。到年底时，比特币的目标价位大约是 25 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，「25 倍做空 ETH 巨鲸」再次加仓 211 枚 ETH 空单，目前其 ETH 空单仓位再次突破千万来到 1039 万美元，清算价格为 2,430.8 美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，英伟达CEO黄仁勋表示，在物理世界中制造机器人“不切实际”，我们必须在遵循物理定律的虚拟世界中训练它们。我们与DeepMind和Disney Research研究合作开发了全球最先进的物理引擎Newton，计划于七月开源。Newton完全支持GPU加速，具有高度可微性和超实时操作能力，能够通过经验实现有效学习。我们正在将该物理引擎整合进Nvidia的ISAAC模拟器，这一整合使我们能够以真实的方式让这些机器人“活”起来。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，美国30年期国债收益率持续拉升，一度触及5%，现报4.992%

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据币安官方公告，币安理财推出ETH保本赚币活期产品，新增申购不少于0.05个ETH活期产品的用户，最高可获得最高3,000 USDC红包奖励。此外，持有ETH保本赚币活期产品的用户，可享最高3.3%年化收益率（含2%阶梯年化收益率及实时年化收益率）。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，英伟达CEO黄仁勋表示，DeepSeek-R1展示了突破性的性能提升，与H100等领先竞争对手相比，其计算能力提高了四倍。DeepSeek-R1代表了全球人工智能行业的重要创新，影响着研究人员对人工智能和推理的研究方法，并开辟了新的研究领域。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，HTX行情显示，BTC跌破103000美元，现报103050美元，24小时跌幅为0.3%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据Decrypt报道，著名音乐人Elton John近日强烈批评英国政府提出的AI版权改革计划，称其为”犯罪行为”和对艺术家的”大规模盗窃”。该计划将允许AI开发商在无需获得明确许可的情况下，使用他们能合法获取的创意作品进行AI模型训练。

John在BBC采访中表示：”危险在于年轻艺术家，他们没有资源不断检查或与大型科技公司抗争。”他与Paul McCartney、Ed Sheeran和Dua Lipa等400多名艺术家联名发出公开信，呼吁英国首相Keir Starmer支持对《数据(使用与获取)法案》进行修订，要求AI模型训练数据来源透明化。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，HTX行情显示，BTC跌破104000美元，现报103985美元，24小时涨幅收窄至0.7%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据金十数据报道，英伟达CEO黄仁勋表示，我们正与思科(CSCO.O)合作开发系统，旨在利用量子计算技术，在5G和6G技术框架内整合人工智能能力。尽管目前处于含噪声中等规模量子（NISQ）阶段，但我们已经可以开始利用众多应用，这令我们倍感振奋。我们正在开发一个名为CUDA-Q的混合量子-经典GPU计算平台，正在与几家领先公司合作，设想未来所有超级计算机都将集成量子加速器和量子处理单元（QPU），从而创造一个新的计算生态系统。

撰文：Cycle Trading

事件：比特小鹿（Btdr.US）发布 2025 财年第一季度报告。公司一季度实现营业收入 7010 万美元，同比下降 41.3%，环比提升 1.6%。其中，自营业务收入为 3720 万美元，同比下降 10.4%；综合毛利润为负 320 万美元，毛利率为 -4.6%，主因为不丹枯水期导致电价上升，小鹿短暂关闭不丹矿场所致，但二季度进入丰水期后，电价已回到 0.042 美元 /kwh 的水平；Seal 矿机销售 410 万美元，标志公司矿机销售正式开始。调整后的 EBITDA 为负 5610 万美元，2024 年同期为正 2730 万美元。净利润为 4.1 亿美元，主要为 2024 年四季度计提的可转换票据（4.487 亿美元）以及泰达期权（0.584 亿美元）的公允价值冲回所致。

点评：

1. 小鹿 25 年一季度预付账款进一步上升至 3.82 亿美元（2024 年四季度为 3.1 亿美元），当前所能获得最大流片量所需金额已全部覆盖。Seal02 矿机已进入出货阶段，后续自营及销售节奏将却决于竞争对手价格策略，若竞争激烈将优先考虑点亮自营矿场；Seal03 矿机也在一季度完成流片，目前仍在测试阶段，预期 2025 年三季度末四季度将正式进入自营矿场的布置和销售阶段。

2. 对于美国的关税战。小鹿将在二季度完成北美组装厂的建设，之后北美区销售将来自于本地化组装，尽管成本上升近 10%，但相较目前东南亚关税而言，几可忽略不计。而东南亚组装厂则会满足非美地区矿场的需求。

3. 小鹿全球电力基础设施建设保持快速，预计二季度末，全球可用电力容量将接近 1.6GW，并于今年末达到 1.8GW。

4. 小鹿截至 4 月自营矿场哈希已达到 12.5Eh/s，预计 10 月将上升至 40Eh/s，预计 25 年底将超过 40Eh/s。公司最新 Seal01 和 Seal02 矿机于三月才上线自营矿场，但总体挖矿成本仍低于同业（包括 Mara，CLSK 等）至少 20% 以上，全面替换老旧矿机后，成本优势将进一步显现，单月产出于二季度开始将呈现指数级上升趋势。

投资建议：比特币价格近期重回升势，有望突破前期 10.9 万美元 / 枚的历史新高价格。美国贸易战以来，美元走势承压，比特币作为替代资产，开始显现其类黄金的避险属性。美联储也在近期开始采用「平均通胀」政策，有望提前至 6 月降息，全年降息幅度预期提升至三次（此前为一次），对比特币价格均形成正面支撑。比特小鹿在经历去年四季度及今年一季度的经营过渡期后，将迎来重要时刻，矿机研发速度和自营矿场点亮速度是未来几个季度重要看点， 2025 年一季度的经营状况应是未来两年最差时期，经营拐点也将由此开始，仍是北美比特币矿股最优选择。

投资风险：比特币价格进一步调整风险，台积电流片不及预期风险，公司自营矿机上线速度慢于预期风险。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据火币HTX公告显示，火币HTX将于5月19日11:30 (GMT+8) 开放USDQ (Quantoz)、EURQ (Quantoz)的充币服务。USDQ/USDT、EURQ/USDT现货交易将于5月19日17:00 (GMT+8)开放。USDQ、EURQ的提币服务将于5月20日18:00 (GMT+8) 开放。

据悉，Quantoz 的 USDQ、EURQ 是分别与美元、欧元1:1 锚定的稳定币。USDQ、EURQ 由 Quantoz Payments BV 发行，该公司是一家受荷兰中央银行（DNB）监管的电子货币机构（Electronic Money Institution）。USDQ、EURQ 旨在符合欧盟《加密资产市场条例》（MiCAR）的合规要求，并已作为电子货币通证（EMT）提交白皮书至荷兰金融市场管理局（AFM）。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据 Whale Alert监测，USDC Treasury一小时内在以太坊链销毁104000000枚USDC。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于今日（5月19日）上线以下交易对：

5月19日交易对：

• 现货LABUBU/USDT（12:00 UTC+8）：$LABUBU是LABUBU.XYZ项目的原生代币，该项目结合了NFT艺术与区块链技术，以其独特的数字收藏品生态系统受到关注。

• 合约CVC/USDT（15:00 UTC+8）：$CVC是Civic项目的原生代币，该项目专注于区块链身份验证和隐私保护解决方案。最高支持25倍杠杆。

• 合约AGT/USDT（15:00 UTC+8）：$AGT是Alaya AI项目的原生代币，该项目将人工智能技术应用于区块链领域，提供智能化的数据分析服务。最高支持20倍杠杆。

• 合约DOGINME/USDT（15:00 UTC+8）：$DOGINME是DogInMe项目的原生代币，作为新兴的迷因代币在社区中获得关注。最高支持50倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，5 月 19 日，据Fortune报道，Arthur Hayes表示，山寨季需等待比特币突破11万美元并上涨至15-20万美元区间，预计于2025年夏季或第三季度初出现，届时资金将开始轮动至各类山寨币。他透露黄金在个人投资组合中占比约20%，并预测未来18-24个月牛市中ETH涨幅可能超越SOL。Hayes认为比特币将在特朗普任期结束前(2028年底)达到100万美元，今年年底目标价约25万美元。