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深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据GlobenewsWire报道，KULR科技集团(NYSE American: KULR)今日宣布，将于2025年6月30日美国市场开盘后正式加入罗素3000®指数，作为2025年罗素指数重组的一部分。该公司CEO Michael Mo表示，这一里程碑将提高KULR在机构投资者中的可见性和流动性。罗素指数是投资管理者和机构投资者广泛使用的基准，截至2024年6月底，约有10.6万亿美元资产以罗素美国指数为基准。值得注意的是，KULR于2024年12月宣布其董事会已同意将比特币作为主要资产，并承诺将高达90%的剩余现金用于比特币收购。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据彭博社报道，Cantor Fitzgerald LP正式启动其20亿美元规模的比特币贷款计划，首批交易对象为加密货币公司FalconX Ltd.和Maple Finance。数字资产经纪商FalconX已完成一项比特币支持的融资安排，计划通过与Cantor的”更广泛信贷框架”提取超过1亿美元资金。同时，Maple Finance也宣布完成了与Cantor融资设施的首批资金交割。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，在过去 3 小时内，4 个新创建的钱包从 OKX 交易所提取了 4392.6 枚 ETH，价值约 1170 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，行情显示，美股开盘，道指涨0.84%，标普500指数涨1.1%，纳指涨1.52%。拼多多(PDD.O)跌18%，一季度业绩不及预期。黄金股跟随国际金价走低，金田跌5.4%。特朗普媒体科技集团(DJT.O)涨3.69%，公司计划利用25亿美元募集资金建立比特币储备。特斯拉(TSLA.O)涨3.1%，此前马斯克称已回归全天候工作状态。加密股普遍走高，MARA Holdings（MARA）涨4.55%，Coinbase（COIN）涨1.63%，Microstrategy（MSTR）涨2.63%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，Gemini最新发布的”2025全球加密状况”报告显示，全球加密货币持有率在2025年显著增长。英国持有率从18%跃升至24%，领跑增幅；新加坡以28%位居榜首；美国和法国均达到21%。

特朗普总统推出的战略比特币储备计划大幅提升了市场信心，23%的美国非持有者表示这增强了他们对数字资产的信任。

迷因币成为新投资者入市的主要渠道，31%的美国投资者先持有迷因币再转向传统加密资产。现货加密ETF继续受到青睐，意大利投资者持有率高达47%，英国41%，美国39%。

该调查于2025年3月至4月期间对美国、英国、法国、意大利、澳大利亚和新加坡的7,205名消费者进行。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，美国总统特朗普表示我对向欧盟征收50%的关税表示非常满意，刚刚得知，欧盟要求尽快确定会晤日期。欧盟正在寻找会面日期，这是一个积极的事情，希望欧盟能够向美国开放贸易。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，HTX行情显示，BTC重回110000美元上方，现报110378美元，24小时涨幅为0.6%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，特朗普媒体科技集团(DJT.O)盘前由涨转跌，现跌幅扩大至12%。特朗普媒体科技集团(DJT.O)计划出售约15亿美元的股票和10亿美元的可转换债券。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据彭博社报道，特朗普媒体宣布启动约 25 亿美元比特币国债交易。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方公告显示，Bitget 宣布已上线 U 本位 PFVS 永续合约，杠杆区间为1-20倍。合约交易 BOT 将同步开放。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方公告，Cango Inc.(NYSE: CANG)今日宣布已完成向Ursalpha Digital Limited出售其全部中国业务，交易金额约3.52亿美元。随交易完成，公司董事会和高管团队进行重组，四名董事辞职，同时任命林延军和卢海天为独立董事，林延军兼任临时首席财务官。公司将向中国证监会申请终止”中概股”身份，未来将主要专注于在北美、中东、南美和东非等地区的比特币挖矿业务。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 CoinDesk 报道，Strive 完成了 7.5 亿美元的私人股权投资 (PIPE) 融资，如果认股权证被行使，则可以选择再增加 7.5 亿美元的融资。这笔资金将资助 Strive 的比特币战略。上周，该公司表示，它正关注价值 79 亿美元的 Mt. Gox 比特币债权 ，并希望建立自己的比特币金库，并通过与 Asset Entities (ASST) 合并上市。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据彭博社报道，支付处理公司 Worldpay 将允许美国和欧洲的客户使用 Circle Internet Financial 的 USDC 稳定币进行支付。Worldpay 于今年早些时候被 Global Payments Inc. 收购 ，去年处理了近 2.5 万亿美元的支付款项。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，James Wynn今日宣布已将1.5%的Titcoin代币供应量兑换为Moonpig代币，并保留2%的Titcoin作为个人投资。同时，他销毁了价值超过40万美元的1.5% Titcoin供应量，作为对社区的善意表示。

据悉，Moonpigreserves.sol智能合约现持有约2.33%的Moonpig代币，价值约170万美元，这些资金将专门用于Moonpig生态的发展。James表示正与团队沟通，并与市场做市商和交易所接洽，可能将部分或全部资金转给团队以支持Moonpig社区。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 Snapshot 显示，zkLink 社区近日正式通过关于将生态基金中 2% 的 ZKL 跨链至 Solana 网络的提案。此次提案旨在支持 zkLink 与 Solana 生态的潜在协同，特别聚焦于 AI Agent 场景下的跨链执行与协作探索。

据提案内容，ZKL 资产将通过官方桥接方案转移至 Solana，并用于未来在该网络上的生态应用建设、AI 模块集成以及用户激励机制等方向。该提案由 zkLink Ecosystem Growth Fund 提供资金支持，提案投票周期为 2025 年 5 月 16 日至 5 月 19 日，最终以多数票顺利通过。

zkLink 是一个基于零知识证明技术的跨链交易基础设施网络，当前已上线 zkLink X（支持 ApeX Omni 完成超 700 亿美元累计交易量）及 zkLink Nova（业界首个聚合型 Layer3 zkEVM Rollup，当前 TVL 超 7800 万美元，已集成 zkSync、Scroll、Linea、Arbitrum 等多条主流 L2）。

本次提案的通过被视为 zkLink 拓展其“ZK + AI + 多链”战略组合的重要一步，也反映出其逐步建立跨生态协同能力、强化代理交易网络建设的长期方向。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据CoinDesk报道，Prometheum公司今日宣布收购FINRA成员和SEC注册经纪商ProFinancial，并推出区块链数字转让代理Prometheum Coinery，全面进军资产代币化市场。此次扩张使Prometheum成为美国少数能够提供从初始发行到二级市场交易的垂直整合代币化证券服务的监管平台。

据多家机构预测，资产代币化市场未来几年可能扩大至数万亿美元规模。Prometheum联合CEO Aaron Kaplan表示，随着证券和商品逐渐转向区块链，公司已做好准备成为这一增长生态系统中的重要参与者。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据GlobenewsWire报道，体育博彩运营商SharpLink Gaming, Inc.（纳斯达克代码：SBET）今日宣布已签署证券购买协议，进行4.25亿美元的公开公司私募投资（PIPE），计划以6.15美元/股（公司管理团队成员为6.72美元/股）的价格发行约6910万股普通股（或等价证券）。

Consensys Software Inc.作为主要投资者领投，参与方包括ParaFi Capital、Electric Capital、Pantera Capital、Galaxy Digital等知名加密风投机构。交易预计于5月29日完成。

SharpLink计划将募集资金用于购买以太坊（ETH）作为公司主要财库储备资产。交易完成后，以太坊联合创始人、Consensys创始人兼CEO Joseph Lubin将出任SharpLink董事会主席，并将作为战略顾问协助公司发展核心业务。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，美国国家经济委员会主任哈塞特：对某些国家的关税可能降至10%或更低。关税的降低将适用于提供良好条件的国家。印度是目前接近达成协议的国家之一。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据 The Block 报道，Strategy(前MicroStrategy)联合创始人兼执行主席Michael Saylor在拉斯维加斯Bitcoin 2025大会期间表示，链上储备证明是个”坏主意”，会对公司构成安全威胁。他认为公开钱包地址会成为黑客和国家行为者的攻击目标，且仅展示资产而忽视负债无法全面反映财务状况。

Saylor建议比特币投资者应自我托管资产，而机构级别的透明度应由四大会计师事务所审计并由公司高管签字确认。他表示未来可能考虑采用零知识证明技术实现储备证明，但前提是确保安全性。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方文件，纳斯达克证券交易所已向美国证券交易委员会(SEC)提交申请，拟根据纳斯达克规则5711(d)批准21Shares SUI ETF的上市和交易。该ETF由21Shares US LLC担任发起人，旨在追踪SUI代币的表现，使用CME CF Sui — Dollar Reference Rate作为价格基准。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据FinanceFeeds报道，Digital Asset已任命Jonathan Isaac为首席营销官，负责提升Canton Network区块链平台的全球知名度。Isaac此前担任CoinMarketCap的CMO，成功领导了该加密货币信息平台的全球品牌重塑，并曾在Gemini担任营销主管。他拥有超过20年的品牌转型和产品营销经验，曾为Sony、Coca-Cola等全球品牌工作。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方页面显示，Binance Alpha 上线 Puffverse Token (PFVS)。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据Fortune报道，美国内政部长伯格姆近期授权埃隆·马斯克政府效率团队(DOGE)成员、德州石油高管泰勒·哈森重组该部门，但哈森未剥离能源投资或提交伦理承诺文件。财务披露显示，哈森曾在石油服务公司年入近400万美元，并持有多家能源和加密货币公司股份。批评者指出，哈森通过调整职位头衔规避了参议院确认程序，其推动的内政部战略计划包括加速化石燃料许可并减少监管。多位民主党议员已要求停止这一”违反空缺改革法案”的大规模重组行动。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二在东京表示，关税谈判可能需要数月或数年才能完全结束，对中间产品的征税需要时间传导，且通胀预期脱锚风险随时间推移而增加。他认为这些因素支持美联储维持当前利率政策，直到关税路径及其对价格的影响更加明朗。卡什卡利强调，捍卫长期通胀预期至关重要，并表示美国通胀已连续四年远超2%目标，需保持警惕。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，交易员 James Wynn 近期因在 Hyperliquid 上开设超 10 亿美元的比特币仓位而闻名，但他最令人印象深刻的交易是 PEPE，从中获得了高达 6520 万美元的利润。当 PEPE 市值不到 60 万美元时，他通过 24 个钱包早期投资，总共花费 18.2 万美元购买了 7.2 万亿枚 PEPE。目前他已售出 6.76 万亿枚 PEPE，获利 3384 万美元，并仍持有 4437 亿枚 PEPE（价值约 628 万美元），使其现货总利润达到 3990 万美元。最近，他还积极在 Hyperliquid 上交易 PEPE 永续合约，进行了 8 笔交易，其中 4 笔盈利，净赚 2530 万美元。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据CoinDesk报道，Circle Internet Group（USDC 稳定币发行商）已正式向纽约证券交易所提交 IPO 申请。公司计划发行 2400 万股 A 类股票，其中 960 万股来自公司，1440 万股来自现有股东。预计发行价格区间为每股 24-26 美元，上市后将以”CRCL”为股票代码进行交易。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据金十数据报道，现货黄金向下触及3290美元/盎司，日内跌1.56%。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，ZKsync 宣布推出企业级隐私链基础设施 ZKsync Prividium，支持内置合规性以及与以太坊的无缝连接，支持机构在满足监管标准下部署私有链，并且可在以太坊上进行无需信任的结算。据悉，Prividium 的第一个生产部署是 Memento ZK Chain，这是一条基于 ZKsync 与德意志银行合作构建的以合规为重点的隐私链，旨在将基金服务完全放在链上。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方消息，Hotcoin热币交易所将于今日（5月27日）上线ELDE合约交易对：

• ELDE/USDT（21: 00 UTC+8）：$ELDE是Elderglade项目的原生代币，为用户提供创新的区块链应用生态系统。最高支持20倍杠杆。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，Bitget PoolX 即将上线项目 HUMA，总奖池 620,000 枚 HUMA，个人锁仓上限 16,670,000 枚 HUMA。锁仓通道开放时间为 5 月 27 日 20:00 至 6 月 3 日 20:00（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，链上侦探ZachXBT表示，5月24日一受害者疑似遭朝鲜DPRK黑客入侵，其多个多签钱包、普通地址及交易所账户资金外流，资产被市场抛售，总损失逾520万美元。昨日其中一攻击地址向Tornado Cash存入1000枚ETH以掩盖资金踪迹，相关地址包括：
0x9d42a049f88f1db4b304441081aff7c40d857bea
0x4be5023ad49573a544a9a4109e4f1880a32fe5c3
0x31088345396d0cf00a81a3e3b8e8c5bb8ec768a3

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据The Block报道，渣打银行预测Solana将在2029年达到500美元，但短期内或将落后于以太坊。该行全球数字资产研究主管Geoffrey Kendrick指出，Solana当前过度依赖memecoin交易，这不是可持续的增长驱动因素。尽管Solana在低费用高吞吐量方面具有优势，但新用例发展可能需要2-3年时间。渣打预计SOL价格将在2025年底达到275美元，ETH/SOL比率将在2027年底升至17。该行还预测比特币将在2025年底达到20万美元，2028年达到50万美元，稳定币市场规模将在2028年底达到2万亿美元。

在数字金融的新浪潮中，稳定币并非对旧体系的颠覆者，而更像是“布雷顿森林体系的数字中继站”——承载美元信用、锚定美债资产、重塑全球结算秩序。

一、历史回望：美元霸权的三次结构性跃迁

2020年后的新阶段，是美元信用基础数字化、可编程化、碎片化的重构过程，稳定币是这场重构的关键连接体。

二、稳定币的本质：链上的“美元-美债”锚定机制

稳定币（Stablecoin）特别是锚定美元的USDC、FDUSD、PYUSD，其发行机制是“链上美元凭证 + 美债或现金储备”，形成一个简化版的“布雷顿机制”：

这说明：稳定币体系实际上重建了一个“数字版布雷顿森林框架”，只是锚从黄金变成了美债，从国家清算变成了链上共识。

三、美债的角色：稳定币背后的“新型储备黄金”

目前主流稳定币的储备结构中，美债尤其是短期T-Bills（1-3个月国库券）占比最高：

• USDC：90%以上储备配置短期美债+现金；

• FDUSD：100%为现金+T-Bills；

• Tether亦逐步增加美债权重，减少商业票据。

▶ 为什么美债成为链上金融的“硬通货”？

1. 流动性极强，适合应对链上大额赎回；

2. 收益稳定，可为发行商提供利差收益；

3. 美元主权信用背书，增强市场信心；

4. 合规友好，可作为监管合规储备资产。

从这个角度看，稳定币就是“以T-Bills作为黄金的新布雷顿代币”，背后嵌入了美国财政的信用体系。

四、稳定币=美元主权的延伸，而非削弱

虽然表面看，稳定币由私营机构发行，似乎削弱了中央银行对美元的控制。但从实质看：

• 每一枚USDC的发行，都必须对应1美元美债/现金；

• 每一笔链上交易，都以“美元单位”计价；

• 每一笔稳定币全球流通，都是对美元使用半径的扩大。

这使得美国不再需要SWIFT或军事投射就能把美元“空投”到全球钱包，是货币主权外包的新范式。

因此我们说：

稳定币是美国货币霸权的“非官方承包商”
—— 它不是替代美元，而是将美元推向链上、推向全球、推向“无银行区”。

五、布雷顿3.0体系雏形已现：数字美元+链上美债+可编程金融

在这一架构中，全球金融系统将演化为如下模型：

这意味着：未来的布雷顿森林体系不再发生在布雷顿森林会议桌上，而是在智能合约代码、链上资产池、API接口之间协商与共识。

六、风险与不确定性：这套体系还能走多远？

七、结语：稳定币不是终点，是美元全球治理的“中场补给站”

稳定币看似是私营创新，实则正在成为美国政府数字货币战略的“变相桥梁”：

• 它连接了旧金融（美债）与新金融（DeFi）；

• 它将美国金融主权延伸至智能合约层；

• 它让美元在数字化转型中不失主导地位。

正如布雷顿森林体系通过黄金锚定建立美元信用，今天的稳定币正尝试以“链上T-Bills + 美元清算共识”重新书写货币治理结构。

稳定币不是革命，而是美债的重构、美元的重塑、主权的延伸。

 

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据Cointelegraph报道，卢森堡在其2025年国家风险评估(NRA)报告中将虚拟资产服务提供商(VASPs)归类为洗钱高风险实体。评估认为加密行业的交易量、客户覆盖范围、分销渠道及国际运营等因素增加了金融犯罪风险。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，全球领先的Web3钱包Bitget Wallet宣布正式接入LINE旗下Mini Dapp平台，此次整合由LINE NEXT最新的软件更新实现，用户现可直接通过Bitget Wallet连接LINE平台内的Kaia链游戏与互动应用。

Kaia是由LINE支持的Web3公链，正在快速拓展其数字游戏与互动内容生态。此次集成Bitget Wallet不仅支持资产连接，也为用户提供包括币种K线图、同链与跨链交易在内的Kaia资产管理，帮助用户更便捷地获取资产并参与游戏互动。Bitget Wallet计划于6月启动用户激励活动，包括交易手续费减免与游戏内奖励，并将推进与LINE NEXT的更多战略合作。

撰文：Lawrence，火星财经

Hyperliquid：链上流动性的新霸主

2025 年 5 月，加密市场迎来新一轮行情突破，比特币突破 11 万美元关口，以太坊站稳 2600 美元，而在这场狂欢中，一个名为 Hyperliquid 的链上合约平台正以惊人的数据刷新行业认知。

5 月 26 日，Hyperliquid 官方宣布其未平仓合约总额达 101 亿美元，24 小时手续费收入 560 万美元，USDC 锁仓量突破 35 亿美元，三项数据均创历史新高。

这一成绩不仅标志着 Hyperliquid 超越传统 CEX（如币安、Bybit）成为链上合约的流量中心，更揭示了一个新趋势：加密巨鲸正将战场从中心化交易所迁移至链上，而 Hyperliquid 已成为他们的「狩猎场」。

从数据来看，Hyperliquid 的崛起并非偶然。其日均交易量占比超过 70%，7 日交易量增幅达 46%，远超同类平台。

这一现象的背后，是巨鲸们对高杠杆、低费率、透明性的极致追求。以知名交易员 James Wynn 为例，他近期在 Hyperliquid 上以 40 倍杠杆开出的 5.68 亿美元比特币多单，直接推动 BTC 价格突破 10 万美元心理关口，而此类操作在传统 CEX 中几乎无法实现。Hyperliquid 的「链上 CEX」特性——即结合去中心化的透明性与中心化的高杠杆——使其成为巨鲸博弈的绝佳舞台。

巨鲸狩猎逻辑：从仓位博弈到市场情绪操控

在 Hyperliquid 的生态中，巨鲸的盈利模式已超越单纯的多空交易，演变为一场「注意力经济」与「心理战」的结合。

以 James Wynn 为例，他的交易策略呈现三大特征：高杠杆（40 倍）、大仓位（数亿美元级）、明牌喊单。通过公开持仓，他不仅吸引跟风资金推高标的资产价格，更通过社交媒体放大市场情绪，形成「仓位—情绪—价格」的正反馈循环。例如，其对比特币的持续喊单「10 万美元仍被低估」，直接导致大量散户跟风入场，进一步巩固多头趋势。

这种策略并非孤例。此前，另一位 Hyperliquid 巨鲸@qwatio 曾以 50 倍杠杆精准押注美联储利率决议，单日获利超 900 万美元，其开仓时间点与政策发布时间高度吻合，被质疑存在内幕交易。

尽管链上侦探 ZachXBT 揭露其真实身份为英国诈骗犯 William Parker，但这并未削弱其市场影响力。此类案例揭示了一个残酷现实：在链上合约市场，巨鲸的「合法性」与「盈利性」往往脱钩，而市场更关注结果而非手段。

更值得警惕的是，巨鲸的链上操作已衍生出新型市场操纵手段。例如，通过提取未实现利润降低保证金，诱导平台清算机制接管仓位，从而将风险转嫁给流动性池（如 HLP Vault）。2025 年 3 月的 Hyperliquid 清算事件中，某巨鲸通过此手法获利 186 万美元，而平台流动性池损失达 400 万美元。这种「规则内套利」暴露了链上合约的风险管理漏洞，也迫使 Hyperliquid 紧急下调杠杆倍数（BTC 至 40 倍，ETH 至 25 倍）并改进保证金系统。

Meme 币与杠杆：巨鲸的「双刃剑」

在 Hyperliquid 的生态中，Meme 币与高杠杆合约的结合，成为巨鲸收割流动性的另一利器。James Wynn 的崛起便与 Meme 币紧密相关：2023 年，他以 7000 美元本金押注 PEPE，最终获利超 2500 万美元；

2025 年，其关联地址向币安转入 3891.8 亿枚 PEPE，再次引发价格波动。这种「Meme+ 杠杆」模式的核心在于：利用链上透明性制造 FOMO 情绪，再通过高杠杆放大收益。

近期，名为 moonpig 的 Meme 币成为这一模式的典型案例。5 月 22 日，moonpig 市值从 3000 万美元暴涨至 1 亿美元，涨幅超 3 倍，而推动因素正是 James Wynn 的明牌喊单。然而，当价格短时暴跌 30% 时，市场指责其「拉盘抛售」，尽管他否认并暗示将退出合约市场，但其随后充值 400 万 USDC 加仓比特币的行为，再次印证了巨鲸对市场情绪的操控力。

此类操作的本质，是将 Meme 币的波动性与杠杆的爆发力结合，形成短期暴利机会，但代价是加剧市场脆弱性。

值得关注的是，Hyperliquid 的低费率与高流动性进一步放大了这种风险。以 3 月数据为例，其 BTC、ETH 资金费率绝对值远低于币安和 Bybit，而日均清算金额达 4 亿美元，远超传统平台。

这种环境吸引了大批「赌徒型」巨鲸，例如某用户以 50 倍杠杆做多 ETH，在特朗普政策利好下单日盈利 680 万美元，而其开仓时距离爆仓价仅差 22 美元。这种「刀尖舔血」的操作，将链上合约推向了投机与风险的极致。

争议与反思：链上合约的合规困局

Hyperliquid 的繁荣背后，潜藏着去中心化金融（DeFi）的固有矛盾：透明性与操纵性的共生。一方面，链上数据公开性使巨鲸仓位无所遁形，散户可借此跟踪「聪明钱」动向；另一方面，巨鲸利用这种透明性反向操控市场，形成「明牌博弈」的畸形生态。交易员 Eugene 对此尖锐批评：「公开超大规模仓位弊大于利，负面外部性远超正面效应。」

这一矛盾在监管层面更为突出。传统 CEX 可通过动态风险限制、头寸规模管控等手段抑制操纵，例如将大额仓位杠杆限制在 1.5 倍。

但 Hyperliquid 作为 DEX（去中心化交易所），需在「无需许可」与「风险控制」间权衡。尽管其已引入保证金改进方案（如清算亏损需超 18.3%），但巨鲸仍可通过多账户分散仓位规避限制 3。这种「猫鼠游戏」折射出 DeFi 的治理难题：如何在保持去中心化原则的同时，防止系统性风险？

社区对此分歧明显。一部分人主张引入 CEX 式风控，例如按头寸规模阶梯调整保证金；另一部分人则认为这违背 DeFi 精神，真正的解决方案应是吸引更多做市商提升流动性，自然抬高操纵成本。Hyperliquid 的选择偏向后者，其近期引入专业做市商并扩大链上资产类别的举措，或为未来生态稳健性的关键。

未来展望：Onchain Summer 的机遇与挑战

Hyperliquid 的崛起，标志着加密市场进入「Onchain Summer」新阶段。随着币安、OKX 等 CEX 通过 Wallet 功能拥抱链上生态，以及传统机构借 ETF 入场，链上合约的流动性壁垒正被逐步打破。Hyperliquid 凭借「高性能 L1 公链 + 链上 CEX 体验」的定位，已成为这一趋势的最大受益者。

然而，巨鲸主导的生态能否持续？答案取决于三个变量：

• 监管压力：若各国将链上合约纳入衍生品监管框架，Hyperliquid 或面临 KYC、杠杆上限等合规要求，可能削弱其竞争优势。

• 技术迭代：当前 Hyperliquid 的 TPS（每秒交易数）仍落后于 Solana 等公链，若无法提升性能，巨鲸的大额交易可能引发网络拥堵与滑点扩大。

• 散户参与度：目前 Hyperliquid 用户数仅 39 万，且现货交易品种有限，若不能吸引更多散户对冲巨鲸波动，平台将沦为「鲸鱼游乐场」。

对投资者而言，Hyperliquid 既是机遇之地，亦是风险雷区。跟随巨鲸需警惕「幸存者偏差」——James Wynn 的成功掩盖了无数爆仓者的悲剧；而盲目复制高杠杆策略，更可能成为巨鲸收割的「燃料」。唯有建立独立分析框架，方能在链上合约的惊涛骇浪中稳健航行。

作者：连冉

在过去一年 AI 产业的剧烈演进中，「大模型」几乎成为所有讨论的核心。从参数规模、推理速度到多模态能力，技术指标不断刷新。但回归冷静的视角，大模型的真正竞争早已超越了「谁的模型更大更强」。站在 2025 年的时间节点上，决定胜负的关键在于：是否能够持续构建有价值的模型能力，是否真正理解复杂的用户场景，并最终将这些能力转化为「好用」的产品。

在互联网行业说到「做产品」，很多人首先会想到腾讯。但在这一波 AI 大模型浪潮下，腾讯很长一段时间都表现得极为「低调」。甚至很多人是通过谷歌 I/O 开发者大会，才发现腾讯混元已经站到了全球模型第一梯队。在 5 月份的这次大会上，谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）引用 Chatbot Arena 榜单，顺带手曝光了腾讯的混元大模型：全球第七，中国第二，仅次于 DeepSeek。

腾讯 AI 的惊艳时刻是今年年初。DeepSeek 火爆出圈之后，腾讯一反常态，第一个高调快速接入；旗下的 AI 原生应用「元宝」，更是以「日更」的速度高频迭代，日活在短短两三个月，快速攀升到国内 TOP 水平，这和此前「不紧不慢」状态判若两人。腾讯 AI「一快一慢」之间，究竟在下一盘怎样的棋？

5 月 21 日，腾讯云 AI 产业应用峰会上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群 CEO 汤道生，用一句话概括了腾讯发展 AI 的方向：「让 AI 人人可用，让价值触手可及。」这句话背后，是腾讯在 AI 领域的一种整体心态：不执着于「谁率先提出 AGI」，不追求「制造热词和新概念」，而是致力于打造一个结构完整、持续演进、体验扎实的 AI 能力体系。

这套体系的核心，不在某一项指标上的「单打」，而在于「模型与产品的协同演进」。腾讯并不回避模型的重要性，反而始终强调模型是整个 AI 能力的根基。就在今年 4 月，腾讯正式组建「大语言模型部」和「多模态模型部」，进一步系统性地强化自研模型能力。这也体现出，腾讯在基础技术层面，依然秉持着「小步快跑、快速迭代」的长期主义逻辑。

腾讯的优势，也不仅止于模型本身，而在于如何将技术能力长期沉淀，最终落地为真正能够被用户使用、并持续创造价值的工具。这背后体现的是一种技术层面的耐心，也是一种产品视角下的现实主义。

01 腾讯 AI 打法的核心：不追「最大」，而做「好用」

在 DeepSeek R1 横空出世之前，国内大厂在大模型布局上的主流思路是构建大模型、大参数，以及「AI 闭环」——从模型、工具到应用场景实现全链条的自给自足。

相比之下，腾讯的策略显得更加务实：不是一味地追求参数规模的竞赛，而是将重心放在，如何将大模型能力真正转化为可触达、可服务、可持续的产品形态。从年初腾讯元宝的狂飙逆袭，到最近又喊出「腾讯各项业务全面拥抱 AI」，都能够看出腾讯死磕产品的决心。而如今，做「好用」的 AI 产品，也开始成为整个行业的共识。

在汤道生看来，这种转变来自 DeepSeek 给行业带来的「里程碑式」的改变，一种从「量」到「质」的变化——「用户在实际使用过程中，切实感受到了 AI 的『可用性』在进一步提升，AI 正在跨过产业化落地的门槛，站在普及应用的全新节点上。」

在最近的腾讯云 AI 产业应用峰会上，他又进一步指出，生成式 AI 接下来要从「可用」到「好用」。而这种「跃迁」，还需要在大模型、智能体、知识库与基础设施四个层面，完成新一轮的「加速」。

腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群 CEO 汤道生丨来自：腾讯云

具体来看，模型能力的持续优化，可以带来更强的性能、更好的交互体验；智能体能够基于模型，自主思考、决策和执行任务；知识库系统则有助于减少幻觉、增强上下文理解，使模型「更懂企业、更懂用户」；而底层基础设施的持续迭代，则显著降低了训练和推理成本，提升了系统响应速度。腾讯的这套结构，背后是其在产品化和服务化过程中对「可用性」理解的持续积累。

这种「以用促建」的思路，在腾讯自研大模型「混元」家族的演进中，也体现得尤为清晰。自 2023 年首次发布以来，混元不断迭代，技术能力不断提升：今年以来相继推出快思考模型 Turbo S 和深度思考模型 T1，均在公开基准测试中达到业界领先水平。

除语言模型外，腾讯也持续加码对多模态能力的投入，推进涵盖图像、视频和 3D 生成，以及图像理解、端到端语音模型等多类模型的研发，目的是为更广泛的商业场景，提供全面的 AI 支撑。这种能力体系的不断扩展，丰富了模型支持的交互方式，也帮助应用显著降低了用户的使用门槛。

除了自研体系的持续深化，腾讯也坚持以「好用」为目标，积极吸纳外部优质模型能力，以实现更优组合。这一策略最早可以在「腾讯元宝」这款通用 AI 助手中窥见端倪。元宝采用混元与 DeepSeek 的双引擎架构，是国内最早接入 DeepSeek 模型的大厂产品之一。这一架构是腾讯在性能对比、场景匹配和用户需求之间，所做出的策略性融合选择。

自上线以来，腾讯元宝保持高频迭代，陆续集成了微信文件、公众号内容、语音输入、文档处理等功能，并支持联网搜索、图像理解等能力。表面看是细节的打磨，实则构成了产品体验稳定性与可持续性的基础支点。腾讯在财报中披露，自 2 月 13 日以来，元宝的 DAU 在一个月内增长超过 20 倍。

这不是某个模型参数上的胜利，而是一种「以交付为目标」的系统能力体现。

腾讯也持续在多个自有场景中验证这一体系的有效性：腾讯会议的 AI 助手可基于实时与历史内容生成会议摘要和建议；腾讯云代码助手 CodeBuddy 已覆盖公司超过 85% 的开发员工，显著提升开发效率，整体编码时间缩短逾 40%；腾讯健康推出的 AI 健康助手，则能自动解读体检报告，生成个性化的复诊建议。

可以说，腾讯的 AI 战略从来不只是打造一个「最聪明的大脑」，而是始终致力于构建一个「真正能派上用场的助手」。

02 从「能用」到「好用」：打造一整套可交付的 AI 体系

实现从「能用」到「好用」，靠的不是某个环节的爆发，而是一整套技术栈背后的能力积累。

腾讯并没有试图用参数量来定义 AI 能力的边界，而是从底层架构到最终体验，系统性地搭建了一条「可交付」的路径。这背后，是一整套高度协同的技术能力体系：涵盖多模态交互、推理优化、知识增强（RAG）、多源数据支撑、高并发处理、云安全机制、敏捷开发方法、用户洞察机制，以及面向合作伙伴的开放生态。

高质量的内容和数据，是大模型可用的核心要素。在大模型能力趋同的状况下，也将是未来 AI 产品力竞争的核心领域，这也恰恰是腾讯最能发挥独特优势的地方。

腾讯有丰富的内容资源，例如图文方面的公众号、腾讯新闻、微信读书；视频领域的视频号和腾讯视频；还有专业领域的腾讯医典这样的权威医学科普。这些内容数据，可以作为模型调取的优质信源，帮助生成高质量的回答。腾讯元宝正是凭借微信公众号的内容源，加上强大的「联网搜索」能力，确保了检索和生成结果的质量和时效性。根据 SuperCLUE 报告测评，在 10 家接入 DeepSeek-R1 的平台中，元宝的联网搜索能力最强，在总分、基础检索能力和分析推理能力三项核心指标上，均排名第一。

优质内容生态，也对国内很多的模型厂商、内容和硬件厂商构成了巨大的吸引。比如 OPPO 手机、小米智能音响等，这些产品的音乐问答模块中，都在尝试接入结合了 QQ 音乐等资源的模型能力，满足用户的音乐需求。

多模态能力一度被视为通向 AGI 的必由之路，如今已成为产品化竞争的重要分水岭。也是腾讯厚积薄发，势必要拿下的关键战场。

腾讯从早年的优图、天籁实验室开始，就在图像、音视频等领域，积累了丰富的专利技术，今天大家用到的腾讯会议，就是腾讯多媒体技术的集大成者。AI 时代，腾讯则持续增强多模态能力优势。5 月 21 日，腾讯宣布了一系列的多模态模型上新，混元 Image 2.0，率先实现了商用级实时生图；视觉深度推理模型 T1-Vision，支持多图输入，具备原生长思维链，轻松实现「边看图边思考」；混元 3D 凭借业界首创的稀疏 3D 原生架构，实现了可控性与超高清生成能力的代际飞跃；端到端语音通话模型混元 Voice，实现低延迟语音通话，拟人性和情绪应用能力也有明显提升。

汤道生曾多次表达过对多模态的重视。他认为，现实世界是一个由多维信息构成的复杂系统。「未来，AI 要像人一样具备视觉和听觉，才能立体且完善地理解世界；在文字之外，还应该通过语气、动作，完整而真实地传递信息。」

从这个角度看，发展多模态模型不只是技术拓展，更是体验的重构。通过将图像、语音、视频、文本等形态的内容输入和输出纳入统一模型能力，用户可以用更简单的方式与 AI 交互，并得到更丰富的结果，从而显著降低使用门槛。这种交互方式使 AI 不再只是「极客的玩具」，而是真正向更广泛用户普及。

模型除了要低门槛、强交互，落地更重要的是要准确和靠谱。汤道生之前也说，「企业所需要的是，在实际场景中真正解决了某个问题，而不是在 100 个场景中，每个都只做到了 80%。」

在「让 AI 更靠谱」这一层面，RAG（检索增强生成）技术，被广泛认为是短期内提升模型准确性和上下文理解力的有效路径。而腾讯也是最早提出并拥抱「大模型+RAG」的云厂商之一。腾讯依托其文档解析、向量化等方面的长期积累，构建出一套结构化的知识增强能力，能够将企业的私有知识库与通用模型无缝融合，有效降低幻觉率，提高业务理解深度。这也为企业客户构建定制化 AI 助手提供了底层保障。

腾讯的这套 RAG 能力，同样源自过去多年的技术累积和海量应用实践。早在 2019 年，腾讯就将向量数据的检索处理能力，用在了腾讯视频、QQ 浏览器、QQ 音乐等 40 多个内部业务场景，每天处理超过 1600 亿次请求。在向量检索的帮助下，QQ 浏览器的检索成本降低了 37.9%，QQ 音乐人均听歌时长、腾讯视频有效曝光人均时长，都有了明显的提升。

为了支撑流畅的「前台体验」，背后的基础设施能力是决定规模化落地的隐性门槛。比如 AI 模型的训练与推理，对算力资源调度、数据流通效率与系统响应能力，提出了极高要求，腾讯通过构建包括腾讯云 TI 平台、高性能 HCC 集群、GooseFS 高速存储、星脉网络等在内的软硬一体化基础设施，大幅提升了训练效率与推理性能，显著降低响应延迟与成本。

而 AI 系统一旦进入真实业务场景，数据隐私、权限管控、可追溯性等问题将成为客户最关心的底层风险。腾讯也借助其服务亿级用户所积累的系统调度与安全能力，构建起涵盖身份认证、数据隔离、权限分级、加密传输等模块的完整安全体系。相比一些只专注算法性能的新兴玩家，这种「老业务带来的系统经验」成为腾讯 AI 能够深入复杂行业场景的底层壁垒。

所以说，腾讯 AI 能力体系的核心逻辑，并不只是追求模型本身的「最强」，更要让模型真正「能被交付」。从能用的技术能力，到可用的系统能力，再到好用的产品体验，推动前沿 AI 能力向普适工具转化。这也是为什么，当 DeepSeek 出现时，腾讯能成为第一批完成集成、快速上线、稳定运营的大型公司之一——不是因为它跑得最快，而是因为它一直在为「跑得更久」而准备。

03 从自用到共建：腾讯云如何推动 AI 在 B 端落地

腾讯在 AI 领域的打法，并不是「闭门造车」，而是始终坚持在自有场景中沉淀能力，在实际验证中拓展市场。真正支撑其走进 ToB 市场的关键，不是单点模型能力的突破，而是一整套「可交付」的体系构建：不仅能把 AI「做出来」，更能把 AI「做成服务」，并稳定、便捷地交付给客户。

这次腾讯云的 AI 应用峰会上，新升级的智能体开发平台，以及知识库产品，受到企业和开发者的关注。这些工具的出现，极大地降低了 AI 部署的门槛，提升了应用的覆盖面。

在全行业都很关注 AI 智能体的当下，腾讯云新升级的「智能体开发平台」，给企业提供了多种构建智能体的模式和配套工具，首次实现了零代码支持多 Agent 的转交协同方式，大幅降低了智能体搭建的门槛。同时，平台还构建了完备的 Agent 工具体系，支持 MCP 协议、兼容 OpenAI Agents SDK 的关键定义，帮助 Agent 更好地调用工具、拓展服务。

企业知识库的搭建，也是企业落地 AI 的「刚需」配置。腾讯乐享企业 AI 知识库，能够打破部门与层级壁垒，对知识的有效性、更新时间、权限进行管控，同时支持多人协作、知识共创，不仅加速了企业内部知识的流动，也让 AI 能够更好地管理和应用企业知识，生产出更高质量的内容。

除此之外，模型应用的普及，对算力的需求也从训练转向推理。规模化推理的成本优化，成为云厂商的核心竞争力。腾讯云也通过 IaaS 层与工具层协同优化，提升了模型在推理场景下的响应速度、延时和性价比。

汤道生在最近的演讲中，专门提到了他们帮助荣耀手机高效部署 DeepSeek 的成功用例。荣耀手机希望接入 DeepSeek-R1 服务，但随着手机里的 AI 功能越来越多，大模型调用频繁、并发量很高，模型回复的高延迟，会严重影响用户体验。腾讯云基于自身的加速能力，帮助荣耀部署了 DeepSeek-R1 满血版服务，使得模型推理吞吐最高提效 54%，大幅提升推理速度，也让模型运行更快更稳，系统调度更顺畅。

腾讯的 ToB 能力并不止于基础设施支撑，更体现在其对行业与场景的深度理解。

以汽车行业为例，一汽丰田在客服系统中引入腾讯云智能体开发平台，着手系统性解决传统智能客服「答不准、答不全、答不快」的行业共性难题。在此前，企业在部署大模型时常面临专属知识调取难、生成内容宽泛等技术瓶颈，导致 AI 难以真正落地。腾讯云以自研的大模型为基础，结合 RAG、自研长文本 Embedding 能力和 OCR、多模态等组件，帮助一汽丰田结合自身专属客服知识，构建起涵盖官网、App、小程序、公众号等全渠道的一体化智能客服体系。

一汽丰田智能在线客服机器人对话丨来自：腾讯云

今年 1 月该系统上线后，智能客服独立解决率从原本的 37% 提升至 84%，月均自动解答用户问题超过 1.7 万次，有效缓解人工客服压力，提升客户满意度。更重要的是，一汽丰田还借助腾讯云工具，从历史客服问答中提炼结构化知识，扩充企业专业知识库，为客服系统长期稳定运营打下基础。

作为一家年销量近百万、服务触点遍布全国的汽车企业，一汽丰田的这次升级不仅是一项技术改造，更标志着「AI 从实验走向生产」。它用切实可感的结果，验证了腾讯云 AI 的「可交付能力」——从模型融合、系统接入到知识调度与体验闭环，每一步都可衡量、可部署、可迭代，真正实现了技术价值与业务价值的统一。

这背后反映出的，不是 AI 在某个行业的「试验性应用」，而是腾讯正在通过工具平台化、知识结构化、交互自然化的路径，把 AI 真正转化为一种「可交付、可演进、可协同」的新型生产力。

在 AI 产业逐步迈入「实用期」的节点上，一些曾靠「技术光环」出圈的玩家开始进入冷却期，而像腾讯这样在能力沉淀与系统服务上长期积累的公司，正在逐步显现出结构性优势。

腾讯能够迅速接住 DeepSeek 的机会，并稳定推动 ToB 市场边界扩展，靠的并不是某种模型红利或偶然策略，而是对「如何把模型用好、用稳、用出价值」的体系性理解。

它的打法，不依赖某一项「核心算法」，也不靠一句「战略口号」站位。支撑腾讯 AI 走到今天的，是对用户需求的持续理解、对系统能力的长期打磨，以及对场景落地逻辑的敬畏。

这，或许就是腾讯在 AI 时代真正构筑起的长期护城河。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，据官方公告，符合条件的币安用户，拥有至少 204 个币安 Alpha 积分，可以从 2025 年 5 月 27 日 20:00 (UTC+8) 开始在 Alpha 活动页面上申领 875 个 PFVS 代币的空投。 请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需要在申领开放后的 24 小时内完成申领，否则视为放弃领取空投。

作者：Frank，PANews

近期，随着巨鲸们在Hyperliquid上掀起“惊涛骇浪”，这家去中心化衍生品交易所在遭遇“狙击”之后，正用新的角度重新闯入加密世界的聚光灯下。这位曾经的挑战者，如今凭借一系列令人瞩目的数据表现和生态系统的快速扩张，开始真正撼动中心化交易所的传统领地。

本文PANews深入剖析了Hyperliquid近期的数据，力图全面展现Hyperliquid发展的真实图景。

合约持仓量屡破新高，与OKX接近

5月23日，Hyperliquid的未平仓合约数量达到93.1亿美元，不断创造新的历史新高。且这一数据相比去年12月份创造的44亿高点高出一倍不止。其中，BTC和ETH贡献了一半左右的合约持仓量。

横向对比一些主流的CEX数据来看，Hyperliquid的合约持仓量已经和OKX相似。在比特币的合约持仓量方面，与OKX、Bitget、HTX等几家交易所相似，可排在第5~7名之间的位置。5月23日，Hyperliquid的DEX交易量达到了7.14亿美元，相较月初的2亿美元增长了3倍左右。

随着交易热度的提升，Hyperliquid的收入情况也有了突飞猛进的改观，近30天Hyperliquid产生的费用到达到6200万美元，成为收入排名第8的协议。仅次于Jito和Pump.fun。甚至高于Tron和Solana。

3月份，Hyperliquid上频繁遭遇来自交易员通过订单薄漏洞获取巨额收益的事件（相关阅读：Hyperliquid再遭闪电狙击，2小时生死一线惊险剧情，头部交易所围猎局没有赢家）。从那个时期可以看到，Hyperliquid的资金流入情况经历了大幅下滑，自3月1日到4月7日期间，Hyperliquid的资金从24.7亿美元下降到18.5亿美元，降幅约为25%。但随着巨鲸们再次回归，并频频开出巨额合约订单开始吸引市场关注之后，Hyperliquid的资金流入情况开始反转，截至5月26日，Hyperliquid的资金净流入已增长为35亿美元左右。这一数据不仅收复了此前损失的差额，更是创造了新的高点。尤其是进入5月份之后，这一流入变化更加明显。最高单日的净流入达到2.4亿美元，平均每天的净流入也达到了5300万美元。

这些资金流入与James Wynn等巨鲸的开单围观密不可分，进入5月份以后，包括James Wynn、“50倍哥”等多个巨鲸频频在Hyperliquid上开出价值数千万甚至数亿美元仓位的合约订单。在链上分析师们的实时围观下，这些巨鲸的操作成为市场关注的热点。同时，这也为Hyperliquid无形中打了广告。有意思的是，这种透明的链上操作，形成带单效应，成为Hyperliquid作为一家去中心化交易所的独特优势，这一点传统的CEX则很难效仿。

代币市值超SUI，生态多个新协议有空投预期

在数据全面向好的前提下，Hyperliquid的治理代币HYPE在4月份触底9.3美元后开始迎来了一波大涨，截至5月27日。HYPE最高价格上涨至39.9美元，最大涨幅约为329%，HYPE代币市值也最高达到129亿美元，超过SUI成为市值排名第13的代币。

在生态领域，Hyperliquid在近期也有了一些新的进展。4月份，Morpho、Upshift等外部DeFi协议开始部署到Hyperliquid。生态内也有多个专属的协议开始运营，HyperLend、Felix、HypurrFi等多个协议的TVL超过1亿美元。截至5月27日，Hyperliquid的TVL达到14.6亿美元，协议数量也增加至27个，其中有16个是Hyperliquid专属的协议。且其中多个协议因在初期阶段，部分已经推出了积分计划，有着较大的空投潜力。

此外，此前所依赖Arbitrum进行资金流转的情况现在也有了较大的变化，新增的Hyperunit、HyperSwap、HyBridge等多个跨链桥工具支持更多链上资产的直接资金流转。同时，在稳定币的发行方面，Hyperliquid以36亿美元的稳定币市值排到了所有公链当中的第六名。已经超过了Arbitrum、Aptos、Sui、TON等其他建设时间更长的公链。其中发行量最大的USDC以35亿美元的市值占据97%的发行量，而Hyperliquid上独有feUSD目前的发行量仅为5100万美元，仍处于初期阶段。此外，USDT的全链稳定币USDT0在5月也在Hyperliquid上线。虽然目前的发行量并不高，但也为Hyperliquid的资金流转带来了新的重要通道。

高光之下亦有阴影，用户增长与信任面临考验

虽然大多数的数据看起来一切向好，不过也有一些变化并不明显的数据。比如，累计的新增用户数量在近期却并未呈现出高涨的情况，每日的新增用户近期仅有数百个，与Hyperliquid刚上线时的每日数千个新用户相比有着明显的差距。在新人入场方面似乎表现出乏力的状态。另外，每日的独立交易者数量方面虽然近期有了一定的增长，最高达到3万多。但这个数据表现与其他中心化交易所仍有着较大的差距。且在交易品类方面，BTC、ETH、SOL等三个代币的份额占比长期徘徊在50%左右，其他类型的代币交易量似乎很难突破，这也使得Hyperliquid新上线的代币很难形成其他头部交易所那种“上币效应”，从数据来看，近期的上币拍卖也较为冷清，拍卖价格基本在2万美元到3万美元之间。

另外，在此前遭遇的闪电狙击当中，Hyperliquid最大的直接损失来自于HLP金库的收益损失，作为流动性的主要提供来源，HLP金库的收益当时从6300万美元直接下降了400万美元。不过近期的数据来看，现在的HLP收益已经再次回到6470万美元，突破了新高。但另一个角度来看，这种后遗症还没有彻底解决，金库的存款金额在3月份从5亿美元最低下降至1.49亿美元，当时失去了6成的资金存款。虽然近期这一数字回升至3.5亿美元，但仍和原来的高点有着相差30%左右。说明当时的闪电狙击事件，确实很大程度影响了这些存款大户对Hyperliquid的信任，直到目前也未能完全恢复。

总体来看，Hyperliquid在近期无疑交出了一份亮眼的成绩单。无论是合约持仓量、交易额等核心数据的指数级增长，还是原生代币HYPE的市场表现，都展示出了强劲的上升势头和市场的高度关注。尤其是巨鲸的入场与链上透明操作，为Hyperliquid带来新一波免费的市场宣传。

然而，光鲜之下亦有隐忧，新用户增长的放缓、以及HLP金库存款大户信任的完全恢复，都是Hyperliquid在迈向更高台阶前必须正视和解决的问题。但总体衡量之下，Hyperliquid的表现还是向业界证明，这个新兴的平台正逐渐成为交易平台当中不可忽视的一股力量。

深潮 TechFlow 消息，5 月 27 日，Resolv 基金会宣布 RESOLV 创世活动将在 3 小时后开始开启（北京时间 5 月 27 日 21:00），质押的 RESOLV 申领将开放 30 天，截止日期为 6 月 26 日。