深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 Farcaster 联合创始人 Dan Romero 社交媒体消息，他已正式加入稳定币项目 Tempo。Dan Romero 在社交媒体平台上表示：”我很高兴宣布我加入了 Tempo。稳定币是一个时代性的机遇，我期待与 Matt Huang、Georgios Konstantopoulos 以及团队的其他成员一起合作，使稳定币成为主流。”

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，Backpack 公布其代币分配计划，共分为三个阶段。TGE 将释放 25% 的代币供应量，总计 2.5 亿枚，其中 2.4 亿枚（24%）分配给积分持有者，1 千万枚（1%）分配给 Mad Lads 持有者。

代币分配的第二阶段为 IPO 前，占比 37.5%，即 3.75 亿枚代币，将作为”增长触发解锁”，根据关键里程碑成就逐步释放。第三阶段为 IPO 后，同样占比 37.5%，这部分代币将存入公司库存，锁定期为 IPO 后一年。

总代币供应量为 10 亿枚，IPO 前总供应量为 6.25 亿枚（占比 62.5%）。Backpack 表示，公司库存中的代币将作为战略性数字资产储备，用于长期价值创造，团队成员和投资者将通过公司库存获得代币敞口。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据Businesswire报道，纳斯达克上市的比特币财库公司ProCap Financial披露今日回购价值约1.35亿美元的可转换债券，该公司自2025年12月以来已回购了约2%的流通普通股。此外，该公司还披露截至目前的比特币持仓量约为5,007枚，持有现金余额7200万美元，未偿还可转换债券规模约为1亿美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据链上分析平台 Lookonchain 监测，一位以太坊巨鲸地址”0xa5B0″在持有以太坊多头头寸超过 70 天后平仓，录得 880 万美元亏损。

随后该地址立即开设了新的 20 倍杠杆多单，共计6 万枚以太坊（约 1.222 亿美元），目前该新头寸已再次浮亏超过 140 万美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 Businesswire 报道，纳斯达克上市比特币财库公司 Empery Digital 披露上周以均价 67,907 美元出售 357.7 枚比特币，总收益约为 2400 万美元，目前持仓量降至 3,723.7 枚。此外，该公司还表示已根据股票回购计划回购了 15,403,738 股普通股，平均每股回购价格为 6.71 美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 PRNewswire 报道，以太坊财库公司 BitMine 在过去一周内增持 40,613 枚 ETH。目前其以太坊总持仓量已达到 4,325,738 枚，占总供应量的 3.58%，距离其 5% 的持仓目标已完成逾 72%。截至 2 月 8 日，Bitmine 持有的加密资产、现金及投资总额达 100 亿美元，其中已质押的 ETH 数量为 2,897,459 枚。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据美国德克萨斯州西区破产法院文件披露，比特币挖矿公司 NFN8 Group 及其子公司已申请第 11 章破产保护。该公司财务危机主要源于三大因素：2024 年 4 月比特币减半后的市场动荡、持续的诉讼成本，以及 2025 年底一场灾难性火灾导致其主要设施挖矿能力减少 50%。

NFN8 首席重组官 Erik White 在声明中表示，公司拥有超过 5,000 台无产权负担的比特币挖矿设备，并通过售后回租计划与 250 多家交易对手合作。目前 NFN8 已从 Twelve Bridge Capital 获得 275 万美元的债务人持有资产（DIP）融资，以维持运营并通过法院监督的出售流程保留企业价值。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据官方消息，AINFT闯关赛将于2月11日正式拉开帷幕，活动将持续至3月13日，分为三个赛季进行。参与者仅需连接TronLink钱包即可加入，并有机会瓜分总额最高达13,000 USDT的激励奖池。该总奖池包含三项核心奖励机制：最高10,000 USDT的膨胀奖池、1,500 USDT的早鸟奖励以及1,500 USDT的充值奖池。活动奖池规模随赛季推进增加：S1赛季奖池为2,000 USDT，S2赛季增至4,000 USDT，S3赛季进一步扩大至7,000 USDT。每个赛季奖励独立计算，用户可重复参与。活动即将全面启动，现诚邀全球用户抢先参与，共同开拓去中心化AI生态的新篇章。

作者： Byline Times

编译： 深潮 TechFlow

原文链接：In Putin’s Orbit: The Crypto Politics of Jeffrey Epstein and Peter Thiel

深潮导读： 本文揭示了 Jeffrey Epstein 如何利用其复杂的国际网络，将加密货币推向地缘政治的中心。通过近期披露的电子邮件，文章梳理了 Epstein、硅谷大亨 Peter Thiel、特朗普前战略顾问 Steve Bannon 以及俄罗斯高层官员之间错综复杂的联系。Epstein 不仅向俄罗斯建议利用比特币「跳跃式」重塑金融体系，更在关键时刻注资 Blockstream 维持比特币核心开发，并深度参与了 Thiel 的风投机构。这些早期的加密政治布局，如今正通过 J.D. Vance 等人的崛起，深刻影响着全球民主选举与国家权力的角逐，成为 Epstein 留下的最隐秘且具破坏性的遗产。

1957 年，当苏联发射第一颗人造卫星「斯普特尼克」（Sputnik）进入太空时，西方世界在这场过去十年几乎未被察觉的技术和文化革命面前显得措手不及。

在 2013 年的一封电子邮件中，Jeffrey Epstein 对一名俄罗斯高级官员引用了「斯普特尼克」的比喻，称「俄罗斯在金融领域占据领先地位，同样的情况现在可能发生」。他辩称，俄罗斯不应仅仅模仿硅谷并追赶微软、苹果和谷歌，而是可以通过一种新型的货币和证券化，「通过重新发明 21 世纪的金融系统来实现对全球社会的跳跃式发展」。

这名俄罗斯官员是 Sergey Belyakov。从 FSB（联邦安全局）间谍学院毕业后，Belyakov 曾担任 Vladimir Putin 最忠诚的寡头和国际代理人之一 Oleg Deripaska 的高级顾问——Deripaska 本人也是 Epstein 以及工党同僚 Peter Mandelson 的密切合作伙伴。到 2013 年，他已成为俄罗斯经济发展部副部长。

Epstein 提醒 Belyakov，他在 20 世纪 70 年代曾帮助建立过美国的衍生品市场，而这正是「现在技术使之成为可能的、更先进的颠覆性证券化计划」的前奏。

Epstein 坚称，俄罗斯在执行「建立全球性新型货币」这一「宏伟愿景方面具有独特的优势……这比任何政府构想的单一项目都要大得多，而且其核心其实并不难实现」。

他有理由相信，他的话能在最高层得到倾听。

在 2013 年 5 月 22 日的信件中，Epstein 透露：「Putin 要求我在圣彼得堡举办经济会议的同时也在场。我拒绝了他。如果他想见面，他需要留出真正的专用时间和隐私。」

图注：Epstein 与克里姆林宫的关系线索

这并非无根据的闲谈。Epstein 与以色列前总理 Ehud Barak 分享了这一信息，而 Barak 在几周后将亲见 Putin，并可以轻松地通过克里姆林宫渠道验证这一说法。

2014 年 1 月，Thorbjørn Jagland（时任欧洲委员会秘书长）写信给 Epstein，称他正计划在索契会见俄罗斯总统。Epstein 告诉 Jagland 要「向 Putin 解释，应该有一个复杂的俄罗斯版比特币」，称其为「全球范围内最先进的金融工具」。

这就是理解围绕 Epstein、Vladimir Putin、Peter Thiel 和 Steve Bannon 建立的加密网络其余部分的棱镜。

社会资本

与 Elon Musk 同为所谓「PayPal 黑手党」核心人物的 Palantir 创始人 Peter Thiel，是加密货币的热衷追随者，他看重加密货币提供政府控制的法币替代方案的能力，曾宣称：「比特币才是 PayPal 本应有的样子」。

他长期以来一直是 Epstein 的目标。

早在 2012 年，Epstein 就收到了一封来自金融科技企业家 Ian Osborne 的电子邮件，建议他们「约 Peter Thiel 喝杯酒」，称 Thiel 是「研究货币的最佳人选」，并将其与阿布扎比的主权财富基金联系起来。

2013 年，Epstein 敦促以色列前部长 Ehud Barak，要求 Barak 「花点真正的时间和 Peter Thiel 在一起」。

到 2014 年 7 月，Thiel 和 Epstein 正在就纽约证券交易所的比特币监管问题互发邮件。同年 9 月，Epstein 接连主持了与 Thiel 以及 William Burns 的会面，后者当时是奥巴马政府的副国务卿，现任 CIA（中央情报局）局长。

到 2015 年，Epstein 提议 Thiel 作为 Belyakov 应该会见的人选之一。根据 Epstein 的建议，Belyakov 直接联系了 Thiel，Thiel 则要求其执行助理安排在 2015 年 7 月与他进行面对面会谈。

Epstein 在这里有多种利益考量。首先是加密货币。MIT（麻省理工学院）的电子邮件显示，伊藤穰一（Joi Ito）索取并接受了 Epstein 的捐赠，这些捐赠在比特币基金会倒闭后帮助支付了 Bitcoin Core 开发者的薪水。另一封邮件线程显示，Epstein 参与了 2014 年比特币基础设施开发公司 Blockstream 的种子轮融资，在伊藤穰一要求在超额认购的交易中获得更多份额后，将其分配额度从 5 万美元提高到了 50 万美元。

但是，正如同 Thiel 对区块链货币、监控和像 Palantir 这样的数据系统都感兴趣一样，Epstein 也加入其中，向 Thiel 的 Valar Ventures 投资了 4000 万美元。据 Ehud Barak 称，Thiel 和 Epstein「共同拥有」该公司，并以此入股了以色列监控技术公司 Carbyne。

（Peter Thiel 的发言人随后对此予以否认，并称 Epstein 仅仅是一名「有限合伙人（LP）」。）

随着 Epstein 和 Thiel 在财务上趋于一致，他们的政治倾向也合流了。两人都是唐纳德·特朗普（Donald Trump）首届总统任期异常重要的早期支持者。邮件中的一段简短交流捕捉到了这种关系的基调。Epstein 写信给 Peter Thiel：「我喜欢你对 特朗普 的夸张，那不是谎言，」接着建议 Thiel 「去加勒比海看我」。

Thiel 与硅谷大部分人决裂，公开支持特朗普，并向亲特朗普的超级政治行动委员会（PAC）注入数百万美元。Epstein 的通信记录显示，他密切关注着特朗普与希拉里的民调、竞选团队人员，以及与比特币和金融科技相关的任命。

在 2016 年的共和党全国代表大会演讲中，Thiel 在特朗普的加冕礼平台上利用该机会抨击「金融泡沫」并赞扬「新型货币」，后来他告诉观众，比特币 可能是「中国的金融武器」，或者是对美元储备地位的一种对冲。

随着俄罗斯围绕美国选举的干预活动通过大型社交媒体攻势和黑客攻击希拉里竞选团队邮件而升级，Epstein 还在其纽约联排别墅安排了午宴，参与者包括特朗普的支持者 Thiel、Tom Barrack 以及俄罗斯常驻联合国代表 Vitaly Churkin——一位老练的克里姆林宫操盘手。

在 Churkin 于 2017 年突然去世后，Epstein 给 Thiel 发邮件称：「我的俄罗斯大使朋友去世了。生命短暂，先吃甜点吧。」

「英国脱欧仅仅是开始」

Epstein 是英国的常客，甚至超出了他与 Ghislaine Maxwell 和 Andrew Mountbatten 的联系，他密切注视着英国的财政和政治。

在最近披露的信息和电子邮件中，他将 2016 年 6 月英国投票脱离欧盟的行为视为一种政治重新洗牌和交易机会——这在金融上可以做空，在政治上可以作为杠杆。正如他在写给 Peter Thiel 关于公投引发的混乱时所言：「英国脱欧仅仅是开始。」

为了实现更广泛的目标，除了在硅谷和俄罗斯的周旋外，Epstein 还投入了大量时间和智力资本，参与了一个由特朗普竞选团队前负责人、白宫幕僚长、Breitbart 出版商以及 Cambridge Analytica（剑桥分析）联合创始人 Steve Bannon 领导的重大项目，当时 Bannon 刚刚失去白宫幕僚长的职位，正在寻找新角色。

他最初在 2017 年由 Nigel Farage 的合伙人 Laure Ferrari 和人民党领袖 Mischaël Modrikamen 等盟友创立的泛欧民粹主义「运动」（The Movement）中找到了机会，该组织最初由 Bannon 的好友——Nigel Farage 本人领导。

该组织在布鲁塞尔注册，使命是团结「欧洲的民粹主义和保守主义运动」，捍卫「国家主权」和「有效的国家边界」。

在幕后，Jeffrey Epstein 成为 Bannon 该运动的资助者和战略家，提供关于如何规避金融监管的财务建议，提供交通和住宿，并介绍欧洲的关键人物。

在动荡的英国脱欧过渡期，当 Theresa May 政府努力寻找一个能让脱欧派右翼接受的方案时，Bannon 正飞往英国，组织反对力量。

2018 年，Bannon 告诉 Epstein 他正在会见 Boris Johnson、Nigel Farage 和 Jacob Rees-Mogg，以组织他们推翻 Theresa May。作家 Michael Wolff 写信给 Epstein 称，他是与领导权挑战者 Boris Johnson 之间的中间人。

然而，英国只是 Bannon 国际民粹主义计划中的一站，他很快就给 Epstein 发短信谈论他更广泛的欧洲野心，声称：「我现在的顾问身份涵盖了国民阵线（Front National）、Salvini 的联盟党（League）、德国另类选择党（AfD）、瑞士人民党、Orban、土地与自由党、Farage ——明年五月是欧洲议会选举 ——我们可以从 92 个席位增加到 200 个 ——封杀任何加密立法或任何我们想要的东西。」

到 2019 年 Theresa May 被 Boris Johnson 取代时，Bannon 欣喜若狂：「May 走了……我们真的粉碎了他们……我们势如破竹。」

即便在那时，加密货币也从未离开议程，Bannon 认同：「加密货币是货币，区块链相当于互联网 2.0」。

加密政治的遗产

英国于 2020 年离开欧盟。Epstein 被捕并随后在监狱中死亡。Farage 的英国独立党（UKIP）被他更专注于国内事务的 Reform UK（改革党）所取代。然而，关于金融科技及其重塑或颠覆民主能力的教训并未消失。

当 Farage 的亲信、前英国独立党欧洲议会议员及 改革党威尔士领袖 Nathan Gill 于 2021 年 9 月因涉嫌收受亲俄贿赂被捕时，他实际上正在前往参加一个由克里姆林宫支持的关于俄罗斯 DEG 电子投票 系统的论坛。

他原定发表一场名为「赋予我们加密货币的同种技术也将改变我们的投票方式」的演讲，明确将区块链与选举基础设施联系起来。

随后，Farage 的 Reform UK 成为第一个通过一家不受 FCA（英国金融行为监管局）全面监管的海外处理器征集加密货币捐款的英国政党——这正是反腐败专家曾警告过的那种不透明资金渠道。

与此同时，副总统 J.D. Vance —— 他的俄亥俄州参议员竞选得到了 Thiel 的大力资助，并且他也呼应了 Thiel 对「深层政府（Deep State）」和全球主义的不满 —— 现在作为副总统处于特朗普计划的核心，也是政府内部国家保守主义最清晰的倡导者。

Vance 的崛起将 Thiel 的世界观植入了行政部门：这种政治将技术（从像 Palantir 这样的监控公司，到比特币和其他加密货币）视为国家权力和文明竞争的工具，而非中立的基础设施。

对照 Epstein 2013 年发给莫斯科的 斯普特尼克 邮件 —— 敦促俄罗斯通过创建「一种全球范围内的新型货币」来「重新发明 21 世纪的金融系统」—— 加密政治项目的各个层面都通过 Epstein 的文件暴露无遗。

尽管 Epstein 已经不在人世，但他帮助拯救的加密货币基础设施、硅谷对监管的意识形态抵触，以及加密政治在民主选举中阴暗且不可追责的影响，仍然是他最具破坏性的遗产之一。

于 2026 年 2 月 5 日更新，纳入了 Thiel 代表就 Epstein 在 Valar Ventures 中角色的评论。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 CNBC 报道，OpenAI计划于本周发布一款升级版对话模型。(金十数据)

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据金十数据报道，美元指数DXY持续走低，日内跌幅扩大至0.6%。澳元兑美元AUD/USD日内涨幅扩大至0.50%，欧元兑美元EUR/USD涨0.6%，英镑兑美元GBP/USD涨0.4%，美元兑日元USD/JPY跌0.6%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 02 日，比特币财库公司 Strategy 宣布再度增持 1142 枚比特币，总价约 9000 万美元，均价 78,815 美元。当前持有 714,644 枚比特币，总价约 543.5 亿美元，单价约为 76,056 美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据官方公告，持有至少 241 个币安 Alpha 积分的用户可申领代币空投。在 Alpha 活动页面申领 100 个 COAI 代币空投。若奖励未全部发放完毕，积分门槛将每 5 分钟自动降低 5 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据Globenewswire报道，纳斯达克上市的以太坊财库公司FG Nexus宣布将实施1:5反向拆股，即每5股普通股将自动合并为1股，按当前流通股约3277.62万股计算，拆股后流通股数量预计降至约655.52万股；授权发行的普通股数量将从9000亿股减少至1800亿股。FG Nexus公司预计将于美东时间2026年2月13日9:30正式生效同时还将启用新的CUSIP编号30329Y403，拆股完成后其股票仍将在纳斯达克以“FGNX”为代码交易。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据PRNewswire报道，纳斯达克上市公司DeFi Technologies宣布通过旗下子公司Valour推出DEFT Valour投资机会指数“DVIO”，旨在通过跟踪受监管ETP产品中的真实资金流，展示数字资产市场中机构资本配置、情绪变化及资金轮动趋势，该指数将覆盖Valour ETP生态内按资产管理规模（AUM）及资金流排序的前50个加密资产并按周更新成分及权重，以反映当前资金配置结构及其变化趋势。

作者： CryptoSlate

编译： 深潮 TechFlow

原文链接： https://cryptoslate.com/bitcoin-rocketed-15-to-get-back-above-70000-but-the-options-market-is-currently-pricing-in-a-terrifying-new-floor/

深潮导读：

在经历了 24 小时内从 60,000 美元到 70,000 美元的暴力反弹后，比特币看似收复了失地，但底层逻辑显示，这并非源于坚定的现货买盘，而是宏观市场回暖引发的被迫调仓与空头挤压。本文深入分析了 2026 年 2 月初这场“惊魂动荡”的成因：从特朗普任命 Kevin Warsh 后的流动性收缩预期，到矿工盈利触及历史冰点的压力。尽管价格重回 70,000 美元上方，但期权交易员正重金押注 2 月底可能出现的 50,000-60,000 美元二次下探，揭示了市场在“暴力反弹”外表下依然脆弱的情绪与复杂的金融博弈。

比特币在不到 24 小时内从 60,000 美元狂飙至 70,000 美元上方，抹去了此前那场测试市场所有“抄底论”的 14% 惨烈跌幅。

这种反转速度——单日反弹 12%，较日内低点回升 17%——其剧烈程度足以让人感觉是一场清算后的尘埃落定。然而，反弹背后的机制却讲述了另一个故事：这更多是跨资产稳定与被迫仓位再平衡的结合，而非由信念驱动的大规模现货需求。

与此同时，衍生品市场依然挤满了看跌保护头寸，其定价显示 70,000 美元可能只是一个中继站，而非真正的底部。

强平潮遭遇宏观压力

2 月 5 日，市场开盘于 73,100 美元附近，短暂上攻后便一路溃败，收盘跌至 62,600 美元。根据 CoinGlass 的数据，单日跌幅导致约 10 亿美元的杠杆比特币头寸被强平。

这一数字本身就足以说明被迫抛售的连锁反应，但大环境其实更糟。

CoinGlass 数据显示，比特币期货持仓量（Open Interest）在上周已从约 610 亿美元降至 490 亿美元，这意味着在最后一波冲击来临前，市场已经开始去杠杆。

触发因素并非加密货币本身。媒体报道将此次抛售定性为风险情绪恶化，主要受科技股抛售和贵金属波动冲击驱动——白银一度大跌 18% 至 72.21 美元左右，拖累了所有相关的风险资产。

Deribit 的研究证实了这种溢出效应，指出衍生品情绪转向极端悲观：资金费率为负、隐含波动率期限结构倒挂，且 25-delta 风险反转偏度（Risk-reversal skew）被压低至 约 -13%。

这是典型的“极端恐惧”状态，在这种状态下，仓位布局会放大双向的价格波动。

政策叙事火上浇油。据路透社报道，市场对当选总统 Donald Trump 选择 Kevin Warsh 担任美联储主席的反应剧烈，交易员将其解读为未来资产负债表收缩和流动性收紧的信号。

与此同时，矿工面临巨大的利润压力。据 TheMinerMag 报道，哈希价格（Hash price）跌至每 PH/s 32 美元以下，网络难度预计将在两天内 下调约 13.37%。但在价格跌破支撑位之前，这一缓解机制还未及生效。

比特币 48 小时内的价格走势，显示了从 73,000 美元的崩盘、跌破 63,000 美元的扫损、60,000 美元附近的局部筑底，以及随后回升至 70,000 美元上方的反弹。

宏观反转与挤压机制

2 月 6 日开盘于前一日收盘价，随后跌至 接近 60,000 美元的日内低点，接着一路狂拉至 71,422 美元的高点。在三次尝试突破该位无果后，价格回落至 70,000 美元下方。

催化剂并非源于加密行业内部，而是跨资产走势的急转弯。华尔街表现强劲：标普 500 指数上涨 1.97%，纳斯达克上涨 2.18%，道琼斯指数上涨 2.47%，费城半导体指数（SOX）大涨 5.7%。

金属价格猛烈回升，黄金上涨 3.9%，白银上涨 8.6%，而美元指数下跌 0.2%，释放出金融环境趋于宽松的信号。

比特币随这一转变呈机械式波动。这种相关性非常明显：当科技股企稳、金属反弹，比特币会通过共同的风险敞口被拉升。

然而，这种反弹的暴力程度也反映了衍生品的仓位情况。近 -13% 的偏度、负资金费率和倒挂的波动率结构创造了一种条件——任何宏观利好都能触发空头回补（Short-covering）和强制调仓。

这次反弹本质上是由流动性事件驱动，并因拥挤的空头头寸平仓而放大。

尽管如此，前瞻性信号依然偏向看跌。Derive 的数据显示，在 2 月 27 日到期的期权中，看跌期权的未平仓合约大量集中在 60,000 美元至 50,000 美元的行权价。

Derive 的 Sean Dawson 告诉路透社，下行保护的需求是“极端的”。这并非事后诸葛亮式的分析，而是交易员即便在反弹后，仍在明确对冲下一次下跌风险。

比特币去杠杆图表，显示了清算激增、持仓量从 620 亿美元重置至 490 亿美元、负资金费率以及偏度触及 -13%。

7 万美元能站稳吗？分析框架

守住 70,000 美元的逻辑基于三个条件。

首先，宏观反弹需要持续，科技股继续企稳，美债收益率和美元不再重新收紧。这次反弹是明确的跨资产联动，如果美股再次转跌，比特币将无法独善其身。

其次，杠杆需要继续降温且 不再出现新的强制抛售。持仓量已经大幅下降，降低了出现“真空式跌落”的风险。

第三，当难度调整生效时，矿工压力需要得到实质性缓解。如果在调整窗口内价格能持稳，预计 13.37% 的难度下调将减少边际抛售压力，让哈希率趋于稳定。

而支撑再次洗盘的观点也有三个理由：

首先，期权定位依然偏向看跌。2 月底最大的看跌期权集中在 60,000-50,000 美元，这是嵌入在市场隐含概率中的前瞻性信号，而非滞后情绪。

其次，衍生品信号依然脆弱。极端的偏度、近期频繁出现的负资金费率和倒挂的波动率结构，更符合恐惧体系下的“反弹（Relief rally）”特征，而非趋势反转。

第三，ETF 流量数据显示持续流出。截至 2 月 5 日，比特币 ETF 的月度净流出已达 6.9 亿美元。虽然 2 月 6 日的数据尚未公布，但现有模式表明机构分配者尚未从“避险（De-risking）”转向“重新入场（Re-engagement）”。

信号看板

7 万美元的真实意义

这个价格水平本身并无魔法。其重要性在于它位于 Glassnode 确定的 66,900 美元至 70,600 美元的链上吸收集群 之上。

守住 70,000 美元意味着该集群吸收了足够的供应以暂时稳定价格。然而，站稳不仅需要技术支撑，还需要现货需求回归、衍生品对冲头寸平仓以及机构流量企稳。

从 60,000 美元开始的反弹是真实的，但其构成至关重要。如果宏观条件改变，跨资产的稳定也会逆转。

被迫头寸的平仓创造了机械式的反弹，这并不一定能转化为持续的趋势。期权交易员们依然在定价中体现了未来三周内跌向 50,000-60,000 美元的重大可能性。

比特币夺回了 70,000 美元，但目前已在该位下方整合。这预示着在下一次测试之前会出现一段停顿，而下一次测试的成败取决于三个条件的先后发生：宏观风险偏好维持、ETF 流出减速或反转、衍生品情绪回归正常。

市场给出了一个暴力的回抽，但远期曲线和流量数据表明，交易员们尚未开始押注其持久性。70,000 美元不是终局，它只是决定下一阶段论战胜负的基准线。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 Prnewswire 报道，数字资产资管公司 Metalpha Technology Holding Ltd. 已开始执行一项比特币配置计划，该计划将分配高达公司年度净利润 20% 的资金用于购买比特币。该计划是 Metalpha 长期数字资产战略的一部分，旨在通过将部分利润转化为比特币资产来优化公司资产负债表。Metalpha 表示，这一举措反映了公司对比特币作为价值储存和对冲通胀工具的长期信心。

撰文：Machina

编辑：AididiaoJP，Foresight News

Opus 4.6 发布才 20 分钟，GPT-5.3 Codex 就登场了……同一天，两个新版本都号称「颠覆一切」。

再前一天，Kling 3.0 面世，号称「永远改变了 AI 视频制作」。

再前一天……好像还有别的东西，现在都想不起来了。

现在几乎每周都是这样：新模型、新工具、新基准、新文章层出不穷，都在告诉你：如果你现在不用上这个，你就已经落伍了。

这带来了一种持续的、挥之不去的低度压力……总有新东西要学，新东西要试，新东西据说又要改变游戏规则。

但在这些年测试了几乎所有主要版本后，我发现了一个关键：

问题的根源，不在于 AI 界发生的事情太多。

而在于正在发生的事情与对你的工作真正重要的事之间，缺少一道过滤器。

这篇文章，就是这道过滤器。我会详细告诉你，如何既跟上 AI 步伐，又不被它淹没。

为什么总感觉「落后」？

在找方法之前，先明白背后的运作机制。同时有三股力量在起作用：

1. AI 内容生态，靠「紧迫感」驱动

每个创作者，包括我自己，都知道一个道理：把每次发布说得像是天大的事，才能获得更多流量。

「这改变了一切」的标题，就是比「这只是对多数人的小幅改进」更吸引眼球。

所以音量总是开到最大，哪怕实际影响可能只有一小部分。

2. 没试过的新东西，感觉会有「损失」

不是机会，而是损失，心理学家称之为「损失厌恶」。我们的大脑对「我可能错过了什么」的感受强度，大约是「哇，多了个新选择」的两倍。

这就是为什么一个新模型发布，会让你焦虑，却让别人兴奋。

3. 选择太多，让人无法抉择

模型几十个，工具上百种，文章和视频遍地都是……却没人告诉你从哪里开始。

当「菜单」过于庞大时，大多数人都会愣住，不是因为缺乏自律，而是决策空间太大，大脑处理不过来。

这三种力量合在一起，制造了一个典型的陷阱：懂很多 AI 知识，却没用它做出过任何东西。

收藏的推文越积越多，下载的提示包堆满灰尘，同时订阅多个服务却都没真正用过。总有更多信息要消化，却从来分不清什么才值得关注。

要解决这个问题，不能靠获取更多知识，而是需要一道过滤器。

重新定义「跟上潮流」

跟上 AI 潮流，不意味着：

• 在每个模型发布当天就了解它。
• 对每个基准测试都有见解。
• 在第一周内测试每个新工具。
• 阅读每个 AI 账号的每一条动态。

那是纯粹的消费，不是能力。

跟上潮流，意味着拥有一个系统，能自动回答一个问题：

「这对『我的』工作重要吗？……是，还是不是？」

这才是关键。

• 除非你的工作涉及视频制作，否则 Kling 3.0 与你无关。
• 除非你每天都写代码，否则 GPT-5.3 Codex 不重要。
• 除非你的核心业务是视觉产出，否则大多数图像模型更新都只是噪音。

事实上，每周发布的东西，有一半对大多数人的实际工作流程毫无影响。

那些看起来「走在前面」的人，消费的信息不是更多，而是少得多——但他们过滤掉的，都是「正确的」无用信息。

如何建立你的过滤器

方案一：建立一个「每周 AI 简报」智能体

这是消除焦虑最有效的一招。

别再每天刷 X（推特）去捕捉新动态了。建立一个简单的智能体，让它帮你抓取信息，并每周递送一份根据你的背景过滤后的摘要。

用 n8n 设置，大概不到一小时就能搞定。

工作流程如下：

步骤 1：定义你的信息来源

挑选 5-10 个可靠的 AI 新闻源。比如，那些客观报道新发布的 X 账号（避开纯炒作的）、优质的新闻简报、RSS 订阅源等。

步骤 2：设置信息抓取

n8n 里有 RSS、HTTP 请求、邮件触发等节点。

把每个新闻源作为输入连起来，并把工作流设定在每周六或日运行，一次性处理一整周的内容。

步骤 3：构建过滤层（这是核心）

添加一个 AI 节点（通过 API 调用 Claude 或 GPT），并给它一个包含你背景的提示词，比如：

「以下是我的工作背景：[你的职位、常用工具、日常任务、所在行业]。请从下面的 AI 新闻条目中，只挑出那些会直接影响我具体工作流程的发布。对每个相关的条目，用两句话解释它为什么对我的工作重要，以及我应该测试什么。其他一切全部忽略。」

这个智能体知道了你每天在做什么，就能用这个标准来过滤一切。

文案撰稿人只会收到文本模型更新的提醒，开发者会收到编码工具的提醒，视频制作者会收到生成模型的提醒。

其他不相关的，都会被默默筛掉。

步骤 4：格式化并交付

把过滤后的内容整理成一份清晰的摘要，结构可以这样：

• 本周发布了什么（最多 3-5 条）
• 与我的工作相关的（1-2 条，附说明）
• 我本周该测试什么（具体行动）
• 我可以完全忽略的（其他所有）

每周日晚上，把它发送到你的 Slack、邮箱或 Notion。

于是，周一早晨会是这样的：

不再需要怀着熟悉的焦虑打开 X……因为周日晚上，简报已经回答了所有问题：这周有什么新东西，哪些与我的工作相关，哪些可以完全不理。

方案二：用「你自己的提示词」来测试，而不是别人的演示

当某个新玩意通过了过滤器，看起来可能有用时，下一步不是去读更多关于它的文章。

而是直接打开这个工具，用你真实的、工作中的提示词去运行测试。

别用发布日那些精心挑选的完美演示，别用那些「看它能做什么」的截图，就用你每天干活时真正用的那些提示词。

这是我的测试流程，大约 30 分钟：

• 从我日常工作中，挑出 5 个最常用的提示词（比如写文案、做分析、搞研究、搭内容框架、写代码）。
• 把这 5 个提示词，全都丢进新模型或新工具里跑一遍。
• 把得到的结果，和我现在用的工具产出的结果，并排放在一起比较。
• 逐一打分：更好、差不多、还是更差。并记下任何明显的能力提升或不足。

就这样，30 分钟，你就能得到真实的结论。

关键在于：每次都使用完全相同的提示词。

不要用新模型最擅长的东西去测试（那正是发布会演示的）。要用你每天的工作内容去测试——只有这个数据才真正重要。

昨天 Opus 4.6 发布时，我就走了这个流程。我的 5 个提示词里，3 个表现和现有工具差不多，1 个稍好一点，1 个实际上更差。总共花了 25 分钟。

测试完，我安心回去工作，因为我对具体工作流是否有提升，有了清晰的答案，不再瞎猜自己是不是落伍了。

这个方法的强大之处在于：

大多数号称「颠覆性」的发布，其实通不过这个测试。营销说得天花乱坠，基准测试分数碾压，但拿到实际工作中一跑……结果差不多。

一旦你清晰地看到这种模式（大概测试 3-4 次后就会看清），你对新发布的紧迫感就会大幅下降。

因为这个模式揭示了一个重要事实：模型之间的性能差距正在缩小，但善于使用模型的人和只会追模型新闻的人之间的差距，却每周都在拉大。

每次测试，就问自己三个问题：

• 它的结果比我正在用的工具更好吗？
• 这个「更好」的程度，值得我改变工作习惯吗？
• 它解决我这周实际遇到的某个问题了吗？

三个答案都必须为「是」，只要有一个不是，就继续用现在的工具。

方案三：分清「基准发布」和「业务发布」

这是一个能串起整个系统的心智模型。

每一个 AI 发布，都属于以下两类之一：

基准发布：模型在标准化测试中分数更高了；处理极端情况更好了；处理速度更快了。这对研究员和排行榜爱好者很棒，但对某个普通的周二下午要干活的人来说，基本无关。

业务发布：出现了真正新颖的东西，这周就能用到实际工作流中：比如一项新能力、一个新集成、一个能切实减少你某项重复工作摩擦的功能。

关键是：90% 的发布，都是「基准发布」，却包装成了「业务发布」。

每次发布的营销，都绞尽脑汁让你觉得，那 3% 的测试分数提升，将会改变你的工作方式……有时确实会，但大多数时候不会。

「基准谎言」的例子

每次新模型发布，各种图表就满天飞：编码评测、推理基准、漂亮的曲线图显示模型 X 「碾压」了模型 Y。

但基准测试测量的是在受控环境下，使用标准化输入的表现……它测不出一个模型处理你特定的提示词、你特定的业务问题时到底好不好用。

当 GPT-5 发布时，基准测试成绩好得吓人。

但我当天用自己的工作流一测试……一小时内就换回了 Claude。

一个简单的问题，可以刺穿所有发布公告的迷雾：「我这周能在工作中，可靠地用它吗？」

坚持用这个标准分类 2-3 周后，你就会形成条件反射。一个新发布出现在时间线上，30 秒内你就能判断：它值得我花 30 分钟关注，还是完全无视。

把三者结合起来

当这三件事叠加生效时，一切都会改变：

• 每周简报智能体为你抓取相关信息，过滤掉噪音。
• 个人测试流程让你用真实数据和提示词下结论，取代别人的观点。
• 「基准 vs 业务」分类法在测试阶段开始前，就帮你屏蔽了 90% 的干扰。

最终结果是：AI 新发布不再让你感到威胁，而回归其本来面目——更新。

有些相关，大多数无关，一切尽在掌握。

未来在 AI 领域胜出的人，不会是那些知道每次发布的人。

他们会是那些建立了一套系统，能识别哪些发布对自己工作真正重要，并深入钻研，而其他人还在信息洪流中挣扎的人。

当前 AI 领域真正的竞争优势，不是获取渠道（大家都有），而是知道该关注什么、忽略什么。这种能力很少被谈论，因为它不如展示酷炫的新模型输出那么吸引眼球。

但正是这种能力，将实干者与信息收藏家区分开来。

最后一点

这个系统很有效，我自己就在用。但是，测试每个新发布、为你的业务寻找新应用、搭建和维护这套系统……这本身几乎就是一份全职工作。

这也正是我创建 weeklyaiops.com 的原因。

它就是这套已经建好、在运行的系统。每周一份简报，经过亲自测试，为你分辨什么是真有用，什么是只有好看的基准分数。

并且附上分步指南，让你当周就能用上。

你不用自己去搭建 n8n 智能体、设置过滤器、做测试……这些都由一个在业务中应用 AI 多年的人替你做好了。

如果这能为你节省时间，链接就在那里：weeklyaiops.com

但无论你是否加入，这篇文章的核心观点都同样重要：

停止试图跟上一切。

建立一道过滤器，只捕捉对你工作真正重要的东西。

亲手去测试。

学会分辨基准噪音和真正的业务价值。

新发布的节奏不会放慢，只会越来越快。

但只要有了一套正确的系统，这就不再是个问题，反而会成为你的优势。

撰文：Kamina Bashir

编译：Chopper，Foresight News

由了得资本创始人 Jack Yi 执掌的投资机构 Trend Research 已清仓全部以太坊持仓，据报道总计亏损近 7.5 亿美元。

此次大规模抛售发生在以太坊持续走弱之际，该代币过去一个月跌幅超 30%。其价格表现再度引发市场关于以太坊是否触底的讨论。

Trend Research 在市场波动中抛售以太坊

BeInCrypto 此前报道，Trend Research 本月初开始将以太坊转入币安。链上分析平台 Lookonchain 证实，该机构已于昨日完成抛售。

Trend Research 总计转出 651,757 枚 ETH（约合 13.4 亿美元）至币安，平均抛售价格为 2,055 美元。交易完成后，该机构的 ETH 持仓仅剩 0.0344 枚，价值约 72 美元。

Arkham Intelligence 数据也印证了其近乎清仓的状态，账户仅残留约 1 万美元 USDC 及少量其他代币。

Lookonchain 表示：「总亏损约 7.47 亿美元。」

此次清仓源于其基于 DeFi 借贷协议 Aave 构建的杠杆策略。分析师介绍，Trend Research 最初在中心化交易所买入 ETH，将其作为抵押品存入 Aave。

随后，该机构以抵押品借入稳定币，并将借入资金反复追加买入 ETH，形成循环杠杆头寸，大幅放大了持仓敞口与清算风险。

随着 ETH 价格持续下跌，其头寸逼近清算线。为避免爆仓，Trend Research 选择主动清仓全部头寸。

与 Trend Research 抛售形成鲜明对比的是，BitMine 采取了相反策略。尽管账面亏损不断扩大，该机构仍持续加仓，近期斥资 4200 万美元买入以太坊。

以太坊触底对 BitMine 与 Trend Research 意味着什么？

两种截然相反的策略，出现在以太坊市场波动加剧之际。BeInCrypto Markets 数据显示，这一全球第二大加密货币过去一个月下跌 32.4%。

2 月 5 日，ETH 一度跌破 2000 美元，随后小幅反弹。截至发稿，以太坊报价 2,094.16 美元，24 小时内上涨约 0.98%。

在本轮下跌中，部分分析师认为以太坊或已接近市场底部。有分析师将 Trend Research 的清仓称为 「最大级别的投降信号」。

Axel 表示：「此类被迫离场往往发生在重要低点附近。」

Alphactal 创始人 Joao Wedson 也指出，以太坊价格底部通常会比比特币早几个月出现，原因是山寨币的流动性周期更快。

Wedson 称，部分图表指标显示，2026 年第二季度可能是以太坊的潜在底部。

「部分图表已显示，2026 年第二季度可能是以太坊的潜在价格底部。投降式抛售已出现，已实现亏损将大幅飙升。」Wedson 补充道。

尽管底部尚未确认，但这一可能性或将对机构情绪产生广泛影响；部分机构选择降风险，另一些则在市场疲软中持续吸筹。

如果以太坊确实接近底部，BitMine 的持续加仓或成为精准抄底，有望从未来反弹中获益。

但如果下行压力持续，Trend Research 选择彻底清仓的决定，最终可能被视为规避杠杆策略风险的审慎之举。

撰文：Ryan Weeks、Todd Gillespie、Taylan Bilgic

编译：Luffy，Foresight News

1 月 30 日，土耳其当局宣布冻结 Veysel Sahin 名下价值超 5 亿美元的资产，Sahin 被指控运营非法博彩平台并涉嫌洗钱。伊斯坦布尔首席检察官透露，一家未具名的加密货币公司应土耳其政府要求执行了此次冻结操作。

这家公司正是发行市值达 1850 亿美元稳定币 USDT 的 Tether Holdings SA。近期，该公司积极协助全球多国政府打击各类加密货币相关犯罪活动，涵盖洗钱、贩毒及逃避制裁等行为。

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在接受彭博新闻社近期采访时表示：「执法部门找到我们，提供相关信息，我们核实信息后，依据所在国法律采取了行动。我们与美国司法部、联邦调查局等机构合作时均遵循这一流程。」

Tether 未对此案进一步置评。彭博社试图联系 Sahin 未果。一名土耳其官员也拒绝透露检察官声明中提及的公司名称。

此次冻结的 4.6 亿欧元（约合 5.44 亿美元）资产，是土耳其大规模执法行动的一部分，目前该国已冻结的涉案资产总额超 10 亿美元。据土耳其电视台 NTV 报道，在 Sahin 资产冻结消息公布数日后，另一人因涉嫌洗钱和非法博彩被调查，其名下价值 5 亿美元的加密资产也被冻结，但目前尚不清楚此次资产冻结是否涉及 Tether 发行的代币。

一位不愿具名、就敏感法律事务接受彭博社采访的土耳其官员透露，当局通过追踪资金流向、分析加密资产，发现了这些涉嫌非法收入的 「金融痕迹」，并表示未来还将针对非法博彩和支付系统涉案人员实施类似的资产冻结行动。

对 Tether 而言，此次冻结行动只是其日益增多的资金冻结操作之一，这也凸显出这家加密货币巨头正不断加大与全球执法机构合作的力度。

分析公司 Elliptic1 月发布的一份报告显示，截至 2025 年底，Tether 及其竞争对手 Circle Internet Group Inc. 已将约 5700 个钱包列入黑名单，涉及资产约 25 亿美元，而两年前这一数字微乎其微。冻结时，其中四分之三的钱包持有 USDT。

Elliptic 负责亚太地区加密威胁情报的负责人 Arda Akartuna 称：「随着加密货币合法应用及全球支付整合进程加速，非法使用情况也随之增多，这促使稳定币发行商更积极地介入干预。」

Tether 常对外宣扬其打击犯罪活动的努力，包括在吸引潜在投资者的沟通中，该公司正寻求以最高 5000 亿美元的估值融资。据其官网显示，Tether 已在 62 个国家协助执法部门处理了 1800 多起案件，冻结了与涉嫌非法活动相关的价值 34 亿美元的 USDT。

Tether 合作伙伴 Anchorage Digital Bank 联合创始人兼首席执行官 Nathan McCauley 在接受采访时表示：「他们（Tether）合作态度极为积极，在稳定币发行商中，该公司在执法机构中拥有『公认最佳的声誉』。」

Anchorage 是 Tether 合规美元稳定币 USAT 的发行方，该代币于 1 月下旬推出，标志着 Tether 重返美国市场。

这与几年前 Tether 和美国监管机构关系紧张的局面相比，可谓发生了巨大转变。2018 年与监管机构发生冲突后，Tether 基本退出美国市场，并于 2021 年支付 4100 万美元，就其被指控虚报储备金一事达成和解。

不过，特朗普第二届政府对加密货币行业表示欢迎。去年，Ardoino 与其他几位高管一同出席了特朗普总统签署稳定币监管法案的仪式。

即便如此，Tether 的 USDT 仍因被犯罪分子广泛使用而持续受到监管机构的审查。

1 月 9 日，美国弗吉尼亚州东区联邦检察官办公室宣布，指控一名委内瑞拉公民利用 USDT 洗钱 10 亿美元。Elliptic 近期发布的一份报告显示，伊朗中央银行曾购买超 5 亿美元的 USDT，以缓解货币危机并规避美国制裁。

土耳其在逃人员 Sahin 被指控领导一个为非法网络博彩平台洗钱的组织。据当地媒体报道，Sahin 于 2017 年被判处 10 年监禁，2023 年获释，一个月后又被判处 21 年监禁。目前其下落不明，但土耳其官方通讯社安纳多卢通讯社 1 月 30 日报道称，「有关部门正在推进将其引渡回土耳其的法律程序」。

撰文：Scott Duke Kominers，a16z

编译：Saoirse，Foresight News

美国时间 2 月 8 日（北京时间 2 月 9 日早 7:30），数亿美国国家橄榄球联盟（NFL）球迷守在屏幕前观看超级碗比赛，不少人还同时盯着另一块屏幕 —— 紧盯预测市场的交易动态，这里的投注品类包罗万象，从赛事冠军归属、最终比分，到各队四分卫的传球码数，应有尽有。

过去一年，美国预测市场的交易量至少达到 279 亿美元，交易标的包罗万象，从体育赛事结果、经济政策制定，到新产品发布，无一不在其列。但这类市场的本质始终备受争议：它究竟属于交易行为，还是赌博？是汇聚大众智慧的新闻工具，还是科学验证的手段？而当下的发展模式，是否已是最优解？

作为一名长期研究市场与激励机制的经济学家，我的答案始于一个简单的前提：预测市场，本质就是市场。而市场，是调配资源、整合信息的核心工具。预测市场的运作逻辑，是推出与特定事件挂钩的资产 —— 当该事件达成时，持有资产的交易者即可获得收益，人们则根据自身对事件走向的判断进行交易，市场的核心价值也由此发挥。

从市场设计的角度来看，参考预测市场的信息，远比听信单个体育评论员的观点，甚至比看拉斯维加斯的博彩赔率更具参考性。传统体育博彩机构的核心目的，并非预测比赛胜负，而是通过调整赔率「平衡投注资金」，在任一时刻吸引资金流入投注量较少的一方。拉斯维加斯博彩追求的是让玩家愿意为冷门结果下注，而预测市场，却能让人们基于自己的真实判断完成交易。

预测市场也能让人更轻松地从海量信息中提炼有效信号。比如你想预判新关税出台的可能性，若从大豆期货价格中推导，过程会十分间接 —— 因为期货价格受多重因素共同影响。但如果直接在预测市场抛出这个问题，就能得到更直观的答案。

这一模式的雏形，最早可追溯至 16 世纪的欧洲，当时人们甚至会为「下一任教皇人选」下注。现代预测市场的发展，则植根于当代经济学、统计学、机制设计与计算机科学的理论体系。20 世纪 80 年代，加州理工学院的查尔斯・普拉特与耶鲁大学的希亚姆・桑德为其搭建了正式的学术框架，不久后，首个现代预测市场 —— 爱荷华电子市场（Iowa Electronic Markets）便正式问世。

预测市场的运作机制其实十分简单。以「西雅图海鹰队四分卫萨姆・达诺德是否会在对方端区一码线内传球」这个赌约为例，市场会发行对应的交易合约，若该事件发生，每份合约将向持有者支付 1 美元。随着交易者不断买卖这份合约，合约的市场价格便可以解读为事件发生的概率，代表着交易者对结果的整体判断。比如每份合约定价 0.5 美元，就意味着市场认为该事件发生的概率为 50%。

如果你判断事件发生的概率高于 50%（比如 67%），就可以买入这份合约。若最终事件成真，你以 0.5 美元买入的合约能获得 1 美元收益，毛利可达 0.67 美元。而你的买入行为，会推高合约的市场价格，对应的概率估值也会上升，这也向市场传递了一个信号：有人认为当前市场低估了事件发生的可能性。反之，若有人认为市场高估了概率，卖出行为则会拉低价格与概率估值。

当预测市场运作良好时，相比其他预测手段，它能展现出显著的优势。民意调查与问卷只能得出观点占比，要将其转化为概率估值，还需要通过统计学方法，分析调查样本与整体人群的关联；且这类调查结果往往只是某一时刻的静态数据，而预测市场的信息会随着新参与者的加入、新信息的出现持续更新。

更关键的是，预测市场有着明确的激励机制，交易者都是「切身入局」的。他们必须审慎梳理自己掌握的信息，只在自己最了解的领域投入资金、承担风险。而在预测市场中，人们可以将自身的信息与专业能力转化为收益，这也会激励大家主动去深入了解相关领域的信息。

最后，预测市场的覆盖范围也远胜其他工具。比如有人掌握影响石油需求的相关信息，可通过做多或做空原油期货获利，但现实中，许多我们想要预判的结果，都无法通过大宗商品或股票市场实现。例如近期就出现了专门的预测市场，试图整合各方判断，预测特定数学难题的破解时间 —— 这一信息对科学发展至关重要，也是衡量人工智能发展水平的重要标杆。

尽管优势显著，预测市场要真正发挥其价值，仍需解决诸多问题。首先是市场基础设施层面，始终存在亟待厘清的问题：如何验证某一事件是否真正发生，并让市场达成共识？如何确保市场运作的透明度与可审计性？

其次是市场设计的挑战。比如，必须有掌握相关信息的参与者入场交易 —— 如果所有参与者都一无所知，市场价格就无法传递任何有效信号。反之，各类掌握不同相关信息的参与者，都需要愿意参与交易，否则预测市场的估值就会出现偏差，英国脱欧公投前的预测市场，就是典型的反面例子。

而如果有掌握绝对内幕信息的参与者入场，也会引发新的问题。比如海鹰队的进攻协调员明确知道萨姆・达诺德是否会在一码线内传球，甚至能直接影响这一结果，若这类人士参与交易，市场公平性会被严重破坏。如果潜在参与者认为市场中有内幕交易者，他们可能会理性选择离场，最终导致整个市场崩盘。

此外，预测市场也存在被操纵的风险：有人可能将这一原本用于整合大众判断的工具，变成操纵舆论的手段。比如某候选人的竞选团队，为了营造「胜选在望」的氛围，可能会动用竞选资金影响预测市场的估值。不过好在，预测市场在这方面具备一定的自我修正能力 —— 如果某一合约的概率估值偏离合理范围，总会有交易者选择反向操作，让市场回归理性。

基于上述种种风险，预测市场平台必须着力提升运作透明度，明确披露参与者管理、合约设计、市场运营等各环节的规则。如果这些问题能被成功解决，我们可以预见，预测市场在未来的预测领域，将扮演越来越重要的角色。

深潮 TechFlow 消息，02 月 09 日，WEEX 唯客交易所宣布于 2 月 9 日 20:00 至 3 月 9 日 20:00 (UTC+8) 正式开启黄金白银合约 0 费率活动。活动期间，用户参与黄金代币 PAXG、XAUT 和白银代币 XAG 合约交易，无论 Maker 还是 Taker 均免手续费，交易量达标还可延长 0 费率权益时间，最长可延长 60 天。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 Cango Inc. 公告披露，该公司已完成出售 4,451 枚比特币，通过公开市场直接换取约 3.05 亿美元等值的 USDT。所得资金已用于部分偿还以比特币为抵押的贷款。

Cango 表示，此次出售比特币旨在加强资产负债表并降低财务杠杆，为公司向人工智能计算基础设施的战略扩张提供资金支持。公司正在执行战略转型，利用其全球电网连接的基础设施为 AI 行业提供分布式计算能力。

Cango 将继续保持其比特币挖矿业务，同时寻求算力规模与运营效率之间的最佳平衡。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，Bitget 推出第 14 期股票代币 0 手续费交易赛。活动期间，根据 AMDon、GOOGLon、INTCon 等币种的累计交易额进行排名，Top 1-1118 名的用户每人可获得 0.2 至 20 股不等的 GOOGLon 空投。

详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间为 2 月 9 日 19:00 至 2 月 13 日 18:59（UTC+8）。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，贝莱德（BlackRock）刚刚向 Coinbase Prime 存入 2,268 枚比特币（约 1.56 亿美元）和 45,324 枚以太坊（约 9,177 万美元）。此次存入的加密资产总价值约为 2.48 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 RankiaPro 报道，加密资产管理公司 Bitwise 今日在意大利证券交易所（Borsa Italiana）ETFplus 专业板块上线了 5 支加密资产交易所交易产品（ETP）。

此次上线的 5 款 ETP 包括：Bitwise Core Bitcoin ETP、Bitwise Physical Bitcoin ETP、Bitwise Physical Ethereum ETP、Bitwise Diaman Bitcoin & Gold ETP 以及 Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP。

这些产品均采用冷存储方式保管资产，由专业数字资产托管机构负责，并支持赎回功能。Bitwise 欧洲区董事总经理 Bradley Duke 表示，此举将加强公司在欧洲市场的布局，同时为寻求合规方式获取数字资产敞口的专业投资者提供支持。

全球领先的加密货币交易平台火币HTX 今日宣布，正式上线 USDe 铸造与赎回服务，并同步推出面向 USDe 持币用户的奖励机制，使全球用户能够以更加便捷、资金利用率更高的方式使用 USDe 这一加密原生美元资产。此举再次体现了平台持续打造顺畅、创新、以用户为核心的数字资产服务体系的长期承诺。

火币HTX全球顾问孙宇晨表示：“将 USDe 的铸造和赎回功能直接引入火币HTX 平台，使更多用户能够便捷地使用先进的链上金融工具。这不仅体现了我们对技术创新的持续支持，也反映了火币HTX 不断优化用户体验的核心理念。”

USDe：由加密资产支持的合成美元

USDe 由 Ethena Labs 推出，是一种面向加密生态设计的合成美元资产，旨在为传统美元计价体系提供一种加密原生的替代方案。不同于主要依赖法币储备的传统稳定币，USDe 以比特币、以太坊等主流加密资产为支撑，并通过 Delta-Neutral（中性对冲）机制来维持价格稳定。

具体而言，Ethena 在持有现货加密资产的同时，在衍生品市场建立相应的对冲头寸，以降低市场波动带来的风险，使 USDe 的价值保持与美元高度一致。这种基于链上的风险管理结构，使 USDe 能够在 DeFi 与 CeFi 生态中保持良好的兼容性和可组合性。

USDe 铸造与赎回功能正式上线火币HTX

随着新功能上线，火币HTX 用户现在可以直接在平台内通过 Ethena 的智能合约铸造或赎回 USDe，无需依赖现货订单簿或场外交易。

该服务具备以下优势：

● 规模不设上限：铸造与赎回不受金额大小限制；

● 成本结构统一：不同规模的铸造与赎回费用保持一致；

● 流动性效率更高：用户可顺畅进出 USDe，避免二级市场中可能出现的滑点或流动性不足问题。

通过这一站内集成，用户可以更直观、高效地管理其 USDe 持仓，降低操作复杂度，提升整体资金使用体验。

USDe 持币奖励机制及更多福利

除铸造与赎回服务外，在火币HTX 现货账户中持有 USDe 的用户，还可获得平台提供的每日奖励，以周结算的形式发放。

这一机制使用户在保持美元计价资产敞口的同时，也能够通过持币获得被动收益，进一步提升资金效率。

与此同时，火币HTX还同步推出多项 USDe 相关活动，包括：

● 赚币年化加成：火币赚币将于近期推出 USDe 活期产品，年化最高可达 15%；

● 交易嘉年华：即日起至2月20日，平台新老用户参与 USDe 交易，即有机会瓜分 10,000 美元奖池。

多样化的活动设计，进一步鼓励用户深入参与 USDe 生态，并通过其在火币HTX 平台的应用获得更多实际回报。

Ethena Labs 首席运营官 Elliot Parker 表示：“火币HTX 在平台内上线 USDe 的铸造与赎回功能，充分体现了以用户为先的产品理念。该功能支持不同体量的用户随时完成 USDe 的铸造与赎回，并实现原子级结算。火币HTX 对用户体验的重视，也为我们共同推动更优质的加密货币形态提供了坚实基础。”

坚持以用户为中心的创新理念

随着 USDe 铸造、赎回及持币奖励机制的全面落地，火币HTX 再次明确其以实际创新服务用户的核心价值观。通过与 Ethena 的深入合作，火币HTX 持续完善交易基础设施，在提升资金效率、改善流动性体验的同时，降低用户参与复杂链上金融机制的门槛，并确保整体操作安全、易用。

长期以来，火币HTX致力于支持高质量的加密原生资产，并在中心化交易平台与新一代 DeFi 创新之间搭建有效桥梁。通过透明的产品设计、稳健的技术架构以及对真实用户需求的持续关注，火币HTX 正帮助全球用户更高效地参与不断演进的数字资产生态。

关于火币HTX

火币HTX成立于2013年，经过12年的发展，已从加密货币交易所成为一个全面的区块链业务生态系统，涵盖数字资产交易、金融衍生品、研究、投资、孵化和其他业务。

火币HTX作为全球领先的Web3门户，秉承全球扩张、生态繁荣、财富效应、安全合规的发展战略，为世界虚拟货币爱好者提供全面、安全、可靠的价值与服务。

如需了解更多火币HTX信息，请访问https://www.htx.com/或HTX Square，并关注X、Telegram和Discord。如有进一步的疑问，请联系glo-media@htx-inc.com。

关于Ethena

Ethena 是一个构建于以太坊之上的合成美元协议，致力于为市场提供一种加密原生的货币解决方案 USDe，以及一个面向全球用户、可用于美元储蓄的资产 sUSDe。

Ethena 的合成美元 USDe 通过对比特币、以太坊及其他经治理批准的现货资产进行 Delta 对冲来实现其作为加密原生、可扩展货币形态的目标。具体而言，该机制结合使用永续合约和交割合约进行对冲，同时持有包括 USDC、USDT 在内的高流动性稳定币，以增强整体稳定性与流动性。

USDe 为全额抵押资产（但需注意风险章节中所述，某些特定事件可能导致支持资产发生损失），并可在中心化金融（CeFi）与去中心化金融（DeFi）生态中自由组合与使用。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 CoinDesk 报道，比特币挖矿难度昨日晚间在区块高度 935,424  处迎来挖矿难度调整，挖矿难度下调 11.16% 至 125.86 T，创下自 2021 年中国打击挖矿以来的最大降幅。

导致此次下降的主要原因包括比特币价格从 10 月创下的 126,000 美元历史高点跌至约 69,500 美元，以及美国严重冬季风暴导致的停电。特币挖矿收入已从峰值腰斩，迫使许多矿工关闭设备或转向人工智能领域。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 The Block 报道，华尔街投行伯恩斯坦重申了对比特币的长期看好态度，维持 2026 年底比特币价格目标为 15 万美元。分析师 Gautam Chhugani 表示，当前的比特币回调是”史上最弱的比特币熊市论调”，反映的是信心危机而非系统性问题。

伯恩斯坦指出，与以往比特币下跌不同，当前周期没有出现重大机构倒闭、隐藏杠杆或系统性崩溃。相反，机构采纳度提高、现货比特币 ETF 基础设施完善以及企业财库参与度增加等因素表明，本轮市场与以往熊市有本质区别。

对于比特币表现不及黄金的担忧，分析师认为这是因为比特币仍主要作为流动性敏感型风险资产交易，而非成熟的避险资产。伯恩斯坦还驳斥了量子计算风险论调，强调比特币并非唯一面临此类挑战的系统。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据官方公告，币安钱包第六期 Prime Sale Pre-TGE 将上线 Espresso (ESP)。

认购时间：2026 年 2 月 10 号下午 8 点到 10 点 (UTC+8)；

认购资格：符合资格的用户须使用币安 Alpha 积分参与。

此前消息，Espresso 公布 ESP 代币经济学模型，初始供应量 35.9 亿枚，空投占比 10%。

深潮 TechFlow 消息，2月9日，据 how2onchain（@how2onchain）监测，一个新钱包正在累积 WLFI 代币。过去 24 小时内，该钱包已购入价值 970 万美元的 WLFI 代币。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 Decrypt 报道，在今年的超级碗 LX 中，加密货币行业的广告投放从四年前的多家企业营销攻势缩减至仅剩 Coinbase 一家。与 2022 年被称为”加密碗”的超级碗不同，当时包括已破产的交易所 FTX 在内的多家加密企业投放了明星代言广告。Coinbase 今年的一分钟广告采用了卡拉 OK 形式，展示了后街男孩 1997 年热门歌曲《Everybody》的歌词，而非 2022 年那种可扫描的二维码广告。

深潮 TechFlow 消息，2月9日，开源个人AI代理OpenClaw近期爆红，社区已出现将其用于行情监控、信号推送、策略研究，甚至对接交易接口的案例，但更多仍停留在“辅助决策+半自动化”阶段。BiyaPay分析师指出，AI Agent的优势在于长时间执行与多源信息处理，适合做风险预警、情绪监测与交易复盘；而真正无人值守的自动交易，仍面临模型幻觉、权限安全与风控落地等门槛。
对BiyaPay这类多资产交易钱包而言，个人代理有望提升用户交易效率：BiyaPay平台支持USDT交易美股、港股、期货，并提供0手续费交易数字货币现货与合约，未来结合代理工具的“盯盘+提醒+策略辅助”体验值得关注，但用户应坚持人审与权限隔离，避免密钥与资产风险。

2025 年已经过去。站在 2026 年的起点回望，我们终于可以确认：2025 年并非只是另一个牛熊周期的注脚，而是 Stablecoin 历史上的一次「独立宣言」。

如果以价格波动来衡量进步，2025 年对加密货币而言或许显得平淡，甚至可被视为一种退步。但正是在这一年，Stablecoin 完成了最重要的蜕变，正式脱离加密货币的宏观叙事，沉淀为一种更朴素、也更重要的工具：一种能够在互联网上原生运行的全球清算媒介。

进入 2026 年，数以亿计的资金正在链上进行毫秒级的跨境调拨，横跨多个大洲发放员工薪资，编排着复杂的企业司库流动性。而这一切，几乎都发生在用户完全感知不到的后台。Stablecoin 迄今为止最大的商业成功，恰恰在于它的彻底隐形，真实的采用正在这些安静却高频的场景中悄然发生。

正是基于这些已经发生、却仍被普遍低估的变化，《Cobo 2025 Stablecoin 回顾与展望：从加密叙事到真实采用》（下称《Cobo 2025 Stablecoin 回顾与展望》）选择围绕一个被频繁提及、却很少被认真对待的关键词「真实采用」展开，试图回答 Stablecoin 的真实采用究竟如何？它是如何发生的？发生在什么地方？在不同市场与不同创业路径中，又对应着怎样真实可行的 PMF（Product-Market Fit，产品-市场契合）？

在回答这些问题之前，首先需要澄清的是：真实采用不是什么？

它不等同于市值的膨胀、转账额的飙升，或币价的短期波动。相反，真实采用往往发生得悄无声息——隐藏在财务流程、结算路径与资金调度的后台之中。

只有剥离这些噪音，我们才会进入更具货币学意义的细粒度指标：Stablecoin 是否已经持续进入工资发放、B2B 结算与高频支付等可重复、可持续的经济循环。只有在这些场景中被反复使用，Stablecoin 才真正开始承担货币应有的功能。

真实采用还体现在发生的位置与场景。Stablecoin 的真实采用通常并不出现在我们刻板印象中的零售消费场景，而是率先发生在对速度、效率与确定性极度敏感的领域，如企业司库管理、跨境结算与内部资金调拨。这些场景几乎不关心用户体验，只关心一件事：资金是否足够快、足够稳、足够可控。

从用户结构看，真实采用也要求我们正视一种明显的错位。市场常常假设 Stablecoin 的目标用户会主动拥抱去中心化理想，但 Cobo 的一线观察表明，最早实现规模化落地的，往往是风险厌恶型的 CFO 与财务团队。在他们的决策体系中，可审计性、可控性与责任可追溯性，始终优先于技术理念本身，这也决定了全托管与制度化流程在 Stablecoin 真实采用中的主导地位。

如果我们试图拥抱真实采用，还不可避免地要面对真实的商业现实。Stablecoin 并不存在放之四海而皆准的单一商业模式，其 PMF 往往由本地的货币环境、金融基础设施与监管条件共同塑造。在不同市场之间，无论是南北方、发达与新兴经济体，Stablecoin 承担的角色与可行路径都存在显著差异。对创业者而言，真正的挑战并非复制某种成功范式，而是在具体市场中，找到与现实约束相匹配的 PMF。

也正因为如此，这份报告并不追逐热度，而是试图还原现实，而这种现实大多数时候都是反直觉的。在 Stablecoin 进入下一个周期之际，看清真实采用发生在哪里、为何发生，往往比判断下一个热点更为重要。

需要说明的是，为了提升阅读体验与传播效率，本篇内容为轻量版解读，旨在提供对 Stablecoin 真实采用与行业结构变化的核心判断，相当于一个长版本的「太长不看」。对于希望了解完整背景、数据来源与更系统分析的读者（尤其是 Stablecoin 赛道的创业者与对新金融感兴趣的人），可在本文末尾下载更全面、图文数据并茂的完整版研究内容。

以下是《Cobo Stablecoin 回顾与展望：从加密叙事到真实采用》轻量版正文：

市场数据：Stablecoin 真实使用全景分析

当我们谈论 Stablecoin 的大规模采用时，最常见的误区，是把它想象成人人用 USDC 买咖啡。但 2025 年给出的答案恰恰相反：Stablecoin 首先征服的是 B 端企业用户，而不是消费者。

最真实的采用，并未发生在星巴克的柜台，而是悄然发生在企业司库、跨境结算与内部资金调拨之中。这些场景对资金的速度与确定性极度敏感，却几乎不关心用户体验。对它们而言，零售支付并不占据优先级，而是金融基础设施成熟之后的最后一公里。

这种错位，同样体现在我们对数据的理解上。尽管 2025 年全球 Stablecoin 市值突破 3,000 亿美元，月度链上转账一度高达 4 万亿美元，但看起来最热闹的地方，往往离真实使用最远。去噪后的数据显示，这些万亿美元级的流动，大多属于金融资产的周转与调拨，而非商品与服务的真实交换。

因此，在这个新周期里，发行量和转账额已不足以衡量 Stablecoin 的真实价值。更重要的指标，是使用密度，即 Stablecoin 是否真正进入了工资发放、B2B 结算和高频消费等可重复的经济循环。因为只有在这些场景中被持续使用，Stablecoin 才具备真正的货币学意义。

基于这一判断，《Cobo 2025 Stablecoin 回顾与展望》将不再停留于表面的规模繁荣，而是通过三层过滤模型，剥离投机与噪音，重构 Stablecoin 的真实使用图景，并回答那个最核心的问题：Stablecoin，究竟在哪里被真正使用？

竞争的十字路口：主权防御与行业突围

本意去中心化的加密技术，正在通过 Stablecoin 走向一个出人意料的方向，成为美元霸权的数字延伸。

Tether 与 Circle 构建了一套高度自动化的数字美元循环：全球对加密资产的需求，被直接转化为对美元 Stablecoin 的需求，而 Stablecoin 发行方再将这股需求回流为对美国国债的长期持有。结果是，美元第一次以代码的形式，被嵌入到区块链这一新兴结算层的最底层，形成一种无需外交、无需军事、却高度有效的数字美元化进程。

在这一背景下，非美货币被迫接受残酷的 90/10 二元格局：90% 的储蓄与资产属性，被市场自发让渡给美元 Stablecoin；本土 Stablecoin 被迫退守剩余 10% 的过路费市场，仅作为纳税、还贷和最后一公里变现的传输管道。

面对这种降维冲击，传统银行为了保住核心的净息差（NIM），将构建一套精密的三层防御架构：内核用代币化存款做清算，保住信贷派生能力；中间通过统一账本实现互通；最外层才有限度地接入外部 Stablecoin 作为连接触角。

当横向的美元扩张与纵向的银行防御交汇，竞争最终收敛为一个瓶颈：合规通道（Access）。进入 2026 年，真正稀缺的是能够合法连接现实货币体系的入口。那些曾被视为数字化累赘的实体设施（如拥有 50 万网点的 Western Union 或稀缺的加密友好银行账户）将反转为最难复制的战略资产。对于全球数亿缺乏银行账户的人群，这些节点构成了现金进入数字经济的唯一窄门。

2025 年的真实采用：那些违背直觉的商业真相

在《Cobo 2025 Stablecoin 回顾与展望》的这一章节，我们将站在创业者的视角，重新审视 Stablecoin 的真实采用。在一线实践中，我们发现 Stablecoin 的真实落地逻辑，与市场流行的技术叙事存在巨大的错位。看清这一点，是创业者定义产品方向的前提。本节旨在为 Stablecoin 赛道的创业者提供一个更贴近现实的参照系，帮助理解 Stablecoin 究竟是如何、又是被谁真正用起来的。

谁在真正使用 Stablecoin？

在 Cobo 一线实践中我们观察到，Stablecoin 的真实采用，更多源于 B 端企业为缓解现金流压力、提升结算速度与确定性所做出的理性选择。这是一种典型的、由财务报表驱动的 adoption。正因如此，最先实现规模化落地的群体，正是那些高度厌恶风险的 CFO 与财务团队。在他们的决策体系里，安全性、可审计性与责任可追溯性，永远排在去中心化理念之前。

这解释了为何企业普遍转向全托管与制度化流程：对现代财务体系而言，私钥操作失误带来的不可逆损失，远高于结算效率提升带来的收益。底层链是用 Solana 还是 Tron 从来都不是最重要的，产品能否用企业熟悉的风险语言（可控、可审、可追责）回应财务部门的关切，决定了其能否被采纳。

因地制宜的生存法则

Stablecoin 并没有一套全球通用的万能模板，其生存形态完全由本地的货币环境塑造。在纽约，是压缩 T+2 结算周期、提升资金周转率的效率工具；在布宜诺斯艾利斯，则是对抗高通胀、维持购买力的生存工具。

发达市场中，Stablecoin 嵌入既有体系提升效率；新兴市场中，则是绕开失灵系统承担替代功能。这种由现实约束塑造的分层使用方式，构成了 Stablecoin 最强的适应性边界。对于创业者来说，在欧美市场竞争的是清算效率，拉美市场竞争的是金融可得性。脱离具体市场的金融现实，规模化采用便无从谈起。

发展阶段：从资产持有到能力调用

2025 年是 Stablecoin 形态发生质变的一年。我们看到 Stablecoin 从静态的余额形态向动态的能力形态演进。企业接入 Stablecoin，不再仅仅是为了持有资产，而是为了调用其支付、清算、生息等功能模块，重构自身的现金流结构。

Cobo 一线实践显示，企业接入 Stablecoin 的核心诉求集中在资金能力的调用与编排，用以重构自身的结算路径和现金流结构。在这一过程中，Stablecoin 更接近一层可编程的金融基础设施，其价值体现在功能可组合性与系统可嵌入性上。

对于创业者来说，衡量增长的指标也随之改变：API 的调用深度比资产规模更具解释力。下一阶段的机会，在于将复杂的金融能力抽象为稳定、易用的接口，交付给企业一组随时可运行的金融功能。

最大的成功是隐形

2025 年的市场证明了一件事，Stablecoin 并未颠覆法币，它选择退居幕后，接管了传统金融最繁重、也最核心的清算环节。当 Visa、Revolut 等机构将 Stablecoin 封装在底层，让用户在前台维持熟悉的法币体验时，这项技术才算真正成熟。

驱动这一演进的是朴素的效率差距：竞争对手实现资金 T+0 归集，而传统银行仍受困于 T+2，这种效率红利使得 Stablecoin 成为金融世界的 TCP/IP，支撑一切，却无需被看见。前台体验与合规属于银行，创业者的机会深埋于后台，在清算、路由和资金调度这些看不见却最赚钱的地方。

商业机会

作为创业者，如果你的商业计划书还在将更便宜的转账作为 Stablecoin 的核心卖点，那么你可能正在错过真正的战场。2026 年的市场风向已变：基础设施的造轮子时代宣告终结，躺着赚取利息的发行红利正在消退。真正的商业机会，正从底层的印钞权向着上层的分发权与连接权剧烈迁移。

在《Cobo 2025 Stablecoin 回顾与展望》这一章节中，我们将剥离表层的技术叙事，深入商业逻辑的肌理，去寻找那些真正能在这个周期里沉淀利润的答案：为什么企业愿意为溢价买单？为什么巨头开始围剿发行商？以及，当人类市场的增长触及天花板时，Stablecoin 如何成为万亿级机器经济（AI Agent）的血液？

Stablecoin 2026 及未来展望

从逆全球化、「非人类账户」的崛起，到 Stablecoin 的隐形化与应用的银行化，最后一章将系统性地分析 2026 年之后，Stablecoin 如何重塑金融体系的准入条件、改变资金的流动方式，以及价值最终沉淀在何处。

1）逆全球化：Stablecoin 正在亲手终结金融无国界

当 Stablecoin 普及之后，金融世界真的更统一了，还是只是换了一种方式被分割？

与主流叙事不同，我们认为 Stablecoin 的下一阶段并非更自由的全球流动，而是加速金融世界的结构性分裂。到 2026 年，Stablecoin 市场将不再是一个统一的流动性网络，而是被监管与技术共同切割为两类并行体系：合规清算岛与离岸灰色岛。

在这一背景下，「加密友好银行账户」将成为比牌照更稀缺的资源。合规成本持续抬升，迫使中小银行退出加密业务，法币出入金通道的定价权随之向少数具备全栈合规能力的节点银行集中。对于未获 OCC 牌照的机构而言，稳定、可持续的美元清算账户，正在成为行业最严酷、却最容易被忽视的准入壁垒。

2）「机器经济」崛起：从服务人，到识别非人类账户

过去，我们讨论 Stablecoin 如何服务人。 到 2026 年，如果最活跃、最频繁发生交易的账户不再是人，KYC 还能成立吗？金融身份又该如何转向 KYA（Know Your Agent）？

随着 AI Agent 进入真实经济活动，Stablecoin 所依赖的身份、合规与风控逻辑，正从以人作为中心转向以行为与代码作为对象。这一变化，将如何影响 Stablecoin 的设计方式、合规路径，以及未来真正具备扩展性的应用形态？

3）「品牌自杀论」：Stablecoin 的成功，在于它的隐形

直觉上，Stablecoin 发行商应像 Visa 或 PayPal 一样，争夺品牌认知与用户忠诚。但到 2026 年，仍在强调品牌币的项目，反而最容易走向平庸。

随着 Stablecoin 中性逐渐成为共识，用户并不关心底层是 USDC、PYUSD，还是某种合规的 RWA。对大多数使用场景而言，Stablecoin 的价值在于不被感知。最好的 Stablecoin，通常是透明的。

在这一变化中，溢价权将从铸币者转移到场景构建者手中。发行商如果仍沉迷于品牌溢价，最终将被应用层降维为低毛利、可替换的清算管道。

4）「APP 的尽头是银行」：流量不再重要，周转率才是命门

过去，互联网公司进入金融，是为了变现流量——卖理财、做借贷。到 2026 年，真正成功的 APP 将不再接入银行，而是直接演化为穿着产品外壳的银行，甚至不需要银行牌照。

衡量标准也随之改变。过去看重的是用户停留时长，未来比拼的将是资金在生态内的存续时间。通过 CaaS（发卡即服务）与 RWA，越来越多的应用正在承担起类银行职能，并系统性地剥离传统银行的「存、贷、汇」。决定胜负的，不是用户数量，而是资金是否能够长期停留在应用生态之中。

5）金融能力将成为 App 的基础功能

2026 年，Stablecoin 驱动的消费卡将成为金融科技公司、创作者平台和全球化 App 的基础配置。

推动这一变化的核心动力，是品牌侧对资本效率的持续压缩。随着发卡从高度依赖牌照与合规人力的工程，演化为可通过 API 调用的技术模块，金融能力正从金融机构的专属能力下沉为应用的基础设施。在这一过程中，越来越多的 App 将在各自的垂直场景中承担起类银行职能，而无需以银行的形式出现。

6）从可用工具，到日常货币

如果说 2025 年标志着 Stablecoin 从投机资产走向可用工具，那么 2026 年，变化将落在更具体的使用层面。

围绕货币最基本的两种功能（价值的转移与交换），Stablecoin 正在持续压缩传统金融的边界。在价值转移端，Circle 通过 CPN 与 StableFX，减少跨境清算对预置资金的依赖，释放诺斯特罗账户中的闲置资本，并提升整体资金周转效率。

在价值交换一侧，重要的变化是出金需求的逐渐降低。随着 Visa 与 Mastercard 在保持既有商户网络与用户习惯的前提下，逐步引入链上结算，Stablecoin 将获得直接消费能力。对用户而言，消费不再需要将资产显式兑换为法币，链上资产将被后台自然路由至现实支付场景。随着 Stablecoin 在支付、薪资与汇款中逐步形成闭环，加密消费卡的普及将使链上即消费成为常态。Stablecoin 将由此演化为一种可直接用于日常支出的数字美元，在数字生态内部完成更多循环，而非频繁地被换回法币体系。

7）链上反洗钱数据会和链下真实数据打通

合规正在从风险评分走向可执行决策。企业并不需要、也难以自行构建完整的链上反洗钱能力。真正的需求在于可落地、可追责的操作体系——明确查什么、如何判定、由谁决策与签字。随着 Stablecoin 进入高频、低容错的真实金融场景，合规重心将从单点风险识别，转向标准化、流程化的决策机制。

从中长期看，链上反洗钱数据与链下真实身份将实现全量映射，Stablecoin 基础设施也将走向专业化分工。以 Cobo 为例，通过将风控、合规与清算能力封装为标准化 API，企业无需直接处理链上数据或触碰私钥，即可在后台完成结算与合规映射。当用户感知的只是资金到账，而验证与追责已在后台完成，Stablecoin 才真正从前台工具进化为金融级后台基础设施。

深潮 TechFlow 消息，2月9日，据Cointelegraph报道，The Open Network Foundation 推出了TON Pay，这是一款新的支付软件开发工具包(SDK)，旨在将加密货币用于Telegram生态系统内的日常消费交易。

TON Pay为商家和Mini App开发者提供了一个简单、钱包无关的支付层，使他们能够通过Telegram直接接受加密货币支付。该工具支持包括Toncoin (TON)和Tether (USDT)在内的多种代币，目标是实现亚秒级交易时间和低于一美分的平均手续费。

TON基金会支付副总裁Nikola Plecas表示，TON Pay旨在为Telegram全球超过11亿月活用户提供支付服务。该系统初期将在Telegram Mini Apps内运行，未来计划扩展到网页环境和其他平台，并增加订阅支持、无Gas交易和特定地区的法币兑换服务。

深潮 TechFlow 消息，2月9日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，链上开盘机器人通过监控何一推文关键词「六大门派围攻光明顶」，第一时间创建同名 Meme 币，该代币市值最高到达 190 万美元。

这个代币的创建者，用一分半钟获利了 2.7 万美元：

16:47:42 创建并使用价值 2,400 的 BNB 买入 41% 的代币。

16:47:53 开始卖出，16:49:01 卖完。获利 2.7 万美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 69,000 美元，现报 68,985.35 美元，24 小时跌幅 1.51 %。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据官方消息，OKX 将于 2026 年 2 月 9 日 至 2026 年 2 月 24 日 期间，启动新一轮面向合约网格新用户的 “合约网格包赔券狂欢季 ”活动。活动期间，用户可限时领取价值 10 USDT 的合约网格策略包赔券，共享总额达 160,000 USDT 的奖池，先到先得。

据悉，活动期间，用户首次创建的合约网格的限定币种指定包赔策略，且策略开启后未曾调整策略参数设置 (包含调整止盈止损价格，增加仓位)。若策略最终未能盈利，OKX 策略交易将在用户有效的包赔券额度范围内补偿损失，限定合约品种为 BTC/USDT、ETH/USDT、SOL/USDT永续合约。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，据官方公告，持有至少 241 个币安 Alpha 积分的用户今天 21:00（UTC+8）可申领代币空投。先到先得。直至空投池领取完毕或活动结束。

深潮 TechFlow 消息，2 月 9 日，Bitget 宣布启动「VIP守护计划」，设立 5,000,000 USDT 守护基金。该计划涵盖等级保护、高息理财、合约补偿、杠杆免息及 100 万美金回归奖池五大板块，旨在市场波动期为 VIP 用户提供专属权益保障，实现资产增值。

其中，规模为 100 万美元的 VIP 专属回归奖池，面向 2025 年 10 月至 12 月期间失效的历史 VIP 用户提供三重回归奖励。目前该守护计划已于公告当日生效，用户可通过官方渠道查询具体参与规则及活动周期安排。