# 公众号版：可转债周报 | 中证转债指数重返508点，AI算力债韧性十足
> 4月7日-10日，可转债市场韧性凸显。全市场平均溢价率近40%，多只AI算力、数字经济方向可转债领涨。本周转债市场有哪些值得关注的机会和风险？
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一、本周可转债市场整体情况
中证转债指数本周稳步回升。
| 日期 | 中证转债指数 | 开盘涨跌幅 |
|——|————|———–|
| 4月7日 | 491.53点 | +0.09% |
| 4月10日 | 508.20点 | +0.36% |
指数从491点回升至508点，全周涨幅约**3.3%**，在A股整体震荡的背景下展现较强韧性。
市场整体估值：
– 全市场平均转股溢价率：**近40%**（仍处历史偏高水平）
– 转债平均价格：约**151.6元**
– 价格中位数：约**134.76元**
– 成交额：约**660亿元**/日（较前期略有缩量）
集思录转债情绪温度：**74.8℃**，中性偏活跃区间。
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二、本周涨幅居前可转债
4月7日涨幅TOP5：
| 可转债 | 涨跌幅 | 所属行业 |
|——–|——–|———|
| **博士转债** | **+30.00%** | 芯片/半导体 |
| 金宏转债 | +3.42% | 化工 |
| 华特转债 | +3.14% | 特气/半导体材料 |
| 苏利转债 | +2.91% | 化工 |
| 绿茵转债 | +2.49% | 园林 |
4月10日涨幅TOP5：
| 可转债 | 涨跌幅 | 所属行业 |
|——–|——–|———|
| **欧晶转债** | **+14.90%** | 光伏/石英材料 |
| 睿创转债 | +4.19% | 红外热成像 |
| 美诺转债 | +3.66% | 医药 |
| 汇成转债 | +3.32% | 半导体封测 |
| 精测转2 | +3.09% | 半导体检测 |
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三、本周大事：闻泰转债启动转股价下修
86亿元大型可转债打响2026年下修”第一枪”。
4月9日，闻泰科技公告启动闻泰转债转股价向下修正程序，这是2026年首只启动下修的大型可转债（余额约86亿元）。
– 闻泰转债收盘价：**113.75元**
– 下修后转股溢价率降至**20%以内**
– 目前全市场平均溢价率约**40%**，闻泰此次下修后性价比凸显
**下修意味着什么？** 转股价下调后，每张可转债可转换为更多正股，理论上对持有人有利，是推动可转债”债转股”的重要手段。
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四、值得关注的方向
1. AI算力、数字经济方向
本周AI算力、数字经济相关可转债继续获得资金关注，在A股调整背景下保持韧性：
| 可转债 | 亮点 |
|——–|——|
| **立讯转债** | AI算力硬件龙头，溢价率43.41% |
| **精测转2** | 半导体检测龙头 |
| **汇成转债** | 半导体封测 |
| **华特转债** | 半导体材料 |
2. 军工方向
| 可转债 | 涨跌幅 | 备注 |
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| 振华转债 | — | 振华股份本周机构净买入7.68亿 |
3. 双低策略（低价格+低溢价）
结合全市场平均溢价率近40%的背景，以下特征值得关注：
– **低溢价率**（<20%）+ **正股处于上升趋势**
– **转股价下修预期**强烈标的（如闻泰转债）
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五、风险提示：强赎风险不可忽视
3月以来，已有十余只可转债触发强制赎回。
亿纬锂能等多家公司发布可转债强制赎回公告后，出现**”股债双杀”**现象——正股和可转债同时下跌。
强赎对可转债持有人的影响：
– 强制赎回价格通常远低于市场价
– 持有者可选择在赎回前转股或卖出
– 一旦公告强赎，未及时操作的持有人将遭受重大损失
⚠️ 如何避雷：
– 关注可转债的转股溢价率（>20%需警惕）
– 关注正股是否接近130%的强赎触发线
– 及时关注上市公司公告
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六、操作建议
– 当前市场整体估值偏高（溢价率40%），操作上宜**低吸不追高**
– 关注**AI算力、半导体材料**方向的高弹性可转债
– 闻泰转债下修后性价比提升，可跟踪
– **强赎风险**务必重视，勿重仓持有高溢价、强赎预警标的
**记住这句话：** 可转债是”进可攻、退可守”的品种，但高溢价率意味着安全垫变薄。在当前市场环境下，低吸优质标的比追高更稳妥。
**数据来源：** 东方财富、证券之星、新浪财经、经济参考网、集思录
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