月度归档： 2026 年 2 月

深潮 TechFlow 消息，2月11日，据 BitcoinTreasuries.NET 监测，英国比特币财库公司 The Smarter Web Company（股票代码：SWC）新增购入 15 枚比特币，目前该公司比特币总持有量已达 2,689 枚。

深潮 TechFlow 消息，2 月 11 日，据 The Block 报道，支付巨头 Stripe 已推出机器支付系统预览版，集成 x402 协议，允许开发者和企业直接使用 Base 网络上的 USDC 稳定币向自主智能代理收费。

Stripe 产品负责人 Jeff Weinstein 表示，该部署最终将扩展到包括更多协议、货币和区块链。该系统利用 PaymentIntents API，使企业能够对智能代理的 API 使用、模型上下文协议调用和 HTTP 请求进行程序化收费。

作者：金十数据

美国劳工统计局（BLS）将在北京时间周三21:30公布因短暂政府停摆而推迟的1月非农就业报告，该报告还将进行年度基准修正和方法论更新。

市场的预期中值显示：1月非农新增就业岗位为7万人，而去年12月新增5万人；失业率预计维持在4.4%的低位；平均时薪环比增速持平在0.3%，同比增速则预计从前一个月的3.8%下滑至3.6%。

不过，多位华尔街经济学家认为数据将低于预期。例如，道明证券预计1月份的就业增长将保持低迷，预计仅增加4.5万，与高盛的预期一样；另一方面，花旗预测新增13.5万人，但该机构表示，这一数值源于季节性扭曲，“经合理调整后，就业增长接近零”。

“我认为预期值应该是零，”穆迪分析首席经济学家马克・赞迪（Mark Zandi）表示，“市场共识可能在5万人左右。任何接近零的数据都能说明就业市场何等脆弱、极度疲软。目前尚未出现裁员潮，但裁员人数很快会增加，我认为我们不久后就可能看到就业负增长。”

经济学家的低预期与近几周一系列非官方、私营部门的指标相呼应。上周的数据显示，就业形势低迷，裁员人数上升，新发布的职位数量几乎没有变化。

非农年度基准修正：势将抹去过往增长

更棘手的是非农数据的修正问题——这一直是美国劳工统计局的难题，该机构始终难以获取及时且相关的数据。

去年9月，美国劳工统计局在初步调整中预估，截至2025年3月的一年间，就业人数将比此前公布的数值少91.1万人，近乎腰斩。该机构将于周三公布最终修正值，市场预期最终数值虽会低于初步预估，但仍将十分显著：高盛预计在75万至90万人之间，而美联储主席鲍威尔几周前表示，修正值可能接近60万人。

2025年迄今公布的每个月就业数据均被下修，累计下调62.4万人，使得月度平均新增就业不足4万人。周三的报告还将包含12月就业数据的首次修正。

此外，美国劳工统计局将对2025年4月至12月期间应用更新后的企业出生-死亡预测和重新估算的季节性因子。这部分调整将纳入季度就业和工资普查（QCEW）和月度就业调查的最新信息，预计将再下修50万至70万个岗位。

也就是说，截至2025年12月的非农就业数据中，超100万个就业岗位实际上从未存在。

总而言之，1月报告中的修正都将指向一个步履蹒跚的劳动力市场，从而令鲍威尔及其同僚在制定下一步政策时对此予以更多关注。

白宫提前“降温”：低增长非疲软，而是新常态

本周，白宫官员也在持续努力降低市场预期。对美国总统特朗普来说，一份黯淡的就业报告可能产生不良的政治影响，进一步加大他向持怀疑态度的选民证明其施政纲领已为经济带来切实改善的难度。

白宫首席贸易顾问彼得•纳瓦罗（Peter Navarro）周二在接受福克斯商业频道（Fox Business）采访时表示，“我们必须大幅下调对月度就业数据的预期。” 他指出，特朗普的政策减少了劳动力市场为实现“稳定状态”而需要创造和维持的就业增长。

白宫国家经济委员会主任凯文・哈塞特（Kevin Hassett）周一也称，多重因素共同作用导致就业增长偏低，至少短期内会是如此。

其中最主要的因素是政府打击非法移民的举措。哈塞特还提到，人工智能发展推动生产率上升，抑制了企业的招聘需求。

“我认为，大家应该预期就业数据会略低一些，这与当前高GDP增长是相符的……如果看到一连串低于以往习惯的数值，不必恐慌，”他周一表示，“因为人口增长在放缓，而生产率在飙升，这是一种不寻常的情况。”

哈塞特补充称，可能会出现一种情景：“就业创造滞后，生产率飙升，利润飙升，GDP飙升。”

劳动力市场已现恶化迹象

近期已有多项信号显示劳动力市场正在恶化。

美国劳工统计局数据显示，去年12月职位空缺暴跌至2020年9月以来的最低水平；与此同时，职场咨询公司ChallengerGray & Christmas报告称，1月计划裁员数和招聘数均创下2009年全球金融危机以来的最差1月表现；此外，美国自动数据处理公司（ADP）报告显示，1月私营部门仅新增就业2.2万人。

尽管如此，也存在一些积极信号：Homebase的数据显示，上月小企业就业岗位增长3.3%，优于2025年1月的3.1%，也远高于2024年同期的1.3%。

美联储表态：更忧通胀，不急降息

从美联储的角度来看，政策制定者关注的是一段时期内的就业趋势，而非单月数据。多数官员预计，招聘放缓伴随低裁员率，这并非意味着经济出现实质性疲软，更多是指向稳定。

周二的讲话中，达拉斯联储主席洛里・洛根（Lorie Logan）和克利夫兰联储主席贝丝・哈玛克（Beth Hammack）均表示，认为美国经济进展良好，但相比失业问题，更担忧通胀，同时对进一步降息的必要性提出质疑。

“与其微调联邦基金利率，我更倾向于保持耐心，评估近期降息的影响，并监测经济表现，”哈玛克表示，“根据我的预测，我们可能会在相当长一段时间内按兵不动。”

美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）本月早些时候表示，她认为去年的降息举措将继续支撑劳动力市场。她指出，劳动力市场已趋于稳定，大致处于平衡状态，并补充说，政策制定者仍高度关注可能出现的快速变化。同样，理事菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）认为，就业市场可能处于平衡状态，呈现出低招聘、低解雇的态势。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具显示，目前市场预计3月降息25个基点的概率约为15%。

市场潜在反应

FXStreet分析师认为，若非农就业数据令人失望，新增就业人数低于3万，且失业率意外上升，美元可能会立即承压。另一方面，若非农就业数据达到或高于市场预期，则可能再次确认美联储下月将维持政策不变。市场头寸表明，在这种情况下，美元仍有上涨空间。

投资者还将密切关注该报告中有关工资通胀的部分。如果平均时薪增长低于预期，即使非农就业数据接近市场预期，美元也很难获得上涨动力。

丹麦银行的分析师指出，工资增长放缓可能会对消费者活动产生负面影响，并为美联储采取温和行动铺平道路。

他们解释道：“Challenger Gray & Christmas报告表明，1月份的裁员人数超出预期，而去年12月的职位空缺数为650万（市场预期为720万），因此当月职位空缺与失业人数之比降至0.87。这种降温通常是工资增长放缓的良好预示，可能对私人消费前景构成担忧，而且在其他条件相同的情况下，这支持了美联储提前降息的理由。”

目前市场的平静恰恰是风暴即将来临的预兆。金价周二止步两连涨，但其回落基本上是“事件驱动的”盘整。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出，在大量重要经济数据公布之前，这是市场的自然反应。面对不确定性，投资者往往会锁定部分利润或暂时离场，从而给金价带来下行压力。

尽管有短期波动，但支撑金价长期上行轨迹的基本面因素仍未动摇，甚至有所加强。首先，美元疲软为黄金形成了支撑。周二，由于美国零售销售数据疲弱，美元指数跌至1月30日以来的最低水平。美元走软使得以美元计价的黄金对海外买家来说更便宜，从而提振了需求。

其次，债券市场发出的信号也有利于黄金。周二，美国国债收益率全线下跌，这反映出市场对经济增长放缓的担忧日益加剧，对美联储降息的预期也越来越高。债券收益率的下降增强了黄金的相对吸引力。

最后，或许也是最重要的一点，是地缘政治紧张局势推动的“避险溢价”持续为黄金多头注入动力。

深潮 TechFlow 消息，2 月 11 日，QCP 发文分析称，比特币和以太坊已从上周低点反弹，现货比特币交易所交易基金（ETF）昨日录得 1.45 亿美元净流入，延续了上周五 3.71 亿美元流入的势头，这表明机构需求正在谨慎回归。现货以太坊 ETF 同样扭转颓势，在连续三天净流出后昨日录得 5,700 万美元净流入。同时，Tom Lee 的 BitMine 继续增持以太坊，稳定了市场对以太坊的信心。

在宏观方面，美国和伊朗之间的地缘政治紧张局势似乎已经缓和，而低于预期的就业数据使交易者更多地预期 3 月份可能降息。加密货币恐惧与贪婪指数仍处于 9 的极度恐惧区域，表明市场情绪依然脆弱。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据官方消息，AINFT 闯关赛全赛季活动已全面启动，整个激励体系总额最高可达 13,000 USDT。

其中，Season 1 已于 2月 11 日正式开启，本季推出三重奖励机制，奖池分为早鸟、充值、社区膨胀三部分，总额达 2000 USDT。早鸟奖励 500 USDT 将回馈抢先参与的用户，充值奖池 500 USDT 开放给完成充值的参与者，社区膨胀奖池 1000 USDT 则需达到社区活跃度目标后解锁共享。

同时，第一赛季目标达成后，第二赛季将即刻接力且奖池提升至 4,000 USDT。用户仅需连接 TronLink 钱包领取 100 万积分即可进入闯关赛道，解锁丰厚奖励，立即连接 AINFT，解锁你的财富奖励，开启 AI 交互创富之旅。

作者： Michael Ebiekutan

编译： 深潮 TechFlow

深潮导读： 自 2025 年 10 月比特币触及 12.6 万美元的历史高点以来，加密市场正经历自 2022 年以来最剧烈的回撤。市场做市商 Wintermute 的最新报告指出，除了高达 62 亿美元的 ETF 净流出，资本正大规模向 AI 领域轮动。报告深入分析了为什么 Coinbase 溢价、ETF 流向和基差利率将成为本轮结构性复苏的关键指标。

全文如下：

• 比特币 ETF 成为加密市场整体下跌的主要推动力，自去年 11 月以来，其净流出已超过 62 亿美元。
• AI 叙事正在吸收原本属于比特币甚至软件股的资金。
• 在 Coinbase 溢价转正、ETF 资金持续流入以及基差利率（Basis Rates）稳定之前，比特币可能难以走出低谷。

根据 Wintermute 的说法，自 2025 年 10 月 10 日的杠杆冲刷以来，比特币（BTC）的这一波下行趋势，主要是由持续的 ETF 资金流出以及向 AI 叙事的轮动所主导的。

在周二发布的一份报告中，这家做市商公司指出，比特币已经回吐了自 2024 年 11 月美国总统特朗普胜选以来的所有涨幅。在过去的几个月里，这一顶级加密货币经历了自 2022 年以来最大规模的资金抽离，价格从 10 月份 126,000 美元的历史高点跌至上周五的约 60,000 美元，跌幅超过 50%。

报告指出，在经历了 10 月至 11 月的暴跌后，比特币在 12 月和 1 月主要处于区间震荡状态，期间慢慢积累的杠杆在近一周内再次因价值约 27 亿美元的清算而灰飞烟灭。

Wintermute 强调，下行压力主要来自美国市场，这一点从 Coinbase 溢价（Coinbase Premium）自 12 月以来的负增长轨迹，以及上周场外交易（OTC）中美国对手方的沉重抛盘中得到了印证。

此外，报告指出，美国现货交易所交易基金（ETFs）自 11 月以来已见证了 62 亿美元的资金流出，这是其有史以来持续时间最长的一次流出潮。值得注意的是，贝莱德（BlackRock）的 IBIT 在上周四市场崩盘期间，名义成交量达到了约 100 亿美元。

Wintermute 的桌面策略师 Jasper De Maere 写道：「当赎回迫使发起人（Sponsors）在价格下跌时卖出现货时，反馈回路（Feedback Loop）就会产生自我强化。」

然而，上周的下跌并不仅限于加密货币。大盘也经历了低迷，贵金属和股票均出现了回调。从表面上看，加密货币再次证明了其负偏态（Negative Skew），在下跌过程中表现逊于主要资产类别——正如它在上涨趋势中表现得更好一样——Wintermute 表示，这种模式与熊市行情是一致的。

AI 叙事热潮是以牺牲加密和软件股为代价的

该公司的进一步分析显示，股票指数在市场上涨和下跌中的韧性，很大程度上归功于向 AI 叙事的轮动，而非整个股市的广泛走强。Wintermute 指出，比特币和标普 500 指数（S&P 500）中的软件公司在过去两年里的交易模式高度相似。

De Maere 写道：「真正的故事是，几个月来，AI 一直在以牺牲其他所有资产为代价，吸收可用的资本……如果从纳斯达克指数中剔除 AI 股，加密货币的负偏态（Negative Skew）就基本消失了。」

他补充道：「若想让加密货币再次跑赢大盘，就需要让 AI 交易的水分挤出来。微软疲软的财报（Print）开启了这一进程，但还需要更多催化剂。」

比特币与标普软件指数（S&P Software）的表现对比

来源：Wintermute

报告还强调，启动结构性复苏所需的现货需求（Spot Demand）目前依然疲软。数字资产财政部（DATs）曾是过去一年买盘动力的主要来源之一，但随着价格跌破其平均购买成本，它们目前持有高达 250 亿美元的浮亏。由此导致的净资产价值（NAV）溢价收缩，限制了它们再次筹集资金以支撑需求的能力。

Wintermute 指出：「在 Coinbase 溢价转正、ETF 资金流向反转以及基差利率（Basis Rates）稳定之前，很难看到持续的上涨空间。」

截至周二发稿时，比特币交易价格约为 69,700 美元，过去 24 小时内下跌了 0.3%。

深潮 TechFlow 消息，2 月 11 日，据官方公告，符合条件的用户今天 18:00 (UTC+8) 可领取币安 Alpha 空投。

本次活动采用全新的币安 Alpha Box 模式，空投池包含来自多个项目的代币。拥有至少 242 个币安 Alpha 积分的用户可以按先到先得的方式领取代币奖励，直至空投池全部发放完毕或活动结束。

在 AI 与区块链深度融合的趋势下，旨在构建去中心化智能服务网络的 AINFT 平台正式启动其首场大规模社区共建活动——“AINFT 闯关赛”。该活动在 AINFT AI 聚合平台进行，以可持续的激励模型与明确的成长路径，邀请全球参与者共同验证并推进开放 AI 生态的演进。

AINFT 闯关赛将分为三个赛季（Season）展开，参与者仅需连接 TronLink 钱包即可加入。活动设有总额最高达 13,000 USDT 的激励体系，涵盖最高 10,000 USDT 的膨胀奖池、1,500 USDT 的早鸟奖励与 1,500 USDT 的充值奖池。各赛季奖励独立计算，用户可持续参与、多次获得激励。

作为整个闯关赛的启动阶段，AINFT 闯关赛 S1 赛季于 2026年 2月 11 日正式开启，持续十天。本季活动以清晰的规则、即时的奖励与极简的参与路径，邀请全球用户体验与加入。现在，用户可通过AINFT AI 聚合平台，免费领取百万积分，零门槛探索包括图像/文字生成、数据分析、代码编写等在内的多元化 AI 能力，共同解锁初始 2,000 USDT 奖池，成为去中心化 AI 服务生态的价值共享者。

“AINFT 闯关赛”亮点与活动机制详解：解锁阶梯式增长的 13000 USDT 总奖池

“AINFT 闯关赛”构建了一个以社区为核心、以成果为导向的链上增长模型。整个闯关赛规划为三个紧密关联的赛季，旨在通过阶梯式的目标与奖励设计，驱动生态实现阶段性扩张，活动总奖池最高可达 13,000 USDT。

活动规划的三个赛季，其奖池额设计为 S1 赛季 2,000 USDT ，S2 赛季 4,000 USDT，S3 赛季 7,000 USDT 的递增路径。这意味着社区每成功解锁并完成一个赛季，下一阶段的可用激励资源将获得显著提升，持续吸引并奖励长期共建者。

本次活动为用户提供了极简参与路径：只需通过TronLink 钱包，连接 AINFT AI 聚合平台，领取 100 万免费积分，即可解锁瓜分 13,000 USDT 奖池资格。基于此，作为整个宏伟旅程的起点，“AINFT 闯关赛” S1 赛季活动具体奖池构成如下：

• 早鸟奖池

为表彰最先发现并加入生态的先行者，特设价值 500 USDT 的早鸟奖池。面向活动开启后前 500 个成功完成连接并领取百万积分的地址，通过抽奖形式选出 25 位获奖者，分享此份专属奖励。

• 充值奖池

为鼓励用户进行更深层次的体验，设立价值 500 USDT 的充值奖池。在赛季内完成任意金额充值行为的用户，即可获得参与资格，共有 20 个获奖名额。此举旨在引导用户跨过初步体验的门槛，切身感受 AI 服务的实际效用。

• 膨胀奖池

此部分奖池价值 1000 USDT，当 S1 赛季期间达到预设的有效连接地址数量时，该奖池即宣告解锁，并由 100 名幸运参与者共享。这一设计旨在将生态增长的红利直接反馈给早期支持者。

通过将社区增长与价值奖励深度绑定，活动清晰地传递了一个信号：在 AINFT 构建的网络中，每一个参与者既是使用者，也是贡献者，更是价值增长的共享者。通过将技术调用、社区贡献与经济回报深度融合，AINFT 正在探索一种新型的人机协作与价值分配模式，为去中心化 AI 服务的大规模采用提供了关键路径和先行示范。

随着 2026年 2月 11日 AINFT 闯关赛 S1 赛季的正式开启，一次关于开放智能生态的实践已拉开序幕。这不仅是获取奖励的契机，更是成为去中心化 AI 服务早期共建者的入场凭证。一个由社区驱动、技术普惠且价值共享的新型生态，正等待全球参与者共同验证与书写。 现在，立即访问AINFT AI 聚合平台，参与“AINFT 闯关赛”，领取百万积分，共同开启去中心化智能服务的未来。

聚合、开放与激励，AINFT 打造便捷普惠的下一代 AI 服务生态

AINFT 平台的建立，源于对 AI 技术民主化与区块链价值互联网两大趋势的深度融合。当前，人工智能大模型能力正以前所未有的速度渗透至各个领域，然而，中心化的访问模式、高昂的使用成本以及封闭的生态体系，在一定程度上限制了技术的普惠与应用创新。与此同时，以波场 TRON 为代表的公链技术，凭借其高吞吐、低成本和强扩展性，为构建透明、可信、可编程的价值协作网络提供了坚实基础。

在此背景下，AINFT AI 聚合平台应运而生，其核心定位是成为连接多元 AI 能力与广泛用户需求的去中心化聚合层。平台通过技术集成，将多种经过市场验证的优质 AI 模型转化为标准化、可便捷调用的链上服务。这一模式打破了传统 AI 服务的访问壁垒，使得任何用户都能通过简单的区块链交互，无缝调用包括智能创作、数据分析、图片生成、代码生成在内的多种前沿 AI 功能。

基于此，AINFT AI 聚合平台构建了其差异化的核心价值体系，具体体现在以下四个关键维度：

1、开放兼容的技术生态

AINFT AI 聚合平台通过系统化地聚合市场顶尖 AI 模型资源，构建了一个动态演进、高度兼容的生态系统，确保用户能够持续获取前沿的智能服务。平台目前已支持包括 GPT-5.2、GPT-5 mini、GPT-5 nano、Claude Opus 4.5、Claude Sonnet 4.5、Claude Haiku 4.5、Claude Opus 4.6、Gemini 3 Pro及 Gemini 3 Flash 在内的多元化大模型矩阵，为用户全方位 AI 能力支持。

2、灵活包容的金融体系

平台深度集成区块链金融生态，告别传统 AI 大模型的月度订阅制，采用“按需付费”模式，支持用户使用 NFT、TRX、USDT、USDD、USD1 多种加密货币进行灵活充值，极大降低了全球用户的接入与交易门槛。值得注意的是，用户使用平台代币 NFT 进行充值，可获得高达 20%的额外积分奖励。这一机制不仅强化了 NFT 代币在生态内的核心实用价值与流通场景，也为代币持有者创造了直接的价值增益与独特的交互体验。

3、触手可及的普惠体验

平台致力于彻底消除体验障碍，为每位新用户提供 100 万免费积分，这笔可观的“启动资源”能直接用于体验平台内丰富的 AI 服务，让前沿 AI 技术真正变得人人可及。

4、坚实可靠的链上信任

所有用户交互行为、积分消耗均通过区块链技术进行不可篡改的透明记录，构建了坚实的信任基础，确保了价值流转过程的绝对公正与可验证性。

综上所述，AINFT AI 聚合平台通过融合顶尖的 AI 模型与去中心化的信任机制，不仅构建了一个开放、高效且激励相容的 AI 服务新范式，更实质性地推动了智能资源的民主化进程。平台凭借其开放兼容的技术生态、灵活包容的金融体系、触手可及的普惠体验以及坚实可靠的链上信任四大核心支柱，清晰地勾勒出下一代去中心化 AI 基础设施的蓝图。

此刻，随着“AINFT 闯关赛”的启动，平台诚邀全球用户一同踏上这趟探索之旅，共同见证并塑造一个智能资源高效配置、创新价值自由流动的智能未来。

深潮 TechFlow 消息，2 月 11 日，据链上分析平台 Lookonchain 监测，一个可能与 Matrixport 有关联的鲸鱼在 Hyperliquid 平台上开设了 10.5 万枚 ETH（约 2.045 亿美元）的多头仓位，目前已浮亏超过 1000 万美元。

钱包地址 0x6C85 和 0xa5B0 均通过桥接服务将资金从波场（Tron）转移至 Arbitrum，并存入 Hyperliquid。这两个钱包可能属于同一个鲸鱼主体，合计持有 10.5 万枚 ETH（约 2.045 亿美元）的多头仓位。

Lookonchain 表示，钱包 0xa5B0 曾多次从 Matrixport 接收资金，可能存在关联。

深潮 TechFlow 消息，2 月 11 日，据链上数据分析平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，在市场持续下行的情况下，“麻吉大哥”黄立成的 ETH 25倍多头头寸再遭部分清算，目前亏损总额已超过 2752 万美元。

深潮 TechFlow 消息，2 月 11 日，据金十数据报道，美国 1 月失业率和非农数据将于今日 21:30 公布。

32 家机构前瞻美国 1 月失业率（路透预期：+4.4%）

1. 野村证券：+4.3%；加皇银行：+4.3%；丰业银行：+4.3%；巴克莱银行：+4.3%；
2. 瑞银集团：+4.3%；荷兰银行：+4.4%；澳新银行：+4.4%；丹斯克银行：+4.4%；
3. 法巴银行：+4.4%；美国银行：+4.4%；凯投宏观：+4.4%；德意志银行：+4.4%；
4. 花旗集团：+4.4%；德商银行：+4.4%；德卡银行：+4.4%；杰富瑞集团：+4.4%；
5. 高盛集团：+4.4%；荷兰国际：+4.4%；摩根大通：+4.4%；劳埃德银行：+4.4%；
6. 瑞穗证券：+4.4%；穆迪分析：+4.4%；牛津经济：+4.4%；摩根士丹利：+4.4%；
7. 法兴银行：+4.4%；渣打银行：+4.4%；道明证券：+4.4%；裕信银行：+4.4%；
8. 富国银行：+4.4%；西太银行：+4.4%；大和资本：+4.5%；汇丰控股：+4.5%。

32 家机构前瞻美国 1 月非农数据（路透预期：+7.0 万人 ）

1. 渣打银行：-1.0 万；丰业银行：+0.0 万；凯投宏观：+3.0 万；牛津经济：+3.0 万；
2. 美国银行：+4.0 万；穆迪分析：+4.0 万；高盛集团：+4.5 万；道明证券：+4.5 万；
3. 荷兰银行：+5.0 万；巴克莱：+5.0 万；摩根士丹利：+5.5 万；丹斯克银行：+6.0 万；
4. 德卡银行：+6.0 万；加皇银行：+6.3 万；汇丰控股：+6.5 万；澳新银行：+7.0 万；
5. 西太银行：+7.0 万；摩根大通：+7.5 万；德意志银行：+7.5 万；德商银行：+8.0 万；
6. 荷兰国际：+8.0 万；法兴银行：+8.0 万；裕信银行：+8.0 万；富国银行：+8.0 万；
7. 野村证券：+8.5 万；劳埃德银行：+8.5 万；瑞穗证券：+9.0 万；瑞银集团：+9.0 万；
8. 潘森宏观：+10 万；法巴银行：+10.5 万；杰富瑞集团：+11 万；花旗集团：+13.5 万。

深潮 TechFlow 消息，2 月 10 日，据官方公告，Binance 宣布与富兰克林邓普顿合作推出一项新的机构场外抵押品计划，允许符合条件的客户使用通过富兰克林邓普顿的 Benji 技术平台发行的代币化货币市场基金份额作为抵押品在 Binance 上进行交易。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 CoinGecko 数据，过去 24 小时，Upbit 交易量达 13.99 亿美元，下降 5.62%，交易量排行前五的代币分别为：

BTC（交易量占比 13.21%，成交额约 1.85 亿美元）

XRP（交易量占比 13.10%，成交额约 1.83 亿美元）

ETH（交易量占比 9.53%，成交额约 1.33 亿美元）

SONIC（交易量占比 6.96%，成交额约 9740 万美元）

ZRO（交易量占比 5.93%，成交额约 8306 万美元）

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据分析师余烬监测，随着 ETH 跌到 1950 美元左右，Hyperliquid 目前最大的 ETH 多头巨鲸，加仓了 5000枚 ETH 多单。 他这 2029 美元至 2060 美元均价开的 10.5 万枚 ETH（2.05 亿美元）多仓，现在已经浮亏了 1043 万美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，Arkham 官方发布统计数据，易理华旗下 Trend Research 在上周日清仓以太坊后的最终损益是亏损 8.69 亿美元，其一度持有价值 21 亿美元的以太坊多头头寸，如今链上账户已全部清空。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 cointelegraph 报道，英国央行宣布启动”同步实验室”(Synchronisation Lab) 计划，将与 18 家公司合作测试如何通过分布式账本技术实现英镑代币化资产结算。该六个月试点将于 2026 年春季开始，参与方包括市场基础设施提供商、银行和 Web3 公司（如 Chainlink和 UAC Labs 等）。试点旨在验证央行在同步结算方面的设计选择，评估央行货币与代币化资产间的互操作性，并为英国实时总额结算系统 (RTGS) 的现代化提供参考。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据官方社媒消息，火币 HTX 将于今日 20 时（UTC+8）举办“Web3 原生 AI 聚合器：AINFT 如何重新定义 AI 入口？”主题直播。届时，毛毛姐、茄哥、PandaWL、蟾哥、OxPink 等加密 KOL 将受邀出席，围绕 Web3 与 AI 融合趋势、AINFT 的产品逻辑与应用场景、AI Agent 在链上生态中的角色定位，以及 AI 入口形态的演进路径等热门话题展开深入讨论。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，Matrixport 发文分析表示，比特币 ETF 资金流入速度明显放缓，主要原因是市场基差收窄。报告指出，散户参与度持续低迷，韩国加密市场交易量数据显示散户买入需求不明显。由于缺乏增量买盘支撑，永续合约资金费率长期维持低位，进而压缩了基差交易（期现套利）的收益空间，限制了比特币 ETF 的增量资金流入。

分析师认为，这印证了 2024年 3 月的判断：没有散户行情推动期现价差，机构资金配置节奏难以加速，导致当前盘整阶段延长。

撰文：Ada，深潮 TechFlow

Robinhood 正在经历一种奇特的分裂。

2 月 10 日美股盘后，这家散户交易平台交出了一份看起来无可挑剔的成绩单：全年营收 45 亿美元，同比增长 52%，创历史新高。每股摊薄收益为 2.05 美元。2025 年净存款创纪录为 680 亿美元，其中第四季度为 160 亿美元。Robinhood Gold 订阅用户数达到创纪录的 420 万。

CEO Vlad Tenev 在财报电话会上意气风发：“我们正在打造金融超级应用。”

但是股价盘后跌了 7%。加上今年以来的跌幅，Robinhood 股价已经从去年 10 月高点腰斩。一家刚创下史上最好业绩的公司，市值在四个月里蒸发了一半。

问题出在哪？

仔细看财报，加密货币交易收入：2.21 亿美元，同比暴跌 38%。

去年同期这个数字是 3.57 亿美元，上一季度还有 2.68 亿。到了 Q4，Robinhood App 的加密交易量只剩 340 亿美元，同比腰斩。

散户不交易了。比特币从 12.6 万跌到 6.5 万，FOMO 消失了，取而代之的是恐惧。打开 App，看到的是一片绿变红，而关掉 App 是最理性的选择。

这就是 Robinhood 的困境：它的核心业务在变好，但市场只盯着那个在变差的部分。

45 亿营收里，加密贡献了多少？

拆开 Robinhood 的收入结构，你会发现一个正在发生的身份转换。

Q4 交易佣金收入 7.76 亿美元，同比增长 15%。其中期权交易贡献 3.14 亿，涨 41%；股票交易 9400 万，涨 54%；其他交易收入 1.47 亿，翻了三倍。唯一拖后腿的就是加密，从 3.58 亿暴跌到 2.21 亿。

净利息收入 4.11 亿美元，涨 39%，主要得益于生息资产和证券借贷活动的增长。Gold 会员订阅收入 5000 万美元，涨 56%。

全年看，加密交易收入在总营收中的占比已经从 2024 年 Q4 的 35% 左右，降到了 2025 年 Q4 的 17%。

这个趋势 Robinhood 自己心里清楚。

过去一年，它疯狂扩品类：预测市场上线第一年就做了 120 亿份合约交易，仅在第四季度交易量就翻了一番多；期货交易覆盖股指、能源、金属、加密；Gold Card 持卡人数正在冲刺 100 万。

早在 2025 年第三季度的业绩会上，公司管理层就表示：“我们现在有 11 条业务线的年化收入超过 1 亿美元。”

意思是，别只盯着加密看。但华尔街偏偏就盯着加密看。

一家券商，活成了比特币的影子

这让人想起五天前 Strategy 发布的财报。

Strategy 单季度净亏 124 亿美元，几乎全部来自比特币 Q4 跌价的未实现减值。Saylor 不在乎，他说比特币下跌是礼物，每一次回调都是买入机会。

Robinhood 的情况恰好相反。它没有持有比特币，不承担价格风险，不靠发债买币续命。它只是一个交易平台，赚的是手续费。

但当比特币下跌，散户不交易了，手续费也就没了。

Strategy 靠比特币的价格活着。Robinhood 靠比特币的波动率活着。两家公司看起来完全不同，底层依赖的其实是同一样东西：散户对加密货币的情绪。

Strategy 是赌价格方向，Robinhood 是赌赌场的客流量。换句话说，比特币跌了，赌场就冷清了。两种模式都输。

数据印证了这个判断。Strategy 的 MSTR 跌了 76%，是比特币的 1.6 倍杠杆。Robinhood 股价从去年 10 月高点跌了约 50%，同期比特币跌了 48%。两条曲线几乎重叠。

一个是比特币的杠杆多头，一个是比特币的平值看涨期权。标的物都是同一个：加密市场的温度。

“创纪录”的陷阱

Robinhood 的财报里，“创纪录”这个词出现了多次。创纪录的年营收，创纪录的调整后 EBITDA，创纪录的净存入资金，创纪录的 Gold 会员数，创纪录的 EPS。

这些数字都是真的。

Strategy 的财报里也写着“创纪录”。创纪录的比特币持仓。创纪录的现金储备。创纪录的 BTC Yield。但它的股价跌了 76%。

“创纪录”在牛市里是勋章，在熊市里是墓志铭。它只能说明你在最高点时的状态，不能告诉你接下来会发生什么。

Robinhood 的 Q4 揭示了一个关键的指标：月活用户（MAU）从去年同期的 1490 万降到了 1300 万，减少了 190 万。

用户在离开。

公司平台托管资产同比增长 68%，那是因为股价涨、币价涨带来的市值膨胀。净存入资金的年化增速已经从年初的 30%+ 放缓到 Q4 的 19%。这意味着钱流入的速度在变慢。人在减少。

这和 Strategy 面临的问题在结构上是一样的。牛市时所有指标都自我强化：价格涨，交易活跃，收入涨，用户涨，股价涨。熊市时每一个环节都反转。

飞轮可以反着转。Robinhood 也有自己的飞轮。

去加密化：一场豪赌

Robinhood 显然知道这一点。过去 12 个月，Robinhood 的战略可以概括为一句话：降低对加密货币的依赖，同时在加密货币的基础设施上加倍下注。

听起来矛盾，但逻辑很清晰。

收入端，拼命做多元化。预测市场、期货、做空、Gold Card、银行业务、退休账户、国际扩张等。

基础设施端，拼命做深。去年收购了全球历史最悠久的加密交易所 Bitstamp，交易量已经翻倍。在欧洲推出 2000 个代币化股票。在印尼签了券商和加密平台的收购协议。

Robinhood 汲取了 Coinbase 2022 年的教训。

Coinbase 在上一轮熊市里差点死掉，就是因为收入结构太单一。Armstrong 花了两年重建。Tenev 试图在熊市来之前就把多元化做好。

但时间不站在他这边。Robinhood 2026 年的调整后运营费用和股权激励预算是 26 亿到 27.25 亿美元，同比增长约 18%。这笔钱要花在国际扩张、新产品研发、收购整合上。如果加密寒冬持续，而传统券商业务的增长不够快，成本扩张叠加收入放缓，利润率就会被挤压。

账上 约 43 亿美元的现金和现金等价物，足够烧很久。但和 Strategy 一样，“能活”和“能增长”是两件事。

加密寒冬里的体温计

把 Strategy 和 Robinhood 的财报放在一起看，你会看到比特币熊市的两种跌法。

Strategy 是慢性病。比特币不涨，飞轮停转，但账上 22.5 亿现金能撑两年半。它有时间，但时间在消耗信仰。

Robinhood 是急性反应。加密收入一个季度暴跌 38%，月活流失 190 万，但其他业务还在增长。它不会死，但会疼。

两家公司的共同点是：它们都无法控制自己命运中最关键的那个变量。

Strategy 控制不了比特币的价格。Robinhood 控制不了散户的情绪。而散户的情绪，归根到底，还是由比特币的价格决定的。

这个行业里所有人都在假装自己有 Alpha，其实大家都只有 Beta。Beta 就是比特币。比特币涨，所有人都是天才。比特币跌，所有人都在裸泳。

Robinhood 2025 年确实创了纪录，但无论多少个记录似乎都掩盖不了加密业务下滑所带来的阵痛。

Tenev 现在面对的，是一道没有标准答案的题。

现在的 Robinhood，就像一个刚开始戒赌的赌场老板。他知道问题在哪，他也在行动，但曾经在牛市获得的红利，都变成了熊市里的债务。

对于 Robinhood 而言，真正的考验不是牛市里的纪录，而是熊市里的地板。

地板在哪，现在还没人知道。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据官方消息，Byreal 2026 年将围绕三大核心板块推进升级：

1）基础设施

2）流动性机制

3）注意力市场与传统金融资产链上交易

在基础设施层面，Byreal 计划推出自动化 LP 机制和 AI LP 策略，包括 AutoSwap 单资产进入、原子执行、自动计算最优比例，以及 Automated LP & Copy Farming，实现自动再平衡与收益复投，以降低流动性提供操作复杂度，为用户提供 AI 智能 LP 策略。

在流动性机制方面，Byreal 将推出 Prop AMM 策略，采用“协议先行管理流动性 + 动态费率模型”的结构，对套利流量提高费率，并逐步向市场参与者开放做市，以优化 LP 收益结构与交易执行质量。

Byreal 计划推出链上永续合约，支持 24 小时交易 RWA 及链上资产永续合约，并结合预测市场数据作为链上信号层，构建统一执行架构。

Byreal 表示，上述升级旨在为下一阶段链上交易规模扩张提供底层基础设施支持。

汇丰银行（HSBC） 推出分布式账本黄金平台，摩根大通（J.P. Morgan） 通过 Onyx 网络实现代币化金条的跨境抵押清算时，由传统金融巨头发起的底层资产重构便已拉开序幕。这趋势在资本市场得到了最直接的印证：Ondo Finance (SLVon) 获得了 Peter Thiel 旗下 Founders Fund 与 Coinbase Ventures 的重金押注；而 PAXG 则通过与 PayPal 和 Mastercard 的深度合规合作，将传统支付系统的信任度直接引入了数字资产领域。

本文用近期金银市场行情作为样本，说明机构为什么越来越偏好代币化资产。

进入 2026 年 2 月，全球金银市场正在经历一场压力测试。在 1 月底金价触及 5,600 美元 峰值后，受美联储鹰派官员连续放鹰的影响，市场经历了惨烈的多头踩踏。截至昨日（2月5日），现货黄金在经历昨日反弹后再度陷入高位震荡，目前回落至 4,980 美元 附近，未能守稳 5,000 美元大关；白银走势同样波折，目前报 86.5 美元。

这种垂直下跌后拉升的价格修正，成为了 RWA 资产最好的实战场。它不仅考验着投资者的持仓耐力，更直观地揭示了：在巨头支持下的链上化投资，是如何通过从根本上提升资本控制力，让专业投资者在极端行情中拥有超越传统实物资产的处置效能。

1. 价格波动期的流动性溢价

在传统的实物或纸黄金交易中，价格回调往往伴随着严重的流动性滞后。首先是交易时空的双重受限：实物金的回购通常受限于营业时间和物理地理位置，即便是黄金 ETF，在周末或非交易时段也无法应对由 Kevin Warsh 获得美联储主席提名等宏观消息触发的抛售浪潮。

其次，双向成本磨损在波动期尤为显著。传统渠道在价格下跌时，回购溢价往往会非对称扩大，导致投资者在承担账面损失的同时，还需支付更高的变现差价。加之传统金融体系 T+n 的结算制度，极大地限制了资金在资产类别之间的快速轮动。相比之下，Web3 架构下的金银资产提供了 24/7 的即时清算能力，这种流动性在回调行情中具有极高的风险规避价值。

2. 链上资产的三大定位与深度优势

通过对目前主流 RWA 项目的调研，我们可以根据其底层架构和功能属性，将链上贵金属划分为三个互补的投资赛道，并探讨其相对于传统模式的代差优势。

类别 A：实物持有的数字化形态 (PAXG, XAUt, CGO)

这一赛道的核心逻辑是通过区块链技术实现实物所有权的证券化。其优势首先体现在极低的操作门槛与资产灵活性。相比实物黄金买卖通常面临的 3%-5% 实物溢价及高额运保费，链上资产大幅压低了摩擦成本。

• 量化支撑： 以 Comtech Gold (CGO) 为代表，其支持 1 克（约 160 美元）起投，而机构级金库的标准入场门槛通常为 12.4 公斤（交割单金条）。根据 2026 年 1 月的数据，PAXG 的 24 小时交易量在金价震荡期间激增至 12 亿美元，这证明了机构在极端波动中利用链上资产进行“秒级补仓”的真实需求。
• 审计溢价： 链上证明（Proof of Reserve）将传统金融每季度的抽检变成了每分钟的逻辑校验。PAXG 结合 Chainlink 预言机提供的实时储备数据，使其在二级市场的折溢价长期稳定在 ±0.1% 以内，远优于实物市场在恐慌期波幅高达 2% 的买卖价差。

类别 B：代币化证券化产品 (SLVon)

作为传统合规金融产品在链上的映射，SLVon（由 Ondo Finance 推出）展示了跨市场套利与风险对冲的维度压制。其战略价值在于将传统证券资产的稳定性引入了 24 小时的加密交易逻辑。

• 量化支撑： 2026 年 2 月初，当美股休市期间白银价格出现非预期暴跌时，SLVon 在链上的换手率（Turnover Rate）达到其总供应量的 45%，而传统的 iShares Silver Trust (SLV) 持有者只能被动等待美股开盘。
• 效率对比： 传统 ETF 结算周期为 T+1 或 T+2，而基于 Solana 或 Ethereum 底层的 SLVon 实现了即时清算的功能。这意味着投资者在卖出白银份额后，资金可立即投入 DeFi 协议捕捉 15% 以上的短期波动机会，资本周转效率比传统券商账户高出 50 倍 以上。

类别 C：生息与高效率协作资产 (KAG, XAUm)

这一赛道彻底终结了贵金属零收益的历史，将其转变为可产生现金流的生产资料。在回调行情中，这种正收益的特性成为了对冲币价下跌的缓冲垫。

• 量化支撑： Kinesis Silver (KAG) 采用的费率分成模型，在 2025 年为持币者提供了平均 1.8% – 3.2% 的年度收益率（Yield），这不仅覆盖了黄金的持有成本，还实现了资产增值。
• 资本重用率： Matrixdock (XAUm) Matrixdock (XAUm) 的数据表现更为显著。在本次金价剧震期间，XAUm 的抵押率（LTV）依然保持在 85% 的稳健水平。这意味着持有者可以在不卖出黄金头寸的前提下，借出稳定币进行 10% 以上收益率的流动性挖矿。这种策略使得资产组合的内部收益率（IRR）在价格回调期依然能保持正向增长，展现了 RWA 资产在极端市况下的协作深度。

3. 三大战略路径的综合分析

4. 结论：回调期是资产架构升级的契机

2026 年初的市场修正再次证明，资产的处置权与所有权同等重要。链上资产的真正价值在于它在价格下跌时提供了即时的风险对冲手段，在价格横盘时提供了资产生产力，在价格上涨时提供了无缝的止盈通道。

对于致力于建立专业市场分析页面的运营者而言，强调资产流动性效率而非单纯的价位预测，将是建立专业壁垒的核心逻辑。目前的价格回撤，正提供了观察不同链上金属项目在极端压力测试下流动性表现的窗口，这对于建立长期、稳健的资产配置方案具有重要的参考价值。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，市场数据显示，比特币巨鲸自去年 11 月以来已累计买入约 5.3 万枚比特币，这一举措对价格形成一定支撑。不过市场整体需求仍较为集中，引发市场对行情是否真正进入复苏阶段的质疑。目前比特币价格较去年 10 月高点仍下跌约 40%，部分加密货币 ETF 投资者处于浮亏状态，同时机构买盘节奏也有所放缓。分析认为，在缺乏更广泛资金参与的情况下，本轮买盘更可能属于阶段性稳定市场行为，而非趋势性反转信号。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，HTX 行情显示，BTC 跌破 67000 美元，现报 66905 美元，24 小时跌幅为 3.59%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，比特币早期支持者、ShapeShift 创始人 Erik Voorhees 正在买入黄金：

他创建了 9 个新钱包地址，花费 681 万 USDC 购买了 1,382 枚 PAXG，平均价格约为 4,926 美元/枚。

年味渐浓，新年将至，专属于 OKX 用户的春节仪式感来啦！这个春节，和 OKX 一起「贺新春、迎财神」！

OKX 已重磅开启「迎财神」春节特别活动，三大活动总奖池高达 1000 万 U。不论您是新手萌新还是老朋友，OKX 都为大家准备了满满诚意的节日限定活动和超大福利惊喜，不仅奖励丰厚，而且操作简单，人人都能轻松上手。快来把新年好运和多重奖励统统收入囊中，错过需要再等一年！

一键直达「迎财神」活动合集：

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币圈人有币圈人的「集五福」活动！OKX「迎财神」的首发活动「集五福」活动现已上线，包含「瓜分 28 个 BTC」超大奖池和「锦鲤享 1 个 BTC」特别玩法，让我们一起参透活动攻略，集齐五福喜迎财神。

一键直达「集五福」首发活动：

https://www.okx.com/zh-hans/campaigns/fortuneblessings?channelId=cnmedia

集五福，合成「财神福」瓜分 28 个 BTC

今年 OKX 安排上了币圈的「集五福」活动，跟着 OKX 一起集齐五福福卡，合成「财神福」解锁 28 个 BTC 的超大奖池！

活动火热进行中！即日起至 2026 年 2 月 21 日 12:00 (UTC+8)，用户在活动期间报名并完成交易等任务即可获得福卡，集齐 5 张不同类型的福卡即可合成 1 张「财神福」，自动获得超大奖池瓜分资格。完成任务越多，所获福卡越多，合成「财神福」越多，中奖份额越多，大奖触手可及！

现在就打开 OKX APP，前往首页 Banner 进入活动页面，或点击活动链接进入，点击「加入活动」按钮，显示「已报名」就能成功参与活动。活动期间累计解锁的福卡数量越多，奖池规模越大，奖池最高可达 28 个 BTC！别再犹豫，别再等待，马年就该马上喜迎财神，让我们一起延续蛇年好运，让幸运翻倍翻倍再翻倍！

福卡可持续获取，正如财富可以步步累积。每一次集卡，都是向更多奖励更进一步。同时，福卡可以转赠，就像祝福也能彼此传递。如果您手中有多余的福卡，不妨送给朋友，让好运在彼此之间流转；若您暂时抽不到心仪的福卡，也可以向好友求赠，让彼此的好运互相成就。福卡不仅是参与活动的凭证，更是连接彼此的纽带。这个新年，不止赢大奖，更赢一份温暖与陪伴。

新年不仅是与老朋友再相聚的时刻，更是结识新朋友、开启新篇章的契机。如果您是 OKX 的新朋友，完成报名即可领取专属特别奖励，包含福卡、合约体验金等多重福利，助您轻松开启新年体验之旅。

大家最关心的开奖时间来啦！「集五福」活动将于 2026 年 2 月 21 日 12:05 (UTC+8) 进行开奖。届时，如您持有「财神福」，请前往活动页面，一键开奖，惊喜即刻揭晓！如未手动开奖，活动结束后系统也将自动为符合发奖条件的用户发放奖励，确保大家不错过每一份好运和祝福。

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福利加码：做“哈希锦鲤”，赢 1 BTC 大奖

「集五福」活动到这里就结束了？当然不止！还有“1 BTC”的超级加码福利等您解锁！

哈希，是区块链世界独一无二的符号，更是贯穿始终的“血脉”。每一次计算、每一笔交易，都因哈希而被记录、被验证、被铭刻。既然如此，这场「集五福」的春节狂欢，当然少不了哈希的参与。

让哈希见证每一次集卡与开奖的瞬间！「集五福」活动获得的每张「财神福」都将对应 1 个独特且完全随机的 6 位数字 ID。该数字 ID 就是成为“哈希锦鲤”的关键，有机会独揽 1 个 BTC 大奖！本次活动将取集五福开奖结束后 （ 2026 年 2 月 21 日 12:05 (UTC+8) ）产生的第一个 BTC 区块哈希值，并使用其末尾 6 位数字作为获奖号码。

当用户的财神福 ID 与获奖号码完全一致时，即可赢得 1 BTC 大奖。如 6 位数字无人获奖，将依次采用末尾 5 位、4 位等方式进行匹配，直至产生至少 1 名获奖用户为止。若同时有多名用户获奖，将平分 1 BTC 大奖。奖励预计将在开奖结果公布后 2 小时内完成发放。

“哈希锦鲤”不仅让春节的仪式感与区块链的独特魅力融合在一起，也让这个新春多一重惊喜，多一份欢喜。心动不如行动，立即完成任务集取福卡！每多一张福卡，就多一次中奖机会，离大奖更进一步，成为新年好运的赢家！

不止是福利，更是祝福

新的一年，意味着崭新的开始，却也承载着每一个普通却真实的期待。有人追求稳健的增长，有人等待关键的机会，也有人只想在变化中保持节奏，不被轻易打乱。

OKX 始终愿意为用户提供有价值的工具和产品，更愿意在每一个重要节点，与您并肩前行。这个春节，我们准备了丰富的活动与福利，希望在新年的第一站，为您送上一份实实在在的好运与祝福。无论您是刚了解 OKX，还是一路相伴的老朋友，都欢迎参与这场春节盛会。让「财神福」陪您开启新一年的第一步。

新的一年，愿您把握当下、稳步前行；愿每一次选择，都更接近您想要的未来。

OKX 与您一同迎新春，向前走。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 Finextra 报道，伦敦证券交易所集团（LSEG）宣布拟将私募基金接入旗下区块链数字市场基础设施（DMI），以构建面向私募市场的端到端数字化分发网络，覆盖资产发行、代币化、分发、结算及存续管理等全生命周期流程，提升募资效率与投资者触达能力，据悉相关服务预计将于 2026 年上半年正式上线。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据金十报道，马来西亚央行宣布将在 2026 年测试涉及林吉特稳定币和代币化存款的实际应用计划。其表示，测试将使央行能够评估（稳定币和代币化存款）对货币和金融稳定的影响，并为这些特定领域的政策方向提供依据。拟在 2026 年底前就林吉特稳定币和代币化存款的使用提供更清晰的指引。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据最新数据显示，AINFT 平台今日用户规模持续高速增长，目前已突破 40,000 大关，创下生态发展新里程碑。平台各项核心功能正加速部署，生态布局持续拓展。新一轮规模化激励活动即将全面启动，诚邀全球用户共同参与，把握 AI与 Web3 融合增长新机遇。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，纽交所母公司洲际交易所宣布已推出七只 CoinDesk 指数加密货币期货合约，包括：ICE CoinDesk 20 Index Futures、ICE CoinDesk 5 Index Futures、ICE CoinDesk Bitcoin Futures、ICE CoinDesk Ether Futures、ICE CoinDesk Solana Futures、ICE CoinDesk XRP Futures和 ICE CoinDesk BNB Futures，相关合约以美元计价并以现金结算。此外，洲际交易所还透漏计划推出基于 CoinDesk 隔夜利率的一个月期 CoinDesk 隔夜利率 (CDOR) USDC 期货，但需经监管机构审核。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，A 股数字货币概念午后异动，御银股份直线涨停，翠微股份、恒宝股份、赢时胜、四方精创等跟涨。消息面上，香港特区行政长官李家超表示，金管局正积极处理稳定币发行人牌照申请，相信首批牌照将于下月发放。(金十)

撰文：郑敏芳

来源：华尔街见闻

当大洋彼岸的 OpenAI 似乎按下了 AI 生成模型 Sora 的「暂停键」，中国的科技巨头却在这一领域发起了一场反攻。

日前，字节跳动最新 AI 视频生成模型 Seedance 2.0 上线，凭借多模态输入、自运镜、一致性等优势迅速引爆了互联网。

游戏科学创始人冯骥在深度体验后，给出了极具分量的判断：「内容领域必将迎来史无前例的通货膨胀。」

冯骥的预言并非杞人忧天。

这种冲击波正迅速传导至电商、游戏、视频平台、影视制作等行业：电商领域，低端外包与拍摄基地的技术门槛被彻底踏平；游戏行业中，概念验证与买量素材的生产周期被极限压缩，竞争更加残酷；视频平台不得不进一步优化分发逻辑，以应对供给井喷；而影视制作传统的「拍摄 + 剪辑」的线性流程，正面临被「提示词 + 生成」的工业化管线降维打击。

一场关于受益与替代的产业大洗牌，已然开场。

视频产能的爆炸

过去一年，AI 视频最大的痛点在于交付性。

无论是 Sora、Runway 还是国内的可灵、甚至是字节跳动自研的即梦都存在这样的问题。创作者们往往深陷于「抽卡」游戏，为了得到一个不崩坏、一致性的几秒钟视频需要反复生成数十次。

Seedance 2.0 的核心突破在于试图将「炫技」转化为「可交付叙事」。

关键能力的突破主要体现在三方面：

一是多模态输入。全天候科技实测来看，首次登陆即梦的会员用户只需 1 元开通自动续费便可以直接使用 Seedance 2.0，支持文本、图片、视频和音频作为参考素材输入，可以说是几乎所有你能想到的格式都可以输入用来生成视频。

二是理解叙事，自己学会运镜。Seedance 2.0 展现出了「导演级」的思维，不仅能理解复杂的叙事逻辑，还能自动调度镜头语言，完成推拉摇移的运镜操作。视频不再是静态图的简单位移，而是具备了电影感的叙事逻辑。

三是画面的一致性。据全天候科技实测市面上的多款 AI 视频生成应用来看，主体运动过程中脸部表情崩坏、背景出现清晰模糊交织的问题层出不穷。

但从 demo 视频来看，Seedance 2.0 保持了主体运动过程的脸部、画面等信息的一致性，让连贯的剧情表达成为可能。

这意味着，AI 视频生成正在从玩具变成工具。这种将视频生成变成标准化工业管线的能力让「人人都是导演」不再是一句空洞的口号，这也将大幅压缩视频制作的成本。

冯骥用「通货膨胀」来形容这场变革。

「一般性视频的制作成本将无法再沿用影视行业的传统逻辑，开始逐渐趋近算力的边际成本。内容领域必将迎来史无前例的通货膨胀，传统组织结构与制作流程会被彻底重构。相信只要用过的朋友，都能很快理解这个预测绝非杞人忧天。」冯骥表示。

第一波冲击

当视频制作的边际成本趋近于零时，依托于旧有成本结构建立的商业模式将首当其冲。

电商、游戏、视频平台、影视制作四大行业或许是第一波受到影响的行业。

最直接的震感首先出现在电商领域。

商品展示、场景演绎和功能说明视频本质上并不依赖复杂的艺术叙事，而在于清晰的信息传递。

随着 Seedance 2.0 的普及，商家获取视频表达能力的门槛被彻底踏平。过去依赖「信息差」和「技术门槛」生存的低端视频外包公司、淘宝拍摄基地将面临寒冬，视频制作可能会从专业外包服务转向商家自有的日常运营。

相比于电商，AI 视频生成模型对于游戏的冲击或许还相对有限，但革命已经悄然开始。

世界观演绎、概念验证、买量素材视频的成本呈指数级下降。更多项目将在更早阶段被验证，也将在更早阶段被淘汰。

北京一家游戏公司内部人士告诉全天候科技，公司内部已经对 Seedance 2.0 启动小规模的测试。

AI 视频生成模型还在改变视频平台的分发逻辑。

对于抖音、快手等平台而言，Seedance 2.0 等模型生成的视频带来的是内容供给的井喷，倒逼平台的核心竞争力彻底转移到「筛选与分发」机制上，例如谁的算法能更精准地从海量 AI 生成内容中淘出金子，谁的商业转化效率更高，谁就是赢家。

影视领域，Seedance 2.0 的多镜头叙事能力可能会重塑生产流程。

过往一部影视作品的诞生，往往遵循着严格的线性工业流程：先有海量的素材拍摄，再通过剪辑师在后期房里进行取舍、组接，构建叙事逻辑。

但在 Seedance 2.0 的逻辑里，这一边界正在变得模糊。

在拍摄环节，未来布景存在被 AI 模型低成本生成的可能性；模型本身具备了对运镜和叙事节奏的理解，在生成视频的那一刻实际上已经同步完成了「剪辑」的工作。

AI 不再只是吐出零散的素材镜头，而是直接交付具有连贯时空关系的「成片」。

这意味着，传统影视制作中耗时较长的后期剪辑环节，面临着被算法「降维打击」的风险。

未来的创作流可能不再是「拍摄 + 剪辑」，而是「提示词 + 生成」，剪辑师的职能将从「操作工」向「指令工程师」或「审美把关人」转型。

虽然目前的 Seedance 2.0 生成的视频并不是百分比完美，逻辑细节、画面等仍有待改进，但技术迭代的速度远超市场预期的背景下，这些难题在不远的未来都不会是阻碍。

IP 的「护城河」

Seedance 2.0 惊人的「复刻」能力，在让普通人享受创作快感的同时，也让版权方感到了前所未有的压力。

近日，大量关于周星驰经典电影的「二创」甚至「恶搞」片段在短视频平台疯传。

在 AI 视频生成模型的算力加持下，周星驰的面部表情、标志性的笑声乃至经典的台词风格，被大量用户低成本地复刻，甚至生成了许多从未发生过的荒诞剧情。

这迅速引发了周星驰团队的关注。

周星驰经纪人陈震宇公开发文质疑：「想问一下，这些属于侵权吗（尤其这两天大量传播），相信创作者应该已经盈利，而某平台是不是都放任不管提供给用户生成发布？」

这一质问，看似揭开了 AI 时代的版权焦虑，但从商业逻辑深处看这恰恰反证了顶级 IP 在 AI 时代的极度稀缺性。

未来在泛滥的 AI 生成内容洪流中，技术本身不再是壁垒，因为每个人都拥有同样的 Seedance 2.0 工具。

真正的壁垒依然掌握在 IP 所有者手中。

正因为市场上充斥着大量「高仿」的周星驰，才更显出「真·周星驰」IP 的不可替代。

当内容供给不仅过剩而且「通货膨胀」时，用户的时间和注意力将变得前所未有的昂贵。能够瞬间捕获用户注意力的，依然是那些经过时间验证的、具有强大情感穿透力的经典 IP。

换言之，AI 虽然降低了制作的门槛，却无限拔高了「辨识度」的价值。

对于 IP 所有者而言，前景依然光明。沉淀多年的 IP 资产将不再仅仅是被侵权的对象，而是可以通过正版授权在 AI 的杠杆下通过无数创作者的手，实现商业价值的指数级放大。

从 2024 年 2 月 OpenAI 所推出的 Sora 1.0 成为全球首个支持生成长达 60 秒的 AI 视频生成模型，到如今字节跳动的 Seedance 2.0 实现多模态输入生成 60 秒原生音频叙事大片，仅用了 2 年的时间。

在这样一个技术飞速发展的时代，各行各业正站在一个分岔路口：执行层面的成本正在被无限压缩，那些重复性、依靠堆人力、堆时长的工种将被无情替代；与此同时，IP、创意的价值正在被无限放大。

当工具变得唾手可得，决定内容高度的，将不再是会不会用软件，而是脑海中那个关于世界的构想是否足够独特。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 CoinPost 报道，日本金融厅于 2月 10 日公布《面向资产交换业等网络安全强化方针(草案)》，并开始征集公众意见，截止日期为 3月 11 日。该方针针对近年来全球加密货币交易所遭受的网络攻击事件频发而制定，特别指出攻击手法已从简单的签名密钥盗窃升级为社会工程学攻击和供应链渗透等复杂手段。

方针基于”自助、共助、公助”三大支柱，计划从 2026 财年起对日本所有交易所实施网络安全自我评估 (CSSA)，并考虑提高安全标准要求。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 Foresight News 报道，香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪在 Consensus 2026 表示，证监会正完善虚拟资产监管生态，并公布三项新举措：

一是保证金融资，允许经纪商为信用良好的客户提供融资，抵押品可包括证券及虚拟资产，首阶段仅限 BTC 与 ETH；

二是永续合约，将推出高层级监管框架，允许持牌平台向专业投资者提供永续合约；

三是关联做市商，拟放宽规定，允许持牌平台通过附属做市单位提供流动性。

梁凤仪还指出，代币化资产发展迅速，代币化黄金管理规模已达 4 亿美元，6 个月内翻倍；目前已授权 11 只 代币化货币市场基金，Project Ensemble 正试点以代币化存款结算货币市场基金。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 The Block 报道，高盛最新 SEC 文件显示，该投资银行在 2025 年第四季度大幅减持加密货币 ETF。截至 2025年 12月 31 日，高盛持有价值约 10.6 亿美元的比特币 ETF，较上季度减少 39.4%；同时持有价值约 10 亿美元的以太坊 ETF，较上季度减少 27.2%。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 2 月 10 日）SOL 现货 ETF 单日总净流入 843.05 万美元。

昨日净流入最多的 SOL 现货 ETF 为 Bitwise Solana Staking ETF(BSOL)，单日净流入 769.84 万美元，目前历史总净流入达 6.79 亿美元。

其次为 Fidelity Solana Fund ETF(FSOL)，单日净流入 73.20 万美元，目前历史总净流入达 1.59 亿美元。

截至发稿前，SOL 现货 ETF 总资产净值为 7.00 亿美元，SOL 净资产比率 1.49%，历史累计净流入已达 8.70 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 2 月 10 日）XRP 现货 ETF 单日总净流入 326.24 万美元。

昨日净流入最多的 XRP 现货 ETF 为 Grayscale XRP Trust ETF(GXRP)，单日净流入 216.72 万美元，目前历史总净流入达 1.40 亿美元。

其次为 Bitwise XRP ETF(XRP)，单日净流入 109.51 万美元，目前历史总净流入达 3.59 亿美元。

截至发稿前，XRP 现货 ETF 总资产净值为 10.06 亿美元，XRP 净资产比率 1.18%，历史累计净流入已达 12.31 亿美元。

立春已至。在东方玄学中，这标志着我们正式踏入了丙午年（火马年）。丙午为六十甲子中的「帝旺」之火，这意味着 2026 年的全球金融市场——特别是 Web3 领域，将呈现出「烈火烹油、大开大合」的特征。

在这个充满变数与机遇的「红马年」，你的投资运程将如何演绎？是乘风破浪，还是需要谨慎避险？

🔥 十二生肖投资运程红黑榜

根据命理学分析，火马年的市场能量极不稳定，对不同属相的投资者有着截然不同的影响。

🟢 第一梯队：天选进攻组（属羊、虎、狗）

这三个生肖与太岁形成「三合六合火局」，是今年的绝对主角。

• 🐑 属羊（六合）： 今年灵感与财运齐飞。你在 Web3 领域的直觉将异常敏锐，容易挖掘到早期的 Alpha 项目。
• 🐯 属虎 & 🐶 属狗（三合）： 贵人运极强，容易获得内幕消息或优质的跟单机会。
• 🎯 投资策略： 「进攻」。你们的命盘喜火，适合大胆布局 AI（离火）、DePIN 或高热度的 Meme 赛道。今年切忌犹豫，顺势而为，收益可期。

🔴 第二梯队：重点防御组（属鼠、马、牛）

这三个生肖分别面临冲、刑、害太岁的压力，财运波动剧烈。

• 🐭 属鼠（冲太岁）： 子午水火相冲，这是变动最剧烈的一年。容易遭遇插针爆仓，资产大起大落。
• 🐎 属马（值太岁）： 本命年多情绪化，容易因FOMO（错失恐惧）而在高位接盘。
• 🐮 属牛（害太岁）： 需提防信息陷阱，容易被「土狗盘」收割。
• 🛡️ 投资策略： 「防守」。你们今年的关键词是「活着」。拒绝高倍杠杆，将大部分资产转为 BTC 或稳定币理财。在市场狂热时，更要保持冷静，以守代攻。

🌊 「火」年生存法则：寻找最强的流动性

火马年的特性是「快」。行情来得快，去得也快；暴富与归零往往只在一线之间。

对于进攻组来说，需要一个能瞬间捕捉热点的平台；对于防御组来说，则需要一个深度极佳、能抵抗极端波动的避风港。

这也解释了为什么在 2026 开年之际，火币HTX再次成为了市场的焦点。作为行业老牌巨头，火币HTX 似乎早已参透了丙午年的「火」之奥义。

🚀 孙宇晨的「火」式哲学：顺势而为

面对 2026 年这个「火」运当头的年份，火币HTX 全球顾问孙宇晨（Justin Sun）近期在其社交平台概括了平台的核心策略，并在社区引发了强烈共鸣。

「有人问我，火币（HTX）的上币标准，就一个字，火！火就上，不火就不上。」

这句话看似简单粗暴，实则暗合了丙午年的投资大道——唯快不破，顺势而为。

• 对于热点（AI/Meme）：火币HTX 展现出了惊人的敏锐度。只要赛道有热度（火），平台就第一时间上线，为投资者提供最快的「上车」机会。
• 对于交易（流动性）： 虽然追求「火」，但火币HTX 依靠深厚的流动性（水）来承载这些热点，实现了玄学上的「水火既济」，为用户提供极佳的滑点保护。

🧨 开年实战：火币HTX 狂撒 300 万 U，「马上」有币

为了响应丙午马年的「火热」开局，火币HTX 不仅在策略上顺势而为，更在福利上直接「添了一把火」。

官方最新宣布将开启「马上有币」新春活动，狂撒 3,000,000 USDT 的超级红包池 。活动将从 2月15日 持续至 3月3日 ，完美覆盖了开年的黄金布局期。

1. 登录即领，先到先得： 没有复杂的套路，每日11:00点（UTC+8）登录 APP 访问交易页面（现货/杠杆/合约页面均可）、社区页面即可抢红包，最高 2026 USDT，寓意 2026 年一路发 。
2. 七星伴月，钻石加持： 火币HTX 联合了 SUN、JST、NFT、BTT、WIN、TRX、STEEM 等七大钻石伙伴派发专属红包 。
3. 转盘抽奖，开运大奖： 想要博个好彩头？完成简单任务即可转盘抽奖，最高可赢取 18,888 USDT 的开运大红包 。这无疑是马年最好的一笔「启动资金」。

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🧧 结语：火马奔腾，火币HTX 见

2026 丙午年，注定是不平凡的一年。市场如烈火燎原，既能炼出真金，也能烧毁朽木。

无论你是运势如虹的属羊人，还是步步为营的属马人，选择一个「懂火、敢火、又有水（深度）」的平台至关重要。

孙宇晨的「火」字诀，或许就是我们打开 2026 财富大门的钥匙。

祝愿各位 Web3 的朋友们，在火马年里运势长虹，看准赛道，落袋为安。 2026，我们齐齐在火币HTX 赚大发，火运全开！

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据官方统计，AINFT 平台在过去 24 小时内实现突破性增长，用户规模自 21,689 迅速扩大至 32,862，目前仍保持强劲攀升态势。随着多项核心功能模块陆续上线，生态布局持续深化，平台即将启动一系列大规模激励活动。我们诚邀全球用户加入生态共建，共同把握发展先机。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据官方公告，币安合约平台将于 2026 年 02 月 11 日 12：30（北京时间）上线 AZTECUSDT 永续合约盘前交易，最高杠杆可达 5 倍。

深潮 TechFlow 消息，02 月 11 日，据官方消息，OKX 重磅开启「迎财神」春节特别活动，三大活动总奖池高达 1000 万 U。即日起至 2026 年 2 月 21 日 12:00 (UTC+8) ，用户可报名参加首发活动「集五福」，完成任务获得福卡，集齐 5 张不同类型的福卡，即可合成 1 张“财神福”。持有“财神福”的用户，可根据“财神福”数量参与瓜分最终奖池，奖池最高为 28 个 BTC。

此外，拥有“财神福”的用户，还可根据福卡对应的数字 ID，参与“哈希锦鲤”福利加码活动，有机会独揽 1 个 BTC 大奖！

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