作者：Bitget一、热点要闻美联储动态美联储理事沃勒微调鸽派立场美联储理事克里斯托弗·沃勒指出美国经济数据呈现明显矛盾反差，对此前多次反对降息的鸽派观点略作修正。1月非农就业强劲超预期，过去半年已两次投票反对降息；若2月就业数据延续良好表现，将支持暂停降息。 市场影响：降息路径不确定性上升，短期或支撑美元但加剧股市波动，投资者需关注后续就业数据验证。国际大宗商品贵金属价格强势突破关键关口现货黄金突破5200美元/盎司，现货白银一度触及89美元/盎司，贵金属板块整体走强。瑞银预计美联储9月底前降息两次，叠加地缘风险与供应短缺，金价年中或达6200美元。 市场影响：关税不确定性与避险需求共振，贵金属成为投资者对冲通胀与政策风险的核心工具。宏观经济政策特朗普关税威胁升级 贸易摩擦再起波澜特朗普警告任何国家在贸易协议上“耍花招”将面临更高关税，并考虑对电池、铸铁等六大行业征收国家安全关税，新15%全球关税今日生效。欧盟暂停批准欧美贸易协议投票；民主党推出法案要求退还关税收入；特朗普释放美伊局势缓和信号，更倾向达成协议而非战争。额外动态：特朗普“和平委员会”探讨为加沙推出美元挂钩稳定币以重塑经济。 市场影响：全球贸易前景增添变数，企业成本压力与供应链调整预期升温，短期利空风险资产。二、市场复盘大宗商品&外汇表现现货黄金：微跌约0.01% 仍维持5200美元上方现货白银：下跌约0.71% 触及87.65美元WTI原油：微跌0.1% 至71.04美元美元指数：微跌0.03% 至97.7加密货币表现BTC：下跌3.22% 回调测试63891美元支撑ETH：下跌3.93% 跟随风险资产回落至1837美元附近加密货币总市值：下跌约2.4%至2.31万亿美元，市场风险厌恶情绪主导市场爆仓情况：24H多单爆仓5.14亿美元，总爆仓金额超6.11亿美元美股指数表现道指：下跌1.66% IBM重挫拖累连续承压标普500：下跌1.04% 全线受关税与AI双重冲击纳指：下跌1.13% 科技板块成主要拖累科技巨头动态苹果 (AAPL)：上涨0.6% 新产品发布在即微软 (MSFT)：下跌超3.2% AI鬼故事蔓延谷歌 (GOOG)：下跌超1.1% 整体科技调整亚马逊 (AMZN)：下跌逾2.3% 关税与竞争压力Meta (META)：下跌逾2% 跟随板块英伟达 (NVDA)：上涨0.91% 出货量预期提振特斯拉 (TSLA)：下跌逾3% 市场风险偏好下降核心原因：关税风险重燃叠加Citrini“2028智能危机”报告及Anthropic COBOL工具冲击，引发AI相关板块恐慌性抛售。板块异动观察黄金矿业板块涨超6%代表个股：金罗斯黄金(KGC)涨超6%、AngloGold Ashanti(AU)涨超6%驱动因素：金价大幅走高，避险资金集中流入支付与金融科技板块跌超5%代表个股：美国运通(AXP)跌超7%、Visa与万事达创近期最大单日跌幅驱动因素：AI报告担忧白领岗位大规模替代减肥药概念板块显著分化代表个股：诺和诺德(NVO)跌16.43%、礼来(LLY)涨4.86%驱动因素：CagriSema临床未达非劣效终点，礼来竞争优势凸显三、深度个股解读1. IBM Corp – AI工具冲击核心遗留业务事件概述：Anthropic宣布旗下AI编程工具可实现COBOL语言现代化改造，直接威胁IBM大型机核心业务，导致IBM股价周一暴跌超13%。 市场解读：机构普遍认为AI加速替代传统系统，IBM面临转型阵痛。 投资启示：遗留科技公司需加快AI融合步伐，否则易被新兴玩家超越；建议持续跟踪其云与AI业务进展。2. Hims & Hers Health – Q1指引不及预期事件概述：HIMS公布2025年Q4营收6.178亿美元同比增长28%，全年营收23.476亿美元增长59%，但调整后EPS 0.08美元不及去年同期，且Q1营收指引令人失望，盘后跌逾8%。 市场解读：分析师指出远程医疗增长势头出现放缓迹象。 投资启示：数字化健康赛道长期趋势不变，但短期需警惕指引风险，可在估值回调时关注布局机会。3. Novo Nordisk – 下一代减肥药临床失利事件概述：NVO下一代产品CagriSema减重效果未能达到与礼来替尔泊肽的非劣效主要终点，股价暴跌16.43%；礼来同期逆势上涨近5%。 市场解读：市场进一步强化礼来在肥胖治疗领域的领先地位。 投资启示：减肥药赛道竞争白热化，建议优先选择临床数据更优的公司；NVO需加速新管线研发以应对压力。4. PayPal Holdings – 收购传闻提供估值支撑事件概述：过去一年股价下跌约46%后，PayPal吸引潜在收购者兴趣，包括大型竞争对手考虑整体收购，盘中触发熔断后收涨超5%，市值约384亿美元。 市场解读：机构将潜在M&A视为价值重估的重要催化剂。 投资启示：支付巨头当前估值处于低位，或现阶段性抄底机会；长期数字化支付趋势仍将持续。5. ASML Holding – 极紫外光刻技术重大突破事件概述：ASML极紫外光源功率有望从600瓦提升至1000瓦，2030年前EUV处理能力可从每小时220片提升至330片晶圆。 市场解读：强化其在高端光刻机领域的垄断优势，利好AI驱动的半导体产能扩张。 投资启示：AI算力需求持续高增，半导体设备龙头长期增长确定性强，适合中长期配置。四、加密货币项目动态以太坊创始人Vitalik Buterin 2月已售出超8800枚ETH。比特币24小时长仓爆仓超2.1亿美元，杠杆过高暴露风险。加密市场总爆仓金额超过5亿美元，长仓占比主导。以太坊价格跟随风险资产回落至1900美元附近。比特币测试65000美元关键支撑位，市场恐慌情绪升温。五、今日市场日历数据发布时刻表23:00美国Conference Board消费者信心指数⭐⭐⭐⭐重要事件预告特朗普国情咨文：今日全天 – 重点关注贸易政策、伊朗局势及退休储蓄计划信号15%新关税正式生效：今日凌晨 – 全球供应链影响苹果股东大会：今日 – 新产品发布与AI战略预期Bitget 研究院观点：关税不确定性与AI短期“鬼故事”共同压制风险偏好，美股周一全线回调，道指跌1.66%领跌，科技与金融板块承压最重。贵金属则成为明确赢家，金价突破5200美元、白银大涨6%，凸显避险资金快速切换。原油小幅回落，美元指数微跌，加密市场同步调整、长仓爆仓超5亿。知名投行分析师认为，关税更多为短期噪音，AI长期生产力提升逻辑未变；美联储数据与特朗普今日国情咨文将成为关键观察点。建议投资者在波动中保持仓位纪律，优先配置贵金属与优质科技核心资产，逢低布局长期确定性机会。