深潮 TechFlow 消息，02 月 23 日，据 Cointelegraph 消息，随着加密市场持续下行，企业以太坊储备公司正面临日益严峻的压力。全球最大 ETH 持仓机构 Bitmine 账面亏损已达约 88 亿美元，ETH 当前价格远低于其平均建仓成本 3,843 美元，过去六个月跌幅达 60%。尽管浮亏持续扩大，Bitmine 上周仍增持 45,749 枚 ETH，平均成本约为 1,992 美元，显示其对以太坊长期价值的信心未有动摇。摩根士丹利、Ark Investment Management 及贝莱德等 11 大股东均在 2025 年第四季度增持了 Bitmine 的股份。Bitmine 股价过去六个月累计下跌约 59%。其他企业 ETH 持仓机构同样承压：第二大以太坊储备公司 SharpLink Gaming 当前账面亏损约 14 亿美元，平均建仓成本为 3,609 美元；第三大持仓机构 The Ether Machine 持有 496,712 枚 ETH，账面亏损接近 9.48 亿美元，平均成本约 3,788 美元。加密研究机构 10x Research 表示，以太坊当前价格已触及关键估值与成本基准区间，市场正处于判断此轮下跌究竟属于周期性回调还是结构性走弱的关键节点。链上数据显示，「聪明钱」目前净做空 ETH 约 6700 万美元；但与此同时，鲸鱼地址过去一周现货增持速度提升逾六倍，合计买入约 4400 万美元，过去 15 天内新创建钱包亦净买入约 2.45 亿美元的现货 ETH。