Mox 最近接入了 HashKey 的 API，支持用户直接在 Mox 界面直接购买数字资产。在这类合作中，HashKey 把 API 提供给 Mox 或 ZA Bank 这样的机构，允许用户在机构侧进行交易。过去一年多时间里，国泰君安、富途、众安们都已各自接入了 HashKey 的 API。新合作潜藏新信号，HashKey 为机构带来新增量Mox 是与渣打银行关联的数字银行，也是 Mox 是香港第二大虚拟银行，在贷款和营收能力上是第一。截至 2025 年底，Mox 的客户数约 75 万人，香港劳动人口约 380 万，这意味着每 5 个香港打工人中，就有一个拥有 Mox 账户。此外，Mox 客户贷款总额约 110 亿港元，存贷比非常高，这说明 Mox 的用户不仅仅是用它来存钱，更是用它来消费和周转的真实活跃用户。能与 Mox 达成合作，HashKey 无疑是数字资产机构中的 “优等生”。在此之前，国泰和富途属于券商，众安是相对纯粹的数字银行，而 Mox 是依附于渣打银行体系下的数字银行。这一定程度上意味着 HashKey 的合作对象扩展到了传统银行体系。而传统银行对安全性与合规性的要求，在金融机构属于最高一级。传统银行在选择合作伙伴时，是否满足监管要求是首要考量，资产安全是底线。HashKey 的全牌照身份意味着它能够与银行在同一套监管语境下对话。同时，HashKey 提供的 98% 冷钱包存储、保险覆盖以及高标准的资产托管体系，符合银行对安全性的极高要求。HashKey 提供的是一套即插即用的数字金融基础设施。通过成熟的 API，Mox 无需自建复杂的底层体系即可快速展业。这种 “拎包入住” 的能力，已在不同类型的顶尖金融机构中得到验证。这无疑证明了 HashKey 能经受住最严苛的风控审查，为后来者的合规接入铺平了道路。HashKey 也在为传统机构带来全新增量。接入 HashKey 后，Mox 看到的或许不仅是手续费。Web3 的用户画像往往是高净值、但又年轻活跃的。通过 HashKey 的能力，Mox 将有机会留住这些原本会流向海外交易所的资金，将 “数字黄金” 留在银行生态圈内。新模式带来新动力，HashKey 找到了第二增长点在与 Mox 合作之前，HashKey 在机构合作方面一直很有优势，需求扎实，前景乐观，只是相对低调，外界关注较少。外界很多人依然通过散户视角理解 HashKey，因此常误读 HashKey 的竞争优势。固然，Web3 一向由散户主导，HashKey 的机构优势容易被忽略。注重合规的香港一向是传统金融和 Web3 之间为数不多的桥梁，而 HashKey 是香港合规 Web3 界的名片，结合其在合规交易所中的流动性优势，显然是多数公司的正选。身位已然卡住，基本盘很好。目前 Web3 原有的散户愈发沉寂，但传统金融用户进入市场的意愿却有所增强。 HashKey 通过这类 API 合作，在不参与前端获客教育的情况下，直接触达更广泛的传统金融用户，在币圈存量竞争之外更开拓了金融增量市场。在这类合作中，用户首次接触和进入交易服务的入口，从 HashKey 转移到了 Mox 这类成熟金融机构的应用中，用户在熟悉的银行体系内完成开户、操作和信任建立，底层交易能力却由 HashKey 提供。这样一来，HashKey 的获客渠道变成了成熟金融机构，相当于将获客和信用背书这两个最难的环节外包给了由于合规无法直接持有加密资产的传统机构。而 Mox 这样的成熟金融机构本身就有庞大用户规模，具备良好信用背书。过去一年这部分业务的交易量的增长率出乎意料地高，光速跻身主营业务。像 Mox 这样的成熟金融机构，在接入底层交易或托管供应商时，通常要经历长时间的风控验证和系统对接，从资金安全到交易稳定性都需要反复测试，这一过程往往以季度甚至年份计算。一旦系统正式运行，内部的风控参数、清结算流程和团队协作都会围绕该合作方展开，使得后续更换供应商意味着重新审批和重建体系，成本与风险都会显著放大。考虑到 Mox 本身具备较大的用户规模和严格的监管要求，能够与其建立并维持合作，本身就形成了对外的能力背书，因此这类合作关系会自然沉淀为 HashKey 的长期竞争优势。这样看来，HashKey 的护城河确实在扎扎实实提升，并且金融基础设施的地位也更坚实了。