深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，押注 ETH 的某巨鲸近一周疑似抛售 18,824 枚 ETH，价值约 5559 万美元，亏损约 314 万美元。过去 11 小时该地址向 OKX 充值 5134 枚 ETH，价值约 1538 万美元。该地址自 2024 年 12 月 5 日以来累计建仓 55,262 枚 ETH，总价值约 1.72 亿美元。

撰文：马蒙牛，深潮 TechFlow

美联储：维持利率不变，删除”劳动力市场疲软”表述

北京时间 1 月 29 日凌晨 3 点，美联储公布 2026 年首份利率决议：维持联邦基金利率在 3.50%-3.75%不变，符合市场预期。

关键变化在声明措辞：删除了”劳动力市场疲软风险高于通胀加剧”的表述，改为”就业增长缓慢，失业率企稳，通胀仍处略高水平”。这意味着美联储认为两大目标更加平衡，不再急于降息。

鲍威尔在发布会上强调利率”处于合适位置”，需要观察特朗普的财政刺激和关税政策如何影响通胀就业。市场预计整个 Q1 利率维持不变，下次降息最早在 6 月或 9 月，大概率由鲍威尔的继任者推动（任期 5 月结束）。

政治压力达到高峰：司法部刑事调查、特朗普威胁罢免理事、即将公布新主席人选，都在考验美联储独立性。但鲍威尔保持克制，避免正面冲突。

美股：标普逼近 7000 点，存储板块强劲

28 日（周二）美股走势分化。标普 500 指数涨 0.41%报 6978.60 点，逼近 7000 点并刷新历史高位；纳指涨 0.91%报 23817.10 点；道指跌 0.83%报 49003.41 点，受医疗保险股重挫拖累，联合健康 30 年来首次预警营收下滑，暴跌近 20%。

存储板块延续史诗级涨势。盘前，美光科技涨超 4%，SanDisk 涨超 5%，西部数据涨超 2%，希捷科技涨超 1%，全部刷新历史新高。

这轮”存储超级周期”由 AI 数据中心建设引爆。核心逻辑：AI 服务器存储需求远超普通服务器，产能向高端产品（HBM）倾斜挤压传统产能，引发全行业涨价潮。2025 年，SanDisk 以 577%涨幅成为标普 500 头号牛股，西部数据涨 280%，美光科技涨 235%，希捷科技涨 215%。

机构预测超级周期将持续至 2026 年底甚至 2027 年。韩国三星和 SK 海力士继续削减 NAND 产量，美光高管重申内存短缺将持续到 2026 年以后。花旗将 SanDisk 目标价从 280 美元上调至 490 美元。

科技股成上涨主力，苹果、英伟达、微软领涨，市场等待本周科技巨头财报（苹果、微软、Meta、特斯拉），关注 AI 投资能否兑现回报。

贵金属：黄金突破 5250 美元，白银狂飙后回落

28 日现货黄金持续攀升，突破 5258 美元/盎司，日内涨超 77 美元，首次站稳 5200 美元关口。1 月累涨 20%，本周涨超 5%。国内金饰站上 1600 元/克，老凤祥报 1620 元/克。

白银上演”倒 V”走势。隔夜最高冲至 115.8 美元/盎司（涨 14%），但随后多头获利盘集中出逃，涨幅悉数抹平，最终仅微涨 0.4%收于 103.625 美元/盎司。年内累涨 48%-55%。

监管开始降温。CME 27 日将白银期货保证金比例提高至 11%，易方达黄金主题 LOF 和国投白银 LOF 同日暂停申购，国投白银 LOF 盘中停牌警示风险。

机构分歧加剧。贺利氏警示白银过度高估，是 1980 年以来最剧烈涨势。摩根大通前策略师 Kolanovic 认为涨幅主要源于投机（”模因交易者”），预计 2026 年晚些时候可能跌至当前一半。但瑞银预测黄金 Q2 可能出现 8%-12%技术性回调，摩根大通不排除短期触及 6000 美元。

加密货币：再遇震荡，热门板块分化加剧

比特币报 89273.7 美元，24 小时内涨 1.78%，从前日的震荡低点反弹。以太坊在 2900-3000 美元区间震荡。但整体上，比特币距 2025 年 10 月峰值 126，080 美元已回撤超 30%。

细分赛道重点关注，Hyperliquid（HYPE）单日暴涨 17%，成为市场最大亮点。

HYPE 从前日约 28 美元飙升至 32.73 美元，7 日涨幅达 58.3%，月涨幅 25.4%。这轮上涨背后有多重催化：美国 CFTC 委员表示”加密货币永续期货”短期内可望在美国开放交易，资金迅速涌入永续合约市场；白银永续合约在 Hyperliquid 上 24 小时交易量达到 12.5 亿美元，成为平台上交易量第三大的标的，仅次于 BTC 和 ETH。

核心逻辑：政治不确定性与 AI 叙事博弈

市场呈现双重叙事：一边是政治风险重新定价（美联储独立性、关税政策、美元信用收缩）推动贵金属暴涨，一边是 AI 产业链需求（存储超级周期）推动科技股创新高。

白银单日巨震（14%涨幅抹平）、CME 提高保证金、基金暂停申购，显示投机成分过重。存储板块延续强势，但市场在等待答案：AI 巨额资本支出（微软、亚马逊、Meta、Alphabet 合计 4400 亿美元）能否兑现回报？

美联储按兵不动意味着货币政策进入”观望期”，真正不确定性在于：鲍威尔继任者如何应对特朗普降息诉求？美联储独立性能否守住？这将决定美元和市场中长期走势。

风险提示：白银短期过热，CME 提高保证金+基金暂停申购是警示；黄金可能出现 8%-12%技术性回调；存储板块涨幅过大面临回调；AI 投资回报不确定；美联储人事变动带来政策不确定性。

本文仅为市场观察，不构成投资建议。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据 CoinDesk 报道，特斯拉在 2025 年第四季度财报显示，公司比特币持有量维持在 11,509 枚不变，但由于比特币价格在年末三个月从约 114,000 美元跌至 88,000 美元，公司录得 2.39 亿美元的税后减值损失。尽管如此，特斯拉第四季度调整后每股收益为 0.50 美元，高于市场预期的 0.45 美元，收入为 249 亿美元，略低于预期的 251 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，A 股黄金概念股延续强势，中国黄金、西部黄金、湖南黄金、四川黄金等多只成分股开盘涨停，晓程科技涨近 19%。(金十)

撰文：佐爷

币安和 USD1 合作，交易所不再以「交易量」本位衡量上币效应，币安将币圈最大真实客群作价卖给项目方，WLFI 意在促进用户对 USD1 的直接采用，像使用 USDT 那样使用 USD1，即计息、计价和支付。

这不是孤例，OKX 补贴 USDG，孙割 HTX 补贴 U，各大交易所都在自寻出路。

链上并非如此，Yield 的分发标准被均一化为 USDT 和 USDC，Vault 之间的协作越来越少且不透明，甚至不如和大众产品的合作力度。

要知道，这是在 Bitwise 都在建立 Vault 管理资产，将非托管钱包概念升级到非托管金库时，在 Kraken 背靠 Euler/Morpho/Aave 搭建出 8% APY 的理财产品时。

DeFi 乐高是否仅剩理论价值，以及纯粹的通道价值如何面对交易所冲击？

DeFi 怪谈：规模增长，收益下行

「网络效应是人的链接，Token 只是计量单位。

在今后的岁月中，Token 不再指向 Crypto 行业，历史更多会以 AI 行业作为承载。

在 USDe 和币安联合给出 12% APY 之时，很多人认为 USDe 会从链上走入主流交易所，进而走向真正的链下支付网络。

在 10·11 之后，币安事实上放弃 Ethena 作为自身伙伴，转而扶持 U 和 WLFI 的 USD1，Ethena 转投 Hyperliquid 生态以及充当白标平台过活。

真正的启示是，如果链上稳定币都不能走向真正的大众行业，那么更复杂的 DeFi 产品必须通过中介行业触达用户。

这是如今 Vault & Yield 大热，但是 C 端用户不再选择拥有 UNI 和 Aave，他们对于 DeFi 的理解塌缩成一件事——存款。

• 基于 DeFi Summer，理想的用户使用流程：参与 BTC/ETH 网络节点，获取代币–> 参与 DeFi 协议 –> 使用 DeFi 乐高积木
• 基于 2026 年的现状，实际的用户使用流程：通过 CEX 或者银行卡换取 USDC –> 找到 APY 更高的 Vault –> 使用 Neobank 的 U 卡消费

是的，用户会直接使用 Vault，甚至不在乎 Vault 背后究竟是 Morpho 还是 Euler，甚至人们不在意是哪个 Vault，更在乎 Kraken 和 Coinbase 的合作推广。

在 522 个协议、709 种资产和 3489 个活跃的 Pool 中，协议之间、资产之间和 Pool 之间的嵌套关系不再重要，也就是 DeFi 乐高的终结。

图片说明：平均借贷利率

图片来源：@visa

这种终结最直观的例子是稳定币 Borrow APR 已经低至 6.4%，考虑到过去五年借贷规模已经累计增长至 6700 亿美元，规模庞大但是利率稳定将成为常态。

DeFi 乐高的终结，导致 DeFi 项目的治理代币彻底失去价值，治理代币的功能不在于投票价值，而在于长期坚定持有，1 个人创造 BNB，100 个人持有 BNB，1000 个人交易 BNB，10000 个人才会相信 BNB 具备价值。

金库的计量单位不是公链的电力消耗，也不是 DeFi 协议本体的治理标准，而是更被其他金库认可的标准美元，某种意义上而言，USDC/USDT 直接取代了跨链桥的功能。

如果 USDT/USDC 本身成为通道，那么 Pool/Vault 不会强调接入特定的跨链桥和资产，只需要支持稳定币便可满足大多数人的需求。

人和人的价值被排斥出 DeFi 运转体系，人的消费价值是经济运转的唯一需求，稳定币最终成为 Vault 的唯一需求。

甚至于 Vault 本身做就是稳定币生息资产，也需要用户的 USDT/USDC，但这些稳定币不会被投入其他 DeFi 协议，甚至不会被投入国债的再买入中，只在有限的步骤中空置等待退出。

参考国内部分农商银行的大额存款产品利率跌破 1%，可以期待看到 2026 年会出现稳定币项目反撸用户手续费的奇景。

最终，所有的 DeFi 协议都变成均质化的存款产品，无论是传统的现货 DEX、借贷还是 Perp DEX，Cap 甚至直接推出 Stabledrop，更多空投价值换成稳定币资产，而不是项目自身代币。

如果仔细绘制当前 DeFi 的形状，会是一个」头大尾大肚中空「的半成品，数不清的 DeFi Vault 争夺用户存款，但 Vault 不再相互缠绕以提高杠杆，甚至互相提防以避免存款流失，并且底层资产都是美债，最终流向为数众多的 Neobank。

图片说明：DeFi 流通格局

图片来源：@visa @artemis @DefiLlama

Neobank 集体扑向 U 卡，导致其月成交额已经从 2023 年的 1 亿美元飙升至 15 亿美元，当前的 Neobank 主要用户仍在链上群体，这证明其消费能力非常可观，但是 DeFi 下行也是出金的重要原因。

这导致用户和协议之间的交互单向化，但是 Vault 之间彻底扁平化，少数勾连也是私下活动，用户只在事后能感知到纷争和后怕，一如 xUSD 旧事。

从 DeFi 和稳定币的历程而言，真实场景只有交易、收益和消费三个赛道，交易被 CEX 和 Spot/Perp DEX 三分，DeFi 完全转向收益为主的 Vault 模式，消费则被 Tron 为代表的 USDT 和新兴的 NeoBank 两分。

平心而论，当散户的存款流入 Vault、币股、Perp、预测市场和 Meme 币，那么山寨季的消失理所应当，散户买无可卖，只有存款的世界，并未带来 DeFi 的繁荣。

TradFi 启示：人被满足，而非说服

学完 AI 学银行，站着把钱挣了。

可以非常明确的说，现在的稳定币收益是一个个协议的 Feature，而不是一个赛道！

赛道要求各个协议在竞争中够把行业整体推高，就像 Perp DEX 或者 AI 竞赛一样，但现在的 DeFi Vault 都在做入口，但没有过程和出口的配合，各家都互为竞对，完全没有配合。

参考淘宝开启的双十一活动，细节越来越变态，即使是阿里千问也未必能算出最佳策略。

Vault 也是如此，各个主理人（Curator）设置的策略越来越复杂，用户除入金外无可奈何，真到 Vault 出了事，用户只能对线律所的职业讼棍。

从 DeFi 的发展需求来看，一旦普通用户只能被动消费，而无法参考生产环节，就会出现所谓的机构化，普通散户就会转向更另类、更自由的金融市场。

• 散户狂买 GME 大战华尔街
• 散户狂买 Meme 拒绝山寨币

一个鲜明的趋势是，在 DeFi 以机构化为发展导向时，传统银行业反而积极求变，积极拥抱更新的市场需求，最典型的是 Revolut 的估值来到 750 亿美元。

图片说明：链下用户不值钱

图片来源：@lemonapp_ar

与之对应，DeFi 最大银行 Aave 代币市值仅在 25 亿美元，以存款计算甚至是美国前 20 大银行，这并非孤例，大部分 DeFi Vault 产品本身都不值钱。

参考 Aave 在拉美的做法，将自身嵌入到更年轻、更缺乏金融服务的人群，以阿根廷理财产品 Lemon 为例，其为 Aave 带来 13 万理财用户，但只有 4000 万美元的存款导入。

对比一下 Aave 的链上地址，只有 17 万地址支撑其 320 亿美元的 TVL，这本身就说明，散户的网络效应能够极大支撑项目估值，如果只追求资金的规模效应，那么一定没有 DeFi token 的未来。

并且，随着借贷协议内 Vault 的话语权日增，传统的协议本身的品牌价值日降，Morpho 引入 Sky 金库主理人「制衡」一家独大的 Stakehouse，Aave V4 的实质也是模块化，最终整个 DeFi 都会成为后端产品。

Aave 移动端 App 的推出昭示着焦虑，而不是进一步的自在。

在这种情况下，DeFi 学习银行业并不丢人，根据麦肯锡报告，仅在 2024 年，全球银行业便实现 1.2 万亿美元的利润。

但是危机已现，2018 年 25% 的用户会在消费时直接选择开户时银行，但到了 2025 年，这个数字已经下降到 4%，扪心自问，哪个 Vault 的忠诚度能达到 25%。

疯狂比拼 APY 就是 Vault 恶性竞争的后果，在传统银行业，向来是大银行吃大客户，小银行服务小客户，尤其是年轻世代需要逐步积攒信用分，才能获得高等级银行的服务。

现在到了 DeFi Vault 重新获取散户信任的时刻，和 CEX 的结盟也是个开始，各个 Vault 不断抢占 CEX 的入口效应，导致 CEX 竟然成为 Vault 的上游。

虽然需要主动分润给 CEX，但是 Vault 由此可触达数千万真实用户，而用户也并非完全被动，经过 CEX 也会寻求更高更安全的收益，进而形成新的互动模式。

结语

产品要服务于网络，不要服务于角色。

当散户不再参与协议治理（投票、持有和交易），对协议仅剩的认知度也会丧失，最终导致链上人的缺失。

现如今 Vault & Yield 已然成为链上主流模式，如何在无 Token 的网络效应中，重新发现人的价值，DeFi 需要放下身段，向一直默默存在的 TradFi 学习。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

现货黄金在冲高逼近 5600 美元后出现回落，现报 5495 美元/盎司

据 Bitget 数据显示，现货黄金在冲高逼近 5600 美元后出现回落，现报 5495 美元/盎司，较高点下跌 100 美元。

美联储维持利率不变

2026 年首场利率决议，美联储将基准利率维持在 3.50%-3.75%不变，暂停了自去年 9 月以来的连续三次降息步伐，符合市场预期。

白宫召集银行与加密行业会谈，寻求突破稳定币立法僵局

据路透社报道，白宫将于下周一与银行业及加密货币行业高管举行闭门会议，讨论因两大行业分歧而陷入停滞的关键加密立法推进路径。会议由白宫加密委员会主持，预计将包括多家行业协会代表，重点讨论法案中关于稳定币（与美元挂钩代币）向用户支付利息及其他收益的相关规定。报道称，此次会谈可能有助于推动双方达成妥协，也反映出 Donald Trump 政府希望促成相关立法通过的意愿；白宫暂未就此置评。

CZ：最近遭遇有组织的舆论攻击，多个陌生账号复制粘贴相同内容

币安创始人赵长鹏（CZ）在社交媒体平台上发文表示，近期出现一些针对他的有组织的攻击行为。他指出：”最近有一些协同攻击，选择”买入并持有”话题作为目标…许多我不认识的账号突然发布几乎相同的复制粘贴内容。”

此前的推文中，赵长鹏曾表示他个人采用”买入并持有”的简单策略，但指出这并不适用于所有加密货币项目，也不构成财务建议。

何一：木头姐不是币安用户，我们不服务美国人和美国主体

何一在X平台回应社区用户时表示：“木头姐不是币安用户，我们不服务美国人和美国主体，冒犯了。”

OpenAI 拟推出社交平台，或采用 World 眼球扫描技术验证真人身份

据 The Block 报道，OpenAI 正计划推出一个新的社交媒体平台，可能将利用 World（前身为 Worldcoin）的眼球扫描 Orb 技术来验证用户是真实人类，以创建一个无机器人的社交环境。值得注意的是，OpenAI CEO Sam Altman 也是开发 World 技术的 Tools for Humanity 公司的联合创始人。

NFT 平台 Rodeo 宣布关闭，成本周第二家倒闭的 NFT 平台

据 Cointelegraph 报道，NFT 市场平台 Rodeo 于周二宣布关闭，成为本周继 Nifty Gateway 之后第二个宣布终止运营的 NFT 平台。Rodeo CEO 兼联合创始人 Kayvon Tehranian 表示，尽管该平台于去年 3 月在 iOS 上推出并专注于创作者奖励和社交体验，但未能达到可持续发展所需的规模。Rodeo 将于 2月 10 日转为只读模式，并计划在 3月 10 日完全关闭，同时为用户提供将资产迁移至 Arweave 等平台的方案。

Robinhood CEO：计划在未来几个月内启用 24/7 交易和 DeFi 访问功能

Robinhood CEO Vlad Tenev 在社交媒体发文表示，呼吁通过股票代币化实现实时结算，Robinhood 已在欧洲提供超过 2,000 种代表美国上市股票的代币，并计划在未来几个月内启用 24/7 交易和DeFi访问功能。Tenev 表示，美国证券交易委员会(SEC)当前领导层正在接受创新，国会也在考虑 CLARITY 法案，这将为代币化股票制定现代规则。

Vitalik ：去年在 Polymarket 上赚取了7万美元，策略是押注“疯狂的事情不会发生”

以太坊创始人Vitalik Buterin在与Joe Zhou的对话中透露，他去年在Polymarket上投资44万美元，赚取了7万美元的收益。Vitalik的策略很简单：寻找陷入”疯狂模式”的预测市场，然后押注”疯狂的事情不会发生”。例如，当市场出现”特朗普会获得诺贝尔和平奖”或”美元明年归零”等极端预测时，他会选择押注相反结果，这种反向投资策略通常能够获利。

富达将在以太坊上推出稳定币 FIDD

据 CoinDesk 报道，富达投资将于 2 月初推出稳定币 FIDD。该稳定币基于以太坊网络，将由现金、现金等价物和短期美国国债作为储备资产，符合新通过的 GENIUS 法案对支付稳定币的监管要求。

富达数字资产总裁 Mike O’Reilly 表示，这是满足客户需求的自然发展，特别是在低成本支付和结算方面。富达将每日公布代币发行量和储备价值，并定期发布第三方验证报告。

Bitmine 再次质押超 6.2 万枚以太坊，价值约 1.864 亿美元

据链上分析平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，以太坊财库公司 Bitmine（@BitMNR）再次质押了 62,304 枚以太坊（ETH），价值约 1.864 亿美元。

目前，Bitmine 累计质押的以太坊总量已达 2,328,288 枚，总价值约 69.6 亿美元。

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，Optimism Foundation 提交的联合议会提案已获得通过。该提案授权启动为期 12 个月的计划，将 Superchain 收入的 50% 用于回购 OP 代币；回购计划将于 2 月启动，回购的代币将回流至金库，未来可用于销毁或作为质押奖励。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据官方公告，Coinbase 宣布将 Hyperliquid (HYPE) 和 Infinex (INX) 列入上币路线图，交易上线需满足做市和技术条件，具体时间待定。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据 CoinDesk 报道，汇丰银行分析师 Daragh Maher和 Nishu Singla 在最新报告中表示，尽管 Coinbase 撤回支持，美国加密市场结构法案仍将继续推进。分析师认为 Coinbase CEO Brian Armstrong 可能更倾向于接受合理的妥协方案，而非完全放弃立法。报告指出，该法案旨在明确界定 SEC与 CFTC 的监管边界，为机构投资者进入加密市场提供必要的法律框架。

汇丰银行预计，即使未达成全面共识，参议院农业委员会的法案也可能率先通过，赋予 CFTC 对现货商品的监管权。与此同时，白宫已计划与加密企业和银行高管会面，进一步讨论该法案。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Bitmine 过去 24 小时内质押了 217,120 个 ETH ，价值 6.5177 亿美元。 他们总共质押了 2,369,824 ETH ，价值 71.2 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据 The Block 报道，链上代币创建和发布协议 Doppler 宣布完成 900 万美元种子轮融资，由 Pantera Capital 领投，Variant、Figment Capital和 Coinbase Ventures 参投。Doppler由 Whetstone Research 开发，自九个月前推出以来，已成为 Base 区块链上新 DEX 池启动的默认平台，目前每日创建超过 40,000 个资产，总价值超过 15 亿美元，累计交易量超过 10 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据 The Block 报道，加密货币政治行动委员会 Fairshake 宣布已筹集超过 1.93 亿美元资金，为即将到来的 2026 年美国中期选举做准备。该组织获得了行业巨头的大力支持，包括 Coinbase 在2025 年的 2500 万美元捐款，以及 Ripple 的2500 万美元和 Andreessen Horowitz 的2400 万美元最新捐款。

Fairshake 表示将继续”反对反加密政治人物并支持亲加密领导者”。该组织在去年选举中发挥了关键作用，曾与超级 PAC Defend American Jobs 一起投入 4000 万美元支持亲加密共和党候选人 Bernie Moreno，后者击败了加密货币批评者、民主党参议员 Sherrod Brown。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据 The Block 报道，OpenAI 正计划推出一个新的社交媒体平台，可能将利用 World（前身为 Worldcoin）的眼球扫描 Orb 技术来验证用户是真实人类，以创建一个无机器人的社交环境。值得注意的是，OpenAI CEO Sam Altman 也是开发 World 技术的 Tools for Humanity 公司的联合创始人。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据路透社报道，白宫将于下周一与银行业及加密货币行业高管举行闭门会议，讨论因两大行业分歧而陷入停滞的关键加密立法推进路径。会议由白宫加密委员会主持，预计将包括多家行业协会代表，重点讨论法案中关于稳定币（与美元挂钩代币）向用户支付利息及其他收益的相关规定。报道称，此次会谈可能有助于推动双方达成妥协，也反映出 Donald Trump 政府希望促成相关立法通过的意愿；白宫暂未就此置评。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，据 Bitget 数据显示，现货黄金在冲高逼近 5600 美元后出现回落，现报 5495 美元/盎司，较高点下跌 100 美元。

深潮 TechFlow 消息，01 月 29 日，2026 年首场利率决议，美联储将基准利率维持在 3.50%-3.75%不变，暂停了自去年 9 月以来的连续三次降息步伐，符合市场预期。(金十)

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Pippin（PIPPIN）涨 33.44%，现价 0.4827 美元；

Hyperliquid（HYPE）涨 20.43%，现价 33.59 美元；

DoubleZero（2Z）涨 10.20%，现价 0.1293 美元；

Jupiter（JUP）涨 8.81%，现价 0.2141 美元；

Canton（CC）涨 8.34%，现价 0.1652 美元。

跌幅前五：

River（RIVER）跌 17.49%，现价 52.63 美元；

Dash（DASH）跌 2.83%，现价 59.03 美元；

Sui（SUI）跌 2.38%，现价 1.40 美元；

Midnight（NIGHT）跌 2.07%，现价 0.05836 美元；

Tezos（XTZ）跌 1.97%，现价 0.5422 美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 3.22 亿美元，其中，多单爆仓 7385.40 万美元，空单爆仓 2.49 亿美元。

BTC 爆仓金额达 9448.59 万美元，ETH 爆仓 9689.92 万美元。过去 24 小时内共有 96,173 人被爆仓，最大单笔爆仓出现在 Hyperliquid 的 BTC-USD 交易对上，价值 1325.76 万美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，Robinhood CEO Vlad Tenev 在社交媒体发文表示，呼吁通过股票代币化实现实时结算，Robinhood 已在欧洲提供超过 2,000 种代表美国上市股票的代币，并计划在未来几个月内启用 24/7 交易和DeFi访问功能。Tenev 表示，美国证券交易委员会(SEC)当前领导层正在接受创新，国会也在考虑 CLARITY 法案，这将为代币化股票制定现代规则。

深潮 TechFlow 消息，根据 Aster 官方消息，Aster 推出 一 /USD1 现货 Trade Arena 交易活动，活动时间为 2026 年 1 月 28 日 12:00 至 2 月 4 日 14:00（UTC 时间），活动总奖池为 800 万枚 $一 代币。在活动期间，交易同样享有 1.2 倍空投积分加成。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，美国财长贝森特就多项议题发表看法。关于下任美联储主席人选，他表示目前既未缩小也未扩大人选范围，并透露已在飞机上与特朗普就该议题进行了长时间讨论。谈及美联储的货币政策立场时，贝森特强调利率决策完全由美联储独立作出，同时希望其能保持开放的政策心态。汇率方面，他重申美国长期奉行强势美元政策，明确表示不会干预外汇市场以支撑日元，并指出贸易逆差缩小应该会提振美元。对于标普500指数首次突破7000点，他认为这反映了当前促进增长的政策已取得积极成效。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 89,000 美元，现报 88,996.47 美元，24 小时涨幅缩小至 1.17 %。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，美国财长贝森特表示：已在飞机上与美国总统特朗普就美联储主席问题进行了长时间讨论，有四位杰出的美联储主席候选人。

此前消息，分析称：特朗普或抢在今夜FOMC期间宣布新任美联储主席。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，美国财长贝森特表示：（谈美联储）利率由美联储自行决定，希望他们能保持开放心态。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 Lookonchain 监测，截止于发稿，今日比特币 ETF 净流出 1,553 枚 BTC（价值 1.3907 亿美元），以太坊 ETF 净流出 19,485 枚 ETH（价值 5859 万美元），SOL ETF 净流入 25,520 枚 SOL（价值 324 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，五大机构前瞻美联储2026年降息步伐及本次会议焦点如下：

巴克莱银行

①降息预测：总计降息50个基点（6月和12月）。

②主要观点：预计FOMC将释放信号，表明其并不急于进一步降息。委员会可能会指出，当前就业下行风险与通胀上行风险已趋于平衡。

③鲍威尔表态：预计他将强化FOMC不急于降息的立场。

美国银行

①降息预测：总计降息50个基点（6月和7月）。

②主要观点：政治因素可能在1月会议中成为焦点。美联储将坚定维持现状，风险平衡状况预计不发生改变。

③鲍威尔表态：新闻发布会可能将围绕政治而非政策问题展开。但就政策而言，当前市场定价可能带来鸽派意外的风险。

花旗集团

①降息预测：总计降息50个基点（6月和9月）。

②主要观点：若下一次降息旨在政策正常化而非应对紧迫风险，决策层或寻求比去年12月更广泛的共识，而这需以通胀取得更明确进展为前提。

③鲍威尔表态：他很可能强调，刚刚完成的三次降息有助于稳定就业市场，并且当前政策立场良好，适合评估其影响。

摩根大通

①降息预测：2026年不会降息。

②主要观点：在之前完成三次风险管理式降息后，许多FOMC委员已表示当前是暂停行动的适当时机。

③鲍威尔表态：预计他将表明现行政策足以应对双重使命所面临的风险，并会避免讨论涉及美联储的各种政治议题。

富国银行

①降息预测：总计降息50个基点（3月和6月）。

②主要观点：一个有力的论点是，FOMC等待降息的时间越长，从经济角度证明需要进一步放宽政策的门槛就越高。

③鲍威尔表态：预计他不会暗示可能在3月的下次会议上进一步放宽政策。他很可能被问及司法部调查的相关问题，但预计回应将与此前一致。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 CNBC 记者 David Faber：英伟达(NVDA.O)与亚马逊(AMZN.O)可能参与 OpenAI 本轮融资。（金十数据）

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据外媒报道，稳定币发行商 Tether 已成为全球最大的私人黄金持有者之一，拥有约 140 吨实物黄金，价值约 240 亿美元。这家稳定币发行商一直悄悄地以每周 1-2 吨的速度积累黄金，并将其储存在瑞士一处废弃的核辐射掩体中。据报道，去年该公司累计购入了 70 吨黄金，购金量在全球央行中仅次于波兰央行。该公司首席执行官 Paolo Ardoino 宣称：“我们很快就会成为世界上最大的黄金储备中央银行之一。”他表示，Tether 一直以每周一到两吨的速度购买，并打算“在接下来的几个月里继续这样做”，计划将投资组合中 10%至 15%的资金用于购买实物黄金。（金十数据）

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，BitMine 董事长 Tom Lee 在社交媒体发文表示，代理人工智能（Agentic AI）未来将面临安全问题，而以太坊区块链可能成为解决方案。Lee 指出，代理系统将在现有系统的”围墙花园”之外运行，智能合约区块链可以证明指令的来源并记录微支付的最终结算。

他表示，以太坊是唯一一个自创建以来保持 100% 运行时间的智能合约平台，而这种稳定性对解决代理人工智能安全问题至关重要。BitMine 将通过 MAVAN 成为最大的单一验证者。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，美股开盘，道指涨0.13%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.6%。芯片股走高，阿斯麦(ASML.O)涨2.6%，Q4净销售额和全年营收均创新高；英伟达(NVDA.O)涨1.4%。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 Coinbase 官方公告，Moonbirds (BIRB) 现货交易将于 2026 年 1 月 28 日上线。如果流动性条件满足，且交易得到支持，BIRB-USD 交易对将于今天晚些时候开始开放。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，美国联邦政府仍未完全补发去年秋季停摆期间延误的经济统计数据，而本周日可能发生的部分政府停摆或将再度导致劳工统计局关闭。渣打银行研究主管史蒂夫·英格兰德表示，如果在我们即将摆脱上次停摆影响之际又遭遇新一轮停摆，那将非常遗憾。即便是短期停摆也可能推迟原定于2月6日发布的1月非农就业报告，并干扰2月数据收集工作。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据美股上市 BTC 财库公司 Strive 披露，该公司以平均价格 89,851 美元收购了 333.89 枚比特币，目前持有比特币总量达 13,131.82 枚。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据 Uniswap 官方披露，Uniswap 将于 2 月 2 日在其网页应用中推出代币拍卖功能，用户可通过”拍卖”标签页发现、参与和认领代币。

这一功能基于 Uniswap 此前开发的连续清算拍卖（CCA）协议，旨在帮助项目方在 Uniswap v4 上引导流动性并为新代币和低流动性代币找到市场价格。拍卖结束后，系统将自动在 Uniswap v4 上创建流动性。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据金十数据报道，综合外媒报道，周二在爱荷华州的演讲中，美国总统特朗普表示：“我很快就会宣布美联储主席人选。”很快是“多快”？市场对此的猜测正在加剧。市场分析师Ghiles Guezout表示，这一宣布可能最早就在今天。根据近几周发布的多份新闻报道，特朗普表示他“已经”对鲍威尔的继任者做出了决定。财经网站Investinglive分析师Eamonn Sheridan也表示，特朗普官宣时机有可能特意安排在美联储1月政策会议期间，此举具有战略意图，若美联储此次未降息，那么在会议期间宣布美联储主席人选将使白宫能够左右政策走向。（注：美联储FOMC将于北京时间周四凌晨03:00公布利率决议）

撰文：牛斯克，深潮 TechFlow

132 亿欧元。

这是 ASML 在 2025 年 Q4 拿到的订单总额，比市场预期的 63 亿欧元整整翻了一倍多，这也是 ASML 有史以来单季订单的最高纪录。

1 月 28 日，光刻机巨头 ASML 交出了一份让华尔街都坐不住的成绩单，股价盘前应声暴涨 5%。

这份财报，可以一窥 AI 狂潮真正传导到半导体产业链上游的信号弹。

一夜之间，订单井喷

2025 年 Q4，ASML 实现营收 97 亿欧元，净利润 28 亿欧元，毛利率 52.2%。这些数字都在预期范围内，甚至略显平淡。

但订单，这才是真正让市场疯狂的数字。

132 亿欧元的订单中，有 74 亿欧元来自 EUV 光刻机。这些动辄 2 亿欧元一台的机器，是台积电、三星、SK 海力士冲刺 3nm、2nm 甚至更先进制程的唯一钥匙。

更狠的是，订单的结构性变化暴露了一个关键信号：存储厂商进入疯狂模式。

逻辑类订单 58 亿欧元，环比增长 30 亿，符合季节性波动。

存储类订单 74 亿欧元，环比暴增 49 亿，远超历史同期水平。

SK 海力士、三星、美光这些内存大厂正在超季节性地疯狂下单，HBM（高带宽内存）的产能军备竞赛已经白热化。

CFO 戴厚杰说得很直白：”客户们对中期市场前景变得明显更加乐观，主要是因为他们认为 AI 相关需求更加持久。”

这种乐观直接转化成了真金白银的订单。ASML 的订单积压（backlog）已经高达 388 亿欧元，其中 255 亿欧元都是 EUV 订单。通俗一点：未来两年的活儿，基本排满了。

谁在疯狂下单？韩国的”复仇”

看地区收入结构，能发现一个有趣的细节。

2025 年 Q4，中国大陆依然是 ASML 最大的收入来源，占比 36%，贡献了 35 亿欧元。这个数字远超公司此前预期的 25%，主要得益于中国厂商对 ArFi（浸没式 DUV）设备的持续拉货。

但真正值得关注的是韩国，Q4 韩国收入占比回升至 22%，约 21 亿欧元。

这个数字背后是 SK 海力士和三星的疯狂扩产。SK 海力士已经明确表示要在 2026 年采购 12 台 EUV 设备，全力冲刺 HBM3e 产能，因为英伟达的 H100、H200、B200 都嗷嗷待哺。

三星更急。他们在 HBM 市场被 SK 海力士打得满地找牙，良率一直上不去。现在 AI 热潮给了他们最后的机会窗口，不疯狂扩产就彻底出局了。

巴克莱的分析师直接点名：SK 海力士 2026 年会拿下 12 台 EUV。这可是单台 2.6 亿欧元的大单，12 台就是 31 亿欧元。

更关键的是，这波存储厂商的订单高峰，才刚刚开始。

美光刚刚宣布 2026 年资本开支将超过 200 亿美元，同比增长接近 40%。台积电把 2026 年资本开支上调到 520-560 亿美元，比原计划多了 100 多亿美元。这些钱最终都会流向 ASML。

2026：从”谨慎”到”激进”

几个月前，ASML 还在说”2026 年营收可能持平甚至下滑”。

现在呢？直接给出了 340-390 亿欧元的营收区间，中位数 365 亿欧元，比 2025 年的 327 亿欧元增长 12%。

但这个指引，其实还是保守的。

为什么这么说？因为市场主流机构在台积电和美光上调资本开支后，已经把 ASML 的 2026 年增速预期提到了 20%以上。

ASML 自己给的指引是”增长 4-19%”，中位数才 12%。这种”低于市场预期”的指引，在设备股里很罕见，这些公司通常更愿意给一个”跳一跳能够到”的目标，然后超预期完成，收获股价暴涨。

ASML 为什么这么保守？可能有两个原因：

第一，中国市场的不确定性。ASML 预计 2026 年中国市场占比会降到 20%，而 2024-2025 年这个数字接近 30%。20%是什么概念？如果 2026 年营收 365 亿欧元，中国市场就是 73 亿欧元，比 2025 年 Q4 单季的 35 亿欧元翻一倍多。但考虑到出口管制和囤货需求消退，这个数字能否达成还是未知数。

第二，High-NA EUV 的量产节奏。ASML 在 2025 年 Q4 交付了两台 High-NA 设备（EXE:5200B），并确认了收入。这些单价 3.8 亿欧元的怪物，如果 2026 年能多卖几台，营收轻松上调。但问题是，除了英特尔，其他客户还在观望。台积电认为现有的 Low-NA EUV 加多重曝光，足够支撑到 1nm 以下，不急着上 High-NA。

所以 ASML 给了一个”留有余地”的指引。这在设备股里，反而是个积极信号，意味着公司对超预期有信心，只是不想把话说得太满。

产品结构的微妙变化

深挖产品数据，能看到一些有意思的东西。

EUV：Q4 出货 14 台，单台均价 2.6 亿欧元，收入 36.4 亿欧元，同比增长 22%。

ArFi（浸没式 DUV）：Q4 出货 37 台，单台均价 8200 万欧元，收入 30.3 亿欧元，同比增长 4%。

EUV 和 ArFi 的收入占比接近 88%，是 ASML 的绝对现金牛。

但这里有个细节：EUV 的收入增长主要靠均价提升，而不是出货量增长。Q4 EUV 出货 14 台，并不算多，但均价从之前的 2.4 亿欧元左右涨到了 2.6 亿欧元。

为什么均价会涨？因为产品结构在升级。

ASML 目前主力销售的是 NXE:3800E 型 Low-NA EUV，这款机器已经达到了 220 片/时的目标产能，部分客户场景下甚至能跑到 230 片/时。这是一台”成熟到极致”的印钞机。

而 High-NA EUV（EXE 系列）的单价是 3.8 亿欧元，几乎是 Low-NA 的两倍。2025 年 Q4 确认了两台 High-NA 的收入，这直接拉高了 EUV 的平均售价。

如果 2026 年 High-NA 的出货量从 2 台涨到 10 台，ASML 的营收增速轻松突破 20%。

但这取决于台积电和三星什么时候真正下单。目前英特尔是最激进的买家，已经接受了第一台用于高产量制造的 5200 型设备，准备用在 14A 制程上。

台积电在观望。三星在犹豫。谁先上 High-NA，谁就在 2nm 以下的制程竞赛中占得先机。但谁也不想当第一个吃螃蟹的人，因为 High-NA 的良率爬坡需要时间和钱。

AI 的底层逻辑：算力就是钱，存储是瓶颈

这波订单爆发的根源很简单，AI 正在吞噬一切。

但跟一年前不同的是，现在 AI 需求的传导路径变了。

一年前，大家关注的是”英伟达卖了多少 GPU”、”台积电 CoWoS 产能够不够”。现在，瓶颈转移到了存储。

ChatGPT、Gemini、Claude 这些大模型对算力的需求是无止境的。但光有算力不够，你还得有足够快的内存来喂饱这些算力怪兽。

HBM3e 就是专门为 AI 设计的高速内存。它的带宽是普通 DDR5 的 6 倍以上，能让 GPU 在训练和推理时不被内存 IO 拖后腿。

问题是，HBM 的产能太紧张了。

SK 海力士一家独大，占据了 HBM 市场 80%的份额。三星良率上不去，份额只有 15%左右。美光刚刚入局，2026 年才能量产。

英伟达、AMD、谷歌、微软、亚马逊都在抢 HBM。供需缺口至少要持续到 2027 年。

所以存储厂商现在不是在扩产，而是在”拼命扩产”。

美光 2026 年资本开支 200 亿美元，同比增长近 40%。SK 海力士要拿 12 台 EUV。三星更是把存储业务的资本开支提高了 50%以上。

这些钱最终都会变成 ASML 的订单。

从应用领域看，ASML 当前系统收入中逻辑芯片占比 70%，存储芯片占比 30%。但订单结构中，存储占比已经接近 60%。

这意味着未来 12-18 个月，存储将成为 ASML 收入增长的最大引擎。

中国市场：从”囤货潮”到”常态化”

如果说有什么不那么乐观的消息，那就是中国市场。

ASML 预计 2026 年中国市场营收占比会降到 20%，而 2024-2025 年这个数字一度接近 30%，甚至 Q4 单季达到了 36%。

为什么会下降？因为 2024-2025 年的中国订单本质上是”抢购式”需求。

美国对华芯片限制越来越紧，ASML 的部分高端 DUV 设备（特别是浸没式 ArFi）已经拿不到出口许可。中国晶圆厂心里清楚：趁着还能买，能囤多少囤多少。

但这种囤货潮不可能长期持续。

2026 年，中国厂商手里的设备够用了，新增采购需求自然会下降。20%的占比，其实已经不低了——相当于每年 70-80 亿欧元的规模。

但对于习惯了中国市场”超额贡献”的 ASML 来说，这确实是一个需要适应的变化。

更麻烦的是毛利率。

中国市场主要买的是高毛利的浸没式 DUV 设备（ArFi），这些机器的毛利率比 Low-NA EUV 还要高。订单下滑会对毛利率造成一定压力。

这也是为什么 ASML 把 2026 年毛利率指引定在 51-53%，比 2025 年全年的 52.8%略低。

但这里有个细节：Q4 毛利率是 52.2%，而 2026 年全年指引是 51-53%。这意味着 ASML 预计 2026 年上半年毛利率会低于 52%，可能是因为中国市场的高毛利订单减少了。

High-NA：下一个十年的赌注，还是昂贵的”期权”？

除了常规的 EUV，ASML 还在憋一个大招，High-NA EUV。

这是下一代光刻技术，单台售价高达 3.8 亿欧元。2025 年 Q4，ASML 已经交付了两台 High-NA 设备，并确认了收入。

目前，英特尔是最激进的买家，已经接受了第一台用于高产量制造的 5200 型设备，准备用在 14A 制程上。

ASML 对 High-NA 的性能很有信心：”成像、性能和套刻（overlay）结果都很好。”

但这个技术真正大规模普及，可能要等到 2027-2028 年。

为什么？因为台积电和三星都在观望。

台积电的逻辑很清楚：我们的 2nm 已经在量产了，用的是 Low-NA EUV 加多重曝光。良率不错，成本可控。1.4nm 也在路上，还是用 Low-NA。只有到了 1nm 以下，我们才需要 High-NA。

换句话说，台积电认为 Low-NA EUV 还能再战三年。

三星的态度更微妙。他们在 3nm 良率上吃了大亏，GAA 架构爬坡太慢，被台积电甩开了两代。现在三星最紧迫的任务是把 3nm 良率搞上去，把流失的客户抢回来。

High-NA? 先让英特尔试试水再说。

但如果英特尔的 14A 制程用 High-NA 成功量产，良率和成本都能打，那台积电和三星会立刻跟进。到那时，High-NA 的订单会像雪崩一样涌来。

这就是为什么 ASML 敢说”2030 年营收 440-600 亿欧元”。

因为 High-NA 不只是设备升级，它还能把单台售价从 2 亿欧元拉到 4 亿欧元。只要出货量不下降，营收轻松翻倍。

裁员 1700 人：优化，还是焦虑？

在这份漂亮的财报中，ASML 埋了一个不太好的消息，要裁员 1700 人，主要在荷兰，部分在美国。

理由是：”公司的工作方式在某些情况下变得不那么敏捷了。”

这个解释有点微妙。ASML 不是缺钱，也不是缺订单，而是觉得组织臃肿了。

裁员主要集中在技术部门和 IT 部门，目的是”加强在关键领域的工程和创新能力”。

翻译一下就是：砍掉边缘部门，把资源集中到核心技术研发上。

这其实是一个积极信号，ASML 在为更大规模的增长做准备，需要更灵活、更高效的组织架构。

但也有另一种解读：ASML 可能在担心 High-NA EUV 的研发进度和良率爬坡。裁掉 1700 人，省下的钱可以投入到更关键的技术攻关上。

毕竟，英特尔已经拿到了第一台 High-NA，如果他们的 14A 制程顺利量产，台积电和三星会立刻跟进。那时候，ASML 必须有足够的产能和技术储备来接住订单洪峰。

120 亿欧元回购：信心，还是”维稳”？

ASML 宣布了一个新的 120 亿欧元股票回购计划，要在 2028 年底前完成。

上一轮回购计划（2022-2025）原本也是 120 亿欧元，实际只完成了 76 亿欧元。

为什么没完成？因为股价涨得太快了，回购成本太高，公司觉得不划算。

现在推出新的回购计划，释放了两个信号：

第一，公司对未来现金流有信心。120 亿欧元不是小数字，ASML 敢拿出这笔钱回购，说明他们相信 2026-2028 年的盈利能力会持续增强。

第二，当前股价有吸引力。如果 ASML 觉得股价被高估了，他们不会急着回购。推出回购计划，说明管理层认为当前估值合理甚至偏低。

分红也涨了 17%，每股 7.5 欧元。这是 ASML 一贯的作风，赚到钱了，就分给股东。

一家公司，定义一个时代

ASML 的财报，从来不只是一家公司的业绩。

它是整个半导体产业链的风向标，是 AI 浪潮真实传导到制造端的温度计，是台积电、三星、英伟达们能否继续狂奔的燃料表。

2025 年，ASML 实现营收 327 亿欧元，净利润 96 亿欧元，同比增长 16%。毛利率 52.8%，净利率 29.4%。

2026 年，公司预期营收增长 12%（保守估计），市场预期增长 20%以上（激进估计）。

到 2030 年，ASML 的目标是 440-600 亿欧元营收，毛利率 56-60%。

这不是一个保守的公司。这是一个笃定 AI 会改写半导体产业格局，并准备好吃下最大红利的公司。

当前市值 5635 亿美元，2026 年预期 PE 约 39 倍，处于历史 30-45 倍估值区间的中枢位置。

但这个估值可能低估了 ASML 的真实价值。

为什么？因为两个周期正在叠加：

短期周期（2026-2027）：AI 和存储需求爆发，台积电、SK 海力士、三星、美光疯狂扩产，ASML 订单爆满，营收高增长。

中长期周期（2027-2030）：High-NA EUV 开始放量，单台售价从 2 亿欧元跳到 4 亿欧元，营收再上一个台阶。

两个周期叠加，可能让 ASML 的”超级周期”持续到 2030 年，甚至更久。

132 亿欧元的单季订单纪录，只是开始。

这场盛宴，才刚刚开席。

深潮 TechFlow 消息，1 月 28 日，据官方公告，富达将在以太坊上推出符合美国 GENIUS 法规标准的稳定币 FIDD。

深潮 TechFlow 消息，1月28日，何一在X平台回应社区用户时表示：“木头姐不是币安用户，我们不服务美国人和美国主体，冒犯了。”

撰文：Andy Greenberg，连线杂志

编译：Luffy，Foresight News

来自金三角的求救

那是六月纽约一个美好的夜晚，我收到了第一封来自这位线人的邮件，他让我称呼他为 Red Bull。彼时的他，正身处 8000 英里外的人间炼狱。

一场夏日阵雨过后，布鲁克林的街区上空挂起了彩虹，我的两个孩子在公寓楼顶的儿童泳池里嬉闹。夕阳西下，而我，以 21 世纪父母的典型方式，正沉浸在手机里的一个个应用中。

那封邮件没有标题，发件地址来自加密邮件服务平台 Proton Mail。我点开了邮件。

「你好，我目前在金三角地区的一家大型加密货币杀猪盘诈骗团伙内部工作，」 邮件开篇写道，「我是一名计算机工程师，被迫签下合同在此工作。」

「我已经收集到了这套诈骗流程的核心证据，每一个步骤都有记录，」 邮件继续说道，「我仍身处园区内，因此不能冒险暴露真实身份。但我希望能帮助端掉这个窝点。」

我只模糊知道，金三角是东南亚一片法外的丛林地带。但作为一名报道加密货币犯罪长达 15 年的记者，我清楚这种加密货币诈骗，也就是如今为人熟知的 「杀猪盘」——诈骗者以恋爱和高收益投资为诱饵，诱骗受害者交出毕生积蓄 —— 已成为全球利润最高的网络犯罪形式，年涉案金额高达数百亿美元。

如今，这个盘根错节的诈骗产业，在缅甸、柬埔寨和老挝的各个诈骗园区里，靠数十万被强迫劳动的受害者维系运转。这些受害者从亚洲和非洲最贫困的地区被贩卖至此，被迫为犯罪集团效力。最终形成的，是一个自我循环、不断扩张、遍布全球的资金漏斗，让两边的人都陷入人生绝境：一边是倾家荡产的诈骗受害者，一边是被奴役的园区劳工。

我曾读过无数关于诈骗园区的悲惨报道：劳工遭受毒打、电击棒折磨、忍饥挨饿，甚至被控制者杀害。这些故事，大多来自少数成功逃脱或被执法部门解救的幸存者。但我从未遇见过，仍身处诈骗园区内部的人主动站出来做吹哨人 —— 一名真正的内部线人。

我依然无法确定，这位自称的线人是否真实存在。但我还是回复了邮件，让他从邮件切换到加密通讯软件 Signal，并开启消息阅后即焚功能，更好地掩盖行踪。

线人立刻回复，让我等他两小时后再联系。

被困园区的 Red Bull

那晚，孩子们睡熟后，我的手机开始不断收到 Signal 的消息提醒。首先，他发来了精心整理的文件：一份流程图，接着是一份书面指南，详细描述了老挝北部这座诈骗园区的完整诈骗流程。（我后来了解到，金三角这个曾被美国人用来指代鸦片和海洛因巨型产地的称呼，如今主要指老挝一处与缅甸、泰国接壤，规模堪比城市的 「经济特区」，该区域基本由中国商业势力掌控。）这两份材料，详细记录了园区的每一个工作环节：打造虚假的 Facebook 和 Instagram 账号；雇佣模特并借助 AI 深度伪造工具，营造出逼真的恋爱对象假象；诱骗受害者在他们推荐的虚假交易平台上 「投资」。材料甚至还提到，办公室里摆着一面小锣，每当有人诈骗得手，这面锣就会被敲响庆祝。

我还没来得及仔细浏览这些详尽的内容，我本计划和妻子好好度过这个周六夜晚，午夜刚过，手机就响了。

我接起了 Signal 的语音电话，一个带着礼貌印度口音的声音传来：「你好。」

「我该怎么称呼你？」 我问。

「兄弟，你想怎么叫都可以，无所谓的。」 那声音带着腼腆的笑意答道。

我坚持要一个称呼，哪怕是他当场随口编的也可以。

「你可以叫我 Red Bull。」 他说。数月后，他告诉我，和我通话时，他正看着一罐空的红牛功能饮料。

Red Bull 说，他此前曾联系过美国、印度的执法机构，还有国际刑警组织，也给几家媒体的爆料热线留过言，却只有我一人回应。他让我多讲讲自己的情况，可我刚说了两句关于我报道加密货币犯罪的工作，就被他打断了。

「那你就是我可以托付一切的人，」 他急切地说，「你会帮我曝光这一切的，对吗？」

我一时有些猝不及防，告诉他，他得先说说自己是谁。

接下来的几分钟里，Red Bull 心存戒备地回答着我的问题。他没有透露真名，只说自己来自印度，园区里的大部分被强迫的劳工，都来自印度、巴基斯坦或埃塞俄比亚。

他说自己二十岁出头，持有计算机工程专业的文凭。和大多数同事一样，Red Bull 也是被虚假的招聘信息骗来的，他收到的招聘信息，是到老挝的一家办公室担任 IT 经理。抵达后，他的护照就被收走了。他被迫和另外五名男子同住一间宿舍，按夜班制度工作，一次要连续工作 15 小时，而这个工作时间，恰好和他们的诈骗目标 —— 印度裔美国人的白天时间同步。（我后来了解到，这种让诈骗者和同种族受害者对接的模式十分常见，目的是建立信任，避免语言障碍。）

Red Bull 的处境，并非我此前看到的那些极端的现代奴隶制那般残酷，反而更像是对企业销售部门的荒诞模仿。理论上，园区会用佣金激励员工，营造出 「努力工作就能暴富」 的假象。但实际上，员工们永远背负着债务，被变相奴役。Red Bull 告诉我，他的月薪基本工资是 3500 元人民币，约合 500 美元，但这笔钱几乎全被各种违规罚款扣光了，最常见的罚款原因，就是未能完成与受害者的初始沟通指标。最后，他几乎没有任何实际收入，只能靠食堂的食物勉强度日，而那些食物大多是米饭和蔬菜，他说吃起来有股奇怪的化学味道。

他被一份一年期的合同束缚着，原本以为，等合同到期自己就能获准离开。他告诉我，到目前为止，他还从未成功诈骗过任何人，只是勉强完成了最低要求的虚假沟通次数。这意味着，除非他逃跑、熬完合同期，或是拿出自己根本没有的数千美元赎身，否则就永远是这里的囚徒。

Red Bull 说，他听说有人因为违反规定被毒打、电击，还有一名女员工，他认为已被贩卖为性奴，另外还有些同事莫名其妙地消失了。「如果他们知道我在和你联系，知道我在跟他们作对，会直接杀了我的，」 他说，「但我对自己发誓，无论能否活下来，我都要阻止这场骗局。」

在虎穴中收集罪证

随后，Red Bull 说起了这次通话的紧急目的：他得知园区正在实施一场诈骗，目标是一名印度裔美国男子，这名男子此前至少被骗过一次，却仍被 Red Bull 的一名同事哄骗着。这名受害者的加密货币钱包服务商，似乎已怀疑他遭遇诈骗，冻结了他的账户。因此，园区打算派一名联系人，去取走这位受害者准备支付的六位数现金。

取款将在三四天后进行，而这名受害者，住的地方离我只有短短几小时的路程。Red Bull 解释说，只要我行动迅速，就能通知执法部门，协助布下诱捕圈套，抓住那名联系人。除了这个线索，他还希望我能帮他联系一名 FBI 探员，作为他后续的联络人，同时他会继续作为线人和我合作。我们的这次通话，只有短短 10 分钟。

Red Bull 不耐烦地说，会把详细信息发到 Signal 上，然后挂断了电话。几秒钟后，他就发来了园区内部聊天记录的截图、同事与受害者的对话记录，还有更多他希望我安排的诱捕行动细节。

我的脑子一片混乱，稍作停顿后，毫无预兆地回拨了 Red Bull 的 Signal 电话，还打开了视频。我想看看，和我对话的到底是谁。

这是 Red Bull 首次与《连线》杂志通话时，从酒店房间拍到的画面，画面来自一通 Signal 视频通话

Red Bull 接起了视频。他身形瘦削，长相俊朗，头发微卷，留着整齐的胡须。他对我露出了一丝浅笑，似乎并不在意暴露自己的面容。我让他展示一下周围的环境，他调转镜头，露出了一间空荡的酒店房间。他解释说，为了找地方和我通话，他冒险在办公区隔壁的酒店开了间房，窗外，是丑陋的混凝土建筑、停车场、建筑工地，还有几棵棕榈树。

在我的要求下，他走到室外，给我看了建筑门口的中文招牌。我对金三角了解不多，但眼前的一切，显然就是那里。

最后，Red Bull 给我看了他的工作证，上面有园区给他取的中文名字：马超。他解释说，办公室里的所有员工，都不知道彼此的真实姓名。

我开始相信，Red Bull 所说的都是真的：他就是老挝诈骗园区里一名真正的吹哨人。我告诉他，我会考虑他的所有请求，但希望能和他耐心、谨慎地合作，把他的风险降到最低。

「我相信你，我一切都听你的安排，」 他在凌晨 1 点 33 分回复道，「祝你今晚安好。」

凌晨 4 点，我仍躺在床上毫无睡意，脑海里反复思索着该如何对待这位热切的新线人，他似乎决心把性命交到我手上。

睡了几个小时后，我给 Erin West 发了条短信，她是加州的一名检察官，或者说，在那天晚些时候的通话中我才得知，她已是前检察官。2024 年底，由于对美国政府在打击杀猪盘泛滥问题上的无所作为感到极度失望，她提前从地区副检察官的职位上退休，如今全职运营自己的反诈骗组织 Operation Shamrock。

我向 West 请教，该联系执法部门的谁，才能协助安排 Red Bull 提议的诱捕行动。令我意外的是，West 对 Red Bull 希望我撰写的这篇报道，表现出了远超预期的热情。「这是一件天大的事，」West 说，「终于有内部人士愿意站出来分享这些信息，把整个诈骗运作的内幕和盘托出。」

但她很快否决了诱捕的想法。她说，根本没时间安排，而且她认为，逮捕一个底层的联系人，根本算不上 Red Bull 眼中的重大胜利。她表示，这类联系人大多是自由职业者，在诈骗团伙中的层级比 Red Bull 还低，根本不知道任何有价值的信息。

更重要的是，无论是实施诱捕，还是我自己通过 Red Bull 获取受害者联系方式前去提醒，都可能让诈骗园区察觉到内部有内鬼，而这条线索最终可能追溯到 Red Bull，让他身陷险境。为了阻止一起六位数的诈骗，或是逮捕一名联系人，让他暴露风险，实在得不偿失。

我和 Red Bull 的接触还不到 24 小时，却已经做出决定：为了保护他，即便这场六位数的诈骗即将发生，我也只能作壁上观。

West 还告诉我，除了诱捕这件事，她认为把 Red Bull 交给 FBI，也并非上策。她说，如果他成为执法部门的线人，FBI 或国际刑警组织几乎肯定会让他停止和我，或是其他任何记者接触。而他向联邦调查局提供的所有信息，最终的结果也很可能远低于他的预期：最多就是对底层老板进行缺席刑事指控。「如果他以为 FBI 和国际刑警会进入老挝，端掉这个窝点，那是绝无可能的。没人会来救他。」

她认为，比起针对这一个诈骗窝点立案，更有价值的做法，是利用 Red Bull 能提供的所有信息，讲述一个更宏大的故事：还原杀猪盘园区最真实的现状、他们的运作细节、产业的规模。这些内容，此前有园区幸存者描述过，但据 West 所知，从未有内部线人实时泄露文件和证据，进行如此详尽的揭露。

West 告诉我，由于特朗普政府裁撤了美国国际开发署，该机构曾为该地区的人道主义组织提供资金，如今想要统计诈骗园区背后的人口贩卖规模，变得愈发困难。「特朗普政府的上台，让我们失去了在当地的所有眼线，」West 说。

而这一切，都让犯罪集团得以继续通过这种奴隶制体系，窃取我们这一代人的财富，正如 West 所描述的，这个体系正日益掌控着世界的一整片区域。「这个故事的核心，是我们如何放任这些罪犯像溃烂的癌症一样，在东南亚扎根，」West 说，「以及，这一切如何摧毁了人与人之间的信任。」

我告诉 Red Bull，为了他的生命安全，我们无法安排诱捕行动。我还向他说明，如果他想继续做我的线人，可能需要暂时搁置和执法部门的接触。他出人意料地果断接受了这一切。「好，就按你说的来。」 他说。

很快，我和 Red Bull 形成了固定的沟通模式：按照纽约时间，每天早上通话，也就是老挝的晚上 10 点左右，彼时他刚睡醒，在去食堂吃饭前，有半小时的时间可以在宿舍外走动。这顿晚餐过后，他就要开始大约 15 小时的工作，期间只有两次吃饭的休息时间。

在我们最初的几次通话中，他大部分时间都在提议各种风险越来越高的取证方法：他想佩戴隐藏式摄像头或麦克风；提议安装远程桌面软件，让我能实时看到他电脑屏幕上的一切；主动提出要在组长的电脑上安装间谍软件 —— 他的组长也是一名印度裔员工，戴着飞行员墨镜，留着短胡须，化名为 「Amani」；他甚至计划入侵 Amani 上司的笔记本电脑，这位上司外号 「50k」，是个矮胖的中国男人，穿着紧身裤，胸口有一处纹身，Red Bull 始终没能看清纹的是什么。他认为，这款间谍软件或许能帮我们收集到 50k 和其上司 「Alang」 的通讯情报，而 Red Bull 从未见过 Alang 本人。

对于这些大胆的想法，我每一个都咨询了同事和专业人士，他们的答案如出一辙：隐藏式摄像头取证需要专业训练；Red Bull 想在办公电脑上安装的软件，会留下可追踪的痕迹；换句话说，这些做法，都极有可能让他被发现，进而丧命。

最终，我们敲定了一种简单得多的方法：他在工作时间，用办公电脑登录 Signal，给我发送消息和材料，同时将 Signal 的阅后即焚功能设置为 5 分钟，以此掩盖行踪。有时，为了打掩护，防止被发现，他会开始叫我 「叔叔」，假装只是在和亲戚通话。

我们还制定了一套暗号：一方先发 「Red」，另一方回复 「Bull」，通过这个对话，确认账号没有被他人接管。Red Bull 还想出一个办法，把电脑上 Signal 的应用名称和图标改掉，让它看起来像是硬盘的桌面快捷方式。

他开始源源不断地给我发来照片、截图和视频：一份电子表格，还有一块白板的照片，白板上记录着他所在团队的工作进度，许多成员的外号旁，都标注着数千美元的诈骗金额；办公室里立着一个中式礼鼓，一旦有人诈骗得手 10 万美元以上，这面鼓就会被敲响庆祝；一页又一页的聊天记录，发布在办公室的 WhatsApp 群里，记录着 Red Bull 同事们的诈骗战果，还有受害者们绝望的回复：「我一直梦想着，能有一个像你这样的女朋友，然后结婚」「你怎么不回我消息了」「我会一直为你妈妈祈祷」「求求你，帮我把钱取出来好不好」「？？？？？」「😭」。还有一段视频，拍下了一名受害者在车里痛哭的画面，他被骗走了六位数的钱财；这名受害者把这段视频发给了诈骗者，或许是想唤起对方的愧疚之心，却没想到，视频在办公室里被传来传去，成为了众人的笑柄。

团队里的每一名员工，都必须每天汇报工作进展：开启了多少次 「初次沟通」，进行了多少次 「深度沟通」，也就是那些可能促成诈骗的对话。他们的群聊里充斥着各种暗语，比如用 「开发新客户」 指代诱骗新的目标，用 「复投」 指代再次上当的受害者。每个团队都有业绩指标，通常是每月约 100 万美元。完成指标，员工就能获得周末休假的权利，能在办公室吃零食，甚至可以去附近的俱乐部参加派对。（Red Bull 说，派对上，老板们会在拉着帘子的私人包间里活动。）没完成指标，迎接他们的就是责骂、罚款，还有被迫一周七天无休地工作。

办公室的一块白板，记录着诈骗战果，旁边标注着员工的化名和团队名称。由 Red Bull 提供

每名员工还必须发布一份强制的每日日程表，但这并非他们在荧光灯照亮的办公室里坐着，给 Facebook 和 Instagram 发消息的夜班生活，而是他们伪装的那个富有的单身女性的日程：早上 7 点 「静心瑜伽和冥想」，上午 9 点 30 分 「自我护理和规划假期」，下午 2 点 30 分 「看牙医」，晚上 6 点 「吃晚餐，和妈妈聊天」。

有时在语音通话中，Red Bull 会让我打开视频，录下屏幕。然后他会走进食堂，假装和 「叔叔」 通话，偷偷拍摄周围的环境。我仿佛跟着他，逛了一遍这栋建筑：灯火通明的大堂、楼梯间，还有一排排面无表情的南亚和非洲男子，排着队领饭。有一次，他甚至拍到了办公室内部，那是一间巨大的米色房间，我能看到一排排办公桌，桌上插着红、黄、绿三色旗帜，代表着各个团队的诈骗业绩。

几天后，我和 Red Bull 升级了掩护身份，我成了他偷偷发消息的秘密女友，这样，如果他使用 Signal 被发现，能有一个更合理的解释。我们的对话里夹杂着爱心表情，互相称呼 「亲爱的」，最后以 「想你」 收尾，到后来，我们的聊天记录，几乎和他的团队每天上演的虚假恋爱骗局如出一辙。但没过多久，我们就觉得这种伪装实在太尴尬，便放弃了。

还有一次，我正要睡觉，Red Bull 发来一条格外感性的告别消息：「晚安！🌙 好好休息 —— 你今天已经做得够多了。让大脑放空，明天以全新的思路和沉稳的力量，迎接新的一天。」

尽管文字读起来有些生硬，但我必须承认，这条格外贴心的消息打动了我。事实上，自从我们开始沟通后的这几天，我一直承受着巨大的压力，几乎没怎么睡觉。

而在第二天早上的通话中，Red Bull 向我解释了 ChatGPT、深度求索等 AI 聊天工具，在园区的诈骗工作中扮演的角色：园区会培训员工使用这些工具，打磨话术、拿捏情绪，永远有说不完的甜言蜜语。

他毫不犹豫地告诉我，前一晚那条晚安消息，就是直接从 ChatGPT 上抄来的。「这里的所有人都这么做，他们就是这么教我们的。」 他说。

我不禁觉得好笑，原来，仅仅是一句来自地球另一端的陌生人的暖心文字，就足以让人轻易动心。

从印度山村少年到反诈吹哨人

每天，在 Red Bull 从宿舍去办公室的短短几分钟里，除了聊他的安全和取证策略，我还会问他，是如何落入这个诈骗园区的，又为何如此坚定地想要曝光这一切。他在匆匆的对话片段里，又或是后来的长短信中，向我讲述了他这 23 年的人生。

Red Bull 告诉我，他出生在印巴边境有争议的查谟和克什米尔地区的一个山村，家中有八个孩子，信奉伊斯兰教。他的父亲是一名教师，有时也会做建筑工人，和母亲一起养奶牛、卖酥油勉强度日。

21 世纪初，Red Bull 还是个小孩子的时候，为了躲避印度军队和巴基斯坦支持的游击队之间断断续续的冲突，一家人常常离开村子，前往克什米尔北部的地区避难。该地区的穆斯林男性，有时会被强征入伍，为巴基斯坦支持的武装力量作战或运送物资，随后被贴上恐怖分子的标签，遭印度军队杀害。

冲突平息后，Red Bull 的父母把他送到了四小时车程外的拉乔里市，和祖父母一起生活，他们希望这个格外聪明、好奇心强的孩子，能接受更好的教育。他告诉我，祖父母对他十分严苛。除了学习，他还要砍柴、挑水，学校离家有 6 英里，只能步行前往。他的鞋子磨破了，脚磨出了水泡，上学时只能用一根绳子系在裤子上当腰带。

即便如此，他说，自己始终保持着一种倔强的乐观。「我一直告诉自己：就算今天不行，明天一切都会好起来的。」 他在短信里写道。

15 岁那年，祖父母把他送到了两位老师家生活，这家人让他做佣人，以此抵付他的学费。他每天早上天不亮就起床，早饭前打扫屋子，然后洗碗，再去上学。

他记得，有一天，在那栋房子里，他入迷地看着这家人的大儿子在电脑上玩最新的《FIFA》游戏，那是 Red Bull 第一次见到电脑。可下一秒，他就被呵斥回去干活。也就是从那时起，他开始对电脑产生了执念。「我感到羞愧，觉得自己不被尊重，因为我甚至连碰一下电脑的资格都没有，」Red Bull 写道，「我对自己说，总有一天，我要成为这台机器的主人。」

一次遭受了格外屈辱的责骂后，Red Bull 决定逃跑。第二天一早，趁那家人还没醒，他就离开了，一路来到市区，打各种零工：打扫房子、干建筑活、割水稻。有一段时间，他还挨家挨户推销阿育吠陀药物。晚上，他就在租来的小屋里自学。2021 年，他考上了斯利那加市的克什米尔政府理工学院的计算机科学专业，斯利那加是该地区最大的城市。

大学期间，克什米尔的冬天格外寒冷，他睡在没有像样被褥的房间里，还常常忍饥挨饿。一个朋友教他如何为企业制作 Facebook 主页，或是像房地产开发商炒房一样，买卖 Facebook 主页。他在学校的电脑上摸索，很快就赚了约 200 美元，用这笔钱，他买了一台二手的戴尔笔记本电脑 —— 这成了他最珍贵的宝贝，改变了他的一生。

经过三年的学习、打工，还要寄钱回家，他终于拿到了计算机工程专业的文凭。他说，这是他们村子里，第一个有人取得这么高的技术教育学历。也正是在这段时间，他养成了一种倔强，甚至带着一丝愤怒的决心：要靠自己，走出属于自己的人生道路。

「爸爸妈妈总是劝我要有耐心，要坚强，他们的话给了我一些内心的力量，但这场人生的战斗，始终只能我一个人，」 他写道，「没人能真正理解我，但我从未停止与命运抗争。」

一场通往地狱的「求职」之旅

毕业后没多久，Red Bull 靠着制作 Facebook 主页和网站，已经能赚到不错的收入，月薪最高可达 1000 美元。但他有着更大的抱负，梦想着能从事人工智能、生物医学领域的工作，或是做一名白帽黑客，投身网络安全行业。（《黑客军团》这部剧，一直是他的最爱。）他想出国留学，却负担不起费用，申请学生贷款也遭到了拒绝。

无奈之下，他只能先工作一两年，攒些钱。大学里的一个朋友告诉他，老挝有人能介绍不错的工作。Red Bull 开始和这个中间人接触，此人化名为 Ajaz，说自己认识一名中介，能帮他找到老挝办公室 IT 经理的工作，月薪约 1700 美元。对 Red Bull 来说，这份诱人的薪水意味着，他可能只需要工作一年，就能重返校园。

Ajaz 让 Red Bull 飞往曼谷，然后在机场给招聘中介打电话。Red Bull 登上了飞机，甚至不知道雇主所属的行业，只知道自己的工作是协助管理电脑。他记得，第一次出国的兴奋感充斥着内心，在飞越印度洋的夜航途中，他满脑子都是对未来的憧憬。

第二天早上，在曼谷，他拨通了中介的电话，对方是一名东非男子，简单粗暴地让他坐 12 小时的大巴去清迈，然后打车到老挝边境。Red Bull 抵达边境后，要拍一张自己在移民局外的自拍照，发给中介。Red Bull 照做后几分钟，一名移民局官员走了出来，晃了晃显然是从中介那里收到的自拍照，向他索要 500 泰铢，约合 15 美元。Red Bull 付了钱，官员在他的护照上盖了章，然后让他走到湄公河边，登上一艘等候的船。这艘渡轮，在泰国、老挝、缅甸三国交界点以南的河段，穿过了湄公河。这里，就是金三角。

船驶入老挝境内后，河对岸一名年轻的中国男子，向 Red Bull 展示了同一张自拍照。他二话不说，收走了 Red Bull 的护照，交给了移民局官员，还递上了一些人民币。很快，护照被返还，上面盖好了签证。

这名中国男子把护照塞进口袋，让 Red Bull 等那名东非中介。然后，他带着 Red Bull 的护照，离开了。

一小时后，中介到了，开着一辆白色的面包车，把他送到了老挝北部的一家酒店，他将在那里过夜。躺在空荡荡的酒店房间的床上，他脑子里想的，全是第二天即将到来的第一次正式工作面试，满心的焦虑与期待。那时的他，依旧毫无察觉。

第二天早上，他被带到了一间办公室，那是一栋灰色的混凝土大楼，矗立在老挝北部郁郁葱葱的群山之中，周围是其他单调乏味的建筑。Red Bull 紧张地坐在办公桌前，一名中国男子和一名翻译对他进行了打字测试和英语测试，他都轻松通过了。他们告诉他，他被录取了，然后开始询问他对 Facebook、Instagram、领英等社交网络的熟悉程度。

Red Bull 热情地回答着所有问题。最后，他们问他，是否明白自己即将开始的工作内容。「是做 IT 经理吗？」 他问。对方回答说不，这一次，他们没有用任何暗语：他要做的，是一名 「诈骗者」。

直到这一刻，Red Bull 才终于明白自己的处境，陷入了极度的恐慌。中国老板告诉他，他必须立刻开始工作。为了争取时间，他苦苦哀求，希望能先回酒店休息一晚，再开始工作。老板答应了。

那晚，在酒店房间里，Red Bull 疯狂地在网上搜索金三角诈骗窝点的信息。直到这时，他才看清自己落入的陷阱有多深：为时已晚，他看到了成千上万和他一样的印度人，被以同样的方式欺骗、囚禁，没有护照，毫无逃脱的可能。就在这阵令人作呕的顿悟中，父母打来了视频电话，问他是否拿到了 IT 经理的工作。他强压着羞愧和悔恨，说自己拿到了，挤出笑容，接受了父母的祝福。

每个团队工作区域的彩色旗帜，代表着其诈骗业绩是否达标。由 Red Bull 提供

办公室里立着一面中式礼鼓，只要有员工诈骗得手 10 万美元以上，这面鼓就会被敲响。由 Red Bull 提供

接下来的几天里，几乎没有任何岗前培训，他就被卷入了这个诈骗组织的运转中。他后来得知，这个园区名为博尚诈骗园区。他被培训打造虚假账号，拿到诈骗脚本，然后按夜班制度开始工作，每晚手动发送数百条搭讪消息，诱骗新的受害者。下班之后，他就回到六人宿舍的上铺，这间宿舍，比他刚来那晚住的酒店房间还要小，角落里就是厕所。

但他说，从一开始，他就决心再次与命运抗争。他发现，自己比大多数同事，甚至比老板更懂电脑。那些老板，似乎只懂得如何使用社交媒体、AI 工具和加密货币。仅仅几天，他就开始幻想，利用自己的技术能力，悄悄收集园区的信息，然后以某种方式，将其曝光。

Red Bull 逐渐意识到，自己想要泄露园区的秘密，其实没什么阻碍。上班时，组长会收走员工的私人手机，放进盒子里，也严禁员工将工作设备带出办公室。但除此之外，园区对员工及其私人手机的监控，却意外地松懈。

在 Red Bull 看来，老板们似乎主要依靠恐惧和绝望，控制着这些被贩卖来的受害者，而大多数同事，似乎已经失去了所有反抗的希望。「他们告诉自己，活下去才是唯一的目标，然后压抑住所有人性的东西，」Red Bull 写道，「同理心、愧疚感，甚至是对过去自己的记忆。」

而他之所以能保持希望，部分原因是，他觉得自己和其他人不一样。「大多数人，没有这样的技能、工具，甚至没有从内部抗争的精神力量，」 他写道，「而我，可以在这个体系里周旋，可以观察，可以收集证据、姓名、脚本、套路、关联信息。」

但有时，我依然无法理解，是什么给了 Red Bull 联系我、拿性命冒险的勇气，而非仅仅熬完合同期。「或许是为了正义，或许是出于良知，」 他回应道，「如果有上帝，我希望他能看到我所做的一切。如果没有，那至少我知道，在这个试图把人变成魔鬼的地方，我守住了人性。」

危机四伏，暴露的风险与绝望的逃亡计划

随着时间的推移，Red Bull 发给我的材料越来越多，我也渐渐感觉到，危险正一步步向他逼近。有一天，Red Bull 告诉我，他的组长 Amani，用一种带着威胁的平静语气，质问他为什么总在外面待那么久还开发不出多少新 「客户」。Amani 甚至暗示，或许一顿毒打、几次电击，能让他提高工作效率。

几乎在同一时间，Red Bull 说，办公室里安装了新的监控摄像头，就连他的办公桌前后的天花板上，都装了。我让他立刻停止在办公室和我联系，现在的风险，实在太大了。我的编辑们得出了一个更果断的结论：在 Red Bull 获得自由前，我必须彻底停止和他的采访工作。

彼时，Red Bull 已经给我发来了 25 份中英文的诈骗脚本和指南。这些文件，以我从未见过的细致程度，剖析了诈骗的全过程：搭讪话术清单；当目标要求视频通话时该如何应对，以及如何拖延时间，直到深度伪造的视频模型准备就绪的教程；如何抱怨谨小慎微的金融机构，让受害者不被自己银行的警告吓到的技巧。

或许，他给我的这些材料，已经足够了。我听从了编辑的建议，告诉 Red Bull，是时候停止了。「好，就这样。」 他说，一如既往地爽快。

一段通过 Signal 通话秘密拍摄的视频，展示了博尚诈骗园区的食堂内部。Red Bull 说，这里的食物吃起来有股奇怪的化学味道。员工若有违规行为，哪怕只是上班迟到、点名时不在宿舍，都会被禁止进入食堂

我告诉他，现在，他应该尽最大可能安全地熬完剩下的六个月合同期，等他自由了，我们再联系。但 Red Bull，又一次，早已想到了更前面。他告诉我，如果采访到此结束，那他现在就要离开。

他跟我说了一个自己酝酿已久的逃跑计划：伪造一封印度警方的信件，声称他在查谟和克什米尔地区正接受调查。他会告诉主管，如果不回去，不仅他自己和家人会惹上大麻烦，最终也会连累整个园区。他会恳求老板，让他回家两周处理此事，处理完就回来。他说，或许老板会相信这个说法，放他走。

我觉得这个计划根本行不通，也如实告诉了他：我警告他，园区的管理者可能会发现文件是伪造的，然后惩罚他。但在我劝阻了他一个又一个冒险的计划后，他似乎对这个计划格外执着。我让他再等等，说我会试着帮他联系该地区的人，找一个更熟悉诈骗园区逃跑策略的人。比如，我认识一名东南亚的活动人士，他要求仅以 「W」 相称，有帮助政治难民逃离该地区的经验。

就在走进办公室大堂的那一刻，Red Bull 突然切换到了掩护模式。「没事的叔叔，你放心，」 他走过保安身边时说道，「一切都会好起来的，好吗？」 然后，他挂断了电话。

在日常的通话中，Red Bull 还提到过另一条可能的自由之路：只要能拿出约 3400 美元，他就能赎身，回家。他只是需要想办法弄到这笔钱。

一瞬间，无数念头在我脑海里闪过。首先，是为 Red Bull 感到一丝希望，想要帮他还清这笔赎金。但紧接着，我就意识到，《连线》杂志绝不可能以这种方式给线人钱，更不可能向一个人口贩卖的犯罪集团支付赎金。这个想法，违背了新闻伦理。给线人付费，通常被认为是会造成利益冲突的腐败行为，还会开创一个不可饶恕的先例。我把这些话告诉了 Red Bull，他很快回复说，自己 「完全理解」，也从未要求我或《连线》杂志支付这笔钱。

即便如此，仅仅是这个赎金的提议，也在我脑海里埋下了一个阴暗的念头，挥之不去：如果 Red Bull 是在骗我呢？当初，在看到足够多的证据，证明他就是他所说的那个人 —— 一个被困在老挝恐怖诈骗园区的真实受害者后，我放下了最初的怀疑。而现在，我们相识已近两周，这个令人不安的可能性却一直萦绕着我：如果他确实是诈骗园区的内部人员，但这一切，从一开始就是一场骗局呢？一想到这里，我就感觉自己背叛了他给予我的所有信任。

我决定把这份怀疑放在一边，一方面认为他可能别有用心，另一方面，也更愿意相信他的初衷是真诚的。

与此同时，几天后，他又提起了伪造文件的想法，我再次建议他等 W 这样的人来帮忙，不要冒险实施这个计划。但我能感觉到，他的决心一天比一天坚定。「我没有别的选择了，」 他说，「走一步看一步吧。」

计划败露，被俘、赎金与绝境中的忏悔

就在几天后的一个周六下午，我意外收到了一封邮件，发件地址是 Red Bull 最初联系我时用的那个 Proton Mail 账号，自从我们切换到 Signal 后，他就再没用过这个账号。和第一封邮件一样，这封邮件也没有标题。

我点开邮件，恐惧瞬间攫住了我，大脑一片空白。

「他们抓住我了，现在我的手机所有东西都被他们拿走了，」 邮件里写道，「他们打了我，现在可能还要杀了我。」

Red Bull 实施了他的伪造印度警方文件的计划，而现在，最糟糕的情况似乎发生了。

我强压着恐慌，脑海里飞速思考着各种办法。我给编辑和 W 发了短信，希望他们能有一些帮忙的头绪。第一封邮件发出 15 分钟后，我收到了 Red Bull 发来的另一封邮件，内容比上一封条理清晰了一些：「我被困住了，无路可逃。他们拿走了我的私人手机和身份证，」 邮件写道，「如果你有任何办法，请帮帮我。」

与此同时，W 在 Signal 上回复了我。我们通了电话，匆忙讨论着能做些什么，提高 Red Bull 的生存几率。我不知道 Red Bull 是怎么发的邮件，但 W 警告我，回复邮件会很危险。他的老板已经知道，他为了逃跑对他们撒了谎。但目前看来，他们还不知道，他一直在和一名记者联系，泄露园区的秘密。

如果他们发现了，毫无疑问，会杀了他。「手段会极其残忍，」W 说，「他绝无可能活着离开这个地方。」 他建议我，先等 Red Bull 进一步告知他的情况，以及如何安全沟通，再采取行动。

在煎熬的 24 小时过后，我终于收到了 Red Bull 的另一封邮件，长长的一大段，是他情绪失控下的杂乱文字。

「昨晚那些人打了我，我现在还饿着肚子，什么都没吃，他们停了我的卡，拿走了我的私人手机和所有东西，今天他们会决定怎么处置我。印度裔的组长和所有人都坐在我面前，问我知不知道他们是谁，然后又打了我一顿，接着把我带回了办公室。今天我必须承认，我所做的一切都是假的，必须承认自己的错误。我逃不出这里了，我没有钱，甚至连大门都出不去。我是用办公电脑联系你的。如果你有任何办法，就给我发邮件，我会查看。告诉 W 通过邮件和我联系。他们一直折磨我，把我带回办公室后，我只能用办公电脑。祝你今晚安好。」

我还没来得及回复这封邮件，就收到了一条 Signal 消息：「Red。」

「Bull。」 我回复道。

他很快发来消息，这次说得很简短：他被关在一个房间里，对方要求他找人拿出 2 万元人民币，约合 2800 美元，才能放了他。

在这场生死攸关的危机中，我不禁想到，这或许就是我此前怀疑的那场骗局的最终结局：吸引一名记者的注意，让他入局，让他对一名线人的安全负起责任，然后要求他支付赎金救人。

无论如何，我的编辑们已经明确告诉我，无论是《连线》杂志，还是我个人，都不能给 Red Bull，或是他的控制者支付赎金。事实上，他们比以往任何时候都更怀疑，他可能是在骗我。但我依然觉得，更有可能的真相是，这场噩梦，全都是真的。

Red Bull 似乎拿回了自己的手机，很可能是对方为了让他找人支付赎金，但我觉得打电话给他风险太大。我给他发了短信，建议他试着和 W 沟通，看看谁能帮他逃跑。W 在这类事情上经验丰富，而且，如果 Red Bull 被监控，被发现和一名活动人士通话，总比和一名记者通话要好。

我还告诉 Red Bull，尽管我为他所承受的这一切感到无比痛心，但我无法为他支付赎金，就像当初无法为他支付赎身费一样。

「好的，」Red Bull 写道，「我理解。」 他让我告诉 W 联系他，我答应了。

我看着他把 Signal 的阅后即焚功能设置为仅 5 秒后删除，这足以看出，他有多担心自己被严密监控。

他发了一个点赞的表情，然后，消息就消失了。

在接下来的几天里，我挨个联系了所有我认为可能能帮到 Red Bull 的人，甚至包括可能为他支付赎金的人：Erin West、W，还有 W 所在的非营利组织的老板。但他们一个个都拒绝了 —— 要么是担心助长诈骗园区的人口贩卖行为，要么是怀疑 Red Bull 的故事本身就是一场骗局，或是两者皆有。

尽管当初 Red Bull 站出来时，West 表现出了极大的热情，但现在她却说，这听起来像是她在其他地方听说过的人口贩卖骗局，就是让假受害者索要假赎金。W 和 Red Bull 通了好几次 Signal 语音电话，却被他极度恐慌的状态搞得手足无措，还认为他急切要求支付赎金（并承诺日后会归还）的说法十分可疑。「这听起来就像‘给我一个比特币，我还你两个’的骗局。」W 后来告诉我。

但我依然觉得，我有责任相信 Red Bull 所说的一切，假定这一切都是真的，在新闻伦理的范围内，尽我所能帮他逃出来。

他被绑架索要赎金的第三天，情况似乎有了一丝转机。我能明显感觉到，他受到的监控不再那么严密了，或许是因为绑架者对他渐渐失去了耐心。我决定冒险打个电话。「情况不太好。」 他用一贯轻描淡写的语气说道，声音很轻，紧贴着手机麦克风。他说自己发烧了，被打了好几次，挨了耳光、脚踢，还被逼着承认伪造了印度警方的文件。有一次，老板把一种白色粉末放进一杯水里，逼他喝下去。他说，喝完后，自己变得异常健谈、自信，但很快，皮肤上就起了一片片红色的疹子。他说，有时自己会被送回宿舍睡觉，但已经好几天没吃东西了，还被长时间断水。

他给东南亚各地的印度大使馆和领事馆都写了信，但没有一个机构回复。「没人会来帮我的，我不知道为什么。」 通话几分钟后，他的声音终于崩溃，压抑的哭声传了过来，这是我第一次听到他流露出自怜的情绪。

但紧接着，他深吸一口气，很快平复了下来。「我想哭，」 他说，「但还是先看看情况吧。」

在他首次尝试逃跑被抓、遭索要赎金的第四天，Red Bull 给我发了条短信，说园区里的情况发生了变化。一切都异常安静，也没人叫他去办公室。他问了几个同事，才得知有传言说，老挝警方计划突袭园区。他们的中国老板收到了内部消息，已经开始低调行事。

第二天，园区里的突袭传言仍在流传，Red Bull 收到了老挝印度大使馆的一条令人燃起希望的消息：「请提供你的护照复印件、工作证，」 消息写道，「大使馆将采取必要行动展开救援。」

救赎似乎近在眼前。但接下来的几天，却毫无动静。大使馆不再回复 Red Bull 的消息。一天深夜，我尝试了好几次，终于打通了一名印度大使馆官员的电话。他似乎对我们所说的这个人一无所知，然后重复了政府那套含糊其辞的承诺，说会展开救援，接着就挂断了电话。

日子一天天过去，印度政府没有给出任何明确的答复，警方的突袭也没有到来，更没有人愿意为他支付赎金，Red Bull 似乎渐渐陷入了宿命论。有一天，我醒来后，收到了他发来的一系列消息，像是在忏悔，仿佛他担心自己会死在被囚禁的房间里，想要忏悔自己的罪孽。

「我想诚实地说一件事。当初和你联系时，我说自己从未骗过任何人，这话并非完全属实，」 他写道，「真相是，中国老板强迫我拉两个人进了骗局。我并非自愿为之，每天都为此感到愧疚。这就是为什么，我现在想把全部真相告诉你。」

后来，他向我透露了这两名受害者的更多细节。从一个人那里，他骗走了 504 美元；从另一个人那里，骗走了约 1.1 万美元。他把两个人的名字都告诉了我。我尝试联系他们，却找不到其中一人，另一人则始终没有回复。按照诈骗园区的激励机制，Red Bull 本应从这 1.1 万美元的诈骗金额中获得一笔佣金。但他说，除了微薄的基本工资，他从未收到过任何奖励。

后来，我翻出了 Red Bull 早些时候发给我的那张办公室白板的照片。上面清晰地写着园区给他取的中文名字 「马超」，旁边标注着 504 美元的金额。我当初完全忽略了这一点，而他，其实从未试图隐瞒。

「我把自己最真实的故事托付给你，」Red Bull 在忏悔的最后写道，「这就是全部真相。」

在浑浑噩噩的十天后，Red Bull 告诉我，他和同事们被要求收拾东西。办公室的电脑都被装箱，搬到了宿舍。所有员工都要搬到几百英尺外的一栋新建筑，并且被告知，要在临时的宿舍里继续工作，而非回到办公室。根据传言，警方的突袭，终于要来了。

Red Bull 说，在这段时间里，他过得猪狗不如，被其他员工孤立：没有被褥，有时只能睡在地上，只有有人想起时，才会给他点吃的，而且往往是变质的剩菜。他瘦了很多，浑身酸痛，发着烧，感觉像是得了流感。

但即便如此，Red Bull 依然没有放弃，还在想着收集更多证据。

办公室停工期间，工作设备被允许带进宿舍 。园区安保的松懈，让 Red Bull 意识到，这是一个机会。有一天，趁一名室友睡着，他找到了对方的工作手机。

他此前曾从背后看到过这名室友输入密码，现在，他迅速解锁了手机。然后，Red Bull 利用 WhatsApp 的 「关联设备」 功能，把自己的私人手机和这部工作手机进行了绑定，得以查看诈骗园区的内部通讯信息。他利用这个权限录下了屏幕，一丝不苟地翻看着园区长达数月的内部对话，还有同事们发布的所有与受害者的聊天记录截图。

还有一天，他在另一间宿舍里，发现了自己的工作手机。自从尝试逃跑被抓后，他就再没碰过这部手机。他再次用了 WhatsApp 关联的办法，让自己的私人手机也能访问这部设备的消息。然后，他又录下了翻看着聊天记录的屏幕。这些视频，完整记录了园区三个月的日常运营。Red Bull 给我发了这些视频的片段，但完整的视频有近 10GB，远远超出了他手机流量能发送的范围。

绝境逢生，返回故乡

一周后，在他和同事们搬到新建筑后，Red Bull 给我发来了一系列截然不同、更具戏剧性的短视频：一段视频里，数十名南亚男子站在一栋高层建筑外，被身着卡其色和黑色制服的老挝警方排成一排；另一段视频里，一群看起来处境相似的人，在大堂里成排坐着。Red Bull 告诉我，警方的突袭终于来了，清剿了那些没有像他的老板一样提前撤离旧办公区的诈骗窝点。如今，这些视频在侥幸躲过清剿的员工之间流传。

当园区的其他诈骗窝点都在艰难适应新的临时办公环境时，Red Bull 显然已经在炼狱里煎熬了数周。他向老板苦苦哀求，希望能放他走，说自己对他们已经毫无用处。他没有钱，显然也没有人愿意为他支付赎金。在这个本就拥挤的临时建筑里，他就是一个累赘，白白占用空间。

令人震惊的是，老板竟然答应了。他们没有杀他，而是告诉他，可以走了。

为了凑够回家的路费，Red Bull 向哥哥借了几百美元。然后，他给附近另一个诈骗园区的一名印度熟人写了信，说自己要回家看望家人，但很快就会回来。他提议，如果这名熟人能寄钱给他买机票，等他回来，就把招聘介绍费分给他。很快，他的账户里就又多了几百美元。Red Bull，骗了一个诈骗者，也找到了一条回家的路。

7 月下旬，Red Bull 的组长 Amani 在宿舍外拦住了他，把护照还给了他，告诉他，可以走了。Red Bull 说，自己的大部分东西，包括鞋子，都在宿舍里，而他现在，只穿着一双人字拖。

Amani 却说，他不在乎。50k 本人则坐在一辆奥迪车里，等着送 Red Bull 到金三角地区的边境。从那里开始，他就要靠自己了。他穿着人字拖，坐上了车的后座，离开了。

后来，Red Bull 终于成功逃脱后，仍对这最后的羞辱耿耿于怀，仿佛这比他所承受的所有耳光、脚踢、下药和饥饿都更难以忍受。「我从未想过，他们会这样对我，」 他在短信里写道，还配上了哭泣的表情，「他们甚至都不让我穿上自己的鞋子。」

在被送到边境后的几天里，Red Bull 辗转乘坐大巴、火车，还买了一张极其便宜、中转不少于五次的机票，终于回到了印度。在回村子的途中，他开始把藏在手机里、从园区偷带出来的 WhatsApp 屏幕录制视频发给我。

这些文件，最终成为了他给我提供的最有价值、最独特的材料。《连线》杂志的一个记者团队，后来将这些材料整理成了一份 4200 页的截图 PDF，并分享给了诈骗园区的研究专家。我们发现，这份文件，详细记录了诈骗园区内部的生活，罗列了这几个月里每一次成功的诈骗，清晰展现了这个诈骗窝点的规模和层级架构。同时，文件也揭露了实施这些诈骗的强迫劳工们，日复一日的琐碎生活：他们的日常作息、遭受的罚款和惩罚，还有老板们用来操控、哄骗、管教他们的那些奥威尔式的话术 。

最终，没有人给 Red Bull 提供他需要的逃跑帮助 —— 不是我试图联系的人权组织，不是承诺会展开救援却毫无行动的印度政府，也不是《连线》杂志。Red Bull，靠自己救了自己。而即便在毫无外部支持、身陷绝境的情况下，他依然收集到了这些材料，交给了我，这是迄今为止最重磅的一份数据证据。

Red Bull 回到了他的祖国印度

Red Bull 的双手并非干净无瑕。他向我承认，在胁迫下，他骗了两名无辜的人。但尽管我，还有我试图为他联系的其他人都心存疑虑，他作为吹哨人的初衷，最终被证明是纯粹的。

现在，再也没有任何疑问：Red Bull 是真实存在的。

在印度某座城市一条安静的后街，我独自等待着，周围有几十只恒河猴，或懒洋洋地趴着，或互相梳理毛发，或在街区的阳台和电线上穿梭跳跃。随后，猴群四散开来，躲进了树林和屋顶，一辆白色的 SUV 从拐角处驶出，沿着街道驶来，停在了我面前。

车门打开，Red Bull 走了下来，脸上带着和第一次接起我的 Signal 视频电话时一样的腼腆笑容。他看起来比我想象的要瘦小，十分单薄，但比手机屏幕里的样子精神多了，穿着一件法兰绒扣领衬衫，头发也是刚剪的。他朝我走来，笑容变得更加灿烂，不再拘谨，我伸出手，和他握在了一起。

如今，他终于重获自由，Red Bull 允许我公布他的真实姓名：Mohammad Muzahir。

Mohammad Muzahir，即 Red Bull，在印度与《连线》杂志记者首次见面后，坐在车里

「能见到你，我真的太开心了。我一直期待着这一天，能和你面对面，分享所有的一切，」 在我帮他办好酒店入住，我们一起坐 SUV 前往我住的地方时，Muzahir 说道，「我现在激动得无以言表。」

从 Muzahir 逃脱到这次见面，这三个月的日子，他过得并不容易。他几乎身无分文，却再也无法像过去那样，专心制作网站和 Facebook 主页，他甚至连一台笔记本电脑都没有。为了活下去，他做过服务员，也干过建筑活。除了打工、申请国外的工作和大学（至今仍未成功），Muzahir 就会用他那部前后屏都摔裂、受损的屏幕上满是乱码线条的手机，疯狂地研究各种诈骗窝点的信息。

在研究的过程中，Muzahir 发现，在那次突袭中被抓获的大部分男子，后来都被送回了金三角。他认为，这次警方的行动不过是做做样子，几乎没有对当地的诈骗窝点造成任何实质性的打击。他还得知，奴役他的博尚诈骗园区，已经转移到了柬埔寨，还带走了他的许多前同事。

Muzahir 始终对那些被他留在园区的同事心怀愧疚，也因自己骗了两个人而备受煎熬。由 Saumya Khandelwal 拍摄

在我住的酒店地下室一间空荡荡的休息室里，我们坐了下来，Muzahir 告诉我，他每天晚上只睡三四个小时。他说，让他寝食难安的是，他逃出来的这个诈骗园区，还有数十个和它一样的窝点，仍在东南亚的法外之地运转，甚至还在向世界其他地区扩张。他总是忍不住想起那些被他留在身后的同事。他也因自己骗了两个人而深感愧疚，即便他一直告诉自己，这是他成为吹哨人之前，不得不付出的代价。他梦想着能赚到足够的钱，想办法补偿这两个人。「说实话，这个故事的结局，并不美好。」 他说。

经历了无数次的背叛，又在一个以规模化背叛为商业模式的窝点工作过，Muzahir 如今最大的问题，是无法再相信任何人。即便我试图介绍他认识一些人权非政府组织和幸存者团体，他也十分抗拒。「这些人只是在浪费时间，给人虚假的希望，」 他曾在短信里写道，「我再也不会轻易相信任何人了。」

不知为何，我成了他这份近乎普遍的不信任中的一个例外。但如今，我们终于见面了，我觉得必须向 Muzahir 坦白：我也曾有过不信任他的时候，即便在他最需要帮助的时刻，我依然愚蠢地担心，他可能是在骗我。

令我宽慰的是，他只是笑了笑。「你做得没错，」 Muzahir 说。他指出，如果当初我为他支付了赎身费，甚至是赎金，他就会提前离开园区，也就没有机会录制并分享这个诈骗窝点完整的 WhatsApp 对话记录了。

Muzahir 如今急切地希望《连线》杂志能发布我们对这些材料的完整分析报告。我曾向他指出，报告发布后，中国黑手党可能会在印度对他进行报复，即便他按计划离开印度，到了其他地方，也可能难逃一劫。我们可以隐去他的身份，但他所在的团队规模很小，即便我们不发布这篇详细讲述他经历的报道，他的前老板们也很可能立刻就知道，泄密者是谁。

Muzahir 回应说，为了让自己的故事公之于众，他愿意承担这份风险，包括公布自己的真实身份。在经历了这一切之后，Muzahir 依然保持着理想主义，他希望自己的经历，不仅能成为一个警示，更能激励更多和他一样的人。

在他解释这个决定的那一刻，我比以往任何时候都更清楚地看到，支撑他冒下所有风险的那份动力：他不仅是在对我说，也是在对所有在日益壮大的诈骗园区产业中，可能选择反抗或成为吹哨人的人说，对纵容这一产业的全球权力体系说，对那些幸存者说，对数十万被困在这种现代奴隶制体系中、失声的人们说。

「如果有人看到了我的故事，或许会有更多的 Red Bull 站出来发声，」 Muzahir 带着他一贯腼腆的笑容说，「当这个世界上，有无数个 Red Bull 站出来说话时，一切都会变得更好。」

深潮 TechFlow 消息，1月28日，据PRNewswire报道，Coinbase宣布与美国加密信息共享与分析中心(Crypto ISAC) 扩大合作拟加强金融生态系统安全，并将向该机构共享高可信度威胁情报信息，以识别、阻止和缓解攻击，同时Coinbase还表示会在调查需要时支持与执法部门的适当合作，但澄清共享数据中不包含Coinbase客户数据，仅覆盖有价值的威胁情报信息和指标。据悉，目前Crypto ISAC成员还包括Circle、Consensys、Phantom、Fireblocks等加密公司。