深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，HTX 行情显示，ETH 跌破 3100 美元，现报 3108 美元，24 小时跌幅为 2.85%。

作者： Gino Matos

编译： 深潮 TechFlow

深潮导读： 在全球宏观经济波动与地缘政治博弈加剧的背景下，欧洲中央银行（ECB）首席经济学家 Philip Lane 罕见发出预警：美联储与政治力量之间的“角力”可能危及美元的国际地位。

这篇文章深入探讨了这种政治压力如何通过期限溢价传导至全球金融市场，并解释了为何在这种信用体系动摇的时刻，比特币可能成为投资者最后的避风港。

作者结合了美债收益率、通胀预期及稳定币生态等多维数据，为读者拆解了比特币在未来可能面临的两种截然不同的宏观范式。

正文如下：

欧洲中央银行（European Central Bank，简称 ECB）首席经济学家 Philip Lane 发出了一个警告，大多数市场参与者最初仅将其视为欧洲内部的“家务事”：虽然欧央行目前可以维持其宽松路径，但美联储（Federal Reserve）围绕其授权独立性展开的“角力”（tussle）可能会通过推高美国期限溢价（term premiums）以及触发对美元角色的重新评估，从而导致全球市场动荡。

Lane 的定调至关重要，因为它点名了对比特币影响最大的几个具体传导渠道：实际收益率（real yields）、美元流动性，以及支撑当前宏观体系的信誉框架。

近期市场降温的直接诱因是地缘政治。随着对美国打击伊朗的担忧消退，原油的风险溢价随之减弱。截至发稿时，布伦特原油（Brent）跌至约 63.55 美元，西德克萨斯中质原油（WTI）跌至约 59.64 美元，较 1 月 14 日的高点回落了约 4.5%。

这至少暂时切断了从地缘政治到通胀预期再到债券市场的连锁反应。

然而，Lane 的评论指向了另一种风险：并非供应冲击或增长数据，而是政治压力强加于美联储，可能迫使市场基于治理因素而非基本面来重新评估美国资产。

国际货币基金组织（IMF）最近几周也强调美联储的独立性至关重要，并指出独立性的削弱将对“信用评级产生负面影响”。这种制度性风险往往在登上头条新闻之前，就会先体现在期限溢价和外汇风险溢价中。

期限溢价是长期收益率的一部分，用于补偿投资者面临的不确定性和期限风险，独立于预期的未来短期利率。

截至 1 月中旬，纽约联储（New York Fed）的 ACM 期限溢价维持在 0.70% 左右，而圣路易斯联储（FRED）的 10 年期零息票估值约为 0.59%。1 月 14 日，10 年期国债名义收益率约为 4.15%，10 年期通胀保值债券（TIPS）实际收益率为 1.86%，5 年期盈亏平衡通胀预期（1 月 15 日）为 2.36%。

按近期标准来看，这些数据处于稳定区间。但 Lane 的核心观点是，如果市场开始为美国资产计入“治理折扣”（governance discount），这种稳定性可能迅速瓦解。期限溢价的冲击并不需要美联储加息，它可能在信誉受损时发生，即便政策利率保持不变，也会拉高长端收益率。

图注：10 年期美债期限溢价在 2025 年 12 月升至 0.772%，为 2020 年以来的最高水平，此时收益率达到 4.245%。

期限溢价渠道即折现率渠道

比特币与股票及其他对期限敏感的资产处于同一个“折现率宇宙”中。

当期限溢价上升时，长端收益率爬坡，金融状况收紧，流动性溢价被压缩。欧央行的研究记录了美元汇率如何随美联储在多个政策维度的紧缩而升值，这使得美国利率成为了全球定价的核心标准（pricing kernel）。

比特币历史上的上涨动力往往来自于流动性溢价的扩张：当实际收益率处于低位、折现率宽松且风险偏好高涨时。

期限溢价冲击会在美联储不改变联邦基金利率的情况下反转这一动态。这就是为什么 Lane 的论调对加密货币意义重大，即便他当时是在对欧洲政策制定者发表讲话。

1 月 16 日，美元指数（DXY）位于 99.29 左右，接近近期波动区间的低点。但 Lane 提到的“对美元角色的重新评估”开启了两种截然不同的场景，而非单一结果。

在传统的“收益率差异”范式下，美国收益率走高会强化美元，收紧全球流动性，并给包括比特币在内的风险资产带来压力。研究显示，2020 年后加密货币与宏观资产的相关性更强，且在某些样本中与美元指数呈现负相关。

但在信誉风险范式下，结果会发生分化：如果投资者因治理风险而对美国资产要求溢价，期限溢价可能会在美元走弱或震荡时反而上升。在这种情况下，比特币的交易属性会更像是一个“排气阀”或替代性货币资产，特别是如果通胀预期随信誉担忧一同抬升时。

此外，比特币现在与股市、人工智能（AI）叙事及美联储信号的联系比以往周期更加紧密。

根据 Farside Investors 的数据，比特币 ETF 在 1 月份重新转为净流入，总额超过 16 亿美元。Coin Metrics 指出，现货期权的未平仓合约集中在 1 月底到期的 10 万美元行权价附近。

这种持仓结构意味着，宏观冲击可能会通过杠杆和 Gamma 动态被放大，使 Lane 提到的抽象“期限溢价”担忧，转化为具体引发市场波动的催化剂。

图注：2026 年 1 月 30 日到期的比特币期权未平仓合约显示，10 万美元行权价处的看涨合约超过 9,000 份，集中度最高。

稳定币的基础设施使美元风险“加密原生化”

加密货币交易层的很大一部分运行在以美元计价的稳定币上，而这些稳定币由安全资产（通常是美国国债）支撑。

国际清算银行（BIS）的研究将稳定币与安全资产的定价动态联系在一起。这意味着期限溢价冲击不仅是某种“宏观氛围”，它会直接渗透到稳定币的收益率、需求以及链上流动性状况中。

当期限溢价上升时，持有久期的成本增加，这可能波及稳定币的储备管理，并改变风险交易可用的流动性。比特币或许不是美国国债的直接替代品，但它生存的生态系统中，美债定价设定了“无风险”定义的基准。

目前，市场认为美联储在 1 月会议上维持利率不变的可能性约为 95%，主要银行已将预期的降息时间推迟至 2026 年。

这种共识反映了对近期政策连续性的信心，从而锚定了期限溢价。但 Lane 的警告是前瞻性的：如果这种信心破裂，期限溢价可能在几周内跳升 25 到 75 个基点，而无需基金利率发生任何变化。

一个机械化的例子：如果期限溢价上升 50 个基点，而预期短期利率保持平局，10 年期名义收益率可能从 4.15% 漂移至 4.65% 附近，实际收益率也会随之同步重新定价。

对于比特币而言，这意味着紧缩的金融环境，并会通过挤压高久期（high-duration）股票的相同渠道带来下行风险。

然而，如果是由信誉冲击引发美元走弱，则会产生完全不同的风险特征。

如果全球投资者基于治理因素（governance grounds）开始减持美国资产，那么即使期限溢价上升，美元也可能走弱。在这种情况下，比特币的波动性将剧烈飙升，而其走势取决于届时占据主导地位的是收益率差范式还是信誉风险范式。

虽然学术界对比特币的“抗通胀”属性仍存争议，但在大多数风险体制下，主导渠道依然是实际收益率（real yields）和流动性，而非单纯的盈亏平衡通胀预期。

Philip Lane 的论述迫使我们将这两种可能性同时摆在台面上。这也就是为什么“美元重新定价”并不是一个单一方向的赌注，而是一个体制的分叉口。

观察清单

追踪这一事态发展的检查清单非常明确：

在宏观层面：

• 期限溢价（Term Premiums）
• 10 年期通胀保值债券（TIPS）实际收益率
• 5 年期盈亏平衡通胀预期
• 美元指数（DXY）的水平及其波动率

在加密层面：

• 比特币现货 ETF 的资金流向
• 100,000 美元等关键行权价附近的期权持仓
• 重大宏观事件前后的偏度（Skew）变化

这些指标将 Lane 的警告与比特币的价格行为联系起来，而无需对美联储未来的政策决定进行臆测。

Lane 的信号最初是发给欧洲市场的，但他所描述的这些“管道”正是决定比特币宏观环境的同一套逻辑。石油溢价已经消退，但他所点出的“治理风险”却依然存在。

如果市场开始对美联储的政治角力进行定价，这种冲击绝不会仅局限于美国本土。它将通过美元（Dollar）和收益率曲线（Yield Curve）进行全球传导，而比特币对比这种冲击的反应，往往会比大多数传统资产更为敏锐和提前。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，据 Bitget Tradefi 数据显示，欧股主要股指开盘下挫，法国 CAC40 指数下跌 0.5%，特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收 200%关税。欧洲斯托克 50 指数下跌 0.59%，德国 DAX 指数下跌 0.68%，英国富时 100 指数下跌 0.67%，意大利富时 MIB 指数下跌 0.6%。

作者：Satoshi Voice

编译：深潮 TechFlow

深潮导读： 本文深度解析了 2026 年加密市场的宏观趋势。尽管 2025 年比特币在机构资金和 ETF 的推动下占据主导，但市场表现却呈现出低波动、高吸收的现象。

随着美国监管政策的尘埃落定、RWA 真实世界资产代币化的爆发以及 DeFi 代币经济学的转型，2026 年的加密市场正从单纯的投机周期向更复杂、数据驱动的成熟金融体系演变。

在宏观流动性收紧与链上创新加速的拉锯战中，这篇文章为投资者揭示了支撑下一轮扩张的底层逻辑。

正文如下：

投资者在进入 2026 年时，正面临着一个复杂的加密市场前景。比特币（Bitcoin）、监管政策与代币化（Tokenization）正汇聚在一起，重新定义风险与流动性在链上的流动方式。

总结

• 比特币处于新加密市场结构的核心
• 2026 年的宏观条件、流动性及政策路径
• ETF 流动、策略性仓位与情绪转变
• 监管、美国市场结构及其全球溢出效应
• 低波动性、比特币主导地位（Bitcoin Dominance）与异常的周期轮廓
• 真实世界资产（RWA）代币化与下一波结构性浪潮
• DeFi 代币经济学、协议费用与价值捕获
• 为 2026 年铺平道路

比特币处于新加密市场结构的核心

在整个 2025 年，比特币始终是加密市场的主要驱动力，其走势受宏观力量和日益增长的机构参与所塑造。然而，需求、流动性和风险表达的渠道已经发生了变化。这一周期给人的感觉不再像以往那样狂热，但在结构上更加错综复杂，且更依赖数据驱动。

作为一种宏观资产，在经济增长乏力、通胀持续以及地缘政治冲突频发的环境下，比特币继续锚定着风险情绪。这种背景导致了波动区间被压缩，仅在特定叙事驱动下才会出现剧烈波动。此外，市场行为显得更加克制，极端的“冲顶”（Blow-off tops）现象有所减少。

机构工具目前在价格发现中起着决定性作用。在美国上市的比特币 ETF（包括贝莱德的 IBIT）以及数字资产财库买家（如 MicroStrategy 等策略性买家），在 2024 年和 2025 年贡献了巨额的净资本流入。即便如此，对标杆价格的影响却弱于许多人的预期。

仅在 2025 年，ETF 和策略性买家就共同吸收了近 440 亿美元的比特币现货净需求。然而，价格表现却滞后于资金流入的规模，揭示了供应动态的演变。最可能的市场供应来源是长期持有者（Long-term holders），他们正在套现积累了多个周期的利润。

证据来自“比特币币天销毁”（Bitcoin Coin Days Destroyed）指标，该指标追踪代币在移动前闲置的时长。在 2025 年第四季度，该指标达到了单季度最高历史记录。然而，这种换手发生在加密货币与强劲的股市、人工智能（AI）驱动的增长叙事，以及金价和其他贵金属创纪录表现竞争的背景下。

结果是，市场能够吸收巨大的资金流入，却不会产生早期周期中那种反射性的上涨（Reflexive upside）。尽管存在这些不利因素，系统性风险指标仍保持在可控范围内，稳定币流动性处于历史高位，且监管明晰度正在改善，这使得整体结构广义上具有建设性。

基础设施、DeFi 和代币化的创新正在加速，但复杂性也随之增加。此外，更高的复杂性可能会掩盖隐藏的脆弱性，特别是在那种不再能保证支持性货币政策的宏观体制下。

2026 年的宏观条件、流动性及政策路径

展望 2026 年，宏观经济趋势和流动性状况仍将是数字资产表现的核心。预计经济增长将保持适度，美国可能优于欧洲和英国等地区。然而，预计通胀将具有粘性，从而限制了政策的灵活性。

预计各国央行仍将降息（日本和澳大利亚等显著例外）。然而，宽松的步伐比 2025 年要慢。市场定价暗示，到 2026 年底，美国政策利率将向 3% 左右的低位靠拢，同时伴随着量化紧缩（QT）或资产负债表缩减的暂停。

对于风险资产（包括加密货币）而言，流动性仍然是最相关的领先指标之一。虽然美国的量化紧缩实际上已经结束，但在没有负增长冲击的情况下，目前还没有明确的重启量化宽松（QE）的路线图。即便如此，投资者仍在关注前瞻性指引的任何转变。

美联储领导层的不确定性又增加了一层迷雾。主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的任期将于 2026 年 5 月届满，这引发了政策转型的预期，可能会改变流动性管理和风险偏好。风险偏向是不对称的：重大的宽松政策更有可能跟随不利的经济消息而至，而非作为良性的利好到来。

持续高企的通胀仍是数字资产获得更具支持性宏观背景的主要障碍。一个真正的“金发姑娘”（Goldilocks）情境需要多个方面同时取得进展：贸易关系改善、消费者价格通胀下降、对 AI 相关高水平投资的持续信心，以及关键地缘政治冲突的降温。

ETF 流动、策略性仓位与情绪转变

现货比特币 ETF 的流入和策略性买家的仓位继续作为机构情绪的重要风向标。然而，这些信号包含的信息内容正在发生变化。2025 年的 ETF 流入量低于 2024 年，且数字资产财库已无法再以同样的相对于资产净值（NAV）的高溢价来增发股票。

投机性仓位也有所降温。与 IBIT 和策略性买家相关的期权市场在 2025 年底经历了净 Delta 风险敞口的急剧崩塌，甚至跌破了 2025 年 4 月关税动荡期间（当时风险资产被激进抛售）的水平。

如果没有重新转向“风险开启”（Risk-on）情绪的转变，这些工具很难像在周期早期阶段那样驱动比特币再次强力上涨。此外，这种投机杠杆的缓和有助于形成一个更稳定、尽管爆发力较弱的交易环境。

监管、美国市场结构及其全球溢出效应

监管明晰度已从一个假设性的催化剂转变为市场结构的具体驱动力。美国稳定币立法的通过正在重塑链上美元流动性，为支付轨道和交易场所提供了更稳固的基础。注意力现在正转向《CLARITY 法案》及相关改革。

如果该框架得以实施，将更清晰地定义对数字商品和交易所的监管，可能加速资本形成并巩固美国作为领先加密枢纽的地位。然而，实施细节对于中心化场所和链上协议都至关重要。

全球影响是显著的。其他司法管辖区在制定自己的规则手册时，正密切观察美国的成果。此外，新兴的监管地图将影响资本、开发者和创新集群的去向，塑造各地区之间的长期竞争格局。

低波动性、比特币主导地位与异常的周期轮廓

当前环境最突出的特征之一是加密货币异常低的波动性，即使是在触及历史新高的时期也是如此。这与之前的周期行为大相径庭，以往价格峰值通常伴随着极高的实现波动率（Realized volatility）。

近期，在比特币 30 天实现波动率徘徊在 20-30% 区间时，市场记录了新的高点。从历史上看，这样的水平通常与市场周期的底部而非顶部相关。此外，尽管宏观和政策存在持续的不确定性，这种冷静状态依然持续。

比特币市值主导地位强化了这一信号。在整个 2025 年，主导地位平均保持在 60% 以上，没有出现持续跌向 50% 以下的情况——而这曾是周期后期投机过热的标志。这种模式究竟反映了一个结构上更成熟的市场，还是仅仅是被推迟释放的波动性，仍是 2026 年最重要的悬而未决的问题之一。

真实世界资产代币化与下一波结构性浪潮

真实世界资产（RWA）的代币化正悄然成为加密领域最重要的长期结构性叙事之一。在短短一年内，代币化金融资产从约 56 亿美元扩大到近 190 亿美元，其范围已超越国债基金，扩展至大宗商品、私募信贷和公开股票。

随着监管态度从对抗转向更具协作性，传统金融机构越来越多地实验链上分发和结算。此外，如大盘美国股票等广泛持有的工具的代币化，可能会解锁全球需求和链上流动性的新资金池。

对于许多投资者来说，关键问题是金融资产的代币化最终对市场管道（Market plumbing）和价格发现意味着什么。如果成功，这一转变可能成为定义性的增长催化剂，类似于 ICO 或自动做市商（AMM）推动早期加密扩张的方式。

DeFi 代币经济学、协议费用与价值捕获

去中心化金融（DeFi）内部代币经济的演变是另一个潜在的催化剂，尽管其目标更为具体。许多在早期周期启动的 DeFi 治理代币在设计上刻意保守，避免了诸如协议费用分摊之类的显性价值捕获机制，以规避监管不确定性。

这种立场目前似乎正在改变。诸如 Uniswap 提议激活协议费用等方案，标志着市场正向强调可持续现金流和长期参与者一致性的模型转变。然而，这些实验仍处于早期阶段，将受到投资者和政策制定者的密切审视。

如果这些新设计被证明是成功的，它们可能有助于对一部分 DeFi 资产重新定价，使其摆脱单纯的情绪驱动叙事，转向更持久的估值框架。此外，改进的激励结构可能更好地支持未来增长、开发者参与度以及链上流动性的韧性。

为 2026 年铺平道路

2026 年伊始，加密市场前景由宏观不确定性与加速的链上创新之间的博弈所定义。比特币仍然是表达风险情绪的核心棱镜，但它已不再孤立于更广泛的结构力量之外运行。

流动性条件、机构定位、监管改革以及资产代币化和 DeFi 代币经济学的成熟，正日益交织在一起。市场情绪低于一年前，杠杆已被清洗，该行业的大部分结构性进展都发生在聚光灯之外。

虽然尾部风险（Tail risks）依然高企，特别是在宏观方面，但该行业的底层基础似乎比以往任何周期都更具韧性。这个行业已不再处于婴儿期，但它仍在快速进化。2025 年和 2026 年奠定的基础很可能塑造加密货币下一轮重大扩张的轮廓，即便前行的道路依然崎岖。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据金十数据报道，美国财长贝森特表示：我们有四位出色的候选人（角逐美联储职位），我预计最早下周就会宣布。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据官方公告，Binance Alpha 将于 1 月 22 日上线 FIGHT (FIGHT) 代币。

符合资格的用户可在交易开放后，前往 Alpha Events 页面使用币安 Alpha 积分领取空投。更多详情即将公布。

在去中心化金融（DeFi）迈向更成熟、更注重生态协同与资本效率的新阶段，波场 TRON 生态系统核心项目 SUN.io 在近期完成了换新升级，重磅发布中文品牌”孙悟空“，以凝聚强大文化共识的标识，开启全新的发展篇章。

本次升级绝非简单的视觉焕新，而是一次深刻的战略聚焦与生态重构，其核心目标是通过一套完整的产品矩阵，系统性构建并强化波场 TRON 网络内多层次、自循环的去中心化金融流动性基础设施。

基于此，SunSwap（悟空兑换）、SunX（孙悟空） 、SUN DAO（悟空道）及 SunPump（悟空发射台）这四大核心产品，从独立发展的模块被系统地整合与重塑，统一在“孙悟空”这一强大的品牌标识之下，形成了一个目标一致的生态共同体。这一架构旨在精准覆盖从现货交易、风险管理到社区治理与资产创新的完整 DeFi 价值链，激发网络效应的潜在价值。

四大核心支柱：构筑 SUN.io 生态的坚实基础

SUN.io 生态的构建，是基于对当前 DeFi 市场从基础兑换、风险管理到社区治理与资产创新全链路需求的深度整合。该生态的四大核心产品板块共同构成了一个层次分明、功能坚实的金融服务网络。其成功不仅体现在技术架构的先进性上，更反映在活跃的用户基数、庞大的资金沉淀及持续的创新产出等硬性指标之中。

• SunSwap（悟空兑换）：生态流动性基石与高活性交易入口

作为波场 TRON 链上经过长期发展与验证的核心 DEX，SunSwap是 SUN.io 生态不可或缺的流动性基石与主要交易入口。其核心职能是构建一个高效、低摩擦的流动性网络，并通过持续的激励模型为生态积累关键流动性深度，是支撑整个波场 DeFi 生态各类金融应用稳定运行的公共基石。

在产品持续创新方面，SunSwap 的最新 V3 版本引入了行业前沿的“集中流动性”模型，允许流动性提供者将资金集中在特定价格区间，从而大幅提升了资本效率。同时，其动态手续费机制支持 0.01%至 1%的多档灵活费率，能够针对不同资产特性与市场状况进行优化，为流动性提供者创造了更具吸引力和可持续的回报模式。目前，其核心资产（如 TRX/USDT）的流动性持续维持在 1 亿美元以上，为整个波场 DeFi 生态提供了深厚的交易深度与价格稳定性基础。

• SunX（孙悟空） ：专业风险管理与资本效率的衍生品层

去中心化永续合约 SunX 构成了生态的风险管理与资本衍生层，旨在满足市场对复杂金融策略的需求。该平台提供加密货币永续合约交易服务，为用户提供多空双向交易的衍生品工具，并通过杠杆选项放大收益。其设计天然服务于专业交易者进行风险对冲（如现货与合约的对冲操作）、执行套利（如捕捉现货与合约或不同平台间的价差）及趋势交易的需求。

其战略价值在于对生态内沉淀流动性的“价值深挖”：SunX 上活跃的衍生品交易（如对冲、套利）会产生大量对底层现货的买卖需求，这种需求会直接回馈至 SunSwap，进一步提升现货市场的深度、交易量。这种双向赋能机制，将波场 TRON 生态的资本利用效率从现货层面提升至衍生品层面，吸引了追求更高资本效率与策略灵活性的专业群体，从而提升了整个生态的金融成熟度和吸引力。

自上线以来，SunX 的总交易量稳步增长，如今已达到数百亿美元级别，平台支持比特币（BTC）、以太坊（ETH）等主流数字资产的现货与合约交易，提供深厚的流动性和紧凑的买卖价差，让大额交易也能顺畅成交，这种旺盛的市场活跃度直接推动 SunX 在业内名列前茅。

• SunPump（悟空发射台）：创新资产的价值发现引擎与生态增长源

SunPump 定位为生态的创新引擎与价值发现层，专注于为波场 TRON 生态内的早期项目，尤其是 Meme 币等社区驱动型资产，提供低门槛的发行与启动支持。其核心创新在于推出了基于 X 平台的 AI 发币代理 SunGenX。该工具通过革命性的极简流程，允许用户以近乎无门槛的方式一键发行代币，极大地激发了社区的创造潜能，将资产发行的主动权交还给了市场本身。

SunPump 的价值不仅在于制造市场热点，更在于为整个生态筛选和输送新鲜血液：成功启动的项目会在 SunSwap 上市交易，从而为 DEX 带来新的交易、社区关注和增量资金。目前，SunPump 热门 Meme 资产 SUNGOG和 PePe 已凭借其突出的社区热度与流动性成功登陆币安 Alpha 专区。这不仅印证了单个项目的成功，更充分证明了 SunPump 作为波场 TRON 核心“创新试验场”的敏锐嗅觉、爆发力及为整个上层生态输送顶尖资产的关键管道作用。

• SUN DAO（悟空道）：基于价值回馈的透明治理与协调层

SUN DAO 是驱动生态进化方向的核心治理与协调层，其有效性建立在透明的价值回馈机制之上。它构建了一个基于 SUN 治理代币的链上治理框架，赋予持有者对协议参数、资产配置等关键事务的提案与投票权。

该治理模式的公信力，通过持续且可验证的代币经济模型得到加强。目前，SUN.io 生态已通过 SUN DAO 建立了成熟的收入回购销毁机制，SunSwapV2 的部分交易手续费，以及 SunPump、SunX 平台的全部收入，均被明确用于在公开市场回购 SUN 代币并转入销毁地址。

截至 1月 16 日，通过该机制已累计销毁超过 6.5 亿枚 SUN 代币。这种将平台发展与代币持有人利益深度绑定的通缩模型，不仅为 SUN 代币注入了长期价值支撑，更以真金白银的方式体现了社区共治、利益共享的原则，是生态实现抗脆弱性与可持续发展的关键制度保障。

生态协同效应：SUN.io 的价值循环与增长飞轮

SUN.io 生态的战略高度，不仅在于其完整的产品线布局，更在于它通过精密的机制设计，构建了一个强大的内部协同与外部联动网络，其核心目标是成为驱动波场 TRON 区块链发展的核心流动性枢纽。

在生态内部，SunPump、SunSwap与 SunX 是驱动 SUN.io 生态繁荣的三大核心协议，它们与生态内的 SunAgent AI 代理深度融合，共同编织了一张覆盖资产全生命周期的价值网络。这一体系不仅实现了内部业务流的无缝衔接，更深层次地将用户、开发者和资本整合进一个持续增长与进化的增长飞轮中。

SunPump 是生态的创新引擎与资产源头。 作为低门槛的资产发行门户，它极大地激活了社区的创造力，能够持续为整个波场生态孵化并输送新的加密资产与市场关注度。这些新生资产带来了最初始的流动性与交易需求。

紧接着，SunSwap 作为生态的流动性核心与价值交换中枢，承接并放大了这份价值。它承接了来自 SunPump 及生态内的核心资产，为新资产提供资本效率极高的交易池。这种设计不仅为资产提供了必要的流动性深度和顺畅的交易体验，更将市场上的关注度有效地转化为真实的交易量与协议手续费收入。

在此坚实的基础上，SunX 则进一步扮演了生态价值拓展与边界延伸的角色。 在基础的发行与交易功能之上，SunX 通过提供跨链交换等进阶服务，将生态的触角延伸至其他区块链网络。这不仅能吸引外部链的资产与用户流入，更能满足专业交易者对于衍生品等更深层次金融工具的需求，最终与 SunPump、SunSwap 协同，共同完成了从“资产发行”到“现货交易”再到“进阶金融服务”的完整业务闭环。

作为赋能并串联这一完整闭环的智能中枢，SunAgent AI 代理正在重塑生态的交互范式与效率边界。 SunAgent 的升级标志着生态从基础自动化向主动智能化的关键演进，它能够以自然语言理解用户需求，自动化执行复杂的多步骤 DeFi 操作（如在各类协议间进行最优的挖矿、兑换与质押组合），极大地降低了用户参与的门槛并提升了资金效率。

最终，SUN.io 生态通过一套持续且透明的回购销毁机制，将协议增长的动能直接转化为 SUN 代币长期价值的坚实基础。这建立了一个清晰的价值传导路径，生态的业务收入越高，用于回购销毁的资本就越充足，市场上 SUN 的通缩也就越显著。它确保了生态发展的成果能够被所有代币持有者共享，而非仅停留在协议层面。随着生态总交易量与业务规模的不断扩大，该机制会持续强化 SUN 代币的稀缺性，从而不断巩固其代币经济学的价值基础，为整个 SUN.io 的价值循环与社区信心提供了最根本的驱动力和保障。

综上所述，SUN.io 生态已构建起一个协议层提供闭环服务、AI 提升交互智能、治理保障社区共治、通缩模型捕获价值的完整生态系统。它不仅是波场 TRON 上关键的流动性枢纽，更代表了一个自我驱动、智能协同且由社区拥有的下一代 DeFi 范式的演进方向。

重要的是，这一内部循环的效能通过与波场核心 DeFi 协议的外部协作被进一步放大。其中，SUN.io与 JUST 的协同尤为关键，二者围绕 USDD 构建了深度的流动性耦合。用户可以在 USDD2.0 中抵押资产铸造 USDD 并获取基础收益，随后将 USDD 存入 SUN.io 的稳定币池进行流动性挖矿，以赚取额外的激励。

这一过程不仅为 USDD 铸造提供了明确的收益应用场景，也为 SUN.io 带来了持续稳定的优质流动性。而 SUN.io的 PSM 模块确保了 USDD 与其他稳定币之间 1:1 的稳定兑换能力，从根本上增强了用户使用和持有 USDD 的信心，巩固了其在波场 DeFi 生态中的基石货币地位。

这种跨协议的协作，使得资本、用户和收益在 JUST与 SUN.io 之间无缝流转，从而在波场 TRON 生态内构建了一个更具韧性、效率与可信度的去中心化金融闭环。

综上所述，SUN.io 通过其精密的内部协同设计与开放的外部联动网络，成功地将资产发行、交易、稳定和价值捕获融为一体。它不仅成为了汇集用户与资本的核心枢纽，更通过与 JUST 等协议的协作，共同驱动着波场 TRON DeFi 生态的流动性深度、创新活力与整体竞争力的不断提升。这不仅是其自身增长飞轮持续加速的动力源泉，也为波场 TRON 乃至更广阔的区块链世界，提供了一个可扩展、可持续的 DeFi 生态发展范本。

撰文：Cathy

2026 年 1 月 19 日，华尔街投下一颗深水炸弹。

纽约证券交易所——这座拥有 234 年历史的金融堡垒，正式宣布开发基于区块链的代币化证券交易平台。7×24 小时交易、T+0 即时结算、稳定币支付，这些曾经只属于币圈的「专利」，如今被全球最大的交易所收入囊中。

消息传出，加密社区炸了锅。有人高呼「我们赢了」，有人却感到脊背发凉。

当正规军下场，币圈那些靠「代币化包装」分发美股资产的平台，还有活路吗？

纽交所造了个什么「新物种」？

要理解这次冲击的威力，得先看清纽交所究竟在建什么。

这不是一个简单的「私有链实验」，而是一套试图兼得两个世界优势的混合架构。

执行层，纽交所保留了引以为傲的 Pillar 撮合引擎。这套系统以微秒级延迟著称，是全球流动性最深的价格发现机器。换句话说，在订单匹配这件事上，纽交所没有向区块链的「慢」妥协。

结算层，才是真正的创新。传统美股交易遵循 T+1 结算周期，资金要被锁在清算所整整一天。纽交所的新平台用区块链作为「单一真实账本」，交易匹配成功的瞬间，链上所有权即刻转移。

对机构来说，这意味着交易对手风险从「 T+1」压缩到了「毫秒」。

更狠的是交易时间。长期以来，美股被困在美东时间 9:30 到 16:00 的笼子里。周末休市，亚洲投资者只能干瞪眼 。

纽交所这次直接宣布：7×24 小时全天候运营。

当周末发生地缘政治黑天鹅，投资者不用再等周一开盘，可以直接在纽交所的合规场所对冲风险。这是对加密市场「永不休市」模式的正面回应。

还有一个细节值得玩味：纽交所拉上了纽约梅隆银行和花旗银行。这意味着平台上流转的稳定币，大概率不是 Tether 或 Circle 发行的 USDT、USDC，而是由合规银行发行的「代币化存款」。

银行下班了？没关系，代币化存款可以在链上 24 小时流转。

币圈「先行者」的尴尬处境

在纽交所入场之前，加密社区已经折腾代币化美股好几年了。

最早的尝试是「合成资产」。Synthetix、Mirror Protocol 这类 DeFi 协议，让用户抵押加密资产，铸造追踪美股价格的合成代币。优点是完全去中心化、无需 KYC、抗审查。

缺点也很致命：资本效率低下，需要超额抵押；与真实资产脱钩的风险始终悬在头顶。2022 年 Terra/UST 崩盘，Mirror Protocol 随之陨落，合成资产模式在美股代币化领域被边缘化。

然后是中心化交易所的尝试。2021 年前后，FTX 和币安都推出过代币化股票服务。用户在交易所买代币，交易所委托第三方券商持有对应股票。

结局大家都知道了。币安被监管压力逼停，FTX 直接暴雷，这一轮失败教育了市场：没有监管背书的中心化信用，脆弱得不堪一击。

到 2026 年，市场主流演变成了「法律包装」模式。Ondo Finance、Backed Finance、Dinari 等平台，通过设立 SPV（特殊目的载体），在传统券商开户买入股票，再在链上发行对应代币。

这套模式繁荣了一阵子，但有个致命弱点：它们都是「二传手」。

靠在传统金融和链上世界之间搭桥赚「过桥费」。如今，纽交所要把河两岸的陆地合拢，桥的存在价值，岌岌可危。

降维打击：三个维度的碾压

「降维打击」这个词出自《三体》，意思是高维文明通过降低空间维度，毁灭低维文明。

用在金融市场，再贴切不过。

纽交所拥有监管、信用、流动性的绝对优势，如今又补齐了技术短板。对那些仅靠技术优势生存的加密原生平台来说，这是什么概念？

第一个维度：流动性虹吸。

一旦纽交所开启 7×24 小时交易，流动性将发生剧烈迁移。目前，Backed 或 Swarm 上的代币化股票在美股闭市期间价格发现效率极低，做市商承担巨大隔夜风险，点差通常很大。

纽交所入场后，它将成为夜间交易的定价源头。机构做市商会优先在流动性最深、法律最确定的场所报价。

结果是什么？加密平台上的代币化股票，沦为纽交所价格的「影子」。用户能在纽交所以 0.01% 滑点交易，为什么要去 DeFi 池子里承受 1% 的滑点？

第二个维度：法律确定性。

加密原生平台的代币，本质上是衍生品或存托凭证。用户拥有的不是股票本身，而是对 SPV 的合约索取权。你得信任 Ondo 或 Backed 的 SPV 不会挪用资产，信任托管银行不会冻结账户。

纽交所的新平台上，代币即股票。这种「原生代币化」意味着代币直接代表发行人账簿上的所有权，受美国证券法最严格保护，拥有完整的投票权和分红权。

对大资金来说，这种法律确定性的差异，是不可逾越的鸿沟。

第三个维度：基础设施碾压。

加密平台依赖以太坊或 Solana 等公链，去中心化是优点，但 Gas 费波动、网络拥堵也是真实痛点。纽交所采用的可能是私有链或联盟链架构，保证高吞吐量和零 Gas 费。

在用户体验上，这是另一重降维打击。

币圈的撕裂反应

消息传出后，加密社区的反应呈现出极度撕裂。

「验证派」高呼胜利。

他们认为，纽交所下场是对区块链技术的最高认可。多年来，币圈一直宣扬区块链将重塑金融后台，T+1 终将被 T+0 取代。如今，全球最大的交易所亲自下场实践，还有什么比这更有力的「技术验证」？

这一叙事利好为机构提供基础设施的项目——预言机、跨链协议、合规技术服务商。社区中「RWA 赛道爆发」的呼声此起彼伏。

「生存威胁派」却感到寒意。

批评者指出，纽交所建立的是一个「许可链」，这与加密精神背道而驰。Synthetix 创始人 Kain Warwick 等人长期警告，传统金融介入可能建立一套「封闭的 DeFi」，将真正的去中心化协议边缘化。

更现实的担忧是监管收紧。一旦监管机构发现纽交所可以提供「安全、合规」的 24/7 交易，他们对「野生」DeFi 平台的耐心可能彻底耗尽。

头部玩家已经开始转型。

Ondo Finance 似乎预见到了这一天。2025 年，Ondo 推出「Ondo Global Markets」，定位不再只是单一的发行资产，而是做基础设施，帮助其他券商和 App 接入代币化流动性。面对纽交所，Ondo 可能从「竞争者」变成「分销商」。

Backed Finance 坚持无 KYC 的转账模式，可能退守到纽交所无法触及的领域——为那些无法在合规券商开户的用户提供服务。

市场正在「二元分化」：主流资金流向纽交所，长尾资金留在 Backed。

小结

纽交所的入局，预示着未来五年的金融图景：双层结构。

上层，由纽交所、银行、大型科技公司主导的「许可链网络」。这里运行着全球绝大多数的资金，享受区块链带来的效率和全天候交易，但受到严格监管。

下层，由社区、DAO、匿名开发者主导的「链网络」。这里是创新的试验场，也是金融自由的最后堡垒，但资金规模将远小于上层。

对合规导向的加密平台来说，纽交所的入局是最直接的商业模式挑战。它们充当「传统资产上链桥梁」的历史使命可能即将终结——除非成功转型为服务于纽交所生态的技术服务商。

对抗审查导向的协议来说，纽交所并不能完全消灭它们。只要世界上还有无法通过 KYC 的用户，去中心化协议就有生存土壤。但必须承认，这个土壤的面积将被大幅压缩。

纽交所的 7×24 小时代币化交易，不仅是一次技术升级，更是一次金融主权的宣示。

它告诉世界：区块链技术太重要了，不能只留给加密货币。

华尔街在观望数年后，终于决定将这项技术收归己有。

对于币圈而言，这既是梦想成真的时刻，也是梦醒时分的开始。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 The Block 报道，香港证券及期货专业总会（HKSFPA）对香港提议的虚拟资产管理监管框架提出反对意见。该协会特别反对取消现有的”最低限额”门槛，该门槛允许持有第 9 类牌照的资产管理公司在通知监管机构后，可将不超过基金总资产价值 10% 的资金投资于加密资产而无需申请额外牌照。

HKSFPA 表示，新提议将导致即使只有 1% 的比特币敞口也需要完整的虚拟资产管理牌照，这种”全有或全无”的方式不成比例，会增加合规成本并阻碍传统管理人尝试加密资产类别。

该协会还批评了要求虚拟资产管理人必须通过香港证监会许可的托管人持有资产的规定，认为这对投资早期代币的私募股权和风险投资基金不切实际。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，据官方消息，SUN.io 现已全面完成生态战略升级，正式推出以孙悟空为核心标识的全新中文品牌，系统构建了覆盖资产发行、交易、增值、衍生品对冲、社区治理与 AI 赋能的全链路 DeFi 价值闭环。

SUN.io 作为波场 TRON 生态核心流动性引擎，现诚邀全球开发者与生态建设者加入官方社区（https://t.me/officialsunecosystem），共同交流、协作创新，以开放协作的力量推动去中心化金融生态朝着更高效、更包容、更可持续的方向演进。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，据官方消息，截至目前，JustLend DAO 已通过两阶段系统性回购销毁机制，累计完成 1,084,890,753枚 JST 的销毁，实现总供应量永久性降低 10.96%，累计销毁价值约 3870 万美元。

其中，第一阶段实现价值 1773 万美元的销毁，第二阶段进一步扩大规模，完成约 2100 万美元的销毁进程。

JustLend DAO 将继续贯彻透明、可持续的通缩经济策略，持续夯实 JST 代币模型的长期价值基础。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 Acurast (ACU) 的平台，Alpha 交易将于 2026 年 1 月 20 日 18:00（UTC+8）开始。

持有至少 241 个币安 Alpha 积分的用户可申领代币空投。在 Alpha 活动页面申领 320 个 ACU 代币空投，先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每五分钟自动降低 5 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，据官方数据显示，Bitget 链上交易（Onchain）今日新币热榜 Top 3 ：我踏马来了、特朗普精神错乱综合症、尊贵的美股交易员。其中尊贵的美股交易员，市值短时突破 500 万美元，24 小时涨幅为 101.02%。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，据官方公告，火币 HTX 已于 1月 20 日上线 ARPA/USDT 永续合约，最高杠杆 20 倍。同时，火币 HTX 于1月 20日 15:00至 1月 27日 15:00（UTC+8）启动 ARPA 合约交易派对，总奖池高达 10,000 美元。

活动期间，用户完成报名，并参与 ARPA/USDT 合约交易，累计有效交易额≥10,000 USDT，即可根据交易额排名瓜分奖池；合约新用户完成 ARPA/USDT 合约交易还将获得专属福利。

作者：David，深潮 TechFlow

1 月 20 日下午，X 开源了新版推荐算法。

Musk 配的回复挺有意思：「我们知道这算法很蠢，还需要大改，但至少你能看到我们在实时挣扎着改进。别的社交平台不敢这么干。」

这话有两层意思。一是承认算法有问题，二是拿「透明」当卖点。

这是 X 第二次开源算法。2023 年那版代码三年没更新，早就和实际系统脱节了。这次完全重写，核心模型从传统机器学习换成了 Grok transformer，官方说法是「彻底消除了手工特征工程」。

翻译成人话：以前的算法靠工程师手动调参数，现在让 AI 直接看你的互动历史来决定推不推你的内容。

对内容创作者来说，这意味着以前那套「几点发帖最好」「带什么 tag 涨粉」的玄学可能不灵了。

我们也翻了翻开源的 Github 仓库，在 AI 的辅助下，发现代码里确实藏着一些硬逻辑，值得扒一扒。

算法逻辑变化：从手工定义，到 AI 自动判断

先说清楚新旧版本的区别，不然后面的讨论容易混。

2023 年，推特开源的那版叫 Heavy Ranker，本质就是传统机器学习。工程师要手动定义几百个「特征」：这条帖子有没有图、发帖人粉丝多少、发布时间离现在多久、帖子里有没有链接…

然后给每个特征配权重，调来调去，看哪个组合效果好。

这次开源的新版叫 Phoenix，架构完全不同，你可以理解成一个更加依赖 AI 大模型的算法，核心是用 Grok 的 transformer 模型，和 ChatGPT、Claude 用的是同一类技术。

官方 README 文档里写得很直白：「We have eliminated every single hand-engineered feature。」

传统那种靠手工提取内容特征的规则，一个不剩，全砍了。

那现在，这个算法靠什么判断一个内容到底好不好？

答案是靠你的行为序列。你过去点赞过什么、回复过谁、在哪些帖子上停留超过两分钟、屏蔽过过哪类账号。Phoenix 把这些行为喂给 transformer，让模型自己学出规律并进行总结。

打个比方：旧算法像一张人工编写的评分表，每项打勾算分；

新算法像一个看过你所有浏览记录的 AI，直接猜你下一秒想看什么。

对创作者来说，这意味着两件事：

第一，以前那些「最佳发帖时间」「黄金标签」之类的技巧，参考价值变低了。因为模型不再看这些固定特征，它看的是每个用户的个人偏好。

第二，你的内容能不能被推出去，越来越取决于「看到你内容的人会怎么反应」。这个反应被量化成了 15 种行为预测，我们下一章细说。

算法在预测你的 15 种反应

Phoenix 拿到一条待推荐的帖子后，会预测当前用户看到这条内容可能产生的 15 种行为：

1. 正向行为：如点赞、回复、转发、引用转发、点击帖子、点击作者主页、看完一半以上视频、展开图片、分享、停留超过一定时长、关注作者
2. 负向行为：如点「不感兴趣」、Block 作者、Mute 作者、举报

每种行为对应一个预测概率。比如模型判断你有 60% 概率点赞这条帖子、5% 概率屏蔽这个作者等等。

然后算法做一件简单的事：把这些概率乘以各自的权重，加起来，得到一个总分。

公式长这样：

Final Score = Σ ( weight × P(action) )

正向行为的权重是正数，负向行为的权重是负数。

总分高的帖子排前面，低的沉下去。

跳出公式，其实说白了就是：

现在一个内容好不好，真的不由内容本身写的好不好决定了（当然可读性和利他性是传播的基础）；而是更多的取决于「这条内容会让你做出什么反应」。算法不在乎帖子本身的质量，它只在乎你的行为。

按这个思路想，极端情况下一条低俗但让人忍不住回复吐槽的帖子，得分可能比一条优质但没人互动的帖子更高。这套系统的底层逻辑或许就是如此。

不过，新开源版本的算法没公开具体行为权重的数值，但 2023 年那版公开过。

旧版参考：一次举报 = 738 次点赞

接下来我们可以扒一下 23 年的那组数据，虽然是旧的，但能帮你理解各种行为在算法眼里的「价值」差多少。

2023 年 4 月 5 日，X 确实在 GitHub 上公开过一组权重数据。

直接上数字：

翻译的再直白一些：

数据来源：旧版 GitHub twitter/the-algorithm-ml 仓库，点击可以查看原算法

几个数字值得细看。

第一，点赞几乎不值钱。 权重只有 0.5，是所有正向行为里最低的。算法眼里，一个点赞的价值约等于零。

第二，对话互动才是硬通货。 「你回复，作者又回复你」的权重是 75，是点赞的 150 倍。算法最想看到的不是单向的赞，而是来回的对话。

第三，负向反馈代价极高。 一次 Block 或 Mute（-74）需要 148 次点赞才能抵消。一次举报（-369）需要 738 次点赞。而且这些负分会累积到你的账号信誉分里，影响后续所有帖子的分发。

第四，视频完播率权重低得离谱。 只有 0.005，几乎可以忽略。这和抖音、TikTok 形成鲜明对比，那两个平台把完播率当核心指标。

官方在同一份文件里也写了：「The exact weights in the file can be adjusted at any time… Since then, we have periodically adjusted the weights to optimize for platform metrics.」

权重随时可能调，而且确实调过。

新版本没公开具体数值，但 README 里写的逻辑框架一样：正向加分，负向扣分，加权求和。

具体数字可能变了，但量级关系大概率还在。你回复别人的评论，比收到 100 个赞更有用。让人想 Block 你，比没人互动更糟糕。

知道这些后，我们创作者能做什么

扒完推特的新旧算法代码，结合来看，提炼几条可操作的结论。

1.回复你的评论者。 权重表里「作者回复评论者」是最高分项（+75），比用户单方面点赞高 150 倍。不是让你去求评论，而是有人评论了就回。哪怕回一句「谢谢」，算法也会记一笔。

2.别让人想划走。 一次 block 的负面影响需要 148 次点赞才能抵消。争议内容确实容易引发互动，但如果互动方式是「这人烦死了，block」，你的账号信誉分会持续受损，影响后续所有帖子的分发。争议流量是双刃剑，砍别人之前先砍自己。

3.外链放评论区。 算法不想把用户导出站外。正文带链接会被降权，这点 Musk 自己公开说过。想导流的话，正文写内容，链接扔第一条评论。

4.别刷屏。 新版代码里有个 Author Diversity Scorer，作用是给同一作者连续出现的帖子降权。设计意图是让用户的 feed 更多样，副作用是你连发十条不如精发一条。

6.没有「最佳发帖时间」了。 旧版算法有「发布时间」这个人工特征，新版说砍就砍了。Phoenix 只看用户行为序列，不看帖子是几点发的。那些「周二下午三点发帖效果最好」的攻略，参考价值越来越低。

以上是代码层面能读出来的东西。

还有一些加分减分项来自 X 的公开文档，不在这次开源的仓库里：蓝标认证有加成、全大写会被降权、敏感内容触发 80% 触达率削减。这些规则没开源，就不展开了。

总结来看，这次开源的东西挺实在。

完整的系统架构、候选内容的召回逻辑、排序打分的流程、各种过滤器的实现。代码主要是 Rust 和 Python，结构清晰，README 写得比很多商业项目都详细。

但有几样关键的东西没放出来。

1.权重参数没公开。 代码里只写了「正向行为加分，负向行为扣分」，具体点赞值多少分、block 扣多少分，没说。2023 年那版至少把数字亮出来了，这次只给了公式框架。

2.模型权重没公开。 Phoenix 用的是 Grok transformer，但模型本身的参数没放。你能看到模型怎么被调用，看不到模型内部怎么算的。

3.训练数据没公开。 模型是用什么数据训出来的、用户行为怎么采样、正负样本怎么构造，都没说。

打个比方，这次开源相当于告诉你「我们用加权求和算总分」，但没告诉你权重是多少；告诉你「我们用 transformer 预测行为概率」，但没告诉你 transformer 里面长什么样。

横向比较的话，TikTok 和 Instagram 连这些都没公开过。X 这次开源的信息量，确实比其他主流平台多。只是离「完全透明」还有距离。

这不是说开源没有价值。对创作者和研究者来说，能看到代码总比看不到强。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据官方公告，币安 Alpha 是首个上线 HeyElsa（ELSA）的平台，Alpha 交易将于 2026 年 1 月 20 日 16:00（UTC+8）开始。

交易开始后，持有至少 235 个币安 Alpha 积分的用户可申领 200 个 ELSA 代币空投。先到先得。若活动未结束，则分数门槛将每五分钟自动降低 5 分。

请注意，申领空投将消耗 15 个币安 Alpha 积分。用户需在 Alpha 活动页面于 24 小时内确认申领，否则视为放弃领取空投。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据金十数据报道，Tradeweb数据显示，美国10年期国债收益率升至4.267%，为去年9月初以来最高水平。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 91,000 美元，现报 90,979.30 美元，24 小时跌幅 1.61 %。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据链上分析师 The Data Nerd（@OnchainDataNerd）监测，一个新钱包地址 0x919 在过去 3 小时内从 Bybit 交易所提取了 6000 枚以太坊（约 1900 万美元），随后将这些资金质押到去中心化借贷协议 AAVE。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据金十数据报道，特朗普在社交媒体上再次发布有关格陵兰岛的内容，图中显示其与副总统万斯和美国国务卿鲁比奥将美国国旗插在格陵兰岛土地上。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 Cointelegraph 报道，安全研究员 Andrey Sergeenkov 表示，以太坊近期创纪录的网络活动可能与一波利用低燃料费的地址投毒攻击有关。

自 12 月以太坊 Fusaka 网络升级后，交易费用下降超过 60%，使得这类攻击变得更具经济效益。数据显示，1 月 12 日起的一周内，以太坊新增地址数量达 270 万个，日交易量激增至超过 250 万笔。

地址投毒攻击涉及诈骗者从类似合法地址的钱包发送小额交易，欺骗用户在交易时复制错误地址。研究表明，一些顶级”投毒攻击者”已向超过 40 万接收者发送交易，目前已有 116 名受害者通过这种方式损失超过 74 万美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据金十数据报道，社交媒体平台X工程团队表示，已将新的X算法开源，该算法采用与Grok模型相同的Transformer架构。马斯克转发称，这个算法很笨拙，需要大幅改进，但可以实时、透明地看到改进过程。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，根据官方消息，BTCFi 协议 Echo Protocol 宣布推出 Echo BTC Option，旨在为用户提供利用闲置 BTC 赚取收益的机会。

作为首个基于 Aptos 的 BTC 期权，Echo BTC Option 采取备兑看涨期权策略为用户带来真实收益，用户连接钱包，选择周期（14 天/28 天）和行权价后，在 24 小时内存入 aBTC 即可获得收益。

aBTC 存入 aBTC Yield 后，Echo 使用该账户出售看涨期权，期权买家支付期权费，到期时：

若价格 < 行权价 ，则保留 100% aBTC + 期权费；

若价格 > 行权价 ，则以行权价出售 aBTC，获得美元价值 + 期权费。

据介绍，Echo BTC Option 将于 2026 年 1 月 21 日 2:00（北京时间 10:00）正式上线，用户存入后即可立即赚取收益，到期后自动结算，且完全链上，无需托管。

撰文：Kolten

编译：AididiaoJP，Foresight Nws

美国《CLARITY 法案》引发了一场关于未来货币与银行业发展的讨论。法案的一项核心内容是：禁止加密货币交易所等数字资产服务商仅因客户持有「支付型稳定币」而向其支付收益。

这项针对第三方平台的禁令，其实是对 2025 年《GENIUS 法案》的延续—，后者已禁止稳定币发行商自身支付利息。银行业之所以支持这些措施，是为了保护自身利润丰厚的「利差」收入。

简单来说，银行的传统模式是：以低息吸收存款，再以更高利率贷出或投资于国债等资产。赚取的利息与支付利息之间的差额，就是银行的净息差（或称利差）。

这种模式利润可观。例如 2024 年，摩根大通营收 1806 亿美元，净利润达 585 亿美元，其中净利息收入 926 亿美元是主要贡献来源。

新兴金融科技为储户提供了获得更高收益的直接渠道，带来了银行业长期回避的竞争压力。因此，一些大型传统银行试图通过监管手段来保护自身商业模式——这种策略既有道理，也有历史先例。

银行业的分化

截至 2026 年初，美国储蓄账户平均年化利率为 0.47%，而摩根大通、美国银行等大型银行的基本储蓄账户利率仅为 0.01%。同期，无风险的 3 个月期美国国债收益率约为 3.6%。这意味着大行可以吸收存款、购买国债，轻松赚取超过 3.5% 的利差。

摩根大通存款规模约 2.4 万亿美元，理论上仅靠这种利差即可创造超过 850 亿美元收入。虽为简化计算，但足以说明问题。

自全球金融危机以来，银行业逐渐分化为两类机构：

• 低利率银行：通常是大型传统银行，凭借广泛网点与品牌认知，吸收对利率不敏感客户的存款。
• 高利率银行：如高盛的 Marcus、Ally Bank 等，多为线上银行，通过提供接近市场水平的存款利率来竞争。

研究显示，美国前 25 大银行的存款利率差异已从 2006 年的 0.70% 扩大至目前的 3.5% 以上。

低利率银行的盈利基础，正是那些不主动追求更高收益的储户。

「6 万亿美元存款流失论」

银行业团体声称，若允许稳定币支付收益，可能导致高达 6.6 万亿美元的「存款流失」，并抽走经济中的信贷资源。美国银行 CEO 在 2026 年 1 月的一次会议上表示：「存款不仅是资金管道，更是信贷来源。存款外流将削弱银行贷款能力，迫使银行更多依赖成本更高的批发融资。」

他认为中小型企业将首当其冲，而美国银行自身则「影响不大」。这一论点将稳定币吸收存款等同于资金流出银行体系，但事实并非总是如此。

当客户购买稳定币时，美元会转入发行商的储备账户。例如 USDC 的储备由贝莱德管理，以现金和短期美债形式持有。这些资产仍停留在传统金融体系内——存款总量未必减少，只是从个人账户转移到了发行商账户。

真正的担忧

银行业真正担心的是：存款从自家的低息账户流向高收益替代品。例如 Coinbase 的 USDC 奖励或 Aave 等 DeFi 产品，收益远超大多数银行。对客户而言，是将钱放在大行赚 0.01%，还是换成稳定币赚 4% 以上？两者收益相差 400 多倍。

这种趋势正在改变储户行为：资金从交易账户转向生息账户，储户对利率越来越敏感。金融科技分析师指出：「银行真正的竞争对手不是稳定币，而是其他银行。稳定币只是加速了银行间的竞争，最终让消费者受益。」

研究也证实：当市场利率上升时，存款会从低利率银行流向高利率银行。而高利率银行正在扩大个人与商业贷款业务——稳定币带来的资金流动很可能产生类似效果，将资本导向更具竞争力的机构。

历史重演

当前围绕稳定币收益的争论，很像上世纪关于「Q 条例」的争议。该条例规定银行存款利率上限，旨在防止「过度竞争」。在 1970 年代高通胀高利率环境下，市场利率远高于上限，储户利益受损。

1971 年，首只货币市场基金诞生，让储户获得市场收益并支持支票支付。类似地，如今 Aave 等协议也让用户不经银行即可赚取收益。货币市场基金资产从 1979 年的 450 亿美元激增至两年后的 1800 亿美元，如今规模已超 8 万亿美元。

银行与监管机构最初也抵制货币市场基金，但利率上限最终因对储户不公而被废除。

稳定币的崛起

稳定币市场同样快速增长：总市值从 2020 年初的 40 亿美元飙升至 2026 年的 3000 亿美元以上。最大的稳定币 USDT 市值在 2026 年突破 1860 亿美元。这反映出市场对「可自由流动、且能获得收益的数字美元」存在需求。

稳定币收益之争实质是货币市场基金辩论的现代版。反对稳定币收益的银行，主要是现行体系下受益的低利率传统银行。它们的目的是保护自身商业模式，而这项新技术显然为消费者提供了更多价值。

历史表明，能提供更好解决方案的技术终将被市场接纳。监管者需要决定：是推动这一转型，还是延缓其进程。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 OnchainLens（@OnchainLens）监测，一个新创建的钱包从币安交易所提取了 8,551 枚 ZEC，价值约 312 万美元。该钱包可能会继续提取更多资金。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 The Block 报道，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 表示将在本周举行的世界经济论坛期间继续推进美国加密市场结构法案的工作。Armstrong 计划在达沃斯与银行高管会面，寻求弥合双方分歧，让稳定币成为加密公司和传统银行的共赢机会。

上周，Coinbase 撤回了对该法案的支持，原因是法案草案文本显示将禁止加密公司对闲置稳定币余额支付利息。银行业对加密公司提供此类稳定币收益表示强烈反对，认为这可能导致存款流出传统储蓄账户并造成金融不稳定。

由于 Coinbase 的退出，参议院银行委员会已推迟原定的审议听证会，Armstrong 表示将把与银行高管的讨论结果传达给参议院和政府，以推动立法进程。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 Bitget Tradefi 数据显示，现货黄金历史首次站上4700美元/盎司，新年首月涨幅达8.8%，涨逾380美元。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 92,000 美元，现报 91,976.25 美元，24 小时跌幅 0.84 %。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 Bitget Tradefi 数据显示，纽约期金向上触及4700美元/盎司，创下历史新高，日内涨2.28%。现货黄金现报4692.9美元/盎司。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，在黄金价格创下历史新高之际，地址为 0x4b6c 的巨鲸在过去 30 分钟内将 326 枚 XAUT（价值约 153 万美元）和 10,978 枚 SLVON（价值约 93.6 万美元）兑换为 724 枚 ETH（价值约 240 万美元）。XAUT 是与黄金挂钩的代币，而 SLVON 是与白银挂钩的代币。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 Bitget Tradefi 数据显示，现货黄金突破前高，升至4691.6美元/盎司的纪录新高，逼近4700美元大关。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 PeckShieldAlert 监测，Makinafi 协议遭黑客攻击，损失约 1,299 枚以太坊（约 413 万美元）。目前被盗资金存放在两个地址：0xbed2…dE25（约 330 万美元）和 0x573d…910e（约 88 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据韩国先驱经济报报道，韩国金融当局已开始制定详细方案，计划在年内调整数字资产监管框架。核心内容包括改革”一交易所对一银行”的惯例，允许发行数字资产衍生品，以促进市场活跃度。

公平交易委员会和金融委员会正就放宽数字资产相关主要监管进行协商。研究报告显示，取消”一交易所对一银行”惯例可增强市场竞争，扩大消费者效用。此外，引入数字资产衍生品将改变以现货为中心的交易结构，重塑交易所间竞争格局。

韩国国会也支持数字资产交易活跃化，执政党和在野党正就数字资产基本法的细节问题进行协调，包括交易所大股东持股限制、数字资产定义、许可和注册制度适用范围等方面。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 ABS-CBN News 报道，菲律宾帕赛市警方于 1 月 16 日解救了一名被中国籍绑匪绑架的中国公民。该受害者在被四名持刀歹徒非法拘禁期间，被迫转移了约 40 万美元加密货币和额外 1.4 万美元现金。

警方表示，绑架者闯入受害者位于罗哈斯大道的公寓，声称受害者欠他们 100 万美元，并威胁如不给钱将摘取其器官或将其贩卖至柬埔寨。受害者通过向朋友发送求救信息获救，警方随后进入公寓逮捕了两名嫌犯，另两名嫌犯在逃。

警方从反绑架小组获悉，嫌犯将面临《修订刑法》第 267 条规定的绑架和严重非法拘禁指控。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 GMGN 数据，Meme 币 NPM 市值已跌破 100 万美元，过去 1 小时跌幅超 40%。此前，该 Meme 代币上线 4 小时市值一度触及 690 万美元。

据悉，NPM 代币叙事为致敬全球最大包管理器 NPM 创始人 Isaac Z. Schlueter。

作者：Bitget

一、热点要闻

美联储动态

鲍威尔罕见现身最高法院听证，支持理事库克留任

美联储主席鲍威尔将于周三出席最高法院听证，就特朗普试图解雇理事丽莎·库克一案提供支持。- 要点：去年10月法院暂阻特朗普解雇行动，库克否认抵押贷款欺诈指控；鲍威尔站台凸显美联储独立性。- 市场影响：此举或缓解政策不确定性，但若法院裁决不利，可能加剧金融市场波动，影响投资者对联储稳定性的信心。

国际大宗商品

避险情绪升温推动金银价格刷新纪录

特朗普关税威胁引发全球避险需求，现货黄金和白银价格双双飙升至历史高位。- 要点：黄金一度涨2%至4690美元/盎司，白银涨超5%至94.7美元/盎司；美欧贸易摩擦升级为主要驱动力。- 市场影响：贵金属作为避险资产受益，但若贸易争端缓和，价格可能回调，短期内支撑商品市场整体韧性。

宏观经济政策

特朗普推动格陵兰岛议题引发美欧贸易新摩擦

美国总统特朗普拒绝透露是否武力夺取格陵兰，并威胁对反对欧洲国家加征关税，欧盟紧急峰会应对。- 要点：欧盟将于22日召开峰会评估反制措施；特朗普强调若无协议将100%落实关税；同时，中国总理李强主持座谈会讨论“十五五”规划。- 市场影响：贸易不确定性放大全球经济风险，可能抑制增长预期，但也刺激避险投资转向。

二、市场复盘

• 黄金现货：小幅上涨，连续刷新历史高位，受地缘政治紧张支撑。
• 白银现货：小幅下跌，关键特征为避险需求主导，价格波动加剧。
• WIT原油：价格承压下行，驱动因素包括供给过剩预期和需求疲软。
• 美元指数：持平，驱动因素为美联储潜在宽松信号和贸易不确定性。

美股指数表现

美股周一因马丁路德金纪念日假期休市，但美股期指跌势明显；

• 道指：期货跌0.83%，连续承压于贸易摩擦升级。
• 标普500：期货跌0.88%，关键特征为避险情绪主导市场。
• 纳指：期货跌1.09%，科技板块驱动因素包括AI投资不确定性。

三、深度个股解读

1. 苹果– iPhone出货量重夺中国市场首位

事件概述：市场机构报告显示，苹果凭借iPhone 17系列存储容量翻倍且不涨价，以及Pro系列相机创新，在2025年四季度以22%份额领跑中国智能手机市场。同时，iPhone 18 Pro计划引入5G卫星通讯，突破应急求救限制，实现实时语音数据连接，或通过新运营商模式商业化。 市场解读：分析师认为，此举标志智能手机进入“天地一体”时代，高盛等机构看好其对竞争格局的颠覆潜力。 投资启示：卫星通讯功能或提升苹果生态粘性，建议关注供应链受益股。

2. 美光 – AI存储芯片短缺警告延长

事件概述：美光警告AI需求引发的存储芯片短缺史无前例，将持续至2026年后，HBM产能被AI加速器挤占，已影响手机和PC出货。公司推进纽约1000亿美元DRAM晶圆厂项目，首批2030年投产，并扩建爱达荷和弗吉尼亚设施，以保障英伟达等客户供应。 市场解读：机构观点称，此短缺凸显AI供应链瓶颈，高盛预计将推动内存价格上涨。 投资启示：短期产能压力或抬升股价波动，长期扩产计划利好估值修复。

3. 谷歌– Gemini业务销售额大幅增长

事件概述：谷歌Gemini AI模型销售激增，过去一年API调用量翻倍至850亿次，企业订阅用户达800万，此增长有望拉动Google Cloud服务器收入，因客户AI支出延伸至其他产品。 市场解读：分析师强调，这反映AI商业化加速，高盛视其为云业务新增长引擎。 投资启示：订阅模式稳定现金流，值得中长期配置。

4. 微软 – AI利润率扩张获看好

事件概述：微软股价自去年12月高点回落16%，但高盛分析师视其为抄底机会，预计2030财年EPS达35美元，复合增长超20%，得益于AI基础设施灵活性和利润率优势。 市场解读：机构认为，微软在AI周期中脱颖而出，类似于云时代扩张路径。 投资启示：当前回调提供入场时机，关注AI相关财报。

四、今日市场日历

数据发布时刻表

UTC+8 国家/地区 数据名称 市场关注度

重要事件预告

• 美国最高法院意见日：10:00 – 关注特朗普关税政策合法性裁决，可能影响全球贸易格局。
• 2026阿里云PolarDB开发者大会：全天 – 聚焦云原生数据库技术与AI融合，关注开发者生态新动态。
• 欧盟紧急峰会：22日 – 讨论特朗普关税威胁及反制措施，评估欧盟利益维护策略。
• 日本首相解散众议院：23日 – 提前大选公告，关注自民党政治影响及经济政策走向。

bitget 研究院观点：

受央行购买、地缘紧张及美联储降息支撑继续看好金银表现，对美股依旧保持乐观，预计2026年S&P收益增长可达到13-15%，AI 驱动有双位数回报，但估值高企存风险；原油看衰因供给浪潮及需求疲软；美元走弱会进一步提振贵金属，整体市场需警惕贸易摩擦升级放大波动。

免责声明：以上内容由AI搜索整理，人工仅作验证发布，不作为任何投资建议。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据链上数据分析师 Murphy 分析，比特币投资者情绪正从”犹豫区”向”失望区”转变。Murphy 指出，比特币价格周期通常经历四个情绪阶段：乐观区、获利区、犹豫区和失望区。当前市场指标显示，投资者情绪正从第三阶段（犹豫区）向第四阶段（失望区）过渡。

分析师称，2025 年 10-12 月期间，持有 100-1000 枚比特币的鲸鱼群体曾积极增持，随后 1000-10000 枚比特币的鲸鱼群体接力增持。但目前大型鲸鱼已停止积累，部分甚至转为减持状态，这是投资者信心不足的表现。分析认为，市场需要通过长时间修复或更低价格吸引需求，才能构筑新的底部共识。

作者： FIP Crypto

编译： 深潮 TechFlow

深潮导读： 在空投内卷、积分制泛滥的当下，许多投资者陷入了“刷量疲劳”。本文提出了一套反直觉的空投策略：最好的空投不是“刷”出来的，而是通过真实的链上交互偶遇的。

作者通过分析 Monad、ZKsync、Base 等项目的案例，揭示了追溯性空投的核心逻辑——项目方更看重能够产生实际价值的链上足迹，而非机械化的女巫行为。如果你感到空投收益正被稀释，这篇文章将教你如何通过建立真实的链上声誉，实现高效且低压的躺赚。

正文如下：

并非所有的空投都需要没完没了地“刷”，而那些不需要硬刷的往往才是最优质的。

我尝试过各种类型的空投，很多都让我感到筋疲力尽。

但我意识到，获取空投最聪明的方式其实是不要去刻意“撸”（farm）。

以下是我目前采取的策略，旨在以最少的精力“意外”获得最高的奖励：

我们通过在链上活跃拿奖励

并非每个项目都会这样做，但有些项目会将空投分配给活跃的链上用户。

以下是一些过去的追溯性空投示例：

• TIA 和 DYM：奖励给了 Cosmos 生态的质押者和活跃的 L2 用户。
• AVAIL：奖励给了活跃的 L2 用户，包括 Starknet 用户。
• PENGU：奖励给了在以太坊（Ethereum）和 Solana 上有强力活跃记录的钱包。
• MegaETH：SBT 的资格是基于我们的链上贡献。
• Monad：奖励给了以太坊和 Solana 顶级协议的重要交易者和存款人（他们将其定义为在链上提供了重大价值的用户）。

遵循 @Zeneca 的空投哲学，只要我们保持开放的心态并在链上探索新事物，空投就会自然而然地到来。

我们的足迹让我们仅通过与喜欢的协议交互就有资格获得不同的空投。

没人知道标准

有着明确标准的积分计划是无聊的，因为项目方会直接告诉你如何去刷它们。

其中最“臭名昭著”的项目之一是 MarginFi，他们运行了数月（甚至是数年？）的积分计划，却从未宣布任何代币信息。

但这就是任何积分计划的陷阱：

没有人向你承诺任何东西，而且活动可以永远持续下去。

他们可以随时更改规则，这就是我们正在参与的游戏。

如果唯一的目的是为了空投而硬撸项目，许多人会感到沮丧。

当我们对空投回报抱有太高期望时：

我们将会面临巨大的失望。

此类程序还会被女巫（Sybils）严重操控，这会进一步稀释分配额度。

与此同时，追溯性空投不会公开分享其标准。

我们可以对比两个不同 L2 所使用的标准：

• ZKsync 使用了时间加权平均余额（TWAB），但仅在快照后才公布。
• Scroll 在多个活动中使用了 Marks 积分。

两者都使用了类似的因素（流动性）来确定资格。

但 Scroll 除了对巨鲸有利外表现并不理想，而 ZKsync 如果你策略得当，回报其实相当丰厚。

许多人仍对失去 ZKsync 资格感到愤怒，但实际上即使只有少量资金，我们也本可以获得资格。

我们有更少的竞争

当存在如此多的不确定性时，没有人喜欢去撸空投。

最理想的情况是像 Base 或 Arbitrum 这样：

积极否认他们会发行代币，直到他们改变主意并决定发行一个。

因此，活跃参与的钱包会更少，因为那些只追求激励的人不会参与。

或者他们会半途而废，因为从投资回报率（ROI）的角度来看，撸这个项目没有意义。

Optimism 的第 5 次空投对我来说是一个巨大的惊喜，结果显示只有 54,723 个钱包符合资格。

许多人会持观望态度，询问如果没有保证，是否值得进行交互。

但真正的奖励来自于不确定性：

我们基于自己的信念冒险投入时间和资本，这可能是一次失败，也可能是一次回报丰厚的投资。

即使我们遭遇失败，这也能帮助我们进一步优化策略，并了解在未来应该规避什么。

我们不会感到筋疲力尽

我被问过无数次，哪些是最好的撸毛项目。

我们总是在寻找下一个矿场，然后在抛售后寻找再下一个。

但有时，最好的空投玩法就是使用你喜欢的产品。

谁能想到在 Aave 或 Uniswap 上保持活跃会让我们获得 Monad 的空投呢？

我曾因不断寻找下一个 Alpha 而多次感到精疲力竭。

但如果我们能根据链上足迹获得奖励：

真正的 Alpha 就是与那些我们喜欢使用、并能在此过程中获利的协议进行交互。

过分关注最终结果会导致失望。

而获得惊喜空投将保持我们继续探索链上的动力。

女巫攻击无法操控系统

女巫农场通过做最基本的操作来伪装成真人，以获取资格。

总会有女巫试图从项目中榨取价值。

但使用追溯标准的项目能够调整规则来剔除女巫。

当然，这些永远不会完美：

• 真实用户会被误伤过滤掉。
• 一些女巫会获得分配。

在两者之间很难平衡，总会有人被遗漏。

在我们这一端，我们可以尽力不被当作女巫过滤掉。

一切都始于这个原则：

价值是主要标准

追溯性空投是根据你的钱包提供的价值来分配的。

Monad 将其描述为“历史上跨不同价值形式在链上产生重大价值的地址”。

如果我们做的任务和女巫一样低价值：

我们就会被贴上标签并失去资格。

项目方不想奖励那些多次重复进行同样低额兑换（swaps）的刷子。

相反，他们会奖励高价值的回馈。

但对此并没有严格的规则，项目方可以自行决定他们想要奖励哪些行为。

因此，为了获得资格，我们只需要找到自己喜欢的应用并持续使用。

我们的足迹会被其他项目识别，我们也会因为使用喜欢的应用而获得奖励。

建立强大的链上社交足迹

链上足迹（Onchain footprint）已被许多人宣告死亡，但我仍然相信它在未来的空投中发挥着关键作用。

即便现在的空投严重向社交分配倾斜：

链上足迹仍然构成了你社交声誉信任的基础。

别人能一眼看出你是在伪造还是真实参与，所以试图撒谎是没有意义的。

你只需要述说你在链上做了什么，来增加你的“好运接触面”。

深潮 TechFlow 消息，01 月 20 日，据官方消息，SUN 正式宣布完成生态战略升级，中文一级品牌“孙悟空生态”即日起全面启动。本次升级以构建一体化去中心化金融中枢为核心目标，通过整合悟空兑换 SunSwap、悟空发射台 SunPump、悟空道 SUN DAO及 SUNAI 孙悟空 AI 以及 SunX 孙悟空核心模块，形成覆盖资产流通、发行、治理及智能扩展的完整生态体系，致力于打造可持续、自驱动的价值闭环。诚邀各界参与者于 1月 20 日晚 8 点通过官方 Space 参与品牌揭幕特别活动，共同探讨 DeFi 生态发展新范式。

用户关注官方账号 @sunpumpmeme (https://t.me/sunpumpmeme) 与 @Agent_SunGenX，转发推文并 (https://t.me/Agent_SunGenX) @ 三位好友，官方将从参与者中抽取 5 位幸运用户，送出每人 10 USDT 奖励。

深潮 TechFlow 消息，1 月 20 日，据 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一个新创建的钱包从交易所 Bybit 提取了 3,300 枚以太坊（ETH），价值约 1051 万美元。