撰文：深潮 TechFlow 2026 年 1 月 14 日，USDD 的 TVL 冲破了 10 亿美元重要关口。这个数字放在稳定币 3000 亿美元市场规模里，或许不算惊天动地，但对于 USDD 而言，很大程度上代表着其开始坐进了稳定币核心玩家的牌桌。一直以来，TRON 都是稳定币发行和流通的关键战场：根据 TRONSCAN 数据显示， 在稳定币龙头 USDT 的 1800 亿美元发行规模中，TRON 独占 834 亿美元，日交易量约 300 亿美元，持币地址超 7069 万。而在用户基数大、生态需求高、基础设施成熟的生态基础之上，由 TRON 推出的旨在覆盖去中心化稳定币布局的 USDD 长期备受关注，尤为值得注意的是 2025 年 1 月 25 日，USDD 宣布完成 2.0 升级。从技术上来看，这是一场关于稳定币底层稳定性、安全性和去中心程度的全面突破：从超额抵押、价格稳定模块 PSM 再到去中心化治理， USDD 摆出了构建一个稳定币样本的决心：零信任、完全去中心化、永不冻结且安全可靠。而当切换到生态角度，我们又在 USDD 身上看到了另一种模式升级：从初期 20% APY 的收益补贴，到如今通过 USDD Earn、生息代币 sUSDD、深入 DeFi 集成以及 Smart Allocator 收益分享计划多维举措实现强大可持续收益能力，USDD 正快速蜕变成为兼具稳定性与资本效率的生息资产，完成从激励依赖向真实效用转型的生态质变。恰逢 USDD 升级一周年，我们不妨透过数据走进 USDD 的增长故事，同时走进一个去中心化稳定币进化方向的价值样本。在亮眼数据的背后，我们还捕捉到了一些同样重要的讯息：过去一年，USDD 在数据维度的每一次阶段性爆发增长背后，都一步步实现着收益侧的转型：2025 年 2 月，USDD 升级初期阶段，在 TRON 的补贴之下，USDD 质押活动 T1 阶段与火币 HTX USDD 赚币产品的年化收益都高达 20%，促使 USDD 两周内供应量破亿，实现快速启动；2025 年 6 月，USDD 推出 Smart Allocator，利用闲置储备金赚取真实收益反哺用户，截至目前 Smart Allocator 累计收益超 900 万美元；2025 年 9 月，USDD 正式开启多链部署，原生部署至以太坊、BNB Chain 多条主流区块链，显著提升跨链流动性和用户触达效率；2025 年 10 月，USDD 上线 sUSDD，进一步开启生息场景探索，sUSDD 作为 USDD 生息版本提供约 12% 左右的年化收益，上线两个多月 TVL 冲向 3 亿美元；2025 年 12 月，USDD 持续推进生态合作版图拓展，与包括币安钱包等在内的头部交易所、钱包及 DeFi 协议合作，显著拓宽用户覆盖面，助力 USDD TVL 突破 10 亿美元 TVL 关键阻力位。这张图表可以帮助更直观地理解这场变革，和过去的自己比，USDD 升级实现了哪些变化：迈过 10 亿 TVL 里程碑，开启百亿 TVL 牌局回顾不仅仅是为了致敬过去，更是为了校准未来。在站上第一个 10 亿美元 TVL 关口、拿到稳定币竞争核心圈的入场券之后，USDD 接下来的命题将是：如何把这个在 2025 年经过验证的增长模式无限放大，以承载更大规模的资金和用户？虽然未来仍有非常多不确定性，但目前来看 USDD 的方向十分清晰，2026 年的工作重心包括：一方面，持续接入更多 DeFi 场景，引入更丰富、稳健的收益策略，巩固「生息版 USDT」核心叙事，把收益引擎做强；另一方面，持续推进与基础设施、钱包、交易所的整合，把分发铺得更广，把体验做得更深；与此同时，USDD 还将聚焦社区与品牌建设，未来将推出内容创作计划、KOL 合作、教育项目等举措，提升竞争软实力，推动有机增长与用户认知深化。当然，所有的长期主义都不停留在「阶段性漂亮」，而追求「跨周期能力」：从 0 到 10 亿，USDD 花了一年的时间坐上稳定币竞争的核心牌桌；从 10 亿到 20 亿甚至是 100 亿，对于 USDD 而言，或许真正的牌局才正要开始。