作者： OpenWorld 编译： 深潮 TechFlow 深潮导读： 2025 年对于加密市场而言是充满剧变的一年。OpenWorld 的这份年度报告通过详尽的数据，深度复盘了全年各大中心化交易所（CEX）的上币表现。在 2147 次上币活动中，哪些赛道最受青睐？当比特币（BTC）在 10 月份跌破 10 万美元后，市场流动性发生了怎样的剧变？从 Binance 到 Bitget，头部交易所（BCOBB）的上币策略有何异同？本文将为你拆解 2025 年 CEX 的上币密码，洞察估值分布、上币时机以及板块轮动的深层逻辑，是理解当前二级市场准入门槛的必读指南。全文如下：CEX 上币洞察核心要点2025 年共记录了 2147 次上币：在我们监测的主要交易所中，首发上币（Primary Listings）占比达到 65%。多数 CEX 在 2025 年经历了负增长：Kucoin 是唯一表现出正向增长的交易所。交易量随 BTC 价格下跌而萎缩：自 2025 年 10 月 BTC 跌破 10 万美元以来，市场交易活跃度和投资者情绪均受到打击，导致成交量下滑。第一梯队“BCOBB”交易所共计上币 678 个：其中 71% 为当日首发上币，Bitget 占据了约一半的份额。高质量的 AAA 级 TGE（代币发行事件）大获成功：有 150 个代币在“五大（Big 5）”交易所中的 2 家或更多家同时上线。FDV（完全摊薄估值）分布：大多数代币上线时的 FDV 集中在 1.01 亿美元至 5 亿美元之间。上币更新：月度环比概览2025 年，我们监测的主要交易所共记录了 2147 次上币。其中，第四季度录得 479 次上币，较第三季度下降了约 23%，较第二季度微增约 1%，较第一季度下降了约 16%。上币更新：年初至今（YTD）周度环比概览直到 10 月初，每周的上币数量保持相对稳定。然而，10 月 10 日发生的山寨币（Altcoin）崩盘实质性地改变了新币发行的频率。BCOBB 快照（Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Bitget）：综述在“五大”（BCOBB）交易所中，2025 年共有 678 次上币。其中 479 次为首发现货上币，这意味着约 71% 的上币为首发。共有 150 个代币在“五大”交易所中的 2 家或更多家交叉上线。BCOBB 快照：BinanceBinance（币安）在 2025 年上线的代币覆盖了所有 5 个 FDV 区间。BCOBB 快照：OKXOKX 在 2025 年上线的代币覆盖了 5 个 FDV 区间，不过在 2025 年 8 月未上线任何新币。BCOBB 快照：BitgetBitget 在 2025 年上线的代币覆盖了所有 5 个 FDV 区间。上币更新：一周内上币日期分布仅有 4% 的项目选择在周末上线，工作日依然占据主导地位。在 2025 年，周四是全周最受欢迎的上币日。以上便是我们对 2025 年 CEX 上币情况的深度分析。请持续关注，我们很快将发布 2025 年代币发行及估值洞察分析。