撰文：CryptoSAWA引言｜我在 2025 学会一件事：先防守，再进攻我们曾无比憧憬 2025 年，情绪在「加密友好总统」川普上台后达到高潮；然而，市场在 10 月后急转直下，出乎所有人意料。用一句话概括我的 2025：我接受了市场的混沌，并把「活下来」放在了第一位。我也曾相信永恒牛市，相信叙事创新，相信「现货没事」。但这一年，市场用最直接的方式告诉我：时来天地皆同力，运去英雄不自由。这篇文字，并不是一份成绩单，而是一份对照——我如何在一连串错误预期中幸存下来，又如何在 Bitget 给我的年度账单里，看清了自己这一年的真实选择。1）2025 年的市场变化观察我的 2025，可以说是天崩开局。年初时，我对市场的判断是高度乐观的：我认为宏观和美联储会退居二线，真正的变量在于川普；ETH 将刷新历史高点，成为第二个破万亿市值的加密资产，山寨季也会如期而至。现在回头看，只能苦笑一句：带着如此完整、却如此错误的认知进入 2025，还能活到现在，真是医学奇迹。在强烈看多的预期下，我选择从 0.022 开始做多 ETH/BTC 汇率，也就是做多 ETH、做空 BTC。结果大家都知道了：汇率一路下跌，我一路补仓，直到接近爆仓，心态彻底崩溃。那段时间我正好在香港参会，行情与情绪叠加，几乎每天都在逃避现实。晚上喝到很晚，只希望第二天醒得慢一点，能少面对一点账户里的残酷数字。幸运的是，EB 汇率在 0.0177 附近止跌反弹，我最终回本平仓，却也因此错过了后续 ETH 的主升浪。这是我 2025 年学到的第一条教训：无极端，不趋势；无趋势，不极端。对应到交易行为，一是在下跌趋势未极端时逆势做多，二是在上涨趋势未极端时不敢做多。另一个错误判断来自于我对「山寨季」的执念。我买了一揽子山寨现货，结果套成篮子。以及企图通过做多 PEPE 弥补 ETH 的踏空，虽然赚钱了，但持仓体验太差，到头来还真不如直接做多 ETH。第二条教训来得更残酷，也更彻底：山寨季不存在了。这也对应着市场最深刻的两个分化：1. 美股和加密的分化：加密市场整体流动性枯竭，资金涌入确定性更高的美股；2. 主流和山寨的分化：山寨叙事被彻底证伪，大部分山寨步入日渐凋零的终局分化背后的核心原因是，加密市场过去由区块链（新兴技术）构建的虚假梦境破灭了，大家意识到它解决的是虚无缥缈、与现实关系不大的问题，和过度基建化的烂尾楼一样，即使表面富丽堂皇，实际是华而不实。2）我的年度关键词：等待 / 防守 / 克制如前文所说，在经历大半年曲折后，我「痛改前非」，9 月开始只交易 ETH 合约，往细里说，是只做空 ETH。做空难度很高，并非一帆风顺，在与 ETH 角力过程中，我逐渐形成稳健的交易模式，也是年度关键词：等待 / 防守 / 克制。等待：多看少动，不被迫交易防守：先学会不亏钱，再谈怎么赚钱克制：控制杠杆，稳定情绪，让系统替我做决定从资产和交易集中度上看，我的选择已经非常明确：合约交易：只做 ETH 这类主流资产，刻意避开高波动、低流动性的纯叙事标的现货配置：无杠杆持有 BGB 和 PARTI，作为少量 Alpha 押注TradFi：小仓位尝试黄金、白银等贵金属交易这些都是我从 Bitget 年度报告看到的，报告就像是一面镜子，照出了我的变化。我从 2024 年 3 月开始使用 Bitget，一起走过 664 天。2025 全年交易 651 次，交易了 54 个现货币种，账户整体盈利 10%。4）2025 年我的心态变化、成长与总结2025 年，我终于真正接受了三件事：承认混沌：市场不是可预测系统，很多「正确结果」只是概率中的一种实现。接受概率交易：我们做的不是预测未来，而是判断概率分布，并决定是否下注、下注多少。把目标从「赚最多」改为「亏最少」：当你尽量不亏钱，剩下的只是赚多赚少的问题；存活，本身就是优势。当我不再执着于「赢一次大的」，而是专注于「一直留在桌上」，交易反而变得更简单了。慢即是快，我开始真正相信复利的力量。GetAgent 根据我的年度账单给出的建议也是如此，从结果上看，我 2025 年是靠多笔小额正收益慢慢累积。全年有过单笔 20% 的回撤，但整体仍保持了正收益。这本身就说明一件事：真正决定结果的，不是我有没有判断对一次，而是我有没有让错误失控。5）2026 年展望：留给下一年，也留给读者我认为 2026 的主要叙事会是 RWA，关注两件事，一是由世界黄金协会（World Gold Council）推动的黄金代币化；二是由纳斯达克推动的股票代币化。现实资产上链提了有段时间，然而市场鱼龙混杂，充斥着不少披着 RWA 外衣，实则底层为垃圾资产的劣质项目。我相信 2026 会大浪淘沙，RWA 会加速步入正轨，将优质资产上链，让其更自由流动。写到这里，我想起《三体》里的一句话：文明的第一目标不是扩张，而是延续。那些真正活下来的文明。它们并不是最激进的，也不是最耀眼的，而是最早接受现实、降低预期、并主动调整自身结构的那一类。在一个高度不确定、几乎无法预测的宇宙中，延续本身就是一种胜利。市场其实并不比宇宙更友善。它同样冷漠、同样不解释，也不会因为你的努力或信念而改变运行方式。你能做的事情，始终有限：你无法控制波动出现的时间，也无法决定叙事何时成立或崩塌，甚至无法保证一次正确的判断一定会带来对应的结果。你唯一能掌握的，只有自己的暴露程度、下注方式，以及在错误发生时是否还有退路。2025 年之后，我不再试图理解所有波动，也不再期待抓住每一次机会。我更关心的是，当判断失效、流动性收缩、情绪被迅速放大的时候，我的账户是否还能承受，我是否还有资格参与下一轮博弈。只要还能留在场内，让时间继续流动，让复利继续发生，哪怕节奏慢一点、收益看起来不够耀眼，也依然是一条值得走的路。对我来说，这就是 2025 年真正留下来的东西：不再把交易当成一场必须赢下的战争，而是把它视为一段需要长期共存的关系。先防守，再进攻；先存活，再谈扩张。人是目的而非手段，想成为我自己。