撰文：库里，深潮 TechFlow 三个 95 后，花了 1000 块钱，用了不到一个月，做了个 App。现在估值 1000 万。翻了一万倍。这个 App 叫「死了么」，功能简单到离谱：每天打开点一下签到，证明你还活着。连续两天不签到，系统自动给你的紧急联系人发邮件。就这？嗯，就这。1 月 8 日上线苹果付费榜第一，8 块钱下载一次。创始人郭先生说，这几天付费人数翻了 200 倍，还在涨。有资本找上门了。郭先生说，计划 100 万出让 10% 股份。这样算，估值 1000 万。对此，郭先生的回应很淡定：这款产品的优势不在技术壁垒，是对用户需求的发现。翻译一下就是你抄功能可以，你抄不走我的名字。确实。「死了么」这三个字，才是这个产品最值钱的部分。如果当初叫「独居安全卫士」，估计现在还在 App Store 的角落里吃灰。回过来看，一个没有技术门槛，成本 1000 元的 APP，1000 万的估值，贵吗？那你不妨看看加密行业曾经的估值方式？2025 年，有个加密项目叫 Fuel Network，做的是「模块化区块链执行层」。VC 给的估值是 10 亿美金，换算成人民币大概 70 多亿。「死了么」估值的 700 倍。Fuel Network 有什么？有白皮书，有路线图，有一堆 Tier1 机构背书，有创始人在各大会议上演讲的视频。但没有多少真正在用的人。现在 Fuel Network 的市值是多少呢？1600 万美金左右。比巅峰时期跌了 99%。我不是想说所有的加密项目都是骗子。我是说：在加密世界里，一个项目可以没有用户，没有收入，没有任何人真的在用它，估值照样能到 10 亿美金。而在「死了么」的世界里，你得让人真的掏 8 块钱下载，才算数。一个是先给估值再找用户。一个是先有用户再谈估值。哪个更合理？我不知道。更荒诞的是，「死了么」这套逻辑在加密世界里几乎是异端。你跟大家说：我们有真实用户，有真实付费，解决一个真实的需求。大家肯定会问：叙事是什么？代币经济模型呢？FDV 多少？你说：没有代币，就是卖 App，8 块钱一个。大家：那我投你干嘛？这不是段子。加密行业的估值体系就是这样运转的。用户不重要，收入不重要，重要的是故事够不够性感，代币能不能上大所，解锁时间表够不够长让早期投资人有时间出货。「死了么」要是发个币，搞个「独居链」，画个「全球孤独经济」的大饼，没准估值真能翻十倍。但那样的话，它可能就不会有真的用户了。也许「死了么」能火起来，恰恰是因为它服务的是有这个焦虑，但其实没那么需要它的人。真正需要它的人，反而用不上。这一点倒是和加密行业很像：那些真正需要「金融普惠」的人，往往是最用不上 DeFi 的人。说到底，1000 万贵不贵，取决于你用什么尺子量。用互联网的尺子量，一个月开发、三个人团队、没有融资没有烧钱，做到付费榜第一，1000 万不贵。用加密的尺子量，没有代币、没有叙事、没有 FDV，才 1000 万？那太便宜了。要不发个币？我觉得最讽刺的点，在于 Web2 和 Web3 的割裂：在一个世界里，「有人用」是估值的前提。在另一个世界里，「有人用」是估值的意外。写完这篇的时候，我真的下载了「死了么」，签了个到。8 块钱，买个心安。至少比买过的大多数山寨币靠谱。