深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，Rayls公布代币经济学，RLS代币固定总供应量为100亿枚，其分配方案支持从私有网络→到公共链→再到完全互联的机构结算的分阶段推广，TGE将分配15%的代币供应量，即15亿枚，投资人分配占比22%、早期开发者分配占比11%、核心团队分配占比17%、基金会财库和社区分配占比35%。
Rayls表示不会进行场外回购，网络上的每笔交易都会触发自动销毁，其中50%费用收入将立即销毁，另外50%将用于Rayls基金会社区激励钱包，以支持验证者、建设者和生态系统发展。
此前消息，Rayls已被Coinbase加入上币路线图并宣布拟于12月1日进行TGE。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，根据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 11 月 24 日至 11 月 28 日）SOL现货 ETF 单周净流入 1.08 亿美元。
上周单周净流入最多的SOL现货 ETF 为Bitwise Solana 现货 ETF BSOL， 周度净流入 8376 万美元，历史总净流入达 5.28 亿美元；其次为灰度 Solana 现货 ETF GSOL ，周度净流入 3538 万美元，历史总净流入达 7783 万美元。
上周单周净流出最多的SOL现货 ETF 为21Shares 现货 ETF TSOL，周度净流出3477 万美元，目前 TSOL 历史总净流出达 2760 万美元。
截至发稿前，SOL 现货 ETF 总资产净值为 8.88 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 1.15%，历史累计净流入已达 6.19 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，根据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 11 月 24 日至 11 月 28 日）比特币现货 ETF 单周净流入 7005 万美元。
上周单周净流入最多的比特币现货 ETF 为富达 (Fidelity） ETF FBTC，周度净流入 2.30 亿美元，目前 FBTC 历史总净流入达 120.3 亿美元；其次为灰度（Grayscale）ETF GBTC，周度净流入 1633 万美元，目前 GBTC 历史总净流出达 250.2 亿美元。
上周单周净流出最多的比特币现货 ETF 为贝莱德 (Blackrock） ETF IBIT，周度净流出 1.37 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入达 625.7 亿美元；其次为 VanEck ETF HODL，周度净流出 3695 万美元，目前 HODL 历史总净流入达 12.0 亿美元。
截至发稿前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1193.9 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 6.56%，历史累计净流入已达 577.1 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，根据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 11 月 24 日至 11 月 28 日）以太坊现货 ETF 单周净流入 3.13 亿美元。
上周单周净流入最多的太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock） ETF ETHA，周度净流出入 2.57 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 131.5 亿美元；其次为富达（Fidelity） ETF FETH，周度净流入 4532 万美元，目前 FETH 历史总净流入达 25.9 亿美元。
上周单周净流出最多的以太坊现货 ETF 为其次为灰度（Grayscale）以太坊信托 ETF ETHE，周度净流出 1505 万美元，目前 ETHE 历史总净流出达 49.3 亿美元。
截至发稿前，以太坊现货 ETF 总资产净值为 191.5 亿美元，ETF 净资产比率（市值较以太坊总市值占比）达 5.19%，历史累计净流入已达 129.4 亿美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据PeckShield监测，Yearn Finance因yETH漏洞攻击导致的损失规模现已达900万美元，该漏洞可以铸造近乎无限数量的yETH代币并通过一次交易耗尽代币流动性池，截至目前黑客地址仍持有价值600万美元的加密货币暂未进行转移。据悉，yearn Finance披露已启动调查本次攻击事件，Yearn Curated Morpho金库安全，yETH/st-yETH未在任何市场上用作抵押品。

 

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据The Block报道，加密货币市场11月交易量大幅萎缩，集中化交易所月度交易量降至1.59万亿美元，较10月下滑26.7%，创下自6月以来最低水平。去中心化交易所交易量同样下滑至3977.8亿美元。

Binance仍保持市场领先地位，但交易量从10月的8104.4亿美元降至5993.4亿美元。与此同时，比特币价格从月初的11万美元附近跌至月底的8.65万美元，美国比特币现货ETF出现34.8亿美元净流出，为今年2月以来最大单月流出。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据Cointelegraph报道，特朗普政府加密货币与人工智能顾问 David Sacks 强烈反驳了《纽约时报》关于其存在利益冲突的报道。《纽约时报》称 Sacks 保留了708项技术投资，其中20项与加密货币相关，可能从其支持的政策中获益。Sacks 称该报道为”nothing burger”，并指责记者故意歪曲事实以支持”虚假叙述”。Sacks 方面表示，他已完全遵守特别政府雇员的相关规定，此前已剥离超过2亿美元的加密货币及相关股票投资。

撰文：深潮 TechFlow

市场冷峻，当很多人陷入「越操作亏的越多」的焦虑中时，有人发现：

Shadow Exchange 的 $x33，每周自动复利，最近六周的每周收益率均超过 30% APR。

与此同时，当高波动来临，Shadow 的动态费用更好的保护了 LP 免受巨额无常损失，同时全方位捕捉费用及收益，更有能力反哺用户，实现更高的协议收入和交易者奖励。

这引起了很多人的探究，也为我们与 Shadow Exchange 中文推广负责人 Dr. 無尾熊的一场深度对话创造了契机。

作为 Sonic 生态交易量、收入均列第一的 DEX，Shadow Exchange 最核心的创新是 x(3,3) 模型，该模型拥有原生代币 $SHADOW、治理代币 $xSHADOW 和 $xSHADOW 流动性版本 $x33 三大代币，旨在更好协调交易者、LP 和代币持有者利益，树立 DeFi 流动性激励标杆。

谈到 $x33 的底层价值逻辑，Dr. 無尾熊表示：

一方面，用户可使用 $xSHADOW 1:1 铸造 $x33，由于 Shadow 允许用户随时退出 $xSHADOW 锁仓，但提前退出最高需支付 50% 罚金，同时罚金通过 PVP Rebase 机制 100% 回流到持有者手中，因此 $x33 拥有最低价格保障，最低价格始终不低于 $SHADOW 价格的一半。

另一方面，由于 $x33 每周自动复投一次，其底层资产 $xSHADOW 的数量只增不减，这构成了 $x33 的内在价值基础，整体投资增值速度较快，因此长期持有是实现复投收益的最佳策略。

作为 Sonic 生态的 DeFi 门面，当聊到当下市场整体低迷、Sonic 生态讨论量下降等现实问题，Dr. 無尾熊却表达了信心：

Sonic 生态活跃度下降，Shadow 的收益也相应有所减少，这是无法回避的现实。但近期 Sonic 动态频繁，包括人事变动、新项目 Flying Tulip（FT）上线，以及 Sonic 基金会持续为新项目提供支持等。任何在链上发生的活动，都将为 Shadow 带来积极影响。

Sonic 生态的助力之外，Shadow 团队也在不断推进产品开发与技术创新，近期动态包括接入 Circle CCTP、推出限价单（Limit Order）和时间加权平均价格（TWAP）功能等。对于未来重心，Dr. 無尾熊透露：

团队正集中资源开发新的 MEV 解决方案，致力于为 Shadow 用户提供更丰富的平台价值和更优质的使用体验。我们相信，这些底层能力的提升将为用户带来更长期且可持续的收益，并助力 Shadow 扎实根基，更好地迎接未来的市场机遇与挑战。

本期内容，让我们跟随 Dr. 無尾熊的分享，一起走进 Shadow Exchange 践行「最大化 LP 保护 + 更优费用捕获」愿景的核心机制，并在即将落地的 MEV 模块多功能矩阵中，了解 Shadow Exchange 未来竞争策略。

Sonic 生态最大 DeFi 协议：走进 Shadow 的核心竞争优势

深潮 TechFlow：感谢您的时间，欢迎您先做个自我介绍（包括教育背景、加入 Crypto 行业的契机以及在 Crypto 行业的 创业 / 从业经历等）。

Dr. 無尾熊：

大家好，我是 Shadow Exchange 的中文推广负责人 Dr. 無尾熊，很高兴与大家交流。

我是计算机工程师出身，主修是网络系统，偶尔也会回到大学讲课，目前更多精力聚焦加密行业。

2025 年，我加入 Shadow Exchange，刚开始做了很多中文的内容，包括一系列的入门教学资讯，随着 Shadow Exchange 的中文社区慢慢有了起色，配合 Sonic 新推出的亚太区推广，我才正式开始接手 Shadow 的中文推广。

深潮 TechFlow：是什么吸引了您和您的团队选择 Sonic 生态？又为什么选择基于 Sonic 做 DEX？

Dr. 無尾熊：

Sonic 区块链拥有的亚秒级最终性﹑ 低 Gas 费﹑ FeeM 回馈特性，是 Shadow 选择基于 Sonic 构建的几个主要原因。亚秒级最终性让交易能够快速完成，低 Gas 费让生态用户可以轻松交易，而 Sonic 链的 FeeM 回馈则能够给项目额外的激励，使得项目方能够投入更多精力优化项目，为用户带来更优体验。

深潮 TechFlow：市场不缺 DEX，今年的 DEX 竞争尤为激烈。作为 Sonic 生态最大的 DEX 协议， Shadow Exchange 有哪些关键的差异化竞争优势？

Dr. 無尾熊：

团队自 Solidly V1 时期起便专注于（3,3）模型的开发，积累了深厚的经验。同时，团队还在其他六条区块链上持续运营多个 ve(3,3) 项目，进一步拓宽了实践与认知。

为了推动 ve(3,3) 经济模型的演进，Shadow 团队创新性地提出了 x(3,3) 设计，并在 Sonic 链上成功部署。我们非常荣幸能够成为 Sonic 生态中领先的 DEX，并对目前所取得的成绩感到满意。

同时，Shadow 团队也一直在持续深耕项目，自一月份上线以来，我们坚持每月推出新功能与内容更新，持续优化产品体验、推动协议发展。

全方位的价值捕获 + 最大程度的 LP 保护

深潮 TechFlow：经济模型是 DeFi 的生命线，Shadow Exchange 的 x(3,3) 模型作为 ve(3,3) 模型的再次进化，有哪些突破性创新？$SHADOW、$xSHADOW 和 $x33 三大代币所形成的价值循环，又是如何更好的实现交易者、LP 和代币持有者之间的利益平衡？

Dr. 無尾熊：

x(3,3) 模型包含三大代币机制：

• SHADOW：Shadow 生态原生代币，具有交易、流动性挖矿等效用，初始供应量 300 万，协议将根据每个周期的协议收入调整代币排放量，代币最大供应量为 1000 万，用户可质押 SHADOW 获得 $xSHADOW；

• xSHADOW：Shadow 生态治理代币，用户可通过 xSHADOW 获得 $x33；

• x33：xSHADOW 的流动性版本，用户可以通过 $xSHADOW 铸造 $x33，从而保留治理权和收益，同时得到代币的流动性，用户也可以直接从市场买入。

x(3,3) 模型将原本不可买卖的治理代币重新封装成一种可自由交易的代币，称为 $x33。

x33 每周自动复投一次，其底层资产 xSHADOW 的数量只增不减，这构成了 $x33 的内在价值基础。由于复投频率较高（每周一次），整体投资增值速度较快，因此长期持有是实现复投收益的最佳策略。

同时，$x33 支持随时离场，用户可以直接在市场上买入或卖出。$x33 本身的抛售压力较低，因为它设有价格下限保障：用户可使用 $xSHADOW 1:1 铸造 $x33，由于 Shadow 允许用户随时退出 $xSHADOW 锁仓，但提前退出最高需支付 50% 罚金，同时罚金通过 PVP Rebase 机制 100% 回流到持有者手中，因此 $x33 拥有最低价格保障，最低价格始终不低于 $SHADOW 价格的一半。

只要 Sonic 链上有交易量，$x33 的价值就会持续增长；即便在缺乏交易量的情况下，Shadow 的 Rebase 机制仍会向 $x33 持有者分配收益。

深潮 TechFlow：x(3,3) 模型赋予了 Shadow Exchange 更强大的「生态价值捕获 + 反哺」能力，可否请您分享，相比较其他 DeFi 协议，Shadow 这种更强大的「生态价值捕获 + 反哺」能力具体体现在哪些方面？

Dr. 無尾熊：

Shadow 上线以来，我们始终致力于回馈用户。例如，从 Sonic 网络获得的手续费和 Gems 奖励，100% 全数返还给用户。

Shadow 目前具备极高的「Bribe Efficiency」，即贿赂效率，比如说，项目方在 Shadow 投入 1 美元，可获得约 1.5 美元的回报。更重要的是，我们所收到的全部贿络 100% 都会分配给用户。我们相信，坚持以用户为中心，是真正有效、可持续地将 Shadow 做大做强的核心方式。

自上线以来，SHADOW 独有的 MEV 机器人在多个维度实现价值捕获与反捕获。例如，我们的 Anti-JIT 系统实时监控，拦截无效及恶意钱包，并将其收益自动转入 $x33。在 $x33 与 $SHADOW 的正常赎回价格区间（50%-100%）之外，机器人也会自动捕捉差价收益，同样将其注入 $x33。

深潮 TechFlow：在更强大的「生态价值捕获 + 反哺」能力方面，您是否可以分享 Shadow Exchange 已取得的关键数据？

Dr. 無尾熊：

我可以从 Shadow Exchange 的 MEV 模块入手，具体介绍一下我们目前已实现的成果。

Sonic 生态中的 DeFi 协议 Shadow Exchange 近期推出了 $x33 AMO 及反 JIT 保护功能，作为 MEV 模块的核心组成部分，旨在进一步提升交易效率与公平性。

$x33 AMO 系统将在 $x33 触发赎回底线时通过系统套利实现参与者价值最大化，为投票者和 $x33 持有者带来额外收益，同时强化 LP 保护，减少外部机器人干扰，防止价值外泄。目前该功能已捕获价值超 $151,236.52，并 100% 回馈用户。

反 JIT 保护功能可主动监测 Just-In-Time（JIT）流动性操作，相关仓位的奖励将自动转入 $x33，涉及 JIT 行为的钱包也会被系统封禁。自该功能上线以来，Anti-JIT 机制已为 $x33 持有者贡献了超过 15.1 万美元的收益。若结合 Shadow 从 Sonic 链获得的所有回报，包括两次 Gems 活动奖励及全部 FeeM 反馈，当前 $x33 的综合年化收益率（APR）已达 134%。

深潮 TechFlow：近期 Shadow Exchange 推出的 $x33 AMO、反 JIT 保护等功能备受关注，即将推出的回购套利、延迟奖励等功能被广泛讨论，作为 MEV 模块的核心，这一系列功能如何进一步实现 LP 保护和更大程度的费用捕获，进一步保护、放大用户权益？

Dr. 無尾熊：

大家应该还记得十月份加密市场的剧烈波动，当时 Shadow 的表现充分体现了其对流动性提供者（LP）的保护能力。

在市场崩盘期间，Shadow 迅速启动防护机制，全力保障用户资金安全。当其他 DEX 维持手续费不变时，Shadow 流动池的动态手续费机制立刻上调，成功阻止有害交易，并在波动期间创造了 $172,243 的手续费收入。

Shadow 的动态费率算法能够实时响应市场变化，有效保护 LP 免受严重无常损失，同时最大化手续费收益。系统一旦识别到潜在的有害流动性，便会主动调高费率以保护资金。同一时段内，Sonic 生态中没有其他交易所做出类似响应。

与此同时，得益于 Shadow 算法对 $S / $USDC 流动性的有效维护，诸如 Silo Finance 与 Aave 等借贷协议也得以顺利完成清算流程。

尽管市场暴跌导致 Sonic 整体流动性急剧收缩，Shadow 仍凭借充足的流动性储备，保障了跨平台交易的顺畅执行。这一稳健表现，离不开 Shadow 团队预先部署的战略性流动性支持与实时风控算法的协同防御。

同时，Shadow 在市场极端波动中与 Binance 保持高度同步，展现出强大的市场响应能力。

另外，我们即将推出的 MEV 机器人，将进一步在中心化及去中心化交易所的各类交易池中捕获价值收益，所有获利将回馈给 Shadow 的代币持有人。

深潮 TechFlow：对于当下的用户而言，参与 Shadow Exchange 最高效的方式是什么？

Dr. 無尾熊：

我的建议是参与 LP , 考虑买入 $x33，实现资产自动复利增长。

Shadow 依然是 Sonic 链上实际收益表现最出色的项目之一，即便近期市场整体低迷，仅持有 $x33 一项，最近六周的每周收益率均超过 30% APR。

下一阶段核心：MEV 模块

深潮 TechFlow：Shadow Exchange 与 Sonic 生态深度绑定，部分用户认为这种深度绑定将带来强大的协同效应实现共生发展，但也有部分用户认为，当下 Sonic 生态的关注度有所下降，Shadow Exchange 深度绑定 Sonic 将会带来一些发展限制。您如何看待这种分歧？

Dr. 無尾熊：

Sonic 生态活跃度下降，Shadow 的收益也相应有所减少，这是无法回避的现实。

不过值得关注的是，被大家盛赞的 DeFi 之父 Andre Cronje 仍是 Sonic 链的核心设计师，其新项目 Flying Tulip 也持续受到市场的高度关注。任何在链上发生的活动，都将为 Shadow 带来积极影响。

此外，Shadow 团队始终在不断推进产品开发与技术创新。例如最新推出的 cctp.to ，接入了由 $USDC 发行方 Circle 所开发的 CCTP，为用户提供完全免费的跨链服务，不仅支持 Sonic 链内操作，也兼容其他区块链的资产转移。

深潮 TechFlow：此前，Shadow Exchange 已加入 Circle Alliance Directory，并集成 CCTP 的 v1 和 v2 版本，为用户提供无缝跨链体验。未来，Shadow Exchange 在多链发展方面有更多其他计划吗？

Dr. 無尾熊：

Shadow 团队始终密切关注项目本身及公链生态的动向。我们注意到近期 Sonic 链出现人事变动，同时也有新项目 Flying Tulip（FT）的上线，以及 Sonic 基金会持续为新项目提供支持，系列动态之下，Shadow 对未来发展保持乐观态度。

深潮 TechFlow：您认为今年 DEX 竞争日益激烈背后的核心原因是什么？以及您认为下一阶段，DEX 的竞争最终将落脚到哪几个关键维度？

Dr. 無尾熊：

每个 DEX 都有其独特的理念和定位，而良性的市场竞争往往会推动整个行业的进步与创新。这种竞争不仅激励项目不断优化，也为用户带来更优质的服务和功能。

Shadow 本身就是一个很好的例子，今年八月，Shadow 推出限价单（Limit Order）和时间加权平均价格（TWAP）功能，进一步丰富了交易策略，提升了用户体验。这些新功能使 Shadow 逐渐发展成为一个更全面、更便捷的一站式 DeFi 交易平台。

深潮 TechFlow：Shadow Exchange 未来有哪些关键举措，以更好的应对下一阶段的 DEX 竞争？

Dr. 無尾熊：

团队正集中资源开发新的 MEV 解决方案，致力于为 Shadow 用户提供更丰富的平台价值和更优质的使用体验。我们相信，这些底层能力的提升将为用户带来更长期且可持续的收益，并助力 Shadow 扎实根基，更好地迎接未来的市场机遇与挑战。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，Yearn发文称，本次yETH相关攻击事件未波及yCRV产品。

撰文：Prathik Desai

编译：Block unicorn

一切始于一条信息。品牌形象看起来很可信，Logo 也符合预期，LinkedIn 个人资料显示你们有一些共同联系人。招聘人员说他们发现了你的 GitHub 项目，想为你提供一份在一家资金雄厚、AI 结合 DeFi 协议的公司做合同制工作的机会。你快速浏览了一下他们的网站。网站设计简洁流畅，内容可信，但所有你预料之中的地方都充斥着专业术语。网站里有一个筛选测试，测试内容以 ZIP 文件的形式发送。

你解压后直接运行安装程序——屏幕上闪过一瞬的钱包授权提示。你想都没想就点了确认。但什么也没发生，电脑也没死机。五分钟后，你的 Solana 钱包被清空了。

这并非凭空想象。这几乎就是 2025 年区块链分析专家记录的、与朝鲜黑客组织有关的大量攻击案例的完整流程。他们利用虚假招聘、感染木马的测试文件和恶意软件来入侵钱包。

在今天的文章中，我将带你了解 2025 年加密货币攻击手段的演变，以及如何保护自己免受一些最常见的链上攻击的侵害。

现在让我们进入正题。

2025 加密黑客攻击的最大转变

2025 年 1 月至 9 月，与朝鲜有关联的黑客窃取的加密货币金额已超过 20 亿美元。据区块链分析公司 Elliptic 称，2025 年已成为有记录以来数字资产犯罪金额最高的一年。

其中最大单笔损失来自 2 月的 Bybit 交易所被盗事件，该事件导致这家加密货币交易所损失了 14 亿美元。朝鲜政权窃取的加密资产累计价值现已超过 60 亿美元。

除了令人震惊的数字之外，Elliptic 的报告中最引人注目的是加密货币漏洞利用方式的变化。报告指出，「2025 年的大多数黑客攻击都是通过社会工程学攻击实现的」，这与朝鲜此前通过破坏基础设施窃取巨额资金的情况截然不同。例如，2022 年和 2024 年臭名昭著的 Ronin Network 黑客攻击事件，以及 2016 年的 The DAO 黑客攻击事件。

如今，安全漏洞已从基础设施转移到人为因素。Chainalysis 的报告还指出，私钥泄露在 2024 年的加密货币盗窃案中占比最高（43.8%）。

显然，随着加密货币的发展和协议及区块链层面安全性的加强，攻击者反而更容易将目标对准持有私钥的人。

此类攻击也正变得越来越有组织性，而非随机的个人攻击。近期美国联邦调查局 (FBI) 和网络安全与基础设施安全局 (CISA) 的公告以及新闻报道描述了与朝鲜有关的攻击活动，这些活动结合了虚假的加密工程师招聘信息、植入木马的钱包软件以及恶意开源社区投毒，以实施攻击。尽管黑客依赖的工具是技术性的，但攻击的切入点却是人的心理层面。

Bybit 黑客事件是迄今为止规模最大的单笔加密货币盗窃案，它展现了大规模交易中此类问题是如何发生的。当价值约 14 亿美元的以太坊从一个钱包集群中被盗走时，早期技术分析显示是签名人没有认真核对授权内容。以太坊网络本身执行了有效且已签名的交易，但问题出在人工操作环节。

同样，在 Atomic Wallet 黑客事件中，由于恶意软件攻击了用户计算机上私钥的存储方式，导致价值约 3500 万至 1 亿美元的加密资产消失。

你会发现很多情况下都是如此。当人们在转账时不完整核对钱包地址，或以极低安全级别存储私钥时，协议本身几乎无能为力。

自托管并非万无一失

「不是你的私钥，就不是你的币」这条原则仍然适用，但问题在于人们之后就停止思考了。

过去三年，许多用户将资金从交易所转移出去，这既是出于对再次发生类似 FTX 崩盘的担忧，也是出于意识形态上的坚持。过去三年，去中心化交易所（DEX）的累计交易量增长了两倍多，从 3.2 万亿美元增至 11.4 万亿美元。

虽然表面上看安全文化有所提升，但风险已从托管式安全措施转移到了用户自行解决问题的混乱局面。电脑上的浏览器扩展程序、保存在手机聊天记录或电子邮件草稿中的助记词以及存放在未加密笔记应用中的私钥，都无法有效抵御潜伏的危险。

自主托管旨在解决的是依赖性问题：不再依赖交易所、托管方、任何可能冻结提款或直接破产的第三方。但它尚未解决的是「认知」问题。私钥赋予你控制权，但也赋予你全部责任。

那么，你究竟该如何解决这个问题呢？

硬件钱包有助于减少摩擦

冷存储可以解决部分问题。它将你的资产离线存储，并存放在类似保险库的地方。

问题解决了吗？只解决了一部分。

通过将私钥从通用设备中移除，硬件钱包可以省去浏览器扩展程序或「一键确认交易」的麻烦。它们引入了物理确认机制，这种机制能够起到保护用户的作用。

但硬件钱包终究只是一种工具。

多家钱包提供商的安全团队对此直言不讳。Ledger 报告称，多次出现利用其品牌进行网络钓鱼攻击的情况，攻击者使用虚假的浏览器扩展程序和 Ledger Live 的克隆版本。这些界面足够眼熟，让人放松警惕，但用户在某个步骤会被要求输入助记词。一旦助记词泄露，后果不堪设想。

还有人们也可能被诱骗在虚假的固件更新页面上输入助记词。

因此，硬件钱包的真正作用是转移攻击面、增加摩擦，从而降低被攻击的可能性。但它并不能完全消除风险。

分离才是关键

硬件钱包发挥最大效能的前提是：从官方或可信渠道购买，并将助记词完全离线且妥善保管。

长期浸泡在这一行的人，包括事件响应人员、链上侦查人员和钱包工程师，都建议分离和分散风险。

一个钱包用于日常使用，另一个钱包则几乎从不使用互联网。小额资金用于实验和 DeFi 挖矿，而大额资金则存放在保险库中，需要多重步骤操作才能访问。

在此之上，最重要的是基本安全习惯。

一些看似枯燥乏味的习惯往往能帮上大忙。无论弹窗多么紧急，都不要在网站上输入助记词。复制粘贴后，务必在硬件屏幕上核对完整地址。在批准任何非自己主动发起的交易之前，请务必三思。对于来路不明的链接和「客服」信息，在得到证实之前，务必保持怀疑。

这些措施都不能保证绝对的安全，风险永远存在。但每多做一步，就会把风险再降低一点。

目前，对大多数用户而言，最大的威胁并非零日漏洞，而是他们未经仔细核对的信息、因为工作机会听起来不错而立即下载并运行的安装程序，以及写在跟超市购物清单同一张纸上的助记词。

当掌管数十亿美元的人将这些风险视为背景噪音时，它们最终会变成被贴上「漏洞」标签的案例研究。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，针对 Monad 生态开发者称 Wintermute 作为做市商但正在做空 MON 的指控，Wintermute 创始人 Evgeny Gaevoy 辟谣表示“不要发表无法证实的言论。”

之后有社区成员询问 Evgeny 是否在做多，Evgeny 回应表示：“事实上，是的。”

 

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，某巨鲸在过去 15 小时内开设 638,441.54 枚 HYPE（约 2000 万美元）的 5 倍做多仓位。该地址还设置了限价单，计划在 29.5-30.399 美元的价格区间内再添加 200,000 枚 HYPE（约 600 万美元）至其做多仓位。当前清算价格为 22.72 美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一个新创建的钱包地址0x0c0B于一小时前向Hyperliquid平台存入386万美元USDC，并在86,500-86,750美元价格区间内下单做多196枚比特币，总价值约1697万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据金十数据报道，现货黄金延续涨势，突破4250美元/盎司，日内涨0.76%。
 

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据日经新闻报道，索尼银行最快将在 2026 财年于美国发行与美元锚定的稳定币，并计划用于其生态系统内的游戏与动漫内容支付。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，某巨鲸做空BTC，目前持仓 205 枚（1792 万美元），平均开仓价 91,104.8美元，目前浮盈74.8万美元。这位巨鲸11月21日以来6次做空，目前胜率 100%

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据港交所12月1日披露，HashKey Holdings Limited（一家在开曼群岛注册成立的有限公司）已通过港交所聆讯，正式启动赴港上市进程。摩根大通、国泰海通国泰君安国际担任本次IPO的联席保荐人。

主要信息：

• 该公司已发布聆讯后资料集，目前处于上市准备阶段
• 本次IPO的发行价区间预计为每股[编纂]港元至[编纂]港元
• 发行股份数量、公开发售股份数量及配售股份数量均为[编纂]（可能视情况调整）
• 每股面值为0.00001美元
• 发行价预计将由整体协调人与公司协商确定

需要注意的是，该聆讯后资料集仅为草拟本，内容并不完整，可能会作出重大变动。投资者应等待正式招股章程发布，并仅依据在香港公司注册处注册的正式招股说明书作出投资决定。

撰文：Bruce

随着 Trump 政府筹备新一届班底，美联储主席的提名已进入最后阶段。目前的领跑者凯文·哈塞特（Kevin Hassett）不仅是 Trump 的经济重臣，更是一位与 Crypto 行业有着深厚渊源的「拥趸」。

货币政策的直接影响：流动性与资产价格

美联储主席作为美国货币政策的最高决策者，其态度直接决定了市场的资金成本和流动性。

• Hassett 的倾向：市场普遍预期他若上任，将推动更激进的降息政策。

• 对 Crypto 的利好：宽松的货币环境（低利率）通常有利于 $BTC 等风险资产的价格上涨。事实上，在他成为热门人选的消息传出后，美债收益率下跌，反映了市场对流动性改善的预期。

稳定币监管权的实质归属

根据 2025 年推进的《GENIUS 法案》，美联储将在稳定币监管框架中扮演核心角色。

• 核心监督方：美联储将直接监管稳定币发行方，确立「链上美元」与传统金融体系的互动规则。

• 国债市场关联：随着稳定币规模扩大，其作为美债的大买家，与美国国债市场的关系将更加紧密。美联储的态度将决定稳定币能否顺利扩容，进而影响数千亿美元的资金能否顺畅流入加密市场。

传统金融与 Crypto 世界的「守门人」

美联储决定了银行体系对 Crypto 行业的开放程度。

• 合规通道：银行和非银行金融机构能否合规地为 Crypto 企业提供服务、参与稳定币业务，完全取决于美联储及相关监管机构的绿灯。

• 行业融合：下一任主席的态度将决定 Crypto 行业是继续保持「独立生态」，还是能从根本上融入主流金融体系，获得更广泛的机构采用。

谁是 Kevin Hassett ？

作为目前胜算最大的候选人（ @Polymarket 概率一度超 50%），Hassett 与 Crypto 行业的联系非同寻常：

• 内部人背景：他不仅持有价值百万美元级别的 @coinbase 股票，还曾担任 Coinbase 学术与监管顾问委员会成员。

• 政策主张：他曾参与白宫数字资产工作组，主张在监管中为创新留出空间，并认为 Crypto 技术是未来经济结构的重要变量。

不同于 SEC 主席主要通过执法行动影响行业，美联储主席通过资金「水龙头」（利率）和银行体系「大门」（准入监管）从根本上塑造 Crypto 行业的生存环境。

如果一位像 Hassett 这样既懂行又持友好立场的候选人上任，可能会为 Crypto 从「边缘资产」走向「主流金融」铺平道路。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，The ETF Store 总裁 Nate Geraci 发文表示，预计首支 Chainlink 现货 ETF 将于本周推出。Grayscale 将能够把其 Chainlink 私募信托进行转换或升级为 ETF 形式。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

特朗普：已敲定美联储主席人选

美国总统特朗普：我知道我要选谁当美联储主席，我很快就会宣布。

纳斯达克加密负责人：承诺「尽快推进」代币化股票

据 Cointelegraph 报道，纳斯达克数字资产战略负责人 Matt Savarese 表示，交易所已将其代币化股票方案的 SEC 审批视为首要任务，并将“尽可能加快推进”；团队现在需要重点评估公众意见反馈。

Savarese 强调，纳斯达克不是要推翻现有的证券体系：“我们并不是要颠覆整个系统；我们希望所有人都能参与这场旅程，把代币化带入主流。我们希望在 SEC 的监管框架下，以负责且以投资者为中心的方式推进这一切。”

此前，Nasdaq 已正式向 SEC 提交规则变更提案 (SR-NASDAQ-2025-072)，旨在允许受监管交易所在其主板上支持代币化股票和 ETF 交易。该提案若获批准，美国主流证券交易所将成为首批合法提供链上证券交易与传统股票并存的平台。

打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议召开

据金十消息，2025年11月28日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。会议强调，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。稳定币是虚拟货币的一种形式，目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。

KOL 爆料：SAHARA 暴跌系主动做市商被清算所致

据 KOL 加密无畏爆料，昨晚 SAHARA 价格异常暴跌，原因在于主动做市商最近被清算。

知情人士分析，该主动做市商操盘了包括 MMT、SAHARA 等在内多个知名项目。后该做市商因某个项目因做市异常，被交易平台查出来，随即该做市商所有关联地址/账户集群都被排查出来，整体被限制了持仓。最终仓位被风控，导致了昨晚的暴跌。

OpenSea CMO：此前公募1.5亿美元的消息为假新闻

OpenSea CMO 针对此前 Doomer 发布的「Coinbase 泄露 OpenSea 公募 1.5 亿美元」一事回复称，「假的（Fake）。」

Monad 创始人回应 Arthur Hayes 批评：可以送你一些 MON 去体验主网

针对 Arthur Hayes 频繁抨击 MON 一事，Monad 创始人 Keone Hon 于 X 喊话回应表示：“我非常尊重你为行业所做的一切。永续合约是了不起的创新，我相信它们未来会继续高速增长。过去几天，我看到你多次评论 Monad，虽然有些内容可能被断章取义，但我想你可能会对 Monad 的独特之处感兴趣。我确信，当年你在 BitMEX 做创新时一定面对过大量 FUD，但你都是直面质疑、继续向前，我也斗胆采用同样的方式来回应……如果你愿意尝试 Monad，我可以给你转一些 MON。”

此前消息，Arthur Hayes：Monad（MON）或暴跌 99%，它是高风险 VC 币。

Tether CEO 驳斥质疑：集团自有权益近 300 亿美元，超额储备 70 亿美元

Tether CEO Paolo Ardoino 发文回应「关于 Tether FUD」时表示：根据最新公告（2025 年第三季度）：Tether 将继续维持数十亿美元的超额储备缓冲，总体集团自有权益接近 300 亿美元。

截至 2025 年第三季度末，Tether 拥有约 70 亿美元的超额权益（在约 1845 亿美元稳定币储备之上）以及约 230 亿美元的留存收益，作为 Tether 集团权益的一部分。

Tether 集团总资产约为 2150 亿美元，稳定币负债约为 1845 亿美元。标普在分析时犯了同样的错误：没有考虑额外的集团权益，也没有考虑仅美国国债收益就能带来的约 5 亿美元的月度基础利润。

HyperLiquid 联创：未进行外部融资，因此不存在投资人 HYPE 代币解锁

HyperLiquid联创Iliensinc在Discord上发文澄清，Hyperliquid从未进行任何外部融资，因此不存在投资人HYPE代币解锁，截至目前共有175万枚代币分配给各个团队成员，不同团队成员拥有不同的锁仓安排，可自行决定如何处理其已解锁的代币。

币安API文档更新：将于12月1日起支持中文交易对符号

币安将于2025年12月1日2:00 UTC开始部署系统更新，新版本将支持UTF-8编码的Unicode值，这意味着交易对符号(ticker)将可使用中文及其他非ASCII字符。

Strategy CEO：只有在 mNAV 跌破 1 且无法融资时才会卖出比特币

据 Cointelegraph 报道，Strategy CEO Phong Le 最新公开表示，公司只有在其 mNAV 跌破 1、且无法通过融资获得新资金时，才会考虑出售比特币 —— 并称这会是“最后手段”。

Phong Le 强调，这并不是其长期政策转向或主动抛售计划，而是一种“财务决策”，仅在极端市场和资本环境恶化时采取。Strategy 本月已发布新的 “BTC Credit” 仪表板，以回应近期市场对其负债与流动性的关注。公司称，即便比特币价格长期低迷，其债务结构和现金流覆盖能力依然稳健。

Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息

Strategy（原 MicroStrategy）创始人兼执行主席 Michael Saylor 在 X 平台再次发布比特币 Tracker 信息「如果我们开始添加绿色圆点呢？（What if we start adding green dots?）」。

根据此前情况，通常 Strategy 会在他发布比特币 Tracker 信息后的第二天披露比特币增持数据。

北京商报：人民银行首次定义稳定币，业内分析不影响香港稳定币相关布局

北京商报今日撰文指出，中国人民银行日前召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议中，金融监管部门首次对稳定币进行了定义，明确稳定币是虚拟货币的一种形式，目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险，再度强调要持续打击虚拟货币相关非法金融活动。不过，业内人士认为本次会议不影响香港稳定币的相关布局，但内地的稳定币炒作将被严厉打击。而境内相关主体后续在香港布局稳定币，其想象空间将会无限缩小，更多局限于跨境支付和供应链金融等实际应用场景。

本周 SUI、ENA、EIGEN 等代币将迎来大额解锁

据Token Unlocks 数据显示，未来七天 SUI、ENA、EIGEN 等代币将迎来大额代币解锁。其中：

SUI 已于 12月1日 解锁 5554万枚代币，价值约 8500万美元，占流通量 0.56%；

SANTOS 已于 12月1日 解锁 570万枚代币，价值约 1270万美元，占流通量 19%；

WAL 已于 12月1日 解锁 3270万枚代币，价值约 550万美元，占流通量 0.65%；

EIGEN 将于 12月1日 解锁 价值约 2050万美元的代币，占流通量 10.79%；

ENA 将于 12月2日 解锁 价值约 5430万美元的代币，占流通量 3.04%；

RED 将于 12月6日 解锁 价值约 144万美元的代币，占流通量 2.34%；

行情动态

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深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，HTX行情显示，BTC跌破87000美元，现报87103美元，24小时跌幅为4.1%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据分析师余烬监测，「麻吉大哥」再次被清算，他前几天充值的 100 万美元资金，因为做多本来做到了 208 万美元。今天早上这一波下跌，现在只剩 36 万美元了。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据彭博社报道，预测市场平台Kalshi Inc.近日遭遇集体诉讼，被指控在未获任何州博彩牌照的情况下非法经营体育博彩业务，并就其做市活动误导客户。诉讼由七名Kalshi应用用户提起，称该公司错误宣称提供”合法体育博彩”服务。

诉讼还指控Kalshi的关联公司Kalshi Trading作为做市商，设定对客户不利的赔率，使消费者实际上是在与”庄家”对赌。Kalshi则坚称其为衍生品市场，仅受商品期货交易委员会(CFTC)的联邦监管。

这是Kalshi面临的一系列法律挑战中的最新一起。此前，内华达州一位联邦法官已裁定该公司应受州监管，认为”基于体育赛事结果的事件合约不属于CFTC的专属管辖范围”。目前，全美至少有五个法院正在处理预测市场与州博彩法规之间的争议。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，HTX行情显示，BTC跌破88000美元，现报87867美元，24小时跌幅扩大至3.23%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一位鲸鱼向 HyperLiquid 存入 300 万枚 USDC ，并以 10 倍杠杆开立了 HYPE 多头头寸。仓位价值1900万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据Token Unlocks 数据显示，未来七天 SUI、ENA、EIGEN 等代币将迎来大额代币解锁。其中：

SUI 已于 12月1日 解锁 5554万枚代币，价值约 8500万美元，占流通量 0.56%；

SANTOS 已于 12月1日 解锁 570万枚代币，价值约 1270万美元，占流通量 19%；

WAL 已于 12月1日 解锁 3270万枚代币，价值约 550万美元，占流通量 0.65%；

EIGEN 将于 12月1日 解锁 价值约 2050万美元的代币，占流通量 10.79%；

ENA 将于 12月2日 解锁 价值约 5430万美元的代币，占流通量 3.04%；

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深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，美国总统特朗普：我知道我要选谁当美联储主席，我很快就会宣布。（金十）

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据The Block报道，欧洲最大数字资产管理公司CoinShares已于11月28日正式撤回其向美国证券交易委员会(SEC)提交的XRP、Solana Staking和Litecoin ETF申请。公司同时宣布将逐步关闭其比特币期货杠杆ETF产品(BTFX)。

这一决定正值CoinShares准备通过与Nasdaq上市公司Vine Hill Capital的12亿美元SPAC合并在美国上市之际，该交易预计于今年年底完成。合并后，CoinShares将跻身全球四大加密ETF资产管理公司之列，与BlackRock、Fidelity和Grayscale并列。

CoinShares首席执行官Jean-Marie Mognetti表示，鉴于传统金融巨头在单一资产加密ETF市场的主导地位，公司将在未来12-18个月内将资源重新分配至更具创新性和更高利润的产品，包括加密生态系统股票敞口工具、区块链创新趋势的专题投资组合以及结合加密货币与其他资产的主动管理策略。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，HTX行情显示，BTC跌破89000美元，现报89155美元，24小时跌幅为1.89%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据The Block报道，Yearn Finance的yETH产品（一种聚合流动性质押代币的指数型代币）于11月30日遭到黑客攻击。攻击者通过一个精心设计的漏洞，能够铸造近乎无限数量的yETH代币，在单笔交易中耗尽了资金池。

区块链数据显示，约1000枚ETH（价值约300万美元）已被转移至混币服务Tornado Cash。攻击前，yETH资金池总价值约1100万美元，目前总损失规模尚不清楚。

Yearn Finance已在社交媒体上确认正在调查此事件，并表示其Vault产品（V2和V3版本）未受影响。值得注意的是，该协议此前在2021年也曾遭受过类似攻击，当时导致1100万美元的价值损失。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，HTX行情显示，BTC跌破9万美元，现报89654美元，24小时跌幅为1.04%。

深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，据 CME「美联储观察」：美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 87.4%，维持利率不变的概率为 12.6%。

美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 67.5%，维持利率不变的概率为 9.2%，累计降息 50 个基点的概率为 23.2%。(金十)