月度归档： 2025 年 12 月

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，圣诞节第二日，美国股市将照常开市交易，CME旗下贵金属、能源、外汇、股指期货合约均照常交易，美债期货合约因欧洲市场休假于北京时间14:00-19:00暂停交易。澳大利亚、新西兰、中国香港、欧洲、加拿大股票市场全天不交易，敬请各位投资者留意。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据慢雾余弦披露，Trust Wallet 浏览器扩展程序 2.68.0 被植入恶意代码，攻击者植入 PostHog JS 采集用户钱包隐私信息，包括助记词，并将数据发送至攻击者控制的服务器 api.metrics-trustwallet[.]com。虽然 Trust Wallet 已发布修复版本 2.69.0，但慢雾余弦指出该版本仍未移除 PostHog JS 代码。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，Bitget 推出 BEAT、NIGHT、UNI 合约新币活动，新老用户均可参与。完成首次合约交易、每日交易与累计交易额等任务，可解锁特定个数的盲盒奖励。盲盒奖池涵盖体验金、体验券与热门代币空投。

此外，所有用户若交易额排名前 1,000 且累计交易额满 10,000 USDT，可按照交易额共同解锁 20,000 USDT，单人最高可得 3,000 USDT。此奖池需交易指定 BEAT、NIGHT、UNI 等币种。详细规则已在 Bitget 官方平台发布，用户点击「立即加入」按钮完成报名，方可参与活动。活动时间截止 2026 年 1 月 1 日 19:00 (UTC+8)。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，Aave ARFC 提案未获投票通过。其中反对票数为 99.4 万票、赞成票数仅为 6.3 万票。

据悉，该提案内容旨在明确规范 Aave 品牌资产与知识产权（域名、社交账号、命名权等）的所有权归属以及使用权限和相关条款，并赋予 DAO 对此的管控权。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 PeckShield 监测，Trust Wallet 被黑客盗取的超过 600 万美元加密资产中，目前约 280 万美元被盗资金仍留在黑客钱包中，分布于 Bitcoin、EVM 兼容链和 Solana 链上。大部分被盗资金（超过 400 万美元）已被转入中心化交易所，其中约 330 万美元流入 ChangeNOW，约 34 万美元流入 FixedFloat，约 44.7 万美元流入 KuCoin 交易所。

作者：Bitget

今日前瞻

Pantera Capital发布2026年加密行业12大预测，其中包括：

-资本高效消费信贷：结合链上与链下信用建模、模块化设计和AI行为学习的加密借贷将成为新前沿。

-预测市场分化：预测市场将分为“金融”方向（与DeFi结合、支持杠杆和质押）和“文化”方向（更具本地化和长尾兴趣）。

-Agentic Commerce与x402：基于x402的支付框架将扩展，Solana或在x402交易量上超越Base。

-AI成为加密界面层：AI辅助交易和分析将普及，LLM驱动的交易AI仍处实验阶段。

-代币化黄金崛起：代币化黄金成为抗通胀和美元问题的热门资产。

宏观&热点

1、2025年比特币相关SEC备案创纪录增长，立法进展推动机构链上化。其中比特币相关内容占比最高，反映现货比特币ETF推出后机构积极拓展加密产品。

2、现货白银突破75美元/盎司，续创历史新高，黄金维涨至4504美元/盎司。

3、CoinGlass：2025年加密市场清算规模达1500亿美元，日均约4-5亿美元。

大盘走势

1、过去24小时加密货币市场全网爆仓1.38亿美元，其中多单爆仓0.9亿美元。BTC爆仓金额约0.31亿美元，ETH爆仓金额约0.23亿美元。

2、美股圣诞假期影响，美股暂未开市。

3、Bitget BTC/USDT清算地图显示：当前价格约 87,400 附近处于多空博弈核心区，上方 88,000–90,000 区间聚集大量 50x–100x 杠杆空单，一旦放量突破，极易触发连环空头回补，形成快速拉升。下方 86,000–87,000 区域多头杠杆密集，若价格跌破该区间，可能引发多单集中止损，行情将快速下探，整体呈现“上下皆有雷区、波动放大”的结构。

4、过去24小时内，BTC现货流入约1.19亿美元，流出约1.27亿美元，净流入0.2亿美元。

新闻动态

1、AI主题加密代币自2024年高点以来大幅回调，2025年全年跌幅达75%，市值缩水约530亿美元，仅12月即损失近100亿美元。

2、Trend Research持有的64.5万枚ETH当前浮亏1.43亿美元。

3、加密分析师Ali Charts：比特币从顶部到底部约需364天，2026年10月或见底回落至37,500美元。

项目进展

1、Wintermute创始人就Aave治理争议发声，明确反对当前提案。原因包括提案内容缺乏具体治理机制及价值捕获逻辑不清。他批评双方互指“恶意接管”造成社区撕裂，并认为应停止政治化指责、重设讨论方向，聚焦解决AAVE代币价值捕获与治理结构的根本问题。

2、Uniswap协议费用开关提案UNIfication以压倒性优势获得通过。

3、分析：Trust Wallet扩展钱包疑遭供应链攻击，恶意代码窃取助记词，事件导致用户资金被盗超600万美元。

4、Injective生态HodlHer完成150万美元融资，将打造AI驱动的Web3操作系统。

5、Humanity（H）已于昨日完成1.05亿枚代币解锁，价值约1480万美元；Plasma（XPL）同日完成8889万枚代币解锁，价值约1170万美元。

6、BTSE COO：若美联储2026年Q1维持利率不变，比特币可能跌至7万美元。

7、昨日比特币ETF净流出1.24亿美元，以太坊ETF净流出7236万美元。

8、以太坊2026年将迎来Glamsterdam和Hegota分叉，Gas上限有望提升至2亿。

9、数据：过去一周巨鲸增持22万枚ETH，价值约6.6亿美元。

10、CryptoQuant：比特币RSI接近熊市边界，跌破4年均线通常预示可能进入更深的熊市阶段。

免责声明：此报告由AI生成，人工仅作信息验证，不作任何投资建议。

12 月 26 日，全球领先的加密货币交易所 WEEX 唯客宣布，全新升级的「合约挖矿」第二期活动已于 12 月 26 日 00:00:00 (UTC+8) 正式开启，2026 年 1 月 15 日 23:59:59 (UTC+8) 结束，用户可通过活动链接（https://www.weex.com/zh-CN/events/futures-trading/trade-to-earn）报名参与。

作为一项用户回馈活动，「合约挖矿」旨在与用户共享平台增长红利。活动期间，用户每进行一笔合约交易，均可实时获得以平台币WXT 发放的手续返还。该活动自推出以来受到用户热烈支持，平台交易量屡创新高。据 WEEX 官网数据显示，截至 12 月 24 日 18:00 (UTC+8)，仅「合约挖矿」排行榜前 100 名用户的交易额就已超过 21.8 亿 USDT、挖矿奖励超过 1,125 万 WXT。

在首期活动大获成功的基础上，第二期「合约挖矿」对返还比例、矿工等级体系、参与方式等进行了全面升级，不仅奖励力度更大、玩法更丰富，参与门槛也进一步降低，预计将延续首期活动的参与热潮。

最高返还40%，矿工等级晋升更容易

第二期「合约挖矿」将矿工等级从原来的6 级扩展至 7 级，依次为：黄铜矿工 → 白银矿工 → 黄金矿工 → 铂金矿工 → 钻石矿工 → 荣耀矿工 → 国王矿工。

不同等级对应不同的手续费返还比例，其中最高等级「国王矿工」的返还比例高达40%。用户累计合约交易量越大，矿工等级越高，可享受的手续费返还比例越高。

除通过交易量晋升矿工等级外，第二期「合约挖矿」还新增多种等级晋升途径，用户满足以下任意一种条件即可升级：

① 分享「合约挖矿」活动，并加入 WEEX 官方社群；

② 邀请 3 位好友报名参与「合约挖矿」；

③ 通过「合约挖矿」获得的手续费返还奖励累计超过 1,000 WXT。

此外，用户在WEEX 新手活动（https://www.weex.com/zh-CN/events/welcome-event）活动页面报名参与「合约挖矿」，不仅能享受最高40% 的手续费返还，还可额外领取 「合约挖矿」任务奖励。

升级后的「合约挖矿」不仅玩法更加多样，矿工等级晋升渠道更广、门槛更低，奖励也更加丰厚。

零成本参与，多途径提升收益

「合约挖矿」的核心价值在于将用户的日常交易转化为收益行为，通过最高40% 的手续费返还大幅降低交易净成本，从而有效提升用户的净收益（交易盈利 + 手续费返还）。尤其对于重度合约交易者而言，随着交易量增加，矿工等级和返还比例提升，交易净成本更低，净收益更高。

不同于某些DeFi 挖矿需要锁仓、质押、提供流动性等操作复杂且门槛较高，也不同于传统奖励计划依赖固定任务或固定奖池，「合约挖矿」无需任何额外操作与成本。用户只需要点击报名，然后像平时一样按照自己的节奏正常交易，即可实时获得以 WXT 形式发放的手续费返还。

此外，用户还可以开启「自动赚币」功能，在获得「合约挖矿」手续费返还奖励的同时，每日还能享受最高年化100% 的理财收益。自动赚币（Auto Eran）是 WEEX 推出的活期理财工具，在不影响用户交易、不占资金流动性的前提下，实现闲置资金持续生息。用户的现货、合约、资金账户余额均纳入计息范围，一键开启，自动计息，收益每日自动到账。

WXT 跑赢 90% 平台币，挖矿产出「物超所值」

WEEX Token (WXT) 是 WEEX 交易所发行的平台币，自 2024 年 7 月上线以来最高涨幅超过 358%。考虑到 WE-Launch 新币空投等持有者权益，WXT 的综合年化收益率超过 660%。

据CMC 数据显示，截至 12 月 24 日，WXT 在 2025 年内涨幅为 57.88%，涨幅在 CMC 统计的 53 种有可比数据的 CEX 平台币中排名第 5，这一表现不仅优于 BNB 等 90% 的平台币，更在同期 BTC 下跌 6.75% 的市场环境下展现出强劲的韧性。

WEEX「合约挖矿」的本质是降低用户交易成本，但相比手续费直接减免，挖矿返还的 WXT 具备升值潜力，从而带来更大的潜在收益。假设用户 A 的矿工等级为「国王矿工」，返还比例为 40%，若在未来一段时间 WXT 价格翻倍，则相当于该用户的交易成本为 0。

总之，第二期「合约挖矿」通过更高的奖励、更灵活的矿工晋升方式，既降低了用户参与门槛，又放大了实际收益空间，再叠加WXT 优异的市场表现与增值潜力，为用户提供了全新的合约交易体验。对于希望降低交易成本、提升资产收益的交易者而言，升级后的「合约挖矿」无疑是极具吸引力的选择，无论是合约新手还是资深玩家，都能找到适合自己的参与方式，轻松享受交易与挖矿的双重乐趣。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，Circle 在 Solana 链上增发了 5 亿枚 USDC。数据显示，Circle 在 2025 年于 Solana 链上的 USDC 发行总量已达 550 亿枚。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据链上分析平台 Nansen（@nansen_ai）监测，QCP Capital（@QCPgroup）刚刚向币安存入 199.99 枚以太坊（价值约 595,929.26 美元）。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 突破 89,000 美元，现报 89,000.00 美元，24 小时涨幅 1.43 %。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 突破 88,000 美元，现报 88,041.00 美元，24 小时涨幅 0.35 %。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，Bitget Wallet 宣布升级其周期性激励活动 FOMO星期四至 2.0 版本，首期将与 Vision合作发放价值 10 万美元的 VSN 作为活动奖励。新版机制引入即时抽奖与任务驱动模式，旨在增强用户链上行为与激励之间的关联。

相较于此前以质押为主、抽奖延时的 1.0 版本，FOMO星期四 2.0 支持更多类型的链上互动，如交易、邀请及内容分享等。用户每完成一项任务即可触发即时抽奖，结果实时返回。活动同时设置基础与高级双奖池，其中高级奖池用户在完成指定任务后即可获得确定性奖励，降低活动参与的不确定性。

首期活动合作方 Vision由 Bitpanda 支持，其生态支持质押、治理、手续费折扣等功能，并包含专注于RWA场景的 Layer 2 网络 Vision Chain，以及 Bitpanda 旗下 DeFi 钱包与 Launchpad 等产品。

FOMO Thursdays 2.0 现已整合至其 Rewards Hub 激励中心，作为统一的用户参与与奖励入口。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，WEEX 唯客交易所宣布，「合约挖矿」二期活动已正式开启，为期 21 天。相比首期活动，二期全面升级，手续费返还比例最高可达 40%，不仅奖励力度更大，而且矿工等级晋升方式更多、晋升难度更低，参与门槛更低。用户通过活动期间的累计合约交易量、分享活动并加入社群、邀请好友参与、挖矿奖励> 1,000 WXT 等任意途径均可提升矿工等级，解锁更高比例的手续费返还。

「合约挖矿」是 WEEX 推出的「交易即挖矿」创新激励活动，用户每进行一笔合约交易，均可实时获得以平台币 WXT 发放的手续返还。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，巴克莱FICC Research的两名成员在一份研究报告中表示，日本央行可能会在2026年7月和12月加息。这些成员表示，这种前景是基于日本的“春季薪资谈判周期”。成员们表示，日本央行最近的加息再次表明，在年度春季谈判中决定的加薪不仅是日本央行“工资-物价周期”叙事的起点，也是与日本政府就加息问题最有力的谈判筹码。成员们补充说，日本央行还必须对日元再次贬值的风险给予应有的关注，就像它迄今所做的那样。

撰文：AsymTrading

编译：AididiaoJP，Foresight News

大多数交易者失败，并不是因为他们缺少方法、指标或信息，而是因为他们没弄懂交易究竟是什么。

在《交易心理分析》中，马克·道格拉斯彻底打破了「交易是预测、追求确定性、追求正确」这种观念。相反他重新定义了市场：它是一个概率环境，你的优势，只有在足够长的时间里才会显现。

这就是为什么，许多经验丰富的交易者，用一句简单的话来概括道格拉斯的核心理念：

交易，就是一场模式识别的数字游戏。

这篇文章要讲清楚，这句话到底是什么意思，以及误解它，会怎样悄悄毁掉你原本还不错的交易系统。

交易，不是预测

道格拉斯最根本的观点，非常直接：

你永远不知道接下来会发生什么，而且你也不需要知道。

市场在单笔交易的层面，就是不确定的。没有什么模式、指标或者消息，能保证下一笔交易的结果。当你总想从一笔交易中寻找确定性时，恐惧、犹豫和情绪干扰，就都来了。

按照道格拉斯的定义，交易不是去预测下一秒的涨跌，而是在不确定性中，如何有效地执行计划。

模式，不负责预测——它只定义「优势」

道格拉斯并没有否定模式识别。事实上，他认为交易者本来就应该有自己的交易方法。

他要纠正的，是交易者看待这些模式的心态。

一个有效的交易模式，不代表：

• 这笔交易「必须」赚钱

• 市场「欠」你一个盈利

• 一次亏损，就证明方法「失效」了

一个模式，只代表一件事：

历史上，这种图形或条件出现后，赚钱的概率更高。

仅此而已。

模式只告诉你概率，不保证结果。 一旦你开始期待特定的结果，你就不再是「交易概率」，而是在「维护自尊心」了。

结果随机，概率不随机

这是《交易心理分析》里一个非常重要的区分：

• 每一笔交易的结果，都是随机的。

• 但一系列交易的整体概率分布，是不随机的。

一个真正有效的交易方法，也可能会连续亏 5 次。这并不能说明方法无效，它只是不符合你对「确定性」的幻想。

道格拉斯认为，交易者评估自己的表现，应该像赌场那样：

不看单笔输赢，要看长期的、大量的交易样本。

盈利来自于 【期望值 × 重复次数】，而不是你单次判断的「对错」。

「一切皆有可能」，这反而是你的优势

道格拉斯不断重复这句话：

一切皆有可能。

大多数人听了觉得这是威胁，但道格拉斯的意思是反的。

当一个交易者真正接受了「一切皆有可能」，他会发现：

• 亏损不再感觉是针对个人

• 止损设置和执行变得干净利落

• 犹豫消失了

• 过度自信也淡化了

接受随机性，不是悲观，而是一种解放。

当你放弃了对确定性的执念，你的执行力反而会提升。

「心流」状态，是情感中立，不是兴奋狂热

「心流状态」常被误解为一种高度兴奋或神秘的感觉。

道格拉斯的定义非常朴实。进入「心流」状态，意味着：

• 对交易结果没有情感上的牵挂

• 不需要证明自己「正确」

• 不害怕「犯错」

• 交易计划一旦执行，就没有干扰的冲动

这时你进行下一笔交易，仅仅是因为计划要求这么做，而不是因为此刻你「感觉」自信或恐惧。

心流状态，就是在不确定性中，对交易过程的绝对忠诚。

为什么说它是「数字游戏」？

道格拉斯从未推销过什么口号，但他思想背后的数学逻辑，非常清晰：

• 识别模式，找到概率优势。

• 这个优势，创造了概率上的偏差。

• 你必须重复地、大量地执行符合优势的交易。

• 最终的结果，只能在足够多的交易样本后显现。

所以，老手们把它总结成一句大白话：

交易，就是一场模式识别的数字游戏。

不是预测，不是直觉，不是信念。

它关乎概率、重复和纪律。

为什么大多数人还是做不好？

很多交易者在理性上认同道格拉斯，但在情感和行动上却拒绝他的结论。

他们依然会：

• 用单笔交易的成败来评判自己

• 期望每一次模式都「灵验」

• 觉得亏损是一种冒犯

• 在交易中途修改规则

• 经历几次亏损后，就停止执行原本有效的策略

换句话说，他们嘴上相信概率，行动上却期待每一次都是确定的结果。

道格拉斯重点不是教你找更好的交易方法。

而是在你有了方法之后，如何正确地运用它。

归根结底

本文教给我们一个简单却不易接受的真相：

你无法控制结果，但你可以控制执行。

模式给你的是概率，不是承诺。稳定盈利，需要情感上的「麻木」和动作上的重复。

当交易者不再试图「证明自己正确」，而是开始让「概率数字」为自己工作时，交易才算真正走上正轨。

这就是那句话背后的全部含义：

市场，就是一场模式识别的数字游戏。

作者：巴九灵，吴晓波频道

本身悬念并不大，只差临门一脚。

在“人民币即将升破7”的预期徘徊近一个月后，来自高盛的分析师给了个关键助攻。

近日，高盛发布《2026年全球股市展望》，在提到人民币时，根据其动态均衡汇率模型（GSDEER），高盛测算了人民币的公允价值，显示人民币相对美元低估近30%。

不过，口号比数字更吸引人，报告说：

人民币汇率相对美元的低估程度和2000年代中期相当。

2000年，美元兑人民币汇率年平均价大约是8.28，随后，人民币进入长达近十年的升值周期，兑美元汇率升至6.1左右。

高盛的测算给了市场更多“看多”的信心，令本就处于升值通道的离岸人民币，开始骤然发力。

12月25日上午，美元兑离岸人民币汇率快速升破7.0关口，创下15个月来的新高，并重新正式进入“6时代”。

2005—2025美元/人民币走势

图源：钜亨网

与此同时，在岸人民币汇率探底7.0053，距离“破7”只有一步之遥 。中国外汇交易中心公布的人民币兑美元中间价也上调了79个基点。如今，随着“靴子”落地，我们也终于可以问出这几个问题：

人民币为何能在2025年走出独立行情？当汇率进入“6字头”时代，对于我们的企业经营、个人资产配置，意味着怎样的变局？

“破7”，是短期还是长期？

纵观全年，人民币汇率走得很不一般。

今年4月份，人民币汇率触及7.429的低点，市场还在担心人民币贬值风险，没想到临近年末，人民币汇率走势却发生了逆转。

这有天时的影响。

按照惯例，临近年底，国内出口企业需要与供应商进行结算，将一年来赚的美元兑换成人民币，用于“关账”并发放年终奖金等，这引发了季节性的结汇需求。

当越来越多的人“需要”人民币时，11月底开始，人民币的“价格”水涨船高，时间线对得上。

12月24日，外贸集装箱码头繁忙作业

再加上，由于近期人民币“涨势喜人”，此前囤积美元的出口企业为避免夜长梦多，出现更多的汇兑损失，便多多少少存在抢着“结汇”的行为，这将进一步推升了人民币升值。

值得一提的是，今年这波需求较往年显然要更大一些。

据海关总署公布的数据，今年前11个月，我国货物贸易保持增长，进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%。前11个月，中国贸易顺差首次超过1万亿美元。

这意味着部分出口企业手中拥有较往年更多的外汇收入。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，年底临近，企业结汇需求增加，也在带动人民币季节性走强；特别是近期人民币对美元持续升值后，前期出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。

不过，华泰期货在《华泰期货-外汇年报：渐入佳境，人民币步入升值通道》中写道：由于中美利差倒挂的影响，结汇与持汇的性价比更为接近，企业结汇策略趋于分化与均衡。因此，尽管今年的年末“结汇潮”会阶段性为人民币提供边际支撑，但是并不构成趋势性的主导因素。

人民币升值，也有一些地利。

2025年，美联储共实施了三次降息，直接导致了美元指数走弱。截至12月25日，今年的美元指数下跌9.69%，不仅跌破100关口，收至97.97， 还创下近8年以来的最大单年跌幅。

12月10日，美联储第三次降息

汇率是一个“跷跷板”。当美元走弱，就意味着人民币在内的非美货币走强，人民币实现了“被动升值”。

还有一个助力在于，特朗普上台后，打响全球“关税战”，破坏了运行多年、以现有规则为基础的全球贸易体系。

当贸易流动变得不确定时，以美元计价的贸易结算和供应链融资成本自然有所上升，这进一步动摇了美元作为理想贸易结算货币的基础。

叠加美国政府35天停摆、三大评级机构之一的穆迪下调美国主权信用评级，全球资金开始寻求避风港，美元资产大规模从美国流出——人民币以及人民币资产也因此迎来了属于自己的“价值重估”。

根据全球资金流向监测机构EPFR Global的数据，2025年5-10月期间，外资专注港股投资的股票型基金，累计净流入资金达677亿港元，彻底扭转了2024年同期净流出的态势。

人民币升值，更重要的，是人和。

12月11日，世界银行在最新的中国经济简报上调中国GDP增速0.4%，国际货币基金组织IMF上调今年中国GDP增速0.2%，并预计将达到5%。

两家国际机构同时上调中国经济预期，很显然是对中国经济当下运行和长期发展潜力的充分肯定。

其中，出口的稳定，为人民币汇率升值提供了最根本的底气。

一方面，创纪录的贸易顺差是人民币汇率坚实的基础，另一方面，出口的含金量也提高了。

同样是来自海关总署的数据显示：今年前11个月，中国出口集成电路1.29万亿元人民币，增长25.6%；汽车8969.1亿元人民币，增长17.6%。这意味着，出口中的扛把子已经从传统的劳动密集型产品，转为造船业、集成电路、新能源汽车等高端制造业。

停在港口的出口车辆

中银证券全球首席经济学家管涛认为：出口市场多元化程度提升、国内制造业转型升级加快、出口商品竞争力增强影响，中国商品出口保持较快增长，为中国出口在全球市场份额中稳中有升提供了重要支撑。

人民币升值与个人投资

接下来回答一个大家最关心的问题——本次人民币升值，对A股到底是利好还是利空？

关于汇率对A股走势的影响，多年来已有过不少研究，兴证策略张启尧团队认为，2015年汇率改革以后，人民币汇率和A股走势呈现显著正相关。

从人民币汇率和A股走势相关性的图中我们也可以看出，从2017年以来，人民币和A股走势的相关性已经较为明显。

比如，2017—2018年一季度的“漂亮50”、2020年二季度到2021年的人民币升值行情中，A股都运行在牛市区间。与之相对应的，是在外资成为驱动中国股市上行的重要增量。

此外，高盛还曾就美股做过一项研究，结论是：在基本面不发生背离的情况下，汇率上涨0.1个百分点，股票估值则提升3%—5%。

当然，由于汇率和股价之间的影响机制比较复杂，我们不能断言只要人民币升值，个股和大盘就一定上涨，但综合各家判断，本次人民币升值有望刺激A股进一步上涨。

不过，人民币升值实打实会对不同行业产生影响，也从而影响相关上市公司的股价。

离岸人民币升值意味着以本币计价的中国商品在国际市场上的价格变高，对外国买家来说更贵，自然削弱了价格竞争力，出口订单可能减少。

特别是传统的出口导向性行业，比如家电、纺织等行业，由于这些行业利润率比较薄、对汇率波动较为敏感，所以这些行业的利润冲击将比较明显。

凡事都有正反面，人民币升值对于某些行业来说也是一个大利好。比如国内进口依赖性行业就能直接从中受益。

根据国家统计局的进出口数据，中国“净进口”的行业，包括能源、农业、材料等领域直接受益于本次升值。

与此同时，美元负债比较多的行业也受益于人民币升值，比如港股通范围中，美元债占比中短期负债较高的，如互联网、航运、航空、公用、能源等行业。

此外，人民币升值也会改变个人投资者的交易风格。

年初的时候，“美元存款”和美元国债非常火爆，有一些投资者就换了不少美元进行了投资，结果随着人民币大幅升值，美元存款成了“负收益”，美元国债就算享受了5%的收益率，算上汇率损失也仅仅和1年期定存的利率差不多。

当然，也有人问，既然现在人民币走强，能不能趁着人民币升值，多买一点美元存着，以备后续使用？

对个人而言，如果是用于跨境购物，或许是一个不错的选择，人民币升值相当于在国外消费时享受到了折扣，以及海淘用美元结算的时候，用人民币付款也会比过去便宜5%—10%。

但如果是纯粹为了投机，还是谨慎为妙。因为人民币汇率大幅度波动的概率不大，所以莫要为了投机而将人民币换成美元存款，盲目追涨杀跌。

“破7”后走向何方？

值得注意的是，当下我们说的升值，主要指人民币只是对美元升值，而不是“全面走强”。

根据中国外汇交易中心的数据，从今年开年至今，人民币汇率兑CFETS人民币汇率指数、BIS货币篮子人民币汇率指数，以及SDR货币篮子人民币汇率指数都出现了下跌，其中两大指数都跌破了100。

这三大指数是衡量人民币对一篮子外国货币综合价值的“平均成绩单”。

指数的走弱，意味着尽管人民币对美元出现了大幅度升值，但是对于其他国家的货币，比如英镑、欧元等一篮子外国货币而言， 其整体价值水平是在下降的。

但包括高盛在内的机构们有一个共识是，随着中国经济的持续发展和人民币国际化的深入，人民币的“温和升值”预计将成为大趋势。

如粤开证券认为，最近两年国内物价低迷、海外通胀高企，CFETS人民币汇率指数的中枢甚至下移，人民币汇率存在补涨动能。而2026年人民币对美元汇率仍将保持强劲势头，“6.8”或许是一个关键点位。

根据彭博社汇总，国际六家大型投行的专家普遍认为，美元兑主要货币将会延续弱势，到2026年底，美元指数将下跌约3%——这会形成人民币延续被动走强的趋势。

不过，无论未来人民币是继续升值还是有所波动，都不太可能出现太过出人意料的走势。

前不久召开的中央经济工作会议，已经连续四年强调要“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

另外如央行所言：“人民币中长期汇率有坚实基础，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

就连高盛也表示：“我们预计人民币升值将是渐进且受管理的，但即便如此，我们认为它仍有望跑赢远期定价。”

对个人投资者而言，我们不应该着眼于预测汇率精确点位，而在于读懂趋势、顺应产业升级、善用对冲工具，既要把握升值带来的机遇，也要防范波动带来的风险。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，巨鲸地址 3JFgQr 在沉寂三年后，今日从币安交易所提取了 181 枚比特币（价值约 1580 万美元）。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，Uniswap 治理提案 UNIfication 投票已结束，以压倒性优势通过投票。投票结果显示，赞成票约 1.25 亿枚 UNI，反对票 742 枚。该提案包含多项执行内容，包括燃烧 1 亿 UNI，Uniswap v2 和 v3 的手续费开关将在主网上线并开始燃烧 UNI，同时 Unichain 费用也将被纳入燃烧机制。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，现货白银突破75美元/盎司，续创历史新高。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据链上分析师 Ai姨（@ai_9684xtpa）监测，早间市场下跌期间，”1011 闪崩后开空内幕巨鲸”挂单的 2,683.68 枚 SOL 已全部成交。

该地址目前持有 511,612.85 枚 SOL（约 6157 万美元），平均开仓价为 130.19 美元。随着 SOL 价格下跌至 120.4 美元，该地址 SOL 仓位浮亏约 503 万美元。

该地址整体仓位价值约 7.4 亿美元，累计浮亏已扩大至 5804 万美元。

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

离岸人民币兑美元再度升破7.0大关，在岸人民币兑美元升破7.01关口

据新浪报价，离岸人民币兑美元再度升破7.0大关。据中国货币网，在岸人民币兑美元升破7.01关口，创2024年9月27日以来新高。

比特币挖矿难度上调 0.04% 至 148.26 T

据 CloverPool 数据，比特币挖矿难度在2025 年 12 月 25 日 11:48:06（区块高度 929,376 处）迎来挖矿难度调整，难度上调 0.04%至 148.26 T，目前全网近七天平均算力为 1.08 ZH/s。

吴杰庄：数字资产场外交易及托管立法能确立相关服务的正当性并打击欺诈

香港立法会议员吴杰庄在X平台发文表示：“欢迎香港特区政府财经事务及库务局就推动数字资产交易有新发展，数字资产交易及托管服务的立法建议正式进行咨询，代表进一步厘清相关数字资产监管活动，也回应了市场的需求和想法。过去咨询业界关于相关场外交易及托管服务的去向已收到不少意见，这次建议立法不但能确立加密及数字资产场外交易和托管服务的正当性，让业界在一个更合规的展开业务，也可以打击以相关活动为愰子的涉嫌诈骗活动。”

“链上侦探” ZachXBT ：Trust Wallet 用户被盗资金至少达 600 万美元

据链上侦探 ZachXBT（@zachxbt）监测，Trust Wallet 平台数百名用户遭遇资金被盗，损失金额至少达 600 万美元。ZachXBT 表示，如果确认事件责任归属于 Trust Wallet，该平台可能需要对受害用户进行赔偿。

此外，Trust Wallet 发布公告称：浏览器扩展程序 2.68 版本发现安全漏洞，用户需立即升级。

分析师：经核实Trend Research ETH真实建仓成本约为3150美元

链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 发文表示，据易理华本人确认，其旗下机构Trend Research自11月以来建仓的64.5万枚以太坊(ETH)真实成本约为3150美元，目前浮亏约1.43亿美元。易理华表示，后续将投入10亿美元继续增持，预计将ETH平均持仓成本控制在约3050美元。

WSJ：赵长鹏成为特朗普“非正式特赦”受益者，曝“赦免交易”市场价百万美元

华尔街日报发文披露，“赵长鹏成为特朗普第二任期内出现的一种新的、非正式总统特赦路径的受益者之一。据特朗普身边的人士称，这种新做法部分是受特朗普自己作为刑事被告的经历所驱动，催生了一个“赦免交易”产业，说客称他们的市场价是100万美元。

据透露，寻求赦免的人向一些与总统关系密切的说客开出高达600万美元的成功费，条件是他们能办成此事。”

AI加密代币2025年市值暴跌75%，蒸发530亿美元

据CryptoPresales.com报告，AI相关加密货币在2025年遭遇严重调整，市值同比下跌约75%，抹去约530亿美元市值。尽管2023-2024年曾经历爆发式增长，但随着热度消退、流动性减少，2025年市场持续承压。第四季度跌势加剧，仅12月单月就蒸发近100亿美元。八大AI代币跌幅超过70%，其中Artificial Superintelligence Alliance、Render和The Graph跌幅均超过80%。目前AI和大数据代币总市值已降至168亿美元。

Infinex创始人：将INX代币Sonar销售估值下调至9999万美元

Infinex创始人Kain Warwick @kaiynne宣布，将INX代币Sonar销售的全面稀释估值(FDV)从原计划的3亿美元大幅下调至9999万美元，以回应市场对初始定价过高的反馈。此次销售将于12月27日开放注册，1月3日正式启动，目标筹资500万美元，占总供应量的5%。代币将有一年锁定期，但保留了早期解锁机制，解锁价格将随时间从3亿美元逐步降至1亿美元。由于估值降低，预计销售将被大幅超额认购，因此无法保证Patron NFT持有者的分配额度，整个销售将采用RNG机制，最低投资额为200美元，最高为2500美元。

Pantera Capital 合伙人：预测明年DAT将整合、代币化黄金将崛起、 预测市场会分化

Pantera Capital 初级合伙人 Jay Yu 在社交媒体发文对 2026 年的加密趋势做出 12 项预测，包括：

· 资本高效的消费者信用：通过链上/链下信用建模、模块化设计和 AI 行为学习，推出简便的借贷应用。

· 预测市场的分化：预测市场分为金融方向（与 DeFi 整合、杠杆化）和文化方向（社区驱动、长尾爱好者）。

· 代理商务与 x402 扩展：代理商务使用 x402 端点扩展至微支付和常规支付，Solana 在低额交易量上超过 Base。

· AI 作为加密接口层：AI 辅助交易（如趋势分析）成为主流，逐步融入消费者应用。

· 代币化黄金崛起：代币化黄金成为 RWA（现实世界资产）的重要资产，因美元问题成为价值存储选择。

· 比特币量子恐慌：量子技术突破引发机构讨论比特币抗量子性，技术尚未威胁价值。

· 隐私统一开发体验：隐私技术（如 Ethereum 的 Kohaku）提供简化的开发接口，可能推出隐私即服务。

· DAT 的整合：数字资产交易平台（DAT）整合为每主要市场 2-3 个，通过清算或合并实现。

· 重新思考代币与股权分隔：治理代币危机促使公司选择私有化，可能引入可赎回股权代币。

· 永续 DEX 整合：Hyperliquid 主导市场，HIP3 市场和收益稳定币（如 HyENA）成为关键，USDC 在 HYPE 上失势。

· 多链 Prop AMM：Prop AMM 扩展至多链，占 Solana 一半以上交易量，定价更多资产如 RWA。

· 传统金融科技采用稳定币：Stripe、Ramp 等使用稳定币处理国际支付，稳定币链如 Tempo 成为法币入金桥梁。

Jay Yu 称自己对 2025 年的预测准确率高达 7/10，其中包括对 Solana 开发者迁移预测的精准判断。

CoinGlass 年度报告：Binance、OKX、Bitget 领跑 BTC、ETH 流动性

CoinGlass 发布「2025 年加密货币衍生品市场年度报告」。报告显示，在 2025 年 BTC、ETH 等主要资产的双边流动性深度排名中，Binance、OKX、Bitget 分别位列全球 CEX 前三。

在衍生品交易额与市场份额方面，Binance 以约 774.5 亿美元的日均交易额、29.3% 的市占率稳居第一；OKX 以日均 332 亿美元、12.5% 的市占率位列第二；Bybit 日均交易额约 291 亿美元、市占率 11%，排名第三；Bitget 以日均 252 亿美元、9.5% 的市占率位居第四。

此外，CoinGlass 在报告中对主要衍生品交易所进行了综合评分与排名。评估以基础交易数据为核心权重，并结合产品体系、安全性、透明度及市场质量等多个维度，形成分项评分与加权总分。结果显示，Binance 以 94.33 分 位列第一，OKX 以 88.77 分 排名第二，Bitget 以 83.10 分 位居第三。

财新：境内发行和使用U卡更多一层特殊的法律风险

财新网撰文《小红书上疯狂投流的U卡 流行的秘密与致命的风险》，文章指出用户可以使用印有Visa标识的银行卡进行诸如ChatGPT Plus订阅扣费等支付，扣费则通过加密货币钱包里的USDT，这类境外银行卡俗称“U卡”，是一种基于美元稳定币进行支付的境外银行卡。财新文章中还指出，在境内发行和使用U卡更多一层特殊的法律风险，究竟是昙花一现的过渡性产品，还是藏着未来支付格局的密码目前尚不得而知。

行情动态

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对话 Raoul Pal：五年大周期下的 2026 决胜点，不靠运气选对资产长期持有

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Circle 2025 年度复盘：构建全栈加密经济平台

本文是Circle公司2025年度的复盘报告，详细阐述了其在全栈加密经济平台构建方面的进展，包括稳定币在主流金融中的应用、全球监管框架的落地、数字资产的增长、机构合作的扩展以及新推出的Arc区块链等内容。文章还提到Circle通过技术创新和生态协同推动了全球金融体系向开放、包容的互联网原生形态转型。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据链上分析平台 Onchain Lens 监测，巨鲸 Winslow Strong（@winslow_strong）于 8 小时前向 Coinbase 交易所存入大量加密资产，包括 1,900 枚以太坊（价值约 559万美元）、307 枚 cbBTC（价值约 2,693万美元）以及 1,470 万美元稳定币 USDC。此次存入的加密资产总价值约 4,722万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，Wintermute 创始人兼 CEO Evgeny Gaevoy 在社交媒体发文表示，Wintermute 将对当前 AAVE 治理提案投反对票。

Evgeny 表示，当前提案缺乏具体细节，尚不清楚拥有前端和品牌的实体将如何治理、是否为营利性质以及其运作方式。他认为代币价值获取是 AAVE 面临的核心问题，AAVE Labs 与大量代币持有者之间存在明显的期望不匹配。Evgeny 批评了围绕此次投票的政治化和对 AAVE Labs 的过度批评，同时也指出 AAVE 创始人 Stani 的沟通并不完美。Wintermute 自 2022 年起投资 AAVE，并参与其治理。Evgeny 希望 AAVE Labs 能认真解决代币价值获取问题，这将为其他代币提供借鉴。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 Cointelegraph 报道，NFT 项目 Pudgy Penguins 在圣诞节期间于拉斯维加斯球形场馆（Las Vegas Sphere）外部屏幕上展示了其企鹅角色动画。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，现货白银首次突破74美元/盎司，日涨幅扩大至3%，今年累涨超45美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 Crowdfundinsider 报道，数字资产平台 Gemini（纳斯达克代码：GEMI）已新增对 BNB 代币的交易和托管支持。

 

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 Cointelegraph 报道，Strategy 公司首席执行官 Phong Le 表示，尽管比特币价格在年底有所下跌且市场情绪低迷，但 2025 年比特币的市场基本面依然强劲。Le 强调，今年比特币的市场基本面再好不过了，他并不过分关注短期表现。

Le 指出，美国政府和银行系统正全面支持比特币，这对 2025 年和 2026 年”极为看好”。他透露自己与 Strategy 执行主席 Michael Saylor 正与美国和阿联酋的传统银行会面，这些机构正试图了解如何跟上加密货币发展。虽然美国总统已于 3 月签署行政令建立战略比特币储备，但正式战略计划尚未确定。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，生态环境部党组书记孙金龙12月25日主持召开部党组会议，会议指出，要加强网络安全和信息化基础能力建设，推进大数据、人工智能、区块链等信息技术与生态环境治理深入融合，筑牢网络与信息安全防线，切实以信息化助推生态环境治理现代化。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一名巨鲸向 HyperLiquid 平台增加了 400 万美元 USDC，同时加大了以太坊（ETH）15 倍杠杆空头和 ZEC 5 倍杠杆空头头寸。

该巨鲸目前持有 8 个交易头寸，总价值约 1.488 亿美元，浮动盈利超过 1700 万美元，累计收益超过 3800 万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据链上侦探 ZachXBT（@zachxbt）监测，Trust Wallet 平台数百名用户遭遇资金被盗，损失金额至少达 600 万美元。ZachXBT 表示，如果确认事件责任归属于 Trust Wallet，该平台可能需要对受害用户进行赔偿。

此外，Trust Wallet 发布公告称：浏览器扩展程序 2.68 版本发现安全漏洞，用户需立即升级。

 

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，金银比现跌1.2%，今年累跌超32%，最新报61.60，创2014年2月以来新低。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据金十数据报道，东京通胀降温幅度超出预期，随着食品和能源价格带来的压力减弱，但这不太可能阻止日本央行继续加息。日本总务省周五公布的数据显示，12月东京不含生鲜食品的消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，较前一个月的2.8%明显放缓。这是自8月以来首次出现通胀放缓，主要反映了食品价格涨幅趋缓以及能源成本下降。此前经济学家预计该指标将放缓至2.5%。整体通胀指标从上年同期的2.7%降至2.0%；而剔除能源价格的更深层通胀指标也放缓至2.6%。东京的通胀数据通常被视为全国通胀走势的领先指标。尽管整体通胀数据明显放缓，但仍高于日本央行的2%目标，使央行继续走在进一步收紧政策的轨道上。

深潮 TechFlow 消息，12 月 26 日，据 Trust Wallet 官方消息，Trust Wallet 浏览器扩展程序 2.68 版本发现安全漏洞。Trust Wallet 团队建议使用该版本的用户立即禁用并升级至 2.69 版本。

官方强调，此安全事件仅影响浏览器扩展程序 2.68 版本，移动端用户及其他版本浏览器扩展程序用户不受影响。用户可通过官方 Chrome 网上应用商店链接进行安全升级。Trust Wallet 团队表示已了解用户的担忧，正积极处理此问题。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，据链上分析师 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 监测，「1011 闪崩后开空内幕大佬」刚刚增持207,316.32枚SOL代币，价值约2,550万美元，并在$122.74-$123.01区间内设置了2,683.68枚SOL的限价买单。该交易者目前SOL仓位价值6,306万美元，整体加密资产组合价值7.54亿美元。尽管大幅加仓，该账户仍累计浮亏4,332万美元，其中ETH亏损约3,733万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，据Chainwire报道，基于Injective区块链的AI代理驱动Web3操作系统HodlHer宣布完成150万美元战略融资，投资方包括Chain Capital、Bitrise Capital和CGV等。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下，

涨幅前五：

Midnight（NIGHT）涨 10.09%，现价 0.08095 美元；

Curve DAO Token（CRV）涨 5.97%，现价 0.3963 美元；

DoubleZero（2Z）涨 5.88%，现价 0.1158 美元；

Aerodrome Finance（AERO）涨 5.77%，现价 0.4895 美元；

Lido DAO（LDO）涨 5.45%，现价 0.5516 美元。

跌幅前五：

Pippin（PIPPIN）跌 6.36%，现价 0.4801 美元；

Canton CC（CC）跌 2.11%，现价 0.101 美元；

Sky（SKY）跌 1.50%，现价 0.06651 美元；

Optimism（OP）跌 1.20%，现价 0.2598 美元；

TRON（TRX）跌 1.12%，现价 0.2786 美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，据 Coinglass 数据，过去 24 小时内加密货币市场总爆仓金额达 7920.81 万美元，其中，多单爆仓 2808.61 万美元，空单爆仓 5112.20 万美元。

BTC 爆仓金额达 2380.43 万美元（多单 273.12 万美元，空单 2107.31 万美元），ETH 爆仓 963.18 万美元（多单 393.22 万美元，空单 569.96 万美元）。过去 24 小时内共有 60,288 人被爆仓，最大单笔爆仓出现在 Hyperliquid 的 BTC-USD 交易对上，价值 700.72 万美元。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，Fundstrat联合创始人兼BitMine董事长Tom Lee近日接受CNBC采访时表示，美联储2026年可能采取更鸽派货币政策，有望提振商业信心并推动ISM采购经理指数回升至50以上，为工业、能源和基础材料等传统行业带来利好。Lee认为金融服务业将因AI和区块链应用而降低员工密集度、提升利润率，预测摩根大通和高盛等领先银行可能表现得更像科技股，有潜力成为下一批”科技巨头”。尽管市场可能在2026年经历大幅波动，但Lee指出历史数据显示连续三年上涨超20%后，第四年有一半机会表现更佳。他警告主要风险在于过度自满，但当前投资者谨慎态度或可缓解此问题。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，据CoinDesk最新分析，比特币在$70,000至$80,000价格区间仅有28个交易日的历史，使其成为历史整固和支撑最薄弱的价格区间之一。Glassnode的UTXO已实现价格分布(URPD)数据也显示，该区间内的比特币供应集中度有限。

相比之下，$30,000-$49,999等较低价格区间已累积近200个交易日的测试和整固时间，形成了更为坚实的支撑。分析师指出，若比特币再次回调，可能需要在$70,000-$80,000区间停留更长时间以建立更强的结构性支撑。

深潮 TechFlow 消息，12 月 25 日，据@defioasis最新统计，过去一年主要ICO/IDO/IEO平台ROI数据显示，Binance Wallet以12.69x当前ROI和78.01x ATH ROI遥遥领先，再次证明”掌握流动性就掌握一切”。非CEX平台中，Echo表现最佳(ATH ROI超17x)，但已被Coinbase收编；Buildpad(ATH ROI近10x)因与Binance资源联动备受关注；MetaDAO(当前ROI 4.15x)在Solana生态调整后异军突起。

值得注意的是，大多数平台长期持有回报率不佳，8/12的Launchpad平均当前ROI低于2，其中5个已跌破1。建议打新项目应”不贪及时跑”，避免长期持有导致严重亏损。